Cuando una persona o entidad financsz<dvasdfiera presta dinero

a otros espera que le sea devuelto una cantidad superior para
compensar 3 tipos de riesgo:

1) Riesgo sistemático: incluye la posibilidad de que el tomador

del préstamo no pueda devolverlo a tiempo según las
condiciones inicialmente acordadas.

2) Riesgo regulatorio: incluye la posibilidad de que alguna

reforma impositiva o legal obligue a pagar al prestamista
alguna cantidad diferente que la inicialmente prevista

3) Riesgo inflacionario: tiene en cuanta que el dinero devuelto

puede no tener tanto poder adquisitivo como el original.
TASA DE INTERÉS i

Corresponde al porcentaje al que esta invertido un capital en una

unidad de tiempo, se representa mediante la letra i

Ejemplo

Se debe pagar $4 de interés por un préstamo de $100, entonces

la tasa de interés será de 4%

Nota: Mientras no se especifique la tasa de interés, esta se

entenderá como anual.
TIEMPO n

Es la duración de la inversión, se representa por la letra n. en el

interés simple la unidad de tiempo es el año.

CAPITAL INICIAL P

Es la cantidad de dinero que se invierte, también se le conoce

con el nombre de principal, valor actual, valor inicial o valor
presente. Se representa por la letra P

POSTULADO BÁSICO DE LAS FINANZAS

Establece que el interés es una función directa que depende de

3 variables:

1) Capital inicial
2) La tasa
 ECUACIÓN DEL INTERÉS SIMPLE

P: capital inicial
i: tasa de interés
n: duración de la inversión

Ejemplo:

Calcular el interés mensual suponiendo un préstamo de $5000

efectuado en el mes de enero de 1998, si se cobra una tasa del
30%

Solución: existen 4 elecciones para n

1) Interés bancario:
2) Interés comercial:
3) Interés racional exacto o verdadero
4)
 CAPITAL FINAL F

Es el capital inicial mas los intereses, también se le llama monto,

valor final, valor futuro, a la suma o acumulado, se calcula
mediante la ecuación:

Donde
P: capital inicial
i: tasa de interés
n: duración de la inversión

Ejemplo 1:

Calcular el monto exacto de $35000 desde el 13 de agosto de

1998 hasta el 27 de octubre del mismo año al 32%

Solución: el numero de días entre las dos fechas son 75 días,

entonces
 CAPITAL FINAL F

Ejemplo 2:
Cuanto dinero se debe depositar el 25 de abril en una cuenta que
paga el 23% simple real para que el 28 de julio se pueda retirar
$60 000

Solución:
P=?
F=%60 000
i=0,23
n=94/365

Despejando P de la ecuación de interés simple se tiene

 INTERÉS COMPUESTO

A diferencia que en el interés simple, en este caso los intereses

que se obtienen al final de cada periodo de inversión no se
retiran sino que se reinvierten o añaden al capital inicial, es decir
se capitalizan.

F: valor final del monto

P: valor inicial (o presente)
i: tasa del periodo
n: numero de periodos

TASA EFECTIVA i

La tasa del periodo en la ecuación de interés compuesto se le

denomina tasa efectiva y se representa con letra i
La tasa efectiva puede ser mensual EM, semestral ES trimestral
ET, etc.

Por ejemplo EM 3% significa que la tasa es efectiva mensual.

 INTERÉS NOMINAL

La tasa del año se le denomina tasa nominal y se representa por

la letra j, pero como dentro del año puede haber varias
liquidaciones, habrá que indicar cuantas hay

Supóngase que se tiene un capital inicial P que será invertido al

10% trimestralmente durante un año, entonces:

Esto significa que la tasa del trimestre es del 10% y como un año
tiene 4 trimestres puede concluirse que para todo el año se
cobrara el 40% pero los interese se liquidaran trimestralmente, la
representación de esto es:

CT: significa convertible trimestralmente o capitalizable

trimestralmente
 RELACIÓN ENTRE LA TASA EFECTIVA Y LA TASA NOMINAL

La tasa nominal es igual a la efectiva multiplicada por el numero

de periodos de capitalización en un año

Donde
J: tasa nominal
i: tasa efectiva
m: numero de periodos que hay en un año

Ejemplo 1:

Dado el 3%EM (efectivo mensual), entonces

El resultado también puede escribirse como 36% NM (nominal

mensual)
 RELACIÓN ENTRE LA TASA EFECTIVA Y LA TASA NOMINAL

Ejemplo 2

Dado el 5% EB (efectivo bimestral), entonces:

