3.

ESTRUCTURACION DIDACTICA DE LAS ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE

3.1 Actividades de Reflexin inicial.

Para empezar el estudio de la gua, es importante ir desarrollando el paso a paso

de actividades propuestas:

3.1.1 Tomando los apuntes de los temas vistos en las trazabilidades anteriores
relacionadas con Anlisis Financiero, recordemos conceptos y aplicaciones de:

Anlisis Financiero: Es un mtodo para establecer los resultados financieros de

las decisiones de negocios, aplicando las diferentes tcnicas como anlisis
horizontal, anlisis vertical, indicadores financieros y otros con el fin de diagnosticar
la situacin financiera de la misma y permitir presentar conclusiones y
recomendaciones para la correcta toma de decisiones.

Impacto de las NIC Y NIIF en anlisis financiero

La incorporacin de las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) y las normas

Internacionales de Informacin Financiero (NIIF) trae consigo nuevas
interpretaciones y variaciones en los indicadores. Esto lo debe tener en cuenta los
analistas y lo debe comprender la administracin para llevarlo a los estados
financieros y as tomar las mejores decisiones para la entidad.

Para los analistas financieros, la contabilidad es una fuente de informacin cada vez
ms amplia y completa, debido a la inclusin de bases informativas que permiten
disear modelos financieros de comportamiento y prediccin. Esta informacin debe
ser presentada dentro del marco de una sociedad global. Adems debe ser
transparente, es decir, debe tener atributos con objetividad, generalidad, utilidad y
homogeneidad. El nuevo anlisis financiero se centra en los flujos de efectivo y est
basado en un lenguaje que se acerca ms al mundo financiero.

Los temas a tener en cuenta son:

Los activos diferidos ya no se consideran activos, son gastos. Es decir, unos

estados financieros ms cidos.
El reconocimiento de las obligaciones financieras se modifica en la medida
en que estas son registradas por el valor presente neto de los flujos futuros
asociados a la deuda y desconectados a la tasa de inters efectiva de crdito.
Por lo tanto, el gasto financiero se calcula, utilizando la tasa de inters
efectiva del crdito y no la tasa nominal, sobre todo el perodo relevante del
crdito.
 Los deudores y cuentas por pagar a largo plazo tambin son objeto de
reconocimiento a su valor presente neto utilizando la tasa implcita de la
obligacin o, en su defecto, tasas de mercado para crditos u obligaciones
de iguales caractersticas.
La vida til de las propiedades planta y equipo es distinta a lo expresado por
la norma tributaria y se debe justificar en notas.
El valor de las propiedades planta y equipo se ajusta al valor de mercado en
la fecha de transicin o balance de apertura al 31 de diciembre. Este valor es
la base para el clculo de las depreciaciones de los aos siguientes,
considerando adicionalmente la vida til tcnica de cada elemento.

Para realizar un buen anlisis financiero, la informacin contable debe tener en

cuenta los siguientes atributos:

Calidad, que es igual a la transparencia y rigurosidad de datos.

Suficiencia, que sus contenidos sean completos y recoja toda la
informacin necesaria para interpretar el pasado y hacer predicciones
incorporando caractersticas de universalidad y comparabilidad.
Homogeneidad en la forma de representar los hechos econmicos,
condicin que debe interpretarse tanto en lo que se refiere a los
contenidos como en el tratamiento que realizan las empresas de la
informacin recibida en el tiempo y en el espacio. Esto incluye la
eliminacin de las diferencias que se generan como consecuencia de los
distintos usos y costumbres y de normativa aplicable en Colombia.

Variaciones absolutas, relativas, proporciones e ndices para el anlisis financiero

que incluya:

Indicadores Financieros: son el producto de establecer resultados numricos

basados en relacionar dos cifras o cuentas del Balance General y/o del Estado de
prdidas y ganancias. Los resultados a s obtenidos por si solos no tienen mayor
significado; solo cuando los relacionamos unos con otros y los comparamos con los
de aos anteriores, para as formarnos una idea acerca del comportamiento de
algn aspecto especfico de esta.

Razones o indicadores financieros:

Contablemente, una razn financiera es el resultado de establecer la comparacin

numrica entre las cifras correspondientes a dos cuentas de un mismo estado
financiero, o de dos estados financieros diferentes, con el propsito de formarse una
idea acerca del comportamiento de algn aspecto, sector o rea especfica de la
empresa.
Las razones o indicadores financieros utilizadas con mayor frecuencia se han
agrupado de acuerdo con su utilidad, a si:

- Indicadores o Razones de liquidez: indican cual es la capacidad que tiene

la empresa de generar los fondos suficientes para cubrir sus obligaciones a
corto plazo tanto operativo como financiero.
Las razones o indicadores de liquidez de mayor utilizacin son:
Razn o indicador corriente: mide la disponibilidad a corto plazo que tiene
la empresa para cubrir sus obligaciones del pasivo corriente; muestra con
cuntos pesos del activo corriente se est respaldando cada peso de deuda
inferior a un ao. La razn se calcula dividiendo el total del activo corriente
entre el total del pasivo corriente.
Desde el punto de vista de los acreedores, cuanto mas alta se considera
mejor y es buena a partir de la relacin 1 a 1; una razn corriente demasiado
baja puede significar que la empresa tiene problemas de liquidez y , por tanto,
tiene dificultades para cubrir a corto plazo sus compromisos.
Razn o indicador corriente = Activo corriente / Pasivo corriente.
Indicador o Razn cida: Esta razn pretende medir la capacidad inmediata
que tiene la empresa para cancelar sus pasivos a corto plazo; sin depender
de la venta de sus existencias en mercancas y sin tener en cuenta los gastos
pagados por anticipado, sino nicamente con sus saldos en efectivo y los de
los activos y los activos de fcil liquidacin como cuentas por cobrar,
inversiones temporales. Esta razn es conocida tambin con el nombre de
prueba de fuego, o liquidez seca, porque constituye un ndice ms exigente
para medir la liquidez de una empresa.
Razn cida = Activo corriente Inventarios / Pasivo corriente
Capital de trabajo neto: muestra la parte del activo corriente que est
disponible para cubrir los gastos operacionales, una vez deducidas todas
sus obligaciones corrientes.
Capital neto de trabajo = Activo corriente Pasivo corriente
Razn de liquidez a n das: la razn indica la capacidad para cubrir las
obligaciones que vencen a n das con los activos corrientes que se espera
convertir en efectivo en un periodo menor o igual a n das. Esta razn se
calcula as:
Razn de liquidez a n das = Activo corriente a n das / Pasivo corriente
a n das
Para las cuentas a deudores se debe llevar a cabo un anlisis de vencimiento
con el fin de determinar que valor se convertir en efectivo.
- Razones o Indicadores de endeudamiento o apalancamiento:
Los indicadores de endeudamiento permiten conocer en qu grado y de qu
forma participan los acreedores en la financiacin de la empresa; as mismo,
la capacidad que tiene la empresa para acceder a nuevos crditos.
Las razones de endeudamiento ms utilizadas son las siguientes:
Razn de deuda: ste ndice establece el porcentaje de participacin de los
acreedores con relacin a la financiacin de los activos de la compaa.
Razn de deuda = Pasivo total x 100 / Activo total
Endeudamiento financiero: este indicador muestra el porcentaje que
representan las obligaciones financieras con respecto a las ventas. Para
empresas comerciales es recomendable que el porcentaje no pase del 10%,
para los gastos financieros que se producen sean cubiertos con el valor de
la utilidad operacional.
Endeudamiento financiero = Obligaciones financieras x 100 / ventas
netas
Impacto de la carga financiera: indica el porcentaje de los gastos
financieros con respecto a las ventas del periodo.
Impacto de la carga financiera = Gastos financieros x 100 / Ventas netas

