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MANUAL DE PROCEDIMIENTOS PARA 
PREVENIRSE DEL LAVADO DE ACTIVOS Y 
FINANCIAMIENTO DEL TERRORISMO 
 
 
DI MATTEO MONDINO 
 
SOCIEDAD DE BOLSA S.A. 
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ÍNDICE: 
 
 
1. INTRODUCCIÓN ............................................................................................. 5
1.1. Marco regulatorio aplicable ........................................................................... 5
1.2. Derecho Positivo Nacional ............................................................................. 5
1.3. Otras Normas:.................................................................................................... 6
Circulares del Banco Central del Uruguay .................................................................... 6
Comunicaciones del Banco Central del Uruguay .......................................................... 7
Derecho Positivo Internacional...................................................................................... 8
Estándares y Recomendaciones Internacionales............................................................ 8
1.4. Conceptos Básicos .......................................................................................... 8
Definición del Lavado de Activos ................................................................................. 8
El Proceso del Lavado de Activos ................................................................................. 9
Origen ilícito o delictivo ................................................................................................ 9
Concepto de Financiamiento del Terrorismo............................................................... 10
Relación entre el Lavado de Activos y la Financiamiento del terrorismo................... 10
1.5. Sistema integral de prevención .................................................................. 11
Antecedentes ................................................................................................................ 11
Objetivos del Sistema de Prevención........................................................................... 11
1.6. Ámbito de Aplicación..................................................................................... 12
1.7. Contenido del Programa de Prevención................................................... 12
2. ESTRUCTURA DE PREVENCIÓN ...............................................................13
2.1. Directorio........................................................................................................... 13
2.2. Oficial de Cumplimiento................................................................................ 13
2.3. Oficiales de Cuenta ........................................................................................ 15
2.4. Organigrama de la Empresa ........................................................................ 15
3. POLÍTICAS DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGO .......................................16
3.1. Proceso de Gestión del Riesgo................................................................... 18
3.2. Matriz de Riesgo.............................................................................................. 18
4. POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS DE DEBIDA DILIGENCIA DE CLIENTES
  19
4.1. Política de Aceptación de Clientes ............................................................ 19
4.2. Concepto de Clientes Minoristas ............................................................... 19
4.3. Identificación de Clientes Minoristas ........................................................ 20

2
 a) Persona Física: ......................................................................................................... 20
b) Persona Jurídica:...................................................................................................... 20
4.4. Proceso de Debida Diligencia del Cliente Mayorista ............................ 20
a) Persona Física .......................................................................................................... 21
b) Persona Jurídica....................................................................................................... 21
3.4.1 Verificación de la identidad del Cliente.............................................................. 22
3.4.2 Verificación de los antecedentes del Cliente ...................................................... 22
3.4.3 Identificación de Personas Políticamente Expuestas .......................................... 23
3.4.4 Actividad económica del Cliente ........................................................................ 23
3.4.5 Aprobación de la relación comercial .................................................................. 24
3.4.6 Categorización de los Clientes en función del riesgo ......................................... 24
3.4.7 Definición del Perfil del Cliente ......................................................................... 28
3.4.8 Apertura de ficha en el sistema........................................................................... 28
3.4.9 Creación de carpeta de clientes........................................................................... 28
4.5. Debida Diligencia Ampliada ......................................................................... 29
3.5.1 Proceso de Debida Diligencia Ampliada (DDA)................................................ 29
3.5.2 Requerimientos Especiales para ciertas categorías de Clientes, productos o
Servicios....................................................................................................................... 29
4.6. Políticas relativas a la conservación de documentación..................... 30
5. PROCESO DE MONITOREO DE TRANSACCIONES................................31
5.1. Monitoreo Mensual ......................................................................................... 31
5.2. Transacciones con países o territorios que no aplican las
recomendaciones del Grupo de Acción Financiera Internacional ................ 31
6. REPORTE DE OPERACIONES SOSPECHOSAS......................................32
6.1. Proceso de detección, análisis y reporte de operaciones
sospechosas ................................................................................................................ 33
6.2. Señales de Alerta ............................................................................................ 34
5.2.1 Concepto ............................................................................................................. 34
5.2.2 Listado de Señales de Alerta para DI MATTEO MONDINO SOCIEDAD DE
BOLSA S.A ................................................................................................................. 34
6.3. Información sobre bienes vinculados con el terrorismo ..................... 43
7. REPORTES AL BCU. ....................................................................................43
7.1. Reporte de transacciones financieras al BCU. ....................................... 43
8. POLITICAS Y PROCEDIMIENTOS RESPECTO AL PERSONAL ............44
8.1. Conozca su empleado ................................................................................... 44
7.1.1 Incorporación del Personal ................................................................................. 44
7.1.2 Evaluación del Personal...................................................................................... 45
7.1.3 Legajo del Funcionario ....................................................................................... 45

3
 7.1.4 Código de Conducta............................................................................................ 46
8.2. Capacitación del personal............................................................................ 46
8.3. Violación de las políticas y procedimientos de prevención ............... 46
9. REVISIÓN INDEPENDIENTE DEL SISTEMA DE PREVENCIÓN .............47
10. ACTUALIZACIÓN DEL MANUAL.................................................................48
 
 

4
1. INTRODUCCIÓN
El Sistema de Prevención del Lavado de Activos y la Financiación del Terrorismo
(en adelante Sistema de Prevención), adoptado por DI MATTEO MONDINO
SOCIEDAD DE BOLSA S.A., contenido en el presente Manual, se ajusta a su
operativa como Intermediario de Valores uruguayo y, en tal condición, cumple con
las normas generales y particulares vigentes en nuestro país.

1.1. Marco regulatorio aplicable

El presente Sistema de Prevención incluye las políticas y procedimientos de

prevención y control, así como las estructuras orgánicas establecidas por la
Institución, con la finalidad de evitar que la misma sea utilizada en maniobras
tendientes a la legitimación de activos provenientes de actividades delictivas y a la
financiación del terrorismo. A tales efectos, le sirven de sustento normativo las
leyes descriptas en el punto 1.2.
En el anexo No. 5 se presenta el compendio normativo. Asimismo, incorpora las
disposiciones emergentes de los principales estándares internacionales en la
materia (Recomendaciones de GAFI/FATF, Ley Patriótica, disposiciones de
OFAC, Principios CIBO emitidos por IOSCO), en lo aplicable a un intermediario de
valores con las característica operativas de DI MATTEO MONDINO SOCIEDAD
DE BOLSA S.A.

1.2. Derecho Positivo Nacional

- Ley 18.627; “Regulación del Mercado de Valores”-Diciembre, 2009.

- Ley 18.026; “Cooperación con la Corte Penal Internacional en materia de lucha
contra el genocidio, los crímenes de guerra y de lesa humanidad”-Setiembre,
2006.
- Ley 18.494; “Control y prevención de Lavado de Activos y del Financiamiento del
Terrorismo”- Junio, 2009.
- Ley 17.835; “Fortalecimiento del Sistema de Prevención y Control de Lavado de
Activos y la Financiación del Terrorismo”- Setiembre, 2004;
- Ley 17.343; “Estupefacientes y sustancias que determinen dependencia física o
psíquica”- Mayo, 2001;
- Ley 17.060; “Díctense normas referidas al uso indebido del poder público
(Corrupción)” Diciembre, 1998;
- Ley 17.016; “Estupefacientes y sustancias que determinen dependencia física o
psíquica” Octubre ,1998;
- Ley 16.579; “Tráfico ilícito de estupefacientes y sustancias sicotrópicas”
Octubre 1994;

5
- Ley 14.294; “Estupefacientes. Se regula su comercialización y uso y se
establecen medidas contra el comercio ilícito de las drogas”, Noviembre, 1974.

1.3. Otras Normas:

Recopilación de Normas del Mercado de Valores, especialmente el Libro IX:

“Prevención del uso de las bolsas de valores, los intermediarios de valores y las
administradoras de fondos de inversión para el lavado de activos y el
financiamiento del terrorismo”.

Circulares del Banco Central del Uruguay

2096/2011, Artículos 119.1, 119.5, 277.2 y 341 de la R.N.M.V, 7 de noviembre de

2011

2084/2011, Artículo 123 de la RNMV- Información contable y de gestión:

modificación de plazos, de fecha 12de abril de 2011.

2076/2011, Modificación Art... 278.8 de la R.N.M.V.- referente a información o

servicios provistos por terceros, de fecha 11 de febrero de 2011.

2065/2010, Retiro de la autorización para funcionar, prórroga de los plazos

establecidos para la presentación y ejecución de los programas de capacitación
del personal e información a presentar sobre personal superior, de fecha 23 de
agosto de 2010.

2063/2010, Prorroga de los plazos establecidos para la presentación y ejecución

de los programas de capacitación del personal e información a presentar sobre
personal superior, de fecha 17 de agosto de 2010.

2057/2010- Fe de Erratas de la Circular n° 2056 de 26 de febrero de 2010, de

fecha 26 de marzo de 2010.

2056/2010, Modificación la recopilación de Normas del Mercado de Valores, de

fecha 26 de febrero de 2010.

1993/2008, Normativa de prevención y control del lavado de activos y

financiamiento del terrorismo, actualización, de fecha 17 de junio de 2008.

1982/2007, Recopilación de Normativa de Mercado de Valores, de fecha 31 de

diciembre de 2007.

6
Comunicaciones del Banco Central del Uruguay

- 2012/036- Reporte de transacciones financieras a la base de datos centralizada

del BCU – Modificación del Anexo N° 2 de la comunicación N°2011/227 de 26 de
diciembre de 2011.

-2011/227- Reporte de transacciones financieras a la base de datos centralizada

del Banco Central del Uruguay, 26 de diciembre de 2011.

-2011/110-Registro de Clientes, de 7 de julio de 2011.

-2011/109- Registro de órdenes de Clientes, de 7 de julio de 2011.

-2011/058- Plan de cuenta, información contable y anexos-Compilación, de 28 de

abril de 2011.

-2011/020-UIAF- Formularios para la presentación de reportes de transacciones

inusuales o sospechosas: Formulario A, B y C, de 24 de enero de 2011.

-2010/256-Informe de auditor Externo- Art.285, de 21 de diciembre de 2010.

-2010/216- UIAF- Guía de operaciones de Riesgo y Señales de alerta para

actividades relacionadas con la compraventa, construcción, promoción, inversión u
otras transacciones que involucren inmuebles, de 8 de noviembre de 2010.

-2010/154-Información sobre socios o accionistas, personal superior y sus

vinculaciones, de
23 de agosto de 2010.

-2008/170, Declaración Jurada de origen legitimo de los fondos, 14 de octubre de

2008

-2008/168, Manual para prevenir el Lavado de Dinero y Financiamiento del

Terrorismo, 14 de octubre de 2008

-2006/277, Información sobre el transporte de efectivo, metales precioso y otros

instrumentos monetarios a través de frontera por importes superiores a U$S
10.000,8 de diciembre de 2006.

-2002-198-Guía de transacciones sospechosas o inusuales, Unidad de

Información de Análisis Financiero, 4 de noviembre de 2002.

7
-2002/129-Prevención del uso de las instituciones financieras para la legitimación
de activos provenientes de actividades delictivas. Nivel de integridad del personal,
16 de agosto de 2002.

Derecho Positivo Internacional

Acta Patriótica de los Estados Unidos del 2001, Título III Office of Foreign Assets
Control (OFAC)

Estándares y Recomendaciones Internacionales

- 40 Recomendaciones de GAFI, de fecha 20 de Junio de 2003;

- 9 Recomendaciones especiales contra el Financiamiento del Terrorismo;
- Normas de Basilea emitidas por el Comité de Basilea sobre Supervisión
Bancaria, de Octubre de 2001;
- Principios Wolfsberg contra el Lavado de Activos;
- Informe sobre Tipologías de Lavado de Dinero 1999 – 2000 – Grupo de Trabajo
de Acción Financiera sobre Lavado de Dinero;
- Basel Comité Publications, Nº 85 “Customer Due Dilligence For Banks” February
2003;
- KYC Risk Management, October 2004. Tipologías Regionales de Gafisud, de
Setiembre de 2005 y Febrero de 2007

1.4. Conceptos Básicos

Definición del Lavado de Activos

De acuerdo con la definición de la Federación Latinoamericana de Bancos, el

Lavado de Activos (en adelante LA) es “un proceso en virtud del cual, los bienes
de origen delictivo se integran en el sistema económico legal, con apariencia de
haber sido obtenidos de forma lícita."

8
El Proceso del Lavado de Activos
Desde el punto de vista teórico, se reconocen en el proceso de LA tres etapas: la
colocación de los bienes o fondos, la transformación para disfrazar el origen,
propiedad y ubicación de los fondos y por último, la integración de los fondos.

- Etapa 1. Introducción de los bienes o del dinero en efectivo.

Consiste en introducir dinero en efectivo u otros valores en el sistema financiero o

en otros sectores de la economía formal. En el proceso de legitimación de activos
provenientes de actividades delictivas, las organizaciones criminales utilizan una
amplia gama de sujetos, que trascienden el espectro de los integrantes del
sistema financiero, alcanzando a otros agentes de la economía.

- Etapa 2. Fraccionamiento o Transformación

Se llevan a cabo una serie de operaciones para disfrazar o disimular el origen de

los fondos, se trata de eliminar rastros y evidencias. Los fondos o valores
colocados en la economía legal son movilizados múltiples veces, para ocultar el
rastro de su origen ilícito.

- Etapa 3. Inversión, Integración o goce de los capitales ilícitos.

Es la finalización del proceso. En este paso, el dinero lavado regresa al circuito

económico legal, disfrazado ahora como "dinero legítimo".

Origen ilícito o delictivo

Los fondos objeto de este delito, en nuestra legislación, provienen de las

siguientes actividades ilícitas:

- Narcotráfico;
- Delitos de corrupción pública;
- Terrorismo y su financiamiento;
- Contrabando superior a USD 20.000;
- Tráfico ilícito de armas, explosivos, municiones o material destinado a su
producción;

9
- Tráfico ilícito de órganos, tejidos, medicamentos sustancias nucleares, obras de
arte, animales o materiales tóxicos;
- Tráfico ilícito y trata de personas;
- Estafa;
- Secuestro, extorsión, proxenetismo;
- Delitos contra la propiedad intelectual;
- Delitos marcarios;
- Apropiación indebida;
- Falsificación y alteración de moneda;
- Conductas vinculadas a venta, prostitución infantil, utilización de pornografía; o
sobre trata, tráfico o explotación sexual de personas;
- Quiebra o insolvencia fraudulenta; insolvencia societaria fraudulenta;
- Crimen de genocidio, crímenes de guerra, crímenes de lesa humanidad.

Concepto de Financiamiento del Terrorismo

De acuerdo con los principios contenidos en el Convenio Internacional para la

Represión de la Financiación del Terrorismo de la Organización de las Naciones
Unidas, comete el delito de Financiación del Terrorismo (en adelante FT) quien,
por cualquier medio, colabore en la recolección de fondos, con la intención de que
se utilicen, o a sabiendas de que serán utilizados en la financiación de actividades
terroristas.

Asimismo, en el referido Convenio se consideran de naturaleza terrorista “los

delitos que se ejecutaren con la finalidad de causar la muerte o lesiones
corporales graves a un civil o a cualquier otra persona que no participe
directamente en las hostilidades en una situación de conflicto armado, cuando el
propósito de dicho acto, puesto de manifiesto por su naturaleza o su contexto, sea
intimidar a una población u obligar a un gobierno o a una organización
internacional a realizar un acto o a abstenerse de hacerlo”.

Relación entre el Lavado de Activos y la Financiamiento del terrorismo

Si bien las técnicas utilizadas para el lavado de activos y la financiación del

terrorismo pueden resultar similares, ambos delitos presentan diferencias que
deben ser tenidas en cuenta al momento de aplicar políticas y medidas de
prevención:

10
• En la financiación del terrorismo los recursos pueden tener origen lícito,
mientras que en el lavado de activos el origen es siempre delictivo.

• En el lavado de activos, los fondos forman parte del propio delito y constituyen
una parte esencial del mismo (generalmente en etapas posteriores a su comisión).
En la financiación del terrorismo, los fondos son canalizados en forma previa a la
realización de actos delictivos y como actos preparatorios de los mismos.

1.5. Sistema integral de prevención

Antecedentes

El Sistema de Prevención adoptado se basa en la firme decisión de los Accionistas y

Directores de DI MATTEO MONDINO S.B. S.A. de evitar que la Empresa sea utilizada
en maniobras de LA y FT en los términos de la legislación nacional y su
reglamentación.

Objetivos del Sistema de Prevención

• Establecer políticas y procedimientos de prevención y control que aseguren el

cabal cumplimiento de las normas y regulaciones vigentes;
• Asegurar a nuestros clientes que DI MATTEO MONDINO SOCIEDAD DE
BOLSA S.A. aplica las mejores prácticas de prevención, en concordancia con los
principales estándares internacionales en la materia;
• Implementar políticas y procedimientos respecto del personal de la
Institución que aseguren un alto nivel de integridad del mismo, así como su
continúa capacitación y entrenamiento en prevención del lavado de activos y de la
financiación del terrorismo;
• Aplicar una política y procedimientos de Debida Diligencia con respecto de los
Clientes que permita conocer el beneficiario final (1) de las transacciones y el
origen de los fondos;
• Mantener un respaldo documental adecuado, que posibilite la reconstrucción de
las operaciones;
• Reportar oportunamente a la Unidad de Información y Análisis Financiero (en
adelante UIAF) las transacciones inusuales o sospechosas, en los términos del
artículo 1º de la Ley 17.835 y de la reglamentación emitida por el BCU (artículo

11
 285.1 de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores (RNMV) y
Comunicación No. 2011/020).
• Cumplir con la obligación de informar a la UIAF del BCU, si se verifica la
existencia de activos vinculados con terroristas u organizaciones terroristas, en los
términos del artículo 285.3 de la RNMV.

(1)Se entiende por “beneficiario final” a la/s persona/s física/s que son las propietaria/s
final/es o tienen el control final de la operativa de un cliente y/o la persona en cuyo nombre
se realiza una operación.
El término también comprende a aquellas personas físicas que ejercen el control efectivo
final sobre una persona jurídica, un fideicomiso, un fondo de inversión u otro patrimonio de
afectación independiente.

1.6. Ámbito de Aplicación

El presente Manual debe ser conocido y aplicado por la totalidad de los

funcionarios de DI MATTEO MONDINO SOCIEDAD DE BOLSA S.A. Las
disposiciones en él contenidas deben cumplirse, en forma estricta, para todos los
productos y servicios que la Institución ofrece.
Las dudas o inquietudes relacionadas con la aplicación de los procedimientos y
controles establecidos en este documento, deberán ser formuladas al Oficial de
Cumplimiento.

1.7. Contenido del Programa de Prevención

El Sistema de Prevención se compone de los siguientes elementos:

o Estructura de Prevención.
o Políticas y Procedimientos de Debida Diligencia de Clientes.
o Proceso de Monitoreo de Operaciones.
o Reporte de Operaciones Sospechosas.
o Reporte de Transacciones Financieras al BCU.
o Políticas y Procedimientos respecto al Personal.
o Revisión Independiente del Sistema de Prevención.

12
2. ESTRUCTURA DE PREVENCIÓN

2.1. Directorio

En el proceso de prevención y control del lavado de activos y de la financiación del

terrorismo, serán responsabilidades del Directorio de DI MATTEO MONDINO
SOCIEDAD DE BOLSA S.A., entre otras, las siguientes:

a. Adoptar el Código de Conducta, disponer su cumplimiento y difusión y aprobar

sus actualizaciones;
b. Aprobar el Manual de Procedimientos, que documenta el Sistema de Prevención
adoptado por DI MATTEO MONDINO SOCIEDAD DE BOLSA S.A., así como sus
actualizaciones;
c. Designar al Oficial de Cumplimiento de la Institución;
d. Aprobar en forma anual la gestión desarrollada por el Oficial de Cumplimiento.
e. Resolver la aplicación de correctivos disciplinarios por violaciones contenidas en
el presente manual.

2.2. Oficial de Cumplimiento

El Oficial de Cumplimiento de DI MATTEO MONDINO SOCIEDAD DE BOLSA S.A.

será el responsable de la implementación, seguimiento y control del adecuado
funcionamiento del Sistema de Prevención.
El mismo contará con un nivel jerárquico acorde a las responsabilidades que
asume, tendrá acceso a todas las áreas de la Institución y estará facultado para
requerir la colaboración de cualquier funcionario de la Institución. Asimismo, podrá,
previa aprobación del Directorio, contratar servicios externos para el mejor
cumplimiento de sus funciones.

El Oficial de Cumplimiento deberá tener claro que su obligación de controlar, no

podrá verse limitada a lo que es notorio o groseramente visible. Dada la
habitualidad y profesionalidad del negocio de DI MATTEO MONDINO SOCIEDAD
DE BOLSA S.A., es esperable que la Institución y su Oficial de Cumplimiento
desarrollen una diligencia superior a la que podría esperarse de cualquier persona
sin su conocimiento de negocio.

Serán funciones del Oficial de Cumplimiento:

a. Verificar el cumplimiento de la totalidad de los procedimientos de prevención y

control adoptados por la firma;

13
b. Evaluar la eficacia del Sistema de Prevención adoptado y su conformidad con las
leyes y demás regulaciones, informando al Directorio respecto de la necesidad y
conveniencia de su modificación;
c. Tomar conocimiento de toda operación, cualquiera sea su monto que, por sus
características (complejidad, falta de justificación económica o legal evidente, etc.) o
bien por la actitud del Cliente, se aparte de lo habitual;
d. Efectuar un análisis de dicha transacción inusual y de considerarlo necesario,
elevar el caso al Directorio. A efectos del análisis, el Oficial deberá recabar toda la
documentación relacionada con esa operación y revisar la información contenida en
la Carpeta de Cliente, así como su comportamiento anterior, generando, a tales
efectos, un archivo de antecedentes;
e. Analizar el Perfil Transaccional de cada cuenta, propuesto por el funcionario
responsable de la relación con el Cliente y someterlo a aprobación del Directorio;
f. Revisar los reportes automáticos de monitoreo de operaciones y evaluar el
análisis efectuado por los empleados responsables de la vinculación con el
Cliente, solicitando información adicional cuando lo estime pertinente;
g. Desarrollar informes de gestión con los resultados obtenidos del monitoreo
mensual de operaciones y presentarlos al Directorio, a efectos de mantenerlo
debidamente informado;
h. Efectuar mensualmente el cruce de toda la base de Clientes de la Institución
contra la lista de Anticlientes incorporada al Sistema de Compliance;
i. Velar por la actualización de las listas de antecedentes negativos (ONU, OFAC y
Anticlientes) incorporadas al Sistema Dynatech, a efectos de que el cruce automático
se realice siempre con una versión actualizada de las mismas. La actualización de las
listas de terroristas y/u organizaciones terroristas que publica la ONU y OFAC, se
deberá llevar a cabo toda vez que los organismos emisores realicen modificaciones en
el contenido de las mismas, en tanto que la lista Anticlientes se deberá modificar
cuando así lo disponga el Comité de Cumplimiento.
j. Velar por la actualización de la lista de Personas Políticamente Expuestas (PEP´s)
emitida por el BCU, incorporada al Sistema Dynatech, a efectos de que el cruce
automático se realice siempre contra una versión actualizada de la misma. La
actualización de la lista de PEP´s BCU, se deberá llevar a cabo toda vez que el
organismo emisor realice modificaciones en el contenido de la misma.
l. Planificar y dirigir los cursos de Capacitación en la materia. En tal sentido, deberá
confeccionar y someter a aprobación del Comité de Prevención el Plan Anual de
Capacitación;
n. Vigilar los aspectos vinculados con el cumplimiento de las obligaciones relacionadas
con el Reporte Sistemático de Operaciones al BCU, de acuerdo con las normas
generales e instrucciones particulares dictadas por dicho organismo regulador, para su
incorporación a la Base de Datos centralizada de dicho organismo (Art.. 285.2 de la
RNMV);
o. Orientar sobre la conservación de los documentos relativos a la prevención del
lavado de activos, de modo que éstos se archiven y custodien debidamente;
p. Prestar amplia colaboración a los auditores externos;
q. Servir de enlace con la Unidad de Información y Análisis Financiero del Banco

14
Central del Uruguay u otro organismo con competencia en la materia;
r. Efectuar el seguimiento de las recomendaciones o instrucciones que, en la
materia, le formulen el Área de Mercado de Valores del Banco Central del
Uruguay, la UIAF, o los auditores externos;
s. Velar por la actualización del presente Manual, de acuerdo con los cambios
normativos y el entorno de negocios de la Institución.

Las responsabilidades y facultades establecidas anteriormente, serán de aplicación al

funcionario designado como alterno cuando, en ausencia del Oficial de Cumplimiento o
por cualquier otra circunstancia que así lo amerite, desempeñe las funciones
reservadas para el Oficial de Cumplimiento.

2.3. Oficiales de Cuenta

En el marco del proceso de Debida Diligencia del Cliente, los Oficiales de Cuenta de
DI MATTEO MONDINO SOCIEDAD DE BOLSA S.A. son los responsables de la
relación comercial con los clientes. En tal sentido, deberán controlar que los clientes
completen la totalidad de la información y documentación requerida para la apertura
de cuenta, así como informarlos sobre el contenido de los formularios y
requerimientos internos.
De acuerdo con lo antes expuesto, los Oficiales de Cuenta tendrán las siguientes
responsabilidades específicas vinculadas con el proceso preventivo de la
Institución:

a. Identificar al Cliente y verificar su identidad;

b. Identificar al Beneficiario final de la cuenta;
c. Obtener información clara y precisa respecto a la actividad económica,
negocio o profesión del Cliente y el origen de los fondos, documentándolo
adecuadamente en el formulario de “Conozca a su Cliente”
d. Definir el Perfil Transaccional de la cuenta y explicitar los elementos tomados
en cuenta para su determinación;
e. Informar al Oficial de Cumplimiento, en forma inmediata, ante cualquier duda
o sospecha acerca de un Cliente o de las transacciones que se procesan en las
cuentas a su cargo.

2.4. Organigrama de la Empresa

Se adjunta organigrama de la Empresa como Anexo 2.

15
3. POLÍTICAS DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGO

La Administración del Riesgo es el conjunto de actividades que tiene como fin

anticiparse a la ocurrencia de eventos adversos. Esto se logra con el diseño e
implantación de estrategias, procesos y estructuras que minimicen el impacto de
las pérdidas.
Se llama análisis de riesgos al estudio de los eventos que tienen efectos sobre la
actividad de la empresa y administración de riesgos a la aplicación de estrategias
para evitar o reducir los costos generados por los riesgos

A los efectos del presente manual, se entiende por riesgo la contingencia o

posibilidad de un daño que puede sufrir DI MATTEO MONDINO SOCIEDAD DE
BOLSA S.A dada su propensión a ser utilizada a través de sus operaciones como
instrumento para el lavado de activos y/o financiamiento de actividades terroristas.

El riesgo de LA/FT se materializa a través de los riesgos de CUMPLIMIENTO,

REPUTACIÓN, OPERATIVO y de CONTAGIO, a los que se expone la entidad,
con el consecuente efecto económico negativo que ello puede representar para su
estabilidad cuando es utilizada para tales actividades.

A los efectos del presente Manual, se entiende por:

Riesgo de Cumplimiento: posibilidad de pérdida en la que incurre DI MATTEO

MONDINO SOCIEDAD DE BOLSA S.A, al ser sancionada u obligada a
indemnizar daños y perjuicios ocasionados por el incumplimiento de normas
legales y/o contractuales

Riesgo de Reputación: posibilidad de pérdida en la que incurre la entidad o el

Corredor en su caso, ya sea por desprestigio, mala imagen, publicidad negativa
respecto de la Sociedad de Bolsa (o del Corredor en su caso) y sus prácticas de
negocios, que cause pérdida de clientes, disminución de ingresos o procesos
jurisdiccionales.

Riesgo Operativo: Posibilidad de incurrir en pérdidas por deficiencias,

inadecuaciones o a fallos de los procesos, personas o sistemas internos o bien a
causa de acontecimientos externos.

Distintos tipos de Riesgo Operativo como posibles fuentes de pérdidas

sustanciales:

16
 • Fraude interno: Errores intencionados en la información sobre posiciones,
robos por parte de empleados, utilización de información confidencial en
beneficio de la cuenta del empleado, etc.

• Fraude externo: atraco, falsificación, circulación de cheques en

descubierto, daños por intrusión en los sistemas informáticos, etc.

• Relaciones laborales y seguridad en el puesto de trabajo: solicitud de

indemnizaciones por parte de los empleados, infracción de las normas
laborales de seguridad e higiene, organización de actividades laborales,
acusaciones de discriminación, responsabilidades generales, etc.

• Prácticas con los clientes, productos y negocios: abusos de confianza,

abuso de información confidencial sobre el cliente, negociación fraudulenta
en las cuentas del banco, blanqueo de capitales, venta de productos no
autorizados, etc.

• Daños a activos materiales: terrorismo, vandalismo, incendios, etc.

• Alteraciones en la actividad y fallos en los sistemas: fallos del hardware o

del software, problemas en las telecomunicaciones, interrupción en la
prestación de servicios públicos, etc.

• Ejecución, entrega y procesamiento: errores en la introducción de datos,

fallos en la administración del colateral, documentación jurídica incompleta,
concesión de acceso no autorizado a las cuentas de los clientes, prácticas
inadecuadas de contrapartes distintas de clientes, litigios con distribuidores,
etc.

Riesgo de Contagio: posibilidad de pérdida que la entidad, o el Corredor en su

caso, puede padecer –directa o indirectamente-, por una acción o práctica de una
Sociedad de Bolsa o Corredor persona física vinculados comercialmente, ya se
trate de un proveedor, cliente, banco corresponsal, custodio o incluso contraparte.

Con el propósito de instrumentar un criterio en función de la minimización y

administración del riesgo, esta entidad identifica aquellas posibilidades de
ocurrencia e impacto en función de:

- Categorías de clientes (clientes de alto, medio y bajo riesgo);

- Origen de los recursos;
- Actividad desarrollada por el cliente;
- Zona geográfica donde se desarrolla la actividad;
- Otros elementos.

17
Los factores identificados como generadores de mayor riesgo con relación a los
elementos enunciados, son los siguientes:

- Clientes que se encuentren comprendidos en listas públicas como sospechosos

de LA/FT;
- Personas políticamente expuestas;
- Personas que actúen en nombre de sus clientes;
- Asociaciones civiles y/o fundaciones "sin fines de lucro" que no estén sujetas a
control o supervisión
- Sujetos que utilizan efectivo en forma intensiva: casas de cambio, casinos
- Clientes que en función de la naturaleza de la entidad, dificultan la identificación
del verdadero titular o inversionista mayoritario.
- Clientes con antecedentes judiciales y/o comerciales negativos (emisión de
cheques sin fondos, cuentas cerradas, embargos, etc.)
- Clientes que operan con volúmenes significativos;
- Países identificados con la promoción y financiamiento del terrorismo

3.1. Proceso de Gestión del Riesgo

• Identificar: a nivel institucional líneas de negocios, productos, transacciones.

• Medir: riesgo por cliente, por producto o servicio, por factores geográficos y por
riesgo legal y normativo.
• Monitorear: Implementación de “Política Conozca a su Cliente y a su Empleado”.
• Controlar: Decidir no seguir con una actividad, producto o línea, utilizar técnicas de
mitigación y mantener y monitorear el riesgo. Consecuentemente, es inevitable que
no solo se realice un primer chequeo al abrir la cuenta, sino que también se haga un
seguimiento personalizado de cada uno.

3.2. Matriz de Riesgo

La “Matriz de Riesgo de DI MATTEO MONDINO S.A.” permite identificar las áreas de

mayor riesgo en materia de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo y
determinar el “Perfil de Riesgo de la Sociedad”.
Se estableció que el riesgo se calcula en base a la persona pero para poder luego
adjudicarle ese riesgo a la cuenta en su totalidad, se toma un atributo de esta que es
el tipo de cuenta (de inversión, transaccional o ambas). Es decir, se calcula el riesgo
en que puede estar incurriendo la firma tomando como base a la persona (se basa en

18
cuatro características) y el tipo de cuenta que se está abriendo para poder verlo en
su totalidad.

4. POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS DE DEBIDA

DILIGENCIA DE CLIENTES

De acuerdo con las políticas y procedimientos de Debida Diligencia del Cliente

establecidos por DI MATTEO MONDINO SOCIEDA DE BOLSA S.A se deberá
identificar a todos aquellos Clientes, tanto minoristas como mayoristas.-
Al inicio de la relación comercial, los funcionarios encargados de la relación con el
Cliente deberán obtener las informaciones y documentaciones que permitan
establecer, registrar y verificar la identidad del Cliente, efectuar una apreciación
razonable de su actividad económica y relacionarla con la naturaleza y el
propósito de las transacciones que se espera desarrolle.

4.1. Política de Aceptación de Clientes

Constituye política de DI MATTEO MONDINO SOCIEDA DE BOLSA S.A. no

iniciar ni mantener relaciones comerciales con personas físicas o jurídicas
designadas por el Estado Uruguayo como presuntamente vinculadas con
movimientos ilícitos de fondos, y en general, con todas aquellas personas o
entidades respecto de las cuales existan dudas respecto de la legitimidad de sus
actividades comerciales o profesionales. En tal sentido, DI MATTEO MONDINO
SOCIEDA DE BOLSA S.A. manifiesta la firme convicción de no establecer
vinculaciones comerciales con personas o entidades incluidas en las listas de
ONU y OFAC, personas que hayan sido objeto de un ROS por parte de la
Empresa, tampoco se deberán iniciar relaciones comerciales con Clientes que no
cumplan con los requisitos de identificación establecidos en el presente Manual.

4.2. Concepto de Clientes Minoristas

Se considerarán Clientes Minoristas aquellas personas físicas o jurídicas que, en

el período de un año calendario, realicen una serie de transacciones, de carácter
no permanente, por un monto inferior a USD 30.000 o su equivalente en otras
monedas.
En el caso que estos Clientes comiencen a operar superando el referido umbral,
se los deberá categorizar como Clientes Mayoristas, debiendo aplicar los

19
procedimientos de Debida Diligencia del Cliente previstos en el numeral 4.4 del
presente Manual.

4.3. Identificación de Clientes Minoristas

Para aquellos Clientes que cumplan con las condiciones establecidas en 3.2, se
requerirá -como mínimo- la siguiente información y documentación:

a) Persona Física:

• Formulario “Registro de Cliente - Persona Física”, completo y debidamente

firmado por el Cliente (Anexo 1).
• Fotocopia de Documento de Identidad.
• Domicilio y número de teléfono.

b) Persona Jurídica:

• Formulario “Registro de Cliente - Persona Jurídica”, completo y debidamente

firmado por, al menos, un representante de la Persona Jurídica (Anexo 1).
• Fotocopia de la tarjeta de Registro Único Tributario (RUT) u otro documento que
acredite la inscripción del Cliente en dicho registro.
• Identificación de la persona física que realiza la operación en los términos
previstos en el numeral a), acreditando además que está habilitada para
representar a la persona jurídica en cuestión.
• Se deberá establecer y verificar la identidad del Cliente (persona física) o de la
persona física que realiza lo operación, cuando se trate de personas jurídicas,
aplicando los procedimientos previstos en 4.4.1. Asimismo, se deberá efectuar el
cruce con las listas de terroristas y/u organizaciones terroristas que publica las
Naciones Unidas (ONU) y la Office of Foreign Assets Control (OFAC), de acuerdo
con lo establecido en 3.4.2.

4.4. Proceso de Debida Diligencia del Cliente Mayorista

El proceso de Debida Diligencia del Cliente (en adelante DDC) se aplica a todos
los Clientes Mayoristas de DI MATTEO MONDINO S.B S.A
Para la vinculación de un nuevo Cliente Mayorista, se deberá requerir la
información y documentación que se detalla seguidamente:

20
a) Persona Física

• Formulario “Registro de Cliente - Persona Física”, que se expone como (Anexo

1), completo y firmado por el Cliente
• Declaratoria PEP´s (Anexo 1)
• Declaración del Cliente del Origen de los Fondos (Anexo 1)
• Fotocopia de Documento de Identidad del Cliente y del beneficiario efectivo, en
caso de corresponder.
• Constancia de domicilio del Cliente.
• Documentación que acredite la existencia de mandatarios, cuando corresponda.
• Documento de Identidad de los mandatarios, cuando corresponda.
• Documentación de respaldo de la actividad económica o profesión desarrollada
por el Cliente y del volumen de ingresos, cuando corresponda.
• Se deberá establecer si el Cliente actúa por cuenta propia o de un tercero y en
este último caso, se deberá identificar al beneficiario efectivo de los fondos o de
las transacciones.

b) Persona Jurídica

• Formulario “Registro de Cliente - Persona Jurídica”, que se expone como

• (Anexo 1) completo y firmado por, al menos, un representante de la persona
jurídica.
• Declaratoria estructura de propiedad de la sociedad cliente.
• Declaración del Cliente del Origen de los Fondos (Anexo 1).
• Fotocopia tarjeta de RUT u otro documento de identificación tributaria del
exterior (CUIT, CGC, etc.).
• Constancia de domicilio.
• Copia autenticada del contrato social o estatutos u otra documentación
probatoria de la existencia de la sociedad.
• Copia de los documentos que acrediten la capacidad legal de los representantes
y mandatarios (actas de directorio, poderes).
• Documento de Identidad de los representantes, mandatarios y socios o
accionistas mayoritarios.
• Identificación de los accionistas o socios mayoritarios. Se deberá identificar a
todos aquellos socios o accionistas que posean una participación en el capital de
la sociedad superior al 10%.
• Documentación de respaldo de la actividad económica del Cliente y del origen
de los fondos, cuando corresponda.
• Volumen de Ingresos.
• Actividad principal.

21
3.4.1 Verificación de la identidad del Cliente

Al llevarse a cabo el proceso de apertura de una nueva relación comercial, los

funcionarios responsables deberán realizar todos los esfuerzos necesarios para
determinar y verificar la identidad del Cliente y de sus representantes y apoderados,
cuando se trate de una persona jurídica, así como para identificar al beneficiario
efectivo de los fondos, en caso de corresponder.
A tales efectos, el funcionario responsable de la relación con el Cliente deberá
solicitar el documento de identidad del Cliente (persona física) y de sus
representantes y mandatarios, en el caso de personas jurídicas, conservando copia
de los mismos e incorporándola a la Carpeta del Cliente.

3.4.2 Verificación de los antecedentes del Cliente

Para la vinculación de un nuevo Cliente, se deberán verificar los antecedentes del

Cliente y de sus representantes, mandatarios y socios o accionistas mayoritarios, en
el caso de personas jurídicas.

