FACULTAD DE NEGOCIOS

CARRERA: ADMINISTRACION DE EMPRESAS

CURSO: INFORMACIÓN CONTABLE PARA LA GESTIÓN II

DOCENTE : MG. JUAN JORGE ZAPATA URDIALES

TEMA:

“ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA

EMPRESA GLORIA S.A.”

INTEGRANTES: Medrano Alarcón, Jordan

Puente Espíritu, Jhovana
Tuanama Merino, Sophia

Lima, 2017
 AGRADECIMIENTOS

A nuestro profesor del curso de

Contabilidad, por sus enseñanzas hizo
posible la realización del presente trabajo.

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 “ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA GLORIA S.A.”

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DEDICATORIA

A nuestras familias que con su constante

apoyo hacen posible nuestra constancia en
ser mejores cada día.

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 “ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA GLORIA S.A.”

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ÍNDICE

1. INTRODUCCION

2. INFORMACIÓN GENERAL DE LA EMPRESA

2.1. Descripción de la Empresa
2.2. Perfil corporativo
2.3. Reseña histórica
2.4. Misión
2.5. Visión
2.6. Valores
2.7. Datos generales de la Empresa

3. OBJETIVOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

4. ESTRUCTURA
4.1. Análisis Vertical del Estado de Situación Financiera.
4.2. Análisis Horizontal del Estado de Situación Financiera.
4.3. Análisis Vertical y Horizontal de Estado de Resultados.
4.4. Ratios.

Conclusión

Referencias Bibliográficas

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 “ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA GLORIA S.A.”

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INTRODUCCION

El presente trabajo tiene como propósito hacer un análisis de los Estados

Financieros y del Estado de Resultados de la Empresa Gloria S.A., teniendo
como muestra los años 2015 y 2014.

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 “ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA GLORIA S.A.”

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EMPRESA
GLORIA S.A”

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2.- EMPRESA GLORIA S.A. - INFORMACIÓN GENERAL

2.1. DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA:

La empresa se dedica a preparar, envasar, manufacturar, comprar, vender,

importar, exportar y comercializar toda clase de productos y derivados lácteos,
productos alimenticios compuestos por frutas, legumbres y hortalizas, aceites
y grasas a partir de sustancias animales y vegetales, productos cárnicos, con la
elaboración y conservación de pescado y de productos de pescado, toda clase de
productos alimenticios, jugos y bebidas en general.

En el ámbito de los negocios, puede prestar servicios de dirección estratégica,

operativa, gestión administrativa y asesoría integral a terceras personas.

2.2. PERFIL CORPORATIVO:

El Grupo Gloria es un conglomerado industrial de capitales peruanos con

negocios presentes en Perú, como también en Bolivia, Colombia, Ecuador,
Argentina y Puerto Rico. Sus actividades se desarrollan en los sectores de lácteos
y alimentos, en cemento, papeles, agroindustria, transporte y servicios; todos ellos
focalizados en la calidad del producto o servicio que se entrega al consumidor en
todo momento. El crecimiento y fortalecimiento estratégico del Grupo Gloria se
sustenta a base del liderazgo de sus marcas en los mercados donde operan. La
variedad y calidad de los productos que fabrica y comercializa, aunado a la
eficiente capacidad de distribución y transporte para llegar a todos los mercados
que abastece, le permiten al Grupo Gloria generar sinergias que garantizan una
estructura diversificada de negocios, capaz de desempeñarse con éxito en un
entorno altamente competitivo.

2.3. RESEÑA HISTÓRICA:

La empresa General Milk Company Inc. como accionista mayoritaria, constituyó la

empresa Leche Gloria S.A. el 5 de febrero de 1941. Ese mismo año emprendió la
construcción de la planta industrial y se inició la fabricación de la leche evaporada

