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Carry Trade

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May 10, 2017

¿Que es el Carry Trade?


El Carry Trade, es una estrategia de Trading que se utiliza en Forex, para aprovechar las
diferencias entre tasas de interés que afectan a unas monedas y a otras.
Todos los países y sus Bancos Centrales, suelen utilizar sistemas de cambio flexibles, que
modifican en función de la evolución de su economía.
Recuerda que hace poco vimos como funcionaban los tipos de cambio fijos, y sus ventajas
e inconvenientes, este tipo de cambios no nos sirven para esta estrategia, pero si nos
podemos aprovechar de la existencia de tipos de cambio flexibles, para generar dinero
con riesgos relativamente bajos.

¿Como funciona el Carry Trade?


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En el Carry Trade, hacemos algo muy sencillo: vendemos una divisa con una tasa de interés
relativamente baja, y con los fondos obtenidos, compramos una moneda diferente que está
grabada con tasas de interés más altas.
Lo que buscamos es ganar dinero con la diferencia entre las tasas de interés, sin tener en
cuenta el movimiento de la moneda.
Los beneficios obtenidos, son muy pequeños, pero gracias al apalancamiento del mercado
de Forex, podemos generar beneficios realmente sustanciales.
El gran riesgo que corremos con esta estrategia, es que los tipos de cambio se modifiquen, y
perdamos mucho dinero, precisamente por que estamos apalancados.

Ejemplo de Carry Trade


Durante mucho tiempo en el mercado de divisas se utilizaba el Carry Trade con el Yen. Se
vendían yenes, y con el dinero resultante se compraba otro tipo de monedas, con
apalancamiento o sin el, por ejemplo dólares.
Es posible que te suenen las famosas hipotecas multidivisa, que se referenciaban al Yen…
Era una forma de Carry Trade (un arbitraje), comercializado a inversores particulares, que no
tenían ni ideas de divisas, ni de sus riesgos.
Y todo fue bien, mientras que la diferencia era favorable al inversor, pero cuando las demás
divisas empezaron a bajar sus tipos de interés, algunos compradores de viviendas, se
encontraron con que su hipoteca nominada en yenes, era incluso más alta que cuando
empezaron. Es el riesgo del Carry Trade.
Utilizando los pares de divisas, que es en campo que nos movemos los traders de Forex,
podríamos haber comprado el par AUD/JPY.

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Como ocurre con todos los pares de divisas, cuando compramos, lo hacemos en la divisa
base (dólar austaliano) y vendemos la divisa nominada (yenes).
Si el tipo de interés del Dólar australiano es de un 4% y el Yen japonés, es de un 0,1%,
manteniendo la posición durante un año, estaríamos generando un 3,90% de beneficios
brutos…realmente no sería así, por que no estamos contabilizando gastos, pero a grandes
rasgos, es como sería una operación de Carry Trade con divisas.

El riesgo del Carry Trade


El gran riesgo de esta operativa, está en que los tipos de interés cambien, la incertidumbre
en estas estrategias es lógica, por que para que tengan efecto necesitamos mantener una
operación durante un tiempo suficiente.
Otro de los riesgos, está en el apalancamiento que empleemos en la operación, y que se gire
en nuestra contra. Un mínimo cambio en los tipos de interés, puede generar una gran
variación en el resultado final.
Para que ponerse en marcha con este tipo de estrategias, hay que tener un buen
conocimiento fundamental sobre el mercado de divisas, y también utilizar mecanismos
para cubrir la posición.

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