Anlisis

Millones (COP) | Anual

Estado de Situacin
Ao 4 Vertical H 4-3 Ao 3 vertical H 3-2 Ao 2 vertical H 2-1 Ao 1 vertical
Financiera
ACTIVO CORRIENTE 11.309 96,12% 28,41% 8.807 94,28% -3,7% 9.150 94,78% 6,3% 8.607 95,18%
Total Activos LP 457 3,88% -14,42% 534 5,72% 6,0% 504 5,22% 15,6% 436 4,82%
TOTAL ACTIVO 11.766 100% 25,96% 9.341 100% -3,2% 9.654 100% 6,8% 9.043 100%

* Se muestra una alta concentracin de activos corrientes (superior al 90%) con

respecto a los activos de largo plazo, esto significa que se esta hablando de una
compaa manufacturera o de tipo industrial lo cual es coherente con su razn social.

*La compaa muestra baja concentracin de activos a largo plazo a pesar de ser una
empresa de manufactura esto puede evidenciar que la empresa no ha invertido en
terrenos plantas o equipos y estos se encuentren en arrendamientos.

Millones (COP) | Anual

Estado de Situacin
Ao 4 Vertical H 4-3 Ao 3 vertical H 3-2 Ao 2 vertical H 2-1 Ao 1 vertical
Financiera
Total Pasivo Corriente 8.794 74,74% 38,58% 6.346 67,94% 3,4% 6.140 63,60% -4,7% 6.444 71,26%
Pasivos a Largo Plazo - 0,00% -100,00% 194 2,08% -72,2% 699 7,24% - 0,00%
TOTAL PASIVO 8.794 74,74% 34,44% 6.541 70,02% -4,4% 6.840 70,85% 6,1% 6.444 71,26%
Total Patrimonio Neto 2.972 25,26% 6,10% 2.801 29,99% -0,5% 2.814 29,15% 8,3% 2.599 28,74%
Total Pasivo y Patrimonio 11.766 100% 25,96% 9.341 100% -3,2% 9.654 100,00% 6,8% 9.043 100,00%

*La empresa muestra una fuerte financiacin en el corto plazo lo cual refuerza la teora
de que es una empresa que funciona a travs de una estructura de arrendamientos o
leasing.

*La compaa no muestra una diferencia significativa entre la financiacin a corto plazo
como a largo plazo.

*Se muestra que durante el periodo del ao 2 la financiacin a largo plazo aumento
considerablemente con respecto a los otros aos lo cual indica que la empresa dejo de
recibir dinero necesito adquirir alguna maquinaria nueva.

*La participacin de los socios ha estado estable durante todos los periodos.

Millones (COP) | Anual

Estado de Situacin
Ao 4 vertical 4 H 4-3 Ao 3 vertical 3 H 3-2 Ao 2 vertical H 2-1 Ao 1 vertical
Financiera
Activo Corriente

Caja y Bancos 37 0,31% -88,75% 329 3,52% 157,0% 128 1,33% -43,6% 227 2,51%
- Clientes 7.029 59,74% 58,10% 4.446 47,60% -2,8% 4.576 47,40% 5,7% 4.328 47,86%
- Provisiones 23 0,20% -23,33% 30 0,32% 0,0% 30 0,31% 87,5% 16 0,18%
Deudores Comerciales 7.006 59,54% 58,65% 4.416 47,28% -2,9% 4.546 47,09% 5,4% 4.312 47,68%
Inventario 3.477 29,55% 3,30% 3.366 36,03% -11,6% 3.809 39,46% 35,2% 2.818 31,16%
Impuestos, Contribuciones,
Pre-Pagos 545 4,63% 10,77% 492 5,27% -19,5% 611 6,33% -49,1% 1.200 13,27%
Otros Deudores 244 2,07% 132,38% 105 1,12% 87,5% 56 0,58% 12,0% 50 0,55%
Activos Diferidos - 0,00% -100,00% 100 1,07% - 0,00% - 0,00%
ACTIVO CORRIENTE 11.309 96,12% 28,41% 8.807 94,28% -3,7% 9.150 94,78% 6,3% 8.607 95,18%

*El balance muestra que la compaa maneja una alta concentracin de cuentas por
cobrar a clientes y a otros deudores, lo cual significa que muchas de sus ventas son
canceladas a crdito.

*La empresa muestra alto nivel de inventarios lo que puede significar que la empresa
maneja una baja rotacin en los inventarios, terminan de fabricar los productos y
demoran un periodo de tiempo para ser vendidos.