• Cruce con las listas de OFAC y ONU:

Se cruza al Cliente y sus representantes, mandatarios y socios o accionistas

mayoritarios, en el caso de personas jurídicas con las listas de terroristas y/u
organizaciones terroristas que publica las Naciones Unidas (ONU) y la Office of
Foreign Assets Control (OFAC), entre otras. Esta verificación se efectúa en forma
manual utilizando el servicio que brinda un proveedor externo.
Si de la comparación realizada surge que alguna de las personas o entidades figura
en las listas de ONU y de OFAC se deberá obtener información adicional que
permita descartar o confirmar si dichas personas o entidades se encuentran
incluidas en las listas de referencia (nombre completo, número de documento, fecha
de nacimiento entre otras).-
Si con la información adicional obtenida, continúa siendo dudosa la pertenencia de
la persona o entidad a alguna de las listas mencionadas o incluso se confirma su
inclusión, la transacción no debe efectuarse y se deberá dar inmediato aviso al
Oficial de Cumplimiento a efectos de dar inicio al procedimiento previsto para el
reporte de operaciones sospechosas. (Capitulo 5 del presente Manual)

• Cruce automático con la lista Anticlientes

Realizar el cruce del potencial Cliente con la base de datos de Anticlientes que
mantiene las listas de terroristas y/u organizaciones terroristas que publica las

22
Naciones Unidas (ONU) y la Office of Foreign Assets Control (OFAC) y de otras
informaciones de carácter público (información de medios de prensa) y privado
(información contenida en solicitudes formuladas por el BCU o la Justicia, personas
o entidades con quienes la Dirección de la Empresa ha decidido no trabajar, entre
otras).
Esta verificación se efectúa al ingresar el potencial Cliente al Sistema.
Si se detecta que el potencial Cliente se encuentra incluido en alguna de las listas
incorporadas a la base de datos de Anticlientes, con excepción del caso de
ONU y OFAC que ya fue considerado, la relación comercial no deberá iniciarse.
Asimismo, deberá darse cuenta de inmediato al Oficial de Cumplimiento, a efectos
de que el mismo evalúe la necesidad de formular un Reporte de Operación
Sospechosa. (Capitulo 5 de Reporte de Operaciones Sospechosas).

3.4.3 Identificación de Personas Políticamente Expuestas

Se deberá establecer si el potencial Cliente o sus representantes, mandatarios,

socios o accionistas mayoritarios, en caso de personas jurídicas, son Personas
Políticamente Expuestas (PEP), en cuyo caso deberá clasificarse al Cliente como
de Riesgo Alto, debiéndose seguir el proceso de Debida Diligencia Ampliada.
(Capitulo 3 apartado 5 del presente Manual – Debida Diligencia Ampliada).
La Empresa cuenta con un doble mecanismo: la verificación con la base de datos
que nos brinda un proveedor externo y la propia declaración del Cliente en el
Registro de Cliente.

3.4.4 Actividad económica del Cliente

Los funcionarios comerciales deberán obtener aquellas informaciones que les

permitan conocer la naturaleza y el volumen de la actividad económica, negocio o
profesión del Cliente, a efectos de comprender y evaluar la razonabilidad de las
operaciones que éste realiza a través de nuestra Empresa.
Adicionalmente, para aquellos clientes que operen por montos significativos o estén
ubicados en la categoría de mayor riesgo, se deberá obtener documentos que
permitan establecer la situación patrimonial, económica y financiera o justificar el
origen de los fondos manejados por el cliente (estados contables con informe de
Contador Publico, declaraciones de impuestos, estados de responsabilidad u otra
documentación o información alternativa, recibos de sueldos, certificados de
ingresos, entre otros). Se podrán solicitar, asimismo, documentos comerciales o de
otra naturaleza que justifiquen las operaciones realizadas a través de nuestra
Empresa (ejemplo, facturas de comercio exterior, conocimiento de embarque, etc.).
Asimismo, deberá identificar al beneficiario efectivo de los fondos o transacciones
(cuando se trate de un tercero o bien accionistas y socios mayoritarios de la
persona jurídica).

23
3.4.5 Aprobación de la relación comercial

A efectos de la aprobación de la relación comercial, el Oficial de Cumplimiento

deberá remitir a los funcionarios autorizados la Carpeta del Cliente completa, para
lo cual previamente deberá verificar que la misma cuente con toda la información
requerida y que exista debida constancia de las verificaciones efectuadas.
Una vez aprobada la relación comercial, el funcionario responsable del Cliente
procederá a la categorización del mismo en función del riesgo de potenciales
actividades de lavado de activos y a la definición de su Perfil Operativo,
documentándolo en el Formulario conozca a su cliente.

3.4.6 Categorización de los Clientes en función del riesgo

La Empresa ha determinado tres categorías de riesgo de potenciales actividades de

lavado de activos: Clientes de Riesgo Alto, Clientes de Riesgo Medio y Clientes de
Bajo Riesgo.
Para la categorización del Cliente, DI MATTEO MONDINO SOCIEDAD DE BOLSA
S.A. considero una serie de factores de riesgo a los que se les aplicará una
ponderación que refleje a importancia relativa de los mismos. A los efectos de esta
categorización, ha considerado los siguientes factores de riesgo:

a) Geografía
b) Actividad Económica
c) Personas Expuestas Políticamente (PEP´s)
d) Operación por montos significativos
e) Operación por cuenta de terceros

3.4.6.1 Geografía

Existen geografías que son consideradas como de mayor riesgo para el lavado de
activos y el financiamiento del terrorismo.
El Banco Central del Uruguay ha definido como países de mayor riesgo a:

1) Los países que no sean miembros del Grupo de Acción Financiera Internacional
(GAFI) o de alguno de los grupos regionales de similar naturaleza (Grupo de
Acción Financiera de Sudamérica (GAFISUD), Grupo de Acción Financiera del

24
Caribe (GAFIC), Middle East / North Africa Financial Action Task FOrce
(MENAFAFTF), Asia/Pacific Group on Money Laundering (APG), etc.; o

2) Estén siendo objeto de medidas especiales por parte de los grupos

mencionados en el literal anterior por no aplicar las recomendaciones del GAFI o
no aplicarlas suficientemente.
Los países incluidos en la actualidad en dichas listas son los detallados en el
Anexo 4 (“Geografías de mayor riesgo”).
Son clientes de riesgo por su condición geográfica, aquellos clientes con
conexiones substanciales en un país/ciudad de riesgo. Esto último incluye:

• Aquellas empresas/clientes que poseen residencia, domicilio, oficinas o su Casa

Central/Matriz en países de riesgo.
• Aquellas empresas/clientes cuyos accionistas mayoritarios o cuyo beneficiario
final se encuentren en los mencionados países.
• Cuando existiesen otras conexiones substanciales que pudieran ser
identificadas.
• La nacionalidad es un elemento importante pero no determinante para
considerar a un cliente riesgoso.

3.4.6.2 Actividad Económica

De acuerdo a la experiencia internacional, existen determinadas actividades

comerciales o industriales, que por sus características son más sensibles a ser
utilizadas para el proceso de lavado de activos y/o financiamiento del terrorismo.
Las siguientes actividades han sido definidas como de riesgo:

• Casinos, Salas de juego e Hipódromos

• Remesadoras de fondos
• Organizaciones No Gubernamentales (ONG’s)
• Sociedad Financieras de Inversión (S.A.F.I)
• Productores, comerciantes y distribuidores de armas
• Comerciantes y distribuidores de metales preciosos
• Comerciantes en antigüedades
• Profesionales que actúan como intermediarios (Ejemplo: Abogados o
Contadores que manejan fondos de sus clientes en sus cuentas)
• Casas de remate y martillo
• Compañías Inmobiliarias
• Empresas Constructoras en zonas turísticas
• Hoteles
• Otros Negocios intensivos en efectivo. (Ejemplo: Supermercados, restaurantes/
bares, garajes, Free-Shops, etc.)

25
 Se definen como Clientes con actividad riesgosa, a aquellos con conexiones
substanciales con dichas actividades. El Ejecutivo deberá determinar si existe
una conexión sustancial relevante. Una conexión substancial puede existir en el
caso en el que la Compañía en si misma está involucrada u obtiene una parte
significativa de su ingreso de una actividad de riesgo.

3.4.6.3 Personas Políticamente Expuestas (PEP´s)

La corrupción pública es considerada como una importante causal del lavado de

activos. Es por ello que las relaciones con individuos que tienen o han tenido en el
pasado importantes posiciones en el sector público de un país, o individuos
relacionadas con estos últimos, pueden exponer a nuestra Entidad a un riesgo de
reputación y legal significativo.
Las Personas Políticamente Expuestas (“PEP’s”, Politically Exposed Persons) son
personas que desempeñan o han desempeñado funciones públicas de
importancia en el país o en el extranjero, tales como Jefes de Estado o de
Gobierno, políticos de jerarquía, funcionarios gubernamentales, judiciales o
militares de alta jerarquía, funcionarios importantes de partidos políticos,
directores y altos funcionarios de empresas estatales y otras entidades publicas.
Las relaciones comerciales con miembros de las familias (1) o asociados cercanos
(2), o Compañías o Sociedades controladas directa o indirectamente (3) por los
PEPs involucran riesgos de reputación similares a los de las mismas PEPs.

Las definiciones para estos grupos figuran a continuación:

(1) Esposo/a, padres, esposos de padres, hijos, esposos de hijos, hermanos.

(2) Toda aquella persona que públicamente se la reconozca como asociada al
PEP´s.
(3) Sociedades en las cuales sea socio o accionista mayoritario (mas del 50% de
la propiedad) o beneficiario final (detente la voluntad social).

Que PEP’s corruptos utilicen los servicios de nuestra Compañía puede provocar
un daño significativo a la reputación de la misma, generando además la
desconfianza del público en general. Por tales motivos se deberá disponer de
información suficiente acerca de un nuevo Cliente, y cotejar toda la información
pública disponible para establecer si el mismo es o no un PEP.
No es realista esperar que se pueda conocer o investigar cada familiar, conexión
política o de negocios de un potencial Cliente. La necesidad de profundizar las
investigaciones va a depender del volumen del negocio a canalizar, patrones de
comportamiento, antecedentes, reputación del país de origen del Cliente potencial,
razonabilidad de las explicaciones del Cliente, etc. Debe ser sin embargo tenido
en cuenta que los PEP’s (así como sus familiares y amigos) no necesariamente se

26
 presentarán a nuestra Compañía como tales. Es posible que en muchos casos
traten de ocultar esta realidad.

DI MATTEO MONDINO S.B. S.A. utilizará como herramienta de apoyo en este

proceso la base de datos provista por un servicio especializado que contenga los
PEP´s (En adelante “lista PEP´s”)
A los efectos de identificar a una Persona Políticamente Expuesta residente nos
remitiremos a la página Web del Banco Central del Uruguay en la que se incluye
la lista de Personas comprendidas en esta definición.
En el caso de figurar en dicha lista la persona será considerada como un PEP a
los efectos de la categorización de riesgo.

3.4.6.4 Operación por monto significativo

Para el caso de clientes que lleven a cabo operaciones por sumas significativas, el
Ejecutivo de Cuenta deberá elaborar un informe pormenorizado del perfil de
actividad del cliente (el cual deberá ser presentado al oficial de Cumplimiento),
donde deberá constar, entre otras cosas:

a.- la procedencia de los ingresos involucrados en las transacciones (verbigracia:

actividad desarrollada, herencias, legados o donaciones, venta de bienes, ahorro),
debiendo en tales casos, acompañarse la documentación que pruebe en forma
fehaciente los extremos aludidos.

b.- constataciones adicionales (visitas efectuadas al cliente, indagación sobre el

mercado del cliente, etc.).

La empresa cuenta con un programa informático que brinda un reporte mensual de

las operaciones que realizo el cliente con los estipulado previamente, cuando el
cliente supera los importes estipulados aparece una alerta en rojo.

Las alertas que aparecen en rojo en el reporte serán analizadas mensualmente por
el Compliance y discutidas con el Oficial de Cuenta, para que realice la justificación,
el Oficial de Cumplimiento será informado.

Si no existe justificación y no está claro el origen legítimo de la operación se deberá

comunicar al Oficial de Cumplimiento, quién tomará las medidas adecuadas y si es
necesario lo denunciará ante Unidad de Información y Análisis Financiero (UIAF) en
el BCU.

Cumpliendo con la normativa Comunicación N° 2011/020 vigente se realiza los

Formularios de reporte, dependiendo del tipo de sujeto obligado a informar:

27
3.4.6.5 Operación por cuenta de terceros

Aquellas personas (físicas o jurídicas) que operan a través de un cliente directo de

DI MATTEO MONDINO S.B. S.A., son considerados clientes indirectos, ya que se
realiza a través de un tercero.
En estos casos el vínculo contractual, o comercial se realiza entre DI MATTEO
MONDINO S.B. S.A. y el Cliente Directo, pero las operaciones que este último
tramita en nuestra Institución corresponden en realidad a los Clientes del Cliente
Directo.
Las operaciones de esta naturaleza conllevan un mayor riesgo por el hecho de que
el originante genuino de la transacción no es conocido en forma directa por DI
MATTEO MONDINO S.B. S.A.
A éste tipo de clientes se les aplicará el procedimiento de Debida Diligencia
Ampliada, el cual se desarrolla en el Punto 3.5 del Presente Manual.

3.4.7 Definición del Perfil del Cliente

El funcionario responsable de la relación comercial procederá a definir el Perfil del

Cliente, tomando como base la información y documentación respaldante
incorporada en la Carpeta del Cliente.

3.4.8 Apertura de ficha en el sistema

Para cada cliente nuevo se abre una ficha en el sistema y se le asigna un nuevo
número. Los números se asignan en orden correlativo. Se ingresarán los perfiles de
cada cliente, donde se incluyan los volúmenes y periodicidad de depósitos,
establecidos anteriormente según el conocimiento del cliente, para que,
automáticamente el sistema detecte los movimientos inusuales de fondos.

3.4.9 Creación de carpeta de clientes

Una vez completo el formulario de apertura de cuenta y abierta la ficha en el

sistema, se crea una carpeta por cliente donde se archivará toda la documentación
y correspondencia con el cliente, los formularios completados por el mismo y el
Memo realizada por el Oficial de Cuenta.

28
Luego de abierta la carpeta, la misma será entregada al Oficial de Cumplimiento
para que este apruebe la aceptación del cliente.

Las fichas de los clientes admitidos, deberán actualizarse periódicamente, de modo

tal de conservar la veracidad y exactitud de sus datos individualizantes, siendo de
carga de los mismos, comunicar a Di Matteo Mondino Sociedad de Bolsa S.A.,
cualquier modificación en las fichas originarias.

4.5. Debida Diligencia Ampliada

3.5.1 Proceso de Debida Diligencia Ampliada (DDA)

Para los Clientes de Alto Riesgo deberá llevarse a cabo un proceso de DDA. En tal
sentido, además de aplicar el procedimiento general (DDC), se deberá realizar un
informe circunstanciado en el que se explicitarán todos los elementos que hayan
sido considerados para elaborar dicho perfil. El informe deberá estar
adecuadamente respaldado por documentación u otra información que permita
establecer la situación patrimonial, económica y financiera o justificar el origen de
los fondos manejados por el cliente.

• La relación comercial deberá ser aprobada por un integrante del Directorio y

contar con el visto bueno del Oficial de Cumplimiento.
• Se deberá reunir la información adicional que se requiere para ciertas categorías
de Clientes, productos o servicios.

3.5.2 Requerimientos Especiales para ciertas categorías de Clientes,

productos o Servicios

3.5.2.1 Clientes que manejan fondos de terceros

Son aquellos clientes que realizan operaciones con DI MATTEO MONDINO

SOCIEDA DE BOLSA S.A. con fondos del Cliente del “Cliente Directo”.
Cuando se determina que un Cliente canaliza en forma habitual fondos de terceros
a través de nuestra Empresa, deberán tomarse todos los recaudos necesarios para
asegurarse que el mismo aplica procedimientos adecuados en materia de

29
aceptación y debida diligencia de clientes. Asimismo, deberán estar en condiciones
de identificar a los beneficiarios finales de las transacciones, siempre que lo
requieran para el desarrollo de sus procedimientos de debida diligencia.
A efectos de su identificación, se incorpora en la ficha de registro de cliente una
declaración acerca de la modalidad operativa de cada cliente, para dejar constancia
si el mismo opera por cuenta y orden propia o de terceros.
Para la celebración de estas operaciones, se solicitará la lista de las personas
involucradas en la transacción del cliente, con indicación de Nombre, Apellido,
Tipo y Nº de Documento y monto aportado. Todo lo cual, deberá ser visado por el
Oficial de Cumplimiento.
En lo que respecta a nuestra empresa, se efectuarán los mayores esfuerzos para
identificar a los beneficiarios efectivos de los fondos, así como para determinar los
motivos (económicos, legales, etc.) que justifican esa modalidad operativa.
A efectos de documentar el conocimiento de los Clientes indirectos (cliente del
cliente) solicitaremos información que permita identificar y verificar la identidad del
Cliente y del Beneficiario efectivo de los fondos (socios o accionistas mayoritarios
en el caso de Personas Jurídicas), as como otra relacionada con su actividad
económica y con el origen de los fondos o valores canalizados a través de nuestra
empresa.-
En los casos que el cliente se niegue a proporcionar la información sobre los
beneficiarios de alguna transacción, la entidad controlada deberá examinarla
detalladamente para determinar si constituye una transacción inusual o sospechosa
que deba ser reportada a la Unidad de Información y Análisis Financiero. Asimismo,
en caso que esta situación se reitere, se deberá restringir o terminar la relación
comercial con este cliente.

4.6. Políticas relativas a la conservación de documentación

• Se deberá conservar de manera adecuada la siguiente documentación:

• Las informaciones obtenidas o elaboradas en cumplimiento de los procesos de
identificación y conocimiento del Cliente, incluyendo las copias de documentos y
formularios solicitados al momento de la apertura de la relación, durante un
período mínimo de 10 años, desde la finalización de la relación comercial con el
Cliente;
• La documentación respaldatoria de transacciones u operaciones, durante un
período mínimo de 10 años, desde la ejecución de las transacciones u
operaciones;
• La documentación relativa a Reporte de Operaciones sospechosas formulados
por la Empresa por un plazo mínimo de 10 años contados a partir de la realización
del referido Reporte.

30
5. PROCESO DE MONITOREO DE TRANSACCIONES

5.1. Monitoreo Mensual

Una vez que la cuenta ha sido abierta y el Cliente opera en forma habitual, deberá
llevarse a cabo un seguimiento de las transacciones, a efectos de determinar si las
mismas se ajustan al Perfil Transaccional definido.
A tales efectos, se ha implementado un sistema de monitoreo que genera en forma
automática un reporte que detalla todas aquellas cuentas que presentan un desvío
respecto del Perfil Transaccional definido. El desvío puede configurarse en el valor
de la custodia al cierre del mes. Este reporte se emite mensualmente.
El Oficial de Cuenta deberá analizar los desvíos, con el propósito de determinar si
realmente se trata de una operación inusual o sospechosa.
Como consecuencia del análisis efectuado, que deberá basarse en la información
que documenta la Debida Diligencia del Cliente, el Oficial de Cuenta adoptará
alguno de los siguientes cursos de acción, dejando debida constancia:

• Entiende que se trata de una operación inusual o sospechosa, dando cuenta

de inmediato al Oficial de Cumplimiento y remitiéndole todos los antecedentes;
• Concluye que la actividad del Cliente ha variado en forma sustancial y que por lo
tanto, es necesario modificar el Perfil Transaccional o incluso la Categoría de
Riesgo del Cliente.
• Se trata de una actividad puntual, con una explicación adecuada, en cuyo caso
deberán documentarse las razones por las cuales el Cliente excedió el límite.
• Presume que el Cliente puede estar manejando fondos de terceros, en cuyo
caso deberá solicitarse información adicional para clarificar la situación. En caso
de confirmarse, el cliente se deberá categorizar como Cliente de Alto Riesgo en
forma inmediata y para nuevas operaciones proceder de acuerdo con lo
establecido en 4.5.1.
Cumplida la etapa de análisis por parte de los Oficiales de Cuenta, los reportes de
monitoreo se remitirán al Oficial de Cumplimiento para su revisión y posterior
archivo.

5.2. Transacciones con países o territorios que no aplican las

recomendaciones del Grupo de Acción Financiera Internacional

De acuerdo a lo dispuesto por el Art. 278.5 de la RNMV se deberá prestar especial

atención a las transacciones con personas y empresas – incluidas las instituciones
financieras – residentes en países o territorios que:

31
 • no sean miembros del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) o de
alguno de los grupos regionales de similar naturaleza (Grupo de Acción Financiera
de Sudamérica (GAFISUD), Grupo de Acción Financiera del Caribe (GAFIC),
Middle East & North Africa Financial Action Task Force (MENAFATF), Asia /Pacific
Group on Money Laundering (APG), etc.; o
• estén siendo objeto de medidas especiales por parte de alguno de los grupos
mencionados en el literal anterior por no aplicar las recomendaciones del GAFI o
no aplicarlas suficientemente.

Los resultados del análisis efectuado para determinar el carácter legítimo de

dichas transacciones deberán plasmarse por escrito y mantenerse a disposición
del BCU.

6. REPORTE DE OPERACIONES SOSPECHOSAS

De acuerdo con lo establecido en el artículo 1º de Ley Nº 17.835 de 23 de setiembre
de 2004 y en el Art. 285.1 de la RNMV; todas las personas físicas o jurídicas sujetas
al control del BCU estarán obligadas a informar las transacciones que en los usos y
costumbres de la actividad resulten inusuales, se presenten sin justificación
económica o legal evidente, o se planteen con una complejidad injustificada; así
como también las transacciones financieras que involucren activos sobre cuya
procedencia existan sospechas de ilicitud.

Por su parte, la RNMV define las operaciones sospechosas como aquellas:

“transacciones que en los usos y costumbres de la respectiva actividad, resulten
inusuales, se presenten sin justificación económica o legal evidente, o se planteen
con una complejidad inusitada o injustificada, así como también las transacciones
financieras que involucren activos sobre cuya procedencia existan sospechas de
ilicitud, a efectos de prevenir el delito de lavado de activos…”.

La referida norma establece, además, que los Intermediarios de Valores deberán

poner en conocimiento de la Unidad de Información y Análisis Financiero (UIAF) del
Banco Central del Uruguay las transacciones comprendidas en la definición antes
señalada, en forma inmediata a hacer calificadas como tales.

32
6.1. Proceso de detección, análisis y reporte de operaciones
sospechosas

El proceso de detección, análisis y reporte de operaciones sospechosas deberá

cumplir los siguientes aspectos:

• El funcionario que detecta la operación inusual o sospechosa deberá dar cuenta

de inmediato al Oficial de Cumplimiento, remitiéndole todos los antecedentes del
caso.
• El funcionario deberá guardar estricta reserva y en ningún caso podrá alertar al
cliente al respecto.
• El Oficial de Cumplimiento analizará la operación, confrontándola con la
información que surge de la Carpeta del Cliente y en caso de estimarlo necesario,
requerirá información adicional y confeccionará un archivo de antecedentes.
• Una vez cumplidos estos pasos, si el Oficial de Cumplimiento entiende que se
trata de una operación que reviste prima facie características de inusualidad o
sospecha, de acuerdo a los parámetros definidos en las normas legales y
reglamentarias vigentes, elevará los antecedentes al Directorio. En caso contrario,
el Oficial de Cumplimiento documentará adecuadamente el análisis efectuado, así
como las razones que motivaron la decisión de no reportar esa transacción y, antes
de proceder al archivo de los antecedentes, dará cuenta al Directorio.
• El Directorio analizará la operación y si entiende que la misma encuadra en la
definición de inusualidad o sospecha dada por las leyes y reglamentos, dispondrá al
Oficial de Cumplimiento la confección de un Reporte de Operaciones Sospechosas
(ROS) en forma inmediata ante la Unidad de Información y Análisis Financiero,
conforme a la Comunicación No. 2011/020 del Banco Central del Uruguay, dando
cuenta al Directorio de la Institución.
• Una vez realizado el ROS se deberá seguir estrictamente las instrucciones que
imparta la Unidad de Información y Análisis Financiero del Banco Central del
Uruguay.
• Si por el contrario, el Directorio entiende que la operación no reviste las
características de inusualidad o sospecha no la reportará, y deberá dejar constancia
en Acta, explicando los motivos de dicha decisión. En este caso, el Oficial de
Cumplimiento tendrá la posibilidad de disentir, debiendo dejar expresa constancia
en dicha Acta.

33
6.2. Señales de Alerta

5.2.1 Concepto

La UIAF del BCU ha dictado la guía de transacciones sospechosas o inusuales y la

guía de operaciones de riesgo y señales de alerta para actividades relacionadas con la
compraventa, construcción, promoción, inversión u otras transacciones que involucren
inmuebles (Comunicación 2002/198, 2010/216), con el objetivo de colaborar en el
proceso de detección de operaciones sospechosas por parte de los sujetos obligados.
Debe tenerse presente que la misma no reviste carácter exhaustivo, sino que sólo
constituye una recopilación de tipologías o patrones de transacciones financieras que
podrían estar vinculadas con operaciones de legitimación de activos provenientes de
actividades delictivas.
En caso de detectarse alguna de las operaciones enunciadas en la referida Guía, los
funcionarios involucrados deberán evaluar si la transacción se encuentra
suficientemente justificada con la información y documentación relativa al Cliente que
obra en nuestro poder. En caso de considerar que el respaldo documental de que se
dispone no permite justificar de manera adecuada dicha operativa, deberá informarse
de inmediato al Oficial de Cumplimiento de la Empresa, remitiéndole todos los
antecedentes del caso.

5.2.2 Listado de Señales de Alerta para DI MATTEO MONDINO

SOCIEDAD DE BOLSA S.A

Se presenta a continuación un listado de las señales de alerta que se pueden aplicar

a DI MATTEO MONDINO SOCIEDAD DE BOLSA S.A., en base a la guía de
transacciones sospechosas emitida por la UIAF.

5.2.2.1 Comunicación 2002/198

a. Operaciones con dinero en efectivo

1. Cambio de cantidades importantes de billetes de baja denominación por otros

de mayor denominación.
2. Operaciones de cambio de moneda que involucren grandes sumas de dinero en
efectivo llevadas a cabo con mucha frecuencia.
3. Depósitos de dinero en efectivo inusualmente importantes efectuados por
personas físicas o jurídicas cuyas actividades debieran involucrar normalmente
cheques u otros instrumentos.

34
4. Aumento sustancial de los depósitos en efectivo realizados por personas
físicas o jurídicas sin causa aparente, en especial si tales depósitos son
rápidamente transferidos hacia un destino que no parece guardar relación con la
actividad del Cliente.
5. Retiros de efectivo que no resultan consistentes con el negocio o actividad del
Cliente y que parecen realizados para obstaculizar el seguimiento del destino de
la operación.
6. Cliente que efectúa un número elevado de depósitos en efectivo por importes
reducidos, cuyo monto total alcanza cifras importantes.
7. Cliente que realiza depósitos en efectivo o compras en efectivo de
instrumentos monetarios por montos inferiores al umbral de reporte en forma
repetitiva.
8. Cliente que realiza varios depósitos en efectivo por debajo del umbral de
reporte en cajeros automáticos.
9. Cliente que constantemente deposita efectivo para cubrir solicitudes de
cheques bancarios, transferencias u otros instrumentos monetarios negociables
de fácil realización.
10. Transferencia de importantes sumas de dinero desde o hacia el exterior, con
instrucciones de pago en efectivo.
11. Cuentas corporativas cuya operativa se realiza principalmente en efectivo y
no a través de otras modalidades de débito y crédito que normalmente se
asocian con las transacciones comerciales, tales como cheques, letras de
cambio, órdenes de pago, cartas de crédito, etc.
12. Cliente cuyo negocio amerita un uso intenso de dinero en efectivo, que no
realiza depósitos de esa naturaleza.
13. Utilización de las facilidades de depósito nocturno para realizar importantes
transacciones en efectivo, evitando el contacto con personal del banco.
14. Cliente que presenta dinero en efectivo para la constitución de depósitos o
para operaciones de cambio de moneda que contienen un número
inusualmente alto de billetes falsos.
15. Clientes que ingresan juntos a la institución y se dirigen a distintos cajeros
para realizar transacciones en efectivo.
16. Cliente que intenta realizar una transacción en efectivo o con otros
instrumentos monetarios y retira su solicitud luego de conocer los requerimientos
de reporte.

b. Operaciones realizadas a través de cuentas bancarias

1. Cliente que parece estar actuando como agente de un tercero y no quiere

revelar la verdadera identidad del beneficiario.
2. Reticencia a brindar la información requerida normalmente para la apertura de
una cuenta.

35
3. Clientes que suministran información mínima, falsa o difícil de verificar por
parte de la institución financiera.
4. Cuentas bancarias que no muestran un patrón de comportamiento vinculado a
una cuenta personal o corporativa, pero que son usadas para recibir o
desembolsar grandes sumas de dinero que no parecen guardar relación con el
titular de las mismas y/o sus negocios o presentan un significativo incremento del
volumen operado.
5. Cliente que presenta varias cuentas radicadas en una misma sucursal o en
diferentes instituciones de una misma localidad, especialmente cuando el banco
conoce que existe un proceso de consolidación regular de los fondos, previo a la
solicitud de una transferencia al exterior.
6. Depósito de grandes sumas de dinero en efectivo, que son rápidamente
retiradas (dentro del mismo día o en los días siguientes) mediante transferencias
de fondos.
7. Cierre y apertura de nuevas cuentas del mismo titular o a nombre de familiares,
sin dejar pistas documentales (por ejemplo, se cierra una cuenta y se retiran los
fondos remanentes en efectivo, depositándolos luego en la nueva cuenta).
8. Grandes retiros de efectivo de una cuenta que se encontraba inactiva o que
acaba de recibir una importante transferencia del exterior.
9. Cuentas inactivas que esporádicamente reciben grandes sumas de dinero sin
adecuada justificación.
10. Clientes que presentan numerosas cuentas a nombre de sociedades, sin que
existan evidencias de actividad comercial legítima.
11. Uso de múltiples cuentas personales, comerciales o de organizaciones sin
fines de lucro o de beneficencia para recibir fondos y luego canalizarlos,
inmediatamente o tras un breve período de tiempo, a un número reducido de
beneficiarios del exterior.
12. Clientes -o representantes de Clientes corporativos- que evitan el contacto
directo y personal con el banco y efectúan sus operaciones autorizando a terceras
personas.
13. Una cuenta registrada a nombre de varias personas con firma autorizada que
no parecen estar relacionadas entre sí (lazos familiares, relaciones de negocios).
14. Una cuenta abierta por una persona jurídica o una organización que tiene la
misma dirección que otras compañías y organizaciones, pero para la cual las
mismas personas tienen firma autorizada, cuando no existe aparentemente
ninguna razón económica o legal para dicho acuerdo (por ejemplo, personas que
ocupan cargo de directores de varias compañías residentes en el mismo lugar).
15. Una cuenta abierta a nombre de una persona jurídica recientemente
constituida y en la cual se realiza un nivel de depósitos más alto del esperado en
función de los ingresos de sus fundadores.
16. Cuando la ocupación declarada por el titular de la cuenta no se corresponde
con el nivel o tipo de actividad de la misma (por ejemplo, un estudiante o persona
desempleada que recibe o realiza un número importante de transferencias
electrónicas).

36
17. Existencia de un gran número de personas que depositan dinero en efectivo
en la cuenta de un tercero, sin un motivo o explicación adecuada.
18. Depósitos en efectivo acompañados de una solicitud de transferencia de los
fondos a un banco en el exterior sin mencionar el beneficiario final.
19. Utilización intensa del servicio de cofres o cajas de seguridad.
20. Cliente que declina facilitar información que, en circunstancias normales, le
permitiría acceder a créditos o a ciertos servicios bancarios considerados
importantes por el resto de la clientela.
21. Cliente que utiliza de manera insuficiente los servicios del banco (por
ejemplo, mantiene grandes saldos en cuentas de baja rentabilidad).

c. Operaciones de inversión
1. Compra de valores para ser mantenidos en custodia en la institución, que no
guardan relación con la actividad o el nivel de vida del Cliente.
2. Clientes que solicitan servicios de administración de inversiones, donde el
origen de los fondos no es claro o no resulta consistente con la actividad o nivel
de vida del Cliente.
3. Movimientos significativos e inusuales en cuentas de valores en custodia.
4. Operaciones de compra-venta de valores sin un objetivo claro y en
circunstancias que resultan poco usuales.
5. Operaciones importantes o inusuales con valores al portador.
6. Cliente que exhibe una inusual preocupación acerca de la confidencialidad.
7. Cliente que exhibe una inusual falta de preocupación respecto a los riesgos y
costos de la transacción.

d. Operaciones vinculadas con la actividad internacional

1. Cliente presentado por un banco del exterior ubicado en un país donde exista
una importante actividad vinculada con la producción y el tráfico de drogas o con
organizaciones terroristas, o en un país o territorio que haya sido identificado
como no cooperador en la lucha contra el lavado de dinero, o en un país sobre el
cual existan dudas acerca de la efectiva aplicación de los estándares
internacionalmente aceptados en materia de conocimiento e identificación de
clientes.
2. Uso de cartas de crédito y otros métodos de financiamiento de comercio
exterior para mover dinero entre países, cuando esas operaciones no resultan
consistentes con el negocio habitual del Cliente.
3. Operaciones de comercio exterior - importaciones y exportaciones -
articuladas con gran sofisticación a través de diversos mecanismos, donde no
existe movimiento real de mercadería.
4. Exportaciones ficticias o sobrefacturación de operaciones de exportación.

37
5. Operaciones de comercio exterior cuyos precios no concuerdan con los de
mercado o cuyos volúmenes resultan muy diferentes de los comercializados
normalmente por parte del Cliente y/o sector.
6. Constitución de importantes saldos en cuenta que no resultan consistentes con
el volumen y la índole de los negocios del Cliente, y su posterior transferencia a
cuentas en el exterior.
7. Solicitudes de emisión de cheques de viajero, cheques bancarios en moneda
extranjera y otros instrumentos negociables, realizadas con mucha frecuencia.
8. Cliente que origina o recibe grandes transferencias de fondos en forma regular,
que no pueden ser claramente identificadas como operaciones legítimas, hacia o
desde países donde exista una importante actividad vinculada con la producción y
el tráfico de drogas o con organizaciones terroristas, o países o territorios que
hayan sido identificados como no cooperadores en la lucha contra el lavado de
dinero, o aquellos países sobre los cuales existan dudas acerca de la efectiva
aplicación de los estándares internacionalmente aceptados en materia de
conocimiento e identificación de Clientes.
9. Transferencias electrónicas de fondos de Clientes que, sin explicación, ingresan
y egresan de manera casi inmediata, en especial si el Cliente solicita que las
mismas no queden registradas en la cuenta.
10. Transferencias recibidas del exterior que, en forma casi inmediata, se aplican
a la compra de instrumentos monetarios para efectuar pagos a terceros.

e. Operaciones de préstamos con o sin garantía

1. Cliente que paga inesperadamente préstamos problemáticos con fondos de

origen desconocido.
2. Solicitud de crédito garantizada por activos mantenidos en la institución
financiera o en un tercero, cuando el origen de los activos es desconocido o éstos
resultan inusuales para la actividad o nivel de vida del Cliente.
3. Solicitud de crédito garantizada por certificados de depósitos o avales emitidos
por bancos del exterior, en especial cuando estén localizados en países o
territorios que hayan sido identificados como no cooperadores en la lucha contra
el lavado de dinero o en países sobre los cuales existan dudas acerca de la
efectiva aplicación de los estándares internacionalmente aceptados en materia de
conocimiento e identificación de Clientes.
4. Cliente que solicita financiamiento parcial para un proyecto de inversión, donde
el origen de los fondos a ser aportados por éste resulta dudoso.

f. Operaciones vinculadas a contratos de seguros

1. Solicitud de una póliza por parte de un Cliente potencial desde un lugar

geográfico distante cuando una póliza similar puede ser conseguida cerca de su
domicilio.

38
2. Solicitud de una póliza que no se ajusta al patrón normal de negocios del
asegurado.
3. Solicitud de contratación por medio de un agente o intermediario de una
jurisdicción no regulada o pobremente regulada o donde se tiene conocimiento
de la existencia de organizaciones criminales (por ejemplo tráfico de drogas o
actividades terroristas).
4. Cualquier requerimiento de información o retraso en la provisión de
información necesaria para completar la verificación de la transacción por parte
de la aseguradora.
5. Cualquier transacción que involucre a terceros no identificados.
6. Cancelación anticipada de un producto, especialmente si ello ocasiona una
pérdida al asegurado, o se solicita la devolución de dinero en efectivo o cheque
a nombre de un tercero.
7. Transferencia del beneficio de un producto a un tercero aparentemente no
relacionado.
8. Solicitud de compra de un contrato a prima única por una abultada suma por
parte de asegurados con poca experiencia, en lugar de requerir una póliza a
prima periódica.
9. Intento de usar un cheque emitido por un tercero para adquirir una póliza.
10. Cuando el solicitante de un contrato de seguro muestra poco interés por el
comportamiento de la póliza, pero mucho interés en la terminación anticipada del
contrato.
11. Cuando el solicitante de un contrato de seguro intenta usar efectivo para
completar una transacción cuando ese tipo de negocios normalmente se paga
con cheque u otros instrumentos de pago distintos al efectivo.
12. Cuando el solicitante de un contrato de seguro requiere realizar un pago
abultado por medio de una transferencia electrónica o con moneda extranjera
13. Cuando el solicitante de un contrato de seguro se muestre reticente a brindar
información normal para adquirir una póliza de seguro, o bien provee
información mínima o ficticia, o provee información que es difícil o muy cara de
verificar por parte de la aseguradora.
14. Cuando el solicitante de un contrato de seguro tenga contratadas pólizas con
varias aseguradoras.
15. Cuando el solicitante de un contrato de seguro adquiera pólizas por montos
asegurados que están por encima de las posibilidades aparentes del Cliente.
16. Cuando el solicitante de un contrato de seguro adquiera una póliza
relativamente importante y cancele dicha póliza luego de un corto período de
tiempo, solicitando el reembolso en efectivo mediante el pago a un tercero.
17. Cuando el solicitante de un contrato de seguro a prima única requiera el
máximo de préstamo sobre la póliza inmediatamente después de pagar dicha
prima.
18. Cuando el solicitante de un contrato de seguro utilice una dirección de correo
fuera de la jurisdicción del supervisor y cuando el teléfono de su domicilio se
encuentre desconectado, impidiendo su verificación.

