Introducción A La Macroeconomía Un Enfoque Integra... - (Capítulo 3. Conceptos Macroeconómicos Básicos)

SE GUNDA PARTE MACRO ECO N O MÍA
C A P Í T U L O
3
Conceptos
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macroeconómicos
básicos
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Cue, Mancera, Agustín, and Romero, Luis Quintana. Introducción a la macroeconomía: un enfoque integral para México, Grupo Editorial Patria, 2014. ProQuest
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I N T R O D U C C I Ó N A L A M A C R O E C O N O M Í A
O Resumen
El Producto Interno Bruto (PIB) mide la producción corriente de todos los bie-
nes y servicios de uso final generados por los factores productivos residentes
en un país, en un periodo dado. El PIB puede medirse por el lado del gasto a
través del consumo privado, el gasto gubernamental, la inversión y las expor-
taciones netas. También puede medirse por el lado del ingreso a través de las
remuneraciones a los asalariados, los impuestos netos de subsidios y el exce-
dente bruto de operación. Finalmente, el PIB puede obtenerse con el cálculo
del valor agregado bruto de la economía. A partir del PIB puede obtenerse el
ingreso nacional disponible, el cual es el monto total de ingresos que los facto-
res de producción obtienen en un periodo dado; la parte del ingreso que no se
emplea en gasto se denomina ahorro.
O Introducción
En este capítulo se explican los principales agregados macroeconómicos de un
país, se definen desde el punto de vista contable y se especifica su ubicación en
el Sistema de Cuentas Nacionales de México.
En particular, se enfatiza la medición de la producción de una nación con
el concepto de Producto Interno Bruto y su relación con los ingresos y gastos
en una economía.
Asimismo, las relaciones contables que se establecen en este capítulo son la
base de la determinación de la producción, ingreso y empleo que se abordará
en capítulos posteriores.
O el producto interno bruto

El principal concepto de la contabilidad nacional de un país o región es el

Producto Interno Bruto (PIB), que mide la producción corriente de todos los
bienes y servicios de uso final generados por los factores productivos residen-
tes en un país, en un periodo dado. En esta definición se resalta el hecho de
que el PIB es producción de uso final, por lo cual excluye los bienes interme-
dios que se elaboran para ser utilizados en procesos productivos subsecuentes.
Considere, por ejemplo, la fabricación de este libro. En su creación se utilizó
papel y tinta que los productores de dichos artículos vendieron a los de libros;
el costo del papel y la tinta están incorporados en el precio final de la obra
por lo cual, si se contabilizaran de nuevo agregándose al precio final, ocurriría
una doble contabilidad, es decir, el precio de los bienes y servicios finales ya re-
fleja el valor de todos los bienes intermedios utilizados en su producción.
38
C A P Í T U L O 3 CONCEPTOS M ACR OECONÓMICOS...
Para evitar la doble contabilidad puede usarse el concepto de Valor Agre-

gado (VA), que se refiere al valor que se va incorporando en cada etapa de la
producción de un bien.
Cuadro 3-1. El Valor Agregado en la producción de un libro

Valor de la venta Valor agregado
Papel $100.00 $100.00
Tinta $150.00 $ 50.00
Libro $ 200.00 $ 50.00
Suma $ 450.00 $ 200.00
En el cuadro 3-1 se muestran los datos, hipotéticos y muy simplificados,

relacionados con la producción de un libro, en donde el Valor Agregado es de
$ 200.00. Por consiguiente, el PIB se contabiliza sumando el VA o tomando el
valor de la producción final que, en este caso, es un libro que vale $ 200.00. Si
se considerara el valor total de la venta, es decir $ 450.00, se contabilizarían
más de una vez los mismos insumos y se tendría una doble o múltiple conta-
bilidad del producto.
En la conceptualización del PIB también se subraya el hecho de que la pro-
ducción contabilizada en ese concepto es la que realizan los residentes de un
país. Esto significa que se incluye la producción de empresas de propiedad u
origen extranjero, pero que operan y tienen su centro de interés en esa nación;
por ejemplo, la producción de automóviles de una empresa de capital alemán,
como Volkswagen, se contabiliza en el PIB mexicano debido a que opera en el
estado de Puebla, en México.
Es relevante señalar que el PIB sólo considera la producción corriente de

bienes y servicios, es decir, los que son nuevos. No incluye los de segunda mano
que son revendidos, ya que éstos fueron contabilizados antes, cuando recién
fueron producidos. Esto implica que si alguien vende su televisor usado, el va-
lor de éste ya no se incluye en el PIB, porque no significa producción corriente
alguna.
O Cálculo del pib

El PIB se puede calcular de tres maneras: por el método del gasto, por el del
ingreso o pago a los factores, y por el de la producción. A continuación se des-
cribe cada uno de ellos.
39
a) Método del gasto

Este método mide el PIB a través del destino final de la producción: se suman
los gastos realizados por los compradores de la mercancía; es decir, el gasto
realizado por las familias, las empresas, el gobierno y el resto del mundo. Esta
forma de medir el PIB puede sintetizarse con la siguiente identidad contable:
PIB = C + I + G + (X – M) (1)
donde: C = consumo privado realizado por las familias

I = inversión realizada por familias y empresas para capital nuevo
G = consumo gubernamental
X = exportaciones
M = importaciones
(X – M) = exportaciones netas, es el gasto neto realizado por el resto
del mundo
La valoración de cada uno de estos componentes del PIB se hace a precios de

mercado. Es decir, al precio que efectivamente pagan los compradores.
El gasto en consumo privado se puede realizar en dos tipos de bienes y servi-
cios: duraderos y no duraderos. Los duraderos son bienes con un tiempo de
vida hasta cierto punto largo (electrodomésticos, computadoras personales
y automóviles, entre muchos otros). En tanto que los no duraderos son bie-
nes perecederos o de un tiempo de vida muy corto (alimentos y vestido). Los
gastos en servicios son compras de satisfactores que no son objetos materiales
(servicios médicos, turismo o el gasto en educación).
El gasto en inversión se refiere a la adquisición de nuevo capital (edificacio-

nes, maquinaria y equipo, e inventarios nuevos). La inversión suele clasificarse
en residencial y no residencial.
E J E M P L O 3 . 1
Cálculo del PIB en México por el método del gasto

