El Trading como ProfEsión a TiEmPo Parcial

01.2014

El Balance es la clave del Éxito

forme su “equipo interno” para el Trading

Emplear Patrones de manera

Efectiva en el mercado forex
obtenga una Ventaja en el Trading

cómo Elaborar un Plan realista

su iniciación
como Trader
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 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

La Práctica Hace al Trader

La amplia mayoría de los traders particulares ejerce el trading a

tiempo parcial. Solo unos pocos son tan buenos o se lo pueden
permitir económicamente que dejen su trabajo habitual para dedi-
carse plenamente al trading. Pero el trading a
tiempo parcial también (o precisamente) su-
pone un gran desafío que le exige todo al tra-
der. Por este motivo dedicamos esta Edición
Especial al trading como profesión secunda-
ria: Queremos mostrarle qué significa, de qué
se trata, qué es lo que tiene que saber y en
qué se tiene que fijar.
La Edición Especial consiste de tres partes
que se complementan mutuamente. Primero,
aprenderá cómo elaborar un plan viable para el trading y cómo
acercarse al trading como profesión a tiempo parcial. Cubrimos
todos los aspectos, desde la planificación cómo el trading podría
complementarse con su trabajo principal hasta la ejecución de las
primeras transacciones. Desde luego enfocaremos también los as-
pectos psicológicos del trading y conceptos pertinentes de la ges-
tión de riesgo y del Money Management.
Una vez le hayamos equipado con los conocimientos básicos
sobre el trading en general y como profesión a tiempo parcial, le
presentaremos algunos instrumentos financieros para el trading.
Después ya pasamos de la teoría a la práctica mostrándole algunas
estrategias concretas para el trading, las cuales podrá adoptar en
su trading o modificarlas según sus necesidades. Sin embargo, re-
comendamos a todos los traders principiantes que practiquen pri-
mero con una cuenta demo antes de precipitarse con el trading en
directo. Como verá, queda mucho por hacer. El éxito en el trading
requiere paciencia, disciplina y práctica. De vez en cuando trope-
zará con algún escollo en el camino pero el esfuerzo vale la pena.
Quién sabe… ¿A lo mejor se convertirá Usted de trader a tiempo
parcial en un trader profesional de éxito?

Atentamente
Ioannis Kantartzis

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 TRADERS´ ADVERTORIAL
Invertir con gráficos de
velas Heiken Ashi
Estrategias sencillas y eficaces
» Aproximadamente, un 70% de los inversores o traders
que toman posiciones en los mercados financieros a
corto plazo utilizan el Análisis Técnico como herramienta
para decidir los momentos y los precios de sus compras
y ventas. «
Dentro del Análisis Técnico, existen multitud de
corrientes y formulaciones (chartismo, soportes
y resistencias, Price Action, indicadores y osci-
ladores), teniendo todas ellas en común el uso
de gráficos para la representación de los pre-
cios.
Los gráficos, a su vez, pueden ser de distintos
tipos, y han ido evolucionando a lo largo de los
años. En la actualidad, la gran mayoría de gráfi-
cos son de Velas Japonesas.
Sin embargo, vamos a hacer mención a un tipo
distinto de gráfico, que consiste en una evolución
de los de Velas Japonesas: los gráficos de Velas
Heiken Ashi.
Funcionamiento de las Velas Heiken Ashi
La novedad que ofrecían las Velas Japonesas tra-
dicionales residía en aumentar la carga de infor-
mación que suministra un gráfico, al incorporar
cuatro datos (apertura, cierre, máximo y mínimo),
en lugar de uno sólo (cierre), en el que se basa-
ban los anteriores gráficos de líneas, montañas o
histogramas.
Pues bien. Las velas Heiken Ashi (creadas por
los traders nipones de divisas hace varias déca-
das), también suministran esas cuatro variables
informativas. Su morfología aparente es idéntica
a la de una Vela Japonesa tradicional (compuesta
de un cuerpo coloreado que, separando la aper-
tura del cierre, marca si el mercado es alcista o
bajista en ese periodo; y mechas superior e infe-
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Licenciado en Administración y Dirección de Empresas por CUNEF,
Daniel Pingarrón comenzó su carrera en el mundo financiero trabajan-
do con derivados en la tesorería de un gran banco español. Se incorporó
a IG en 2008, pasando posteriormente a formar parte del Departamento
de Estrategias. Daniel se encarga de los programas de formación de IG
y colabora habitualmente con publicaciones financieras y generalistas,
compartiendo sus opiniones del mercado, labor por la que el Dpto. de
Estrategias de IG ha recibido varios premios y distinciones.
rior que recogen el máximo y el mínimo durante
ese período de tiempo). Pero la novedad de las
Heiken Ashi consiste en que cada vela no es in-
dependiente de las anteriores, como ocurría an-
teriormente.
Las Velas Japonesas Tradicionales se limitan a
dibujar el recorrido del mercado en un periodo
de tiempo concreto (en una hora, por ejemplo),
obviando la tendencia anterior a dicho período.
Las Velas Heiken Ashi incorporan información
de las velas o períodos anteriores, dibujando de
manera mucho más nítida cual es la tendencia
que lleva el mercado, eliminando el “ruido” de
las velas de sentido contrario a la tendencia im-
perante.
Los gráficos de velas Heiken Ashi se obtienen
a raíz de aplicar unas fórmulas matemáticas a los
precios reflejados en las Velas Japonesas. Con
esas fórmulas, que mezclan información de las
velas anteriores con los valores más extremos de
las velas actuales, se muestra de manera exage-
rada la tendencia del mercado, filtrando aquellos
períodos en los aparecen pequeños movimientos
contrarios a la misma, proporcionando también
una visión más sólida de un posible cambio de
tendencia.
Ejemplos de gráficos de Velas Heiken Ashi
Este gráfico recoge el comportamiento del Euro-
Dólar en una jornada concreta, con Velas Japone-
sas Tradicionales de 15 minutos. Si nos fijamos
22.01.2014 15:42:19
 TRADERS´ ADVERTORIAL
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en el movimiento producido entre las 15:15 horas gráficos de Velas Heiken Ashi en nuestro paquete
hasta las 00:15 horas, éste es alcista, subiendo el gráfico avanzado de ProReal-Time. Si quiere fa-
Euro-Dólar desde niveles de 1,4470 hasta 1,4560, miliarizarse con el análisis técnico, consulte los
un 0,62% aproximadamente. Durante la subida, el cursos online gratuitos que ofrecemos cada mes
gráfico genera hasta 11 velas bajistas, que cons- sobre las Velas Heiken Ashi y sobre los gráficos
tituyen pequeñas correcciones dentro del movi- ProReal-Time en www.ig.com.
miento. En la web también podrá encontrar estrate-
El segundo gráfico recoge el mismo subya- gias operativas sobre distintos mercados, ya
cente (Euro-Dólar), en la misma jornada, en que IG ofrece más de 10.000 mercados de CFDs,
el mismo intervalo de tiempo, pero con Velas a las que podrá aplicar el análisis técnico, así
Heiken Ashi, en lugar de Velas Japonesas Tradi- como datos de mercado con toda la informa-
cionales. ción que necesita para tomar sus decisiones de
El movimiento es exactamente el mismo, pero trading.
en este caso, tan sólo aparecen
3 velas bajistas dentro de la ten-
dencia alcista de fondo. De esta
forma, las Velas Heiken Ashi han
eliminado gran parte del “rui-
do” producido por los 11 perío-
dos de 15 minutos bajistas que
han aparecido desde las 15:15
hasta las 00:15.
Las Velas Heiken Ashi pue-
den ser utilizadas en distintos
marcos temporales (especial-
mente, en los gráficos más rá-
pidos), y para distintas estra-
tegias, destacando dos usos
principales: 1 Movimiento en Velas Japonesas
Gráfico de Velas Japonesas de EUR/USD de 15 minutos de movimiento entre las 15:15 y 00:15.
Fuente: Proreal Time
1. Indicación de fortalecimien-
to de tendencia: las velas
Heiken Ashi van presentado
cuerpos crecientes y sólo
una mecha (superior en caso
de que la secuencia de velas
sea alcista, o inferior, si son
bajistas).
2. Indicación de giro de la ten-
dencia: las velas Heiken Ashi
presentan cuerpos decrecien-
tes, o con mecha superior e
inferior a la vez, hasta que
aparece una vela de Heiken
Ashi de sentido distinto.

Este tipo de gráfico se puede 2 Movimiento en Velas Heiken Ashi

encontrar en distintas platafor- Gráfico de Velas Heiken Ashi de EUR/USD de 15 minutos de movimiento entre las 15:15 y 00:15.
Fuente: Proreal Time
mas. Desde IG ofrecemos los

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 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

Índice

8 8 Comenzar una Carrera

en el Trading con Éxito
Cómo elaborar un plan realista para el Trading

16 La Teoría del Todo en el Trading

Cómo medir el Éxito

16 20 Desde cuando el Trading está de moda?

Una visión sobre las modernas características del Trader
actual

22 El Balance es la Clave del Éxito

Forme su “equipo interno” para el Trading

28 Un Programa de
22
Entrenamiento para Principiantes
Solo con el Money Management adecuado llegará a la meta

32 El Proyecto Trading como

Profesión a Tiempo Parcial
Desde la Planificación hasta la Ejecución

60

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 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

Pie de Imprenta
Editor:
Ioannis Kantartzis y Anastasios Papakostas

Servicio de Subscripción:
www.traders-mag.es
info@traders-mag.com
Tel: +49 (0) 931 45226-15, +44 (0) 7798631716
36 CFD – El Producto del Futuro Dirección postal de la Editora y del
Departamento de Publicidad
Un Resumen de todos los riesgos y oportunidades Barbarastrasse 31a, 97074 Wuerzburg

Jefe de Redacción:
Anastasios Papakostas e Ioannis Kantartzis
40 ETFs – ¿Los Productos
Redactores:
Financieros más Correctos del Mundo? Prof. Dr. Guenther Dahlmann-Resing,
Un Éxito Imparable Corinne Endrich, Marko Graenitz,
Lena Hirnickel, Sandra Kahle,
Nadine von Malek, Rodman Moore,
Stefan Rauch, Katja Reinhardt, Karin Seidl,
Tina Wagemann, Christine Weissenberger
44 Cómo Emplear Patrones de
Manera Efectiva en el Mercado Forex Artículos:
Daniel Pingarrón, Jacov Kapelinsky, Monika
Obtenga una Ventaja en el Trading Mueller, Gerhard Wildies, David Pieper,
Sven Wurttemberger, Nick McDonald

Traducción supervisada por Dominik Anke

52 Pair Trading: Estrategia de Pares con CFD
Imágenes:
Independice su Trading del Mercado www.fotolia.com

Datos de Cotización:
www.tradesignal.com, www.daxa-chart.de
56 Una Estrategia Simple del Position Trading
Impresión
Persiguiendo el Mayor Potencial de Beneficios westermann Druck GmbH Braunschweig

Disclaimer:
Toda información publicada en TRADERS’
60 Hacer lo Correcto es únicamente para fines educativos. No
pretende recomendar, promocionar o de
Un Simple Truco para Aprender a Seguir su Plan cualquier manera sugerir la eficacia de
cualquier sistema, estrategia o enfoque
de trading. Se recomienda a los traders
que realicen sus propias investigaciones,
66 Todo lleva su tiempo desarrollo y comprobaciones para
determinar la validez de un concepto para
el trading. El trading y la inversión conllevan
un alto nivel de riesgo. Cualquier persona
con la intención de operar en los mercados
financieros debe entender y aceptar estos
riesgos. El rendimiento obtenido en el pasado
no es garantía de los resultados futuros.

es_special01.indb 7 22.01.2014 15:42:50

 Cómo elaborar un plan realista para el Trading

Comenzar una Carrera

en el Trading con Éxito
» El primer paso hacia el éxito en el trading comienza con un plan claro y con
objetivos razonables. Habrá que analizar y completar algunas tareas preparativas
debidamente para después poder posicionarse de la mejor manera y tomar
las decisiones adecuadas, igual que cuando nos decidimos abrir un negocio
o comprar un coche nuevo. Sin embargo, muchos traders subestiman los
procesos preparativos porque no ven la hora de poner manos a la obra. Aunque
de esta manera ya disminuyen las perspectivas de éxito desde un principio.
Recomendamos que lean detenidamente este artículo y que sigan los consejos
antes de entrar en los mercados financieros. «

Nadie abriría un negocio nuevo sin haberlo pues- ficar el segmento de mercado, calcular la financia-
to a prueba mediante un exhaustivo plan de viabi- ción y la prospección de clientes. Se ponderaría la
lidad que incluye comprobar la ubicación, identi- cantidad de ingresos necesarios y se pensaría las

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 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

Beneficio anual 0€ 75.000€ 150.000€

Cantidad de operaciones por día 15 15 15
Gastos estimados por operación
35€ 35€ 35€
(incluyendo todos los costes)
Gastos diarios 525€ 525€ 525€
Gastos mensuales (20 días bursátiles) 10.500€ 10.500€ 10.500€
Gastos anuales (12 meses) 126.000€ 126.000€ 126.000€
Beneficio diario necesario antes de gastos
525€ 837,5€ 1.150€
(240 días por año)

Tabla 1 Beneficios brutos necesarios (estimado)

El capital necesario para el trading y los beneficios necesarios dependen del nivel de vida personal de cada trader y
de los “gastos operativos” del trading (incluyendo comisiones). La tabla muestra tres escenarios para un Day Trader
activo.
Fuente: TRADERS´ Grafik

posibles maneras de arrancar el negocio, sobre
todo durante la crítica fase inicial.
Lo mismo debería ocurrir con la decisión de ga-
narse la vida con el trading porque una forma de
proceder sin orden ni concierto conducirá tarde o
temprano al fracaso. En cambio, un plan formal
podrá ayudarle al trader a alcanzar sus objetivos
financieros, contemplando las circunstancias, ex-
pectativas y requisitos particulares. Mientras más
detallados sean los objetivos, los requisitos y las
condiciones previas del nuevo negocio, más pro-
bable es que el trader alcance sus expectativas. A
un trader, que elabora por primera vez un plan de
trading, le surgirán preguntas que aún no podrá
contestar. Con el tiempo aprenderá cada vez más
sobre los mecanismos del trading y los mercados
y podrá ajustar su plan de tal modo que refleje
estos nuevos conocimientos. Al principio es reco-
mendable revisar el plan mensualmente, mien-
tras que un trader con experiencia podrá reducir
la frecuencia de las revisiones.
Encuentre su estilo propio
Un elemento fundamental del plan de viabili-
dad para el trading es encontrar un estilo pro-
pio que corresponda con la personalidad del
trader y que se adapte al capital disponible para
el trading. Además, habrá que tener en cuenta
el nivel de riesgo individual que el trader esté
dispuesto a aceptar. Algunos prefieren operar in-
tradía mientras que otros prefieren el estilo del
swing-trading para mantener posiciones durante
más tiempo. Conversaciones con otros traders
ayudan a dar con ideas con la cuales se senti-
rá cómodo en el trading. Observe los mercados
y entienda lo que realmente tiene sentido para
Usted.
Lógicamente, una buena formación y cierta
práctica ayudan a encontrar un estilo propio de
trading. No lo busque directamente en los merca-
dos apostando el dinero que tanto le ha costado
ganar. La importancia de una buena formación
nunca se puede subestimar, ni antes de comenzar
con el trading ni durante toda la carrera profesio-
nal. Un trader jamás puede aprender demasiado.
Aparte de libros y revistas existen cursos que nos
ayudan a comprender la naturaleza y los con-
ceptos básicos de los mercados. Los cursos son
ofrecidos por entidades independientes o por los
mismos brokers o bancos. La formación conjun-
tamente con los estudios de mercado le apoyarán
en la decisión sobre qué tipo de trading es apto
para Usted.
En cuanto a la selección de un curso o un se-
minario, recomendamos elegir un modelo que le
proporcione una vista general sobre los merca-
dos, que exponga los diferentes tipos de software
para el trading, que trate la psicología en el tra-
ding, los diferentes estilos y métodos de operar y
sobre todo, cómo aplicarlos en la práctica de ma-
nera eficiente. Sin embargo, habrá que cuidarse
de entidades que exigen honorarios exagerados.

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 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014
Ejemplo del Desarrollo de un Trader
El trading es un negocio como cualquier otro. El éxito no
viene de la noche a la mañana. Les mostraremos un pequeño
resumen del desarrollo típico de una carrera en el trading,
desde los primeros pasos hasta llegar a ser un profesional
independiente.
Los primeros 18 meses: Fase de comienzo
Entender, aprender, recoger información. Reconocer estilos
de trading aptos. Operar para aprender de las transacciones.
Desde los 18 meses hasta los 5 años: Fase de ingresos
Adquirir conocimientos más profundos sobre el funciona-
miento de los mercados y sus fluctuaciones. Desarrollar y
mejorar ideas de trading y de las facultades con el objetivo
de poder aumentar el tamaño de las posiciones y generar
más ingresos.
Desde los 5 años en adelante: Fase de Bienestar Económico
Diversificar el patrimonio adquirido en otros mercados e
instrumentos.
El Comienzo
Aunque no es posible cifrar una cantidad exacta,
un trader activo debe contar con un capital de
aproximadamente 50.000 Euro para el trading.
No es realista esperar que el capital inicial so-
breviva en su totalidad el primer año, con lo cual
cuenta únicamente aquella cantidad de dinero
que está completamente disponible para el tra-
ding. Es decir que no se trata de una reserva de
emergencia. Cuando comenzamos con el trading
es necesario comprender que el dinero emplea-
do se podría perder en su totalidad. Por este
motivo es importante comenzar con objetivos
modestos y mantener expectativas de ganan-
cias realistas. Además habrá que dejar margen
al proceso de aprendizaje y hay que estar prepa-
rado para los errores que se cometerán. Con el
tiempo el estilo y la estrategia se desarrollarán y
cada vez le funcionan mejor al trader. A un prin-
cipiante en los mercados le resultará difícil fijar
objetivos económicos porque los objetivos par-
ten de hipótesis individuales. Habrá que contar
tanto el dinero necesario para poder afrontar los
gastos cotidianos de la vida, como el capital dis-
ponible para el trading. Con lo cual, un neófito
es_special01.indb 10
debería contar con ingresos adicionales durante
los primeros doce a 18 meses de su carrera de
trading. Al menos durante un periodo suficiente
que le permita adquirir la experiencia y el éxi-
to necesarios para obtener ingresos regulares a
través del trading.
Sea Realista
El rendimiento de un trader se podrá medir en re-
lación con sus propios objetivos, los cuales debe-
rían ser moderados al principio. Por ejemplo, po-
dría intentar cerrar primero un día con ganancias,
después una semana, después un mes, dos me-
ses, tres meses, etc. Fije objetivos realistas y al-
canzables y permítase una recompensa en cuanto
los alcance. Un buen método para definir un obje-
tivo realista es determinar una cantidad de dinero
que le gustaría ganar al mes con el trading. La
Tabla 1 detalla este método con tres ejemplos de
ingresos mensuales y los importes absolutos que
son necesarios para alcanzar esta meta solo con
el trading.
Selección de Broker
Antes de comprarse un coche buscamos todo tipo
de información, investigamos y visitamos varios
concesionarios que tienen nuestro modelo elegi-
do en stock. El precio del modelo no variará de-
masiado de un concesionario a otro, con lo cual
los factores claves de la decisión serán el servicio,
la garantía, el equipamiento y la impresión final.
De la misma manera tenemos que acercarnos a la
selección de nuestro broker. Futuros traders po-
drán buscar consejos de traders activos que tie-
nen cuentas en diferentes entidades, priorizando
el funcionamiento de la plataforma de trading, los
gastos de apertura, comisiones y costes en gene-
ral. El servicio y soporte al cliente también juegan
un papel importante.
La Ventaja de un Plan Realista:
Disciplina, Responsabilidad y Gestión de Riesgo
El estilo de trading no es necesariamente el factor
más importante en el trading. Mantener una ruti-
na equilibrada, desarrollar la disciplina de obser-
varse a si mismo, conocer sus límites de riesgo,
aprender las reglas básicas del Money Manage-
ment y el manejo del software y de los sistemas
de trading en uso son como mínimo igual de im-
portantes.
22.01.2014 15:43:06
 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014
La clave es llegar a conocerse a si mismo. El
trader debería trabajar con sus propios patrones
psicológicos y el comportamiento para reducir el
riesgo. ¿Cómo reaccionamos cuando abrimos una
posición y el dinero está invertido en el mercado?
Algunos traders reaccionan con miedo y cierren la
posición demasiado pronto a causa de una dismi-
nución. Otros se agarran por codicia durante de-
masiado tiempo a una posición ganadora y acaban
perdiendo cuando los precios de repente caen.
Es como cuando conducimos un coche. ¿Tene-
mos un estilo agresivo o pasivo? ¿Cuántas veces
usamos el claxon? ¿Evitamos el contacto visual
con otros participantes del tráfico? ¿Evitamos las
autopistas y preferimos carreteras? Conocer su
carácter, sus cualidades y su personalidad son
claves para encontrar su propio estilo de trading.
De esta manera también aprendemos permitir
que nuestra personalidad trabaje para nosotros.
Siempre tenemos que saber dónde nos encon-
tramos en cualquier momento, cuál es la meta
donde queremos llegar y cuáles son los pasos
necesarios para alcanzar nuestro objetivo fijado.
Siguiendo un plan le ayudará a medir los progre-
sos, en cambio, si no disponemos de una base de
referencia es difícil saber si estamos evolucionan-
do o retrocediendo.
¿Cuáles son las Características de un Buen Trader?
Un buen trader es una persona disciplinada, con-
centrada, metódica, emocionalmente estable y
consecuente. Quiénes aporten estos atributos en
la mezcla adecuada y además dispongan del ca-
Test para mejorar como Trader
El siguiente test le prestará apoyo para convertirse en un trader de éxito.
Responda las preguntas honestamente, su propio dinero está en juego.
1. ¿Dispone del tiempo necesario?
En serio: ¿Tiene suficientemente tiempo para
operar en los mercados? Porque lo necesitará.
Además, para tener éxito tendrá que pasar mu-
cho tiempo coleccionando y analizando datos,
sin contar el tiempo que necesitará para el pro-
pio trading.
es_special01.indb 11
pital suficiente para el trading y hagan uso de to-
das sus posibilidades, tienen el potencial de tener
muchísimo éxito. Otro factor muy importante en
cualquier plan de negocio es que asumamos la
responsabilidad de nuestros propios actos. A los
traders nos gusta buscar excusas cuando tene-
mos un mal día, por ejemplo un fallo del software,
alguna noticia sorprendentemente mala, etc. En
realidad, todas estas excusas sencillamente for-
man parte del negocio llamado trading. Nosotros
tomamos las decisiones, con lo cual tenemos que
ser capaces de reconocer: “Me he equivocado.”
Los mejores traders se equivocan cuando toman
una mala decisión a pesar de que las condicio-
nes previas hayan sido perfectas. Para aprender
de nuestros errores deberíamos considerarlos en
nuestro plan de trading y seguir aprendiendo de
ellos.
¿Está Usted preparado para el trading? Dentro
de los primeros seis meses podrá descubrir si
el trading le va o no, siempre y cuando haga un
esfuerzo valiente y sea sincero consigo mismo.
Utilice un plan de trading detallado, realista y
honesto y mejorará la probabilidad de conver-
tir su trading en una carrera de éxito desde el
principio.
Autotest y Ejemplo
El test en la siguiente página le ayudará a averi-
guar si se encuentra en el camino correcto hacia
el éxito en el trading. Después les mostraremos
un ejemplo de un plan personal de trading de un
trader particular.
2. ¿Dispone de capital suficiente?
No opere con sus ahorros para la jubilación. El
capital de trading es capital riesgo, es decir, se
trata únicamente de dinero que podría perder
sin que afecte su vida cotidiana. Es un punto
muy importante.
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 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

3. ¿Qué objetivo persigue con su inversión?
Pregúntese cuáles son los objetivos que quiere
cumplir con el trading. ¿Ganar un dinero ex-
tra? ¿Aumentar constantemente sus ingresos?
¿Incrementar su patrimonio? ¿Especulación?
¿Quizás un poco de todo? ¿Qué riesgo estará
dispuesto a asumir?
4. ¿Qué tipo de trader le gustaría ser?
¿Quiere operar intradía (Day Trading), invertir a
plazo corto o prefiere ser un Position Trader con
objetivos en el medio y largo plazo? Cada esti-
lo de trading requiere métodos y herramientas
diferentes.
5. ¿Comprenda los términos básicos de las inversiones?
Para captar el mundo de la bolsa tendrá que
entender el lenguaje técnico, comenzando por
los datos económicos claves hasta los térmi-
nos de las restricciones que los brokers utilizan
para clasificar las órdenes.
6. Seleccione bien su broker
No es tan fácil como parece. Tendrá que elegir
un broker según el tipo del trader que sea y el
estilo de trading que quiera realizar. Infórme-
se detalladamente de las condiciones de cada
uno.
7. Defina su estrategia
Tendrá que tener una estrategia que armonice
con su estilo personal de trading. Tendrá que
establecer todos los detalles de su estrategia
y definir los puntos de entrada y salida. Tendrá
que saber cuando tiene que retirar beneficios
o limitar pérdidas. ¿Según qué criterios selec-
cionará los valores con los cuales quiere nego-
ciar? Escoja solamente aquellos criterios que
sean relevantes para su estrategia y desarrolle
su propia estrategia.
8. Necesitará la actitud adecuada
Si ya (antes de encender la pantalla) solo pien-
sa en lo que podría perder, probablemente per-
derá. Si, en cambio, está plenamente conven-
cido de que vaya a ganar, es muy probable que
sea así. Pero no solo lo diga con palabras, hay
que sentirse y actuar como un ganador.
9. Practicar, practicar, practicar
¡No salte este punto, en ningún caso! Su ca-
rrera como trader deberá comenzar con una
cuenta demo. De esta manera podrá perfeccio-
nar sus criterios de selección y su estrategia
de trading, aprenderá el manejo del software y
se sentirá más seguro cuando empiece con el
trading en serio. Además, se ahorrará mucho
dinero.
10. El trading le tendrá que gustar
Si no disfruta con lo que está haciendo, déjelo.
En un mal día cuando nada le está saliendo
bien, lo mejor es hacer una pausa y despejar la
mente.

