Análisis e Interpretación

de Estados Financieros
 Análisis e Interpretación de
los Estados Financieros
Una vez que se conoce la forma en la que trabaja la
contabilidad financiera y el contenido de cada uno
de los estados financieros básicos, es importante
proceder al análisis e interpretación de la información
financiera.
 Análisis e Interpretación de
los Estados Financieros
• Análisis
Operaciones matemáticas de los saldos de partidas a
través de los años (tendencias), cambios absolutos,
cambios porcentuales, razones financieras y
porcentajes integrales.

• Interpretación
Encontrar los puntos fuertes y débiles de la empresa
en base a la información obtenida, datos financieros
y no financieros.

.
 Análisis e Interpretación de
los Estados Financieros
Las cuatro preguntas que debe de hacerse el
ejecutivo cuando analiza financieramente el negocio:

 Corto Plazo:
¿Es rentable la empresa ?
¿Es líquida ?

 Largo Plazo:
¿ Está creciendo el capital de mi empresa?
¿ Es solvente?
 Análisis e Interpretación de
los Estados Financieros
Considerando que al crear una empresa tiene el
objetivo de generar utilidades, una área del análisis
abarca el estudio de la rentabilidad del negocio.
Otra área se enfoca en el estudio de la liquidez de la
empresa.
 ¿Qué es un Análisis
Financiero?
El análisis financiero es un proceso de selección,
relación y evaluación.
1ro. Seleccionar de toda la información disponible
respecto a un negocio, la que sea más relevante y que
afecta la decisión según las circunstancias.

2do. Relacionar esta información, de tal manera que

sea más significativa.
3er. Evaluar las relaciones e interpretar los
resultados.
 Objetivo del Análisis
Financiero
Las decisiones de un negocio tales como
comprar o vender, dar crédito o no, dependen de
eventos futuros.
Los estados financieros representan principalmente
registros de transacciones pasadas, y los usuarios
externos estudian estos estados financieros como
evidencia del funcionamiento de un negocio en el
pasado, lo cual puede ser útil para
predecir el comportamiento futuro
de esto.
 Objetivo del Análisis
Financiero
La administración de una empresa es
responsable de obtener las mayores utilidades
posibles para lograr el mayor rendimiento sobre
los recursos invertidos en la misma, del mismo
modo es responsable de cumplir con los objetivos,
de mantener una buena condición
financiera, cumplir y conducir
la empresa.
 Objetivo del Análisis
Financiero
Elabora
Contabilidad Analista
Financiera Información Financiero
Financiera
Usa

Toma de
Herramientas
Decisiones Interpretar
• Operación
• Financiamiento
• Inversión
 Aspectos a Considerar por
el Analista Financiero
El analista financiero debe de:
• Tener el conocimiento completo de los estados
financieros básicos de la empresa.
• Ser capaz de imaginarse los departamentos y
actividades del negocio.
• Tomar en cuenta aquellos recursos que no se
encuentran en los estados financieros tales como: el
recurso humano, capacidad técnica, tecnología,
capacidad administrativa y creatividad del elemento
humano.
 Aspectos a Considerar por
el Analista Financiero
• Tomar en consideración las condiciones cambiantes
del medio ambiente económico, político y social dentro
del cual existe la empresa.
• Considerar las variaciones en los niveles de precio.
• Poner en práctica su sentido común para analizar e
interpretar la información así como para establecer sus
conclusiones acerca de la empresa que se analiza.

.
 Métodos de Análisis e
Interpretación

Análisis Interpretación

Análisis Horizontal Agregar datos no financieros

Análisis de Tendencias Tiempo de entrega
Análisis Vertical Calidad en el Servicio
Análisis vía Razones,etc. Rotación de personal, etc.
 Razones Financieras
Liquidez

• Razón Circulante = Activo Circulante

Pasivo Circulante
• Prueba del Ácido = Activo Circulante - Inventarios
Pasivo Circulante
• Proporción de Efvo. = Efectivo + Equivalentes
a Activo Circulante Activo circulante

• Proporción de Efvo. = Efectivo + Equivalentes

a Pasivo Circulante Pasivo Circulante
 Razones Financieras
Actividad
• Rot. de Ctas x Cob = Ventas a Crédito
C x C Promedio
• Período promedio = 360 días .
de cobro Rot. de Ctas. x Cob.
• Rot. de Inventarios = Costo de Ventas .
Inventario Promedio
• Razón Período de = 360 días .
Venta de Inventario Rot. de Inventarios
• Período Conversión = Período de Venta de Inv.
de Inventario Período Prom. de Cobro
 Razones Financieras
Actividad

• Rot. de Ctas. x Pag. = Compras a Crédito

Ctas x Pag. Promedio
• Razón de período = 360 días .
promedio de pago Rot. de Ctas. x Pag.
 Razones Financieras
Actividad

Ciclo de Conversión = Días de Cartera

Del Efectivo
(+) Días de Inventario

(-) Días de Proveedores

 Razones Financieras
Apalancamiento
• Capital Contable
Pasivo Total

• Capital Contable
Activo Total

• Pasivo total
Activo total

• Util. Oper. + Productos Financieros = Cobertura de

Gastos financieros gastos
financieros
 Razones Financieras
Rentabilidad
Rendimiento del Activo Total :
U.Neta + (Gastos Financ. * (1-T))
Activo Total Prom. del Ejercicio

Rendimiento de = Margen * Rotación * Palanca Fin.

Capital
Util.Neta = Util. Neta * Ing. Total * A Total Prom.
C. Cont. Ing. Total A. Total Pro C.Cont. Pro
 Rendimiento Sobre Capital
(Modelo Dupont) COSTO DE VENTAS
VENTAS NETAS $ 7,529.40
$10,052.40
GASTOS DE VENTA
UTILIDAD NETA $ 0.00
$ 821.90 GTOS. TOTALES
% MARGEN DE $8,768.20 GASTOS DE ADMON.
$ 1,187.10
UTILIDAD NETA
8.18% I.S.R. Y P.T.U.
GTOS. FINANCIEROS
VENTAS NETAS $ 462.30 $ 51.70
$10,052.40
CAJA Y BANCOS
$1,068.08
ACTIVO
VENTAS NETAS CIRCULANTES. CTAS. POR COBRAR
$10,052.40 $2,147.50
$ 3,354.10
INVENTARIOS
$ 138.52
RETORNO SOBRE ROTACION DEL
CAPITAL ACTIVO
TERREN-EDIF-MAQ.
0.194 1.14 $ 3,360.30
ACTIVO FIJO
$ 5,432.40 MOB. Y EQ. DE OFIC.
ACTIVO TOTAL $ 2,072.10
$8,786.50
ACTIVO DIFERIDO GTOS. DIFERIDOS
$ 0.00 $ 0.00
ACTIVO TOTAL
$8,786.50
PROVEEDORES
PALANCA $ 1,460.90
FINANCIERA ACTIVO TOTAL
$8,786.50 OTROS PASIVOS C.P.
2.08 CAP. CONTABLE $ 1,422.20
$4,222.60
PASIVO TOTAL PASIVO L.P.
4,563.90 $ 1,680.80

PASIVO DIFERIDO
$ 0.00