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• En este boletín revisaremos los índices bursátiles nacionales, además de los principales índices internacionales, y su
comportamiento durante la semana, además de sus variaciones anuales.
• En el mercado accionario local, analizaremos técnicamente el índice IPSA y la paridad cambiaria USD/CLP, también se
realizará un estudio de análisis técnico de una acción, para intentar encontrar algún patrón que permita formular
estrategias de inversión.
• Al respecto les comentamos que nuestro análisis de acciones se basa en fundamentos técnicos como: tendencias,
soportes, resistencias, indicadores estadísticos, volumen transado, volatilidad, liquidez, entre otros.
• La tabla de corto plazo compuesta por 30 acciones, indicara estrategias de inversión para cada acción, señalando precios
de compra, venta y niveles máximos de pérdida. La tabla de mediano plazo, compuesta por 18 acciones, presentara
estrategias de inversión diseñadas de acuerdo a momentos de fortaleza de las acciones, o bien en caso de oportunidad
de precios. Siempre considerando un stoploss. También podrá revisar los rendimientos de las estrategias durante los
últimos 4 años.
Esta semana, analizamos en detalle Además, para una mejor comprensión, se ha creado un
SALFACORP, donde se plantean tendencias glosario, que esperamos le permita familiarizarse más con
actuales de mercado y se da una términos técnicos bursátiles. Cualquier consulta no dude en
escribirnos.
recomendación para el accionista de mediano
y corto plazo. Boletín elaborado por el Equipo de Analistas de OSSA SEÑORET.
Primera Versión, desde marzo del 2008 a diciembre del 2009. Se elaboraron 92 informes semanales.
Segunda Versión, desde enero del 2010 a diciembre del 2011. Se elaboraron 103 informes semanales.
i Tercera Versión, desde enero a diciembre del 2012. Se elaboraron 51 informes semanales.
Cuarta Versión, desde enero a diciembre del 2013. Se elaboraron 52 informes semanales.
Quinta Versión, desde enero 2014 a diciembre 2016. Se elaboraron 157 informes semanales.
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Boletín AT | 09-04-2018
Índices Bursátiles Nacionales
Variación Variación
Cierre (CLP)
Semanal (%) Anual (%)
IPSA 5.583,15 0,74 0,33
IGPA 27.973,86 0,86 -0,02
INTER 10 6.695,75 1,22 1,85
BANCA 10.798,12 0,38 6,60
COMMODITIES 5.394,45 2,25 -3,09
CONST. & INMOB 7.539,17 0,05 -4,10
Índices CONSUMO 6.893,58 1,90 0,16
Sectoriales INDUSTRIAL 3.586,77 0,84 3,96
RETAIL 5.632,66 -0,07 -3,47
UTILITIES 5.235,91 1,01 -0,62
IGPA LARGE 24.526,52 0,78 1,47
IGPA MID 24.435,43 0,65 -3,07
IGPA SMALL 47.902,94 2,42 0,10
TMP: alcista- ; TCP: lateral Nuevamente cierre semanal logra mantenerse sobre soporte de 5.500 ptos. IPSA se mantiene sobre INDICADORES
Precio Cierre: 5.583,15 línea alcista de mediano plazo. Se aprecia ruptura alcista sobre línea bajista de corto plazo. DMI d : positivo
Medias de corto plazo con cruce negativo. Cierre semanal sobre media simple de 100 días, ubicada
Resistencia 1: 5.900 - 6.000 en 5.517 ptos. Medias móviles de 200 días ubicadas en 5.327 y 5.337 ptos (exponencial y simple), DMI w : positivo
Resistencia 2: S/R casi juntas. ADX semanal disminuyendo, se mantiene el cruce positivo entre direccionales RSI d : neutro +
semanales.
