4 Equilibrio Macro Econc3b3mico Real 1

Relaciones Macroeconómicas 8VA versión 2017 Ángel Pedro Guevara V.
CAPÍTULO CUATRO
1
Capitulo Cuatro
EL MODELO DE EQUILIBRIO MACROECONOMICO
REAL
CONTENIDO
1. Significado de ingreso nacional.

2. El equilibrio por igualdad de la oferta a la demanda
agregada.
3. El equilibrio por igualdad de ahorro a inversión.
4. La significación del equilibrio de ahorro con
inversión
5. La situación de desequilibrio macro económico por
exceso de demanda. Modelo de reactivación.
6. La situación de desequilibrio macro económico por
exceso de oferta. Modelo de recesión.
7. Ciclo macroeconómico.
Competencia
Realizar modelos de representación de la situación de
equilibrio macroeconómico mediante la agregación de las
funciones de consumo e inversión para complementar la
formación del Contador Público u otro profesional en
Ciencias Económicas que requiere adquirir conocimiento
sobre las causas de cambio de contexto mediante
reactivación o recesión que afecta a las organizaciones
económicas donde prestara servicios.
2
1. SIGNIFICADO DE INGRESO NACIONAL
1.1. EFECTO DE INCLUIR EL SALDO DE

BALANZA COMERCIAL EN EL PRODUCTO
INTERNO BRUTO
En capítulo anterior se ha presentado el cuadro

de deducción de agregados macroeconómicos y
tabla del PIB a precio constante publicado por
Banco Central.
Compatibilizamos la significación sistémica de

ambas tablas con las siguientes ecuaciones
 PIB Nacional por destino: VALOR DE

VENTAS DE BIENES
Consumo familias (Cf) + Gasto fiscal (Gf) +

Inversión Bruta (Ib) +Balanza Comercial (BC)
La balanza comercial es Exportación MENOS
IMPORTACIÓN
 PIB Nacional por origen: VALOR DE

EGRESOS
Sueldos (S) + Utilidades (U)+ Tributos(T) +

Cambio de Reservas Internacionales en dólares
del Banco Central en dólares por operaciones de
Balanza Comercial (C$US) + Fondo Depreciación
(D) = Ingreso nacional (Y)
El valor de los egresos de las empresas del

sistema productivo representa:
3
 Para las familias los ingresos: por vender energía

de trabajo y por autorizar el uso de los bienes de
capital. SALARIOS Y UTILIDADES ES EL
INGRESO DISPONIBLE DE FAMILIAS.
 Los tributos son los impuestos pagados a gobierno
por sus servicios es el INGRESO DE GOBIERNO.
 El cambio positivo en Reservas en dólares de
Banco Central es el INGRESO DE BANCO
CENTRAL cuando exportaciones son mayores a
importaciones. Es parte del Ingreso nacional al ser
la entidad pública con monopolio en última
instancia de compra venta de dólares. Si el cambio
en Reservas en dólares de Banco Central es
negativo por importaciones mayores a
exportaciones se reduce el ingreso en dólares al
Banco Central.
 La depreciación es el fondo que también forma
parte del ingreso nacional, es la provisión de
dinero para reponer el activo fijo en desuso. Es un
tema contable de aplicación de porcentajes, si no
hubiese depreciación las utilidades serían
mayores.
La suma de INGRESO DISPONIBLE MAS

INGRESO DE GOBIERNO MAS INGRESO DE
DOLARES A BANCO CENTRAL, más fondo de
depreciación ES EL INGRESO NACIONAL.
Buscando comprender la inserción del Banco

Central hacemos un Laboratorio Contable.
1.2 SIMULACIÓN DE REGISTROS CONTABLES

EN LA CONSIDERACIÓN DEL PIB
4
Para lograr la comprensión de la inclusión de

reservas internacionales, consideramos dos casos
desde el punto de vista contable:
 Excedente de Balanza Comercial.
 Déficit de Balanza Comercial
CASO 1. Ejercicio Uno - EXCEDENTE DE

BALANZA COMERCIAL - Simulación contable
Las empresas que realizan ventas al exterior
reciben dólares, las entregan al Banco Central.
Representa un DEBE para su cuenta Reserva
Internacional en Dólares
Las empresas que importan bienes del
extranjero RECIBEN del Banco Central
dólares representa un HABER de la cuenta de
RESERVA EN DOLARES.
DEBE EMPLEOS HABER – RECURSOS

Ventas
Bienes
Salarios S 1000 Consumo C 1400
Utilidades U 500 Gasto Fiscal 500
GF
Tributos T 600 Inversión 600
Bruta
Reserva en dólares Balanza 800
Banco Central 800 Comercial
(Operaciones de X 1500
Balanza Comercial) Menos
M 700
Fondo Depreciación D 400
INGRESO 3300 PIB 3300
NACIONAL YN
5
Contabilidad Banco Central
Simplificamos el balance de Banco Central a dos

cuentas. Más adelante desarrollaremos las otras
cuentas
BALANCE BANCO CENTRAL
CUENTAS DEBE CUENTAS HABER
RESERVAS EMISIÓN
INTERNACIONALES
OTRAS OTRAS
CUENTAS CUENTAS
El valor de las exportaciones en Dólares se

convierte en bolivianos en Banco Central. Los
dólares forman parte de una cuenta del mayor
denominada RESERVAS INTERNACIONALES,
está formada por: Caja Moneda Extranjera,
Bancos Exterior. El Banco Central tiene cuentas
en Bancos de primer nivel mundial como Swiss
Bank, Bank of America etc.
Ejemplo: Al exportar YPFB gas al Brasil los
dólares de exportación depositan los compradores
en el Banco corresponsal exterior del Banco
Central
Tomando datos de tabla anterior y pasando a
registros de Banco Central
Asiento uno en BCB DEBE HABER

Reserva Internacional en dólares 1500
Emisión bolivianos 1500

El registro en debe es por los dólares depositados
en corresponsal, el haber por la entrega de billetes
los bolivianos a los exportadores.
Se da un cambio positivo en reservas

internacionales en dólares del Banco Central, es
6
incremento de ingreso nacional en dólares para el

país
Para las importaciones el Banco Central

entrega dólares
Asiento dos en BCB DEBE HABER
Reserva internacional en 700
Dólares
El Banco central recibe bolivianos por la

entrega que hace dólares.
El mayor de la cuenta de las reservas

internacionales tiene un cambio positivo en su
saldo. ES INCREMENTO DE AHORRO
NACIONAL
Mayor Reservas Internacionales dólares en Banco

Central. Ejercicio Uno
DEBE HABER SALDO

Asiento uno 1500 1500
Asiento dos 700 800
7
CASO 2. Ejercicio dos - DÉFICIT DE

BALANZA COMERCIAL – Simulación contable
DEBE EMPLEOS HABER – RECURSOS

Ventas
Bienes
Salarios S 1000 Consumo C 1400
Utilidades U 500 Gasto Fiscal 500
GF
Tributos T 600 Inversión 600
Bruta
Reserva en dólares Balanza -200
Banco Central -200 Comercial
(Operaciones de X 1000
Balanza Comercial) Menos
1200
Fondo Depreciación D 400
INGRESO 2300 PIB 2300
NACIONAL YN
El valor de las exportaciones Dólares se entrega a

Banco Central que entrega bolivianos
DEBE HABER
Reserva Internacional en dólares 1000
Para las importaciones el Banco Central

entrega dólares
Asiento dos en BCB DEBE HABER

Reserva Internacional en 1200
Dólares
El mayor de la cuenta caja moneda extranjera

que forma parte de las reservas internacionales
8
tiene un cambio NEGATIVO en su saldo que es

DEBE igualando al saldo HABER de balanza
comercial que disminuye
Mayor Reservas Internacionales dólares en Banco

Central - Ejercicio dos
l
DEBE HABER SALDO
De ejercicio uno
800
Asiento uno
1000
Asiento dos De ejercicio dos

1200 600
Al haber bajado el saldo de la cuenta de Reservas

Internacionales de 800 a 600 por haber disminuido
el ingreso nacional, el ahorro del pasado ha
permitido entregar más dólares de los que
entraron
Al tomar en cuenta al sistema nacional conectado

al resto del mundo. Los cambios en reservas
internacionales EN PODER DEL BANCO
CENTRAL se constituyen en una cuenta de
expresión de ingreso nacional en dólares para el
país, subiendo o bajando por cambio en balanza
comercial.
1.3 LA RELACIÓN DE CAMBIOS EN RESERVAS CON

