Escuela Bancaria y Comercial

Administracin de riesgos

Ejercicio
Valuacin de riesgos

Realiza lo siguiente sobre cuantificacin de riesgo de mercado.

Ingresa a la pgina de la Bolsa Mexicana de Valores y obtn los rendimientos histricos

desde 2012 a la fecha para las acciones de AMX, Cemex, Femsa, Alsea y Axtel.

Realiza lo siguiente en una hoja de clculo:

Calcula la matriz de varianza covarianza y de correlaciones sobre las observaciones de

los rendimientos de las cinco acciones.
Calcula volatilidad de las cinco acciones y asigna 50%, 20%, 15%, 10% y 5%
(comenzando por la menos riesgosa).
Calcula el Valor en Riesgo (VaR) de un portafolio de acciones conformado por 1,000,000
de acciones de AMX y 200,000 acciones de Femsa. Utiliza un horizonte de tiempo de un
mes con un nivel de 95% de confianza. Asume la normalidad en las observaciones
histricas.
Calcula el nmero de das que sobrepasara el VaR el portafolio de acciones que
escogiste en el punto anterior, tomando en cuenta que el horizonte de tiempo es de un
mes.
Calcula el VaR del portafolio tomando en cuenta un nivel de confianza del 90% y un
horizonte de tiempo de 1, 10 y 365 das.
 Calcula el VaR e identifica los riesgos de mercado a partir de la siguiente informacin.

La tesorera de una empresa dedicada a la fabricacin y distribucin de maquinaria

industrial a nivel internacional ha decidido hacer algunas inversiones de sus excedentes y
posee el siguiente portafolio: 10,000,000 de Cetes a 91 das; $15,000,000.00 de dlares y
30,000,000 de acciones de AMXL. El personal administrativo tiene dudas respecto al monto
de la prdida mxima en cada posicin individual y en su portafolio, con un horizonte de
inversin de un da y un nivel de confianza de 97.5%, en condiciones normales de mercado.
De esto depende que la empresa determine mantener o no este portafolio, dado que es
necesario medir el nivel de riesgo. As pues, en esta ocasin, y para solucionar las dudas,
debes calcular:

Resultado del clculo del VaR.

Riesgos de mercado.

Realiza lo siguiente relacionado con el riesgo de crdito:

Se ha otorgado un crdito a una compaa productora de juguetes de ltima

generacin. Este crdito ser liquidado con un solo pago de $50,000,000.00 millones de
pesos. La compaa tiene 3% de probabilidad de incumplimiento en la vida del crdito
y los clculos indican que si no paga, el banco slo recuperar el 70% del crdito. Si se
requiere pedir al banco una reserva de crdito igual a la prdida de crdito esperada,
cul sera la reserva?
Un inversionista tiene un portafolio de $100,000,000.00 que consta de bonos con
calificacin A ($40,000,000.00) y bonos con calificacin BBB ($60,000,000.00). Asume que
las probabilidades de incumplimiento para los bonos con calificacin A y BBB son 3% y
5%, respectivamente, y que estos ttulos son independientes entre s. Puesto que el valor
de recuperacin para los bonos con calificacin A en caso de incumplimiento de pago es
70% y el valor de recuperacin para los bonos con calificacin BBB es de 45%, cul es la
prdida esperada de crdito en este portafolio?
Cuntos ratings de calificacin usan Moodys y Standard & Poors para las compaas
que no han incumplido. Cules son para cada una de las empresas?
Explica a qu se refiere el Due Dilligence en una operacin de crdito.
Menciona y explica:

Cinco covenants afirmativos (affirmative covenants).

Cinco covenants negativos.
Cinco eventos de incumplimiento en una operacin de crdito.

Realiza lo que se solicita en cuanto al riesgo operativo:

Menciona tres ejemplos de indicadores de riesgo clave que podran ser monitoreados
por un administrador de riesgo operacional.
Menciona las clases de eventos que integran la categora de riesgo operacional fraude
interno.
Explica a qu riesgos operacionales est expuesta una empresa que contrata servicios de
outsourcing.
 Lee las siguientes situaciones y responde:

Situacin A Situacin B
Un banco pierde $100,000,000.00
Una compaa de seguros
como resultado de una nueva
pierde $100,000,000.00 por
regulacin a sus operaciones con
un huracn en Cancn.
una contraparte.

Si tuvieras acciones en ambas empresas, qu prdida te causara mayor preocupacin?

Argumenta tu respuesta.

Integra tus resultados en un documento.