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Primera Parte

Introducción al Forex

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1-¿Qué es Forex?
El mercado de divisas de Forex es la compra y venta de monedas. Es
uno de los mercados de más crecimiento en el mundo. Desde 2007 al 2010, la
actividad del mercado de Forex incrementó un 20% con una facturación
promedio diaria, llegando a casi $4 billones al dia de la fecha.

Las operaciones en Forex funcionan como las acciones, comprar barato

y vender caro. El beneficio de operar divisas es que no tenemos que elegir
entre miles de empresas o sectores, podemos hacer las cosas más simples,
eligiendo que compañía utilizar para comprar.

Por ejemplo, la mayoría de las personas incluso aquellos que son nuevos en
Forex, tienen una opinión sobre el dólar y la economía de Estados Unidos.
Ellos pueden fácilmente tomar sus opiniones y aplicarlas en el trading. Compra
o venta de dólares estadounidenses tan simple como comprar o vender
acciones de una compañía.

Además, otra de las ventajas del mercado de divisas es que no comienza a las
9 Horas y finaliza a las 16: 00, ya que el trading tiene lugar las 24 horas al día,
5 días a la semana para la mayoría de la gente de intercambio de 24 horas, por

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lo que podemos operar antes o después del trabajo. Además, usted tiene la
flexibilidad para realizar sus operaciones en línea.

También podemos comprar y vender en cualquier momento, en tendencias

hacia arriba (llamados mercado alcista) y en tendencia hacia abajo (llamados
mercado bajista).

2- Los nombres de las monedas y

símbolos
Como usted puede haber notado, los símbolos (abreviaturas) para todas las
monedas tienen tres letras. Las dos primeras letras indican el nombre del país
y la tercera letra representa el nombre de la moneda de ese país.

Como ejemplo, echemos un vistazo al USD. Estados Unidos representa

Estados Unidos y el D es Dólar.

Las monedas en las que la mayoría de los traders se centran se llaman

“majors”. Las monedas más negociadas están representadas en la siguiente
tabla:

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2.1- La comprensión de las Divisas
Mayores
Los Majors
Cuando hablamos de las operaciones de cambio, es inevitable que las
operaciones se ejecuten a través monedas conocidas como “Majors”. Este
término es en referencia a las monedas más frecuentemente negociadas en el
mundo, con la lista incluye normalmente el euro (EUR), el dólar estadounidense
(USD), el yen japonés (JPY), Libra esterlina (GBP), el dólar australiano (AUD) y
Franco suizo (CHF).

Pares de divisas majors

A continuación, miraremos los pares de divisas que son considerados “pares
principales”. Los pares principales son una referencia a cualquiera de las
principales monedas mencionadas anteriormente cuando se combinan con el
USD. Por ejemplo, el EURO se considera una moneda importante, pero cuando
se combina con el dólar (EUR / USD), la cotización se convierte en una
referencia a un par mayor.

3- Operar Forex
Lo primero que la mayoría de los nuevos traders se fijan es de la cotización FX.
Cuando las operaciones de acciones o futuros generalmente se pueden leer
con facilidad, ya que son de un solo lado, es decir cuando se lee una operación
de google, se busca el precio al cual los operadores pueden comprar o vender
google. Sin embargo, cuando usted quiere operar una moneda como el euro,

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tiene bastantes opciones. Si usted quiere operar el euro, se puede escoger una
variedad de diferentes formas de hacerlo.
Puede optar por el par Euro con Dólar de los Estados Unidos. Este sería el par
de divisas EUR / USD, que es el par de divisas más común y líquido del
mundo.

O tal vez, buscas hacer un tipo de jugada diferente y optas por operar el Euro
con otras monedas como el Dólar Australiano (AUD) o el Yen Japonés (JPY)

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Esto realmente no es muy diferente a las acciones.

Volvamos al ejemplo de Google. Si Google se negocia a $650.00 podemos

pensar en términos de monedas que Google / USD a $ 650.00 es decir (google
en términos de dólares estadounidenses se negocia a $ 650.

Además, podemos operar Google en términos de Euros. Vamos a decir que el

precio spot en EUR / USD fue de $ 1,50 lo que significa que cada euro valía un
dólar y 50 centavos. Entonces podemos dividir nuestro precio de $650.00 en
Google con el tipo de cambio de 1,5 dólares por cada euro (recordando que
1,50 es el precio del euro en dólares) para obtener la ecuación ($650 / 1,5 =
$433.33) que nos permitirá saber lo que cuesta google en euros, con la
información anterior se verá así: GOOG / EUR = $433.33.

Al igual que cualquier otra clase de activos, como trader quiero mirar comprar
barato y vender caro. O vender caro y comprar de nuevo. Para cubrir a un
precio inferior las posiciones cortas.

Cuando vendemos un par de divisas lo estamos vendiendo en relación con otra

moneda. Vamos a tomar el ejemplo EUR / USD donde se está vendiendo euro
y comprando dólar. El objetivo de esta operación sería que el Euro se debilite y
el dólar se fortalezca, el precio más bajo para cubrir mi posición corta a un
precio inferior.

Precios de Cinco Dígitos:

Otra de las diferencias claves en el precio de un par de divisas es el hecho de
que los precios se ofrecen, en muchos casos hasta cinco dígitos. La mayoría
de los mercados están denominados en una forma con mucho más sentido,
utilizando los precios que se asemejan a los que vemos en la vida cotidiana,
costando a dos decimales. Cuando quiero comprar un poco de harina en la
tienda, el precio será cotizado en dos dígitos más allá de la posición decimal; al
igual que $4.56. Si quiero comprar un coche, una vez más, los precios están en
las dos últimas posiciones del punto decimal con un precio como $54,367.31.

Sin embargo, en el mercado de divisas se necesita más precisión y los precios

están hasta cinco dígitos más allá del punto decimal. Veamos el precio en el
EUR / USD para detallarlo un poco más.

Supongamos que la oferta en el EUR / USD es de 1,27218. Los tres primeros

dígitos de este número son como cualquier otro precio que vamos a ver. En

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este caso, el euro vale un dólar y 27 centavos, los dígitos después ayudan a
definir aún más este precio.
Los siguientes dos dígitos en esta cifra se llaman “Pips” que es la abreviatura
de “porcentaje en el punto”. En esta cifra el euro se negocia a 1 dólar, 27
centavos y 21 pips, o 21/100 de un centavo. Otra forma de decir este precio
es un dólar, 27 centavos, y 21 pips.

El quinto dígito de esta cita se llama un “pip fraccionado” y algunos operadores

de divisas no ofrecen ese quinto dígito. El quinto dígito ayuda a definir mejor el
precio y representa la décima de un pip. En el caso de la cifra anterior, se
puede leer un dólar, 27 centavos,21 pips y 8 /10 de un pip.

A continuación, se muestra un ejemplo de otra cita mejor explicada.

4- Ventajas principales de operar en

Forex

-Accesibilidad
Se puede empezar a operar en Forex con un capital muy pequeño. Sin lugar a
dudas, este es uno de los principales beneficios de Forex. Para empezar el
trading en acciones, es posible que tenga que depositar $10,000, sin embargo
en el forex se puede empezar fácilmente con un depósito de $100. Ésta es una
de las ventajas más importantes.

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-Liquidez
El Forex es el Mercado más líquido de todo el mundo, pero… ¿por qué?
Porque existe una oferta y una demanda constante de dinero. Uno de los
beneficios del trading de Forex es que el mercado está abierto las 24h/5 días a
la semana. Esto quiere decir que no tiene que ajustar su horario para las horas
de apertura del mercado, ya que usted puede operar durante todo el día.
Puede poner operaciones fácilmente con condiciones normales de mercado, ya
que existe una demanda y un oferta casi constante en el mercado Forex.

-Desarrollo tecnológico
Los avances de los software son definitivamente uno de los beneficios más
importantes de operar en Forex. Mientras la mayoría de los brokers de futuros,
acciones y opciones proporcionan plataformas desarrolladas hace varios años,
Los brokers de Forex tienen plataformas de trading de última generación.
Además, también existe una gran cantidad de proveedores de software que
proporcionan varias extensiones útiles para hacer trading.

-Trading en corto
A pesar de que las ventajas de Forex mencionadas anteriormente son muy
importantes, vender divisas sin poseerlas es uno de los mayores beneficios de
operar en este mercado. La filosofía principal del trading indica que se debe
comprar barato y vender caro. Sin embargo, en el Forex también puede vender
caro y comprar barato. De esta manera puede conseguir ganancias en
tendencias alcista o bajistas. También es posible ir corto en acciones y futuros,
aunque es considerablemente más complicado. En Forex, simplemente puedes
hacer clic para vender un par de divisas si crees que la tendencia es bajista.

-Apalancamiento
Cuando se trata del trading, la regla de oro es - cuanto mayor sea su capital,
más grande debe ser el tamaño de sus operaciones. El apalancamiento es un
arma importante en el arsenal de los beneficios de Forex. Un trader que
emplea el apalancamiento puede comprar o vender hasta 500 veces la
cantidad de su margen. De esta manera, puede generar más fácilmente
ganancias (o pérdidas) sustanciales sin siquiera tener un gran capital.

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Con lo expuesto hasta el momento, es posible ver las 5 ventajas principales de
operar en Forex. Evidentemente existen más ventajas, pero las mencionadas
anteriormente son las más importantes, en especial para los traders
principiantes. Junto a los beneficios del mercado Forex se encuentran las
ventajas de los brokers de Forex.

-Cuenta Demo Sin restricciones

Todo Broker serio ofrece cuenta demo sin restricciones para aquellos traders
principiantes que quieran poner a prueba sus habilidades y su estrategia antes
de pasar a una cuenta real

5- ¿Es el Forex rentable?

¿Es rentable operar en Forex? Esta es una pregunta que se ha debatido por
muchas personas durante bastante tiempo. Esto se debe al hecho de que
muchos inversores han perdido su dinero operando en el Forex y parece que
sus experiencias proyectan una sombra negativa y de duda sobre la viabilidad
de este mercado como una opción de inversión. Sin embargo, para un mercado
que tiene un volumen de operación diario de $5 billones de dólares, tiene
sentido pensar que definitivamente hay muchas personas que están ganando
dinero con el mercado Forex. De lo contrario, el mercado sería poco popular y
ya habría desaparecido. Por lo tanto, no debes preguntarte si el Forex es
rentable, sino cómo operar rentablemente en el mercado Forex.
Al igual que cualquier otro tipo de inversión, las operaciones en el Forex
poseen riesgos y es posible tener pérdidas o ganancias. Saber cómo reducir
estos riesgos es muy importante para determinar tus pérdidas al operar. En
ocasiones, las personas se dejan llevar por el éxito de alguien que hace dinero
en el Forex y malgastan sus recursos en el mercado sin primero descubrir
cómo obtener beneficios ellos mismos.

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¿Operar en Forex está hecho para
mi?

Sin lugar a dudas, el Forex es un mercado de alto riesgo en el que también

existe la posibilidad de conseguir grandes beneficios. La pregunta más
importante que quizás deberías hacerte es la siguiente: "¿cuál es tu nivel de
riesgo?". Debes tener en cuenta,que al principio no todas las operaciones
serán con rentables y debes estar preparado para sufrir pérdidas.

Si tras una serie de malas operaciones sigues dispuesto a intentarlo, este es tu

mercado. Ten en cuenta que incluso los traders con más éxito tienen pérdidas
de vez en cuando. Por lo tanto, si no puedes soportar el calor, es mejor que te
alejes del fuego.

Invierte sabiamente
Obtén una buena comprensión de los aspectos fundamentales del
funcionamiento del mercado. Si no te sientes a gusto con la dinámica, no
inviertas dinero en el Forex. Esto se aplica tanto para el Forex como para
cualquier otro tipo de mercado.

Si crees que tienes lo necesario para operar en Forex, entonces adelante, pero
ten esto en cuenta: opera únicamente con capital de riesgo - dinero que puedas
permitirte perder sin afectar tu nivel de vida.

De igual forma, asegúrate de diversificar tu inversión. Es recomendable que el

Forex no exceda más del 20 % del total de tu fondo de inversiones.

Ten una estrategia de trading

Para operar con beneficios en el Forex tienes que tener una estrategia definida.
No hay una manera correcta o equivocada de hacer trading; lo que realmente
importa es que determines la estrategia que adoptarás. A veces verás que una
estrategia de trading funciona bien para un par de divisas en un mercado

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determinado, mientras que otra estrategia es más adecuada para el mismo par
en un mercado diferente u otras condiciones de mercado.

Para operar rentablemente en el Forex debes tener un nivel de disciplina alto y

una estrategia que te ayude a permanecer concentrado y evitar involucrar tus
sentimientos, lo cual es la perdición de muchos traders. La evolución de tu
estrategia vendrá con el uso y la experiencia. Para los principiantes es
recomendable que operen durante un tiempo en una cuenta de demo para
practicar y entender cómo funciona el mercado. Cuando tengas experiencia,
una buena política de manejo del riesgo y una estrategia que te sirva, estarás
más cerca de obtener ganancias en Forex.

¿Cómo ganar en el mercado Forex?

A continuación encontrarás los principios básicos de las operaciones en el

Forex, el manejo del riesgo y la psicología del trading. Seguir estos principios
no garantiza que necesariamente vayas a conseguir ganancias en este
mercado enorme y altamente volátil. Sin embargo, el conocimiento es vital. Sin
los conocimientos básicos, será muy difícil que consigas ganancias en el Forex.
Así que examinaremos estas características fundamentales sobre el trading
rentable en el Forex.

Siempre debes establecer el stop loss

Sin importar tu estrategia de trading, siempre debes poner los stop loss. Muy
bien, ¿qué es un stop loss? Es un parámetro que te permite definir el precio de
cierre de tu operación. Tu orden se cerrará en este nivel, incluso cuando no
estés presente. En otras palabras, una vez que establezcas un stop loss,
puedes tener la tranquilidad de que no perderás más de lo esperado. Sin
embargo, esto no se aplica siempre, ya que en ocasiones el mercado se
comporta de manera errática y pueden presentarse brechas en el precio.
Cuando se da una de estas brechas, el stop loss no se ejecuta al nivel
predeterminado, pero puede activarse la próxima vez que el precio alcance
este nivel. Esto puede provocar el fenómeno conocido como deslizamiento.

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Deja de lado tus emociones
Esto puede sonar muy fácil, pero es cierto. Las emociones son el peor enemigo
de un trader. Algunas personas tratan de ver al trading como un juego en el que
tienen que vencer al mercado y cuando empiezan a perder, se sienten
defraudadas por culpa de sus emociones. En primer lugar, el trading no es un
juego y nunca debes tratarlo como uno. Las operaciones en el Forex son una
actividad interesante que tiene una mezcla entre análisis y disciplina. No debes
culpar al mercado ni preocuparte por tus operaciones perdedoras. Simplemente
debes entender el funcionamiento del Forex, confiar en tu análisis y seguir las
reglas que estableciste. Esta es la clave definitiva para obtener beneficios en el
Forex. Las emociones pueden arruinar la experiencia de cada trader, por lo que
es vital dejarlas de lado y no involucrarlas en las operaciones. Si estás triste, no
operes. ¿Te sientes muy feliz y emocionado? Tampoco operes. El exceso de
confianza en tus operaciones puede provocar grandes pérdidas.

Mantente al día con los temas de actualidad de

los mercados
¿Cómo se puede ser rentable en el trading en el mercado Forex?
Definitivamente permanecer al tanto de las noticias de prensa es algo vital en
este punto. Muchos movimientos del mercado se dan por noticias y anuncios, o
la expectativa de éstos. Esto también recibe el nombre de trading fundamental.
Bien, sobre lo que tienes que tener certeza es que incluso si eres un trader
técnico, debes prestar la atención suficiente a los eventos fundamentales, ya
que dichos eventos son un factor clave en los movimientos del mercado. Por
ejemplo, si tienes una estrategia de trading fiable y varios indicadores técnicos
que señalan una operación en largo, revisa de todos modos el calendario de
Forex para comprobar si tu orden concuerda con las noticias actuales. Incluso
si tu estrategia de trading técnico funciona a la perfección, las noticias
fundamentales pueden cambiarlo todo. También puedes visitar nuestra sección
fundamental para conocer más al respecto.

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6- Cuánto dinero necesitas para
empezar a operar en Forex
Una de las preguntas que a menudo se hacen todos los traders principiantes
es cuánto dinero se necesita para empezar a operar en Forex. Esta
pregunta no tiene una respuesta sencilla.

La pregunta misma apunta hacia una brecha en el conocimiento de los

aspirantes a traders. Permite que investiguemos la poca utilidad que trae este
enfoque obsoleto, mientras descubrimos todos los elementos necesarios que
hay que entender antes de responder a la pregunta de cuánto dinero se
necesita para invertir en Forex.

Estas son algunas cosas que tienes que considerar:

- ¿Cuáles son tus razones para empezar a hacer trading? ¿Estás buscando
una fuente de ingresos principal o secundaria?

- ¿Cuáles son las limitaciones de inversión impuestas por tu bróker de Forex?

- ¿Cuánto puedes invertir al operar?

- ¿Cuál es tu actitud personal hacia el riesgo y cuánto riesgo puedes soportar al

operar?

¿Por qué operar?

La primera pregunta importante que debes hacerte en tu camino para
convertirte en un operador o trader financiero es por qué quieres operar. Una
meta clara te ayudará a concentrarte en las respuestas a las inquietudes que
vengan en el futuro. Sin responder al por qué, solo caminarás en círculos
tratando de averiguar cuánto dinero necesitas para operar en Forex.

Tómate un descanso y deja fluir tus ideas. Escribe tus pensamientos en una
hoja de papel y haz que esta sea la primera página de tu diario de trading.
Después avanza desde este punto de partida. Solo a partir de estas respuestas
puedes conocer cuánto dinero necesitas invertir en Forex para ganarte la
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vida. Si le das una prioridad más alta a los ingresos, es más probable que
necesites una cantidad mayor de dinero. Esto tiene que ver con controlar el
riesgo, de lo cual hablaremos más adelante.

De igual forma, hay un factor psicológico que juega un papel. Las

investigaciones demuestran que la cantidad de capital de trading puede afectar
tus operaciones. Un margen más grande provoca aprensión en los operadores
y hace que pasen más tiempo analizando el mercado antes de poner una
orden, realicen menos operaciones y utilicen un apalancamiento más modesto.
Teniendo esto en cuenta, existen operadores que trabajan como apostadores,
los cuales se vuelven más descuidados cuando operan con sumas más
grandes.

Capital de riesgo
En lo relacionado a cuánto dinero necesita una persona para empezar a operar
en Forex, no todos los recursos son útiles.No debes involucrar el dinero que
no puedas permitirte perder en ninguna clase de especulación en los
mercados, ya que existen riesgos financieros implícitos. Por ejemplo, los
ahorros para tu jubilación, el dinero para tu hipoteca o la matrícula para la
educación de tus hijos no se deben invertir.

Quizás el peligro más grande es que inviertas el dinero que no puedas perder y
termines ganando. Es posible que poco después tengas un aumento en tu
autoestima, dupliques tu inversión y pierdas el doble en la siguiente operación,
ya que la suerte sigue siendo tu única metodología.

Por lo tanto, tienes que recordar esta regla: solo invierte el dinero que, en el
caso de que se pierda, no afecte a tu vida, a tu psique o a la de tus seres
queridos.

Riesgos y expectativas de operar en Forex

¿Cuánto dinero planeas ganar en un periodo de tiempo determinado? Piensa
en un número, ya sea para un mes o para un año.

La ambición generalmente es algo bueno, pero en lo que tiene que ver con el
trading, las expectativas poco realistas pueden crear tensión, afectar tu

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percepción del mercado y por último, provocar un mal rendimiento en las
operaciones.

En realidad, no es importante la cantidad de dinero necesaria para empezar a

operar en Forex, sino cuánto dinero se requiere para abrir una cuenta de Forex
y manejarla con seguridad.

Cuanto más quieras ganar, más tendrás que invertir para mantener tu riesgo en
el mismo nivel.

El nivel de riesgo es algo que determinan los operadores en su cuenta y

funciona de la siguiente manera. Imagina que determinaste que nunca
arriesgarías más del 1 % del saldo de tu cuenta en una sola orden, lo cual es
muy razonable. Si tu cuenta tiene 100 euros, quiere decir que solo puedes
arriesgar 1 euros en cada orden. En términos del mercado Forex, esto significa
que puedes poner posiciones con un micro lote o un lote de 0,01. Esto haría
que el valor del pip fuera de alrededor de 0,10 euros. Además, para satisfacer
tu propia condición de mantener un nivel de riesgo del 1 %, no puedes permitir
que el precio vaya en tu contra en más de 10 pips. Uno de los problemas
principales de operar en Forex con un capital tan bajo es la relación de riesgo
estricta que te resta flexibilidad al elegir un estilo de trading. Para este ejemplo,
estarías casi obligado a operar en temporalidades intradía. Bueno, ¿qué
pasaría si no tuvieras el tiempo ni la valentía para realizar esa clase de trading?

Claro, es posible incrementar la relación de riesgo, pero como regla, los estilos
de trading más seguros hacen crecer la cuenta lentamente. La mayoría de los
operadores no quieren ganar únicamente un par de euros al día, sino que se
sienten tentados por el mercado e incrementan sus volúmenes de operaciones
o la cantidad de órdenes que abren simultáneamente. Esto puede funcionar en
el corto plazo, aunque generalmente hace que la cuenta termine a cero.

Uno de los sueños de cualquier trader es empezar con una cuenta pequeña y
volverse rico en unos pocos meses. En teoría es posible gracias al alto
apalancamiento, pero hablando estadísticamente, es muy improbable. La
realidad es que es difícil hacerse rico con una cuenta de trading pequeña. A
pesar de que las ganancias pueden ir acumulándose con el paso del tiempo, es
algo que siempre les parece lento a los traders principiantes. Los aspirantes a
traders se sienten cada vez más obligados a usar apalancamientos elevados o
a operar con volúmenes más altos y arriesgados para ganar dinero más
rápidamente. Por otro lado, los gestores de fondos profesionales a menudo
tienen una rentabilidad anual menor al 10 % o 15 %. En Forex una cifra realista
esta entre un 60% a 80% anual.

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Usualmente los operadores con cuentas pequeñas asumen que pueden
duplicar, triplicar o incluso multiplicar por 10 su dinero en un solo año. La gran
mayoría de ellos no logra este objetivo y abandonan el trading tan pronto como
gastan una buena suma de dinero y se dan cuenta de la realidad.

El trading se trata de enriquecerse de forma constante, en vez de hacerlo

rápidamente.

La falta de formación, las expectativas poco realistas y los fondos excasos son
las fuentes primarias de riesgo en las operaciones de Forex.