39
19. Cuando los funcionarios o agentes de una compañía aseguradora muestren
un cambio repentino en su estilo de vida o se nieguen a tomar vacaciones.
20. Cuando los funcionarios o agentes de una compañía aseguradora usan su
propia dirección para recibir documentación de sus Clientes.
21. Cuando los funcionarios o agentes de una compañía aseguradora presentan
un nivel muy alto de contratos a prima única o muestran un crecimiento
inesperado en sus ventas.
22. Cuando los funcionarios o agentes de una compañía aseguradora rechacen
cualquier cambio en sus responsabilidades, tal como promociones.

5.2.2.2 Comunicación 2010/216

a. Operaciones vinculadas con la ubicación geográfica

Transacciones en las que intervengan personas físicas o jurídicas domiciliadas o

provenientes de:

1. Países o territorios que no integren el GAFI, GAFISUD u otros organismos

similares, o que hayan sido identificados por éstos como carentes de leyes
adecuadas o no cooperadores en el combate al lavado de activos y el
financiamiento del terrorismo.
2. Países o territorios que sean considerados paraísos fiscales o en los que rijan
normas de secreto que puedan dificultar el adecuado conocimiento de los
verdaderos beneficiarios finales de las operaciones y/o el origen de los fondos
utilizados.
3. Países o territorios identificados por fuentes confiables por sus niveles
considerables de corrupción u otra actividad delictiva.
4. Países o territorios que han sido objeto de sanciones internacionales, embargos
o medidas similares emitidas por las Naciones Unidas (ONU) por su vinculación
con actividades terroristas.
5. Transacciones en las que se utilicen fondos provenientes de cualquiera de los
países o territorios mencionados en el numeral anterior.

b. Operaciones relacionadas con el tipo de cliente

1. Transacciones que se realicen a nombre de personas que presenten evidentes

indicios de carecer de la capacidad económica necesaria para tales adquisiciones
o que, sin una razón clara, se realicen a nombre de menores de edad o personas
que presenten signos de discapacidad mental.

40
2. Transacciones en las que participen -directamente o a través de sociedades
personas incluidas en la definición de personas políticamente expuestas (PEP) o
sus allegados.
3. Transacciones en las que los intervinientes presenten las siguientes
características:

i) personas físicas que hayan sido procesadas o condenadas por delitos

precedentes del lavado de activos o sobre las que existan sospechas respecto
de su presunta relación con actividades delictivas,
ii) personas físicas que estén relacionadas con las anteriores por lazos
familiares, profesionales, de origen, en las que exista coincidencia en el
domicilio o coincidencia de representantes o apoderados, etc.).
iii) personas físicas o jurídicas con domicilio desconocido o de mera
correspondencia (p.e. apartado de correos, sedes compartidas, estudios
profesionales, etc.), o con datos supuestamente falsos o de probable no
certeza.
iv) personas jurídicas que no realicen actividades o cuya única actividad
conocida sea la inversión en inmuebles para tenencia de los mismos o cuando
no parezca existir una relación entre las características de la operación y la
actividad realizada por la empresa compradora
v) Fundaciones o Asociaciones Civiles u otras organizaciones sin fines de
lucro, cuando las características de la operación no se correspondan con los
objetivos de la entidad.

4. Transacciones en las que existan indicios o certeza de que los clientes no

actúan por cuenta propia, o cuando participen intermediarios de cualquier tipo que
intenten ocultar la identidad del beneficiario final de la operación, o cuando se
utilicen sociedades o fideicomisos para intentar impedir el acceso a la información
sobre la verdadera titularidad de la persona o entidad compradora.
5. Transacciones en las que se realizan arreglos entre compradores que permiten
la introducción de terceros desconocidos en la última etapa, formalizándose la
operación a su nombre (por ejemplo, venta o transmisión de derechos sobre
inmuebles que no han sido entregados aún a su comprador, o de boletos de
reserva sobre inmuebles en fase de obra, etc.).
6. Transacciones en las que los participantes demuestren un gran interés por
realizarla muy rápidamente, sin que exista causa que lo justifique, no prestando
atención a las características de los bienes objeto de la operación -calidad de
construcción, situación, plazos de entrega, etc.- ni a las condiciones financieras de
la misma (precio, condiciones de pago).

41
c. Operaciones relacionadas con el tipo de transacción

1. Transacciones de compra-venta de bienes inmuebles que se concretan por un

precio significativamente diferente al de mercado (operaciones subvaluadas o
sobrevaluadas).
2. Varias transacciones relacionadas en las que participa una misma persona física
o jurídica interviniente. Así como aquellas realizadas por grupos de personas que
puedan estar relacionadas entre sí (por lazos familiares, por lazos profesionales, por
personas de una misma nacionalidad, por personas en las que exista coincidencia
en el domicilio o coincidencia de representantes o apoderados, etc.).
3. Transacciones realizadas en forma sucesiva, respecto del mismo bien inmueble,
en plazos relativamente cortos y presentando cambios significativos en el valor total
de la operación -un incremento o disminución del precio respecto del valor de
adquisición- sin que exista una explicación razonable para ello.
4. Venta de inmuebles realizadas inmediatamente antes de un embargo o
declaración de insolvencia.
5. Transacciones en las que el valor de la propiedad vendida no condice con el perfil
del cliente que aparece como comprador de la misma.
6. Transacciones formalizadas mediante contrato privado en los que no exista
intención de elevarlo a público, o aunque dicha intención exista, no sea elevado
finalmente.
7. Transacciones abonadas total o parcialmente con grandes sumas de dinero en
efectivo.
8. Transacciones en las que los fondos para su cancelación -total o parcial- sean
provenientes de un préstamo realizado por una tercera persona o entidad,
especialmente en los siguientes casos:

i) cuando se utilicen préstamos complejos u otros medios de financiación que no

resulten transparentes, fuera de los préstamos concedidos por instituciones
financieras reguladas.
ii) cuando los fondos del préstamo provengan de fuentes inusuales -por ejemplo
fondos obtenidos de personas desconocidas u organizaciones inusuales- o de
países identificados por su riesgo geográfico.
iii) cuando los fondos provengan de préstamos con garantías constituidas en
efectivo o dichas garantías se encuentren depositadas en el extranjero.
iv) cuando existan dudas sobre la veracidad de la documentación que respalda
el préstamo obtenido.

42
 6.3. Información sobre bienes vinculados con el terrorismo

De acuerdo con las disposiciones contenidas en el artículo 285.3 de la RNMV, se

deberá informar a la Unidad de Información y Análisis Financiero la existencia de
bienes vinculados a personas que se encuentren en cualquiera de las siguientes
situaciones:

• Haber sido identificadas como terroristas o pertenecientes a organizaciones

terroristas, en las listas de individuos o entidades asociadas confeccionadas por la
Organización de las Naciones Unidas;
• Haber sido declaradas terroristas por resolución judicial firme nacional o
extranjera.

Si un funcionario de DI MATTEO MONDINO SOCIEDAD DE BOLSA S.A. detecta la

existencia de bienes vinculados con el terrorismo, en los términos de la definición
antes mencionada, deberá comunicarlo de inmediato al Oficial de Cumplimiento,
remitiéndole todos los antecedentes del caso.
El Oficial de Cumplimiento analizará la situación, a efectos de establecer si los
activos se vinculan con una persona u organización que cumpla con las hipótesis
establecidas por la legislación nacional (personas o entidades designadas en la lista
de ONU o declaradas terroristas por resolución judicial firme nacional o extranjera) y
en caso afirmativo, elevará los antecedentes al directorio en forma inmediata. El
mismo tomará conocimiento de la situación y encomendará al Oficial de
Cumplimiento la confección de un Reporte de Operación Sospechosa (capítulo 6
del presente Manual) en forma inmediata ante la Unidad de Información y Análisis
Financiero del BCU.
En caso contrario, el Oficial de Cumplimiento documentará adecuadamente el
análisis efectuado y dará cuenta al directorio.

7. REPORTES AL BCU.

7.1. Reporte de transacciones financieras al BCU.

Se deberá comunicar al Banco Central del Uruguay la información sobre las

personas físicas o jurídicas que efectúen operaciones que consistan en la
conversión de monedas o billetes nacionales o extranjeros o metales preciosos en
valores bursátiles u otros valores de fácil realización, por importes superiores a los
USD 10.000 (diez mil dólares americanos) o su equivalente en otras monedas, así
como, aquellas realizadas por una misma persona física o jurídica cuya suma

43
 supere los USD 10.000 (diez mil dólares americanos) o su equivalente en otras
monedas, en el transcurso de un mes calendario (artículo 285.2 RNMV).
Para detectar dichos movimientos, los depósitos de efectivo se ingresan en el
sistema Dynatech en un asiento especial, el cual permite emitir un reporte que
será entregado al Oficial de Cumplimiento, para que este comunique en tiempo y
forma al Banco Central.
Igualmente Se evitará la recepción de efectivo en las oficinas de DI MATTEO
MONDINO SOCIEDAD DE BOLSA S.A por montos superiores a U$S 4.000.

8. POLITICAS Y PROCEDIMIENTOS RESPECTO AL

PERSONAL

8.1. Conozca su empleado

En materia de Prevención, el conocimiento de los funcionarios tiene una importancia

vital. En tal sentido, DI MATTEO MONDINO SOCIEDAD DE BOLSA S.A. ha
adoptado una serie de medidas tendientes a lograr un alto nivel de integridad del
personal, así como la adhesión a los principios y valores institucionales.

7.1.1 Incorporación del Personal

En la etapa de reclutamiento del personal, deberán realizarse los mayores

esfuerzos para corroborar la información aportada por los postulantes. Asimismo,
deberán verificarse los antecedentes de los mismos contra las listas de ONU y
OFAC. No podrá incorporarse un nuevo funcionario sin previamente haber
verificado las referencias aportadas por éste.
Al incorporar un nuevo funcionario deberá entregársele una copia del Código de
Conducta y del Manual de Procedimientos en Prevención del Lavado de Activos y
de la Financiación de Terrorismo. Deberá llevarse a cabo una entrevista entre el
nuevo funcionario y el Oficial de Cumplimiento. En la misma, el Oficial de
Cumplimiento deberá destacar la importancia que el Directorio de DI MATTEO
MONIDNO SOCIEDAD DE BOLSA S.A. otorga a las actividades de prevención, así
como la necesidad de cumplir estrictamente con los controles establecidos.
Asimismo, se deberá informar al nuevo funcionario respecto de las políticas,

44
procedimientos y controles internos en materia de prevención que atañen al puesto
a ocupar.

7.1.2 Evaluación del Personal

El Oficial de Cumplimiento de la Institución deberá efectuar una evaluación general

de los funcionarios con el objetivo de detectar cambios relevantes en el
comportamiento de los mismos que, constituyan una señal de alerta o una situación
que requiera un seguimiento posterior.
En tal sentido, el Oficial de Cumplimiento deberá analizar aspectos tales como:
cambios relevantes en sus hábitos de consumo (compras de inmuebles, vehículos u
otros bienes que no resulten acordes a sus posibilidades económicas) o en su estilo
de vida (lugares de vacaciones, viajes, entre otros) y otros cambios de
comportamiento como por ejemplo, la negativa a tomar su licencia anual, el
mantenimiento de niveles de endeudamiento que exceden su capacidad de repago,
etc.
Esta evaluación deberá efectuarse una vez al año o toda vez que ocurran
circunstancias que así lo ameriten. Los resultados de la misma deberán
documentarse de manera adecuada e incorporarse al Legajo del Funcionario.

7.1.3 Legajo del Funcionario

DI MATTEO MONDINO SOCIEDAD DE BOLSA S.A. mantiene, para cada uno de

sus funcionarios, un Legajo donde documenta la información obtenida al inicio de la
relación laboral, la capacitación recibida, así como cualquier hecho relevante
ocurrido. Asimismo, se asentarán las sanciones aplicadas al funcionario, en caso de
corresponder.

El legajo del funcionario tendrá el siguiente contenido:

• Registro del Funcionario.

• Fotocopia del documento de identidad.
• Constancia de domicilio.
• Constancia de recepción por parte del funcionario del Código de Conducta.
• Constancia de recepción por parte del funcionario del Manual de Procedimientos
en Prevención de Lavado Activos y de la Financiación del Terrorismo.
• Constancia de la capacitación recibida por el funcionario o constancia de
recepción del Manual Básico de Capacitación.
• Constancia de verificación de las referencias aportadas por el funcionario.
• Constancia de verificación de Antecedentes (ONU, OFAC, otras).
• Constancia de la evaluación anual por parte del Oficial de Cumplimiento.

45
La documentación antes citada, deberá archivarse de manera adecuada,
garantizando la confidencialidad de la información.

7.1.4 Código de Conducta

Todos los funcionarios de DI MATTEO MONDINO SOCIEDAD DE BOLSA S.A.

deberán cumplir cabalmente con las disposiciones contenidas en su Código de
Conducta. En tal sentido, se encuentran obligados a privilegiar la legalidad y la
observancia de los principios éticos sobre la ganancia puntual o el logro de metas
comerciales. (Anexo 3)
Asimismo, deberán evitar colocarse en situaciones que puedan generar conflicto
entre sus intereses personales y los de la Institución.

8.2. Capacitación del personal

DI MATTEO MONIDINO SOCIEDAD DE BOLSA S.A. asume el compromiso de

mantener a todo su personal debidamente entrenado y constantemente actualizado
en materia de prevención del Lavado de Activos y de la Financiación del Terrorismo.

El Oficial de Cumplimiento confeccionará un Plan Anual de Capacitación. Sin perjuicio

de lo establecido en dicho Plan, la Institución facilitará la concurrencia de
funcionarios a actividades de capacitación en la materia que se desarrollen en el país
o en el exterior.

De cada actividad de capacitación se dejará constancia formal, documentándolo en el

Legajo del funcionario.

8.3. Violación de las políticas y procedimientos de prevención

El incumplimiento de las disposiciones establecidas en el presente Manual será

pasible de sanciones, tomando en cuenta la participación de las personas obligadas a
cumplirlo.

Se considera falta, la violación de cualquiera de las normas contenidas en el presente

Manual, ya sea a título culposo o doloso.

Se entiende que existe actuación culposa cuando, por impericia, negligencia o

desatención, se viola cualquiera de las previsiones del presente Manual, sin que
exista voluntad de violarlo.

46
Se entiende que existe dolo cuando:

- Existe voluntad cierta y directa de realizar una operación con conciencia de que la
misma infringe o viola alguna de las disposiciones del presente Manual, o
- Existe voluntad cierta y directa de realizar una operación sin intención de generar
una violación de las reglas del presente Manual, pero con conciencia de que puede
generarse un resultado que violente las reglas o principios consagrados en el mismo.

Toda falta, culpable o dolosa, determinará la aplicación de una sanción. La misma se

graduará atendiendo a la gravedad de la infracción y a la voluntad de quien la
infringió, siguiendo los criterios que se establecen a continuación:

• las faltas cometidas con dolo serán consideradas en todos los casos faltas
graves, y serán sancionadas como mínimo con la suspensión del funcionario,
pudiendo llegar, en caso de ser consideradas muy graves, al despido por notoria
mala conducta;
• En todos los casos de faltas cometidas a título doloso, se cursará comunicación
al Banco Central del Uruguay, a los efectos que pudieren corresponder. Cuando
exista la presunción de la comisión de un delito, en particular, lavado de dinero, se
cursará inmediata notificación a las autoridades policiales y a los jueces penales
competentes;
• Las faltas cometidas a título culposo, podrán ser sancionadas con las siguientes
penas:

- Observación con apercibimiento de la aplicación de sanciones más graves en

caso de reiteración. Esta sanción corresponderá en el caso de violaciones leves e
incluso muy leves.
- Suspensión sin goce de remuneración, en caso de faltas graves.
- Despido sin derecho a indemnización en caso de faltas muy graves o reiteración
de faltas graves.

9. REVISIÓN INDEPENDIENTE DEL SISTEMA DE

PREVENCIÓN
Se deberá disponer una revisión independiente del Sistema de Prevención, con una
periodicidad anual, a cargo de un auditor externo. Como resultado de la misma, el
auditor deberá formular un informe donde emita opinión respecto de la idoneidad y
el funcionamiento de las políticas y procedimientos adoptados por la Institución para
la prevención del lavado de activos y la financiación del terrorismo.

47
Asimismo, en el referido informe deberá indicar las deficiencias u omisiones
significativas detectadas, así como las recomendaciones impartidas para superarlas y
las acciones correctivas adoptadas por la Institución.

10. ACTUALIZACIÓN DEL MANUAL

El presente Manual deberá ser actualizado de acuerdo a las sugerencias efectuadas
por el auditor externo y por el Oficial de Cumplimiento, teniendo en consideración los
siguientes aspectos, entre otros:

- modificaciones en la normativa nacional e internacional vigentes;

- inconvenientes que se susciten durante la aplicación del Manual.

ANEXOS

ANEXO 1 – Ficha de Clientes

Persona Física y Jurídica

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ANEXO 2 – Organigrama de la empresa

Directores

Jorge Di Matteo
Marta Mondino Auditor Externo

Oficial de Cumplimiento *RSM UNITY -

Member of RSM
Anabella Di Matteo International.
*Pignatta & Usal.

Atención al cliente Administración / Contaduría

Operaciones

Jorge Di Matteo Anabella Di Matteo

Marta Mondino Gabriela Di Matteo
Juan Urrestarazu Juan Urrestarazu
Alfonso Ravecca Agustina Alcántara

49
ANEXO 3 – Código de Conducta

Bolsa de Valores de Montevideo

Código de Conducta

Artículo 1°. Los Corredores de Bolsa y Socios Especiales extremarán sus cuidados en la
aplicación de la política conocida como “C O N O Z C A S U C LIE N TE”.

Artículo 2°. Los Corredores de Bolsa y Socios Especiales realizarán sus mayores
esfuerzos a efectos de obtener la identidad de los clientes que soliciten sus servicios. A
estos efectos se solicitará la documentación idónea para acreditar tal extremo.

Artículo 3°. Los Corredores de Bolsa y Socios Especiales no prestarán servicios a

aquellas personas que se nieguen a brindar su identificación.

Artículo 4°. Los Corredores de Bolsa y Socios Especiales recabarán información sobre
todos sus clientes, en particular de los negocios que desarrollan y de su solvencia
económica y moral.

Artículo 5°. Los Corredores de Bolsa y Socios Especiales mantendrán un adecuado

monitoreo sobre los las operaciones de clientes ya existentes. En particular deberán estar
atentos a aquellos casos de modificación de pautas de comportamiento habituales de los
clientes, sin justificación económica o legal evidente, o de complejidad inusitada o
injustificada, de forma tal de detectar apartamientos significativos de la operativa normal.
En tales casos, deberán recabar información a efectos de intentar encontrar explicaciones
suficientes para la operación o de lo contrario tomar las medidas previstas en este código
a efectos de evitar el involucramiento en operaciones delictivas.

Artículo 6°. Los Corredores de Bolsa y Socios Especiales recabarán información sobre los
aspirantes a convertirse en nuevos clientes, en particular sobre su solvencia económica y
moral y sobre su actividad, extremando los cuidados cuando se trate de operaciones que
impliquen nuevos fondos por montos superiores a U$S 100.000.

Artículo 7°. Los Corredores de Bolsa y Socios Especiales extremarán los controles
cuando un cliente pretenda convertir efectivo en valores bursátiles de fácil realización y en
particular si involucra billetes extranjeros de baja denominación.

Artículo 8°. Los Corredores de Bolsa y los Socios Especiales se abstendrán de realizar
aquellas operaciones respecto de las que en su opinión existan motivos para creer que se
encuentran vinculadas a la legitimación de activos provenientes de actividades ilícitas
configuradas por el narcotráfico; el terrorismo; el contrabando superior a U$S 20.000

50
(veinte mil dólares de los Estados Unidos de América); el tráfico ilícito de armas,
explosivos, municiones o materiales destinado a su producción; el tráfico ilícito de órganos,
tejidos y medicamentos; el tráfico ilícito de hombres, mujeres o niños; extorsión; secuestro;
proxenetismo; tráfico ilícito de sustancias nucleares; tráfico ilícito de obras de arte,
animales o materiales tóxicos.

Artículo 9°. Los Corredores de Bolsa y los Socios Especiales habrán de verificar en cada
caso la existencia de una adecuada justificación de la procedencia de los fondos, en
particular en caso de operaciones en efectivo por montos superiores a
U$S 10.000, o su equivalente en otras monedas.

Artículo 10°. En el marco de la ley, de las diversas disposiciones normativas y del respeto
del secreto profesional, los Corredores de Bolsa y los Socios Especiales se comprometen
a colaborar diligentemente con las autoridades competentes, en las investigaciones sobre
actividades concernientes a la legitimación de activos proveniente de las actividades
ilícitas señaladas en el artículo 8° de este código, negando cualquier tipo de asistencia a
los clientes tendiente a eludirlas.

Artículo 11°. Los Corredores de Bolsa y los Socios Especiales se comprometen a

desarrollar políticas de prevención apropiadas y suficientes, tomando como base las
disposiciones normativas y las prácticas de nuestro mercado, a los efectos de procurar
evitar que la realización de operaciones bursátiles que involucren el procesamiento de
activos provenientes de actividades ilícitas.

Artículo 12°. Los Corredores de Bolsa y los Socios Especiales se comprometen a

capacitarse y entrenarse en forma personal, así como a su personal en las distintas
medidas globales de prevención tendientes a evitar el lavado de fondos, utilizando las
facilidades que a tales efectos ponga a su disposición la Bolsa de Valores de Montevideo.

Artículo 13°. Los Corredores de Bolsa y los Socios Especiales cuyo comportamiento viole
las normas que se postulan en el presente código de conducta serán pasibles de la
aplicación de las sanciones previstas en el Reglamento Operativo de la Bolsa de
Valores de Montevideo.

Artículo 14°. Los aspectos formales no previstos expresamente en este cuerpo de

normas, se regirán por las disposiciones previstas en el Estatuto de la Bolsa de Valores de
Montevideo, en sus Reglamentos y demás disposiciones emanadas del Consejo Directivo
de la institución.

Artículo 15°. El presente Código de Conducta entrará en vigencia a partir de su

aprobación por la Asamblea General de Socios de la Bolsa de Valores de Montevideo.

51
ANEXO No 4 – Geografías de Mayor Riesgo

• A la fecha no hay países en la lista de No Cooperantes de la GAFI

• Los miembros de GAFI y o Grupos regionales de similar naturaleza son los siguientes:

GAFI

Japón
Alemania Cjo de Coop. Del Golfo Luxemburgo
Antillas Holandesas Dinamarca Méjico
Argentina España Nueva Zelanda
Aruba Estados Unidos Noruega
Australia Federación Rusa Portugal
Austria Finlandia Reino Unido
Bélgica Francia Singapur
Brasil Grecia Sudáfrica
Canadá Holanda Suecia
China Hong Kong, China Suiza
Comisión Europea Irlanda Turquía
Islandia
Italia

ASOCIADOS GAFI

APG (Asia/Pacific Group on Money Laundering)

Afganistán Indonesia Pakistán

Australia Islas Cook República de Corea
Bangladesh Islas Marshall República China
Brunei Japón Palaos
Camboya Macao, China Samoa
Canadá Malasia Singapur
Estados Unidos Mongolia Sri Lanka
Fiji Myanmar Tailandia
Filipinas Nepal Tonga
Hong Kong, China Nueva Zelanda Vanuatu
India Niue

52
MONEYVAL (Council of Europe Select Committee of Experts on the Evaluation of
Anti-Money Laundering Measures)

Albania Estonia Mónaco

Andorra Federación Rusa Países Bajos
Armenia Francia Polonia
Azerbaijan Georgia República Checa
Bosnia y Herzegovina Hungría Rep. De Macedonia
Bulgaria Letonia Rumania
Chipre Liechtenstein San Marino
Croacia Lituania Serbia
Eslovaquia Malta Ucrania
Eslovenia Moldova

GAFISUD (Financial Action Task Force on Money Laundering in South America)

Argentina Colombia Peru

Bolivia Ecuador Uruguay
Brasil Paraguay
Chile Mexico

MENAFATF (Middle East and North Africa Financial Action Task Force)

Argelia Kuwait Arabia Saudita

Bahrain Líbano Siria
Egipto Marruecos Túnez
Emiratos Árabes U. Omán Yemen
Jordania Qatar

53
 OBSERVADORES GAFI

EAG (Eurasian Group)

Federación Rusa Tayikistán

Bielorrusia Kazajistán Uzbekistán
China Kirguistán

ESAAMLG (Eastern and Southern Africa Anti-Money Laundering Group)

Mauricio Swazilandia
Botswana Mozambique Tanzania
Kenia Namibia Uganda
Lesoto Seychelles Zambia
Malawi Sudáfrica Zimbabwe

GIABA (Intergovernmental Action Group against Money Laundering in Africa)

Ghana Nigeria
Benín Guinea Senegal
Burkina Faso Guinea-Bissau Sierra Leona
Cabo Verde Liberia Togo
Costa de Marfil Malí
Gambia Níger

CFATF (Caribbean Financial Action Task Force)

Guatemala Santa Lucía

Anguilla Guyana San Vicente y Las
Antigua y Barbuda Haití granadinas
Antillas Holandesas Honduras Surinam
Aruba Islas Vírgenes Brit. Trinidad y Tobago
Bahamas Islas Caimán Venezuela
Barbados Islas Turcos y Caicos
Belize Jamaica
Bermuda Montserrat
Costa Rica Nicaragua
Dominica Panamá
El Salvador República Dominicana
Grenada San Cristóbal y Nieves

54
NO PERTENCEN A NINGÚN GRUPO

Angola Guinea Ecuatorial Rep. Centroafricana

Burundi Irak Rep. Demóc. Del Congo
Bután Irán Ruanda
Camerún Islas Salomón Santo Tomé y Príncipe
Chad Israel Somalia
Comoras Kiribati Sudán
Congo Laos Taiwán
República Popular Dem. Libia Timor Oriental
de Corea Madagascar Turkmenistán
Cuba Maldivas Tuvalu
El Vaticano Mauritania Vanuatu
Eritrea Micronesia Vietnam
Etiopía Montenegro Yibuti
Gabón Papúa Nueva Guinea

ANEXO 5 – Compendio Normativo

55
 Publicada D.O. 29 set/004 - Nº 26597

Ley Nº 17.835

SISTEMA DE PREVENCIÓN Y CONTROL DEL LAVADO DE ACTIVOS

Y DE LA FINANCIACIÓN DEL TERRORISMO

El Senado y la Cámara de Representantes de la República Oriental

del Uruguay, reunidos en Asamblea General,

DECRETAN:

Artículo 1º.- Todas las personas físicas o jurídicas sujetas al control del Banco
Central del Uruguay estarán obligadas a informar las transacciones que, en los
usos y costumbres de la respectiva actividad, resulten inusuales, se presenten
sin justificación económica o legal evidente, o se planteen con una complejidad
inusitada o injustificada, así como también las transacciones financieras que
involucren activos sobre cuya procedencia existan sospechas de ilicitud, a
efectos de prevenir el delito de lavado de activos tipificado en los artículos 54 y
siguientes del Decreto-Ley Nº 14.294, de 31 de octubre de 1974, -incorporados por el
artículo 5º de la Ley Nº 17.016, de 22 de octubre de 1998, con las modificaciones
introducidas por la Ley Nº 17.343, de 25 de mayo de 2001- y de prevenir asimismo
el delito tipificado en el artículo 16 de la presente ley.
La información deberá comunicarse a la Unidad de Información y Análisis
Financiero (UIAF) del Banco Central del Uruguay, en la forma que éste
reglamentará.
El incumplimiento de la obligación de informar determinará la aplicación, según
las circunstancias del caso, de las sanciones y medidas administrativas
previstas en el Decreto-Ley Nº 15.322, de 17 de setiembre de 1982, con la redacción
dada por la Ley Nº 16.327, de 11 de noviembre de 1992.
Artículo 2º.- También estarán sujetos a la obligación establecida en el artículo
anterior los casinos, las empresas que presten servicios de transferencia o
envío de fondos, las inmobiliarias, las personas físicas o jurídicas dedicadas a
la compra y la venta de antigüedades, obras de arte y metales preciosos, así

33
como las personas físicas o jurídicas que, a nombre y por cuenta de terceros,
realicen transacciones financieras o administren, en forma habitual, sociedades
comerciales cuando éstas no conformen un consorcio o grupo económico.
Facúltase al Poder Ejecutivo a establecer, por vía reglamentaria, los requisitos
que deberán cumplir los sujetos obligados por el registro de transacciones,
para el mantenimiento de los respectivos asientos y para la debida
identificación de los clientes.
El incumplimiento de las obligaciones previstas en el presente artículo
determinará la aplicación por parte del Poder Ejecutivo de una multa mínima de
1.000 UI (mil Unidades Indexadas) y una multa máxima de 20.000.000 UI
(veinte millones de Unidades Indexadas), según las circunstancias del caso, la
conducta y volumen de negocios habituales del infractor, y previo informe de la
Unidad de Información y Análisis Financiero del Banco Central del Uruguay.
Artículo 3º.- La comunicación será reservada. Ningún obligado podrá poner en
conocimiento de las personas participantes las actuaciones e informes que
sobre ellas realicen o produzcan en cumplimiento de la obligación impuesta en
los artículos 1º, 2º y 17 de la presente ley.
Una vez que reciba el reporte, la Unidad de Información y Análisis Financiero
instruirá a quien lo haya formulado respecto de la conducta a seguir con
respecto a las transacciones de que se trate y a la relación comercial con el
cliente.
Artículo 4º.- El cumplimiento de buena fe de la obligación de informar prevista
en los artículos 1º, 2º, 5º y 17, en tanto se ajuste a los procedimientos que al
respecto establezca el Banco Central del Uruguay o el Poder Ejecutivo en su
caso, por constituir obediencia a una norma legal dictada en función del interés
general (artículo 7º de la Constitución) no configurará violación de secreto o reserva
profesional ni mercantil. En consecuencia, no generará responsabilidad civil,
comercial, laboral, penal, administrativa ni de ninguna otra especie.
Artículo 5º.- La Unidad de Información y Análisis Financiero estará facultada
para solicitar informes, antecedentes y todo elemento que estime útil para el
cumplimiento de sus funciones, a los obligados por esta ley y a todos los
organismos públicos, los que se encontrarán obligados a proporcionarlos
dentro del término fijado por la Unidad, no siéndole oponibles a ésta
disposiciones vinculadas al secreto o la reserva.

34
El obligado o requerido no podrá poner en conocimiento de las personas
involucradas las actuaciones e informes que sobre ellas realice o produzca en
cumplimiento de lo dispuesto en el presente artículo.
Artículo 6º.- La Unidad de Información y Análisis Financiero podrá instruir a las
instituciones sujetas al control del Banco Central del Uruguay para que
impidan, por un plazo de hasta setenta y dos horas, la realización de
operaciones que involucren a personas físicas o jurídicas respecto de las
cuales existan fundadas sospechas de estar vinculadas a organizaciones
criminales relacionadas con los delitos cuya prevención procura la presente ley.
La decisión deberá comunicarse inmediatamente a la Justicia Penal
competente, la cual, consideradas las circunstancias del caso, determinará si
correspondiere, sin previa notificación, la congelación de los activos de los
partícipes.
Artículo 7º.- Sobre la base del principio de reciprocidad, el Banco Central del
Uruguay, a través de la Unidad de Información y Análisis Financiero, podrá
intercambiar información relevante para la investigación del delito de lavado de
activos con las autoridades de otros Estados que ejerciendo competencias
homólogas lo soliciten fundadamente. Con esa finalidad podrá, además,
suscribir memorandos de entendimiento.
Para este efecto sólo se podrá suministrar información protegida por normas de
confidencialidad si se cumplen los siguientes requisitos:
A) la información a brindarse deberá ser utilizada por el organismo requirente al solo y
específico objeto de analizar los hechos constitutivos del lavado de activos
originados en delitos precedentes que estén incluidos en el artículo 8º de la presente
ley;

B) respecto a la información y documentación que reciban, tanto el organismo

requirente como sus funcionarios deberán estar sometidos a las mismas
obligaciones de secreto profesional que rigen para la Unidad de Información y
Análisis Financiero y sus funcionarios;

C) los antecedentes suministrados, sólo podrán ser utilizados en un proceso penal o

administrativo en el Estado requirente, previa autorización de la Justicia Penal del
país requerido, que se otorgará de acuerdo con las normas de cooperación jurídica

35
 internacional.
Artículo 8º.- Los delitos tipificados en los artículos 54 a 57 del Decreto-Ley Nº 14.294,
de 31 de octubre de 1974, -incorporados por el artículo 5º de la Ley Nº 17.016, de
22 de octubre de 1998- se configurarán también cuando su objeto material
sean los bienes, productos o instrumentos provenientes de delitos tipificados
por nuestra legislación vinculados a las siguientes actividades: terrorismo;
contrabando superior a US$ 20.000 (veinte mil dólares de los Estados Unidos
de América); tráfico ilícito de armas, explosivos, municiones o material
destinado a su producción; tráfico ilícito de órganos, tejidos y medicamentos;
tráfico ilícito de personas; extorsión; secuestro; proxenetismo; tráfico ilícito de
sustancias nucleares; tráfico ilícito de obras de arte, animales o materiales
tóxicos; estafa, cuando es cometida por personas físicas o representantes o
empleados de las personas jurídicas sujetas al control del Banco Central del
Uruguay en el ejercicio de sus funciones; y todos los delitos comprendidos en
la Ley Nº 17.060, de 23 de diciembre de 1998.
En los casos previstos en el presente artículo serán aplicables las
disposiciones contenidas en los artículos 58 a 67 y 71 a 80 del Decreto-Ley

Nº 14.294, de 31 de octubre de 1974, incorporados por el artículo 5º de la Ley

Nº 17.016, de 22 de octubre de 1998.

Las disposiciones del presente artículo regirán aun cuando el hecho
antecedente origen de los bienes, productos o instrumentos hubiera sido
cometido en el extranjero, en tanto el mismo hubiera estado penado en el lugar
de su comisión y en la República Oriental del Uruguay.
Artículo 9º.- Con fines de investigación, a requerimiento del Jefe de Policía
Departamental que correspondiere o del Ministro del Interior, el Juez Penal
competente podrá autorizar la circulación y entrega vigilada de dinero en
efectivo, metales preciosos u otros instrumentos monetarios, sustancias
tóxicas, estupefacientes, psicotrópicos, precursores u otra sustancia prohibida,
por resolución fundada, bajo la más estricta reserva y confidencialidad.
Artículo 10.- Para adoptar estas medidas el Juez deberá tener en cuenta en
cada caso concreto, su necesidad a los fines de la investigación, según la
importancia del delito, las posibilidades de vigilancia y el objetivo de mejor y
más eficaz cooperación internacional.

36
Artículo 11.- Por entrega vigilada se entiende la técnica de permitir que
remesas ilícitas o sospechosas de sustancias prohibidas (Decreto-Ley Nº 14.294, de
31 de octubre de 1974, y Ley Nº 17.016, de 22 de octubre de 1998), o de
sustancias por las que se haya sustituido las anteriormente mencionadas, o de
dinero en efectivo, metales preciosos u otros instrumentos monetarios, entren,
transiten o salgan del territorio nacional, con el conocimiento y bajo la
supervisión de las autoridades competentes, con el propósito de identificar a
las personas y organizaciones involucradas en la comisión de los delitos
referidos o con el de prestar auxilio a autoridades extranjeras con ese mismo
fin.
Artículo 12.- Las remesas ilícitas cuya entrega vigilada se haya acordado,
podrán ser interceptadas y autorizadas a proseguir intactas, o habiéndose
retirado o sustituido total o parcialmente las sustancias ilícitas que contengan.
Artículo 13.- Elévase la pena para los delitos tipificados en los artículos 54 y 55
del Decreto-Ley Nº 14.294, de 31 de octubre de 1974, incorporados por el artículo 5º
de la Ley Nº 17.016, de 22 de octubre de 1998, a penitenciaría con un mínimo de
dos años y un máximo de quince años.
Artículo 14.- Decláranse de naturaleza terrorista los delitos que se ejecutaren
con la finalidad de causar la muerte o lesiones corporales graves a un civil o a
cualquier otra persona que no participe directamente en las hostilidades en una
situación de conflicto armado, cuando el propósito de dicho acto, puesto de
manifiesto por su naturaleza o su contexto, sea intimidar a una población u
obligar a un gobierno o a una organización internacional a realizar un acto o a
abstenerse de hacerlo.
Artículo 15.- Cuando la finalidad o los medios enunciados en el artículo anterior
no constituyan elementos del delito, la pena prevista legalmente para la
respectiva figura se elevará en dos tercios en su mínimo y en su máximo.
Artículo 16.- El que organizare o, por el medio que fuere, directa o
indirectamente, proveyere o recolectare fondos con la intención que se utilicen,
o a sabiendas que serán utilizados, en todo o en parte, para financiar las
actividades delictivas descritas en el artículo 14 de la presente ley, aun cuando
ellas no se desplegaren en el territorio nacional, será castigado con una pena
de tres a dieciocho años de penitenciaría.

37
Artículo 17.- Las instituciones de intermediación financiera deberán informar a
la Unidad de Información y Análisis Financiero del Banco Central del Uruguay
la existencia de bienes vinculados a personas que se encuentren en cualquiera
de las siguientes situaciones:
A) haber sido identificadas como terroristas o pertenecientes a organizaciones
terroristas, en las listas de individuos o entidades asociadas confeccionadas por la
Organización de las Naciones Unidas;

B) haber sido declaradas terroristas por resolución judicial firme nacional o extranjera.
Artículo 18.- Una vez recibida la información mencionada en el artículo anterior,
la Unidad de Información y Análisis Financiero bajo su responsabilidad podrá
instruir a la institución denunciante para impedir la realización de operaciones
que involucren a los sujetos identificados, procediéndose de conformidad con lo
establecido en el artículo 6º de la presente ley.
Artículo 19.- Todas las personas físicas o jurídicas sujetas al control del Banco
Central del Uruguay que transporten dinero en efectivo, metales preciosos u
otros instrumentos monetarios a través de la frontera por un monto superior a
US$ 10.000 (diez mil dólares de los Estados Unidos de América), deberán
comunicarlo al Banco Central del Uruguay en la forma en que determinará la
reglamentación que éste dicte.
Toda otra persona que transporte dinero en efectivo, metales preciosos u otros
instrumentos monetarios a través de la frontera por un monto superior a
US$ 10.000 (diez mil dólares de los Estados Unidos de América), deberá
declararlo a la Dirección Nacional de Aduanas en la forma que determinará la
reglamentación.
El incumplimiento de esta obligación determinará la aplicación de las sanciones
establecidas en el artículo 1º de la presente ley a los sujetos comprendidos en el
inciso primero del presente artículo; y de las sanciones establecidas en el
artículo 2º de esta ley para los sujetos comprendidos en el inciso segundo de este
artículo.
Artículo 20.- Las personas físicas o jurídicas que actuando desde nuestro país
presten servicios de administración, contabilidad o procesamiento de datos
relacionados directamente con la gestión de negocios de personas físicas o
jurídicas que, en forma profesional y habitual, desarrollen actividades

38
financieras en el exterior, deberán registrarse ante el Banco Central del
Uruguay en condiciones que éste reglamentará, estableciendo taxativamente
los tipos de actividad financiera alcanzados por la precitada obligación.
0Artículo 21.- Autorízase al Poder Ejecutivo y a la Suprema Corte de Justicia a
disponer la transformación de Juzgados Letrados de Primera Instancia en lo
Penal de la Capital y Fiscalías Letradas Nacionales en lo Penal en Oficinas
Especializadas en los delitos previstos en la presente ley, en el Decreto-Ley

Nº 14.294, de 31 de octubre de 1974, modificado por la Ley Nº 17.016, de 22 de

octubre de 1998, y en la Ley Nº 17.060, de 23 de diciembre de 1998.
Artículo 22.- Deróganse el artículo 30 de la Ley Nº 17.060, de 23 de diciembre de
1998, y la Ley Nº 17.343, de 25 de mayo de 2001.
Sala Sesiones de la Cámara de Representantes, en Mdeo, a 14 de setiembre
de 2004.

