Proyecto final de finanzas.

Nombre Alumno: Natalia Espinosa Jara

Nombre Asignatura: Finanzas
Instituto: IACC
Fecha: 28/12/2017
 DESARROLLO.

1.- Indique el efecto que las siguientes actividades tienen sobre el efectivo. Utilice la letra i mayúscula para
incremento, la letra D para decremento o disminución y la letra N si el efecto es neutro o no hay efecto.

a Se compra una oficina y se paga con deuda de corto plazo = N

b Se paga un préstamo bancario de corto plazo = D
c Se pagan las cuentas de agua y teléfono = D
d Se paga un dividendo = D
e Se vende inventario al contado = I
f Clientes pagan letras que vencen hoy = I
g Se emiten acciones = N

2.- Dé una breve explicación (argumentos), porque es necesario desarrollar un Flujo de Caja para un nuevo
proyecto en una empresa, ejemplo una nueva línea de productos, o cuando se comienza en un
emprendimiento para un Plan de Negocios.

Flujo caja (Cash Flow) es una herramienta financiera relevante para definir cuanta liquidez tiene nuestra
empresa o negocio, permitiendo ver los ingresos o egresos de esta en un periodo determinado y por ende la
viabilidad del proyecto.
Al mismo tiempo no genera información clave que nos permite tomar decisiones tales como:

a. ¿Cuánto podemos comprar de mercadería?

b. ¿Podemos comprar al contado o debemos solicitar un crédito?
c. ¿Debemos cobrar al contado o es posible otorgar un crédito?
d. ¿Podemos pagar las deudas en fecha de vencimiento o debemos pedir un refinanciamiento?
e. ¿Podemos invertir el excedente de dinero en nuevas inversiones?
Para un flujo de caja debemos contar con la información sobre los ingresos y egresos de la empresa. Esta
información figura en los libros contables y es importante ordenar de la manera en que ilustra la planilla de
cálculo adjunta, ya que esta nos permite conocer los saldos del periodo generalmente de un mes). Y proyectar
los flujos de caja hacia el futuro.
La significación de elaborar un flujo de caja proyectado es que nos permite, por ejemplo:

 Anticiparnos a futuros o falta de efectivo y de ese modo, poder tomar la decisión de buscar
financiamiento oportunamente.
 Establecer una base sólida para sustentar el requerimiento de créditos, por ejemplo, al presentarlos
dentro de nuestro plan o proyecto de negocios.
 Si existen saldos positivos acumulados en algunos periodos, parte de estos saldos los podemos invertir
en el mercado de capitales y de esta manera generar una fuente de ingresos adicional al propio del
giro del negocio. Escribiéndose este resultado en una fila de los ingresos
En un nuevo emprendimiento debemos tener muy en cuenta nuestro ingreso y egresos y en síntesis el flujo de
caja será una vital herramienta de proyección en muestro proyecto de inversión.

3.- ¿Qué debe hacer una empresa, con respecto al apalancamiento operacional en un proyecto nuevo, en
relación al pronóstico de ventas?

Comenzare por definir el aplacamiento operativo, como el impacto que tienen los costos fijos sobre la
estructura general de costos de una empresa, alterando de este modo la relación crédito / capital que se
invirtió en una operación financiera.
El aplacamiento operacional es el grado que una empresa o proyecto están comprometidos con los costos fijos
de producción. Estas inversiones tienen sus efectos impactando directamente en el resultado productivo
operacional, como también en algunas líneas y cuentas en estado de resultado, por ejemplos al invertir en
activos fijos se genera una carga fija, concepto de depreciación. Como la idea de invertir es por lo general
para obtener beneficios en los procesos productivos, se genera un beneficio en la producción y algunos costos
variables en la mano de obra.
 Una vez definido el concepto podemos comprender de qué manera pueden invertir en el proceso de los
pronósticos de venta la inversión en factores de producción como apalancamiento operacional. Los
costos fijos actúan como palanca ya que esta inversión puede verse amplificada en los ingresos
operativos y convertirse en un gran cambio porcentual en el FEO ( flujo efectivo Operacional) y en
VPN ( Valor Presente Neto).