El Sistema de Cuentas Nacionales de México proporciona información estadística de la
Oferta y Demanda Final de Bienes y Servicios, de manera trimestral. Con base en esa in-
formación es posible calcular el PIB a través de los gastos realizados por los compradores
finales.
Continúa
40
Continuación
Miles de millones de pesos a precios de 1993

Periodo PIB C G FBKF VE X M
2005/01 1 700 1 201 142 342 39 622 645
2005/02 1 768 1 284 160 360 15 679 731
2005/03 1 730 1 330 130 368 -28 678 747
2005/04 1 827 1 351 188 387 4 721 825
Participaciones porcentuales en el PIB (%)
Periodo PIB C G FBKF VE X M
2005/01 100 70.65 8.33 20.09 2.28 36.56 37.92
2005/02 100 72.65 9.08 20.39 0.82 38.44 41.38
2005/03 100 76.86 7.53 21.25 -1.64 39.18 43.18
2005/04 100 73.93 10.30 21.17 0.24 39.48 45.13
Fuente: INEGI, Banco de información económica, www.inegi.gob.mx
En el cuadro de datos se muestra la información del PIB y sus componentes por el lado del
gasto para el año de 2005, en su cálculo se utilizó la ecuación (1). En las participaciones
porcentuales, el lector puede constatar que el componente más importante del PIB es el
consumo privado, el cual representa más de 70%, en tanto que el gasto de inversión,
constituido por la formación bruta de capital fijo (FBKF) y la variación de existencias (VE)
es aproximadamente 20% del PIB. Los gastos del gobierno son compras que se reali-
zan en todos los ámbitos gubernamentales (federal, estatal y municipal), no se conside-
ran en este concepto las transferencias gubernamentales, ni los pagos de intereses de
la deuda debido a que no son gastos en producción nueva. En el cuadro se observa que
el gasto de gobierno es de casi 10% del PIB. Finalmente, las exportaciones netas (X-M)
muestran que la economía mexicana exportó menos de lo que importó, por ello las ex-
portaciones netas son negativas en todos los trimestres del año.
Es importante señalar que dentro de la inversión se contabiliza la variación

de existencias, que es un cambio en los inventarios de las empresas. Los inven-
tarios son bienes que se producen y almacenan para vender después, permiten
a las compañías enfrentar cambios inesperados de la demanda. Si al PIB se le
descontara la variación de existencias se obtendrían las ventas finales.
b) Método del ingreso

El método del ingreso da cuenta del modo en que el PIB se distribuye en-
tre el trabajo, el capital, los empresarios y el gobierno. Es factible considerar
que el PIB es igual a la suma de todos los ingresos generados por los factores
de la producción. Los ingresos que reciben los trabajadores se denominan re-
41
muneraciones a los asalariados (RA), e incluyen los sueldos y salarios, además

de las contribuciones sociales de los empleadores (gratificaciones y bonos). El
gobierno recibe como ingresos los pagos de impuestos indirectos (T), es decir,
impuestos a la producción, venta, compra o uso de bienes y servicios. Debido
a que esta instancia también realiza transferencias a través de subsidios (S),
deben contabilizarse los impuestos netos de los subsidios para identificar con
claridad el ingreso neto que recibe el gobierno. Finalmente, hay un remanente
conocido como excedente bruto de operación (EBO) que se obtiene de restar
al PIB las remuneraciones y los impuestos netos. El EBO es, por tanto, un con-
cepto residual que contabiliza intereses (de préstamos que pagan las empresas
a las familias), regalías, utilidades (ingreso de los negocios constituidos en so-
ciedad), consumo de capital fijo o depreciación, remuneraciones de empresa-
rios (ingresos de negocios no constituidos en sociedad) y pagos a la mano de
obra no asalariada.
De forma sintética, el cálculo del PIB por la vía de los ingresos puede ilus-
trarse con la siguiente identidad:
PIB = RA + (T – S) + EBO (2)
donde: RA = remuneración de asalariados

(T – S) = impuestos netos
EBO = excedente bruto de operación
E J E M P L O 3 . 2
Cálculo del PIB en México por el método del ingreso

En el cuadro siguiente se presenta el cálculo del PIB por el lado del ingreso. El lector notará
que la información se encuentra valuada en precios nominales o corrientes, es decir, que
aún no tienen descontada la inflación.
Obtención del PIB por el método del ingreso, 1990-2004

(miles de millones de pesos corrientes)
RA T S EBO PIB
Año (1) (2) (3) (4) =(1) + (2) + (3) + (4)
1990 218.20 74.86 8.66 454.50 738.90
1991 293.06 93.90 7.74 569.93 949.15
Continúa
42
Continuación
RA T S EBO PIB
Año (1) (2) (3) (4) = (1) + (2) + (3) + (4)
1992 370.02 112.51 −9.04 651.84 1 125.33
1993 436.48 119.86 −10.82 710.67 1 256.20
1994 501.90 131.04 −9.88 797.10 1 420.16
1995 570.94 178.98 −13.09 1 100.20 1 837.02
1996 728.91 255.93 −17.34 1 558.08 2 525.58
1997 940.47 330.21 −16.28 1 919.87 3 174.28
1998 1 176.94 362.44 −18.33 2 325.31 3 846.35
1999 1 434.88 424.37 −16.39 2 751.86 4 594.72
2000 1 719.73 551.28 −17.62 3 238.31 5 491.71
2001 1 891.07 592.36 −21.58 3 347.83 5 809.69
2002 2 039.09 583.55 −20.27 3 660.76 6 263.14
2003 2 184.54 712.22 −27.64 4 022.86 6 891.99
2004 2 342.00 819.28 −32.78 4 580.60 7 709.10
Fuente: INEGI, Sistema de Cuentas Nacionales.
De esta información se desprende que el componente más importante del PIB es el

