CÁLCULO FINANCIERO

UNIDAD I
CÁLCULO DEL INTERÉS SIMPLE Y COMPUESTO

Imagínese la siguiente situación: dos personas A y B invierten al mismo tiempo un

capital C, y con una misma tasa de interés i.

Al cabo de un año, A retira los intereses producidos por el capital y vuelve a dejar el
mismo capital invertido. En el segundo año, vuelve a retirar los intereses y a invertir el
mismo capital, etc. Cada año retira los intereses producidos por su capital C durante
ese año.

En cambio, al cabo del primer año, el individuo B no retira el interés, lo invierte junto
al capital anterior durante un año más. Y así sucesivamente.

En el primer caso, los intereses producidos son siempre por el mismo capital C. En el
segundo caso, el capital varía, aumenta.

 INTERÉS SIMPLE Y COMPUESTO

Interés simple es el que se obtiene cuando los intereses producidos, durante todo el
tiempo que dure una inversión, se deben únicamente al capital inicial. En el ejemplo
anterior, el interés de la persona A es un interés simple.

Interés compuesto es el que se obtiene cuando al capital se le suman

periódicamente (en general, los periodos son anuales) los intereses producidos. Así, al
final de cada periodo, el capital que se tiene es el capital anterior más los intereses
producidos por ese capital en dicho periodo. El interés de la persona B en el ejemplo,
es un interés compuesto.

 INTERÉS SIMPLE

Fórmula del interés simple

El interés I que produce un capital es directamente proporcional al capital inicial
C, al tiempo t, y a la tasa de interés i:

I=C·i ·t

donde i está expresado en tanto por uno y t en años.

1
FORMULAS DE INTERÉS SIMPLE

I=Cit
S=C+I
I=Ci

Ejemplos:

DETERMINACIÓN DE INTERÉS

Calcular a cuánto asciende el interés simple producido por un capital de 25,000 pesos
invertido durante 4 años a una tasa del 6% anual.

Resolución:

Se ha de expresar el 6% en tanto por uno, y se obtiene 0.06

I = 25,000 X 0.06 X 4 = 6,000

I = 6,000

Calcular el interés simple producido por 30,000 pesos durante 90 días a una tasa de
interés anual del 5%.

Resolución:

DETERMINACIÓN DEL CAPITAL

Al cabo de un año, un banco ha ingresado en una cuenta de ahorro, por concepto de

intereses, 970 pesos. La tasa de interés de una cuenta de ahorro es del 2%. ¿Cuál es
el capital que se invirtió en dicha cuenta ese año?

Resolución:

Despejamos la fórmula I = C i t
C = I/i t
C =970/(0.02)(1)
C = 48,500

2
DETERMINACIÓN DE LA TASA DE INTERÉS

Un préstamo de 20,000 pesos se convierte al cabo de un año en 22,400 pesos. ¿Cuál

es la tasa de interés cobrada?

Resolución:

Despejamos la fórmula I = C i
i = I/C

Primero determinaremos el monto de los intereses:

22,400 – 20,000 = 2,400 pesos

Aplicando la fórmula i = I/C

i = 2,400/20,000 = 0.12 = 12%

DETERMINACIÓN DEL TIEMPO

Un capital de 300,000 pesos invertido a una tasa de interés del 8% durante un cierto
tiempo, ha supuesto unos intereses de 12,000 pesos. ¿Cuánto tiempo ha estado
invertido?

Resolución:

Despejamos la fórmula I = C i t
t = I/Ci

Aplicando la fórmula t = I/Ci

El tiempo que ha estado invertido es de 0,5 años, es decir, 6 meses.

EJERCICIOS DE TAREA

DETERMINACIÓN DE INTERÉS

1.- Calcular a cuánto asciende el interés simple producido por un capital de 60,000
pesos invertido durante 3 años a una tasa del 9% anual.

2.- Calcular el interés simple producido por 40,000 pesos durante 6 meses a una tasa
de interés anual del 5%.

3
DETERMINACIÓN DE CAPITAL

3.- Al cabo de 2 años, la señora Buendía fue a retirar los intereses que le generó su
inversión en el banco, los cuales fueron de $1,200, si la tasa de interés que le paga el
banco es del 5%. ¿Cuánto es lo que tiene invertido en el banco?

DETERMINACIÓN DE LA TASA DE INTERÉS

4.- El Sr. Ruiz realizó una inversión de $30,000, y al final del año le entregaron
$31,500 ¿Cuál es la tasa de interés que le están pagando?

DETERMINACIÓN DEL TIEMPO

5.- Un capital de 500,000 pesos invertido a una tasa de interés del 12% durante un
cierto tiempo, ha generado intereses de 150,000 pesos. ¿Cuánto tiempo ha estado
invertido?

 INTERÉS COMPUESTO

Es aquel que al finalizar cada período se agrega al capital, es decir se reinvierte (se
capitaliza).

S = Monto
C = Capital
i = Tasa de interés
I = Interés
n = Tiempo Nota: En interés simple tiempo se representa por “t”

Fórmula del interés compuesto

Tenemos las fórmulas de interés simple:

I=Cit
S=C+I
I=Ci

Si sustituimos la fórmula S=C+I

Y si I=Ci
Entonces S=C+Ci = S = C ( 1 + i)

La fórmula para obtener el monto cuando el tiempo es distinto de un año sería la

siguiente:

S=C(1+i) n

4
Despejes:

La fórmula de la tasa de interés se obtiene despejando la fórmula de S:

S=C(1+i)n

S
----- = (1 + i)n
C

S
n
√ ------ = (1 + i )
C

S
n
√ ------ -1 = i
C

La fórmula del capital se obtiene despejando la fórmula de S:

S=C(1+i) n

S
-------------- = C
(1 + i ) n

La formula de tiempo se obtiene despejando la fórmula de S:

S=C(1+i) n

S
----------- = ( 1 + i ) n

S
log -------- = n log ( 1 + i )
C

S
log ---------
C
---------------------- = n
log ( 1 + i )

5
Ejemplos:

DETERMINACIÓN DEL MONTO

Averiguar en qué se convierte un capital de 1’200,000 pesos al cabo de 5 años, y a

una tasa de interés compuesto anual del 8%.

Resolución:

Aplicando la fórmula S = C (1 + i )n

S = 1’200,000(1 + 0.08)5
S = 1’200,000(1.4693280) = 1’763,193.69

DETERMINACIÓN DEL CAPITAL

Un cierto capital invertido durante 7 años a una tasa de interés compuesto anual del
10% se ha convertido en 1’583,945 pesos.

Resolución:
S
Aplicando la fórmula C = --------------
(1 + i ) n

C = 1’583,945/(1+0.10)7
C = 812,814.24

Ahora calcular el capital inicial, sabiendo que los intereses se han pagado
semestralmente.

Resolución:
S
Aplicando la fórmula C = --------------
(1 + i/r ) nr

C = 1’583,945/(1+(0.10/2))(7)(2)
C = 799,999.86

6
DETERMINAR LA TASA DE INTERÉS COMPUESTO

Calcular la tasa de interés compuesto anual que se ha aplicado a un capital de

1’500,000 pesos para que al cabo de 4 años se haya convertido en 2’360,279 pesos.

Resolución:

S
Aplicando la formula i= √ ------
n
-1
C
i = 4
√(2’360,279/1’500,000) – 1
i = 4
√1.573519333 – 1
i = 1.119999989 – 1
i = 0.119999989 X 100 = 12%

DETERMINAR EL TIEMPO

Un cliente llega al banco preguntando ¿Cuánto tiempo debe pasar para que 2,000 se
conviertan en 2,500?, si la tasa de interés es de 9%, con capitalización anual.

log S/C
C = 2,000 n = -----------------
S = 2,500 log ( 1 + i )
i = 9%

log 2,500/2000 log 1.25 0.096910013

n = ---------------------- = --------------- = ------------------- = 2.5893 = 2 años 6 meses
log ( 1 + .09) log 1.09 0.037426497

7
EJERCICIOS DE TAREA

DETERMINACIÓN DEL MONTO

Averiguar en qué se convierte un capital de 800,000 pesos al cabo de 7 años, y a una

tasa de interés compuesto anual del 13%.

Resolución:

Aplicando la fórmula S = C (1 + i )n

S = 800,000(1 + 0.13)7
S = 800,000(2.35260548) = 1’882,084.38

DETERMINACIÓN DEL CAPITAL

Un cierto capital invertido durante 3 años a una tasa de interés compuesto anual del
9% se ha convertido en 750,600 pesos.

