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El presente trabajo se orienta al estudio de las actividades para implementar o hacer realidad un
proyecto de inversión, aunque muchos de los desarrollos que se presentan pueden ser aplicables
a otros tipos de proyectos.
Esta es la motivación principal del promotor privado, para el cual una demanda insatisfecha, una
innovación tecnológica, o alguna otra realidad que haga posible el desarrollo de un proyecto, es
una oportunidad a aprovechar para hacer negocio, en una visión de largo plazo, y así lograr el
objetivo de captar ganancias o utilidades, ya sea como una persona natural o como una persona
jurídica.
Bajo esta motivación, al promotor del proyecto le interesará asegurarse que el proyecto sea un
buen negocio, para lo cual requerirá que los costos para estudiar y desarrollar su proyecto sean los
mas bajos posibles, mientras que espera que luego se logren las mayores utilidades posibles en la
etapa operativa del proyecto.
Esta es la motivación que debe estar presente en los funcionarios o profesionales que sirven en las
entidades estatales encargadas de atender necesidades públicas, las que por su naturaleza no son
susceptibles de ser atendidas o satisfechas por el sector privado. El objetivo buscado es el
Bienestar General.
Dado que usualmente en una realidad socioeconómica se tienen diversas formas de atención de
las necesidades públicas (o sea diferentes tipos de proyectos), mientras existe también escasez de
recursos financieros para realizar los proyectos de inversión, es importante que los proyectos para
atención de necesidades públicas sean adecuadamente desarrollados, buscando lograr la mayor
eficiencia posible en la solución de tales necesidades, esto es, que demanden la menor inversión
posible y ofrezcan los mayores beneficios durante su funcionamiento.
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inversión, a nivel mundial, de manera que podría afirmarse que existe una estandarización general
de los conceptos de este campo, esto debido principalmente a la acción de las instituciones
internacionales de promoción del desarrollo socioeconómico.
En general se considera que las diversas actividades que deben realizarse para el desarrollo de un
proyecto de inversión, conforman el denominado “Ciclo del Proyecto”, y se agrupan en tres fases:
La decisión consistirá en tomar alguna de las opciones disponibles que podrán ser: o la aceptación
del proyecto para continuar con las siguientes etapas de su desarrollo, o la formulación de
observaciones a las propuestas concebidas en los estudios del proyecto recomendando la revisión
de tales estudios, o eventualmente, el rechazo definitivo del proyecto y la cancelación de cualquier
posibilidad futura de su desarrollo.
Los estudios que se realizan en esta fase se acostumbran a definir en tres niveles:
c) La fase de Inversión
La fase de Inversión corresponde al conjunto de actividades que deben llevarse a cabo para hacer
realidad el proyecto de inversión, que se inician con la decisión de invertir en el mismo, decisión
que se toma a la luz de los resultados de los estudios de preinversión realizados para el proyecto.
Esta fase es la que usualmente demanda el mayor esfuerzo económico-financiero pues requiere
aplicar significativos recursos, por lo cual su eficiente desarrollo será muy importante para el éxito
del proyecto y el logro óptimo de sus objetivos.
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También debe remarcase que en la etapa de inversiones de un proyecto, se deben desarrollar un
conjunto de actividades, las cuales serán realizadas por diversos actores que van desde el
promotor o propietario del proyecto, pasando por los directores o gerentes técnicos a cargo de la
ejecución, contratistas de obras y suministros, consultores, residentes de obra, supervisores o
inspectores, incluyendo a las entidades públicas involucradas.
La fase de post inversión corresponde a las actividades que se realizan durante el funcionamiento
del proyecto: etapa operativa o vida útil, comprendido además su mantenimiento. En esta fase se
incluye la evaluación ex post, que consiste en el estudio de cómo viene funcionando un proyecto ya
ejecutado, con el objetivo de perfeccionar las condiciones de funcionamiento del proyecto y recoger
experiencias para el desarrollo futuro de otros proyectos.
Gráfico No.1
Fuente: Sistema Nacional de Inversión Pública (SNIP) de Perú. La ejecución se extiende hasta las pruebas y puesta en
marcha.