39
 Publicada D.O. 1º jun/001 - Nº 25774

Ley Nº 17.343

INCORPORASE EL CAPITULO QUE SE DETERMINA, AL ARTICULO 5º DE

LA LEY 17.016, RELATIVA A ESTUPEFACIENTES Y SUSTANCIAS
QUE DETERMINEN DEPENDENCIA FISICA O PSIQUICA

El Senado y la Cámara de Representantes de la República Oriental

del Uruguay, reunidos en Asamblea General,

DECRETAN:

Artículo Unico.- Incorpórase el siguiente capítulo al artículo 5º de la Ley Nº 17.016, de

22 de octubre de 1998.
"CAPITULO XIV
Artículo 81.- Los delitos tipificados en los artículos 54 a 57 de la presente ley se aplicarán
también cuando su objeto material sean los bienes, productos o instrumentos
provenientes de delitos tipificados por nuestra legislación vinculados a las siguientes
actividades: terrorismo; contrabando superior a U$S 20.000 (veinte mil dólares de los
Estados Unidos de América); tráfico ilícito de armas, explosivos, municiones o
material destinado a su producción; tráfico ilícito de órganos, tejidos y medicamentos;
tráfico ilícito de hombres, mujeres o niños; extorsión; secuestro; proxenetismo; tráfico
ilícito de sustancias nucleares; tráfico ilícito de obras de arte, animales o materiales
tóxicos.

Artículo 82.- En los casos previstos en el artículo 81 de la presente ley serán

aplicables las disposiciones contenidas en los artículos 58 a 67 y 71 a 80 de la presente ley.

Artículo 83.- Las disposiciones de la presente ley regirán aun cuando el hecho
antecedente origen de los bienes, productos o instrumentos hubiera sido cometido en
el extranjero, en tanto el mismo también hubiera estado penado en el lugar de su
comisión y en la República Oriental del Uruguay".
Sala de Sesiones de la Cámara de Senadores, en Montevideo, a 23 de mayo
de 2001.

40
 Publicada D.O. 8 ene/999 - Nº 25189

Ley Nº 17.060

DICTANSE NORMAS REFERIDAS AL USO INDEBIDO DEL PODER

PUBLICO (CORRUPCION)

El Senado y la Cámara de Representantes de la República Oriental

del Uruguay, reunidos en Asamblea General,

DECRETAN:

CAPITULO I
Ambito de aplicación y definiciones
Artículo 1º.- La presente ley será aplicable a los funcionarios públicos de:
A) Poder Legislativo, Poder Ejecutivo y Poder Judicial.

B) Tribunal de Cuentas.

C) Corte Electoral.

D) Tribunal de lo Contencioso Administrativo.

E) Gobiernos Departamentales.

F) Entes Autónomos y Servicios Descentralizados.

G) En general, todos los organismos, servicios o entidades estatales, así como las
personas públicas no estatales.
Artículo 2º.- A los efectos de la presente ley se entiende por funcionarios
públicos, las personas a las que refiere el artículo 175 del Código Penal.
Artículo 3º.- A los efectos del Capítulo II de la presente ley se entiende por
corrupción el uso indebido del poder público o de la función pública, para
obtener un provecho económico para sí o para otro, se haya consumado o no
un daño al Estado.

41
 CAPITULO II
Junta Asesora
Artículo 4º.- Créase una Junta Asesora en Materia Económico Financiera del
Estado, cuya actuación y cometidos serán los siguientes:
1) Asesorará a nivel nacional en materia de los delitos previstos por la presente ley,
contra la Administración Pública (Título IV, excluyendo los Capítulos IV y V, del Código Penal) y
contra la economía y la hacienda pública (Título IX del Código Penal), que se imputen a
alguno o algunos de los funcionarios públicos enumerados en los artículos 10 y 11 de
la presente ley.

Estará compuesta de tres miembros, quienes durarán cinco años en sus funciones
a partir de su designación por el Presidente de la República, actuando con el
Consejo de Ministros, con venia de la Cámara de Senadores otorgada siempre por
tres quintos de votos del total de componentes, entre personas de reconocida
experiencia y solvencia profesional y moral.

El Presidente de la República, en acuerdo con el Consejo de Ministros, podrá

destituir por resolución fundada a los miembros de la Junta con venia de la Cámara
de Senadores otorgada por la misma mayoría exigida para su designación. Si la
Cámara de Senadores no se expidiera en el término de sesenta días, el Poder
Ejecutivo podrá hacer efectiva la destitución.

2) Tendrá como cometido exclusivo el asesoramiento a los órganos judiciales con

competencia penal, emitiendo opinión dentro del marco de su materia, cuando la
Justicia o el Ministerio Público lo dispongan.

La actuación de la Junta en el cumplimiento de su cometido se regulará por lo

establecido en la Sección V, Capítulo III, Título VI, Libro I del Código General del Proceso, en lo
aplicable.

3) Las denuncias que se hicieren sobre comisión de delitos incluidos en el Capítulo I,

serán presentadas ante el órgano judicial competente, o el Ministerio Público, los

que podrán disponer que la Junta proceda a la obtención y sistematización de todas
las pruebas documentales que de existir fueran necesarias para el esclarecimiento

42
 por el Juez de los hechos noticiados.

4) La Junta dispondrá de sesenta días para el cumplimiento del cometido indicado en

el apartado anterior, pudiendo solicitar al Juez, por una sola vez, la prórroga del
plazo, la que será concedida siempre que exista mérito bastante para ello, por un
máximo de treinta días.

Vencido el plazo o la prórroga en su caso, la Junta remitirá al órgano que

legalmente corresponda recepcionarla los antecedentes reunidos. Estos serán
acompañados por un informe explicativo de la correlación de los mismos con los
hechos denunciados.

5) Para el cumplimiento de sus funciones la Junta tendrá los siguientes cometidos

accesorios:

A) Recabar, cuando lo considere conveniente, información sobre las condiciones

de regularidad e imparcialidad con las cuales se preparan, formalizan y ejecutan
los contratos públicos de bienes, obras y servicios.

B) Recibir las declaraciones juradas de que tratan los artículos 10 y siguientes de la

presente ley.

C) Determinar, a requerimiento del interesado, si éste debe presentar la

declaración jurada de bienes e ingresos a que refiere el Capítulo V de la presente
ley.

D) Proponer las modificaciones de normas sobre las materias de su competencia.

E) Elaborar un informe anual que será elevado a los Poderes Ejecutivo, Legislativo
y Judicial.

6) Para el cumplimiento de los cometidos previstos en los Capítulos III y IV de la presente

ley, la Junta podrá dirigirse por intermedio del órgano judicial interviniente o del
representante del Ministerio Público, a cualquier repartición pública, a fin de solicitar
los documentos y demás elementos necesarios para el esclarecimiento por el Juez
de los hechos denunciados.

7) En la ejecución de sus funciones, la Junta contará con el asesoramiento jurídico

permanente del Fiscal de Corte y Procurador General de la Nación, sobre aspectos

43
 formales y procedimentales (artículos 1º y 6º de la Ley Orgánica del Ministerio Público y Fiscal).

8) La Junta constituye un Cuerpo con independencia técnica en el ejercicio de sus

funciones. Actuará bajo la superintendencia del Fiscal de Corte y Procurador
General de la Nación.
CAPITULO III
Control Social
Artículo 5º.- Los organismos públicos darán amplia publicidad a sus
adquisiciones de bienes y contrataciones de servicios, de acuerdo a las pautas
que fije el Poder Ejecutivo -o el órgano jerarca, en su caso- al reglamentar la
presente ley.
Artículo 6º.- El Poder Ejecutivo, a propuesta de la Junta, llevará a cabo
periódicamente campañas de difusión en materia de transparencia pública y
responsabilidad de los funcionarios públicos, así como sobre los delitos contra
la Administración Pública y los mecanismos de control ciudadano.
Artículo 7º.- Los actos, documentos y demás elementos relativos a la función
pública pueden ser divulgados libremente, salvo que por su naturaleza deban
permanecer reservados o secretos o hayan sido declarados tales por ley o
resolución fundada. En todo caso, bajo la responsabilidad a que hubiese lugar
por derecho.
CAPITULO IV
Disposiciones penales
Artículo 8º.- Sustitúyense los siguientes artículos del Código Penal, los cuales
quedarán redactados de la siguiente manera:
"ARTICULO 68.- La pena de penitenciaría durará de dos a treinta años. La pena de
prisión durará de tres a veinticuatro meses. La pena de inhabilitación absoluta o
especial durará de dos a diez años. La pena de inhabilitación especial de determinada
profesión académica, comercial o industrial, durará de dos a diez años. La pena de
suspensión durará de seis meses a dos años.

La pena de multa será de 10 UR (diez unidades reajustables) a 15.000 UR (quince

mil unidades reajustables)".

"ARTICULO 84. (Sustitución de la multa).- Si el sentenciado no tuviese bienes para

44
satisfacer la multa sufrirá, por vía de sustitución y apremio, la pena de prisión,
regulándose un día por cada 10 UR (diez unidades reajustables).

El condenado podrá en cualquier tiempo pagar la multa, descontándose de ella la

parte proporcional a la prisión cumplida.

Esta disposición no se aplicará cuando la multa se acumule a una pena privativa de

libertad, en cuyo caso se procederá por al vía de apremio si el sentenciado no la
abonare en el plazo otorgado en la sentencia".

"ARTICULO 156. (Concusión).- El funcionario público que con abuso de su calidad de tal
o del cargo que desempeña, compeliere o indujere a alguno a dar o prometer
indebidamente a él o a un tercero, dinero u otro provecho cualquiera, será castigado
con doce meses de prisión a seis años de penitenciaría, multa de 50 UR (cincuenta
unidades reajustables) a 10.000 UR (diez mil unidades reajustables) e inhabilitación
de dos a seis años.

Se aplica a este delito la atenuante del artículo 154".

"ARTICULO 157. (Cohecho simple).- El funcionario público que, por ejecutar un acto de
su empleo, recibe por sí mismo, o por un tercero, para sí mismo o para un tercero una
retribución que no le fuera debida, o aceptare la promesa de ella, será castigado con
una pena de tres meses de prisión a tres años de penitenciaría, con multa de 10 UR
(diez unidades reajustables) a 5.000 UR (cinco mil unidades reajustables) e
inhabilitación especial de dos a cuatro años.

La pena será reducida de la tercera parte a la mitad, cuando el funcionario público

acepta la retribución, por una acto ya cumplido, relativo a sus funciones".

"ARTICULO 158. (Cohecho calificado).- El funcionario público que, por retardar u omitir un
acto relativo a sus cargo o por ejecutar un acto contrario a los deberes del mismo,
recibe por sí mismo o por otro, para sí o para otro, dinero u otro provecho, o acepta su
promesa, será castigado con doce meses de prisión a seis años de penitenciaría,
inhabilitación especial de dos a seis años, y multa de 50 UR (cincuenta unidades
reajustables) a 10.000 UR (diez mil unidades reajustables).

45
 La pena será aumentada de un tercio a la mitad en los siguientes casos:

1) Si el hecho tuviere por efecto la concesión de un empleo público, estipendios,

pensiones, honores o el favor o el daño de las partes litigantes en juicio civil o
criminal.

2) Si el hecho tuviere por efecto la celebración de un contrato en que estuviere

interesada la repartición a la cual pertenece el funcionario o se realizare por
medio de un uso abusivo de los procedimientos legales que deben aplicarse por
la Administración Pública en materia de adquisición de bienes y servicios".

"ARTICULO 159. (Soborno).- El que indujere a un funcionario público a cometer

cualquiera de los delitos previstos en los artículos 157 y 158 será castigado por el
simple hecho de la instigación, con una pena de la mitad a las dos terceras partes de
la pena principal establecida para los mismos.

Se considerarán agravantes especiales:

1) Que el inducido sea funcionario policial o encargado de la prevención,

investigación o represión de actividades ilícitas, siempre que el delito fuere
cometido a raíz o en ocasión del ejercicio de sus funciones, o en razón de su
calidad de tal y que esta última circunstancia sea ostensible para el autor del
delito.

2) Que el inducido sea alguna de las personas comprendidas en los artículos 10 y 11

de la ley de prevención y lucha contra la corrupción".

"ARTICULO 160. (Fraude).- El funcionario público que, directamente o por interpuesta

persona, procediendo con engaño en los actos o contratos en que deba intervenir por
razón de su cargo, dañare a la Administración, en beneficio propio o ajeno, será
castigado con doce meses de prisión a seis años de penitenciaría, inhabilitación
especial de dos a seis años y multa de 50 UR (cincuenta unidades reajustables) a
15.000 UR (quince mil unidades reajustables)".

"ARTICULO 161. (Conjunción del interés personal y del público).- El funcionario público
que, con o sin engaño, directamente o por interpuesta persona, se interesare con el
fin de obtener un provecho indebido para sí o para un tercero en cualquier acto o

46
contrato, en que deba intervenir por razón de su cargo, u omitiere denunciar o
informar alguna circunstancia que lo vincule personalmente con el particular
interesado en dicho o contrato, será castigado con pena de seis meses de prisión a
tres años de penitenciaría, inhabilitación especial de dos a cuatro años y multa de 10
UR (diez unidades reajustables) a 10.000 UR (diez mil unidades reajustables).

Constituye circunstancia agravante especial que el delito se cometa para obtener un

provecho económico para sí o para un tercero".

"ARTICULO 162. (Abuso de funciones en casos no previstos especialmente por la ley).- El

funcionario público que con abuso de su cargo, cometiere u ordenare cualquier acto
arbitrario en perjuicio de la Administración o de los particulares, que no se hallare
especialmente previsto en las disposiciones del Código o de las leyes especiales, será
castigado con tres meses de prisión a tres años de penitenciaría, inhabilitación
especial de dos a cuatro años y multa de 10 UR (diez unidades reajustables) a 3.000
UR (tres mil unidades reajustables)".

"ARTICULO 163. (Revelación de secretos).- El funcionario público que, con abuso de sus
funciones, revelare hechos, publicare o difundiere documentos, por él conocidos o
poseídos en razón de su empleo actual o anterior, que deben permanecer secretos, o
facilitare su conocimiento, será castigado con suspensión de seis meses a dos años y
multa de 10 UR (diez unidades reajustables) a 3.000 UR (tres mil unidades
reajustables)".

"ARTICULO 175. (Concepto de funcionario público).- A los efectos de este Código, se

reputan funcionarios a todos los que ejercen un cargo o desempeñan una función
retribuida o gratuita, permanente o temporaria, de carácter legislativo, administrativo o
judicial, en el Estado, en el Municipio o en cualquier ente público o persona pública no
estatal".

"ARTICULO 177. (Omisión de los funcionarios en proceder a denunciar los delitos).- El

Juez competente que, teniendo conocimiento de la ejecución de un delito, no
interviniera o retardase su intervención, y el que no siendo competente, y el que no
siendo competente, omitiere o retardare formular su denuncia, será castigado con la
pena de tres meses a dieciocho meses de prisión.

47
 La misma pena se aplicará al funcionario policial que omitiera o retardare formular la
denuncia de cualquier delito de que tuviere conocimiento por razón de sus funciones,
y a los demás funcionarios, en las mismas circunstancias, de los delitos que se
cometieren en su repartición o cuyos efectos la repartición experimentara
particularmente.

Se exceptúan de la regla los delitos que sólo pueden perseguirse mediante denuncia
del particular ofendido.

Constituye circunstancia agravante especial, respecto de los funcionarios públicos y

en relación a los hechos que se cometieren en su repartición, el hecho de que se trate
de los delitos previstos en los artículos 153,155,156,157,158, 158 bis, 159, 160, 161, 162, 163 y
163 bis".

"ARTICULO 179. (Calumnia y simulación de delito).- El que a sabiendas denuncia a la

autoridad judicial o policial, o ante la Junta Asesora en Materia Económico Financiera
del Estado o ante un funcionario público el cual tenga la obligación de dirigirse a tales
autoridades, un delito que no se ha cometido, o que simule los indicios de un delito,
en forma que proceda la iniciación de un procedimiento penal para su averiguación,
será castigado con pena de tres meses de prisión a tres años de penitenciaría".
Artículo 9.- Incorpóranse al Código Penal las siguientes disposiciones:
"ARTICULO 158 bis. (Tráfico de influencias).- El que, invocando influencias reales o
simuladas, solicita, recibe por sí mismo o por otro, para sí o para otro, provecho
económico, o acepta su promesa, con el fin de influir decisivamente sobre un
funcionario público para retardar u omitir un acto de su cargo, o por ejecutar un acto
contrario al mismo, será castigado con tres meses de prisión a cuatro años de
penitenciaría.

La pena será reducida de un tercio a la mitad cuando se acepta la retribución, con el

fin de influir decisivamente, para que el funcionario público ejercite un acto inherente a
su cargo.

Se considerará agravante especial del delito la circunstancia de que el funcionario

48
público, en relación al cual se invocan las influencias, fuere alguna de las personas
comprendidas en los artículos 10 y 11 de la ley de prevención y lucha contra la
corrupción".

"ARTICULO 163 bis. (Utilización indebida de información privilegiada).- El funcionario

público que, con el fin de obtener un provecho económico para sí o para un tercero,
haga uso indebido de la información o de datos de carácter reservado que haya
conocido en razón o en ocasión de su empleo, será castigado con tres meses de
prisión a cuatro años de penitenciaría, inhabilitación especial de dos a cuatro años y
multa de 10 UR (diez unidades reajustables) a 10.000 UR (diez mil unidades
reajustables)".

"ARTICULO 163 ter. (Circunstancias agravantes especiales).- artículos 153, 155, 156, 157, 158,
158 bis, 160, 161, 162, 163 y 163 bis:

1º) Que el sujeto activo fuera alguna de las personas comprendidas en los
artículos 10 y 11 de la ley de prevención y lucha contra la corrupción.

2º) Que el sujeto activo haya obtenido, como consecuencia de cualquiera de estos
delitos, un enriquecimiento patrimonial".

"ARTICULO 163 quater. (Confiscación).- Tratándose de los delitos de los artículos 153, 155,

156,157, 158, 158 bis, 160, 161, 162, 163 y 163 bis, el Juez también podrá confiscar los objetos
o valores patrimoniales que sean resultado directo o indirecto del delito.

El producto de la confiscación pertenecerá al Estado, a cuyo efecto, y salvo lo

dispuesto en el apartado siguiente, el Juez de la causa lo pondrá a disposición del
Poder Ejecutivo, el que le dará el destino especial que la ley establezca. De no haber
previsión especial se procederá a su venta y se destinará el importe a Rentas
Generales.

Lo dispuesto en la presente disposición regirá sin perjuicio de los derechos de los

terceros de buena fe".

49
 CAPITULO V
Declaración jurada de bienes e ingresos de las autoridades y
funcionarios públicos
Artículo 10.- El Presidente y el Vicepresidente de la República, los Ministros de
Estado, los Ministros de la Suprema Corte de Justicia, del Tribunal de lo
Contencioso Administrativo, del Tribunal de Cuentas y de la Corte Electoral, los
Senadores, los Representantes Nacionales y los Intendentes Municipales
deberán formular una declaración jurada de bienes e ingresos a cualquier título.
Artículo 11.- También están comprendidos en la obligación del artículo
precedente los funcionarios que se enumeran:
A) Secretario y Prosecretario de la Presidencia de la República.

B) Subsecretarios de Estado, Fiscal de Corte y Procurador General de la Nación,

Director y Subdirector de la Oficina de Planeamiento y Presupuesto, Director y
Subdirector de la Oficina Nacional del Servicio Civil y Procurador General del Estado
en lo Contencioso Administrativo.

C) Miembros de los Tribunales de Apelaciones, Fiscales Letrados, Jueces, Actuarios y

Alguaciles.

D) Titulares de los cargos con jerarquía de Dirección General o Nacional e Inspección

General de los Ministerios.

E) Director de Recaudación, Director Técnico Fiscal, Director de Sistemas de Apoyo,

Director de Fiscalización y Director de Administración de la Dirección General
Impositiva, dependiente del Ministerio de Economía y Finanzas.

F) Miembros de la delegación uruguaya en la Comisión Técnica Mixta de Salto Grande.

G) Miembros de la Junta del Instituto Nacional de Carnes y Director Nacional de

Carnes.

H) Miembros del Consejo Directivo del Servicio Oficial de Difusión, Radiotelevisión y

Espectáculos.

I) Decanos de las Facultades de la Universidad de la República y miembros de los

Consejos de Educación Primaria, Secundaria y Técnico Profesional.

J) Interventores de organismos e instituciones públicas o privadas intervenidas por el

50
 Poder Ejecutivo.

K) Secretarios y Prosecretarios de las Cámaras de Representantes y de Senadores y

de la Comisión Administrativa, y Director y Subdirector de Protocolo del Poder
Legislativo.

L) Directores, Gerentes Generales, Subgerentes Generales de los Entes Autónomos y

Servicios Descentralizados y Gerentes de la banca estatal.

LL) Tenientes Generales, Vicealmirantes, Generales, Contralmirantes y Brigadieres

Generales en actividad, Jefes, Subjefes, Inspectores, Comisarios y Directores de
Policía.

M) Ediles de las Juntas Departamentales y sus correspondientes suplentes, los titulares

de cargos políticos o de particular confianza de los órganos de los Gobiernos
Departamentales, miembros de la Juntas Locales (artículo 288 de la Constitución de la

República), así como los ciudadanos que hayan asumido las atribuciones de la Juntas
Locales mientras sus autoridades no se designen.

N) Representantes del Estado en los directorios de los organismos paraestatales y en

las empresas de economía mixta.

Ñ) Embajadores de la República, Ministros del Servicio Exterior y personal diplomático

que se desempeñe como Cónsul o Encargado de Negocios, con destino en el
extranjero.

O) Gerentes, Jefes de Compras y ordenadores de pago de todos los organismos

públicos cualquiera sea la denominación de su cargo.

P) La totalidad de funcionarios que ocupen cargos de particular confianza y aquellos

que cumplan funciones de carácter inspectivo.

Q) La totalidad de los funcionarios de la Dirección Nacional de Aduanas, dependientes

de las Direcciones General del Despacho y Tributación Aduanera, Dirección General
Contable y de Contralor, Dirección General de Vigilancia y Operaciones de la
Capital, Dirección General del Interior, Junta de Aranceles e Inspección General de
Servicios.
Artículo 12.- Dicha declaración jurada contendrá una relación precisa y
circunstanciada de los bienes muebles e inmuebles e ingresos propios del
declarante, de su cónyuge, de la sociedad conyugal que integra, de las

51
personas sometidas a su patria potestad, tutela o curatela; de la participación
que posea en sociedades nacionales o extranjeras, personales con o sin
personalidad jurídica, en sociedades de responsabilidad limitada, anónimas o
en comandita por acciones o "holdings", así como de aquellas sociedades en
las que desempeñe el cargo de Director o Gerente, y de los bienes de que
dispongan el uso exclusivo, y de los ingresos del declarante y su cónyuge.
En su caso, dicha declaración jurada deberá ser suscrita por el cónyuge, en lo
referente a los ingresos y bienes de su pertenencia.
Se especificará el título y fecha de la última procedencia dominial de cada uno
de los bienes en propiedad, alquiler o uso, monto y lugar de depósitos de
dinero y otros valores en el país o en el exterior.
Se incluirán, asimismo, rentas, sueldos, salarios o beneficios que se continúen
percibiendo.
Las declaraciones se presentarán en sobre cerrado ante la Junta. La Junta
abrirá los sobres conteniendo las declaraciones del Presidente y
Vicepresidente de la República y dispondrá su publicación en el Diario Oficial.

Artículo 13.- Para la presentación de la declaración jurada inicial se dispondrá

de un plazo de treinta días. Este plazo comenzará a computarse una vez
cumplidos sesenta días de ejercicio ininterrumpido del cargo.

Para la primera declaración jurada a partir de la promulgación de la presente

ley regirá lo dispuesto en el artículo 38.

Las declaraciones subsiguientes se formularán cada dos años contados a partir

de la respectiva declaración inicial, siempre que el funcionario continuare en el
ejercicio del cargo. Toda vez que cesare en el mismo deberá presentar una
declaración final dentro de los treinta días del cese.

Artículo 14.- La Junta llevará un registro de las declaraciones juradas de los

funcionarios referidos en la presente ley y expedirá los certificados de haber
recibido las mismas.

La Junta proporcionará los instructivos o formularios que correspondan para la

correcta declaración jurada.

52
Las declaraciones se conservarán por un período de cinco años contados a
partir del cese del funcionario en su cargo o su fallecimiento. Vencido el mismo,
procederá a su destrucción, labrándose acta notarial de dicho acto, salvo que el
interesado hubiera solicitado su devolución, en cuyo caso se le entregará.

Artículo 15.- La Junta tendrá a su cargo la custodia de las declaraciones

juradas que reciba en cumplimiento de la presente ley, y sólo procederá a su
apertura:

A) A solicitud del propio interesado o por resolución fundada de la Justicia

Penal.

B) De oficio, cuando la Junta así lo resuelva en forma fundada, por mayoría

absoluta de votos de sus miembros. También cuando se haya incurrido en
alguna de las situaciones previstas en los numerales 2) y 3) del artículo 17 de
la presente ley, si la Junta lo entendiera procedente en el curso de una
investigación promovida ante la misma.

Artículo 16.- En caso de no presentación de la declaración jurada en los plazos

previstos por el artículo 13 de la presente ley, la Junta cursará aviso a los
funcionarios omisos. Si en los quince días posteriores no cumplieran con la
obligación o no justificaran un impedimento legal, la Junta publicará en el Diario
Oficial y en un diario de circulación nacional el nombre y cargo de los
funcionarios que hayan omitido realizar la declaración dispuesta en los
artículos 10 y 11 de la presente ley, sin perjuicio de lo que se establecerá en el
artículo siguiente.

Artículo 17.- Se considerará falta grave a los deberes inherentes a la función

pública:
1) La no presentación de la declaración jurada al cabo del trámite previsto en el artículo
anterior.

2) La inclusión en la declaración jurada inicial de cada declarante de bienes y valores

patrimoniales pertenecientes a terceros o inexistentes.

53
3) La ocultación en las declaraciones juradas subsiguientes de bienes que se hubieran
incorporado al patrimonio del declarante o de las restantes personas a que refiere el
artículo 12 de la presente ley.
De producirse la modalidad prevista en los numerales 2) y 3) de este artículo, la
Junta iniciará las acciones previstas en el numeral 3) del artículo 4º de la presente
ley.
Artículo 18.- Si durante el año electoral se formula una denuncia o se procede a
la apertura del sobre por cualquiera de las causales indicadas en el artículo 15 de
la presente ley, referente a un funcionario que se postule a cualquier cargo
electivo, el interesado podrá urgir a la Junta a que dicte la resolución con una
anticipación de, por lo menos, treinta días al acto eleccionario. La Junta no
recibirá denuncias dentro de los noventa días anteriores al acto eleccionario.
Artículo 19.- El Poder Ejecutivo y los titulares de los distintos organismos a los
que alcanzare esta ley deberán comunicar a la Junta los nombres de todas las
personas que a la fecha de su promulgación estén comprendidas en los
artículos 10 y 11 de la presente ley. Asimismo deberán comunicar dentro de los
treinta días de acaecidas las alteraciones que se produzcan en dicha nómina.
CAPITULO VI
Aspectos administrativos
Artículo 20.- Los funcionarios públicos deberán observar estrictamente el
principio de probidad, que implica una conducta funcional honesta en el
desempeño de su cargo con preeminencia del interés público sobre cualquier
otro.
El interés público se expresa en la satisfacción de necesidades colectivas de
manera regular y continua, en la buena fe en el ejercicio del poder, en la
imparcialidad de las decisiones adoptadas, en el desempeño de las
atribuciones y obligaciones funcionales, en la rectitud de su ejercicio y en la
idónea administración de los recursos públicos.
Artículo 21.- Los funcionarios públicos observarán los principios de respeto,
imparcialidad, rectitud e idoneidad y evitarán toda conducta que importe un
abuso, exceso o desviación de poder, y el uso indebido de su cargo o su
intervención en asuntos que puedan beneficiarlos económicamente o beneficiar
a personas relacionadas directamente con ellos.

54
Toda acción u omisión en contravención del presente artículo hará incurrir a
sus autores en responsabilidad administrativa, civil o penal, en la forma
prescripta por la Constitución de la República y las leyes.
Artículo 22.- Son conductas contrarias a la probidad en la función pública:
1) Negar información o documentación que haya sido solicitada en conformidad a la
ley.

2) Valerse del cargo para influir sobre una persona con el objeto de conseguir un
beneficio directo o indirecto para sí o para un tercero.

3) Tomar en préstamo o bajo cualquier otra forma dinero o bienes de la institución,

salvo que la ley expresamente lo autorice.

4) Intervenir en las decisiones que recaigan en asuntos en que haya participado como
técnico. Los funcionarios deberán poner en conocimiento de su superior jerárquico
su implicancia en dichos asuntos, para que éste adopte la resolución que
corresponda.

5) Usar en beneficio propio o de terceros información reservada o privilegiada de la

que se tenga conocimiento en el ejercicio de su función.
Artículo 23.- Los funcionarios públicos que cumplen funciones en las
reparticiones encargadas de la adquisición de bienes y servicios deberán rotar
periódicamente en la forma que establezca la respectiva reglamentación.
La rotación se hará sin desmedro de la carrera administrativa.
Artículo 24.- Las normas de la presente ley no obstarán a la aplicación de las
leyes que afecten a los funcionarios de la Administración Pública, cuando éstas
prescriban exigencias especiales o mayores a las que surgen de su texto.
Sin perjuicio de lo dispuesto en el inciso anterior, las normas de la presente ley
constituirán, además, criterios interpretativos del actuar de los órganos de la
Administración Pública en las materias de su competencia.
Artículo 25.- Créase una Comisión Honoraria de seis miembros integrada por
un representante de la Junta, que la presidirá, un representante del Ministerio
de Economía y Finanzas, un representante de la Oficina de Planeamiento y
Presupuesto, un representante del Tribunal de Cuentas, un representante de la
Oficina Nacional del Servicio Civil y un representante de la organización más
representativa de los funcionarios públicos, con el cometido de elaborar

55
propuestas de actualización y ordenamiento legislativo y administrativo en
materia de transparencia en la contratación pública, así como respecto de los
conflictos de intereses en la función pública. Esta Comisión tendrá un plazo de
ciento ochenta días para expedirse.
Artículo 26.- Los Directores o Directores Generales de los Entes Autónomos y
Servicios Descentralizados no podrán intervenir como directores,
administradores o empleados en empresas que contratan obras o suministros
en el Ente Autónomo o Servicio Descentralizado cuyo Directorio o Dirección
General integren.
Artículo 27.- El Ministerio de Educación y Cultura coordinará con los Entes de
enseñanza la implementación de cursos de instrucción en los correspondientes
niveles de la educación sobre los diferentes aspectos a que refiere la presente
ley, debiendo poner énfasis en los derechos y deberes de los ciudadanos frente
a la Administración y las responsabilidades de las autoridades y funcionarios
públicos.
Artículo 28.- Las entidades públicas tendrán programas de formación para el
personal que ingrese, y uno de actualización cada tres años, los cuales
contemplarán aspectos referentes a la moral administrativa, incompatibilidades,
prohibiciones y conflictos de intereses en la función pública, además de los
otros aspectos a los que refiere la presente ley.
Será obligación de los funcionarios públicos la asistencia a estos cursos y el
tiempo que insuman se imputará al horario del funcionario.
Cométese a la Comisión y a la Oficina Nacional del Servicio Civil, la
preparación de material didáctico que se pondrá al alcance de las diversas
entidades públicas.
CAPITULO VII
Ambito internacional
Artículo 29. (Cohecho y soborno transnacionales).- El que para celebrar o
facilitar un negocio de comercio exterior uruguayo ofrece u otorga en el país o
en el extranjero, siempre que concurran las circunstancias previstas en el
numeral 5º del artículo 10 del Código Penal, a un funcionario público de otro Estado,
dinero u otro provecho económico, por sí mismo o para otro, para sí mismo o
para otro, será castigado con una pena de tres meses de prisión a tres años de
penitenciaría.

56
Artículo 30. (Blanqueo de dinero).- El que obstaculizare la identificación del
origen, la investigación, la incautación o la confiscación del dinero u otros
valores patrimoniales a sabiendas que provienen de alguno de los delitos
establecidos en los artículos 156, 158, 158 bis, 160, 161, 162, 163, 163 bis y 163 ter del

Código Penal, o del delito establecido en el artículo 29 de la presente ley, será

castigado con una pena de tres meses de prisión a seis años de penitenciaría.
Artículo 31.- El proceso de extradición por hechos previstos como delito en la
presente ley se rige por las normas de los Tratados o Convenciones
Internacionales ratificados por la República, que se encuentren en vigor. En
ausencia de dichos instrumentos, se aplicarán las normas del Código Penal, del
Código del Proceso Penal y las especiales previstas en los artículos siguientes.
Artículo 32.- La extradición por hechos previstos en la presente ley no es
procedente cuando la pena impuesta sea inferior a dos años de privación de
libertad y la parte de la sentencia que aún resta por cumplir sea inferior a seis
meses. Si se tratare de personas requeridas para ser juzgadas, cuando el
mínimo de la pena que la ley extranjera prevé para el delito sea inferior a seis
meses, sin perjuicio de lo establecido en el artículo 54 del Código Penal.
Artículo 33.- El hecho de que el dinero o provecho económico que resulte de
alguno de los delitos establecidos en los artículos 156, 158, 158 bis, 160, 161, 162,

163, 163 bis y 163 ter del Código Penal o del delito establecido en el artículo 29 de la
presente ley, hubiese sido destinado a fines políticos o el hecho de que se
alegue que ha sido cometido por motivaciones o con finalidad política, no basta
por sí solo para considerar dicho acto como delito político.
Artículo 34.- Las solicitudes de cooperación jurídica penal internacional
provenientes de autoridades extranjeras para la investigación o enjuiciamiento
de hechos previstos como delitos en la presente ley, que se refieran a
asistencia jurídica de mero trámite, probatoria, cautelar o de inmovilización,
confiscación o transferencia de bienes, se recibirán y darán curso por la
Asesoría Autoridad Central de Cooperación Jurídica Internacional dependiente
de la Dirección de Cooperación Jurídica Internacional y de Justicia del
Ministerio de Educación y Cultura. Esta remitirá las respectivas solicitudes a las
autoridades jurisdiccionales o administrativas nacionales competentes para su
diligenciamiento.

57
Los Jueces diligenciarán la solicitud de cooperación de acuerdo a leyes de la
República.
Salvo el caso de medidas de naturaleza cautelar o de inmovilización,
confiscación o transferencia de bienes, la cooperación se prestará sin entrar a
examinar si la conducta que motiva la investigación o el enjuiciamiento
constituye o no un delito conforme al derecho nacional.
Las solicitudes relativas a registro, levantamiento del secreto bancario,
embargo, secuestro y entrega de cualquier objeto se someterán a la ley
procesal y sustantiva de la República.
Las solicitudes podrán ser rechazadas cuando afecten en forma grave el orden
público, así como la seguridad u otros intereses esenciales de la República.
El pedido de cooperación formulado por una autoridad extranjera importa el
conocimiento y aceptación de los principios enunciados en este artículo.
Artículo 35.- Créase la Sección de Cooperación Jurídico Penal Internacional
dentro de la Asesoría Autoridad Central de Cooperación Jurídica Internacional
dependiente de la Dirección de Cooperación Jurídica Internacional y de Justicia
del Ministerio de Educación y Cultura.
Artículo 36.- Las solicitudes extranjeras del levantamiento del secreto bancario
para la investigación o enjuiciamiento de hechos previstos como delito en la
presente ley, se someterán a la ley procesal y sustantiva de la República.
Para que proceda el levantamiento del secreto bancario, debe tratarse, en
cualquier caso, de delitos previstos en el derecho nacional y la solicitud deberá
provenir de autoridades jurisdiccionales.
El Estado requirente queda obligado a no utilizar las informaciones protegidas
por el secreto bancario que recibe, para ningún fin ajeno al establecido en la
solicitud.
CAPITULO VIII
Disposiciones finales
Artículo 37.- Derógase el Decreto-Ley Nº 14.900, de 31 de mayo de 1979.
Artículo 38. (Disposición transitoria).- El Poder Ejecutivo deberá nombrar los
integrantes de la Junta Asesora en Materia Económico Financiera del Estado
dentro de los treinta días contados a partir de la promulgación de la presente
ley. Dentro de los sesenta días contados a partir de la instalación de la Junta,

58
ésta deberá proporcionar los instructivos o formularios que correspondan para
la presentación de la declaración jurada.
Los funcionarios públicos comprendidos en los artículos 10 y 11 de la presente
ley deberán presentar las primeras declaraciones juradas en un plazo de treinta
días, contados a partir de la fecha de la primera publicación de los instructivos
del Diario Oficial, siempre que hayan cumplido sesenta días de ejercicio
ininterrumpido del cargo. En caso contrario, el plazo de treinta días comenzará
a computarse una vez cumplidos los sesenta días de ejercicio ininterrumpido
del cargo.
A la fecha de la primera publicación de los instructivos en el Diario Oficial, la
Junta deberá tener a disposición de los funcionarios públicos los formularios
necesarios para la presentación de la declaración jurada.
Sala de Sesiones de la Cámara de Senadores, en Montevideo, a 10 de
diciembre de 1998.