CAMBIOS EN EL AHORRO NACIONAL EN DÓLARES
9
El ingreso nacional se incrementa cuando la balanza

comercial es excedentaria CRECE EL AHORRO DEL
PAÍS.
Ejemplo entre 2005 y 2014 la balanza comercial

excedentaria de Bolivia aumento los dólares del país en
poder del Banco Central. El excedente de Balanza
comercial permitió el crecimiento de las reservas
internacionales de Bolivia que paso de 1714 millones de
dólares el 2005 a 14430 el 2013 y 15123 millones de
dólares el 2014.(Memoria Banco Central 2014)
Por el contrario ingreso nacional disminuye en

dólares cuando la balanza comercial es deficitaria. El
DEFICIT SIGNIFICA USAR AHORROS DEL PASADO
Ejemplo los dólares del país bajaron a diciembre 2015

de 13056 millones de dólares (informe Presidencial),
a 20 enero 2017, 9993 millones de dólares,
Resumen
Comportamiento de reservas internacionales en
dólares
 15123 millones de dólares diciembre de 2014
 Menos
10
 9993 millones de dólares enero 2017

 -----
 5130 millones de dólares menos en 3 años,
pérdida del ahorro nacional del Banco Central.
 Promedio de pérdida 1710 año

Riesgo, a ese ritmo en 6 años las reservas en
dólares serán negativas. .
Volveremos sobre el punto en capítulos de

creación de dinero, balanza comercial y su
inclusión en el equilibrio general.
2. EL EQUILIBRIO POR IGUALDAD DE LA OFERTA A

LA DEMANDA AGREGADA
2.1. LA OFERTA AGREGADA (Oa).-
Denominamos oferta agregada a la suma de

bienes y servicios finales que en un ejercicio
colocan todas las unidades de un sistema
productivo, la Oferta Agregada es equivalente al
PIB a precio corriente ES EL INGRESO
NACIONAL
OA = PIB = Bienes para: Consumo, inversión,

gasto fiscal, exportación neta = INGRESO
NACIONAL = S+U+T+ cambio de reservas en
dólares del Banco Central +Depreciación
En salida de sistema productivo
11
ENTREGA DEBIENES
POR ENTREGA SE
DE CONSUMO ,
RECIBE DINERO QUE
gasto fiscal
FINANCIA LOS
INVERSIÓN Y LA
EGRESOS
EXPORTACIÓN NETA
En un gráfico en eje de ordenada tenemos los valores del

Ingreso nacional y eje de abscisa los valores de ingreso
nacional, la OA se presenta con la directriz al par de ejes
cartesianos, el origen de la curva esta en punto cero,
ingreso cero, oferta cero
Por ejemplo, en base a los datos de la tabla de Y que sigue

identificar los valores de la oferta agregada y dibujar la
curva de la OA.
Tabla de Ingreso
Y 50 100 150 200

Oa 50 100 150 200
Oa = Y
50 = 50
12
Oferta
Agregada
200
100
100 200 Ingreso
2.2. LA DEMANDA AGREGADA
La demanda agregada de un ejercicio j es el resultado

de las compras de bienes de consumo y de inversión en
el ejercicio j más el saldo de balanza comercial.
2.2.1. Caso de una Balanza Comercial equilibrada
Balanza Comercial= Exportaciones – Importaciones =

CERO
Daj = Cj + Ij = Consumo de familias más inversión en

El ejercicio j
Reemplazando los componentes de Consumo e Inversión

tenemos...
13
C = CA + c Y
CA = Consumo Autónomo. Como se ha indicado en punto

anterior son gastos en bienes de consumo financiados por:
 Ahorros del pasado.
 Transferencias solidarias de padres a hijos.
 Financiamiento de banco al consumo en base a
expectativas futuras.
 El consumo de gobierno que con independencia de
su ingreso en impuestos los políticos que dirigen el
Estado contratan empleados y financian
transferencias a las familias como los bonos
solidarios: Juancito Pinto, Dignidad, Juana Azurduy
de Padilla. Pro Gestación, Bono a la Excelencia
educativa de bachilleres y de licenciados.
CY = Propensión marginal a consumir por Ingreso, relaciona

a familias que depende n de sueldos del sector privado, a
quienes se les paga si hay ventas y si no hay se los
despide.
I= IA + kY
IA= Inversión Autónoma, en el capítulo sobre Inversión se

ha establecido su composición como:
 Creación de empresas por el sector privado nacional
en base a ahorros del pasado y/o con financiamiento
bancario basado en expectativas futuras.
 La INVERSIÓN PUBLICA que se realiza con los
AHORROS en dólares que acumuló el Banco Central.
k= Propensión marginal a invertir, relaciona a familias que

en función de la evolución de los ingresos emprenden
nuevas empresas
14
A la suma de Inversión Autónoma más Consumo Autónomo

se denomina GASTOS AUTONOMOS (GA)
DA = CONSUMO + INVERSIÓN
DA = (CA + Cy) + (IA +Ky)
DA = GA + cY + kY
Laboratorio:
C = 20 + 0.6 Y
I = 15 + 0.05 Y
DA = (20 + 0.6 Y) + (15 + 0.05 Y)
DA =35 + 0.65 Y
Los gastos Autónomos son de 35 y la suma de

propensiones a consumir e invertir da 0,65.
Proyectar la tabla de Da para los ingresos de 50, 100, 150

y 200.
Ingreso 50 100 150 200

Demanda 67.5 100 132.5 165
Agregada
Se observa en la tabla que a mayor ingreso nacional mayor

demanda agregada. Es correcto afirmar que a mayor
producto interno bruto le corresponde un ingreso nacional
más alto para financiar compras de bienes de consumo y
de inversión.
15
BS
DA
100
35
100 y
El origen de la curva en eje de ordenadas es igual a valor

de los gastos autónomos, 35.
La curva de demanda agregada se puede desplazar hacia

arriba incrementando el gasto fiscal en consumo o
inversión autónoma, más adelante se verá una aplicación.
2.2.2 Caso de Balanza Comercial excedentaria
BCE = exportaciones – importaciones > cero

LAB. 40 35 = 5 excedente
La curva se desplaza en vertical gracias a un cambio neto

en las ventas igual al excedente de balanza comercial
16
BS
DA
5
100
35
100 y
2.2.3 Caso de Balanza Comercial deficitaria (BCD)
BCD = exportaciones – importaciones < cero

LAB. 40 47 = 7 déficit
La curva se desplaza hacia abajo, se compra más al

extranjero.
BS
DA
100
7
35
100 y
17
2.3. DETERMINACION DE LA SITUACION DE

EQUILIBRIO
2.3.1 Significado de equilibrio
La situación de equilibrio macroeconómico corresponde

a aquel nivel de producción que iguala la oferta con la
demanda agregada. Ese nivel puede ser determinado
en forma funcional tabular y gráfica.
OFERTA AGREGADA = DEMANDA AGREGADA
2.3.2 Caso de Balanza comercial equilibrada
A. DETERMINACIÓN EN FORMA FUNCIONAL.-

Equilibrio  OA = DA
OA = Y
Y=C+I
C = CA + CY
I = IA + kY
Reemplazando
Y= CA + cY + IA +kY
Y – cY –kY = CA + IA
Y(1-c-k) = CA +IA
CA +IA GA
Y = ------------ = ---------
1-c –k 1-c-k
Y representa al ingreso de equilibrio macroeconómico
Al incrementarse los gastos autónomos en una economía

sube el ingreso nacional de equilibrio si la oferta agregada
es flexible
18
Laboratorio
Ejercicio Uno
Determinar el Ingreso de equilibrio cuando las funciones

son:
C =20 +0.6Y
I = 15 + 0.05Y
20 + 15
Y = -------------- = 100
1-0.6-0.05
El ingreso o producción de equilibrio es igual a 100

Ejercicio dos
Los gastos autónomos suben a 70 debido a incremento de
bonos distribuidos a la población e incremento de
inversiones públicas en un contexto de oferta flexible, el
nuevo ingreso de equilibrio será 200
PRÁCTICA No 20
Dadas las funciones macroeconómicas de
Consumo: C = 40 +0.4Y
Inversión: I = 20 + 0.2Y
Presentar
1. Determinación funcional del Ingreso de equilibrio
macroeconómico
Y = …………
2. Comentario sobre la situación de equilibrio.
19
………………………………………………………….
3. El Gasto Autónomo es …………..

