Tasa efectiva de interés, tasas efectivas

equivalentes e Interés compuesto a tasa

efectiva - Cuentas de Ahorro
 SESION 7

• LOGRO DE LA SESION: Al finalizar la sesión, el estudiante

construye tasas de interés efectivas a partir del concepto de tasa de
interés nominal en el marco del concepto de interés compuesto y
cuentas de ahorro.

• TEMARIO:

– Tasas Efectivas de Interés

• Tasas Efectivas de interés Equivalentes: Conversión de Tasas de interés.

– Interés Compuesto a Tasas de Interés Efectiva

• Cuentas de Ahorro a tasas de interés efectiva
Tasa de Interés Efectiva

Ejemplo:
Se deposita S/. 1,000.00 a una TNA de 8% capitalizable trimestralmente. ¿Cual
será el interés generado en un año y cual la rentabilidad anual obtenida?

C = 1,000 S, I ?

2% 2% 2% 2%

0 1º 2º 3º 4º trimestre
4*1
 0.08 
S  1,000 * 1   Re ntabilidad 
82.4322
anual
 4  1,000
S  1,082.4322 Re ntabilidad  0.082432

I = 82.4322
 Cálculo empírico de la Tasa de Interés Efectiva

Cuanto gano realmente por depositar mi capital de 200 soles durante

un año en un banco que me paga una TNA=0.18 capitalizable
mensualmente? Y si solo lo dejo un trimestre o un mes?

Si lo dejo un año: Si lo dejo un trimestre: Si lo dejo un mes:

1 1
12*
 0.18 
12*1 12*
 0.18   0.18  4
S  200 * 1 
12
S  200 * 1   S  200 * 1   
 12   12   12 
S  239.1236 S  209.1357 S  203
I  39.1236 I  9.1357 I 3
39.1236 9.1357 3
TE..  TE..  TE.. 
200 200 200
TEA  0.195618 TET  0.045678 TEM  0.015
Deducción de la Formula para calcular la Tasa
de Interés Efectiva para un periodo “P” (TEP)

El Interés (I) es el valor monetario “I” generado por un capital “C”

afecto a una tasa de interés nominal (TNA) sujetas a un periodo de
capitalización (m) durante un plazo de “N” años.
Matemáticamente la magnitud de I viene dada por la siguiente
expresión:

I  S C
m* N
 TNA 
I  C * 1   C
 m 
m* N
 TNA 
I  C * 1   C
 m 
Tasa de Interés Efectiva para un Período “P” (TEP)

Es la tasa que realmente actúa sobre el capital de la operación

financiera y refleja el número de capitalizaciones que se experimentan
en un lapso de tiempo “N” determinado. Se obtiene a partir del
cálculo de la rentabilidad generada por el Interés devengado “I” en el
mismo lapso de tiempo y expresada como una proporción del capital
inicial “C”; así, la expresión generada debería ser:

 TNA m* N 
C * 1    1
 m  
TE periodo 
C
m* N
 TNA 
TE periodo  1   1
 m 
Tasa de Interés Efectiva

Por lo tanto, la Tasa de Interés Compuesto que describe la

acumulación real de los intereses de una operación financiera dada
en un periodo de tiempo, es la Tasa de interés Efectiva, y depende de
la TNA, y del periodo de capitalización correspondiente.

La tasa de interés efectiva, señala los intereses que efectivamente

está percibiendo o pagando el capital depositado o tomado en
préstamo. Nos ayuda a tomar decisiones al homogenizar la
presentación de las tasas
Cálculo de la TEA a partir de una TNA

• Usualmente la Tasa Efectiva se presenta en términos anuales

(TEA) y se calcula de la siguiente forma:

 Si tenemos como información tasas nominales:

m
 TNA 
TEA  1   1
 m 

Leyenda
TEA : Tasa Efectiva Anual
TNA : Tasa Nominal Anual
m : Número de períodos de capitalización
 Cálculo de la TEA a partir de una TNA