59
 Publicada D.O. 28 oct/998 - Nº 25142

Ley Nº 17.016

ESTUPEFACIENTES

DICTANSE NORMAS REFERENTES A ESTUPEFACIENTES Y SUSTANCIAS

QUE DETERMINEN DEPENDENCIA FISICA O PSIQUICA

El Senado y la Cámara de Representantes de la República Oriental

del Uruguay, reunidos en Asamblea General,

DECRETAN:

Artículo 1º.- Sustitúyese el artículo 3º del Decreto-Ley Nº 14.294, de 31 de octubre de

1974, por el siguiente:
"ARTICULO 3º.- Quedan prohibidos la plantación, el cultivo, la cosecha y la
comercialización de cualquier planta de la que puedan extraerse estupefacientes u
otras sustancias que determinen dependencia física o psíquica, con excepción -según
los casos- de los que se realicen con exclusivos fines de investigación científica o
para la elaboración de productos terapéuticos de utilización médica.

Las plantaciones o cultivos, en tal caso, deberán ser autorizados previamente por el
Ministerio de Salud Pública y quedarán bajo su control directo.

Toda plantación no autorizada deberá ser inmediatamente destruida con intervención

del Juez Letrado de Primera Instancia en lo Penal de Turno que entienda en la
causa".
Artículo 2º.- Sustitúyese el artículo 15 del Decreto-Ley Nº 14.294, de 31 de octubre de
1974, por el siguiente:
"ARTICULO 15.- El Poder Ejecutivo podrá modificar o ampliar el contenido de las
listas y tablas a que refiere la presente ley, incluyendo o excluyendo sustancias o

60
 trasladándolas de una a otra, con los asesoramientos previos que en ella se
determinan.

Las listas y tablas a que refiere la presente ley, se consideran partes integrantes de
la misma".
Artículo 3º.- Sustitúyense los artículos 30 a 35 del Decreto-Ley Nº 14.294, de 31 de
octubre de 1974, por los siguientes:
"ARTICULO 30.- El que, sin autorización legal, produjere de cualquier manera las
materias primas o las sustancias, según los casos, capaces de producir dependencia
psíquica o física, contenidas en las listas a que refiere el artículo 1º, precursores
químicos u otros productos químicos, contenidos en las Tablas 1 y 2 de la presente
ley, así como los que determine el Poder Ejecutivo según la facultad contenida en el
artículo 15 de la presente ley, será castigado con pena de veinte meses de prisión a diez
años de penitenciaría".

"ARTICULO 31.- El que, sin autorización legal, importare, exportare, introdujere en

tránsito, distribuyere, transportare, tuviere en su poder no para su consumo, fuere
depositario, almacenare, poseyere, ofreciere en venta o negociare de cualquier modo,
alguna de las materias primas, sustancias, precursores químicos u otros productos
químicos mencionados en el artículo anterior será castigado con la misma pena
prevista en dicho artículo.

Quedará exento de pena el que tuviere en su poder una cantidad razonable

destinada exclusivamente a su consumo personal, con arreglo a la convicción moral
que se forme el Juez a su respecto, debiendo fundamentar en su fallo las razones que
la han formado".

"ARTICULO 32.- El que organizare o financiare alguna de las actividades delictivas

descritas en la presente ley, aun cuando éstas no se cumplieran en el territorio
nacional, será castigado con pena de veinte meses de prisión a dieciocho años de

61
 penitenciaría".

"ARTICULO 33.- El que, desde el territorio nacional, realizare actos tendientes a la

introducción ilegal a países extranjeros de las sustancias mencionadas en la presente
ley, será castigado con pena de veinte meses de prisión a ocho años de
penitenciaría".

"ARTICULO 34.- El que sin autorización legal, a título oneroso o gratuito, suministrare,
aplicare o entregare las sustancias mencionadas en la presente ley, o promoviere,
indujere o facilitare su consumo, será castigado con pena de veinte meses de prisión
a ocho años de penitenciaría".

"ARTICULO 35.- El que violare las disposiciones de la presente ley en materia de

importación, exportación, producción, elaboración, comercialización o suministro de
las sustancias y preparados contenidos en las Lista III de la Convención Unica de Nueva York de

1961, así como las comprendidas en las Listas II, III y IV del Convenio de Viena, será castigado
con pena de doce meses de prisión a cuatro años de penitenciaría".
Artículo 4º.- Sustitúyese el artículo 50 del Decreto-Ley Nº 14.294, de 31 de octubre de
1974, por el siguiente:
"ARTICULO 50.- Toda autoridad pública que proceda a incautar sustancias
estupefacientes o psicotrópicas y preparados que hayan constituido el objeto material
de alguno de los delitos previstos en la presente ley deberá, sin perjuicio del
cumplimiento de las funciones propias de su competencia y cometidos:

A) Levantar un acta con la comparecencia de dos testigos y en la que deberá

consignarse:

1) Fecha, lugar y circunstancias en que se produjo la incautación.

2) Nombre completo, cargos y dependencias de los funcionarios actuantes;

nombre completo, nacionalidad, sexo, edad y número de documento de
identidad y del pasaporte de los detenidos.

62
 3) Una descripción de las sustancias incautadas con indicación de la cantidad,
peso, tipo de envase que las contiene y de cualquier otra especificación que
sirva para su adecuada individualización.

B) Introducir las sustancias incautadas en un nuevo envase que se precintará y

enviará inmediatamente al Instituto Técnico Forense conjuntamente con una copia
autenticada del acta referida en el literal precedente, para la pericia técnica y su
posterior remisión al Juzgado competente.

C) Remitir a la Justicia competente el acta prevista en el literal A) dentro de las

veinticuatro horas de ocurrido el hecho.

D) Dejar debida constancia de todas las actuaciones en que haya tomado

intervención, así como del recibo detallado y fiel del envío de las sustancias
remitidas al Instituto Técnico Forense.

El Juzgado actuante en cuanto determine que las sustancias incautadas no son

necesarias para el esclarecimiento del delito, así lo hará saber a la Comisión
Nacional de Lucha contra las Toxicomanías, a los efectos que ésta disponga,
según el caso, su destino si tuvieren uso terapéutico o de investigación científica;
o, disponer en vez, su destrucción. De disponerse la destrucción de tales
sustancias, la misma se efectuará en la sede del Instituto Técnico Forense en
presencia de un funcionario de la citada Comisión y de un escribano público del
Ministerio de Salud Pública, debiéndose labrar el acta correspondiente".
Artículo 5º.- Incorpóranse los siguientes Capítulos al Decreto-Ley Nº 14.294, de 31
de octubre de 1974:
"CAPITULO IX

ARTICULO 54.- El que convierta o transfiera bienes, productos o instrumentos que

procedan de cualquiera de los delitos tipificados por la presente ley o delitos conexos,
será castigado con pena de veinte meses de prisión a diez años de penitenciaría.

ARTICULO 55.- El que adquiera, posea, utilice, tenga en su poder o realice cualquier
tipo de transacción sobre bienes, productos o instrumentos que procedan de
cualquiera de los delitos tipificados por la presente ley o de delitos conexos, o que

63
sean el producto de tales delitos, será castigado con una pena de veinte meses de
prisión a diez años de penitenciaría".

ARTICULO 56.- El que oculte, suprima, altere los indicios o impida la determinación
real de la naturaleza, el origen, la ubicación, el destino, el movimiento o la propiedad
reales de tales bienes, o productos u otros derechos relativos a los mismos que
procedan de cualquiera de los delitos tipificados por la presente ley o delitos conexos,
será castigado con una pena de doce meses de prisión a seis años de penitenciaría.

ARTICULO 57.- El que asista al o a los agentes de la actividad delictiva en los delitos
previstos en la presente ley o delitos conexos, ya sea para asegurar el beneficio o el
resultado de tal actividad, para obstaculizar las acciones de la Justicia o para eludir
las consecuencias jurídicas de sus acciones, o le prestare cualquier ayuda, asistencia
o asesoramiento, será castigado con una pena de doce meses de prisión a seis años
de penitenciaría.

ARTICULO 58.- La finalidad de obtener un provecho o lucro para sí o para un tercero,

de los delitos previstos en los artículos 56 y 57 de la presente ley, será considerada
una circunstancia agravante y en tal caso, la pena podrá ser elevada en un tercio.

ARTICULO 59.- Cuando la comisión de cualquiera de los delitos previstos por la

presente ley se hubiere consumado mediante la participación en el o en los delitos de
una asociación o de un grupo delictivo organizado o mediante el recurso a la violencia
o el empleo de armas o con utilización de menores de edad o incapaces, la pena será
aumentada hasta la mitad.

ARTICULO 60.- Son circunstancias agravantes especiales de los delitos previstos en

la presente ley:

64
1) Que alguna de la o las víctimas de los delitos tipificados en la presente ley fuere
menor de dieciocho años, fuere incapaz o estuviere privada de discernimiento o
voluntad.

2) Cuando la sustancia fuere suministrada o aplicada sin el consentimiento de la

víctima.

3) Cuando el delito se cometiere mediante el ejercicio abusivo, fraudulento o ilegal de

una profesión sanitaria.

4) Cuando el delito se cometiere en el interior o a la entrada de un establecimiento de

enseñanza o sanitario, o de hospitales, cárceles, sedes e instalaciones de
instituciones deportivas, culturales o sociales o de un recinto o lugar donde se
realicen espectáculos o reuniones de carácter público cualquiera sea su finalidad.

5) Cuando del hecho resultaren lesiones o la muerte de la víctima.

ARTICULO 61.- El dolo, en cualquiera de los delitos previstos en la presente

ley, se inferirá de las circunstancias del caso de acuerdo con los principios
generales.
El Juez interviniente deberá fundamentar la convicción moral que se ha
formado al respecto, tanto en el auto de procesamiento como en el que no lo
decrete, así como en la sentencia sea ésta o no condenatoria.

CAPITULO X

ARTICULO 62.- El Juez de la causa podrá, en cualquier momento, sin noticia previa,
dictar una resolución de incautación, secuestro, embargo preventivo o cualquier otra
medida cautelar encaminada a asegurar o preservar la disponibilidad de los bienes,
productos o instrumentos utilizados o destinados a ser utilizados, en cualquiera de los
delitos previstos en la presente ley o delitos conexos, para su eventual confiscación o
decomiso.
Las precedentes facultades del Juez de la causa podrán ser ejercidas, sin perjuicio de
las previstas en los artículos 81 y 159 a 162, inclusive, del Código General del Proceso.

ARTICULO 63.- En la sentencia de condena el Juez o el Tribunal, en su caso,

dispondrá que los bienes, productos o instrumentos de cualquiera de los delitos

65
previstos en la presente ley o delitos conexos, sean decomisados y se disponga de
ellos conforme a derecho.
Cuando tales bienes, productos o instrumentos, no pudieren ser decomisados, como
consecuencia de algún acto u omisión del condenado, el Juez dispondrá el decomiso
de cualesquiera otro bien del condenado, por un valor equivalente, o de no ser ello
posible dispondrá que aquél pague una multa de idéntico valor.
A estos efectos entiéndese por decomiso la privación con carácter definitivo de algún
bien, producto o instrumento, por decisión de la autoridad judicial competente.
ARTICULO 64.- Lo dispuesto en los artículos 62 y 63 regirá sin perjuicio de los
derechos de los terceros de buena fe.
ARTICULO 65.- Todos los que alegaren tener un interés legítimo sobre los bienes,
productos o instrumentos, podrán comparecer ante el Juez de la causa, el que los
escuchará en audiencia de conformidad con los principios del debido proceso legal,
con noticia de la defensa en su caso, y del Ministerio Público, los que podrán
comparecer en ese acto.
ARTICULO 66.- El Juez deberá disponer la devolución al tercerista de los bienes,
productos o instrumentos correspondientes, cuando, a su juicio, resulte acreditada su
buena fe.
ARTICULO 67.- Toda vez que se confisquen bienes, productos o instrumentos,
conforme con lo dispuesto en la presente ley, que no deban ser destruidos ni resulten
perjudiciales para la población, el Juez los pondrá a disposición del Poder Ejecutivo el
cual les dará destino, pudiendo optar -según las características de los bienes,
productos o instrumentos y lo que sea más conveniente y oportuno al caso concreto-
por:

A) Retenerlos para uso oficial o transferirlos a cualquier entidad pública que haya
participado directa o indirectamente en la incautación o decomiso de los mismos.

B) Venderlos y transferir el producto de esa enajenación a cualquier entidad pública

que haya participado directa o indirectamente en su incautación o en la
coordinación de programas de prevención o represión en materia de drogas.

C) Transferir los bienes, productos o instrumentos, o el producto de su venta, a

cualquier entidad privada dedicada a la prevención del uso indebido de drogas, el
tratamiento, la rehabilitación y reinserción a la sociedad de los afectados por el

66
 consumo.

CAPITULO XI

ARTICULO 68.- El Poder Ejecutivo creará un registro en el que obligatoriamente

deberán inscribirse quienes produzcan, fabriquen, preparen, importen, exporten,
distribuyan, usen, tengan en su poder, sean depositarios, almacenen, ofrezcan en
venta o negocien de cualquier modo precursores químicos y otros productos químicos
incluidos en las Tablas 1 y 2.
Sólo podrán efectuar las operaciones y actividades previstas en el inciso precedente
con precursores químicos y otros productos químicos incluidos en las Tablas a que
refiere dicho inciso precedente, quienes hayan obtenido la correspondiente
autorización del Poder Ejecutivo.
ARTICULO 69.- A los efectos de la presente ley se consideran precursores químicos
las sustancias que pueden utilizarse en la producción, fabricación y preparación de
estupefacientes o sustancias psicotrópicas incorporables en su estructura molecular al
producto final, resultando fundamentales para dichos procesos.
A los efectos de la presente ley se consideran otros productos químicos las
sustancias que, no siendo precursores químicos -tales como solventes, reactivos o
catalizadores- pueden utilizarse en la producción, fabricación, extracción o
preparación de estupefacientes o sustancias psicotrópicas.
ARTICULO 70.- Las personas físicas o jurídicas que deban cumplir con la obligación
prevista en el artículo 68 deberán llevar y conservar registros de inventario,
producción, fabricación, adquisición y distribución de las sustancias y productos
incluidos en las Tablas 1 y 2 del anexo en la forma que determine la reglamentación
que dicte el Poder Ejecutivo.
Dicha reglamentación establecerá las cantidades máximas de cada uno de los
productos incluidos en la Tabla 2 que en cada actividad estarán exceptuados del
régimen que se regula en la presente ley.

CAPITULO XII

ARTICULO 71.- Las instituciones o empresas que realicen actividades de

intermediación financiera comprendidas en el Decreto-Ley Nº 15.322, de 17 de setiembre
de 1982, los Bancos regulados por la Ley Nº 16.131, de 12 de setiembre de 1990, las
Casas de Cambio a que refiere el artículo 56 de la Ley Nº 16.696, de 30 de marzo de 1995, y

67
en general las personas físicas o jurídicas sujetas a control del Banco Central del
Uruguay deberán ajustarse a las reglamentaciones que dicten el Poder Ejecutivo o el
mencionado Banco Central con la finalidad de prevenir la conversión, transferencia u
ocultación de bienes, productos o instrumentos procedentes de cualesquiera de las
actividades previstas como delitos por la presente ley.
Las transgresiones de los preceptos contenidos en dichas reglamentaciones podrán
determinar, según los casos y cuando correspondiera, la aplicación de las sanciones o
medidas administrativas previstas en el Decreto-Ley Nº 15.322, de 17 de setiembre de
1982, con la redacción dada por la Ley Nº 16.327, de 11 de noviembre de 1992.
Lo anterior es sin perjuicio de la facultad del Juez de apreciar, cuando pudiera
corresponder, de acuerdo con los criterios y procedimientos previstos en la presente
ley, la eventual responsabilidad penal que pudiera caber a los directores, gerentes,
administradores, mandatarios, síndicos o fiscales de las referidas instituciones,
empresas o sociedades a que refiere el inciso primero.
ARTICULO 72.- De conformidad con la reglamentación que dicte el Banco Central del
Uruguay, las instituciones de intermediación financiera y las que no siéndolo -y en lo
pertinente- desarrollen actividad financiera, no podrán mantener cuentas sin la debida
identificación de sus titulares.
Las instituciones a las que refiere el inciso precedente deberán registrar y verificar
por medios eficaces la identidad, representación, domicilio, capacidad legal,
ocupación u objeto social -según los casos- de las personas físicas y jurídicas que
sean titulares de cuentas en las mismas, de conformidad con la reglamentación que
dicte el Banco Central del Uruguay.
ARTICULO 73.- Las instituciones a que refiere el artículo anterior deberán llevar y
mantener, en las condiciones que establezca la reglamentación del Banco Central del
Uruguay, registros y correspondencia comercial que permitan la reconstrucción de las
transacciones financieras que superen el monto que establezca dicha reglamentación
y una base de datos que permita acceder rápidamente a la información sobre
operaciones financieras.
ARTICULO 74.- El Poder Ejecutivo, con el asesoramiento del Banco Central del
Uruguay, coordinará programas de capacitación del personal que corresponda,
relacionados con las actividades a que refiere la presente ley en el Capítulo XII y, en
lo que refiere a las materias de que se ocupa el Capítulo XIII, coordinará programas

68
de capacitación en materia de cooperación jurídica internacional con el asesoramiento
de la Dirección de Cooperación Jurídica Internacional y de Justicia del Ministerio de
Educación y Cultura.

CAPITULO XIII

ARTICULO 75.- Las solicitudes de cooperación jurídica penal internacional

provenientes de autoridades extranjeras competentes de acuerdo a la ley del Estado
requirente para la investigación o enjuiciamiento de los delitos previstos en la presente
ley o de delitos conexos, que refieran al auxilio jurídico de mero trámite, probatorio,
cautelar o de inmovilización, confiscación, decomiso o transferencia de bienes, se
recibirán y darán curso por la Dirección de Cooperación Jurídica Internacional y de
Justicia del Ministerio de Educación y Cultura. Dicha Dirección, de conformidad con
los respectivos Tratados Internacionales vigentes y normas de fuente nacional en la
materia, remitirá directamente y sin demoras las respectivas solicitudes de
cooperación penal internacional a las autoridades jurisdiccionales o administrativas
con función jurisdiccional nacionales competentes, según los casos, para su
diligenciamiento, de acuerdo al ordenamiento jurídico de la República.
ARTICULO 76.- Las solicitudes de cooperación jurídica penal internacional y
documentación anexa recibidas por la citada Dirección vía diplomática, consular o
directamente, quedarán eximidas del requisito de legalización y deberán ser
acompañadas, en su caso, de la respectiva traducción al idioma español.
ARTICULO 77.- 1. Los Tribunales nacionales competentes para la prestación de la
cooperación penal internacional solicitada, la diligenciarán de oficio con intervención
del Ministerio Público de acuerdo a las leyes de la República y verificarán: a) que la
solicitud sea presentada debidamente fundada, b) que la misma identifique la
autoridad extranjera competente requirente proporcionando nombre y dirección de la
misma, y c) que, cuando corresponda, sea acompañada de traducción al idioma
español de acuerdo a la legislación nacional en la materia.

2. En los casos de cooperación penal internacional, la misma se prestará por los

Tribunales nacionales, debiéndose examinar por el Juez, si la conducta que
motiva la investigación, enjuiciamiento o procedimiento, en el Estado requirente,
constituye o no delito, conforme al Derecho nacional.

3. En los casos de solicitudes de cooperación penal relativas a registros,

69
 levantamiento del secreto bancario, embargo, secuestro y entrega de cualquier
objeto, comprendidos, entre otros, documentos, antecedentes o efectos, el
Tribunal nacional actuante diligenciará la solicitud si determinara que la misma
contiene toda la información que justifique la medida solicitada. Dicha medida se
someterá a la ley procesal y sustantiva de la República.

4. Las solicitudes de cooperación penal internacional podrán ser rechazadas por los
Tribunales nacionales encargados de su diligenciamiento, cuando concluyan que
las mismas afectan en forma grave, concreta y manifiesta el orden público, así
como la seguridad u otros intereses esenciales de la República.

ARTICULO 78.- Las autoridades o particulares pertenecientes a los Estados

requirentes de cooperación no podrán llevar a cabo en el territorio de la República
actuaciones que, conforme a la legislación nacional, sean de competencia de las
autoridades del país.
ARTICULO 79.- Cuando los datos necesarios para el cumplimiento de la solicitud de
cooperación penal internacional sean insuficientes o confusos, el Tribunal actuante
podrá requerir la ampliación o aclaración de los mismos a la autoridad extranjera
requirente vía Dirección de Cooperación Jurídica Internacional y de Justicia, la que
trasmitirá de forma urgente la solicitud de ampliación o aclaración. En los casos en
que la solicitud de cooperación penal internacional no se cumpla en todo o en parte,
este hecho, así como las razones que motivaran su incumplimiento, serán
comunicadas de inmediato por el Tribunal actuante a la autoridad extranjera
requirente a través de la precitada Dirección del Ministerio de Educación y Cultura.
ARTICULO 80.- La legislación interna de la República será la encargada de regular
eventuales responsabilidades por daños que pudieran emerger de actos de sus
autoridades en ocasión de la prestación de cooperación penal internacional requerida
por autoridades extranjeras.
La República Oriental del Uruguay se reserva el derecho de repetir contra los
Estados requirentes por eventuales indemnizaciones que pudieren emanar del
diligenciamiento de solicitud de cooperación jurídica internacional.
El pedido de cooperación penal internacional formulado por una autoridad extranjera
importará el conocimiento y aceptación por dicha autoridad de los principios
enunciados en los incisos precedentes, todo lo cual se hará saber a la requirente, por

70
 la mencionada Dirección de Cooperación del Ministerio de Educación y Cultura, una
vez recepcionado por esta última el respectivo pedido de cooperación".
Artículo 6º.- Agrégase al artículo 47 del Código Penal el siguiente numeral:
"16 (Influencia de estupefacientes o sustancias psicotrópicas).- Haber cometido el delito
) bajo la influencia de cualquier estupefaciente o sustancias psicotrópicas de las
previstas en las Listas contenidas en el Decreto-Ley Nº 14.294, de 31 de octubre de 1974,
y sus modificativas".
Artículo 7º.- El Poder Ejecutivo establecerá en el decreto reglamentario
respectivo la fecha de entrada en vigencia de las disposiciones contenidas en
el artículo 68 incorporado por la presente ley.
Sala de Sesiones de la Cámara de Representantes, en Montevideo, a 7 de
octubre de 1998.

71
 Publicada D.O. 19 oct/994 - Nº 24155

Ley Nº 16.579

TRAFICO ILICITO DE ESTUPEFACIENTES Y

SUSTANCIAS SICOTROPICAS

CONVENCION DE LAS NACIONES UNIDAS, ADOPTADA EN LA CIUDAD DE VIENA.

El Senado y la Cámara de Representantes de la República Oriental

del Uruguay, reunidos en Asamblea General,

DECRETAN:

Artículo 1º.- Apruébase la Convención de las Naciones Unidas contra el Tráfico

Ilícito de Estupefacientes y Sustancias Sicotrópicas, adoptada en Viena el 20
de diciembre de 1988, suscrita por la República Oriental del Uruguay el día 19
de diciembre de 1989.
Sala de Sesiones de la Cámara de Senadores, en Montevideo, a 7 de
setiembre de 1994.

72
 Publicada D.O. 11 nov/974 - Nº 19396
*Denominada Decreto-Ley por Ley Nº 15.738

Ley Nº 14.294*

ESTUPEFACIENTES

SE REGULA SU COMERCIALlZACIÓN Y USO Y SE ESTABLECEN MEDIDAS CONTRA EL

COMERCIO ILICITO DE LAS DROGAS

El Consejo de Estado ha aprobado el siguiente

PROYECTO DE LEY

CAPITULO I
Artículo 1º.- Será monopolio del Estado la importación y exportación de las
sustancias contenidas en las listas I y II de la Convención Unica de Nueva York de 1961,

ratificada por la ley 14.222 de 11 de julio de 1974, así como de las sustancias
contenidas en la lista I del Convenio sobre Sustancias Sicotrópicas realizado en Viena,
Austria, en febrero de 1971, y aquellas que conforme a los estudios o
dictámenes de la autoridad sanitaria nacional o recomendaciones de
Organismos Internacionales, el Poder Ejecutivo resuelva incluir, excluir o
trasladar en las mismas.
Artículo 2º.- El Poder Ejecutivo determinará, a propuesta del Ministerio de
Salud Pública, las condiciones en que hará efectivo ese monopolio que estará
a cargo de dicha Secretaría de Estado y cuyo producido se dedicará a la
asistencia y rehabilitación de los drogadictos.
Artículo 3º.- Quedan prohibidos la plantación y el cultivo de cualquier planta de
la que puedan extraerse sustancias que determinen dependencia física o
síquica, con excepción de los que se realicen con fines de investigación
científica.

73
Las plantaciones o cultivos, en tal caso, deberán ser autorizados por el
Ministerio de Salud Pública y quedarán bajo su control directo.
Toda plantación no autorizada deberá ser inmediatamente destruida con
intervención del Juez Letrado de Instrucción que entienda en la causa.
Artículo 4º.- Solamente podrán adquirir del Estado las sustancias determinadas
en el artículo 1º, los dueños de droguerías o laboratorios autorizados por el
Ministerio de Salud Pública.
Artículo 5º.- Las sustancias a que se refiere el artículo 1º así como las drogas
sicotrópicas de las listas II, III y IV del Convenio sobre Sustancias Sicotrópicas
realizado en Viena, Austria, en febrero de 1971, solamente podrán ser
utilizadas con fines terapéuticos o de investigación científica. No podrán ser
vendidas, entregadas o suministradas sin la previa presentación de la receta
médica, odontológica o veterinaria original, de acuerdo a la reglamentación que
se dictará.
Las recetas deberán conservarse por el término de dos años por lo menos.
En lo que respecta a las sustancias de la lista 1 del referido Convenio de Viena,
se tendrán especialmente en cuenta las previsiones del artículo 7º del mismo.
Artículo 6º.- La importación y exportación de las sustancias contenidas en las
listas II, III y IV del Convenio de Viena, Austria, de febrero de 1971, así como la de los
preparados comprendidos en las listas III y IV de la Convención Unica de Nueva York de 1961,
solamente podrán realizarse previa autorización del Ministerio de Salud
Pública, la que se otorgará en un formulario especial para cada importación o
exportación, en el que se indicará la denominación internacional de la
sustancia, la designación de la misma en la lista nacional, la cantidad que ha
de importarse o exportarse, la fórmula farmacéutica, nombre y dirección del
importador y exportador y el período dentro del cual ha de efectuarse la
operación.
Antes de concederse una autorización de exportación se exigirá la
presentación de la documentación que acredite la autorización de importación
por parte de las autoridades competentes del país de destino.
Artículo 7º.- Quedan prohibidas las exportaciones dirigidas a un apartado postal
o a un Banco o a una persona distinta de la designada en la autorización
correspondiente.

74
Las ganancias que entren en tránsito en el territorio nacional deberán ir
acompañadas de una autorización de exportación.
Todo cambio de destino de las mercaderías que fuero solicitado se considerará
como una exportación.
Artículo 8º.- No se considerará importación o exportación ilegal el transporte en
buques, aeronaves, autobuses o ferrocarriles internacionales de cantidades
limitadas de sustancias de las listas anexas necesarias para la prestación de
primeros auxilios o para casos urgentes en el curso del viaje pero el Ministerio
de Salud Pública del Ministerio del Interior, en su caso, deberán efectuar los
respectivos controles a fin de evitar su utilización con fines ilícitos.
Artículo 9º.- Las sustancias comprendidas en el control establecido por esta
ley, podrán ser libradas al público por los establecimientos habilitados por el
Ministerio de Salud Pública los que deberán documentar su venta
mensualmente y por duplicado en planillas especiales que proporcionará la
autoridad sanitaria.
Artículo 10.- Las droguerías, farmacias y laboratorios que empleen las
sustancias contenidas en las listas I y II de la Convención Unica de Nueva York de 1961, en
sus preparaciones y específicos destinados a conservarse, en depósito o para
la venta, anotarán en un libro rubricado y sellado por las autoridades de Salud
Pública, la compra de esas sustancias, la clase y cantidad empleada en sus
elaboraciones y las operaciones de venta de estas sustancias, así como de las
preparaciones y de los especificas efectuadas con ellas.
La droguerías solamente podrán expender esas sustancia y preparaciones a
las farmacias, mediante orden firmada por los gerentes farmacéuticos.
Los laboratorios expenderán sus específicos y preparados a las droguerías y
farmacias, con estas sustancias, mediante orden firmada por sus directores
técnicos.
Artículo 11.- Solamente las farmacias podrán vender, entregar o suministrar al
público en cualquier forma las sustancias a que se refiere el artículo 5º, así como
las preparaciones y específicos a que se refiere el artículo anterior, en las
condiciones que se establecerán en la reglamentación.
Los laboratorios podrán entregar originales a los profesionales, previa
presentación de las recetas respectivas.

75
Artículo 12.- Las sociedades privadas de asistencia médica colectiva podrán
proceder a la entrega de las drogas especificadas en el artículo 5º, así como de
las preparaciones y especificas a que se refiere el artículo 10, a sus asociados,
procedentes de los stocks que puedan tener a esos efectos.
La entrega se hará previa presentación de las respectivas recetas médicas y
bajo la responsabilidad profesional de un químico farmacéutico.
Las sustancias comprendidas en la lista I del Convenio de Viena, de febrero de 1971,
quedan excluidas del uso establecido en el inciso anterior.
Artículo 13.- Los armarios o vitrinas donde se guarden o conserven las distintas
drogas mencionadas en el artículo 5º, así como la documentación que
corresponde conforme a la reglamentación que se dictará, permanecerán
cerrados con llave bajo la responsabilidad del funcionario actuante.
Artículo 14.- El Ministerio de Salud Pública organizará, dentro del plazo de
noventa días de promulgada la ley, un registro de profesionales médicos,
médicos veterinarios y odontólogos, con sus nombres, domicilios, teléfonos
particulares y de consultorio y con una copia autenticada de su firma.
El folleto conteniendo dichos datos será vendido a precio de costo a todos los
laboratorios, farmacias y droguerías, quienes tendrán la obligación de poseerlo
a los efectos de controlar la posible falsificación de recetas vinculadas a las
drogas especificadas en el artículo 5º.
Este folleto será revisado anualmente en el mes de enero y distribuido en las
mismas condiciones del párrafo anterior antes de la terminación del referido
mes. El uso del recetario por parte de los técnicos recibidos con posterioridad a
la última publicación del registro de profesionales se regirá, hasta el momento
de la siguiente publicación por el Reglamento que al efecto dicte el Poder
Ejecutivo.
Artículo 15.- El Poder Ejecutivo, previamente a los asesoramientos que
determina esta ley, podrá modificar el contenido de las listas a que se refiere la
misma, incluyendo y excluyendo sustancias o trasladándolas de una a otra
lista.
CAPITULO II
Artículo 16.- Será competencia del Ministerio de Salud Pública:
A) La prevención primaria de las toxicomanías a través de campañas educativas y de

76
 medidas profilácticas.

B) La prevención secundaria mediante la detención precoz de la drogadicción.

C) La asistencia, curación y rehabilitación social del toxicómano.

D) La tipificación, calificación, incorporación y pasaje a las distintas listas anexas de

aquellas drogas que producen dependencia física o síquica.

E) El contralor del tráfico de dichas drogas desde su importación procesado en los

laboratorios, comercialización en droguerías y su definitiva venta al público
consumidor.

F) La elaboración de las estadísticas y producción de los informes que imponen las

Convenciones Internacionales suscritas por la República.
Artículo 17.- Créase la Unidad Ejecutara denominada "Comisión Nacional de
Lucha contra las Toxicomanías" que dependerá directamente del Ministerio de
Salud Pública.
Artículo 18.- La Comisión Nacional de Lucha contra las Toxicomanías estará
integrada por un siquíatra de la Dirección de Salud Mental, un epidemiólogo de
la División de Higiene y un químico farmacéutico de la División Técnica
especialmente versados en la materia. Serán designados por el Ministerio de
Salud Pública y durarán cuatro años en sus funciones, pudiendo prorrogarse su
actuación por cuatro años más.
La Comisión se dictará su propio Reglamento y contará con una Secretaria
permanente que deberá ser integrada, instalada y equipada por el Ministerio de
Salud Pública.
Artículo 19.- Corresponde a la Comisión Nacional de Lucha contra las
Toxicomanías:
A) Preparar programas y planes de prevención y tratamiento de las toxicomanías, los
que, previa aprobación por el Ministerio de Salud Pública, serán ejecutados por las
dependencias del mismo, de acuerdo a sus respectivas competencias técnicas.

B) Supervisar el desarrollo de dichos programas.

C) Proponer al Ministerio de Salud Pública las modificaciones a las disposiciones

legales y reglamentarias vigentes que estime necesarias.

77
D) Promover la creación de policlínicas especializadas y de centros de tratamiento y
rehabilitación del drogadicto en cada departamento.

E) Asegurar el tratamiento gratuito y reservado de todo enfermo que lo solicitare.

F) Coordinar su labor con la Dirección General de Represión del Tráfico Ilícito de

Drogas del Ministerio del Interior, el Ministerio de Educación y Cultura, el Consejo
del Niño y Dirección Nacional de Aduanas, de acuerdo con las reglamentaciones
que dicte el Poder Ejecutivo.

G) Evaluar el resultado de los programas que se ejecutaron.

Artículo 20.- A los efectos de la preparación de programas de educación
popular, la Comisión Nacional de Lucha contra las Toxicomanías podrá
organizar las encuestas e investigaciones que se considere necesarias, de
acuerdo con las reglamentaciones respectivas.
Los organismos públicos y privados deberán prestar la más amplia
colaboración para la preparación y desarrollo de dichos programas.
Las personas jurídicas que fueren omisas en prestar la debida colaboración
podrán perder los auxilios o subvenciones que recibieren del Estado.
Artículo 21.- La Comisión Nacional de Lucha contra las Toxicomanías
organizará al comienzo de cada año escolar previo acuerdo con las
autoridades respectivas, cursos para educadores con el fin de prepararlos para
colaborar en la prevención de la drogadicción en los establecimiento de
enseñanza. Sólo podrán concurrir a dichos cursos los educadores autorizados
por el Consejo Nacional de Educación y el Consejo del Niño.
Artículo 22.- Los Directores de Centros de Enseñanza están obligados a
comunicar a la Comisión Nacional de Lucha contra las Toxicomanías los casos
de uso o tráfico, en el ámbito escolar, de las sustancias reguladas por la ley.
El incumplimiento de esta obligación será considerado falta grave y podrá dar
mérito a la destitución o al cierre del establecimiento si fuere privado.
Artículo 23.- La Comisión Nacional de Lucha contra las Toxicomanías llevará
un registro en el que figurarán todos los casos de toxicomanía con
especificación de las drogas utilizadas y de las circunstancias en que se
consumieren sin que figure en ningún paso el nombre de los drogadictos.

78
Las autoridades policiales y judiciales así como los médicos, deberán remitir a
la Comisión Nacional de Lucha contra las Toxicomanías los antecedentes de
los casos en que intervinieran.
El Registro de Toxicomanía será de carácter secreto.
CAPITULO III
Artículo 24.- Serán cometidos del Ministerio del Interior:
A) La prevención control y represión de todas aquellas acciones que constituyan una
importación, exportación, producción, fabricación. tráfico comercialización o uso
ilegal de las sustancias reguladas por la presente ley.

B) La colaboración en el plano internacional para asegurar la eficacia de una acción

solidaria en el lucha contra la delincuencia vinculada a la toxicomanía.
Artículo 25.- Créase la Comisión Honoraria y la Dirección General de Represión
del Tráfico Ilícito de Drogas que dependerán del Ministerio del Interior.
Artículo 26.- La Comisión Honoraria de Represión del Tráfico Ilícito de Drogas
estará integrada por tres miembros designados por el Poder Ejecutivo. Dos de
ellos, por lo menos, deberán ser profesionales universitarios de notoria
versación en la materia y, el tercero una persona designada por el Ministerio
del Interior a propuesta de la Comisión Nacional de Lucha contra las
Toxicomanías.
Artículo 27.- La Comisión Honoraria tendrá como cometidos:
A) Establecer las normas generales a las cuales deberá ajustarse la actividad de la
Dirección General.

B) Proyectar las disposiciones que considere necesarias para asegurar la eficiencia de

la actuación del Estado en la prevención y represión del tráfico ilícito de drogas.

C) Asesorar a la Dirección General en, todos los asuntos que ésta estime oportuno
someterle a estudio.

D) Evaluar semestralmente conjuntamente con la Dirección General, los programas y

acciones que se cumplan.

E) Coordinar la acción con la Comisión Nacional de Lucha contra las Toxicomanías.

Artículo 28.- El Director General será designado por el Poder Ejecutivo, a
propuesta fundada del Ministerio del Interior.

79
Deberá ser ratificado en su cargo cada dos años previa consulta a la Comisión
Honoraria.
Percibirá idéntica remuneración que el Director General de Institutos Penales.
El Ministerio del Interior tomará las providencias necesarias para la instalación
y equipamiento de los servicios que se crean, en un plazo no superior a los
sesenta días a partir de la publicación de la presente ley.
Artículo 29.- Será competencia de la Dirección General de Represión del
Tráfico Ilícito de Drogas:
A) La formación de una Brigada Nacional Antidrogas.

B) La selección y entrenamiento de su personal.

C) La formación de un Registro en que figuren todos aquellos delincuentes cuya

actividad ilícita a nivel nacional o internacional se relacione con la materia de esta
ley.

D) La organización de un laboratorio destinado al análisis de las sustancias

sospechosas.

E) La supervisión del control aduanero que deberá efectuarse por personal

especializado.

F) La preparación del personal afectado al contralor aduanero.

G) La colaboración internacional en la lucha contra el uso indebido de sustancias

estupefacientes o sicotrópicas.

H) La producción de todos aquellos informes que correspondan conforme a las

Convenciones suscritas por la República.
CAPITULO IV
Artículo 30.- El que, sin la debida autorización legal sembrara, cultivara,
extranjera, fabricara, preparara o produjere de cualquier manera las materias
primas o las sustancias capaces de producir dependencia síquica contenidas
en las listas a que se refiere el artículo 1º, así como las que determinare el Poder
Ejecutivo de acuerdo con el artículo 15 de la presente ley, será castigado con
pena de tres a diez años de penitenciaría.
Artículo 31.- El que, sin la debida autorización legal, importara, exportara,
introdujera en tránsito, distribuyere, transportare, tuviera en su poder, fuero

80
depositario, almacenare, poseyera, ofreciera en venta o negociara de cualquier
otro modo las materias primas, o las sustancias mencionadas en el artículo
anterior será castigado con la misma pena establecida en el mismo.
Quedará exento de pena el que tuviera en su poder una cantidad mínima,
destinada exclusivamente a su consumo personal.
Artículo 32.- El que organizara o financiara alguna de las actividades descritas
en los artículos precedentes, aun cuando éstas no se cumplieran en el territorio
nacional, será castigado con pena de seis a dieciocho años de penitenciaría.
Artículo 33.- El que, desde el territorio nacional realizare actividades tendientes
a la introducción ilegal a países extranjeros de las sustancias mencionadas en
esta ley, será castigado con pena de dos a ocho años de penitenciaría.
Artículo 34.- El que, sin la debida autorización legal, a título oneroso o gratuito,
suministrara, aplicara o entregare las sustancias incluidas en las listas
mencionadas en el artículo 1º o promoviera, indujera o facilitare su consumo, será
castigado con pena de dos a ocho años de penitenciaría.
Artículo 35.- El que violara las disposiciones de esta ley en materia de
importación, exportación, producción, elaboración, comercialización o
suministro de las sustancias y Preparados contenidos en las listas III y IV de la

Convención Unica de Nueva York de 1961, así como las comprendidas en las listas II, III y IV

del Convenio de Viena, será castigado con pena de veinticuatro meses de prisión a
cuatro años de penitenciaría.
Artículo 36.- Se aplicará pena de cuatro a quince años de penitenciaría, en los
casos siguientes:
1º) Cuando la entrega, la venta, la facilitación o el suministro de las sustancias a que se
refiere el artículo 1º se efectuaren a una persona menor de veintiún años o privada de
discernimiento o voluntad.