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Gloria el 4 de mayo de 1942. Ese año logró una producción de 166 cajas por día
con un total de 52,000 cajas. En aquel tiempo la fuerza laboral estaba compuesta
por 65 personas, entre empleados y obreros. Posteriormente, General Milk
Company Inc. fue adquirida por Carnation Company y en 1978 Leche Gloria S.A.
cambió su denominación social a Gloria S.A. En 1986 la Empresa Peruana José
Rodríguez Banda S.A (JORBSA), adquirió un paquete mayoritario de acciones de
Gloria, dándose formalmente el inicio de lo que hoy se conoce como el grupo
Gloria S.A. En julio de 1999, Gloria compró 99.98% del capital social de
CARNILAC S.A, empresa propietaria de tres plantas productoras de derivados
lácteos, ubicados en Huacho, Trujillo y Cajamarca. El 1 de Julio de 2003 empezó
a operar la planta de concentración de leche de Trujillo que permitió concentrar la

leche proveniente de Chiclayo. A partir del 2003, a través de su matriz JORBSA,

GLORIA ha expandido sus negocios hacia el mercado internacional.

2.4. MISIÓN:

Mantener el liderazgo en cada uno de los mercados en que participan a través de

la producción y comercialización de bienes con marcas que garanticen un valor
agregado para sus clientes y consumidores. Los procesos y acciones de todas las
empresas de la Corporación se desarrollarán en un entorno que motive y
desarrolle a sus colaboradores, mantenga el respeto y la armonía en las
comunidades en que opera y asegure el máximo retorno de la inversión para sus
accionistas.

2.5. VISION:

Somos una corporación de capitales peruanos con un portafolio diversificado de

negocios, con presencia y proyección internacional. Aspiramos satisfacer las
necesidades de nuestros clientes y consumidores, con servicios y productos de la
más alta calidad y ser siempre su primera opción.

2.6. VALORES:

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Las empresas del Grupo cimientan su éxito y crecimiento en la siguiente
declaración de valores.

 Cumplimiento de las obligaciones:

Todos nuestros actos se rigen por una conducta honesta, transparente y

ética, así como por el fiel cumplimiento de nuestras obligaciones y el
estricto acatamiento de las leyes de los mercados en que operamos.

 Dedicación al trabajo:

Fomentamos una cultura de trabajo donde el esfuerzo y dedicación de

nuestros colaboradores se oriente a brindar servicios y productos de la
más alta calidad para asegurar la satisfacción de nuestros clientes y
consumidores.

 Prudencia en la administración de los recursos:

Reconocemos la importancia de planificar y gestionar racionalmente los

recursos de la Corporación para asegurar su solidez y continuidad en
beneficio de sus proveedores, clientes, colaboradores, accionistas y las
comunidades en las que actúa.

 Cultura del éxito:

Nos trazamos objetivos exigentes y trabajamos tenazmente hasta

alcanzarlos. Buscamos mantener y/o alcanzar posiciones de liderazgo en
todas las actividades que desarrollamos.

 Orientación a la persona:

Reconocemos el valioso aporte de nuestro personal al crecimiento y éxito

de nuestra Corporación. Fomentamos el trabajo en equipo y valoramos el
profesionalismo, iniciativa y creatividad de nuestros colaboradores.

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 Responsabilidad social:

Reconocemos que somos partícipes de un sistema social con el cual

interactuamos. Todas nuestras decisiones y actos son congruentes con
dicho sistema social. Contribuimos a la permanencia y renovación de los
recursos naturales, así como al progreso de las comunidades en las que
actuamos.

2.7. Datos Generales de la empresa:

 Nombre Comercial: Gloria S.A.

 Razón Social: Gloria S.A.
 N° DE RUC: 20100190797
 Principal CIIU 15202: ELAB DE PRODUCTOS LACTEOS.
 Dirección: Av. República de Panamá N° 2461, Urb. Santa Catalina – La Victoria.
 GERENTE GENERAL: PRIDAY ROBERT DAMIAN (DESDE: 05/08/2016)

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3. OBJETIVOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS:

El objetivo de los estados financieros es suministrar información acerca de

la situación financiera, desempeño y cambios de la empresa, que sea útil a
una amplia gama de usuarios con el objeto de tomar decisiones
económicas. Asimismo, persiguen básicamente informar sobre los
resultados de las operaciones y los cambios en su situación financiera,
para que los diversos usuarios puedan:

 Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las

diferentes variables financieras que intervienen o son producto de
las operaciones económicas de una empresa.

 Evaluar la situación financiera de la organización, es decir su

solvencia y liquidez así como su capacidad para generar recursos.

 Verificar la coherencia de los datos informados en los estados

financieros con la realidad económica y estructural de la empresa.