En los estudios de preinversión del proyecto, se habrá llegado a definir la concepción técnica
general del mismo y las características de los productos que ofrecer. Así mismo, se habrá
determinado su conveniencia o rentabilidad, lo que en el caso de los proyectos empresariales,
significará que el proyecto contribuirá favorablemente a los resultados financieros (utilidad) de la
actividad empresarial, y en el caso de los proyectos públicos, significará que el mismo contribuye a
los objetivos del bienestar general.
La fase de inversiones dentro del proceso de gestión del proyecto, es la que requiere usualmente
el mayor esfuerzo de financiamiento, pues comprende las etapas de mayor costo cuales son: la
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formulación de los estudios definitivos, la implementación o realización del proyecto y las pruebas y
puesta en marcha del mismo.
Para el desarrollo de las etapas que comprende la fase de inversión del proyecto, se pueden
establecer los siguientes objetivos generales:
Al ser la Fase de Inversión la mas costosa en la gestión del proyecto, requiere, por tanto, un
desarrollo lo mas eficiente posible, a fin de lograr los objetivos generales anteriormente indicados.
Debe remarcarse que todos los objetivos indicados deben lograrse conjuntamente, porque bastaría
que se presenten deficiencias en el logro de sólo uno de ellos, para que el proyecto se convierta en
un fracaso.
Para ilustrar la importancia del desarrollo óptimo de las etapas que comprende la fase de inversión,
se comentan brevemente algunos problemas que pueden presentarse para el logro de los
objetivos buscados y las posibles causas de tales problemas:
Producto o servicio del proyecto que no cumple las especificaciones técnicas y que no
satisface a los demandantes:
Esto puede significar el fracaso total del proyecto, y entre otras causas podría deberse a:
o Estudios definitivos deficientes
o Deficiente implementación del proyecto
o Deficiente funcionamiento del proyecto
Problemas de Oportunidad:
Posibles causas:
o Deficiente programación de la implementación
o Deficiente implementación del proyecto
Posibles causas:
Posibles causas:
a) Etapas básicas:
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Formulación de los Estudios Definitivos y Expediente
Técnico
Debe tenerse presente que además de contar con los estudios y documentos previos, tendrán
que realizarse diversas actividades complementarias, cuyo detalle varía según los tipos de
proyectos, tales como por ejemplo: factibilidad de servicios (electricidad pública, agua potable
y alcantarillado, etc.), licencias de construcción, autorizaciones ambientales, expropiaciones,
etc., cuyo cumplimento muchas veces obliga a extender significativamente los cronogramas de
desarrollo del proyecto.
Comprende el conjunto de actividades a llevar a cabo para hacer realidad el proyecto, las que
se inician con el proceso de concurso o licitación, otorgamiento de buena pro, negociación y
firma de contratos, ejecución y control de contratos de obras y suministros, hasta el momento
que esté concluida la ejecución del proyecto.
Son las actividades que se dan al finalizar la ejecución de los contratos de obras y
suministros, por lo que en algunos casos se consideran parte de la etapa anterior. Comprende
la conformación de las comisiones de recepción de obras, las pruebas de funcionamiento,
pruebas de carga, y la liquidación del proyecto y las previsiones generales para el
funcionamiento del proyecto.
A continuación se presenta una lista de las actividades que deberán realizarse en cada una
de las tres etapas básicas antes indicadas, debiendo precisarse que esta lista podrá reducirse
o ampliarse según el proyecto específico a implementar:
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En las pruebas y puesta en marcha
a) Planeamiento de la Operación
El planeamiento integral de la etapa operativa del proyecto, abarca un amplio campo de teorías y
prácticas que se fusionan con el campo de la administración de empresas y negocios, iniciándose desde
el proceso de planeamiento y organización y se extienden a la dirección, administración de recursos
humanos, materiales y financieros, incluyendo la coordinación, el control y la post evaluación.