Excedente Bruto de Operación, representa aproximadamente 60% del PIB, en segundo
término se encuentran las remuneraciones de asalariados que contabilizan 30%, y el
c) Método de la producción
Este método busca estimar el PIB a través del cálculo del valor agregado bruto
(VAB) de la economía. Para obtener el valor agregado se toma como punto de
partida al valor bruto de la producción (VBP), al cual se le descuenta el consu-

mo intermedio (CI). El VBP es el valor monetario de la producción de bienes
y servicios, sin importar que éstos sean insumos para las empresas o utilizados
en consumo final por los consumidores. La fórmula para la obtención del VAB
por el método de la producción se muestra a continuación:
VAB = VBP – CI (3)
En México, el INEGI usa la metodología aceptada en el ámbito internacio-

nal para calcular el VAB, por lo cual el VBP se obtiene valuando la producción
de bienes y servicios a precios básicos y descontando el CI estimado a pre-
cios de comprador. Para precisar estas diferentes formas de valuación se debe
43
considerar que en el Sistema de Cuentas Nacionales se utilizan tres tipos de

precios para valuar la producción;
1. Precios básicos: no incluyen impuestos o subsidios, ni tampoco gastos de

comercialización y transporte.
2. Precios al productor: a los precios básicos se les incluyen los impuestos a la
producción netos de subsidios.
3. Precios de comprador: son los precios a los que se venden y compran los
bienes y servicios en el mercado; se obtienen agregando a los precios al pro-
ductor los impuestos indirectos (el IVA o impuesto al valor agregado) netos
de subsidios, más los gastos de comercialización y transporte.
De esta forma, en la ecuación (3) el VAB se obtendrá a precios básicos, por

ello para obtener el PIB a precios de mercado deben añadirse al VAB los impues-
tos a los productos netos de subsidios (INP). Es decir:
PIB = VAB + INP (4)

E J E M P L O 3 . 3
Cálculo del PIB en México por el método de la producción

En el cuadro siguiente se muestra el cálculo del PIB por el método de la producción.
(1) (2) (3) = (1) – (2) (4) (5) = (3) + (4)

Periodo VBP CI VAB INP PIB
1990 1 771.7 722.6 1 049.1 91.8 1 140.8
1991 1 858.1 764.7 1 093.4 95.7 1 189.0

1992 1 936.0 802.9 1 133.0 99.1 1 232.2
1993 1 975.9 820.8 1 155.1 101.1 1 256.2
1994 2 083.4 877.3 1 206.1 105.5 1 311.7
1995 1 967.6 835.8 1 131.8 99.0 1 230.8
1996 2 096.3 906.2 1 190.1 104.1 1 294.2
1997 2 262.8 992.0 1 270.7 111.1 1 381.8
1998 2 405.9 1 071.3 1 334.6 116.8 1 451.4
1999 2 527.7 1 143.0 1 384.7 121.2 1 505.9
2000 2 731.6 1 255.7 1 475.9 129.2 1 605.1
2001 2 707.5 1 232.1 1 475.4 129.2 1 604.6
Continúa
44
Continuación
Periodo VBP CI VAB INP PIB

2002 2 741.6 1 254.8 1 486.8 130.2 1 617.0
2003 2 779.6 1 272.2 1 507.4 132.0 1 639.5
2004 2 922.0 1 351.9 1 570.1 137.6 1 707.7
Fuente: INEGI Sistema de Cuentas Nacionales.
El lector puede constatar que si en la economía no hubiera impuestos, el VAB a pre-

cios básicos sería equivalente al PIB a precios de mercado, ya que los impuestos netos a
la producción serían nulos. Esto implica que las diferencias de valuación en precios se
deben a la existencia del gobierno y el correspondiente cobro de impuestos y la asigna-
ción de subsidios.
O Producto Interno Bruto y Producto

Nacional Bruto
A diferencia del PIB, el producto nacional bruto (PNB) es el valor final de los
bienes y servicios producidos por factores de producción propiedad de na-
cionales. Se enfatiza en la definición del PNB el hecho de que sólo se toman
en cuenta los factores de producción nacionales, en este caso mexicanos. Esto
último significa que el PNB incluirá la producción de empresas mexicanas que
operan fuera del país y los ingresos de residentes mexicanos que trabajan en
el extranjero.
Para tener en cuenta de manera clara y sencilla la diferencia entre el PIB y el
PNB, considere la producción de dos bienes con los cuales estará muy familiari-
zado: hamburguesas y tortillas. La producción más importante de hamburgue-
sas la realiza una compañía de origen estadounidense llamada McDonald’s, y
la producción de tortillas está a cargo de una compañía mexicana llamada

Maseca. El PIB de México incluirá el valor de la producción final de tortillas
y hamburguesas, mientras que su PNB sólo considerará el valor de las torti-
llas. De este modo, parte del PIB mexicano corresponde a las ganancias obte-
nidas por McDonald’s de sus operaciones en México, pero también es parte
del PNB de Estados Unidos, pues son el ingreso de capital propiedad de estado-
unidenses. De la misma manera, parte del PIB de Estados Unidos es generado
por mexicanos que laboran en su territorio y, por tanto, forma parte del PNB
mexicano.
El lector podrá inferir que cuando el PIB es mayor al PNB, como en el caso
de México, los residentes mexicanos ganarán menos fuera del país, que los ex-
tranjeros que se encuentran dentro de él.
45
En la actualidad son pocos países los que usan como medida oficial el PNB,
Estados Unidos era uno de ellos, pero a partir de noviembre de 1991 el PIB ya
es su medida oficial de la producción.
O Ingreso y ahorro
El ingreso nacional bruto disponible de un país (INBD) es el monto total de
ingresos que los factores de producción obtienen en un periodo dado. Debido
a que considera sólo los ingresos de los factores productivos nacionales, es
necesario sumar al PIB los ingresos factoriales netos del resto del mundo
(IFAN), como se muestra en la identidad siguiente:
INBD = Pib + IFAN (5)
donde: IFAN = ingresos factoriales netos