 Tomar decisiones de inversión y crédito, con el propósito de

asegurar su rentabilidad y recuperabilidad.

 Determinará el origen y las características de los recursosfinanciero

s de la empresa de donde provienen, como se invierten y que
rendimiento generan o se puede esperar de ellos.

 Calificar la gestión de los administradores y directivos por medio de

evaluaciones globales sobre la forma en que han sido manejados

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sus activos y planificada la rentabilidad solvencia y capacidad
decrecimiento del negocio.

 En general los objetivos se fijan en la búsqueda de la medición de la

rentabilidad de la empresa a través de sus resultados y en la
realidad y liquidez de su situación financiera, para poder determinar
su estado actual y predecir su evolución en el futuro. Por lo tanto, el
cumplimiento de estos objetivos dependerá de la calidad de los
datos cuantitativos y cualitativos e informaciones financieras que
sirven de base para el análisis.

4. ESTRUCTURA:

4.1. ANÁLISIS VERTICAL:

Comparación de una partida específica del estado financiero con un total que
incluye esta partida, tal como el inventario como porcentaje del activo
corriente, o gastos de operación en relación con las ventas netas

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2015 2014
S/(000) % S/(000) %
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalente de efectivo 67,820 1.62 53,958 1.49
Cuentas por cobrar comerciales, neto 253,642 6.04 253,762 7.01
Cuentas por cobrar a relacionadas 368,781 8.78 295,610 8.16
Porción corriente de otras cuentas por cobrar, neto 45,309 1.08 71,070 1.96
Inventarios, neto 1,137,860 27.10 978,347 27.01
Gastos pagados por adelantado 25,631 0.61 11,971 0.33
Total activo corriente 1,899,043 45.23 1,664,718 45.96
Activo no corriente
Activos biológicos 14081 0.34 0.00
Cuentas por cobrar a relacionadas 8206 0.20 0.00
Otras cuentas por cobrar a largo plazo, neto 10,956 0.26 12,255 0.34
Inversiones en asociadas, neto 43,362 1.03 64,308 1.78
Propiedades, planta y equipo, neto 2,200,867 52.42 1,865,284 51.50
Plusvalía mercantil 5006 0.12 4,997 0.14
Activos intangibles distintos de la plusvalía 17039 0.41 10263 0.28
Total activo no corriente 2,299,517 54.77 1,957,107 54.04
Total activo 4,198,560 100.00 3,621,825 100.00
Pasivo y patrimonio
Pasivo corriente
Porción corriente de otros pasivos financieros 134,892 3.21 207,627 5.73
Cuentas por pagar comerciales 612,009 14.58 444,495 12.27
Cuentas por pagar a relacionadas 84,133 2.00 80,819 2.23
Otras cuentas por pagar 295,040 7.03 231,455 6.39
Total pasivo corriente 1,126,074 26.82 964,396 26.63
Pasivo no corriente
Cuentas por pagar comerciales a largo plazo 5,403 0.13 0.00
Otros pasivos financieros a largo plazo 1,111,115 26.46 772,034 21.32
Otras cuentas por pagar 26,284 0.63 19,084 0.53
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido, neto 89,661 2.14 90,333 2.49
Total pasivo no corriente 1,232,463 29.35 881,451 24.34
Total pasivo 2,358,537 56.17 1,845,847 50.96
Patrimonio neto
Capital emitido 382502 9.11 382502 10.56
Acciones de inversión 39,117 0.93 39,117 1.08
Otras reservas de capital 76500 1.82 76441 2.11
Efecto de traslación 24,097 0.57 (17,197) 0.47
Resultados acumulados 1,301,681 31.00 1,278,004 35.29
Participación no controladora 16,126 0.38 17,111 0.47
Total patrimonio neto 1,840,023 43.83 1,775,978 49.04
Total pasivo y patrimonio neto 4,198,560 100.00 3,621,825 100.00

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INTERPRETACIÓN DEL ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO SE SITUACIÓN

FINANCIERA GLORIA S.A.

La inversión de la empresa Gloria S.A se concentra mayormente en sus Activos no

Corrientes (54.47%), dentro de los cuales la cuenta con mayor importancia relativa son
sus propiedades, plantas o equipos (52.42%), esto es relevante ya que Gloria necesita
plantas industriales para la elaboración de sus productos y es necesario que invierta en
ellas.