Razn de cobertura de intereses: indica la incidencia que tienen los gastos

financieros sobre utilidades de la empresa.
Razn de cobertura de intereses = Utilidad de operacin / intereses
pagados
Endeudamiento en el corto plazo: indica en que porcentaje de los pasivos
tiene vencimiento a menos de un ao.
Endeudamiento a corto plazo: Pasivo corriente x 100 / Total pasivo
Indicadores de apalancamiento: este indicador mide el grado de
compromiso del patrimonio de los socios para los acreedores de la empresa,
un equilibrio entre los recursos de los propietarios y los recursos provenientes
de terceros.
Indicadores de apalancamiento = Pasivo total / Patrimonio

- Indicadores o Razones de actividad: se les llama tambin razones de

rotacin o indicadores de eficiencia que permiten determinar la capacidad de
la empresa de generar ingresos con respecto a un volumen determinado de
activos.
Las principales razones o indicadores de actividad son:
Rotacin de cartera: es un indicador que muestra el nmero de veces que
en el ao la empresa convierte su cuenta de clientes o cuentas por cobrar en
efectivo, se calcula dividiendo los ingresos operacionales a crdito entre el
promedio de la cuenta clientes. Para calcular la cuenta clientes se suman los
 saldos inicial y final y se divide entre dos (el saldo inicial del ltimo ao es el
mismo saldo final del ao anterior).
Rotacin de cuentas por cobrar = Ingresos operacionales a crdito /
Promedio de la cuenta clientes
Perodo de promedio de cobro: Se utiliza para determinar en cuntos das
se cobra el valor de los clientes y comparar si se estn cumpliendo las
polticas de crdito de la empresa. Para calcular el nmero de das se dividen
los 365 das del ao por la razn.
Rotacin de mercancas: Significa el nmero de veces que el inventario de
mercancas se convierte en efectivo o en clientes. El valor se obtiene al dividir
el costo de ventas entre el inventario promedio de mercancas.
Rotacin de mercancas = Costo de ventas / Inventario promedio de
mercancas
Rotacin de activos totales: este ndice mide el nmero de veces que los
ingresos operacionales cubren los activos totales de la empresa. El valor de
los activos totales corresponde al valor del activo sin descontar la
depreciacin de deudores ni inventarios.
Rotacin de activos = Ingresos operacionales / Activo total
Rotacin de proveedores: ste ndice mide el perodo de la compaa utiliza
para pagar las deudas a sus proveedores. Se calcula aplicando la frmula:
Rotacin de proveedores = Promedio de la cuenta proveedores x 365
das/ Compras a crdito del perodo.

- Razones o Indicadores de rendimiento o rentabilidad: Permite conocer la

efectividad de la administracin para convertir las ventas en utilidades; el
xito o fracaso de la gerencia en el manejo de sus recursos fsicos, humanos
y el control de los costos y gastos.
Las principales razones de rentabilidad son las siguientes:
Margen de utilidad bruta sobre ventas: indica el porcentaje de utilidad que
generaron las ventas o los ingresos operacionales, sin tener en cuenta los
gastos operacionales.
Margen de utilidad bruta sobre ventas = Utilidad bruta x 100 / Ventas
netas.
Margen operacional de utilidad:Indica el porcentaje de utilidad operacional
que generaron las ventas o los ingresos operacionales. Los resultados
demuestran si el negocio ha sido lucrativo o no sin tener en cuenta la forma
como ha sido financiado.
Margen operacional de utilidad = Utilidad operacional del ejercicio /
Ingresos operacionales
 Margen neto de utilidad: indica el porcentaje de utilidad neta generada por
las ventas netas o los ingresos operacionales, los resultados demuestran si
el negocio ha sido lucrativo o no.
Margen neto de utilidad = Utilidad del ejercicio x 100 / Ventas netas
Rentabilidad sobre el activo total: conocida tambin con el nombre de
rentabilidad econmica, muestra la capacidad del activo total ( sin descontar
el valor de las depreciaciones y provisiones) para producir utilidades.
Rentabilidad sobre el activo total = Utilidad neta del ejercicio x 100 /
Total activo bruto
Rentabilidad sobre patrimonio: conocida tambin como rentabilidad
financiera, muestra la rentabilidad que est generando la inversin que han
realizado los socios y accionistas.
Rentabilidad sobre patrimonio = Utilidad neta del ejercicio x 100 /
Patrimonio total

- Punto de equilibrio : Es una herramienta para analizar y tomar desiciones en

distintas situaciones de la empresa, entre ellas: volumen de produccin y
ventas necesarias para no perder ni ganar.
- Margen de contribucin,
- Valor econmico agregado EVA: es un mtodo de desempeo financiera
para calcular el verdadero beneficio econmico de una empresa.
El EVA es la cantidad sobrante despus de cubrir todos los costos, incluidos
los producidos por las fuentes de financiacin de los recursos propios y
ajenos utilizados; EVA es una abreviatura en ingls de EConomic Value
Added y como herramienta financiera fue patentada por Stern Steward
- Ebitda
- Margen de seguridad
- Apalancamiento operativo y su relacin con el punto de equilibrio.

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE No.1

3.3.1.1 Por GAES, seleccione dos empresas reconocidas, del mismo sector y
consulte toda la informacin financiera y administrativa de dos perodos
consecutivos, realice acopio de esta informacin, para el desarrollo de la Gua.
(Ejemplo: Alquera y Alpina; Almacenes xito y Carrefour).
ALQUERIA INFORMACION FINACIERA DE DOS PERIODOS AO 2011 Y 2012
ALPINA INFORMACION FINANCIERA DE DOS PERIODOS AO 2011 Y AO
2012
 3.3.1.2 Analice la informacin encontrada y elabore un cuadro comparativo,
donde rena los elementos bsicos de las normas organizacionales y de
control interno de las empresas seleccionadas.

CONCEPTO ALQUERIA ALPINA

PRINCIPIOS Dar un trato equitativo y justo a todos
CORPORATIVOS los accionista de la compaa
establecido con el condigo del
2005este copila las polticas y las
normas sistemas y principios ticos
que deben orientar las actuaciones de
ALQUERIA
PRINCIPIOS DE LA Revisar los Planes de Auditora.
EMPRESA Aprobar, modificar, derogar y asegurar
el efectivo cumplimiento del
Cdigo de Buen Gobierno.
Velar por el respeto de los derechos de
los accionistas y dems inversionistas.
Los beneficios de mantener una sana
prctica de gobierno corporativo se
materializan en una mayor calidad de la
informacin financiera que la
Compaa divulga a los accionistas, al
pblico y a los mercados. El COFA da
un
valor adicional y una ventaja
competitiva: Contar con este comit le
permite a
Alquera ser percibida de manera
positiva en lo que se refiere a sus
riesgos operativos,
Niveles de calificacin y acceso a los
mercados de deuda y capitales.
VALORES Integridad personal, pasin por el
logro, trabajo en equipo, perseverancia,
apertura al cambio.
MISION Nuestra empresa tiene
como propsito ofrecer
al consumidor productos
lcteos y alimentos
de excelente calidad
en condiciones ptimas,
contribuyendo as
a la nutricin y salud
de la poblacin.
VISION Ser la empresa
lder de alimentos
de la Regin
Andina
Constituye la norma de vida
corporativa y son el soporte de la
cultura organizacional son el
soporte de la visin y misin de la
empresa estas deben enmarcarse
dentro de los principios de la
compaa y no pueden ser
contrarias
Rectitud, identidad, compromiso,
voluntad, lealtad, orientacin al
servicio, inteligencia emocional
Honestidad, responsabilidad y
respeto
Ser lderes en la satisfaccin de las
necesidades del consumidor con
alimentos y bebidas saludables
con atributos de confianza,
cercana y valor agregado con
responsabilidad frente a los
accionistas, colaboradores,
clientes, medioambiente y a la
sociedad
Compaa reconocida por su
liderazgo, competitividad e
innovacin cuyos productos y
servicios son la opcin preferida
por el consumidor colombiano con
participacin destacada y
presencia en otros mercados
OBETIVO Identificar la ruta de xito que la ALPINA se basa en disear e
empresa Alquera implement, con el implementar una organizacin gil,
objetivo y fin de eficiente, flexible orientando al
lograr salir de las crisis cliente y comprometida con la
calidad y el desarrollo humano
ESTRATEGIAS La estrategia es un modelo coherente, Aprovechando la plataforma
unificador e integrador de decisiones tecnolgica seguir en el desarrollo
que de nuevos productos saludables y
determina y revela el propsito de la con mayores valores agregados
organizacin en trminos de objetivos para los consumidores y desarrollo
a largo de nuevos mercados en Colombia
plazo, programas de accin, y y el exterior
prioridades en la asignacin de
recursos, tratando de
lograr una ventaja sostenible a largo
plazo y respondiendo adecuadamente a
las
oportunidades y amenazas surgidas en
el medio externo de la empresa,
teniendo en
cuenta las fortalezas y debilidades de la
organizacin