Soporte 1 : 5.600 – 5.500 Recomendamos considerar la tendencia alcista que presenta el IPSA, los ajustes debieran ser RSI w : neutro +
Soporte 2: 5.200 – 5.000 oportunidad de compra, primer soporte en 5.500 ptos, siguiente soporte en las medias de 200 días. ATR : 54,01 (lim : 60)
Nueva semana en donde el tipo cambio se mantiene sobre nivel sicológico de US$ 600, se aprecia
Precio Cierre: 604,75 posible figura de cambio de tendencia de corto plazo, hacia arriba primera resistencia en US$ 613. INDICADORES
Resistencia 1: 613 - 620 Cierre semanal entre medias de corto plazo, y estas mantienen su cruce positivo. Media de 200 días TCP: lateral
con pendiente negativa y ubicada en US$ 624,85. Se aprecia divergencia positiva en oscilador RSI, lo
Resistencia 2: 640 que aumenta la probabilidad de recuperación. TMP: bajista
Soporte 1 : 600 - 590 Recomendamos considerar la tendencia bajista, el inversionista de mediano plazo debe invertir a RSI d : neutro -
favor de dicha tendencia. El inversionista de corto plazo puede aprovechar rebotes, por ejemplo
Soporte 2: 570 respecto a rango señalado en primer párrafo. RSI w : neutro -
AESGENER 1,02 175,77 -13,71 210,71 Bajista + / Negativo Neutro - Negativo Débil / Alto SI 175 154 1 -11,56
AGUAS-A 2,09 396,06 -2,78 398,92 Lateral / Negativo Neutro - Negativo Estable / Medio SI 400 352 -0,98
BCI 3,85 44.365,00 3,71 41.358,22 Alcista - / Positivo Neutro + Positivo Fuerte / Medio SI 42.000 42.444 5,63
BSANTANDER 5,48 51,28 6,41 47,22 Lateral / Positivo Neutro + Positivo Estable / Medio SI 48 42,3 6,83
CAP 1,46 6.497,80 -17,33 6.942,43 Lateral / Negativo Neutro - Negativo Estable / Alto NO 6.400 5.632 2 -24,00
CCU 2,31 8.812,70 -4,50 8.664,80 Lateral / Negativo Neutro + Positivo Estable / Medio SI 8.650 7.612 1,88
CENCOSUD 4,36 1.829,30 0,68 1.837,39 Lateral / Positivo Neutro - Neutro Estable / Medio SI 1.810 1.593 1,07
CHILE 5,69 100,91 2,34 95,85 Alcista - / Positivo Neutro + Negativo Fuerte / Medio SI 101 88,9 -0,09
CMPC 4,29 2.318,90 10,89 1.918,73 Alcista - / Positivo Neutro + Neutro Fuerte / Medio SI 2.100 2.146 10,42
COLBUN 2,31 145,78 3,06 146,27 Lateral / Neutro Neutro Negativo Estable / Medio SI 145 127,6 0,54
COPEC 8,87 9.704,10 -0,12 8.878,20 Lateral / Negativo Neutro + Negativo Estable / Medio SI 10.100 8.888 -3,92
ENELAM 6,66 143,60 4,79 133,39 Alcista - / Positivo Neutro + Positivo Estable / Medio SI 140 123 2,57
ENTEL 1,73 7.153,00 3,47 6.952,95 Lateral / Positivo Neutro + Negativo Estable / Medio SI 6.800 5.984 5,19
FALABELLA 6,71 5.822,40 -5,08 5.981,34 Lateral / Neutro Neutro - Negativo Estable / Medio SI 6.050 5.324 -3,76
ITAUCORP 2,56 5,98 6,86 5,86 Lateral / Positivo Neutro + Negativo Estable / Medio SI 5,5 5,55 8,73
LTM 6,81 9.519,90 9,20 8,584,86 Alcista / Positivo Neutro + Negativo Fuerte / Medio SI 9.200 8.096 3,48
SONDA 1,15 1.182,80 -3,37 1.190,26 Lateral / Negativo Neutro - Negativo Estable / Medio SI 1.210 1.065 -2,25
SQM-B 5,48 31.070,00 -14,99 31.644,90 Lateral / Negativo Neutro - Negativo Estable / Medio SI 28.500 25.080 1 -2,98
Para las inversiones a mediano plazo, se considerara primero un stoploss, luego cuando el precios de la acción supere en un 10% al valor de compra comenzara a
i regir un trailling stop, él cual seguirá al precio a la distancia ya mencionada, cuando el precio de la acción caiga y se tope con el trailling stop , la acción se venderá. La
rentabilidad acumulada mostrara el comportamiento de la acción respecto del valor de compra y el ultimo cierre semanal. El stoploss estará en color negro, el trailling
stop en verde y el precio de venta en azul. Cualquier duda consúltenos.