Otras de las cuentas que destaca en sus activos corrientes, son los Inventarios (27.10%),
esto también tiene sentido ya que por la naturaleza del rubro la empresa necesita contar
con un alta cantidad de mercadería para sus ventas, no puede quedarse sin inventarios
(stock).

En el caso de las Cuentas por cobrar, no se observa una variación significativa, debemos
considerar que destaca en los activos corrientes, debido a que es el resultado de la
venta, mientras más ventas tengamos vamos a tener más cobranza, el tema es convertir
esa cobranza en efectivo.

Observamos que su pasivo no corriente es mayor que el corriente, principalmente en las

cuentas otros pasivos financieros 26.46%. También destaca la Cuenta por pagar
comerciales 14.58% dicho porcentaje está destinado a obligaciones derivadas de la
compra de bienes o servicios a largo plazo.

También podemos observar que aprox. el total de deudas 56.17% es superior al

Patrimonio 43.83%, por lo tanto podemos asumir que la empresa durante el año 2015 no
tiene un buen nivel de solvencia.

Dentro del Patrimonio, la cuenta con mayor relevancia es la cuenta Resultados

Acumulados (31.00%).

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4.2. ANÀLISIS HORIZONTAL:

Determinar la variación absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de
los estados financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual fuel el
crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado.

2015 2014 ( 2015-2014)

S/(000) S/(000) S/(000)
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalente de efectivo 67,820 53,958 13862
Cuentas por cobrar comerciales, neto 253,642 253,762 (120)
Cuentas por cobrar a relacionadas 368,781 295,610 73,171
Porción corriente de otras cuentas por cobrar, neto 45,309 71,070 (25,761)
Inventarios, neto 1,137,860 978,347 159,513
Gastos pagados por adelantado 25,631 11,971 13,660
Total activo corriente 1,899,043 1,664,718 234,325
Activo no corriente
Activos biológicos 14081 14,081
Cuentas por cobrar a relacionadas 8206 8,206
Otras cuentas por cobrar a largo plazo, neto 10,956 12,255 (1,299)
Inversiones en asociadas, neto 43,362 64,308 (20,946)
Propiedades, planta y equipo, neto 2,200,867 1,865,284 335,583
Plusvalía mercantil 5006 4,997 9
Activos intangibles distintos de la plusvalía 17039 10263 6,776
Total activo no corriente 2,299,517 1,957,107 342,410.00
Total activo 4,198,560 3,621,825 576,735.00

Pasivo y patrimonio
Pasivo corriente
Porción corriente de otros pasivos financieros 134,892 207,627 (72,735)
Cuentas por pagar comerciales 612,009 444,495.00 167,514
Cuentas por pagar a relacionadas 84,133 80,819 3,314
Otras cuentas por pagar 295,040 231,455.00 63,585
Total pasivo corriente 1,126,074 964,396.00 161,678.00
Pasivo no corriente
Cuentas por pagar comerciales a largo plazo 5,403 5,403
Otros pasivos financieros a largo plazo 1,111,115 772,034.00 339,081
Otras cuentas por pagar 26,284 19,084.00 7,200
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido, neto 89,661 90,333.00 (672)
Total pasivo no corriente 1,232,463 881,451.00 351,012
Total pasivo 2,358,537 1,845,847 512,690.00
Patrimonio neto
Capital emitido 382502 382502 0
Acciones de inversión 39,117 39,117 0
Otras reservas de capital 76500 76441 59
Efecto de traslación 24,097 (17,197) 41,294
Resultados acumulados 1,301,681 1,278,004 23,677
Participación no controladora 16,126 17,111 (985)
Total patrimonio neto 1,840,023 1,775,978 64,045.00
Total pasivo y patrimonio neto 4,198,560 3,621,825 576,735.00

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INTERPRETACIÓN DEL ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO SE

SITUACIÓN FINANCIERA GLORIA S.A.

ACTIVO:

Podemos determinar que el total de los activos tuvieron un incremento del S/ 576 735 en
el 2015 con respecto al 2014, principalmente este incremento se ha dado en el activo
corriente como producto de la inversión en nuevas mercaderías (inventarios).