4. El nuevo ingreso de equilibrio al subir el gasto
autónomo en 50 es ……………………….
B. DETERMINACIÓN TABULAR
En una tabla con datos de Ingreso y Demanda Agregada la
situación de equilibrio corresponde al nivel de equilibrio
que iguala la oferta con la demanda agregada.
Laboratorio
Proyectar la tabla de Oferta por DA cuando las funciones

macro económicas son:
C = 20 + 0.6Y
I = 15 + 0.05Y
DA=35 + 0,65Y
TABLA DE SITUACIONES MACROECONÓMICAS
INGRESO =PIN 50 100 200
DEMANDA 67.5 100 165
AGREGADA
OFERTA AGREGADA 50 100 200
EXCESO DEMANDA 17,50 ///// ///
EQUILIBRIO //// SI ///
EXCESO OFERTA /// /// 35
20
 El exceso de oferta representa stocks o

inventarios de productos no vendidos situación de
insatisfacción de los administradores de las
empresas por cuanto tienen deuda con sus
trabajadores que reciben el salario a la conclusión
del mes y están impagos por inexistencia de
demanda efectiva.
 En tanto que el exceso de demanda es la demanda
insatisfecha atribuible a un nivel de demanda
superior al producto interno bruto por la presencia
en la función demanda del consumo autónomo e
inversión autónoma independientes del ingreso
del ejercicio.
Los datos en la tabla de Oferta y Demanda, permiten

dibujar las curvas de Oferta y Demanda para establecer el
nivel de equilibrio en la intersección de dichas curvas.
21
BS
0A – DA
100
35
100 y
Para laboratorio anterior se determinó que el ingreso

de equilibrio autónomo sube a 200, si los gastos
autónomos se incrementan a 70. El gráfico es:
BS 0A – DA
200
100
70
35
100 200
y
22
2.3.3 Caso de Balanza comercial excedentaria

La situación de equilibrio se desplaza por el importe de
excedente. En laboratorio anterior se estableció incremento
de 5 y desplazamiento de curva de demanda
BS
105
0A – DA
100
35
100 y
Se desplaza por incremento de la demanda exterior

incrementando y las reservas en dólares del Banco Central
2.3.4 Caso Déficit de Balanza Comercial

La curva de demanda agregada se desplaza hacia abajo
en importe del déficit.
En laboratorio anterior se calculó 7. El gráfico será
23
BS
0A – DA
100
35 93
100 y
Disminuye las ventas y se reduce la reserva en dólares.

PRÁCTICA No 21
Dadas las funciones de una economía la función consumo
es C = 40 +0.4Y y la función inversión es I = 20 + 0.2Y
1. Determinar en forma tabular las situaciones
macroeconómicas.
3. Dibujar el gráfico
4. Realizar comentario sobre exceso de oferta.
………………………………………………………………..
5. Comente sobre alguna causa generadora de exceso de
demanda.
-……………………………………..
24

INGRESO =PIN 50 150 250
DEMANDA
AGREGADA
OFERTA AGREGADA
EXCESO DEMANDA
EQUILIBRIO
EXCESO OFERTA
3. EQUILIBRIO POR IGUALDAD DE AHORRO A

INVERSIÓN
3.1. DETERMINACIÓN FUNCIONAL
En el punto anterior se indica que la situación de equilibrio
se presenta cuando la demanda agregada se iguala a la
oferta agregada, a partir de este antecedente se determina
en forma funcional el equilibrio macroeconómico, llegando
a establecer que se da equilibrio cuando el ahorro es igual
a la inversión, demostramos para caso de balanza
comercial equilibrada, como observamos.
EQUILIBRIO O=D
O = Y (1)
Primer uso del ingreso por las familias, destinan a consumo
o al ahorro
Y = C + Ah (Por destino) (2)
25
Por otra parte la demanda son compras de bienes de

consumo e inversión
D = C+I (3)
Reemplazamos las ecuaciones 2 y 3 en 1
(2), (3) EN (1)
C+ Ah = C+I
Simplificando
En equilibrio, Ah=I Ahorro = Inversión
Laboratorio
Determinar el Y de equilibrio por ajuste de ahorro a
inversión cuando consumo es: C = 20 + 0.6Y, Inversión
es I = 15 + 0.05Y.
En equilibrio Ah = I (1)
Sí Ah = Y – C
Ah = Y - 20 - 0.06Y
Ah + 20 = 0.4Y
Ah = 0.4Y -20
Remplazando en (1) 0.4Y - 20 = 15 + 0.05Y
0.4Y - 0.05Y = 35
0.35Y = 35
Y= 100
26
El Ingreso de equilibrio macroeconómico es de 100,

correspondiendo el ahorro a 20 unidades
Ah = 0.4Y - 20
Ah= 20
La inversión para ingreso de equilibrio será:
I = 15 +0.05Y
I = 20
3.2. DETERMINACIÓN TABULAR
Cuando tenemos los datos en una tabla de Ahorro e
Inversión el Ingreso equilibrio se da cuando se iguala
Ahorro con inversión.
Laboratorio - Para las funciones
Ah = 0.4Y -20 ……….. I=15+0-05Y
Proyectar la tabla de Ahorro e Inversión
Ingreso Y 80 100 120 140
Ahorro Ah 12 20 28 36
Inversión I 19 20 21 22
Situación Desequilibri Equilibri Desequilibrio Exceso
macroeconó o por o por exceso oferta
mica exceso de de oferta en 14
demanda 7, los
en 7, ahorros no
gastos se convierten
autónomos en inversión
en exceso
27
El exceso de oferta es atribuible a la ausencia de

conversión del ahorro en inversión en tanto que el exceso
de demanda tiene su origen en los gastos autónomos.
3.3. DETERMINACIÓN GRÁFICA
Los datos de una tabla de Ahorro e Inversión sirven para
dibujar el gráfico en la situación de equilibrio por ajuste de
ahorro e inversión. Dibujar el gráfico para los datos del
ejemplo anterior.
A
AH, I
20
100 INGRESO
PRACTICA No 22
En base a las funciones de una economía, la función
consumo es C = 40 +0.4Y y la función inversión es
I = 20 + 0.2Y.
1. Determinar la situación de equilibrio macro
económico por igualdad de ahorro a inversión.
2.
Ingreso de equilibrio=………….
3. Indicar el nivel de ingreso que corresponde a exceso de

demanda…………….
28
4. LA SIGNIFICACIÓN DEL EQUILIBRIO MACRO

ECONÓMICO POR IGUALDAD DE AHORRO CON
INVERSIÓN
El equilibrio macro económico por la igualdad de la oferta

agregada con la demanda agregada se da cuando se
cumple la condición financiera de equilibrio que consiste
en la transferencia de los ahorros de los agentes
excedentarios a las empresas o agentes deficitarios para la
conversión en inversión
Esta condición es una limitante real que también debe ser
ajustada.
En el PIB por salida, los bienes de consumo serán iguales
a los gastos de consumo el saldo de bienes debería ser
equivalente al excedente monetario o servir para ser
vendido a extranjeros para traer máquinas, equipos que
permitan crear nuevas empresas. Ejemplo el gas exportado
por Bolivia es un excedente sobre consumo.
Volviendo a la condición financiera preguntamos ¿Será la

transferencia directa de actores excedentarios a
deficitarios?
Actores excedentarios sin apetito de riesgo
El excedente de un ejercicio es el ingreso constituido por
salarios y utilidades menos el consumo, se convierte en un
fondo para financiar la creación de empresas nuevas.
La mayoría de actores excedentarios no son tomadores de
riesgo y prefieren llevar a los bancos el dinero acumulado.
29
Además la mayoría de actores excedentarios que tienen

ahorros financieros en la banca son de montos menores a
los mil dólares, lo que significa que la masa de capital no es
apropiada para crear ni una microempresa y se justifica que
el dinero este en un banco.
Emprendedores con apetito de riesgo sin excedentes
Los emprendedores con deseo de tomar riesgos en
muchas circunstancias no tienen el capital necesario para
crear una nueva empresa y se ven en la necesidad de
recurrir a los bancos para solicitar el financiamiento
necesario.
Conclusión
La paradoja de actores excedentarios que no invierten y
actores deficitarios que desean invertir es resuelta en una
economía capitalista con el mercado de capitales.
Constitución del mercado de capitales

El mercado de capitales es una esfera en la que participan:
30
Bancos
Actores
excedenta
rios y
deficitario
s
Corredores Otros
de bolsa prestamistas
El diagrama que sigue es la versión ideal del mercado

capitales que muestra los canales que puede seguir el
ahorro para convertirse en inversiones.
SISTEMA FINANCIERO 3
2
DEFICITARIOS
EXCEDENTARIOS
BOLSA DE VALORES CORREDORES

4
5
31
1. Transferencia directa del Ahorro mediante compra de

derechos de propiedad sobre una empresa actores
excedentarios con apetito de riesgo. Otros actores
excedentarios que dan prestamos privados.
2. Transferencia indirecta depósito en sistema financiero

3. Crédito de bancos a emprendedores en base a
expectativas futuras
4. Transferencia indirecta compra de acciones u bonos de
actores deficitarios ofertados por corredores de bolsa
5. Complemento de anterior transferencia del excedente a
los emisores de los títulos
En una economía de mercado el equilibrio supone que los
miles de actores con excedentes sobre consumo depositan
los recursos en los bancos y estos financian a las nuevas
empresas carentes de capital.
Rol de los intermediarios financieros
En una economía capitalista de mercado, los intermediarios
financieros como los bancos y corredores de bolsa deberán
transferir el excedente a los emprendedores que ejecutan
obras de creación de empresas, situación de problemática
realización por la armonización que tendrá que darse en
múltiples decisiones. Como:
 Ahorristas deciden depositar excedente en bancos.

