REPASO DE PREGUNTAS

UNIVERSIDAD MINUTO DE DIOS

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
CONTADURÍA PÚBLICA
ANÁLISIS FINANCIERO
PROGRAMA VIRTUAL Y DISTANCIA
BOGOTÁ D.C
2017

INTRODUCCIÓN
OBJETIVOS
 PREGUNTAS DE REPASO

1. ¿En qué se diferencia los puntos de vista de los accionistas presentes y futuros de la
empresa, los acreedores y los administradores en relación con el análisis de las
razones financieras?
 Los accionistas
Se interesan en cómo está la empresa en el presente, si tiene buenos indicadores y si
el ente tiene una estructura que a futuro va a ser rentable la inversión, que la
empresa tenga un rendimiento excelente y que el riesgo presente y a futuro sea
mínimo para que las acciones no se vean afectadas en futuro, ellos necesitan un
rendimiento absoluto para invertir y sus acciones se valoricen con el tiempo.

 Los acreedores
Los acreedores principalmente tienen en cuenta la liquides que tiene el ente para
afrontar sus pagos a corto plazo, que tengan cumplimiento con los interese y la
deuda principal, analizan que tenga una rentabilidad excelente y les produzca un
beneficio a corto y largo plazo, para tener la seguridad con el cumplimiento del ente.

 Los administradores
Son los que están más interesados en generar razones financieras que atraiga a
nuevos accionistas y que la empresa tenga liquidez para que los acreedores no
tengan incertidumbre acerca de la misma, se interesan en todos los aspectos de los
estados de situación financiera y utiliza las razones financieras para analizar la
empresa de un periodo a otro.

2. ¿Cuál es la diferencia entre el análisis de una muestra representativa y el análisis de

series temporales? ¿Qué es el benchmarking?

 La muestra representativa es una Comparación de las razones financieras de

diferentes empresas en el mismo periodo; implica comparar las razones de la
empresa con las de otras de la misma industria o con promedios industriales. Es una
buena opción para comparar la empresa con los demás entes y así se puede imitar
algunas de sus acciones.

 Mientras que el análisis de series temporal se va desarrollando a medida que va

pasando el tiempo evaluando el desempeño de la empresa esto permite con las
razones financieras hacer un análisis del progreso del ente e ir identificando los
 problemas serios que se vallan presentando en especial si la tendencia no es
fenómeno de la industria.

 ¿Qué es el benchmarking?
Es un proceso sistemático y continuo para evaluar la compañía con su principal
competencia en la cual se comparan los valores razonables con la competencia para
mejorar el conocimiento en buenas prácticas y aplicarlas para conseguir un
rendimiento más eficaz de la empresa
Aunque se debe tener un cuidado especial al momento del análisis ya que se pueden
encontrar razones positivas como negativas.

3. ¿En qué tipos de desviación de la norma deben centrar su atención los análisis al
llevar a cabo el análisis de una muestra representativa? ¿por qué?

Las razones con grandes desviaciones de la norma sólo indican síntomas de un

problema. Por lo común, se requiere un análisis adicional para aislar las causas del
problema. El punto fundamental es éste: el análisis de razones sólo dirige la
atención a las áreas potenciales de interés; no proporciona evidencia concluyente
acerca de la existencia de un problema.

Por lo general, una razón única no da suficiente información a partir de la cual

juzgar el desempeño global de la empresa. Sólo cuando se usa un grupo de razones
es posible hacer juicios razonables. Sin embargo, si sólo se están analizando ciertos
aspectos específicos de la posición financiera de una empresa, podrían bastar una o
dos razones.

4. ¿Por qué es preferiblemente comparar las razones calculadas mediante estados

financieros fechados en el mismo periodo del año?

Las razones financieras deben calcularse en el mismo periodo del año para que no
saquemos conclusiones erróneas, porque si se sacan de un periodo diferente van a
cambiar los estados financieros para la fecha en que se debe efectuar el análisis,
porque los precios, los inventarios, el mercado, las ventas van variando de un
periodo a otro, no es lo mismo decir un precio en el primer trimestre del año que al
 final de este mismo y tenderemos a tomar malas decisiones para la empresa ya que
estaremos tomando datos y conclusiones de fechas diferentes de estados financieros.

5. ¿En qué circunstancias sería preferible la liquidez corriente para medir la liquidez
general de la empresa? ¿En qué circunstancias sería preferible razón rápida?

 Cuando sus inventarios son líquidos que quiere decir que se pueden transformar
rápidamente en efectivo es más favorable para la empresa ya que su activo va ser
más alto que su pasivo por lo cual genera una mejor liquidez y sus fuentes de
financiación a corto plazo serán más factibles de cubrir y será mejor vista por sus
acreedores, la liquidez corriente será una medida preferible para la liquidez general.

 La liquidez rápida se utiliza cuando los inventarios de una empresa son difíciles de
convertir en efectivo y lo excluirá de su liquidez y se debe a dos factores: mucho de
su inventario es difícil de vender y se demora en este proceso y la segunda es que
generalmente se vende a crédito y este efectivo se demora un tiempo en entrar. Se
calcula cuando la empresa anda mal y necesita enfrentar la más apremiante liquidez

6. En la tabla 3.5 la mayoría de las empresas específicas listadas tienen una liquidez
corriente que cae por debajo del promedio de la industria. ¿Por qué? La excepción
de este patrón general es whole foods market, una cadena de supermercados que se
especializa en la venta de productos orgánicos y naturales. ¿por qué podría whole
foods market operar con liquidez mayor que el promedio?
 ¿Por qué? no necesariamente es que tengan problemas de liquidez las empresas
grandes tienen convenios solidos con los bancos que pueden proporcionarles líneas
de créditos a corto plazo y otros productos a corto plazo en caso de falta de liquidez,
las empresas más pequeñas no tienen el mismo acceso al crédito, y por lo tanto
tienden a operar con mayor liquidez.