El apalancamiento puede permitir a cualquier persona participar en un mercado

que de otra manera sería inaccesible por sus requisitos elevados de capital. Sin
embargo, la regla del 1 % debe utilizarse con relación al capital personal del
operador. Las ganancias llegan a medida que la cuenta crece y ganarse la vida
con Forex solo requiere ganancias mínimas, aunque la cuenta debe tener los
recursos suficientes para proporcionar rentabilidades que le brinden el sustento
a una persona o unos rendimientos pequeños que hagan del trading una fuente
secundaria de recursos.

En conclusión, resumamos todos los factores involucrados en responder a la

pregunta:"¿Cuánto dinero se necesita para operar en Forex?".

- Responde por qué quieres empezar a operar y entiende la clase de resultados

a los que tratas de llegar.

- Determina cuánto tiempo puedes dedicar al Forex para reducir la lista de

estrategias de trading disponibles para ti

- Pondera tu actitud personal hacia tomar riesgos en la vida y en el Forex

- Evalúa cuánto dinero puedes invertir sin exceder los límites de tu capital de
riesgo.

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6- Errores comunes del trading en
Forex y cómo evitarlos

Todas las personas que se unen a las filas de las hordas de operadores
financieros, sin duda lo hacen con la intención de ganar dinero. Sin embargo,
solo algunas de ellas terminan siendo rentables.

¿Qué es lo que obstaculiza a tantas personas a conseguir el éxito? ¿cuáles

son las razones que diferencian a unos pocos para alcanzar el éxito?

Esta es una lista de los errores más comunes que cometen los traders en
Forex.

Falta de formación
Este será un punto corto, ya que es bastante obvio y no hay mucho que
discutir. ¡Estudia y fórmate como si fuera tu último día!

Generalmente, los más principiantes leen muy pocos libros y artículos,

practican poco con sus cuentas demo y olvidan que están lidiando con una
profesión que pueden tardar varios años en dominar por su propia cuenta. De
hecho, los traders más novatos conocen tan poco sobre el trading que a
menudo no saben ni por dónde empezar.

¿Cómo puedo evitar no cometer el error más obvio y perjudicial del trading? Es
muy simple ¡Estudia!.

No seguir el plan de trading

Seguramente, a lo largo de tu vida has escuchado cientos de veces los efectos
positivos de tener un plan. Operar en los mercados financieros no es la

17
Excepción y no tener un plan de trading es uno de los errores comunes que
cometen los traders de Forex.

Posiblemente la razón de este error es la falta de una comprensión clara sobre

cómo tiene que ser un buen plan de trading.

Un plan de trading es un conjunto estricto de reglas, la mitad de las cuales

vienen de la propia estrategia de trading y la otra de la política de manejo de
dinero. Después es posible complementar el plan con todos los puntos que el
operador considere necesarios.

Un plan de trading se parece mucho a una lista de cosas que no se deben

hacer al estar borracho entre las que podemos encontrar: No conducir, no
llamar a tu ex, no subir a estructuras altas y no hacer apuestas estúpidas que
hagan que la policía te arreste, tal como correr desnudo en la calle. Cada
persona tiene su propia lista de cosas que evitar en la vida, por lo que
recomendamos hacer también lo propio con el trading.

Este es un ejemplo de un plan de trading:

● Condiciones específicas del mercado para abrir una operación

● La cantidad de dinero para arriesgar en una operación

● Condiciones específicas del mercado para salir si te equivocas (stop loss)

● Condiciones específicas del mercado para salir si acertaste (take profit)

● Tiempo aproximado para que el mercado alcance los objetivos propuestos

● ¡Anota y lleva control de todo!

Escribe esta lista en forma de postulados y ponla en donde puedas verla antes,
durante y después de operar. Enmárcala y cuélgala en la pared, o configúrala
como fondo de escritorio.

Quizás creas que en realidad no necesitas un plan, pero este es uno de los
errores que cometen muchos traders de Forex.

18
No seguir las políticas de Money Management
En el mercado Forex, las cosas pueden agitarse rápidamente debido a que los
brokers tienen mucha libertad para otorgar apalancamiento y los traders más
principiantes quedan rezagados en la disciplina del manejo del dinero. La
combinación de estos dos factores hace que el trading sea peligroso y con
riesgo

A continuación detallaremos unas preguntas que se deben preguntar los

operadores para no cometer uno de los errores más importantes del trading en
Forex:

● ¿Estoy invirtiendo únicamente mi capital de riesgo? (¿Puedo permitirme

perder este dinero?).

● ¿Cuál es el porcentaje máximo de mi inversión total que estoy dispuesto a

perder en una sola operación?

● ¿Cuál es la cantidad máxima de operaciones que puedo abrir

simultáneamente?

● ¿Cuál es la relación de pérdidas/ganancias que promete mi estrategia?

● ¿Cumple con mi relación de riesgo/beneficio por operación?

Una pequeña observación con relación al último punto. Aquí es cuando la

política de manejo del dinero puede complicarse, ya que depende de la
estrategia. En algunos casos es mejor tener una estrategia que prometa una
pérdida potencial de $1.000 y una ganancia probable de $500 en 8 de cada 10
operaciones. Sin embargo, a veces es más conveniente tener una estrategia
que prometa una pérdida de $500 y una ganancia de $1.000 pero que funciona
2 de cada 5 veces.

Establecer metas equivocadas

Cuál es el mejor enfoque para hacer trading, ¿hacer las cosas de la manera
correcta, incluso si potencialmente significa ganar menos dinero, o hacer las
cosas de cualquier forma siempre que exista la posibilidad de ganar más
dinero? Esta es una pregunta difícil, ya que lo más saludable tanto para el
operador como para el saldo de su cuenta es no pensar en absoluto en el
dinero.Si ganar dinero es la única meta del operador, en especial en las etapas
19
iniciales de su carrera de trading, esta será con el tiempo la razón de su
fracaso.

Este enfoque hace que los traders rompan sus propias reglas, su plan de
trading. En algunos casos excepcionales, romper las reglas puede traer
beneficios mayores, aunque sin embargo, generalmente esto a largo plazo esto
siempre acaba con el saldo de la cuenta.

Generalmente este problema suele darse de las siguientes maneras: operar en

exceso y analizar en exceso.

Operar en exceso, es uno de los errores que cometen muchos traders de

Forex. Normalmente este error puede deberse a una capitalización insuficiente
que hace que el operador use volúmenes demasiado altos con relación al saldo
de su cuenta. Este error también puede ocasionarse por una adicción al trading
que obliga a la persona a operar demasiado.

Empecemos con la capitalización insuficiente.

El trading en Forex se realiza en cuentas con un apalancamiento alto. Esto sin

el dinero suficiente, solo aumenta las posibilidades de fracasar. Tal como se
mencionó en el artículo de money management, un operador siempre debe
decidir con antelación cuánto dinero está dispuesto a arriesgar en cada
operación. ¿Qué hay de los traders que triunfan? ¿Cuánto arriesgan? ¿Usan el
100%, el 50% o incluso el 10% del saldo de su cuenta en cada operación?
Ninguna de estas opciones. Los operadores de éxito solo usan el 1% siendo el
2% el límite máximo al que pueden llegar. ¿Cuál es la cantidad de capital
arriesgan a la vez combinando todas las operaciones que tengan abiertas?
Entre el 5% y el 7%.

Una política de manejo del dinero así de cuidadosa puede permitirte cometer
algunos errores, los cuales serán inevitables durante el proceso de aprendizaje.

Bien, ¿entonces cuánto es suficiente? Veamos este ejemplo:

Al operar con un microlote o 0,01 lotes (es decir 1.000 unidades de la divisa),
siendo este el volumen de trading mínimo que le permite el bróker, necesitarías
al menos una inversión de $1.000 en una cuenta con un apalancamiento de
1:100 para poder abrir una sola orden. Para esta posición no puedes establecer
un stop loss superior a los 50 o 60 pips, ya que comprometerías entre el 5 % y
7 % del capital total. Y estamos hablando de un stop loss fijo, no de uno
mental, ya que normalmente cuando el precio alcanza el nivel de stop loss
mental, el trader empieza a hacer cábalas modificando sus decisiones,

20
desviándose aún más del plan de trading establecido. ¡Nunca te apartes del
plan de trading!

¿Cómo evitar la capitalización insuficiente sin romper la regla del riesgo de

capital? ¡Ahorra dinero! Puedes hacerlo.

Segundo problema del exceso de trading - adicción al trading.

Operar en los mercados financieros, en especial en intervalos de corto plazo,

puede ser una actividad muy emocionante. Cuando el mercado se mueve, el
dinero comienza a llegar en tiempo real, lo cual puede ser indudablemente una
experiencia emocionante. Es casi como si el mercado quisiera que las
personas operaran en él. Sin embargo, no tienes que permitir que esta ilusión
domine tu trading. Tienes un plan para seguir, ¿recuerdas?

Perseguir el dinero puede tener efectos negativos. Es posible que los

operadores se desvíen un poco de su estrategia para entrar y salir del mercado
cuando deberían estar pacientes y tranquilos. Analizar en exceso es un
problema que viene de la mano de operar en exceso.

Posiblemente uno de los peores errores de los operadores de Forex es pensar

que tienen el control sobre el mercado y la verdad es que no, no lo tienen.
Hacer trading con éxito se parece mucho a pescar, ya que el pescador en
realidad no tiene ningún control sobre el pez. No hay mucho que se pueda
hacer hasta que el pez atrape el cebo. Una vez que esto ocurra, actúa. Una vez
que el precio del mercado esté donde quieres, opera. Si no se ha dado este
momento, todo lo que puedes hacer es esperar. Tu estrategia dice
exactamente cuáles son las condiciones de mercado que debes esperar. Si no
puedes ver dichas condiciones, quiere decir que simplemente no se han dado.
Esto no indica que te perdiste estas operaciones y que deberías buscarlas en
temporalidades menores o que hay un problema con tu estrategia. Tan pronto
como empieces a pensar en esperar a que existan las condiciones adecuadas
en un mercado y a ahorrar dinero en vez de perderlo, te irá mucho mejor.

Confundir el propósito
Quizás este punto puede ser chocante, pero muchos novatos cometen este
error. Operar en los mercados financieros es un negocio y la mayoría de
personas lo tratan como un pasatiempo. Confundir el propósito por el que
quieres involucrarte en el trading es uno de los errores que se deben evitar al
operar en Forex.

21
En primer lugar, esto influye en el nivel de compromiso que tienes con el
trading. Segundo, esto define tu actitud hacia el dinero que inviertas. Recuerda
el entretenimiento es divertirse. Los negocios se tratan de hacer dinero.

Hacer trading no es un pasatiempo; es un trabajo. El póker es un pasatiempo

que puedes hacer los viernes, es divertido y quizás te dé algo de dinero,
aunque generalmente no sea así. Aceptémoslo. La mayoría de las personas
que apuestan saben que probablemente no ganarán debido a que solo están
probando su suerte mientras se divierten en el proceso. Independiente de que
pierdan o ganen, es dinero bien gastado.

En el trading, tú inviertes dinero para ganar dinero, lo que hace que esta
actividad sea un negocio. La diversión no es relevante en absoluto. Si alguna
vez esperas ganar dinero de manera consistente en Forex, actúa como un
empresario.

Estudiar, investigar, planear, seguir los planes, tomar notas de tu progreso y

proteger tu inversión son tus mejores aliados. No seguir estas técnicas
sencillas es uno de los peores errores que los traders de Forex pueden
cometer.

7- Tipos de ordenes
Para completar su visión acerca de los mecanismos de negociación, vamos a
cubrir algunos de los tipos de órdenes más habituales que te permiten entrar,
salir y programar operaciones. Hay una amplia variedad de órdenes diseñadas
para todo tipo de estilos de negociación, que pueden recibir diferentes nombres
en ciertas plataformas.

Orden a Mercado (Market Order)

Las órdenes que se ejecutan inmediatamente a los precios actuales se

conocen como órdenes de mercado. Por ejemplo, supongamos que el
GBP/USD se negocia ahora mismo a 1,5842; si queremos comprar a este
precio, debemos hacer click en comprar y su plataforma de operaciones al
instante ejecutará una orden de compra a ese precio.

22
Al cerrar una posición de forma manual, el trader también está técnicamente
ejecutando una orden de mercado por la misma cantidad que la posición
abierta pero en la dirección opuesta. Para cerrar una posición comprada en
GBP/USD, el trader sólo tiene que vender la misma cantidad que tiene
comprada. Esto es lo que también se llama una operación de compensación o
liquidación.

Orden “Stop” (Entry Stop Order)

Una orden stop de entrada es una orden que podemos predeterminar en la

plataforma para comprar o vender a un precio determinado. Supongamos que
el EUR/USD se negocia a 1,1014 en la actualidad y deseamos entrar en largo
si el precio llega a 1,1100. Puedes controlar el tipo de cambio e introducir una
orden de mercado de forma manual si se llega a ese nivel de precios, o
programar una orden stop de entrada en 1.1100. Si el precio sube a ese nivel,
su plataforma de trading ejecutara de forma automática una orden de compra a
ese precio.
Una orden stop de entrada para comprar debe tener un precio superior al
precio de oferta actual (ask) mientras que para vender, el precio debe ser
inferior a la demanda (bid) actual. Tenga en cuenta que no todos los brokers le
garantizan una ejecución a o cerca del precio marcado en la orden.

Orden Stop de Pérdidas (Stop Loss Order)

Una orden stop de pérdidas es una orden con un límite preestablecido para
cerrar una posición de forma automática cuando se alcanza un determinado
precio de oferta o demanda con el fin de prevenir pérdidas adicionales si el
precio va en contra nuestra. En una posición comprada, el stop de pérdidas se
establecerá por debajo de la horquilla, mientras que en una posición vendida
estará por encima de la horquilla.
Una orden de stop de pérdidas se mantiene activa hasta que la posición es
liquidada o cancelamos la orden. Por ejemplo, si estamos en corto en USD/JPY
a 107,00, podemos limitar la pérdida máxima situando una orden stop loss a
108,00. Esto significa que si el tipo de cambio se mueve hacia arriba 100 pips,
su plataforma automáticamente ejecutará una orden de compra a 108,00 y
cerrará su posición obteniendo una pérdida de 100 pips.
Si por el contrario estás en largo en un par, puedes crear una orden de stop de
pérdidas por debajo del tipo de cambio actual. Si el precio de mercado cae al
nivel establecido en la orden la activará y su posición será automáticamente
cerrada.

23
Orden Toma de Beneficios (Take Profits Order -
TPO)
Se trata de lo contrario de un stop de pérdidas (es decir, un stop de ganancias).
La orden TP especifica que la posición debe ser cerrada cuando el tipo de
cambio actual atraviese un nivel determinado.
Para una posición vendedora, la orden TP se fija por debajo del tipo de cambio
actual, y viceversa para una posición en largo.

24
 II
Segunda Parte

Análisis del Precio

25
1- Analisis Técnico vs. Análisis
Fudamental
Desde hace años, los operadores de Forex tenemos la opción de usar el
análisis Fundamental o el análisis Técnico para apoyar nuestras decisiones de
compra o venta de divisas. Algunos operadores utilizan ambos tipos de análisis,
pero la mayoría tienden a escoger uno sólo y apegarse a él. Esta opción se
convierte en su forma básica analizar el mercado de divisas y de ésta depende
su éxito, ya que terminan descartando totalmente la otra opción.

Por ejemplo, si le pregunta a un operador Fundamental si se pasaría al análisis

Técnico, o viceversa, probablemente se sentirá un poco nervioso; porque cree
que su estrategia de análisis es la mejor. Pero, antes de determinar cuál de
ellos tiene la razón, debemos en primer lugar, mirar las diferencias entre las
dos alternativas:

Análisis Fundamental
Se basa principalmente en el estudio de noticias y publicaciones de datos
financieros y macro-económicos de todo el mundo. Por ejemplo, los datos de
las nóminas no agrícolas de los EE.UU., el índice de desempleo o las
variaciones en las tasas de interés de los bancos centrales, influirán
fuertemente en las cotizaciones del mercado, haciendo que se disparen hacia
arriba o hacia abajo dependiendo de los resultados.

Análisis Técnico
Se basa en el estudio de gráficos que muestran en tiempo real, los
movimientos periódicos de las divisas y sus diferentes patrones de
comportamiento. A través de una herramienta de Software que permite
observar de una manera visual las fluctuaciones de la oferta y la demanda, se
pueden determinar los puntos ideales para comprar o vender una divisa.

26
¿Cuál es mejor?
Los que inician en Forex simplemente no tienen ni idea. Lo mejor que puede
hacer es mantener su mente abierta sobre estas dos opciones. No importa la
opción que elija, tendrá que idear un conjunto de estrategias de operación para
cada una en Forex, por lo que el único aspecto que hay que considerar es cuál
se adapta mejor a su personalidad.

Por ejemplo, si decide ser un operador fundamental, necesitará aprender a

interpretar los comunicados de noticias y las variaciones en los indicadores
económicos. Necesitará estar muy informado y conocer las fechas importantes
en los calendarios económicos y escribir un plan de trading que le proporcione
una guía sobre cuándo y cómo debe operar.
También, deberá estar sintonizado con los acontecimientos del mundo, como la
situación económica de varios países, acontecimientos políticos, desastres
naturales y eventos que puedan afectar al mercado forex.

Pero, si quiere ser un operador técnico, entonces su formación en Forex se

debe centrar en el análisis de patrones de los gráficos, y aprender a interpretar
las señales que permiten identificar tendencias o predecir cambios. No todos
los patrones gráficos se negocian de la misma manera por lo que debe elaborar
de sus propias estrategias de operación de acuerdo a esos patrones
descubiertos en las gráficas del mercado Forex. Si decide operar en marcos de
tiempo inferior a 4 horas (o incluso menos 1 hora) tiene que mantenerse
alejado de los horarios de publicación de noticias, ya que las fuertes
fluctuaciones le podrían sacar del mercado al golpear sus stop-loss.

27
En resumen, no hay una “mejor opción”. Su elección entre Análisis Técnico y
Análisis Fundamental se debe basar en su personalidad, capital, tamaño,
duración y horarios de operación, y a veces es preciso ensayar las dos
alternativas y utilizar la que más le convenga. Sin embargo, recuerde que una
noticia puede cambiar la dirección del mercado en un instante, por lo cual,
siempre debe saber que ninguna de las dos técnicas es infalible, y aceptar que
siempre se presentarán operaciones perdedoras que deberá cancelar
oportunamente, y dejar correr las ganadoras con el fin de maximizar los
resultados de sus operaciones en Forex.

2- ¿Técnico o chartista?
¿Qué es el Chartismo?

La palabra chart en inglés significa gráfico. En bolsa se llama chart al gráfico en

el que se representan las cotizaciones de una empresa o de cualquier título
que cotice en un mercado financiero (bonos, materias primas, etc.). El
chartismo consiste en el estudio del gráfico para pronosticar los
comportamientos futuros de los distintos activos financieros, en base a líneas y
figuras geométricas. La distinción con respecto al análisis técnico estriba en
que éste segundo sólo se basa en el análisis de datos en base a fórmulas

28
matemáticas para analizar el comportamiento futuro de los precios según las
series de datos.

El chartismo tiene tres fundamentos básicos:

1. Los precios se mueven en base a tendencias.

2. En la cotización se reflejan siempre todos los factores que pueden afectar a

una empresa, índice, materia prima, etc

3. Los comportamientos de las cotizaciones son repetitivos, de forma análoga

en el tiempo, en base a ciclos.

Por tanto, aquel que siga estas premisas nunca tiene que dejarse influir por
factores externos, como la previsión de mejores beneficios para una empresa,
nuevas inversiones con alto riesgo, etc. Todo esto debe detectarse en las
cotizaciones del valor. Por ejemplo, la aparición de una buena noticia en un
mercado de valores supondría un alza en las cotizaciones, pero esta alza debe
de estar implícita, y por tanto prevista, en los gráficos que analicemos.

Bajo estas premisas podremos analizar, cualquier tipo de valor o mercado

internacional, tanto el crudo como el desarrollo de la cotización de un valor
estrella de la bolsa de Londres como una par de divisas. A continuación
pasamos a desarrollar poco a poco las bases para el estudio del análisis
técnico.

La teoría de DOW

Charles Henry Dow (1851-1902) periodista y economista estadounidenses.

Siendo reportero de noticias conoció a Edward David Jones, con el que fundo
una agencia de consultores financieros llamada Dow Jones & Company un
prestigioso diario económico y el índice Dow Jones Industrial Average (DJIA),
índice americano de referencia mundial.

Charles Henry Dow es considerado el padre del análisis técnico, tras su

fallecimiento, Elliott recopila sus editoriales y más tarde fueron conocidos como
Teoría de Dow. Han supuesto el inicio y el fundamento del análisis técnico.

29
Tendencias:
Considera Dow que en los mercados existen tres tipos de movimientos:

1. Primario, tiene lugar a lo largo de grandes períodos de tiempo (años,

décadas) y son alcistas, bajistas o laterales.

2. Secundario, que abarca semanas o meses, y que se desarrolla como una

tendencia contraria al movimiento primario (correcciones). También son al alza,
a la baja o laterales

3. Terciarias o menores: fluctuaciones diarias de los precios que pueden

moverse en cualquier dirección. También pueden ser movimientos alcistas,
bajistas o laterales.

30
Tendencia Alcista
Deben existir tres mínimos consecutivos con la condición de que el segundo
mínimo sea superior al primero y así sucesivamente. Si se forma un tercer
mínimo cumpliendo la condición de superior al segundo se confirma la
tendencia alcista. La línea que trazaremos se denomina DIRECTRIZ ALCISTA,
y se dibujará uniendo los mínimos.

31
Tendencia Bajista
Debe existir tres máximos consecutivos con la condición de que el segundo sea
inferior al primero y así sucesivamente. Si se forma un tercer máximo
cumpliendo la condición de inferior al segundo, se confirma la tendencia bajista.
La línea que trazaremos se denomina DIRECTRIZ BAJISTA y se dibuja
uniendo los máximos.

32
Tendencia lateral
Esta tendencia se forma cuando los mínimos consecutivos alcanzan siempre el
mismo valor, nunca son superiores al anterior; con los máximos ocurre lo
mismo. Por lo que forma una linea horizontal, lo que nos indica INDECISIÓN
del mercado.

Soportes y Resistencias
Un soporte es un nivel de precio por debajo del actual, se espera que la fuerza
de compra supere a la de venta, por lo que un impulso bajista se verá frenado y
por lo tanto el precio repuntará. Normalmente, un soporte corresponde a un
mínimo alcanzado anteriormente.

