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ECONÓMICA Y SOCIAL
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Reporte Mensual Fondo de Estabilización Económica y Social Febrero 2018
30.000
Retiro Acumulado FEES
FEES
25.000
20.000
15.000
10.000
5.000
La rentabilidad en el mes fue de -0,71% en dólares. Ésta se debió al retorno experimentado por los portafolios de Mercado monetario y bonos
soberanos, de -0,37%, Bonos soberanos indexados a inflación, de -0,83%, y Acciones, de -4,21%. Los retornos en dólares de los portafolios de
Mercado monetario y Bonos soberanos y de Bonos soberanos indexados a inflación se explican por el retorno experimentado en moneda de
origen y por la depreciación de las monedas que componen ambos portafolios en relación al dólar. Por otro lado, el retorno de las acciones en
dólares se debió principalmente a los resultados experimentados en moneda de origen y en menor medida a la depreciación de las monedas del
portafolio respecto al dólar. La rentabilidad mensual del fondo en pesos fue de -3,22%. Por último, la rentabilidad anualizada desde el inicio ha
sido de 2,70% en dólares y 3,54% en pesos.
Las rentabilidades para períodos mayores a un año están anualizadas en forma compuesta, mientras que para períodos menores a un año el retorno corresponde a la variación
experimentada durante el período indicado. Para cumplir con un alto estándar de transparencia y evaluar mejor las ganancias o pérdidas obtenidas en las inversiones realizadas, el
Ministerio de Hacienda informa la rentabilidad del fondo en distintos horizontes de tiempo y en diferentes monedas. En referencia al horizonte, es importante destacar que, en
coherencia con la política de inversión de mediano y largo plazo, la evaluación de la rentabilidad debe concentrarse en dicho plazo, desestimando las fluctuaciones que pueden producirse
mensual o trimestralmente. Respecto de rentabilidades expresadas en diferentes monedas, considerando la política de invertir los recursos del fondo íntegramente fuera de Chile y en
moneda extranjera, la rentabilidad en dólares permite una evaluación más acorde con la política de inversión. También se presenta la rentabilidad en pesos chilenos, que además refleja
las variaciones en la paridad cambiaria peso-dólar y que, por lo tanto, podría estar sujeta a mayores fluctuaciones. Por último, como sucede en toda inversión, la rentabilidad obtenida
en el pasado no garantiza que se repita en el futuro.
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Reporte Mensual Fondo de Estabilización Económica y Social Febrero 2018
Composición por país y por tipo de exposición crediticia MM US$ % del total Duración Años
(1) 6,3
Exposición soberana nominal Bonos y letras soberanas
Estados Unidos 3.874,93 26,1% Bonos soberanos indexados a inflación 5,0
Japón 3.041,18 20,5% Bancario 0,2
Alemania 1.618,21 10,9% Total fondo 4,8
(1)
Suiza 1.219,57 8,2% A partir del 17 de junio de 2015 puede incluir emisiones de Entidades Supranacionales, Agencias y Entidades con
Garantía Estatal Explícita.
Otros (1) - 0,0%
(2)
Total exposición soberana nominal 9.753,89 65,7%
Composición por clase de activo MM US$ % del total
Exposición soberana indexada a inflación
(1)
Estados Unidos 369,85 2,5% Bancario y soberano 13.118,26 88,3%
Alemania 146,55 1,0% Bonos soberanos indexados a inflación 516,39 3,5%
Otros 0,00 0,0% Acciones 1.216,34 8,2%
Total exposición soberana indexada a inflación 516,39 3,5% Total fondo 14.851,00 100,0%
(1)
A partir del 17 de junio de 2015 puede incluir emisiones de Entidades Supranacionales, Agencias y Entidades con
Garantía Estatal Explícita.
Exposición bancaria por país
Francia 1.076,59 7,2%
Japón 583,31 3,9%
China 433,91 2,9% Exposición por clasificación de riesgo de Total renta
Alemania 404,84 2,7% Soberanos (1) Bancos
emisores fija
España 351,55 2,4%
Singapur 245,76 1,7% AAA 53,0% 0,0% 53,0%
Bélgica 205,47 1,4% AA+ 0,0% 0,0% 0,0%
Dinamarca 89,63 0,6% AA 0,0% 0,0% 0,0%
Israel 21,07 0,1% AA- 0,0% 3,6% 3,6%
Otros (47,75) -0,3%
A+ 22,3% 5,0% 27,3%
Total exposición bancaria 3.364,37 22,7%
A 0,0% 11,1% 11,1%
A- 0,0% 5,3% 5,3%
Exposición accionaria por país
Otros (2) 0,0% -0,4% -0,4%
Estados Unidos 654,30 4,4%
Japón 97,89 0,7% Total renta fija 75,3% 24,7% 100,0%
(1)
Reino Unido 61,55 0,4% A partir del 17 de junio de 2015 puede incluir emisiones de Entidades Supranacionales, Agencias y Entidades con
Garantía Estatal Explícita.
Francia 39,64 0,3% (2)
Alemania 38,33 0,3% Incluye efectivo, efectivo equivalentes y transacciones no liquidadas.
Suiza 36,41 0,2%
Canadá 36,00 0,2%
Australia 26,64 0,2%
Holanda 23,25 0,2%
Corea del Sur 21,16 0,1%
Hong Kong 19,39 0,1%
Irlanda 14,49 0,1%
España 12,59 0,1%
Suecia 10,54 0,1%
Italia 8,21 0,1%
Dinamarca 7,20 0,0%
Bélgica 4,40 0,0%
México 4,23 0,0%
Otros (1) 100,11 0,7%
Total exposición accionaria 1.216,34 8,2%