3.3.1.3 Con base en la informacin analizada en el punto anterior indique si

alguno de estos elementos pudo afectar la situacin financiera de las
empresas analizadas, en los siguientes tems:
Manejo de efectivo,
Inventarios,
Inversiones,
Endeudamiento
Cartera.
MANEJO DE EFECTIVO EN ALQUERIA
La compaa ha presentado una mejora continua en la calidad de informacin,
gracias al proceso de auditora interna con el que cuenta y en sus estados
consolidados de flujo de efectivo del ao 2011 al 2012 no afecto al contrario
tuvo un incremento gracias a sus polticas de ventas e innovaciones de
mercadeo y su utilidad neta en el ao 2011 fue de
16, 980,935 miles y en el ao 2012 fue de 18,621,591 miles
INVENTARIOS
La compaa en inventarios gracias a sus ventas en el ao 2012 incremento a
la demanda de todos los nuevos productos fue de 41,448,713 en miles de
pesos en cuanto en el 2011 fue desfavorable ya que solo en inventarios solo
tenan 18,589,243 miles de pesos no afecto en este ao 2012
INVERSIONES
La compaa en el ao 2011 tena una inversin a largo plazo desfavorable de
1,671,160 miles de pesos en el ao 2012 ya mejoro y tuvo un incremento que
beneficio a la compaa con 5,010,495 esto porque la empresa tuvo
inversiones a corto plazo
ENDEUDAMIENTO
La compaa en el 2011 tena un endeudamiento de 77,932,215 al ao 2012 su
endeudamiento fue de 103,565,287 miles de pesos ya que la produccin que
ellos pronosticaron de venta demando a adquirir mas crditos con los bancos
y proveedores para cumplir sus metas establecidas y Estudiar los
presupuestos de ingresos y gastos, CAPEX anuales acompaados de su
respectivo Plan Estratgico Financiero del ao siguiente para estudiar los
niveles de endeudamiento de la Compaa.
CARTERA
La compaa determino que si se cumpla con cumplir las necesidades del
cliente y despachando las ventas de la produccin los clientes no tardaran
mas de 45 dias en el recaudo de cartera en los dos periodos de aos En el
transcurso del ao, el departamento de cartera realiz varios cambios para
mejorar los procesos tanto operativos para que fueran ms agiles en sus
registros, como de gestin buscando mayor efectividad en la recuperacin de
cartera y aplicacin de controles para minimizar los riesgos de prdidas. Para
2012 los ingresos consolidados por gestin de cobranzas con relacin al ao
anterior, se incrementaron en un 12.8%
EMPRESA ALPINA
MANEJO DE EFECTIVO
Para efectos de la presentacin de flujos de efectivo la compaa clasifica en
el rubro de equivalentes de efectivo las inversiones de alta liquidez en el ao
2012
INVENTARIOS
Registrados al menos entre el costo de adquisicin o produccin y el valor
del mercado los inventarios se valoran por el mtodo de promedio ponderado
para el ao 2012 se registra una provisin para proteccin de inventarios ya
que en ao 2011 afecto mucho no tener ningn control sobre los inventarios
INVERSIONES
Las inversiones negociadas en el ao 2012 de renta fija son registradas al
costo y se valoran mediante la causacin de rendimientos las negociables de
renta variable y permanente de no controlantes se valoran al costo ajustado
por inflacin al 31 de diciembre del 2011y se ajustan a su valor los cual no
afecta en nada a la compaa
ENDEUDAMIENTO
La compaa en el ao 2012 toma una provisin para el endeudamiento se
revisa y actualiza en cada periodo con base a anlisis de edades de saldos
estos no se practicaba en el ao 2011 los cual lo nico que afecta es para un
mejoramiento continuo de la compaa y tomar mejores decisiones al escoger
crditos a corto plazo y garantizar cumplimientos con sus obligaciones

3.3.1.4

LIQUIDEZ: representa la cualidad de los activos para ser convertidos en dinero efectivo de forma
inmediata sin prdida significativa de su valor. De tal manera que cuanto ms fcil es convertir un activo en
dinero se dice que es ms lquido.
LIQUIDEZ: en la empresa requiere una atencin especial en las pocas en las que el crdito bancario es
escaso.

LIQUIDEZ: es uno de los elementos ms importantes en las finanzas de una empresa, por cuando indica
la disponibilidad de liquidez de que dispone la empresa.

ENDEUDAMIENTO: es un referente financiero cuyo objetivo es evaluar el grado y la modalidad de participacin

de los acreedores de una empresa en su provisin pecuniaria.

ENDEUDAMIENTO: la capacidad que tiene una persona de deber dinero sin caer en la morosidad. Los bancos
manejan, entre otros, este concepto a la hora de decidir si se concede o no un prstamo

ENDEUDAMIENTO: indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar utilidades, estas son
de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo.

RENTABILIDAD: es la capacidad de producir o generar un beneficio adicional sobre la inversin o esfuerzo

realizado.

RENTABILIDAD: relaciona el beneficio econmico con los recursos necesarios para obtener ese lucro. Dentro
de una empresa, muestra el retorno para los accionistas de la misma, que son los nicos proveedores de capital
que no tienen ingresos fijos.

RENTABILIDAD: se considera tambin como la remuneracin recibida por el dinero invertido. En el mundo de
las finanzas se conoce tambin como los dividendos percibidos de un capital invertido en un negocio o
empresa.

ACTIVIDAD: Actividad consistente en prestar y/o pedir prestado, y en transar activos financieros.

ACTIVIDAD: Es el conjunto de operaciones que se efectan en el Mercado de oferentes y demandantes

de Recursos Financieros, incluyendo aquellas operaciones que intervienen en la formacin
del Mercado de Dinero y de capitales.

ACTIVIDAD: consistente en la intermediacin de este tipo de actividad que comprende la captacin y prstamo
de recursos, as como intermediacin en la compraventa de activos financieros.