Una resistencia es el concepto opuesto a un soporte. Es un precio por encima

del actual, la fuerza de venta superará a la de compra, poniendo fin al impulso
alcista, y por lo tanto el precio retrocederá. Las resistencias se identifican
comúnmente en una gráfica como máximos anteriores alcanzados por la
cotización

33
3- Distintos tipos de gráficos

El análisis técnico bursátil cuenta con multitud de gráficos y sistemas distintos

por los que nos guiamos a la hora de tomar la decisión de tomar una posición u
otra, así como el instante preciso en qué tomarla. Lo primero, antes de hablar
de ratios, medias, etc. es seleccionar el tipo de gráfico que usaremos a la hora
de realizar el análisis técnico. Esto que parece no tener mucha importancia,
es de vital transcendencia si no queremos llevarnos sorpresas. Así pues
empezaremos a explicar los diferentes tipos de gráficos que nos podemos
encontrar:

Gráficos de línea
Estos gráficos suelen ser habituales en la prensa financiera de carácter
general, y a decir verdad, no nos sirven de mucho si queremos analizar un
valor cotizado. El problema que plantea este tipo de gráficos es que solo
representan, generalmente, el valor de cierre, que aun siendo el dato más
importantes, es insuficientes para tomar decisiones. Para gente con

34
experiencia en el análisis técnico les puede servir como una cierta
aproximación, pero seguro que no tomarán decisiones sobre esos gráficos.

Gráficos de barras
Cuando hablamos de las cotizaciones de un activo nos interesa conocer,
durante un período (un día, semana, mes,etc), los siguientes datos: el primer
precio o el precio de apertura, la máxima cotización que ha alcanzado, el precio
mínimo, y el precio al final o precio de cierre. Con estos datos obtendremos
toda la evolución del activo en ese lapso de tiempo. Estos datos suelen
representarse con una letra cada uno: O (Open o Apertura), H (High o
Máximo), L (Low o Mínimo) y C (Close o Cierre).

35
Como vemos en el gráfico, la barra vertical, representa el rango de
precios en el que se movieron los precios a lo largo del período
considerado, puede ser un día, una semana, un mes, etc. La barra
horizontal hacia la izquierda representa el precio de apertura y la que va
hacia la derecha representa el precio de cierre. Por lo tanto con este tipo
de gráficos conoceremos si la evolución del valor de un activo ha sido
positiva o negativa. Si la apertura está por encima del nivel de cierre, la
evolución habrá sido negativa. En caso contrario, será positiva.

Gráfico de Velas Japonesas

Este tipo de gráfico, que sirve para realizar análisis técnico bursátil, es de
origen japonés. Este gráfico representa de una manera similar al del gráfico de
barras los datos, pero de una manera algo más clara, lo que permite reconocer
de manera rápida los movimientos que se puedan producir sobre un
determinado valor.

Los precios conforman un rectángulo, denominado cuerpo de la vela, entre los

precios de apertura y precios de cierre. Sobre los niveles de apertura y cierre,
sobresalen las denominadas sombras de la vela, que corresponderán al
máximo y al mínimo respectivamente. Además para facilitar la evolución de los
precios se le ha añadido un sistema de dos colores, blanco y negro. De esta
manera, si el cuerpo de la vela japonesa es blanco, quiere decir que el precio

36
de cierre ha sido mayor que el de apertura, en el caso de que sea negro,
reflejará que el precio de cierre ha sido más bajo que el de apertura. A parte del
color blanco y negro, también los podemos encontrar con los colores rojo (igual
que si es negro) y verde (igual que si es blanco).

En Wealth Market, nuestro tipo de grafico por excelencia es el grafico de Velas

Japonesas ya que nos muestra el movimiento del precio en su totalidad y nos
permite hacer análisis del precio mucho más acertados

37
4- Principales patrones gráficos del
precio
Patrones gráficos de continuidad

Los Patrones Gráficos de Continuidad de Tendencia son grandes figuras

que se dibujan en el Mercado y que nos dan pistas sobre una posible
continuidad en la dirección actual del precio

Triángulos Simétricos
Los Triángulos Simétricos son unos populares Patrones Gráficos que se
forman en mercados tendenciales y nos avisan que la Tendencia es muy
probable que continúe. Se dibujan haciendo altos cada vez más bajos y bajos
cada vez más altos hasta que finalmente se produce el Rompimiento:

Ejemplo Real:

38
Triángulos Ascendentes

Los Triángulos Ascendentes son Patrones Gráficos de Continuidad de

Tendencia que tienen bajos cada vez más altos mientras que los altos se
mantienen más o menos horizontales, del mismo modo que una Resistencia.
La teoría nos dice que el Rompimiento debería producirse al alza:

Ejemplo Real:

39
Triángulos Descendentes

Los Triángulos Descendentes son Patrones Gráficos de Continuidad de

Tendencia que tienen altos cada vez más bajos mientras que los bajos se
mantienen más o menos horizontales, a modo de línea de Soporte. La teoría
nos dice que el Rompimiento debería producirse a la baja:

Ejemplo Real:

40
Banderín Bajista

Otro Patrón Gráfico de Continuidad de Tendencia son los Banderines, muy

parecidos a los Triángulos pero de menor tamaño, precedidos por un
movimiento violento que parece un mástil. Los Banderines Bajistas suponen un
pequeño mercado lateral hasta que se produce el Rompimiento a la baja
habitualmente:

41
Ejemplo Real:

Banderín Alcista

Otro Patrón Gráfico de Continuidad de Tendencia son los Banderines Alcistas,

precedidos por un movimiento violento que parece un mástil, una breve pausa
formada por ondas en forma de Triángulo Simétrico y un Rompimiento al alza
habitualmente:

42
Ejemplo Real:

Bandera Alcista

Las Banderas Alcistas son Patrones Gráfico de Continuidad de Tendencia

precedidos, al igual que los banderines, por un movimiento más intenso de lo
habitual que hace de „mástil‟, seguido por una lateralización horizontal del
precio entre un Soporte y una Resistencia, para finalmente producirse el
Rompimiento Alcista:

43
Ejemplo Real:

Bandera Bajista

Las Banderas Bajistas son Patrones Gráfico de Continuidad de Tendencia

precedidos, al igual que los banderines, por un movimiento más intenso de lo
habitual que hace de „mástil‟, seguido por una lateralización horizontal del
precio entre un Soporte y una Resistencia, para finalmente producirse el
Rompimiento Bajista:

Ejemplo Real:

44
Patrones gráficos de cambio de tendencia

Doble Techo

El Patrón Gráfico de Doble Techo es una formación de Cambio de Tendencia

que tiene que aparecer necesariamente al final de una Tendencia Alcista para
poder tomarla en cuenta. Tras ser rechazado dos veces en Resistencia el
precio se desploma. ¿Hasta dónde? Buena pregunta. Nadie lo sabe
exactamente pero si hay pistas que nos ayudan a maximizar los beneficios:

Ejemplo Real:

45
Doble Suelo

El Patrón Gráfico de Doble Suelo es una formación de Cambio de Tendencia que tiene
que aparecer necesariamente al final de una Tendencia Bajista para poder tomarla en
cuenta. Tras ser rechazado dos veces en Soporte el precio continúa al alza. Por suerte
para nosotros cada vez somos mejores analistas técnicos y no se nos escapa una:

Ejemplo Real:

46
Triple Techo

El Patrón Gráfico de Triple Techo es una formación de Cambio de Tendencia

que tiene que aparecer necesariamente al final de una Tendencia Alcista para
poder tomarla en cuenta. Los Toros intentan superar la Resistencia hasta en
tres ocasiones pero solo consiguen ser rechazados por los Osos, dibujando
tres picos:

Ejemplo Real:

47
Triple Suelo

El Patrón Gráfico de Triple Suelo es una formación de Cambio de Tendencia

que tiene que aparecer necesariamente al final de una Tendencia Bajista para
poder tomarla en cuenta. Los Osos intentan superar el Soporte hasta en tres
ocasiones pero solo consiguen ser rechazados por los Toros, dibujando tres
valles:

Ejemplo Real:

48
Hombro-Cabeza-Hombro

El Hombro-Cabeza-Hombro es un Patrón Gráfico de Cambio de Tendencia que

nos avisa de que esto puede estar a punto de ocurrir. Está formado por un
primer pico (Hombro), un segundo más alto (Cabeza) y un tercer pico con unas
dimensiones similares a las del primero (Hombro). El patrón se confirma
cuando se rompe la denominada Línea del Cuello que a efectos prácticos es un
Soporte donde inician estos tres movimientos:

49
Ejemplo Real:

Hombro-Cabeza-Hombro Invertido

El Hombro-Cabeza-Hombro Invertido es un Patrón Gráfico de Cambio de

Tendencia que nos avisa de que esta situación puede ser inminente. Está
formado por un primer valle (Hombro), un segundo más bajo (Cabeza) y un
tercer valle con unas dimensiones similares a las del primero (Hombro). El
patrón se confirma cuando se rompe la denominada Línea del Cuello que a
efectos prácticos es una Resistencia donde inician estos tres movimientos:

50
Ejemplo Real:

Patrón 1-2-3
El Patron 1-2-3 es un Patrón Gráfico de Cambio de Tendencia que nos avisa
de que la tendencia esta agotándose y puede darse vuelta. Está conformada
por un pico más alto que el anterior y un pico más bajo que el anterior conocido
como “Pauta de agotamiento“.

El patrón se confirma cuando el precio rompe el soporte o resistencia de la

pauta de agotamiento:

51
Ejemplos Reales:

52
5- Principales Indicadores Técnicos

¿Qué es un indicador?

Los indicadores técnicos son el resultado de cálculos/algoritmos matemáticos

diseñados por operadores profesionales y están basados en las indicaciones
del precio o del volumen.

Los valores obtenidos se utilizan para crear varios patrones que pueden ser
añadidos a un gráfico y permitir a los operadores pronosticar los cambios
probables de precios y, por tanto, los momentos en los que abrir una posición
de compra o venta además de saber cuándo cerrar las posiciones actuales
abiertas.

Indicadores de Tendencia:

Son aquellos indicadores que vamos a utilizar para saber en qué tipo de
tendencia está el precio (alcista, bajista, lateral) y en qué fase de la misma.

Hay muchísimos indicadores que te ayudan a saber frente a que tendencia

estamos parados. Entre ellos están: ADX (average directional movement
index), ATR (Average True Range), EMA (Media Móvil Exponencial, por sus
siglas en inglés), SMA (Media Móvil Simple, por sus siglas en inglés), Parabolic
SAR, entre otros.

Nosotros en Wealt Market nos enfocaremos en uno de ellos que es la Media

Móvil exponencial (EMA), más adelante sabremos de que se trata este
indicador.

Osciladores

Tal como lo indica la palabra, los osciladores son indicadores que se utilizan
para estudiar la oscilación del precio independientemente de la tendencia en la
que se encuentra existen miles de oscliadores distintos, nosotros en Wealth
Market nos enfocaremos en dos: MACD y Stocastico. Más adelante
hablaremos en detalle.

53
 Los osciladores son modelos matemáticos aplicados al precio con un gran
valor anticipatorio. Su principal función es indicar cuando un mercado esta
sobrecomprado (indicador para entrar en corto) o sobrevendido (indicador para
entrar en largo)

Muchos traders usan estos indicadores para colocar posiciones en los

momentos en el que el mercado no muestra una tendencia clara.

En Wealt Market usamos los osciladores para detectar divergencias en el

precio que nos indica que la tendencia se está agotando y esta pronto a
cambiar.

¿Qué es una divergencia?

Las divergencias son contradicciones entre el precio y algún indicador técnico.

Si uno sube, el otro baja, o viceversa. Nosotros identificaremos divergencias
mayormente utilizando MACD o Stocastico. Ahora explicaremos
detalladamente cada uno de los indicadores.

Media Móvil Exponencial (EMA)

Las medias móviles son un promedio de las últimas “X” sesiones (barras) del
gráfico. Pueden calcularse sobre cualquier número de sesiones. Hay varias
formas de calcularlas pero las más utilizadas son las medias móviles
exponenciales. Sus mayores ventajas respecto a otras formas de calcular las
medias es que las exponenciales dan más importancia a las últimas sesiones
que a las más antigüas y que su perfil es más suave, con menos saltos
bruscos.

Las medias normalmente se calculan con los precios de cierre, aunque podrían
calcularse con cualquier otro precio; el máximo de cada barra, el mínimo, la
apertura, el precio medio de la barra, etc.
Muestran el movimiento de los gráficos de manera suavizada. Cuanto más
corta (es decir, menor número de sesiones se utilizan para calcularla) es la
media, más pegada va a las cotizaciones. Y cuanto más larga, más alejada
estará de los precios.

La teoría dice que si la media asciende la tendencia es alcista y si cae la

tendencia es bajista. Si la media va haciendo un zig-zag sin bajar o subir
claramente está indicando que los precios están en un movimiento lateral. Pero
por definición las medias lo que nos muestran es el pasado, ya que se calculan
con las cotizaciones que se han producido en el pasado. Por eso quizá sería
más correcto decir que si la media sube la tendencia ha sido alcista y si la

54
media baja la tendencia ha sido bajista, sobre todo en el caso de las medias
muy largas porque probablemente estas medias se darán la vuelta bastante
tiempo después de los que lo hagan las cotizaciones.

Por ende Las medias móviles se utilizan para estudiar las tendencias que rigen
en el mercado. Las MM deben ser un complemento del estudio de la tendencia,
NO UN SUSTITUTO. Debemos usarlas en combinación con otras herramientas
de análisis técnico, más que nada con Chartismo.

Estrategia con Cruce de Medias

Las estrategias de trading basadas en cruces de medias móviles están entre
las más simples y conocidas. Existen desde sistemas basados en cruces de
dos medias móviles simples hasta sistemas que utilizan tres o más más medias
móviles y otros tipos de indicadores técnicos como los osciladores por ejemplo.

A continuación vamos a explicar una estrategia que utiliza 3 medias móviles

exponenciales (EMA) y que fue diseñado para operar en cualquier instrumento
de trading ya sea Forex, Acciones, Futuros, etc.

Configuración del sistema

Tres medias móviles exponenciales con la siguiente configuración:

*EMA 10; EMA 20; EMA 100

55
Reglas de entrada del sistema

Señal de compra: Abrir una posición de compra cuando la EMA de 10 periodos cruza
hacia arriba la EMA de 20 periodos y posteriormente atraviesa o ya se encuentra por
encima de la EMA de 100 periodos ya que indica tendencia alcista.

56
Señal de venta: Abrir una posición de venta cuando la EMA de 10 periodos cruza
hacia abajo la EMA de 20 periodos y posteriormente atraviesa o ya se encuentra por

debajo de la EMA de 100 periodos ya que indica tendencia bajista.

Reglas de salida:

Cerramos la posición cuando la EMA de 10 periodos cruza la EMA de 20

periodos en dirección opuesta a la operación.

Conclusiones
*La estrategia como tal es bastante sencilla de implementar y puede generar
buenos resultados, sobre todo cuando los mercados están en tendencia.

57
También puede resultar rentable cuando se producen rupturas de precios o el
mercado realiza extensos movimientos alcistas o bajistas.

*Debido a su simplicidad puede ser aplicado en prácticamente cualquier

mercado.

*Como toda estrategia basada en medias móviles, produce muchas señales

falsas en mercados con tendencia lateral. Por esta razón se recomienda su uso
combinado con indicadores que permitan confirmar la fortaleza y dirección de la
tendencia, como por ejemplo el MACD que veremos a continuación

*Para los traders que tienen poco tiempo para vigilar el mercado, se
recomienda el uso de sistemas en marcos de tiempo de 1 hora. De esta
manera, aunque el sistema produce menos señales, requiere menos vigilancia.

MACD: Moving Average Convergence/Divergence

El indicador MACD (Moving Average Convergence Divergence) o

Convergencia/Divergencia del Promedio Móvil de acuerdo a su traducción al
español, es uno de los más empleados dentro del análisis técnico de los
mercados financieros. Basicamente está formado por tres componentes: el
MACD, la señal y el histograma.

En primer lugar, el MACD se define como la diferencia entre dos medias

móviles exponenciales (EMA) de diferentes periodos, el primero de los cuales
es un promedio corto que resulta más sensible a los movimientos del precio a
corto plazo, mientras que el segundo es un promedio más largo de mediano
plazo. Si bien pueden usarse los valores que el operador desee, lo más usual
es que se use una EMA de 12 periodos y una EMA de 26 periodos como
valores estándar. En este caso la fórmula para calcular el MACD con una
media móvil de 12 y otra de 26 es la siguiente:

MACD= EMA (12) – EMA (26), donde EMA es la Media Móvil Exponencial.

Por su parte el segundo componente que es la Señal o Signal como también se

le conoce, corresponde a la media móvil exponencial del MACD que fue
calculado con anterioridad y se emplea para abrir o cerrar una posición en el
mercado. Comúnmente, el valor más usado para esta media móvil es de 9
periodos siendo su fórmula la siguiente:

58
Señal= EMA (9,MACD)

El último componente es el Histograma del MACD, el cual corresponde a la

diferencia entre el MACD y la Señal y se utiliza como un indicador para abri o
cerra una posición en el mercado, siendo su formula la siguiente:

Histograma= MACD-Señal

Interpretación del MACD

Este indicador tan versátil y útil puede ser interpretado de diversas formas por
parte del analista:

*Cuando la línea del MACD (línea roja en los ejemplos gráficos) cruza hacia
arriba la línea de la Señal (línea azul en los ejemplos gráficos) se produce una
señal para abrir una posición de compra.

*Cuando la línea del MACD cruza hacia abajo la línea de la Señal se produce
una señal para abrir una posición de venta.

*Una forma de confirmar la señal es esperar a que la línea del MACD cruce la
línea 0 hacia arriba o hacia abajo, sin embargo en ocasiones esto podría
ocasionar que se entre al mercado demasiado tarde.

59
*Se pueden usar como señales de entrada al mercado las divergencias entre el
comportamiento del indicador MACD y el comportamiento de las cotizaciones
del activo analizado. En los siguientes ejemplos gráficos se puede entender
que queremos decir con divergencias:

Divergencia en MACD

Divergencia Negativa

60
Divergencia Positiva

Divergencia Negativa: Ocurre cuando el indicador alcanza máximos cada vez

más bajos mientras que las cotizaciones forma máximos cada vez más altos.
Cuando esto sucede es indicativo de que la fuerza de la tendencia del precio se
está acabando. Esto se puede observar en el gráfico 1 en los puntos que están
señalados como A y B. En el punto B el precio llega a alcanzar su nivel máximo
mientras que en el indicador MACD se desarrolla un máximo en un nivel más
bajo que el producido en el punto A. Cuando se da una divergencia negativa
puede ser tomada como una señal para abrir una posición de venta, lo que se
ve reflejado en una caída de precio en el mercado.

Divergencia Positiva: Ocurre cuando el indicador alcanza mínimos cada vez

más altos mientras que las cotizaciones forma mínimos cada vez más altos.
Cuando esto sucede es indicativo de que la fuerza de la tendencia del precio se
está acabando. Esto se puede observar en el gráfico 2 en los puntos que están
señalados como A y B. En el punto B el precio llega a alcanzar su nivel mínimo
mientras que en el indicador MACD se desarrolla un mínimo en un nivel más
alto que el producido en el punto A. Cuando se da una divergencia positiva
puede ser tomada como una señal para abrir una posición de compra, lo que
se ve reflejado en una alza en el precio del mercado.

61
MACD EN FORMA DE HISTOGRAMA

En Wealth Market, hemos encontrado una forma bastante más rápida y sencilla
de utilizar este indicador ya que nos facilita la lectura y el análisis del precio.

El indicador es el mismo, cumple la misma función pero la diferencia es que la

línea de MACD que nuestro criterio es la más importante, la disponemos en el
grafico en forma de histograma. En la siguiente página daremos un ejemplo.

Aquí vemos como luego de la divergencia, el precio quiebra el soporte y

cambia su tendencia a BAJISTA.

62
Aquí vemos como luego de marcar divergencia, el precio quiebra la resistencia
y cambia a tendencia ALCISTA.

Como vemos en los ejemplos anteriores, el MACD en forma de histograma nos

facilita la lectura de las divergencias a la vez que nos permite detectar de forma
más sencilla cuando la línea de MACD cruza el nivel 0 (cero) que es donde se
dan las mejores oportunidades de trading.

Stochastic o Estocástico
Se define el oscilador estocástico como una variable de tipo estadístico que se
construye a través de la posición de un precio o cotización con respecto a su
mínimo y su máximo, dentro de un periodo de tiempo determinado. Esta
variable se ubica dentro de un intervalo entre 0% y 100%. Por medio de un
gráfico de precios, este indicador de análisis técnico del mercado se utiliza para
brindar señales de compra y venta para los operadores.

El oscilador estocástico fue desarrollado en los años 50 por George C. Lane y

es un indicador técnico de momentum que muestra la ubicación del precio de
cierre con respecto al rango entre el máximo y el mínimo durante un conjunto
determinado de periodos. De acuerdo al propio George C. Lane, el oscilador

63
estocástico no sigue el precio, tampoco sigue el volumen ni nada parecido.
Este indicador le da seguimiento a la velocidad o el momentum del precio.
Como regla general, el momentum cambia de dirección antes de que lo haga el
precio. De esta manera, las divergencias alcistas o bajistas en este indicador
pueden emplearse para pronosticar posibles cambios de tendencia en el precio
de un activo financiero en el mercado. Esta fue la primera y más importante
señal identificada por Lane. Así mismo, Lane empleó el oscilador estocástico
para identificar condiciones alcistas y bajistas que permitieran anticipar futuras
reversiones. Debido a que este indicador está vinculado a los rangos (sus
señales son más fiables cuando el precio se mueve dentro de un rango bien
definido), es una herramienta bastante útil para identificar niveles o condiciones
de sobre compra y sobre venta.

Cálculo del oscilador estocástico

Las fórmulas generales para calcular los dos parámetros de este indicador son
las siguientes:

%K= (Cierre actual - Mínimo más bajo) / (Máximo más alto-Mínimo más abajo)
x 100

%D = Media móvil simple de 3 periodos del %K.

Dónde:

-Mínimo más bajo: El valor más bajo del conjunto de periodos analizado.

-Máximo más alto: El valor más alto del conjunto de periodos analizado.

-%K es multiplicado por 100 con el fin de mover el punto decimal dos lugares a
la derecha.

La configuración por defecto para el oscilador estocástico es de 14 periodos,

que pueden ser meses, semanas, días, horas o cualquier otro marco de tiempo

64
Intradiario. Un %K calculado con base a 14 periodos emplea el cierre más
reciente, el máximo más alto y el mínimo más bajo de los últimos 14 periodos.
La línea del %D, que es la media móvil simple de 3 periodos de %K, se traza
junto a este para que actúe como línea de señal.