Ejemplo para un Plan de Trading

A continuación le mostraremos un ejemplo de un plan personal de trading
de un trader particular. Su plan individual deberá ser similar.

Mi Plan de Trading
(Su nombre)

Este es mi plan personal de trading. Utilizaré el
análisis técnico y sus herramientas para operar
en los mercados, pero siempre según las reglas
del sistema y los procedimientos determinados
que detallaré a continuación:
Los mercados en los cuales opero
GBP/USD
Este par de divisas muestra la fluctuación nece-
saria para operar con órdenes de bajo riesgo y un
alto potencial de beneficios. De momento, solo

es_special01.indb 12 22.01.2014 15:43:06

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014
negociaré este mercado porque quiero aprender
un estilo de trading eficaz.
Tomaré las decisiones de trading mediante un
análisis exacto de los diferentes marcos tempo-
rales con ayuda de los gráficos de cotización con
periodos de
• 15 minutos
• 1 hora
• 4 horas
• gráficos diarios
Contrastaré mis posiciones con un análisis del
EUR/USD para comprobar si el impulso y la di-
námica apoyan la dirección del movimiento en el
GBP/USD. El Euro debería moverse en la misma
dirección que la libra británica.
Horario de negociación
Entre las 09:00 y las 15:00 horas (hora de la Euro-
pa Central) es el periodo con mayor volumen de
transacciones en el “Cable” (GBP/USD). Después
el volumen negociado baja significantemente.
Patrones de entrada
Opero patrones de continuación de la tendencia y
contra tendencia, ambas solamente en mercados
con una tendencia ya establecida.
Mis principales Set-ups son:
• Breakouts (rupturas) por encima/por debajo de
puntos claves en el gráfico (resistencias/sopor-
tes)
• Breakouts al alza/a la baja de patrones fácil-
mente reconocibles
• Movimientos a la contra en un canal de tendencia
Mis reglas para la apertura de una posición a favor de la
tendencia/ruptura son:
• El cierre de la vela tendrá que estar fuera de
una línea de soporte/resistencia.
• La distancia entre el punto de entrada y el
máximo/mínimo de la vela no debe ser mayor
que diez pips.
Mis reglas para la apertura de una posición contra ten-
dencia son:
• La cotización tiene que haber subido hasta un
nivel de resistencia o respectivamente descen-
dido hasta un nivel de soporte.
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• Cuando el máximo del periodo está por enci-
ma (el mínimo por debajo) de la línea corres-
pondiente, el cierre del periodo tendrá que vol-
ver a estar dentro del canal de precio.
• La distancia entre el punto de entrada y el
máximo/mínimo de la vela no debe ser mayor
que diez pips o suceder un patrón de inversión
de al menos tres velas.
Herramientas de trading:
1. Promedios móviles (de 32, 64 y 200 períodos):
Sirven como resistencias/soportes en tiempo
real y muestran la tendencia general y el actual
impulso. Los usaré solo para confirmar posi-
ciones, no para la apertura.
2. Líneas de Fibonacci: Son muy útiles para en-
contrar posibles líneas de soporte/resistencia.
Son muy importantes para determinar objeti-
vos del impulso y de tendencias.
3. Noticias: En ocasiones los datos fundamen-
tales son contraproducentes para el análisis
técnico. Buscaré semanalmente un calendario
con las fechas y horas de las noticias relevan-
tes en Internet para informarme sobre aconte-
cimientos que podrían desencadenar mayores
fluctuaciones.
Reglas de apertura:
1. No correré detrás de los precios.
2. SIEMPRE actúo con un plan de trading por es-
crito.
3. Me abstengo de negociar los patrones complejos.
Reglas de salida:
Saldré a tiempo mediante un objetivo de benefi-
cios. Esto significa que cerraré el 80 por ciento de
la posición en cuanto el beneficio haya alcanzado
los 20 pips. El resto de la posición se mantendrá
para posibles movimientos grandes. Cerraré el 20
por ciento restante con una vela de inversión, un
patrón de inversión de tres velas o si los medios
móviles comienzan a girar.
Trabajos preparatorios para el día de trading
Dedicaré la hora antes de negociar a las siguien-
tes tareas:
1. La búsqueda de patrones y formaciones sim-
ples (líneas de resistencia/soporte, canales de
precio, banderas y banderines).
22.01.2014 15:43:07
 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014
2. La inclusión de las líneas Fibonacci en el gráfi-
co de cotización.
3. Diez minutos de “relajación mental”.
4. Autoestimación: ¿Me siento bien para el tra-
ding? Si no me encuentro bien, prescindo del
trading activo y opero con la cuenta demo para
seguir practicando.
Comportamiento durante la jornada de trading:
1. Me centro en el plan de trading.
2. Presto atención a la formación de nuevos pa-
trones.
3. Observo únicamente los gráficos de una hora y
de cuatro horas (60/240 min).
4. Hasta que no sea el momento de operar no
cambiaré la pantalla a los gráficos de 15 min.
Trabajos después de la jornada de trading:
Una vez terminada la jornada de trading haré lo
siguiente:
1. Contabilidad: Registraré todas las operaciones
en la plantilla “Listado de Operaciones”. Aña-
diré todos los comentarios importantes en la
hoja Excel “Estadísticas de Trading”. Además
apuntaré mis sentimientos acerca de los éxi-
tos/fracasos diarios.
2. Chequearé el calendario de noticias para el día
siguiente.
Gestión de riesgo:
SIEMPRE trabajo con stop-loss (límite de pérdi-
das). Los niveles de stop se basan en la volati-
lidad del subyacente para evitar una ejecución
innecesaria. Mis salidas se basan en:
1. Patrones en el mercado.
2. Contacto de la cotización con las líneas de so-
porte y resistencia.
Notas:
es_special01.indb 14
El mayor riesgo que podré asumir en una posi-
ción es perder el dos por ciento del capital total
para operar. Dejaré el trading en seguida después
de haber cerrado tres posiciones consecutivas
con pérdidas o cuando alcance mi límite de pérdi-
das máximas diarias.
Psicología:
El trading consta de un 90 por ciento de psicolo-
gía. Si no me conozco a mi mismo no podré ope-
rar con éxito. Las siguientes técnicas me ayuda-
rán a convertirme en un trader de éxito:
• Tengo como mínimo cuatro argumentos para
poder explicar la apertura de una posición.
Cuando me entran dudas o me pongo nervioso
podré remitir a estas razones. Además, apun-
taré mis transacciones en la hoja “Listado de
Operaciones” y las revisaré periódicamente
para centrarme en las probabilidades matemá-
ticas del trading.
• No negociaré “para divertirme”. Mi plan de tra-
ding siempre me lo recordará cuando cometo
errores.
• Respetaré el mercado, siempre siendo cons-
ciente de que los precios tomarán el rumbo
que quieren. Lo único que puedo hacer es po-
sicionarme en el lado de la mayor probabilidad
y controlar mi riesgo constantemente.
• Si tengo que asumir varias pérdidas consecu-
tivas evitaré abrir posiciones solamente para
“vengarme” del mercado en intentos de recu-
perar el dinero perdido. Me centraré en los pa-
trones para encontrar nuevas oportunidades.
Me centro en las probabilidades para estar segu-
ro que las pérdidas no excedan las ganancias en
el largo plazo.
22.01.2014 15:43:07
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es_special01.indb 15 22.01.2014 15:43:10

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

Cómo medir el Éxito

La Teoría del Todo en el Trading

» ¿Es el negocio en las bolsas un juego de azar? Muchos inversores que sufrieron
pérdidas dirían que sí. Los profesionales, en cambio, saben que es posible darle
un empujón al éxito en las bolsas. La fórmula que presentamos en este artículo es
una herramienta ideal para los traders. Se apoya en la “Teoría del todo”, una teoría
hipotética de la Física teórica que trata de resumir en una fórmula las interacciones
fundamentales de la naturaleza. «

Las fluctuaciones de las cotizaciones jamás se-
rán previsibles con certeza absoluta. Esto con-
vierte el comercio bursátil en un juego, donde la
casualidad juega un papel importante. Sin em-
bargo, nuestra cultura se basa en la presunción
que existe una solución apropiada para cualquier
problema. El análisis técnico, en el cual confían
muchos traders, tampoco proporciona siempre
el resultado deseado. En fin: La búsqueda de la
entrada perfecta en una posición y la posterior
salida con el mayor beneficio posible es eterna
ya que muchos traders se tendrán que confor-
mar con una tasa de acierto del 50 por ciento o
por debajo.
Ejercer Influencia sobre la Suerte en la Bolsa
Al final, ¿quiere decir que invertir en la bolsa no
tiene sentido? En absoluto, porque el éxito en la
bolsa no solo depende de la tasa de acierto (las
veces que un inversor acierta en sus decisiones y
gana), sino también del importe promedio de las
ganancias y pérdidas. El inversor podría intentar
a influenciar estos factores de tal manera que le
cambien la suerte, pero tendrá que tener en cuen-
ta lo siguiente: Lo único que podemos controlar
en los mercados es el importe que estamos dis-
puestos a perder. No se podrán determinar ni la
tasa de acierto ni el importe de las ganancias, solo
el importe de las pérdidas.

es_special01.indb 16 22.01.2014 15:43:17

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

Conocer las probabilidades de si una posición Beneficio Pérdida

saldrá ganando o perdiendo y el importe prome-
dio de las ganancias o pérdidas son ventajas es- Operación # 1 16 €
tratégicas en el trading que nos ayudan a estar en Operación # 2 20 €
el “lado correcto”. Operación # 3 35 €
Sin utilizar ninguna estrategia, la probabilidad
Operación # 4 17 €
de que una operación obtenga ganancias es de un
50 por ciento. Aplicando una estrategia de trading Operación # 5 24 €
sólida cambiará la probabilidad y la alejará del 50 Operación # 6 7€
por ciento. Por ejemplo, un trader que cierra 60 Operación # 7 15 €
de cada 100 operaciones con beneficios tiene una
Operación # 8 22 €
probabilidad de acierto del 60 por ciento.
Operación # 9 17 €
Hacer previsible el Éxito en la Bolsa Operación # 10 27 €
Para conocer sus propias cuotas de éxito en el tra-
ding tendrá que elaborar un resumen de las tran-
Cantidad 5 5
sacciones cerradas (con ayuda de los extractos de
cuenta, apuntes propios, etc.). Apunte el importe Suma 100 € 100 €
ganado o perdido de cada negocio en el resumen Importe promedio 20 € 20 €
y podrá calcular la probabilidad de beneficio o Beneficio 0€
pérdida y el importe medio de ganancia/pérdida.
Hay que tener presente que se trata solamente Tabla 1 Operaciones sin límite de pérdidas
de valores aproximados. Las probabilidades y El resultado es un empate entre beneficios y pérdidas por no limitar las pérdi-
das. Es uno de los errores más comunes entre los traders neófitos.
los promedios dependen de la cantidad total de
operaciones cerradas. Contra más transacciones
haya completado, más exacta será la estimación.
Los mercados varían con el tiempo, con lo cual tasa de acierto menor que el 50 por ciento será
tendrá que ajustar periódicamente su evaluación. rentable si las operaciones ganadoras ganan más
Ahora disponemos de la fórmula que será la base dinero que las operaciones perdedoras pierden.
para calcular el éxito, respectivamente el importe Este concepto básico de la gestión de riesgo y
promedio de ganancia y de pérdida de cada tran- del Money Management pesa mucho más que
sacción: cualquier regla de apertura o cierre. Sin embar-
go, muchos traders cuestionan los enfoques es-
tadísticos, pero cualquier decisión, lo pequeña
que sea, resulta en un plan. Hasta los traders más
Beneficio/Pérdida netos esperados = PB * AB – PP * AP intuitivos tienen un plan que se basa en su pre-
sentimiento, aunque no lo tengan bien definido:
Compran cuando creen que el mercado vaya a su-
bir y venden cuando creen que vaya a bajar.
Con las variables P = probabilidad, PB = probabi-
lidad de beneficio, PP = probabilidad de pérdida, Limitar las Pérdidas es Esencial
AB = beneficio promedio y AP = pérdida promedia Para ilustrar este punto comparamos los resulta-
(A = average). dos de las últimas diez transacciones de dos tra-
La probabilidad de un beneficio no tiene por- ders ficticios: La Tabla 1 muestra los resultados en
que ser mayor que la probabilidad de una pérdi- el caso de que no se hayan limitado las pérdidas,
da. Lo que importa es que el producto de la pro- la Tabla 2 muestra los resultados con límite de
babilidad de ganancia multiplicado con la ganan- pérdidas. En el primer ejemplo, las pérdidas com-
cia promedia (PB * AB) sea mayor que el producto pensaron las ganancias completamente. De las
de la probabilidad de pérdida multiplicado con la 10 operaciones cinco han sido ganadoras y cinco
pérdida promedia (PP * AP). Un sistema con una perdedoras, una tasa de acierto del 50 por ciento.

es_special01.indb 17 22.01.2014 15:43:17

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

Beneficio Pérdida
Además, se manifiesta que el beneficio promedio
equivale a la pérdida promedia (ambos 20 euros).
Operación # 1 16 € Si rellenamos la fórmula con los valores del pri-
Operación # 2 10 € mer ejemplo obtendremos el siguiente resultado:
Operación # 3 35 €
Operación # 4 10 €
Beneficio/Pérdida netos esperados =
Operación # 5 10 €
(5/10) * (100€/5) – (5/10) * (100€/5) =
Operación # 6 7€ 0,5 * 20€ - 0,5 * 20€ = 0€
Operación # 7 10 €
Operación # 8 10 €
Operación # 9 10 € Conclusión: Si no limita sus pérdidas no ganará
Operación # 10 27 € dinero en el largo plazo, como mucho saldrá con
un empate entre beneficios y pérdidas.
Entonces, ¿cómo podrá utilizar la fórmula en
Cantidad 4 6
su favor? Por un lado, podría aumentar la tasa de
Suma 85 € 60 € acierto. Esto conlleva tener que retirar los bene-
Importe promedio 21,25 € 10 € ficios más rápido, lo que en cambio disminuiría
Beneficio 25 € el beneficio medio y estaría en contra de la regla
“Dejar correr a los beneficios, limitar las pérdi-
Tabla 2 Operaciones con límite de pérdidas das”. Por otro lado, esta regla sí que nos ayuda
Ahora predomina el número de pérdidas y aún así queda un beneficio final. porque nos recuerda que hay que limitar las pér-
La clave es limitar las pérdidas.
didas cuando aún son pequeñas. Nadie le obliga
a aceptar pérdidas del 20 o 30 por ciento en una
posición. Aquí está la oportunidad de mejorar el
Beneficio Pérdida
resultado.
En el segundo ejemplo, la probabilidad de pér-
Operación # 1 5€ dida es mayor que la de ganancia (6:4) y aún así,
Operación # 2 5€ el trader obtiene un beneficio de 25 euros. Esto
Operación # 3 35 € es posible porque ha limitado estrictamente las
pérdidas en un importe fijo de 10 euros. La sép-
Operación # 4 5€
tima operación en la tabla ahora pierde los 10
Operación # 5 5€ euros mientras que en el primer ejemplo ganaba
Operación # 6 5€ 15 euros. De allí viene la tasa de acierto del 40 por
Operación # 7 5€ ciento. Actualicemos la fórmula:

Operación # 8 5€
Operación # 9 5€
Beneficio/Pérdida netos esperados =
Operación # 10 27 € (4/10) * (85€/4) – (6/10) * (60€/6) =
0,4 * 21,25€ - 0,6 * 10€ = 2,5€

Cantidad 2 8
Suma 62 € 40 €
Importe promedio 31 € 5€ El valor de 2,50 euros es el beneficio promedio
Beneficio 22 € por operación. Por lo tanto, es realmente mejor
realizar pequeñas pérdidas, incluso si la tasa de
Tabla 3 Limitación estricta de pérdidas acierto baja como en nuestro ejemplo. En la prác-
A pesar de que la tasa de acierto sea muy baja (20%), pudimos realizar un
beneficio de 22 euros porque cumplimos con la regla: “Limitar las pérdidas,
tica los traders con experiencia limitan sus pérdi-
dejar correr a los beneficios”. das con órdenes stop-loss. Evidentemente marca

es_special01.indb 18 22.01.2014 15:43:17

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

una diferencia si limitamos la

pérdida por operación en cinco
o en diez euros. Para desarrollar
la idea modificaremos el ejem-
plo en Tabla 3.

Dejar Correr a los Beneficios

La Tabla 3 muestra el mismo
ejemplo pero bajamos el lími-
te de pérdida de diez a cinco
euros. La tasa de acierto dismi-
nuye significantemente hasta
un 20 por ciento porque muchas
transacciones alcanzan primero
el nivel de stop-loss. Aún así los
beneficios son altos y el resulta- 1 Relación Recompensa/Riesgo de la Acción de Volkswagen
do global sigue siendo positivo. No abra ninguna posición si la relación entre el posible beneficio y la posible pérdida no es atractiva. Por
norma general habrá que aspirar a una relación de 2:1 a 3:1.
En realidad existen sistemas de Fuente: www.tradesignalonline.com
trading que trabajan con tasas
de acierto tan bajas y son muy
rentables. A fin de cuentas, cada trader tendrá vo es la oportunidad (recompensa), la diferencia
que tomar la decisión por sí mismo sobre qué entre apertura y stop-loss es el riesgo. La fórmula
nivel de pérdidas está dispuesto a aceptar. Es im- para la RRR es la siguiente:
portante respetar la volatilidad del mercado para
evitar que las órdenes de stop-loss se ejecuten RRR = (Objetivo – Precio de apertura) /
por un breve impulso sin importancia (“ruido de (Precio de apertura – Nivel stop-loss)
mercado”).
Podrá profundizar los tests y limitar los bene-
ficios a diez euros, solo para darse cuenta que al Supongamos que invierte en Volkswagen pagan-
final sufrirá pérdidas. Sin embargo, es lo que la do 150 euros por acción, fija el stop-loss en 140
mayoría de traders practican día tras día: Limitar euros y su objetivo en los 175 euros. Obtendrá la
las ganancias (para asegurar el beneficio y no siguiente RRR:
volver a perderlo) y dejar correr a las pérdidas
esperando que el mercado se vaya a recuperar. RRR = (175€ - 150€) / (150€ - 140€) = 2,5
Si retira los beneficios rápidamente obtendrá
una tasa de acierto muy alta, pero el resultado Es recomendable abrir una posición solamente
final por norma general no mejora. El beneficio cuando existe una RRR atractiva (2:1, mejor 3:1).
medio disminuye y la pérdida media sigue al Si se centra en operaciones con una RRR del 3:1 o
mismo nivel. mayor alcanzará buenos resultados con solo po-
cas transacciones de éxito.
Relación Recompensa/Riesgo
La relación entre el posible beneficio y la posi- Conclusión
ble pérdida se llama relación recompensa/ries- La teoría que presentamos en este artículo es
go (RRR) y le ayuda a ponderar cada operación un enfoque simple pero eficaz que va al grano
según la posible ganancia y el riesgo. Antes de de los conceptos básicos de una inversión ren-
abrir una posición tendrá que averiguar un posi- table. Podrá verificar y optimizar sus propios
ble objetivo, sus expectativas de beneficio. Por lo resultados mediante las fórmulas. Si además se
contrario tendrá que calcular la pérdida máxima centra en negocios con una buena relación re-
según el nivel de stop-loss que tiene en mente. compensa/riesgo estará de buen camino hacia
La diferencia entre el nivel de apertura y el objeti- el éxito.

es_special01.indb 19 22.01.2014 15:43:18

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

Una visión sobre las modernas características del Trader actual

Desde cuando
el Trading está de moda?
» En la actualidad, el consumo minorista y el trading moderno, están
más interrelacionados que nunca, una industria impulsa a la otra y se
conducen conjuntamente hacia un mismo fin. «