• Calcular la TEA si tenemos una TNA = 0.12 capitalizable mensualmente

TNA = 0.12 12
 0.12 
m = 12
TEA  1   1
 12 
TEA  0.126825

• Calcular la TEA si tenemos una TNT = 0.04 capitalizable semanalmente,

TNA = 0.16 52
 0.16 
TEA  1   1
m = 52  52 
TEA  0.173223
 Cálculo de la TEA a partir de una TNA

• Calcular la TEA si tenemos una TNS = 0.095 capitalizable bimestralmente

TNA = 0.19 6
 0.19 
m=6 TEA  1   1
 6 
TEA  0.205692

• Calcular la TEA si tenemos una TNC = 0.10 capitalizable diariamente,

TNA = 0.30 360

 0.30 
m = 360 TEA  1   1
 360 
TEA  0.349690
 Cálculo de la TEA a partir de una TEP

 Si tenemos como información tasas efectivas para periodos (TEP)

distintos al año, y donde P es el número de veces que se repite la TEP en
un año, tendremos que:

TEA  (1  TEP )  1 P

Leyenda
TEA : Tasa Efectiva Anual
TEP : Tasa Efectiva del Período
P : Número de veces que la TEP se repite en un año
 Cálculo de la TEA a partir de una TEP

TEA  1  0.012  1
12

• Calcular la TEA si tenemos una TEM = 0.012

TEA  0.153895

TEA  1  0.035  1
4

• Calcular la TEA si tenemos una TET = 0.035

TEA  0.147523

TEA  1  0.15  1
2

• Calcular la TEA si tenemos una TES = 0.15

TEA  0.322500

TEA  1  0.07   1
3

• Calcular la TEA si tenemos una TEC = 0.07

TEA  0.225043
 Cálculo de una TEP a partir de una TEA

 Si tenemos como información una tasa efectiva anual (TEA) y

queremos calcular una tasa efectiva para un periodo (TEP) distinto, donde
P es el número de veces que se repite la TEP en un año, tendremos que:

1

TEP  1  TEA 
 
P
1
Leyenda
TEA : Tasa Efectiva Anual
TEP : Tasa Efectiva del Período
P : Número de veces que la TEP se repite en un año
 Cálculo de una TEP a partir de una TEA

TEM  1  0.195618 1
1 12
• Calcular la TEM si tenemos una TEA = 0.195618
TEM  0.015

TEQ  1  0.25 1
1/ 24
• Calcular la TEQ si tenemos una TEA = 0.25
TEQ  0.009341

TEB  1  0.08  1
1/ 6

• Calcular la TEB si tenemos una TEA = 0.08

TEB  0.012909

TEC  1  0.16  1
1/ 3

• Calcular la TEC si tenemos una TEA = 0.16

TEC  0.050718
 Cálculo de una TExdias a partir de una TEA

 Si tenemos como información una tasa efectiva anual (TEA) y

queremos calcular una tasa efectiva para un periodo de x días (TExdías)
distinto:

TExdias  1  TEA 1
Xdias/ 360

Leyenda
TEA : Tasa Efectiva Anual
TE x días : Tasa Efectiva para un período de x días
 Cálculo de una TExdias a partir de una TEA

TE23dias  1  0.20
23
360 1
• Calcular la TE23dias si tenemos una TEA = 0.20
TE23dias  0.011716

TE83dias  1  0.33
83
360 1
• Calcular la TE83dias si tenemos una TEA = 0.33
TE83dias  0.067959

TE8dias  1  1.4
8
360 1
• Calcular la TE8dias si tenemos una TEA = 1.4
TE8dias  0.019645
Tasas Efectivas Equivalentes

• Dos tasas efectivas son equivalentes si partiendo de un mismo

capital y para un mismo tiempo de análisis producen un mismo
valor futuro o monto (S), es decir producen la misma tasa efectiva
anual.