Resolución:
S
Aplicando la fórmula C = --------------
(1 + i ) n

C = 750,600/(1+0.09)3
C = 579,600.92

Ahora calcular el capital inicial, sabiendo que los intereses se han pagado
trimestralmente.

Resolución:
S
Aplicando la fórmula C = --------------
(1 + i/r ) nr

C = 750,600/(1+(0.09/4))(3)(4)
C = 574,710.00

8
DETERMINAR LA TASA DE INTERÉS COMPUESTO

Calcular la tasa de interés compuesto anual que se ha aplicado a un capital de

500,000 pesos para que al cabo de 6 años se haya convertido en 950,300 pesos.

Resolución:

S
Aplicando la formula i= √ ------
n
-1
C
i = 6
√(950,300/500,000) – 1
i = 6
√1.9006 – 1
i = 1.112965719 – 1
i = 0.112965719 X 100 = 11.30%

DETERMINAR EL TIEMPO

Un cliente llega al banco preguntando ¿Cuánto tiempo debe pasar para que 25,000 se
conviertan en 42,000?, si la tasa de interés es de 14%, con capitalización anual.

log S/C
C = 25,000 n = -----------------
S = 42,000 log ( 1 + i )
i = 14%

log 42,000/25,000 log 1.68 0.225309281

n = ----------------------- = ------------- = ------------------- = 3.9594
log ( 1 + .14) log 1.14 0.056904851

n = 3 años 11 meses

9
OTROS EJERCICIOS PRÁCTICOS

La empresa “X”, SA, deposita 50,000 en el banco, que paga una tasa de interés del 36%.
En el contrato se establece que los intereses se vuelvan a invertir al finalizar el período; si
el dinero estuvo invertido durante 5 años, ¿Cuánto recibe la empresa al finalizar los 5
años?

C = 50,000 S=C(1+i)n
i = 36% S = 50,000 ( 1 + .36)5
n = 5 años S = 50,000 (4.652587418)
S=X S = 232,629.37

PERIODOS DE CAPITALIZACION FRACCIONARIA

Esto sucede cuando la reinversión de interés se reefectúa varias veces al año. En

donde “r” representa las veces que se capitaliza el capital, por ejemplo:

a).- Si la capitalización es mensual r = 12, puesto que el año tiene 12 meses

b).- Si la capitalización es bimestral r = 6, puesto que el año tiene 6 bimestres
c).- Si la capitalización es trimestral r = 4, puesto que el año tiene 4 trimestres
d).- Si la capitalización es cuatrimestral r = 3, puesto que el año tiene 3
cuatrimestres, etc.

EJEMPLO:

Pancho presta 3,000 a un amigo, que le va a pagar el 16% ¿Cuánto recibirá

Pancho al cabo de 4 años si la capitalización es anual?

C = 3,000 S=C(1+i)n
i = 16% S = 3,000 ( 1 + .16 )4
n = 4 años S = 5,431.92
S=X

b).- Si la capitalización es mensual.

C = 3000 S = C ( 1 + i/r) nr
i = 16% S = 3,000 ( 1 + .16/12) (4)(12)
n= 4 años S = 3,000 ( 1 + 0.013) 48
S=X S = 3,000 ( 1.858888657 )
r = 12 S = 5,665.43

10
c).- Si la capitalización es bimestral.

C = 3000 S = C ( 1 + i/r) nr
i = 16% S = 3,000 ( 1 + .16/6) (4)(6)
n= 4 años S = 3,000 ( 1 + 0.2666) 24
S=X S = 3,000 ( 1.880645829 )
r=6 S = 5,641.93

d).- Si la capitalización es trimestral.

C = 3000 S = C ( 1 + i/r) nr
i = 16% S = 3,000 ( 1 + .16/4) (4)(4)
n= 4 años S = 3,000 ( 1 + 0.04) 16
S=X S = 3,000 ( 1.872981246 )
r=4 S = 5,618.94

e).- Si la capitalización es cuatrimestral.

C = 3000 S = C ( 1 + i/r) nr
i = 16% S = 3,000 ( 1 + .16/4) (4)(3)
n= 4 años S = 3,000 ( 1 + 0.0533) 12
S=X S = 3,000 ( 1.865477083 )
r=3 S = 5,596.43

f).- Si la capitalización es semestral.

C = 3000 S = C ( 1 + i/r) nr
i = 16% S = 3,000 ( 1 + .16/4) (4)(2)
n= 4 años S = 3,000 ( 1 + 0.08) 8
S=X S = 3,000 ( 1.85093021 )
r=2 S = 5,552.79

Nota: En la siguiente tabla podemos observar que

a mas recapitalizaciones mas intereses gana

Mensual 5,665.43
Bimestral 5,641.93
Trimestral 5,618.94
Cuatrimestral 5,596.43
Semestral 5,552.79
Anual 5,431.92

11
Despejes:

S = C ( 1 + i/r) nr

S
------- = ( 1 + i/r ) nr
C

S
√nr ------- = √ ( 1 + i/r )nr
C

S
√ ------- - 1 = i/r
C

S
√ nr
------- - 1 r =i
C

DETERMINAR LA TASA DE INTERÉS COMPUESTO

Calcular la tasa de interés compuesto anual que se ha aplicado a un capital de

500,000 pesos para que al cabo de 6 años se haya convertido en 950,300 pesos, si las
capitalizaciones son bimestrales

Resolución:

S
√ nr ------- - 1 r =i
C

S = 950,300
C = 500,000
n = 6 años
r=6

950,300 950,300
i = √ (6)(6) ------------- -1 6 =
500,000

i = √ (6)(6) ------------- -1 6 =
500,000

12
EJERCICIOS.-

Miguel deposita en el banco 200,000 con una tasa de interés del 17.5% a un plazo
de 6 años y le ofrecen las siguientes recapitalizaciones:

a).- Anual
b).- Semestral
c).- Cuatrimestral
d).- Trimestral
e).- Bimestral
f).- Mensual

a).- Anual

C = 200,000 S=C(1+i)n
i = 17.5% S = 200,000 ( 1 + .175 ) 6
n = 6 años S = 526,328.87

b).- Semestral

C = 200,000 S = C ( 1 + i/r ) nr
i = 17.5% S = 200,000 ( 1 + .175/2 ) (6)(2)
n = 6 años S = 200,000 ( 1 + 0.0875 ) 12
r=2 S = 200,000 ( 2.7362211 )
S = 547,244.22

c).- Cuatrimestral

C = 200,000 S = C ( 1 + i/r ) nr
i = 17.5% S = 200,000 ( 1 + .175/3 ) (6)(3)
n = 6 años S = 200,000 ( 1 + 0.0583 ) 18
r=3 S = 200,000 ( 2.774626618 )
S = 554,925.32

d).- Trimestral

C = 200,000 S = C ( 1 + i/r ) nr
i = 17.5% S = 200,000 ( 1 + .175/4 ) (6)(4)
n = 6 años S = 200,000 ( 1 + 0.04375 ) 24
r=4 S = 200,000 ( 2.794574705 )
S = 558,914.94

13
e).- Bimestral

C = 200,000 S = C ( 1 + i/r ) nr
i = 17.5% S = 200,000 ( 1 + .175/4 ) (6)(6)
n = 6 años S = 200,000 ( 1 + 0.2916 ) 36
r=2 S = 200,000 ( 2.815046777 )
S = 563,009.35

f).- Mensual

C = 200,000 S = C ( 1 + i/r ) nr
i = 17.5% S = 200,000 ( 1 + .175/4 ) (6)(12)
n = 6 años S = 200,000 ( 1 + 0.14583 ) 72
r = 12 S = 200,000 ( 2.836064582)
S = 567,212.92

14
 El Sr. Hernández propone a sus socios accionistas invertir en el banco un
remanente de 50,000 durante 3 años, el banco les ofrece los siguientes planes de
inversión:

a).- Si la capitalización es anual, la tasa de interés será del 120%

b).- Si la capitalización es trimestral, la tasa de interés será de 96%
c).- Si la capitalización es semestral, la tasa de interés será del 110%
e).- Si la capitalización es mensual, la tasa de interés será del 84%

¿Cuál es el plan que más les conviene a los capitalistas?

a).-

C = 50,000 S=C(1+i)n
i = 120% S = 50,000 ( 1 + 1.20 ) 3
n = 3 años S = 532,400

b).-

C = 50,000 S = C ( 1 + i/r ) nr
i = 96% S = 50,000 ( 1 + 0.96/4) (3)(4)
n = 3 años S = 50,000 ( 13.21478866 )
r=4 S = 660,739.43

c).-

C = 50,000 S = C ( 1 + i/r ) nr
i = 110% S = 50,000 ( 1 + 1.10/2) (3)(2)
n = 3 años S = 50,000 ( 13.867224502 )
r=2 S = 693,362.25

d).-

C = 50,000 S = C ( 1 + i/r ) nr
i = 84% S = 50,000 ( 1 + 0.84/12) (3)(12)
n = 3 años S = 50,000 ( 11.42314219 )
r = 12 S = 571,197.11

Nota: Cuando mas recapitalizaciones hay se ganan más intereses, siempre y cuando
sean a la misma tasa.