Ejemplo 3

Dado el 28% NS (o CS), hallar la tasa efectiva,

entonces con m=2,
 EJEMPLOS DE INTERÉS COMPUESTO

Ejemplo 1

Se invierte $200 000 en un deposito a termino fijo de 6 meses en

un banco que paga el 28,8% NM (nominal mensual). Determinar
el monto de la entrega al vencimiento

Solución

Puesto que la tasa nominal es mensual, se concluye que los

periodos son meses y el numero de periodos que hay en un año
es 12 (m=12), por tanto

El numero de periodos que dura la inversión es n=6, por tanto el

valor futuro es
 EJEMPLOS DE INTERÉS COMPUESTO

Ejemplo 2
En cuanto tiempo se duplica un capital al 24% nominal mensual?

Solución: primero hallamos la tasa EM a partir de 24% NM

Aplicando la formula del interés compuesto

Despejando n
 ANUALIDADES (series uniformes)

Es una sucesión de pagos, depósitos retiros, generalmente

iguales que se realizan en periodos regulares de tiempo con
interés compuesto. El nombre de anualidad no implica que las
rentas tengan que ser anuales, sino que se da a cualquier
secuencia de pagos iguales en todos los casos.

D: saldo
R: cuota
i: tasa
n: numero de pagos
ANUALIDADES (series uniformes)

CONDICIONES PARA LA EXISTENCIA DE UNA ANUALIDAD

1) Todos los pagos deben ser de igual valor

2) Todos los pagos se efectúan a iguales intervalos de tiempo
3) A todos los pagos se les aplica la misma tasa de interés
4) El numero de pagos debe ser igual al numero de periodos
Flujo de caja

NO

SI

NO

SI
 ANUALIDADES (series uniformes)

Las anualidades pueden ser vencida o anticipada, las ecuaciones

simplificadas para estas son:

Vencida: cuando se inicia en periodo, se debe terminar en pago.

Ejemplo: el pago del sueldo de un empleado

Anticipada: cuando se inicia en pago, se debe terminar en

periodo.

Ejemplo: la cuota de arriendo de un local

 Ejemplo anualidad vencida

Se compra un articulo que al contado que vale $800 000, pero

puede ser adquirido pagando una cuota inicial de $300 000 y el
saldo podrá cancelarse en 4 pagos trimestrales iguales c/u con un
interés del 9% ET. Determinar el valor de los pagos.

Solución:

D = $800 000 – $300 000 = $500 000

n=4
i = 0,09
R=?

Aplicamos la ecuación de la anualidad vencida:

 Ejemplo anualidad anticipada

El contrato de arriendo de una oficina establece el pago de $500

000 mensuales pagaderos al principio de cada mes durante un
año. Con un interés del 5% EM ¿cual será el valor del pago único
que hecho al inicio del contrato lo cancelaria en su totalidad?

Solución

R= 500 000
n = 12
I = 0,05
D=?
 CAPITALIZACIÓN

Consiste en reunir un capital mediante depósitos periódicos. La

cantidad de dinero que el ahorrador desea reunir recibe el
nombre de meta de ahorro.

La meta de ahorro puede ser calculada según la siguiente

ecuación:

F: meta final de ahorro

R: depósitos
i: tasa
n: periodos

Ejemplo
Se desea reunir un capital de $800 000 en 5 depósitos mensuales
uniformes con un interés del 30% CM (capitalizables mensual),
¿Cuánto es el valor de los depósitos?
 CAPITALIZACIÓN

Solución:

F= 800 000
i= 0,3/12 = 0,025
n= 5
R=?

Sustituyendo los datos en la ecuación de la meta de ahorro,

Despejando R
TABLA DE CAPITALIZACIÓN

Acumulad Capitalizaci
Periodo o Interés Deposito ón
152 152
1 197.49 0 197.49 152 197.49
308 152
2 199.92 3 804.94 197.49 156 002.43
468 152
3 102.41 7 705.00 197.49 159 902.49
632 152
4 002.46 11 702.56 197.49 163 900.05
800 152
Por ejemplo en el periodo 2 :
5 000.01 15 800.06 197.49 167 997.55
Interés = D*i = 152 197,49 * 0,025 = 3 804,94
Capitalización = D + interés = 152 197,49 + 308 199,92
= 156 002,43
Acumulado = suma de las capitalización presente y
pasadas