TEP1 TEP2

TEA

TEP1 TEP2
 Cálculo de Tasas Efectivas Equivalentes

TEP1 y TEP2 serán equivalentes si al determinar la TEA para cada caso

estas resultan iguales:
TEA  (1  TEP1 ) P1  1.......(1) TEA  (1  TEP2 ) P2  1.......( 2)

Si las TEA calculadas son iguales tendremos que:

1  TEP1 P1
 1  (1  TEP2 ) P2  1
De la igualdad podemos deducir la construcción de TEP1 a partir de
TEP2, siendo en consecuencia ambas tasas equivalentes
P 
entre si:
 2 

TEP1  1  TEP2 
 P1 
1
Donde P1 y P2 representan el número de veces que el periodo de cada
una de las TEP se repite en un año
 Calcular una TEP2 a partir de una TEP1

TET  1  0.01  1
12
4
• Calcular la TET si tenemos una TEM = 0.01
TET  0.030301

TEC  1  0.03  1
6
3
• Calcular la TEC si tenemos una TEB = 0.03
TEC  0.0609

TESemanal  1  0.09  1
2
52
• Calcular la TE Semanal si tenemos una TES = 0.09
TESemanal  0.003320

TED  1  0.075
4
360 1
• Calcular la TED si tenemos una TET = 0.075
TED  0.000804
Ejemplo 1

Calcular las tasas efectivas anuales (TEA) para depósitos en ahorros en

dólares que ofrecen una tasa nominal anual de 6%, si los períodos de
capitalización son:
» Mensual.
» Semestral.
» Trimestral.
» Diario.
» Cuatrimestral.
» Cada 1.5 meses
Ejemplo 2

A partir de una tasa efectiva anual de 24%, calcular las tasas efectivas de
interés para los siguientes periodos:
» Mensual.
» Semestral.
» Trimestral.
» Diario.
» 8 días.
» Semanal.
» 45 días
Ejemplo 3

Calcular las tasas efectivas cuatrimestrales (TEC) para depósitos en

ahorros en dólares que ofrecen una tasa efectiva trimestral de 4%, y
cuales serian sus tasas efectivas equivalentes expresadas como:

 TEM

 TED

 TES

 TEB
Ejemplo 4

Se deposita S/. 1,000.00 a una TNA de 8% capitalizable

trimestralmente. Cual es su respectiva Tasa Efectiva Anual, y.....
– Mensual.
– Semestral.
– Trimestral.
– Diario.
– Horario.
– Minuto a minuto.
– Segundo a segundo.
Resumen

 Como convertir una TNA a una TEA:

m
 TNA 
TEA  1   1
 m 
 Como convertir una TEP a una TEA:

TEA  (1  TEP)  1 P

 Como convertir una TEA en una TEP:

1

TEP  1  TEA 
 
P
1
P = Es el número de veces que la TEP se repite en un año
Resumen

 Como convertir una tasa efectiva de un periodo P2 a otra efectiva

para un periodo P1 :
 P2 
 

TEP1  1  TEP2 
 P1 
1

P1,P2, = Es el número de veces que c/u de las TEP se repite en un año

 Como convertir una TEA a una TExdias:


TExdias  1  TEAXdias/ 360
1
Interés Compuesto y Tasas Efectivas

 Como calcular el capital acumulado o valor futuro por un depósito afecto a

una tasa efectiva dada (No olvidar que La tasa de interés y el tiempo
siempre deben de estar expresados para similar periodo de tiempo):

S  C * 1  TEP 
S
C
n

1  TEP n

• Elementos
• S = Monto a interés compuesto (valor futuro, F).
• C = Capital (valor presente, P).
• TEP = Tasa Efectiva del Periodo
• n = Plazo de la operación expresado en el tiempo de la tasa
 Calcular “S” e “I”

 Si realizamos un depósito de 1,000 soles y el banco nos paga una

TEB de 2.5%; cuanto tendremos acumulado en 19 meses?
Opción 1: en bimestres Opción 2: en años
TEA  1  0.025  1
6
19 19
n n
2 TEA  0.159693 12