En los IFAN se contabilizan las remuneraciones netas del resto del mundo
(remuneraciones recibidas menos las remuneraciones pagadas), las rentas ne-
tas de propiedad y las transferencias corrientes netas.
El ingreso nacional disponible (IND) se obtiene descontando al INBD la de-
preciación o consumo de capital fijo, este último concepto se descuenta debi-
do a que no representa un ingreso sino un costo de producción. La definición
contable del IND se puede ejemplificar en la identidad siguiente:
IND = INBD – D (6)
donde D = depreciación o consumo de capital fijo

Como el lector sabrá debido a su experiencia en la vida cotidiana, no todo

el ingreso se gasta y la parte que no se emplea se denomina ahorro. Lo mismo
ocurre con un país, si a su ingreso nacional disponible le descontamos el con-
sumo final (CF) tendremos su nivel de ahorro:
AN = IND – CF (7)
En el recuadro del ejemplo 3.4 es factible constatar que la tasa de ahorro en

México, medida por la proporción que el ahorro representa del ingreso nacio-
nal disponible, es apenas de 12%, mientras que en los países industrializados
las tasas de ahorro son cercanas a 20%.
46
E J E M P L O 3 . 4
Cálculo del ingreso nacional en México

En el cuadro siguiente se ejemplifica el cálculo del ingreso nacional disponible y el ahorro
nacional. Puede observar que, por ejemplo, en 2004 al valor de 7 709.1 miles de millones
de pesos del PIB se le agregan los ingresos factoriales netos de 74.46 miles de millo-
nes de pesos, con lo cual se obtiene el ingreso nacional bruto disponible de 7783.6
miles de millones de pesos. Al INBD se le descuenta la depreciación y permite obtener el
ingreso nacional disponible por un valor de 7 014.5. Finalmente, al IND se le descuenta
el consumo final y se obtiene un nivel de ahorro de 847.37 miles de millones de pesos,
casi 11% del PIB. En el ejemplo 3.1 se hacía referencia a que la inversión representa 20%
del PIB, así que si el ahorro interno es únicamente de 11%, para sostener el proceso de
inversión se hace uso de 9% de ahorro externo.
Ingreso nacional en México, 1990-2004

(miles de millones de pesos)
AÑO PIB IFAN INBD D IND CF AN
(1) (2) (3) = (1) (2) (4) (5) = (3)
(4) (6) (7) = (5)
(6)
1990 738.90 −12.54 726.36 68.04 658.32 576.07 82.25
1991 949.15 −16.66 932.49 84.91 847.58 755.32 92.26
1992 1 125.33 −18.98 1 106.36 100.20 1 006.15 919.87 86.28
1993 1 256.20 −24.70 1 231.50 113.39 1 118.11 1 041.74 76.37
1994 1 420.16 −29.86 1 390.30 129.56 1 260.74 1 180.29 80.45
1995 1 837.02 −58.70 1 778.32 210.84 1 567.48 1 423.98 143.50
1996 2 525.58 −69.96 2 455.62 273.08 2 182.53 1 889.96 292.57
1997 3 174.28 −57.27 3 117.01 323.51 2 793.50 2 356.71 436.79
1998 3 846.35 −65.58 3 780.77 397.22 3 383.55 2 993.31 390.24
1999 4 594.72 −58.38 4 536.34 461.86 4 074.48 3 590.60 483.89
2000 5 491.71 −66.28 5 425.43 525.60 4 899.83 4 295.17 604.66

2001 5 809.69 −37.02 5 772.67 568.52 5 204.15 4 728.26 475.89
2002 6 263.14 −14.83 6 248.31 614.19 5 634.12 5 086.38 547.74
2003 6 891.99 23.38 6 915.37 692.51 6 222.85 5 592.52 630.33
2004 7 709.10 74.46 7 783.56 768.81 7 014.75 6 167.39 847.37
Fuente: INEGI, Sistema de Cuentas Nacionales.
El lector debe advertir que en los últimos dos años los ingresos netos de factores se
han vuelto positivos, lo que se explica en esencia por el fuerte crecimiento de las trans-
ferencias corrientes netas, en donde los envíos de remesas por parte de los trabajadores
mexicanos que migran a Estados Unidos tienen una función preponderante.
47
O Pib nominal y pib real

El PIB puede estimarse a precios corrientes (nominal) o a precios constantes
(real). A precios corrientes quiere decir que se valúan los precios vigentes en
un momento dado, sin embargo, esta medida no es muy útil cuando se re-
quiere analizar su comportamiento en el tiempo, pues los cambios en el PIB
nominal quizá se deban a cambios de precios y no a modificaciones en el
volumen de producción de bienes y servicios. En consecuencia, en naciones
con altos niveles de inflación, el PIB a precios corrientes podría estar crecien-
do de manera considerable en el tiempo, sin que la producción real de bienes
y servicios aumentara. Para aislar los efectos de los precios, el PIB se calcula a
precios constantes, lo cual significa que los volúmenes de producción se formu-
larán conforme los precios de un año determinado o base. En México, la mayor
parte de la información del Sistema de Cuentas Nacionales se expresa en el
año base de 1993.
Cuadro 3-2. PIB nominal y PIB real