En el activo corriente se muestra un incremento de S/ 234 325 en el 2015 en

comparación al 2014. Sin embargo, en la cuenta por cobrar relacionas tenemos una
variación positiva de S/ 73 171, este hecho nos permite deducir que hubo una efectividad
mayor en el flujo de cobranza.

En lo referente al efectivo, este aumento en S/ 13 862 dándole mayor liquidez a la

compañía en el 2015 respecto al año anterior. Una de las razones que han ocasionado
este reajuste es la variación negativa que tuvieron las cuentas por cobrar comerciales (S/
120) y las cuentas por cobrar otras (S/ 25 761).

Por último, se observa un significativo incremento en la cuenta Propiedades, planta y

equipo neto en S/ 335 583, lo cual nos indica que la compañía ha reinvertido su capital en
la adquisición de más activos a fin de subir su nivel de producción durante un
nuevo periodo.

PASIVO

Percibimos un incremento muy relevante en el 2015 respecto al año anterior en el total de

pasivos (S/ 512 012). La cuenta donde se aprecia la mayor variación es otros pasivos
financieros (S/ 339 081). De ello, podemos deducir que se han recibido mayores
préstamos de personas o empresas que no son entidades financieras de crédito.
Asimismo, la cuenta por pagar comerciales aumento en S/ 167 514 respecto al año
anterior. De esto, podemos inferir que la compañía Gloria contrajo más obligaciones

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financieras para la compra de bienes a fin de ser utilizadas en la operación principal del
negocio.

PATRIMONIO

Con respecto al Patrimonio observamos que este se ha incrementado en S/ 64 045, la

mayor variación se observa en el patrimonio atribuible a los propietarios (S/ 65 030).

La cuenta Resultados Acumulados tuvo una variación positiva de S/ 23 677. Lo cual nos
indica que las utilidades no distribuidas y las pérdidas acumuladas aumentaron.

4.3. ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DEL ESTADO DE

RESULTADOS:
Se centra en los cambios extraordinarios o significativos de cada una
de las cuentas. Los cambios se pueden registrar en valores absolutos y
valores relativos, se hallan por la diferencia de un año base y el
inmediatamente anterior y los segundos por la relación porcentual de
año base con el de comparación.

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INTERPRETACIÓN DEL ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE

RESULTADOS GLORIA S.A.

El 76.92% de los Ingresos de la Empresa se utilizaron en Costo de Ventas.

El 10.75% de los Ingresos de la Empresa se utilizaron en Gastos de Ventas y
Distribución.
El 4.53% de los Ingresos de la Empresa se utilizaron en Gastos Administrativos.
El 0.19% de los Ingresos de la Empresa se utilizaron en Otros Gastos Operativos.
El 3.98% de los Ingresos de la Empresa corresponden a Utilidad Neta.

La mayor parte de los Ingresos de la Empresa se generaron por su actividad económica,

esto significa que es solvente.

El 76.92% de los Ingresos de la Empresa corresponde a los Costos lo que significa que
gasta demasiado.

El 8.49% de los Ingresos de la Empresa corresponden a utilidades distribuidas en 3.98%

para trabajadores, 2.40% para el Gobierno, y el 0.46% restante es de los Dueños.

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INTERPRETACIÓN DEL ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE

RESULTADOS GLORIA S.A.

Las ventas tuvieron un incremento de S/ 298 042, en el 2015 respecto al año anterior.
Esto fue favorable para la empresa puesto que su nivel de liquidez incremento.

Con respecto al costo de ventas, este aumento levemente en S/ 209 543. Razón por la
cual podemos asumir los siguientes:

1.- No se ha mejorado la calificación del personal.

2.- No se han aplicado optimizaciones en los procesos de producción.
3.- No se han aplicado mejores políticas de compra de materia prima.

Al observar los gastos operativos se puede ver que los gastos de Administración, Venta y
distribución se han incrementado, esto quiere decir que la empresa ha invertido más en
Publicidad, Marketing y otros gastos relacionados a la venta de los productos.

Por último debemos señalar que la utilidad neta del ejercicio ha disminuido en S/. 66 124.
Aumentaron los costos de distribución, otros gastos operativos, los mismos que no
derivan de la actividad principal de la empresa.