S  1000 * 1  0.025 S  1000 * 1  0.159693

19 19
2 12

S  1264.38 S  1264.38
I  1264.38  1000 I  1264.38  1000
I  264.38 I  264.38
Calcular “n”

 Si realizamos un depósito de 1,000 soles y el banco nos paga una TEM

de 1.5%; cuanto tendremos que esperar para poder acumular 4,500 soles
TEA  1  0.015  1
12
 Opción 1: en meses Opción 2: en años
TEA  0.195618

4500  1000 * 1  0.015 4500  1000 * 1  0.195618

n n

 1  0.015  1  0.195618
4500 n 4500 n

1000 1000
 4500   4500 
ln    n * ln 1.015 ln    n * ln 1.195618
 1000   1000 
1.5040774  n * (0.0148886) 1.5040774  n * (0.178663)
1.5040774 1.5040774
n n
0.0148886 0.178663
n  101.03 _ meses n  8.42 _ años
 Calcular TEA

 Si realizamos un depósito de 1,800 soles, que TEA nos deberá pagar el

banco para que en un plazo de 17 bimestres logremos acumular la suma
de 3,600 soles

3600  1800 * 1  TEA

17
TEA = ? 6
17
n
 1  TEA 6
3600 17
6
1800
6
2  1  TEA
17

6
(2  1)  TEA
17

0.27716  TEA
 Interés Compuesto: Variación de la Tasa de Interés

• Para determinar el valor futuro de un capital sujeto a cambios de tasa de

interés se procede de la siguiente forma:

– OPCIÓN 1: POR SALDOS. El valor inicial se traslada con sus

respectivos intereses hasta donde se encuentre un cambio de tasa de interés.
Se calcula el valor futuro hasta ese punto del tiempo y se traslada ese valor
hasta donde se encuentre una nueva variación de tasa de interés. El proceso
continua hasta llegar al valor final o saldo disponible de la cuenta en el
periodo de análisis. No hay que olvidar que el tiempo involucrado para
cada traslado corresponde al tiempo de vigencia de cada tasa.

– OPCION 2: POR FACTORES. El valor inicial es trasladado al futuro

afectándolo por tantos factores de capitalización como cambios de tasas de
interés existan en el plazo de la operación. El tiempo involucrado para cada
factor corresponde al de la vigencia de cada tasa expresado en el tiempo de
la tasa
 Interés Compuesto: Variación de la Tasa de Interés:
Uso de Saldos

Opción 1: Por Saldos

S=Saldo
TEP1 TEP2 TEP3
Flujo de caja u.m.

0 x y z Tiempo
n1 n2 n3 (periodos)

Saldox  C * 1  TEP1  1
n

Capital Saldo y  Saldox * 1  TEP2  2

n

Saldoz  Saldo y * 1  TEP3  3

n
 Interés Compuesto: Variación de la Tasa de Interés:
Uso de Saldos

Opción 1: Por saldos S=?

TNA=18%, m1=12 TEM=1% TES=6.5%
12
 0.18 
TEA1  1   1 TEA2  1  0.01  1 TEA3  1  0.065  1
Flujo de caja u.m.

12 2
 12 
 0.195618  0.126825  0.134225
Tiempo
(meses)
0 7 15 20
7 8 5
n n n
12 12 12

C=3,000
Saldo7  3,000 * 1  0.195618  3,329.53
7 / 12

Saldo15  Saldo7 * 1  0.126825  3,605.41

8 / 12

Saldo20  Saldo15 * 1  0.134225  3,799.67

5 / 12
Interés Compuesto: Variación de la Tasa de Interés:
Uso de Saldos

7
12*
 0.18  12
Saldo7  3,000 * 1    3,329.53
 12 
Saldo15  Saldo7 * 1  0.01  3,605.41
8

Saldo20  Saldo15 * 1  0.065  3,799.67

5/ 6
 Interés Compuesto: Variación de la Tasa de Interés:
Uso de Factores

Opción 2: Uso de factores S=Saldo

TNA1 , m1 TNA2 , m2 TNA3 , m3

Flujo de caja u.m.