Tradicionalmente, el trading en Forex, commodi- dos, invirtiendo en su propia tecnología y enfo-

ties, así como acciones se confinaba al profesio-
nal en la materia, con poco o ningún acceso para
el consumidor minorista. Pero a medida que esta
limitación se ha superado gracias al comercio en
línea, aparición de nuevas tecnologías y metodo-
logía, una nueva industria ha nacido.
En cuanto el Mercado se abrió a sus clientes
minoristas, así como traders a tiempo parcial, los
brokers se dieron cuenta que la estética del pro-
ducto y concepción del mercado habían entrado
en fase de plena actividad. Para ello necesitaron
acortar la brecha entre los profesionales y la plata-
forma de acceso al público, poniéndola a disposi-
ción de tan solo un clic y con un atractivo aspecto.
Pronto, los brokers más importantes empeza-
ron a satisfacer cada necesidad de los interesa-
que de mercado, facilitando el lanzamiento de
varias plataformas, amplia gama de herramientas
y servicios dirigidos a los traders sin experiencia,
veteranos profesionales y a todos los que mos-
traban interés.
También tuvieron que ser capaces de trans-
mitir los últimos videos tutoriales a sus iPhones
para entretenerles en sus desplazamientos al tra-
bajo; así el trader actual pudo pronto acceder a
los mercados directamente desde su Smartpho-
ne, teniendo el escenario mundial en la palma
de sus manos. De esta manera se cambió el co-
nocimiento público y la interactividad con el tra-
ding para siempre. Pero todo esto ha sido sólo el
principio de la cohesión entre el comercio al por
menor y el trading

es_special01.indb 20 22.01.2014 15:43:22

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

Introducción al consumismo sobre ello, sino que es un factor determinante

En la década de los ‘80, Victor Kiam declaró abier- para obtener resultados.
tamente que sentía tal devoción por su afeitadora Mientras los comerciantes profesionales y fi-
eléctrica Remington, que “compró la empresa”. nancieros siguen noticias periódicas como los
Esta es una tendencia de mercado que ha re- tipos de interés o informes PFN para conseguir
aparecido en los últimos tiempos. En lugar de un fidedigno sentimiento de mercado, los partici-
ser simplemente dependientes de la tecnología pantes más actuales a tiempo parcial escriben sus
que les rodea, los consumidores han empezado posts en Twitter y analizan a través de Facebook
a formar alianzas más profundas con los pro- dichos sentimientos de mercado.
ductos que compran. Conseguir que un usuario
Samsung cambie a un iPhone por ejemplo. Este El Futuro del trading
vínculo entre el hombre y la tecnología, ha en- Partiendo de este punto, ¿Cómo van a evolucionar
contrado mucho interés en su deseo de invertir en el reconocimiento del público y la interacción con
productos de apoyo, utilizando incluso, el mismo el mundo del trading? ¿Cómo pueden los brokers
dispositivo móvil en cuestión. en línea seguir prestando sus servicios y ayu-
Mientras los más experimentados operadores dando a su nuevo público sin descuidar el mun-
pueden disfrutar a menudo de una variada cartera do profesional del trading? Difícil dar respuesta
en su plataforma, los recién llegados al mercado a ambas cuestiones, sin embargo, los dos reinos
se sienten más cómodos con productos y divisas han forjado una relación simbiótica que satisface
más familiares tratándolas a través de un simple las necesidades de ambos. El público tiene una
dispositivo siempre a su servicio. La determina- nueva vía de acceso a un sector hasta ahora inac-
ción de éstos hacia los productos más comerciali- cesible y que crece a un ritmo espectacular y los
zados, una buena lectura de los indicadores y un profesionales se benefician del interés mundial
correcto seguimiento de los movimientos, hacen en nuevas tecnologías sin precedente, así como
más comprensible el mercado a medida que pa- la gran volatilidad del mercado.
san los días y ganan en experiencia. A medida Asumiendo el hecho que en la actualidad el
que éste nuevo público va experimentando, el mercado financiero está abierto para brokers y
trading va mas allá del EUR/USD, Microsoft o el creadores de mercado, es obligatorio asumir res-
comercio con Oro. ponsabilidades, así como convertirse en guardián
y educador de los mercados financieros. Con esto
Socialización del Trader en mente, cualquier usuario buscando un nuevo
El auge creado en torno a Facebook captó la fasci- intermediario debería tener en cuenta varios fac-
nación pública y profesional sin precedente en el tores a la hora de su elección. El perfecto broker
negocio de internet. Este era un servicio utilizado debería tener aptitudes para desarrollar su propia
por millones de personas en todo el mundo y, con y sofisticada tecnología, ofreciendo plataformas
frecuencia, llevado a cotas fanáticas. Pero nuestro innovadoras, así como un soporte de calidad y un
caso es diferente. Ahora los consumidores pue- toque humano cuando sus clientes le necesiten, a
den seguir no sólo una de las más grandes noti- través de ejecutivos de cuenta que puedan edu-
cias de tecnología de la historia, sino que se les car en temas de tendencias de mercado median-
permite ser partícipes de ella, seguir las tenden- te estrategias de trading avanzadas.
cias y percibir que efecto originan en el trading.
Más recientemente, Twitter
ha sido el último servicio global
de entrada al ámbito del trading, Jacov Kapelinsky
pero esta vez, el broker online Jacov Kapelinsky ha trabajado durante 2,5 años como Ge-
y los medios de comunicación rente General en iFOREX, un bróker líder en trading onli-
están más preparados para el ne. Durante su tiempo en la empresa, el Sr. Kapelinsky ha
acontecimiento y ya existe un allanado el camino para las mejoras en los servicios al
punto de referencia para medir cliente y ha estado muy involucrado en el aumento de los
el deseo público, no sólo leer servicios educativos disponibles para los clientes de iFOREX

es_special01.indb 21 22.01.2014 15:43:24

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

Forme su “equipo interno” para el Trading

El Balance es la Clave del Éxito

» El éxito en el trading es, sobre todo, un resultado del trabajo consciente en todos los aspectos de nuestra
personalidad. Los mercados exigen que sus participantes presten la máxima atención y den todo de sí. Por
esta razón, el trading es alto rendimiento y solamente los traders más equilibrados, tanto consigo mismo
como con su entorno, podrán realizar esta actividad de forma permanente. «

El día a día de muchos traders se podrá describir de
la siguiente manera: “El mercado intenta controlar-
me a mí, con lo cual yo intento controlarle al mer-
cado”. Este cotidiano juego de poder entre el trader
y el mercado es una lucha que cuesta mucha ener-
gía y no trae más que éxitos aleatorios en el corto
plazo. Después de las primeras ganancias suelen
llegar graves pérdidas y el trader no sabe controlar
la situación. ¿Por qué es así? El trader adjudica los
primeros éxitos a su capacidad de manejar los mer-
cados y con ello comienza el primer error grave: Se
identifica con su estrategia y se priva de flexibilidad.
No obstante, los mercados (tanto futuros como ren-
ta variable o renta fija) son como un camaleón. De
repente cambian de color y de lugar. El trader ten-
drá que moverse con flexibilidad y necesita la ca-
pacidad de un camaleón para adaptarse, mientras
que interiormente tiene que mantener la estabilidad
de una viaja caña de bambú para poder operar con
éxito de forma persistente en los mercados.
Los Mejores Traders son Maestros en el
Manejo de la Inseguridad, los Cambios y la Ilusión
El camino hacia la maestría está pavimentado con
obstáculos. A continuación presentamos algunos
de los temas claves con los cuales la autora se
encontró en su trabajo con los clientes:
• El trading como búsqueda de la libertad finan-
ciera e independencia.
• El miedo a cometer errores en relación con la
aversión contra las pérdidas.
• La testarudez de aferrarse a una decisión toma-
da.
• Estar ciego frente a la realidad y solamente ver
lo que quiere ver.
Este listado se podría ampliar con cualquier obs-
táculo individual. ¿Es Usted consciente de sus
propios escollos? El paso más importante (con o
sin mentor personal) en el camino hacia el éxito
es…
La Mirada al Espejo
¿Porqué es tan imprescindible este paso? Supon-
gamos que estamos aprendiendo un nuevo movi-
miento, por ejemplo en el golf. Imaginémonos una
situación en el campo, golpeamos, la pelota rueda
pero no entra en el hoyo. Lo único que sabemos
en este momento es que la pelota no ha entrado,

es_special01.indb 22 22.01.2014 15:43:28

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

pero todavía desconocemos qué

es lo que tenemos que modifi- Auténtico Valor Sabiduría dirigida
car de nuestro movimiento para
que la pelota encuentre su meta.
¿Cómo obtenemos esta informa-
ción? Necesitamos una imagen Lógica Intuición
exacta de muestro movimiento
para poder sacar conclusiones Humildad Disciplina
y compararlo con un patrón del
movimiento óptimo. Aquellos
que hayan tenido la oportunidad
de observarse a si mismo en el Autoestima exagerada: Sentimientos populares:
espejo o en una cinta de video “Sé hacia dónde irá “Creo que siento hacia dónde
el mercado.” se moverá el mercado.”
conocerán la diferencia entre la
imagen objetiva y nuestra propia
imagen subjetiva. Ver esta dife-
rencia es muy valioso porque le
1 Modelo de Valores y del Desarrollo para Traders
da a nuestro cerebro la posibili- Fuente: Modificado según Helwig y Schulz von Thun
dad de una adaptación interior.
En cuanto percibamos esta di-
ferencia en nosotros mismos, ya habremos cum- que les guía. La lógica por si misma se converti-
plido con una de las primeras condiciones previas rá en sobreestimación de si mismo e ilusión del
del aprendizaje y del éxito. Harán falta cierta per- control. En cambio, la gran cantidad de impulsos
ceptibilidad y el valor de mirarse en el espejo, pero en los mercados convertirá una intuición sin disci-
una vez comenzado, descubriremos cada día algo plina ni plan en un juego de adivinanzas con cre-
nuevo, nos sorprenderá y nos ayudará. dos. El tipo racional necesita humildad en el tra-
Sin embargo, el “observador interno” necesita ding para poder afrontarse a los acontecimientos
ciertos puntos de referencia para enfocar un camino imprevisibles en los mercados, que ocurren por-
hacia el éxito: ¿En qué habrá que fijar la atención? que son las decisiones humanas quienes dominan
Es como observar los mercados, existen miles de los mercados. La intuición, en cambio, solo podrá
detalles en los cuales nos podríamos fijar. El arte desarrollarse en un marco claro y abarcable con
está en separar lo importante de lo poco importan- pocas reglas. Los traders de ambos grupos necesi-
te, establecer una relación adecuada entre las di- tarán una combinación de sentimientos, intuición
ferentes observaciones y sacar consecuentemente y ratio hecha a medida, que se junten en las pro-
conclusiones de ellas. Por lo tanto, lo primero que porciones ideales para el éxito individual de cada
un trader necesita son los criterios de percepción uno. Pero ninguno de los dos podrá arreglársela
individuales para guiar sus observaciones. con solamente la mitad de estos mundos internos.
Por lo tanto, mantener un balance interno es
El Modelo de Valores y del Desarrollo para Traders importante. Tanto un trader lógico como un trader
Según la experiencia en el coaching y de la lite- intuitivo podrán utilizar un buen sistema de tra-
ratura existen dos grupos de traders: los lógicos ding de la misma manera. Ambos necesitan algo
y los que deciden de manera instintiva. Ambos que se podría describir como un “equipo interno”,
grupos llegan a pelearse sobre lo que es correc- que se dé cuenta cuando se desequilibran los
to y lo que es erróneo. Sin embargo, estas discu- pensamientos y los actos y que tenga la capaci-
siones no llegan a ningún resultado. Los resulta- dad de reestablecer este equilibrio. Esto es posi-
dos muestran que existen ganadores en ambos ble si el trader reconoce cuáles son sus fortalezas
grupos. Esto nos lleva a la interesante pregunta: individuales y si tiene una estrategia que le ayuda
¿Qué es lo que convierte un trader lógico y un tra- a manejar sus recursos. Los modelos psicológi-
der instintivo en un trader ganador? cos sobre el comportamiento humano proporcio-
Ambos tipos necesitan un elemento regulador nan espejos útiles para el autoconocimiento.

es_special01.indb 23 22.01.2014 15:43:28

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

Implementador
tión empresarial ha sido investi-
Observador gado profundamente y tiene un
Impulsor amplio fundamento científico.
Coordinador
El Modelo de los
Perfeccionista
Roles de Equipo de Belbin
Especialista El trabajo en equipo se hizo po-
pular en la gestión empresarial
Innovador
en los años setenta. Una empre-
Jugador de Equipo
Pionero sa cerca de Londres descubrió
que sus equipos rendían muy
2 Los Roles de Equipo según Belbin diferentemente, a pesar de que
Fuente: Modificado según Meredith Belbin los requisitos, recursos y las ca-
pacidades de los miembros de
los equipos diferentes estuvie-
“The Inner Team of Trading” ran repartidos de manera equilibrada. Entonces
El modelo de los roles de equipo de Belbin indica encargaron un equipo investigador con la tarea
pertinentemente qué tipo de roles son necesarias de averiguar lo que diferencia un buen equipo de
para completar una tarea. Ahora quizás pensará: los malos y después de llevar a cabo una serie de
¿Por qué un modelo de roles de equipo si al fi- experimentos, los investigadores presentaron un
nal solo decido yo? Es correcto, pero en nuestra resultado interesante:
cabeza siempre trabaja un “equipo”. Lo conocerá
de los diálogos internos en los cuales siempre 1. Los equipos necesitan una composición hete-
existen como mínimo dos opiniones diferentes, rogénea para tener éxito.
lo que complica tanto tomar una decisión. Como 2. Existen nueve roles relacionados con tareas di-
en un equipo de verdad existen defensores y ferentes y las nueve tendrán que ser repartidas
oponentes que tendrán que llegar a una decisión para que se crean las condiciones preliminares
unánime. En el trading intradía incluso esto llega para alcanzar los objetivos fijados.
a ser una obra maestra ya que el trader se tendrá 3. Cada rol en el equipo tiene fortalezas y debili-
que decidir en cuestión de segundos. Igual que dades particulares.
en los equipos de gestores de alto rendimiento 4. Anotación de la autora: Los equipos tienen que
solamente funciona si existen normas claras y conocer los roles y apercibirse del propio perfil
cada opinión es respetada, valorada e integrada de reparto para que sepan cuáles son las forta-
en la toma de decisiones. A lo contrario surgirían lezas y debilidades particulares del equipo. De
las primeras dudas antes de que la orden hubiera allí se podrán deducir aquellas normas y estra-
llegado al mercado y el alboroto comenzaría otra tegias para cada equipo que conducen al éxito,
vez. tanto si se trata de un equipo compuesto por
Examinar bien cada miembro del equipo uno varias personas o de nuestro equipo interno.
por uno es importante para que el equipo encuen-
tre una buena decisión común. Se plantea enton- El Gráfico 2 muestra los nueve roles de equipo
ces la cuestión: ¿Quién es bueno haciendo qué según Belbin (www.belbin.com/espanol) y las
y cómo se podrán utilizar las diferencias de una funciones que estos roles podrán ejercer en el
manera constructiva? Exactamente es lo que hay trading:
que hacer en caso del equipo interno. Solamente
aquellos que conozcan a fondo su equipo interno • El Observador (O): Percibe exactamente y de
podrán coordinar bien las voces diferentes. Si no forma neutral lo que ocurre en los mercados y
surgen luchas internas que gastan innecesaria- en el trader.
mente una gran cantidad de energía y al finalizar • El Implementador (I): Una vez tomada la deci-
la jornada estamos agotados pero no tendremos sión la pone debidamente en práctica, sin des-
más éxito. El siguiente modelo inclinado en la ges- viar su atención.

es_special01.indb 24 22.01.2014 15:43:28

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014
• El Impulsor (IP): Ejerce la presión necesaria
para los próximos pasos, tanto a si mismo
como a los demás, siempre y cuando el proce-
so se estanque.
• El Perfeccionista (P): Vigila el uso correcto de
los procedimientos matemáticos y técnicos.
• El Innovador (IN): Dispone de un sentido para
nuevas tendencias en el mercado y descubre
nuevos campos comerciales.
• El Pionero (PI): Impulsa una nueva evolución,
dispone de los contactos externos que podrían
ser útiles y capta informaciones importantes.
• El Jugador de Equipo (J): Gestiona el bienestar
de todos, se toma en serio todas las opiniones
y cuida de los recursos.
• El Especialista (E): Examina cualquier método
de análisis hasta el fondo, conoce todos los
indicadores con sus ventajas y desventajas y
sabe los resultados de los backtests de los últi-
mos 20 años.
• El Coordinador (C): Conoce las fortalezas y de-
bilidades de todos los miembros del equipo y
sabe a quién emplear, cuándo y de qué manera.
El modelo además consta que cada persona es
capaz de ejercer hasta tres de los roles perfecta-
mente y de forma natural sin preparación previa.
Tres roles adicionales podremos activar según
la necesidad. Los tres roles restantes podrán ser
necesarios en algunas ocasiones, sin embargo ja-
más las podremos ejercer bien (Advertencia: au-
toestima exagerada). Eso significa, si conozco mi
propio reparto tendré que elaborar una estrategia
que me guíe cómo puedo tener éxito con mi per-
fil particular. También existen perfiles que indican
que la persona probablemente tendrá mayor éxi-
to y de forma más rápida en una profesión ajena
al trading.
Personas con un semejante perfil raras veces
se sienten atraídas por la profesión del trader. Los
traders autónomos además tendrán que desem-
peñar otras tareas, son gerentes de un negocio
con todas las tareas vinculadas a este. Esto no
solo requiere un amplio espectro de fortalezas,
sino también la sabiduría de reconocer cuando ha
llegado el momento de ceder ciertas tareas.
Sigamos con el trading. Les mostraré algunos
perfiles para ilustrar el modelo. Los siguientes
perfiles son poco propicios y se encuentran raras
veces en el mundo del trading:
es_special01.indb 25
Perfeccionista) P J
Innovador)
Jugador de equipo IN
Este perfil podría coincidir con un trader que lleva
ya varios años desarrollando un sistema perfecto
(P), implementando ideas nuevas continuamente
(IN), pero que no se decide en el momento de en-
trar en el mercado (J). Este trader todavía no ha
ganado dinero, pero tampoco ha perdido.
Innovador IN IP
Pionero
Impulsor PI
Es un trader al que siempre surgen ideas nuevas
(IN). Visita seminarios, se compra el equipo y las
herramientas, comenta su proyecto con muchos
conocidos (PI), pero suele abrir posiciones sin pa-
ciencia (IP) y pierde una gran parte de su capital.
Jugador de equipo J O
Pionero
Observador) PI
Raras veces se encuentra este perfil en el trading.
Una persona comunicativa (PI) y atenta (O), a la
cual le gusta colaborar con otras personas pero
que le cuesta decidirse o comprometerse a largo
plazo (J). Los próximos dos perfiles son típicos de
un trader y suelen ser un buen fundamento para
el éxito en el trading:
Innovador IN E
Impulsor
Especialista IP
Este trader desarrolla su propio (IN) sistema de
trading de alta complejidad (E), siempre está bajo
presión (IP) y viene cargado de coraje a arriesgar-
se. Es un luchador solitario.
Implementador I C
Observador
Coordinador O
Es un trader que analiza los sistemas de otros tra-
ders (O), elige uno o dos (C) y los aplica de forma
continua (I). Sin grandes pasiones, pero con ga-
nancias.
22.01.2014 15:43:29
 TRADERS´ El Trading como ProfEsión a TiEmPo Parcial 01.2014

ahora llega la cuestión interesante:
¿cuál es su Perfil?
Aprenda a conocer su propio equipo interno. Po-
drá hacer una primera evaluación mediante au-
toestimación. Tendrá que asignar una puntuación
del 1 al 10 a cada rol del equipo (véase Gráfico 3).
El 0 significa: Normalmente no ejerzo este rol y,
aunque lo intente, no me sale bien o no lo suelo
aguantar durante mucho tiempo. El 10 significa:
Este comportamiento me sale con facilidad siem-
pre que emprendo algo. Es un rol que asumo con
naturalidad. Además podrá enseñar este artículo
a un compañero de trabajo y pedirle que le valore
mediante esta escala. Él podrá ejercer de “amigo
crítico” y evaluarle con una perspectiva exterior.
Muchas veces la autoestimación y la estimación
externa traen resultados muy diferentes.
mi Equipo interior
Escriba las letras correspondientes a sus roles en
los círculos del Gráfico 4, las letras con la mayor
puntuación en los círculos en la parte derecha (ver-
de), los roles con puntuación media en los círculos
del medio (amarillo) y los roles con la valoración
más baja en los círculos de la parte izquierda (rojo).
El Trabajo con el modelo
Los tres roles con la mayor puntuación forman su
equipo interior preferido. Los roles del medio son
“suplentes” que podrá activar cuando haga falta.
Los roles de menor puntuación los tendría que sus-
tituir por procesos o complementarlos con otras
personas. Ahora podrá buscar soluciones para si-
tuaciones difíciles. Cuando la autora trabaja con un
cliente podría ser de esta manera: El trader describe:
“A veces decido de manera intuitiva, a veces según
criterios lógicos. Parece que no tengo ninguna for-
ma consistente de actuar. ¿Qué me recomienda?”
Su equipo interno tiene el siguiente perfil:
IP IN IP = Impulsor
IN = Innovador
P = Perfeccionista