Millones (COP) | Anual

Estado de Situacin
Ao 4 Vertical H 4-3 Ao 3 vertical H 3-2 Ao 2 vertical H 2-1 Ao 1 vertical
Financiera
Pasivo Corriente 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Proveedores 2.938 24,97% 15,40% 2.546 27,26% -16,8% 3.061 31,71% 16,7% 2.622 28,99%
Cuentas por Pagar CP 451 3,83% -11,91% 512 5,48% -42,0% 882 9,14% 80,7% 488 5,40%
Impuestos por Pagar 654 5,56% 57,59% 415 4,44% 190,2% 143 1,48% -84,0% 893 9,88%
Obligaciones Laborales 49 0,42% -38,75% 80 0,86% 0,0% 80 0,83% 515,4% 13 0,14%
Estimados y Provisiones 135 1,15% 55,17% 87 0,93% -33,6% 131 1,36% -73,7% 498 5,51%
Otros Pasivos a Corto
Plazo - 0,00% - 0,00% - 0,00% - 0,00%
Other Current Financial
Liabilities 4.567 38,82% 68,84% 2.705 28,96% 46,8% 1.843 19,09% -4,5% 1.930 21,34%
Total Pasivo Corriente 8.794 74,74% 38,58% 6.346 67,94% 3,4% 6.140 63,60% -4,7% 6.444 71,26%
Pasivo a Largo Plazo 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Obligaciones
Financieras (LP) - 0,00% -100,00% 194 2,08% -72,2% 699 7,24% - 0,00%
Other Long Term
Financial Liabilities - 0,00% -100,00% 194 2,08% -72,2% 699 7,24% - 0,00%
Pasivos a Largo Plazo - 0,00% -100,00% 194 2,08% -72,2% 699 7,24% - 0,00%
Total PASIVO 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
TOTAL PASIVO 8.794 74,74% 34,44% 6.541 70,02% -4,4% 6.840 70,85% 6,1% 6.444 71,26%

*Con estas cifras en los pasivos podemos darnos cuenta que la mayor fuente de
financiacin esta en el corto plazo con proveedores tambin con otros pasivos.

*La empresa muestra baja o nula financiacin en el largo plazo, todos sus movimientos
financieros estn enfocados al cumplimiento en el corto plazo.

Millones (COP) | Anual

vertical
Estado de Resultados Ao 4 vertical 4 H 4-3 Ao 3 H 3-2 Ao 2 vertical H 2-1 Ao 1 vertical
3
Ventas 20.419 100,00% 10,4% 18.490 100% -7,26% 19.938 100% 19,45% 16.691 100%
Costo de venta 12.089 59,20% 8,5% 11.146 60,28% -0,09% 11.156 55,95% 18,44% 9.419 56,43%
Utilidad Bruta 8.330 40,80% 13,4% 7.344 39,72% -16,37% 8.782 44,05% 20,76% 7.272 43,57%
Gastos Generales y de Administracin 1.037 5,08% 6,3% 976 5,28% -2,89% 1.005 5,04% 8,88% 923 5,53%
Gastos de Ventas 6.379 31,24% 13,0% 5.644 30,52% -10,72% 6.322 31,71% 21,58% 5.200 31,15%
Utilidad Operacional 915 4,48% 26,4% 724 3,92% -50,27% 1.456 7,30% 26,72% 1.149 6,88%
Gastos No Operacionales / Financieros 0,00%
Total Ingresos No Operacionales 102 0,50% 54,5% 66 0,36% 46,67% 45 0,23% -2,17% 46 0,28%
- Gastos Financieros 254 1,24% 0,00% 0,00%
- Otros Gastos No Operacionales 360 1,76% 0,00% 0,00%
Total Gastos No Operacionales 613 3,00% -9,3% 676 3,66% -35,74% 1.052 5,28% 37,52% 765 4,58%
Utilidad Antes de Impuestos 404 1,98% 251,3% 115 0,62% -74,39% 449 2,25% 4,66% 429 2,57%
Impuestos y Otros 0,00% 0,00%
Impuesto de Renta 223 1,09% 123,0% 100 0,54% -55,36% 224 1,12% 14,87% 195 1,17%
Utilidad Neta 181 0,89% 1106,7% 15 0,08% -93,30% 224 1,12% -4,27% 234 1,40%

*En este estado financiero se muestra una mayor concentracin porcentual en el costo
de ventas con 55% promedio lo que significa que la empresa esta perdiendo dinero en
un 50% que la que se vende el producto.

*La utilidad que muestra esta compaa es baja, esto puede afirmar que la compaa a
pesar de ser una empresa de manufactura tiene una fuerte tendencia al manejo
comercial.