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TOP FIVE OS | Estrategias de corto plazo Boletín AT | 09-04-2018
AGUAS-A 396,06 0,82 -2,78 NO 372 399 363 7,26 -2,42 1 -3,21
ANDINA-B 2.992,90 0,99 -2,53 NO 2.810 3.030 2.735 7,83 -2,67 1 -3,15
BCI 44.365,00 -0,97 3,71 NO 42.200 46.000 40.900 9,00 -3,08 1 9,00
BESALCO 696,22 -0,17 -4,30 NO 647 699 628 8,04 -2,94 2 5,04
CAP 6.497,80 -5,21 -17,33 NO 6.050 6.550 5.880 8,26 -2,81 3 2,97
CMPC 2.318,90 0,85 10,89 NO 2.100 2.290 2.030 9,05 -3,33 1 9,05
COLBUN 145,78 0,74 3,06 SI 142 154 137,5 8,45 -3,17 1 8,45
COPEC 9.704,10 2,36 -0,12 NO 9.100 9.900 8.820 8,79 -3,08 1 -3,27
ECL 1.263,70 -4,67 -4,42 NO 1.210 1.320 1.177 9,09 -2,73 1 -3,05
Utilidad
Cierre Variación Variación Trade Precio Precio Stop - Utilidad Pérdida Nº de
Acción Acumulada
Semanal Semanal % Anual % Activo de compra de venta loss (%) (%) Trade
%
ENELAM 143,60 1,86 4,79 NO 132 143 128,5 8,33 -2,65 2 16,67
ENTEL 7.153,00 3,25 3,47 SI 6.850 7.400 6.670 8,03 -2,63 1 8,03
FALABELLA 5.822,40 -0,02 -5,08 SI 5.750 6.250 5.590 8,70 -2,78 1 -2,67
IAM 1.119,30 0,76 -4,16 SI 1.100 1.200 1.070 9,09 -2,73 1 -2,60
ILC 12.085,00 1,70 3,87 NO 11.100 12.050 10.750 8,56 -3,15 2 17,12
LTM 9.519,90 1,44 9,20 SI 9.100 9.900 8.800 8,79 -3,30 1 -3,23
PARAUCO 1.831,70 0,68 -3,94 SI 1.815 1.950 1.770 7,44 -2,48 1 7,44
RIPLEY 643,97 3,43 -3,63 SI 620 680 604 9,68 -2,58 1 -2,92
SONDA 1.182,80 0,89 -3,37 NO 1.110 1.200 1.080 8,11 -2,70 1 -2,50
SQM-B 31.070,00 5,69 -14,99 NO 28.200 30.500 27.520 8,16 -2,41 3 2,75
TMP: alcista- ; TCP: lateral La acción se mantiene sobre sus líneas alcistas de mediano plazo, sin embargo durante el presente INDICADORES
año se encuentra lateralizando entre $ 1300 y $ 1.100.
Cierre: 1.135,20 Precios oscilando entre medias de corto plazo y media de 100 días, vital será analizar desenlace DMI d : negativo
Resistencia 1: 1.200 respecto de dichos promedios. Medias móviles de 200 días mantienen su pendiente positiva y se DMI w : positivo
ubican en $ 1.020.