Condiciones de sobre compra y sobre venta

señaladas por este indicador
Al ser un oscilador ligado a los rangos en el precio y debido a que él mismo se
mueve en un rango establecido, el oscilador estocástico constituye una
herramienta sumamente útil para identificar condiciones de sobre compra y
sobre venta en el mercado. Este indicador oscila entre cero y cien y sin
importar cuan rápido suba o baje el precio de un activo, el oscilador estocástico
siempre va a fluctuar dentro de este rango. El enfoque tradicional establece el
nivel 80 para marcar el punto sobre el cual el mercado está en condición de
sobre compra mientras que el nivel 20 es el punto por debajo del cual el
mercado está en sobre venta. Claro está, estos niveles pueden ajustarse para
adaptarse a las necesidades del analista y a las características del activo que
se está estudiando.

Por ejemplo, valores arriba de 80 del oscilador estocástico de 14 períodos

indican que el activo subyacente se está cotizando cerca de la parte superior
del rango entre el máximo y el mínimo para el periodo de 14 periodos
analizado. Por el contrario, valores por debajo de 20 se producen cuando un
activo financiero se está cotizando en el extremo inferior del rango entre el
máximo y el mínimo.

Antes de analizar ejemplos gráficos, es importante tener en mente que valores

del oscilador estocástico que indican sobre compra en el mercado no
necesariamente constituyen señales para abrir posiciones de venta y
viceversa. El precio de un activo puede entrar en condición de sobre compra y
continuar subiendo durante bastante tiempo en una tendencia alcista
particularmente fuerte. Los niveles de cierre que se producen consistentemente
cerca de la parte superior del rango del precio indican que hay una presión de
compra sostenida. De la misma manera, valores que indican sobre venta en el
oscilador estocástico no necesariamente constituyen señales alcistas para abrir
posiciones de compra. Un activo financiero puede entrar en condición de sobre
venta y permanecer en la misma durante bastante tiempo si está en una
tendencia bajista fuerte. En este caso, los niveles de cierre que se producen de

65
Manera consistente cerca de la parte inferior del rango de precios indican que
hay una presión de venta sostenida.

Por lo tanto, es importante identificar la tendencia principal y operar en el

mismo sentido de esta tendencia. En una tendencia alcista, debemos buscar
los valores que indican sobre venta e ignorar por completo la gran cantidad de
valores que indican sobre compra ya que no son señales fiables. Similarmente,
en una tendencia bajista debemos buscar los valores que indican sobre compra
en el mercado e ignorar las señales que indican sobre venta.

Divergencias alcistas y bajistas

Las divergencias se forman cuando un nuevo alto o bajo en el precio no es
confirmado o correspondido por el oscilador estocástico. La divergencia alcista
se produce cuando el precio genera mínimos más bajos mientras que el
indicador forma mínimos más altos. Este fenómeno indica una disminución en
el momentum bajista lo que puede ser la señal de una posible reversión alcista.

Una divergencia bajista se forma cuando el precio genera máximos más altos
pero el oscilador estocástico forma máximos más bajos. Esto indica una
disminución del momentum alcista lo que puede ser la señal de una posible
reversión bajista.

66
Una vez que se detecta una divergencia, los analistas deben buscar una señal
que confirme que está a punto de producirse un cambio en la tendencia del
precio. Una divergencia bajista puede confirmarse con el rompimiento de un
soporte en el gráfico de precios o un rompimiento del oscilador estocástico por
debajo del nivel 50, que es la línea central. Por su parte, una divergencia alcista
puede ser confirmada con un rompimiento de una resistencia en el gráfico de
precios o un rompimiento del oscilador estocástico arriba del nivel 50.

De hecho, 50 es un nivel que siempre es importante observar. El oscilador

estocástico oscila entre cero y cien, lo que convierte a 50 en la línea central.
Para utilizar una analogía, podemos visualizar este nivel como el medio de un
campo de fútbol, en el cual cuando un equipo está a la ofensiva, tiene mayores
oportunidades de anotar cuando la línea media en dirección al área del equipo
rival. Por su parte, el equipo que se está defendiendo tiene altas probabilidades
de evitar una anotación en su contra mientras consiga impedir que su rival
cruce el medio campo.

Un cruce efectuado por el oscilador estocástico del nivel 50 al alza indica que
los precios se están negociando en la mitad superior del rango entre el máximo
y el mínimo el periodo de tiempo analizado. Esto sugiere que por así decirlo la
“copa está medio llena”. Por el contrario, un cruce de este indicador del nivel 50
a la baja significa que los precios se están negociando en la mitad inferior del
rango entre el máximo y el mínimo el periodo de tiempo analizado, lo que
sugiere que la “copa está medio vacía”.

67
Aquí vemos como luego de la divergencia negativa, el precio rompe el soporte
y cambia su tendencia a la baja.

En la imagen anterior vemos como luego de una Divergencia positiva, el precio

quiebra la resistencia y cambia su tendencia al alza.

68
Conclusiones
Si bien los osciladores de momentum son más adecuados para analizar
mercados en rango, también pueden emplearse con activos cuyo precio se
está moviendo en una clara tendencia alcista o bajista, siempre que en la
tendencia se produzcan retrocesos, de tal manera que se observe un
movimiento de tipo zigzag. Los retrocesos son parte de las tendencias alcistas
con un movimiento de zigzag al alza. Los rebotes son parte de las tendencias
bajitas con un movimiento de zigzag a la baja. En este sentido, el oscilador
estocástico puede emplearse para identificar oportunidades en armonía con la
tendencia principal.

Este indicador también puede emplearse para identificar cambios de tendencia

cerca de resistencias y soportes. Por ejemplo, si el precio de un activo
financiero está cerca de un soporte y el oscilador estocástico muestra una
condición de sobre venta, podemos esperar a que se produzca un cruce del
indicador arriba del nivel 20 el cual indique un posible cambio de tendencia
bajista a alcista y un intento fallido de rompimiento del soporte. De la misma
forma, si el precio está cerca de una resistencia y el oscilador muestra una
condición de sobre compra, podemos esperar a que se genere un cruce a la
baja del nivel 80 que indique un posible cambio a tendencia bajista y un intento
fallido de rompimiento de la resistencia.

La configuración del oscilador estocástico depende de las preferencias

personales del trader, su estilo para operar en el mercado y el marco de
tiempo. Por ejemplo, un oscilador estocástico basado en conjuntos pequeños
de periodos de tiempo (10 o menos) produce un indicador volátil el cual genera
muchas señales y lecturas de sobre compra y sobre venta que en la mayoría
de los casos pueden resultar falsas o poco confiables. Por el contrario, un
oscilador construido con base en un conjunto más extenso de periodos de
tiempo va a producir un oscilador más suavizado con menos señales y lecturas
de sobre compra y sobre venta, las cuáles sin embargo van a ser más
confiables. En este caso, el trader debe decidir si desea utilizar un oscilador
estocástico que genere muchas señales que signifiquen más oportunidades
aunque no tan confiables o pocas señales que signifiquen menos
oportunidades aunque de mayor fiabilidad.

Como en el caso de cualquier otro indicador técnico, es importante emplear el

oscilador estocástico en conjunto con otras herramientas de análisis para
confirmar sus señales. El volumen y rompimientos de soportes/resistencias
pueden emplearse para confirmar o refutar las señales producidas por este
indicador.

69
Indicador RSI (Relative Strength Index)

Cada vez que los operadores y los analistas técnicos estudian un gráfico de
cotizaciones, generalmente tratan de determinar como el movimiento actual se
asemeja a condiciones similares que el mercado presentó con anterioridad. De
esta manera el analista espera poder hacer una proyección de alta probabilidad
sobre el comportamiento futuro de los precios. Para estudiar el mercado, una
de las herramientas más útiles en la actualidad para comparar la fuerza actual
de una tendencia con respecto a la de otro presentada en el pasado bajo
condiciones similares es el Indice de Fuerza Relativa o RSI (Relative Strength
Index) por sus siglas en inglés.

Este indicador fue desarrollado por el analista J. Welles Wilder el cual lo

presentó en un libro llamado New Concepts in Technical Trading en 1978.
Basicamente el Indice de Fuerza Relativa es un oscilador de momentum y
desde que fue dado a conocer se ha hecho bastante popular entre los traders
que basan sus operaciones en el análisis técnico. Lo que hace el RSI es
comparar las ganancias recientes en el precio de un instrumento con respecto
a sus pérdidas y convierte esta información en un número concreto que va de 0
a 100. A diferencia de otros indicadores técnicos emplea un solo parámetro
para su cálculo, el número de periodos. Wilder y otros traders expertos
recomiendan usar los últimos 14 periodos.

Es importante no confundir el RSI con otro indicador conocido como Fuerza

Relativa el cual se calcula comparando varios instrumentos. El RSI se calcula
directamente para cada instrumento de manera muy sencilla. Si bien
practicamente todas las plataformas de operaciones pueden calcular el RSI de
forma automática, a continuación presentamos las fórmulas utilizadas para tal
fin (En este caso se usan 14 periodos):

 RSI = 100 – (100 / (1 + RS))

 Ganancia Promedio = Ganancia Total / Número de Periodos
 Perdida Promedio = Perdida Total / Número de Periodos
 Primer RS = Ganancia Promedio / Perdida Promedio
 RS Suavizado = A/B
 A = (Ganancia Promedio anterior * 13 + Ganancia Actual)/14
 B = (Pérdida Promedio anterior * 13 + Pérdida Actual)/14

70
Con el fin de simplificar esta formula, el RSI ha sido dividido en sus
componentes básicos que son los siguientes:

1. La Ganancia Promedio.
2. La Pérdida Promedio.
3. El Primer RS.
4. El RS Suavizado.

En este caso, para un RSI de 14 periodos, la Ganancia Promedio se calcula

sumando todas las ganancias y dividiendo el resultado entres 14. Aunque solo
se hayan presentado 7 ganancias, el total de estas ganancias se divide entre
el total de periodos del RSI que en este caso es 14. Por su parte, la Pérdida
Promedio se calcula de la misma manera, sumando todas las pérdidas y
dividiéndolas entre 14.

El primer RS se obtiene al dividir la Ganancia Promedio entre la Pérdida

Promedio. Posteriormente, los siguientes cálculos utilizan la Ganancia
Promedio y la Pérdida Promedio del periodo anterior con la finalidad de ir
suavizando la serie. Tal como se mencionó anteriormente, la mayor parte
de las plataformas de operaciones incorporan este indicador y permiten incluirlo
de forma directa en los gráficos.

¿Cómo interpretar el RSI?

El RSI es expresado por medio un gráfico con una escala vertical de 0 a 100 en
la cual los movimientos arriba de 70 indican una situación clara de
sobre compra mientras que movimientos del indicador abajo de 30 indican una
situación de sobre venta. Sin embargo hay que considerar que el mercado
puede pasar por tendencias en los precios las cuales pueden mover el RSI a
niveles extremos de sobrecompra y de sobreventa. Bajo estas condiciones, en
mercados al alza el RSI puede sobrepasar los 80 y en mercados con tendencia
a la baja puede moverse por abajo de 20. Con esto se quiere dar a entender
que no se debe saltar al mercado cada vez que se observa una señal de
sobrecompra/sobreventa en el RSI. Al igual que con cualquier otro
indicador técnico debe combinarse con otros para confirmar la señal.

71
Divergencias entre el RSI y el precio

La divergencia del RSI se muestra y analiza similar a cuando queremos

detectar una divergencia en MACD y en el Oscilador Estocástico (Stochastic).

Lo que tenemos que detectar es, para una divergencia negativa, nuevos
máximos en el precio mientras el RSI muestra máximos decrecientes. Aquí un
ejemplo:

72
En el ejemplo anterior podemos ver como, luego de la divergencia, el precio
quiebra el soporte (que coincide con el quiebre del nivel 50 en RSI) para tomar
una tendencia BAJISTA.

Aquí podemos ver como, luego de una divergencia, el precio quiebra la

resistencia (que coincide con el quiebre del nivel 50 en RSI) para tomar una
tendencia ALCISTA.

El nivel 50 en el gráfico del RSI

El nivel de 50 ubicado en medio del gráfico del RSI normalmente se comporta

como una resistencia o un soporte de acuerdo a la tendencia y en muchas
ocasiones funciona como un punto de rebote. Algunos operadores utilizan el
cruce del RSI en el nivel 50 como una señal de compra o de venta
dependiendo de la dirección de la rotura. Para el mercado de divisas Forex y
para otros instrumentos de inversión, podemos mencionar que los valores más
empleados del parámetro del RSI son 10 y 14 periodos. De hecho, si se
observan las estrategias que emplean este indicador, la mayoría emplea el RSI
con alguno de estos valores. Sin embargo no existe una regla fija y cada trader
debe emplear un RSI que se adecue de la mejor manera al instrumento con el
que está operando y a la estrategia de trading que esté utilizando.

73
Análisis gráfico mediante el RSI

El RSI también puede ser usado por el analista para hacer análisis chartista, es
decir para la búsqueda de formaciones empleadas normalmente en este tipo de
análisis como soportes, resistencias, triángulos, rectángulos, etc. Las figuras de
divergencias que se explicaron anteriormente son de las más importantes y
siempre deben ser tomadas en cuenta por el trader. Por ejemplo, si se observa
un mercado con una tendencia continua al alza y un RSI con una aceleración
no proporcional en comparación con la del precio del instrumento, se puede
decir que estamos ante una posible divergencia que nos indica la posibilidad de
un futuro cambio en la tendencia de los precios.

6- Estudio de Velas Japonesas

Antes que nada quiero que nos quede claro que la eficacia de las velas
japonesas aumenta de manera exponencial, si las utilizamos en combinación
con otras técnicas de análisis técnico.

No es lo mismo que determinadas velas se produzcan, cerca de un soporte o

resistencia que en una zona del gráfico sin importancia. Las velas
japonesas deben ser un complemento del estudio del precio, en ningún caso
son un sustituto.

Hasta los traders que utilizan el precio, como indicador principal para tomar sus
decisiones, utilizan técnicas complementarias: soportes, resistencias, niveles
de fibonacci, líneas de tendencia, canales, medias móviles.

Patrón de Velas Japonesas

.Un patrón de velas japonesas, es una vela o conjunto de velas japonesas, que
cuando las reconocemos en un gráfico, podemos deducir que a continuación
sucederá un determinado movimiento.

74
Los patrones de velas japonesas más buscados son los de reversión.

Entre ellos están:

 Martillo y hombre colgado

 Pauta penetrante y cubierta de nube oscura
 Estrella del amanecer y estrella del atardecer
 Envolvente alcista y envolvente bajista
 Máximos y mínimos coincidentes
 Líneas encontradas
 Harami
 Tweezers top y tweezers botton
 Tres soldados blancos
 Tres velas exteriores alcistas o bajistas

Un patrón de reversión, es el que nos anuncia que un cambio de tendencia es

posible. Pero no son los únicos patrones de velas japonesas que nos podemos
encontrar, también hay patrones de continuación y patrones de velas
japonesas neutros. Los de continuación “obviamente”, nos ponen de manifiesto
que la tendencia actual seguramente seguirá su curso.

Los neutros son los patrones de velas japonesas más complicados. Son
aquellos que igual sirven para decirnos que la tendencia puede continuar, como
que puede darse la vuelta. En estos casos lo mejor es dirigirse al contexto, el
lugar del gráfico donde se producen y si las demás herramientas que utilicemos
en nuestro análisis, también alertan de un cambio o están también en una
posición “neutra”.

Patrones de Velas “Neutros”

 Pin bar
 Dojis
 Velas de onda alta
 Marubozu

75
Libro vs. Realidad
En los libros de texto que se estudian las velas japonesas, en muchas
ocasiones se ponen patrones de velas japonesas perfectos. En los gráficos, los
patrones no siempre son tan bonitos y tendremos que interpretar lo que ocurre.
Podremos encontrar un patrón tipo martillo, que no se adapta perfectamente a
la definición de martillo, o una envolvente que deja que se escape parte del
precio de la vela previa.

¿Cómo actuar en estos casos?

Con prudencia y con lógica. Si aplicamos el sentido común, la mayoría de las

veces llegaremos a la solución evidente. Puede que ahora mismo, si no tienes
casi conocimientos sobre las velas japonesas, todo te parezca “japonés”. Pero
con el tiempo, vas aprendiendo a entender que es lo que muestran las velas
japonesas, y que la paciencia y la astucia, el sentido común, serán tus mejores
aliados para tomar decisiones acertadas.

El contexto del mercado

Una vela japonesa, como dije al principio, nos ofrece mucha información. La
información de una sola vela, no es demasiado válida para tomar una decisión,
si esa información no la ponemos en contexto.

¿Qué significa esto?

Existen zonas del gráfico relevantes: soportes, resistencias, retrocesos de

Fibonacci, líneas de tendencia, canales, medias móviles y una serie de
herramientas gráficas del análisis técnico, que nos marcan zonas
relevantes, zonas donde el precio puede cambiar su movimiento actual.

Esas zonas relevantes, son el contexto, son las zonas donde si encontramos
una vela japonesa de cambio, patrón de reversión o de continuidad, debemos
entender que algo puede suceder y debemos actuar en consecuencia.

76
Martillo y Hombre colgado
La representación del martillo y hombre colgado, son exactamente iguales,
La diferencia entre una y otra vela, está en su posición en el gráfico.

La vela martillo es una vela con una cola larga y un cuerpo real
pequeño, cerrando muy cerca del máximo de la sesión.

77
Para que sea fiable debe aparecer cerca de una zona de soporte y al final de una serie
de velas bajistas, normalmente es un síntoma evidente de que el mercado está
sobrevendido.

La vela martillo, lo que demuestra es que los bajistas durante la sesión no han tenido
la suficiente fuerza como para mantener el precio en el rango bajo de la sesión, y que
los alcistas en algún momento han absorbido todo el papel que los bajistas les daban.
La fiabilidad de las pautas sencillas con velas japonesas martillo, están
supeditadas al contexto de donde se producen.

Se podría decir que una vela martillo puede ser una opción para entrar al mercado si:

• Se produce después de una tendencia bajista.

• Aparece en o cerca de un soporte anterior.

• Las velas anteriores han desplegado un volumen importante.

El Hombre colgado
La vela japonesa del hombre colgado es exactamente igual que la vela
martillo. Es una vela con una cola larga y un cuerpo real muy pequeño, que
cierra cerca del máximo de la sesión.

La diferencia entre la vela martillo y el hombre colgado, está en el lugar del

gráfico donde se encuentran. La vela martillo debe aparecer al final de una
tendencia bajista, y el hombre colgado nos está indicando el final de una
tendencia alcista.

78
El hombre colgado no es una vela muy habitual, aunque la fiabilidad de las
pautas sencillas de velas japonesas con hombre colgado son
altas, necesitamos una confirmación en la vela inmediatamente posterior. Si la
vela que aparece después de la vela del hombre colgado, cierra por encima, la
pauta queda anulada, a lo mejor nos está avisando de que se está creando una
resistencia, pero no nos serviría para operar.

Para que el hombre colgado sea fiable debemos observar:

• Tendencia alcista previa.

• Estamos cerca de resistencias, o en resistencia.

• El volumen se agota.

Estas dos pautas sencillas (martillo y hombre colgado), son bastante conocidas
y muy utilizadas. Por si sola, una vela japonesa no nos ofrece la
información necesaria para operar, necesitamos ponerla en contexto, es
como escuchar la letra de una canción sin música, no debemos olvidar nunca
este detalle.

Estrella del Amanecer y Estrella del Atardecer

Estos patrones de velas aparecen al final de una tendencia e implican un
cambio. Siempre que hablamos de patrones de cambio de tendencia, me gusta
advertir que todo tiene que estar dentro de un contexto.
Estrella del amanecer y Estrella del atardecer, tienen una fiabilidad
bastante alta, pero también atendiendo al lugar del gráfico donde se producen:
en un soporte relevante (o cerca) o una media móvil de largo plazo. Si aparece
en medio de un movimiento lateral, puede que tenga implicaciones alcistas,
pero su fiabilidad es menor y debemos dudar de su eficacia.

79
La Estrella del amanecer o Morning Star, es un patrón de velas japonesas
de cambio, y con implicaciones alcistas. Es evidente, que si las
implicaciones son alcistas, tenemos que tener una tendencia previa bajista.
La pauta se compone de tres velas, una vela bajista de cuerpo grande,
seguido de una vela pequeña que abre y cierra por debajo de esta vela,
aunque sin importar que su mecha se solape. El cuerpo de la segunda vela, no
tiene importancia, puede ser alcista o bajista. La tercera vela debe ser alcista,
tiene que abrir por encima de la segunda vela, cerrar dentro del cuerpo de la
primer vela bajista y tiene que tener un tamaño similar a la vela bajista, pero si
es mayor mucho mejor.
Las velas japonesas, pretenden interpretar la posición de los participantes del
mercado. La vela bajista, cerca de una zona importante, nos está mostrando un
pánico vendedor y es probable que los profesionales estén cerrando sus
posiciones, la siguiente vela pequeña, muestra calma y algo de indecisión, la
tercera vela nos dice que ya no quedan vendedores y por tanto no hay nada
que impida al precio cambiar de dirección.

80
Estrella del atardecer o Evening Star
Es la pauta contraria, de la Estrella del amanecer, y por tanto estamos
hablando de un patrón de velas japonesas que nos muestra un fin de
tendencia, y altas probabilidades bajistas.

Debemos encontrarla cerca de una resistencia, o por debajo de una media

móvil importante. La tendencia previa debe ser alcista, nunca lateral.

La pauta está compuesta de tres velas, una vela alcista previa de cuerpo alto,
seguida de una vela de rango pequeño, que tiene que abrir y cerrar por encima
del cuerpo de la primera vela, no importa que la cola entre dentro del rango. La
tercera vela tiene que ser bajista, de un tamaño similar a la primera, abriendo
por debajo de la segunda vela.

Para operar este patrón, se debería abrir posición en la cuarta vela.

Como ocurre con todo el análisis técnico, y si hablamos de velas japonesas
“más”, en los gráficos reales no todo es tan sencillo, y está sujeto a múltiples
interpretaciones.

Si después de observar el patrón de velas, tenemos dudas, lo mejor es esperar

a que la cuarta vela confirme el patrón.

81
Envolvente Alcista y Envolvente Bajista

Las pautas “envolventes”, envolvente alcista y envolvente bajista, son

patrones de velas japonesas considerados de cambio y de una gran
fiabilidad, son patrones de vuelta principales.

Para que se cumpla este patrón de velas japonesas, son necesarias dos velas,
la segunda “envolverá” el cuerpo de la primera, ocultando por completo la
apertura y el cierre, sin tener en cuenta las mechas superior o inferior.

Si la vela envolvente además del cuerpo, también recoge las mechas, el patrón
gana fiabilidad.

Envolvente Alcista

Para pensar que estamos ante un patrón envolvente alcista, y por tanto, tomar
posiciones en largos, se tienen que cumplir una serie de premisas:

82
1. Tiene que haber una tendencia previa bajista.