TEP1 TEP2 TEP3

Tiempo
(periodos)
0 x y z
n1 n2 n3

Capital

S  C * 1  TEP1  1 * 1  TEP2  2 * 1  TEP3  3

n n n
 Interés Compuesto: Variación de la Tasa de Interés:
Uso de Factores

Opción 2: Uso de factores S=?

TNA=18%, m1=12 TEM=1% TES=6.5%
12
 0.18 
TEA1  1   1 TEA2  1  0.01  1 TEA3  1  0.065  1
Flujo de caja u.m.

12 2
 12 
 0.195618  0.126825  0.134225
Tiempo
(meses)
0 7 15 20
7 8 5
n n n
12 12 12

C=3,000
12*7 / 12
 0.18 
S  3000 * 1  * 1  0.01 * 1  0.065  3,799.67
8 5/ 6

 12 
S  3000 * 1  0.195618 * 1  0.126825 * 1  0.134225  3,799.67
7 /12 8 /12 5 /12
Interés Compuesto: Variación de la Tasa de Interés:
Uso de Factores

• Calculo de valor futuro (S) cuando el capital (C) esta sujeto

a “t” variaciones de la tasa de interés

S  C * 1  TEP  1 * 1  TEP2  2 * 1  TEP3  3 *... * 1  TEPt  t

n n n n

• Calculo de valor Actual (C) cuando ha existido “t”

variaciones de la tasa de interés

S
C
1  TEP n1 * 1  TEP2 n2 * 1  TEP3 n3 *... * 1  TEPt nt
Interés Compuesto: Variación de la Tasa de Interés:
Rendimiento (TEA) promedio

• Cuando existen variaciones en las tasas de interés que afectan a un capital,

muchas veces es necesario sustituir todas ellas por una sola que las represente,
para ello tendremos que calcular una TEA promedio
• Tenemos entonces que el valor futuro (S) de un capital (C) que ha estado sujeto
a “t” variaciones de la tasa de interés se calcula de la siguiente forma:

S  C * 1  TEP  * 1  TEP2  * 1  TEP3  *... * 1  TEPt 

n1 n2 n3 nt

• Si queremos calcular el rendimiento promedio de la operación y expresarlo

como una TEA promedio, vinculamos el valor final obtenido con el capital
inicial para el periodo total de la operación expresado en términos anuales (n
años)
S  C * 1  TEA
n

1/ n
S
TEA    1
C 
 Interés Compuesto: Variación de la Tasa de Interés:
Rendimiento (TEA) promedio

Opción 1: Es así que requerimos como datos lo siguiente: un valor

inicial “C”, un valor final “S” que incluya el efecto de todas las tasas
de interés, y el tiempo total de la operación. A partir de estos datos
calcularemos la TEA promedio. Del ejemplo anterior:

• Calculo de la TEA Promedio:

C  3,000.00
3,799.67  3,000.00 * 1  TEA
20
S  3,799.67 12

n
20 TEA  0.152324
12
TEA  ?
 Interés Compuesto: Variación de la Tasa de Interés:
Rendimiento (TEA) promedio

Opción 2: Tomar un capital “C” cualquiera, ej. C=100

S=?
TNA=18%, m1=12 TEM=1% TES=6.5%
12
 0.18 
TEA1  1   1 TEA2  1  0.01  1 TEA3  1  0.065  1
Flujo de caja u.m.

