UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERÍA

Facultad de Electrotecnia y Computación

Israel M. Zamora, MBA & MSc-TM

Profesor Titular
www.fec.uni.edu.ni Departamento de Sistemas Digitales y Telecomunicaciones

Administración y Economía de Empresa para Ingenieros

UNIDAD 4: El subsistema funcional financiero

Conferencia 20: Introducción a las Finanzas. El Patrimonio.
 Objetivos
Comprender el sistema financiero de la empresa, su
relación con el entorno y los principales conceptos
relacionados con la contabilidad financiera.

I. Zamora 2 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.

 Contenido
 Elementos básicos de contabilidad financiera
 Introducción a las Finanzas.
 Las finanzas y la economía
 Modelo de flujo económico de la renta
 Modelo de flujo de fondos en el sistema financiero
 El Sistema Financiero Nacional
 La empresa como sistema
 Finanzas en la empresa.
 Finanzas Estructurales (Largo Plazo)
 Finanzas Operativas (Corto Plazo).
 Conceptos relacionados a finanzas
 El patrimonio de la empresa
 Concepto y composición.
 Patrimonio y Patrimonio Neto.
 Las Cuentas
 Clasificación patrimonial.
 Estructura económica y financiera.
 Inversión y Financiación.
 El Activo, el Pasivo y el Patrimonio Neto

I. Zamora 3 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.

 Las finanzas y la economía

Finanzas Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero, y

estudia cómo los individuos invierten sus activos a través del tiempo bajo
diferentes condiciones de incertidumbre.

Clasificación de las finanzas

1.1 Finanzas personales:

1. Finanzas Privadas
El objetivo de las finanzas
privadas de las empresas es
obtener la máxima rentabilidad o
ganancia.
 Cuánto dinero gastar de los ingresos
 Cuánto ahorrar y cómo invertir los ahorros.
1.2 Finanzas Empresariales:
 Cómo incrementar el dinero de los inversionistas
 Cómo invertir el dinero para obtener una utilidad
 De qué modo conviene reinvertir las ganancias de la empresa
 Debemos distribuir las ganancias entre los inversionistas.

2. Finanzas Públicas 2.1 Finanzas Públicas

Por el contrario, el objetivo de  Aspectos financieros del gobierno.
las finanzas públicas es  Trata gasto público e ingresos públicos
maximizar el bienestar social.  El endeudamiento público y la administración financiera.
 Las actividades económicas de las empresas públicas

I. Zamora 4 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.

 Las finanzas y la economía

 Las finanzas buscan determinar el precio correcto de activos basados en

su nivel de riesgo y su tasa esperada de rendimiento.
 Activos no financieros/productivos:  Activos financieros:
 Proyectos (carreteras, puertos, minas, etc.)  Acciones
 Bienes raíces (casas y edificios) destinados a inversión.  Bonos
 Opciones, etc.

Relación economía y finanzas

Economía Finanzas
 Ciencia social que estudia el manejo  Ciencia de manejar bienes tomando en
Definición de bienes y servicios, incluyendo su cuenta el tiempo y su potencial de
producción y consumo. riesgo y retorno.
 Finanzas corporativas, finanzas
Areas  Macro y microeconomía.
personales y finanzas públicas.

 Las finanzas son manejadas por

 Los economistas pueden ser
individuos en sus familias, por
Profesionales contratados como consultores o para
empresas y por bancos y otras
asesorar al sector público o privado.
instituciones financieras.

Enfoque  Enfoque en temas amplios.  Enfoque en temas específicos.

I. Zamora 5 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.

 Sistema Financiero Nacional
Sistema Financiero Nacional
El sistema financiero de un país está formado por el conjunto de instituciones, medios y mercados, que
intermedian recursos o servicios financieros.

En economía, un mercado financiero es un espacio (no se exige que sea un espacio físico concreto) en el que se realizan
los intercambios de instrumentos financieros y se definen sus precios. Los mercados financieros están afectados por las
fuerzas de oferta y demanda.
I. Zamora 6 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.
 Modelo de flujo de fondos en el sistema financiero

El sistema financiero transfiere fondos desde los ahorrantes hacia los prestatarios. Los Prestatarios
transfieren retornos de regreso a los ahorrantes a través del sistema financiero. Los ahorrantes y
prestatarios incluyen hogares, negocios y gobierno nacional o extranjero.

I. Zamora 7 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.

 La empresa como sistema
Recordando… Subsistemas de la empresa
Puede verse la relación del subsistema financiero dentro de la empresa, así como los
subsistemas de financiación y subsistema de inversión que lo conforman.