2. La vela anterior a la envolvente, tiene que ser necesariamente una vela

bajista, en la que el cierre esté por debajo de la apertura.

3. La envolvente alcista, debe abrir por debajo del cierre de la vela anterior, y
su cierre tiene que ser por encima de la apertura del día anterior.
No se exige que cubra todo el rango del día anterior, sólo es necesario que
cubra el cuerpo real de la vela.

4. Un incremento del volumen, daría fiabilidad al patrón.

El volumen no tiene por que ocurrir exactamente en la envolvente alcista,

puede que se produzca en la vela anterior, eso significaría que en ese día,
muchos inversores profesionales se han puesto largos.

Envolvente Bajista

83
El patrón envolvente bajista, augura un cambio de tendencia alcista a bajista.
Para que este patrón tenga fiabilidad se deben cumplir las siguientes premisas:

1. Tendencia alcista previa.

2. La vela anterior debe ser alcista. El cierre tiene que estar por encima de la
apertura.

3. La envolvente bajista, es una vela que abre por encima del cierre del día
anterior, y cierra por debajo de la apertura del día anterior.
El cuerpo real, tiene que envolver completamente el cuerpo real de la vela
previa.

4. Con un aumento de volumen, la fiabilidad del patrón aumenta.

Envolvente alcista y envolvente bajista, la

importancia de las zonas relevantes
Para que un patrón de cambio importante, como son la envolvente alcista y
envolvente bajista, gane en fiabilidad, se tiene que producir en una zona del
gráfico de especial relevancia, como son los soportes y resistencias.

También podría darse el caso, de producirse en zonas de retrocesos de

Fibonacci o en las inmediaciones de una media móvil.

Estas dos opciones, también cumplen el criterio de “zona relevante”, ya que los
retrocesos y expansiones Fibonacci, actúan como soportes ocultos, y las
medias móviles, actúan como soportes y resistencias dinámicos.

La teoría siempre está genial, nos dice que es lo que debemos buscar, pero no
siempre se corresponde 100×100 con la realidad, en este caso, con lo que
podemos encontrar en los gráficos.

Uno de los grandes problemas que tiene la interpretación de las velas

Japonesas, es que hay un gran porcentaje de subjetividad, y es el trader el
que interpreta el gráfico.

84
Hasta ahora hemos visto los patrones de velas más importantes y que más
tendremos en cuenta a la hora de analizar el mercado. Ahora tratemos de
plasmar lo aprendido en una estrategia de trading.

Sistema Pinscher
El Sistema Pinscher está pensado, en principio, para una temporalidad de
gráficos diarios. Se basa en acción del precio pura, sin indicadores, únicamente
es necesario trazar zonas de soporte y resistencia y reconocer ciertos patrones
de velas cuando el precio alcanza una de estas zonas.

La idea de trading se basa en que cuando el precio va a retroceder al llegar a

una zona de resistencia, produce un “rechazo” del precio en forma de vela
martillo o de velas envolventes.

En la foto vemos lo que sería la idea inicial del sistema. La entrada se realizaría
con una orden “buy (o sell) stop “si la vela siguiente supera el nivel marcado en
el gráfico. El stop loss se colocaría en la parte más baja del patrón de rechazo
y el objetivo ligeramente antes de la zona de resistencia que pretendemos
alcanzar. Para entradas en corto sería el mismo dibujo a la inversa.

En principio parece un sistema bastante sencillo, pero cuando se empieza el

backtesting rápidamente uno se percata de la subjetividad implícita en la
interpretación de los patrones. Por lo tanto en Wealth Market, recomendamos
que este sistema no se utilice aisladamente si no como complemento de otra
estrategia de inversión.

85
Los criterios de entrada al mercado de este sistema son muy sencillos pero una
de las debilidades de esta estrategia es su falta de robustez.

Para operar este sistema tenemos que seguir las siguientes pautas:

1- Marcar zonas de soporte y resistencias importantes en gráficos diarios

2- Esperar a la formación de vela martillo para entrar en largos y martillo

invertido para una entrada en cortos. La otra alternativa es entrar en largos
cuando se forme la figura “envolvente alcista” y en cortos cuando se forme una
figura “envolvente bajista”

3- Entrada: colocar una orden de Buy Stop por encima del máximo de la figura
para entrar en largos o una orden de Sell Stop para entrar en cortos en caso
que se de setup para venta. IMPORTANTE: colocar el Stop Loss por encima
de la figura en caso de venta en corto o por debajo de la figura en caso de
compra en largo.

4- Salida: establecer el objetivo en la resistencia próxima en caso de un largo o

en el soporte próximo en caso de una venta en corto.

Ejemplos de venta en corto:

86
Ejemplo de compra en Largos:

87
7- Retrocesos de Fibonacci
Los retrocesos de Fibonacci no son un indicador puramente bursátil, pero basa
su teoría en que el mercado se mueve de forma rítmica y que en este ritmo
está presente la secuencia de Fibonacci. Los retrocesos de Fibonacci son una
herramienta de análisis gráfico que establece zonas de soporte y
resistencia dividiendo la altura de un movimiento del mercado en niveles
derivados de las proporciones de Fibonacci.

Los retrocesos de Fibonacci más populares son el 61,8% y 38,2%. Ten en

cuenta que 38,2% a menudo se redondea a 38% y 61,8 se redondea a 62%.
Después de un avance, los analistas gráficos aplican las proporciones de
Fibonacci para definir los niveles de retroceso y predecir la magnitud de la
corrección. Los retrocesos de Fibonacci también se aplican después de una
caída para predecir la longitud de un posible rebote.

Los niveles de Fibonacci no deben utilizarse como entrada de nuestro sistema

de trading, sino que se deben combinar con otros indicadores y patrones de
precios para crear una estrategia global.

88
La secuencia y ratios de Fibonacci

En este capítulo no vamos a hacer énfasis en las propiedades matemáticas

que hay detrás de la secuencia de Fibonacci y su proporción Áurea, pero es
necesario conocer algunos conceptos básicos que proporcionen la formación
necesaria para entender estos números tan populares y para algunos…
¿mágicos?

Se le atribuye la introducción de la secuencia de Fibonacci en Occidente a

Leonardo Pisano Bogollo (1170-1250), un matemático italiano de Pisa. Entre
estos números existen una serie de relaciones matemáticas que se repiten en
la naturaleza, la arquitectura, el arte y la biología en infinidad de ocasiones.
Todos aquellos seres vivos, plantas, construcciones, objetos, etc., que guarden
estas proporciones se considera que cumplen los cánones de la belleza
universal (el comportamiento humano queda reflejado en el mercado y le
otorga el carácter “natural” a sus movimientos). La secuencia es la siguiente:
0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, 610 ……

La secuencia se extiende hasta el infinito y contiene muchas propiedades

matemáticas únicas.

 Después de 0 y 1, cada número es la suma de los dos números

anteriores (1 +2 = 3; 2 +3 = 5; 5 +8 = 13; 8 +13 = 21; etc.).
 Un número dividido por el número anterior se aproxima a 1,618 (21/13 =
1,6153; 34/21 = 1,6190; 55/34 = 1,6176; 89/55 = 1,6181). La
aproximación se acerca a 1.6180 ya que los números aumentan.
 Un número dividido por el número posterior se aproxima a 0,6180 (13/21
= 0,6190; 21/34 = 0,6176; 34/55 = 0,6181; 55/89 = 0,6179; etc.). La
aproximación se acerca a 0,6180 ya que los números aumentan. Esta es
la base para el retroceso del 61,8%.
 Un número dividido por el número dos lugares posterior se aproxima a
0,3820 (13/34 = 0,382; 21/55 = 0,3818; 34/89 = 0,3820; 55/144 = 0,3819;
etc.). La aproximación se acerca a 0,3820 ya que los números
aumentan. Esta es la base para el retroceso del 38,2%. También ten en
cuenta que 1 menos 0,618 = 0,382
 Un número dividido por el número situado en tres lugares posterior se
aproxima a 0,2360 (13/55 = 0,2363; 21/89 = 0,2359; 34/144 = 0,2361;
55/233 = 0,2361; etc.). La aproximación se acerca a 0,2360 ya que los
números aumentan. Esta es la base para el retroceso del 23,6%.

89
Entre un número cualquiera y el siguiente siempre hay una correlación de
0.618. Entre ese número y el anterior también sale 1.618. Si dividimos 1 entre
0.618 arroja un resultado de 1.618. El 1,618 es conocido como el número áureo
y también es llamado Phi. El inverso de 1,618 es 0,618.

Después de subir (A), el precio retrocede parte del movimiento (B) y luego se
mueve en la dirección de la tendencia (C). Un trader estudiará estos retrocesos
con el fin de iniciar una posición corta o larga.

Cómo se construyen

Los retrocesos de Fibonacci son la herramienta más usada del grupo de

herramientas de análisis basadas en la secuencia de Fibonacci. Para dibujar
los retrocesos de Fibonacci primero identificamos los puntos extremos de un
movimiento fuerte del mercado y dibujamos una línea vertical cuya altura será
igual a la altura entre esos dos puntos. La línea vertical será dividida por nueve
líneas horizontales que cruzan la línea de tendencia en los niveles de
Fibonacci: 0,0%, 23,6%, 38,2%, 50%, 61,8%, 100%, 161,8%, 261,8% y
423,6%. Tras una significativa subida o caída, los precios a menudo vuelven a
sus anteriores niveles corrigiendo de esta manera una parte importante (a
veces totalmente) de su movimiento inicial. Durante este movimiento de
regreso, los precios a menudo encuentran el soporte o resistencia en los
niveles de las líneas de Fibonacci, o cerca de ellas.

Ejemplo:

90
En otras palabras, toma como punto inicial el máximo de la oscilación si estás
ante un movimiento bajista y el punto mínimo si estás ante un movimiento
alcista. Lo complicado es tomar el punto máximo y mínimo de forma adecuada.
En este sentido habrá diferencias entre un trader y otro. Si estás viendo un
gráfico parece evidente cual es el mínimo y el máximo, el problema es que
cada uno mira los gráficos de forma diferente (diferentes temporalidades,
diferente zoom, etc.).

Zonas de Alerta

Los retrocesos de Fibonacci son niveles de alerta que los traders e inversores
usan para predecir niveles de soporte y resistencia en el mercado. Los
retrocesos se basan en el movimiento previo. Los niveles en los que este
retroceso termina o se detiene frecuentemente se corresponden con las líneas
horizontales de los retrocesos de Fibonacci. Hay cuatro retrocesos comunes:
23,6%, 38,2%, 50% y 61,8%.

La teoría clásica de Fibonacci es que un retroceso del 38.2% dentro de una

tendencia es un retroceso abortivo y la tendencia general
se mantiene. También, un retroceso al nivel del 61,8% señala el comienzo de
una tendencia nueva. Claramente el retroceso del 50% no se basa en un
número de Fibonacci. Sin embargo, este número se deriva de la afirmación de
la Teoría del Dow de que los promedios a menudo recorren la mitad de su
movimiento previo. El nivel de 50% es probablemente el nivel más común y la
mayoría de las tendencias tienden a retroceder en un 50% antes de continuar.

91
Una vez que el precio empieza a retroceder, puedes dibujar los niveles de
retroceso en un gráfico de precios para detectar indicios de un cambio.

Basándonos en la profundidad, se puede considerar a un retroceso del 23,6%

relativamente poco profundo. Estos retrocesos serían apropiados para
retrocesos cortos. Los retrocesos en el rango de 38,2% a 50% se consideran
moderados. Aunque más profundo, el retroceso del 61,8% puede referirse
como el retroceso áureo. Los retrocesos de Fibonacci poco profundos ocurren,
pero la captura de estos requiere una vigilancia más estrecha.

Ten en cuenta que estos niveles de retroceso sirven como zonas de alerta para
una posible entrada en una operación. Los traders en este punto debemos
emplear otros aspectos del análisis técnico para identificar o confirmar si se
trata de una entrada válida.
Estos pueden incluir velas, patrones de precios, los osciladores, etc. ¡No
compres automáticamente sólo porque se encuentra en un nivel de retroceso!
Espera hasta que veas una formación de velas acumulándose en el nivel de
38,2%. Si no hay signos de un retroceso, entonces el precio puede trasladarse
a la zona del 50%. Comprueba si hay un cambio. Traza estas áreas en un
gráfico de precios y espera una indicación para abrir una posición larga o corta.

92
Conclusiones

Los retrocesos de Fibonacci se utilizan a menudo para identificar el final de una

corrección o un rebote contratendencia. A menudo las correcciones y rebotes
contratendencia desandan una parte del movimiento anterior. Si bien ocurren
retrocesos a corto del 23,6%, el 38,2-61,8% cubre más posibilidades (con un
50% en el medio). Esta zona puede parecer grande, pero es sólo una zona de
alerta de cambio. Necesitamos otras señales técnicas para confirmar una
inversión. Si los retrocesos de Fibonacci son una herramienta útil, imagínate en
combinación con otras herramientas de análisis técnico como
velas, estocástico, volumen o patrones gráficos. De hecho, cuantos más
factores lo confirmen más robusta será la señal.

Existe polémica sobre si los mercados financieros realmente se mueven

atendiendo a estos cánones de belleza universales o si estos niveles
empezaron a funcionar como soporte y resistencia simplemente porque mucha
gente cree que funcionan y compran cuando se supone que hay un soporte y
venden cuando se supone que hay una resistencia. Los retrocesos de
Fibonacci ocurren en un porcentaje mayor del que sería lógico esperar por puro
azar, pero no otorgan ninguna ventaja, ya que aunque el porcentaje de veces
que se cumplen es mayor que el que se daría por puro azar, no es un
porcentaje lo suficientemente elevado. Debemos tener siempre en cuenta la
tendencia principal del mercado, ya que ésta nos permitirá dibujar los
retrocesos de Fibonacci en la dirección correcta, pudiendo atrapar mejores
oportunidades. Como ya sabemos los retrocesos de Fibonacci sólo nos
muestran buenos niveles donde se espera que el mercado encuentre soportes
o resistencias, pero a medida que aumenta la volatilidad, mayor será la
posibilidad de que el mercado no haga caso a estos soportes o resistencias y
por ello, a medida que disminuimos el timeframe, menos efectivos se vuelven
los retrocesos de Fibonacci.

El hecho es que muchos inversores los utilizan para tomar sus decisiones, se
lanzan a por ellos con un conocimiento parcial, obteniendo así resultados
parciales y/o negativos. Por lo tanto es bueno que los conozcamos y sepamos
cómo usarlos, pero no los uses sin utilizar otra herramienta que lo confirme.

93
 III
Tercera Parte

Estrategias de Inversion

94
1- Introducción
A la hora de invertir en Forex no basta con tomar un indicador y esperar a su
señal para entrar o esperar a que el precio llegue a un soporte o resistencia
para determinar que el precio va a tomar el rumbo predicho. Los traders para
determinar para donde se va a dirigir el precio con mayor porcentaje de
probabilidad, seguimos una serie de pautas combinando chartismo con
indicadores, a veces dos o tres indicadores, o también combinan análisis
técnico con el fundamental, entre muchas otras combinaciones. Esa serie de
pautas se llama: estrategia de inversión o sistemas de trading.

Hay una frase muy cierta en el mundo bursátil que dice: Mil traders, mil
sistemas. Que nos interesa señalar con esto: no existe “El sistema de trading
exitoso”, existen miles de sistemas exitosos, que son rentables a lo largo del
tiempo, como existen aquellos que no lo son. También es común escuchar que
un sistema es rentable para un trader y para el otro no, eso se debe al perfil
psicológico de cada trader (más adelante vamos a hablar sobre el tema de
psicotrading) y es que el sistema de trading tiene que ser un traje a medida
para cada trader.

No es necesario que tengas que crear un sistema desde cero, eso puede llevar
mucho tiempo dependiendo que es lo que busques leer en el mercado, puede
que tomes un sistema que haya creado otro y que te haya resultado sencillo de
seguir (que no quiere decir que para otro trader sea sencillo también). La
premisa en este capítulo es que trates de encontrar el sistema que más se
adapte a tus expectativas en el trading.

2- Sistemas de trading
A lo largo del libro, hemos explicado dos sistemas de trading que son bastante
sencillos pero no por eso dejan de ser ganadores si se siguen a rajatabla. A
continuación explicaremos algunos sistemas bastante conocidos en el mundo
del trading y que han mostrado excelentes resultados a la hora de aplicarlos en
la práctica.

Cruce Dorado de Medias Móviles y Cruce de la

Muerte
El Cruce dorado de medias móviles (Golden Cross), es una estrategia típica de
los inversores en acciones, y que suele indicar un cambio de tendencia de
bajista a alcista.

95
Para establecer un Cruce dorado de medias móviles, necesitamos una media
móvil de 200 sesiones simple, y una media móvil 50 sesiones simple.
Cuando la media rápida de 50 sesiones, cruza alcista la media más lenta de
200 sesiones, se establece el Cruce dorado, y sería una buena oportunidad
para abrir posiciones largas.
La interpretación que hacen muchos inversores, es que en ese momento el
mercado se pone alcista de largo plazo. Esta estrategia es totalmente
replicable para otro tipo de mercados como Forex e Indices bursatiles. La
premisa es buscar tendencias claras. Para evitar las falsas señales podemos
filtrarlas agregando una Media Movil de 500 periodos o con el indicador ADX.

Este es un ejemplo con la optimizacion del sistema. Para señales mas robustas
podemos usar una Media de 100 periodos en lugar de una de 50 periodos.

Cuando el precio esta por encima de la Media de 500 periodos, se ignoran las señales
bajistas.

Cruce de la muerte, Death Cross

La estrategia contraria o bajista del Cruce dorado, es el Cruce de la muerte

(Death Cross).

96
Todo funciona de la misma forma y utilizamos los mismos indicadores y
periodos: Media móvil simple de 50 Periodos y media móvil simple de 200
Periodos.

Tendríamos un cruce de la muerte bajista, cuando la media móvil rápida de 50

periodos, cruza bajista la media móvil lenta de 200 periodos.

En índices, este cruce nos avisa de un cambio de tendencia de largo plazo,

pasando de alcista a bajista.

Para optimizar el cruce y evitar falsas señales podemos usar una Media Móvil
de 500 periodos.

Este es un ejemplo con la optimizacion del sistema. Para señales mas robustas
podemos usar una Media de 100 periodos en lugar de una de 50 periodos.

Cuando el precio esta por debajo de la Media de 500 periodos, se ignoran las señales
bajistas.

97
Sistema Lowry
Hay muchos sistemas basados en medias móviles, uno muy interesante es
el Sistema Lowry. Scot Lowry fue un trader de futuros famoso y popularizó
este sistema, que utiliza como únicos indicadores las medias móviles para
generar las órdenes de compra y de venta en la bolsa.

Con las medias móviles se pueden crear muchos sistemas. Hay sistemas que sólo
utilizan medias móviles, otros las combinan con otros indicadores técnicos a modo de
confirmación de la entrada. En el Sistema Lowry original, sólo se utilizan medias
móviles simples, sin más.

La mayoría de sistemas de especulación basados en medias móviles, utilizan los

cruces para originar las señales de compra o venta de acciones. En el Sistema
Lowry, el cruce no es el que origina la señal de compra o venta, se espera que el
mercado confirme que quiere seguir con la tendencia que se está gestando, Lowry
exige una confirmación por parte del mercado para entrar en la posición.

El sistema Lowry utiliza tres medias móviles simples, de 4, 18 y 40 periodos. Yo

lo he utilizado en diversas temporalidades y se adapta muy bien a todas. Es lo que
tienen los sistemas robustos y sencillos, no importan los activos ni los plazos
temporales, funcionan siempre.

No es un sistema de cruce de medias al uso, ya que el cruce de medias móviles no

origina la señal de entrada, sino que hay varias circunstancias en las que esas
entradas al mercado están justificadas.

Delphic Phenomenon o fenómeno Delfos

Esta es la entrada que más popularidad a otorgado a este sistema de medias
móviles. Es muy efectiva y cuando sucede, es habitual que se produzca un
buen movimiento. El sistema puede ir largo o corto.

Hay una primera señal de alerta, que se genera cuando la media de 18

periodos cruza la de 40, ya sea alcista o bajista.

Cuando esto sucede, no entramos al mercado, si no que esperamos a que el

precio vuelva a caer.

Para que la señal sea 100% fiable, el precio se debe quedar entre las dos
medias móviles de 18 y 40 periodos, y la media móvil de 4 periodos tiene

98
que cruzar la media de 18 sesiones. La zona entre las medias móviles, se
considera sin tendencia y no se debe operar.

Este es un ejemplo de entrada en Largo con el sistema de Lowry. Como vemos,

cuando la media de 18 periodos cruza la de 40 periodos, una vez que esperamos que
el precio retroceda y quede en medio de las dos medias, esperamos a que la media de
4 periodos cruce la de 18 para determinar la entrada.

El stop, se debe colocar por debajo de la media de 40 sesiones.

La salida es un Trailing stop. Lo que se pretende es conseguir la mayor
cantidad de puntos posibles.

99
Este es un ejemplo de entrada en Corto con el sistema de Lowry. Como vemos,
cuando la media de 18 periodos cruza la de 40 periodos, una vez que esperamos que
el precio retroceda y quede en medio de las dos medias, esperamos a que la media de
4 periodos cruce la de 18 para determinar la entrada.

Al igual que otros sistemas, podemos optimizarlo usando algún oscilador de

nuestro gusto.

Cruce de Medias + RSI

Este sistema no tiene un autor concreto, es probable que muchos traders

hayan llegado a la misma conclusión de combinar estos indicadores por mera
intuición debido a su simpleza.

La configuración de esta estrategia es bastante simple:

Indicadores:

-EMA 10 -EMA 20 -RSI 14

100
Compra:

EMA 10 cruza EMA 20 desde abajo hacia arriba y RSI arriba del nivel 50.
Cerrar completo o una parte de la posición cuando RSI deja de estar
sobrecomprado y cerrar completamente cuando RSI cruza el nivel 50

STOP LOSS: por debajo de EMA10

Venta:

EMA 1O crua EMA 20 desde arriba hacia abajo y RSI por debajo del nivel 50.
Cerrar completo o una parte de la posición cuando RSI deja de estar
sobrevendido y cerrar completamente cuando RSI cruza el nivel 50 de abajo
hacia arriba

STOP LOSS: por encima de EMA10

101
Observaciones:

-Hay ocasiones en el que RSI nunca pasa a estar sobre comprado o

sobrevendido. En esos casos, se puede cerrar la operación cuando haya un
nuevo cruce de medias o que el RSI cruce desde arriba o desde abajo el nivel
50 dependiendo si es una operacion de largos o cortos.

-Si las medias no dan señal de salida y RSI deja de estar sobrecomprado o
sobrevendido, se puede cerrar media posición y dejar correr hasta que crucen
las medias o que RSI cruce el nivel 50.