I = Implementador
O = Observador
P
Rol natural
O – Observador Rol posible

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 P
I
I – Implementador
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
El resultado del análisis de su equipo interno es:
IP – Impulsor
El trader activará de manera consciente el obser-
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 vador (O). Éste observará los siguientes patrones:
P – Perfeccionista Cada vez que le surge una idea para el mercado
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 (IN) se aumenta la presión (IP) de actuar rápida-
mente. Prácticamente al mismo instante surge la
IN – Innovador
voz interior que recuerda con preocupación (P) las
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 recientes operaciones que fallaron. El trader se en-
PI – Pionero cuentra en un estado de tensión interior y no es
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 capaz de tomar una decisión. Después de haber
J – Jugador de Equipo podido observar varias veces este comportamien-
to, el trader se decide hacerse cargo de la siguiente
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
tarea: Cuando le surge una idea (IN) y se aumenta
E – Especialista
el estrés (IP), percibirá esta presión lo antes posi-
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 ble (O), la frenará y comprobará si existen factores
C – Coordinador determinantes extraordinarios (P). Si no encuentra
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 ninguna razóan en contra de la operación, abrirá la
posición (I) y protocolizará el procedimiento para
3 su Equipo interno revisarlo tranquilamente más tarde.
Asigne una puntuación del 0 (este rol no me corresponde en absoluto) al 10 ¿Qué ha cambiado? A todos los roles se les
(este rol me corresponde plenamente) a cada uno de los roles de equipo.
ha dado la razón. El innovador podrá desarrollar

es_special01.indb 26 22.01.2014 15:43:29

 TRADERS´ El Trading como ProfEsión a TiEmPo Parcial 01.2014
ideas espontáneamente, el im-
pulsor podrá señalar la necesi-
dad de actuar, aunque con velo-
cidad reducida. El perfeccionista
tendrá la posibilidad de revisar
con calma las condiciones que
acompañan los actos, analizar
los datos y prestar atención a
posibles escollos perceptivos. Rol no apropiado
Antes el trader no entrará en ac- Potencial de conflicto
ción. Es una jugada inteligente
y bien meditada: El trader utiliza 4 mi Equipo interior
todas sus fortalezas y evita que
se bloqueen mutuamente, todo
esto en cuestión de segundos.
otro Ejemplo
El trader describe: “Tengo una estrategia maravi-
llosa, pero llevo meses sin ganar dinero.”
Su equipo interno tiene el siguiente perfil:
I E I = Implementador
E = Especialista
O O = Observador
PI = Pionero
IN IN = Innovador
PI
El coaching: En cuanto a la pregunta que era lo
que había cambiado, el trader contesta: “El mer-
cado reacciona de otra manera que antes.” Una
vez detallada su situación obtiene la siguiente ta-
rea: El innovador (IN) tendrá que desarrollar un
nuevo sistema de trading independiente del sis-
tema de trading actual. Entonces se da cuenta (O)
que le faltan las ideas para un nuevo sistema. Se
pone en contacto con un compañero para hablar
con él (PI). Las conversaciones le están dando
nuevas ideas y echa su imaginación a volar. En
tan solo una semana ha coleccionado ideas sufi-
cientes para desarrollar otro sistema de trading.
En los próximos días se mete de lleno (E) en el
desarrollo del sistema y perfila sus ideas. Durante
un periodo opera con los dos sistemas a la vez. Al
final vuelve a comparar los resultados (O) y en-
tonces se decide a favor del nuevo sistema.
¿Qué ocurrió? El trader volvió a tener la distan-
cia mental necesaria y pudo observarse a si mis-
es_special01.indb 27
Posible Rol Rol natural
Recursos adicionales “Soy así”
Fuente: www.fcm-coaching.de
mo desde lejos (O). Esta nueva perspectiva permi-
tió una nueva evaluación de la situación: Su siste-
ma dejo de rendir en el actual entorno de mercado,
pero el trader se identificaba personalmente con
su sistema. Durante un periodo de transición tenía
que parar el trading, activar su “equipo de suplen-
tes” (PI, IN) y darles tiempo para los cambios nece-
sarios. Al final sus fortalezas volvieron a sumarse
(E, O) y desarrollaron el nuevo sistema con éxito.
Los roles más reservados y prudentes pero menos
creativos (I) también ejercían su función para po-
der implementar el nuevo concepto sin vanidad.
resumen
En el primer ejemplo era necesario perfilar el
marco y las normas del equipo interno. En el se-
gundo ejemplo, el trader echaba de menos cierta
humildad frente a los cambios continuos en los
mercados. Sí que veía los cambios pero al espe-
cialista de su equipo interior le costaba mucho
soltar su teoría. Con un poco de práctica y dis-
ciplina el modelo de roles de equipo encontrará
una solución para prácticamente cualquier situa-
ción en el trading.
monika mueller
Psicóloga de finanzas, Master Certified
Coach (ICF), Formadora acreditada de los
Roles de Equipo de Belbin. Monika es pro-
pietaria de FCM Finanz Coaching y dispone
de más de diez años de experiencia en el
coaching de traders y asesores financieros,
tanto particulares como institucionales.
www.fcm-coaching.de
22.01.2014 15:43:30
 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

Solo con el Money Management adecuado llegará a la meta

Un Programa
de Entrenamiento para Principiantes
» Los traders que se encuentran al principio de su carrera en el trading a
tiempo parcial no solo tendrán que adquirir los conocimientos técnicos de
los mercados y los instrumentos del trading, sobre todo necesitarán un
método fiable para proteger a su capital. En este artículo les presentamos
un enfoque del Money Management (“gestión del dinero”) con el cual se
podrán acercar paso a paso al negocio del trading profesional y que les
ayudará a aumentar su capital a largo plazo utilizando un estricto control
de riesgo. «

Trading es un Negocio capital para evitar que se vuelva a perder. En el

Si quiere constituir una empresa tendrá que te- trading es similar: Le harán falta una estrategia
ner tres requisitos imprescindibles: Una idea de para operar en los mercados, el capital de trading
negocio sólida, el capital suficiente para convertir y una estrategia que protege su capital. Si ya ha
la idea en un negocio y un manejo inteligente del seleccionado los mercados donde quiere operar

es_special01.indb 28 22.01.2014 15:43:40

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014
La frecuencia de negociación depende
de sus preferencias, aunque dos a tres
posiciones diarias se considerarían razonables
(Forex, acciones, materias primas, etc.) y además
dispone de una estrategia de trading, se enfren-
tará a la siguiente cuestión: ¿Qué cantidad de di-
nero quiere destinar al trading? Es decir, tendrá
que saber qué importe quiere y puede invertir. En
el fondo está claro que no puede utilizar dinero
que le hace falta para otras cosas y que jamás de-
bería basar su trading en dinero prestado. Para
los principiantes es sobre todo importante que si-
gan un plan estricto durante los primeros meses
porque solo de esta manera evitarán las pérdidas
iniciales que acaban con tantos traders neófitos.
Si, por ejemplo, ha decidido comenzar su carrera
en el trading con 10.000 euros de capital inicial,
tendrá que adaptar su estrategia a este importe
aunque disponga de más reservas. Inspirarse en
el importe destinado al trading le ayudará plani-
ficar el próximo paso, fijar los parámetros de su
plan de entrenamiento.
El Plan de Entrenamiento
En un primer paso, ingrese solamente 1.000 euros
de los 10.000 euros disponibles para el trading en
su cuenta de trading. De esta manera comenzará
el primer mes de trading con 1.000 euros. Partien-
do de esta base fijamos los límites: Las pérdidas
máximas diarias al principio no deben exceder
los 100 euros. Este es el marco establecido dentro
del cual podemos operar. La frecuencia de nego-
ciación depende de sus preferencias, aunque dos
a tres posiciones diarias se considerarían razo-
nables. Pero también podría limitarse a una sola
transacción diaria con un límite de pérdidas de
100 euros.
En cuanto alcance el límite de pérdidas tendrá
que dejar el trading para el resto del día. Además
tendrá que fijar un límite mensual, dentro del pre-
sente plan de entrenamiento lo fijamos con 1.000
euros. No significa que tendrá que abstenerse de
los mercados hasta el próximo día uno si llega al
es_special01.indb 29
límite, sino que tendrá que aprovechar el tiempo
restante para analizar las operaciones perdedoras
y seguir entrenando con una cuenta demo para ir
mejorando.
Un objetivo de beneficios también es útil, di-
gamos 350 euros por semana. Lo mismo: Si llega
al objetivo deje de operar para evitar caer en el
escollo de la euforia. Será una tarea difícil pero
es esencial para alcanzar un efecto de aprendizaje
durante la fase de entrenamiento. La primera ex-
cepción a esta regla ya sería un error que podrá
desencadenar errores más graves.
Si ha logrado un beneficio durante el primer
mes, podrá ingresar los siguientes 1.000 euros en
su cuenta de trading. Sin embargo, si ha cerra-
do el primer mes con pérdidas no ingrese más
capital. Siga con este procedimiento durante
los próximos meses y solo ingrese dinero en su
cuenta de trading cuando cierre el mes con be-
neficios. El cuarto, quinto y sexto mes con ga-
nancias podrá ingresar cada vez 2.000 euros, de
esta manera tendrá la totalidad de su capital de
10.000 euros en la cuenta de trading después de
seis meses con beneficios y se concluirá la fase
de entrenamiento.
Es de suma importancia que no ingrese más
capital cuando tenga un mes con pérdidas, sino
que espere hasta que vuelva a ser rentable. De
esta manera evitará disminuir su capital de tra-
ding ya al comienzo de su carrera. Además, es
importante que opere durante la fase de entrena-
miento con dinero real para desarrollar un sen-
timiento para los mercados. Practicar el trading
con una cuenta demo solo sería el paso anterior
al programa de entrenamiento.
El Paso al Trading Profesional
Si Usted se siente preparado podrá comenzar a
comportarse como un trader profesional después
de completar la fase de (mínimo) seis meses de
22.01.2014 15:43:47
 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

Capital para el trading 10.000 Euro

el riesgo de la posición
(100 euros) por el riesgo
Importe disponible para el trading el primer mes 1.000 Euro por acción (2 euros) = 50
Traspaso después del primer, segundo y tercer mes con beneficios 1.000 Euro acciones. De esta manera
Traspaso después del cuarto, quinto y sexto mes con beneficios 2.000 Euro su capital está protegi-
do en el caso de que la
Traspaso después de un mes con pérdidas 0 Euro
cotización no evolucione
según lo esperado. Por
Límites y Objetivos ejemplo, si la acción de
Límite de pérdida diaria 100 Euro FCM desciende hasta 47
euros la orden stop-loss
Límite de pérdida mensual 1.000 Euro
se ejecutará antes y la po-
Objetivo de beneficios semanales 350 Euro sición se venderá cuando
Objetivo después de seis meses con beneficios 2.100 Euro el precio alcance su nivel
pérdida máxima de 48
Tabla 1 Parámetros de un Plan de Entrenamiento euros, resultando en una
La tabla muestra los parámetros del plan de entrenamiento para traders neófitos que durará seis meses. Si dispone pérdida total de 100 euros
de más o menos capital inicial solamente tendrá que adaptar los importes proporcionalmente. Para limitar el riesgo
recomendamos no exceder el capital inicial de 10.000 euros, aunque disponga de un importe mayor. para la operación. Siendo
Fuente: Gráfico TRADERS´ esta la pérdida máxima
diaria tendrá que dejar el
trading para el resto del
entrenamiento. Supongamos que vuelve a dispo- día y tendrá que esperar al día siguiente para vol-
ner de 10.000 euros, esta vez el importe total va a ver a abrir una posición.
su cuenta de trading. Entonces podrá aumentar el
límite de los objetivos semanales a 1.000 euros y Resumen
de las pérdidas diarios a 300 euros. Si posterior- El plan de entrenamiento le proporciona una he-
mente consigue cumplir sus objetivos de forma rramienta fácil para aplicar reglas de Money Ma-
continua durante un periodo más largo, entonces nagement sensatas, que le ayudarán a controlar
(y solo entonces) podrá ir aumentando los límites el riesgo de las posiciones para proteger su capi-
sucesivamente y será un trader profesional. tal de trading, siempre y cuando cumple con las
normas establecidas y jamás opera sin órdenes
Stops stop-loss. La clave del éxito es atenerse tanto a
En todo caso, durante la fase de entrenamiento y los límites de pérdida como a los objetivos de be-
después, tendrá que limitar sus pérdidas con ór- neficios y aumentar ambos sucesivamente solo
denes stop-loss. Un ejemplo: Usted quiere inver- cuando haya aprobado la fase de entrenamiento.
tir en la acción de Fresenius Medical Care (FMC) Aparte de esto, el plan de entrenamiento le
que actualmente cotiza alrededor de 50 euros. ayudará a controlar sus reacciones emocionales
Para protegerse tendrá que colocar una orden en el trading. Los objetivos de beneficio estable-
de pérdida limitada con, por ejemplo, un nivel de cidos contienen los sentimientos de avaricia o eu-
stop-loss de 48 euros. De ahí se deduce un ries- foria, mientras que los límites de perdida ayuda-
go por acción de dos euros y podrá adquirir 50 rán a controlar el deseo de venganza que podría
acciones de FMC si quiere cumplir con su regla surgir después de haber sufrido a una operación
del Money Management de 100 euros de pérdida con pérdidas. Sin embargo, lo más importante es
máxima diaria. Con lo cual, el riesgo por acción es respetar las normas en todo caso y sin excepcio-
la diferencia entre el precio de compra y el precio nes. Si lo consigue durante toda la fase de entre-
stop-loss (precio de compra 50 euros – nivel de namiento va por un buen camino para superar la
stop-loss 48 euros = 2 euros). fase inicial en su carrera de trading sin pérdidas
Obtendrá la cantidad máxima de acciones devastadoras, algo que es tan difícil para la mayo-
que podrá adquirir según sus límites dividiendo ría de principiantes.

es_special01.indb 30 22.01.2014 15:43:47

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 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

Desde la Planificación hasta la Ejecución

El Proyecto Trading
como Profesión a Tiempo Parcial
» En este artículo enfocaremos la cuestión si el trading a tiempo parcial podrá cumplir
sus expectativas personales y, en caso afirmativo, cómo podrá aplicar una estrategia
de éxito que les ayude a mantenerse en los mercados durante mucho tiempo. Solo
una preparación detallada y una planificación sólida podrán sentar la base del éxito en
el trading como profesión a tiempo parcial. «

La Idea • Estudio preliminar y proceso de determinación

El trading significa trabajo, dedicación, valor y
resolución, pero también sosiego. Significa ser
capaz de gestionar su propia energía, sus mie-
dos, no dejarse desanimar por las adversidades
y mantener un enfoque claro. Tendrá que decidir
por sí mismo la manera cómo querrá operar en
los mercados y cómo complementará sus activi-
dades bursátiles con su trabajo principal y su vida
privada. El enfoque clásico de los proyectos le
ayudará a proceder y alcanzar sus objetivos.
El Proyecto
En un primer paso subdividiremos el proyecto en
diferentes bloques temáticos:
• Realización
• Controlling/Ajustes
• Desarrollo/Gestión de los Cambios/Innovación
El estudio preliminar es esencial (véase Tabla
1). Es un análisis detallado del tema antes de
comenzar con la realización del proyecto. Esto
ayuda a reducir futuros riesgos y aumenta las
perspectivas del éxito. En primer lugar existe la
pregunta sobre el objetivo personal: ¿Por qué
quiere comenzar con el trading? ¿Es su intención
convertirlo en profesión principal o solo quiere
complementar su gestión de patrimonio con otro
enfoque? Aclarar los motivos personales y fijar

es_special01.indb 32 22.01.2014 15:43:59

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014
objetivos, considerando todas las circunstancias
privadas y profesionales, es lo primero.
Resuma los resultados del estudio preliminar y
de las preguntas preparativas en un plan de via-
bilidad. Aparte de las tareas preparativas, necesi-
tará una filosofía del trading, fondos en reserva
y un plan B para el caso de que los resultados
no fuesen los que había esperado para iniciar su
camino personal en el trading.
Planificación
Elaboramos un plan del estudio preliminar por-
que el proyecto requerirá transparencia. Cuente
con tiempo suficiente para cada paso porque no
se podrá dedicar a tiempo completo a su nuevo
proyecto. Aténgase a los plazos para cumplir el
plan, cuando vea que esto no será posible, mo-
difique la planificación, siempre con la debida
disciplina. No tome ningún atajo y documente los
resultados provisionales.
Instantánea de la Situación Actual
Podría ser una ventaja incluir a su pareja en la
planificación y elaborar un cuestionario para re-
sumir la situación actual. Los siguientes factores
podrían influir la planificación:
• Estado profesional y objetivos marcados
• Tiempo disponible para la profesión a tiempo
parcial
• ¿Tiene objetivos financieros concretos?
• ¿La nueva tarea tendrá que contribuir a la sub-
sistencia en un futuro?
• ¿Porqué quiere dedicarse a una profesión a
tiempo parcial?
El resultado provisional tendrá que incluir un ob-
jetivo formulado con todo detalle y un cronogra-
ma para sentar las bases necesarias de la profe-
sión a tiempo parcial.
Análisis de los Conocimientos Técnicos
Tendrá que saber cuál es el nivel de sus conoci-
mientos. Elabore un plan de estudios suponiendo
que no sabe nada o solo muy poco sobre la confi-
guración de la profesión del trader y sus requisitos
exigidos. Documentar continuamente el progreso
del proyecto facilitará la posterior elaboración del
plan de viabilidad. Además, se acostumbrará a la
disciplina que necesitará cuando sea trader y tenga
es_special01.indb 33
Nombre del Proceso Comienzo Final
Estudio Preparatorio
Instantánea de la Situación actual
Análisis de Conocimientos
Bloque 1 – Conocimientos Básicos
de los Instrumentos Financieros para
el Trading
Bloque 2 – Estudios más detalla-
dos del Instrumento de Trading
Bloque 3 – Gestión de Riesgo
Bloque 4 – Reunión de los Bloques
2+3
Bloque 5 – Psicología del Trading
Bloque 6 – Conocimientos Básicos
de los Análisis de Mercado
Resumen: Entender lo que significa
ser un Trader y Averiguar las Tareas
Pendientes
Estudiar el Enfoque del Swing
Trading
Primera Selección del Broker
Resumen Provisional
Evaluación Fiscal
Equipamiento Técnico
Requerimientos de Capital
Resumen y Documentación en un
Plan de Viabilidad
Conclusión de los Estudios Prelimi-
nares Decisión “Go/No Go”
Tabla 1 Estudios Preliminares y Proceso de Determinación
que mantener un registro de todas sus operaciones.
El análisis de conocimientos tiene la finalidad
de adquirir unos conocimientos básicos para
• Obtener una visión sobre sí mismo.
• Evitar errores de principiante.
• Evaluar los riesgos.
• Crear una base para las decisiones relativas a
sus objetivos personales.
• Identificar lagunas de conocimiento y necesi-
dades de perfeccionamiento.
22.01.2014 15:44:04
 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014
Gerhard Wildies
Gerhard Wildies estudió empresariales
y finanzas y opero durante diez años
con opciones sobre divisas. Desde hace
16 años es consultor independiente con
enfoque en la banca de inversiones y
desde el año 2012 ahonda en CFDs y el
mercado forex. info@zen-trading.de
Análisis Metódico de Conocimientos
¿Cuáles son los instrumentos concretos que
quiere negociar? ¿Prefiere, por ejemplo, CFDs
sobre índices, acciones, materias primas, deri-
vados o divisas? Entonces tendrá que ocuparse
con la temática fundamental, las exigencias y los
riesgos del negocio de los CFDs y las cuentas de
margen.
El resultado de la evaluación debería indicar el
tipo de activo que le guste, entienda, que encaje
en su marco temporal y quiera aprender a domi-
nar. Si elige las divisas, tendrá que dedicarse a
toda la materia alrededor del comercio de divisas.
En total tendrá que adquirir conocimientos en los
siguientes bloques temáticos:
• Bloque 1: Formación en los instrumentos finan-
cieros correspondientes (CFD, Forex, acciones,
etc.) con el objetivo de adquirir conocimientos
profundos sobre los riesgos de cada clase de
productos que entran en cuestión y que más
adelante formarán parte de la cuenta demo.
• Bloque 2: Profundizar Bloque 1
Una vez seleccionada la clase de productos en
cuestión, tendrá que ocuparse con ésta para
adquirir conocimientos detallados de los pro-
ductos y su comportamiento particular en la
interacción con las circunstancias de merca-
do.
• Bloque 3: Gestión de riesgo. Son conocimien-
tos esenciales ya que es el único campo de ac-
tuación que un trader realmente puede influir y
mediante el cual ejerce control sobre el poten-
cial de beneficios y pérdidas.
• Bloque 4: Reúna los bloques 2 y 3 con la finali-
dad de concluir una visión general de produc-
tos, mercados, riesgo y control.
• Bloque 5: La psicología representa entre el 80
y el 90 por ciento del éxito en el trading y se
refiere al continuo análisis del yo. Debería ocu-
es_special01.indb 34
parse de esta área en una fase muy temprana,
antes de colocar la primera orden.
• Bloque 6: El desarrollo de conocimientos bási-
cos del análisis de mercado, el reconocimiento
de tendencias, la interpretación de los gráficos
de cotización, el significado del análisis funda-
mental y la influencia de datos económicos en
los precios. No se trata de profundos conoci-
mientos específicos, sino de comprender las
correlaciones.
Aparte de los estudios en casa podrá utilizar una
amplia oferta de los brokers, de ferias, semina-
rios, seminarios online y literatura específica,
siempre con la finalidad de llegar a saber qué
significa ser trader a tiempo parcial. Tiene que
averiguar exactamente con qué se compromete
y las tareas preparativas que quedan por com-
pletar.
Estrategia de Trading
Teniendo en cuenta que ejercerá el trading como
una profesión a tiempo parcial, por lo tanto el tra-
ding intradía no tiene cabida (al no ser que quiera
descuidar su profesión principal). Su estilo apro-
piado será el “Swing Trading” y tendrá que estu-
diar este enfoque a fondo.
Selección del Broker
Seleccione un broker sobre la base de las conclu-
siones obtenidas hasta ahora. Analice las diferen-
tes empresas y sus ofertas y aproveche la posi-
bilidad de las cuentas demo. No utilice cuentas
reales en la fase de prueba, haga la selección defi-
nitiva después de evaluar de manera estructurada
los puntos importantes de las ofertas.
Resultado Provisional
Cuente con unos dos a tres meses para hacerse
una idea y entender lo que le espera, qué clase de
activos maneja bien y cuáles son los productos
financieros que puede imaginarse para el trading.
La primera selección del broker está hecha y co-
nocerá el tipo de plataforma de trading con la cual
se sentirá cómodo. Tendrá conocimientos básicos
sobre los riesgos de los productos financieros en
cuestión y sabrá en qué campos tendrá que pro-
fundizar sus conocimientos. Sin embargo, existen
más puntos que se tienen que aclarar antes de
iniciar el trading en vivo.
22.01.2014 15:44:06
 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014
Equipamiento Técnico
Necesitará un ordenador potente y una conexión
muy estable a Internet. Utilice este ordenador úni-
camente para el trading. Si prefiere trabajar con
una o dos pantallas, dependerá de su estilo de
trading y su gusto personal.
Para operar un solo producto una pantalla y
un ordenador serán suficientes. En vez de tener
dos pantallas, es más importante disponer de un
ordenador portátil o una tablet con un acceso al-
ternativo a Internet para el caso que su conexión
estándar esté de baja y necesita acceder a su pla-
taforma de trading.
Requerimientos de Capital
La cantidad necesaria para el trading depende-
rá sobre todo de su enfoque. Si dispone solo de
poco dinero para el trading, por ejemplo 2.000
euros, su prioridad tendrá que ser únicamen-
te aumentar sus fondos. Como Swing Trader se
moverá en los marcos temporales más amplios
lo que implica que necesitará una base de capital
más amplia porque sus niveles de stop-loss esta-
rán más lejos. Es esencial que el capital de trading
no le hará falta para otras cosas y que se podría
permitir incluso la pérdida total.
Establecer un Plan de Viabilidad
Después de los estudios preliminares sabrá lo
que significa el ser trader. Ha elaborado la futu-
ra situación de la vida, la comprensión básica, el
esfuerzo preparativo en cuanto a costes y tiempo
y los riesgos que acompañan al trading y los ha
documentado en su plan de negocio.
Realización
Con los estudios preliminares como base tendrá
la transparencia de cada paso necesario antes de
que pueda empezar con el trading por sí. Ahora
es el momento de poner en práctica el proyecto
(véase Tabla 2). Entonces quedan los siguientes
temas.
Controlling/Ajustes
El controlling abarca la revisión periódica de la pla-
nificación y eventuales ajustes. Este punto es ex-
tremadamente importante y exige un cierto nivel
de autocontrol para rectificar posibles evoluciones
erróneas, como el “Overtrading” (operar en exce-
so), fases de pérdidas temporales y accionismo.
es_special01.indb 35
Nombre del Proceso Comienzo Final
Preparación Mental
Estudios del Análisis Técnico/
Ampliación de los Conocimientos
Básicos
Reconocimiento de Tendencias
Profundizar el Enfoque del Swing
Trading
Desarrollo de la Estrategia de
Trading y Táctica
Someter la Estrategia a Tests
Buscar Foros para Comunicar con
otros Traders
Ahondarse en la Gestión de Riesgo
Desarrollar un diario de Trading
Planificar la Jornada teniendo
en Cuenta el Contexto Privado y
­Profesional
Gestión de Pérdidas Temporáneas
Documentación de la Estrategia y
de la Táctica
Selección definitiva del Broker y
Apertura de Cuenta
Capitalización de la Cuenta
Vacaciones para Ganar Distancia
Repaso: “¿He Pensado en Todo?
Realización y Primera Orden en vivo
Tabla 2 Tareas Preparativas y Realización
Desarrollo, Change-Management e Innovación
Esto incluye el uso futuro de productos nuevos,
análisis técnicos sofisticados y la programación
de Expert-Advisors (EA – estrategias automatiza-
das). Habrá que poner a prueba cualquier paso de
perfeccionamiento, planificar bien los cambios,
controlar y documentar los desarrollos de forma
continua en el plan de negocio.
Resumen
Encontrará en el trading un reto emocionante.
Una planificación detallada y estructurada forma-
rá la base del éxito para su entrada en este mun-
do.
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 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