12 2
 12 
 0.195618  0.126825  0.134225
Tiempo
(meses)
0 7 15 20
7 8 5
n n n
12 12 12

C=100
S  100 * 1  0.195618 * 1  0.126825 * 1  0.134225  126.66
7 /12 8 /12 5 /12

126.66  100 * 1  TEA

20/ 12

TEA  0.152324
Interés Compuesto: Ejercicios

A continuación desarrolle los problemas presentados en

el Compendio de Ejercicios del Curso
Interés Compuesto Cuentas de Ahorro

• Para determinar el saldo de una cuenta de ahorros en una fecha

determinada se trabaja el concepto de valor futuro de dos formas:
– OPCION 1: Por Saldos: El depósito inicial se traslada con sus
respectivos intereses hasta donde se encuentre otro movimiento de
fondos o cambio de tasa de interés. Si se encuentra un depósito se le
suma al saldo y si es un retiro se le resta, este procedimiento continua
hasta llegar al valor final o saldo disponible de la cuenta en el periodo
de análisis.
– OPCION 2: Por Fecha Focal: Todos los depósitos (D) se trasladan de
manera independiente hasta el periodo de tiempo en el cual se quiera
determinar el saldo de la cuenta y una vez ubicados allí se suman.
Similar acción se toma con los retiros ( R). El Saldo en consecuencia
seria igual a la diferencia entre la SUMA DE LOS VALORES
FUTUROS (VF) DE LOS DEPOSITOS y la suma DE LOS VALORES
FUTUROS (VF) DE LOS RETIROS
 Interés Compuesto Cuentas de Ahorro: Por Saldos

Intereses  Saldo   Depositos   Re tiros

Cuenta Ahorro
Opción 1: Por Saldos Saldo

TEP1 TEP2 TEP3

Flujo de caja u.m.

Tiempo
(periodos)

0 1 2 3 4 n

S/.D0 S/.D1 S/.R2 S/.D3 S/.R4

+ - + -
 TNA=0.18 m=12 TNA=0.24 m=12
12 12
 0.18   0.24 
TEA1  1    1  0.195618 TEA2  1    1  0.268242
 12   12 
Flujo de caja u.m.

Tiempo
(meses)
0 1 2 3 4 5

R2=50
+ D4=100 Saldo5=?
D0 =200 -
Saldo2  200.00 * 1  0.19561812  50.00  156.05
2

Saldo3  156.05 * 1  0.195618  158.39

1
12

Saldo4  158.39 * 1  0.268242  100.00  261.55

1
12
Opción 1:
Saldo5  261.55 * 1  0.268242  266.78
Por Saldos 1
12

Intereses  Saldo   Depositos   Re tiros

Intereses  266.78  (100  200)  (50)  16.78
 Interés Compuesto Cuentas de Ahorro: Por Fecha
Focal

Saldon  VF .Depositosn  VF . Re tiros n

Cuenta Ahorro
Opción 2: Por Fecha Focal Intereses  Saldo   Depositos   Re tiros
Flujo de caja u.m.

TEP1 TEP2 TEP3

Tiempo
(periodos)

0 1 2 3 4 n

S/.D0 S/.D1 S/.R2 S/.D3 S/.R4 ...

 TNA=0.18 m=12 TNA=0.24 m=12
12 12
 0.18   0.24 
TEA1  1    1  0.195618 TEA2  1    1  0.268242
 12   12 
Flujo de caja u.m.

Tiempo
(meses)
0 1 2 3 4 5

R2=50
D4=100 Saldo5=?
D0 =200

Opción 2: FechaFocal  Mes5

Por Fecha
Focal Saldo5  VF .Depositos  VF . Re tiros Saldo5  319.58  52.80  266.78

D  200.00 * 1  0.195618 * 1  0.268242  217.58

3 2
Valor Futuro 5
12 12 I1  17.58 Intereses  I1  I 2  I 3
0
de los
D45  100.00 * 1  0.26824212  102.00
1
Depósitos I 2  2.00 Intereses  17.58  2.00  2.80
VF .Depositos  319.58
Intereses  16.78
R  50.00 * 1  0.195618 * 1  0.268242  52.80
1 2
Valor Futuro 5
12 12 I 3  2.80
2
de los
Retiros
VF . Re tiros  52.80
Interés Compuesto: Ejercicios

A continuación desarrolle los problemas presentados en

el Compendio de Ejercicios del Curso