9.

3 Theory In Action

Banking group attacks IFRS with double set of accounts

By David Jetuah

HBOS, the banking group, intends to publish two sets of accounts for the foreseeable future in order to
make the value of its new investment business comprehensible to investors, it said in a blast at
international financial reporting standards.

In announcing its annual results the banking giant presented its investment business figures under
embedded value criteria in addition to IFRS requirements.

The embedded value (EV) rules mean that HBOS can provide more detail on the value of contracts with
future expected revenues.

IFRS only allows for the recording of the revenues once they have been accrued.

Ian Gordon of Dresdner Kleinwort said: The reported numbers under IFRS are misleading. The move t
IFRS has been unhelpful. The issue is more damaging for HBOS than for other banks because this part of
its operation is growing very fast. IFRS overstates the profitability of businesses which have a more
mature profit. It is anappropriate to punish businesses which are growing fast. Theyve now had to go
the extra mile in providing the disclosure and its significant change of perception.

HBOS has said that underlying profit before tax for the UK investment business under EV parameters was
E262 m higher that reported under IFRS and the contribution from new business in the UK investment
arm was E474 m higher than reported under IFRS the full EV contribution being E245 m compared to a
loss of E229 m under the IFRS basis.

The full EV basis, unlike the IFRS basis, recognises profits on new business at the point of sale with the
contribution from existing business only including changes in the value of future cashflows compared to
predictions.

Under IFRS, insurance contracts are accounted for under IAS 39. In relation to UK GAAP, this delays the
recognition of profit in respect of same investment contracts leading to significant losses for HBOS.

Deloitte technical partner Ken Wild emphasised the need for a happy medium to be established.

I think its great that companies are deciding to disclose both, but it questions the way in which
standards such as IAS are devised where you have fairly robust principles such as these. I think the most
useful thing is an understanding of both elements.

Questions

1. Why does HBOS provide a second set of financial results ?

 2. What is the revenue recognition rule of IFRS, according to this article ? What are the differences
in profit for HBOS under IFRS and embedded value ?
3. What do you consider are the incentives to report embedded value result ? To what extent are
managers likely to manipulate embedded value results ?

Kelompok perbankan menyerang IFRS dengan dua set akun

By David Jetuah

HBOS, kelompok perbankan, bermaksud untuk menerbitkan dua akun di masa

mendatang untuk membuat nilai bisnis investasi barunya dapat dipahami oleh investor,
katanya dalam sebuah ledakan pada standar pelaporan keuangan internasional.
Dalam mengumumkan hasil tahunan, raksasa perbankan tersebut menyajikan figur
bisnis investasinya berdasarkan kriteria nilai disamping selain persyaratan IFRS.
Aturan embedded value (EV) berarti bahwa HBOS dapat memberikan rincian lebih
lanjut mengenai nilai kontrak dengan pendapatan yang diharapkan di masa depan.
IFRS hanya mengizinkan pencatatan pendapatan setelah diakumulasikan.
Ian Gordon dari Dresdner Kleinwort mengatakan: "Jumlah yang dilaporkan di bawah
IFRS menyesatkan. Langkah ke IFRS tidak membantu. Masalah ini lebih merusak HBOS
daripada bank lain karena bagian operasinya berkembang sangat cepat. IFRS melebih-
lebihkan profitabilitas bisnis yang memiliki keuntungan lebih matang. Tidak tepat
menghukum bisnis yang berkembang pesat. Mereka sekarang harus bekerja ekstra dalam
memberikan pengungkapan dan ini adalah perubahan persepsi yang signifikan. "
HBOS mengatakan bahwa laba sebelum pajak untuk bisnis investasi Inggris di
bawah parameter EV adalah E262 m lebih tinggi yang dilaporkan berdasarkan IFRS dan
kontribusi dari bisnis baru di lengan investasi Inggris adalah E474 m lebih tinggi daripada
yang dilaporkan di bawah IFRS, kontribusi EV penuh adalah E245 m dibandingkan dengan
kerugian sebesar E229 m berdasarkan IFRS.
Dasar EV penuh, tidak seperti basis IFRS, mengakui keuntungan pada bisnis baru
pada titik penjualan dengan kontribusi dari bisnis yang ada hanya mencakup perubahan
nilai arus kas masa depan dibandingkan dengan prediksi.
 Berdasarkan IFRS, kontrak asuransi dicatat berdasarkan IAS 39. Sehubungan dengan
GAAP Inggris, ini menunda perolehan kembali keuntungan sehubungan dengan kontrak
investasi yang sama yang menyebabkan kerugian signifikan untuk HBOS.
Mitra teknis Deloitte Ken Wild menekankan perlunya media bahagia untuk
didirikan.
"Saya pikir sangat bagus bahwa perusahaan memutuskan untuk mengungkapkan
keduanya, namun pertanyaan mengenai cara standar seperti IAS dirancang di mana Anda
memiliki prinsip-prinsip yang cukup memberatkan seperti ini. Menurut saya yang paling
berguna adalah pemahaman kedua elemen. "

Pertanyaan
1. Mengapa HBOS memberikan hasil keuangan kedua?
2. Apa aturan pengakuan pendapatan IFRS, menurut artikel ini? Apa perbedaan
keuntungan untuk HBOS berdasarkan IFRS dan nilai tertanam?
3. Apa yang Anda anggap sebagai insentif untuk melaporkan hasil nilai tertanam?
Sampai sejauh mana manajer cenderung memanipulasi hasil nilai tertanam?