Un Resumen de todos los riesgos y oportunidades

CFDs –
El Producto del Futuro
» Una de las decisiones más importantes que tanto traders como
inversores tienen que tomar es la selección del instrumento financiero
adecuado para aumentar su capital. Para participar en los altibajos de los
mercados existen muchas posibilidades: acciones, fondos de inversión,
certificados, opciones, futuros y contratos por diferencia (corto:
CFD). Los últimos están ganando cada vez más popularidad entre los
inversores particulares por buenas razones. A continuación arrojamos luz
sobre los motivos. «

¿Qué es un CFD? final se introduce un impuesto sobre transaccio-

CFDs forman parte de los derivados financieros.
La abreviatura CFD representa “Contract for Di-
fference” (contrato por diferencia) y describe la
esencia de un CFD: Es un acuerdo entre dos par-
tes mediante la cual se establece la liquidación
en efectivo de la diferencia de precio del activo
subyacente (por ejemplo una acción o un par de
divisas). Los CFDs son instrumentos financieros
no titulizados que se negocian “over the counter”
(OTC) y no en las bolsas de valores.
Lo que esto significa para los inversores ex-
plica Stefan Fröhlich del broker WH Selfinvest:
“A pesar de que el negocio extrabursátil de CFDs
tenga sus defectos, el inversor disfruta de muchas
ventajas, siempre y cuando esté con el broker
adecuado. Por ejemplo, podrá negociar un CFD
sobre el DAX las 24 horas del día, algo que en las
bolsas no es posible. O ir a corto sin restricciones
sobre acciones estadounidenses con CFDs. Si al
David Pieper
David Pieper dispone de la certifi-
cación CIIA (Certified International
Investment Analyst). Se centra en el
negocio con CFDs y es autor freelan-
ce sobre los mercados financieros.
david.pieper@traders-mag.com
nes financieros es muy probable que los instru-
mentos financieros estén exentos. Sin embargo,
la selección del broker apropiado ejerce un papel
fundamental porque la cotización extrabursátil no
está ni regulada ni supervisada por una institu-
ción neutral.”
Mediante los CFDs existe la posibilidad de
especular sobre la evolución de un activo sub-
yacente sin poseerlo físicamente. El portador de
un CFD no tiene el derecho de adquirir el activo
correspondiente, ni tampoco posee ningún de-
recho del accionista, únicamente podrá exigir la
liquidación de la diferencia entre la apertura y el
cierre de su posición. Para operar solo tiene que
depositar una parte pequeña del valor negocia-
do como margen, de ahí proviene el efecto de
palanca.
Market Maker vs. Direct Market Access
El broker es la contraparte directa del cliente en
el comercio de los CFDs. El broker es creador de
mercado (“Market Maker”), opera por cuenta
propia y cotiza los precios de los CFDs. Su tarea
consiste en abrir una posición de cobertura y ase-
gurar de esta manera la totalidad de las posicio-
nes de sus clientes. El broker cobra una parte del
diferencial entre el precio de compra y el precio
de venta (“spread”) y/o una comisión. Además
le cobrará intereses sobre el capital invertido si el

es_special01.indb 36 22.01.2014 15:44:19

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

trader mantiene las posiciones durante la noche

(más información a continuación). El broker no se
posiciona en contra del portador de los CFDs, úni-
camente concluye operaciones de cobertura en
las bolsas. El Market Maker se reserva el derecho
de aumentar los spreads durante fases de poca
liquidez en el mercado primario, lo cual podrá re-
sultar en precios de ejecución desfavorables para
el trader. Además se podrán ampliar los requisi-
tos de margen previo aviso.
Una alternativa al modelo de los Market
Maker son aquellos brokers que ofrecen un ac-
ceso directo al mercado, los denominados “Di-
rect Market Access” (DMA), que permiten al tra-
der operar directamente a través de los libros de
órdenes de las bolsas. En este caso el trader no
sufrirá de las posibles variaciones en las cotiza-
ciones por parte del Market Maker, aunque los
DMA suelen exigir un capital más elevado y co-
bran comisiones.
Stefan Fröhlich
WH Selfinvest
venta con la cantidad de CFDs adquiridos. A di-
ferencia de las opciones, otros factores como la
volatilidad no tienen ninguna importancia que
facilita mucho el trading con CFDs. En ejemplo
podrá ver que el efecto de palanca de los CFDs
resulta en una participación desproporcionada
de la evolución del precio. Una subida del cinco
por ciento de la acción y un apalancamiento del
20 doblaría el capital invertido. Sin embargo, la
otra cara de la moneda es: El trader perderá su

Operar con Margen en la Práctica

Para los diferentes mercados CFD Cuota
se requieren diferentes niveles
Precio de compra 100 Euro 100 Euro
de margen. El trading con CFDs
permite un enfoque profesional Cantidad 50 50
hacia las diferentes clases de ac- Capital necesario 250 Euro (5% Margin) 5000 Euro
tivos, aunque el trader disponga Precio de venta 105 Euro 105 Euro
solo de poco capital. Es el bajo
Beneficios/Pérdidas 250 Euro 250 Euro
nivel de margen requerido que
facilita la diversificación de la Rendimiento sobre
100% 5%
cartera y fomenta una gestión el capital invertido
eficiente de las posiciones. Pero Apalancamiento 20 1
hay que actuar con prudencia:
Sobre todo los principiantes Tabla 1 Escenario A: Posición a largo, la acción gana un cinco por ciento.
no ven que el efecto de palan-
ca surte en ambas direcciones
lo que convierte la gestión del CFD Cuota
riesgo y del dinero en una con-
Precio de compra 100 Euro 100 Euro
dición esencial.
Las tablas T1 y T2 muestran Cantidad 50 50
dos escenarios, comparando Capital necesario 250 Euro (5% Margin) 5000 Euro
la adquisición de una acción Precio de venta 95 Euro 95 Euro
con la compra del respectivo
Beneficios/Pérdidas -250 Euro -250 Euro
CFD. Apertura y cierre de la po-
sición se efectuarán el mismo Rendimiento sobre
-100% -5%
día. Para calcular las ganancias el capital invertido
el inversor de CFDs solamente Apalancamiento 20 1
tiene que multiplicar la diferen-
cia entre precio de compra y Tabla 2 Escenario B, Posición a largo, la acción pierde un cinco por ciento.

es_special01.indb 37 22.01.2014 15:44:32

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

50.000
Riesgos de Pérdida y
Aumento de Garantías
Operar con margen conlleva las
40.000 %
34 ventajas del apalancamiento y
+ 43.000 43.000
solo es apto para inversores y
30.000
traders sensibles al riesgo. El
32.000
apalancamiento traerá gran-
20.000
des ganancias en caso de éxito,
pero ¿qué pasa en el caso de
10.000
pérdidas cuando la cuenta llega
al límite del capital disponible
0
y el margen depositado se ha
Abril 2011 Abril 2012 Abril 2013
consumido? Entonces, el clien-
Contracts for Differnece (CFDs)
te recibirá un “Margin Call”
1 Cantidad de Traders CFD en Alemania (llamada de margen) que sig-
Entre 2011 y 2012 hubo un fuerte incremento de traders que operan en CFDs, desde entonces el nivel se nifica que tendrá que depositar
mantiene estable.
Fuente: Investment Trends Pty Ltd., April 2013 rápidamente más garantías en
su cuenta o se verá obligado a
cerrar las posiciones abiertas.
capital completamente si la acción desciende De no ser así, el broker está autorizado a liqui-
un cinco por ciento. dar posiciones. Igual que en los futuros, el tra-
der se enfrentará al riesgo de que sus pérdidas
Costes de Financiación y Transacción excedan el valor de la cuenta de trading. Sobre
Los costes de transacción del trading con CFDs todo las acciones tienen tendencia de producir
varían de broker en broker aunque son muy bajos “gaps” (huecos en la cotización) de la noche a la
o incluso se suprimen, con lo cual los ignorare- mañana, con lo cual el trader tendrá que definir
mos en nuestro ejemplo. En cambio, el trading muy bien su nivel máximo de riesgo si invierte
con margen siempre implica la financiación con en CFDs. Algunos brokers CFD han procedido a
capital externo que causa costes de intereses ofrecer cuentas especiales sin la obligación de
para las posiciones a largo, respectivamente re- ampliar garantías.
sulta en ingresos de intereses para posiciones a
corto cuando las posiciones se mantienen duran- Ventajas del Comercio con CFDs
te la noche. Los costes de financiación se calcu- Operar con CFDs lleva varias ventajas sobre
lan mediante el tipo interbancario de la moneda otros instrumentos financieros. En primer lugar
correspondiente a un día, añadiéndole un dife- destaca la transparente y sencilla forma de ope-
rencial entre el dos y el cuatro por ciento (varía rar, tal y como lo desean los inversores particu-
según proveedor). En la zona del Euro la base de lares. No hace falta ni buscar el código de identi-
cálculo suele ser el EONIA (Euro Overnight Index ficación de un valor, ni es necesario calcular las
Average). diferentes características antes de invertir como
lo sería, por ejemplo, en caso de las opciones.
Además, la cotización del CFD y la del activo
subyacente son prácticamente idénticas, no hay
que tener en cuenta ni la volatilidad ni fechas de
vencimiento. Una función relativamente nue-
va permite colocar órdenes de volumen: No es
necesario adquirir una cantidad específica de
Jens Klatt CFDs, la plataforma permite órdenes que fijan la
FXCM cantidad a invertir.
En el día a día es muy importante que las ope-

es_special01.indb 38 22.01.2014 15:44:34

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

raciones sean rápidas, ágiles y Info

eficientes en costes. Las plata-
formas modernas cumplen con Valor de la posición con el cierre: 100 acciones * 125 € = 12.500 €
estos requisitos, al menos en Financiación: EONIA (actualmente el 0,1 por ciento) +
fases de mercados normales. diferencial 3% = 3,1% p.a.
Las ventajas en la parte de cos- Costes de financiación por día: (12.500 * 0,031)/360 = 1,08 €
tes son la falta de comisiones en
cuanto a inversiones en divisas
y materias primas, aparte las
comisiones bajas en cuanto a acciones. Las con- de clientes buscaron “ganancias rápidas” (sin
diciones están cambiando continuamente a favor duda es posible con CFDs), no obstante, estos
del cliente. La razón principal en la cual se basa el instrumentos ofrecen una gama de aplicaciones
éxito de los CFDs es el nivel de apalancamiento mucho más amplia. Los clientes se han dado
que se debe al bajo nivel del capital propio reque- cuenta y exigen más, tanto al producto como a
rido. la plataforma. En consecuencia son los brokers
que tendrán que orientarse en los deseos de los
Desventajas del Comercio con CFDs clientes y modificar su oferta, sea en cuanto a
El “market making” es un tema importante: En fa- horarios de negociación, productos, plataforma
ses de movimientos rápidos se podría retrasar la de trading y herramientas analíticos,” menciona
ejecución de órdenes. Otro factor crítico es la fal- Dirk Piethe.
ta de cualquier autoridad supervisora que podría Después de evaluar todas las ventajas y des-
liquidar retroactivamente un negocio con CFDs. ventajas se consolida la impresión que los CFDs
En general, existe el peligro de ejecuciones des- son una buena alternativa a los warrants o certi-
favorables y de aumentos del spread puntuales ficados para inversores particulares con enfoque
que resultan en un incremento de costes para el en el plazo corto-medio. En comparación con los
trader. futuros, los CFDs conllevan gastos de transacción
Es muy importante que el trader tenga en más elevados y no están regulados.
cuenta que las pérdidas no están limitadas des- Debido a la creciente volatilidad en los mer-
de un principio y que podrían exceder el capi- cados financieros y las resultantes oportunida-
tal depositado en la cuenta de trading, al no ser des que se están presentando en los diferentes
que se trate de una de las cuentas anteriormente mercados a los inversores, el interés en los CFDs
mencionadas que excluyen explícitamente este probablemente aumentará. La fuerte competen-
riesgo. cia entre los brokers resulta en una amplia ofer-
Jens Klatt, analista de mercados en FXCM, ta de plataformas de trading, un aumento en la
recomienda el uso de órdenes stop-loss: “Cada calidad del servicio al cliente y muchas innova-
trader debería fijar un nivel de pérdida máxima ciones. Nunca ha sido tan fácil y cómodo operar
en puntos antes de abrir una posición. Entonces, en acciones, índices o materias primas desde el
el trader podrá calcular aquel importe de su ca- ordenador en casa o a través del smartphone en
pital que está dispuesto a perder, partiendo de la viajes.
distancia entre precio de compra y el stop-loss.
La siguiente formula aclara como se calcula este
importe: Capital disponible para el trading / dis-
tancia del stop-loss en puntos = valor máximo en
puntos de producto negociado.”

CFDs – Una Perspectiva

“El tipo de clientela cambió mucho durante los Dirk Piethe
últimos años lo que conlleva nuevas exigencias flatex GmbH
a los brokers CFD. Anteriormente, la mayoría

es_special01.indb 39 22.01.2014 15:44:35

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

Un Éxito Imparable

ETFs – ¿Los Productos

Financieros más Correctos del Mundo?
» En tiempos revueltos, los inversores buscan instrumentos financieros que ofrecen
seguridad, por ejemplo mediante una diversificación del riesgo. La solución para
muchos son los Exchange Traded Funds (ETF), que han sido los grandes beneficiarios
de esta tendencia. El patrimonio bajo gestión en ETFs ha crecido constantemente
durante los últimos años, actualmente asciende solo en Europa a 253.000 millones
de euros (a finales del año 2012). Según los expertos, el final de esta tendencia aún
no está a la vista. «

¿Qué es un ETF? posible adquirir una cesta de valores y diversificar

Un ETF es un fondo de inversión que cotiza en la
bolsa de valores. Con un ETF el inversor compra
una estrategia de gestión pasiva que reproduce
exactamente un índice, combinando al mismo
tiempo las ventajas de una acción y de un fondo
de índices, dejando de lado las correspondientes
desventajas. Mediante una solo compraventa es
Sven Württemberger
iShares
a la vez el riesgo. Esto significa que un inversor
puede cubrir un mercado completo con un solo
ETF. Hoy en día existen ETFs para prácticamente
todos los sectores (índices nacionales e interna-
cionales de renta variable, de renta fija o materias
primas) lo que permite fácilmente diseñar estrate-
gias específicas para cada mercado o cada sector.
Como explica Sven Wuerttemberger de iShares,
es posible equipar carteras enteras únicamente
con ETFs, porque se podrán encontrar productos
apropiados para virtualmente todos los merca-
dos. La idea del ETF se basa en el “escollo” de los
fondos con gestión activa: Éstos intentan batir el
rendimiento de un índice de referencia con una
selección individual de títulos. Varios estudios
han confirmado que en el largo plazo la mayoría
de los fondos de gestión activa no consiguen me-

es_special01.indb 40 22.01.2014 15:44:42

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014
jores resultados que su referencia. De ahí nació la
idea de crear un producto financiero que elimina-
se el peligro de un rendimiento inferior al del ín-
dice de referencia y que al mismo tiempo evitara
los altos costes de transacción.
Kai Bald, Director de Public Distribution Passi-
ve en la Deutsche Asset & Wealth Management,
mira con optimismo hacia el futuro de los ETFs:
“Adoptamos una perspectiva optimista, con el
creciente interés en una amplia gama de ETFs
crece al mismo tiempo el volumen negociado que
conlleva tradicionalmente una disminución de los
spreads. Esto, en cambio convierte a los ETFs en
un vehículo más atractivo para los traders a corto
plazo. Es un ciclo positivo.”
Una Multitud de Ventajas
Los ETFs están entre los productos de inversión
más económicos. En la adquisición a través de las
bolsas de valores se suprimen tanto los gastos de
suscripción como de reembolso. Además, no se
requiere ningún depósito de garantías. Solo se
deben pagar una tasa de gestión anual y los gas-
tos de transacción que cobran la correspondiente
agencia de valores o el instituto bancario.
Los ETFs se negocian en las bolsas como una
acción que conlleva más ventajas: Es posible
comprar y vender las participaciones en cual-
quier momento con alta velocidad de ejecución
y es posible operar mediante órdenes de pérdida
máxima u órdenes limitadas de compra. El inver-
sor podrá asumir una posición a largo y a corto
en un ETF y podrá operar en ETFs con una cuen-
ta de margen. La cantidad mínima de compra-
venta es una sola participación lo cual facilita la
adquisición por parte de inversores particulares.
Además, los ETFs son igual de transparentes que
acciones, la composición de las cestas se publica
diariamente. Con lo cual, la formación de precios
es comprensible y permite al inversor controlar
su cartera para poder reaccionar en seguida si
fuera necesario. En cambio, las participaciones de
los fondos de índices tradicionales son emitidas
por una sociedad de inversión que además es la
entidad responsable del reembolso y solamente
cotiza un único valor diario de las participaciones.
El negocio de ETFs destaca por un spread de
compraventa muy ajustado y por su alto nivel de
liquidez. Ambos se originan en las continuas cotiza-
ciones por parte de los creadores de mercado. Los
es_special01.indb 41
Bernhard Wenger
ETF Securities
ETFs se benefician además de los pagos de dividen-
dos e intereses del activo subyacente. Se distinguen
los ETFs sobre índices de rendimiento (reinversión
de los dividendos) y sobre índices de precio (reem-
bolso de los dividendos a los titulares).
Otra ventaja es el hecho de que los ETFs se con-
sideran patrimonio especial, con lo cual se ges-
tionan de manera separada del patrimonio de la
sociedad de fondos. Por este motivo los ETFs no
conllevan ningún riesgo del emisor y el capital del
inversor está igual de protegido como cualquier
inversión en un fondo de inversión tradicional (es
decir que permanece solo un riesgo teórico). El
mercado de los ETFs abre el acceso a un nuevo
mundo de productos financieros. Por fin los in-
versores particulares podrán invertir en regiones,
sectores y temas diferentes como los mercados
emergentes, las energías renovables, etc., todas
inversiones que antes quedaron reservados a los
inversores institucionales.
La multitud de ventajas hace que los ETFs sean
aptos tanto para el trader a corto plazo como el
inversor a medio y largo plazo. “Sobre todo el he-
cho de que la oferta en ETFs cubre la gran mayo-
ría de los tipos de activos y que los inversores los
pueden negociar en las bolsas de valores son dos
factores que causaron la gran popularidad de los
ETFs”, explica Berhard Wenger de ETF Securities.
”Los ETFs son un instrumento de inversión bási-
co que podrá permanecer durante mucho tiem-
po en las carteras, por ejemplo para inversiones
en oro, pero también sirven como instrumentos
tácticos de trading a plazo corto, por ejemplo con
productos para la venta a corto o una inversión
apalancada.”
Kai Bald explica porque los ETFs son apropia-
dos para los inversores a plazo corto: “La denomi-
nación de los ETFs como productos pasivos es un
tanto confuso. Los ETFs son el instrumento ideal
para crear una estrategia a corto plazo. Un inver-
22.01.2014 15:44:43
 TRADERS´ El Trading como ProfEsión a TiEmPo Parcial 01.2014

exacto posible, el inversor par-

ticipará con un solo ETF en los
rendimientos de una cesta de
valores. De esta manera podrá
repartir el riesgo de la inversión
y diversificar su cartera. Los
ETF no solo se negocian en el
sistema bursátil Xetra, también
están disponibles en el mercado
extrabursátil a través de Desig-
nated Sponsors. Un Designated
Sponsor subscribe los ETFs se-
gún la demanda o los reembol-
sa. A cambio adquiere los valo-
res del índice subyacente en el
1 funcionamiento de ETfs mercado y cubre las posiciones
Los eTFs reflejan un índice de referencia de forma idéntica, aunque el rendimiento del eTF está ligeramente abiertas, por ejemplo mediante
por debajo del rendimiento del índice por la tasa de gestión (A). Si el eTF no está basado en Swaps (replica-
ción sintética) surgirán gastos para llevar las transacciones a cabo que son necesarias para la replicación
derivados. De esta manera, el
completa. debido a un posible saldo de activos en efectivo en el fondo, la divergencia podrá ser positiva o Desginated Sponsor siempre es
negativa, dependiendo de la dirección de mercado (véase Alternativa 2). Según el índice, el rendimiento de capaz de negociar sus cestas de
eTFs con replicación completa podrá ser incluso mayor si se da la opción de beneficios adicionales, por
ejemplo mediante bonos convertibles (véase Alternativa 1)
valores contra las participacio-
Fuente: Gráfico TrAderS’ nes en el ETF, aportando liqui-
dez al mercado y proporcionan-
do ininterrumpidamente cotiza-
sor activo podrá participar en la evolución de un ciones vinculantes con un spread muy ajustado.
mercado entero de manera ágil y a bajo coste con La emisión de los ETFs es diferente a la de accio-
una sola orden. A pesar de todo mantendrá la di- nes. Mientras que una compañía emite acciones en
versificación, con lo cual el riesgo de pérdida de relación con su cotización en bolsa, las participacio-
un solo valor es muy bajo y el inversor no sale del nes en ETFs se emiten y retiran mediante un proce-
marco regulado de los fondos de inversión. Las so que se llama “proceso de creación y redención”.
cotizaciones de aquellos ETFs que ofrecen acce- Las participaciones de los ETFs podrán ser suscritas
so a segmentos de mercado muy especializados por parte de entidades y departamentos autoriza-
pueden llegar a ser muy volátiles, otra caracterís- dos, como los departamentos comerciales institu-
tica que los inversores a corto plazo aprecian.” cionales u otros creadores de mercado.