15
 VALOR PRESENTE O ACTUALIZACIÓN

La empresa “Rangel, SA.”, debe 10,000 a Banorte, dinero que tiene que pagar
dentro de 6 años. Si esta empresa quisiera liquidar la obligación el día de hoy, y
suponiendo una tasa de interés del 96% por una capitalización trimestral, ¿Qué cantidad
pagaría la empresa Rangel al banco?

S
S = 10,000 C = ----------------
i = 96% ( 1 + i/r ) nr
n = 6 años
r=4 10,000 10,000
C = ------------------------ = ------------------- = 57.26
( 1 + .96/4 ) (6)(4) 174.6306393

La empresa “El Auto Feliz, SA de CV.”, recibe las siguientes ofertas por un
automóvil.

a).- 100,000 de contado

b).- 60,000 de enganche y 75,000 dentro de 1 año
c).- 80,000 de enganche y 40,000 dentro de 6 meses

Si la tasa de interés en el mercado es del 14% y la capitalización es mensual,

¿Cuál es la oferta más atractiva para el auto feliz? La opción “b”

a).-

C = 100,000 S = C ( 1 + i/r ) nr
i = 14% S = 100,000 ( 1 + .14/12) (1)(12)
n = 1 año S = 114,934.20
r = 12

b).-

C = 60,000 S = C ( 1 + i/r) nr
i = 14% S = 60,000 ( 1 + .14/12 ) (1)(12)
n = 1 año S = 68,960.52 + 75,000
r = 12 S = 143,960.52

16
c).-

C = 80,000 S = C ( 1 + i/r) nr S = C ( 1 + i/r) nr

i = 14% S = 80,000 ( 1 + .14/12 ) (1)(12) S = 40,000 ( 1 + .14/12 ) (0.5)(12)
n = 6 meses S = 91,947.36 S = 42,882.95 + 91,947.36
r = 12 S = 134,830.31

Otra forma de resolverlo con la fórmula de “valor presente”.

b).- S
C = ---------------
( 1 + i/r )nr

75,000 75,000
C = ------------------------ = --------------------- = 65,254.73 + 60,000 = 125,254.73
( 1 + .14/12 )(1)(12) 1.149342029

c).-

40,000 40,000
C = -------------------------- = --------------------- = 37,310.89 + 80,000 = 117,310.89
( 1 + .14/12 )(0.5)(12) 1.072073705

Un cliente llega al banco preguntando ¿Cuánto tiempo debe pasar para que 2,000
se conviertan en 2,500?, si la tasa de interés es de 9%, con las siguientes
capitalizaciones:

a).- Anual
b).- Semestral
c).- Cuatrimestral
d).- Trimestral
e).- Bimestral
f).- Mensual

a).-
log S/C
C = 2,000 n = -----------------
S = 2,500 log ( 1 + i )
i = 9%

17
 log 2,500/2000 log 1.25 0.096910013
n = ------------------------ = ---------------- = ------------------- = 2.5893
log ( 1 + .09) log 1.09 0.037426497

b).-
log S/C
C = 2,000 ------------------
S = 2,500 log ( 1 + i/r )
i = 9% n = -------------------------
r=2 r

log 2,500/2,000 log 1.25 0.09610013

----------------------- -------------- ----------------------
log ( 1 + .09/2 ) log 1.045 0.01911629 5.02713288
n = ------------------------------- = ------------------- = ------------------------ = ------------------ = 2.51
2 2 2 2

c).-
log S/C
C = 2,000 ------------------
S = 2,500 log ( 1 + i/r )
i = 9% n = -------------------------
r=3 r

log 2,500/2,000 log 1.25 0.09610013

------------------------- -------------- ----------------------
log ( 1 + .09/3 ) log 1.03 0.012837224 7.54914092
n = ------------------------------- = ------------------- = ------------------------ = ------------------ = 2.52
3 3 3 3

d).-
log S/C
C = 2,000 ------------------
S = 2,500 log ( 1 + i/r )
i = 9% n = -------------------------
r=4 r

18
 log 2,500/2,000 log 1.25 0.09610013
------------------------ ---------------- ----------------------
log ( 1 + .09/4 ) log 1.0225 0.00966331 10.02864919
n = ------------------------------- = ------------------- = ------------------------ = ------------------ = 2.51
4 4 4 4

e).-
log S/C
C = 2,000 ------------------
S = 2,500 log ( 1 + i/r )
i = 9% n = -------------------------
r=6 r

log 2,500/2,000 log 1.25 0.09610013

----------------------- ---------------- ----------------------
log ( 1 + .09/6 ) log 1.015 0.0064660422 14.98753167
n = ------------------------------- = ------------------- = ------------------------ = ------------------ = 2.50
6 6 6 6

f).-
log S/C
C = 2,000 ------------------
S = 2,500 log ( 1 + i/r )
i = 9% n = -------------------------
r = 12 r

log 2,500/2,000 log 1.25 0.09610013

-------------------------- ---------------- ----------------------
log ( 1 + .09/12 ) log 1.0075 0.0032450548 29.86390634
n = ------------------------------- = ------------------- = ------------------------ = ------------------ = 2.49
12 12 12 12

19
 El gerente del banco “X” le pregunta a un empleado ¿Qué tasa de interés debe
ofrecer al Sr. Miguel?, quien quiere invertir 7,000 para que al cabo de 5 años logre
obtener 9,000, si la capitalización se hace:

a).- Anual
b).- Semestral i = r ( nr√ S/C - 1 )
c).- Cuatrimestral
d).- Trimestral i = n√S/C - 1
e).- Bimestral
f).- Mensual

a).-

C = 7,000 i = 5√9,000/7000 - 1
S = 9,000 i = 5√1.285714286 - 1
n = 5 años i = 1.051547497 – 1
i = 5.15%

b).-

C = 7,000 i = 2 ( (5)(2)√9,000/7,000 - 1)
S = 9,000 i = 2 ( 10√1.285714286 - 1)
n = 5 años i = 2 ( 1.0254499 - 1)
r=2 i = 2 ( 0.0254499 )
i = 5.09%

c).-

C = 7,000 i = 3 ( (5)(3)√9,000/7,000 - 1)
S = 9,000 i = 3 ( 15√1.285714286 - 1)
n = 5 años i = 3 ( 1.016895436 - 1)
r=3 i = 3 ( 0.016895436 )
i = 5.07%

d).-

C = 7,000 i = 4 ( (5)(4)√9,000/7,000 - 1)
S = 9,000 i = 4 ( 20√1.285714286 - 1)
n = 5 años i = 4 ( 1.012645001 - 1)
r=4 i = 4 ( 0.012645001 )
i = 5.06%

20
e).-

C = 7,000 i = 6 ( (5)(6)√9,000/7,000 - 1)
S = 9,000 i = 6 ( 30√1.285714286 - 1)
n = 5 años i = 6 ( 1.00841233409 - 1)
r=6 i = 6 ( 0.00841233409 )
i = 5.05%

f).-

C = 7,000 i = 12 ( (5)(12)√9,000/7,000 - 1)
S = 9,000 i = 12 ( 60√1.285714286 - 1)
n = 5 años i = 12 ( 1.00419735814 - 1)
r = 12 i = 12 ( 0.00419735814 )
i = 5.04%

Nota: Mientras más capitalizaciones existen, disminuye la tasa.