3.3.1.5
 ALQUERIA

70

60

50

40 Inventarios
Flujo caja
30
Columna1

20

10

0
Periodo 2011 periodo 2012

ALPINA

120

100

80

60 CLIENTES(endeudamiento)%
UTILIDAD operacional
40

20

0
PERIODO PERIODO
2011 2012
3.3.1.7 Consulte por internet El Informe de Gestin de la empresa JUAN VALDEZ, el cual se tomar
como referente para el desarrollo de las actividades propuestas en la gua.
3.2.2.1. Realice la lectura relacionada con el tema de la matriz DOFA, puede consultar en el
siguiente link o en otros sitios de informacin: encuentra en el siguiente link y construya un mapa
mental del tema: http://www.degerencia.com/articulos.php?artid=544
 MATRIZ DOFA

La matriz DOFA (conocido por algunos como FODA, y SWOT en ingls) es una herramienta de gran
utilidad para entender y tomar decisiones en toda clase de situaciones en negocios y empresas.
DOFA es el acrnimo de Debilidades, Oportunidades, Fortalezas y Amenazas. Los encabezados de
la matriz proveen un buen marco de referencia para revisar la estrategia, posicin y direccin de
una empresa, propuesta de negocios, o idea.

FORTALEZAS AMENAZAS

Ventajas competitivas? Demanda del mercado?

PUV's (propuesta nica de vetas)? Nuevas tecnologas, servicios, ideas?

Recursos, activos, gente? Contratos y alianzas vitales?

Experiencia, conocimiento, datos? Mantener las capacidades internas?

 DEBILIDADES OPORTUNIDADES

Escala de tiempo, fechas tope y Desarrollos tecnolgicos e innovaciones?

presiones?
Influencias globales?
Flujo de caja, drenaje de efectivo?
Nuevos mercados, verticales,
Continuidad, robustez de la cadena de horizontales?
suministros?
Mercados objetivo nicho?
Efectos sobre las actividades principales,
distraccin?

3.2.2.2 Elabore el esquema de una plantilla DOFA. En Power Point

3.2.2.3 Tomando como referencia las entidades seleccionadas en el punto anterior, elabore un
infograma o mapa mental en donde identifique y clasifique las causas de los problemas financieros
de las empresas que est analizando, considerando los siguientes aspectos:

a. Medio Ambiente
b. Fuentes de financiamiento
c. Mercadotecnia
d. Polticas institucionales (Control Interno)
e. Estructura organizativa
f. Sociocultural
g. Econmico
h. Tecnolgico
i. Jurdico y legal
j. Geogrfico
k. Poltico gubernamental
Mercadotecnia
No existe informacin para la correcta toma de decisiones por las
gerencias.
No es posible segmentar correctamente a los clientes.
No se sabe cul es el nivel de satisfaccin de los clientes
No se sabe por qu nos compran o nos dejan de comprar.
La fuga de informacin de los clientes.
No es posible saber qu clientes son rentables y cules no.
No hay un mtodo para la captacin de nuevos clientes.
Se pierden oportunidades de negocio simplemente porque nadie
las sigue
Las previsiones de ventas se basan en informacin subjetiva
.
Estructura organizativa
Cuando no se asignan las diferentes funciones, y no hay trabajo
en equipo es difcil llevar a cabo las actividades de la
organizacin.
Medio ambiente:
Contaminantes ambientales con bajos,
medios y altos niveles de toxicidad, los
cuales producen concentraciones de polvos,
gases, vapores o neblinas que son nocivos
para la salud de los trabajadores y que
afectan el medio ambiente
.
Polticas institucionales
No se crean las polticas necesarias para controlar
las actividades como tambin la eficiencia de los
empleados, por ello es indispensable crear las
polticas de control interno desde el comienzo
para minimizar perdidas y posibles errores en la
empresa.
Econmico
f. Geogrfico
En muchas ocasiones en las empresas no se genera la
Cuando no se establece estratgicamente el lugar
rentabilidad o ingresos esperados, ya sea por una mala
al cual vamos a impactar, no se logra conseguir los
planeacin, problemas en el mercado, problemas para la
clientes esperados, p ello hay que saber dnde no
adquisicin o degustacin del producto, lo cual causa prdidas
hay tanta competencia para ese producto o
que afectan los aspectos econmicos con lo que cuenta la
servicio.
empresa.

Cibergrafia

http://www.juanvaldezcafe.com/sites/default/files/Negocios/Accionistas/INFORMACIONFINANCIE
RA/Informesdegestion/InformedeGestion2012.pdf

http://www.degerencia.com/articulos.php?artid=544

ALPINA PRODUCTOS ALIMENTICIOS S.A.

BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

AL 31 DE DICIEMBRE 2012
ACTIVOS 2012
CORRIENTES
Disponible (Nota No. 4) 43.403
Inversiones (Nota No. 5) 17.320
Deudores (Nota No. 6) 214.878
Inventarios (Nota No. 9) 127.298
Gastos pagados por anticipado 2.466
Impuestos Diferidos y Otros 3.022
Total Activo Corriente 408.387
NO CORRIENTES
Inversiones Permanentes (Nota No. 5) 877
Inventario (Nota No. 9) 1.926
Diferidos (Nota No. 11) 56.406
Intangibles (Nota No. 12) 26.862
Propiedad Planta y Equipo (Nota No. 11) 367.671
Otros Activos 526
Valorizaciones 360.961
Total Activo No Corriente 815.229
TOTAL ACTIVOS 1.223.616
PASIVOS 2012
CORRIENTES
Obligaciones Financieras (Nota No. 13) 60.141
Proveedores 42.928
Cuentas por Pagar 87.910
Compaas Vinculadas (Nota No. 7) 7.245
Impuestos Gravamenes y Tasas (Nota No. 15) 36.375
Obligaciones Laborales (Nota No. 16) 20.467
Pasivos Estimados y Provisiones (Nota No. 17) 50.634
Pensiones de Jubilacin (Nota No. 16) 1.986
Otros Pasivos 14.150
Total Pasivo Corriente 321.836
NO CORRIENTES
Obligaciones Financieras (Nota No. 13) 92.269
Bonos y Papeles Comerciales (Nota No. 14) 260.000
Pensiones de Jubilacin (Nota No. 16) 840
Total Pasivo No Corriente 353.109
TOTAL PASIVOS 674.945
157
Interes Minoritario 13.088

PATRIMONIO
Capital Suscrito y Pagado 300.000
Acciones (Nota No. 18) 15.656
Superavit de Capital 32.017
Reservas 16.868
Revalorizacin del Patrimonio 82.101
Utilidad Neta del Ejercicio 33.529
Utilidades Ejercicios Anteriores 254
Supervit por valorizaciones 360.961

Efecto de Conversin (5.803)

TOTAL PATRIMONIO 535.583
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 1.223.616
VALOR INTRINSECO DE LA ACCION 3.420,9

CUENTAS DE ORDEN
Cuentas de Orden Deudoras 1.154.797
1.154.797
Cuentas de Orden Acreedoras por Contra
Las notas adjuntas forman un todo indivisible con los estados (Ley 222 de 1995)
Ver Dictamen adjunto
Ver Balance General Reexpresado (No es Estado Financiero Bsico)

Carlos Meja B. Andrea X. Bernal Adriana Osorio Romero

Representante Legal Revisor Fiscal Contador
T.P. 00001-T T.P. 00002-T

Capital Suscrito y Pagado

VALOR INTRINSECO DE LA ACCION = 300.000 Acciones
Valor Nominal $5.000

VALOR INTRINSECO DE LA ACCION 15.656

= 3,13
5.000

Total Patrimonio
VALOR INTRINSECO DE LA ACCION
=
3,13

VALOR INTRINSECO DE LA ACCION 535.583

= 171.047
3,13

ALPINA PRODUCTOS ALIMENTICIOS S.A.