 ¿por qué podría whole foods market operar con liquidez mayor que el promedio?
Las empresas de comestibles tiene l aventaja de que sus ingresos son relativamente
predecibles y cuando más predecible son los flujos de efectivo, más baja es la
liquidez corriente aceptable.
7. Para evaluar los índices del periodo promedio de cobro y del periodo promedio de
pago de la empresa ¿Qué información adicional se requiere y por qué?
 Se utiliza para saber en cuantos días se cobra el valor de los clientes y compara si se
está cumpliendo las políticas de cobro de la empresa

8. ¿Qué es el aplazamiento financiero?

El aplacamiento financiero es cuando la empresa aumenta el riesgo de deudas de
financiamiento más que todo de costos fijos los cuales son los que la empresa debe
pagar independientemente si produce o no produce, en total debe pagarlos. Cuando
mayor es la deuda de sus costos fijos, mayores serán sus riesgos y rendimiento
esperados, los accionistas que están interesados en invertir se fijan si la empresa es
capaz de tener la solvencia necesaria para saldar sus deudas, el aplazamiento
financiero quiere decir entonces que entre mayor sea la deuda de financiamiento con
relación a el total de sus activos circulantes es más propensa al riesgo y al no pago
de sus pasivos.

9. ¿Qué razón mide el grado de endeudamiento de la empresa? ¿Qué razón evalúa la

capacidad de pago de la deuda de la empresa?
Razón de endeudamiento los indicadores de endeudamiento permiten conocer en
qué grado participan los acreedores en la financiación de la empresa y así mismo la
capacidad que tiene la empresa para acceder a nuevos créditos, las razones de
endeudamiento más utilizadas son:
 Razón de deuda: este índice establece el porcentaje de participación de los
acreedores con relación a la financiación delos activos de la compañía
Formula:

Razón deudas = (pasivo total X 100) / activo total

 Endeudamiento financiero este indicador muestra el porcentaje que representas las

obligaciones financieras con respecto a las ventas, para empresas comerciales es
recomendable que no pase del 10% para que los gastos financieros que se producen
sean cubiertos con el valor de utilidad operacional
Formula:

Endeudamiento financiero = (gastos financiero X 100) /ventas netas

 Impacto financiero indica el porcentaje de gastos financieros sobre las utilidades de
la empresa
Formula:

Impacto de carga financiera = (gastos financieros X 100) / ventas netas

 Razón de cargo de interés fijo o razón de cobertura de interés, indica la incidencia

que tienen los gastos financieros sobre la utilidad de la empresa
Formula:

Razón de cobertura de interés = utilidad de operaciones / intereses pagados

10. ¿cuáles son las tres razones de rentabilidad que se encuentran en un estado de
pérdidas y ganancias de tamaño común?
 La primera razón es la medición de la utilidad bruta la cual mide el porcentaje el
porcentaje de cada peso que se a recaudado en ventas después de haber cancelado
las mercancías o existencias se puede determinar la situación financiera de una
empresa. Indica el porcentaje de los fondos que quedan después de la eliminación
del costo de los productos vendidos a partir de las cifras de ingresos. Cuanto mayor
sea el porcentaje de margen de utilidad bruta, mayor cantidad de fondos estarán
disponibles para reinvertir, guardar o pagar los gastos.
Formula

Margen de utilidad bruta sobre ventas = (utilidad bruta X100) / ventas netas

 La segunda razón es margen de utilidad operativa: indica el porcentaje de utilidad

operacional que generan las ventas o ingresos operacionales, los resultados
demuestran si el negocio ha sido lucrativo o no sin tener en cuenta la forma como ha
sido financiado, Se centra exclusivamente en los ingresos y gastos operacionales,
que son los que están relacionados directamente con la actividad principal de la
empresa.

Formula

Margen de utilidad operacional = utilidad operacional del ejercicio / ingresos

operacionales

 La tercera razón es la margen de utilidad neta: nos indica el porcentaje de utilidad

neta generada por las ventas netas y los ingresos operacionales, los resultados
 muestran si la empresa ha llegado al objetivo de las ganancias propuestas o por lo
contrario a generado pérdidas o se encuentra igual. Si las ventas o los ingresos por
servicios no le producen a la empresa rendimientos netos adecuados, peligra su
desarrollo y sustentación
Formula

Margen neto de utilidad = utilidad operacional del ejercicio / ingresos

operacionales

11. ¿Cuál sería la explicación de que una empresa tuviera un alto margen de utilidad
bruta y un bajo margen de utilidad neta?
La utilidad bruta es la diferencia entre los ingresos totales de una compañía, o venta
de sus productos y servicios, y los costos directos asociados con la producción y
venta de esos productos y servicios, que se define como el costo de los bienes o
costo de las ventas. Ya entendido esto, quiere decir que los costos de producción de
un artículo o producto determinado es bajo, por lo cual se observa una utilidad
bruta alta y costos de producción son reducidos.
Y la utilidad neta es el resultante después de restar y sumar de la utilidad
operacional, los gastos e Ingresos no operacionales respectivamente, los impuestos y
la Reserva legal. Ya comprendida las deducciones quiere decir que se da una
utilidad demasiado baja cuando los gastos operacionales y no operaciones de la
empresa exceden su valor y son muy altos, al momento de deducirlos de la utilidad
bruta da como resultado una utilidad neta baja.

12. ¿Qué medidas de rentabilidad es probablemente la más importante para el público

inversionista? ¿Por qué?
Es el retorno sobre el patrimonio dado que