2º) Si a consecuencia del delito, el menor de edad o la persona privada de

discernimiento o voluntad sufrieron una grave enfermedad,

Si sobreviniere la muerte, se aplicará pena de cinco a veinte años de

penitenciaría.

3º) Cuando la sustancia fuese suministrada o aplicada sin consentimiento de la víctima.

4º) Cuando el delito se cometiere mediante ejercicio abusivo o fraudulento de una

81
 profesión sanitaria, o de cualquier otra profesión sujeta a autorización o vigilancia en
razón de salud pública,

5º) Cuando el delito se cometiere en las inmediaciones o en el interior de un

establecimiento de enseñanza o sanitaria de hospitales, cárceles, sedes de
asociaciones deportivas, culturales o sociales o de un recinto o lugar donde se
realicen espectáculos o reuniones de carácter público, cualquiera sea su finalidad.
Artículo 37.- El delito tentado se castigará con la misma pena que corresponda
al delito consumado.
El acto preparatorio será castigado con la tercera parte de la pena que
correspondería por el delito consumado, pero el Juez podrá elevarla hasta la
mitad, tomando en cuenta la gravedad del hecho cometido y la personalidad
del agente.
Artículo 38.- Si el infractor ejerciera una profesión o arte que haya servido de
medio para cometer el delito o lo haya facilitado será condenado también a la
pena de inhabilitación especial por un término que estará comprendido entre el
de la condena principal y diez años.
Artículo 39.- Inmediatamente después de procesado, el autor de un delito
cometido bajo la acción de las sustancias reguladas por esta ley será sometido
al correspondiente tratamiento bajo control de la Comisión Nacional de Lucha
contra las Toxicomanías.
Si fuese declarado inimputable, el Juez, al dictar sentencia, impondrá medidas
de seguridad curativas que se cumplirán en un establecimiento público o
privado o en forma ambulatoria, pero siempre bajo el control de la Comisión
Nacional de Lucha contra las toxicomanías, la que deberá ser oída a los
efectos de régimen del cese de las medidas.
Si el autor fuese imputable, terminado el internamiento hospitalario, cumplirá la
Prisión preventiva, o la pena, en su caso, en los establecimientos penales.
Queda facultado el Juez para descontar, al aplicar la pena, el tiempo de
internación hospitalaria.
Artículo 40.- El que fuere sorprendido consumiendo sustancias estupefacientes
o usando indebidamente sicofármacos o en circunstancias que hagan presumir
que acaba de hacerlo portando estupefacientes para su uso personal, deberá
ser puesto a disposición del Juzgado Letrado de Instrucción de Turno, a fin de

82
que éste ordene un examen del detenido por el médico de la Comisión
Nacional de Lucha contra las Toxicomanías y por el médico forense, quienes
deberán producir su informe dentro de las veinticuatro horas. Si del examen
resultare tratarse de un drogadicto, el Juez impondrá el tratamiento en un
establecimiento público o privado o en forma ambulatoria pero siempre sujeto a
los controles médicos que establezca la referida Comisión Nacional.
El cumplimiento de esta medida, así como su cese, quedará sometido al
sistema de garantías establecido en a ley 9.581, de 8 de agosto de 1936.
Artículo 41.- La Comisión Nacional de Lucha contra las Toxicomanías
procurará que en todas las situaciones de iza se conjuguen las necesidades de
una labor terapia científicamente encarada con la producción manual,
intelectual, o artística de elementos susceptibles de procurar ingresos
monetarios, de los cuales un tercio se verterá a beneficio del servicio
asistencial, un tercio para gastos personales del enfermo y un tercio será
entregado a la familia a su cargo o, si no la tuviera, depositado en una cuenta
personal que se abrirá especialmente a esos efectos.
Artículo 42.- Serán igualmente confiscados (Artículo 105, apartado a) del Código Penal)

los bienes de cualquier naturaleza que la gente haya adquirido con dinero
proveniente de las acciones descritas por los artículos 30 a 37 de la presente ley,
siempre que no hayan sido legalmente enajenados a terceros de buena fe y sin
perjuicio de los gravámenes legítimos que pudieran afectarles.
Artículo 43.- Cuando los autores, coautores, cómplices o encubridores de
alguno de los delitos previstos en esta ley fueren extranjeros, serán expulsados
del territorio nacional, una vez cumplida la pena correspondiente.
Todo, sin perjuicio de su extradición, cuando procediere.
Artículo 44.- Derógase el artículo 223 del Código Penal.
CAPITULO V
Artículo 45.- Los médicos veterinarios y odontólogos que incurran en infracción
de alguna de las disposiciones de la presente ley o de su reglamentación,
siempre que ni constituya delito, serán suspendidos en el ejercicio profesional
por el Ministerio de Salud Pública por diez días la primera vez, veinte días la
segunda y treinta días la tercera, pudiéndose llegar al retiro definitivo del título
habilitante para ejercer la profesión en el territorio nacional, a partir de la cuarta
infracción.

83
 CAPITULO VI
Artículo 46.- El internamiento voluntario y el que se realiza a solicitud de
parientes, y aun el compulsivo, previsto en el artículo 40, quedarán sometidos a
los requisitos y garantías que establece la ley 9.581, de 8 de agosto de 1936.
CAPITULO VII
Artículo 47.- Considérase peligroso para la salud síquica la difusión de términos
que sirvan para designar directa o indirectamente a las drogas especificadas en
el artículo 1º de la presente ley.
Artículo 48.- Los funcionarios dependientes de la Dirección General de
Represión del Tráfico Ilícito de Drogas y los de la Inspección General de
Farmacias, podrán penetrar en cualquier momento en los locales abiertos al
público, en casas de comercio, café, bares, casas de huéspedes u otras
análogas y ambientes comunes de pensiones y hoteles, a fin de comprobar si
existen, ilegítimamente, sustancias reguladas por la presente ley.
Artículo 49.- Queda prohibida la difusión, por cualquier medio, de los nombres,
retratos u ocupaciones que sirvan para identificar a los drogadictos.
La violación de esta disposición podrá dar lugar a la clausura del medio de
difusión hasta por treinta días. Dicha medida la podrá imponer el Poder
Ejecutivo.
Artículo 50.- Las sustancias estupefacientes o sicotrópicas y preparados que
hayan constituidos el objeto material de algunos de los delitos previstos en la
presente ley, serán ocupados y entregados al Ministerio de Salud Pública, el
que deberá proceder a la destrucción inmediata de todos aquellos que no
tuviesen uso terapéutico o de investigación científica y que no fuesen
necesarios para el esclarecimiento de los hechos.
CAPITULO VIII
Artículo 51.- El Poder Ejecutivo deberá proceder a la reglamentación de la
presente ley dentro de los sesenta días de su promulgación.
Dispondrá del mismo término para poner en funcionamiento los organismos
que por ella se crean.
Artículo 52.- La presente ley entrará en vigor a los sesenta días de su
publicación.
Artículo 53.- Quedan derogadas las disposiciones que se opongan a esta ley y
especialmente la ley 9.692, de 11 de setiembre de 1937.

84
Artículo 54.- Comuníquese, etc.
Sala de Sesiones del Consejo de Estado, en Montevideo, a 23 de octubre de
1974.

85
 Montevideo, 07 de Noviembre de 2011

C I R C U L A R Nº 2.096

Ref: MERCADO DE VALORES. Intermediarios de Valores,

Administradoras de Fondos de Inversión y Asesores de Inversión.
Modificación de los Artículos 119.1, 119.5, 277.2 y 341 de la R.N.M.V.

Se pone en conocimiento que la Superintendencia de Servicios Financieros adoptó, con

fecha 31 de octubre de 2011, la resolución que se transcribe seguidamente:

1) MODIFICAR los artículos 119.1, 119.5, 277.2 y 341 de la Recopilación de Normas de

Mercado de Valores, los que quedarán redactados de la siguiente forma:

ARTÍCULO 119.1 (RESGUARDO DE LA INFORMACIÓN). Los intermediarios de

valores deberán implementar procedimientos de resguardo de la información contable y
de gestión y del software utilizado, así como todo dato que se considere relevante en la
reconstrucción de las operaciones realizadas.

Por lo menos una vez al año se deberán realizar pruebas -formales y debidamente
documentadas- de recuperación y de integridad de los resguardos de datos.
Los procedimientos de resguardo de la información deberán incluir, como
mínimo, un resguardo diario y deben prever la generación de, por lo menos, dos
copias de resguardo, debiendo una de ellas ser almacenada a una distancia
razonable del centro de procesamiento, en un edificio distinto al mismo. En el
caso de que el procesamiento de datos se realice en el exterior, una copia deberá
radicarse físicamente en Uruguay y permanecer accesible a los funcionarios de la
Superintendencia de Servicios Financieros en un plazo no mayor al que fije la
referida Superintendencia en función del lugar de procesamiento.
Se admitirá el respaldo incremental, es decir, un respaldo diario que contemple
únicamente los movimientos del día, pero semanalmente deberá realizarse un
respaldo completo de acuerdo con las condiciones previstas en el párrafo anterior.
Disposición transitoria: Lo dispuesto en los últimos dos párrafos del presente artículo
comenzará a regir una vez transcurridos 60 (sesenta) días hábiles de la entrada en vigencia
de la presente resolución.

Circular Nº 2096 1
 ARTÍCULO 119.5 (PROCESAMIENTO EXTERNO DE DATOS). El procesamiento
parcial o total de la información de los intermediarios de valores por parte de agentes
externos -sea estos locales o del exterior- requerirá de autorización previa de la
Superintendencia de Servicios Financieros.
La solicitud de autorización deberá cursarse de acuerdo con las instrucciones que se
impartirán y la autorización otorgada referirá sólo al proyecto específico objeto de la
solicitud. Todo cambio posterior en el alcance o las condiciones del procesamiento
externo de datos sobre cuya base se otorgó la autorización deberá ser objeto de una
nueva solicitud de autorización.
El contrato deberá establecer claramente que la Superintendencia de Servicios
Financieros debe tener acceso irrestricto a los datos y a toda la documentación
técnica relacionada. Asimismo, deberá contemplar en forma específica la
obligación de confidencialidad respecto de la información recibida de sus clientes
o sobre sus clientes. Deberán contar, además, con una modalidad de operación y
un equipamiento tales que permitan en todo momento el acceso en línea a toda la
información desde las terminales instaladas en la empresa supervisada. En caso
que el sistema informático o la plataforma utilizada sean compartidos con otras
entidades, la misma deberá permitir la clara identificación de las operaciones,
datos y cualquier otra información inherente al supervisado.
No podrán tercerizarse actividades con proveedores que, a su vez, provean al
intermediario servicios de auditoría interna o externa.
Los costos en que incurra la Superintendencia de Servicios Financieros por la
supervisión del procesamiento de datos en lugar diferente al territorio nacional serán de
cargo del intermediario de valores.
Disposición transitoria: Lo dispuesto en el tercer párrafo del presente artículo será de
aplicación para las solicitudes de procesamiento externo de datos que se realicen a partir
de la vigencia de la presente resolución.

ARTÍCULO 277.2 (OFICIAL DE CUMPLIMIENTO). El Oficial de Cumplimiento será un

funcionario comprendido en la categoría de personal superior, pudiendo ser
desempeñada la función por uno de los propietarios de la empresa.
Debe estar radicado en el país y contar con la capacitación, jerarquía dentro de la
organización y los recursos humanos y materiales necesarios para desempeñar su
tarea en forma autónoma y eficiente.
Su designación y eventuales cambios en ella, deberán ser comunicados a la
Superintendencia de Servicios Financieros dentro de los 5 días hábiles siguientes de
ocurridos.

Circular Nº 2096 2
 ARTÍCULO 341 (REGISTROS). Los asesores de inversión deberán llevar un registro de
sus clientes y un registro de las órdenes de clientes a canalizar a intermediarios
radicados en el país o en el exterior, de acuerdo con las especificaciones que
establecerá la Superintendencia de Servicios Financieros.

2) VIGENCIA: Lo dispuesto precedentemente entrará en vigencia a partir de su

publicación en el Diario Oficial.

JORGE OTTAVIANELLI
Superintendente Servicios Financieros

2011/01135

Circular Nº 2096 3
 Montevideo, 12 de Abril de 2011

CIRCULAR N°2.084

Ref: MERCADO DE VALORES - INTERMEDIARIOS DE VALORES - Artículo 123 de la

RNMV - Información contable y de gestión: modificación de plazos.

Se pone en conocimiento, que la Superintendencia de Servicios Financieros, adoptó con

fecha 25 de marzo de 2011, la resolución que se transcribe seguidamente:

1. SUSTITUIR el artículo 123 de la Recopilación de Normas de Mercado de Valores por el

siguiente:

ARTÍCULO 123 (INFORMACIÓN CONTABLE Y DE GESTIÓN). Los intermediarios de

valores deberán presentar la siguiente información:

a. Dentro del plazo de 4 (cuatro) meses contados desde la finalización de cada

ejercicio económico:

a.1. Testimonio notarial de la Memoria anual elaborada por el Directorio u órgano

de administración de la sociedad sobre la gestión de los negocios sociales y el
desempeño en el último período, de acuerdo al contenido mínimo establecido en
el artículo 92 de la Ley N° 16.060 de 4 de setiembre de 1989, debidamente firmada.
a.2. Testimonio notarial del Informe de Síndico u órgano de fiscalización
debidamente firmado, si existiera tal órgano.
a.3. Testimonio notarial del Acta de Asamblea de socios o accionistas que aprueba
los Estados Contables debidamente firmada.

b. Dentro del plazo de 3 (tres) meses, contados desde la finalización de cada

ejercicio económico:

b.1. Estados Contables consolidados anuales del grupo al que pertenece el

intermediario, acompañados de Informe de Auditoría Externa, debidamente
firmados.

Circular Nº 2.084 1
 En los casos en que no corresponde consolidar, se deberá presentar
declaración jurada indicando los motivos por los cuales el intermediario no
elabora Estados Contables consolidados.
b.2. Estados Contables individuales anuales, acompañados de Informe de
Auditoría Externa, debidamente firmados.

c. Dentro del plazo de 2 (dos) meses, contados desde la finalización del primer
semestre de cada ejercicio económico:

c.1. Estados Contables semestrales consolidados del grupo al que pertenece el

intermediario, acompañados de Informe de Revisión Limitada, debidamente
firmados.
En los casos en que no corresponde consolidar, se deberá presentar declaración
jurada indicando los motivos por los cuales el intermediario no elabora Estados
Contables consolidados.
c.2. Estados Contables semestrales individuales, acompañados de Informe de
Revisión Limitada, debidamente firmados.

d. Dentro del plazo de 1 (un) mes, contados desde la finalización del primer y tercer
trimestre de cada ejercicio económico:

d.1. Estados Contables trimestrales consolidados del grupo al que pertenece el

intermediario, acompañados de Informe de Compilación.
En los casos en que no corresponde consolidar, se deberá presentar declaración
jurada indicando los motivos por los cuales el intermediario no elabora Estados
Contables consolidados.
d.2. Estados Contables trimestrales individuales, acompañados de Informe de
Compilación.

Los informes de Auditoría y de Revisión Limitada deberán estar suscriptos por

profesional o firma de profesionales inscriptos en el Registro de Auditores del Banco
Central del Uruguay.

La omisión de la presentación en tiempo y forma de la información dará lugar a la

aplicación de la multa diaria establecida en el artículo 294.

La constatación de errores en la información presentada también dará lugar a la

aplicación de dicha multa diaria, a partir del momento de su notificación.

Circular Nº 2.084 2
 DISPOSICIÓN TRANSITORIA:

La información a que refiere el apartado b. correspondiente al 31 de diciembre de

2010 deberá presentarse en un plazo que vence el 2 de mayo de 2011.

La información a que refiere el apartado d. correspondiente al 31 de marzo de

2011 deberá presentarse en un plazo que vence el 13 de mayo de 2011.

2. VIGENCIA. Lo dispuesto precedentemente entrará en vigencia a partir de su

publicación en el Diario Oficial.

JORGE OTTAVIANELLI
Superintendente Servicios Financieros

2009/04272

Circular Nº 2.084 3
 Montevideo, 11 de febrero de 2011

C I R C U L A R N° 2.076

Ref: MERCADO DE VALORES – INTERMEDIARIOS DE VALORES Y

ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE INVERSIÓN - Modificación del art.
278.8 de la R.N.M.V. referente a información o servicios provistos por
terceros.

Se pone en conocimiento que la Superintendencia de Servicios Financieros adoptó, con

fecha 3 de febrero de 2011, la resolución que se transcribe seguidamente:

SUSTITUIR el artículo 278.8 de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores el

cual quedará redactado en los siguientes términos:

ARTÍCULO 278.8 (INFORMACIÓN O SERVICIOS PROVISTOS POR TERCEROS).

Los intermediarios de valores y las administradoras de fondos de inversión que utilicen la
información o los servicios de terceros para completar los procedimientos de debida
diligencia de sus clientes, mantendrán en todo momento la responsabilidad final por la
adecuada identificación y conocimiento de dicha clientela.
A esos efectos, deberán:
i. obtener información que asegure la idoneidad y buenos antecedentes del tercero
interviniente en el proceso;
ii. verificar los procedimientos de debida diligencia aplicados a sus clientes;
iii. obtener y conservar la información y documentación relativa a la identificación y
conocimiento del cliente en todos los casos, tal como si los procedimientos de debida
diligencia hubieran sido completados directamente por la institución;
iv. en el caso de las administradoras de fondos de inversión, también dar cumplimiento
a lo dispuesto en el artículo 132.

JORGE OTTAVIANELLI
Superintendente
Servicios Financieros
2010/02502

Banco Central del Uruguay

 Montevideo, 23 de agosto de 2010

C I R C U L A R N° 2065

Ref: MERCADO DE VALORES - INTERMEDIARIOS DE VALORES - Retiro de la autorización

para funcionar, prórroga de los plazos establecidos para la presentación y ejecución de los
programas de capacitación del personal e información a presentar sobre personal superior.

Se pone en conocimiento que la Superintendencia de Servicios Financieros adoptó, con fecha 16 de agosto
de 2010, la resolución que se transcribe seguidamente:

1. INCORPORAR al Capítulo II – Información a la Superintendencia de Servicios Financieros, del Título III

– Régimen Informativo, del Libro IV – Intermediarios de Valores de la Recopilación de Normas del
Mercado de Valores, los siguientes artículos:

ARTÍCULO 122.1 (INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA SOBRE PERSONAL SUPERIOR). Los

intermediarios de valores deberán requerir de las personas comprendidas en la categoría de
personal superior, información que les permita evaluar su idoneidad moral, profesional y
técnica. Dicha información, como mínimo, deberá incluir:

a. Curriculum vitae, detallando idoneidad técnica y experiencia empresarial.

b. Certificado de Antecedentes Judiciales expedido por el Ministerio del Interior, o documento
equivalente para no residentes.
c. Declaración jurada con certificación notarial de la firma del titular sobre su situación patrimonial,
con indicación de los bienes, derechos y deudas bancarias y no bancarias y la existencia de
gravámenes que recaigan sobre aquéllos.
d. Declaración jurada con certificación notarial de la firma del titular, detallando:

i) La denominación, sede social y giro comercial de las empresas o instituciones a las que ha
estado o está vinculado, en forma rentada u honoraria, como socio o accionista, director,
síndico, fiscal o en cargos superiores de dirección, gerencia o asesoría, sea esta situación
directa o indirecta, a través de personas físicas o jurídicas de cualquier naturaleza. En
particular, se deberá consignar si alguna de las empresas a las que ha estado vinculado ha
dado quiebra, incluso si la misma se produjo dentro del año posterior a su desvinculación.
ii) Si ha sido condenado a pagar indemnizaciones en juicios civiles iniciados en su contra, como
consecuencia de su actividad laboral y profesional y si tiene procesos pendientes en esta
materia.
iii) Si ha sido sancionado o si está siendo objeto de investigación o procedimientos disciplinarios
por organismos supervisores y/o de regulación financiera.
iv) En caso de ser profesional universitario, si está o estuvo afiliado a algún colegio o asociación
de profesionales, indicando el nombre de la institución y el período de afiliación, que no le ha
sido retirado el título habilitante para ejercer su profesión, así como si ha recibido sanciones
por parte de autoridad competente o si ha sido sancionado por contravenir normas o códigos
de ética de asociaciones profesionales.
v) No encontrarse comprendido en las inhabilitaciones a que hace referencia el inciso 2° del
artículo 23 del Decreto-Ley N° 15.322 de 17 de setiembre de 1982, en la redacción dada por
el artículo 2° de la Ley N° 16.327 de 11 de noviembre de 1992.

Banco Central del Uruguay - 1

CIRCULAR Nº 2065
 Esta información, conjuntamente con la evaluación de los antecedentes consignados en la
misma, deberá estar a disposición de la Superintendencia de Servicios Financieros de acuerdo
con instrucciones que se impartirán, y conservarse en la forma prevista en los artículos 119.1 a
119.3, durante el plazo establecido en el artículo 12.

Cada vez que se produzcan modificaciones a los hechos consignados en las declaraciones
juradas exigidas por el literal d. del presente artículo, las personas referidas deberán formular
una nueva declaración. Asimismo, se deberá actualizar la evaluación de los antecedentes
mencionada en el inciso precedente.

ARTÍCULO 122.2 (MODIFICACIONES A LA NÓMINA DEL PERSONAL SUPERIOR). Las

modificaciones a la nómina del personal superior deberán ser informadas dentro del plazo
establecido en el artículo 9 y, en el caso de designaciones, estar acompañadas de la
información requerida por el artículo 122.

2. INCORPORAR al Libro IV – Intermediarios de Valores de la Recopilación de Normas de Mercado de

Valores, el Título IV que pasará a denominarse “Retiro de la autorización para funcionar”.

3. INCORPORAR al Título IV Retiro de la autorización para funcionar, del Libro IV - Intermediarios de

Valores de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores, los siguientes artículos:

ARTÍCULO 126 (SOLICITUD DE RETIRO DE LA AUTORIZACIÓN PARA FUNCIONAR). La

solicitud de retiro de la autorización para funcionar deberá ser presentada a la
Superintendencia de Servicios Financieros, y estar acompañada de la siguiente información:

a) En caso de tratarse de un corredor de bolsa, nota de la Bolsa de Valores indicando su

aceptación de la renuncia como socio de la misma.

b) Testimonio notarial del acta de la reunión del órgano social que resolvió el cierre de las
actividades como intermediario de valores, en la que deberá constar la fecha de cierre y
los motivos que llevaron a tal determinación.

c) El lugar y persona que – durante el plazo establecido en el artículo 12 – será responsable

del resguardo de la información y documentación a que refieren los artículos 119.1 y
119.2, debiéndose cumplir con los requisitos mínimos para el resguardo establecidos en
el artículo 119.3.

d) Constancia de haber iniciado el trámite de liquidación de la sociedad ante los organismos

estatales pertinentes, o en los casos de sociedades comerciales que se dedicarán a otras
actividades, constancia de que se ha iniciado el proceso de reforma del contrato social o
estatuto a efectos de modificar la denominación y el objeto social, y demás trámites
correspondientes.

e) Estados Contables individuales a la fecha de cierre de actividades, acompañados de

Informe de Compilación, debidamente firmados y con los timbres profesionales
correspondientes.

f) Informe de Asesores Legales indicando sobre la existencia o no de litigios o

contingencias pendientes a la fecha de cierre de actividades.

Banco Central del Uruguay - 2

CIRCULAR Nº 2065
 g) Informe de Auditor Externo en el que se indique que el intermediario no mantiene en su
poder –a la fecha de cierre de actividades- dinero ni valores de oferta pública ni privada
en custodia que sean de propiedad de sus clientes, y que ha puesto en conocimiento de
los mismos los datos de la entidad a la cual se han transferido los saldos y custodias.
Asimismo, se deberá opinar acerca de la idoneidad de la persona responsable por la
conservación de la información y documentación a que refiere el literal c) precedente, y
de los procedimientos adoptados para el resguardo.

La Superintendencia de Servicios Financieros podrá establecer requerimientos adicionales a

los indicados precedentemente cuando lo estime pertinente, a efectos de adoptar una decisión
fundada sobre la solicitud de retiro de la autorización para funcionar realizada por el
intermediario de valores.

A partir de la fecha de cierre de actividades, y habiendo cumplido con la presentación de la

información indicada precedentemente, el intermediario de valores quedará eximido de la
presentación de la información periódica indicada en el artículo 123 para los períodos
posteriores a dicha fecha. No obstante ello, deberá cumplir con la presentación de la
información periódica correspondiente a los períodos finalizados con anterioridad a la fecha de
cierre.

ARTÍCULO 126.1 (PUBLICIDAD DE LA SOLICITUD DE RETIRO DE LA AUTORIZACIÓN PARA

FUNCIONAR). La Superintendencia de Servicios Financieros pondrá en conocimiento del
público a través del sitio del Banco Central del Uruguay en Internet los intermediarios de
valores respecto de los cuales se ha iniciado el proceso de retiro de la autorización para
funcionar, una vez presentada la solicitud por parte del interesado.

ARTÍCULO 126.2 (ACTIVIDADES AUTORIZADAS). Durante el proceso de retiro de la

autorización para funcionar, el intermediario de valores sólo podrá llevar a cabo aquellas
actividades estrictamente necesarias para la liquidación de la sociedad o, en los casos de
sociedades comerciales que se dedicarán a otras actividades, para la reforma del contrato
social o estatuto y demás trámites correspondientes.

4. SUSTITUIR en el Capítulo I – Clases de Registros, del Título III – Registros, del Libro III – Bolsas de
Valores de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores, el artículo 90 por el siguiente:

ARTÍCULO 90 (REGISTROS EXIGIDOS). Sin perjuicio de los libros exigidos legalmente, las Bolsas de
Valores deberán llevar los siguientes registros:

a. Registro de Corredores de Bolsa y mandatarios. Se anotarán los datos identificatorios de los

corredores: nombre, razón social, domicilio, nómina de socios, directores o administradores, así
como de los representantes u operadores registrándose en este caso el documento de su
designación. También se anotarán los corredores o representantes dados de baja, suspendidos,
sancionados o rehabilitados, así como la respectiva causal.

El derecho a ocupar el cargo de corredor de bolsa no podrá ser vendido por el mecanismo
de subasta hasta tanto el Banco Central del Uruguay notifique a la Bolsa de Valores que ha
retirado la autorización para funcionar del corredor de bolsa que poseía tal derecho.

b. Registro de denuncias y sanciones. Se registrarán las denuncias o reclamos que se interpongan

contra los Corredores, así como las irregularidades investigadas de oficio o a pedido del Banco

Banco Central del Uruguay - 3

CIRCULAR Nº 2065
 Central del Uruguay. También se asentarán las resoluciones y sanciones que se tomen en materia
disciplinaria, tanto por parte de la bolsa de valores respectiva como del Banco Central del
Uruguay.

c. Registro de Emisores y de Valores. Se anotarán los valores y Emisores autorizados a cotizar.

Cada bolsa de valores podrá determinar que tipo de valores podrán ser objeto de inscripción y
cuales no.

d. Registro de operaciones. Las bolsas deberán registrar diariamente la hora exacta de cada
operación realizada, haciendo constar -además- los datos identificatorios de las mismas,
especificando: tipo de valores negociados, corredores intervinientes, monto y número de cada
operación, de modo de asegurar la identificación de todas las operaciones.

Estos registros podrán ser llevados de manera electrónica, y deberán mantenerse por un lapso de 10
años de efectuada cada anotación.

5. SUSTITUIR en el Título IV – Información al BCU y al Público, del Libro III – Bolsas de Valores de la
Recopilación de Normas del Mercado de Valores, el artículo 97 por el siguiente:

ARTÍCULO 97 (OTRAS INFORMACIONES). Las Bolsas de Valores deberán informar y remitir a la

Superintendencia de Servicios Financieros:

a. Con una anticipación no menor a dos días hábiles, fecha en que tendrá lugar la subasta de
un derecho a ocupar un cargo de corredor de bolsa, nombre del corredor cuyo derecho se
subastará y precio base de la subasta.

b. Previo a la cotización en la Bolsa de Valores, las empresas y valores autorizados a tales efectos.

c. Dentro del día hábil siguiente:

i) las denuncias que hayan recaído sobre los corredores;

ii) todo incumplimiento de cualquiera de las condiciones pactadas en una operación concertada
en el marco de sus Reglamentos Operativos;
iii) todo hecho que pueda afectar la responsabilidad de las Bolsas de Valores y el
desenvolvimiento de su operativa;
iv) las aceptaciones de las solicitudes de renuncia de los corredores acompañadas de la
siguiente información:

 fecha declarada por el intermediario como cese de actividades;

 copia del último Registro de Operaciones visado por la Bolsa;
 información sobre si el corredor de bolsa está siendo sujeto a investigación o
procedimientos disciplinarios de cualquier tipo;
 cualquier información adicional que obre en su poder y resulte de interés para la
adopción de la resolución de retiro de la autorización para funcionar del
intermediario por parte del Banco Central del Uruguay.

En los casos de los literales i), ii) y iii), la información deberá remitirse inmediatamente de
que se tome conocimiento del hecho, no pudiendo exceder el plazo establecido.

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CIRCULAR Nº 2065
 d. Dentro de los dos días hábiles siguientes:

i) las resoluciones disciplinarias adoptadas con relación a los corredores o los Emisores de
Valores que en ella coticen, provenientes de denuncias o procedimientos sancionatorios,
dando cuenta circunstanciada de los hechos que ameritaron la sanción, los descargos del
actor sancionado y las razones y fundamentos de la bolsa de valores para tomar la medida en
cuestión. En caso que una investigación culmine sin sanciones, también se dará cuenta de lo
actuado al Banco Central del Uruguay;

ii) el resultado de la subasta del derecho a ocupar un cargo de corredor de bolsa

indicando los datos identificatorios correspondientes al adquirente y el precio pagado.

e. Dentro de los diez días hábiles siguientes de realizada toda asamblea, testimonio notarial del acta
correspondiente.

6. SUSTITUIR en el Capítulo I – Requisitos de Autorización, del Título II – Régimen de Autorización y de

Funcionamiento, del Libro IV – Intermediarios de Valores de la Recopilación de Normas del Mercado
de Valores, los artículos 111, 112, 113, y el numeral 1. del literal A. del artículo 114, por los siguientes:

ARTÍCULO 111 (INFORMACIÓN MÍNIMA REQUERIDA). La solicitud de autorización para funcionar

deberá estar acompañada de documentación que acredite el cumplimiento de los siguientes
requerimientos:

a. Razón social, nombre de fantasía si correspondiere, domicilio, teléfono, fax, dirección de

correo electrónico y sitio web.

b. En caso de tratarse de un corredor de bolsa, nota de la Bolsa de Valores indicando su

aceptación como socio de la misma.

c. Testimonio notarial del contrato social o estatuto.

d. Datos identificatorios de los representantes legales (nombre completo, nacionalidad,

documento de identidad y domicilio).

e. Nómina de los integrantes del conjunto económico al que pertenece, de acuerdo con la
definición establecida en el artículo 8.

f. Nómina de socios o accionistas y porcentaje de participación, acompañada de la

información solicitada en el artículo 121.

g. Nómina de personal superior, de acuerdo con la definición del artículo 9, incluidos los
mandatarios del corredor de bolsa si correspondiere, el personal afectado al asesoramiento
de clientes y el responsable del régimen de información, acompañada de la información
solicitada en los artículos 122 y 122.1.

h. Estados Contables al cierre del mes anterior a la fecha de la solicitud de autorización,

formulados de acuerdo con normas contables adecuadas en Uruguay, debidamente
firmados y con los timbres profesionales correspondientes, acompañados de Informe de
Compilación.

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CIRCULAR Nº 2065
 i. Número de registro otorgado por la Dirección General Impositiva y el Banco de Previsión
Social.

j. Declaración jurada con certificación notarial de la firma del titular del origen legítimo del
capital, acompañada de documentación respaldante, definición del sistema integral para
prevenirse de ser utilizado en la legitimación de activos, designación del oficial de
cumplimiento y código de conducta en los términos establecidos en el Libro IX.

k. Acreditación de que los responsables, directivos y el personal del intermediario cuenten con
la capacitación requerida en el artículo 114.

l. Descripción detallada de la actividad a desarrollar indicando si ésta se orientará a

residentes o no residentes y si se actuará por cuenta propia o ajena, de la infraestructura
organizativa e informática y de los procedimientos establecidos para realizar sus actividades
de intermediación. Adicionalmente, se reseñarán las políticas y procedimientos establecidos
para la gestión del capital requerido en función de su operativa, en los términos del artículo
117.

m. La constitución de garantías reales a favor del Banco Central del Uruguay, por las
eventuales obligaciones que pudiera asumir con dicho Organismo o con terceros en el
ejercicio de su actividad, a que refiere el artículo 117.1, así como de un depósito en el
Banco Central del Uruguay en los términos del artículo 117.2.

ARTÍCULO 112 (EMISIÓN Y TRANSMISIÓN DE ACCIONES O CERTIFICADOS PROVISORIOS DE

ACCIONES Y DE CUOTAS SOCIALES). Los intermediarios de valores deberán requerir la
autorización de la Superintendencia de Servicios Financieros para:

i) realizar nuevos aportes de capital;

ii) transferir acciones o certificados provisorios de acciones, cuando estén organizados como
sociedades anónimas; o
iii) realizar la cesión de cuotas sociales, cuando estén organizados como sociedades
personales.

La solicitud deberá ser presentada suministrando la información requerida por los artículos 120 y 121.

Al considerar las solicitudes sobre la emisión o transmisión de acciones y sobre la cesión de cuotas
sociales, las resoluciones tendrán por fundamento razones de legalidad, de oportunidad y de
conveniencia.

Si quien realiza el nuevo aporte de capital o a quien se le transfieren las acciones o las cuotas
sociales ya reviste el carácter de accionista o socio del intermediario de valores, deberá cumplir
exclusivamente con lo establecido en el artículo 120.

En caso de transferencia de acciones o cuotas sociales por fallecimiento del accionista o socio titular
se deberá presentar, además, copia autenticada del Certificado de Resultancias de Autos de la
Sucesión, prescindiéndose de la exigencia establecida en el artículo 120.

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CIRCULAR Nº 2065
 Si la emisión o transmisión de acciones o cuotas sociales autorizada no se efectivizara dentro de los
90 (noventa) días corridos contados a partir de la fecha de la notificación, la correspondiente
autorización perderá vigencia automáticamente.

La efectivización de las respectivas trasmisiones o emisiones será informada a la Superintendencia de

Servicios Financieros dentro de los 5 (cinco) días hábiles siguientes a la fecha de ocurrida.

En los casos en que el accionista o socio obtenga una participación menor al 3% (tres por ciento) del
capital social, será suficiente el previo aviso a la Superintendencia de Servicios Financieros,
entendiéndose conferida la autorización si dentro de los 5 (cinco) días hábiles siguientes no se
formulan objeciones. En el referido aviso se deberá suministrar la información requerida por los
artículos 120 y 121 y presentar, si correspondiere, copia autenticada del Certificado de Resultancias
de Autos de la Sucesión.

ARTÍCULO 113 (DOCUMENTACIÓN E INFORMACIÓN ADICIONAL). La Superintendencia de

Servicios Financieros podrá requerir documentación e información adicional a la indicada en la
presente Recopilación cuando lo estime pertinente, a efectos de adoptar una decisión fundada sobre la
solicitud de autorización de un intermediario de valores y su correspondiente inscripción en el Registro
del Mercado de Valores, así como sobre la solicitud de transferencia de acciones o de cuotas
sociales.

ARTÍCULO 114 (CAPACITACIÓN DEL PERSONAL). Los intermediarios de valores deberán adoptar
las medidas necesarias para que los responsables, directivos y el personal cuenten con una adecuada
capacitación, de acuerdo con lo que se establece a continuación.

A. Capacitación inicial

Se exigirá una capacitación inicial para el personal de los intermediarios de valores que realicen
alguna de las siguientes funciones:

1. Dirección de las actividades del intermediario, tanto en la realización de operaciones en valores

como en los servicios de asesoramiento a los clientes. Se incluyen en esta categoría a los
corredores de bolsa personas físicas (hasta su transformación en sociedad comercial) y a
quienes desempeñen funciones en calidad de administrador o directores (en el caso de
sociedades anónimas), socios administradores (en los casos de sociedades personales) y
gerentes generales.

…………………..

7. SUSTITUIR en el Capítulo III – Requisitos de Capital y Garantías, del Título II – Régimen de

Autorización y de Funcionamiento, del Libro IV – Intermediarios de Valores de la Recopilación de
Normas del Mercado de Valores el artículo 117.1, por el siguiente:

ARTÍCULO 117.1 (GARANTÍAS). Los intermediarios de valores deberán constituir y mantener, en

forma permanente, una garantía a favor del Banco Central del Uruguay por un monto no inferior a UI
2:000.000 (dos millones de unidades indexadas). La garantía consistirá en una prenda sobre depósito
en efectivo denominado en unidades indexadas, constituido en el Banco Central del Uruguay. Dicho
depósito no devengará intereses.

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 Alternativamente, en el caso de corredores de bolsa, la garantía podrá consistir en la prenda sobre el
derecho de uso y goce del título de corredor de bolsa. En este caso, la prenda deberá ser constituida y
consentida tanto por el corredor de bolsa como por la Bolsa de Valores de Montevideo. En el contrato
de prenda, la Bolsa de Valores de Montevideo se obligará -en el caso que la garantía deba ser
ejecutada- a poner a disposición íntegra del Banco Central del Uruguay el monto obtenido en la
subasta, a efectos que éste lo impute prioritariamente a satisfacer las obligaciones incumplidas que
motivaran la solicitud de ejecución de la garantía y restituya a dicha Bolsa el remanente que resultara
luego de satisfechas tales obligaciones.