-Es FUNDAMENTAL hacer una lectura de contexto completa antes de llevar a

cabo el sistema para ignorar las señales que se den en contra de la tendencia
de fondo.

102
2- Sistemas complejos
Como pasa en todos los ámbitos, hay traders que llevan su análisis a otro nivel.
Ahora veremos sistemas de trading complejos, los cuales son un poco más
difíciles de seguir pero con la práctica todo se vuelve sencillo. El hecho que no
puedas dominarlos no significa que no seas un trader ganador, de hecho hay
traders profesionales que usan sistemas bastante simples como un cruce de
medias.

Sin ampliar mucho mas, vamos a empezar a explorar estos sistemas

complejos:

La Nube Japonesa

Este sistema fue creado por el trader profesional Yuri Rabassa el cual lo aplica
en varios timeframes demostrando que el sistema es fiable y ganador. La
estrategia utiliza un indicador que al principio puede parecer difícil de entender
pero es solo cuestión de entrenar el ojo, este indicador se llama: Ichimoku.

El Ichimoku está formado por varias medias móviles, en concreto cinco,

aunque dos de ellas forman lo que se llama la Nube Japonesa, o el
Kumo, que será la base más importante de esta estrategia.

103
Las medias que componen el Ichimoku son:

1. Media Tenkan. Es la otra parte fundamental de este sistema de Trading. Es

una media de los últimos 9 periodos, calculada utilizando el máximo más alto y
el mínimo más alto de los 9 periodos, dividida entre dos. Al ser una media de 9
periodos es una media móvil rápida, y tradicionalmente es la que da señal de
entrada.

2. Media Kijun. Se confecciona exactamente igual qu la anterior, pero su

peridicidad es de 26 periodos.

3. Chikou Span. Esta es una media retardada 26 periodos, del precio actual.
4. Media Senkou Span A. Es la suma de las dos medias de 26 y de 9, dividido
entre dos y desplazada 26 periodos.

5. Media Senkou Span B. Igual que la anterior, pero desplazada 52 periodos.

Las Medias Senkou Span A y B, conforman la nube, y por la forma en que
están confeccionadas, nos advierten de la tendencia.
Si el precio está por encima, podríamos considerar que la tendencia es alcista,
y si el precio está por debajo, la tendencia es bajista.

La Nube Japonesa, junto con la media Tenkan, van a conformar este

sistema de Trading, que es muy sencillo, pero con unas normas muy claras de
funcionamiento.

Entrada en Largo
El sistema consta de 10 premisas. No te preocupes, aunque parezcan muchas
en realidad no es complicado de seguir:

1. Para opciones largas, el precio debe estar por encima de la nube.

2. El Tenkan, también debe estar por encima de la nube.

3. El precio debe cruzarse por encima del Tenkan, antes de 6 velas una
vez superada la nube.

4. La vela de entrada, la que sería la señal, debe abrir bajo el Tenkan y

cerrar sobre el Tenkan. Esta vela es la señal para entrar al mercado, y se
debe entrar antes del cierre.

104
5. La vela de entrada no debe tocar la nube.

6. Si la vela de entrada toca la nube, se espera a la siguiente vela que cierre

por encima del Tekan, sin tocar la nube.

7. El stop debe estar protegido por el último swing, o al otro lado de la

nube.

8. Podemos usar un Trailing stop e ir tomando ganancias parciales si es que lo

deseamos

9. La salida, sería porque toca el stop de pérdidas, o al cierre de la primera vela

que abra y cierre por debajo del Tenkan.

10. En ocasiones, si ya hemos tomado ganancias de la primera posición (la

mitad) y se origina otra señal de entrada, o sea que tengamos una vela que
abra por debajo del Tenkan y cierre por encima, se podría abrir una nueva
posición, que tendría las mismas reglas que la primera.

105
Entrada en Corto

1- El precio debe encontrarse por debajo de la nube

2- El Tenkan debe encontrarse por debajo de la nube

3- Luego de los dos primeros puntos, el precio debe cruzar al Tenkan antes de
las 6 velas

4- La vela de entrada sera la que abra por encima del Tenkan y cierre por
debajo y entramos al cierre

5- El Stop Loss se coloca en algun swing anterior o por encima de la nube

6- La vela de entrada NO DEBE estar tocando la nube

7- Si la vela señal esta tocando la nube, la siguiente vela que cierre por debajo
del Tenkan sera nuestra nueva vela de entrada. Esto ocurre a menudo en la
siguiente vela.

8- Podemos usar un Trailing stop e ir tomando ganancias parciales si es que lo

deseamos

9- El resto se gestiona como Trailing y la primera vela que abra y cierre por
encima del Tenkan marcara el cierre total de la operación

10- En ocasiones, si ya hemos tomado ganancias de la primera posición (la

mitad) y se origina otra señal de entrada, o sea que tengamos una vela que
abra por debajo del Tenkan y cierre por encima, se podría abrir una nueva
posición, que tendría las mismas reglas que la primera.

106
Este es un sistema, o la base para crear un sistema de Trading, con unas
normas muy concretas y que está demostrado que es ganador.
Es un sistema tendencial, y lo bueno de estos sistemas es que de vez en
cuando tomamos operaciones muy buenas, pero por contra, dan muchas
señales poco provechosas. Por lo tanto es altamente recomendable
combinar el sistema con un estudio de contexto del precio en distintas
temporalidades.

La idea de toma parcial de beneficios, es precisamente para compensar las

operaciones que no funcionan, o que dejan pocos beneficios con las que si
funcionan.

Hay muchas veces que el precio se coloca por debajo de la nube, pero que se
den todas las situaciones no es tan habitual. La mayoría de las veces te da
señal de salida antes de llegar al SL por lo tanto con que dejemos el SL en el
último Swing independientemente si está por encima o por debajo de la nube

Si te gusta el sistema de Trading con la Nube Japonesa, deberías hacer tus

pruebas y ver si se adapta a tu forma de operar y de que forma puede salir más
rentable. Yo por mi parte le voy a echar un vistazo a fondo, ya que me ha
gustado mucho y este tipo de sistemas son los que se adaptan más a lo que
busco en el mercado.

107
Sistema Arizona

El sistema Arizona fue diseñado por Rob Booker y está pensado para
hacer Trading en Forex y para periodos de una hora, en la franja horaria que
se denomina “caja americana”.
Busca dos tipos de entrada, en tendencia, cuando se produce la ruptura de la
caja, y en rango, en este caso utiliza las divergencias para dar señales.
El Sistema Arizona o Arizona Rules en inglés, intenta definir en que fase del
mercado estamos, y en función de esa fase actuar. Está claro que si
queremos tener éxito en el Trading, ya sea especulando en Forex, comprando
acciones o con cualquier otro activo financiero, definir en que fase nos
encontramos nos pondrá un paso por delante de la multitud.

Indicadores técnicos utilizados en el Sistema

Arizona
Necesitamos los siguientes indicadores técnicos:

• Un estocástico, configurado 9-3-3.

• El indicador MACD, con su configuración clásica: 12, 26, 9.

• Media móvil simple de 800 periodos.

• Media móvil simple de 200 periodos.

• Una última media móvil “exponencial” de 62 periodos.

Las medias móviles se utilizan para definir en qué fase del mercado
estamos. Cada fase tiene el nombre que hace referencia al estado de Arizona.

Fases del sistema Arizona de Rob Booker

Cada fase tiene sus normas para trading, y sus reglas, pero según asegura el
propio Bob: “Las reglas no son perfectas”, debes de hacer tu propio
backtesting.

108
Fase 1. La Fase Tucson
Esta fase del sistema Arizona, nos muestra un mercado en rango, y para
generar las señales se utilizan principalmente las divergencias con el MACD.
Las medias móviles: En esta fase la media exponencial de 62 se encuentra
entre las medias de 200 y 800 simple. Según el sistema, en esta fase
tomaríamos cualquier divergencia alcista o bajista que se nos presente, la
entrada la definimos por la señal de compra o venta del estocástico. El
objetivo de ganancias se puede fijar en una media móvil.

Acá vemos como entramos en la señal del estocástico justo cuando hace divergencia
el precio. Las flechas verdes simbolizan la apertura y el cierre de nuestra posición en
largo

109
Fase 2. La Fase Flagstaff
En esta fase se permiten tomar divergencias en contra de la nueva
tendencia, que se supone está empezando.

Tenemos que ver que la media de 62 periodos cruza alcista o bajista la media
de 800 periodos, pero la media de 200 se mantiene por encima o por debajo
(según la tendencia previa) de la de 800 sin cruzarla.

Tomaremos la divergencia que nos muestre el MACD, en contra de la media de

62 periodos, tomamos la señal del estocástico para entrar al mercado. El
objetivo se puede situar en la media de 800 periodos.

2- Fase Flagstaff

Acá vemos como entramos en la señal del estocástico justo cuando hace divergencia
el precio. Las flechas verdes simbolizan la apertura y el cierre de nuestra posición en
largo

110
Fase 3. La Fase Phoenix
Este es un mercado claramente en tendencia, las tres medias móviles están
alineadas.

Si hablamos de un mercado en tendencia bajista, la media de 62 estará por

debajo de la de 200 y esta media, estará por debajo de la de 800 periodos. Lo
contrario si la tendencia es alcista.

En un mercado en esta situación, no se tradea con divergencias en contra

de la tendencia.

Sólo vamos a tomar tres tipos de operaciones, las rupturas de la caja de Nueva
York (cuando abre sesión y cuando cierra), en dirección de la tendencia
principal, cada vez que la media se acerca a la media de 62 haremos una
entrada a favor de la tendencia principal, y por último cuando vemos que el
precio se aplana, quedándose en rango (haciendo un lateral) esperaremos a
la ruptura del lateral a favor de la tendencia principal, para entrar en el
mercado.

Básicamente son dos entradas: por ruptura o retroceso

En el ejemplo anterior tomamos el triple cruce de medias móviles como entrada y

vamos añadiendo mientras el precio testea la EMA 62, cerramos el total de la posición
cuando el precio cruza la SMA 200.

111
Fase 4. La Fase Yuma, la tierra de nadie
Esta fase del mercado del sistema Arizona, se identifica cuando las tres medias
móviles están muy juntas, estamos en un periodo de transición, por tanto no se
hacen trades, ni con divergencias, ni utilizando la caja.

La solución es cambiar de temporalidad, podemos ir a gráficos de 15 minutos y

buscar una fase Tucson.

112
 IV
Cuarta Parte

Convirtiendote en un
Trader Profesional

113
 1- Introducción

En nuestra experiencia como traders nos hemos cruzado con muchos

obstáculos antes de llegar a la consistencia. Era común asumir que ya
estábamos preparados para salir al mercado y a la hora de poner en práctica
todo lo aprendido, nada era como planeábamos.

Luego fuimos descubriendo que todo el conocimiento que teníamos sobre

análisis técnico no era suficiente para ser rentable en este negocio, cosas
como La gestión monetaria, gestión del riesgo, psicología del inversor,
proyecciones, etc. No las teníamos en cuenta y eso hacía que nuestra curva de
ganancia fuera hacia abajo.

Lo más hermoso de este negocio es que solo tenemos que competir contra
nosotros mismos y vencer nuestras propias limitaciones. Además nos ayuda a
ser más organizados y disciplinados no solo a la hora de hacer trading sino
también en la vida misma.

Es importante que nos tracemos metas realistas antes de incursionarnos en

este mercado ya que la presión psicológica es tanta que es bastante fácil
frustrarnos y querer desistir de la idea de vivir del trading.

En Internet es bastante común cegarnos con propagandas de traders que nos

quieren vender formación prometiendo rentabilidades para nada realistas. Es
determinante que aprendamos a filtrar estos factores ya que esperar hacernos
millonarios en este negocio de la noche a la mañana y con poco capital es algo
bastante utópico pero, crease o no, hay personas que lo buscan.

El Forex es un mercado tan líquido que te permite encontrar oportunidades en

gráficos de hasta 1 minuto y sacar buena rentabilidad de sus movimientos
gracias al apalancamiento. Gracias a esta virtud podemos agrupar los distintos
tipos de traders en 4 grupos distintos:

 Scalper.
 Day Trader.
 Swing Trader.
 Position Trader.

114
Scalper
El scalping es un estilo de trading para los que les gusta la acción, un estilo
rápido y de riesgo a la vez. Los traders scalpers normalmente mantienen sus
operaciones abiertas durante un corto período de tiempo que puede variar
desde unos segundos a varios minutos. Los scalpers buscan ir acumulando
pequeños beneficios en cada operación y realizan numerosas operaciones al
cabo del día.
Los scalpers han de estar vigilando los gráficos de forma constante, por ello,
aquel trader que quiera realizar scalping debe tener disponibilidad para pasar
varias horas pegadas al ordenador.
También requiere un alto grado de atención y una mente ágil para tomar
decisiones rápidas.

Puedes ser un scalper si:

 Te gusta la acción y el trading rápido

 Puedes y no te importa pasar varias horas vigilando los gráficos
 No te gusta esperar el tiempo que necesitan operaciones a largo plazo
 Piensas y actúas rápido

No serás un scalper si:

 Sufres estrés emocional ante movimientos rápidos del mercado

 No puedes prestar varias horas de atención a los gráficos
 Te gustaría realizar pocas operaciones con grandes beneficios cada una
 Te gusta tomarte tu tiempo a la hora de realizar el análisis del mercado
para determinar la tendencia general

Si decides realizar en scalping ten en cuenta…

Opera sólo los pares de mayor liquidez

Los pares de divisas con mayor liquidez, estos son, lo de mayor volumen de
operaciones, como EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF y USD/JPY ofrecen
los spreads más bajos así como mayores movimientos. El scalper tendrá
mayores probabilidades de éxito si el par se mueve con frecuencia y tiene

115
bajo spread ya que va a realizar numerosas operaciones (pagando el spread
en cada operación) en busca de pequeños beneficios.

Opera sólo durante las horas de más actividad en el mercado

Los horas con mayor liquidez en el mercado son aquellas en las que las
distintas sesiones de forex se solapan. Estas horas van de las 7:00 a las 9:00 y
de las 13:00 a las 17:00 (hora UTC).

Ten en cuenta el spread

Debido a que el scalper entra y sale del mercado en numerosas ocasiones a

los largo del día en busca de beneficios pequeños, el spread tiene un papel
muy importante. Por ejemplo, un scalper puede cerrar una operación con un
beneficio de 4 pips; si el par en el que opera tiene un spread de 6 puntos, el
movimiento a su favor para alcanzar los 4 pips de beneficio tendrá que ser de
10 puntos mientras que si el spread es de 2 puntos le bastará con un
movmiento a su favor de 6 puntos, lo que es nada más y nada menos que una
diferencia del 40%. No obstante, es normal usar como regla que el objetivo de
beneficio para un scalper sea de al menos del doble del spread habitual del par
en el que opere.

Prueba primero a centrarte en un sólo par

El scalping es una actividad muy intensa que requiere alta concentración y

reacciones rápidas. Centrarse en un solo par puede ayudar a tener más
probabilidades de éxito, al menos hasta que el scalper tome más experiencia y
se sienta cómodo realizando scalping.

Asegúrate de seguir un buen Money Management o Gestión

Monetaria

El money management o gestión monetaria es esencial en cualquier estilo de

trading pero en el scalping toma más importancia, si cabe, debido al alto
número de operaciones que se realizan.

Evita los momentos de publicación de noticias de alto impacto

En los momentos previos y posteriores a la publicación de noticias importantes

es habitual que se incremente la volatilidad en el mercado, que se amplíe el
spread y que se sufra slippage. Estos tres hechos hacen que intentar hacer
scalping cerca de la publicación de una noticia de alto impacto sea peligroso.
Vigila las noticias del día en el calendario económico.

116
Day Trader:
El day trading es un estilo de trading a corto plazo, pero a diferencia
del scalping, el day trader normalmente abre una o unas pocas operaciones
que son cerradas en el mismo día. Los day traders se caracterizan
principalmente por decidir qué decisión tomar al comienzo del día (o decidir no
tomar ninguna) y cuando el día de trading termina, las operaciones que aún
permanezcan abiertas serán cerradas tomando las pérdidas o beneficios
acumulados ya que, por norma general, no dejarán sus operaciones abiertas
de un día para otro.

El day trading requiere de tiempo a lo largo del día para analizar, ejecutar y
monitorear las operaciones. Si el scalping es demasiado rápido para tí y
consideras el swing trading algo lento para tu gusto, entonces el day trading
puede ser tu estilo.

Puedes ser un day trader si:

 Te gusta comenzar y terminar una operación en el mismo día.

 Tienes tiempo para analizar el mercado al comienzo del día y puedes
monitorearlo a lo largo del día.
 Te gusta saber si has ganado o perdido cuándo te vas a la cama.

No puedes ser un day trader si:

 Si te gusta el trading a largo plazo.

 No tienes tiempo para analizar el mercado y monitorear tus operaciones a
lo largo del día.
 Tienes un trabajo a tiempo completo.

Si decides hacer day trading ten en cuenta…

Mantente informado de las últimas noticias económicas para

ayudarte a elegir una dirección

Deberás estar informado sobre los últimos fundamentales pues serán de gran
ayuda para que tomes las decisiones de trading al comienzo del día.

117
Swing Trader
El swing trading es un estilo de trading a medio plazo que requiere de
paciencia, calma y disciplina para mantener las operaciones durante varios
días.

Es un estilo de trading ideal para aquellas personas que no tienen tiempo para
monitorear el mercado y sus operaciones a lo largo del día pero que pueden
dedicarle un par de horas cada noche a analizar el mercado. De esta forma,
aun trabajando fuera de casa a tiempo completo, incluso estudiantes, pueden
realizar swing trading siempre que tengan algo de tiempo libre para realizar el
análisis necesario y mantenerse al día sobre noticias económicas.

El swing trading intenta identificar tendencias a medio plazo y sólo se realizan

operaciones cuándo parece haber una alta probabilidad de acierto.

Debido a que son operaciones que suelen durar varios días, son necesario stop
loss más amplios que otros estilos de trading a más corto plazo para
dejar margen suficiente para que las fluctuaciones naturales del mercado nos
saquen demasiado pronto. Esto también afecta al money management y
necesariamente se deberá usar menor margen. Junto a stop loss más amplios,
también los objetivos de beneficio serán más amplios situándose los take profit
más lejos al ser operaciones a más largo plazo. Esta mayor amplitud de los
objetivos de beneficio hace que el valor del spread no sea tan importante como
estilos de trading como el scalping pues el impacto en el beneficio global será
menor. Por todo esto, en el swing trading se pueden tradear pares con mayores
spreads y menor liquidez.

A lo largo del tiempo en el que las operaciones permanecen abiertas habrá

períodos en los que, las fluctuaciones naturales del mercado, vayan en contra
de tu operación sin que esto signifique que te has equivocado. Por ello, un
swing trader ha de tener calma y creer en su análisis sin dejarse llevar por el
pánico por movimientos en contra a no ser, claro, que haya indicios fuertes de
que nos hayamos equivocado, que no siempre se acierta.

Podrás ser un swing trader si:

 No te importa mantener tus operaciones durante varios días.

 Eres capaz de tomar pocas operaciones basadas en un análisis robusto.

118
 No te importa tener stop loss amplios.
 Eres paciente.
 Eres capaz de mantener la calma si ves que le mercado se mueve en
contra de tus operaciones.

No puedes ser un swing trader si:

 Te gusta el trading rápido.

 Eres impaciente y no puedes esperar para saber si tu análisis ha sido
correcto o no.
 Te da un ataque de ansiedad cuando el mercado realiza un movimiento
en tu contra.
 No puedes dedicar un 2-3 horas cada día al análisis del mercado.
 No puedes dormir sabiendo que tienes operaciones de trading abiertas.

Si tienes un trabajo a tiempo completo fuera de casa pero te gusta tradear,

puede que el swing trading sea para vos, no quieras trabajar 8 horas al día y
hacer scalping o day trading.

Position Trading

El trading de posiciones, o position trading, es el estilo de trading a más largo

plazo en el que las operaciones pueden permanecer abiertas varios meses
inlcuso años. En otras palabras, es el comercio con posiciones a largo plazo.
Este tipo de trading requiere muchísima paciencia y un alto grado de
comprensión de los aspectos fundamentales y situación socioeconómica que
afecte al par de divisas en el que se opere. Dado que las operaciones son
mantenidas durante tanto tiempo, los aspectos fundamentales serán los
predominantes en el análisis del position trader ya que ellos determinan las
tendencias a largo plazo de los pares de divisas y es importante comprender
como los datos económicos afectan al país y su previsión socioeconómica para
el futuro.

Comerciar con el estilo de position trading requerirá stop loss muy amplios y
una cuenta muy bien capitalizada que permita utilizar estos margenes de stop
loss sin incurrir en malas prácticas de gestión de capital.

119
Por seguro, en el algún punto de cualquier posición tomada a tan largo plazo
estará en negativo en algún momento, y no hablo pequeños retrocesos sino de
movimientos amplios en contra debido a tendencias intermedias dentro de una
tendencia global a largo plazo. De este modo, se pueden ver largas
oscilaciones del precio y debes estar preparado para tener absoluta confianza
en tu análisis para mantener la calma.

Podrás ser un position trader si:

 Eres capaz de realizar tu propio análisis de forma independiente

ignorando las opiniones populares sobre la dirección futura del mercado.
 Tienes una alta comprensión de los eventos socioeconómicos y una
buena preparación para estudiar los aspectos fundamentales del mercado
y como ellos afectan al par de divisas a largo plazo.
 La paciencia es una de tus virtudes y puedes soportar amplios retrocesos
sin desesperarte.
 Dispones del suficiente capital para soportar varios cientos de pips en
negativo si el mercado va en algún momento en contra de tu posición sin
que ello suponga un alto riesgo.
 No te importa esperar para obtener el beneficio esperado. El trading a
largo plazo puede dar de cientos a miles de pips en una sola operación.
Si te excitas al ver tu operación con 50 pips en positivo el position trading
no es para tí.

No podrás ser un position trader si:

 Te dejas influenciar facilmente por las opiniones de los demás sobre la

dirección del mercado.
 No entiendes bien como los fundamentales afectan al mercado a largo
plazo.
 Careces de una gran paciencia. Puede que seas algo paciente pero esto
no es suficiente, el position trading requiere que seas casi un maestro
espiritual en lo que a paciencia se refiere.
 No llevas bien ver movimientos en contra de tus operaciones.
 No puedes esperar mucho tiempo para ver los resultados de tus
operaciones. Puede que seas capaz de esperar unos días pero no meses
o años.