Producción Precio unitario
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
Autos 1 000 1 500 1 200 $50 000 $50 500 $70 500
Pan 50 45 50 5 000 5 500 5 600
PIB Nominal PIB Real (base, año 1)
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3
Autos 50 000 000 75 750 000 84 600 000 50 000 000 75 000 000 60 000 000
Pan 250 000 247 500 280 000 250 000 225 000 250 000
TOTAL 50 250 000 75 997 500 84 880 000 50 250 000 75 225 000 60 250 000
Para ejemplificar la diferencia entre el PIB nominal y el PIB real, considere los
datos hipotéticos para la producción de automóviles (en unidades producidas)
y la producción de pan (en toneladas) que se presentan en el cuadro 3-2; ahí
se presentan los datos de producción y el precio unitario de cada artículo. El
PIB nominal se obtiene al multiplicar el volumen de producción anual por su
precio unitario. El lector puede constatar que el PIB nominal se incrementa
cada año al pasar de casi 50 millones en el primer año a cerca de 76 millones
de pesos en el segundo año y, por fin, a más de 84 millones en el tercer año.
Para aislar el efecto inflacionario, se tomó como año base los precios vigentes
en el año 1, de modo que el volumen de producción anual se multiplicó por
48
ese precio unitario; esto da lugar al PIB a precios constantes, que se incrementa
en el año 2 pero disminuye en el 3.
Si dividimos el PIB nominal entre el PIB real obtendremos el índice de pre-
cios implícito en los cambios de precios de los bienes y servicios que integran
el PIB. A este índice de precios se le denomina deflactor del PIB y se considera
una medida de la tasa de inflación global. El deflactor del PIB se calcula como
se explica a continuación:
Deflactor = (PIB nominal/PIB real)100 (8)
Por lo que, despejando, es posible calcular el PIB real de la siguiente ma-

nera:
PIB real = (PIB nominal/Deflactor)100 (9)
E J E M P L O 3 . 5
El PIB nominal y el PIB real en México

En el cuadro siguiente se muestra el PIB real mexicano utilizando 1993 como año base; en
la segunda columna se presentan los datos del PIB nominal; el lector puede constatar
que la valuación a precios corrientes es entre cuatro y cinco veces superior a la del PIB real,
lo cual se debe al rápido crecimiento de los precios experimentado por la economía desde
el año de 1993. En la tercera columna se muestra el deflactor del PIB.
PIB real (miles de millones de pesos de 1993)

y PIB nominal en México
PIB real PIB nominal Deflactor
(1) (2) (3) = (2)/(1)*100

2004/01 1 660 7 375 444.21
2004/02 1 711 7 616 445.13
2004/03 1 673 7 543 450.82
2004/04 1 779 8 321 467.79
2005/01 1 700 7 970 468.75
2005/02 1 768 8 333 471.45
2005/03 1 730 8 185 473.19
2005/04 1 827 9 009 493.04
2006/01 1 794 8 802 490.74
2006/02 1 851 9 475 511.83
Continúa
49
Continuación
Si se anualizaran los datos del PIB, tomando los promedios de los cuatro trimestres de
cada año, pueden mostrarse con claridad las diferencias entre el PIB real y el nominal. En
el cuadro siguiente se observa que la tasa de crecimiento del PIB real es de 2.96%, mientras
que la del nominal, por el efecto inflacionario, es de 8.56%. De tal modo que, si usted
evaluara el desempeño de la economía utilizando el PIB nominal, sobrevaloraría el creci-
miento efectivo de la producción.
PIB real PIB nominal

2004 1 706 7 714
2005 1 756 8 374
Tasa de crecimiento %
2004/2005 2.96 8.56
La tasa de crecimiento del PIB se calculó con la siguiente fórmula:

Tasa = [(valor final/valor inicial) – 1]100
Por ejemplo, para la tasa de crecimiento del Pib real tendríamos:
Tasa PIB = [(1 756/1 706) – 1]100 = 2.96%
O La balanza de pagos
La Balanza de Pagos de un país es un registro estadístico que sintetiza de
manera sistemática, para un periodo específico, las transacciones económicas
entre los residentes de una economía y el resto del mundo. Se constituye por
una balanza de mercancías y servicios (balanza en cuenta corriente), que con-
tabiliza las importaciones y exportaciones de bienes y servicios; una balanza
de capitales que registra las entradas y salidas de activos y pasivos; y, por fin, un
registro de errores y omisiones.
La figura 3-1 representa un diagrama con la estructura de la balanza en
cuenta corriente. La cuenta corriente comprende las transacciones de bienes,
servicios, pago de intereses y transferencias unilaterales. En el diagrama se ob-
serva que las transacciones referidas aparecen como ingresos y egresos; cuando
estos últimos son mayores que los primeros, la balanza en cuenta corriente es
deficitaria. En particular, una modalidad de transacción que ha crecido muy
rápido en los ingresos por cuenta corriente está integrada por las transferencias,
en esencia, de remesas enviadas por los trabajadores migrantes hacia México.
Para tener una idea de la dimensión de las entradas de remesas al país consi-
dere los datos registrados por el Banco de México, los cuales reflejan que en
50
2005 las remesas familiares ascendían a 20 034 millones de dólares, en tanto

que los ingresos por exportación de petróleo eran de 31 891 millones de dóla-
res y los ingresos por la cuenta de turismo (viajeros internacionales) ascendían
a 11 803 millones de dólares.
Exportación de mercancías
Viajeros internacionales
Servicios no factoriales Otros servicios
Ingresos
Intereses
Servicios factoriales Otros
Remesas
Transferencias Otras
Cuenta
corriente
Importación de mercancías
Viajeros internacionales
Servicios no factoriales Otros servicios
Egresos Intereses
Servicios factoriales Otros
Transferencias Remesas
Otras
Figura 3-1. Estructura de la cuenta corriente.
Por su parte, la cuenta de capital registra las variaciones de los pasivos, los
cuales representan deuda por préstamos y depósitos que recibe el país, e in-
versión extranjera directa y de cartera. También lleva cuenta de las variaciones
de los activos, que son recursos colocados por nacionales en otros países y
representan salidas de capital.
En la figura 3-2 se ofrece una versión esquemática y sintética de la cuenta
de capital.
51
Banca
Por préstamos y Sector público
depósitos Otros
Pasivos
Directa
Inversión extranjera De cartera
Cuenta de capital
En bancos del exterior