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO

 AL 31 DE DICIEMBRE 2011
2012
INGRESOS OPERACIONALES (Nota No. 22) 1.619.538

COSTO DE VENTAS (Nota No. 23) (991.486,00)

UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 628.052

GASTOS OPERACIONALES

De Administracin (Nota No. 24) (181.126,00)

De Ventas (Nota No. 25) (343.345,00)

UTILIDAD DE LA OPERACIN 103.581
INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES
Ingresos no operacionales
(Nota No. 26) 30.365,00

Gastos no operacionales (Nota No. 28) (79.348,00)

UTILIDAD ANTES DE PROVISIN PARA IMPUESTO SOBRE LA
RENTA 54.598
Provisin para impuestos sobre la
renta (Nota No. 16) (20.891,00)

Participacin de Intereses minoritarios (178,00)

UTILIDAD NETA 33.529
UTILIDAD NETA POR ACCION 214,16

UTILIDAD NETA
UTILIDAD NETA POR ACCIN =
VALOR INTRINSECO DE LA ACCIN

33.529
UTILIDAD NETA POR ACCIN =
157 214,16

UTILIDAD NETA POR ACCIN

RENTABILIDAD PROMEDIO ESPERADA =
No. ACCIONES

214
RENTABILIDAD PROMEDIO ESPERADA = 0,00012%
180.000.000

UTILIDAD DE LA OPERACIN 103.581

 PROVISION PARA IMPUESTOS 20.891
PARTICIPACION DE INTERESES
MINORITARIOS 178

EBITDA
120,000

100,000

80,000

60,000

40,000

20,000

-
UTILIDAD DE LA PROVISION PARA PARTICIPACION DE
OPERACIN IMPUESTOS INTERESES MINORITARIOS

INDICADORES FINANCIEROS

LIQUIDEZ

RAZN CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE
RAZON CORRIENTE =
PASIVO CORRIENTE

408.387
RAZON CORRIENTE =
1,27
321.836

De acuerdo al anterior indicador, podemos inferir que la empresa Alpina Productos Alimenticios
S.A. S.A. cuenta con 1,27 centavos de Activos Corrientes para cubrir los pasivos a corto plazo.
 CAPITAL NETO DE TRABAJO

KNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente

KNT =
408.387 - 77.932.215

KNT =
86.551

Lo anterior nos indica que La empresa Alpina Productos Alimenticios S.A. S.A. despus de pagar
sus obligaciones a Corto Plazo contara con un Capital Neto de Trabajo de $5.735.986

PRUEBA CIDA

ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIOS

PRUEBA CIDA =
PASIVO CORRIENTE

83.668.201 - 127.298
PRUEBA CIDA =
321.836

281.089
PRUEBA CIDA =
0,87
321.836

Sin contar con los inventarios la empresa Alpina Productos Alimenticios S.A. S.A. contara con
0,84 centavos para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, para el ao 2011.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

TOTAL PASIVO CON TERCEROS

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO =
TOTAL ACTIVO

674.945
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO =
1.223.616 55,16%
Los acreedores de La empresa Alpina Productos Alimenticios S.A. S.A., tienen una participacin
del 65,67%

LIQUIDEZ

RAZON CORRIENTE 1,27 NIVEL

CONC
CAPITAL NETO DE TRABAJO 86.551 ENDEU

PRUEBA ACIDA 0,87 AUTON

INDICADORES DE LIQUIDEZ
100,000.00
90,000.00
80,000.00
70,000.00
60,000.00
50,000.00
40,000.00
30,000.00
20,000.00
10,000.00
-
RAZON CORRIENTE CAPITAL NETO DE PRUEBA ACIDA
TRABAJO

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
140%

120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO CONCENTRACIN DEL AUTONOMIA
ENDEUDAMIENTO A CORTO
PLAZO
 INDICADORES DE RENDIMIENTO
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
MANGEN BRUTO MARGEN OPERACIONAL MARGEN NETO

AUTONOMA

CONCENTRACIN DEL ENDEUDAMIENTO PASIVO CORRIENTE

EN EL CORTO PLAZO PASIVO TOTAL CON TERCEROS

CONCENTRACIN DEL ENDEUDAMIENTO 321.836

EN EL CORTO PLAZO
674.945 48%

La empresa Alpina Productos Alimenticios S.A. comprende el 55% de endeudamiento con

vencimiento a corto plazo

AUTONOMA

PASIVO TOTAL CON TERCEROS

AUTONOMA =
PATRIMONIO

AUTONOMA =
674.945 1,26
 535.583

La empresa Alpina Productos Alimenticios S.A. tiene un nivel de autonoma del 1, 84 con relacin
a sus pasivos.

RAZONES DE ACTIVIDAD

ROTACIN DE CARTERA

VENTAS A CRDITO EN EL PERODO

ROTACIN DE CARTERA =
DEUDORES CLIENTES PROMEDIO

1.619.538
ROTACIN DE CARTERA =
216.804 7,47

La empresa Alpina Productos Alimenticios S.A. tuvo un movimiento de cartera de 8,98 veces en
el ao 2011.

ROTACIN DE INVENTARIOS

COSTO MERCANCAS VENDIDAS EN EL PERODO

ROTACIN DE INVENTARIOS =
INVENTARIO PROMEDIO

991.486
ROTACIN DE INVENTARIOS =
8
127.298

El inventario de la empresa Alpina Productos Alimenticios S.A. se convirtieron en efectivo o se

colocaron a crdito 20 veces en el ao 2011

INDICADORES DE RENDIMIENTO

MARGEN BRUTO
 UTILIDAD BRUTA
MARGEN BRUTO =
VENTAS NETAS

628.052
MARGEN BRUTO = 38,78%
1.619.538

El margen bruto de la empresa Alpina Productos Alimenticios S.A. es del 38,78%

MARGEN OPERACIONAL

UTILIDAD OPERACIONAL
MARGEN OPERACIONAL =
VENTAS NETAS

103.581
MARGEN OPERACIONAL = 6,40%
1.619.538

El margen operacional de la empresa Alpina Productos Alimenticios S.A. es del 6,40% para el ao
2011

MARGEN NETO

UTILIDAD NETA
MARGEN NETO =
VENTAS NETAS

33.529
MARGEN NETO = 2,07%
1.619.538

El margen neto de la empresa Alpina Productos Alimenticios S.A. para el ao 2011 es del 2,07%
 EBITDA

EBITDA 124.650

3.3.3.4. En Excel, tomando la rentabilidad de la accin del ltimo ao de las empresas que est
analizando, calcule la rentabilidad promedio esperada, empleando la medida de tendencia central,
media aritmtica.

Rentabilidad esperada, varianza y covarianza; La rentabilidad esperada es la ganancia que un

inversor espera obtener de una accin en un periodo de tiempo. La rentabilidad real puede ser
mayor, menor o igual.

PRODUCTOS NATURALES DE LA SABANA S.A.

Teniendo en cuenta que el Capital Social Autorizado en el Patrimonio de los Accionistas es de

300.000 acciones comunes con valor nominal de $5,000 cada una, debemos calcular la
Rentabilidad Promedio Esperada hallando primero el valor intrnseco de la accin de la siguiente
forma:

Capital Suscrito y Pagado

VALOR INTRINSECO DE LA ACCION = 300.000 Acciones
Valor Nominal $5.000

VALOR INTRINSECO DE LA = 1.057.775

ACCION
= 212
5.000

VALOR INTRINSECO DE LA = Total Patrimonio

ACCION EN EL PATRIMONIO 212

VALOR INTRINSECO DE LA = 76.891.351

ACCION EN EL PATRIMONIO
= 363.458
212

UTILIDAD NETA
UTILIDAD NETA POR ACCIN =
VALOR INTRINSECO DE LA ACCIN
 16.980.935
UTILIDAD NETA POR ACCIN = = 80.267,24
212

UTILIDAD NETA POR ACCIN

RENTABILIDAD PROMEDIO ESPERADA =
No. ACCIONES

80.267
RENTABILIDAD PROMEDIO ESPERADA = = 27%
300.000
De acuerdo a lo anterior podemos interpretar que la Rentabilidad promedio esperada de la accin
para el ao 2011 de la empresa Productos Naturales de la Sabana es del 25%.