FEO es la cantidad de dinero en efectivo que genera una empresa procedente de sus operaciones y el
VPN es el indicador que permite identificar la maximización de las utilidades. Mientras mas alto sea el
grado de apalancamiento operativo, mayor será el riesgo derivado de pronósticos errados, ya que
errores pequeños en el pronóstico de volumen de ventas pueden amplificarse demasiado y ocasionar
grandes errores en la proyección del flujo efectivo.
El no tener un sistema de pronostico y planificación de la proyección de volúmenes de venta claro, es
muy arriesgado, en especial en negocios que recién comienzan y que generan estos planes de forma
previa a la inversión operacional y sin medir los efectos de esta inversión.
Es importante para evitar distorsiones, mantener bajos niveles de apalancamiento operacional.

4.- Explique los factores que usted identificaría para clasificar una política de crédito como óptima. Dé
buenos argumentos e ilústrelos adecuadamente.
Al contar con una política de crédito, las instituciones financieras logran que todo el proceso de crédito sea agil
y coherente en cada una de sus fases. Y al reconocer que las instituciones bancarias operan en mercados cada
vez más exigentes, las necesidades de una política crediticia es evidente. Para obtener una política de crédito
óptima considero en primer lugar que habría que mantener el marco legal que rige a la industria bancaria,
este es un pilar fundamental. Si no fuese así tendríamos una industria bancaria completamente desbarrancada
con limitaciones y costos excesivos que perjudicarían a los clientes.
a su vez creo que se debería cambiar las limitaciones que imponen las instituciones financieras para obtener
un crédito, ya que las actuales políticas crediticias facilitan la obtención de financiamiento aquellas empresas
con historial financieros intachables, desfavoreciendo a e esas pequeñas empresas que aún sufren por cumplir
con algunos cheques, modificar la exigencia de un mínimo de años en el rubro , la sanidad financiera entre
otros. Debería darse prioridad a las buenas ideas, tomando los proyectos de las empresas, brindarles apoyo y
financiarlos con crédito. Por ejemplos una pyme con problemas de financiamiento pero muy buena ideas de
emprendimiento. Tal vez no sepa canalizar las ideas pero con ayuda de una entidad financiera se le puede
guiar y luego evaluar el proyecto y según eso otorga el financiamiento, no según su historial.
 .

5.- Suponga que usted es Jefe de Finanzas de una empresa productiva que tiene un solo producto, el cual se
vende a $ 180 la unidad. La empresa produce 125.000 unidades anuales a un costo promedio de $ 136 por
unidad. El costo variable unitario es de $ 74.
El Estado de Resultados anual de la empresa indica que esta tiene una depreciación por sus equipos
productivos, mobiliario y otros, que alcanzan a $ 1.640.000
El Gerente General de la empresa lo llama a una reunión urgente pues tiene un problema y no sabe que
hacer. El Gerente le explica que ha llegado un pedido especial del producto, pero que el cliente paga al
contado y que por esa razón sólo está dispuesto a pagar $90, que es la mitad del precio de venta habitual.
Además le indica que ha escuchado varias veces hablar del punto de equilibrio y no tiene claro el tema pues
le han dicho que hay dos puntos de equilibrio diferentes y eso lo tiene confundido.

a) Contraste o compare los diferentes datos a su alcance, explique y aconseje al Gerente General respecto de
aceptar o no este pedido a un precio tan bajo, que es incluso menor que el costo promedio de producción.
Exponga claramente las razones de su sugerencia.

b) Aproveche la oportunidad y saque al Gerente de la duda y explíquele eso de los dos tipos de punto de
equilibrio, calculando para él, el valor de cada uno, expresado en la unidad que corresponde. Explíquele por
qué es importante calcular ambos puntos de equilibrio.
a) Contraste o compare los diferentes datos a su alcance, explique y aconseje al Gerente General respecto de
aceptar o no este pedido a un precio tan bajo, que es incluso menor que el costo promedio de producción.
Exponga claramente las razones de su sugerencia.
En una primera instancia y considerando que la empresa tiene capacidad para fabricar las unidades del nuevo pedido
especial se tiene:

CP = $ 136 CP : Costo promedio

CV: Costo variable
CF: Costo fijos
Q: Productos
fabricantes
CV = $ 74

( Q ∗ CV ) + CF
𝐶𝑃 =
𝑄

𝐶𝑃 = CP ∗ Q + CV ∗ Q

𝐶𝐹 = 136 ∗ 125.000 + 74 ∗ 125.000 = 7.750.000

CF = $ 7.750.000

Precio de venta especial: $ 90

Por cual tenemos que el precio de venta es mayor al precio variable de producción, esto nos quiere decir que
todo lo que se reciba por sobre ese valor (CV), contribuye a cubrir los costos fijos. En este caso, el ingreso por
unidad será de $ 90 el cual supera el costo marginal de $ 75. El costo fijo de $ 7.750. 000 no es relevante para
esta decisión, es un costo hundido, es decir, es un costo irrecuperable. También el costo promedio de $ 136 es
irrelevante, pues incluye costo fijo.

Por lo tanto, como este pedido ocasiona solo costos variables, debe aceptarse el pedido especial.
b) Aproveche la oportunidad y saque al Gerente de la duda y explíquele eso de los dos tipos de punto de
equilibrio, calculando para él, el valor de cada uno, expresado en la unidad que corresponde. Explíquele por
qué es importante calcular ambos puntos de equilibrio.

Existen 2 puntos de equilibrios:

Punto de equilibrio contable: es la cantidad de unidades vendidas que generan una utilidad neta igual a
0( cero) en un periodo de tiempo establecido, es decir el punto en el cual la empresa no gana ni pierde
dinero, algunos lo llaman también el punto muerto.

Este se calcula de la siguiente manera:

𝐶𝐹 + 𝐷
𝑄𝑒 =
𝑃 − 𝐶𝑉
Ahora respecto al caso de la producción de nuestro producto:

7.7500.000
𝑄𝑒 =
180 − 74
𝑄𝑒 = 93.113,2

Entonces la venta de 73.114 unidades permitirá estar en equilibrio contable.

Punto de equilibrio en efectivo: al obtener un punto de equilibrio contable tiene utilidad neta cero, pero aún
tiene un flujo de efectivo positivo. Lo que sucede es que a cierto nivel de ventas inferior al punto de equilibrio
contable, el flujo de efectivo operacional (FEO) se vuelve negativo y habría que suministrar el efectivo
adicional para mantener a flote un proyecto.

Si no se consideran los impuestos:

𝐹𝐸𝑂 = 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 − 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 − 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑓𝑖𝑗𝑜 − 𝑑𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛

𝐹𝐸𝑂 = 𝑄 ∗ 𝑃 − 𝑄 ∗ 𝐶𝑉 − 𝐶𝐹 − 𝐷

𝐹𝐸𝑂 + 𝐶𝐹 − 𝐷
𝑄𝑒 =
𝑃 − 𝐶𝑉
Ahora respecto al caso de la producción de nuestro producto:

𝐹𝐸𝑂 = 125.000 ∗ 180 − 125.000 ∗ 74 − 7.750.000 − 1.690.000

FEO= $ 3.810.000

3.810.000 + 7.750.000 − 1.690.000

𝑄𝑒 =
180 − 74
Q e = 93.113,2

Esto nos señala la cantidad de ventas necesarias para lograr el FEO es de 93114 unidades.
 Bibliografía.

Contenido de la semana 1 ACC

Contenido de la semana 2 IACC

Contenido de la semana 3 IACc

Contenido de la semana 4 IACC

Contenido de la semana 5 IACC

Contenido de la semana 6 IACc

Contenido de la semana 7 IACC

Contenido de la semana 8 IACC