Finanzas de Corto Plazo

Informe Caso
“Gestión de tesorería en
empresas.”

Docente:
Pedro Antonio Borquez Ramirez
Alumno:
Carlos Escobar
Fecha de entrega:
05/04/2018
 Introducción

En este trabajo nos enfocaremos ya prenderemos las funciones importantes que

tiene un administrador financiero, la descripción de las inversiones realizadas por
las empresas, los riesgos que también se corren a invertir, la relación entre
riesgo/rentabilidad. Es muy importarte poder comprender y entender la gestión de
tesorería para poder tener una empresa exitosa.
 Desarrollo

Situación:

La empresa “Cementerios Parques”, tiene un ingreso a caja de efectivo

equivalente al 80% de sus ingresos totales, dado este nivel de ingresos, se le solicita
a usted como administrador financiero buscar las mejores alternativas para invertir
esto, tomando en cuenta que la empresa tiene un claro perfil de no asumir o
exponerse al riesgo.

1. Describir las funciones principales del administrador financiero.

 Analizar los estados financieros y velar por que estén a tiempo y sean
confiables.

 Preparar presupuestos de efectivo.

 Coadyuvar en el propósito de maximizar el patrimonio de las acciones.

 Mantener un sano equilibrio entre liquidez y rentabilidad.

 Distribuir los fondos entre las diversas áreas de la empresa.

 Fijar políticas sobre el manejo de los activos.

 Definir la estructura de capital.

 Conocer la situación económica del país y las tendencias de la economía

mundial.

2. Describir las inversiones utilizadas dentro de la gestión de tesorería y la

relación riesgo/rentabilidad que posee cada una de ella, tomando en cuenta
las opciones del mercado financiero.

Objetivo de la inversión

Debe conocer la razón de por qué quiere ahorrar o invertir, o bien, postergar su
consumo de hoy, por el futuro, para irse de vacaciones o comprarse un auto.
Nivel de riesgo tolerado y rentabilidad deseada
Debe evaluar cuál es su nivel de tolerancia a las variaciones asociadas al precio
de los activos v/s lo que espera ganar con la inversión. Por ejemplo, un
inversionista con bajo nivel de riesgo tolerado, probablemente no invertiría en
acciones dada la volatilidad de su precio, aun cuando de esta forma podría
obtener una rentabilidad mayor. El nivel de riesgo tolerado es una característica de
cada persona y del objetivo de la inversión. En este sentido, es relevante conocer
que existen instrumentos con distintos niveles de riesgo y, por tanto, distintos
niveles de rentabilidad asociada. Por ejemplo, un instrumento emitido por el Banco
Central es menos riesgoso, pero la rentabilidad asociada es menor que otras
alternativas de inversión.
Liquidez de la inversión
Es el grado de convertibilidad del activo en efectivo sin afectar su valor. Esta
variable sea socia con el momento en que se desee retirar la
inversión. Al igual que en el caso anterior, se debe tener presente que existen instr
umentos con distintos grados de liquidez. Como ejemplo de alta liquidez, podemos
citar las acciones que se transan en bolsa y que tienen presencia bursátil, si la
acción tiene alta liquidez probablemente la venta se realizará al valor al cual se
cotiza. Las cuotas de fondos de inversión, se han mostrado menos líquidas, si
consideramos que la liquidez de estas cuotas está relacionada con la mayor o
menor rapidez con que un inversionista cualquiera puede comprar o vender este
instrumento, conservando el precio de mercado.
Plazos de la inversión
Es una variable que se asocia directamente al objetivo de la inversión.
Necesidades de flujo intermedio
Se refiere a la necesidad de flujos periódicos o no, que tiene el inversionista. Al
respecto, cabe señalar que existen instrumentos que pagan flujos intermedios,
otros desconocidos y otros sólo al final (Ejemplos: letras hipotecarias, acciones,
bonos cero cupón o depósito a plazo fijo).
Por ejemplo, si el inversionista invierte en acciones y quiere recibir flujos de caja,
debería escoger aquella sociedad que contempla una política de dividendos
estable.
Acceso al mercado
Se refiere a la posibilidad de comprar o vender un instrumento en el mercado
primario y secundario. En el primero hay restricciones a la transacción, por
ejemplo, la venta de pagarés por parte del Banco Central y en el secundario
existen restricciones por monto, por ejemplo, para acceder a la bolsa, las
corredoras exigen un mínimo de capital al inversionista.
Unidades de valor y reajustabilidad
La unidad en que se expresa el instrumento puede ser UF, IPC, US$, etc. Un(a)
inversionista de acuerdo con sus requerimientos puede elegir un tipo de
reajustabilidad en lugar de otro. Por ejemplo, un exportador que debe pagar en
dólares, posiblemente desee invertir en esa moneda para protegerse de las
variaciones del tipo de cambio.
Costos asociados a la inversión
Para realizar determinadas inversiones, en ciertas ocasiones es necesario incurrir
en un costo financiero, por ejemplo, al invertir en un fondo mutuo se debe pagar
una remuneración a la sociedad administradora y, en determinados casos, una
comisión de colocación. Otro ejemplo son los corredores de bolsa, que cobran
comisiones por el corretaje de valores.
Tributación de las inversiones
Es importante analizar el impuesto a las que están afectas las rentas generadas
por las inversiones, al igual que los beneficios tributarios que éstas otorgan.
3. Señalar tres tipos de inversiones que debe realizar la empresa con los
excedentes de caja.