120
2- Gestión del Riesgo

La apropiada gestión de riesgo para operar en cualquier mercado financiero

como el Forex es una de las claves para cualquier operador que desea ser
exitoso a largo plazo. La gestión de riesgo junto con la gestión monetaria y
una buena estrategia de trading constituyen los tres pilares sobre los cuales se
fundamenta todo sistema de trading exitoso, lo cual todo trader experimentado
conoce muy bien. El aprender o no a manejar el riesgo durante las operaciones
en el trading puede ser la diferencia entre tener éxito o fracasar en un campo
tan complicado como este. Si bien la gestión de riesgo no resulta muy
complicada, existen ciertos principios básicos que le pueden dar al visitante
ideas claras que le pueden ayudar a operar con mayor seguridad y confianza.

Al operar en el mercado Forex por ejemplo, la gestión de riesgo puede ser la

diferencia entre sobrevivir (y ganar dinero) y la muerte súbita como traders en
poco tiempo debido a pérdidas excesivas en las operaciones. Un trader puede
contar con una excelente extrategia de trading y aún fallar y terminar perdiendo
dinero sino emplea una gestión de riesgo adecuada. Básicamente, la gestión
de riesgo es una combinación de múltiples ideas que sirven para controlar el
riesgo en el trading y que incluyen los siguientes principios:

 Limitar el tamaño de los lotes.

 Operar unicamente durante ciertas horas del día.
 Determinando de antemano donde se van a tomar las pérdidas y las
ganancias.
 Aplicando estrategias de hedging (cobertura donde sea posible).

¿Por qué es tan importante la gestión de riesgo?

La gestión de riesgo es uno de los conceptos clave que todo trader debe
aplicar si quiere sobrevivir en el mercado. Es un concepto fácil de aprender
para la mayoría de los traders, si bien es difícil de aplicar. Por lo general, los
brókers en la industria del trading les gusta publicitar los beneficios del
apalancamiento y casi nunca mencionan claramente las pérdidas potenciales
que puede sufrir el inversor. Esto ocasiona que muchos operadores ingresen a
su plataforma de trading con la mentalidad de que deben tomar grandes
riesgos con el fin de obtener ganancias mayores. Para los que han operado
principalmente con cuentas demo, todo puede parecer muy sencillo al inicio,
pero una vez

121
que el dinero real y las emociones entran en juego, las cosas cambian. Aquí es
donde la gestión del riesgo muestra su verdadero valor.

Controlando las pérdidas

Una forma de gestión de riesgo muy efectiva es el control de las pérdidas. Todo
trader debe saber cuando cortar sus pérdidas en cualquier operación. En este
caso, el operador puede emplear una orden stop loss la cual la plataforma de
trading del bróker ejecutará automáticamente. La orden stop loss se establece
antes de abrir la posición (queda pendiente mientras la posición está abierta).

Básicamente, un stop mental sirve para establecer un límite acerca de cuanta

presión o pérdida máxima puede soportar un operador antes de cerrar una
operación y asumir las pérdidas. Claro está que determinar en que punto se
debe colocar el stop loss es una ciencia en sí misma (muchos traders
principiantes fallan en este aspecto tan importante), no obstante, la cuestión es
que tiene que ser hecho de tal manera que limite el riesgo debe ser minimizado
pero sin limitar las oportunidades de obtener ganancias en una operación, ya
que el uso de stops muy ajustados también suelen ser perjudiciales para el
trader.

Una vez que se ha determinado el stop loss para una operación y se ha

activado esta orden en la plataforma de trading, es importante respetarlo una
vez que se ha abierto la posición. Los traders novatos suelen caer en la trampa
de ir moviendo el stop loss cada vez más y más conforme el mercado se
mueve en su contra. Si usted es de esos traders, no está cortando sus pérdidas
efectivamente lo cual tarde o temprano lo llevará a la ruina.

Use tamaños de lotes adecuados

Si nos fijamos en lo que dice la publicidad de muchos brókers Forex,

generalmente podemos encontrar afirmaciones como que es posible abrir una
cuenta de trading con $300 y emplear un apalancamiento de 1:200 para operar
con minilotes de $10 000 y doblar en poco tiempo el capital invertido en la
cuenta. Técnicamente hablando es posible, pero cualquiera con experiencia en
el mercado Forex sabe que esto no es tan sencillo (si así fuera todos seríamos
millonarios), de hecho la realidad no corresponde con esta afirmación. Un
trader que quiere sobrevivir y ser rentable a largo plazo debe controlar muy
bien el tamaño de los lotes con que opera, sobre todo si su cuenta tiene pocos
fondos.

122
Si bien, existe una fórmula para determinar el mejor tamaño de lote para cada
caso, al menos al inicio, entre más pequeño es este, mejor. Cada trader tiene
su propia tolerancia para el nivel de riesgo. No obstante la mejor práctica es ser
lo más conservador que se pueda. No todos tienen entre $5000 a $10000
para abrir una cuenta de trading, sin embargo es fundamental entender el
riesgo que existe en operar con lotes de gran tamaño cuando se tiene un
balance de cuenta pequeño. Manteniendo un tamaño de lote pequeño le
permitirá permanecer más flexible y manejar sus operaciones con lógica en
lugar de las emociones.

Controle su nivel de exposición en el mercado

El uso de un tamaño de lote reducido es siempre una buena práctica, sin

embargo esto no será de mucha ayuda si el trader abre demasiadas posiciones
al mismo tiempo ya que está multiplicando el riesgo en sus operaciones.
También es importante entender las correlaciones entre los distintos pares de
divisas. Por ejemplo, si usted abre una posición de compra en el
EUR/USD con un lote y una posición de venta en el USD/JPY con otro lote,
está corriendo un riesgo doble con el USD y en la misma dirección, es decir
que si en este caso el dólar estadounidense se mueve en su contra, tendrá el
doble de pérdidas. Básicamente es como si estuviera abriendo una posición de
venta de dos lotes en el USD, por lo cual si el esta divisa empieza a subir su
dosis de dolor y frustración será doble.

Al mantener su nivel de exposición limitado, logrará reducir el riesgo lo que a su

vez le permitirá mantenerse en el juego por mucho más tiempo.

¿Dónde y Cómo Situar el Stop Loss?

Como hablamos en el capítulo de “Introducción al Forex” El Stop Loss es una
instrucción que nosotros le enviamos a nuestro bróker para "detener las
pérdidas" en caso de que las cosas no salgan como lo esperamos. Cuando el
precio de un activo toca el “stop” se ejecuta automáticamente una orden de
signo contrario a la original que nos permite cerrar nuestra posición. Existen
varios tipos de órdenes de Stop Loss. En esta sección del capítulos vamos a
hacer una reseña de cada uno.

Stop loss basado en la acción del precio

Este tipo de Stop Loss se coloca debajo del último soporte o resistencia o
también llamado “Swing” una vez identificado el Setup y antes de entrar al
mercado se lo preestablece. Volvamos al ejemplo de la estrategia de cruce de
medias que explicamos en el capítulo anterior:

123
Este es un ejemplo de entrada en largo. Vemos que una vez confirmada la
entrada, el stop los se coloca en el último soporte o swing en donde reboto el
precio. Veamos ahora un ejemplo de venta en cortos:

Una buena alternativa de ir gestionando en Stop Loss es moviéndolo a medida

que el precio hace nuevos swings. Operar el SL de esa manera, te asegura una
ganancia ya que una vez que toque el stop, el mismo ya esta en un nivel de
precio mucho mas arriba (en en caso de una compra en largo) o
124
Stop Loss Fijo (para Scalping)
Este tipo de Stop Loss se calcula sabiendo cuantos pips en promedio tiene
cada Stop Loss llevando a cabo la estrategia y calculando la posición en base a
ello. Por ejemplo: Si arriesgamos un 1% por operación en una cuenta de 10 mil
dólares y calculamos que nuestra estrategia en gráficos de 1 minuto en el
activo EUR/USD deja un Stop Loss promedio de 10 puntos, nuestra posición
fija debe ser de 1 lote, es decir, 100.000 unidades del activo. Recordemos en el
primer capítulo cuando hablamos de los lotes: si nuestro capital es de $10k y
nosotros arriesgamos el 1% es decir $100 y nuestro stop es de 10 pips
entonces sabemos que cada pip en nuestra contra debe valer $10 por lo tanto
para que cada pip en nuestra contra valga ese monto, debemos configurar el
lotaje en un lote estándar o bien 100k. Este cálculo del tamaño de la posición
puede hacerse fácilmente con una calculadora que proveemos en Wealth
Market Academy.

Stop Loss avanzado usando el indicador ATR

Este es un Stop Loss un tanto difícil de calcular pero que nos va a ayudar a
ponerle un toque más estadístico a nuestra estrategia de trading como también
nos permitirá ahorrar algunos pips a nuestro favor aumentando nuestra
esperanza matemática. Este método es mejor usarlo para day trading o swing
trading ya que el cálculo es un poco complejo y puede que al intentar hacerlo
perdamos una oportunidad de trading.

Antes de seguir avanzando cabe preguntarse ¿Qué es el indicador ATR?

El ATR – Average True Range- o promedio del rango verdadero, es un

indicador técnico que mide la volatilidad del precio. Con el ATR puedes estimar
cuánto se moverá el precio en un día normal de trading. La mayoría de
plataformas de trading traen el Average True Range incorporado. Sólo
necesitas configurarlo según el periodo de cálculo que te interese y voilà! ya
tenemos el valor del ATR. La configuración que vamos a usar es un ATR de 14
periodos.

Para situar el punto de stop loss simplemente calculas la distancia entre tu

entrada +/- 1,5 x el valor del ATR en ese momento.

Por ejemplo para que el valor del EUR/USD el valor al momento de escribir
este libro es de 1.22640 y el ATR (14) es de 0.00598 es decir casi 60 pips de
volatilidad. Sabiendo esto el cálculo será el siguiente:

125
Para entrada en Largo: 1.22640 - 1,5 x 0.00598 = 1.21743.

Para entrada en Corto: 1.22640 + 1,5 x 0.00598 = 1.23537.

Los resultados que arroja la formula son los precios en donde nosotros
debemos situar el Stop Los si usamos esta estrategia.

A continuación mostramos el ejemplo con un grafico

Este método es una estrategia bastante avanzada y dominando su uso

podemos potenciar bastante nuestro trading y optimizar nuestra estrategia en el
largo plazo.

126
Como gestionar el Stop Loss
Hay un dicho en los mercados que dice: un buen inversionista sabe cuándo
cortar perdidas y deja correr las ganancias. Si bien es un dicho bastante
acertado, es más fácil decirlo que llevarlo a la práctica.

Existen varios métodos para ir gestionando el SL. Vamos a explicar los que
usaremos con mayor frecuencia en Wealth Market Academy.

Break Even

Se trata de una estrategia en donde el trader mueve el Stop Loss a zona de

entrada luego de que el precio se haya movido varios pips a su favor para
anular el riesgo en el caso de que el precio no llegue al Take Profit y el precio
se de vuelta en su contra.

Stop Loss al último Swing

Este método es bastante efectivo si aplicamos una estrategia de trading que

siga la tendencia dominante. Se trata de ir moviendo el SL a medida que el
precio va formando nuevos soportes y resistencias. La gran ventaja de este
método es que aprovechamos toda la tendencia y podemos aprovechar
operaciones con una relación Beneficio/Riesgo de 3/1 o más. La estrategia es
bastante simple, una vez que el precio rompe el soporte o resistencia vuelve a
la zona de quiebre y vuelve a quebrar su nuevo soporte o resistencia, se
mueve el SL al primer swing que quebró.

A continuación un ejemplo gráfico:

127
Trailing Stop

Un Trailing stop es un stop de seguimiento. Es un stop que se mueve con el

precio, pero se mueve sólo en una dirección: si estás en una posición larga y el
precio sube, el Trailing stop sube también, ajustándose al nuevo rango de
precios. Por el contrario si el precio baja, el Trailing stop no descenderá. Todo
esto es evidentemente a la inversa en el caso de cortos.

Hay diferentes tipos de trailing stops. Pueden ser stop fijos o dinámicos, se
puede utilizar una cantidad de $ fija, un porcentaje, un stop de tipo SAR o un
stop con ATR.

La principal ventaja de utilizar un Trailing stop es que te permite proteger el

beneficio abierto de tu operación.

Conclusión final
La gestión de riesgo se trata básicamente de mantener el nivel de riesgo bajo
control. Entre más controle su riesgo, tendrá mayor flexibilidad a la hora de
operar, sobre todo en los momentos donde más lo necesite. El trading en
general se trata de aprovechar las oportunidades. Por este motivo los traders
deben ser capaces de actuar cuando estas oportunidades aparecen. Al limitar
el riesgo, el trader se asegura se poder continuar operando cuando las cosas
no se desarrollan tal como las había planeado, lo cual a su vez le permitirá
poder mantenerse en el juego, listo para cuando las nuevas oportunidades
aparezcan. El uso de un sistema de gestión de riesgo apropiado puede ser la
diferencia entre convertirse en un trader profesional o ser simplemente una
víctima más del mercado.

3- Gestión Monetaria Avanzada

Si un trader se dedica a opera en el mercado sin tomar en cuenta algo de estos
aspectos, tarde o temprano terminará fracasando de forma irremediable. Sin
una adecuada psicología de trading no podrá enfrentarse a los cambios
constantes y a la realidad del mercado de forma adecuada, sin un
buen sistema de trading estará dejando sus operaciones a la pura suerte y sin
una debida gestión monetaria no sabrá como manejar su nivel de riesgo para
el capital con que cuenta. Podemos definir esta, como la metodología que nos
permitirá definir cuanto comprar y cuanto vender en el mercado dependiendo
del capital del que dispongamos de tal forma que podamos disminuir los

128
riesgos y maximizar ganancias. La gestión monetaria, también llamada money
managment, position sizing o bet sizing para muchos traders profesionales es
el aspecto más importante que debe dominar todo trader que desea tener exito
como operador en el mercado, ya que nos ayudará a elevar nuestros radios de
riesgo/rentabilidad, es decir ganar más con un menor riesgo.

De hecho, las grandes ganancias que tienen los mejores inversionistas en el

mercado se deben más que todo a una estricta metodología de gestión
monetaria y no tanto a algún sistema novedoso de trading. Esto quiere decir
que los grandes inversores deben sus ganancias a un adecuado manejo de
riesgo y capital aplicado junto a un sistema de trading que les permite poner las
probabilidades del mercado a su favor. Diversos estudios demuestran que la
gestión monetaria explica hasta el 90% de los rendimientos obtenidos por los
mayores planes de inversión durante los últimos años, de ahí la importancia de
aplicarlo en nuestras operaciones en el mercado. Una adecuada gestión
monetaria es fundamental sin importar si somos una compañía con grandes
recursos para invertir o inversor individual con un capital mucho más limitado.
Para este último, la gestión monetaria reviste de la mayor importancia debido a
que cuenta con un capital más reducido que debe ser cuidado con mayor
esmero, ya que en unas cuantas operaciones perdedoras se puede perder todo
si no se tiene cuidado.

Este es el verdadero secreto de los traders exitosos, una adecuada estrategia

de trading basada en gestión monetaria que les permite poner las
probabilidades a su favor y no algún “sistema infalible” que solo les permite
ganar, lo cual no existe. Un error común de muchos trades es esperar a que su
sistema de trading les permita acumular cierta cantidad de dinero antes de
aplicar algún tipo de gestión monetaria, es decir que esperan a que el sistema
de resultado antes de usar cualquier principio de gestión de capital. De esta
forma, si las cosas no funcionan como deberían el trader pierde el capital que
tiene para operar y no realiza más operaciones por el momento, pero si por el
contrario obtiene buenos resultados, empieza aumentar su capital y empieza a
operar con un mayor volumen pero sin ninguna regla fija continuando con esta
mala práctica por algún tiempo más. Si bien en este caso el trader obtuvo
beneficios, si se compararan los resultados alcanzados con aquellos que pudo
tener de aplicar una estrategia de gestión monetaria, sería mas que evidente
que este mismo trader hubiese ganado mucho más de haber aplicado esta, ya
que habría tenido un mayor control del riesgo. Es evidente entonces que
apenas comencemos a operar en el mercado, debemos empezar a aplicar
gestión monetaria.

129
El error de muchos traders de no aplicar gestión monetaria hasta probar su
sistema de trading y ver si funciona, puede ser un error sumamente costoso en
términos del capital perdido y/o el coste de oportunidad.

En que consiste la gestión monetaria

Para dar una definición más exacta de gestión monetaria podemos decir que es
el algoritmo matemático que nos dice cuanto dinero vamos a arriesgar en una
operación dependiendo del capital disponible que tenemos para operar.
Podemos ver entonces que no es algo tan complicado, es simplemente la
manera numérica de definir cuanto capital arriesgar en la siguiente operación.

En realidad aunque muchos de nosotros no hayamos oído de este concepto,

cada vez que hemos realizado una operación en el mercado hemos aplicado
este concepto sin querer al decidir que porcentaje de capital íbamos arriesgar
en determinada operación. Claro que en este caso debido a nuestro
desconocimiento hemos aplicado una pobre gestión monetaria que de manera
poco racional seguramente expuso a nuestra cuenta a un riesgo demasiado
elevado.

La realidad es que la gestión monetaria no es un tema exclusivo de los

mercados financieros, y es aplicable a cualquier forma de inversión. En el caso
que nos toca, aplicada al mercado, la gestión monetaria sea cual sea el capital
con que iniciemos, puede resultar sumamente provechosa sin importar si
somos inversores pequeños con apenas $1000 o menos en nuestra cuenta o
grandes operadores y gestores que manejan fondos de muchos miles de
dólares. Sus principios pueden ser aplicados sin importar el sistema o técnica
de trading que utilicemos, ya que se basa en números y no en simples ideas
subjetivas, algo común en el mundo del trading.

La base de la gestión monetaria es que se trata de un juego de números, lo

cual nos indica que los principios y estrategias de gestión monetaria realmente
son independientes al sistema que utilicemos para operar, así como del
mercado e instrumento financiero con que estemos comerciando. Para
empezar a aplicar una estrategia de gestión monetaria, lo primero que
necesitamos es el resultado neto de una serie de operaciones que vienen a ser
por así decirlo las entradas o input de la estrategia. En este caso, no importa
que estos resultados provengan de un sistema de trading basado en una
estrategia de seguimiento de tendencia o de contratendencia, o que el
instrumento con que estemos operando sea un par de divisas, una acción, un
commodity o un contrato de Futuros ya que se trata de un juego de números, y

130
los números que deben ser tomados en cuenta en nuestra estrategia de
gestión monetaria son únicamente los resultados producidos por las
operaciones que efectuamos con base en nuestro plan de trading.

Los especialistas sabemos que antes de abrir una posición en el mercado

somos traders y una vez que estamos en el mercado, pasamos de ser traders a
gestores de riesgos y de capital ya que determinamos hasta que punto vamos
a arriesgar el dinero de nuestra posición y donde vamos a tomar ganancias.
Esta interesante relación trading-gestión monetaria nos ayuda a comprender la
importancia de este último aspecto para nuestro éxito en el mercado.

Técnicas avanzadas de gestión monetaria

Fracción Fija
El método de Fracción Fija para determinar el tamaño de la posición ha sido
desarrollado por Ralph Vince en su libro "Portfolio Management Formulas"
(John Wiley & Sons, New York, 1990) para solucionar el problema del saldo
neto. La Fracción Fija define el riesgo de una operación como una fracción del
saldo neto, es decir, un porcentaje %. Este es un modelo que incorpora
directamente el riesgo de las operaciones.

La idea detrás del modelo de Fracción Fija es que el número de unidades

negociadas se basa en el riesgo de la operación. El riesgo es el mismo
porcentaje o fracción del saldo neto en cada operación. Arriesgando siempre la
misma fracción del saldo neto, conseguiremos que la posición se mantenga
proporcional al saldo neto, mientras este aumenta y disminuye. El riesgo de
una operación se define como la cantidad de capital que un trader perdería por
operación en caso de que fuera perdedora

Caracteristicas:
 Una propiedad interesante del modelo de Fracción Fija es que, dado que el
tamaño de las operaciones se mantiene proporcional al saldo neto de la
cuenta, es teóricamente imposible perder todo nuestro capital por lo que el
riesgo oficial de ruina es cero. Como técnica de anti-martingala, está
diseñada para lograr la preservación de su capital durante el mayor tiempo
posible. Tenga en cuenta que en la práctica, sin embargo, el abandono de
una metodología de trading debe producirse antes que el agotamiento de la
cuenta.
 El efecto compuesto entra en acción cada vez que tengamos una operación
ganadora. Mediante el uso de este modelo, el tamaño de la posición se

131
 incrementa gradualmente al ganar y se reduce cuando perdemos. El
aumento del tamaño de las posiciones durante una racha de operaciones
ganadoras permite un crecimiento geométrico de la cuenta (también
conocido como beneficio compuesto); disminuir el tamaño de las
operaciones durante una Racha de Pérdidas minimiza el daño sobre el saldo
neto de la cuenta.
 A medida que los porcentajes de capital arriesgado sean más bajos, una
racha de operaciones ganadoras o perdedoras no tiene un impacto
espectacular en la curva de beneficios. Esto da lugar a una revalorización
del capital más suave (y mucho menos estrés para el trader o el inversor).
Ello se debe a que, cuando se arriesgan pequeñas fracciones del saldo neto
(hasta un 2%), cada operación tiene menos "poder" para afectar a la forma
de la curva de beneficios lo que lleva a Rachas de Pérdidas más pequeñas y
en consecuencia a una mayor capacidad para sacar provecho de las
señales ganadoras en el futuro. En otras palabras, el tamaño de las Rachas
de Pérdidas es directamente proporcional al porcentaje arriesgado.

Ejemplo de aplicación del modelo Fracción fija con un riesgo del 1%

CAPITAL MONTO ARRIESGADO

10.000 100
10.100 101
10.201 102
10.303 103
10.406 104
10.510 105
10.615 106

Como ya habíamos mencionado, en la tabla podemos ver como el riesgo va

aumentando a medida que el capital va creciendo, es decir, mientras vamos
teniendo operaciones positivas.

Así como también el riesgo o tamaño de la posición va aumentando a medida

que tenemos una racha ganadora, siguiendo este concepto, el riesgo debería ir
disminuyendo a medida que tengamos una racha de operaciones negativas.

132
Ejemplo:

CAPITAL MONTO ARRIESGADO

10.000 100
9.900 99
9.801 98
9.703 97
9.606 96
9.510 95
9.415 94

Una de las grandes ventajas de este sistema es que siguiéndolo a rajatabla,

evita que nuestra cuenta se arruine y llegue a cero.
Llevando a cabo esta estrategia de gestión monetaria, necesitaríamos una
racha de 69 operaciones negativas para reducir nuestra cuenta a la mitad si
arriesgamos el 1% y 35 operaciones negativas consecutivas si es que
arriesgamos el 2% en cada una de nuestras operaciones.

¿Qué es la Media Geométrica?