 Actores deficitarios deciden prestarse de los bancos.
 Los bancos deciden prestar a los actores deficitarios
32
Las deficiencias de calce entre la transferencia del

excedente a la inversión es compensada por operaciones
de creación del dinero que realiza el Banco Central y los
Bancos Comerciales, como se verá más adelante.
¿Qué pasa en una economía socialista?
En una economía socialista planificada la transferencia es
directa, por cuanto es el estado que se queda con el
excedente de sus empresas públicas para crear nuevas
empresas y resolver la necesidad de empleo de nuevas
generaciones, con tal fin la producción de bienes de
consumo se minimiza a los bienes necesarios a una vida
digna que se repartirá en base al principio de justicia a
cada cual en la medida de su aporte a la construcción
social y con solidaridad para los niños, los ancianos, los
enfermos.
Las familias no tienen necesidad de ahorrar para el futuro
por cuanto que el Estado al menos en la propuesta ideal se
hará cargo de la educación de la juventud, de la atención a
enfermos y ancianos.
Por tales motivos se afirma que se crea condiciones
materiales para que la filosofía comunitaria colectivista
prime sobre el individualismo.
Práctica 23
1. Proyectar la tabla, Ahorro – Inversión para las funciones,
la función consumo es C = 40 +0.4Y y la función inversión
es I = 20 + 0.2Y.
33
INGRESO =PIN 50 150 250e

AHORRO
INVERSIÓN
EXCESO DEMANDA
EQUILIBRIO
EXCESO OFERT
2. Citar las vías de transferencia del ahorro de actores

excedentarios a los emprendedores para llegar a la
situación de equilibrio.
A……………………………………………………
B………………………………………………………..
C……………………………………………….
5. SITUACIÓN DE DESEQUILIBRIO
MACROECONÓMICO POR EXCESO DE DEMANDA
. MODELO DE REACTIVACIÓN.
Para presentar el modelo partiremos de una situación de

equilibrio, luego creamos condiciones para generar un
desequilibrio incrementando los gastos autónomos y
verificamos como responde la oferta cuando hay
abundantes reservas internacionales en dólares y cuando
no hay
5.1 GENERACIÓN DE UN DESEQUILIBRIO POR
EXCESO DE DEMANDA
La demanda agregada efectiva que son los gastos en

consumo e inversión, se financia con el dinero que reciben
34
las familias por pago de salarios, utilidades, préstamo de

bancos y transferencias.
Además la demanda es infinitamente flexible se puede
desplazar hacia arriba sin limité gracias a los cambios en
los gastos autónomos que se financian con la creación de
billetes por el Banco Central, el único límite está en los
modelos macroeconómicos que dan una idea de los
riesgos previsibles.
Ejemplo, las transferencias como bonos solidarios forman
parte de los gastos autónomos pueden ser concedidos por
un gobierno populista con muchas justificaciones
imaginativas de carácter humanista incluyente, dan gran
flexibilidad a la demanda agregada al repartir poder de
compra a familias sin relación con su aporte a la
producción.
La realización de nuevos gastos autónomos en un
ejercicio puede conducir a un desequilibrio por exceso de
la demanda, desequilibrio temporal si la oferta agregada es
flexible.
Los gastos autónomos en consumo o inversión amplían la
demanda agregada, trasladan en un gráfico de demanda
hacia arriba el origen en eje de ordenadas representado
para cualquier nivel de producción una mayor demanda
efectiva.
35
Da
Demanda Agregada 2
GA2
Demanda agregada 1
GA1
OA
Para Q una producción dada fija y Y = PIN Cf

repetida mayor demanda
El gráfico muestra una situación de equilibrio inicial

OA = DA1
El desplazamiento hacia de demanda agregada 2
generando un desequilibrio
DA2 > OA
5.2 MODELO DE REACTIVACIÓN PRODUCTIVA

INDUCIDO POR GASTOS AUTÓNOMOS CON OFERTA
AGREGADA FLEXIBLE
Veremos dos casos, el caso de oferta flexible y el caso de
oferta inflexible.
En la situación de equilibrio macroeconómico la demanda
es infinitamente flexible por el uso de la potencialidad que
tiene un gobierno de instruir a su Banco Central de repartir
billetes para dar transferencias solidarias como los bonos
Juancito Pinto, Juana Azurduy de Padilla y otros.
36
A su vez puede incrementar los empleados públicos

supernumerarios aumentando el déficit fiscal.
El único límite a la imaginación es La Ciencia Económica
qué puede con sus modelos percibir los riesgos.
A. CASO UNO – OFERTA FLEXIBLE
A.1 Significado de oferta flexible
La oferta es flexible si un país tiene ahorros en reservas

internacionales en dólares para traer bienes del extranjero
cuando la producción no abastece, reemplazando
temporalmente a la oferta nacional mientras esta responda
en forma progresiva con incremento de producción.
En condiciones de oferta flexible el desequilibrio causado
por gastos autónomos tenderá a reducirse en los
próximos ejercicios hasta llegar a una nueva situación de
equilibrio con incremento de producción, de empleo y de
ingreso nacional
A.2 LÓGICA DE UN LABORATORIO DE DEMOSTRACIÓN
DE LA GENERACIÓN DE DESEQUILIBRIO POR EXCESO
DE DEMANDA Y DE REACTIVACION PRODUCTIVA
La lógica del modelo tiene la premisa que indica que los

oferentes definen el nivel de producción de un ejercicio
cualquiera en base a la demanda efectiva o a las ventas
reales del ejercicio anterior.
El procedimiento a seguir para realizar la simulación es:
1. Partir de una situación de equilibrio construida con

funciones macroeconómicas
37
2. En la situación de equilibrio se reparte los importes

que corresponde a consumo Inversión deseada.
3. En un ejercicio 2 se repiten los datos al aplicar la
premisa que dice que la producción del ejercicio se
basa en la demanda efectiva del ejercicio anterior
4. En un ejercicio 3 en forma deliberada se incrementa el
gasto autónomo sea en consumo o en inversión
autónoma del ejercicio anterior para provocar la
presencia de un exceso de demanda.
5. En los próximos ejercicios se aplicará la lógica del
modelo hasta llegar a una nueva situación de equilibrio
que implica mayor producción y empleo
Datos de un laboratorio
Ejercicio Uno: C = 20+0.6Y ……… I=20+0.2Y
Determinar ingreso de equilibrio
En ejercicio dos se aplican las condiciones del modelo
En ejercicio tres se incrementan gastos autónomos de
consumo en 10.
En próximos ejercicios se aplica el modelo
Ejercicio Uno – Situación de equilibrio
IA + C A 20 +20 40
Ye = --------------- = ------------- = ---------= 200
1-c-k 1-0.6-0.2 0.2
C1= 20+0.6*200= 140

I1=20+0.2*200= 60
Ejercicio dos
38
Se repite el comportamiento.
C2= C1
I2=I1
Ejercicio Tres
Incremento de gastos autónomos en consumo por 10
C3= C1 + 10
C3= 20+0.6Y+ 10
C3= 20+0.6*200+10= 150
I3=I1= 20+0.2Y = 20+0.2*200= 60
Pasamos los datos de los tres ejercicios a tabla adjunta.
A.3. TABLA DE REDUCCION DEL EXCESO DE

DEMANDA Y DE REACTIVACIÓN ECONÓMICA
EJ EJ EJ3 EJ4 EJ5 ……EJ
1 2 n
1.PIN 200 200 200 210 218
250
2.OA 200 200 200 210 218
250
3 DA 200 200 210 218 224.4
250
3.1 CONSUMO 140 140 150 156 160.8
180
3.2 INVERSION 60 60 60 62 63.6
70
EXCESO DE 0 0 10 8 6.4 0
DEMANDA
39
Aparece el exceso de demanda de 10 la situación

macroeconómica es de desequilibrio
Para ejercicio cuatro
La oferta flexible se ajusta a la demanda ampliada de
ejercicio tres de 210, crece el PIN e Ingreso nacional.
Como consecuencia se incrementará el consumo e
inversión
C4=30+0.6Y= 30+0.6*210=156
I4=20+0.6Y=20+0.2*210=62
El exceso de demanda se reduce a 8
Para ejercicio cinco
ejercicio anterior de 218, crece el PIN e Ingreso Nacional.
C5=30+0.6*218=160.8
I5= 20+0.2*218=63.6
El exceso de demanda se ha reducido a 6.4.
Por la repetición durante n – 1 ejercicios
El proceso de aproximaciones sucesivas reducirá el exceso
de demanda hasta llegar en un ejercicio n a cero.
Determinación de la situación de equilibrio de ejercicio n
Para ejercicio n es posible determinar la situación de
reducción del excedente mediante aplicación de la
ecuación de equilibrio, considerando el incremento de
consumo autónomo para este caso.
40
Cn= 30+0.6Y
In= 20 +0.2Y
CA + IA 30+20 50
Ye=-----------------= ------------ = --------- = 250
1-c-k 1-0.6-0.2 0.2
Pasamos los datos a la tabla.
Cn= 30+0.6*250= 180