La empresa “X”, SA, cuenta con una cantidad de 53,700 de remanente de la

utilidad del año anterior, cantidad que hay decidido depositar en el banco por un tiempo
de 2 años. El banco ofrece las siguientes opciones, si la tasa de recapitalización es:

a).- Anual, se paga 12.5%

b).- Semestral, se paga 9.3%
c).- Cuatrimestral, se paga 8%
d).- Trimestral, se paga 5.9%
e).- Bimestral, se paga 5.7%
f).- Mensual, se paga 6.3%

¿Cuál opción le conviene más a los accionistas? La anual

a).-

C = 53,700 S = C ( 1 + i )n
i = 12.5% S = 53,700( 1 + .125 )2
n = 2 años S = 67,964.06

b).-

C = 53,700 S = C ( 1 + i/r)nr
i = 9.3% S = 53,700 ( 1 + .093/2)(2)(2)

21
n = 2 años S = 53,700 ( 1.199380354)
r=2 S = 64,406.725
c).-

C = 53,700 S = C ( 1 + i/r)nr
i = 8% S = 53,700 ( 1 + .08/3)(2)(3)
n = 2 años S = 53,700 ( 1.171053592)
r=3 S = 62,885.58

d).-

C = 53,700 S = C ( 1 + i/r)nr
i = 5.9% S = 53,700 ( 1 + .059/4)(2)(4)
n = 2 años S = 53,700 ( 1.124274809)
r=4 S = 60,373.26

e).-

C = 53,700 S = C ( 1 + i/r)nr
i = 5.7% S = 53,700 ( 1 + .057/6)(2)(6)
n = 2 años S = 53,700 ( 1.120149216)
r=6 S = 60,152.01

f).-

C = 53,700 S = C ( 1 + i/r)nr
i = 6.3% S = 53,700 ( 1 + .063/12)(2)(12)
n = 2 años S = 53,700 ( 1.133908374)
r = 12 S = 60,890.88

22
 El Sr. Felipe Ramos quiere saber en cuánto tiempo, un capital de 35,000 se
convertirá en lo doble si la tasa de interés es del 9.35%, para una capitalización:

a).- Anual
b).- Semestral log S/C log S/C
c).- Cuatrimestral n = --------------- ---------------
d).- Trimestral log (1+i) log(1+i/r)
e).- Bimestral n = ---------------------
f).- Mensual r

a).-

C = 35,000 log 70,000/35,000 log 2 0.301029995

S = 70,000 n = -------------------------- = ---------------- = -------------------- = 7.75
i = 9.35% log (1+.0935) log 1.0935 0.038818787

n = 7 años 6 meses 1 día

b).-

C = 35,000 log 70,000/35,000 log 2 0.301029995

S = 70,000 -------------------------- ------------------ -------------------
i = 9.35% log (1 + .0935/2) log 1.04675 0.019842969
r=2 n = ------------------------------ = -------------------- = ---------------------- =
2 2 2

15.17061257
= -------------------- = 7.59 = 7 años 4 meses 3 días
2

c).-

C = 35,000 log 70,000/35,000 log 2 0.301029995

S = 70,000 -------------------------- ------------------ -------------------
i = 9.35% log (1 + .0935/3) log 1.031166 0.013328865
r=3 n = ------------------------------ = -------------------- = ---------------------- =
3 3 3

22.58481836
= -------------------- = 7.53 = 7 años 4 meses 1 día
3

23
d).-

C = 35,000 log 70,000/35,000 log 2 0.301029995

S = 70,000 -------------------------- ------------------ -------------------
i = 9.35% log (1 + .0935/4) log 1.023375 0.010034803
r=4 n = ------------------------------ = -------------------- = ---------------------- =
4 4 4

29.99859539
= -------------------- = 7.50 = 7 años 4 meses
4

e).-

C = 35,000 log 70,000/35,000 log 2 0.301029995

S = 70,000 -------------------------- ------------------ -------------------
i = 9.35% log (1 + .0935/6) log 1.0155833 0.0067155649
r=6 n = ------------------------------ = -------------------- = ---------------------- =
6 6 6

44.82571424
= -------------------- = 7.47 = 7 años 3 meses 3 días
6

f).-

C = 35,000 log 70,000/35,000 log 2 0.301029995

S = 70,000 -------------------------- ------------------ -------------------
i = 9.35% log (1 + .0935/12) log 1.007791 0.003370763
r = 12 n = ------------------------------ = -------------------- = ---------------------- =
12 12 12

89.30618722
= -------------------- = 7.44 = 7 años 3 meses 2 días
12

24
 Un capital de 17,600 invertido durante 3 años 8 meses, a que tasa de interés debe
ponerse a trabajar para obtener 51,900, si la capitalización es:

a).- Anual
b).- Semestral i = n√S/C -1
c).- Cuatrimestral
d).- Trimestral i = r (nr√S/C - 1)
e).- Bimestral
f).- Mensual

a).-

C = 17,600 i = 3.66√51,900/17,600 - 1
S = 51,900 i = 3.66√2.948863636 - 1
n = 3 años 8 meses = 3.666 i = 1.343757662 - 1
i = .34375 = 34.38%

b).-

C = 17,600 i = 2 ((3.66)(2)√51,900/17,600 - 1)
S = 51,900 i = 2 (7.32√2.948863636 - 1)
n = 3 años 8 meses = 3.666 i = 2 (1.159205617 - 1)
r=2 i = 2 (0.159205617)
i = .3184 = 31.84%

c).-

C = 17,600 i = 3 ((3.66)(3)√51,900/17,600 - 1)
S = 51,900 i = 3 (10.98√2.948863636 - 1)
n = 3 años 8 meses = 3.666 i = 3 (1.103503338 - 1)
r=3 i = 3 (0.103503338)
i = .3105 = 31.05%

d).-

C = 17,600 i = 4 ((3.66)(4)√51,900/17,600 - 1)
S = 51,900 i = 4 (14.64√2.948863636 - 1)
n = 3 años 8 meses = 3.666 i = 4 (1.076664115 - 1)
r=4 i = 4 (0.076664115)
i = .30665 = 30.67%

e).-

C = 17,600 i = 6 ((3.66)(6)√51,900/17,600 - 1)
S = 51,900 i = 6 (21.96√2.948863636 - 1)
n = 3 años 8 meses = 3.666 i = 6 (1.050477671 - 1)
r=6 i = 6 (0.050477671)

25
 i = .30286 = 30.29%
f).-

C = 17,600 i = 12 ((3.66)(12)√51,900/17,600 - 1)
S = 51,900 i = 12 (43.92√2.948863636 - 1)
n = 3 años 8 meses = 3.666 i = 12 (1.02492813 - 1)
r = 12 i = 12 (0.02492813)
i = .2991 = 29.91%

26
 Cierto padre de familia prometió a su hijo que a partir del día en que cumpliera 21
años, cada año recibiría como regalo de cumpleaños 20,000. Si en la actualidad el hijo
tiene 14 años y bajo la suposición que la tasa de interés permanece constante y es del
84%, y la inversión la efectúa con capitalización bimestral, ¿Qué cantidad necesita
depositar el día de hoy para crear una cantidad de tal magnitud, cuyos intereses le
permitan cumplir a su hijo lo prometido?

14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24

S = C ( 1 + i/r )nr
C + I = C ( 1 + i/r )nr
I = C ( 1 + i/r)nr – C

I = C ( 1 + i/r)nr – 1

I
------------------- = C
( 1 + i/r)nr - 1

20,000 20,000 20,000

C = ------------------------- = ---------------- = -------------------- = 16,736.79
(1 + .84/6)(1)(6) -1 (1.14)6 – 1 1.194972624

S 16,736.79 16,736.79
C = ------------ = --------------------- = ------------------- = 149.66
(1 + i/r)nr (1 + .84/6)(6)(6) 111.8342033

27
 ¿Qué tasa de interés permite invertir 17,000 durante 4 años, para obtener el
doble?, si la capitalización se hace:

a).- Anual
b).- Semestral i = n√S/C -1
c).- Cuatrimestral
d).- Trimestral i = r (nr√S/C - 1)
e).- Bimestral
f).- Mensual

a).-

C = 17,000 i = 4√34,000/17,000 -1
S = 34,000 i = 4√2 -1
n = 4 años i = 1.189207115 – 1
i = .1892 = 18.92%

b).-

C = 17,000 i = 2 ((4)(2)√34,000/17,000 - 1)
S = 34,000 i = 2 (8√2 - 1)
n = 4 años i = 2 (1.090507733 - 1)
r=2 i = 2 (0.090507733)
i = .1810 = 18.10%

c).-

C = 17,000 i = 3 ((4)(3)√34,000/17,000 - 1)
S = 34,000 i = 3 (12√2 - 1)
n = 4 años i = 3 (1.059463094 - 1)
r=3 i = 3 (0.059463094)
i = .17838 = 17.84%

d).-

C = 17,000 i = 4 ((4)(4)√34,000/17,000 - 1)
S = 34,000 i = 4 (16√2 - 1)
n = 4 años i = 4 (1.044273782 - 1)
r=4 i = 4 (0.044273782)
i = .17709 = 17.71%

e).-

C = 17,000 i = 6 ((4)(6)√34,000/17,000 - 1)

28
S = 34,000 i = 6 (24√2 - 1)
n = 4 años i = 6 (1.029302237 - 1)
r=6 i = 6 (0.029302237)
i = .1758 = 17.58%
f).-

C = 17,000 i = 12 ((4)(12)√34,000/17,000 - 1)
S = 34,000 i = 12 (48√2 - 1)
n = 4 años i = 12 (1.014545335 - 1)
r = 12 i = 12 (0.014545335)
i = .1745 = 17.45%

 PROGRESIONES

 PROGRESIONES ARITMÉTICAS
Se dice que una sucesión numérica forma progresión aritmética cuando cada término
se obtiene sumándole al anterior un valor constante llamado razón.