Los corredores de bolsa que optaren por la alternativa prevista en el párrafo precedente, deberán
constituir y mantener, en forma permanente, una garantía adicional por un monto no inferior al
equivalente a UI 750.000 (setecientos cincuenta mil unidades indexadas). La garantía adicional podrá
consistir en:

i) prenda sobre depósito en efectivo denominado en unidades indexadas, por el monto

indicado en el párrafo precedente, constituido en el Banco Central del Uruguay. Dicho
depósito no devengará intereses; o

ii) prenda sobre valores públicos nacionales cotizables, depositados en el Banco Central del
Uruguay. A estos efectos, los valores se computarán por el valor de cotización diario
establecido por el Banco Central del Uruguay.

Las garantías constituidas de conformidad con lo dispuesto en el presente artículo no podrán

ser sustituidas antes del año de su constitución.

Las garantías constituidas se mantendrán hasta el año posterior a la pérdida de la calidad de

intermediario de valores o hasta que se resuelvan por sentencia ejecutoriada las acciones
judiciales que se hayan entablado en su contra, dentro de dicho plazo.

8. SUSTITUIR en el Capítulo II – Información a la Superintendencia de Servicios Financieros, del Título III

– Régimen Informativo, del Libro IV – Intermediarios de Valores de la Recopilación de Normas del
Mercado de Valores, el numeral 1) del artículo 121, y los artículos 122, 123 y 124, por los siguientes:

ARTÍCULO 121 (INFORMACIÓN SOBRE SOCIOS O ACCIONISTAS). Los intermediarios de valores

deberán presentar ante la Superintendencia de Servicios Financieros información sobre sus socios o
accionistas y personas que ejercen el efectivo control de su paquete accionario, indicando:

1) Socios o accionistas - Personas físicas

La información requerida para el personal superior a que refiere el literal b. del artículo 122 y los
literales a., b. y d. del artículo 122.1.

…..

ARTÍCULO 122 (INFORMACIÓN SOBRE PERSONAL SUPERIOR). Los intermediarios de valores

deberán proporcionar a la Superintendencia de Servicios Financieros, de acuerdo con las
instrucciones que se impartirán, la siguiente información sobre las personas comprendidas en
la categoría de personal superior:

a) Cargo a desempeñar.

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 b) Datos identificatorios de la persona.

ARTÍCULO 123 (INFORMACIÓN CONTABLE Y DE GESTIÓN). Los intermediarios de valores

deberán presentar la siguiente información:

a. Dentro del plazo de 4 (cuatro) meses contados desde la finalización de cada ejercicio económico:

a.1. Estados Contables consolidados anuales del grupo al que pertenece el intermediario,
acompañados de Informe de Auditoría Externa, debidamente firmados y con los timbres
profesionales correspondientes.
En los casos en que no corresponde consolidar, se deberá presentar declaración jurada indicando los
motivos por los cuales el intermediario no elabora Estados Contables consolidados.
a.2. Estados Contables individuales anuales, acompañados de Informe de Auditoría Externa,
debidamente firmados y con los timbres profesionales correspondientes.
a.3. Testimonio notarial de la Memoria anual elaborada por el Directorio u órgano de
administración de la sociedad sobre la gestión de los negocios sociales y el desempeño en el último
período, de acuerdo al contenido mínimo establecido en el artículo 92 de la Ley N° 16.060 de 4 de
setiembre de 1989, debidamente firmada.
a.4. Testimonio notarial del Informe de Síndico u órgano de fiscalización debidamente firmado, si
existiera tal órgano.
a.5. Testimonio notarial del Acta de Asamblea de socios o accionistas que aprueba los Estados
Contables debidamente firmada.

b. Dentro del plazo de 2 (dos) meses, contados desde la finalización del primer semestre de cada
ejercicio económico:
b.1. Estados Contables semestrales consolidados del grupo al que pertenece el intermediario,
acompañados de Informe de Revisión Limitada, debidamente firmados y con los timbres profesionales
correspondientes.
En los casos en que no corresponde consolidar, se deberá presentar declaración jurada indicando los
motivos por los cuales el intermediario no elabora Estados Contables consolidados.
b.2. Estados Contables semestrales individuales, acompañados de Informe de Revisión Limitada,
debidamente firmados y con los timbres profesionales correspondientes.

c. Dentro del plazo de 1 (un) mes, contados desde la finalización del primer y tercer trimestre de cada
ejercicio económico:
c.1. Estados Contables trimestrales consolidados del grupo al que pertenece el intermediario,
acompañados de Informe de Compilación.
En los casos en que no corresponde consolidar, se deberá presentar declaración jurada indicando los
motivos por los cuales el intermediario no elabora Estados Contables consolidados.
c.2. Estados Contables trimestrales individuales, acompañados de Informe de Compilación.

Los informes de Auditoría y de Revisión Limitada deberán estar suscriptos por profesional o firma de
profesionales inscriptos en el Registro de Auditores del Banco Central del Uruguay.
La omisión de la presentación en tiempo y forma de la información dará lugar a la aplicación de la
multa diaria establecida en el artículo 294.

La constatación de errores en la información presentada también dará lugar a la aplicación de dicha

multa diaria, a partir del momento de su notificación.

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 ARTÍCULO 124 (DIVULGACIÓN DE INFORMACIÓN Y HECHOS RELEVANTES). Los intermediarios
de valores deberán informar a la Superintendencia de Servicios Financieros todo hecho relevante o
situación especial que pudiera afectar el desarrollo de su actividad o la situación de los fondos y
valores administrados, tanto propios como de clientes, inmediatamente a que él ocurra o llegue a su
conocimiento, no pudiendo exceder del día hábil siguiente. Se considerará hecho relevante la
decisión del intermediario de valores de cesar sus actividades.

Serán de aplicación, en lo que corresponda, las disposiciones generales sobre hechos relevantes
contenidas en esta Recopilación.

9. SUSTITUIR el numeral VII) Disposiciones Transitorias de la Resolución de la Superintendencia de

Servicios Financieros comunicada por Circular Nº 2.056 de fecha 26 de febrero de 2010, por el
siguiente:

VII) DISPOSICIONES TRANSITORIAS

A) En lo que respecta al artículo 110.1:

1) Las personas físicas que actúen como intermediarios de valores contarán con un plazo para
transformarse en sociedades comerciales que vence el 26 de diciembre de 2010.
La autorización para funcionar concedida a personas físicas antes de la vigencia de la
presente Resolución caducará automáticamente por el fallecimiento o incapacidad declarada
de la persona acaecida con anterioridad a dicho plazo. Dicho fallecimiento o incapacidad
deberá comunicarse inmediatamente a la Superintendencia de Servicios Financieros, y será la
Bolsa de Valores la responsable de la ejecución diligente de las operaciones pendientes de
liquidación así como de la restitución a sus titulares, cuando corresponda, del efectivo y de los
valores que el causante o el declarado incapaz mantuviere.

2) Las personas jurídicas que actúen como intermediarios de valores contarán con un plazo que
vence el 26 de diciembre de 2010 para modificar el contrato social o estatuto, a efectos de
modificar su denominación, en caso de corresponder.
Aquellos corredores de bolsa que hayan incorporado en su denominación contractual o
estatutaria la expresión “sociedad de bolsa”, podrán mantener dicha denominación sin
modificaciones, no siendo necesario realizar dentro del plazo señalado
precedentemente una reforma del contrato social o estatuto exclusivamente por este
concepto. En este caso, deberán agregar en su identificación comercial y negocial
(cartelería y documentación correspondiente a la empresa) la expresión “corredor de
bolsa” a continuación de su razón social, debiendo incorporarla a su denominación en
la próxima modificación contractual o estatutaria que realicen.

B) En relación al artículo 110.2, las personas jurídicas que actúen como intermediarios de valores
contarán con un plazo que vence el 26 de diciembre de 2010 para modificar el contrato social o
estatuto, a efectos de adecuar su objeto social.

C) En lo que respecta al artículo 114:

1) Las personas que a la fecha de la Resolución comunicada por la Circular 2056 hayan
cumplido más de 10 (diez) años de experiencia en las funciones descriptas en el numeral
1. del literal A. del artículo 114 (independientemente que la misma haya sido adquirida
en el desempeño de funciones para un único intermediario o adicionando el tiempo

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CIRCULAR Nº 2065
 desempeñado para distintos intermediarios), quedarán exceptuadas de cumplir con
toda la capacitación inicial requerida en el citado literal, para la realización de las
funciones descriptas en los numerales 1. a 6 del mismo.

2) Para cumplir con lo establecido en el literal A. del artículo 114 los intermediarios de valores
deberán elaborar, en un plazo no mayor a seis meses contados a partir de la fecha de
la Resolución comunicada por la Circular 2056, un plan de capacitación para las
personas que cumplan las funciones descriptas en dicho literal y comunicarlo a la
Superintendencia de Servicios Financieros.

Dicho plan de capacitación deberá alcanzar, como mínimo, las siguientes metas:

- Antes de 1 (un) año contado a partir de la fecha de la Resolución

comunicada por la Circular 2056, el 100% del personal en lo que respecta a
marco legal y regulatorio específico del mercado de valores nacional.
- Antes de 2 (dos) años contados a partir de la fecha de la Resolución
comunicada por la Circular 2056, el 33% del personal.
- Antes de 3 (tres) años contados a partir de la fecha de la Resolución
comunicada por la Circular 2056, el 66% del personal.
- Antes de 4 (cuatro) años contados a partir de la fecha de la Resolución
comunicada por la Circular 2056, el 100% del personal.

3) Lo dispuesto en el literal B. del artículo 114 comenzará a regir una vez completada la
capacitación inicial prevista en el literal A. del citado artículo.

4) Las personas que, sin pertenecer al personal estable del intermediario, realicen para éste
alguna función de las comprendidas en el literal A. del artículo 114, deberán obtener la
capacitación habilitante antes de los 2 (dos) años contados a partir de la fecha de la
Resolución comunicada por la Circular 2056.

5) A partir de la fecha de la Resolución comunicada por la Circular 2056, el personal que

se contrate y asigne al desempeño de cualquiera de las funciones señaladas en el literal
A. del artículo 114 deberá contar con la capacitación inicial exigida en dicho literal.

D) En relación al artículo 119.5, los intermediarios de valores que a la fecha de la Resolución

comunicada por la Circular 2056 ya cuenten con acuerdos de procesamiento externo de datos,
deberán remitir a la Superintendencia de Servicios Financieros antes del 31 de marzo de 2010
copia del contrato suscripto, así como un detalle de la infraestructura tecnológica y los sistemas
empleados para la comunicación, almacenamiento y procesamiento de datos.

E) Respecto al artículo 120, las personas físicas que actúen como intermediarios de valores que
afecten al giro capital adicional con anterioridad a la transformación en una sociedad comercial,
deberán presentar ante la Superintendencia de Servicios Financieros una declaración jurada en la
que se justifique el origen legítimo de los fondos aportados, acompañada de la documentación
respaldante.

2009/04272
Cr. Jorge Ottavianelli
Superintendente de Servicios Financieros

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CIRCULAR Nº 2065
 Montevideo, 17 de agosto de 2010

C I R C U L A R N° 2063

Ref: MERCADO DE VALORES - ASESORES DE INVERSIÓN - Prórroga de los plazos

establecidos para la presentación y ejecución de los programas de capacitación del
personal e información a presentar sobre personal superior.

Se pone en conocimiento que la Superintendencia de Servicios Financieros adoptó, con fecha 5 de agosto
de 2010, la resolución que se transcribe seguidamente:

1. INCORPORAR en el TÍTULO III “RÉGIMEN INFORMATIVO” del Libro XI “ASESORES DE INVERSIÓN”

de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores el siguiente artículo:

ARTÍCULO 340.1 (INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA SOBRE PERSONAL SUPERIOR). Los

asesores de inversión deberán requerir de las personas comprendidas en la categoría de
personal superior, información que les permita evaluar su idoneidad moral, profesional y técnica.
Dicha información, como mínimo, deberá incluir:

a. Curriculum vitae, detallando idoneidad técnica y experiencia empresarial.

b. Certificado de Antecedentes Judiciales expedido por el Ministerio del Interior, o documento

equivalente para no residentes.

c. Declaración jurada con certificación notarial de la firma del titular sobre su situación patrimonial, con
indicación de los bienes, derechos y deudas bancarias y no bancarias y la existencia de gravámenes
que recaigan sobre aquéllos.

d. Declaración jurada con certificación notarial de la firma del titular, detallando:

i) La denominación, sede social y giro comercial de las empresas o instituciones a las que
ha estado o está vinculado, en forma rentada u honoraria, como socio o accionista,
director, síndico, fiscal o en cargos superiores de dirección, gerencia o asesoría, sea
esta situación directa o indirecta, a través de personas físicas o jurídicas de cualquier
naturaleza. En particular, se deberá consignar si alguna de las empresas a las que ha
estado vinculado ha dado quiebra, incluso si la misma se produjo dentro del año
posterior a su desvinculación.
ii) Si ha sido condenado a pagar indemnizaciones en juicios civiles iniciados en su contra,
como consecuencia de su actividad laboral y profesional y si tiene procesos pendientes
en esta materia.
iii) Si ha sido sancionado o si está siendo objeto de investigación o procedimientos
disciplinarios por organismos supervisores y/o de regulación financiera.

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 iv) En caso de ser profesional universitario, si está o estuvo afiliado a algún colegio o
asociación de profesionales, indicando el nombre de la institución y el período de
afiliación, que no le ha sido retirado el título habilitante para ejercer su profesión, así
como si ha recibido sanciones por parte de autoridad competente o si ha sido
sancionado por contravenir normas o códigos de ética de asociaciones profesionales.
v) No encontrarse comprendido en las inhabilitaciones a que hace referencia el inciso 2°
del artículo 23 del Decreto-Ley N° 15.322 de 17 de setiembre de 1982, en la redacción
dada por el artículo 2° de la Ley N° 16.327 de 11 de noviembre de 1992.

Esta información, conjuntamente con la evaluación de los antecedentes consignados en la

misma, deberá estar a disposición de la Superintendencia de Servicios Financieros, de acuerdo
con instrucciones que se impartirán, y conservarse en la forma prevista en los artículos 335 a
337, durante el plazo establecido en el artículo 12.

Cada vez que se produzcan modificaciones a los hechos consignados en las declaraciones
juradas exigidas por el literal d. del presente artículo, las personas referidas deberán formular una
nueva declaración. Asimismo, se deberá actualizar la evaluación de los antecedentes mencionada
en el inciso precedente.

ARTÍCULO 340.2 (MODIFICACIONES A LA NÓMINA DEL PERSONAL SUPERIOR). Las

modificaciones a la nómina del personal superior deberán ser informadas dentro del plazo
establecido en el artículo 9 y, en el caso de designaciones, estar acompañadas de la información
requerida por el artículo 340.

2. SUSTITUIR el artículo 329 de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores por el siguiente:

ARTÍCULO 329 (INFORMACIÓN MÍNIMA REQUERIDA). Para la inscripción en el Registro, los

asesores de inversión deberán aportar los siguientes datos:

1) Personas físicas

a. Nombre, domicilio, teléfono, fax, dirección de correo electrónico y sitio web.

b. Documentación probatoria de identidad.

c. Antecedentes personales y profesionales en los términos establecidos en los literales a., b. y d. del
artículo 340.1.

d. Nómina de los integrantes del conjunto económico al que pertenece, de acuerdo con la definición
establecida en el artículo 8.

e. Nómina de personal superior, de acuerdo con la definición del artículo 9, acompañada de la

información solicitada en los artículos 340 y 340.1.

f. Declaración jurada, con certificación notarial de la firma del titular, sobre su situación patrimonial
general con indicación de bienes, derechos y deudas bancarias y no bancarias, así como la
existencia de gravámenes que recaigan sobre aquéllos.

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CIRCULAR Nº 2063
 g. Declaración jurada, con certificación notarial de la firma del titular, indicando los bienes, derechos y
deudas bancarias y no bancarias afectadas al giro, así como la existencia de gravámenes que
recaigan sobre aquéllos.

h. Número de registro otorgado por la Dirección General Impositiva y el Banco de Previsión Social.

i. Declaración jurada con certificación notarial de la firma del titular del origen legítimo del capital,
acompañada de la documentación respaldante, definición del sistema integral para prevenirse de ser
utilizado en la legitimación de activos y designación del oficial de cumplimiento en los términos
establecidos en el Libro IX.

j. Acreditación de que los responsables, directivos y el personal del asesor cuenten con la
capacitación requerida en el artículo 333.

k. Descripción detallada de la actividad a desarrollar indicando si ésta se orientará a residentes o no

residentes, de la infraestructura organizativa e informática y de los procedimientos establecidos para
realizar sus actividades de asesoría.

2) Personas jurídicas

a. Denominación, domicilio, teléfono, fax, dirección de correo electrónico y sitio web.

b. Testimonio notarial del contrato o estatuto social.

c. Datos identificatorios de los representantes legales (nombre completo, nacionalidad, documento de

identidad y domicilio).

d. Nómina de los integrantes del conjunto económico al que pertenece, de acuerdo con la definición
establecida en el artículo 8.

e. Nómina de socios o accionistas y porcentaje de participación, acompañada de la información

solicitada en el artículo 339.

f. Nómina del personal superior, de acuerdo con la definición del artículo 9, acompañada de la
información solicitada en el artículos 340 y 340.1.

g. Estados Contables consolidados correspondientes al último ejercicio cerrado, formulados de

acuerdo con normas contables adecuadas en Uruguay, debidamente firmados y con los timbres
profesionales correspondientes, acompañados de Informe de Compilación.
En los casos en que no corresponde consolidar, se deberá presentar declaración jurada indicando los
motivos por los cuales el asesor de inversión no elabora Estados Contables consolidados.

h. Estados Contables individuales correspondientes al último ejercicio cerrado, formulados de acuerdo

con normas contables adecuadas en Uruguay, debidamente firmados y con los timbres profesionales
correspondientes, acompañados de Informe de Compilación.

i. Número de registro otorgado por la Dirección General Impositiva y el Banco de Previsión Social.

Banco Central del Uruguay - 3

CIRCULAR Nº 2063
 j. Declaración jurada con certificación notarial de la firma del titular del origen legítimo del capital,
acompañada de la documentación respaldante, definición del sistema integral para prevenirse de ser
utilizado en la legitimación de activos y designación del oficial de cumplimiento en los términos
establecidos en el Libro IX.

k. Acreditación de que los responsables, directivos y el personal del asesor cuenten con la
capacitación requerida en el artículo 333.

l. Descripción detallada de la actividad a desarrollar indicando si ésta se orientará a residentes o no

residentes, de la infraestructura organizativa e informática y de los procedimientos establecidos para
realizar sus actividades de asesoría.

La información proporcionada al Registro reviste el carácter de declaración jurada, sujeta a la

responsabilidad civil y penal que pudiera corresponder.

3. SUSTITUIR el numeral 1. del literal A. del artículo 333 de la Recopilación de Normas del Mercado de
Valores por el siguiente:

ARTÍCULO 333 (CAPACITACIÓN DEL PERSONAL). Los asesores de inversión deberán adoptar las
medidas necesarias para que los responsables, directivos y el personal cuenten con una adecuada
capacitación, de acuerdo con lo que se establece a continuación.

A. Capacitación inicial

Se exigirá una capacitación inicial para el personal de los asesores de inversión que realice alguna de
las siguientes funciones:

1. Dirección de los servicios de asesoramiento a los clientes. Se incluyen en esta categoría a los
asesores de inversión personas físicas y a quienes desempeñen funciones en calidad de
administrador o directores (en el caso de sociedades anónimas), socios administradores
(en los casos de sociedades personales) y gerentes generales.
2. ...

4. SUSTITUIR el numeral 1) del artículo 339 de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores por el
siguiente:

ARTÍCULO 339 (INFORMACIÓN SOBRE SOCIOS O ACCIONISTAS). Los asesores de inversión

organizados como personas jurídicas, deberán presentar ante la Superintendencia de Servicios
Financieros información sobre sus socios o accionistas y personas que ejercen el efectivo control de su
paquete accionario, indicando:

1) Personas físicas

Datos identificatorios de la persona y la información requerida para el personal superior a que

refieren los literales a., b. y d. del artículo 340.1.

2)...

Banco Central del Uruguay - 4

CIRCULAR Nº 2063
5. SUSTITUIR el artículo 340 de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores por el siguiente:

ARTÍCULO 340 (INFORMACIÓN SOBRE PERSONAL SUPERIOR). Los asesores de inversión

deberán proporcionar a la Superintendencia de Servicios Financieros, de acuerdo con las
instrucciones que se impartirán, la siguiente información sobre las personas comprendidas en la
categoría de personal superior:

a) Cargo a desempeñar.

b) Datos identificatorios de la persona.

6. SUSTITUIR la disposición transitoria de la resolución comunicada mediante circular Nº 2.046 de 5 de

enero de 2010 por la siguiente:

DISPOSICION TRANSITORIA

A) Las personas físicas o jurídicas que, a la fecha de vigencia de la Resolución comunicada por
Circular Nº 2.046, se encontraren desempeñando actividades como asesores de inversión, dispondrán
de:
 un plazo de 30 (treinta) días contados a partir de la referida fecha para solicitar su inscripción en
el Registro de Asesores de Inversión a que refiere el artículo 328.
 un plazo de 3 (tres) meses contados a partir de la referida fecha para cumplir con la normativa
en materia de prevención del lavado de activos y el financiamiento del terrorismo.

B) En lo que respecta al artículo 333:

1) Para cumplir con lo establecido en el literal A. del artículo 333 los asesores de inversión
deberán elaborar, en un plazo no mayor a 8 (ocho) meses contados a partir de la fecha de la
Resolución comunicada por Circular Nº 2.046, un plan de capacitación para las personas
que cumplan las funciones descriptas en dicho literal y comunicarlo a la Superintendencia de
Servicios Financieros.

Dicho plan de capacitación deberá alcanzar, como mínimo, las siguientes metas:

- Antes de 1 (un) año contados a partir de la fecha de la Resolución comunicada por

Circular Nº 2.046, el 100% del personal en lo que respecta a marco legal y regulatorio
específico del mercado de valores nacional.
- Antes de 2 (dos) años contados a partir de la fecha de la Resolución comunicada por
Circular Nº 2.046, el 33% del personal.
- Antes de 3 (tres) años contados a partir de la fecha de la Resolución comunicada por
Circular Nº 2.046, el 66% del personal.
- Antes de 4 (cuatro) años contados a partir de la fecha de la Resolución comunicada
por Circular Nº 2.046, el 100% del personal.

Banco Central del Uruguay - 5

CIRCULAR Nº 2063
 2) Lo dispuesto en el literal B. del artículo 333 comenzará a regir una vez completada la
capacitación inicial prevista en el literal A. del citado artículo.

3) Las personas que, sin pertenecer al personal estable del asesor, realicen para éste alguna
función de las comprendidas en el literal A. del artículo 333, deberán obtener la capacitación
habilitante antes de los 2 (dos) años contados a partir de la fecha de la Resolución
comunicada por Circular Nº 2.046.

4) A partir de la fecha de vigencia de la Resolución comunicada por Circular Nº 2.046, el

personal que se contrate y asigne al desempeño de cualquiera de las funciones señaladas en
el literal A. del artículo 333 deberá contar con la capacitación inicial exigida en dicho literal.

Cr. Jorge Ottavianelli

Superintendente de Servicios Financieros

2009/04362

Banco Central del Uruguay - 6

CIRCULAR Nº 2063
 Montevideo, 16 de marzo de 2010

CIRCULAR N° 2.057

Ref: Fe de Erratas de la Circular Nº 2056 de 26 de febrero de 2010.

Se pone en conocimiento que la Superintendencia de Servicios Financieros adoptó, con fecha 9 de marzo
de 2010, la resolución que se transcribe seguidamente:

Fe de erratas: En el numeral V) de la resolución comunicada por medio de la Circular N° 2.056 de

fecha 26 de febrero de 2010, corresponde que los literales del artículo 111 –Información Mínima
Requerida - se enumeren de la a) a la m), mientras que en el artículo 119.4 in fine donde dice “un vez
al año” deberá decir “una vez al año”.

Jorge Ottavianelli
Superintendente de Servicios Financieros

2009/04272

Banco Central del Uruguay - 1

CIRCULAR Nº 2057
 ARTÍCULO 111 (INFORMACIÓN MÍNIMA REQUERIDA). La solicitud de autorización para funcionar
deberá estar acompañada de documentación que acredite el cumplimiento de los siguientes
requerimientos:

a. Razón social, nombre de fantasía si correspondiere, domicilio, teléfono, fax, dirección de correo
electrónico y sitio web.

b. En caso de tratarse de un corredor de bolsa, nota de la Bolsa de Valores indicando su

aceptación como socio de la misma.

c. Testimonio notarial del contrato social o estatuto.

d. Datos identificatorios de los representantes legales (nombre completo, nacionalidad, documento

de identidad y domicilio).

e. Nómina de los integrantes del conjunto económico al que pertenece, de acuerdo con la
definición establecida en el artículo 8.

f. Nómina de socios o accionistas y porcentaje de participación, acompañada de la información

solicitada en el artículo 121.

g. Nómina de personal superior, de acuerdo con la definición del artículo 9, incluidos los
mandatarios del corredor de bolsa si correspondiere y del personal afectado al asesoramiento
de clientes, acompañada de la información solicitada en artículo 122.

h. Estados Contables al cierre del mes anterior a la fecha de la solicitud de autorización,

formulados de acuerdo con normas contables adecuadas en Uruguay, debidamente firmados y
con los timbres profesionales correspondientes, acompañados de Informe de Compilación.

i. Número de registro otorgado por la Dirección General Impositiva y el Banco de Previsión Social.

j. Declaración jurada con certificación notarial de la firma del titular del origen legítimo del capital,
acompañada de documentación respaldante, definición del sistema integral para prevenirse de
ser utilizado en la legitimación de activos, designación del oficial de cumplimiento y código de
conducta en los términos establecidos en el Libro IX.

k. Acreditación de que los responsables, directivos y el personal del intermediario cuenten con la
capacitación requerida en el artículo 114.

l. Descripción detallada de la actividad a desarrollar indicando si ésta se orientará a residentes o

no residentes y si se actuará por cuenta propia o ajena, de la infraestructura organizativa e
informática y de los procedimientos establecidos para realizar sus actividades de
intermediación. Adicionalmente, se reseñarán las políticas y procedimientos establecidos para la
gestión del capital requerido en función de su operativa, en los términos del artículo 117.

m. La constitución de garantías reales a favor del Banco Central del Uruguay, por las eventuales
obligaciones que pudiera asumir con dicho Organismo o con terceros en el ejercicio de su
actividad, a que refiere el artículo 117.1, así como de un depósito en el Banco Central del
Uruguay en los términos del artículo 117.2.

Banco Central del Uruguay - 2

CIRCULAR Nº 2057
 ARTÍCULO 119.4 (PLAN DE CONTINUIDAD OPERACIONAL). Los intermediarios de valores deberán
contar con un plan documentado que asegure la continuidad de las operaciones en caso de cualquier
evento que afecte las instalaciones, equipos, datos o software, imposibilitando la operativa normal. El
mismo deberá ser permanentemente actualizado.

Se deberá realizar pruebas -formales y debidamente documentadas- de la efectividad del mismo, como
mínimo, una vez al año.

Banco Central del Uruguay - 3

CIRCULAR Nº 2057
 Montevideo, 26 de febrero de 2010

CIRCULAR N° 2056

Ref: MODIFICACIÓN DE LA RECOPILACIÓN DE NORMAS DEL MERCADO DE

VALORES - Sustitución del Libro IV - Intermediarios de Valores.

Se pone en conocimiento que la Superintendencia de Servicios Financieros adoptó, con

fecha 18 de febrero de 2010 , la resolución que se transcribe seguidamente:

I) INCORPORAR al Título V, el que pasará a denominarse Publicidad y Programas de

capacitación, del Libro III - Bolsas de Valores de la Recopilación de Normas del
Mercado de Valores, el siguiente artículo:

ARTÍCULO 101.1 (PROGRAMAS DE CAPACITACIÓN). Las bolsas de valores

deberán diseñar y brindar programas de capacitación inicial y de capacitación continua
para los intermediarios de valores y operadores bursátiles que les permita alcanzar
estándares de conocimiento adecuados en las siguientes materias:

a) Principios de ética en la intermediación de valores.

b) Marco legal y regulatorio de la intermediación de valores.
c) Operativa bursátil y manejo de las plataformas electrónicas en las que éstas se
realizan.

A tales efectos, deberán elaborar un plan de capacitación dirigido a aquellas personas

que cumplan las tareas mencionadas en los numerales 1. y 5. del literal A. del artículo
114 y comunicarlo a la Superintendencia de Servicios Financieros en un plazo no
mayor al 31 de marzo de cada año.

Las Bolsas de Valores deberán velar por el cumplimiento por parte de todos sus
miembros de lo establecido en el artículo 114.

II) INCORPORAR al Capítulo II - Bolsas de Valores, Intermediarios de Valores,

Instituciones Registrantes, Custodios y Calificadoras de Riesgo, del Título II -
Tipificación de Infracciones, del Libro X - Infracciones y Sanciones de la Recopilación
de Normas del Mercado de Valores, los siguientes artículos:

Banco Central del Uruguay - 1

CIRCULAR Nº 2056
 ARTÍCULO 310.1 (OMISIÓN EN LA PROVISIÓN DE CAPACITACIÓN). Las Bolsas
de Valores que incumplan con lo establecido en el artículo 101.1 serán sancionadas
con una multa equivalente a 10 (diez) veces la establecida en el artículo 293.

ARTÍCULO 311.1 (OMISIÓN DE LA CAPACITACIÓN DEL PERSONAL). Los

intermediarios de valores cuyos responsables, directivos y personal no cuenten con
una adecuada capacitación en los términos del artículo 114, serán sancionados con
una multa equivalente a 30 (treinta) veces la establecida en el artículo 293.

III) SUSTITUIR en el Título IV - Información al BCU y al Público, del Libro III - Bolsas de
Valores de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores, el literal d) del artículo
90 por el siguiente:

ARTÍCULO 90 (REGISTROS EXIGIDOS).

d) Registro de operaciones. Las bolsas deberán registrar diariamente la hora

exacta de cada operación realizada, haciendo constar -además- los datos
identificatorios de las mismas, especificando: tipo de valores negociados,
corredores intervinientes, monto y número de cada operación, de modo de
asegurar la identificación de todas las operaciones.

IV) SUSTITUIR en el Título V - Publicidad y Programas de capacitación, del Libro III -

Bolsas de Valores de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores, el siguiente
artículo:

ARTÍCULO 101 (PUBLICIDAD). Toda publicidad que realicen las Bolsas de Valores
deberá ajustarse a lo dispuesto en la materia por las normas vigentes.

Las Bolsas de Valores deberán velar por el cumplimiento por parte de todos sus
miembros de lo establecido en el inciso anterior.

V) SUSTITUIR el Libro IV - Intermediarios de Valores de la Recopilación de Normas del

Mercado de Valores por el siguiente:

Banco Central del Uruguay - 2

CIRCULAR Nº 2056
 TÍTULO I - DISPOSICIONES GENERALES

CAPÍTULO I - GENERALIDADES

ARTÍCULO 106 (CONCEPTO Y TIPO DE INTERMEDIARIOS). Se consideran

intermediarios de valores aquellas personas jurídicas que realizan en forma
profesional y habitual operaciones de intermediación entre oferentes y demandantes
de valores de oferta pública o privada.

Los intermediarios de valores que actúan como miembros de una bolsa de valores u
otra institución que constituya un mercado de negociación de valores de oferta pública
se denominan corredores de bolsa y aquellos que operan fuera de dichos mercados se
denominan agentes de valores.

ARTÍCULO 107 (RESPONSABILIDADES). Los intermediarios de valores estarán

obligados a pagar el precio y hacer entrega de los valores negociados según las
condiciones pactadas, sin admitirse excepciones, cualquiera fuera su naturaleza.

Los citados intermediarios serán igualmente responsables de la legitimidad de los

títulos o valores entregados a los clientes, así como de verificar el origen legítimo de
los fondos recibidos de éstos y la identidad y capacidad legal de las personas que
contrataren por su intermedio.

ARTÍCULO 108 (CUSTODIA DE VALORES). Los intermediarios de valores no podrán

custodiar valores físicos de clientes en sus propias oficinas.

CAPÍTULO II - NORMAS DE CONDUCTA

ARTÍCULO 109 (PRINCIPIOS DE ÉTICA). En el ejercicio de sus funciones los

intermediarios de valores y su personal deberán:

a) Velar por la protección de los intereses de sus clientes y tratarlos justamente,

actuando con integridad.

b) Llevar a cabo sus actividades con probidad e imparcialidad.

c) Actuar con profesionalismo, cuidado y diligencia, tanto a nivel interno de la

organización como en materia de relacionamiento con los clientes y otros agentes
con los que interactúen.

d) Adecuar sus actos a principios de lealtad y ética profesional.

Banco Central del Uruguay - 3

CIRCULAR Nº 2056
 e) Observar las leyes y los decretos que rigen la actividad de intermediación en
valores, así como las normas generales e instrucciones particulares dictadas por la
Superintendencia de Servicios Financieros.

Cuando actúen por cuenta ajena, deberán además:

a) Ejecutar con diligencia las órdenes recibidas según los términos en que éstas
fueron impartidas.

b) Otorgar absoluta prioridad al interés de sus clientes, reduciendo al mínimo los

riesgos de conflictos de interés. Los conflictos de interés deberán definirse e
identificarse y, ante situaciones de conflicto, se evitará privilegiar a cualquier cliente
en particular.

c) Poner a disposición de sus clientes la información exigida en virtud de normas

legales y regulaciones de la Superintendencia de Servicios Financieros.

d) Prestar asesoramiento con lealtad y prudencia.

e) Abstenerse de utilizar información privilegiada.

f) Abstenerse de multiplicar transacciones en forma innecesaria y sin beneficio para

sus clientes, de ejecutar operaciones ficticias o simuladas y de inducir a error
mediante declaraciones falsas.

g) Evitar la manipulación del mercado.

ARTÍCULO 109.1 (CÓDIGO DE ÉTICA). Los intermediarios de valores deberán

adoptar un Código de Ética, en el que se estipulen los principios y valores generales
que rigen las actuaciones y los estándares de comportamiento ético a que refiere el
artículo 109 y que se espera de todos los integrantes de la organización. Asimismo,
deberá establecer las sanciones a ser aplicadas cuando se incumplan sus
disposiciones.

En caso que el Código de Ética incluya en forma expresa disposiciones que reflejen el
compromiso asumido a efectos de evitar el uso de los intermediarios de valores para el
lavado de activos provenientes de actividades delictivas y el financiamiento del
terrorismo y que expongan las normas éticas y profesionales que, con carácter
general, rigen sus acciones en la materia, se considerará satisfecha la exigencia del
artículo 277.1.

Banco Central del Uruguay - 4

CIRCULAR Nº 2056
 El Código de Ética deberá revisarse y actualizarse en forma periódica y estar a
disposición del público a través de la página web del intermediario de valores (si la
tuviere) y de quienes lo soliciten personalmente.

ARTÍCULO 109.2 (ASESORAMIENTO A CLIENTES). Los intermediarios de valores

deberán obtener respecto de todos sus clientes información que les permita evaluar
cuáles instrumentos son adecuados a las características y objetivos de inversión del
interesado, así como toda información que sea relevante para la prestación de los
servicios que brindan a éste.

TÍTULO II - RÉGIMEN DE AUTORIZACIÓN Y DE FUNCIONAMIENTO

CAPÍTULO I - REQUISITOS DE AUTORIZACIÓN

ARTÍCULO 110 (AUTORIZACIÓN PARA FUNCIONAR). Los intermediarios de

valores requerirán la autorización previa de la Superintendencia de Servicios
Financieros, quien tendrá en cuenta razones de legalidad, oportunidad y conveniencia.

A estos efectos, deberán presentar la solicitud ante la citada Superintendencia.

ARTÍCULO 110.1 (NATURALEZA JURÍDICA Y DENOMINACIÓN). Los intermediarios

de valores deberán organizarse como sociedades comerciales bajo cualquiera de los
tipos sociales previstos en la Ley Nº 16.060, de 4 de setiembre de 1989, debiendo ser
los socios personas físicas. En el caso de sociedades anónimas, sus acciones
deberán ser nominativas y pertenecer a personas físicas o acreditarse la cadena de
accionistas hasta identificar al sujeto de derecho que ejerce el efectivo control sobre la
misma.

Asimismo, deberán incluir en su nombre la expresión “corredor de bolsa” o “agente de

valores”, según corresponda.

ARTÍCULO 110.2 (OBJETO). Los intermediarios de valores, con excepción de las

instituciones de intermediación financiera, tendrán como objeto exclusivo la actividad
referida en el artículo 106.

ARTÍCULO 111 (INFORMACIÓN MÍNIMA REQUERIDA). La solicitud de autorización

para funcionar deberá estar acompañada de documentación que acredite el
cumplimiento de los siguientes requerimientos:

a. Razón social, nombre de fantasía si correspondiere, domicilio, teléfono, fax,

dirección de correo electrónico y sitio web.

Banco Central del Uruguay - 5

CIRCULAR Nº 2056
 b. En caso de tratarse de un corredor de bolsa, nota de la Bolsa de Valores
indicando su aceptación como socio de la misma.

c. Testimonio notarial del contrato social o estatuto.

d. Datos identificatorios de los representantes legales (nombre completo,

nacionalidad, documento de identidad y domicilio).

e. Nómina de los integrantes del conjunto económico al que pertenece, de acuerdo

con la definición establecida en el artículo 8.

f. Nómina de socios o accionistas y porcentaje de participación, acompañada de

la información solicitada en el artículo 121.

g. Nómina de personal superior, de acuerdo con la definición del artículo 9,

incluidos los mandatarios del corredor de bolsa si correspondiere y del personal
afectado al asesoramiento de clientes, acompañada de la información solicitada
en artículo 122.

h. Estados Contables al cierre del mes anterior a la fecha de la solicitud de

autorización, formulados de acuerdo con normas contables adecuadas en
Uruguay, debidamente firmados y con los timbres profesionales
correspondientes, acompañados de Informe de Compilación.

j. Número de registro otorgado por la Dirección General Impositiva y el Banco de

Previsión Social.

k. Declaración jurada con certificación notarial de la firma del titular del origen
legítimo del capital, acompañada de documentación respaldante, definición del
sistema integral para prevenirse de ser utilizado en la legitimación de activos,
designación del oficial de cumplimiento y código de conducta en los términos
establecidos en el Libro IX.

l. Acreditación de que los responsables, directivos y el personal del intermediario

cuenten con la capacitación requerida en el artículo 114.

m. Descripción detallada de la actividad a desarrollar indicando si ésta se orientará

a residentes o no residentes y si se actuará por cuenta propia o ajena, de la
infraestructura organizativa e informática y de los procedimientos establecidos
para realizar sus actividades de intermediación. Adicionalmente, se reseñarán

Banco Central del Uruguay - 6

CIRCULAR Nº 2056
 las políticas y procedimientos establecidos para la gestión del capital requerido
en función de su operativa, en los términos del artículo 117.

n. La constitución de garantías reales a favor del Banco Central del Uruguay, por
las eventuales obligaciones que pudiera asumir con dicho Organismo o con
terceros en el ejercicio de su actividad, a que refiere el artículo 117.1, así como
de un depósito en el Banco Central del Uruguay en los términos del artículo
117.2.