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4.4. RATIOS:
También conocidos como indicadores financieros, son razones que nos
permiten analizar los aspectos favorables y desfavorables de la
situación económica y financiera de una empresa.

RATIOS DE LIQUIDEZ

LIQUIDEZ GENERAL
ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE GRUPO GLORIA S.A.

2014 1,664,718
2015 1,899,043

GRUPO GLORIA S.A.

PASIVO CORRIENTE
2014 964,396
2015 1,126,074

GRUPO GLORIA S.A.

RATIO
2014 1.73
2015 1.69

RATIO 1.4 - 1.8

INTERPRETACIÓN:

 La liquidez corriente de Gloria S.A. esta dentro del ratio, esto quiere decir que la
empresa tiene buena capacidad para pagar sus deudas a corto plazo.
 Por cada sol que debía, disponía de S/ 1.69 para afrontar estas obligaciones, por
lo que no presentó problemas para cancelarla sus deudas a corto plazo en los
referidos años.

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INTERPRETACIÓN:

 Si el rango es menor a 1 esto implica que Gloria S.A. no cuenta con activos
líquidos suficientes para cubrir con sus obligaciones a corto plazo.
 Si la empresa tuviera la necesidad de atender todas sus obligaciones corrientes
va a necesitar liquidar y vender sus inventarios.
 Pero esto necesariamente no da indicios perjudiciales tajantes, ya que dependerá
de como se desenvuelva en su sector y de la capacidad de pago en el tiempo
analizado.
.

LIQUIDEZ ABSOLUTA
EFECTIVO + OTROS ACTIVOS FINAC./ PASIVO CORRIENTE

EFECTIVO + OTROS ACTIVOS

GRUPO GLORIA S.A.
FINAC
2014 53,958
2015 67,820

PASIVO CORRIENTE GRUPO GLORIA S.A.

2014 964,396
2015 1,126,074

EFECTIVO + OTROS ACTIVOS

GRUPO GLORIA S.A.
FINAC./ PASIVO CORRIENTE
2014 0.06
2015 0.06

RATIO 0.2 - 0.4

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 “ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA GLORIA S.A.”

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INTERPRETACIÓN:

 Está por debajo del rango óptimo en ambos periodos.

 A pesar que el efectivo ha aumentado en un 20% referente al año anterior,
también se ha incrementado los pasivos corrientes en un 14% respecto al año
anterior.

RATIOS DE SOLVENCIA

RATIO DE ENDEUDAMIENTO

INTERPRETACIÓN:

 El endeudamiento total de la empresa se encuentra en un rango que ha ido

creciendo durante los años del análisis. Así se observa que para el año 2015
aprox. el 56% de sus activos totales han sido financiados por terceros.
 Estos resultados indican que Gloria S.A. ha ido generando cada vez un mayor
apalancamiento financiero.

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Pág. 22
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ENDEUDAMIENTO DEL PATRIMONIO

PASIVO TOTAL/ PATRIMONIO

PASIVO GRUPO GLORIA S.A.

2014 1,845,847
2015 2,358,537

PATRIMONIO GRUPO GLORIA S.A.

2014 1,354,359
2015 1,418,404

RATIO GRUPO GLORIA S.A.

2014 1.36
2015 1.66

RATIO < 0.8

INTERPRETACIÓN:

 Podemos observar que para ambos periodos el ratio supera el 80% aceptable,
incrementándose aún más en el 2015.
 Así para el 2015, se puede interpretar, que por cada sol aportado para la
empresa, el 166% fue aportado por los acreedores, lo cual muestra un alto grado
de insolvencia y es preocupante para la empresa.

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RATIOS DE RENTABILIDAD

GANANCIA BRUTA
UTILIDAD BRUTA / INGRESO POR VENTAS

UTILIDAD BRUTA GRUPO GLORIA S.A.

2014 956,420
2015 1,044,919

INGRESO POR VENTAS GRUPO GLORIA S.A.

2014 4,229,308
2015 4,527,350

RATIO GRUPO GLORIA S.A.