Por ejemplo:
2, 5, 8, 11, 14, 17, 20, 23, 26, 29

Es una progresión aritmética ya que un número o un elemento de la progresión se

obtiene sumándole al anterior el 3 (razón).

SUMA DE LOS TÉRMINOS:

La suma de los términos de una progresión aritmética se obtiene con la siguiente

fórmula:

a1  a n
S n
2

Donde:
a1 : primer término

Siendo an : último término
n : número de términos


En el ejemplo dado es:

2  29
S  10  31  5  155
2

29
  PROGRESIONES GEOMÉTRICAS
Se dice que una sucesión forma una progresión geométrica si cada término se obtiene
multiplicándole al anterior una cantidad constante (q) llamada razón.

Por ejemplo:

3, 6, 12, 24, 48, 96, 192

Observemos que q=2 o sea q>1 y la suma de esta progresión, llamada creciente, se
calcula con:

qn 1
S  a1 
q 1

a1 : primer tér mino


Siendo q : razón
n : número de términos


O sea que para nuestro ejemplo se tiene:

27  1 128  1
S  3  3  3  127  381
2 1 1

Si la progresión es decreciente, o sea con q<1, como por ejemplo:

128, 64, 32, 16, 8, 4, 2

1
q
Donde 2 , su suma se calcula con:

1 qn
s  a1 
1 q

a1 el primer tér mino


Siendo q es la razón
n número de términos


Y para nuestro caso en particular es:

S = 128(1-0.57)/(1-0.5)
S = 128(1-0.0078125)/(0.50)
S = 128(0.9921875)/0.50)
S = 128(1.984375)
S = 254

30
  DESCUENTO

 DESCUENTO SIMPLE.-

Se denomina así a la operación financiera que tiene por objeto la sustitución de un

capital futuro por otro equivalente con vencimiento presente, mediante la aplicación de
la ley financiera de descuento simple. Es una operación inversa a la de capitalización.

Elementos:
Dm: Descuento.- Es el valor monetario que disminuye al valor nominal
Co: Valor presente.- Es el valor descontado o valor líquido.
Cn: Valor futuro.- Es el valor nominal, el que figura en el documento.
i: Tasa de descuento.- Es la tasa de interés a la que se descontará el documento.

El descuento simple se puede ser de dos maneras: descuento racional y descuento

bancario simple.

DESCUENTO RACIONAL
Este descuento se calcula sobre el valor nominal (S) con una tasa de interés (i).

Fórmulas

I = Cn - Co

I = Co * n * i

De la misma manera los intereses del efectivo durante el periodo “n” de tiempo que
resta hasta su vencimiento será lo que denominamos como el descuento “Dm”, donde:

Dm = Co * n * i

Evidentemente se desconoce Co (ya que recordemos, estamos descontando “Cn” el

capital final o nominal). Por ello se pondrá el valor del descuento “Dm” en función de
“Cn” y para ello no hay más que sustituir el valor de “Co” en el descuento de este
modo:
Cn
Co = --------------- y queda de esta manera
(1 + (n * i))

Cn * n * i
Dm = ----------------
(1 + (n * i))

31
Ejemplos:

Si quisiéramos calcular el descuento que se aplicará sobre un pagaré de $2’300,000 de

valor nominal, con vencimiento a 90 días, y el tomador del título pide un 14% anual.

Cn = 2’300,000
n =90 días = 0.25 años
i = 14% anual

Cn * n * i (2’300,000)(0.25)(0.14) 80,500
Dm = ---------------- = ----------------------------- = ---------- = 77,777.78
(1 + (n * i)) (1 + (0.25)(0.14)) 1.035

Cn 2’300,000 2’300,000
Co = --------------- =----------------------- = ------------- = 2’222,222.22
(1 + (n * i)) (1 + (0.25)(0.14)) 1.035

Si comprobamos:

I = Cn – Co = 2’300,000 - 2’222,222.22 = 77,777.78

Calcule el descuento racional de un pagaré al día 26 de abril, cuya fecha de

vencimiento es el 30 de mayo, su valor nominal es de $10,000 y la tasa de interés
simple anual es del 30%.

Cn = 10,000
n =34 días = 0.094444444 años
i = 30% anual

Cn * n * i (10,000)(0.094444444)(0.30) 283.33
Dm = ---------------- = ----------------------------------- = ---------- = 275.61
(1 + (n * i)) (1 + (0.094444444)(0.30)) 1.028

DESCUENTO BANCARIO SIMPLE

Es un procedimiento financiero que consiste en la presentación de un título de crédito
en una entidad financiera para que ésta anticipe su monto y efectúe el cobro de la
obligación.

Denominaremos descuento bancario “Db” a los intereses que el valor final “Cn”,
devenga a un tipo de cambio de interés “i” de descuento durante un periodo “n” que
falta hasta su vencimiento.

Db = Cn * n * i

32
Ejemplo:

Una empresa desea saber, cuánto recibirá si descuenta un documento cuyo valor
nominal es de $1’000,000, el vencimiento es dentro de 90 días, y está a una tasa de
interés del 13.5%

Cn = 1’000,000
n = 90 días = 0.25 años
i = 13.5%

Db = Cn * n * i = (1’000,000)(0.25)(0.135) = 33,750

Referencias electrónicas:
http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/no%205/interesalinteres.htm
http://www.eumed.net/libros/2006b/cag3/2b.htm
http://espanol.geocities.com/jefranco_2000mx/interescomp.htm
http://www.escolar.com/matem/18interes.htm
http://www.abanfin.com/modules.php?name=Manuales&fid=eg0bcad

33
 UNIDAD II
CÁLCULO DE ANUALIDADES

 ANUALIDADES

Es una serie de pagos periódicos que se efectúan a intervalos regularmente iguales y

durante un período determinado, donde los importes son iguales. Las anualidades
pueden ser:

a).- ANUALIDAD ORDINARIA O VENCIDA: Es aquella en la cual los pagos se hacen

al final de cada periodo, por ejemplo el pago de salarios a los empleados, ya que
primero se realiza el trabajo y luego se realiza el pago. Se representa así:

b).- ANUALIDAD ANTICIPADA: En esta los pagos se hacen al principio del periodo,
por ejemplo el pago mensual del arriendo de una casa, ya que primero se paga y luego
se habita en el inmueble.

c).- CONTINGENTES O EVENTUALES.- Son series de pagos sujetos a que suceda

un evento que ponga fin a estos. Ejemplo:

1. Un seguro contra incendios.- Los pagos periódicos se efectúan mientras no

ocurra el siniestro; ocurriendo éste automáticamente se dejan de hacer los
pagos y se recibe la suma asegurada.

d).- ANUALIDADES CIERTAS.- Son series de pagos periódicos que están sujetos a
la ocurrencia de algún evento, es decir que se conoce la fecha del primer pago y la del
último. Ejemplo:

1. Compras a Crédito
2. Préstamos
3. Rentas por alquiler de algún mueble o inmueble.

34
e).- ANUALIDADES DIFERI1.0DAS.- Son aquellas que se efectúan los pagos
después de transcurrido un período, es decir, se da un periodo de gracia. Este se
puede dar de dos maneras: a) Período de gracia muerto, b) Período de gracia con
cuota reducida.