Activos Inversión directa de mexicanos
Créditos al exterior
Garantías de deuda externa
Otros
Figura 3-2. Cuenta de capital.
Hay dos rubros que saldan la balanza de pagos: errores y omisiones, que son
una estimación de transacciones registradas de forma incompleta, las cuales se
constituyen en esencia por los ingresos provenientes del contrabando o los
egresos provocados por la fuga de capitales. El otro rubro es la variación de
las reservas internacionales.
Si la balanza de cuenta corriente presenta un déficit, éste deberá financiarse
con entradas netas de capital externo o bien a través de una reducción de las
reservas del país. Cuando un país tiene un déficit persistente en la cuenta co-
rriente y el financiamiento externo es insuficiente, tendrá que emplear medi-
das de ajuste que quizá impliquen la reducción de la actividad económica para
desacelerar las importaciones, o bien ajustar el tipo de cambio, devaluándolo
para inhibir las importaciones e impulsar las exportaciones.

E J E M P L O 3 . 6
La balanza de pagos en México

En el cuadro siguiente se muestran los datos de la evolución de la balanza de pagos en
México. En la columna de la balanza de cuenta corriente se puede constatar que, de
1990 a 1994, se hace cada vez más deficitaria; para este último año, el déficit es de más
de 29.6 mil millones de dólares, en tanto que las entradas de capital eran de sólo 14.9
mil millones. Esta situación obligó a una fuerte reducción de reservas, lo cual prefiguró
una crisis de balanza de pagos que, por fin, llevó a que las autoridades monetarias deva-
Continúa
52
Continuación
luaran el peso, acción que tuvo como consecuencia la reducción del déficit en la cuenta
corriente.
Balanza de pagos (resumen) 1990-2005

(miles de millones de dólares)
Variación
Cuenta Cuenta de Errores y
de Ajustes
Año corriente capital omisiones
reservas (AJ)
(CC) (CK) (EYO)
(VR)
1990 7 451.0 8 114.6 3 547.9 2 703.0 181.4
1991 14 646.7 24 785.9 7 378.3 2 445.1 315.7
1992 24 438.5 26 485.8 1 007.6 1 027.8 11.9
1993 23 399.2 32 341.3 5 983.3 3 001.4 42.6
1994 29 662.0 14 975.6 18 389.3 3 705.0 2.0
1995 1 576.7 15 331.6 9 592.8 4 164.2 2.1
1996 2 507.6 4 327.2 1 768.2 46.0 5.4
1997 7 665.0 16 638.7 10 493.7 1 537.8 17.8
1998 15 992.7 18 804.0 2 136.9 672.8 1.5
1999 13 928.8 14 432.0 593.6 88.9 1.4
2000 18 683.5 19 558.4 2 821.5 1 949.3 2.7
2001 17 677.9 25 654.8 7 325.0 651.9 0.0
2002 9 824.7 18 703.0 4 227.7 4 660.5 9.8
2003 8 835.3 22 164.9 9 450.9 3 891.9 13.2
2004 6 682.2 11 113.1 4 061.4 372.6 3.2
2005 4 647.1 13 171.4 7 172.6 1 359.9 8.2
Fuente: Banco de México, www.banxico.org.mx
Con los datos del cuadro, es factible verificar que, en todo momento, la balanza de
pagos (BP) se encuentra equilibrada con un saldo cero;
BP = CC + CK – VR + EYO – AJ = 0
Antes de dar por terminado el importante tema de la Balanza de Pagos, se

considera pertinente hacer referencia a la forma en que el Banco de México
registra la variación de sus reservas internacionales: con un signo positivo, el in-
cremento, y con signo negativo, la disminución. Sin embargo, de acuerdo con la
metodología contable con que se construye la Balanza de Pagos, los incremen-
tos de reservas, al representar importación de activos extranjeros, deberían
53
registrarse con signo negativo; asimismo, las disminuciones, al constituir una

exportación de un activo extranjero, con signo positivo. El Banco de México
sigue punto por punto la regla contable mencionada en todos los demás rubros
de la Balanza de Pagos, pero no así en el caso de la variación de las reservas
internacionales (tampoco para el caso de los ajustes correspondientes). Por
ejemplo, si el Banco de México fuera congruente en todo momento con la
regla contable indicada con anterioridad, se escribiría la Balanza de Pagos de
México de 1990, de la siguiente manera: (CC) (–) 7451.0 + (CK) 8114.6 + (VR)
(–) 3547.9 + (EYO) 2703.0 + (AJ) 181.4 = 0. Es decir, bastaría con sumar todas
y cada una de las cuentas que componen la Balanza de Pagos. Observe que
en el ejemplo 3-6, en el cual se utiliza la información tal como la presenta el
Banco de México, debe restarse la variación de las reservas y los ajustes, para
que el saldo sea 0.
O El pib y el bienestar
Se ha visto en este capítulo la importancia del PIB como indicador del desem-
peño económico de un país o región. Sin embargo, es preciso reconocer que
resulta un indicador imperfecto para dar cuenta de los cambios en el bienes-
tar de los habitantes de una nación o cualquiera de sus regiones. Esto último
se debe a que, en principio, hay diversas actividades que no son registradas en
la definición usual del PIB; por ejemplo, cuando usted (y muchos otros habitan-
tes de México) se encuentra de vacaciones con sus familiares, ello implica un
mayor estatus de bienestar social. Pero esto no representa de manera directa
un mayor nivel de la producción, por tanto, un mayor tiempo de ocio no por
fuerza elevará el PIB.
Otro ejemplo que muestra cambios en el bienestar, que no se reflejan en