3.3.4.1. Con la informacin obtenida, estructure el Informe Financiero, el cual debe comprender:

Descripcin de la Empresa, historia breve de su trayectoria

Situacin actual de la empresa, posicionamiento en el mercado y proyeccin a mediano plazo.

Productos Naturales de la Sabana S.A., es una empresa muy reconocida por sus productos
que son alimentos funcionales los cuales aportan un valor nutricional muy beneficio para la
salud. Estos beneficios deben ser respaldados por suficiente evidencia cientfica con
estudios en humanos.
Detrs de estos alimentos funcionales hay una gran inversin de tiempo, dinero e
investigaciones cientficas. Alpina, por medio de alianzas estratgicas, logra innovar con
estos productos en pro de la salud humana. Las bebidas de Alpina incluyen aquellos
productos refrescantes que en su elaboracin contienen concentrado pulpa de fruta. En
estos productos se utilizan diferentes endulzantes como: fructosa, azcar comn,
acesulfame k, y sucralosa.

c. Representacin grfica del comportamiento de los indicadores financieros de: Liquidez,

endeudamiento, de rotacin y rentabilidad, incluyendo el anlisis de la generacin y creacin
del Ebitda.
 INDICADORES FINANCIEROS

LIQUIDEZ

RAZN CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE
RAZON CORRIENTE =
PASIVO CORRIENTE

83.668.201
RAZON CORRIENTE =
1,07
77.932.215

De acuerdo al anterior indicador, podemos inferir que la empresa Productos Naturales de la

Sabana S.A. cuenta con 1,07 centavos de Activos Corrientes para cubrir los pasivos a corto plazo.

CAPITAL NETO DE TRABAJO

KNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente

KNT =
83.668.201 - 77.932.215

KNT =
5.735.986

Lo anterior nos indica que La empresa Productos Naturales de la Sabana S.A. despus de pagar
sus obligaciones a Corto Plazo contara con un Capital Neto de Trabajo de $5.735.986

PRUEBA CIDA

ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIOS

PRUEBA CIDA =
PASIVO CORRIENTE

83.668.201 - 18.589.243
PRUEBA CIDA =
77.932.215
 65.078.958
PRUEBA CIDA =
0,84
77.932.215

Sin contar con los inventarios la empresa Productos Naturales de la Sabana S.A. contara con 0,84
centavos para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, para el ao 2011.

LIQUIDEZ
7,000,000.00

6,000,000.00

5,000,000.00

4,000,000.00

3,000,000.00

2,000,000.00

1,000,000.00

-
RAZON CORRIENTE CAPITAL NETO DE PRUEBA ACIDA
TRABAJO

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

TOTAL PASIVO CON TERCEROS

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO =
TOTAL ACTIVO

141.673.048
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO =
219.054.887 64,67%

Los acreedores de La empresa Productos Naturales de la Sabana S.A., tienen una participacin
del 65,67%

CONCENTRACIN DEL ENDEUDAMIENTO EN EL CORTO PLAZO

PASIVO CORRIENTE
CONCENTRACIN DEL
ENDEUDAMIENTO EN EL CORTO PASIVO TOTAL CON TERCEROS
PLAZO

CONCENTRACIN DEL
77.932.215
ENDEUDAMIENTO EN EL CORTO
PLAZO
141.673.048 55%

La empresa Productos Naturales de la Sabana comprende el 55% de endeudamiento con

vencimiento a corto plazo

AUTONOMA

PASIVO TOTAL CON TERCEROS

AUTONOMA =
PATRIMONIO

141.673.048
AUTONOMA =
1,84
76.891.351

La empresa Productos Naturales de la Sabana tiene un nivel de autonoma del 1, 84 con relacin
a sus pasivos.

ENDEUDAMIENTO
200%
180%
160%
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO CONCENTRACIN DEL AUTONOMIA
ENDEUDAMIENTO A CORTO
PLAZO
 RAZONES DE ACTIVIDAD

ROTACIN DE CARTERA

VENTAS A CRDITO EN EL PERODO

ROTACIN DE CARTERA =
DEUDORES CLIENTES PROMEDIO

566.685.910
ROTACIN DE CARTERA =
63.106.037 8,98

La empresa Productos Naturales de la Sabana tuvo un movimiento de cartera de 8,98 veces en el

ao 2011.

ROTACIN DE INVENTARIOS

COSTO MERCANCAS VENDIDAS EN EL PERODO

ROTACIN DE INVENTARIOS =
INVENTARIO PROMEDIO

377.434.364
ROTACIN DE INVENTARIOS =
20
18.589.243

El inventario de la empresa Productos Naturales de la Sabana se convirtieron en efectivo o se

colocaron a crdito 20 veces en el ao 2011

INDICADORES DE RENDIMIENTO

MARGEN BRUTO

UTILIDAD BRUTA
MARGEN BRUTO =
VENTAS NETAS

189.251.546
MARGEN BRUTO = 33,40%
566.685.910
El margen bruto para el ao 2011 de la empresa Productos Naturales de la Sabana es del 33,40%

MARGEN OPERACIONAL

UTILIDAD OPERACIONAL
MARGEN OPERACIONAL =
VENTAS NETAS

37.366.815
MARGEN OPERACIONAL = 6,59%
566.685.910

El margen Operacional para el ao 2011 de la empresa Productos Naturales de la Sabana es del

5,59%

MARGEN NETO

UTILIDAD NETA
MARGEN NETO =
VENTAS NETAS

16.980.935
MARGEN NETO = 3%
566.685.910

El margen neto para el ao 2011 de la empresa Productos Naturales de la Sabana es del 3%

 RENTABILIDAD
40%

35%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%
MANGEN BRUTO MARGEN OPERACIONAL MARGEN NETO

EBITDA

EBITDA 46.732.480

EBITDA
40,000,000
35,000,000
30,000,000
25,000,000
20,000,000
15,000,000
10,000,000
5,000,000
-
UTILIDAD DE LA PROVISION PARA PARTICIPACION DE
OPERACIN IMPUESTOS INTERESES
MINORITARIOS

ESTRATEGIA DE NEGOCIO

Objeto social y misin

Alquera tiene como objeto social la produccin y comercializacin de alimentos para consumo
humano y sus elementos complementarios, tales como empaques y similares, y la produccin y
comercializacin de concentrados e insumos para la ganadera. Su actividad principal es la
produccin y comercializacin de alimentos para consumo humano. De la mano de su objeto
social, la misin de Alquera es ofrecer al consumidor productos lcteos y alimentos de
excelente calidad en condiciones ptimas, contribuyendo as a la nutricin y salud de la
poblacin5. A pesar de que su objeto social es muy general y puede abarcar demasiados
productos, la misin hace la precisin e indica que se enfoca en la produccin de lcteos y
alimentos de calidad, esto deja claro que su principal producto son los lcteos, pero que no
descarta ni deja de lado otros productos que no lo desvan de su objeto social, pero que si le
permite ser competitivo en el mercado.

La Visin de la empresa es: Ser la empresa lder de alimentos de la Regin Andina, y si bien
es una meta ambiciosa, se necesita de mayor claridad, que haya una dimensin de tiempo y
que especifique el producto en el cual se quiere ser lder, puesto que alimentos no da claridad
sobre su misin.