En el periodo de gracia muerto, no hay abonos a capital, ni pagos de interés, lo que

implica que el valor de obligación financiera al final del período de gracia se acumula
por efecto de los intereses, incrementándose el saldo de la obligación financiera, por lo
tanto, a partir de este nuevo valor se determina el valor de la cuota ó de la anualidad.

En el periodo de gracia con cuota reducida, se hacen pagos de intereses, pero no

abono al capital, por lo cual, el valor de la obligación financiera, no cambia por efecto
de los intereses, ya que estos se han venido cancelando a través del tiempo, por lo
tanto, el valor de la obligación financiera al final del periodo de gracia, es el inicial, y a
partir de él, se calcula ó se determina el valor de la cuota ó de la anualidad.

 PLAZO DE UNA ANUALIDAD

El tiempo que transcurre entre el principio del primer periodo y el final del último
periodo se denomina plazo de la anualidad y se representa por la letra n.

 NOMENCLATURA

S = Representa la suma total de las anualidades (monto o capital futuro)

C = Representa el valor presente de la suma de los depósitos.

R = Representa el importe de cada pago o depósito

n = Representa el número de pagos (puede hacer las funciones de tiempo)

i = Representa la tasa de interés

35
  FORMULARIO

( 1 + i )n - 1
S=R --------------- Monto de una anualidad
i

Si
R = ------------------
( 1 + i )n – 1
---------------
i

Fórmula para calcular el número de pagos o el tiempo que dura la anualidad:

Si
log ----- + 1
R
n = ---------------------
log (1 + i)

Fórmula que sirve para calcular el valor presente

1
1- -----------
C=R ( 1 + i )n
--------------------
i

Fórmula para calcular el número de pagos cuando te den el capital y cada uno
de los pagos

1
-----------
log Ci
1- ----
R
n = -----------------------
log ( 1 + i )

36
EJERCICIOS DE ANUALIDAD ORDINARIA.-

Arturito depositó al final de cada bimestre 600.00 en Banorte, durante un año,

cobrando el 10% bimestral con capitalización bimestral. ¿Cuánto dinero tiene Arturito
en el banco al finalizar el año?

R = 600 (1 + i)n -1
n=6 S = R ---------------
i = 10% bim. i
r=6

(1 + .10)6 – 1
S = 600 ------------------
.10

S = 4,629.37

Si se resuelve por separado con la siguiente fórmula, tiene que dar el mismo resultado.

S = C(1 + i)n

S = 600(1 + .10)5 = 966.31

S = 600(1 + .10)4 = 878.46
S = 600(1 + .10)3 = 798.60
S = 600(1 + .10)2 = 726.00
S = 600(1 + .10)1 = 660.00
S = 600 = 600.00
4,629.37

Nota: En este tipo de anualidades el período de la tasa debe ser igual al período de
los depósitos, es decir i = 10% bim. y los pagos son cada bimestre.

Ojo: Si la tasa es bimestral y el período de pago es trimestral, debemos convertir la

tasa a trimestral, por ejemplo:

i = 10% bimestral
n = trimestral (4)

Entonces primero convertimos la tasa a anual y después a trimestral: 10% X 6

bimestres = 60% anual, entre 4 trimestres del año = 15%

37
El Sr. Jiménez invierte al final de cada mes la cantidad de 950 en una institución
bancaria, durante 2 años y medio, cobrando una tasa del 4.5% mensual, con
capitalización mensual ¿Cuánto dinero tendrá al finalizar los 2 años y medio?

R = 950 (1 + i)n -1
n = 30 S=R ---------------
i = 4.5% i

(1 + .045)30 – 1
S = 950 ------------------
.045

S = 57,956.72

La empresa “X”, SA, deposita mensualmente la cantidad de 20,000 en el banco, por un

tiempo de 5 años, con la finalidad de crear un fideicomiso para ayudar a los niños de la
calle, la tasa es del 4.6% mensual, con capitalización mensual ¿Cuánto tendrá al final
de los 5 años la institución ahorrado?

R = 20,000 (1 + i)n -1
n = 60 S=R ---------------
i = 4.6% i

(1 + .046)60 – 1
S = 20,000 ------------------
.046

S = 6’024,335.65

Tomando como base el problema anterior, si la empresa “X”, SA de CV., deseara hacer
un solo pago en lugar de 60 depósitos mensuales. ¿Cuánto tendría que depositar el día
de hoy para obtener los 6’024,335.65 al término de los 5 años?

R = 20,000 1
n = 60 1 - -----------
i = 4.6% (1 + i)n
C=R ---------------------
i

1
1- ----------------
(1 + .046)60
C = 20,000 ----------------------------
.046

C = 405,516.09

38
Si la hacemos con la fórmula de valor presente que ya conocemos, nos tiene que dar el
mismo resultado.
S 6’024,335.65
C = --------- = -------------------- = 405,516.09
(1 + i)n (1 + .046)60

El Sr. Juárez deposita al final de cada mes 2,500 en el banco durante un tiempo de 10
años, cobrando una tasa del 8.5% mensual por los primeros 4 años, con capitalización
mensual, y por los 6 años restantes, una tasa del 1.7% mensual con capitalización
mensual ¿Cuánto dinero debe tener el Sr. Juárez al finalizar los 10 años?

R = 2,500 (1 + i)n -1
n = 48 y 72 S=R ---------------
i = 8.5% y 1.7% i

(1 + .085)48 – 1
S = 2,500 -------------------
.085

S = 1’446,799.5

(1 + .017)72 – 1
S = 2,500 ------------------
.017

S = 347,934.91

1’446,799.50
+ 347,934.91
1’794,734.41

El Sr. Juárez deposita al final de cada mes 2,500 en el banco durante 10 años,
cobrando el 7% mensual, con capitalización mensual ¿Cuánto dinero debe tener el Sr.
Juárez al finalizar los 10 años?

R = 2,500 (1 + i)n -1
n = 120 S=R ---------------
i = 7% i

(1 + .07)120 – 1
S = 2,500 -------------------
.07

S = 119’885,299.40

39
Tomando como base el problema anterior, si el Sr. Juárez quisiera hacer un solo pago
en lugar de 120 depósitos mensuales, para lograr ahorrar la cantidad de
119’885,299.40 al final de los 10 años. ¿Cuánto tendrá que depositar el mes próximo?

R = 2,500 1
n = 120 1 - -----------
i = 7% (1 + i)n
C=R ---------------------
i

1
1- ----------------
(1 + .07)120
C = 2,500 ----------------------------
.07

C = 35,703.65

Ramón sabe que si deposita al final de cada bimestre la cantidad de 600 en Banorte, S.
A., durante 1 año, cobrando una tasa de interés del 10% bimestral, con capitalización
bimestral, ahorrará cierta cantidad de dinero al finalizar el año. Para ahorrarse la
molestia de depositar bimestralmente, acude al banco a preguntar cuánto debe
depositar hoy para poder lograr el mismo ahorro que si fuera bimestralmente.

R = 600 1
n=6 1 - -----------
i = 10% (1 + i)n
C=R ---------------------
i

1
1- ----------------
(1 + .10)6
C = 600 ----------------------------
.10

C = 2,613.16

40
EJERCICIOS DE ANUALIDADES ANTICIPADAS.-

Son una serie de pagos que se efectúan al inicio de cada período, ejemplo: Seguros,
rentas o cualquier servicio pagado por anticipado.

Fórmula que sirve para calcular el monto o valor futuro de una anualidad
anticipada

(1 + i)n+1 - 1
S=R ---------------- -1
i

Fórmula para calcular el valor de cada uno de los pagos de la anualidad

S
R= -------------------------
(1 + i)n+1 - 1
------------------ - 1
i

Fórmula para calcular el tiempo que se necesita para obtener cierta cantidad

S
Log i---- + 1 + 1
R
n= --------------------------- - 1
Log (1 + i)

Fórmula para calcular el valor presente

1
1 - ------------
(1 + i)n-1
C = R ------------------ + 1
i

41
Fórmula para calcular el valor de las anualidades.

C
R = -----------------------
1
1 - ----------
(1+i)n-1
---------------- + 1
i

EJERCICIOS.-

El Sr. Fernández alquiló una propiedad cobrando una renta bimestral de 1,000,
estipulando en el contrato que los pagos deberán ser depositados en la cuenta 4631
del banco “X” al inicio de cada bimestre. Si el banco paga una tasa de interés del 60%
anual y la capitalización es bimestral ¿Cuánto tendrá el Sr. Fernández al finalizar el
año?