In= 20+0.2*250=70
En el ejercicio n se ha vuelto a la situación de equilibrio
macroeconómico con un incremento de la producción el
empleo el ingreso en sueldos utilidades, en síntesis el
bienestar de la población mejora.
A.4. GRÁFICO DE REACTIVACIÓN ECONÓMICA
41
OA DA
250
200
200 250 PNcf Ingreso
La realización de gastos autónomos por 10 ha

permitido expandir la producción y el ingreso nacional
en 50, generando mayor empleo y bienestar de la
población, en un contexto de oferta flexible que sigue a
la demanda. Las curvas de demanda en su origen eje
de ordenadas se han desplazado.
PRÁCTICA No 24
Para un ejercicio 1, las funciones macroeconómicas son
C= 60+0.4Y --------------- I= 20+0.2Y
En un ejercicio dos se repiten las condiciones.
En ejercicio tres se da un incremento de la inversión
autónoma por ingreso de capitales extranjeros en 20.
1. Presentar el modelo de reducción del exceso de
demanda
42
TABLA DE REDUCCION DEL EXCESO DE DEMANDA Y

DE REACTIVACIÓN ECONÓMICA
EJ EJ EJ3 EJ4 EJ5 ……EJ
1 2 n
1.PIN
2.OA
3 DA
3.1 CONSUMO
3.2 INVERSION
EXCESO DE
DEMANDA
2. Realizar los cálculos para establecer el ingreso de
equilibrio de ejercicio n
Ingreso de Equilibrio de ejercicio n= ……………

3. Indicar en recuadro el cambio el ingreso de equilibrio
al haber incrementado el gasto autónomo en 20.
A5. SIMPLIFICACIÓN DEL MODELO –

Aplicando análisis matemático obtenemos fórmulas que
con mayor rapidez conducen a los mismos resultados
 Multiplicador ampliado
 Expansión Ingreso
 Determinación de ingreso de equilibrio final
A.5.1.Deducción de la categoría de multiplicador ampliado

(ma)
El proceso de reactivación por multiplicación en

sucesivas vueltas ante cambios de los gastos
autónomos ha sido llevado al campo de matemáticas
para deducir una formula del multiplicador ampliado, en
base al siguiente procedimiento:
43
Primero
Partimos de la ecuación de equilibrio
CA + IA
Ye = ------------------
1–c–k
Segundo
Empleamos la hipótesis que indica ¨Un cambio en el

consumo autónomo determina una modificación del
ingreso ¨
Tercero
Si el cambio fuese infinitesimal en consumo autónomo

también lo será la del ingreso, en consecuencia
podemos usar derivada de la función de equilibrio
respecto a cambios de consumo. A esta derivada
denominamos multiplicador ampliado. (MA)
d (CA +IA)
--- ---------- 1
dY (1-c-k)
MA= -------= -------------- = ------------
dCA dCA 1-c-k
Cuarto
Si el cambio fuese infinitesimal en inversión autónoma

también lo será la del ingreso, en consecuencia se repite
el tercer paso y el multiplicador ampliado es idéntico.
Quinto
44
Laboratorio – Para datos anteriores determinar el valor

de multiplicador ampliado
C= 20+0.6Y
I= 20+0.2Y
1
MA = ---------- = 5
1-0.6-02.
El gasto autónomo se puede multiplicar en cinco veces
como impacto sobre producción en ingreso.
A. 5.2. Simplificación deducción de expansión de ingreso
Expansión de Ingreso = Multiplicador ampliado * Gasto

autónomo
EDY = MA*GA
5*10 = 50
A.5.3. Simplificación -determinación del ingreso final

de equilibrio
INGRESO FINAL (Yf) = INGRESO INICIAL (Yi) +

EXPANSIÓN DE INGRESO
Yf = Yi + EDY
Laboratorio
MA = 5
EDY = 50
Yi= 200
Yf = 200 + 50 = 250
Conclusión, mediante el laboratorio que emplea la tabla

de reactivación económica y laboratorio de las fórmulas
de multiplicador ampliado, expansión de ingreso
45
llegamos a idénticos resultados que los que

corresponden a la tabla de deducción de demanda.
A.6. Nota sobre filtración de importaciones.-

Al existir importaciones para producir los bienes que
forman parte del PIB, SE CONSIDERA que existe una
filtración hacia economías externas de la demanda por
la presencia de importaciones. Usamos propensión
media a importar (MI)
Importacionesj
Mij = -------------------------------------
PIBj
Laboratorio, determine para Bolivia los datos de
propensión media a invertir
Millones de $us 2013 2014

Importaciones 9353 10560
PIB 30824 32780
Mi 30,% 32%
FUENTE Elaboración con datos Memoria Banco
Central 2014
Por unidad de PIB 0,30 corresponde a importaciones
es una filtración que reactiva la economía de otros
países cuando se da un proceso de expansión
económica.
De los resultados obtenidos de expansión de ingreso
se tendría que restar un 30% de filtración al exterior.
46
PRÁCTICA No 25
Para datos de práctica anterior deducir:
1. Multiplicador Ampliado = …………………
2 Expansión de Ingreso = ……………………….
3. Ingreso Final de equilibrio = ………………

4. Tachar la respuesta incorrecta
 Se ha logrado resultados diferentes.
 Se ha obtenido resultados idénticos
B. CASO DOS – OFERTA INFLEXIBLE
B.1 Significado de oferta inflexible

La oferta inflexible se presenta cuando
 El sistema productivo nacional no puede

incrementar la oferta debido a que el sector
primario tiene cosecha fija limitada por la
siembra.
 Acompañada de un sector secundario sin
insumos importados para continuar produciendo
o trabaja a plena capacidad en tres turnos.
Las anteriores limitaciones estructurales se
subsanan, se las supera si existen dólares para
traer bienes del extranjero.
La limitación fundamental de inflexibilidad se da
cuando se agotan las RESERVAS EN DOLARES DEL
BANCO CENTRAL
47
 Al no existir dólares en Banco Central, para

reemplazar la producción nacional con bienes
importados la oferta no puede seguir a la
demanda
B.2 Gráfico de oferta inflexible

En caso de oferta inflexible nacional la curva de oferta
se quiebra en el máximo nivel al que se puede alcanzar
reflejando una situación en la que la producción e
ingreso nacional no pueden incrementarse.
La oferta iguala a la demanda elevando los precios sin
aumento de producción.
OA
DAn
DA1
200
PIN = Ingreso Nacional
48
B.3 Fundamento teórico a incremento de precios

En un adelanto a teoría monetaria aplicamos la ecuación
de intercambio
EQUILIBRIO implica
OA = DA
OA= PIN c.f. = ∑ X*P
Donde X representa a los n bienes finales y P es el precio
de cada bien
DA = ∑ X*P
Cuando aumenta la demanda agregada y la oferta de
bienes se vuelve inflexible suben los precios en la situación
de equilibrio generando la inflación.
En caso de persistir la ausencia de dólares y continuar
financiando gastos autónomos con déficit fiscal el PIB
decrece con incremento de precios.
49
OA
Dan +1
DA1
200
PIN = Ingreso Nacional
Es el caso a abril 2017 de la situación de Venezuela

agravada en relación a la observación a mayo 2016 con
los siguientes antecedentes:
 Reducción de reservas internacionales por la caída

del precio del petróleo en gestión 2015.
 Limitación de entrega de divisas a productores, con
reducción de oferta y escases de productos en los
mercados.
 Inflación del orden de 185 % el 2015. Página 7
12/05/2016.
 Gran incertidumbre y conflicto social, con disminución
del PIB e inflación, provocando malestar,
insatisfacción de la población que no encuentra
productos en mercados, saquea y pide cambio de
política económica.

La pregunta es: ¿Qué cambio de política económica debe
implementarse?. La política es “Necesidad de disminuir la
demanda agregada causante de la crisis”
50
 Reducir el déficit fiscal con o eliminación de los gastos

autónomos.
 Buscar prestamos de organismos financieros
multilaterales para importar bienes
 Dar compensaciones temporales solidarias a los que
se recortó las transferencias solidarias para reducir la
protesta y el desempleo.
 Dar seguridad jurídica
5.3. CONCLUSIÓN - APORTES DEL LABORATORIO