funcionamiento las diferencias en la Estructura

Un ETF es una combinación entre acción y fon-
do de índice. ¿Pero que exactamente significa en
la práctica? Como mencionamos anteriormente,
los ETFs se negocian durante el horario bursá-
til y ofrecen los mismos tipos de transacciones
como una acción: orden de mercado, orden de
compra limitada, etc. Sin embargo, a diferencia
de las acciones los ETFs no son participaciones
en empresas, sino participaciones en un fondo de
inversión con un porfolio que reproduce lo más
exacto posible el rendimiento de un índice par-
ticular. Con respecto al acceso de mercado, los
ETFs funcionan igual que cualquier fondo de in-
versión común. Cada ETF refleja un índice lo más
Un dato importante en la contratación de ETFs es
el “Tracking Error” que describe la diferencia entre
el rendimiento del ETF y el de su referencia. Esta
diferencia se debe a varias razones, por ejemplo a
normativas que impiden la adquisición de ciertos
valores, el pago de los dividendos que difiere del
cálculo del índice o un trato fiscal diferente de los
dividendos.”Un bajo porcentaje de Tracking Errors
y Tracking Differences, como se llaman las diver-
gencias de la rentabilidad en comparación con el
índice subyacente, son indicadores importantes y
características de calidad de un ETF. Una gestión
eficiente del porfolio y una supervisión continua
tanto de los componentes del índice como del

es_special01.indb 42 22.01.2014 15:44:44

 TRADERS´ El Trading como ProfEsión a TiEmPo Parcial 01.2014

fondo garantiza la divergencia más baja posi-

ble. No obstante, los inversores deberían fijarse
en primer lugar en la “Tracking Difference” que
muestra las diferencias entre la cotización del ETF
y el índice de referencia. Un “Tracking Error” solo
mide la volatilidad del fondo en relación con el
índice a corto plazo. Un inversor a medio o largo
plazo podrá dejar de lado esta característica”, ex-
plica Sven Wuerttemberger de iShares.
Existen varios métodos para minimizar los erro-
res del tracking, el db X-Trackers ofrece dos alterna-
tivas: “Los inversores podrán elegir entre produc-
tos que reflejan el índice de forma directa (es decir
replicaciones físicas) y ETFs que reflejan la evolu-
ción del índice mediante Swaps. Nuestra ambición
estratégica es que ambas alternativas mantengan
las diferencias entre el rendimiento del índice y el
rendimiento del ETF lo más bajo posible,” comenta
Kai Bald, “Sin embargo solamente podremos ofre-
cer ETFs de replicación física sobre aquellos índi-
ces cuyo numero de miembros no es muy elevado
y cuyos valores subyacentes dispongan de la liqui-
dez necesaria. Si no se cumplen estos criterios nos
adheriremos a ETFs con replicación indirecta, que
ya es el caso para los mercados emergentes o los
índices de sectores. La replicación indirecta es un
método que se ha probado con éxito para reflejar
los índices de referencia.”
Kai Bald
db X-trackers
una cuenta margen y el posible peligro de tener
que aumentar garantías.
Al principio los ETFs ofrecían una posibilidad
de participar en los índices estándar, entretanto se
pueden replicar mercados satélites como los mer-
cados emergentes, REITs e inversiones alternati-
vas como materias primas. Sven Wuerttemberger
observa la siguiente tendencia: “En un principio
los inversores buscan rendimiento, algo que se
ha convertido en un reto en el entorno actual de
intereses muy bajos. En la rama de renta variable,
los inversores siguen la evolución económica y
apuestan por los mercados emergentes. Sobre
todo eligen ETFs con una estrategia de dividen-
dos porque se han dado cuenta que pagos regu-
lares de dividendos son una alternativa atractiva
a las rentabilidades bajas de los productos finan-
cieros con pago de intereses.”

Evolución
Desde hace pocos años, los in-
versores tienen opciones adicio-
nales con los ETFs Short (venta
a corto) y UltraShort (venta a
corto apalancada). Los ETFs a
corto suben cuando el índice
subyacente cae y al revés. Los
UltraShorts apalancan además
el movimiento y doblan el ren-
dimiento diario (solo el diario)
de los índices. Esto significa si
el índice subyacente desciende
un uno por ciento, el ETF UltraS-
hort sube un dos por ciento y al
revés. El inversor podrá partici- 2 Estrategia núcleo – satélites
La idea fundamental de esta estrategia es complementar una inversión base en eTFs (núcleo) con varias
par en los movimientos bajistas inversiones menores en eTFs (satélites). el núcleo podría ser un eTF que representa uno de los grandes índi-
en los mercados mediante este ces de renta variable, mientras que los satélites podrían ser estrategias flexibles, gestionadas activamente
tipo de ETFs sin tener que con- y que no estén en correlación con el núcleo. el eTF del núcleo asegura que el rendimiento de la cartera
no se aleja demasiado del rendimiento del índice de referencia, los satélites, en cambio, apuntan hacia
formarse con las desventajas rentabilidades superiores, independientes de la referencia.
de una venta a corto a través de Fuente: Gráfico TrAderS’

es_special01.indb 43 22.01.2014 15:44:45

 TRADERS´ El Trading como ProfEsión a TiEmPo Parcial 01.2014
obtenga una Ventaja en el Trading
cómo Emplear Patrones de manera
Efectiva en el mercado forex
» Si quiere operar en el mercado forex, no limite su estrategia de trading a un solo par de divisas. Examine
una selección de divisas importantes y negocie aquellas que se encuentren en tendencias sólidas. En el
presente artículo les mostraremos cómo distinguir las buenas oportunidades en el trading de las menos
favorables y cómo organizar su trading de una manera eficaz. «
Una razón nunca es suficiente
En prácticamente todos los seminarios y libros
sobre el trading se enseñan los principios bási-
cos del Trend Following (estrategias seguidoras
de tendencias) y de los patrones de ruptura. Los
patrones gráficos mostrados suelen parecer sen-
cillos y los traders principiantes podrían creer
que el trading no sea nada especial. Aún así, la
mayoría de los neófitos no consigue aplicar estas
técnicas en el día a día del trading de una forma
rentable. ¿Por qué les cuesta tanto? Los traders
principiantes suelen mirar los patrones de mane-
ra aislada, mientras que los traders profesionales
saben que una sola razón, por ejemplo un patrón
doble suelo en el gráfico, nunca es motivo sufi-
ciente para justificar la apertura de una posición.
Los expertos buscan una multitud de motivos
para respaldar cada operación, con lo cual hacen
nick mcdonald
Nick McDonald es un trader profesio-
nal independiente y mentor para tra-
ders principiantes. Es experto en aná-
lisis técnico y constituyó la empresa
Trade with Precision que se dedica a
dar formación en temas de trading.
www.tradewithprecision.com.
es_special01.indb 44
falta más conocimientos para el trading que solo
el reconocimiento de patrones. A continuación
trataremos de desarrollar estas habilidades y al
mismo tiempo obtendrá una triple ventaja para
su trading:
1. Podrá diferenciar aquellos patrones que pue-
den ser la base de una transacción de aquellos
que solo sirven para indicar una posible direc-
ción. Para esto tendrá que comprender cuáles
son los patrones gráficos con las mayores pro-
babilidades.
2. Comprenderá los conceptos de probabilidad
con respecto a la dirección del movimiento.
Podrá aplicar los principios del Trend Following
que aseguran que la posición tenga una mayor
probabilidad de moverse en su dirección.
3. Reducirá la cantidad de operaciones perdedo-
ras. Si aplica lo anterior mencionado desarro-
llará una sensibilidad para seleccionar las me-
jores transacciones.
Patrones en el mercado de forex –
lo que los libros Enseñan
Por norma general se distinguen patrones de inver-
sión y patrones de continuación de tendencia. Éstos
últimos indican que la cotización probablemente
seguirá el movimiento original en la misma direc-
22.01.2014 15:44:51
 la revista
también está presente en
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www.traders-mag.es

es_special01.indb 45 22.01.2014 15:44:57

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

tes grupos. Los traders suelen

aprender que el momento ade-
cuado de abrir una posición lle-
ga cuando la cotización sale del
patrón. Esto es cierto para algu-
nos patrones, para otros menos.
Es más importante saber que la
ruptura en sí no es suficiente
para proporcionar una ventaja
en el trading que ayuda a obte-
ner resultados constantes.

Lo que no está
Escrito en los Libros
Todos los patrones negociables
tienen una cosa en común: la
1 Resumen de Patrones Gráficos ruptura. Olvide consolidacio-
La parte izquierda muestra patrones gráficos que son aptos para el trading (letras A hasta H). Son patrones nes, canales, triángulos as-
con un nivel de ruptura horizontal y más de un contacto al mismo nivel. Los patrones que únicamente sirven cendentes y descendentes. No
para indicar la dirección del movimiento son aquellos que solamente disponen de un contacto con el precio
o muestran rupturas desde niveles inclinados (parte derecha, letras I hasta O). pierda tiempo buscando un
Fuente: TRADERS´ doble suelo o formaciones de
inversión como la de hombro-
cabeza-hombro. En lugar de
ción. Con lo cual, a un patrón de continuación en eso, comprenda los conceptos básicos según
una tendencia alcista probablemente seguirá otro los cuales funcionan estos patrones. Solo en-
impulso alcista. Los patrones de inversión de ten- tonces entenderá el mensaje del mercado y no
dencia, en cambio, indican que la tendencia está a es necesario recordarse de todos los nombre de
punto de cambiar e iniciar un impulso en la direc- estos patrones. Aprender los nombres de todas
ción contraria al movimiento original. Es decir, si el las formaciones son conocimientos inútiles y no
precio desciende y se forma un patrón de inversión debe cargarse de ello. Cuando vamos en coche
la probabilidad aumenta que los precios vuelvan a no es necesario que podamos nombrar todas
subir. las partes del motor para poder conducir. Para la
El Gráfico G1 muestra algunos de los patrones mayoría de nosotros, se trataría de conocimien-
de inversión y continuación más comunes. No tos inútiles y aprenderlos cuesta tiempo y es-
llevan nombres y están clasificados por diferen- fuerzo y tardaría más tiempo en poder conducir.
Lo mismo ocurre en el trading.
Con lo cual, céntrese en enten-
der los movimientos de precios
Definición Tendencia Alcista Tendencia Bajista
en vez de darle un nombre a
HH y HT TH y TT todo. Sus habilidades para el
trading evolucionarán antes.
Pierde impulso con TH o TT HT o HH
Profundicemos este tema,
La tendencia llega • el precio marca un TT • el precio marca un HT y aunque primero tendrá que en-
a su fin cuando y lo confirma con un TH lo confirma mediante un tender dos cosas: Las tenden-
(véase G2 A). HH (véase G3 A). cias y los conceptos de soporte
• el precio no consigue • el precio marca un HH y resistencia. Todos los patrones
marcar un HH y confirma y lo confirma con un HT de inversión se basan en el sim-
con un TT (véase G2 B). (véase G3 B). ple cambio de una tendencia.
Si entiende como funcionan las
Tabla 1 Impulso y Tendencia tendencias no es necesario dar-

es_special01.indb 46 22.01.2014 15:44:58

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

les nombres. Todos los patrones

de ruptura se basan en resisten-
cias y soporte.

Tendencias
Una tendencia alcista es una se-
rie de máximos más altos (HH)
y mínimos más altos (HT). Una
tendencia bajista es una serie de
máximos más bajos (TH) y mí-
nimos más bajos (TT). Es así de
simple y por lo tanto es tan fácil
pasar por encima. Sin embargo,
si Usted solo entiende un único
concepto de trading, tendrían
que ser los principios del análisis
de las tendencias.

¿Por qué es tan Importante?

Imagínese que alguien coge una
piedra plana y la hace saltar en
el agua. ¿Sabe porque la piedra
da saltos en la superficie y no se
hunde en seguida? Correcto, es
porque tiene un impulso (“mo-
mentum”). Cuando el impulso
disminuye, la piedra romperá la
tensión de la superficie del agua
y se hundirá (es decir marca
nuevos mínimos más bajos has-
ta que llegue al suelo).
Lo mismo ocurre en una ten- 2 Tendencias Alcistas
dencia. La cotización de una Gráfico A: La tendencia alcista llega a su fin si la cotización marca un mínimo más bajo (punto a) que se
confirma posteriormente con un máximo más bajo (punto b).
divisa seguirá moviéndose en Gráfico B: La tendencia alcista llega a su fin si la cotización (cierre del periodo) no alcanza nuevos máximos
una dirección mientras que (punto a) y posteriormente lo confirma mediante un mínimo más bajo (punto b).
dure el impulso. Habrá fases Fuente: www.tradesignalonline.com

cortas con correcciones que se

deben a las retiradas de bene-
ficios, pero la tendencia sigue en vigor. ¿A Us- 1. la divisa no muestra ninguna tendencia clara
ted le gustaría abrir posiciones en contra de esta (muchas veces lo llamamos mercado lateral).
tendencia? ¿Se pondría en el camino de un toro 2. la tendencia está perdiendo impulso.
furioso? Evidentemente no. Por esta razón es im- 3. hace poco que la tendencia ha terminado (en-
portante entender este concepto y aplicarlo en el tonces tendrá que operar en la dirección de la
trading cotidiano. El impulso se perderá en cuan- nueva tendencia).
to la cotización deje de marcar nuevos máximos
(TH). De esta manera mostrará que el impulso Patrones de Inversión
alcista se ha frenado. Si la cotización marca en- Cada patrón de inversión representa un simple
tonces un nuevo mínimo (TT), es probable que la cambio de tendencia, de alcista a bajista y al revés.
tendencia haya cambiado de alcista a bajista. No En la Tabla 2 mostramos algunos ejemplos para
debería operar si su información. Existen muchas variaciones de

es_special01.indb 47 22.01.2014 15:44:59

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

una divisa contra otra lo que con-

vierte la resistencia de una en el
soporte de la otra, con la diferen-
cia de que

• la resistencia es un punto
superior en el gráfico de co-
tización que obstaculiza la
continuación del movimiento
alcista.
• el soporte es un punto infe-
rior en el gráfico de cotiza-
ción que apoya la divisa para
que no siga descendiendo.

Imagínese que se encuentra en

la segunda planta de un edificio
de tres pisos. El suelo debajo
de sus pies le apoya para que
no caiga a la primera planta.
Supongamos que ahora baja la
escalera hasta la primera planta.
El suelo que antes le apoyaba
(soporte) se ha convertido en el
techo (resistencia). Si vuelve a
subir a la segunda planta tendrá
otro techo como resistencia que
se convertirá en un soporte en
cuanto llegue a la tercera planta.
En el trading es lo mismo. Es im-
portante entender que una “au-
3 Tendencias Bajistas téntica” resistencia se converti-
Gráfico A: La tendencia alcista se invierte si la cotización marca un mínimo más alto (punto a) que posterior- rá en un soporte en cuanto esté
mente se confirma con un máximo más alto (punto b).
Gráfico B: La tendencia bajista se invierte si la cotización marca un nuevo máximo más alto (punto a) y lo superada y al revés. Entonces
confirma mediante un mínimo más alto (punto b). tendrá una ventaja importan-
Fuente: www.tradesignalonline.com te para su trading con divisas.
Pero primero de todo tiene que
entender los diferentes tipos de
estos patrones y otros patrones de inversión que soportes y de resistencias porque muchas veces
no hemos especificado. Muchas veces incluso, los no se interpretan correctamente.
mismos patrones llevan nombres diferentes, pero
todos tienen algo en común: Inician un cambio de Soporte y Resistencia de la Tendencia
tendencia. Los soportes y resistencias de tendencias se sue-
len confirmar una sola vez dentro de la tendencia,
Soporte y Resistencia lo cual se considera la forma más débil de resis-
Una resistencia se define como una fuerza que fre- tencia o soporte. Mire, por ejemplo, la parte dere-
na o contiene un impulso. La misma definición, al cha del gráfico 4 y considere una posición a largo
revés, es válida para los soportes. Efectivamente, en el punto b. El mercado se está moviendo en
en el trading de divisas los soportes y las resisten- tendencia alcista, con lo cual se espera que siga
cias son casi intercambiables. Siempre compramos esta tendencia de máximos más altos y mínimos

es_special01.indb 48 22.01.2014 15:45:00

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014
más altos. El anterior nivel máximo (punto a) solo
opone una resistencia débil.
Entonces, la expectativa que se rompa la resis-
tencia del punto a y el impulso siga al alza es el
escenario más probable, hasta que se invierta la
tendencia, por ejemplo mediante un máximo más
bajo y/o un mínimo más bajo.
Soporte y Resistencia Real
Los soportes y resistencias más fuertes son los
horizontales con dos o más puntos de contacto en
el mismo nivel (véase Gráfico 4, izquierda). Este
tipo de soportes y resistencias presenta buenas
oportunidades de trading y existen dos compo-
nentes esenciales para encontrar patrones renta-
bles:
1. Dos o más puntos de contacto en el mismo ni-
vel de soporte/resistencia
2. El nivel de soporte/resistencia tiene que ser ho-
rizontal.
Niveles de soporte horizontales son los “auténti-
cos” y se convierten en resistencias una vez que
hayan sido superadas. Lo mismo ocurre análoga-
mente con las autenticas resistencias que se con-
vierten en soportes una vez que hayan sido rotos.
Lo bueno de los niveles horizontales es que son
objetivos, es decir o existen o no existen. No hay
margen de interpretación, otros traders los verán
de la misma manera que Usted, no son niveles
“imaginarios”.
Soportes y resistencias dentro de las tenden-
cias o líneas de tendencias, en cambio, no pre-
sentan oportunidades fuertes de trading por dos
motivos:
1. La resistencia no se convierte
en un soporte fuerte en cuan-
to haya sido superada y al re-
vés.
2. Los niveles de soportes y re-
sistencias alcistas o bajistas
son subjetivos. Cada trader
los podrá dibujar de una ma-
nera diferente en su gráfico,
4 Auténtica Resistencia y Auténtico Soporte
dependiendo del marco tem- Los auténticos niveles de soporte y de resistencia muestran al menos dos puntos de contacto con la cotización
poral que está analizando, la en el mismo nivel horizontal. Resistencias y soportes de una tendencia en vigor, en cambio, solamente tienen un
escala y el punto de vista in- punto de contacto y se encuentran dentro de la tendencia. Por este motivo no tienen mucha fuerza informativa.
dividual.
es_special01.indb 49
Patrón Requisitos
Cambio de dirección de alcista a bajista.
Una serie de máximos más altos y míni-
Doble Techo mos más altos seguida por un máximo
más bajo y un mínimo más bajo.
Cambio de dirección de bajista a alcis-
Formación
ta. Una serie de mínimos más bajos y
Hombro-
máximos más bajos seguida por máxi-
Cabeza-Hombro
mos más altos y mínimos más altos.
Tabla 2 Patrones de Inversión – Dos Ejemplos
El Trading de Patrones
Los patrones que realmente sirven para el tra-
ding son aquellos que detallamos en el Gráfico
1 (de A hasta H). No es una selección definitiva,
porque pocas veces encontrará patrones que co-
rresponden exactamente con los modelos dibu-
jados. Pero no importa, lo que tiene que hacer es
encontrar tendencias fuertes y operar las rupturas
de los soportes o resistencias “auténticos” en di-
rección de la tendencia en vigor. Las reglas para
el trading son:
1. Dos o más puntos de contacto con el soporte o
la resistencia.
2. Los puntos de confirmación están lo más exac-
to posible al mismo nivel.
3. La posición se abre con la tendencia principal o
en un estado precoz de la nueva tendencia.
Apertura
El momento de abrir la posición llega en cuanto el
precio supere el nivel de la “auténtica” resisten-
Fuente: Gráfico TRADERS´
22.01.2014 15:45:00
 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

vel de apertura para asegurarse

estos 30 pips en beneficios.
Opción 2: Retire la mitad de los
beneficios en cuanto su RRR al-
cance 1:1 y ajuste su orden stop-
loss para la segunda mitad de la
posición en el nivel de apertura.
Un ejemplo: Si tiene dos contra-
tos a largo y su nivel de stop-loss
inicial está a 30 pips de su nivel
de entrada, venda un contrato en
cuanto tenga la ganancia de los
30 pips y coloque la orden stop-
loss en el nivel de apertura. De
esta manera podrá sacarle más
provecho al segundo contrato.
5 Auténtica Resistencia y Auténtico Soporte Siempre ajuste el nivel de stop-
Las líneas gruesas son los niveles importantes, en este caso soportes. Las rupturas por debajo de loss según criterios técnicos (ni-
estos niveles realmente presentan buenas oportunidades de trading. Las líneas discontinuas mues-
tran los antiguos niveles de soporte que serán futuras resistencias. Lo mismo se aplica al revés para veles de resistencia y soporte).
resistencias.
Fuente: www.tradesignalonline.com Reglas Importantes
• Jamás arriesgue más que el
uno por ciento de su capital
cia o caiga por debajo del “auténtico” soporte. Si en una solo posición.
Usted está observando la pantalla podrá esperar • Siempre opere con stop-loss.
que esto ocurra y entrar con una orden de mer- • Decida si quiere operar con la retirada de bene-
cado. En el caso contrario tendrá que operar con ficios según la opción 1 o la opción 2 y aplique
una orden stop-entry. siempre la misma estrategia para obtener cier-
ta continuidad en su trading.
Stop-Loss
Su nivel de stop-loss siempre tiene que estar en Conclusión
un nivel lógico que podrá ser justificado con el El presente artículo les proporciona una ventaja
gráfico, es decir por debajo de un soporte en el para su trading con divisas:
caso de una posición a largo y por encima de una
resistencia en el caso de una posición a corto. 1. Ahora sabe cómo operar con el impulso o con
El lugar más adecuado para una orden de pér- la tendencia del mercado.
dida máxima en el trading con patrones en forex 2. Sabe cuándo abstenerse del trading si la ten-
es el lado opuesto del patrón o alrededor del re- dencia no está bien definida, es decir abrir po-
ciente mínimo (en caso de posiciones a largo) siciones en divisas con una tendencia clara y
respectivamente alrededor del reciente máximo no operar en divisas que no muestren una ten-
(posiciones a corto). En todo caso existe una pro- dencia establecida.
tección adicional ya que la ruptura convierte una 3. Conoce el tipo de patrones que sirve para ope-
“auténtica” resistencia en un soporte. rar y podrá distinguir aquellos que solo sirven
para indicar la tendencia. Sabe que los patrones
Objetivos de Beneficios con nivel inclinado no sirven para el trading,
Opción 1: Retire el beneficio entero en cuanto su solo para indicar la dirección de la tendencia.
relación riesgo/recompensa (RRR) alcance 1:1. Un 4. Sabe que hay que operar los Breakouts de
ejemplo: Si su nivel de stop-loss está a 30 pips de aquellos patrones con nivel horizontal que ten-
su nivel de entrada, coloque una orden limitada gan como mínimo dos puntos de contacto an-
de venta con una distancia de 30 pips desde el ni- tes de que se produzca a la ruptura.

es_special01.indb 50 22.01.2014 15:45:07

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es_special01.indb 51 22.01.2014 15:45:08
 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

Independice su Trading del Mercado

Pair Trading:
Estrategia de Pares con CFD
» El trading es un área temática muy extenso. Enfoques analíticos de todos
los colores se encuentran con estadística, Money Management y diferentes
conceptos de la psicología de los mercados financieros. Al mismo tiempo
existe una inmensa cantidad de estrategias para el trading. Orientarse en esta
sobrecarga de información puede resultar muy complicado aunque todos los
traders tienen una cosa en común: Ganar dinero en los mercados con el menor
riesgo posible. Otro punto en común: Nadie, independientemente de lo bueno
que fuese como analista o trader, es capaz de pronosticar la evolución de los
mercados en el futuro. No obstante, tampoco es necesario como muestra el
siguiente artículo. «

Estrategias Direccionales vs.
Estrategias No Direccionales
Estrategias para el trading existen de sobra, con
lo cual es útil clasificarlas en un primer paso.
Una clasificación útil es según la orientación de
la estrategia: Por una parte existen los enfoques
direccionales, es decir el trader opera con posicio-
nes a largo o a corto. En este caso el pronóstico
del mercado juega un papel importante, ya que
el rendimiento del trader dependerá en primer
lugar si la orientación del trader está conforme
con la evolución del mercado. ¿Qué le parecería
un enfoque capaz de eliminar o al menos mini-
mizar esta circunstancia? ¿Una estrategia capaz
de obtener ganancias independientemente del
movimiento actual de mercado? ¿Suena dema-
David Pieper
David Pieper dispone de la certifi-
cación CIIA (Certified International
Investment Analyst). Se centra en el
negocio con CFDs y es autor freelan-
ce sobre los mercados financieros.
david.pieper@traders-mag.com
siado bien para ser cierto? No lo es, porque por
otra parte existen modelos no direccionales (es
decir neutrales con respecto al mercado) capaces
de realizar esta idea.
Pair Trading
El trading con pares es una estrategia “market
neutral”, empleada con éxito desde hace muchos
años por los fondos de cobertura y los traders
institucionales. Como intuye el nombre, en el Pair
Trading se opera pares de valores o mejor dicho,
la diferencia de aquellos pares. La idea básica de
una transacción de Pair Trading es apostar por el
movimiento de una acción mientras al mismo
tiempo se cubre esta acción con otra posicionán-
dose en la dirección contraria.
Un ejemplo: Abrimos una posición a largo en
la acción de BMW y al mismo tiempo nos po-
sicionamos a corto en la acción de Daimler. De
esta manera podremos sacar provecho de las
anomalías del precio, de las diferencias de la for-
taleza relativa entre los activos o de diferencias
fundamentales, en este caso de dos acciones de
fabricantes de automóviles. El objetivo de un Pair
Trade es mantener una posición neutral con res-
pecto al mercado general. En el caso ideal se crea

es_special01.indb 52 22.01.2014 15:45:20

 TTRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

una posición totalmente inde-

pendiente que solamente rinde
según la evolución relativa de
los dos valores.