Anlisis de Indicadores
INDICADORES DE LIQUIDEZ Ao 4 Ao 3 Ao 2 Ao 1 INTERPRETACION

Este indicador muestra que por cada $1 peso que la empresa debe en corto
RAZON CORRIENTE plazo, cuenta con $1.33 ( ao 1 ), $1,49 ( ao 2 ), $1,38 ( ao 3 ) y $1,28
1.286 1.388 1.490 1.336
(ACT. CORRIENTE / PASV. CORRIENTE) ( ao 4 ), para respaldar esa obligacin. Al no estar en marcha la empresa
los activos corrientes se pueden convertir en efectivo rapidamente.
CAPITAL NETO DE TRABAJO La empresa quedaria con mas de 2000 millones si se cancelar todas las
2,515 2,461 3,010 2,163
(ACT CORRIENTE - PASV. CORRIENTE) cuentas del pasivo en el corto plazo
Este indicador se interpreta diciendo que la empresa presenta una prueba
cida de 0.89 a 1 ( ao 1), 0.87 a 1 ( ao 2), 0.85 a 1 ( ao 3), 0.89 a 1 ( ao
PRUEBA ACIDA
4). Lo anterior quiere decir que por cada peso ( $1.oo) que se debe a corto
(ACT. CORRIENTE - INVENTARIO / PASV. 0.891 0.857 0.870 0.898
CORRIENTE)
plazo, se cuenta, para u cancelacin con 89 o 87 o 85 o 89 centavos en
activos corrientes de fcil realizacin, sin tener que recurrir a la venta de
inventarios.

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO Ao 4 Ao 3 Ao 2 Ao 1

Por cada peso que la empresa tiene invertido en activos, 70 centavos

promedio por periodo, han sido financiados por los acreedores ( bancos,
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
0.747 0.700 0.709 0.713 proveedores, empleados, etc), es decir, que los acreedores llegan a ser
(TOTAL PASIVOS / TOTAL ACTIVOS)
dueos de la compaa, y los accionistas dueos del complemento o sea del
30%.

ENDEUDAMIENTO EN EL CORTO Por cada peso ( $1) que la empresa adeuda con terceros, $1 Peso tiene
PLAZO 1.000 0.970 0.898 1.000 vencimiento corriente, este comportamiento se presenta generalmente en
(PASV. CORRIENTE / TOTAL PASIVOS) las empresas comerciales.
 Este indicador nos muestra un grado de compromiso del patrimonio de los
LEVERAGE socios para con los acreedores, es decir, por cada peso ( $1) de patrimonio,
2.959 2.335 2.431 2.479
(TOTAL PASIVOS / PATRIMONIO) se tienen deudas en promedio por $ 2.5; Tambin cabe decir, que por cada
peso ( $1) de los dueos, se encuentra COMPROMETIDO UN 250%.

INDICADORES DE RENDIMIENTO Ao 4 Ao 3 Ao 2 Ao 1

MARGEN BRUTO El anterior indicador muestra que las ventas en promedio de los periodos de
41% 40% 44% 44%
(UTILIDAD BRUTA / VENTAS NETAS) la empresa generaron un 42 % de utilidad Bruta.

Los resultados anteriores significan que las utilidades netas en promedio de

los periodos correspondieron al 1 % sobre el patrimonio en todos los
MARGEN NETA
0.89% 0.08% 1.12% 1.40% periodos. Esto quiere decir que los socios o dueos de la empresa
(UTILIDAD NETA / VENTAS NETAS)
obtuvieron un rendimiento sobre su inversin de 1% promedio
respectivamente en los periodos analizados.

INDICE DUPONT Ao 4 Ao 3 Ao 2 Ao 1

RENDIMIENTO DE LA INVERSION
(UTILIDAD NETA/VENTAS
NETAS)X(VENTAS NETAS/ACT. TOTAL)
(UTILIDAD NETA/VENTAS NETAS)
(VENTAS NETAS/ACT. TOTAL)
1.54% 0.16% 2.59% La rentabilidad de la inversin no procede del margen de utilidad que dejan
2.32%
las ventas (0.87% promedio) sino de la rotacin del activo total ( 1.9 veces
promedio), es decir la empresa gana por la cantidad de veces que vende y
0.89% 0.08% 1.12% 1.40%
no por que las ventas dejan un bajo margen de utilidad.
1.7354241 1.9794 2.0653 1.8457
1. De acuerdo al anlisis realizado de la cifras que concepto le merece la
situacin financiera actual de la empresa de acuerdo a la evolucin de las cifras.

Financieramente la empresa cuenta con una evolucin de utilidades controlada, solo en un

periodo (ao 3) presento la ms baja utilidad neta pero esto se puede presentar por alguna
situacin del mercado que haya afectado la operacin, esto es respaldado por su margen de
utilidad bruto que se mantiene sobre el 40% respecto a las ventas que van aumentando cada
periodo.

2. Segn los clculos de los indicadores y el anlisis de las cifras, argumente si

usted fuera el banco que cupo de crdito de capital de trabajo le otorgara a esta
empresa, o en caso de negar el cupo de crdito de igual forma argumente su
respuesta con las cifras halladas.

Como entidad bancaria le otorgara hasta 2000 millones de cupo, esto apoyado con el indicador
de Capital de Trabajo que indica que si la empresa pagara todas sus obligaciones en el corto
plazo contara con 2000 millones libres, que fue el ndice promedio registrado en los cuatro
periodos.