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1.

Supóngase que los bancos tienen 20% de sus depósitos en reserva, en lugar 10% si las

reservas no se modifican rehaga el balance de la tabla 23-7 ¿cuál es la nueva proporción

de depósito bancarios a reserva?

BALANCE
ACTIVOS PASIVOS
RESERVAS $ 1,000,000 DEPOSITO A LA VISTA
INVERSIONES $ 9,000,000 PAGARES- ORO $ 10,000,000
TOTAL $ 10,000,000 TOTAL $ 10,000,000

Para esto debemos tener en cuenta que se debe cumplir que el 20% del activo total esté

presente en reservas bancarias. Es decir, si B representa el activo total de los bancos y R

son as reservas entonces

R= (0, 2)
B 10.000.000, 00 (0, 2)
B B 10.000.000
$ 50.000.000
0.02
2. ¿Cuál sería el efecto de cada uno de los siguientes hechos en la demanda de dinero, M

Un incremento en el PIB real

R/ Aumenta la demanda de dinero. El aumento en el PIB real refleja una mayor capacidad de compra por

parte de los hogares, por tanto demandarán más dinero.


Un incremento en el nivel de precios

R/ Implica un aumento en la demanda de dinero.

Un alza en la tasa de interés en las cuentas de ahorro y en los bonos del tesoro

: R/ Ninguno. La masa monetaria M1 no se afecta por este fenómeno pues estos no son componentes de

ella.

La duplicación de todos los precios, salarios e ingresos. (Calcule el efecto exacto sobre la Demanda del

dinero

R/ Se reduce a la mitad

Un incremento en las tasas de interés que los bancos pagan en las cuentas de cheques

R/ Aumenta la demanda de dinero. Dado que los depósitos aumentarían en ese tipo de cuentas

El costo implícito delas cuentas de cheques es igual a la diferencia entre el rendimiento de los activos de

corto plazo (como bonos de tesoro) y la tasa de interés en las cuentas de cheques. ¿Cuál es impacto de los

siguientes hechos sobre el costo de oportunidad de conservar dinero en las cuentas de cheques?

A) Antes de 1980 (cuando por Ley los depósitos en cheques tenían una tasa de interés nula),

las tasas de interés del mercado subieron de 8 a 9%.

R/

El costo de oportunidad de conservar el dinero en cuentas de cheques viene dado por la diferencia.

Entonces teniendo en cuenta que para este caso la tasa de interés en el mercado subió de 8%a 9% por lo

cual el costo de oportunidad se vio aumentado en 0,01. Es decir, se presentó un aumento del costo de
oportunidad en dicha cuantía. En este caso dado que cambió de 0.08 a0.09 se tiene que el cambio

porcentual fue un aumento del 12.5% B)

En 2007 (cuando las tasas de interés sobre el dinero eran un cuarto de las tasas de interés del mercado), las

tasas de interés se redujeron del 4 al 2%

R/

Costo de oportunidad de conservar el dinero en cuentas de cheques viene dado por la diferencia

Entonces teniendo en cuenta que para este caso la tasa de interés en el mercado bajó de

l4% al 2% vemos que en cada caso se tienen los siguientes costos de oportunidad

asociados

Cómo esperaría usted que la demanda de cuentas de cheques respondiera a cambios en

las tasas de interés del mercado en los incisos a) y b), si la elasticidad de la demanda del

dinero, con respecto al costo implícito del dinero, es de -1?


Si sabemos que la elasticidad de la Demanda de Cheques con respecto a cambios en el

costo implícito es de -1, entonces podemos obtener que el cambio porcentual en la

cantidad demandada en cada inciso anterior vendría dado por

Es decir en el primer caso se esperaría que la cantidad demandada de cuentas de cheques

se redujera en un 12,5%

Es decir en el segundo caso se esperaría que la demanda de cuentas de cheques aumentara

en un 50%

Es decir en el segundo caso se esperaría que la demanda de cuentas de cheques

aumentara en un50%C)

Cómo esperaría usted que la demanda de cuentas de cheques respondiera a cambios en las tasas de

interés del mercado en los incisos a) y b), si la elasticidad de la demanda del dinero, con

respecto al costo implícito del dinero, es de -1

Si sabemos que la elasticidad de la Demanda de Cheques con respecto a cambios en el

costo implícito es de -1, entonces podemos obtener que el cambio porcentual en la

cantidad demandada en cada inciso anterior vendría dado por

Es decir en el primer caso se esperaría que la cantidad demandada de cuentas de cheques

se redujera en un 12,5%
Es decir en el segundo caso se esperaría que la demanda de cuentas de chequesaumentara

en un 50%

4. Explique si se considera que cada uno de los siguientes elementos debe contabilizarse con una

oferta de dinero (M1) de estados unidos: cuentas de ahorro, fichas del tren subterráneo,

estampillas postales, tarjetas de crédito, tarjetas de débito, monedero electrónico de

Starbucks y billetes de 20 horas utilizadas por los rusos en Moscú

Las cuentas de ahorro, tarjetas débito y cheques se consideran como dinero porque se pueden pagar

compras hechas girando directamente contra su cuenta. Las tarjetas de crédito no son

consideradas como oferta de dinero ya que esta es una forma de préstamo.