R = 1,000
i = 60%anual  6 bim. = 10% bimestral
n=6

(1 + i)n+1 -1
S=R ----------------- -1
i

(1 + .10)6+1 -1
S = 1,000 --------------------- - 1 = 1,000(8.487171) = 8,487.17
.10

Nota: Para conocer los intereses que se generaron, al monto le vamos a restar el
total de abonos, que en este caso son 6,000, porque son 6 abonos de 1,000 cada uno.
I=S-C

42
Si en el ejemplo anterior, el Sr. Fernández desea que el alquiler de su propiedad fuese
liquidado mediante un solo pago, hoy, ¿Cuánto recibiría por el alquiler, bajo las
mismas condiciones?

R = 1,000 1
n=6 1 - -----------
I = 10% bimestral (1 + i)n-1
C=R -------------------- +1
i

1
1- ----------------
(1 + .10)6+1
C = 1,000 --------------------- + 1 = 4,790.79
.10

Para comprobarlo se puede hacer con la siguiente fórmula: S = C(1 + i) n

S = 4,790.79(1 + .10)6 = 8,487.17

Un comité de mejoramiento necesita reunir 50,000 en 3 años para dotar de

agua potable a su comunidad. Si deciden depositar a principios de cada mes una
cantidad en el banco, ¿Cuál es el importe de cada depósito, si el banco paga una tasa
de interés del 60% y la capitalización es mensual?

S = 50,000 S
N = 36 R = -----------------------
i = 60% anual  12 = 5% mensual (1 + i)n+1 -1
----------------- -1
i

50,000
R= -------------------------- = 496.88
(1 + .05)36+1 -1
------------------- -1
.05

¿Cuánto tiempo debe pasar para reunir 30,000 con depósitos de 400, si es a
principios de cada bimestre, con una tasa de interés del 12% bimestral?

i = 12% S
S = 30,000 log i ---- + 1 + 1
R = 400 R
n = ------------------------------ -1
log ( 1 + i)

43
 30,000
log .12 ----------- + 1 +1
400
n = ---------------------------------------- -1
log (1 + .12)

1.005180513
n = ------------------- - 1 = 19.42301726
.049218022

n = 3 años 2 meses 25 días

---

Otra simbología muy utilizada es (F/A, n, i) que significa valor futuro dada una
anualidad de n periodos a la tasa i .
Para plantear la ecuación de valor, se aplica la fórmula:

S= p(1+i)n

A cada pago, pero, en cada caso, p= 1. El pago que esta en el punto 1 se traslada por
n-1 periodos, el que está en 2, por n-2 periodos y así sucesivamente, hasta que se
llegue al pago que esta en n el cual no se traslada por estar en la fecha focal, entonces
se tiene:

(F/A, n, i)=S n¬i = (1 + i )n -1/ i

La diferencia entre las dos anualidades estriba en que la serie de la anualidad ordinaria
empieza con 1 y termina con (1+i)n-1 , en cambio la serie de la anualidad anticipada
comienza con (1+i) y termina con (1+i)n

El valor presente: Este se representa por el símbolo a n¬i o por (P/A, n, i), que
significa el presente de una anualidad en n periodos a la tasa i. Se representa por la
fórmula:
(P/A, n, i)=a n¬i = 1 -(1 + i )-n / i

Ejemplo 1.

Un documento estipula pagos trimestrales de $80.000 durante seis años. Si este

documento se cancela con un solo pago de A) Al principio o B) al final. Determinar $A
y $S suponiendo un interés del 32% CT.

44
SOLUCIÓN: El número de pagos es n= 4 X 6= 24, R= $80.000

A) i= 32/4= 8% efectivo trimestral

A= 80.000 (P/A, 24, 8%)
A= 80.000* 1 -(1 +0.08 )-24 /0.08
A= 842.301

B) S= 80.000 (F/A, 24, 8%)

S= 80.000* (1 +0.08 )24 -1/ 0.08
S= 5.341.181

Ejemplo 2.

Una deuda de $50.000 se va a cancelar mediante doce pagos uniformes de $R c/u.

Con una tasa del 2% efectivo para el periodo, hallar el valor de la cuota situando A) la
fecha focal hoy y B) la fecha focal en doce meses.

SOLUCIÓN:

A) 50.000= R a 12¬2%
R= 4727.98

B) 50.000 (1.02)12 = R S 12¬2%

R= 4.727.98

Anualidades anticipadas:

Las anualidades anticipadas se representa por la ecuación:

¨S n¬i = S n¬i (1 + i ) Para valor final

ä n¬i = a n¬i (1 + i ) Para valor presente

Ejemplo 3.

Una persona arrienda una casa en $50.000 pagaderos por mes anticipado. Sí tan
pronto como recibe el arriendo lo invierte en un fondo que le paga el
2% efectivo mensual. ¿Cuál será el monto de sus ahorros al final del año?

SOLUCIÓN:

X= 50.000¨S 12¬2%(1.02)
X= 684.016.58

ANUALIDADES VENCIDAS

45
 Consiste en una serie de pagos en donde el primero se efectúa al finalizar el
primer período, el segundo al terminar el segundo período, etc.

R1 R2 R3 R4 R5 R6……...Rn

Hoy 1 2 3 4 5 6 7 n

La Sra. Ana compró un refrigerador dando de enganche de 500 y 20

pagos mensuales de 50, si la tasa es del 72% y la capitalización es mensual,
determinar el precio de contado del refrigerador.

R = 50 1

n = 20 1 - -----------

i = 72% anual 12 = 6% mensual (1 + i) n

C = R ------------------
---

1 - --------------
--

(1 + .06)20

C = 50 -----------------------
-----

.06

46
 C = 573.50 + 500
enganche

C = 1,073.50

¿Qué tiempo debe pasar para poder tener 30,000, si se depositan 200
mensuales, con una tasa del 48%, con capitalización mensual?

S = 30,000 Si

R = 200 log ---- + 1

i = 48% 12 = 4% R

n = ------------------

log (1 + i)

(30,000)(.04)

log ------------------ + 1

200

n = -------------------------------

log (1 + .04)

.84509804

n = ------------------ = 49.61

.017033339

47
 n = 4 años 1 mes 18 días

En cuánto tiempo podrá tener ahorrados 500,000 si se depositan 400

mensuales, con una tasa del 6.7% mensual, con capitalización mensual.

S = 500,000 Si

R = 400 log ---- + 1

i = 6.7% R

n = ------------------

log (1 + i)

(500,000)(.067)

log --------------------- + 1

400

n = -------------------------------

log (1 + .067)

n = 68.46 meses

n = 5 años 8 meses 13 días

Un centro comercial vende recámaras con enganche de 800 y 40 pagos

mensuales de 30, si la tasa es del 72% con capitalización mensual, ¿Cuál será el precio
de contado de la recámara?

R = 30 1

48
n = 40 1 - -----------

i = 72% anual 12 = 6% mensual (1 + i) n

C = R ------------------
---

1 - --------------
--

(1 + .06)40

C = 50 -----------------------
-----

.06

C = 451.39 + 800
enganche

C = 1,251.39

El precio de contado de una T.V. a color es de 5,000 y ésta se ofrece mediante

pagos mensuales de 500. ¿Durante cuánto tiempo se tendrá que pagar si la tasa es del
5% mensual y la capitalización mensual?

C = 5,000 1

i = 5% ------------

R = 500 log Ci

1- ----

n = --------------------------

49
 log ( 1 + i )

-----------------------

log (5,000)(.05)

1 - -----------------

500

n = ----------------------------------

log ( 1 + .05 )

.301029995

n = ------------------

.021189299

n = 14.2066991

n = 1 año 2 meses 6 días

50
 La compañía constructora Tauro, SA de CV., pone en venta casas con lis
siguientes planes de venta:

Plan “A” 40,000 contado

Plan “B” 20,000 de enganches + 50 pagos mensuales de 1,000 c/u

Plan “C” 25,000 de enganches + 60 pagos mensuales de 500 c/u

Plan “D” 25,000 de enganches + 30 pagos mensuales de 500 c/u y un

último pago de 20,000 un año después del último abono.

Si la tasa es del 4% mensual y la capitalización mensual, determinar cual es el

pago más atractivo.