2014 0.23
2015 0.23

RATIO > 40

INTERPRETACIÓN:

 La utilidad bruta obtenida en ambos periodos después de descontar los costos de

ventas se ha mantenido en un 23%, lo que indica un ritmo constante en ambos
periodos.
 Sin embargo no supera el rango deseado, pues está por debajo del 40%. De
acuerdo a los analistas, esto reflejaría una desacumulación de utilidades.

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GANANCIA OPERATIVA
UTILIDAD OPERATIVA / INGRESO POR VENTAS

UTILIDAD OPERATIVA GRUPO GLORIA S.A.

2014 403,050
2015 384,581

INGRESO POR VENTAS GRUPO GLORIA S.A.

2014 4,229,308
2015 4,527,350

RATIO GRUPO GLORIA S.A.

2014 0.10
2015 0.08

INTERPRETACIÓN:

 Podemos observar que Gloria S.A para el año 2014 genero una utilidad
operacional del 10%, y para el 2015 de 8%.
 Por lo anterior evidenciamos una disminución de la utilidad en un 2%,
principalmente originado por el aumento de los costos de ventas en especial por
materia prima, así como los gastos de venta para el año 2015.

GANANCIA NETA
UTILIDAD NETA / INGRESO POR VENTAS

UTILIDAD NETA GRUPO GLORIA S.A.

2014 246,320
2015 180,196

INGRESO POR VENTAS GRUPO GLORIA S.A.

2014 4,229,308
2015 4,527,350

RATIO GRUPO GLORIA S.A.

2014 0.06
2015 0.04

RATIO > 0.04

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INTERPRETACIÓN:

 La ganancia neta ha disminuido en un 2% en comparación al año anterior. Siendo

en el 2014 el 60% de la ventas y el 40% en el 2015.

INTERPRETACIÓN:

 Finalmente, el ROE también se ha visto afectado, pero supera al valor mínimo

deseado. Los accionistas obtenían un rendimiento del 17% para el 2011, 16%
para el 2012 y 10% para el 2013. Actualmente se obtiene un rendimiento de un
16% por cada sol invertido, el cual ha aumentado relativamente respecto al año
anterior.

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RATIOS DE EXISTENCIA Y GESTIÓN

INTERPRETACIÓN:

 Los inventarios se renuevan cada 3 veces al año, esto se ha ido disminuyendo

relativamente.
 El tiempo de demora de renovación de los inventarios paso de 108 a 118 en el
2015.

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 Por último, observando los ratios de promedio periodo de cobro y pago se

comprueba que Gloria S.A. tiene una muy buena política de cobranza porque el
periodo de pago es mayor al periodo de cobranza. Tiene más tiempo para pagar y
cobra en menos tiempo.

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 “ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA GLORIA S.A.”

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INTERPRETACIÓN:

 Con respecto al ROA, se observa un que este ratio se ha ido reduciéndose al

2014. Sin embargo, estos se encuentran por encima del rango deseado. Así, el
resultado revela que por cada sol invertido en activos se ha generado una
ganancia del 7% lo cual denota la efectividad de las políticas implementadas por
la gerencia, al mostrar resultados positivos.

INTERPRETACIÓN:

 Finalmente, el ROE también se ha visto afectado, pero supera al valor mínimo

deseado.
 Los accionistas obtenían un rendimiento del 14% para el 2014, disminuyendo a un
10% en el 2015.

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Medrano, J.; Puente, J.; Tuanama, S.
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 “ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA GLORIA S.A.”

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CONCLUSIONES

 La principal causa del retroceso de la utilidad fue el aumento de los gastos

financieros (intereses por bonos corporativos) con un 71% más en el 2015
comparado con el 2014, este fue el principal detonante de la caída de la utilidad
neta para Gloria S.A con u 27% menos que el año anterior.
 Finalmente, las ventas de la empresa en el 2015 se incrementaron en un 7% con
referencia al 2014, mientras que los gastos de ventas y distribución se
incrementaron en 14.21%.

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Medrano, J.; Puente, J.; Tuanama, S.
Pág. 30
 “ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA GLORIA S.A.”

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BIBLIOGRAFIA

Recuperado de:

http://www.smv.gob.pe/Frm_InformacionFinancieraPorPeriodo.aspx?data=0489922
C46775872F740C6D606585123B7F806EA74
http://www.grupogloria.com/mision.html

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Medrano, J.; Puente, J.; Tuanama, S.
Pág. 31