ADMINISTRACIÒN FINANCIERA

ESCUELA: HOTELERÌA Y TURÌSMO

NOMBRES Lcda. Alba Guartán Moreno

FECHA: OCTUBRE 2008-FEBRERO 2009

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OBJETIVO GENERAL:

Comprender la importancia del estudio de

la Administración Financiera para el uso y
aplicación adecuada de conceptos,
métodos y técnicas que faciliten la toma
de decisiones que afectan nuestro diario
vivir e inciden en nuestro bienestar
personal.

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OBJETIVO ESPECÍFICO:

Establecer la composición de los principales

estados financieros: Balance General y
Estado de Resultados con la definición y
clasificación de sus respectivas cuentas,
para una mejor interpretación y facilidad
en la toma de decisiones.

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 INTRODUCCIÓN
 Los Administradores financieros desempeñan
una función dinámica en el desarrollo de las
empresas modernas, los mismos que en la
actualidad deben enfrentarse a la competencia
corporativa, cambios tecnológicos, la inflación,
tasas de interés, y los aspectos éticos
relacionados con ciertas operaciones
financieras. Por lo tanto más que nunca es
necesario que las finanzas tengan una función
estratégica vital en las corporaciones.
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 CAMPO DE LAS FINANZAS
Las finanzas se componen de tres áreas
principales:

•Administración financiera.
•Inversiones y
•Mercados financieros.

Los mercados financieros podemos

clasificar de diferentes maneras.
A continuación se presenta la tabla con 4
criterios de clasificación más importantes:
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 FINANZAS Y ADMIISTRACIÓN
FINANCIERA

 Finanzas: es disciplina que se ocupa de

“determinar el valor” y tomar
decisiones. La función primordial de las
finanzas es asignar recursos, lo que
incluye adquirirlos, invertirlos y
administrarlos.

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Administración financiera: es área de
las finanzas que aplica un conjunto de
principios y procedimientos que permiten
que la información de la contabilidad, de
la economía y de otras operaciones
comerciales sea más útil para propósitos
de toma de decisiones

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DECISIONES DE ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA

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 FINANZAS EN RELACIÓN CON
ECONOMÍA Y CONTABILIDAD

 Las Finanzas están íntimamente relacionadas

con Economía y Contabilidad:
 La Economía brinda la imagen general del
entorno económico en donde las corporaciones
toman las decisiones en áreas como análisis
de riesgo, teoría de precios a través de las
relaciones de oferta demanda, análisis
corporativo de retorno etc. Variables
macroeconómicas como por ejemplo el PIB, la
producción
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 FINANZAS EN RELACIÓN CON
ECONOMÍA Y CONTABILIDAD

 La Contabilidad es el lenguaje de las

finanzas por que suministra datos financieros a
través de los estados de ingresos, los balances
generales y el estado de flujo de caja. El
gerente financiero debe saber interpretar y
utilizar estos documentos para distribuir los
recursos financieros de la empresa, de modo
que generen el mejor retorno posible a largo
plazo.

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 METAS DE GERENCIA

 Maximización de utilidades o sea “ganar la

rentabilidad más alta posible para la
empresa”. Bajo este criterio, todas las
decisiones deben evaluarse con base en su
contribución general a las ganancias de la
empresa.

 Maximización de la riqueza de los

accionistas de la empresa, buscando
alcanzar el valor más alto posible para la
compañía.
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ORGANIGRAMA DE UNA EMPRESA
MANUFACTURERA

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OBJETIVO BASICO FINANCIERO, FLUJO
DE CAJA Y VALOR DELA EMPRESA

 La operación de la empresa implica

llevar a cabo una serie de actividades o
funciones empresariales se pueden
clasificar en cuatro grupos como se
detallan en el cuadro a continuación:

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16
 OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO

 El Objetivo Básico Financiero de la

empresa es la maximización de su valor
o lo que es lo mismo, la maximización
de la riqueza del propietario.

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 VALOR DE UNA EMPRESA

 Vale por ser un negocio en marcha y no

un negocio en liquidación.
 El valor de una empresa está afectado
por la tasa de oportunidad de quien
compra y quien vende.
 Cuando se vende una empresa, lo que se
vende es la renuncia a seguir disfrutando
el flujo de caja que ésta produce.
 Existe una íntima relación entre el valor
de una empresa y su potencial de
generación de flujo de caja.
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 VALOR DE UNA EMPRESA

• Valor de la Empresa: Es igual al valor

presente de sus futuros flujos de caja a
perpetuidad.

• Prima del Negocio: Es la diferencia entre

el valor de una empresa como negocio
en marcha y el valor de mercado de sus
activos.

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EJERCICIO:
A continuación tenemos un ejercicio para
establecer el valor de una empresa y la
Prima del Negocio:
DATOS:
 1. Se conoce que el negocio le deja al
dueño $2.000.000 mensuales(Flujo de
Caja).
 2. Se asume que en el caso de vender el
negocio, el dueño, invertiría este dinero
en un banco cuya tasa de interés pasiva
es del 2% mensual.(Costo de
oportunidad)
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3.Además se establece que el valor de
mercado de los activos del almacén es de
$60 millones.

DESARROLLO:

Valor de la empresa como negocio en

marcha = 2.000.00 0 = 100.000.000
0.02
Prima del Negocio :
100.000.000 - 60.000.000 = 40.000.000
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 ANÁLISIS DEL FLUJO DE CAJA
 Una empresa puede considerarse como
un buen negocio y por lo tanto afirmarse
que está cumpliendo su OBF si genera
una corriente de efectivo que permita:

3.Reponer el capital de trabajo (KT) Y

Activos Fijo (AF).
2. Atención del Servicio a la Deuda.
3. Reparto de Utilidades.

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 Existen empresas que por sus
características de operación requieren
retener de su flujo de caja más efectivo
que otras para poder permanecer en
operación:

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 FLUJO DE CAJA LIBRE
 Es el flujo de caja que queda disponible
para atender los compromisos con los
beneficiarios de la empresa: Acreedores
y Socios.

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 CAPITAL DE TRABAJO

 Definición Contable: El KT es la
diferencia entre el Activo Corriente y el
Pasivo Corriente

 Definición Financiera o Gerencial. El

KT son los recursos que una empresa
requiere para llevar a cabo sus
operaciones sin contratiempos.
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Capital de Trabajo Operativo (KTO)
Está representado por la suma de
cuentas por cobrar y los inventarios.

Capital de Trabajo Neto Operativo

(KTNO) Está representado por el neto
entre las cuentas por cobrar más los
inventarios, menos las cuentas por pagar
a proveedores de bienes y servicios

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 REVISIÒN DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS

 Un estado financiero es una relación de

cifras monetarias presentadas con un
ordenamiento determinado según su
propósito. Su objetivo fundamental es
presentar información que permita a
quienes la utilizan, tomar decisiones

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 Características de los Estados
Financieros:

 Confiables
 Equitativos
 Comprensibles

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 Los Estados financieros más
utilizados son:

 El Estado de resultados.
 2. Balance general.
 3. Estado de Utilidades Retenidas.
 4. Estado de Fuente y Aplicación de
Fondos.
 5. Estado de Flujo de Efectivo.

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 Los Estados financieros
 Los Estados Financieros contienen
información que se acumula a través de
un sistema denominado “Contabilidad”,
dicha información debe acumularse
sobre unas bases o reglas de juego que
sean homogéneas para todas las
empresas dentro del sistema
económico.

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