La media geométrica es simplemente el efecto del interés compuesto. Un

ejemplo podría ser el siguiente: dos operaciones aumentan nuestra cuenta
en un 60% cada una. Al final de la segunda operación, ¿cuánto tendré en mi
cuenta? Si decimos que es un 120%, nos hemos olvidado del efecto de
interés compuesto de la media geométrica. La respuesta correcta es: 60% *
60% = 156%. Un rendimiento del 120% sería una media aritmética.

Utilizamos un 60% para que se vea reflejado el número en el resultado final,

pero vale recalcar que debemos mantener siempre un riesgo acotado
recomendable del 1% al 2%.

133
Veamos la Media Geométrica en acción.

Aquí vemos como obteniendo solo el 6% mensual de rendimiento que para

muchos puede parecer poco, aplicando el método de Fracción Fija, vemos
como la media geométrica nos muestra como nuestro capital se cuadruplica
en 2 años.

En este ejemplo vemos el Cash Flow mes a mes durante esos 24 meses
expresado en Euros.

134
Ese es el verdadero secreto de un trader exitoso, su gestión monetaria y
llevarla a cabo con mucha disciplina.

135
4- Gestión Avanzada del Trade

Una vez entrado al mercado existen varios métodos a la hora de sacarle mayor
provecho a la operación para que la esperanza matemática resulte lo más
favorable a nuestro rendimiento.

Antes que nada vamos a hablar sobre la esperanza matemática ya que este
término es crucial a la hora de crear nuestra estrategia de trading ya que nos
va a develar si la estrategia que estamos usando de trading realmente es
ganadora o si la tenemos que cambiar o ajustar.

Cuando hablamos de especular o invertir en bolsa, muchas veces hacemos

analogías con los juegos de azar, pero la realidad matemática nos dice que la
bolsa tiene una diferencia con estos juegos: la esperanza matemática es
negativa.

En un juego de azar, como es el de lanzar una moneda al aire y al que a veces

hago alusión, la esperanza matemática es cero. En teoría hay tantas
posibilidades de que la moneda salga cara, como que salga cruz.
Si nosotros apostamos en uno u otro sentido, sólo la suerte decidirá si al final
ganamos o no.

En el Trading la esperanza matemática es: la cantidad de dinero que ganamos

en promedio en las operaciones ganadoras, por el tanto por ciento de acierto
de nuestro sistema, sumado (por que será un número negativo) a la pérdida
promedio en las operaciones perdedoras, multiplicado por el porcentaje de
fallos.

La fórmula de la esperanza matemática del Trading sería:

EM = (%G * GM) – (%P * PM)

%G: Porcentaje de Ganancia

%P: Porcentaje de Perdida
GM: Ganancia Media
PM: Perdida Media

136
Supongamos que nuestro Sistema de Trading nos da una relación
Beneficio/Riesgo de 2 a 1, es decir que cada 1% arriesgado, ganamos el 2%. Y
Tengamos en cuenta que este sistema acierta el 70% de las veces que lo
operamos, es decir 7 de cada 10 operaciones son ganadoras. Con estos datos
la ecuación quedaría de esta manera:

EM = (0,7 * 2) – (0,3 * 1)
EM = 1.1

Mientras nuestra esperanza matemática sea positiva, nuestro sistema de

trading es ganador siempre y cuando lo apliquemos de la manera correcta.

Para simplificar esta ecuación vamos a poner un cuadro con el que vamos a
poder guiarnos cuando un sistema es ganador o no:

Siguiendo este cuadro podemos ver que si nuestro sistema acierta el 40% de
las veces que lo operamos y tiene un ratio B/R promedio de 1 a 1, este sistema
es perdedor. Al igual que si nuestro sistema acierta un 70% de las veces y el
ratio B/R es de 0,25 a 1

Si nuestro sistema tiene un numero de acierto del 40%, es decir, 6 de cada 10

operaciones son negativas pero el ratio B/R promedio es de 2 a 1, nuestro
sistema aun es ganador.

En conclusión, al crear nuestro sistema de trading, debemos probarlo en una

cuenta demo para sacar una estadística y definir si la esperanza matemática
estará a nuestro favor a la hora de aplicarlo.

137
Tipos de entrada al Mercado

Breakouts

Se trata de la técnica más usada para entrar al mercado, se activa una vez que
el precio quiebra un soporte o una resistencia importante. Podemos entrar
manualmente o dejar una orden de Buy Stop o Sell Stop por encima de la
resistencia o por debajo del soporte. Veamos un ejemplo:

138
Pullback y Throwback, Diferencias y Similitudes

Pull…es a juicio de la mayoría cualquier vuelta del precio a una resistencia o

soporte roto, pero si utilizamos correctamente los términos, Pullback es una
vuelta a un soporte roto, mientras que el Throwback, sería la vuelta a una
resistencia rota.
En el análisis técnico hay que ser flexible, no todo es tan blanco o tan negro
como se pinta. Siempre cuando miramos un gráfico con retrospectiva,
encontramos argumentos para justificar cualquier movimiento del precio, pero
en ese mismo momento no es fácil de tomar la decisión adecuada. Cualquier
vuelta del precio a un soporte roto, la vuelta a una media móvil (soporte
dinámico) o cuando el precio vuelve a testear una figura técnica, se considera
un Pullback.
Evidentemente un Throwback es lo contrario a un “Pullback”, y sería un
movimiento de vuelta a una resistencia rota…estamos hablando de una serie
de precios ascendentes, no descendentes.
Al igual que en el Pullback, para operar un Throwback, hay que esperar a que
el movimiento alcista esté en marcha, y entramos en el primer retroceso que el
precio nos de la oportunidad.

139
Ejemplos de Pullback y Throwback:

En la primera imagen podemos ver un Throwback perfecto a zona donde

el precio quebro la resistencia anterior.

Este es un Pullback que testeó perfecto el soporte que el precio habia

quebrado anteriormente.

140
El Pullback y Throwback, no son más que patrones de precio, bien aplicados y
conociendo adecuadamente las velas japonesas, pueden ser una estrategia de
Trading aplicable y razonablemente productiva.

Muchos traders utilizan los Pullbacks y Throwbacks para añadir una posición,
es decir, entran en el breakout y doblan su posicion en el pullback o throwback.
Esta técnica se llama Añadir a ganadora. Tambien aplica cuando una vez que
nos dé señal de entrada nuestra estrategia, añadimos posiciones cuando
vemos alguna figura de continuación de tendencia.

Hedging o cobertura

¿Qué es cobertura?
La mejor forma de entender la cobertura es considerarla como un
seguro. Cuando las personas deciden cubrirse, se están asegurando contra un
evento negativo. Esto no evita que ocurra un evento negativo, pero si ocurre y
está debidamente cubierto, el impacto del evento se reduce. Entonces, la
cobertura ocurre casi en todas partes, y la vemos todos los días. Por ejemplo,
si compra un seguro de vivienda, se está protegiendo contra incendios, robos o
desastres imprevistos.

Los administradores de cartera , los inversores individuales y las empresas

utilizan técnicas de cobertura para reducir su exposición al riesgo. En los
mercados financieros , sin embargo, la cobertura se vuelve más complicada
que simplemente pagarle a una compañía de seguros una tarifa cada
año. Cobertura contra el riesgo de inversión significa utilizar estratégicamente
instrumentos en el mercado para compensar el riesgo de movimientos de
precios adversos. En otras palabras, los inversores cubren una inversión
haciendo otra.

Técnicamente, para protegerse, invertiría en dos valores

con correlaciones negativas. Por supuesto, nada en este mundo es gratis, por
lo que aún tiene que pagar por este tipo de seguro de una forma u otra.

Aunque algunos de nosotros podemos fantasear sobre un mundo donde los

potenciales de ganancias son ilimitados pero también libres de riesgos, la
cobertura no puede ayudarnos a escapar de la dura realidad de
la compensación de riesgo-beneficio . Una reducción en el riesgo siempre
significará una reducción en las ganancias potenciales. Por lo tanto, la

141
cobertura, en su mayor parte, es una técnica no por la cual se hará dinero, pero
por la cual se puede reducir la pérdida potencial. Si la inversión sobre la que se
está protegiendo genera dinero, normalmente habrá reducido las ganancias
que podría haber obtenido, y si la inversión pierde dinero, su cobertura, si tiene
éxito, reducirá esa pérdida.

¿Cómo se cubren los inversores?

Las técnicas de cobertura generalmente implican el uso de instrumentos
financieros complicados conocidos como derivados , los dos más comunes
son opciones y futuros . No vamos a entrar en el meollo de la descripción de
cómo funcionan estos instrumentos todavía, pero por ahora solo tengamos en
cuenta que con estos instrumentos puede desarrollar estrategias de
trading donde una pérdida en una inversión se compensa con una ganancia en
una derivada.

Veamos cómo funciona esto con un ejemplo. Supongamos que poseemos

acciones de Cory's Tequila Corporation (Ticker: CTC). Aunque creemos en esta
empresa a largo plazo, estamos un poco preocupado por algunas pérdidas a
corto plazo en la industria del tequila. Para protegerse de una caída en CTC,
puede comprar una opción put o de venta (un derivado) en la empresa, que le
otorga el derecho de vender CTC a un precio específico ( strike Price o precio
de ejercicio). Esta estrategia se conoce como Married Put. Si el precio de sus
acciones cae por debajo del precio de ejercicio, estas pérdidas se
compensarán con ganancias en la opción put o de venta. Más adelante
hablaremos qué son las opciones y la estrategia Married Put.

El otro ejemplo clásico de cobertura implica una compañía que depende de un

determinado producto. Digamos que Cory's Tequila Corporation está
preocupada por la volatilidad en el precio del agave, la planta utilizada para
hacer tequila. La compañía estaría en un gran problema si el precio del agave
se disparara, lo que consumiría los márgenes de ganancia . Para proteger
(Hedging) contra la incertidumbre de los precios del agave, CTC puede
celebrar un contrato de futuros (o su primo menos regulado, el contrato a plazo
o forward contract), que permite a la compañía comprar el agave a un precio
específico en una fecha determinada en el futuro. Ahora, CTC puede
presupuestar sin preocuparse por el producto fluctuante. Más adelante
hablaremos que son los futuros.

Si el agave se dispara por encima de ese precio especificado por el contrato de

futuros, la cobertura habrá dado sus frutos porque CTC ahorrará dinero al
pagar el precio más bajo. Sin embargo, si el precio baja, CTC sigue estando
obligado a pagar el precio en el contrato y, de hecho, hubiera sido mejor no
cubrirse.
142
Hay que tener en cuenta que debido a que hay tantos tipos diferentes de
opciones y contratos de futuros, un inversor puede protegerse contra casi
cualquier cosa, ya sea una acción, un precio de materias primas, una tasa de
interés y una divisa: los inversores incluso pueden protegerse contra el clima.

La contra
Cada cobertura tiene un costo, por lo que antes de decidirnos a utilizar la
cobertura, debemos preguntarnos si los beneficios recibidos justifican el
gasto. Recuerde, el objetivo de la cobertura no es hacer dinero sino protegerlo
de las pérdidas. El costo de la cobertura, ya sea el costo de una opción o la
pérdida de beneficios por estar en el lado equivocado de un contrato de futuros,
no se puede evitar. Este es el precio que debe pagar para evitar la
incertidumbre.

Hemos estado comparando la cobertura con el seguro, pero debemos enfatizar

que el seguro es mucho más preciso que la cobertura. Con el seguro, se le
compensa completamente por su pérdida (generalmente menos un deducible).

La cobertura de una cartera no es una ciencia perfecta y las cosas pueden salir
mal. Si bien los gerentes de riesgos siempre apuntan a la cobertura perfecta,
es difícil de lograr en la práctica.

Qué significa el Hedging para nosotros

La mayoría de los inversores nunca negociará un contrato de derivados en su
vida. De hecho, la mayoría de los inversores de buy and hold (position
traders) ignoran por completo la fluctuación a corto plazo.

Para estos inversores, no tiene sentido dedicarse a la cobertura porque

permiten que sus inversiones crezcan con el mercado en general. Entonces,
¿por qué aprender sobre cobertura?

Incluso si nunca cubre su propia cartera, debe comprender cómo funciona

porque muchas grandes compañías y fondos de inversión cubrirán de alguna
forma. Las compañías petroleras, por ejemplo, podrían protegerse contra el
precio del petróleo, mientras que un fondo mutuo internacional podría
protegerse contra las fluctuaciones en los tipos de cambio .

La comprensión de la cobertura te ayudará a comprender y analizar estas

inversiones.

143
La línea de fondo
El riesgo es un elemento de inversión esencial pero
precaria. Independientemente del tipo de inversor que se pretenda ser, tener un
conocimiento básico de las estrategias de cobertura conducirá a una mejor
conciencia de cómo los inversores y las empresas trabajan para protegerse .

Ya sea que decida o no comenzar a practicar los usos complejos de los

derivados, aprender cómo funciona la cobertura le ayudará a avanzar en su
comprensión del mercado, lo que siempre le ayudará a ser un mejor inversor.

Hedging en Forex
Cuando un operador de divisas entra en una operación con la intención de
proteger una posición existente o anticipada de un movimiento no deseado en
la contizacion del par, se puede decir que ha entrado en una cobertura de
divisas o hedging. Mediante la utilización correcta del hedging un trader que
está en largo en una posición en Forex, puede protegerse del riesgo a que el
par de divisas vaya la baja; mientras que el trader que está en una posición en
corto de un par de divisas, puede proteger contra el riesgo alcista.

Los principales métodos de negociación de divisas de cobertura para el

comerciante de divisas minorista es a través de:

 Contratos spot
 Opciones de moneda extranjera.

Los contratos spot son esencialmente el tipo regular de trade que realiza un
trader de divisas minorista. Debido a que los contratos spot tienen una fecha de
entrega a muy corto plazo (dos días), no es el vehículo de cobertura de divisas
más efectivo. Los contratos spot regulares suelen ser la razón por la que se
necesita una cobertura, en lugar de utilizarse como la cobertura misma.

Las opciones de divisas, sin embargo, son uno de los métodos más
populares de cobertura de divisas. Al igual que con las opciones sobre otros
tipos de valores, la opción de divisas otorga al comprador el derecho, pero no
la obligación, de comprar o vender el par de divisas a un tipo de cambio
particular en algún momento en el futuro. Se pueden emplear estrategias de

144
opciones regulares, como straddles en largo, strangles en largo y Bull o Bear
spreads, para limitar el potencial de pérdida de una operación determinada.

Estrategia de cobertura de divisas

La estrategia de cobertura de divisas se desarrolla en cuatro partes, que
incluyen un análisis de la exposición al riesgo, la tolerancia al riesgo y la
preferencia de la estrategia. Estos componentes forman la cobertura de divisas:

1. Analice el riesgo: el trader debe identificar qué tipos de riesgo está

asumiendo en la posición actual o propuesta. A partir de ahí, el
comerciante debe identificar las implicaciones de asumir este riesgo sin
cobertura y determinar si el riesgo es alto o bajo en el mercado actual de
divisas.
2. Determine la tolerancia al riesgo: en este paso, el comerciante usa
sus propios niveles de tolerancia al riesgo, para determinar qué parte del
riesgo de la posición necesita ser cubierta. Ninguna operación tendrá un
riesgo cero; le corresponde al comerciante determinar el nivel de riesgo
que está dispuesto a asumir y cuánto está dispuesto a pagar para
eliminar el exceso de riesgo.
3. Determine la estrategia de cobertura de divisas: si utiliza opciones de
divisas para cubrir el riesgo del comercio de divisas, el comerciante debe
determinar qué estrategia es la más rentable.
4. Implemente y monitoree la estrategia: Al asegurarse de que la
estrategia funcione como debería, el riesgo se mantendrá minimizado.

El mercado cambiario de divisas es arriesgado, y la cobertura es solo una

forma en que un operador puede ayudar a minimizar la cantidad de riesgo que
asumen. Tanto de ser un comerciante es el dinero y la gestión de riesgos, que
tener otra herramienta como la cobertura en el arsenal es increíblemente útil.

No todos los brókers permiten la cobertura dentro de sus plataformas.

Asegúrese de investigar completamente el bróker que usa antes de comenzar
a operar.

Opciones Vanilla

En resumen, son una prima que se paga por el derecho a asegurarse un precio
en un futuro de otro activo (Activo Subyacente), ya sea para comprarlo o
venderlo.

145
Ahora explicaremos las partes que intervienen, los tipos de opciones y veremos
un ejemplo. Es importante recordar que en los contratos de opciones hay dos
partes:

 Comprador o posición larga (Long): es el que posee el derecho de

ejercer la compra o la venta del Activo Subyacente (acción, divisa,
commodity, etc…).
 Vendedor o posición corta (Short): es el que está obligado a comprar o
vender el activo subyacente al precio pactado, si el comprador ejercita
su derecho.

Y cada uno puede operar con dos tipos de contratos de opciones:

 Call (Opción de Compra): da el derecho al comprador de la opción, de

comprar el Activo Subyacente (y el vendedor de la opción está obligado
a comprarlo), al precio que indique la opción, en la fecha fijada o antes
(Europeas o Americanas).
 Put (Opción de Venta): da el derecho al comprador de la opción, de
vender el Activo Subyacente (y el vendedor de la opción está obligado a
comprarlo), al precio que indique la opción, en la fecha fijada o antes.

Dos tipos de contratos con dos partes cada uno va a dar lugar a cuatro distintas
situaciones en las que nos podemos encontrar. En la siguiente imagen se
pueden observar las gráficas que reflejan el beneficio o perdida frente a la
variación del precio del Activo Subyacente (p.ej. acciones) en el mercado.

146
147
También podemos ver el resumen de las cuatro situaciones en la tabla a
continuación.

148
¿Cómo usamos las Opciones en Wealth Market
Academy?
Cómo nombramos anteriormente hay muchas estrategias para hacer trading
con opciones independientemente pero en este capítulo estamos hablando de
cobertura, es decir, el uso de las opciones para disminuir el riesgo. Una de las
técnicas más conocidas y efectivas es la técnica llamada “Married Put”

El married put es una estrategia de opción por la cual un inversor, que tiene
una posición larga ya sea en acciones, divisas, CFDs, indices, etc, compra
opción put en el mismo activo para proteger contra una depreciación en el
precio de la acción.

Las contras del 'Married Put'

Las ganancias o pérdidas potenciales de una estrategia de Married Put se

crean a partir del efecto neto de una posición larga tanto en la acción como en
las acciones subyacentes. Esta estrategia establece un piso, permitiendo
ganancias ilimitadas mientras limita la pérdida potencial. Si el precio de las
acciones disminuye por debajo del precio de ejercicio antes de la expiración de
la opción, el inversor ejercería la opción de venta y vendería sus activos al
precio de ejercicio. Si el precio de las acciones aumenta por encima del precio
de ejercicio, la opción no se ejercería y el inversor podría vender las acciones
al precio más alto y reconocer un beneficio si el precio de las acciones está por
encima del costo general de la posición.

En esencia, esto es como comprar un seguro contra su activo.

149
 V
Quinta Parte

Psicotrading: Cómo
piensan los traders

150
1- Introducción
Sin duda, uno de los últimos pasos en la evolución de todo trader consiste en
ser capaz de alcanzar la mentalidad correcta a la hora de hacer trading. Al
contrario, de lo que podríamos pensar en un principio, un sistema con
esperanza matemá- tica positiva es sólo una parte del gran entramado que
tenemos que crear antes de hacer un solo trade.
¿Por qué los gestores profesionales no obtienen los resultados que
teóricamente tendrían que haber conseguido? ¿Por qué dos traders con el
mismo sistema tienen resultados diferentes? ¿Por qué se producen las
burbujas financieras? Bienvenido al apasionante mundo del psicotrading.
Y es que la psicología conductual ha demostrado que más allá de ser seres
“financieros”, los cuales teóricamente medimos cada paso que vamos a dar en
el ámbito de las inversiones, estamos dominados por nuestras emociones
siendo presa fácil de estas, cuando nos enfrentamos al mercado.
Es por esto que para poder sobrevivir en los mercados financieros es
imprescindible sabe cómo tenemos que actuar en todo momento y lo que no es
menos importante, conocer las trampas mentales que nos encontraremos por
el camino que sin duda dañarán nuestros resultados si no las controlamos.

2- El comportamiento de los
ganadores y de los perdedores
Cuando tomamos decisiones de inversión y trading, a menudo aceptamos
ideas de los expertos o llevamos a cabo nuestra propia investigación para
identificar las oportunidades de inversión. Sin duda, existen numerosas
técnicas que se pueden utilizar para explorar oportunidades de inversión.
El desarrollo de la comprensión y de las competencias en la práctica del
Análisis Técnico, Análisis Fundamental y Análisis de Valor puede ayudar a
calificar oportunidades y diseñar una estrategia personal para la inversión y el
trading. Limitarnos a las oportunidades que son adecuadas a nuestras
capacidades, tanto en tiempo como en recursos, es también de suma
importancia.
Y, por último, una aplicación sistemática de su estrategia, junto con el
seguimiento y las evaluaciones honestas de sus fracasos y éxitos, son signos
muy claros de que estamos en el buen camino para convertirnos en un inversor
ganador.
151
Pero con tanto enfoque en la “información” y el “análisis”, a menudo nos
olvidamos del lado humano de las cosas; nuestras emociones, nuestras
debilidades. Una mejor comprensión de algunos de los rasgos humanos que
pueden afectar a nuestro trading. y todos los aspectos de nuestras vidas y
relaciones que tengan que ver, nos hará mejores investigadores y, en última
instancia, inversores de éxito.
A menudo considerado como el padre de la psicología moderna, las ideas de
Sigmund Freud sobre impulsos humanos básicos condujeron, entre otras
teorías, a lo que ahora denominamos el Principio del Placer. Freud postuló que
instintivamente buscamos la gratificación, lo que nos lleva a buscar el placer y
evitar el dolor sin ser realmente conscientes de la magnitud de este impulso.
En los mercados financieros, la búsqueda de ganancias es impulsado por el
“Placer” en el Principio del Placer, y el motivo por el que evitamos el riesgo se
debe a nuestra aversión a la ambigüedad, el arrepentimiento y, más aún, las
pérdidas: esos “Dolores” siempre presentes. Estos son los motivadores básicos
humanos - se ven en nuestras acciones en la vida cotidiana - no sólo en
nuestras interacciones con los mercados financieros.
De hecho, si lo pensamos un poco, podemos ver que nuestros esfuerzos como
inversores para llevar a cabo la investigación financiera a través de Aná- lisis
Técnico, Fundamental y de Valor está impulsado por la necesidad de reducir la
ambigüedad antes de tomar una posición - con el objetivo de disminuir el pesar
y las pérdidas que podemos experimentar si una operación se estropea. Es el
Principio del Placer en funcionamiento.

152