SOBRE EL FENÓMENO DE REACTIVACIÓN
ECONÓMICA CON OFERTA FLEXIBLE E INFLEXIBLE
Caso Uno Oferta Flexible
a. Un incremento de gastos autónomos eleva en una

primera vuelta los gastos en consumo o en inversión.
b. Las empresas con oferta flexible en una segunda
vuelta incrementan la producción, contratan más
trabajadores, elevan el consumo de bienes
intermedios.
c. Los nuevos trabajadores y empresas vendedoras de
bienes intermedios que han recibido ingresos en una
tercera vuelta ampliaran la demanda por bienes de
consumo y otros bienes intermedios.
d. De esa forma se propagará la reactivación en
sucesivas vueltas repetitivas como si fuese una
espiral.
e. El resultado final es mágico se ha incrementado la
producción, el ingreso, el empleo nacional, mejora el
bienestar de la población, siempre y cuando la oferta
sea flexible.
f. La flexibilidad de oferta se da en caso de existir ahorro
nacional en reservas internacionales abundantes para
eliminar cuellos de botella de la producción nacional
51
g. Este descubrimiento de la capacidad del Estado para

inducir el desplazamiento de la demanda efectiva
genera una deuda intelectual con el Padre de la
Macroeconomía, Keynes y se ha aplicado en el
mundo por gobiernos con capitalismo de estado de
izquierda o derecha, desde Roosevelt allá por los
años 30 del siglo anterior dejando sin efecto la
profecía de Marx de auto destrucción del sistema
capitalista por la acumulación del excedente por los
empresarios y el empobrecimiento de los obreros.
h. Por el contrario la intervención del Estado con tributos
a los ricos complementados con gastos autónomos y
flexibilidad de oferta genera el paso de personas en
extrema pobreza al estrato de pobres y de estos al
nivel de clase media.
i. Los mismos resultados se logra cuando aumenta el
superávit de balanza comercial con exportaciones
mayores a importaciones la curva de demanda
agregada se desplaza hacia arriba y la oferta tiende a
igualar en el tiempo por aproximaciones sucesivas.
Caso Dos de oferta Inflexible
a. La inexistencia de dólares en Banco Central

impide a la oferta nacional responder a la
demanda expandida repetida por secuencia
cíclica mensual de pago de gastos autónomos
b. No hay productos, los precios suben, las
empresas privadas cierran, no tienen insumos
c. El pueblo sale a las calles, el milagro se ha vuelto
tragedia.
d. Urge medida de restablecimiento
macroeconómico de equilibrios
Las experiencias macroeconómicas del pasado

con el Gobierno de Salvador Allende en Chile por
los años 70, de Siles Suazo en los años 80 de
Bolivia y la realidad de los años 2011, 2012, 2013
52
en Europa testimonian el fenómeno de crisis

provocado por medidas populistas.
6. SITUACIÓN DE DESEQUILIBRIO MACRO –

ECONÓMICO -EL CASO DE UN EXCESO DE OFERTA.-
MODELO DE RECESIÓN
6.1 SIGNIFICACION DEL MODELO RECESIVO
El modelo que sigue pretende demostrar que en

circunstancia de reducir la demanda agregada con medidas
de eliminación de gastos autónomos se retornará a una
situación de equilibrio con reducción de la producción, el
empleo e ingreso nacional.
El retorno a un equilibrio recesivo luego de haber reducido

gastos autónomos se inicia en decisiones descentralizadas
que toman los agentes insatisfechos los emprendedores
que no logran vender el producto, acumulan stocks o
inventarios producidos que no se venden y no generan
retorno de efectivo para el pago de salarios, utilidades y a
proveedores de suministros.
6.2 LA LOGICA DE UN LABORATORIO
La lógica del modelo tiene la premisa que indica que los

oferentes definen el nivel de producción de un ejercicio
cualquiera en base a la demanda efectiva o a las ventas
reales del ejercicio anterior a fin de reducir el stock que se
formó de productos no vendidos por la existencia del
exceso de oferta.
El procedimiento a seguir para realizar la simulación es:

1. Partir de una situación de equilibrio construida con
funciones macroeconómicas.
53
2. En la situación de equilibrio se reparte los importes

que corresponde a consumo e Inversión deseada,
inversión no deseada, Ahorro.
3. En un ejercicio 2 se repiten los datos al aplicar la
premisa que dice que la producción del ejercicio se
basa en la demanda efectiva del ejercicio anterior.
4. En un ejercicio 3 en forma deliberada se reduce la
inversión autónoma del ejercicio anterior para
provocar la presencia de un exceso de oferta.
5. En los próximos ejercicios se aplicará la lógica del
modelo hasta llegar a una nueva situación de
equilibrio que implica menor producción y empleo.
Laboratorio
Para una economía en un ejercicio uno las funciones macro

económicas son
C = 20 + 0.6 Y
I = 20 + 0.2 Y
Completar los datos en la Tabla que sigue de ejercicios 1-

2-3-4 y de ejercicio n, cuando en el ejercicio 3 por razones
socio políticas se presenta una reducción en la Inversión
Autónoma de 10 unidades, generando el cambio de la
inversión para los próximos ejercicios, a partir del ejercicio
3 la Inversión será, I = 10 +0.2Y
TABLA DE REDUCCION DEL EXCESO DE OFERTA
EJ 1 EJ 2 EJ3 EJ4 EJ 5 ……EJ n

1.PIN 200 200 200 190 182 150
2.OA 200 200 200 190 182 150
3 DA 200 200 190 182 175.6 150
3.1 CONSUMO 140 140 140 134 129.2 110
3.2 INVERSION 60 60 50 48 46.4 40
2-3 0 0 10 8 6.4 0
STOCK
54
Ejercicio Uno – Situación de equilibrio

IA + C A 20 +20 40
Ye = --------------- = ------------- = ---------= 200
1-c-k 1-0.6-0.2 02.
C= 20+0.6*200= 140
I=20+0.2*200= 60
Ejercicio dos
Se repite el comportamiento.
Ejercicio Tres
Se reduce gastos autónomos en Inversión en consumo por
10
C= 20+0.6Y+ 10
C= 20+0.6*200+10= 150
I= 10+0.2Y = 10+0.2*200= 50
Pasamos los datos de los tres ejercicios a tabla adjunta.
Para ejercicio cuatro
ejercicio tres de 190, disminuye el PIN e Ingreso nacional.
Como consecuencia se reduce el consumo e inversión
C=20+0.6Y= 20+0.6*190=134
I=10+0.6Y=10+0.2*190=48
55
El exceso de demanda se reduce a 8

Para ejercicio cinco
ejercicio anterior de 182, disminuye el PIN e Ingreso
Nacional.
C=20+0.6*182=129.20
I= 10+0.2*182=46.4
El exceso de demanda se ha reducido a 6.4.
Para la repetición durante n – 1 ejercicios
El proceso por aproximaciones sucesivas reducirá el
exceso de demanda hasta llegar en un ejercicio n a cero.
Determinación de la situación de equilibrio de ejercicio n
Para ejercicio n es posible determinar la situación de
reducción del excedente mediante aplicación de la
ecuación de equilibrio, considerando la disminución de
inversión autónoma para este caso.
C= 20+0.6Y
I= 10 +0.2Y
CA + IA 20+10 30
Ye=-----------------= ------------ = --------- = 150
1-c-k 1-0.6-0.2 0.2
56
Pasamos los datos a la tabla, luego de calcular los niveles

de consumo e inversión.
C= 20+0.6*150= 110
I= 10+0.2*150= 40
En el ejercicio n se ha vuelto a la situación de equilibrio
macroeconómico con una disminución de la producción el
empleo el ingreso en sueldos utilidades, en síntesis la
población se empobrece.
6.3 GRAFICO DE RESCESIÓN ECONÓMICA
OA DA
200
150
150 200
PNcf Ingreso
La reducción de gastos autónomos 10 determina la

reducción de la producción y el ingreso nacional en 50,
generando mayor desempleo y malestar de la
población, en un contexto de oferta flexible que sigue a
la demanda. Las curvas de demanda en su origen eje
de ordenadas se han desplazado hacia abajo.
57
6.4 SIGNIFICACION DE UN MODELO DE RESCESION

ECONOMICA
 Un modelo de recesión se caracteriza por una

progresiva reducción de la producción, de la oferta y
del empleo nacional generando pobreza, descontento
social.
 El ejemplo de la tabla anterior es una simulación del
caso de una economía re cesionaria que puede ser
deliberadamente buscada por autoridades
económicas con medidas de política económica que
reducen los gastos autónomos en consumo o
inversión ante el peligro de llegar a la situación de
inflexibilidad de la oferta por agotamiento de divisas.
 Las medidas que afectan a los pobres son difíciles de

tomar y crean una aversión con desprestigio de la
economía de mercado, generalmente se olvida que la
causa de los desequilibrios se inició al inflar con
gastos autónomos la demanda efectiva.
 En caso de no tomar medidas de reducción de la

demanda agregada en situación de agotamiento de
divisas el futuro será sombrío por reducción de la
producción real al generarse el agotamiento de
suministros importados y la híper inflación que castiga
más a los que viven con salarios fijos.
 La búsqueda de financiamiento exterior implica

pérdida de soberanía e imposición de medidas
impopulares por los gobernantes.
6.5 Modelo aritmético de determinación de la situación

de equilibrio recesivo
58
La situación del momento n, podemos identificar con la

deducción del nuevo ingreso de equilibrio para las
funciones, luego de haber restado la inversión autónoma a
la demanda agregada o a la función de inversión.
Un resultado parecido se obtiene al reducir el gasto

autónomo en consumo.
C= 20+0.6Y
I =10+ 0.2Y
30
Ye= ---------= 150
0.2
En el momento n ha desaparecido el exceso de inventarios,
sin embargo corresponde a un nivel menor de ingreso,
producción y empleo.
PRÁCTICA No 26
Para una economía en un ejercicio uno las funciones macro

económicas son
C = 60 + 0.2 Y
I = 20 + 0.2 Y
Completar los datos en la Tabla que sigue de ejercicios 1-