 Liquidar pasivos.
- Si tu empresa tiene pasivos financieros (por ejemplo, préstamos), adelantar
su pago puede ser una buena opción, siempre y cuando se cumplan dos
condiciones: el interés del pasivo sea superior al rendimiento a corto plazo
que puedes lograr con el excedente que manejas, y no preveas a corto o
mediano plazo, periodos en los que podrías necesitar un financiamiento
adicional (por ejemplo, una temporada más baja que lo normal).

 Realizar inversiones financieras.

- Los excedentes de dinero pueden invertirse en el mercado para que
incrementen su valor mientras no se necesiten dentro del negocio. Sino
cuentas con un asesor financiero, puedes acudir a tu banco. Ciertas
inversiones de bajo riesgo a plazos fijos y fondos de inversión, por ejemplo,
pueden manejarse con bastante simplicidad desde la misma cuenta
bancaria que usas para tus operaciones diarias.

 Reservarlos para gastos futuros.

- En contexto inflacionario, siempre y cuando no haya necesidad inmediata
de efectivo, hasta la inversión menos rentable es preferible a la pasividad
en el manejo de excedentes. Si te conformas con sólo guardar el dinero
para el futuro, busca alternativas que te permitan mantener la
disponibilidad, pero con alguna renta, como plazos fijos o fondos de
inversión con liquidez.
4. Analizar qué relación tienen las inversiones realizadas por la empresa con
la rentabilidad y el riesgo Rentabilidad:
Se refiere al beneficio obtenido por un activo en relación con su coste de
adquisición, (capacidad del activo de producir intereses u otros rendimientos al
adquirir un inversor)
Rentabilidad = Beneficio / Coste de Adquisición
Riesgo:
El riesgo de un activo depende de la probabilidad de que, a su vencimiento, el
emisor cumpla las cláusulas de rentabilidad y amortización financiero pactadas. A
mayor probabilidad de impago o incumplimiento de las condiciones, el riesgo será
mayor. Es común medir el riesgo a través de la varianza matemática. Además, en
los mercados financieros las agencias de rating suelen poner “notas” a la
capacidad de impago o incumplimiento de las empresas.
Liquidez:
La liquidez de un activo se mide por la facilidad y la certeza para convertirlo en
dinero a corto plazo sin sufrir pérdidas. Por lo tanto, el dinero es el activo más
líquido que existe en contraposición a los menos líquidos que son los activos
reales, como por ejemplo una casa.
Relación rentabilidad, riesgo y liquidez

A mayor riesgo, mayor rentabilidad:

cualquier persona que vaya a invertir en un activo valorará su probabilidad de
impago o de no recibir las condiciones pactadas en un inicio, cuanto más probable
sea que el emisor no sea capaz de hacer frente a las condiciones, mayor
rentabilidad le exigirá el inversor en concepto de pago por asumir un riesgo.
A menor liquidez mayor rentabilidad:
cuanto más difícil resulte para un inversor convertir el activo que posee en dinero,
mayor será la rentabilidad que exija al activo. Esto se justifica por que el inversor
está sacrificando su capacidad de compra en la actualidad, al no poder disponer
de su dinero invertido en el momento que desee, se entendería como un pago por
el sacrificio de capacidad de compra realizado.
 Conclusión

Podemos concluir que el rol del administrador financiero es muy importante para
la empresa, ya que va de la mano con la toma de decisiones importante de la
empresa, las inversiones que se pueden realizar con los ingresos extras, son muy
atractivos, pero siempre van de la mano con altos riesgos, por ello es importante
tener un buen administrador financiero en la empresa.
 Bibliografía

http://www.buenosnegocios.com/notas/463-6-destinos-excedentes
http://www.svs.cl/educa/600/w3-article-751.html
http://economipedia.com/definiciones/rentabilidad-riesgo-y-liquidez.html
http://admonyeconomia.blogspot.cl/2014/10/principales-funciones-del-
administrador.html