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Los mercados financieros desempean un papel econmico y social trascendental, con una
enorme influencia en la calidad de las decisiones de inversin y, por lo tanto, en la situacin
general de la economa.Histricamente, los mercados financieros estaban integrados por dos
tipos de instituciones: Bolsas (acciones, bonos y otros ttulos) y bancos (o similares).
Recientemente han surgido los mercados de derivados.
Los mercados financieros consiguen un equilibrio entre consumo presente y futuro, ya que, por
ejemplo, los empresarios con buenos proyectos de inversin pueden necesitar recursos
financieros y quienes desean asegurarse su jubilacin pueden invertir sus ahorros. Los mercados
ponen en contacto a los inversores con los ahorradores, logrando que ambos se beneficien y
permiten distribuir el riesgo entre los inversores. Los riesgos pueden ser diversificables y no
diversificables.
En finanzas, tanto el bono como la accin se consideran activos financieros. Vamos a explicar en
qu consisten tanto el bono como la accin, y despus buscaremos semejanzas y diferencias entre
los dos.
Cuando compramos un bono entregamos una cantidad de dinero (el capital de la operacin) a la
entidad emisora del bono que se compromete a devolvrnosla al final del plazo establecido junto
a un tanto por ciento de inters (el beneficio que obtendremos de esta operacin). La empresa
emite esa deuda a travs de bonos para que pueda comprarla el pblico general, por lo que emitir
bonos suele ser exclusivo de grandes empresas.
En cambio, una accin, representa una parte alcuota del capital social de una Sociedad Annima.
Al adquirir acciones estamos obteniendo la categora de socio, contrayendo unos derechos y
obligaciones. Nuestra capacidad de decisin ir en funcin del porcentaje del capital social que
representen nuestras acciones. Si la empresa obtiene beneficios podremos participar de ellos
mediante los dividendos percibidos.
Mercados de futuros: Los mercados de futuro consisten en la realizacin de contratos de compra
o venta de ciertas materias en una fecha futura, pactando en el presente el precio, la cantidad y la
fecha.
Agentes, operadores de bolsa, Casas de Valores: Un agente de bolsa, casa de bolsa o corredor
de bolsa (Stockbroker en ingls) es una persona jurdica o natural que previo encargo tiene
autorizacin para asesorar o realizar directamente inversiones o transacciones de valores en los
mercados financieros y comerciales.
Posicin corta y larga en mercados de futuros: Los mercados de derivados son todos aquellos
mercados de capitales en los que se utilizan distintos tipos de productos financieros
subyacentes. Dichos derivados financieros se basan en el valor de mercado de cualquier otro
activo financiero.
Dentro del importante mercado de derivados internacional, estos pueden subdividirse en
opciones sobre acciones, ndices o divisas; "swaps" o permutas financieras y, por ltimo, futuros
financieros.
Caractersticas:
Flexibilidad: Precios de los activos financieros, que se negocian en un mercado, a cambiar ante
un cambio que se produzca en la economa.
Que no existan costes de transaccin, impuestos, variacin del tipo de inters o inflacin.
Operadores en los mercados financieros: Son las personas o entidades que participan en la
negociacin de valores de renta variable o la transferencia de los activos financieros en
cualquier mercado financiero, ya sea por s mismos, o en nombre de otra persona. Operan en
calidad de agentes, aseguradores, profesionales del arbitraje, especuladores o inversores.
En la actualidad se consideran tres centros mundiales que reflejan con mayor nitidez el
panorama global: Nueva York, Londres y Tokio. Sin embargo, otros mercados, principalmente
de derivados, destacan como seguros y efectivos: Chicago, Osaka, Zurich, Hong Kong y
Singapur, este ltimo presenta un rpido posicionamiento en varios nichos del mercado global.
El New York Stock Extrange es el mercado financiero ms importante del mundo, tanto en
volumen de transacciones que opera, como en prestigio siendo la principal referencia para los
mercados restantes. Entre el 10% y el 12% de las empresas participantes son extranjeras, por lo
tanto no pueden cotizar directamente, deben hacerlo por intermediacin de la American
Depsitary Receipts, ADR.
ndices de mercados financieros internacionales:
En Estados Unidos por ejemplo est el ndice Dow Jones de acciones industriales, que es muy
til para poder entender cmo se est comportando ese sector de la economa en Estados
Unidos. Est tambin el Standard & Poor's. El Standard & Poor's 500 tiene una serie de
empresas mucho ms diversificada donde se puede tambin medir el desempeo de una gran
cantidad de estas acciones en ese mercado.
Hay tambin ndices europeos. Est el CAC-40 en Europa, est tambin el Bovespa en Brasil, y
as nos podemos ir bolsa por bolsa en el mundo y poder saber cmo se estn comportando
distintos mercados de acuerdo a la composicin de estos ndices para invertir. A fin de cuentas,
los ndices son promedios ponderados de acciones para poder entender comportamientos el
comportamiento de los mercados.
Principales Bolsas de Valores en Hispanoamrica:
1. Bolsa de Bogot, Colombia
Segn el tipo de valor, ste puede representar un crdito a favor de su titular o del poseedor
del mismo y por lo tanto significa una deuda a cargo de quien lo haya emitido. Puede tambin
constituir un reconocimiento de participacin patrimonial en la entidad emisora.
Para que un derecho de contenido econmico sea considerado como un valor negociable,
debe ser reconocido como tal por el Consejo Nacional de Valores (CNV)
Son el conjunto de activos financieros que no tienen un vencimiento fijo y cuyo rendimiento,
en forma de dividendos y capital, variar segn el desenvolvimiento del emisor.
Tanto en el mercado primario como secundario, los valores de renta variable, inscritos en
bolsa debern negociarse nicamente en el mercado burstil, a travs de las casas de valores,
con excepcin de las transferencias de acciones originadas en fusiones, escisiones, herencias,
legados, donaciones y liquidaciones de sociedades conyugales o de hecho.
CLASES
Accin, son las partes o fracciones iguales en que se divide el capital de una compaa, as
como al ttulo que representa la participacin en el capital suscrito. Por eso, al ser
representativas de un valor, debern expresarse en una cantidad de dinero.
Emisin de acciones
Al constituir una compaa annima, conformando el capital social inicial; los socios
entregaran sus aportes y recibirn las acciones.
Cada vez que se realizan aumentos en el capital social de una compaa ya establecida.
El rendimiento de una accin depende del resultado del balance anual de una compaa,
siendo repartible nicamente el beneficio lquido y efectivamente percibido. En consecuencia,
las acciones no pueden garantizar un rendimiento fijo. El beneficio que proporcionan las
acciones es variable, este beneficio que recibe el accionista se llama Dividendo y puede ser de
dos clases:
Dividendo efectivo;
Cuotas de Participacin, representan los aportes realizados por los constituyentes de un fondo
colectivo, y que son valores negociables en el mercado y requieren de una calificacin de
riesgo.
Son aquellos cuyo rendimiento no depende de los resultados de la compaa emisora, sino que
est predeterminado en el momento de la emisin y es aceptado por las partes.
El valor de los intereses ganados o por ganar, en funcin de la tasa establecida en la emisin y
el plazo correspondiente;
El pago peridico de los intereses y de capital en algunos valores de renta fija, se hace
mediante cupones, que son valores desprendibles emitidos de forma conjunta con los valores
principales, reconocen dicho pago, en una fecha determinada y la suma de dinero que
corresponde al monto de intereses devengados en un periodo establecido. Estos cupones
pueden negociarse junto con el valor principal o en forma independiente, segn la necesidad y
conveniencia del tenedor.
Para otros valores que no tienen cupones, el pago se realiza al vencimiento del plazo, junto
con el capital, se los denomina valores cero cupn.
CLASES
Pagars
Plizas de Acumulacin
Certificados de Depsito
Certificados de Inversin
Certificados de Ahorro
Certificados Financieros
Papel Comercial
Valores de corto plazo con descuento Son valores cuyo plazo de vigencia total se ubica entre
uno y trescientos sesenta das (1 360) y al no devengar tasa de inters, su rendimiento se
determina por el descuento en el precio de compra venta. Los principales son:
Cupones
Letras de Cambio
Aceptaciones Bancarias
Certificados de Tesorera
Valores de largo plazo Son valores de deuda cuyo plazo de vigencia total es mayor a 360 das
y devengan una tasa de inters. Los principales son:
Cdulas Hipotecarias
Obligaciones
Valores de Titularizacin
Otros valores
Notas de Crdito, son valores emitidos el Servicio de Rentas Internas, que sirven para pagar
impuestos o tributos, es decir en operaciones de crdito tributario. No tienen un plazo de
vencimiento ni devengan inters, son negociados en bolsa en base a precio.