2-3-4 y de ejercicio n, cuando en el ejercicio 3 por razones
socio políticas se presenta una reducción en la Inversión
Autónoma de 4 unidades generando el cambio de la
inversión para los próximos ejercicios, a partir del ejercicio
3 la Inversión será, I = 16 +0.2Y
1. Presentar tabla de reducción de exceso de oferta
59
TABLA DE REDUCCION DEL EXCESO DE OFERTA

EJ 1 EJ 2 EJ3 EJ4 EJ5 ……EJ n
1.PIN
2.OA
3 DA
3.1 CONSUMO
3.2 INVERSION
2-3
STOCK
2. Realizar los cálculos para determinar ingreso de

equilibrio de ejercicio n
3. En cuanto se ha reducido el ingreso de equilibrio.
Coloque en recuadro la cifra.
7. CICLO MACROECONOMICO
Ciclo en macroeconomía es la reproducción en el tiempo

de comportamientos de los actores que toman decisiones
sobre oferta y demanda que generan una tendencia de
recesión o reactivación económica hasta llegar a un punto
de inflexión. Los modelos vistos nos ayudan a ver El
modelo anterior muestra la tendencia recesiva, descenso
en la curva y la tendencia de reactivación, ascenso en la
curva.
60
Nivel de
Actividad
Económica
Recesión Reactivación
Tiempo
61
SEGUNDA PARTE – EQUILIBRIO CON FUNCIONES

COMPUESTAS
7. SITUACIÓN DE EQUILIBRIO EN MERCADO DE
BIENES CON FUNCIONES COMPUESTAS DE AHORRO
E INVERSION
La situación de equilibrio anterior ha sido expuesta con un
modelo simplificado que relaciono las funciones simples de
ahorro e inversión con el ingreso nacional, sin embargo
estas funciones también están explicadas por la tasa de
interés.
En los puntos que siguen operaremos con las funciones

compuestas de ahorro e inversión
I= f (Y, i )= f(Ingreso Nacional , tasa de interés)
Ah = f(Y, i)= f(Ingreso Nacional, tasa de interés)
7.1 FUNCIONES COMPUESTAS DE AHORRO E

INVERSÓN
A.- Función Compuesta de Inversión
Como se ha indicado en un punto anterior la inversión es

una función compleja de la tasa de interés y del ingreso
nacional, presentando una relación funcional inversa con la
primera variable y directa con la segunda.
62
I = f (i, Y) relación con ingreso signo positivo, relación

inversa con tasa de interés signo negativo
Laboratorio.-
Determinar la función compuesta de la inversión.
I = 20 -10i
I = 5+0.05Y
I = I f(Y) + I f(i) =( 5+0.05y) + (20-10i)=
I = 25+0.05y-10i (1)
B. Función Compuesta del Ahorro
Por otra parte hemos establecido que el ahorro es una
función de los determinantes interés e ingreso nacional
presentando una relación funcional directa con el ingreso y
la tasa de interés
Ah = f (i, Y) relación directa con ingreso y tasa de interés
signo positivo en los dos casos
Laboratorio
Determinar la función compuesta del ahorro para las
funciones
Ah = 0.4Y-30
Ah = 10+40i
Ah =Ah f(i)+Ah f(Y)=(0.4y-30)+(10+40i)=
Ah = -20+0.4y+40i (2)
PRÁCTICA No 27
63
Dadas las funciones de:

C=20 + 0.4Y -------------------- Ah = 10 + 30i
1. Construir la función Ah = f (Y,i)
Ah = ………………………………
2. Explicar el tipo de relación funcional con las dos
variables.
Con las funciones de:
I = 20 +0.2Y ----------------- I = 10 – 20i
1. Construir la función I= f(Y,i)
I= ………………………………
2. Comentar sobre el tipo de relación funcional con las
dos variables.
7.2. DETERMINACION TABULAR DE LA SITUACION DE

EQUILIBRIO PARA UN INGRESO DADO
La situación de equilibrio en el mercado de bienes se da al
igualarse el ahorro a la inversión, por lo tanto en equilibrio
las ecuaciones (1) y (2) nos darán la magnitud de equilibrio
en ahorro e inversión.
Laboratorio.-
En base a las ecuaciones anteriores
I = 25+0.05y-10i
Ah = -20+0.4y+40i,
Para la proyección de la tabla que da relación entre dos
variables ahora daremos un valor conocido al ingreso
nacional, ejemplo 100.
64
Proyectar la tabla de ahorro e inversión para las tasas de 10,

20 y 30% cuando el nivel de ingreso es de 100, determinar
el nivel de ingreso de equilibrio y dibujar el gráfico pertinente
TABLA DE LA SITUACIÓN DE EQUILIBRIO
MACROECONÓMICO
TASAS 10 20 30
INVERSIÓN 29 28 27
AHORRO 24 28 32
Tasa de Interés AHORRO
20
INVERSIÓN
28
Ahorro - Inversión
Como se verá en próximos capítulos la tasa de interés se

forma en el mercado del dinero en base a comportamiento
de oferta y demanda de dinero
Observando el gráfico destacamos la relación de las
variables ahorro e inversión con la tasa de interés cuando el
ingreso es constante. A tasas elevadas disminuye la
viabilidad de los proyectos de inversión y baja la compra de
bienes de capital por el contrario cuando las tasas son bajas
65
muchos proyectos se tornan ejecutables y la inversión crece,

relación reflejada en la pendiente negativa de la curva de
demanda.
Lo contrario sucede con el ahorro, altas tasas incentivan el
ahorro o reducen el consumo a tiempo de que bajas tasas
reducen la asignación de fondos a la compra de los títulos
de los bancos, pendiente positiva de la curva de ahorro.
PRÁCTICA No 28
Para las funciones de ahorro e inversión de práctica No 22
Cuando el ingreso es de 100.
1 Proyectar la tabla de la situación de equilibrio
TABLA DE LA SITUACIÓN DE EQUILIBRIO
MACROECONÓMICO
TASAS 20 25 30
INVERSIÓN
AHORRO
2. Dibujar el gráfico de la situación de equilibrio

macroeconómico.
3. Comentario a las pendientes de las curvas ahorro e
inversión.
8. LA FUNCIÓN IS – TASA DE INTERES E INGRESO DE

EQUILIBRIO EN MERCADO DE BIENES
8.1 DEDUCCIÓN DE LA FUNCIÓN IS
66
Para deducir la función IS aplicamos el concepto de

EQUILIBRIO por igualdad del ahorro con la inversión.
Ecuación de ahorro Ecuación de inversión
Ah= -20+0.4Y+40i I = 25+0.05Y-10i
En situación de equilibrio
-20+0.4Y+40i= 25+0.05Y-10i
Despejamos LA TASA DE INTERÉS

0.35Y=45-50i ===> Y =128.57 -142.86i
0.35Y=45-50i ===> i =-0.35Y/50+45/50 ===>
i = -0.007Y +0.9
La ECUACION DE INTERES - INGRESO DE EQUILIBRIO

EN MERCADO DE BIENES es la función IS, representa
tasas de interés de equilibrio para diferentes niveles de
ingreso.
Función IS: i =0.9 -0.007Y
Esta ecuación muestra una relación inversa entre ingreso y

tasa de interés.
8.2 TABLA DE CURVA IS PARA DIFERENTES NIVELES

DE INGRESO
67
INGRESO 80 100 120

INTERES 0.34 0.20 0.06
8.3 CURVA IS
Es una línea que presenta la información de las tasas de
interés que igualan ahorro con inversión a distintos niveles
de ingreso
Tasa Interés
CURVA IS
34
6
Ingreso Nacional
80 120
Para la tasa de interés 34% el ahorro iguala a inversión en

el nivel de ingreso de 80 y para la tasa 6% en el nivel de
ingreso 120
La curva IS con pendiente negativa refleja una relación
inversa entre tasa de interés e ingreso nacional, a menor
tasa de interés mayor inversión muchos proyectos de bajas
tasas internas de retorno se ejecutan generando un
incremento en el ingreso nacional o a la inversa si la tasa de
interés es elevada se reduce la inversión y disminuye el
ingreso nacional.
68
Esta relación funcional inspira la política económica de un

gobierno que desea reactivar la economía en el sentido que
debe inducir la disminución de la tasa de interés para lograr
la reactivación económica o a la inversa cuando es
necesario enfriar la demanda efectiva elevar las tasas de
interés. Más adelante relacionaremos el tema con política
monetaria.
En algunas circunstancias se presentan curvas IS inelásticas
a la tasa de interés es decir que reflejan la inexistencia de
una reacción de los cambios en la inversión a modificaciones
de la tasa de interés como podría suceder con la inversión
pública realizada con financiamiento autónomo del Banco
Central donde poco importa la tasa de interés por cuanto
que el gobierno solicita financiamiento del ente emisor en
atención a ejecutar una política de desarrollo estratégico
PRÁCTICA 29
Para las funciones macroeconómicas de práctica 22
C=20 + 0.4Y -------------------- Ah = 10 + 30i
Ah =f (Yi)
I = 20 +0.2Y ----------------- I = 10 – 20i
I= f(Y,i)
1. Determinar la función IS.
2. Proyectar la tabla
TABLA IS
INGRESO 90 100 110
INTERES
69
3. Comentar sobre el tipo de relación funcional entre tasa