modificaciones del PIB, son los males asociados con la contaminación ambien-
tal. En México, las organizaciones de salud reconocen que alrededor de 40%
de la población urbana vive en ciudades con problemas de polución atmosfé-
rica. Esto hace que un elevado número de habitantes de las ciudades contraiga
enfermedades que afectan las vías respiratorias, lo cual quizá implique que el
PIB crezca sin importar el mayor grado de contaminación que generen las in-
dustrias y los servicios vinculados con esta nueva producción.
En diversos países se ha intentado incluir el factor ambiental en la con-
tabilidad del producto, en particular en México, donde el INEGI publica un
Sistema de Cuentas Económicas y Ecológicas. La base de esa contabilidad es
el Producto Interno Neto (PIN), es decir, el PIB menos el consumo de capital
54
fijo. Con base en el PIN se calcula el Producto Interno Neto Ecológico (PINE), el
cual considera el uso y degradación de activos ambientales (agua, suelo y otros
recursos naturales). De acuerdo con las cuentas ecológicas, entre 1999 y 2004,
el PIB ecológico (PIBE) representaba en promedio 90% del PIB, lo cual implica
que los costos totales por agotamiento y degradación ambiental representaban
10% del PIB.
Una limitante más del PIB consiste en que no es un indicador de la distri-
bución del ingreso, factor significativo en la evaluación del bienestar de la po-
blación. Para ilustrar este problema, observe que México, de acuerdo con los
indicadores del Fondo Monetario Internacional, se clasifica como la economía
número 13 en el mundo por el tamaño de su PIB. En tanto que, al considerar
su PIB por persona o PIB per cápita, de casi US$10 000 por persona, se coloca
como la economía número 66. Pero esta información se hace aún más relati-
va si se toma en cuenta que 43% de la riqueza se concentra en sólo 10% de
la población más rica del país (véase el recuadro del ejemplo 3-7).
E J E M P L O 3 . 7
La desigualdad en México
La Organización de las Naciones Unidas (ONU) realiza mediciones de la desigualdad en el
mundo utilizando diferentes indicadores. Éstos forman parte de su Índice de Desarrollo
Humano (IDH), con el cual se establece una jerarquía de países. En el cuadro siguiente se
presentan los indicadores de desigualdad de la ONU, en la primera columna se muestra la
clasificación general en el IDH; México ocupa la posición 53. En las columnas correspon-
dientes a la participación en el ingreso, se constata que en dicho país 10% de la pobla-
ción más pobre concentra sólo 1% del ingreso, en tanto que 10% más rico concentra
43.1%; en el cuadro se puede apreciar que otros países de América Latina presentan una
mejor distribución del ingreso.
Participación en el ingreso o con-

Desi-
sumo
gualdad
(%)
Jerar-
10% 20% 20% 10%
quía Índice de
Año más más más más
en el Gini
pobre pobre rico rico
IDH
1 Noruega 2000 3.9 9.6 37.2 23.4 25.8
2 Islandia .. .. .. .. .. ..
Continúa
55
Continuación
3 Australia 1994 2.0 5.9 41.3 25.4 35.2

4 Luxenburgo .. .. .. .. .. ..
5 Canadá 1998 2.5 7.0 40.4 25.0 33.1
6 Suecia 2000 3.6 9.1 36.6 22.2 25.0
7 Suiza 1992 2.6 6.9 40.3 25.2 33.1
8 Irlanda 1996 2.8 7.1 43.3 27.6 35.9
9 Bélgica 1996 2.9 8.3 37.3 22.6 25.0
Estados
10 2000 1.9 5.4 45.8 29.9 40.8
Unidos
11 Japón 1993 4.8 10.6 35.7 21.7 24.9
… … … … … … … …
34 Argentina 2001 1.0 3.1 56.4 38.9 52.2
35 Hungría 2002 4.0 9.5 36.5 22.2 26.9
36 Polonia 2002 3.1 7.6 41.9 26.7 34.1
37 Chile 2000 1.2 3.3 62.2 47.0 57.1
… … … … … … … …
53 México 2000 1.0 3.1 59.1 43.1 54.6
… … … … … … … …
175 Burkina Faso 1998 1.8 4.5 60.7 46.3 48.2
176 Sierra Leona 1989 0.5 1.1 63.4 43.6 62.9
177 Nigeria 1995 0.8 2.6 53.3 35.4 50.5
Fuente: Con base en los datos del Human Development Reports, ONU www.hdr.undp.org
Un indicador usual de la distribución del ingreso es el coeficiente de Gini, el cual

mide la extensión en que la distribución del ingreso se desvía de una equitativa; un valor
de 0 representa perfecta igualdad, en tanto que uno de 100 es perfecta desigualdad. En
el cuadro se observa que México registra un valor de 54.6; valor que en el comparativo
de todos los países le colocaría en la posición 109, por debajo, incluso, de Nigeria, que
ocupa la última posición en la clasificación general de desarrollo humano.
Para concluir debe agregarse que el PIB tampoco abarca la economía in-
formal, el narcotráfico, el trabajo doméstico y otras actividades que no se co-
mercializan ni se registran en los mercados formales, pese a representar nueva
producción de bienes y servicios.
56
P U N T O S P A R A R E C O R D A R
1. El PIB es el principal concepto de la contabilidad de un país, mide la produc-

ción corriente de todos los bienes y servicios de uso final generados por los
factores productivos residentes en un país, en un periodo dado.
2. Para evitar la doble contabilidad, el PIB sólo contabiliza Valor Agregado, que
es el valor que se incorpora en cada etapa de la producción de un bien.
3. Es factible calcular el PIB con el método del gasto y con el del ingreso o pago
a los factores.
4. La inversión es la adquisición de nuevo capital (edificaciones, maquinaria y

equipo e inventarios nuevos), se clasifica en residencial y no residencial.
5. El PIB puede ser valuado a precios corrientes (nominal) o a precios constan-

tes (real). A precios corrientes quiere decir que se estima en relación con los
precios vigentes en un periodo específico, en tanto que a precios constantes
significa que los volúmenes de producción se expresarán conforme los pre-
cios de un año determinado o base.
6. La balanza de pagos es un registro estadístico que sintetiza de manera siste-

mática, para un periodo específico dado, las transacciones económicas entre
una economía y el resto del mundo. Se constituye por una balanza de mer-
cancías y servicios (balanza en cuenta corriente), una balanza de capitales y
un registro de errores y omisiones.
7. El PIB es un indicador imperfecto del bienestar, ya que no considera los efectos

del ocio, la contaminación ambiental, la informalidad, el trabajo doméstico y
otras actividades económicas que inciden en el nivel de bienestar social de la
población.
57
P R E G U N T A S Y P R O B L E M A S
1. Defina el PIB. Deflactor del PIB (base 1993)