Otras Aplicaciones
En este artículo tratamos el Pair
Trading con acciones, la apli-
cación original de esta estrate-
gia. Sin embargo, en la práctica
se pueden realizar numerosas
combinaciones diferentes. En
los mercados de futuros, por
ejemplo, se utilizan spreads ho-
rizontales (Calendar Spread), es
decir se abren posiciones en dos 1 Coeficiente de Correlación
Las acciones de Allianz (azul) y Munich Re (naranja) muestran movimientos coherentes con lo cual existe
contratos del mismo activo sub- un alto nivel de correlación positiva entre ambos valores.
yacente, pero con vencimientos Fuente: www.tradesignalonline.com

diferentes. Otra posibilidad es el

negocio con dos materias pri-
mas diferentes, por ejemplo, el oro contra el pe- lación estadística (“correlación”), respectivamen-
tróleo o con dos tipos de activos completamente te su relación con el sector y el mercado general
diferentes. A causa de la amplia oferta de CFDs (“Beta”). El coeficiente Beta es el primer indica-
existe una infinidad de posibilidades. dor que será necesario para filtrar posibles can-
didatos para la estrategia del trading en pares. Es
La Estadística es Imprescindible un indicador que tiene su uso principal en la Teo-
El mercado de acciones sufre fluctuaciones irre- ría de Portafolio como medida de riesgos y opor-
gulares porque depende de muchos factores. Un tunidad de beneficios. Beta mide la volatilidad
índice representa una gran variedad de acciones de la cotización de un activo en relación con la
individuales de sectores diferentes que reúnen volatilidad del índice y muestra la sensitividad de
una gran variedad de criterios fundamentales. la acción frente a cambios del índice. Valores del
Con lo cual, es evidente que la evolución de una factor Beta superiores a uno significan que la ac-
acción particular jamás será idéntica que el de- ción es más volátil que el mercado de referencia,
sarrollo del índice como tal. Al contrario: Mien- mientras que un valor Beta = 1 indica que la vola-
tras que algunas compañías se encuentren con tilidad de la acción es equivalente a la del merca-
el rumbo hacia el éxito, otras se quedan atrás y do y un valor inferior a uno que es menos volátil
son ignoradas. Los gestores de carteras hablan que el mercado. Las acciones defensivas del Dow
del “alpha” de una acción. En este caso nos en- Jones Industrial, como por ejemplo Coca Cola y
contramos con la dificultad que ni la evaluación McDonalds señalaron recientemente una sensiti-
más profunda de los factores específicos de una vidad muy inferior a la del índice Dow Jones con
empresa ni las mejores perspectivas para el futu- un Beta del 0,53 y 0,38 respectivamente, mientras
ro puedan garantizar el éxito de una transacción. que las acciones del fabricante de aluminio Alcoa
Por este motivo limitamos el trabajo de investi- destacaron con un Beta alrededor de dos.
gación en los Pair Trades a dos cifras indicadores Para medir la significancia de la relación esta-
que se pueden derivar del historial de la misma dística entre dos activos hace falta otro indicador:
cotización. Antes de abrir una posición en un Pair El coeficiente de correlación, que indica como
Trade es necesario evaluar las cotizaciones de los dos series estadísticos cronológicos, por ejemplo
dos valores seleccionados para determinar la re- una acción y un índice, se desarrollan en relación

es_special01.indb 53 22.01.2014 15:45:26

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014
unos con otros. El coeficiente de correlación po-
drá tener valores entre -1 y +1. Un valor de +1 sig-
nifica una relación lineal: La acción sube o baja
conforme a los movimientos del índice. Un valor
de -1 representa un valor lineal inverso: Sube la
acción, desciende el índice y al revés. Si el coefi-
ciente de correlación es cero no existen pruebas
de una correlación lineal, con lo cual el valor no
es apto para el Pair Trading.
Operando Divergencias y
Convergencias en un Par de Acciones
Después de encontrar un par de acciones con
alto nivel de correlación, en un próximo paso
se dividirá la cotización de ambos valores para
que refleje la relación histórica del par, el deno-
minado “spread”, en el gráfico. De esta manera
se podrán identificar posibles ciclos. En el caso
ideal el spread oscila alrededor de un valor medio
y forma algo como un rango lateral de trading.
Estas divergencias recurrentes con los reajustes
posteriores son la base del Pair Trading de diver-
gencias y convergencias. El Gráfico 2 muestra las
cotizaciones de Allianz (azul) y Munich Re (naran-
ja) con el correspondiente spread durante un pe-
riodo de ocho meses. Las cotizaciones traspasan
en reiteradas ocasiones fases de divergencia y
convergencia.
El spread, que se muestra en la parte inferior
del gráfico, osciló durante toda esta fase entre
aproximadamente 0,7 y 1,1. Con lo cual se po-
drían abrir posiciones en cuanto el spread alcance
un valor extremo, es decir que se acerca a uno de
los dos límites del rango.
A continuación mostraremos el principio de
trading con divergencias mediante un ejemplo:
En las partes marcadas (véase gráfico 2) el spread
de las dos acciones alcanzó el límite inferior del
CFD L/S Entrada
Allianz long 18.04.2013
Münchener Rück short 18.04.2013
Tabla 1 Sin Límite de Pérdidas
La tabla muestra el resultado de la tercera operación basada en la divergencia del gráfico 2. Gracias a la
rentabilidad superior de Allianz, el trader alcanzó ganancias del 5,02 por ciento hasta que se reajustaron
los spreads.
es_special01.indb 54
rango. Esto significa que ha habido una divergen-
cia en la evolución de las cotizaciones y que se
podía esperar un regreso de semejante divergen-
cia según la evolución histórica.
Para llevar esta operación a cabo se invirtió la
mitad del capital disponible en una posición a lar-
go en Allianz y la otra mitad en una posición a
corto en Munich Re.
Mediante esta operación con pares el trader
apuesta que ambas cotizaciones se vuelven a
acercar. Dado que ambas posiciones del par de
acciones presentan la dirección contraria, el tra-
der se ha posicionado prácticamente neutral con
respecto al mercado. El objetivo de su especula-
ción es meramente un cambio de la diferencia en-
tre las cotizaciones y no una dirección específica
del mercado en general. Sin embargo, las posibi-
lidades de éxito aumentan en el caso de una su-
bida del mercado porque la Allianz dispone de un
factor Beta mayor que Munich Re y la posición se
recuperará antes si el mercado general se mues-
tra positivo. Durante las semanas posteriores el
spread había subido mucho y cerramos la opera-
ción. En general hay que fijarse que el cierre de
una posición siempre implica la venta de ambas
posiciones: Tanto la parte a largo como la parte a
corto tienen que ser liquidadas al mismo tiempo.
En total, el gráfico 2 muestra tres set-ups (véase
marca amarilla) de este estilo.
Un resumen de la tercera operación muestra
la tabla 1. Ignorando los costes de transacción y
costes de financiación alcanzamos beneficios del
5 por ciento solo con esta transacción, porque la
acción de Allianz obtuvo un rendimiento mucho
mayor que la Munich Re, lo que al final resulta en
una rápida subida del spread. En cuanto el spread
volvió a alcanzar niveles de correlación alrededor
del 1. No obstante, el valor continuó subiendo
pero no es el objetivo de un Pair
Trade especular en contra de la
Precio Salida Precio Resultado divergencia.
103,3 02.05.2013 113,6 + 9,97%
Eliminar el Riesgo no es Posible
147,8 02.05.2013 147,7 + 0,07%
Como muestra el gráfico, a con-
tinuación se presentaron más
oportunidades rentables de tra-
ding. Las dos cotizaciones se
alejaron y volvieron a acercarse
22.01.2014 15:45:26
 TTRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

una y otra vez. Mediante el aná-

lisis de los spreads se pudieron
completar varias operaciones
con ganancias. Una cosa es cier-
ta: Aunque la estrategia del Pair
Trading persigue el objetivo de
ser neutral con respecto al mer-
cado y producir aparentemente
ganancias “seguras”, siempre
queda algún riesgo, también
con este enfoque. Uno de los
peligros es que se anuncie una
noticia sorprendente, como por
ejemplo una advertencia sobre
los beneficios, que podrá des-
encadenar un impulso fuerte en 2 Análisis del Spread para Encontrar Oportunidades de Trading
la dirección contraria. Otro tipo El gráfico muestra la cotización de Allianz (azul) y la de Munich Re (naranja) con el correspondiente Spread
de peligro está en el análisis de en a parte inferior del gráfico. En los momentos marcados con un círculo, Allianz fue infravalorada en re-
lación con Munich Re y se dio la oportunidad de abrir una posición en el spread: Allianz a largo, Munich
los datos de correlación: Inde- Re a corto. El spread posteriormente se volvió a reajustar (véase G1 para un análisis del plazo más largo).
pendientemente de la cantidad Fuente: www.tradesignalonline.com
de periodos analizados, un pro-
nóstico seguro sobre la futura .
evolución de la acción es impo-
sible. Por este motivo, en el Pair Instantánea de la Estrategia
Trading es necesario, como en
Nombre de la Pair Trading en acciones
cualquier otra estrategia de tra-
estrategia:
ding, supervisar las posiciones
abiertas con regularidad y cum- Tipo de estrategia: Neutral con respecto al mercado general
plir estrictamente los criterios Marco temporal: Gráfico diario
de la gestión de riesgo. Set-up: Ambas acciones tendrán que presentar un alto nivel de
correlación una con la otra. Después del cálculo del
Resumen Spread (División acción A por acción B) se establece un
La estrategia de Pair Trading rango dentro del spread. Regiones extremas sirven para
ofrece múltiples oportunidades abrir una posición a largo en la acción A y una posición
para posicionarse independien- a corto en la acción B. El objetivo de la transacción es la
temente de la dirección general participación en movimientos temporáneas de divergen-
del mercado. Debido a la amplia cia y convergencia de ambas acciones.
oferta de CFDs el trader particu-
Entrada: Apertura en cuanto el spread alcance el límite superior/
lar podrá negociar los spreads
inferior del rango
de diferentes pares de acciones.
Quién disponga de ciertos cono- Stop-loss: Justo por debajo/encima del correspondiente rango del
cimientos estadísticos y de un spread
poco de creatividad podrá com- Salida: En cuanto el spread alcance el límite contrario del rango
binar todo tipo de pares diferen- (resolver ambas posiciones)
tes. Independientemente de si Gestión del Control de la posición al final del día. Riesgo 1-2% en
el mercado sube o baja, en cada riesgo y Money cada posición. Abstenerse de Pair Trades antes de la
fase se encontrarán oportunida- Management: publicación de datos económicos y resultados.
des para el Pair Trading.

es_special01.indb 55 22.01.2014 15:45:27

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

Persiguiendo el Mayor Potencial de Beneficios

Una Estrategia Simple

del Position Trading
» Mantener una posición durante meses, años e incluso décadas es una práctica común entre los inversores
y especuladores en los mercados de valores y materias primas. Lo mismo también es posible en el mercado
Forex. Muchos traders de Forex suelen enfocar estrategias de trading intradía o de swing trading ya que
piensan que el Position Trading no es viable en Forex. En realidad lo es. El trading con posiciones en Forex es
un estilo de trading mediante el cual mantendremos una posición durante meses o años antes de cerrarla.
Evidentemente, una posición con pérdidas no la aguantaremos lo máximo posible, solamente las posiciones
ganadoras encajan en este enfoque. En adelante presentamos un método útil para el position trading. «

Traders de Posiciones Ejemplares trader especuló en un marco temporal superior,

En este planeta existen muchos grandes traders
de posiciones. Algunos de ellos son famosos,
otros no, pero cada uno de ellos tiene éxito en
su propio mundo. Uno de los veteranos en el tra-
ding, Joe Ross, recordó en una de las ediciones
de su Newsletter Tradingeducators.com que fue
lo mejor del position trading que llegó a ver. La
posición fue gestionada por un especulador con
objetivos a largo plazo y duró aproximadamen-
te diez años (de 1991 hasta 2000). El especulador
abrió la posición en el S&P 500 a principios de
diciembre de 1991 y la liquidó en el año 2000. Este
aplicando un tope de pérdidas dinámico. Esta-
bleció el trailing stop cuando ya había acumula-
do bastantes ganancias en la posición. Después
cambió del gráfico diario al gráfico semanal y se-
guía con la posición. Al final, la posición acabó
ganándole $16.000.000.
Otro trader e inversor famoso era Philip A. Fis-
her (08 de Septiembre de 1907 a 11 de marzo de
2004). El autor de “Acciones Ordinarias y Bene-
ficios Extraordinarios” era una persona tímida,
pero tenía muchos seguidores, incluido Warren
Buffet. Philip tuvo la disciplina necesaria para

es_special01.indb 56 22.01.2014 15:45:31

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014
aguantar una posición durante muchísimo tiem-
po. Invirtió en compañías buenas con datos y ci-
fras altamente alentadores y alcanzó resultados
extraordinarios en los mercados. Entró a largo en
Motorola en 1955 y mantuvo la posición hasta su
muerte a la edad de 96 años.
Position Trading en Forex
Un trader de Forex podría haber ido a corto en
el GBP/CHF en julio 2007 y mantener la posición
hasta ahora. Las ganancias de esta única posición
hubieran sido más de 10.000 pips. Si hubiéramos
ido a largo en el EUR/USD a principios de 2001 y
aguantado hasta principios de 2007, podríamos ha-
ber ganando más de 7.300 pips solamente con esta
posición. Y si hubiéramos vendido el EUR/AUD a
corto a principios de 2009 y mantenido la posición
hasta ahora, las ganancias sumarían más de 7.000
pips. Al mismo tiempo podríamos haber ido a cor-
to en el EUR/NZD y tendríamos ahora un beneficio
de más de 9.000 pips en esta posición. El poten-
cial de ganancias es muchísimo mayor siguiendo
las tendencias primarias mientras que duren. Sin
embargo la mayoría de nosotros no tenemos ni la
paciencia ni la disciplina para hacerlo.
Paciencia es un requisito imprescindible para
este método de trading. Es una cualidad que es
necesaria para adherirse a las reglas de entrada,
aplicar la gestión de posiciones adecuada, permi-
tir que una posición se evolucione mientras que
los criterios sean válidos y salir de ella en cuanto
aparezca una señal clara de hacerlo. Cuando un
par de divisas entra en una larga fase de tenden-
cias laterales, no significa que no se moverá final-
mente hacia la dirección pronosticada, indepen-
dientemente de lo largo que fuera esta fase. Un
trader solamente tiene que adherirse a sus reglas
de entrada y salida. Y sobra comentar que esta es-
trategia no es apta para los traders que carecen
de esta paciencia incesante en el trading.
El método de position trading que estamos
tratando en este artículo utiliza el oscilador Esto-
cástico (con los parámetros predeterminados) en
el gráfico semanal. La única diferencia es que el
indicador está configurado a tener tres niveles:
80, 50 y 20. En el instrumento determinado toma-
mos una posición a largo cuando el oscilador Es-
tocástico haya salido de la zona de sobrevendido,
cruzando el nivel de 50 hacia arriba. Asimismo,
nos posicionamos a corto cuando el oscilador Es-
es_special01.indb 57
tocástico haya salido de la zona de sobrecompra-
do, cruzando el nivel de 50 hacia abajo. Hay que
mencionar que la zona de sobrecomprado es el
terreno por encima de los 80 y el de sobrevendido
está por debajo del nivel de 20. Para mayores de-
talles véase la instantánea de la estrategia.
Ejemplos del Position Trading
Habrá que resaltar que solamente los pares de di-
visas con tendencias muy pronunciadas son aptos
Instantánea de la Estrategia
Nombre de la Estrategia de Position Trading con el
estrategia: Estocástico
Tipo de estrategia: Trading de posiciones
Apto para: Traders de posiciones o traders a
tiempo parcial
Marco temporal: Gráfico semanal
Indicador: Oscilador Estocástico (con paráme-
tros estándar)
Regla de Cuando el Estocástico sale de la zona
entrada a largo: de sobrevendido y cruce el nivel de 50
hacia arriba, entre a largo inmedia-
tamente.
Regla de Cuando el Estocástico sale de la
entrada a corto: zona de sobrecomprado y Cruce el
nivel de 50 hacia abajo, entre a corto
inmediatamente.
Stop-loss inicial: 500 pips desde el punto de entrada
Gestión de Una vez que la posición alcance ganan-
la posición: cias iniciales hasta 200 pips, mueva el
nivel de stop hasta el umbral de rentabi-
lidad. A partir de ganancias acumuladas
de 400 pips o más, aplique una orden
de tope de pérdidas móvil que proteja el
50% de sus ganancias
Tamaño de
las posiciones: 0,01 lotes por cada 2.000 EUR
Riesgo por posición: 2,5%
Salida: Salga de la posición a largo cuando el
Estocástico cruza el nivel de 50 hacia
abajo. Salga de la posición a corto
cuando el Estocástico cruza el nivel
de 50 hacia arriba. De otra manera se
cerrará la posición cuando se ejecuten
el stop-loss o el stop-loss dinámico.
Máximo número de
posiciones abiertas: 4
Tasa deacierto: menos del 30%
22.01.2014 15:45:34
 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

Azeez Mustapha
neció por aproximadamente 14 semanas en el te-
Azees Mustapha es analista oficial en
rritorio de sobrecomprado. Poco después el par
Instaforex Companies Group, Blogger
de divisas comenzó a debilitarse y al final generó
en ADVFN.com y autor freelance para
una señal de venta.
publicaciones sobre el trading. Ade-
Entramos a corto con la señal y cerramos la po-
más es proveedor de señales de tra-
sición de 27 semanas después con beneficios. Se
ding y analista en Paxforex.com. Sus
había generado una señal de salida antes de que ce-
artículos también están disponibles en
rráramos la posición, con lo cual tuvimos que sacri-
www.ituglobalforex.blogspot.com
ficar una parte de las ganancias. De otro modo los
beneficios hubiesen alcanzado más que el 45 por
ciento. Incluso si hubiera ocurrido algún evento im-
para esta estrategia, con lo cual los Spreads no previsto en contra de nuestra posición, ya teníamos
tienen significancia ninguna (independientemen- salvaguardado aproximadamente el 50 por ciento
te de lo amplio que fuesen). El objetivo es mante- de las ganancias con la orden de stop móvil.
ner la posición durante el máximo tiempo posible
y maximizar las ganancias. Algunos de los pares Instrumento: GBP/JPY
de divisas con tendencias pronunciadas son GBP/ Orden: a corto
USD, GBP/CAD, GBP/CHF, GBP/AUD, GBP/NZD, Fecha de entrada: Agosto 2008
EUR/AUD, EUR/NZD, EUR/CAD, AUD/USD, NZD/ Precio de entrada: 210,50
USD, etc. El listado además incluye todos los pares Stop-loss: 215,50
del JPY. La línea roja vertical en la parte izquierda Stop-loss móvil: 170,50
del gráfico muestra la apertura de la posición y la Toma de beneficios: 121.50
línea roja vertical en la parte derecha indica el cie- Fecha de salida: Febrero 2009
rre. El tope de pérdidas inicial, el stop en el umbral Duración del trade: 27 semanas
de rentabilidad y los consecutivos niveles de stop- Ganancias/pérdidas: +8.100 pips
loss dinámicos son lo suficientemente amplios y Ganancias en por ciento: +40%
dejan margen para fluctuaciones cotidianas hasta
permitir niveles de volatilidad exagerados para im- Ejemplo 2: Mostramos un ejemplo actual de una
pedir salidas prematuras. posición a largo que está en vigor (véase gráfico 2).
Mantendremos esta posición que ya está ganando,
Ejemplo 1: Echamos un vistazo al gráfico 1. En el mientras que el Estocástico esté cotizando por en-
año 2008 el Estocástico en el GBP/JPY perma- cima del nivel de 50. A principios de abril 2013 el
Estocástico del gráfico GBP/AUD
descendió de la región de sobre-
vendido y cruzó el nivel de 50
hacia arriba. Entonces abrimos
la posición a largo y colocamos
la orden de tope de pérdidas y el
stop-loss móvil. Actualmente, el
Estocástico está en terrenos de
sobrecomprado porque el merca-
do está en un fuerte modo alcista.
En el momento de escribir este
artículo, el GBP/AUD negoció a
1,6478. Además vemos en el grá-
1 Posición a Corto en el GBP/JPY fico señales lucrativas anteriores.
En el año 2008 el Estocástico permaneció en territorio sobrecomprado durante aproximadamente 14
semanas. Poco después el cruce de divisas comenzó a debilitarse y al final se creó una señal “a corto”
inequívoca. Entramos con la señal y cerramos la posición 27 semanas más tarde con ganancias. La Instrumento: GBP/AUD
señal de salida se generó antes de que la posición fuese cerrada. Orden: a largo
Fuente: www.metaquotes.net
Fecha de entrada: Abril 2013

es_special01.indb 58 22.01.2014 15:45:36

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

Precio de entrada: 1.4645

Stop-loss: 1.4145
Stop-loss móvil: 1.5545
Toma de beneficios: no procede
Fecha de salida: no procede
Duración del trade: hasta el mo-
mento 8 semanas
Ganancias/pérdidas: +1.800 pips
Ganancias en por ciento: +9%