de interés e ingreso nacional.
9. DESPLAZAMIENTOS DE LA CURVA IS
Podemos analizar los escenarios de desplazamiento de la

curva a la derecha y a la izquierda
9.1 .DESPLAZAMIENTO A LA DERECHA – Caso de
Reactivación productiva
Representa un mayor nivel de ingreso de equilibrio a
cualquier tasa atribuible a un incremento de los gastos
autónomos o a alguna medida de política económica que
implique un incremento del poder de compra de los actores
no financieros. Refleja un proceso de reactivación
productiva.
Ejemplos: una reducción de los impuestos, repartir el
superávit fiscal entre los más desposeídos mediante bonos,
subsidios que incremente los gastos autónomos de
consumo.
Laboratorio
Determinar los efectos de un cambio en la situación de
equilibrio macroeconómico cuando los bancos financian
gastos autónomos de inversión privada por 10 unidades
monetarias (GA)
70
Para resolver consideramos que para un ejercicio uno las

ecuaciones de ahorro e inversión son las de punto anterior,
en un ejercicio dos incrementamos el gasto autónomo (GA)
por ejemplo de 10 en la función de inversión
Ejercicio uno
I1= 25+0.05Y-10i Ah1=-20+0.4Y+40i
IS1 = 0.9 – 0.007Y
Ejercicio dos
I2=I1+ GA = 25+0.05Y-10i + 10
I2 = 35 + 0.05Y – 10i
Ah2=Ah1 sin cambio
La situación de equilibrio de ejercicio dos
Ah2=I2
-20+0.4Y+40i= 35+0.05Y-10i
0.35Y=55-50i
50i =55 – 0.35Y
i = 1.1 – 0.007 Y IS2 Ecuación de equilibrio de ejercicio
dos
En tanto que para momento uno la situación de equilibrio era

i = 0.9 -0.007Y
Con las ecuaciones proyectamos la tabla, para luego dibujar
el desplazamiento de la curva IS, a la derecha
71
TABLA DE DESPLAZAMIENTO DE LA CURVA IS

INGRESO 80 100 120
INTERES EJER UNO 0.34 0.20 0.06
INTERES EJER DOS 0.54 0.40 0.26
INTERES
20
100 128 INGRESO
El desplazamiento del ingreso en una magnitud mayor a

incremento del gasto autónomo es atribuible al efecto del
multiplicador estudiado en un punto anterior, ejemplo, la tasa
de interés 20%, determina el equilibrio de la oferta con la
demanda agregada en un nivel de 100 en un momento uno,
en tanto que para la misma tasa en un momento dos se da
el equilibrio para ingreso de 128.57 debido a ejecución de
gastos autónomos por 10 unidades con independencia de la
tasa de interés
Demostramos despejando en la ecuación de ingreso interés
de equilibrio en el mercado del dinero el ingreso para
determinar a tasa 20% de interés
Ejercicio Uno i = 0.9 - 0.007Y  0.2 = 0.9 - 0.07Y100
Ejercicio Dos i = 1.1 – 0.007Y 0.2 = 1.1 - 0.07Y128.57

PRÁCTICA 30
72
Tomando datos de práctica 24 como ejercicio uno

incremente los gastos autónomos en consumo en 2 .
1. Determinar la función IS2
IS2 = ……………………………..
2 Proyectar la tabla
TABLA DE DESPLAZAMIENTO DE LA CURVA IS

INGRESO 90 100 110
INTERES de EQUILIBRIO EJER UNO
INTERES de EQUILIBRIO EJER DOS
3. Dibujar el gráfico de desplazamiento

4. Comentario
9.2 DESPLAZAMIENTO A LA IZQUIERDA DE CURVA IS –

Caso de Recesión económica
Representa un menor nivel de ingreso de equilibrio

macroeconómico a cualquier tasa debido a una reducción de
los gastos autónomos de la inversión privada o a alguna
medida de política económica que reduce la demanda
agregada como eliminación de bonos o subsidios.
73
INTERES
CURVAS IS
La reducción en los gastos autónomos desplaza la curva IS

a la izquierda refleja a idéntica tasa un menor ingreso de
equilibrio.
Laboratorio.- Por causas socio políticas en un ejercicio tres
se reduce la inversión autónoma en relación a ejercicio dos
en 15, presentar la función IS de ejercicio tres.
Ejercicio dos
I2=I1+ GA = 25+0.05Y-10i + 10
Ejercicio tres a partir del dos
I3= 35+0.05Y-10i – 15=20+0.05Y-10i
Ah2=Ah1=Ah3
La situación de equilibrio de ejercicio tres
Ah3=I3
-20+0.4Y+40i= 20+0.05Y-10i
50i = 40 -0.35Y
Función IS de ejercicio tres: IS3 = O.8 – 0.007Y
Ejercicio Uno Para tasa 20%
74
IS1: i = 0.9 - 0.007Y  Ingreso de equilibrio 100
Ejercicio Dos Para tasa 20%

IS2: i = 1.1 – 0.007Y
0.2 = 1.1 - 0.07Y128.57 ingreso de equilibrio

Ejercicio Tres. Para tasa de 20%
IS3: i= 0.8 – 0.007Y
0.2 = 0.8 - 0.007Y85.71 ingreso de equilibrio

En ejercicio tres para idéntica tasa se reducen el nivel del
ingreso, la producción, el empleo ingresando a una
situación de recesión como se explicó en el modelo con
funciones simples.
75

4 Equilibrio Macro Econc3b3mico Real 1

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4 Equilibrio Macro Econc3b3mico Real 1

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Relaciones Macroeconómicas 8VA versión 2017 Ángel Pedro Guevara V.

1. Significado de ingreso nacional.

1. SIGNIFICADO DE INGRESO NACIONAL

1.1. EFECTO DE INCLUIR EL SALDO DE

En capítulo anterior se ha presentado el cuadro

Compatibilizamos la significación sistémica de

 PIB Nacional por destino: VALOR DE

Consumo familias (Cf) + Gasto fiscal (Gf) +

 PIB Nacional por origen: VALOR DE

Sueldos (S) + Utilidades (U)+ Tributos(T) +

El valor de los egresos de las empresas del

 Para las familias los ingresos: por vender energía

La suma de INGRESO DISPONIBLE MAS

Buscando comprender la inserción del Banco

1.2 SIMULACIÓN DE REGISTROS CONTABLES

Para lograr la comprensión de la inclusión de

CASO 1. Ejercicio Uno - EXCEDENTE DE

DEBE EMPLEOS HABER – RECURSOS

Contabilidad Banco Central

Simplificamos el balance de Banco Central a dos

El valor de las exportaciones en Dólares se

Asiento uno en BCB DEBE HABER

Emisión bolivianos 1500

Se da un cambio positivo en reservas

incremento de ingreso nacional en dólares para el

Para las importaciones el Banco Central

El Banco central recibe bolivianos por la

El mayor de la cuenta de las reservas

Mayor Reservas Internacionales dólares en Banco

DEBE HABER SALDO

CASO 2. Ejercicio dos - DÉFICIT DE

DEBE EMPLEOS HABER – RECURSOS

El valor de las exportaciones Dólares se entrega a

Para las importaciones el Banco Central

Asiento dos en BCB DEBE HABER

El mayor de la cuenta caja moneda extranjera

tiene un cambio NEGATIVO en su saldo que es

Mayor Reservas Internacionales dólares en Banco

Asiento dos De ejercicio dos

Al haber bajado el saldo de la cuenta de Reservas

Al tomar en cuenta al sistema nacional conectado

1.3 LA RELACIÓN DE CAMBIOS EN RESERVAS CON

El ingreso nacional se incrementa cuando la balanza

Ejemplo entre 2005 y 2014 la balanza comercial

Por el contrario ingreso nacional disminuye en

Ejemplo los dólares del país bajaron a diciembre 2015

 9993 millones de dólares enero 2017

 Promedio de pérdida 1710 año

Volveremos sobre el punto en capítulos de

2. EL EQUILIBRIO POR IGUALDAD DE LA OFERTA A

2.1. LA OFERTA AGREGADA (Oa).-

Denominamos oferta agregada a la suma de

OA = PIB = Bienes para: Consumo, inversión,

En salida de sistema productivo

En un gráfico en eje de ordenada tenemos los valores del

Por ejemplo, en base a los datos de la tabla de Y que sigue

Y 50 100 150 200

100 200 Ingreso

2.2. LA DEMANDA AGREGADA

La demanda agregada de un ejercicio j es el resultado

2.2.1. Caso de una Balanza Comercial equilibrada

Balanza Comercial= Exportaciones – Importaciones =

Daj = Cj + Ij = Consumo de familias más inversión en

Reemplazando los componentes de Consumo e Inversión