Eduardo Rojas Tobón

ANÁLISIS FINANCIERO
CASO PRÁCTICO UNIDAD 2

EDUARDO ROJAS TOBÓN

DOCENTE
JOSÉ JOAQUÍN REPIZO PRADO

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA ASTURIAS

DIRECCIÓN Y ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

MARZO 2018
Bogotá
 Eduardo Rojas Tobón

 Caso práctico unidad 2

Dada la siguiente información (haz clic en la imagen), calcular los Flujos de Caja
Libres de los 5 años.
Suponga Tesorería Operativa igual a 0, para el cálculo de las NOF. El tipo impositivo
del 35% y el interés de deuda un 7%.

 ACLARACIÓN:
Flujo de caja libre (FCF) es una medida de una empresa de rendimiento financiero
,calculado como flujo de caja operativo menos los gastos de capital . FCF
representa el dinero en efectivo que una empresa es capaz de generar, después
de pasar el dinero necesario para mantener o ampliar su base de activos. FCF es
importante porque permite a una empresa para aprovechar las oportunidades que
mejoran el valor del accionista.
 Eduardo Rojas Tobón

 SOLUCIÓN

Se calculara de la siguiente manera:

BAIT
- Impuesto sobre BAIT
+ Amortización
+/- Variación NOF
+/- Variación Activo Fijo (Capex)
= Flujo de Caja Libre o Free- Cash Flow

Calcularemos el NOF y el CAPEX como:

NOF= (Existencias + Clientes + Caja) - Proveedores CAPEX =
Activo Fijo Bruto 1 – Activo Fijo Bruto 0 =
= Activo Fijo Neto 1- Activo Fijo Neto 0 + Amortización 1

CUENTA DE
RESULTADOS AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
B° Nto 292,5 540,15 592,51 610,43 618,29

CONCEPTO AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

IMPUESTO (35%) 0,00 102,38 189,05 207,38 213,65 216,40
BAT 0,00 394,88 729,20 799,89 824,08 834,69
GASTOS 0,00
FINANCIEROS 166,95 182,00 187,25 193,90 198,20
EBIT 0,00 561,83 911,20 987,14 1017,98 1032,89
AMORTIZACIONES 0,00 300,00 375,00 405,00 412,50 421,50
NOF 0,00 780,00 687,50 745,00 811,50 838,00
VAR DEL NOF 0,00 780,00 92,50 57,50 66,50 26,50
CAPEX 0,00 300,00 750,00 450,00 469,50 480,00
FLUJO DE CAJA 0,00
LIBRE 1839,46 1754,65 1692,26 1752,83 1744,59
 Eduardo Rojas Tobón

 Bibliografía:

https://www.gerencie.com/flujo-de-caja-libre.html
http://incubacen.exactas.uba.ar/?page_id=2752
https://www.mathway.com/es/Algebra