INFORME ANALISIS FINANCIERO

Empresa: DISCOLPROQUIMICOS LTDA.

DISCOLPROQUIMICOS LTDA. es una empresa que se dedica a la producción y

comercialización de insumos para la industria química de los sectores industrial y de
alimentos. Con los estados financieros de los años 2014 y 2015 se realizó un análisis
vertical y horizontal, calculando algunos índices financieros, así como, el respectivo
análisis Dupont, Matriz financiera y Flujo de caja, para hacer un diagnóstico general sobre
la situación económica de la empresa.

A partir de ello, se inicia por mostrar los balances y estados de resultados de los años 2014
y 2015.

BALANCE GENERAL

ACTIVOS

A continuación se presenta el resumen de los activos de DISCOLPROQUIMICOS LTDA.

de los años 2014 y 2015, con el fin de realizar un análisis vertical y horizontal de los
mismos.
BALANCE GENERAL ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL
ACTIVO 2014 2015 2014 2015 DIFERENCIA TCA
DISPONIBLE $ 10.036.248,00 $ 20.619.356,00 2,20% 4,5% $ 10.583.108,00 105%
DEUDORES $ 169.976.988,00 $ 183.182.843,00 37,24% 39,8% $ 13.205.855,00 8%
INVENTARIOS $ 22.385.982,00 $ 23.458.712,00 4,90% 5,1% $ 1.072.730,00 5%
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO $ 9.969.733,00 $ 5.380.261,00 2,18% 1,2% -$ 4.589.472,00 -46%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 212.368.951,00 $ 232.641.172,00 46,52% 50,5% $ 20.272.221,00 10%

SUBTOTAL ACTIVO FIJO $ 325.212.794,00 $ 325.212.794,00 71,24% 70,6% $ - 0%

SUBTOTAL DEPRECIACION $ 81.093.688,00 $ 97.439.948,00 17,76% 21,2% $ 16.346.260,00 20%
TOTAL ACTIVO FIJO $ 244.119.106,00 $ 227.772.846,00 53,48% 49,5% -$ 16.346.260,00 -7%
TOTAL ACTIVO $ 456.488.057,00 $ 460.414.018,00 100,00% 100,0% $ 3.925.961,00 1%

El análisis vertical de los activos relaciona cada cuenta del activo con el total del mismo
con el fin de determinar la participación porcentual de estas. En el caso de
DISCOLPORQUIMICOS LTDA. el activo corriente representa el 46,52% en el 2014 y el
50,2% en el 2015, donde la cuenta deudores tiene la mayor participación dentro de este con
un 37,24% y 39,8% respectivamente. Por otro lado, el activo fijo tiene una participación del
 53,48% para el 2014 y presenta una disminución para el 2015, lo que asume un aumento en
la depreciación.

En cuanto al análisis horizontal, se realiza haciendo la diferencia de un año a otro donde se

evidencia un crecimiento considerable en el activo disponible, pero una disminución en el
activo fijo, lo que refleja un crecimiento en el activo total de solo el 1%.

PASIVOS Y PATRIMONIO

A continuación se presenta el resumen de los pasivos más patrimonio de

DISCOLPROQUIMICOS LTDA. de los años 2014 y 2015, con el fin de realizar un
análisis vertical y horizontal de los mismos.
BALANCE GENERAL ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL
PASIVO 2014 2015 2014 2015 DIFERENCIA TCA
OBLIGACIONES FINANCIERAS $ 175.260.519,00 $ 152.702.248,00 38,39% 33,17% -$ 22.558.271,00 -13%
PROVEEDORES $ 72.420.997,00 $ 78.625.594,00 15,86% 17,08% $ 6.204.597,00 9%
CUENTAS POR PAGAR $ 17.654.098,00 $ 6.524.289,00 3,87% 1,42% -$ 11.129.809,00 -63%
IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS $ 9.684.137,00 $ 24.676.852,00 2,12% 5,36% $ 14.992.715,00 155%
OBLIGACIONES LABORALES $ 1.541.118,00 $ 1.609.104,00 0,34% 0,35% $ 67.986,00 4%
TOTAL PASIVO CORRIENTE $ 276.560.869,00 $ 264.138.087,00 60,58% 57,37% -$ 12.422.782,00 -4%

PASIVO A LARGO PLAZO $ 43.926.134,00 $ 71.719.743,00 9,62% 15,58% $ 27.793.609,00 63%

TOTAL PASIVO $ 320.487.003,00 $ 335.857.830,00 70,21% 72,95% $ 15.370.827,00 5%
PATRIMONIO
TOTAL PATRIMONIO $ 136.001.054,00 $ 124.556.188,00 29,79% 27,05% -$ 11.444.866,00 -8%
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ 456.488.057,00 $ 460.414.018,00 100,00% 100,00% $ 3.925.961,00 1%

El análisis vertical de los pasivos y patrimonio relaciona cada cuenta de estos respecto al
total de los pasivos más patrimonio. Para DISCOLPROQUIMICOS LTDA. el pasivo
corriente tiene la mayor participación para los años 2014 y 2015 con un 60,58% y 57,37%
respectivamente. Por otro lado, el análisis horizontal se realiza haciendo una diferencia de
un año a otro, donde se evidencia una disminución en el pasivo a corto plazo y un aumento
en el pasivo a largo plazo, mientras que el patrimonio se ve afectado por una caída dando
un resultado negativo en la TCA.
 ESTADO DE RESULTADOS

A continuación se presenta el resumen del estado de resultados de

DISCOLPROQUIMICOS LTDA. de los años 2014 y 2015, con el fin de realizar un
análisis vertical y horizontal del mismo.
ESTADO DE RESULTADOS ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL
2014 2015 2014 2015 DIFERENCIA TCA
VENTAS
Ventas brutas $ 468.886.706,00 $ 542.521.796,00 100,74% 100,00% $ 73.635.090,00 16%
Devoluciones en ventas -$ 3.422.300,00 $ - -0,74% 0,00% $ 3.422.300,00 -100%
VENTAS NETAS $ 465.464.406,00 $ 542.521.796,00 100,00% 100,00% $ 77.057.390,00 17%
COSTO DE VENTAS $ 230.362.500,00 $ 292.160.757,00 49,49% 53,85% $ 61.798.257,00 27%
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS $ 235.101.906,00 $ 250.361.039,00 50,51% 46,15% $ 15.259.133,00 6%

GASTOS GENERALES
OPERACIONALES DE ADMINISTRACION $ 158.345.487,00 $ 140.666.074,00 34,02% 25,93% -$ 17.679.413,00 -11%
OPERACIONALES DE VENTAS $ 63.793.650,00 $ 68.780.368,00 13,71% 12,68% $ 4.986.718,00 8%
UTILIDAD OPERACIONAL $ 12.962.769,00 $ 40.914.597,00 2,78% 7,54% $ 27.951.828,00 216%

INGRESOS NO OPERACIONALES
TOTAL INGRESOS NO OPERACIONALES $ 120.278,00 $ 64.994,00 0,03% 0,01% -$ 55.284,00 -46%
GASTOS NO OPERACIONALES
TOTAL GASTOS NO OPERACIONALES $ 26.001.306,00 $ 47.125.455,00 5,59% 8,69% $ 21.124.149,00 81%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS -$ 12.918.259,00 -$ 6.145.864,00 -2,78% -1,13% $ 6.772.395,00 -52%
PROVISION DE IMPUESTOS $ 1.534.000,00 $ 5.299.000,00 0,33% 0,98% $ 3.765.000,00 245%
UTILIDAD DEL EJERCICIO -$ 14.452.259,00 -$ 11.444.864,00 -3,10% -2,11% $ 3.007.395,00 -21%

En el caso del análisis vertical del estado de resultados, se relaciona cada cuenta de dicho
estado con respecto al total de ventas netas. La participación del costo de ventas fue del
49,49% y 53,85% para el 2014 y 2015 respectivamente, siendo un porcentaje muy elevado
dentro del estado, seguido de estos se encuentran los gastos de administración con una
participación del 34,02% (2014) y 25,93% (2015). Por último, se evidencia una utilidad
neta negativa, lo que se traduce como una mala administración de recursos dentro de la
compañía.

En cuanto al análisis horizontal, las ventas de la empresa pasaron de $ 468.886.706 en el

2014 a $ 542.521.796, mostrando una tendencia al crecimiento de 17%, pero a pesar de
ello, se evidencia una utilidad negativa.
 INDICADORES FINANCIEROS

Se analizaron los principales indicadores de la empresa (liquidez, estructura, eficiencia y

rentabilidad), para determinar el estado financiero de DISCOLPOQUIMICOS LTDA.

DISCOLPROQUIMICOS LTDA.
RATIOS LIQUIDEZ 2014 2015 Valor óptimo Formula de calculo Unidad TCA
RAZON CORRIENTE "Ind de Solvencia" 0,8 0,9 Superior a 1 Activo Corriente / Pasivo corriente Númerico 14,7%
RAZON RAPIDA "Indice de Liquidez" 0,7 0,8 Próximo a 0,3 (Activo corriente-Inv) / Pasivo corriente Númerico 15,3%
TESORERÍA "Prueba Acida" 0,03 0,08 Próximo a 1 (Cajas y Bancos) / pasivo corto palzo Númerico 128,2%

RATIOS ESTRUCTURA 2014 2015 Valor óptimo Definición Unidad TCA

APALANCAMIENTO 3,4 3,7 Entre 0,4 y 0,6 Activo total / Patrimonio Númerico 10,1%
GRADO DE AUTONOMIA 0,3 0,3 El mayor posible Patrimonio / Activo total Númerico -9,2%
ENDEUDAMIENTO 0,7 0,7 Entre 0,5 y 1,5 Pasivo Total / Activo total Númerico 3,9%

RATIOS ACTIVIDAD - EFICIENCIA 2014 2015 Valor óptimo Definición Unidad TCA
PMC (Periodo medio de cobro) 69 72 PMC < PMP CxC / (Ventas/360) Dias 4,7%
PMP (Periodo medio de pago) 14 4 Proporcional al PMC CxP / (Ventas/360) Dias -68,1%
ROTACIÓN DE INVENTARIOS 21 23 El mayor posible Ventas / Inventarios Veces 10,4%
DIAS DE INVENTARIOS 17 16 El menor posible (360) / Rotación de inventarios Dias -9,4%
ROTACIÓN DE ACTIVOS 1,0 1,2 El mayor posible Ventas / Activo total Veces 15,6%

RATIOS RENTABILIDAD 2014 2015 Valor óptimo Definición Unidad TCA

RENTABILIDAD DEL ACTIVO (ROA) -3,2% -2,5% Superior al costo de la deuda Utilidad neta / Activo Total % -21,5%
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (ROE) -10,6% -9,2% Superior a la rentabilidad de mercado Utilidad neta / Patrimonio % -13,5%
MARGEN NETO EN VENTAS -3,1% -2,1% El mayor posible Utilidad neta / Ventas % -32,1%

En los indicadores de liquidez se evidencia que el índice de solvencia es menor a 1, pero el

índice de liquidez está por encima del valor óptimo, dando como expectativa la capacidad
de nuevas inversiones, mientras que la prueba acida muestra un valor muy pequeño al valor
óptimo dando a entender la dificultad para cubrir deudas a corto plazo.

En cuanto a los indicadores de estructura, el nivel de apalancamiento es muy alto en

comparación con el valor óptimo, lo que genera preocupación. Por otra parte el indicador
de endeudamiento muestra que la empresa está dentro del valor óptimo, con un nivel de
deudas no tan alto.

En los indicadores de eficiencia se evidencia que el periodo medio de pago es muy bajo lo
que justifica el grado de apalancamiento. El indicador de rotación de activos evidencia un
crecimiento de un año a otro, dando a entender que mejora a través del tiempo.

De los indicadores de rentabilidad todos muestran una tendencia negativa, dando a entender
que la empresa no es rentable a través del tiempo. En cuanto al ROA, se presenta debido a
 la inversión de capital para la producción donde no se dan los ingresos esperados, mientras
que el ROE se debe a la mala administración de recursos por parte de la gerencia.

