RATIO O RAZON DE LIQUIDEZ

Se utilizan para juzgar la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones de corto
plazo.

El grado de liquidez de la empresa es prioridad para analistas, propietarios,

administradores, proveedores y acreedores, adems se puede conocer el historial de
liquidez que servir para la toma de decisiones.

La liquidez de una empresa se juzga por su capacidad para satisfacer sus obligaciones
a corto plazo a medida que estas vencen. La liquidez se refiere no solamente a las
finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo
determinados activos y pasivos circulantes.

Para diagnosticar la situacin de liquidez de la empresa, es decir, la posibilidad de

poder hacer frente a sus pagos a corto plazo, adems de confeccionar el estado de
flujos de tesorera, ya sea histrico o provisional, se pueden utilizar los ratios siguientes.

Capital de trabajo: este ratio se obtiene de la diferencia entre el activo corriente y el

pasivo corriente o al descontar de las obligaciones corrientes de la empresa todos sus
derechos corrientes.

Representa el monto de recursos que la empresa tiene destinado a cubrir las

erogaciones necesarias para su operacin.

CT = Activo corriente - Pasivo corriente

Ratio de liquidez general:

La liquidez general es la razn de activo circulante a pasivo circulante. Nos permite
medir la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo, a partir de
sus activos corrientes, en un momento determinado

Activo Circulante
Liquidez general = -----------------------------
Pasivo a Corto Plazo
Esta razn es frecuentemente usada para medir la liquidez a corto plazo.
Consiste en la capacidad de la empresa de generar efectivo a partir de sus activos
circulantes y as lograr cubrir sus deudas, mientras mayor sea, existe ms posibilidad
de que la empresa pueda pagar sus pasivos, ya que hay suficientes activos para
convertirse en efectivo cuando sea necesario. Si es muy alta el capital puede estar
inmovilizado, cuentas por cobrar muy altas o inventarios excesivos.
Para que la empresa no tenga problemas de liquidez el valor del ratio ha de ser prximo
a 2, aproximadamente entre 1.5 2. En caso de que este ratio sea menor que 1.5 indica
que la empresa puede tener mayor probabilidad de hacer suspensin de pagos. Quizs
podra pensarse que con un ratio de liquidez de 1 ya se atenderan sin problema las
deudas a corto plazo. Sin embargo, la posible morosidad de parte de la clientela y las
dificultades en vender todas las existencias a corto plazo aconsejan que el fondo de
maniobra sea positivo y por lo tanto que el activo circulante sea mayor que las deudas
a corto plazo. Esta situacin depende de cmo cobra y cmo paga la empresa, ya que
en sectores en los que se cobra muy rpido y se paga muy tarde se puede funcionar sin
problemas teniendo un fondo de maniobra (activo circulante menos deudas a corto
plazo) negativo.
Ratio de liquidez inmediata (PRUEBA ACIDA):
La liquidez inmediata, denominada prueba cida por muchos autores, mide la capacidad
de enfrentar las obligaciones ms exigibles, o sea, las deudas a corto plazo a partir de
los activos circulantes sin la inclusin de las partidas menos lquidas.

Activo Circulante - Inventarios

Liquidez Inmediata = --------------------------------------------
Pasivo a Corto Plazo

Para considerar que la empresa no tendr problemas de liquidez, esta razn debe,
aproximadamente, igualar al exigible a corto plazo. Si la razn es menor que 1 existe
una situacin de peligro en la que es posible se presenten problemas para atender a los
pagos. Si la razn sobrepasa a 1, hay que tener cuidado, se puede estar infrautilizando
sus inversiones en disponible y realizable.

Ratio de liquidez disponible:

Esta liquidez, tambin conocida como razn de tesorera, mide la capacidad de enfrentar
las deudas a corto plazo slo a partir de los disponible para pagar.

Activo Circulante disponible

Liquidez disponible = --------------------------------------------
Pasivo a Corto Plazo

Los activos circulantes disponibles incluyen el efectivo y valores negociables que la

empresa posea, cuya alta liquidez les permita convertirse en dinero muy fcilmente.
Es difcil estimar un valor ideal para este ratio ya que el disponible acostumbra a fluctuar
a lo largo del ao, y por tanto se ha de procurar tomar un valor medio. No obstante, se
puede indicar que si el valor del ratio es bajo, se pueden tener problemas para atender
los pagos. Por el contrario si el ratio de disponibilidad aumenta mucho, puede existir
disponibles ociosos, y por tanto, perder rentabilidad de los mismos. Como valor medio
ptimo se podra indicar para este ratio el de 0,3 aproximadamente.
Ratio de solvencia:
La solvencia mide la capacidad que presenta la empresa para enfrentar (solventar)
todas sus deudas, tanto a corto como a largo plazo, con sus activos reales (activos
circulantes y fijos).
 Activo Reales
Solvencia = -----------------------------------
Financiamientos ajenos

El activo real debe duplicar, al menos, las deudas totales, aunque un exceso podra
indicar activos inmovilizados o poco financiamiento ajeno, lo que disminuir el
rendimiento de los capitales propios.

Cuando una empresa carece de liquidez y de solvencia, se encuentra en una situacin

de quiebra tcnica.
 CASO PRCTICO
COMPAA XYZ
BALANCES GENERALES AL 30 DE JUNIO 2006 - 2007
Cifras expresadas en miles de crdobas

ACTIVOS 2005 2004

Activo Circulante
Efectivo 200.00 150.00
Cuentas por cobrar 600.00 300.00
Inventario 600.00 700.00
Total Activo Circulante 1,400.00 1,150.00

Activo Fijo
Planta y Equipo 900.00 700.00
Menos: Depreciacin acumulada -200.00 -150.00
700.00 550.00

Inversiones a Largo Plazo 300.00 400.00

Activo Total C$ 2,400.00 C$ 2,100.00

PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo Circulante
Cuentas por pagar 800.00 400.00
Impuestos por pagar 50.00 100.00

Total Pasivo Circulante 850.00 500.00

Pasivo a Largo Plazo

Bonos por pagar a largo plazo 150.00 500.00

Capital de accionistas
Capital social 800.00 700.00
Utilidades retenidas 600.00 400.00
Total Patrimonio 1,400.00 1,100.00

Total de Pasivo y Patrimonio C$ 2,400.00 C$ 2,100.00