2. En 1993, el PIB real de México fue de Año Deflactor
5 627.6 miles de millones de pesos, mien- 1993 100
tras que el PNB real fue de 5 505.5 mi- 1994 120
les de millones de pesos. Explique las causas 1995 125
de la diferencia entre esas dos medidas.
3. Utilizando los datos del cuadro siguiente 5. Con los datos del siguiente cuadro obten-
obtenga el valor agregado en la produc- ga el PIB por el enfoque gasto:
ción de un litro de gasolina: (millones de pesos)
Valor de ventas (US$) Consumo 448.9
Perforación de pozo petrolero $ 0.40 Variación de inventarios 35.2
Refinación $ 0.70 Formación bruta de capital fijo 82.6
Embarque $ 0.80 Exportaciones
Venta a minoristas $ 1.00 de bienes y servicios 91.0
Gasto de gobierno 50.4
4. Con los datos del cuadro siguiente, obten- Importaciones de bienes
ga el PIB real (base 1993). y servicios 106.6
PIB nominal PIB real (base 1993)
AÑOS 1993 1994 1995 1980 1981 1982
PIB
1850 1900 2001
Total
58

Introducción A La Macroeconomía Un Enfoque Integra... - (Capítulo 3. Conceptos Macroeconómicos Básicos)

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Introducción A La Macroeconomía Un Enfoque Integra... - (Capítulo 3. Conceptos Macroeconómicos Básicos)

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SE GUNDA PARTE MACRO ECO N O MÍA

O el producto interno bruto

El principal concepto de la contabilidad nacional de un país o región es el

Para evitar la doble contabilidad puede usarse el concepto de Valor Agre-

Cuadro 3-1. El Valor Agregado en la producción de un libro

En el cuadro 3-1 se muestran los datos, hipotéticos y muy simpliﬁcados,

Es relevante señalar que el PIB sólo considera la producción corriente de

O Cálculo del pib

a) Método del gasto

donde: C = consumo privado realizado por las familias

La valoración de cada uno de estos componentes del PIB se hace a precios de

El gasto en inversión se reﬁere a la adquisición de nuevo capital (ediﬁcacio-

Cálculo del PIB en México por el método del gasto

Miles de millones de pesos a precios de 1993

Es importante señalar que dentro de la inversión se contabiliza la variación

b) Método del ingreso

muneraciones a los asalariados (RA), e incluyen los sueldos y salarios, además

PIB = RA + (T – S) + EBO (2)

donde: RA = remuneración de asalariados

Cálculo del PIB en México por el método del ingreso

Obtención del PIB por el método del ingreso, 1990-2004

De esta información se desprende que el componente más importante del PIB es el

partida al valor bruto de la producción (VBP), al cual se le descuenta el consu-

VAB = VBP – CI (3)

En México, el INEGI usa la metodología aceptada en el ámbito internacio-

considerar que en el Sistema de Cuentas Nacionales se utilizan tres tipos de

1. Precios básicos: no incluyen impuestos o subsidios, ni tampoco gastos de

De esta forma, en la ecuación (3) el VAB se obtendrá a precios básicos, por

PIB = VAB + INP (4)

Cálculo del PIB en México por el método de la producción

(1) (2) (3) = (1) – (2) (4) (5) = (3) + (4)

1991 1 858.1 764.7 1 093.4 95.7 1 189.0

Periodo VBP CI VAB INP PIB

El lector puede constatar que si en la economía no hubiera impuestos, el VAB a pre-

O Producto Interno Bruto y Producto

la producción de tortillas está a cargo de una compañía mexicana llamada

INBD = Pib + IFAN (5)

donde: IFAN = ingresos factoriales netos

IND = INBD – D (6)

donde D = depreciación o consumo de capital ﬁjo

Como el lector sabrá debido a su experiencia en la vida cotidiana, no todo

En el recuadro del ejemplo 3.4 es factible constatar que la tasa de ahorro en

Cálculo del ingreso nacional en México

Ingreso nacional en México, 1990-2004

2000 5 491.71 −66.28 5 425.43 525.60 4 899.83 4 295.17 604.66

O Pib nominal y pib real

Cuadro 3-2. PIB nominal y PIB real

Deﬂactor = (PIB nominal/PIB real)100 (8)

Por lo que, despejando, es posible calcular el PIB real de la siguiente ma-

El PIB nominal y el PIB real en México

PIB real (miles de millones de pesos de 1993)

(1) (2) (3) = (2)/(1)*100

PIB real PIB nominal

La tasa de crecimiento del PIB se calculó con la siguiente fórmula:

2005 las remesas familiares ascendían a 20 034 millones de dólares, en tanto

Figura 3-1. Estructura de la cuenta corriente.

En bancos del exterior

Figura 3-2. Cuenta de capital.

para inhibir las importaciones e impulsar las exportaciones.

La balanza de pagos en México

Balanza de pagos (resumen) 1990-2005

Antes de dar por terminado el importante tema de la Balanza de Pagos, se

registrarse con signo negativo; asimismo, las disminuciones, al constituir una