Explique por qué la mejor cartera no debe contener nada de dinero (use la información

de la sección D de este capítulo). ¿Cómo entra la idea del costo de conservar dinero ensu

respuesta? ¿Cambiaría de idea si cuenta de cheques le pagara un rendimiento igual al de las

inversiones libres de riesgo?

Porque el tener dinero no es rentable ya que no tiene tasa de interés nominal y esto hace que no se genere

rentabilidad, si se pretende tener dinero en efectivo lo más apropiado es tener fondos de dinero a

corto y largo plazo para de esta manera lograr una tasa de interés así sea baja. Si la cuenta
de cheques me generara ganancias iguales a las inversiones libres de riesgo, esa sería la

mejor inversión ya que nos daría una excelente rentabilidad sin riesgo

De acuerdo con la teoría del mercado eficiente, ¿qué efecto tendrían los hechos

siguientes sobre el precio de las acciones de GM?

a) Un anuncio sorpresivo de que el gobierno va a reducir los impuestos a las empresas a

partir 1. º De julio

Este es hasta ahora un anuncio de próximamente esto hace que el mercado no absorba

inmediatamente la información y afecte los precios de las acciones.

b) Una reducción en los impuestos a las empresas el 1.º de julio, seis meses después de

que el congreso aprobó la legislación.

Esto tipo de movimientos en la reducción de impuestos no afecta directamente el precio de las

acciones ya que es solo una reducción en impuestos que puede variar en cualquier

momento
c) Un anuncio inesperado para los expertos, de que estados unidos impondrá cuotas a

las importaciones de automóviles chinos para el año próximo.

No afectaría inmediatamente los precios porque sería un proyecto para el próximo año y esto hace que no

sea una acción inmediata.

d) Lo mismo que el inciso c. pero emitiendo regulaciones el 1. º De diciembre

Esta acción obviamente va a reducir el ingreso de vehículos chinos haciendo que los pocos

que ingresen tengan precios muy altos y esto hace que no sean competencia. Esta acción

si podría aumentar el precio de las acciones porque es algo que afectaría inmediatamente porque la

demanda de GM se aumentaría.

7. Se prevé que la reserva federal pague intereses sobre las reservas bancarias.

a) Supóngase que la tasa de interés sobre las reservas de un punto porcentual inferior a

las tasas de mercado. ¿Todavía desearían los bancos minimizar su excedente de reservas? Afectaría

estola ecuación de dinero en el punto 8 del resumen de este capítulo?


Sí, en efecto. Al reducir el coeficiente de reservas la mayor parte se va a encontrar en el mercado el cual

ofrece una mayor tasa de interés en dado caso por lo cual obtendrían mayores dividendos

y además aumentarían el valor del multiplicador monetario

b) Supóngase que la tasa de interés sobre las reservas es igual a la tasa del mercado.

¿Cómo cambiaría su respuesta al inciso

El banco no decidiría reducir las reservas dado que dicho dinero le otorga intereses

iguales a los que el mercado le ofrece y con mucho menor riesgo antes los pagos. Por tanto preferiría

aumentarla cantidad de dinero en reservas a invertir con riesgo

Sí, en efecto. Al reducir el coeficiente de reservas la mayor parte se va a encontrar en el mercadoel cual

ofrece una mayor tasa de interés en dado caso por lo cual obtendrían mayores dividendos

y además aumentarían el valor del multiplicador monetario

d) Con su respuesta al inciso b), ¿puede usted ver porque la relación entre las reservas y

el dinero bancario se debilita cuando las tasas de interés del mercado cero ( la “trampa

dela liquidez”).
Si debido que al momento de minimizar las reservas, la mayor parte ira dirigida al mercado en el

cual encontrara una tasa de interés mucho más alta obteniendo mayor ganancia monetaria.

Efecto los bancos van a preferir tener su dinero con reservas “seguras”

Pagas por el banco central que tener su dinero invertido en opciones que generan 0

rentabilidad

8. Supóngase que un banco gigante, el Humongous Bank of América, tiene todas las

cuentas de cheques de su clientela sujetos a un requerimiento legal de reservas de 10%.

Si las reservas se incrementaran en 1.000 millones de dólares, ¿podría el Humongous Bank prestar

más del 90%del incremento de su reserva, sabiendo que los nuevos depósitos deben

regresar al banco? ¿Cambiaría esto el multiplicador final de la oferta del dinero?

Explique ambas.

Recordemos que los valores de reservas en cuentas de cheques deben corresponder exactamente al

10% (O posiblemente más) de la cantidad de depósitos en dichas cuentas. Si asumimos

que el banco presta el 90% del aumento en sus reservas que en este caso corresponde a 900, dichas

reservas deben volver a los depósitos esto es, los nuevos depósitos9. Problema avanzado. Una

opcióneselderechoacomprarovenderunactivo(acciones,bonos, moneda extranjera o tierras, entre otras)

a un precio determinado en una fecha específica o antes. Una opción de compra es el

derecho a comprar la acción, mientras que una opción devente es el derecho a vender dicha
acción. Supóngase que usted tiene una opción de compra de 100 acciones de valor altamente volátil,

de Fantasia.com, en cualquier momento en los próximos tres meses a10 dólares por

acción. En la actualidad, Fantasía se vende en 9 dólares por acción

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