A pesar de ello, la empresa aumento su volumen de ventas de un año a otro, haciendo que
dichos indicadores reflejen valores negativos más bajos, como se evidencia en la siguiente
grafica de indicadores de rentabilidad (ROE- Margen neto en ventas).

ANALISIS DUPONT

Este análisis se le conoce como la relación entre la rentabilidad del patrimonio con el
margen de ventas, la rotación de activos y el apalancamiento, permitiendo visualizar los
factores que indicen en la rentabilidad del capital de los accionistas de la empresa.

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (ROE)

2014 2015 TCA
-10,6% -9,2% -13,5%

RENTABILIDAD DEL ACTIVO (ROA) APALANCAMIENTO FINANCIERO

2014 2015 TCA 2014 2015 TCA
-3,2% -2,5% -21,5% 3,4 3,7 10,1%

MARGEN DE VENTAS ROTACION DE ACTIVOS

2014 2015 TCA 2014 2015 TCA
-3,1% -2,1% -32,1% 1,0 1,2 15,6%

ESTRUCTURA DE ESTADO DE RESULTADOS CRECIMIENTO EN VENTAS- ACTIVO Y PATRIMONIO

2014 2015 TCA 2014 2015 TCA
VENTAS $ 468.886.706,00 $ 542.521.796,00 15,7% VENTAS $ 468.886.706,0 $ 542.521.796,0 16%
COSTO DE VENTAS $ 230.362.500,00 $ 292.160.757,00 26,8% ACTIVO TOTAL $ 456.488.057,0 $ 460.414.018,0 1%
GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 158.345.487,00 $ 140.666.074,00 -11,2% ACTIVO CORRIENTE $ 212.368.951,0 $ 232.641.172,0 10%
GASTOS DE VENTAS $ 63.793.650,00 $ 68.780.368,00 7,8% TOTAL ACTIVO FIJO $ 244.119.106,0 $ 227.772.846,0 -7%
GASTOS NO OPERACIONALES $ 26.001.306,00 $ 47.125.455,00 81,2% INVENTARIOS $ 22.385.982,0 $ 23.458.712,0 5%
TOTAL GASTOS $ 248.140.443,00 $ 256.571.897,00 3,4% PATRIMONIO $ 136.001.054,0 $ 124.556.188,0 -8%
IMPUESTOS $ 1.534.000,00 $ 5.299.000,00 245,4%
UTILIDAD -$ 14.452.259,00 -$ 11.444.864,00 -20,8%
Teniendo en cuenta los resultados de los indicadores financieros y haciendo un análisis
Dupont se determina que la empresa no tiene liquidez ni rentabilidad, lo que se traduce
como poca eficiencia en la administración de gastos de la empresa, a pesar del incremento
de ventas netas de un año a otro. A continuación se muestra gráficamente el
comportamiento de los indicadores de un año a otro.

MATRIZ FINANCIERA

La matriz financiera relaciona el desempeño de la rentabilidad del patrimonio (ROE) y la

liquidez de la empresa (X-Representa la rentabilidad y Y- Representa la liquidez).

De la empresa objeto de estudio, se muestran los resultados de dichos indicadores de los

años 2014 y 2015.
ROE LIQUIDEZ
2014 -10,6% 0,8
2015 -9,2% 0,9

Dando como resultado un gráfico de

dispersión donde representa el estado
donde se encuentra la empresa y
afirma si tiene o no liquidez y
rentabilidad.
 A partir de los resultados obtenidos se
determina en cuál de estos cuadrantes se
encuentra DISCOLPROQUIMICOS LTDA. de
acuerdo a los puntos del gráfico. Donde el
cuadrante A, representa una empresa rentable y
con liquidez, el B una empresa con problemas de liquidez y rentable, el C una empresa que
no tiene liquidez ni es rentable y por último D, representa una empresa que posee liquidez
pero no es rentable.