La calidad es una de las herramientas para competir en un mercado reido como el de lcteos,
y Alquera se concentr en cumplir la tarea para lograr altos estndares que le otorgaron la
nominacin de Quality Check como empresa internacional pionera en calidad.

El proceso, liderado por Carolina Alarcn, Gerente de Aseguramiento y Calidad de Alquera, le

permite gozar a la compaa de un alto prestigio internacional, segn la lder, gracias a un
equipo de trabajo calificado, que gira en torno a una estructura de valores y el desarrollo de un
sistema integrado de calidad basado en modelos internacionales, de acuerdo al mercado y la
compaa.

La empresa cuenta desde 1994 con Quality Chekd como aliado estratgico. Esta organizacin
norteamericana les brinda a sus asociados, como Alquera, servicios de asesora y
entrenamiento para la implementacin de sistemas de calidad e inocuidad mediante auditorias
de terceras partes y muestreos externos certifica la calidad de sus productos. Por esto para
Alarcn los resultados son notorios en un cambio de cultura, que tiene entre sus propsitos la
responsabilidad con el cliente, al igual que se ve reflejado, para la organizacin, en el
incremento de las ventas, la disminucin de prdidas y costos y la confianza de los
consumidores.

Con el conocimiento tcnico de procesos, Alquera ha desarrollado herramientas que permiten

mejorar la productividad y la garanta de calidad del producto. Alarcn comenta que la empresa
es pionera en el acercamiento al cliente y al consumidor final en el manejo de producto.

Aseguramiento y Calidad

En las compaas, la gerencia de calidad es otra de las generadoras de competitividad, ms en

pocas donde las personas a la hora de comprar tienen en cuenta qu consumen y si el
producto puede generar reacciones negativas en el cuerpo, por esto Carolina Alarcn tiene
claro que esta figura es necesaria siempre y cuando las compaas tengan un inters real por el
consumidor.
Y Alquera responde a su propia visin en esta materia, pues quien encabeza el equipo de
calidad, puntualiza que para la empresa el aseguramiento son todas las actividades, programas,
planes y polticas que buscan garantizar la calidad, cumplimiento de especificaciones legales,
del cliente e internas, y la Inocuidad (de la certificacin HACCP), de los productos desde la
produccin primaria hasta el consumidor final. Para alcanzar algunas metas planteadas
internamente, Alquera implement un modelo basado en los lineamientos de la ISO 9001:2008,
la gestin por procesos y la gestin del riesgo, pensando en el cliente desde el punto de vista
servicio-producto, y de esta manera contribuir al cumplimiento de los objetivos estratgicos de
la compaa.

Con Danone, afirma Alarcn, la compaa numero uno de yogures en el mundo en temas
tecnolgicos, le permite a la empresa colombiana complementar todos sus procesos, que
consolidan el plan de Alquera de convertirse en una empresa de clase de mundial, bajo la
perspectiva del alineamiento de su propio sistema integrado de calidad, con los estndares que
exige la industria y el mejoramiento continuo para ser competitivos.

ALPINA PRODUCTOS ALIMENTICIOS S.A.

UTILIDAD NETA
UTILIDAD NETA POR ACCIN =
VALOR INTRINSECO DE LA ACCIN

33.529
UTILIDAD NETA POR ACCIN =
157 214,16

RENTABILIDAD PROMEDIO ESPERADA UTILIDAD NETA POR ACCIN

= No. ACCIONES

RENTABILIDAD PROMEDIO ESPERADA 214

0,00012%
= 180.000.000
 INDICADORES FINANCIEROS

LIQUIDEZ

RAZN CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE
RAZON CORRIENTE =
PASIVO CORRIENTE

408.387
RAZON CORRIENTE =
1,27
321.836

De acuerdo al anterior indicador, podemos inferir que la empresa Alpina Productos Alimenticios
S.A. S.A. cuenta con 1,27 centavos de Activos Corrientes para cubrir los pasivos a corto plazo.

CAPITAL NETO DE TRABAJO

KNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente

KNT =
408.387 - 77.932.215

KNT =
86.551

Lo anterior nos indica que La empresa Alpina Productos Alimenticios S.A. S.A. despus de pagar
sus obligaciones a Corto Plazo contara con un Capital Neto de Trabajo de $5.735.986

PRUEBA CIDA

ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIOS

PRUEBA CIDA =
PASIVO CORRIENTE

83.668.201 - 127.298
PRUEBA CIDA =
321.836
 281.089
PRUEBA CIDA =
0,87
321.836

Sin contar con los inventarios la empresa Alpina Productos Alimenticios S.A. S.A. contara con
0,84 centavos para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, para el ao 2011.

INDICADORES DE LIQUIDEZ
100,000.00
80,000.00
60,000.00
40,000.00
20,000.00
-
RAZON CORRIENTE CAPITAL NETO DE PRUEBA ACIDA
TRABAJO

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

TOTAL PASIVO CON TERCEROS

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO =
TOTAL ACTIVO

674.945
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO =
1.223.616 55,16%

Los acreedores de La empresa Alpina Productos Alimenticios S.A. S.A., tienen una participacin
del 65,67%

AUTONOMA

CONCENTRACIN DEL PASIVO CORRIENTE

ENDEUDAMIENTO EN EL CORTO PLAZO PASIVO TOTAL CON TERCEROS

CONCENTRACIN DEL
ENDEUDAMIENTO EN EL CORTO PLAZO 321.836 48%
 674.945

La empresa Alpina Productos Alimenticios S.A. comprende el 55% de endeudamiento con

vencimiento a corto plazo

AUTONOMA

PASIVO TOTAL CON TERCEROS

AUTONOMA =
PATRIMONIO

674.945
AUTONOMA =
1,26
535.583

La empresa Alpina Productos Alimenticios S.A. tiene un nivel de autonoma del 1, 84 con
relacin a sus pasivos.

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
140%

120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO CONCENTRACIN DEL AUTONOMIA
ENDEUDAMIENTO A CORTO
PLAZO

RAZONES DE ACTIVIDAD

ROTACIN DE CARTERA

VENTAS A CRDITO EN EL PERODO

ROTACIN DE CARTERA =
DEUDORES CLIENTES PROMEDIO
 1.619.538
ROTACIN DE CARTERA =
216.804 7,47

La empresa Alpina Productos Alimenticios S.A. tuvo un movimiento de cartera de 8,98 veces en
el ao 2011.

ROTACIN DE INVENTARIOS

COSTO MERCANCAS VENDIDAS EN EL PERODO

ROTACIN DE INVENTARIOS =
INVENTARIO PROMEDIO

991.486
ROTACIN DE INVENTARIOS =
8
127.298

El inventario de la empresa Alpina Productos Alimenticios S.A. se convirtieron en efectivo o se

colocaron a crdito 20 veces en el ao 2011

INDICADORES DE RENDIMIENTO

MARGEN BRUTO

UTILIDAD BRUTA
MARGEN BRUTO =
VENTAS NETAS

628.052
MARGEN BRUTO = 38,78%
1.619.538

El margen bruto de la empresa Alpina Productos Alimenticios S.A. es del 38,78%

MARGEN OPERACIONAL

UTILIDAD OPERACIONAL
MARGEN OPERACIONAL =
VENTAS NETAS
 103.581
MARGEN OPERACIONAL = 6,40%
1.619.538

El margen operacional de la empresa Alpina Productos Alimenticios S.A. es del 6,40% para el ao
2011

MARGEN NETO

UTILIDAD NETA
MARGEN NETO =
VENTAS NETAS

33.529
MARGEN NETO = 2,07%
1.619.538
 El margen neto de la empresa Alpina Productos Alimenticios S.A. para el ao 2011 es del 2,07%

INDICADORES DE RENDIMIENTO
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
MANGEN BRUTO MARGEN OPERACIONAL MARGEN NETO

EBITDA

EBITDA 124.650

EBITDA
120,000

100,000

80,000

60,000

40,000

20,000

-
UTILIDAD DE LA PROVISION PARA PARTICIPACION DE
OPERACIN IMPUESTOS INTERESES MINORITARIOS

PLAN ESTRATEGICO

Misin
Ser lderes en la satisfaccin de las necesidades del consumidor con alimentos y
bebidas saludables, con atributos de confianza, cercana y valor agregado; con
responsabilidad frente a los accionistas, colaboradores, cliente, medio ambiente y a la
sociedad.