Sistema Interno
Subsistema de Planeación
o de Empresa
Subsistema Subsistema de Organización
directivo
Subsistema de Dirección

Subsistema de Información y Control

Subsistema Subsistema Subsistema de Inversión

de Objetivos Financiero Subsistema de Financiación

Subsistema Aprovisionamiento (logístico)

Subsistema Subsistema de Producción
real
Subsistema de Comercialización

I. Zamora 8 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.

 La empresa como sistema

Sigue el flujo financiero (cobros/pagos) que se produce en la empresa sin

SUBSISTEMA FINANCIERO tener en cuenta la actividad material que los origina.

NOMBRE OBJETIVO PRINCIPALES FUNCIONES CONOCIMIENTOS NECESARIOS

Análisis de los flujos
financieros que generan las
distintas alternativas que • Análisis de las alternativas • Presupuestación de proyectos.
SUBSISTEMA DE
tiene la empresa para llevar de inversión. • Técnicas de previsión.
INVERSION a cabo su estrategia • Valoración de inversiones. • Matemáticas financieras.
competitiva de manera que
se maximice su valor.
La obtención de los recursos
financieros necesarios para
• Determinación de la
realizar las inversiones y
estructura financiera. • Matemáticas.
SUBSISTEMA DE para hacer frente a los flujos
• Búsqueda de recursos • Matemáticas financieras.
FINANCIACION de pago que se producen
financieros. • Contabilidad.
con la actividad de la
• Gestión del riesgo.
empresa de manera
eficiente.

I. Zamora 9 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.

 Finanzas Operativas
Finanzas Operativas o de Corto Plazo (menores de 1 años).
 Son finanzas operativas las que hacen referencia a la financiación de las operaciones
corrientes de la compañía. Se refieren a la financiación del activo corriente o activo
circulante.

Responde a las preguntas: ¿Cómo manejar la

solvencia del negocio?

¿Cómo manejar la
liquidez del negocio?

I. Zamora 10 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.

 Finanzas Estructurales
Finanzas Estructurales o de Largo Plazo (mayores de 1 año).

 Son finanzas estructurales las que se refieren a la financiación del activo fijo y a la
estructura financiera a largo plazo, es decir, a la proporción entre fondos propios o
capitales y fondos ajenos a largo plazo, con coste o deuda.
 Se relaciona con los componentes que no cambian a menudo y que son
responsabilidad de la alta dirección.
Responde a las preguntas:
¿Cómo repartir los
¿Cómo financiar
dividendos?
¿En qué invertir? esa inversión?

 Activo Fijo o Proyectos de

inversión que la empresa decide
llevar a cabo.

 Cantidad de recursos propios

que la empresa decide tener.

 Cantidad de deuda que la

empresa decide tener.

I. Zamora 11 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.

 Conceptos relacionados a finanzas
Contabilidad
Es la ciencia social, que se
encarga de estudiar, medir y
analizar el patrimonio de las
empresas y los individuos.

El método de la partida doble y el

balance general lo estudiaremos en
la siguiente conferencia…

En 1494, Fray Luca Pacioli inventa el

método de la partida doble, que es el
concepto fundamental de la contabilidad
actual. Actualmente, Pacioli es considerado
el padre de la Contabilidad.

I. Zamora 12 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.

 Conceptos relacionados a finanzas

I. Zamora 13 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.

 Conceptos relacionados a finanzas
Tipos de contabilidad y destinatarios de la información financiera
Los proveedores y
Contabilidad
acreedores requieren
información de la
empresa para saber si
esta en capacidad de
honrar sus Contabilidad Contabilidad
compromisos con ellos Financiera Gerencial
y mantener una relación Los directivos necesitan
comercial. contar con información a
fondo de la empresa para
Los socios o poder tomar decisiones.
accionistas
necesitan
información para
saber donde están
colocando su
dinero y si están Usuarios externos de Usuarios internos de
recibiendo el la información la información
retorno esperan. contable contable

Los consumidores Los trabajadores a

necesitan conocer través de sus sindicatos
del desempeño de Los gobiernos necesitan información
la empresa en necesitan información para poder negociar sus
cuanto a si es capaz de la empresa para convenios colectivos y
de honrar sus poder cobrar los prestaciones laborales.
compromisos con impuestos y otras
ellos. tasas impositivas.

I. Zamora 14 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.

 Conceptos relacionados a finanzas

I. Zamora 15 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.

 El Patrimonio y el Patrimonio Neto
Patrimonio
Es el conjunto de bienes,
derechos y obligaciones, que
pertenecen a una persona física o
jurídica (empresa) en un momento
dado.
Patrimonio Neto
Se halla sumando el valor de los bienes
y derechos, y restando a la cantidad
obtenida el valor de las obligaciones.
PATRIMONIO NETO: Lo que valgo
Bienes + Derechos – Obligaciones = Patrimonio Neto
I. Zamora
BIENES: lo que tengo
• Dinero en caja
• Dinero en cuenta corriente
• Local
• Furgoneta
• Equipo informático
• Mobiliario de la tienda
• Artículos para la venta
DERECHOS: lo que me deben
• Clientes
• Letras pendientes de cobro
OBLIGACIONES: lo que debo
• Deudas con proveedores
• Préstamos a largo plazo
Págueme
• Letras pendientes de pago
16 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.
 Masas patrimoniales
Bienes + Derechos – Obligaciones = Patrimonio Neto

Una casa = 150,000 € Presté dinero a un De la hipoteca de la casa debo Mi patrimonio es:
Un auto = 14,000 € amigo = 1,000 € = 90,000 € 166,600 €
Una laptop = 600 € Del auto debo = 6,000 € +
Dinero = 2,000 € 1,000 €
Total = 1,000 € Total = 96,000 € -
96,000 €
Total = 166,600 €
Total = 71,600 €

BIENES + DERECHOS = OBLIGACIONES + PATRIMONIO NETO

Masas
patrimoniales ACTIVO PASIVO + PATRIMONIO NETO

Ecuación fundamental del

patrimonio A = P + PN
I. Zamora 17 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.
 Las cuentas
Definición de cuenta
En la terminología contable denominamos cuenta contable a cada elemento patrimonial
susceptible de valoración (y seguimiento) detallada.

EJEMPLO DE EMPRESA: “ACME, S.L.”

Columna de bienes y derechos

Columna de obligaciones
Local Industrial 2,000 Hipoteca 1,500
Máquina ACME BRS 700 Préstamo Bco Ss 120
Camión Pegaso SM 400 Proveedor RaiSA 30
Mercadería 140 Proveedor Maan 18
Cliente Sr. X 100 TOTAL 1,668
Banco c/c 28
TOTAL 3,368

Hemos estructurado el informe sobre el patrimonio de la empresa “ACME, S.L.” de forma que:
 La columna de la izquierda recoge bienes y derechos y (ACTIVOS)
 La columna de la derecha recoge obligaciones (PASIVOS)

La estructura de doble columna propuesta permite calcular por un lado el total de bienes y
derechos que pertenecen a la empresa “ACME, S.L.” y por otro el total de obligaciones.

I. Zamora 18 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.

 Las cuentas
Bienes + Derechos = Obligaciones + Patrimonio Neto
EJEMPLO DE EMPRESA: “ACME, S.L.”
Local Industrial 2,000 Hipoteca 1,500
Máquina ACME BRS 700 Préstamo Bco Ss 120
Camión Pegaso SM 400 Proveedor RaiSA 30
Mercadería 140 Proveedor Maan 18
Cliente Sr. X 100 TOTAL 1,668
Banco c/c 28 3,368
TOTAL 3,368 Diferencia 1,700

La comparación entre bienes y derechos por un lado y obligaciones por el otro nos permite determinar una
diferencia de 1,700. “A favor de los bienes y derechos”.

¿Cómo interpretar esta diferencia?

Para la adquisición de los bienes y derechos ha sido necesario utilizar fondos financieros. Estos
fondos pueden tener dos orígenes distintos:
 aportados por los accionistas, los denominaremos fondos propios
 aportados por terceras personas ajenas a la Compañía , los denominaremos fondos ajenos

I. Zamora 19 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.

 Las cuentas
Bienes + Derechos = Obligaciones + Patrimonio Neto

EJEMPLO DE EMPRESA: “ACME, S.L.”

Local Industrial 2,000 Hipoteca 1,500
Máquina ACME BRS 700 Préstamo Bco Ss 120
Camión Pegaso SM 400 Proveedor RaiSA 30
Patrimonio Neto
Mercadería 140 Proveedor Maan 18
Cliente Sr. X 100 Fondos Propios 1,700
Banco c/c 28
TOTAL 3,368 TOTAL 3,368

Incluimos la partida "Fondos propios" para reflejar la obligación de “ACME, S.L." para con sus
socios (accionistas) como consecuencia de la aportación realizada por éstos a la sociedad.

Si “ACME, S.L." decidiera liquidar la entidad, una vez pagadas todas las deudas con terceros, el dinero
"sobrante" se repartiría entre los socios de la entidad ya que por ser éstos los propietarios de la
sociedad, lo son también del patrimonio de “ACME, S.L."

I. Zamora 20 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.

 Estructura económica y financiera
Inversión = Financiación
EJEMPLO DE EMPRESA: “ACME, S.L.”
Local Industrial 2,000 Hipoteca 1,500
Máquina ACME BRS 700 Préstamo Bco Ss 120
Camión Pegaso SM 400 Proveedor RaiSA 30
Mercadería 140 Proveedor Maan 18
Cliente Sr. X 100 Fondos Propios 1,700
Banco c/c 28
TOTAL 3,368 TOTAL 3,368
En la clasificación anterior hemos establecido la columna "bienes y derechos" en contraposición a la de
"Obligaciones" para diferenciar entre aquellas partidas (cuentas) que suponen una aplicación (destino) de
fondos de aquellas partidas que suponen un origen de fondos. Es decir, hemos distinguido cómo se ha
realizado la inversión (bienes y derechos) y cómo la financiación (obligaciones y patrimonio neto) de la
misma.
Tal como hemos estructurado nuestro informe patrimonial podemos concluir que se produce identidad
entre el valor de ambas columnas. De hecho, nuestro informe está analizando la misma información bajo
la doble perspectiva de inversión y financiación. Nos está explicando que nuestra Empresa ha obtenido
una financiación de 3,368 y cómo ha invertido tales fondos.
I. Zamora 21 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.
 Estructura económica y financiera
Estructura económica y financiera de la empresa

INVERSIONES:
Estructura Representa en qué se • Bienes
ACTIVO
utilizan los fondos • Derechos de cobro
económica
obtenidos por la
empresa

• Fondos aportados por los

NETO socios
PATRIMONIAL • Beneficios no distribuidos
FINANCIACIÓN:
Estructura Representa de dónde
financiera se obtienen los fondos
de la empresa
• Deudas a largo plazo (l/p)
PASIVO • Deudas a corto plazo (c/p)

I. Zamora 22 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.

 Estructura económica y financiera

INVERSION = FINANCIAMIENTO

PASIVO
(Obligaciones)
ACTIVO
(Bienes y derechos)
=

PATRIMONIO NETO

I. Zamora 23 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.

 Estructura económica y financiera
Activo de la Empresa

Agrupa aquellos elementos patrimoniales que significan bienes y

derechos de propiedad de la empresa

Activo no corriente • Elementos patrimoniales cuya

o función es asegurar la vida de
inmovilizado la empresa. Permanecen
largo tiempo. Activos
El activo permanentes
Clasificación
• Elementos cuya función es
asegurar el ciclo de
Activo corriente explotación de la empresa
• Se renuevan cíclicamente y a
corto plazo

I. Zamora 24 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.

 Estructura económica y financiera
Pasivo de la Empresa

Formado por las deudas a las que la empresa debe hacer frente

Pasivo no corriente
o Deudas con vencimiento a más
exigible a largo de un año.
El pasivo plazo
Clasificación
(exigible)

Obligaciones de pago a las que

Pasivo corriente tiene que hacer frente la empresa
o antes de un año.
exigible a corto
plazo

I. Zamora 25 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.

 Estructura económica y financiera
Patrimonio Neto de la Empresa

Son los fondos propios, recursos de la

empresa que se destinan a la autofinanciación:

• Capital aportado por los socios o

Patrimonio neto propietarios de la empresa
(o no exigible)

• Reservas, constituidas con beneficios

obtenidos y no repartidos.
Las reservas pueden ser legales,
voluntarias y especiales.

Recursos permanentes.

El patrimonio neto más el pasivo no corriente (exigible a largo

plazo) forman los capitales o recursos permanentes.
I. Zamora 26 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.
 Resumen

En esta conferencia estudiamos:

 Los principales elementos básicas de contabilidad financiera relacionados con las
finanzas y su relación con la economía.

 Los conceptos de finanzas estructurales o largo plazo y finanzas operativas o corto

plazo, su alcance y ámbito de aplicación.

 Los conceptos fundamentales de finanzas, iniciando por el patrimonio, su

composición en Activo, Pasivo y Patrimonio Neto, que se derivan de los conceptos
de bienes, derechos y obligaciones de una empresa.

 La clasificación de los activos y pasivos de una empresa, así como la ecuación de

equilibrio entre inversión o activos (bienes y derechos) y financiación o pasivo y
patrimonio (obligaciones).

I. Zamora 27 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.

 Lectura sugerida

Curso de introducción a la economía de la empresa.

(Eduardo Perez Goróstegui) - 2014
Capítulo 7. Páginas 253 - 260.

I. Zamora 28 Introducción a las Finanzas. El Patrimonio Neto.

 UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERÍA
Facultad de Electrotecnia y Computación

Israel M. Zamora, MBA & MSc-TM

Profesor Titular
www.fec.uni.edu.ni Departamento de Sistemas Digitales y Telecomunicaciones

Administración y Economía de Empresa para Ingenieros