Ejemplo 3: El gráfico 3 muestra

una posición que cerramos con 2 Una Posición Actual en el GBP/AUD
pérdidas. Al principio, la posi- El gráfico muestra una posición que está en vigor. La posición que ya está ganando se mantendrá
mientras que el Estocástico se mantenga por encima del nivel de 50. Desde que el mercado entró en
ción iba en la dirección prevista una tendencia alcista pronunciada, el Estocástico está en territorio sobrecomprado. En el momento
y estaba ganando unos cuantos de redactar este artículo, el GBP/AUD cotizó por 1,6478. Además podemos ver anteriores señales
cientos de pips, hasta que el rentables en el gráfico.
Fuente: www.metaquotes.net
precio comenzó a bajar debido
a una presión bajista volátil en
los mercados. Como aplicamos
el control de riesgo recomen-
dado y las reglas de la gestión
del tamaño de las posiciones,
la parte negativa pudo ser con-
trolada y no tuvo ningún efecto
en la cuenta. Esto fue posible
porque colocamos el stop-loss
en el umbral de rentabiliad tan
pronto como la posición había
ganado 200 pips. Con lo cual la
ejecución de la orden stop-loss
no tuvo un efecto significati- 3 Evitamos una Posible Pérdida en el EUR/CAD
vo en la cartera. Cualquier otra La posición movió primero en la dirección pronosticada y pudo acumular unos cuantos cientos de pips
de ganancias antes de que el precio bajara (debido a un impulso bajista volátil en el mercado). Como
posición reciente cubriría en se- aplicamos el control de riesgo recomendado y las reglas de la gestión del tamaño de las posiciones, la
guida esta pérdida. parte negativa pudo ser controlada y no tuvo ningún efecto en la cuenta. Esto fue posible porque co-
locamos el stop-loss en el umbral de rentabilidad tan pronto como la posición había ganado 200 pips.
Fuente: www.metaquotes.net
Instrumento: EUR/CAD
Orden: a corto
Fecha de entrada: Octubre 2008
Precio de entrada: 1.6010 to. Solamente salga cuando el gráfico semanal le
Stop-loss: 1.5510 dé una señal de salida inequívoca.
Stop-loss en el umbral de rentabilidad: 1.6010
Precio de salida: 1.6010 1. No abra más de cuatro posiciones a la vez.
Fecha de salida: Octubre 2008 2. No exceda el tamaño de posiciones recomen-
Duración del trade: 3 semanas dado ni ignore el stop-loss, sobre todo si está
Ganancias/pérdidas: 0 pips intentando a recuperar una serie prolongada
Ganancias en por ciento: 0% con resultados negativos.
3. Aunque una posición vaya perdiendo tran-
Conclusión sitoriamente al principio, no significa que no
No dude en cuanto se presente una señal clara. se recuperará en el futuro. Es solamente una
No debería cerrar su posición demasidado pron- cuestión de tiempo.

es_special01.indb 59 22.01.2014 15:45:38

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Un Simple Truco para Aprender a Seguir su Plan

Hacer lo Correcto
» Muchas veces un trader sabe cuando hace algo mal, pero lo hace
igualmente. Esto se debe al hecho de que el mundo real es tan diferente
del mundo del trading. Pero existen tres pasos simples que nos aseguran
hacer lo correcto. «

Hacer lo Equivocado Ya Sabes

Como la mayoría de los trader sabemos lo que
deberíamos dejar de hacer, pero aún así lo hace-
mos de todos modos. No respetamos los stops.
Gestionando nuestras posiciones nos perdemos
en detalles. Buscamos posiciones en el medio
plazo y acabamos operando intradía y caemos en
la trampa del “overtrading”. Operamos en condi-
ciones que están lejos de ser ideales porque el
mercado nos desespera. La buena noticia es que
probablemente somos concientes de nuestros
errores, pero aún así los cometemos.
Muchas veces la gente se pone en contacto
conmigo porque siguen sin tener éxito a pe-
sar de que lleven muchos años con el trading.
Por norma general, en muy poco tiempo puedo
deducir qué es lo que están haciendo mal. Les
suelo preguntar y me responden “No respeto
los stops.” “Salgo demasiado pronto de mis po-
siciones ganadoras”. “Estoy operando en condi-
ciones menos que ideales.” Y si no están segu-
ros qué es lo que están haciendo mal, puedo
echar un vistazo a su historial de transacciones

es_special01.indb 60 22.01.2014 15:45:47

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

y lo sabré en seguida. Un diá-

logo (ejemplar) suele ir de esta
manera:

Yo: Esta acción lleva meses den-

tro de un rango lateral, ¿por qué
abrió esta posición?
Trader: Lo sé, sencillamente
pensaba que tenía potencial.
Yo: Entiendo. La posición está
sufriendo enormes pérdidas.
Obviamente no respetó su nivel
de stop-loss.
Trader: Lo sé, pero pensé que
iban a rebotar.
Yo: Veo también una serie de
pérdidas que provienen de un
cúmulo de negocios intradía y 1 Tarjeta de Visita
que suman una pérdida consi-
derable. El objetivo final de la
metodología es captar tendencias más a largo
plazo. Pero parece que lo que está haciendo es
day-trading.
Trader: Lo sé, pero cuando observé el gráfico de
cinco minutos pensé que se un movimiento gran-
de se estaba desarrollando y que podría entrar
pronto.
Yo: Estas acciones tienen mucha volatilidad y
Usted está utilizando stops muy cercanos. Pero
cuando coloca un stop-loss dentro de la volatili-
dad normal, lo único que está haciendo es garan-
tizarse una pérdida. Aunque la tendencia siga so-
lamente el ruido del mercado ejecutará la orden
pendiente de stop-loss.
Trader: Lo sé, solamente no puedo permitir que
una posición vaya tanto en contra mío.
Podría seguir, pero habrá entendido el concepto:
Les señalo que están haciendo mal, pero ya lo sa-
ben.
Dos Mundos
¿Los seres humanos realmente disponemos del
“cableado” necesario para el trading? La res-
puesta es no. El mundo del trading es diferente
del mundo real para el cual estamos “cableados”.
En el mundo real nos pagan por acción y si no
hacemos nada no nos pagan. En el mundo del
trading hay fases durante las cuales es mejor no
hacer nada. Si igualmente intentamos abrir una
posición, no solamente no ganamos, sino incluso
perdemos un importe considerable.
Al mundo real muchas veces se le puede apli-
car la lógica, mientras que en el mundo del trading
la lógica muchas veces no funcionará. Tratamos
con las emociones de terceros y (más importante)
con las nuestras. No estamos cableados para el
trading, con lo cual tenemos que tomar medidas
para corregirlo. En fin, siempre que tengamos ex-
periencia en varios mercados y aun así seguimos
sin tener éxito, probablemente ya sabemos qué
es lo que estamos haciendo mal. ¿Qué es?
¿Somos Nosotros o son los Mercados?
Cuando las cosas no le salen bien, pregúntese:
¿Soy yo o es el mercado?
Si el entorno de los mercados no es adecua-
do, entonces es el mercado. Aún así fue decisión
nuestra operar en un mercado con condiciones
poco favorables. Con lo cual, ¿somos nosotros o
es el mercado? Somos nosotros.
¿La posible inversión realmente es tan buena?
Cuando encontramos un set-up que nos va bien
tendremos que hacernos una serie de preguntas.
¿La posible inversión realmente es tan prome-
tedora? ¿Es la mejor que he podido encontrar?
¿Existen otras acciones del mismo sector que

es_special01.indb 61 22.01.2014 15:45:54

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

¿Puede Alejarse y Estar Bien?

Pregúntese nuevamente: ¿La
inversión es realmente tan bue-
na? ¿Tan buena que no seamos
capaces de abstenernos de la
inversión? Si somos realmente
honestos con nosotros mismos
y no podríamos vivir sin esta
inversión en particular, hagá-
mosla. Pero no confundamos la
intuición con el deseo.
Tengamos en mente que oca-
sionalmente el mercado recom-
pensa un mal comportamiento.
Siempre existe la posibilidad
2 Electrocardiograma que una inversión en un entor-
Seacor Holdings (CKH) es un buen ejemplo de una acción con movimientos estilo electrocardiograma. no poco favorable se convierta
Conectando los precios de cierre (por ejemplo con el medio móvil de un día) veremos que la cotización
se extiende por todo el gráfico. Es una acción errática sin motivo ni razón en sus movimientos. Mucha en la gran ganadora. Sin em-
gente la negocia a pesar de saberlo mejor. bargo, las probabilidades están
Fuente: www.tradesignalonline.com
en nuestra contra cada vez que
abrimos una posición mediocre.
Seleccionemos lo mejor y olvi-
muestran una tendencia o parecen mejores en démonos del resto, incluso si a veces tenemos
general? ¿Y cual es el comportamiento del sector que mirar como una inversión esté despegando y
en sí, se está moviendo en una tendencia? ¿El en- nosotros no estamos a bordo.
torno del mercado en general es positivo?
No estoy seguro porqué las mismas personas Post Mortem: ¿La inversión
que aspiran a ser los mejores en la vida se confor- Realmente Valía la Pena?
man con mercados mediocres. Constantemente Una vez que salgamos de una inversión tenemos
les recuerdo que no olviden a dibujar flechas en el que regresar al gráfico inicial y preguntarnos: “¿La
gráfico que muestran la tendencia global. Incluso inversión realmente parecía ser tan buena? Con
las he grabado en mi tarjeta de visita (véase Gráfi- la ventaja de la percepción retrospectiva muchas
co 1). Si no podemos dibujar una flecha grande en veces nos daremos cuenta que el mercado no es-
el gráfico de cotización, probablemente no existe taba desarrollando esta tendencia tan clara como
ninguna tendencia. A pesar de todas las predica- habíamos pensado en un principio. Y que el sector
ciones por mi parte, a menudo recibo consultas no ha evolucionado bien. Y que el entorno del mer-
sobre acciones cuyos gráficos se parecen a un cado en general no era tan favorable. Si repetimos
electrocardiograma. este ejercicio una y otra vez, encontraremos cada
vez mejores inversiones. Sin embargo tenemos
que contestar a todas estas pre-
guntas antes de comprar.
Dave Landry
Dave Landry comenzó con el trading activo a principios de Suba al Autobús o
los años noventa. En 1995 fundó Sensitive Trading, LLC, una Espere al Siguiente
empresa de trading y consultoría. Es autor de tres libros que Tenemos que ver las acciones
han sido traducidos a seis idiomas. Además, ha sido invi- como un vehículo para ganar
tado a la televisión en varias ocasiones, escribe artículos dinero. Tenemos que subir al
para varias revistas y es orador en conferencias del trading mejor vehículo y bajar cuando
a nivel nacional e internacional. www.davelandry.com la tendencia termine, aplican-

es_special01.indb 62 22.01.2014 15:45:55

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

do criterios apropiados de la
gestión de las posiciones y del
Money Management. ¿Qué ha-
cer si se nos escapa una inver-
sión? Nada. En los mercados
estadounidenses existen entre
dos y tres mil acciones líquidas,
incluso más si nos metemos
más profundamente en el tema
de las PYMES. Con lo cual po-
demos estar muy seguros de
que habrá más oportunidades,
como en el ejemplo del auto-
bús: Otro llegará pronto.
A veces, cuando me fastidio
porque he perdido una oportu- 3 Instantáneas No Siempre Cuentan la Historia Completa
nidad, mi mujer Macy me dice A principios de 2013 muchas personas consultaron Dave sobre la acción de Dryship (DRYS). A primera
vista el gráfico es prometedor. La acción comenzó un rally partiendo de los mínimos superiores y
“Al menos la tenías fichada.” posteriormente retrocedió.
Cierto, encontré la acción ade- Fuente: www.tradesignalonline.com

cuada pero no invertí. Habrá

otras, pero al menos mis habi-
lidades de leer los gráficos han ido mejorando carácter “if – then” para ayudar a los traders con
mientras. falta de disciplina. Estas órdenes convierten la
toma de decisiones en un proceso aún más pa-
La Orden Está Hecha, ¿Ahora Qué? sivo y ayuda a los traders a seguir su plan con
¿Cuántas veces abrimos una posición para pre- un simple algoritmo. También nos ayudan a evitar
guntarnos en seguida: “¿Y ahora qué?” ¿Dónde los escollos que nos están esperando cuando se
coloco el stop? ¿Cuándo retiro los primeros be- trata de tomar decisiones emocionales en medio
neficios? ¿Y cómo arrastro el stop si la inversión de la batalla.
esté yendo en mi dirección? Y en el caso de que el Todo en el trading se trata de tomar decisio-
mercado vaya inmediatamente en contra nuestro nes (como en la vida misma) y tenemos que vi-
y empecemos a dudar ¿Realmente fue tan buena vir con las decisiones tomadas que es más difícil
oportunidad? ¿Debería salir y abandonarla? aún. Mientras que tomar una decisión es fácil,
vivir con ella es mucho más complicado. Por eso
Obsesionarse con la deberíamos obsesionarnos antes de entrar para
Inversión Antes de Entrar, no Después tener menos dificultades cuando tengamos que
Planifique su inversión y siga su plan. Planificar vivir con la posición.
un trade es simple, seguir el plan muchas ve-
ces no. Lo bueno es que existen métodos que La Ansiedad por el Rendimiento
nos permiten seguir un plan de manera pasiva, El dinero mueve. Aunque ahí fuera existan algu-
porque contra menos disciplina tengamos, más nas personas altruistas que trabajan duro por po-
decisiones tendremos que ceder al mercado. Po- quísimo dinero o sin sueldo ninguno para el bien
demos abrir una posición mediante una orden de la humanidad (Qué Dios les bendiga), el 99,9
de stop entry o salir de la posición mediante una por ciento del resto de nosotros se mueve por di-
orden de stop creciente. Y si nos resulta dema- nero. Y como regla muy general, cuanto más lis-
siado difícil dejar que las cosas se desarrollen, to seamos y más motivado estemos, más dinero
lanzamos las órdenes al mercado y apagamos haremos.
las pantallas. Creo que se puede afirmar que el trading atrae
Además existen órdenes de contingencia con algunas de las mentes más brillantes del mundo.

es_special01.indb 63 22.01.2014 15:45:55

 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014

está Usted más cerca de lo que

piensa. Como supuestamen-
te ya le dedicó cierto tiempo al
trading errores se podrán “arre-
glar” con cambios pequeños.
Por ejemplo, ya pude convencer
a mucha gente que les den más
margen a sus stops y que permi-
tan la volatilidad cotidiana. En
seguida cogen una tendencia. A
los que me mandaban gráficos
que parecían electrocardiogra-
mas les amenacé con ignorarles
e inmediatamente los gráficos
mejoraron.
4 Invertir Aunque se Presenten Problemas
Después de haber visto el Gráfico 3 miramos la acción en un periodo más amplio. Destaca la enor- ¡Reduzca!
me zona de resistencia del rango lateral estrecho donde se encuentra una oferta excesiva. Algunos
Si lleva cierto tiempo con el tra-
traders invirtieron igualmente. La acción subió justamente hasta el nivel de resistencia y retrocedió
ding y no ha llegado a tener éxi-
inmediatamente convirtiendo la inversión en una posición con pérdidas. Ahora supongamos que no se
había dado cuenta del problema cuando entró. Una simple retrospectiva ayudará no volver a cometer
to, obviamente está haciendo
el mismo error en el futuro.
Fuente: www.tradesignalonline.com algo mal y probablemente sabe
lo que es. Por lo tanto reduzca
sus posiciones. Será más fácil
Tendiendo esto en cuenta, apostaría que Usted entonces seguir su plan porque una pérdida ya
tiene un nivel de inteligencia superior a la media no equivaldrá una cuota de su hipoteca, un mes
y motivación. Dispondrá de un espíritu empren- de comida o un trimestre de la educación de su
dedor, pero un emprendedor no se queda senta- hijo. La pérdida ahora no será más de lo que pa-
do todo el día esperando que vaya a pasar algo. garía para una buena comida, una ronda de golf o
Un emprendedor logra que las cosas sucedan. algo frívolo. Es asombroso cuanta gente no tiene
Nos imponemos estándares muy altos, probable- éxito y siguen tomando riesgos excesivos en los
mente sufrimos de ansiedad por el rendimiento. mercados. Con lo cual, disminuya sus posiciones
Pero inventarse set-ups en condiciones de mer- y haga las cosas bien, será mucho más fácil. Una
cado pobres no creará más que pérdidas. En la vez que tenga éxito operando con un tamaño casi
vida nos esforzamos para lograr lo máximo en el insignificante empiece a elevar el volumen con el
mínimo tiempo necesario. En el trading lo mejor tiempo.
a veces es no hacer nada.
Conclusión
Está Usted más Cerca de lo que Piensa A veces en los mercados sabemos lo que no de-
No se convirtió en médico, abogado o mecánico beríamos hacer pero lo hacemos igualmente.
de transmisiones automáticas de la noche a la Esto se puede atribuir al hecho de que seamos
mañana. Sumando estudios y experiencia pro- personas motivadas y nos sentimos obligados a
fesional, ¿cuánto tiempo tardó hasta que obtu- obtener rendimiento y ganarle la partida al mer-
vo éxito en su carrera anterior o actual? El tra- cado. Si nos obsesionamos con las inversiones,
ding no es diferente. Incluso podría tardar más mejor hacerlo antes de abrir una posición y no
tiempo porque no estamos “cableados” para el después. Tenemos que planificar nuestras inver-
trading. Y esto es particularmente cierto para los siones y seguir el plan. Y en caso de no tener éxi-
más listos y motivados, los que más desean el to reducir el tamaño de las posiciones hasta que
trading. podamos volver a seguir nuestro plan de manera
Aunque su éxito de momento sea limitado, efectiva.

es_special01.indb 64 22.01.2014 15:45:56

es_special01.indb 65 22.01.2014 15:45:59
 TRADERS´ El Trading como Profesión a Tiempo Parcial 01.2014
Todo lleva
su Tiempo
El trading es la mejor profesión del mundo. No
hay jefe, ni horarios fijos, en cambio existe liber-
tad espacial y atractivas posibilidades financieras.
Muy bien, pero todo esto ya lo sabe, en caso con-
trario no estaría leyendo esta revista. Sin embar-
go, se comenta poco sobre el camino hacia la pro-
fesión de trader porque es un camino duro. ¡Muy
duro! Es un camino plagado de escollos, averías y
accidentes. Pero, ¿qué le hace tan duro?
Desde el primer momento el trading es una lucha
contra el enemigo más duro: nosotros mismos. Con
lo cual, aquellos que quieran tener éxito y riqueza
de manera fácil y rápido podrán parar de leer aquí.
Aquellos que no estén dispuestos a trabajar en su
propia personalidad de forma activa y a largo plazo
también podrán parar aquí. Aquellos que no sepan
tratar con derrotas tendrán que considerar al me-
nos si se atreven a meterse en este ámbito. Al fin y
al cabo existen otras profesiones que conducirán al
éxito financiero, con menos esfuerzo e incluso de
una manera más segura y más fácil de planificar.
A todos los demás, que realmente quieran ponerse
en camino o quizás ya estén en el medio del cami-
no, les quiero animar a pesar de que la mayoría de
nosotros jamás llegará a la meta.
Aún recuerdo los viejos tiempos de la Nueva
Economía, el Neuer Markt, cuando todo era tan fá-
cil. Realmente era tan inocente pensando que esto
era trading. Poco después tuve la triste certeza que
todos los “conocimientos” que creí tener sobre los
mercados (siendo estudiante de empresariales)
eran una ilusión. Pero el virus del trading me ha-
bía infectado, comencé a leer literatura especiali-
zada, atendí seminarios, pasé miles de horas con
el análisis de los gráficos de cotización, siempre
en búsqueda del Santo Grial, la clave del éxito.
Ahora he comprendido bastante cómo funcionan
los mercados y, sobre todo, cómo mi mente y mis
emociones me quieren despistar. Por este motivo
me tomo el tiempo necesario. El tiempo libre lo
empleo en el trading intradía a plazo corto. ¿Por
qué no convertí el trading en mi profesión principal
desde un principio? Porque le tengo respeto a esta
es_special01.indb 66
David Pieper
David Pieper dispone de la
certificación CIIA (Certified
International Investment Analyst).
Se centra en el negocio con
CFDs y es autor freelance
sobre los mercados financieros.
david.pieper@traders-mag.com
tarea. No importa lo amplia que sea la experiencia
ni lo buena que sea la estrategia de trading. Si la
mente no está libre porque cada mes llegan factu-
ras que hay que pagar, no funcionará.
Con lo cual, mi primer consejo es: Comience su
negocio de trading como una profesión comple-
mentaria y tómese todo el tiempo necesario. No
hay motivo para darse prisa. Trabaje consecuente-
mente en su PROPIO estilo de trading perfeccio-
nándolo hasta que se lo sepa al dedillo. Contra
más sencillo, mejor. Mi segundo consejo: No haga
caso a lo que digan los demás. Todo el mundo le
contará sobre el éxito que supuestamente tiene,
aunque si leemos las estadísticas de los brokers
percibimos una imagen diferente. La mayoría de
los traders particulares pierde dinero. Lo mismo se
aplica a los sistemas de trading que curiosamente
solo se venden a cambio de sumas exageradas.
Está claro porque. Olvide los discursos de los ana-
listas y apague la tele, todo lo que escuchamos no
son más que opiniones subjetivas y por eso nada
más que “devoradores de tiempo”. La mejor inver-
sión es un buen diario de trading. El diario ofre-
ce un excelente servicio asistiéndole en las tareas
del Controlling y en el entrenamiento diario en los
mercados. Apuntar debidamente todos los aspec-
tos relacionados con el trading es una tarea moles-
tosa, sobre todo si ejecutamos una gran cantidad
de operaciones durante la jornada. Pero como una
especie de GPS nos guía y nos mantiene en el ca-
mino correcto para el trading.
Desde que dejé escuchar al “ruido de fondo” y
comencé a centrarme en mi mismo y en mi obje-
tivo observo una mejora continua del rendimien-
to, lo cual es la mejor recompensa del esfuerzo.
Dentro de unos años volveré a escribir un artículo
en este lugar, ojala como un trader que ha conse-
guido convertir su profesión complementaria en
su profesión principal. Pero hasta entonces me
queda mucho trabajo por hacer.
22.01.2014 15:46:03
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