Esta amplitud de temas excede el ámbito propuesto para este trabajo, orientado principalmente a la etapa
de implementación, sin embargo se ha visto por conveniente desarrollar en los últimos capítulos los
conceptos y teorías relativamente más recientes al nivel práctico que es la tónica de este trabajo. Se
tratan temas tales como: Planeamiento Estratégico: Concepciones y Ámbitos, Análisis FODA y Métodos
Particulares, ciclo y proceso de la programación estratégica, Plan de Negocios, Organización para el
funcionamiento del proyecto, Teorías y herramientas para la ejecución de obras, Marco Lógico y Análisis
de Sostenibilidad de los proyectos.
b) Post Evaluación
1) Detectar las desviaciones positivas o negativas, entre los resultados reales y los previstos,
identificando las principales causas de las mismas, a fin de formular medidas que permitan atenuar
o eliminar las desviaciones negativas, o que permitan acrecentar en lo posible las desviaciones
positivas.
2) Encontrar diferencias entre las situaciones reales que se dan en la implementación y operación del
proyecto, y las situaciones previstas en los estudios de preinversión, con el fin de obtener
explicaciones que retroalimenten y permitan perfeccionar los criterios, procedimientos, métodos y
técnicas aplicados en la formulación de los pronósticos en los estudios de preinversión.
El primer objetivo es de interés primordial de los directores o gerentes del proyecto, quienes tratan
permanentemente de mejorar los resultados que ofrece el mismo. Para ello los estudios de
Preinversión son utilizados como una línea de base con la cual comparar, los resultados reales que
obtendrán en el funcionamiento del proyecto, con los esperados de acuerdo a los estudios previos.
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2. La formulación del Estudio Definitivo y Expediente Técnico
En general un estudio definitivo debe contener los siguientes componentes: memoria descriptiva,
especificaciones técnicas, planos de ejecución de obras civiles e instalaciones electromecánicas ,
metrados, presupuesto de obra, fecha de determinación del presupuesto de obra, Valor
Referencial, análisis de precios, calendario de avance de obra valorizado, fórmulas polinómicas,
lista y especificación de equipos a adquirir e instalar y, de acuerdo al tipo de proyecto, diversos
estudios básicos de diferentes especialidades de ingeniería, tales como: estudio de suelos, estudio
geológico, de impacto ambiental, etc.
Los estudios definitivos constituyen la primera etapa dentro de la fase de inversión, a la cual se
llega luego de la decisión de inversión, la cual es tomada por los propietarios o promotores del
proyecto teniendo como base los estudios de preinversión.
En los estudios de preinversión, sobre todo en el nivel de factibilidad, se debe haber desarrollado y
tomado decisión sobre los principales aspectos técnicos del proyecto, de manera que, en la
preinversión, ya se cuenta con la Ingeniería Conceptual del proyecto, entendiendo a ésta, como el
conjunto de elaboraciones, decisiones y documentos que permiten apreciar todos los aspectos
técnicos generales del proyecto de inversión, de manera que es posible estimar con razonable
aproximación tanto los costos de inversión, como los costos de operación del proyecto, e
igualmente cuantificar con razonable precisión la producción de bienes o prestación de servicios
que generará el funcionamiento del proyecto.
Los aspectos generales que conforman la ingeniería conceptual incluyen temas como: la opción de
localización, opción de tamaño del proyecto y opciones sobre aspectos técnicos diversos que
comprenden aspectos tales como: Selección de Alternativas Tecnológicas, Descripción del
Proceso, Obras Civiles: Estructuras e infraestructura, Arquitectura: (Ubicación, Plantas,
Elevaciones), Disposición de Planta (Lay Out), Requerimiento de Áreas (Terrenos, Edificios, etc.),
Instalaciones Sanitarias, Instalaciones Electromecánicas, Selección y Especificación de Equipos,
Distribución de Equipos, Parámetros de Consumo y Rendimientos, Flexibilidad del Proceso,
Confiabilidad y Vulnerabilidad y estudios de Impacto Ambiental.
