UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERÍA

Facultad de Electrotecnia y Computación

Israel M. Zamora, MBA & MSc-TM

Profesor Titular
www.fec.uni.edu.ni Departamento de Sistemas Digitales y Telecomunicaciones

Administración y Economía de Empresa para Ingenieros

UNIDAD 4: El subsistema funcional financiero

Conferencia 23: Breve sobre el Estado de Flujo de Efectivo. Depreciación y
Amortización.
 Objetivos

Presentar el concepto, uso e importancia del estado de fljo

de efectivo de una empresa.

Introducir el concepto y calculo de la depreciación de

activos fijos en la empresa para posterior análisis
financiero.

I. Zamora 2 Breve sobre el Estado de Flujo de Efectivo. Depreciación y Amortización.

 Contenido

1. El estado de Flujo de Efectivo.

i. Flujo de Efectivo y Flujo de Caja (CASH FLOW)
ii. Importancia del Flujo de Efectivo
iii. Tipos de Estados de Flujos
 Estado de Flujo de Efectivo Previsional
 Estado de Flujo de Efectivo a posteriori

2. La amortización del activo inmovilizado.

i. Repaso de activo Inmovilizado o fijo
ii. Causas de depreciación.
iii. Depreciación y amortización.
 Definiciones. Otras definiciones importantes
 Activos no depreciables
 Métodos de depreciación/amortización. Método de la línea recta.
 Legislación nacional sobre Depreciación
 Función de la Depreciación y Amortización. Contabilización y efecto
fiscal.

I. Zamora 3 Breve sobre el Estado de Flujo de Efectivo. Depreciación y Amortización.

 Estado de Flujo de Efectivo
Flujo de Efectivo y Flujo de Caja (CASH FLOW)
• En inglés, ambos corresponden al mismo término “CASH FLOW” pero su
significado depende del contexto.
• En español, estos términos suelen usarse intercambiadamente pero no
significan exactamente lo mismo.

Flujo de Caja suele vincularse a un escenario

Flujo de Caja prospectivo, de capacidad de generar
efectivo, como sucede en la evaluación
económica y financiera de un proyecto.

ESTADO
Estado de movimientos de tesorería de la
empresa, o sea los cobros y pagos.
Flujo de Efectivo
MAGNITUD
Refleja la capacidad de la empresa de
generar efectivo en un periodo, como suma
del Beneficio del periodo + Amortizaciones

Liquidez es la cercanía del

efectivo de los activos y pasivos.  Solvencia es la capacidad de pagar las deudas
cuando éstas lleguen a su vencimiento.
I. Zamora 4 Breve sobre el Estado de Flujo de Efectivo. Depreciación y Amortización.
 Estado de Flujo de Efectivo
Estado de Flujo de Efectivo (EFE)
 Presenta, en forma condensada y comprensible, información sobre el manejo de
efectivo, su obtención y utilización por parte de la entidad durante un periodo
determinado.
 Muestra una síntesis de los cambios ocurridos en la situación financiera, para que los
usuarios de los estados financieros conozcan y evalúen la liquidez o solvencia de la
entidad.

COBROS
Aumentos de los saldos de
efectivo (y medios líquidos
equivalentes).

PAGOS
Disminuciones de los saldos
de efectivo (y medios líquidos
equivalentes).

ESTADO DE FLUJO EFECTIVO

En un sentido amplio, es dinero en efectivo, Estado de cobros y pagos,
dinero bancario, cheques, tarjetas de crédito y
TESORERIA débito, giros y activos financieros de alto grado
movimientos de tesorería..
de liquidez que serían equivalentes al dinero.
I. Zamora 5 Breve sobre el Estado de Flujo de Efectivo. Depreciación y Amortización.
 Estado de Flujo de Efectivo

Importancia del flujo de efectivo

Estado de flujo de efectivo proporciona información que permite
responder ciertas preguntas:

 Cuanto efectivo se genera o se usa en las operaciones

 Que desembolsos se realizan con efectivo proveniente de las operaciones
 Como se pagan los dividendos cuando hay pérdida de operación
 Cuál es el origen del efectivo para pago de deudas
 Cómo se financia el aumento de inversiones
 Cual es el origen del efectivo para nuevos activos de planta
 Porqué disminuye el efectivo cuando aumentan los ingresos
 Que uso se le da al efectivo recibido de un nuevo financiamiento

I. Zamora 6 Breve sobre el Estado de Flujo de Efectivo. Depreciación y Amortización.

 Estado de Flujo de Efectivo Previsional
EFE de tipo previsional o presupuesto de tesorería (proyectado)
Este documento es parte del presupuesto de tesorería (efectivo) que requerirá la empresa en el
corto plazo, y por tanto incorpora datos proyectados a futuro.

I. Zamora 7 Breve sobre el Estado de Flujo de Efectivo. Depreciación y Amortización.

 Estado de Flujo de Efectivo a posteriori
EFE a posteriori
Este es el estado financiero que refleja resultados pasados, por lo que suele incorporarse datos
reales de varios periodos para comparar y calcular desviaciones de lo real respecto a lo previsto.

I. Zamora 8 Breve sobre el Estado de Flujo de Efectivo. Depreciación y Amortización.

 Depreciación
DEPRECIACION…
Cuando hablamos de depreciación pensamos en como todas las cosas van
perdiendo sus cualidades iniciales con el transcurrir del tiempo…

Juventud, divino tesoro… te vas para no

Vida para que fuera eterna… je, je.. volver… sniff !!! buu!!!

En contabilidad y finanzas, DEPRECIACION está relacionado con esta suerte de efecto sobre
los ACTIVOS INMOVILIZADOS o FIJOS…

I. Zamora 9 Breve sobre el Estado de Flujo de Efectivo. Depreciación y Amortización.

 Depreciación
Recordando que …

Un INMOVILIZADO o ACTIVO FIJO es un bien La adquisición de un ACTIVO FIJO no

que va a servir para la generación de ingresos modifica el patrimonio neto de la
durante mas de un ejercicio económico empresa. El bien figura en el Activo
(normalmente mas de un año). del Balance.

EJEMPLOS DE ACTIVOS FIJOS

MATERIAL
Terrenos, construcciones, maquinarias, planta, mobiliario,
equipos informáticos, elementos de transporte, etc.

INTANGIBLE
Patentes, marca, derechos de franquicias, derechos de
propiedad intelectual, gastos de investigación, gastos
instalación, fórmulas, modelos, prototipos, mejoras a bienes
arrendados, concesiones administrativas, software (licencias),
etc.

FINANCIERO
Inversiones a largo plazo (l/p) en empresas del grupo o
asociadas, otras inversiones financieras a largo plazo…

I. Zamora 10 Breve sobre el Estado de Flujo de Efectivo. Depreciación y Amortización.

 Causas de Depreciación
Algunos bienes de activo fijo
sufren pérdidas de valor de
forma irreversible y sistemática
como consecuencia de:

1. La duración física del activo; se incluyen las causa por:

 Simple paso del tiempo (envejecimiento)
 Por agotamiento (explotación de recursos)
 Por desgaste (deterioro por uso)

2. La duración económica del activo; se incluyen las causas por:

 Explotación por tiempo limitado
 Envejecimiento técnico (obsolescencia tecnológica)
 Envejecimiento económico (gastos mayores, ingresos menores)

3. La duración del activo por la contabilidad; se incluyen las causas

por:
 Consolidación
 Políticas de dividendo
 Políticas tributarias

I. Zamora 11 Breve sobre el Estado de Flujo de Efectivo. Depreciación y Amortización.

 Depreciación y Amortización
DEFINICIONES FORMALES

AMERICA EUROPA

DEPRECIACION
Es la disminución en valor de un
activo material con el paso del
tiempo, debido al uso, deterioro y a la
caída en desuso.
AMORTIZACION
Tiene la misma la connotación que
la depreciación, con la única
diferencia que es utilizada sólo para
los activos intangibles, financieros
y activos diferidos.
DEPRECIACION
Es la distribución sistemática del
importe (costo) depreciable de un
activo entre los distintos periodos
contables a lo largo de su vida útil del
activo.
AMORTIZACION
Es el coste económico que tiene
para la empresa la depreciación del
inmovilizado que conforma su
patrimonio. Así la dotación a la
amortización del inmovilizado se
transforma en un gasto contable
que aminora el resultado de la
empresa.

I. Zamora 12 Breve sobre el Estado de Flujo de Efectivo. Depreciación y Amortización.

 Depreciación y Amortización
PROCESO DE DEPRECIACION
Es la duración estimada que un objeto puede tener
VIDA ÚTIL cumpliendo correctamente con la función para la cual
ha sido creado.

También llamado Valor de Salvamento. Es aquella parte del costo

VALOR de un activo que se espera recuperar mediante venta o permuta del
RESIDUAL bien al fin de su vida útil. En algunos casos se iguala a cero (0).

0 años Vida útil n años

GASTO = DEPRECIACION NUEVA

INVERSION
INVERSION
I. Zamora 13 Breve sobre el Estado de Flujo de Efectivo. Depreciación y Amortización.
 Depreciación y Amortización
OTRAS DEFINICIONES IMPORTANTES
También denominado Valor Razonable. Es el importe por el cual puede ser intercambiado
VALOR DE un activo, entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados que
MERCADO realizan una libre transacción en el mercado.

Importe de efectivo o medios líquidos equivalentes pagados o bien el valor razonable de

la contraprestación entregada para comprar un activo en el momento de su adquisición o
COSTO construcción por parte de la empresa. incluye el precio de compra, las comisiones de
INICIAL entrega e instalación y otros costos directos en los cuales se incurre a fin de preparar el
activo para su uso.

También denominado Base de Depreciación.Es el costo histórico del activo o la

IMPORTE cantidad que lo sustituya en los estados financieros, una vez se ha deducido el valor
DEPRECIABLE residual.

Es el importe o valor por el que un activo aparece en el balance luego de deducirse la

VALOR EN depreciación acumulada y las pérdidas de valor por deterioro del valor base o costo
LIBROS inicial.

DEPRECIACION Parte del precio de venta de un activo que está por arriba del valor en libros y por
RECUPERADA debajo del precio (costo) de compra inicial.

PERDIDA POR Cantidad en la que excede el valor en libros de un activo a su importe recuperable.
DETERIORO Corresponde a la depreciación recuperada cuando el resultado es negativo.

I. Zamora 14 Breve sobre el Estado de Flujo de Efectivo. Depreciación y Amortización.

 Depreciación y Amortización

Activos no depreciables
Son aquellos que no sufren desgaste o demérito por el uso a que son sometidos y que por tanto no
pierde un precio, al menos contablemente. Entre los activos no depreciables tenemos algunos ejemplos
como son:

Terrenos: Construcciones en Maquinaria en Muebles y enseres

Se estima que los proceso: montaje: en fabricación:
terrenos no sufren Todo activo comienza su Cuando la maquinaria A igual que la maquinaria
desgaste por el uso a que proceso de desgaste, de que compra o fabrica la la empresa puede
son sometidos, ni por el perdida de valor contable, empresa para su propio producir sus propios
trascurso del tiempo, y a partir de la fecha en uso a un no a entrado en muebles o adquirirlos de
por esta razón se que la empresa comienza el proceso productivo otras fuentes, pero solo
consideran no a usarlo para los fines del porque apenas esta entran en la cuenta
depreciables. Esta es una negocio, y no desde la montando, o instalando, o depreciables a partir de la
teoría contablemente fecha de la compra, armando, etc. no es fecha de la cual la
aceptada en todo el fabricación o depreciable, pues se empresa empieza hacer
mundo. construcción como a considera que si la uso productivo de ellos,
veces se cree. compañía no comienza a no antes.
utilizarla, tal maquinaria
no sufre desgaste ni
deterioro.

I. Zamora 15 Breve sobre el Estado de Flujo de Efectivo. Depreciación y Amortización.

 Métodos de Depreciación y Amortización

MÉTODOS DE DEPRECIACIÓN

Depreciación de línea recta. (LR)

Depreciación de saldo decreciente. (SD)

Depreciación de saldo doblemente decreciente. (SDD)

Método del fondo de amortización.

Método de la suma de los dígitos de los años. (SDA)

Sistema modificado acelerado de recuperación de costos.

(SMARC).

Método de las unidades producidas o servicios prestados.

I. Zamora 16 Breve sobre el Estado de Flujo de Efectivo. Depreciación y Amortización.

 Métodos de Depreciación y Amortización
o METODO DE LA LINEA RECTA
o Se cuenta con varios métodos para determinar el cargo anual de depreciación, sin
embargo, el más comúnmente utilizado e incluso el único permitido por las leyes
nicaragüenses, es el de línea recta ( LR). La expresión para calcular la depreciación del periodo
(anual) es:
P  VS Dacum_ t  t  Dt  Dacum_t: Depreciación acumulada
Dt  : constante t al periodo t.
n  VLt: Valor en libros en el año t.
VLt  P  Dacum_ t
 Dt: Depreciación de periodo t.
 P: Costo del Activo Instalado.
 VS: Valor de Salvamento estimado. Ley 822: “Ley de Concertación
 n: Plazo de operación o vida útil estimado del activo Tributaria y su Reglamento”.

En este método las cuotas de

amortización de todos los periodos
son iguales.

1,000  0 Amortización alícuota constante

Dt   200 para cada año.
5
Dacum_ 3  (3)  (200)  600 Depreciación acumulada
al año 3.

VL3  1,000  600  400 Valor en libros al año 3.

I. Zamora 17 Breve sobre el Estado de Flujo de Efectivo. Depreciación y Amortización.

 Métodos de Depreciación y Amortización
Ejemplo:
 Calcular la depreciación por el método lineal para un vehículo con los
siguientes datos:
 Costo: $ 22.500,00
 Valor residual: 3.000,00
 % de depreciación: 20% (esto es equivalente a decir que el vehículo se
estima con una vida útil de 5 años).
FORMULA: (COSTO DEL BIEN-VALOR RESIDUAL)*%
Dt= (22.500-3.000) *20%
Dt = 3.900 Depreciación anual
Dt /12= 3.900 / 12 = 325 Depreciación mensual

FÓRMULA: (Costo del bien – Valor residual )/ Años de vida útil.

Dt= (22.500,00-3.000,00)/5
Dt= 3.900,00 Depreciación Anual

I. Zamora 18 Breve sobre el Estado de Flujo de Efectivo. Depreciación y Amortización.

 Métodos de Depreciación y Amortización
Contabilización (Libro diario):
FECHA DETALLE DEBE HABER
31-12-2010 Depreciación de Vehículo 3.900,00
Depreciación Acumulada de Vehículo 3.900,00

Realmente hay algún flujo de

efectivo o movimiento de tesorería?
Tabla de depreciación:

TABLA DE DEPRECIACIÓN
ACTIVO FIJO: VEHÍCULO
METODO DE DEPRECIACIÓN: LINEA RECTA
PERIODO DEPRECIACIÓN ANUAL DEPRECIACIÓN VALOR SEGÚN
ACUMULADA LIBROS
0 0 0 22.500
1 3.900 3.900 18.600
2 3.900 7.800 14.700
3 3.900 11.700 10.800
4 3.900 15.600 6.900
5 3.900 19.500 3.000

I. Zamora 19 Breve sobre el Estado de Flujo de Efectivo. Depreciación y Amortización.

 Legislación nacional sobre Depreciación
Ley 822. Artículo 45. Sistemas de depreciación y amortización.

Reglamento de la Ley 822. Artículo 34. Sistemas de depreciación y amortización.

La vida útil estimada de los bienes será la siguiente:

I. Zamora 20 Breve sobre el Estado de Flujo de Efectivo. Depreciación y Amortización.

 Legislación nacional sobre Depreciación

Ah,
bueno…

I. Zamora 21 Breve sobre el Estado de Flujo de Efectivo. Depreciación y Amortización.

 Función de la Depreciación y Amortización

Económica
La Distribuye la inversión en
amortización/depreciación activo fijo como gasto de
del activo fijo cumple una varios años.
doble función

Financiera
Evita el reparto de
fondos que no constituyen
beneficios y que
permitirán en su día la
reposición del activo.
Es un escudo fiscal ante
la DGI, para crear el
fondo financiero para la
reposición del activo.

I. Zamora 22 Breve sobre el Estado de Flujo de Efectivo. Depreciación y Amortización.

 Resumen
En esta conferencia estudiamos:
 El estado de Flujo de Efectivo como herramienta de visualización de la capacidad de la
empresa de generar efectivo para contar con la solvencia necesaria para enfrentar sus
obligaciones con base en la pronta capacidad de liquidez.
 Hay dos tipos de Estados de Flujos, el Flujo de Efectivo Previsional que parte de los datos
de la contabilidad histórica para proyectar los requisitos futuros de efectivo para la
preparación del presupuesto y de control, y el estado de Flujo de Efectivo a posteriori que
evalúa el desempeño de la empresa en sus periodos pasados mas recientes.
 El concepto de amortización del activo inmovilizado y como instrumento importante para
garantizar la continuidad de la empresa en su doble función económica y financiera, y su
uso como escudo fiscal. Hay varios métodos de depreciación, no obstante la legislación
nicaragüense solo permite el método de línea recta que resulta ser el mas sencillo y
simple de aplicar.
 Las causas que motivan la depreciación del inmovilizado sea por razones técnicas,
económica o legales que hace que un activo ya no pueda seguir siendo aprovechado en la
empresa y de lugar a sustitución y/o venta. Algunos activos no sufren depreciación sino
plusvalía, como son los terrenos.

I. Zamora 23 Breve sobre el Estado de Flujo de Efectivo. Depreciación y Amortización.

 Lectura sugerida

Curso de introducción a la economía de la empresa.

(Eduardo Perez Goróstegui) - 2014
Ninguno.

I. Zamora 24 Breve sobre el Estado de Flujo de Efectivo. Depreciación y Amortización.

 UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERÍA
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