A partir de ello se determina que DISCOLPROQUIMICOS LTDA. se encuentra en el

cuadrante C, siendo una empresa que tiene problema de liquidez y no dispone de
rentabilidad, es decir, que se encuentra en una situación delicada y necesita medidas
urgente para pasar a estar en crisis o quiebra.
 FLUJO DE CAJA

A continuación se mostraran los ingresos y egresos de DISCOLPROQUIMICOS LTDA. p

ara los años 2014 y 2015.
Años Inicial
Inicial 2014 2015
CRECIMIENTO ANUAL EN VENTAS 16%
VENTAS ANUAL TOTAL $ 468.886.706,00 $ 542.521.796,00
% DE IMPUESTOS 0,33% 0,98%

Tiempo del proyecto Inicial

2014 2015
INVERSIONES
Mejoras
Subtotal activos fijos
Gas tos de organización
Interes es preoperativos
Capital de trabajo
FLUJO DE OPERACIÓN
Ingresos - 469.087.837,00 542.586.832,00
VENTAS OPERACIONALES 468.886.706 542.521.796
INGRESOS NO OPERACIONALES 120.278 64.994
OTROS 80.853 42
Egresos 419.918.624 467.742.397
COSTO DE VENTAS 230.362.500 292.160.757
COSTO DE PRODUCCIÓN
GASTOS DE PERSONAL 22.244.999 22.801.949
HONORARIOS 6.000.000 6.000.000
IMPUESTOS 12.788.327 15.891.529
ARRENDAMIENTOS - -
CONTRIBUCIONES Y AFILIACIONES 1.496.910 1.571.710
SEGUROS 2.107.588 1.513.378
SERVICIOS 19.506.633 19.086.431
GASTOS LEGALES 1.274.400 1.331.000
MANTENIMIENTO Y REPARACIONES 2.231.248 847.241
ADECUACION E INSTALACION 1.650.987 710.993
GASTOS DE VIAJE - 7.200
DEPRECIACIONES 17.148.712 16.346.260
AMORTIZACIONES - -
DIVERSOS 103.106.320 89.473.949
PROVISIONES - -
SALDO CAJA POR OPERACIÓN = (Ingresos - Egresos) 49.169.213 74.844.435

Relaciòn Ingresos/Egresos 111,7% 116,0%

(-) DEPRECIACIÓN DE ACTIVO FIJO 81.093.688 97.439.948
(-) FINANCIAMIENTO - -
(=) UTILIDAD OPERACIONAL -31.924.475 -22.595.513
(=) UTILIDAD ANTES IMPUESTO % = Utilidad operacional / Ventas -6,8% -4,2%
(-) IMPUESTOS -104.443 -220.698
(-) PAGO A CAPITAL - -
(=) UTILIDAD NETA -31.820.032 -22.374.815
FLUJO NETO DEL PROYECTO (devuelvo la depreiación) 112.913.720 119.814.763
FLUJO ACUMULADO (descuento la inversión inicial) 112.913.720 232.728.482
UTILIDAD DESPUES IMPUESTO (Flujo acumulao / ventas) 24,08% 42,90%

En el flujo de caja se evidencia el crecimiento de las ventas de un año a otro del 17%, de
igual forma muestra la ineficiente administración de los recursos, dando como resultados
una utilidad neta negativa. Así mismo se determina el flujo acumulado de un año a otro,
dando como resultado un aumento considerable.
 CONCLUSIONES

1. DISCOLPROQUIMICOS LTDA. aumento considerablemente las ventas de un año

a otro en un 17%, pero de igual forma se evidencia la mala administración de
recursos, donde los costos de ventas y los gastos de administración son muy altos
para el nivel de ventas que están presentando.
2. El apalancamiento de la empresa está por encima del valor óptimo dando a entender
que se apoyan en el capital de terceros, causando problemas de rentabilidad a través
del tiempo.
3. A partir de la representación de la matriz financiera se determina que
DISCOLPROQUIMICOS LTDA. se encuentra en una zona donde no tiene liquidez
ni es rentable.

RECOMENDACIONES

1. Tomar medidas necesarias para disminuir los costos en ventas y los gastos
administrativos, ya que estos están afectado de forma considerable el resultado de
las utilidades.
2. Reducir el tiempo de cuentas por cobrar, debido a que está muy por encima del
tiempo de cuentas por pagar, adicional a ello la cartera se encuentra en un nivel muy
elevado que afecta el dinero disponible.
3. Aprovechar la poca liquidez que presenta y hacer replanteamientos de operación
para así disminuir costos y gastos.