Para formular los estudios definitivos, será muy importante que los encargados tomen como
referencia todos los desarrollos previos de la ingeniería conceptual, de manera que en lo posible
se mantengan las grandes decisiones ya tomadas en tales etapas, las cuales deberán mantenerse
en el desarrollo de los estudios definitivos. Esto permitirá mantener en la etapa de realización del
proyecto las consideraciones generales sobre cuya base se realizó la evaluación del proyecto, ya
que cambios significativos en tales aspectos, ocasionarán que el proyecto ofrezca resultados de
rentabilidad diferentes a los estimados en la preinversión.
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2.2.2 Los Actores: Promotores, Inversionistas, Consultores
Según se ha comentado el desarrollo del estudio definitivo es la primera etapa luego de la decisión
de inversión. Para su inicio se requerirá, además de la decisión de inversión, tomada por los
promotores del proyecto, que se tomen otras decisiones sobre la modalidad o forma en que se
desarrollará el proyecto.
En una visión general, en la formulación de los estudios definitivos, se pueden identificar, por lo
menos, los siguientes actores:
Los promotores, sean éstos, personas o entes, privados o públicos, que llevaron adelante la fase
de preinversión y que eventualmente continuarán dirigiendo el desarrollo del proyecto, o también
podrían trasladar total o parcialmente las funciones de promoción del proyecto a nuevos
responsables.
Los inversionistas, que podrían ser nuevas personas o entes que asumen ahora las funciones de
promoción del proyecto. Estarán representados por la Gerencia General y el directorio, en el caso
de una empresa privada, y por los Directivos o Ejecutivos en el caso de una entidad pública. Será
muy importante establecer un nivel de decisión adecuado para la Gerencia o Dirección del
Proyecto.
El consultor o los consultores que se harán cargo del desarrollo de los estudios definitivos. El
consultor se puede definir como la persona natural o jurídica con experiencia, que presta servicios
profesionales altamente calificados en la elaboración de estudios y proyectos; en la inspección de
fábrica, peritajes de equipos, bienes y maquinarias; asesorías, estudios básicos, preliminares y
definitivos; asesoramiento en la ejecución de proyectos y en la elaboración de los términos de
referencia, las especificaciones técnicas y las bases para los distintos procedimientos que se
puede seguir para la selección de consultores, entre otros.
Así por ejemplo, en un gran proyecto minero ubicado en una zona apartada del país, se
pueden identificar los siguientes partes del proyecto:
Esta alternativa posiblemente signifique costos totales de consultoría relativamente mas bajos
que en otras opciones, pero requerirá un importante trabajo de coordinación y supervisión de
los avances de cada uno de los estudios, lo cual, a su vez, puede ser encargado a un
Consultor General, o eventualmente estas funciones pueden ser asumidas por miembros de la
empresa promotora, si se cuenta con la capacidad profesional necesaria, lo cual no es lo usual
en la mayor parte de los casos.
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En el caso de la contratación de un Consultor General que asuma la coordinación y
supervisión de los diversos consultores que desarrollarán los estudios definitivos de las
diversas especialidades, será importante remarcar la importancia de que éste Consultor
General sea cuidadosamente seleccionado, a fin de asegurar el cumplimiento satisfactorio de
sus funciones, para lo cual deberá otorgársele todas las atribuciones de decisión y manejo que
sean necesarios.
La selección y contratación de un consultor único para que se haga cargo de la formulación del
estudio definitivo de un proyecto complejo, es la otra opción que pueden tomar los promotores
inversionistas y tendrá la ventaja de que se minimiza la preocupación de ellos en cuanto a la
coordinación y supervisión de las diversas especialidades presentes en el proyecto.
Posiblemente el costo total de los estudios resulte relativamente mayor que en la opción
anteriormente presentada, pero este mayor costo será usualmente compensado por las
ventajas de obtenerse estudios definitivos plenamente coordinados y compatibilizados.
a) Pasos a seguir
Los objetivos generales a seguir con el procedimiento de selección son: buscar y contratar al
mejor consultor disponible para el estudio requerido, lograr un programa de ejecución del
estudio en concordancia con los cronogramas establecidos para el desarrollo del proyecto,
lograr costos de consultoría razonables y obtener un estudio definitivo de calidad.
Los pasos básicos que deben seguirse para seleccionar a los consultores comprenden: