Políticas Macroeconómicas

Tópicos de economía

Cristina Sepúlveda Sandoval

Instituto IACC

18-05-2017
 Desarrollo

INSTRUCCIONES: Lea atentamente y responda lo que se le solicita a continuación.

1) Dadas las siguientes afirmaciones, señale si estas son Verdaderas o Falsas, fundamentando su

respuesta.

a) En periodos recesivos de la economía, si el Gobierno no altera a través de sus políticas

macroeconómicas las variables que controla: G, TR y t, no debiera verse alterado el superávit

presupuestario SP.

b) Para provocar una mayor expansión o crecimiento del PIB en la economía chilena, una buena

medida que debiéramos recomendar a la autoridad económica es aumentar los impuestos (tasa

impositiva), aumentar su gasto G, o bien, aumentar el nivel de transferencias al sector privado

TR.

2) Si el dólar decae, explique qué conlleva dicha situación y qué efecto produciría en el mercado

internacional.
a) En periodos recesivos de la economía, si el Gobierno no altera a través de sus políticas

macroeconómicas las variables que controla: G, TR y t, no debiera verse alterado el

superávit presupuestario SP.

El superávit presupuestario (SP) dependerá del nivel de ingreso o de renta, esto es, a un nivel de

renta bajo se produce déficit y a un nivel de renta alto se producirá superávit, con esto, las

compras de bienes y servicios , así como los impuestos aplicados por el estado también tienen

incidencia en el resultado de superávit o déficit, se debe tener en cuenta que en periodos

recesivos puede haber una disminución de los ingresos tributarios por lo tanto un aumento del

déficit presupuestario, por lo anterior , la respuesta a esta afirmación es FALSO.

b) Para provocar una mayor expansión o crecimiento del PIB en la economía chilena, una

buena medida que debiéramos recomendar a la autoridad económica es aumentar los

impuestos (tasa impositiva), aumentar su gasto G, o bien, aumentar el nivel de

transferencias al sector privado TR.

La Economía debe tener la capacidad de recaudar los recursos necesarios para

financiar el nivel de gasto público deseado, sin que la magnitud del déficit atente contra la

estabilidad macroeconómica a largo plazo, también debe tener la capacidad de incrementar los

ingresos tributarios en forma paralela al crecimiento económico, sin recurrir a medidas de tipo

discrecional, como nuevos paquetes tributarios. Si el análisis se hace desde la perspectiva

económica, donde las metas son la estabilidad y el crecimiento, entonces la eficiencia y la

neutralidad se constituyen en los principios de mayor interés. La eficiencia se entiende como la

minimización de los costos económicos que necesariamente surgen del cobro de los impuestos, y

la neutralidad, como la menor interferencia posible del sistema tributario en la asignación

eficiente de los recursos económicos, en consecuencia y debido a que estos dos principios de

eficiencia y neutralidad son subjetivos la afirmación planteada es FALSA.

2) Si el dólar decae, explique qué conlleva dicha situación y qué efecto produciría en el

mercado internacional.

En respuesta a la interrogante de que si el dólar decae que efecto produciría, puedo

señalar que en el supuesto caso ya que hoy por hoy el dólar está en aza sostenidamente en los

últimos meses en nuestro país.

Pero volviendo a la pregunta en cuestión de la supuesta caída del dólar eh de señalar que esta

tendencia mundial responde a la debilidad de la economía norteamericana, explicada por la crisis

de los créditos hipotecarios de alto riesgo, lo cual tiene en una posición delicada a diversas

instituciones financieras de EE.UU, y ante lo cual la Reserva Federal ha reaccionado reduciendo

la tasa de interés. Esta reducción no ha sido seguida en las demás economías, las que han

mantenido o incluso aumentado la tasa de interés debido a presiones inflacionarias a lo largo del

último año, como es el caso de Chile; esto hace que sea menos atractivo mantener los dólares en

el país del norte y se produce una entrada de dólares en el resto del mundo, lo cual reduce su

valor. Además, el dólar ya no es tan atractivo para mantener guardada la riqueza; en

consecuencia, la gente se refugia en otras monedas de países desarrollados o en metales

preciosos o especula en el mercado de algunos recursos naturales.

Esto último nos lleva a otra razón por la cual el dólar disminuye su valor en nuestro país: el

precio del cobre. La misma disminución del valor de la divisa americana, trae como

consecuencia que en el mercado mundial el precio del cobre aumente; además, la demanda por

nuestro principal producto de exportación no afloja.

Todo esto, es decir la caída del dólar, trae efectos positivos y negativos sobre diversos agentes en

nuestra economía. Lo que más se ha hecho notar en los medios es la complicada situación que

enfrentan los exportadores, especialmente los "no cobre", como el sector agrícola. Por un lado,

cada dólar que reciben por sus exportaciones significa menos pesos, con los cuales deben cubrir

sus costos, los cuales, dado el escenario de mayor inflación, están aumentando a un ritmo mayor

al de los años anteriores.

Sin embargo, los efectos negativos no se detienen ahí. Los sectores productivos que compiten

con importaciones enfrentan hoy un desafío mayor, lo cual también se ve dificultado por el

aumento de la inflación de nuestro país, por lo que los precios de productos importados se hacen

más atractivos para los consumidores. También hay que considerar la situación de quienes

mantienen parte de su riqueza en dólares; la pérdida de valor de la divisa provoca que ahora su

riqueza en pesos sea menor. En este caso, no hay que olvidar que el Estado chileno mantiene una

importante parte de sus recursos depositados en dólares en el extranjero, por lo que hay un efecto

negativo no sólo para el sector privado.

Por otro lado, hay una serie de efectos positivos, los cuales no se destacan mayormente. Ya fue

señalada la disminución del precio de productos importados, con lo cual se puede adquirir bienes

y servicios desde el resto de mundo con mayor facilidad, lo cual ha sido evidente en el caso de

viajar al extranjero. Esto se complementa con una ayuda a la reducción de las presiones

inflacionarias que hemos estado experimentando; la reducción de los precios de productos

importados, al expresarlos en pesos, incide en un menor IPC.

Relacionado con lo anterior está el hecho de poder importar bienes de capital e insumos

utilizados en la producción de bienes y servicios en Chile, especialmente reponer capital a menor

costo, lo que facilita nuestra actividad económica ante restricciones energéticas y la

incertidumbre producida por la volatilidad mundial. Además, quienes tienen deudas en dólares e

ingresos en pesos mejoran su posición financiera.

Finalmente, hay que señalar que el Banco Central no tiene compromisos con un valor del dólar;

es más, la baja en su valor ayuda a reducir la tasa inflacionaria que se encuentra por sobre el

techo de la meta. Emitir títulos de deuda en dólares es la forma que tiene para intentar reducir la

caída. Por otro lado, el Gobierno puede apoyar al dólar, evitando expandir el gasto fiscal y

manteniendo en el extranjero los recursos adicionales que recibe por el mayor precio del cobre. Y

no hay que olvidar que la caída del precio del dólar es un fenómeno mundial, ante lo cual es

mejor acostumbrarse.

Bibliografía

(Iacc,2017), Tópicos de economía, contenidos semana 8