Visin
Compaa reconocida por su liderazgo, competitividad e innovacin, cuyos productos y
servicios son la opcin preferida del consumidor colombiano, con participacin
destacada en la comunidad andina y presencia en otros mercados.

Propsito Superior
En Alpina estamos comprometidos con alimentar saludablemente. Creemos con firmeza
que la vida genera vida. Somos una organizacin inteligente que logra prosperidad
colectiva de manera persistente.

CIBERGRAFA

http://wwwwmundoalpina.blogspot.com/2013/05/nacimiento-de-alpina.html

http://www.revistaialimentos.com.co/ediciones/ediciones-2010/edicion-15/especial-
gerencias/alqueria-calidad-que-no-se-improvisa.htm

3.2.2.4 Elabore una matriz de riesgo financiero (individual) tomando diversas reas en la
empresas (mnimo 10 riesgos) y establezca las sugerencias o acciones preventivas a seguir:

AREA RIESGO ACCION PREVENTIVA

RIESGO CAMBIARIO DE MONEDA
TESORERIA EXTRANJERA Importar menos
FALLO DE UNA CONTRAPARTE EN EL Revisin y Control de las polticas de
CARTERA CUMPLIMIENTO DE SUS OBLIGACIONES crdito
COMPETENCIA-RECONOCIMIENTO DE Trabajar por el reconocimiento y buen
COMERCIAL MARCA nombre de la empresa
AMBIENTAL GASTO DE PAPEL Manejar medios magnticos
PERDIDA DE ALGUN INMUEBLE POR
INFRAESTRUCTURA EFECTOS AMBIENTALES Asegurar los inmuebles
MOVIMIENTOS DE PRECIOS EN EL
MERCADEO MERCADO Implementar estrategias de mercado
ERORRORES EN EL PROCESO DE Capacitaciones continuas sobre los
PRODUCCION
PRODUCCION procesos de produccin de cada producto
INCREMENTO DE COSTO DE UNA Verificar las clausulas y tasas de los
FINANCIERA OPERACIN YA CERRADA crditos obtenidos
 3.3.3.1 Elabore un mapa conceptual en donde defina los conceptos de indicadores de Mercado
y de Gestin.

INDICADORES DE MERCADO INDICADORES DE GESTION

Se define como la relacin entre las

variables cuantitativas o cualitativas,
que permite observar la situacin y las
tendencias de cambio generadas en el
objeto o fenmeno observado,
-Utilidad por accin
respecto de objetivos y metas
-Valor nominal de la previstos. -Utilizacin de los
accin recursos
-Valor del mercado de -Ventaja competitiva
la accin -Calidad de los
-Tasa representativa del servicios y a la
mercado innovacin
-Producto interno bruto -Productividad de la
del pas mano de obra
-Indicadores de venta
-ndice de precios de
vrs trabador
consumidor
-Ventaja competitiva
3.3.3.2 Consulte los link sugeridos en la Cablegrafa para esta actividad ycon el sector
elabore un cuadro
sinptico donde identifique y defina los siguientes indicadores de mercado:

INDICADORES DE MERCADO

Este valor se deriva de dividir el monto

UTILIDAD POR ACCION
total de la utilidad anual neta de la
empresa sobre el nmero de acciones en
circulacin. Cabe anotar que la utilidad
neta total se descompone entre utilidad
operativa y excedentes por otros
conceptos y que aunque no toda la
utilidad es susceptible de ser repartida si
entra a ser capitalizada o a aumentar las
reservas legales o estatutarias segn sea
el caso aumentando el valor de la accin.

VALOR NOMINAL DE LA ACCION
VALOR DE MERCADO DE LA ACCION
TASA REPRESENTATIVA DEL MERCADO
PRODUCTO INTERNO BRUTO DEL PAIS
INDICE DE PRECIOS DEL CONSUMIDOR
3.3.3.3 Consulte los link sugeridos en la Cibergrafa para esta actividad y elabore un cuadro
sinptico donde Identifique y explique los siguientes indicadores de gestin:
Valor que consta en la accin y por el
cual se emiti. Se obtiene dividiendo el
capital social por el nmero total de
acciones y, por lo tanto, representa una
parte del capital social de la sociedad
emisora de la accin.
Es el precio al que cotiza la accin en
bolsa y es la mejor indicacin de a qu
precio se debe comprar o vender. Pero
tambin hay que tener en cuenta que la
accin puede estar sobrevalorada o
infravalorada en bolsa. Si el valor de
mercado estuviera muy por encima de su
valor econmico la accin estara
sobrevalorada, y si estuviera muy por
debajo, infravalorada.
La tasa de cambio representativa del
mercado (TRM) es la cantidad de pesos
colombianos por un dlar de los Estados
Unidos. La TRM se calcula con base en
las operaciones de compra y venta de
divisas entre intermediarios financieros
que transan en el mercado cambiario
colombiano, con cumplimiento el mismo
da cuando se realiza la negociacin de
las divisas
El producto interno bruto (PIB) es el
valor total de la produccin corriente
todos los de bienes y servicios de un pas,
durante un perodo de tiempo
determinado, que por lo general de es un
trimestre o un ao.
El ndice de precios al consumidor (IPC)
mide la evolucin del costo promedio de
una canasta de bienes y servicios
representativa del consumo final de los
hogares, expresado en relacin con un
perodo base. La variacin porcentual del
IPC entre dos periodos de tiempo
representa la inflacin observada en
dicho lapso.
 INDICADORES DE GESTION
VENTAJA COMPETITIVA
CALIDAD EN LOS SERVICIOS Y LA
INOVACION
PERODUCTIVIDAD DE LA MANO DE
OBRA
INDICADORES DE VENTAS VERSUS
TRABAJADOR
VENTAJA COMPETITIVA EN EL SECTOR
Se denomina ventaja competitiva a una ventaja
que una compaa tiene respecto a otras
compaas competidoras.
Para ser realmente efectiva, una ventaja
competitiva debe ser:nica-Legal,Posible de
mantener, Netamente superior a l
Son las competencias profesionales requeridas
para implementar estrategias innovadoras que
mejoren la calidad e incrementen la
competitividad en las reas y empresas de
servicios.
Productividad en trminos de empleados es
sinnimo de rendimiento. En un enfoque
sistemtico decimos que algo o alguien es
productivo con una cantidad de recursos
(Insumos) en un periodo de tiempo dado se
obtiene el mximo de productos.
Las ventas por empleado es igualmente
un indicador fcil de conseguir. Permite realizar
comparaciones entre secciones, tiendas y
empresas. Y tambin es un ratio que nos facilita
seguir la evolucin a lo largo del tiempo.
Una empresa posee una ventaja competitiva
cuando tiene alguna caracterstica diferencial
respecto de sus competidores, que le confiere la
capacidad para alcanzar unos rendimientos
superiores a ellos, de manera sostenible en el
tiempo
 CONCLUSION

Al concluir esta gua 27 elaboracin y presentacin de diagnstico se pudo

obtener ms conocimiento sobre este tema tan importante para nuestra
organizacin.