Plan “A” = 40,000

Plan “B”

1 1

--------- ---------------

1– (1+i)n 1- (1+.04)50

C = R ---------------- = 1,000 --------------------- = 1,000(21.48218462) =

21,482.18

I .04 +
20,000.00

51
41,482.18

Plan “C”

1 1

--------- ---------------

1– (1+i)n 1- (1+.04)60

C = R ---------------- = 500 --------------------- = 500(22.62348997) =

11,311.74

I .04 +
25,000.00

36,311.74

Plan “D”

1 1

--------- ---------------

1– (1+i)n 1- (1+.04)30

C = R ---------------- = 500 --------------------- = 500(17.2920333) =

8,646.02

I .04
+12,308.72

+
25,000.00

45,954.74

S 20,000 20,000

C = ---------- = ---------------- = -------------- = 12,308.72

(1 + i)n (1+.04)3 6/12 1.624864

52
 En un ejido de Tecomán, se construye una unidad de riego compuesta por
canales y estructuras que permiten un riego eficiente con el objeto de incrementar la
producción actual de limón. Los campesinos que salieron beneficiados con esta unidad
de riego están consientes de que los costos para hacer producir una hectárea de
terreno son elevados, y solamente a través del ahorro podrán hacer frente a los
gastos, razón por la cual han decidido crear un fondo de inversión en un lapso de 3
años, cuyos intereses anuales les permitan absorber los costos de producción, por lo
cual han decidido efectuar depósitos al final de cada trimestre y de esa forma reunir en
los 3 años la inversión para que al 4º. Año produzca los intereses que cubran los
gastos anuales.

Según los estudios realizados por los usuarios, los gastos anuales son:

a).- Semillas, preparación, etc. 100,000

b).- Cuotas de riego 120,000

c).- Fertilizantes 70,000

d).- Mantenimiento al equipo 200,000

e).- Imprevistos 100,000

TOTAL DE GASTOS ANUALES 590,000

53
 Determinar la cantidad que debe depositar para reunir la inversión en
los tres años, con el fin de que cubra la cantidad total de los gastos, si la tasa
el del 60%.

Despejes para obtener la fórmula a utilizar:

S=C+I I = 590,000

C + I = C (1 + i)n n = 4 Porque son los trimestres que hay

del 3er. al 4º. año

I = C(1 + i)n – C i = 60% anual  4 trim. = 15%

trimestral

I = C (1 + i)n – 1

I 590,000

C = -------------- = -------------------- = 787,710.38 Este es el importe que

debemos tener al

(1 + i)n –1 (1 + .15)4 - 1 tercer año para que

produzca los 590,000

que ocupamos cada año.

Si (787,710.38)(.15) 118,156.557

R = --------------- = -------------------------- = ------------------ = 27,160.87

Esto es lo que debo te-

(1 + i)n – 1 (1 + .15) 12 – 1 4.350250105 ner

hoy para juntar

los
787,710.38 en 3 años

54
 Se cree que el equipo de bombeo de un pozo de riego tendrá una vida útil de 10
años, al cabo de los cuales deberá cambiarse por otra con un costo de 70’000,000 +
20,000 por gastos de instalación, por tal motivo, los usuarios han decidido efectuar
depósitos cada 6 meses con una tasa del 60% y capitalizable semestralmente.
Determinar el importe de cada depósito que permita el reemplazo y la instalación del
equipo.

S = 70’020,000 Si (70’020,000)(.30)

i = 60% ÷ 2 = 30% sem. R = --------------- = ------------------------- =

111,113.675

n = 20 (1 + i)n – 1 (1 + .30)20 –1

Durante los últimos 3 años un padre de familia depositó 100,000 cada fin de
mes, con el objeto de costear los estudios superiores de su hijo. Si la tasa es del 48%
y la capitalización es mensual, ¿Cuánto debe de tener reunido?

R = 100,000 (1 + i)n - 1

i = 48% anual ÷ 12 = 4% mensual S=R ---------------

n = 36 i

(1 + .04)36 – 1

S = 100,000 ------------------- =
7’759,831.38

.04

La Mueblería Imperial, SA de CV, vende lavadoras y pide de enganche 100, mas

30 mensualidades de 25 cada una. Si la tasa es del 7% mensual, y la capitalización es
mensual, ¿Cuál es el precio de contado?

55
R = 25 1

n = 30 1- ---------

i = 7% (1 + i)n

C=R -------------------

1- --------------

(1 + .07)30

C = 25 -------------------- = 310.22+100 enganche =

410.22

.07

Una empresa vende T.V., si el precio de contado es de 800 y se ha determinado

que los pagos mensuales serán de 75, determinar el número de pagos si la tasa es de
6% mensual.

C = 800 1

i = 6% log --------------

R = 75 Ci

1- -----

n = ----------------------

log (1 + i)

56
 1

log -----------------------

(800)(.06)

1- --------------

75 .443697499

n = ---------------------------- = ------------------ =
17.53

log (1 + .06) .025305865

Qué tiempo debe pasar para reunir 40,000 con depósitos mensuales de 125, si
la tasa de interés es del 4% mensual, con capitalización mensual.

S = 40,000 Si

i = 4% log ---- + 1

R = 125 R

n = ----------------------

log ( 1 + i )

(40,000)(.04)

log -------------------- + 1

125 log 13.8 1.139879086

n = -------------------------------------- = -------------- = --------------

---- = 66.92

57
 log ( 1 + .04) log 1.04 .017033339

n = 5 años 6 meses 27 días

Cuando el pago de la anualidad se efectúa al final del intervalo de pago, se

llama anualidad ordinaria; y si se efectúa al principio del intervalo de pago, se
llama anualidad anticipada.

Anualidad ordinaria

En una anualidad ordinaria simple, los pagos se efectúan periódicamente

según un cierto intervalo de pago que coincide con los periodos de interés y,
además, cada pago se realiza al final del primer intervalo, el segundo al final
del segundo intervalo, etc...

¿Cómo calcular el capital, valor final , en que se convierte una anualidad en un

cierto periodo de tiempo?

Ejercicio:

1. Calcular el valor final de una anualidad ordinaria de 10 000 pesos anuales

durante 4 años al 5 % de interés.

Resolución:

Como es una anualidad ordinaria, el primer pago se efectuará al final del

primer año.

Las 10 000 pesos del primer pago estarán invertidas durante 3 años, puesto
que la anualidad es de 4 años y ya ha transcurrido uno. Luego el primer pago
gana intereses durante 3 años. Al final del plazo de la anualidad, esas 10 000
pesos se habrán convertido en

10 000 (1 + 0,05)3 pesos= 11 576,25 pesos

Por el mismo razonamiento, el segundo pago produce intereses durante dos

años, por lo que se convierte en

10 000 (1 + 0,05)2 pesos= 11 025 pesos

El tercer pago produce intereses durante 1 año:

58
10 000 (1 + 0,05) pesos= 10 500 pesos

Y el último pago coincide con el final del plazo de la anualidad, por lo que no
produce ningún interés. Llamando V al valor final de la anualidad:

V = 11 576,25 + 11 025 + 10 500 + 10 000 = 43 101

V = 43 101 pesos

Se observa que el valor final de la anualidad es la suma de los valores finales

de cada uno de los pagos invertidos a interés compuesto hasta el final del
plazo de la anualidad.

Cálculo del valor final de una anualidad ordinaria

Sea R el pago periódico de una anualidad ordinaria, i la tasa de interés por

periodo de interés, n el número de intervalos de pago (igual al número de
periodos de interés por ser una anualidad ordinaria) y V el valor final de dicha
anualidad.

El primer pago R se convertirá en R (1 + i )n - 1, puesto que está invertido

durante (n - 1) periodos de interés.

El segundo pago R, se convertirá en R (1 + i )n - 2

El penúltimo pago se convertirá en R (1 + i )1

El último pago será R.

El valor final será:

V = R + R (1 + i ) + R (1 + i )2 + ... + R (1 + i )n - 2 + R (1 + i )n - 1

Como puede observarse, se ha obtenido la suma de n términos de una

progresión geométrica de razón (1 + i ) y término inicial, R.

Aplicando la fórmula de la suma de los n primeros términos de una progresión

Ejercicio: cálculo del valor final de una anualidad ordinaria

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1. ¿En cuánto se convierte una anualidad ordinaria de 5 000 pesos anuales,
durante

6 años, al 3 %?

Resolución:

2. Al final de cada año se depositan en el banco 150 000 pesos. Si el banco

paga el 7 % anual, ¿cuánto dinero habría inmediatamente después del 5.º
año? ¿Y después del 8.º?

Resolución:

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