Resistencia 2: 1.300 Recomendamos al inversionista de corto plazo sincronizarse con el rango señalado en primer RSI d : neutro -
Soporte 1 : 1.100 párrafo, considere como nivel intermedio a $ 1.200. El inversionista de mediano plazo deberá RSI w : neutro +
esperar desenlace de los precios por fuera del rango, o bien ingresar en zona cercana a $ 1.100, o
Soporte 2: 1.000 medias de 200 días. ATR : 42,02 (lim : 40,00)
10.00%
5.00%
0.00%
-5.00%
-10.00%
-15.00%
-20.00%
2013 2014 2015 2016
Rent. 8.45% 6.20% 2.76% 8.50%
Rent. 4.65% 3.42% -2.20% 5.50%
Rent -15.81% 1.18% -6.98% 9.51%
N° acciones vs N° transacciones
EXPLICACIÓN
450
414 En la gráfica de arriba se muestran las rentabilidades
344 anuales de las estrategias de corto plazo (ECP),
274 considerando que se haya invertido en todas las
acciones la misma proporción de capital, luego se
muestra los rendimientos de las ECP restando un costo
35 33 de entrada y salida de un 0,8%, y sumando las
29 28
rentabilidades de un Fondo Mutuo Money Market para
2013 2014 2015 2016 los meses de liquidez. Finalmente se muestra la curva
N° acciones N° transacciones de rendimiento del IPSA sin dividendos.
Indicadores Técnicos: Aplicación de fórmulas matemáticas y estadísticas, a los precios y volúmenes, se han desarrollado los
indicadores.
Carácter científico. Evitar posible subjetividad o variabilidad de opiniones que supone el análisis chartista. Su principal utilidad
radica en servir como detector de divergencias entre la evolución de los precios y la evolución de los indicadores calculados.
Medias Móviles: Tal como lo indica su nombre, una media móvil, es una media aritmética sobre un conjunto de valores (precios,
volúmenes, etc.) que tiene la particularidad que su cálculo se efectúa sobre un número concreto de datos (“n” días) que marcan el
periodo. Por ejemplo, la media móvil de 5 días se obtiene sumando los últimos cinco cierres y dividiendo por cinco. El cálculo de
las medias puede ser de corto, medio o largo plazo. Una media de corto plazo puede ser entre 5 y 25 sesiones, la de mediano
plazo puede ser entre 50, 70 y 100 sesiones, y finalmente las medias a largo plazo suelen calcularse sobre una base de 200
sesiones. Las medias constituyen un buen indicador de la tendencia que esta tomando un titulo o índice. Por su construcción, es
un indicador retardado, con lo cual su objetivo no es predecir cuál va a ser el comportamiento futuro de la tendencia, sino indicar
cual está siendo su evolución actual. También cumplen funciones de soportes y resistencias, por lo tanto, se le aplican todos los
criterios aplicados a ellos y a las rupturas.
DMI/ADX: (Índice de Movimiento Direccional). Mide la calidad de tenencia del mercado. Esta compuesto por tres curvas,: El DMI-
o índice de movimiento direccional negativo, el DMI+ o índice direccional positivo y el ADX que se calcula de las dos anteriores. Si
el DMI- esta por encima del DMI+ la tendencia es bajista, en caso contrario es alcista. La validez de estas señales vienen
confirmadas por el ADX. Si este (ADX) esta por encima de 20 o 25 indica que el mercado está con tendencia.
RSI: Este indicador refleja el estado del precio dentro de la gama de precios de un periodo determinado de días o semanas. Este
valor del precio dentro del rango está expresado en porcentaje. Las normas generales para la utilización de este indicador son: se
deberá comprar cuando ambas curvas estén subiendo y cruzando el valor de sobreventa (30). Se deberá vender cuando ambas
curvas estén disminuyendo y cruzando el valor de sobrecompra (70). Para mercados con tendencia marcada, el RSI no es un
buen indicador, pero se utiliza en la detección de divergencias, hecho al que se denomina en que el indicador marca una
determinada acción (compra o venta), pero los precios siguen un rumbo contrario, de tal manera, se confirma que la tendencia
actual de los precios este perdiendo fuerza y que se acerca el momento de que realice un giro.
ATR: Indicador de volatilidad, cuando el indicador supera el precio promedio, se considera señal de aumento de volatilidad.
El Boletín Técnico Bursátil es una herramienta que tiene como objetivo ayudar
al inversionista a encontrar oportunidades de inversión, las cuales pueden ser
verificadas desde un punto de vista fundamental con la finalidad de aumentar
las probabilidades de éxito. La información proporcionada es de carácter
referencial y esta basada en antecedentes conocidos hasta la fecha de
publicación.