ARTÍCULO 112 (EMISIÓN Y TRANSMISIÓN DE ACCIONES O CERTIFICADOS

PROVISORIOS DE ACCIONES). Los intermediarios de valores organizados como
sociedades anónimas deberán requerir la autorización de la Superintendencia de
Servicios Financieros para realizar nuevos aportes de capital o para transferir acciones
o certificados provisorios de acciones.

La solicitud deberá ser presentada suministrando la información requerida por los

artículos 120 y 121.

Al considerar las solicitudes sobre la emisión o transmisión de acciones, las

resoluciones tendrán por fundamento razones de legalidad, de oportunidad y de
conveniencia.

Si quien realiza el nuevo aporte de capital o a quien se le transfieren las acciones ya

reviste el carácter de accionista del intermediario de valores, deberá cumplir
exclusivamente con lo establecido en el artículo 120.

En caso de transferencia de acciones por fallecimiento del accionista titular se deberá

presentar, además, copia autenticada del Certificado de Resultancias de Autos de la
Sucesión, prescindiéndose de la exigencia establecida en el artículo 120.

Si la emisión o transmisión de acciones autorizada no se efectivizara dentro de los 90

(noventa) días corridos contados a partir de la fecha de la notificación, la
correspondiente autorización perderá vigencia automáticamente.

La efectivización de las respectivas trasmisiones o emisiones será informada a la

Superintendencia de Servicios Financieros dentro de los 5 (cinco) días hábiles
siguientes a la fecha de ocurrida.

En los casos en que el accionista obtenga una participación menor al 3% (tres por
ciento) del capital accionario, será suficiente el previo aviso a la Superintendencia de
Servicios Financieros, entendiéndose conferida la autorización si dentro de los 5
(cinco) días hábiles siguientes no se formulan objeciones. En el referido aviso se

Banco Central del Uruguay - 7

CIRCULAR Nº 2056
 deberá suministrar la información requerida por los artículos 120 y 121 y presentar, si
correspondiere, copia autenticada del Certificado de Resultancias de Autos de la
Sucesión.

ARTÍCULO 113 (DOCUMENTACIÓN E INFORMACIÓN ADICIONAL). La

Superintendencia de Servicios Financieros podrá requerir documentación e
información adicional a la indicada en la presente Recopilación cuando lo estime
pertinente, a efectos de adoptar una decisión fundada sobre la solicitud de
autorización de un intermediario de valores y su correspondiente inscripción en el
Registro del Mercado de Valores, así como sobre la solicitud de transferencia de
acciones.

Artículo 114 (CAPACITACIÓN DEL PERSONAL). Los intermediarios de valores

deberán adoptar las medidas necesarias para que los responsables, directivos y el
personal cuenten con una adecuada capacitación, de acuerdo con lo que se establece
a continuación.

A. Capacitación inicial

Se exigirá una capacitación inicial para el personal de los intermediarios de valores

que realicen alguna de las siguientes funciones:

1. Dirección de las actividades del intermediario, tanto en la realización de operaciones

en valores como en los servicios de asesoramiento a los clientes.
2. Definición de los procedimientos para la selección de los instrumentos a ofrecer a
los clientes.
3. Definición de los procedimientos para determinar si los instrumentos son adecuados
a las características y objetivos de inversión de los clientes.
4. Elaboración de informes y reportes sobre los instrumentos financieros y los
mercados en que estos se desempeñan, dirigidos a los clientes.
5. Realización de las operaciones en valores.
6. Trato directo con los clientes.

La capacitación de las personas que realicen las tareas mencionadas en los

numerales 1. y 5. será la exigida por las bolsas o demás mercados formales de
negociación en los que opere el intermediario.

La certificación de quienes realicen las tareas mencionadas en el numeral 2., deberá

alcanzarse mediante exámenes reconocidos internacionalmente y de aplicación
habitual para desarrollar este tipo de actividades.

Banco Central del Uruguay - 8

CIRCULAR Nº 2056
 Para quienes realicen las tareas mencionadas en los numerales 3., 4. y 6., la
capacitación podrá ser alcanzada mediante cursos en materia de mercado de valores,
que sean brindados por universidades -tanto locales como del exterior-, así como
mediante la obtención de un título de postgrado en el área de las finanzas. A estos
efectos, los títulos de grado en el área de contabilidad, economía, administración ó
finanzas deberán complementarse con la capacitación antes mencionada.

Cuando las personas cumplan dos ó más de las funciones anteriormente referidas,
deberán acreditar cada una de las capacitaciones exigidas para ejercer dichas
funciones.

Se admitirá que el requisito de capacitación para la función señalada en el numeral 6.

se alcance mediante cursos internos brindados por el propio intermediario, para las
personas que tengan limitado su accionar a los siguientes títulos de renta fija:

(i) valores públicos nacionales;

(ii) valores públicos no nacionales calificados en una categoría igual o superior a A- o
equivalente;
(iii) depósitos o participaciones en depósitos en bancos calificados en una categoría
igual o superior a A- o equivalente.

Los referidos títulos no deberán incluir opciones, salvo las de precancelación. Las
calificaciones deberán ser emitidas por alguna entidad calificadora de riesgo inscripta
en el Registro de Mercado de Valores, conforme a la escala internacional usada por la
misma.

La capacitación de las personas que cumplan las funciones establecidas en los

numerales 1. a 6. deberá contemplar los aspectos relacionados con la estructura,
funcionamiento y marco legal y regulatorio específico del mercado de valores nacional.
En caso que la capacitación que se alcance no contemple los referidos aspectos, el
intermediario deberá asegurar que dicho personal posea conocimientos mínimos al
respecto mediante seminarios internos o pruebas escritas cuyas características e
implementación quedarán a criterio de cada intermediario. El cumplimiento de estos
requisitos estará debidamente documentado.

B. Capacitación continua

Los intermediarios de valores deberán asegurarse que todas las personas realicen en
el ámbito académico, en las bolsas o en entidades públicas o privadas de reconocido
prestigio, una actualización de su capacitación de acuerdo con las funciones que
cumplen, que no podrá ser inferior a 20 (veinte) horas anuales. Esta actualización

Banco Central del Uruguay - 9

CIRCULAR Nº 2056
 deberá incluir, cuando corresponda, las modificaciones legales o reglamentarias
referidas al mercado de valores.

La actualización de la capacitación de las personas que cumplan las funciones 1. y 5.

será la exigida por las bolsas o demás mercados formales de negociación en los que
opere el intermediario.

Se deberá conservar toda la documentación que acredite la capacitación y

actualización de las personas comprendidas en estas disposiciones.

CAPÍTULO II - NORMAS DE CONTABILIDAD

ARTÍCULO 115 (RÉGIMEN APLICABLE). Los intermediarios de valores deberán

presentar sus estados contables y notas a los citados estados contables, conforme al
plan de cuentas, los criterios de valuación y la información complementaria
establecidos por la Superintendencia de Servicios Financieros.

ARTÍCULO 116 (FECHA DE CIERRE DEL EJERCICIO ECONÓMICO). Los

intermediarios de valores tendrán como fecha de cierre del ejercicio económico el 31
de diciembre de cada año.

CAPÍTULO III - REQUISITOS DE CAPITAL Y DE GARANTÍAS

ARTÍCULO 117 (PATRIMONIO). Los intermediarios de valores deberán establecer

políticas y procedimientos para la gestión del capital requerido en función de las
actividades a desarrollar.

A tales efectos, deberán considerar los siguientes factores:

- La naturaleza, complejidad y volumen de las operaciones a realizar.

- El perfil de riesgos asumido o exposiciones potenciales y los cambios anticipados en
dicho perfil como resultado de la dinámica del mercado.
- La capacidad del capital de absorber pérdidas por eventos no anticipados.

Las políticas y procedimientos deberán ser revisadas por lo menos anualmente, a

efectos de asegurarse que el nivel de capital es adecuado y prudente.

ARTÍCULO 117.1 (GARANTÍAS). Los intermediarios de valores deberán constituir y

mantener, en forma permanente, una garantía a favor del Banco Central del Uruguay,
por un monto no inferior a UI 2:000.000 (dos millones de unidades indexadas). La

Banco Central del Uruguay - 10

CIRCULAR Nº 2056
 garantía consistirá en una prenda sobre depósito en efectivo denominado en unidades
indexadas, constituido en el Banco Central del Uruguay. Dicho depósito no devengará
intereses.

Alternativamente, en el caso de corredores de bolsa, la garantía podrá consistir en la

prenda sobre el derecho de uso y goce del título de corredor de bolsa. En este caso, la
prenda deberá ser constituida y consentida tanto por el corredor de bolsa como por la
Bolsa de Valores de Montevideo. En el contrato de prenda, la Bolsa de Valores de
Montevideo se obligará -en el caso que la garantía deba ser ejecutada- a poner a
disposición íntegra del Banco Central del Uruguay el monto obtenido en la subasta, a
efectos que éste lo impute prioritariamente a satisfacer las obligaciones incumplidas
que motivaran la solicitud de ejecución de la garantía y restituya a dicha Bolsa el
remanente que resultara luego de satisfechas tales obligaciones.

Los corredores de bolsa que optaren por la alternativa prevista en el párrafo

precedente, deberán constituir y mantener, en forma permanente, una garantía
adicional por un monto no inferior al equivalente a UI 750.000 (setecientos cincuenta
mil unidades indexadas). La garantía consistirá en una prenda sobre valores públicos
nacionales cotizables, depositados en el Banco Central del Uruguay. A estos efectos,
los valores se computarán por el valor de cotización diario establecido por el Banco
Central del Uruguay.

La garantía constituida será liberada, total o parcialmente, cuando haya cesado

definitivamente la actividad del intermediario de valores, siempre que se comprobare
que se ha cumplido con todas las obligaciones asumidas con este Banco Central y con
terceros en el ejercicio de su actividad.

ARTÍCULO 117.2 (DISPONIBILIDADES EN EL BANCO CENTRAL DEL URUGUAY).

Los intermediarios de valores deberán constituir y mantener, en forma permanente, un
depósito a la vista en el Banco Central del Uruguay, denominado en unidades
indexadas, por un monto no inferior a UI 50.000 (cincuenta mil unidades indexadas), a
efectos de atender las obligaciones con dicha Institución.

Alternativamente, en el caso de corredores de bolsa, el depósito a la vista podrá ser

efectuado en forma colectiva por la Bolsa de Valores de Montevideo. En este caso, la
Bolsa deberá constituir y mantener, en forma permanente, un depósito denominado en
unidades indexadas por un monto no inferior a UI 1.000.000 (un millón de unidades
indexadas) y consentir en forma expresa que los montos que correspondan por
concepto de las obligaciones de los corredores con el Banco Central del Uruguay,
sean debitados del citado depósito. Se deberá indicar la nómina de aquellos
corredores que se adhieren a esta modalidad.

Banco Central del Uruguay - 11

CIRCULAR Nº 2056
 Cada vez que se efectúe un débito, el intermediario o la Bolsa de Valores de
Montevideo dispondrán de un plazo de 5 (cinco) días hábiles contados a partir de la
notificación para reconstituir dicho depósito al nivel exigido, vencido el cual será de
aplicación lo dispuesto en el artículo 302.

ARTÍCULO 117.3 (ADECUACIÓN DEL DEPÓSITO EN GARANTÍA DE VALORES

PÚBLICOS NACIONALES). El déficit del depósito en garantía de valores públicos
nacionales constituido en el Banco Central del Uruguay, derivado de cambios
operados en las cotizaciones de dichos valores o en el valor de la unidad indexada, no
será considerado incumplimiento si se subsana dentro de los 5 (cinco) días hábiles de
ocurrido, vencidos los cuales será de aplicación lo dispuesto en el artículo 302.

TÍTULO III - RÉGIMEN INFORMATIVO

CAPÍTULO I - INFORMACIÓN AL INVERSOR

ARTÍCULO 118 (INFORMACIÓN A LOS CLIENTES). Los intermediarios de valores

deberán poner a disposición de los inversores que forman parte de su cartera de
clientes:

a. El certificado de la Bolsa de Valores que los habilite como tales, cuando

corresponda, así como la Comunicación de inscripción en el Registro del Mercado
de Valores emitida por la Superintendencia de Servicios Financieros.

b. La especificación de costos en que incurrirá el inversor en los diferentes tipos de

operaciones ofrecidas (cargos, gastos, comisiones, tarifas, seguros y otros
importes aplicables), indicando concepto, monto, periodicidad de cobro y carácter
obligatorio u optativo de cada uno y detallando separadamente los diferentes
conceptos que integran los mismos. En caso que alguno de los ítems anteriores
pudiera cambiar, se deberán indicar las condiciones para su modificación y el
medio y el plazo que se utilizará para el aviso previo al cliente.

c. Con relación a valores emitidos localmente: el prospecto de emisión, cuando

corresponda, y toda otra información relevante posterior a la emisión y en
particular la referente a eventuales modificaciones en los términos y condiciones
originales de la emisión, así como las modificaciones en la calificación de riesgo
de los valores, si así correspondiere.

d. Con relación a valores emitidos en el exterior: el prospecto de emisión o

documento de similar naturaleza que contenga información sobre la emisión, con
prescindencia de la denominación que se asigne al mismo en el lugar de emisión,

Banco Central del Uruguay - 12

CIRCULAR Nº 2056
 toda otra información relevante posterior a la emisión y la calificación de riesgo, si
así correspondiere.

Los intermediarios de valores deberán asimismo:

a. Recabar de los inversores constancia de recepción de la información indicada en

los literales a. a d. precedentes.

b. Proporcionar a sus clientes información clara, suficiente, veraz y oportuna acerca

de las características y riesgos de los productos y servicios solicitados por sus
clientes y ofrecidos por los intermediarios, de modo que les permita tomar
decisiones con conocimiento de causa. En ningún caso se ocultarán elementos
informativos significativos ni se emplearán referencias inexactas o expresiones
susceptibles de generar error, engaño o confusión en los clientes respecto a
cualquier característica de los productos y servicios contratados.

ARTÍCULO 118.1 (ENTREGA DE ESTADOS DE CUENTA AL INVERSOR). Los

intermediarios de valores deberán poner a disposición de sus clientes periódicamente,
los Estados de Cuenta, detallando las transacciones realizadas, la remuneración del
intermediario por cada una y el saldo de efectivo y valores de sus clientes. La
modalidad y periodicidad de esta entrega deberá definirse por parte del cliente en
forma escrita de acuerdo a las especificaciones que establezca la Superintendencia de
Servicios Financieros.

Sin perjuicio de ello, el intermediario deberá proporcionar al inversor que lo solicite en

forma expresa la información del estado de su cuenta en cualquier momento.

CAPÍTULO II - INFORMACIÓN A LA SUPERINTENDENCIA DE SERVICIOS

FINANCIEROS

ARTÍCULO 119 (RESPONSABLE DEL RÉGIMEN DE INFORMACIÓN). Los

intermediarios de valores deberán nombrar un responsable por el cumplimiento de los
requisitos de información, quien deberá asegurar la realización de los controles que
permitan un nivel adecuado de calidad de la información que se remite.

Dicho funcionario estará comprendido en la categoría de personal superior a la que

refiere el artículo 9.

ARTÍCULO 119.1 (RESGUARDO DE LA INFORMACIÓN). Los intermediarios de

valores deberán implementar procedimientos de resguardo de la información contable

Banco Central del Uruguay - 13

CIRCULAR Nº 2056
 y de gestión y del software utilizado, así como todo dato que se considere relevante en
la reconstrucción de las operaciones realizadas.

Por lo menos una vez al año se deberán realizar pruebas -formales y debidamente
documentadas- de recuperación y de integridad de los resguardos de datos.

ARTÍCULO 119.2 (RESGUARDO DE LA DOCUMENTACIÓN). Los intermediarios de

valores deberán implementar procedimientos de resguardo de toda la documentación
emitida respaldante de su gestión, así como de las informaciones obtenidas o
elaboradas en cumplimiento de los procedimientos de identificación y conocimiento de
sus clientes.

ARTÍCULO 119.3 (REQUISITOS MÍNIMOS PARA EL RESGUARDO). En la ejecución

de los procedimientos de resguardo, así como en cada uno de los recursos
intervinientes en los procesos de tecnología informática (sistemas de aplicación,
tecnología, instalaciones y personal) deberán satisfacerse los requisitos de
disponibilidad, integridad, confidencialidad, autenticidad y confiabilidad.

La disponibilidad se satisface si las personas autorizadas pueden acceder en tiempo y

forma a la información a la que están autorizadas.

La integridad implica que todas las transacciones y otros acontecimientos o

circunstancias que tuvieron lugar durante un período específico y fueron reconocidos y
contabilizados, han sido efectivamente respaldados y no pueden ser modificados.

La confidencialidad refiere a que la información crítica o sensible debe ser protegida a

fin de evitar su uso no autorizado

La autenticidad implica que los datos y la información deben ser introducidos y

comunicados por usuarios auténticos y con las autorizaciones necesarias.

La confiabilidad de los datos se alcanza cuando éstos representan con exactitud y en

forma completa la información contenida en los comprobantes que documentan las
transacciones introducidas en el sistema de procesamiento de datos. Para que la
confiabilidad sea efectiva debe cumplirse la integridad.

ARTÍCULO 119.4 (PLAN DE CONTINUIDAD OPERACIONAL). Los intermediarios de

valores deberán contar con un plan documentado que asegure la continuidad de las
operaciones en caso de cualquier evento que afecte las instalaciones, equipos, datos
o software, imposibilitando la operativa normal. El mismo deberá ser
permanentemente actualizado.

Banco Central del Uruguay - 14

CIRCULAR Nº 2056
 Se deberá realizar pruebas -formales y debidamente documentadas- de la efectividad
del mismo, como mínimo, un vez al año.

ARTÍCULO 119.5 (PROCESAMIENTO EXTERNO DE DATOS). El procesamiento

parcial o total de la información de los intermediarios de valores por parte de agentes
externos -sea estos locales o del exterior- requerirá de autorización previa de la
Superintendencia de Servicios Financieros.

La solicitud de autorización deberá cursarse de acuerdo con las instrucciones que se

impartirán y la autorización otorgada referirá sólo al proyecto específico objeto de la
solicitud. Todo cambio posterior en el alcance o las condiciones del procesamiento
externo de datos sobre cuya base se otorgó la autorización deberá ser objeto de una
nueva solicitud de autorización.

No podrán tercerizarse actividades con proveedores que, a su vez, provean al

intermediario servicios de auditoría interna o externa.

Los costos en que incurra la Superintendencia de Servicios Financieros por la

supervisión del procesamiento de datos en lugar diferente al territorio nacional serán
de cargo del intermediario de valores.

ARTÍCULO 120 (DECLARACIÓN DEL ORIGEN LEGÍTIMO DEL CAPITAL). Toda vez
que intermediarios de valores integren capital, se deberá presentar ante la
Superintendencia de Servicios Financieros una declaración jurada con certificación
notarial de la firma del titular en la que se justifique el origen legítimo de los fondos
aportados, acompañada de documentación respaldante.

En caso de transferencia de partes sociales o acciones, el nuevo socio o accionista

deberá presentar una declaración jurada con certificación notarial de la firma del titular
en la que se justifique el origen legítimo de los fondos que serán destinados a tal fin.

En ambos casos, la Superintendencia de Servicios Financieros podrá solicitar

información adicional a tal justificación.

ARTÍCULO 121 (INFORMACIÓN SOBRE SOCIOS O ACCIONISTAS). Los

intermediarios de valores deberán presentar ante la Superintendencia de Servicios
Financieros información sobre sus socios o accionistas y personas que ejercen el
efectivo control de su paquete accionario, indicando:

1) Socios o accionistas - Personas físicas

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CIRCULAR Nº 2056
 La información requerida para el personal superior a que refieren los literales b., c., d.
y f. del artículo 122.

2) Accionistas - Personas jurídicas

a. Testimonio notarial del contrato social o estatuto.

b. Cuando se trate de entidades extranjeras:

b.1. Declaración jurada con certificación notarial de la firma del titular explicitando
los organismos de control y supervisión del país de origen que tienen
competencia sobre la sociedad accionista;
b.2. Certificado notarial que acredite que la sociedad accionista se encuentra
legalmente constituida.

c. Memoria y Estados Contables consolidados anuales del grupo pertenecientes al

último ejercicio económico cerrado, debidamente firmados, con los timbres
profesionales correspondientes y con Informe de Compilación.

En los casos en que no corresponde consolidar, se deberá presentar declaración

jurada indicando los motivos por los cuales la sociedad no elabora Estados
Contables consolidados.

d. Estados Contables individuales pertenecientes al último ejercicio económico

cerrado, debidamente firmados, con los timbres profesionales correspondientes y
con Informe de Compilación.

e. Se deberá acreditar la cadena de accionistas hasta llegar al sujeto de derecho que

ejerce el efectivo control del grupo. No se admitirá que en esa cadena haya
sociedades cuyas acciones sean al portador.

En caso de juzgarlo necesario, la Superintendencia de Servicios Financieros podrá

solicitar información adicional a la señalada precedentemente.

Las incorporaciones, bajas o modificaciones de socios o accionistas deberán ser

informadas a la Superintendencia de Servicios Financieros, con la documentación
respaldante, en un plazo máximo de 5 (cinco) días hábiles de ocurridas.

Toda la documentación del exterior que se presente deberá encontrarse debidamente

legalizada de conformidad con la legislación nacional y acompañada, cuando
corresponda, de traducción al idioma español realizada por traductor público. Sin
perjuicio de lo anterior, la Memoria y Estados Contables podrán presentarse en el

Banco Central del Uruguay - 16

CIRCULAR Nº 2056
 idioma de origen sin necesidad de legalización ni traducción, siempre que sirvan a los
fines requeridos, a juicio de la Superintendencia de Servicios Financieros.

ARTÍCULO 122 (INFORMACIÓN SOBRE EL PERSONAL SUPERIOR). Los

intermediarios de valores deberán proporcionar a la Superintendencia de Servicios
Financieros la nómina de su personal superior a que refiere el artículo 9, con
indicación de:

a. Cargo a desempeñar.

b. Documentación probatoria de la identidad.

c. Curriculum vitae, detallando idoneidad técnica y experiencia empresarial.

d. Certificado de Antecedentes Judiciales expedido por el Ministerio del Interior, o

documento equivalente para no residentes.

e. Declaración jurada con certificación notarial de la firma del titular sobre su situación
patrimonial, con indicación de los bienes, derechos y deudas bancarias y no
bancarias y la existencia de gravámenes que recaigan sobre aquéllos.

f. Declaración jurada con certificación notarial de la firma del titular, detallando:

i) La denominación, sede social y giro comercial de las empresas o instituciones a

las que ha estado o está vinculado, en forma rentada u honoraria, como socio o
accionista, director, síndico, fiscal o en cargos superiores de dirección, gerencia
o asesoría, sea esta situación directa o indirecta, a través de personas físicas o
jurídicas de cualquier naturaleza. En particular, se deberá consignar si alguna
de las empresas a las que ha estado vinculado ha dado quiebra, incluso si la
misma se produjo dentro del año posterior a su desvinculación.

ii) Si ha sido condenado a pagar indemnizaciones en juicios civiles iniciados en su

contra, como consecuencia de su actividad laboral y profesional y si tiene
procesos pendientes en esta materia.

iii) Si ha sido sancionado o si está siendo objeto de investigación o procedimientos

disciplinarios por organismos supervisores y/o de regulación financiera.

iv) En caso de ser profesional universitario, si está o estuvo afiliado a algún colegio
o asociación de profesionales, indicando el nombre de la institución y el período
de afiliación.

Banco Central del Uruguay - 17

CIRCULAR Nº 2056
 v) En caso de ser profesional universitario, que no le ha sido retirado el título
habilitante para ejercer su profesión, así como si ha recibido sanciones por
parte de autoridad competente o si ha sido sancionado por contravenir normas
o códigos de ética de asociaciones profesionales.

vi) No encontrarse comprendido en las inhabilitaciones a que hace referencia el

inciso 2° del artículo 23 del Decreto-Ley N° 15.322 de 17 de setiembre de 1982,
en la redacción dada por el artículo 2° de la Ley N° 16.327 de 11 de noviembre
de 1992.

En caso de juzgarlo necesario, la Superintendencia de Servicios Financieros podrá

solicitar información adicional a la señalada precedentemente e información sobre
personas que desempeñen cargos de jerarquía no previstos en el presente artículo.

Toda modificación que se produzca con respecto a la información solicitada en el

literal f. deberá actualizarse dentro de los 10 (diez) días hábiles de producida.

La Superintendencia de Servicios Financieros definirá el alcance de los términos

empleados, plazos de referencia y formatos de presentación de la información
requerida en este artículo, así como los procedimientos para su entrega.

ARTÍCULO 123 (INFORMACIÓN CONTABLE Y DE GESTIÓN). Los intermediarios de

valores deberán presentar la siguiente información:

a. Dentro del plazo de 4 (cuatro) meses contados desde la finalización de cada

ejercicio económico:

a.1. Estados Contables consolidados anuales del grupo al que pertenece el

intermediario, acompañados de Informe de Auditoría Externa, debidamente
firmados y con los timbres profesionales correspondientes.
En los casos en que no corresponde consolidar, se deberá presentar
declaración jurada indicando los motivos por los cuales el intermediario no
elabora Estados Contables consolidados.

a.2. Estados Contables individuales anuales, acompañados de Informe de

Auditoría Externa, debidamente firmados y con los timbres profesionales
correspondientes.

a.3. En el caso de sociedades anónimas, testimonio notarial de la Memoria anual

del Directorio sobre la gestión de los negocios sociales y el desempeño en el
último período, de acuerdo al contenido mínimo establecido en el artículo 92
de la Ley N° 16.060 de 4 de setiembre de 1989, debidamente firmada.

Banco Central del Uruguay - 18

CIRCULAR Nº 2056
 a.4. Testimonio notarial del Informe de Síndico u órgano de fiscalización
debidamente firmado, si existiera tal órgano.

a.5. De tratarse de una sociedad anónima, testimonio notarial del Acta de

Asamblea que aprueba los Estados Contables debidamente firmada.

b. Dentro del plazo de 2 (dos) meses, contados desde la finalización del primer
semestre de cada ejercicio económico:

b.1. Estados Contables semestrales consolidados del grupo al que pertenece el

intermediario, acompañados de Informe de Revisión Limitada, debidamente
firmados y con los timbres profesionales correspondientes.
En los casos en que no corresponde consolidar, se deberá presentar
declaración jurada indicando los motivos por los cuales el intermediario no
elabora Estados Contables consolidados.

b.2. Estados Contables semestrales individuales, acompañados de Informe de

Revisión Limitada, debidamente firmados y con los timbres profesionales
correspondientes.

c. Dentro del plazo de 1 (un) mes, contados desde la finalización del primer y
tercer trimestre de cada ejercicio económico:

c.1. Estados Contables trimestrales consolidados del grupo al que pertenece el

intermediario, acompañados de Informe de Compilación.
En los casos en que no corresponde consolidar, se deberá presentar
declaración jurada indicando los motivos por los cuales el intermediario no
elabora Estados Contables consolidados.

c.2. Estados Contables trimestrales individuales, acompañados de Informe de

Compilación.

Los informes de Auditoría y de Revisión Limitada deberán estar suscriptos por

profesional o firma de profesionales inscriptos en el Registro de Auditores del Banco
Central del Uruguay.

La omisión de la presentación en tiempo y forma de la información dará lugar a la

aplicación de la multa diaria establecida en el artículo 294.

La constatación de errores en la información presentada también dará lugar a la

aplicación de dicha multa diaria, a partir del momento de su notificación.

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CIRCULAR Nº 2056
 ARTÍCULO 124 (DIVULGACIÓN DE INFORMACIÓN Y HECHOS RELEVANTES).
Los intermediarios de valores deberán informar a la Superintendencia de Servicios
Financieros todo hecho relevante o situación especial que pudiera afectar el desarrollo
de su actividad o la situación de los fondos y valores administrados, tanto propios
como de clientes, inmediatamente a que él ocurra o llegue a su conocimiento, no
pudiendo exceder del día hábil siguiente.

Serán de aplicación, en lo que corresponda, las disposiciones generales sobre hechos

relevantes contenidas en esta Recopilación.

ARTÍCULO 124.1 (ACTUALIZACIÓN DE LA INFORMACIÓN PRESENTADA). Toda

modificación que se produzca respecto a la información presentada, debe ser
comunicada a la Superintendencia de Servicios Financieros dentro de los 5 (cinco)
días hábiles de ocurrida, excepto en aquellos casos en que se asigna un plazo
específico.

CAPÍTULO III - REGISTROS PRECEPTIVOS

ARTÍCULO 125 (REGISTROS). Los intermediarios de valores deberán llevar un

Registro de Operaciones, un Registro de Clientes y un Registro de Órdenes de
Clientes, de acuerdo a las especificaciones que establecerá la Superintendencia de
Servicios Financieros.

VI) VIGENCIA

Lo dispuesto precedentemente entrará en vigencia a partir de su publicación en el

Diario Oficial, con excepción de:

1) Lo dispuesto en los artículos 119.1 a 119.4, que regirá a partir del 30 de junio de
2010.

2) Lo estipulado en el literal c. del artículo 123, que será aplicable a partir de los
ejercicios económicos que se inicien el 1° de enero de 2011.

VII) DISPOSICIONES TRANSITORIAS

A) En lo que respecta al artículo 110.1:

Banco Central del Uruguay - 20

CIRCULAR Nº 2056
 1) Las personas físicas que actúen como intermediarios de valores contarán
con un plazo para transformarse en sociedades comerciales que vence el
26 de diciembre de 2010.
La autorización para funcionar concedida antes de la vigencia de la
presente Resolución caducará automáticamente por el fallecimiento o
incapacidad declarada de la persona acaecida con anterioridad a dicho
plazo. Dicho fallecimiento o incapacidad deberá comunicarse
inmediatamente a la Superintendencia de Servicios Financieros, y será la
Bolsa de Valores la responsable de la ejecución diligente de las
operaciones pendientes de liquidación así como de la restitución a sus
titulares, cuando corresponda, del efectivo y de los valores que el causante
o el declarado incapaz mantuviere.

2) Las personas jurídicas que actúen como intermediarios de valores contarán

con un plazo que vence el 26 de diciembre de 2010 para modificar el
contrato social o estatuto, a efectos de modificar su denominación, en caso
de corresponder.

B) En relación al artículo 110.2, las personas jurídicas que actúen como

intermediarios de valores contarán con un plazo que vence el 26 de diciembre de
2010 para modificar el contrato social o estatuto, a efectos de establecer que
tendrán objeto exclusivo.

C) En lo que respecta al artículo 114:

1) Las personas que, a la fecha de la presente Resolución hayan cumplido más

de 10 (diez) años de experiencia en las funciones descriptas en el numeral
1. del literal A. del artículo 114, quedarán exceptuadas de cumplir con la
capacitación inicial establecida en el citado literal.

2) Para cumplir con lo establecido en el literal A. del artículo 114 los

intermediarios de valores deberán elaborar, en un plazo no mayor a 2 meses
contados a partir de la fecha de la presente Resolución, un plan de
capacitación para las personas que cumplan las funciones descriptas en
dicho literal y comunicarlo a la Superintendencia de Servicios Financieros.

Dicho plan de capacitación deberá alcanzar, como mínimo, las siguientes

metas:

Banco Central del Uruguay - 21

CIRCULAR Nº 2056
 - Antes de 6 (seis) meses contados a partir de la fecha de la presente
Resolución, el 100% del personal en lo que respecta a marco legal y
regulatorio específico del mercado de valores nacional.
- Antes de 2 (dos) años contados a partir de la fecha de la presente
Resolución, el 50% del personal.
- Antes de 3 (tres) años contados a partir de la fecha de la presente
Resolución, el 100% del personal.

3) Lo dispuesto en el literal B. del artículo 114 comenzará a regir una vez

completada la capacitación inicial prevista en el literal A. del citado artículo.

4) Las personas que, sin pertenecer al personal estable del intermediario,

realicen para éste alguna función de las comprendidas en el literal A. del
artículo 114, deberán obtener la capacitación habilitante antes de los 2
(dos) años contados a partir de la fecha de la presente Resolución.

5) A partir de la fecha de la presente Resolución, el personal que se contrate y

asigne al desempeño de cualquiera de las funciones señaladas en el literal
A. del artículo 114 deberá contar con la capacitación inicial exigida en dicho
literal.

D) En relación al artículo 119.5, los intermediarios de valores que a la fecha de la

presente Resolución ya cuenten con acuerdos de procesamiento externo de
datos, deberán remitir a la Superintendencia de Servicios Financieros antes del
31 de marzo de 2010 copia del contrato suscripto, así como un detalle de la
infraestructura tecnológica y los sistemas empleados para la comunicación,
almacenamiento y procesamiento de datos.

E) Respecto al artículo 120, las personas físicas que actúen como intermediarios de
valores que afecten al giro capital adicional con anterioridad a la transformación
en una sociedad comercial, deberán presentar ante la Superintendencia de
Servicios Financieros una declaración jurada en la que se justifique el origen
legítimo de los fondos aportados, acompañada de la documentación respaldante.

Jorge Ottavianelli
Superintendente de Servicios Financieros
2009/04272

Banco Central del Uruguay - 22

CIRCULAR Nº 2056
 Montevideo, 17 de junio de 2008

C I R C U L A R N° 1.993

Ref: MERCADO DE VALORES - Normativa sobre prevención y control del lavado de activos
y financiamiento del terrorismo – Actualización.

Se pone en conocimiento que este Banco Central adoptó, con fecha 13 de junio de 2008, la resolución que
se transcribe seguidamente:

1) MODIFICAR el nombre del Libro IX y del Título I del Libro IX de la Recopilación de Normas de Mercado
de Valores, los cuales quedarán redactados de la siguiente manera:

LIBRO IX – PREVENCION DEL USO DE LAS BOLSAS DE VALORES, LOS INTERMEDIARIOS DE

VALORES Y LAS ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE INVERSIÓN PARA EL LAVADO DE ACTIVOS
Y EL FINANCIAMIENTO DEL TERRORISMO.
TÍTULO I – SISTEMA INTEGRAL CONTRA EL LAVADO DE ACTIVOS Y EL FINANCIAMIENTO DEL
TERRORISMO

2) SUSTITUIR los artículos 12, 276, 277, 278 y 285 de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores,
los cuales quedarán redactados de la siguiente manera:

ARTÍCULO 12 (PLAZO DE CONSERVACION DE LA DOCUMENTACION). Las entidades controladas

están obligadas a mantener todos los registros, documentación y antecedentes relacionados con sus
operaciones, los que deberán conservarse por un plazo mínimo de 10 años, sin perjuicio de las normas
generales que regulen la materia. Este plazo se contará desde la última anotación o desde la fecha en que
fueran extendidos o reproducidos, según corresponda.

Toda esta información y documentación deberá estar archivada de manera que permita al Banco Central del
Uruguay acceder a la misma en forma ágil.

ARTÍCULO 276 (RÉGIMEN APLICABLE). Los intermediarios de valores y las administradoras de fondos de
inversión deberán implantar un sistema integral para prevenirse de ser utilizados en el lavado de activos y el
financiamiento del terrorismo de acuerdo con lo dispuesto en los artículos siguientes.

La aplicación del mismo deberá extenderse a toda la organización incluyendo a sus sucursales y
subsidiarias, en el país y en el exterior.

A los fiduciarios financieros les será aplicable lo dispuesto en el presente Libro en la medida que se
constituyan como administradoras de fondos de inversión.

Las instituciones de intermediación financiera se regirán por lo dispuesto en la Recopilación de Normas de

Regulación y Control del Sistema Financiero.

ARTÍCULO 277 (COMPONENTES DEL SISTEMA). El sistema exigido por el artículo 276 deberá incluir los
siguientes elementos:

Banco Central del Uruguay - 1

CIRCULAR Nº 1.993
a) Políticas y procedimientos para la administración del riesgo de lavado de activos y financiamiento del
terrorismo, que permitan prevenir, detectar y reportar a las autoridades competentes las transacciones que
puedan estar relacionadas con dichos delitos.

A esos efectos, los intermediarios de valores y las administradoras de fondos de inversión deberán:

i) identificar los riesgos inherentes a sus distintas líneas de actividad y categorías de clientes,

ii) evaluar sus posibilidades de ocurrencia e impacto,

iii) implementar medidas de control adecuadas para mitigar los diferentes tipos y niveles de riesgo
identificados,

iv) monitorear en forma permanente los resultados de los controles aplicados y su grado de
efectividad, para detectar aquellas operaciones que resulten inusuales o sospechosas y corregir las
deficiencias existentes en el proceso de gestión del riesgo.

b) Políticas y procedimientos con respecto al personal que procuren:

i. Un alto nivel de integridad del mismo. Se deberán considerar aspectos tales como antecedentes
personales, laborales y patrimoniales, que posibiliten evaluar la justificación de significativos
cambios en su situación patrimonial o en sus hábitos de consumo.

ii. Una permanente capacitación que le permita conocer la normativa en la materia, reconocer las
operaciones que puedan estar relacionadas con el lavado de activos provenientes de actividades
delictivas y el financiamiento del terrorismo, y la forma de proceder en cada situación.

c) Un Oficial de Cumplimiento que será el responsable de la implantación, el seguimiento y control del

adecuado funcionamiento del sistema. Además, será el funcionario que servirá de enlace con los
organismos competentes.
También será responsable de documentar en forma adecuada la evaluación de riesgos realizada por la
institución y los procedimientos de control establecidos para mitigarlos, conservando la información sobre
los controles, análisis de operaciones y otras actividades desarrolladas por los integrantes del área a su
cargo.

ARTÍCULO 278 (IDENTIFICACIÓN DE CLIENTES). Los intermediarios de valores y las administradoras de

fondos de inversión no podrán tramitar transacciones sin la debida identificación de sus clientes, sean éstos
minoristas o mayoristas.

ARTÍCULO 285 (INFORMES DE AUDITOR EXTERNO). Los intermediarios de valores y las

administradoras de fondos de inversión deberán presentar en la División Mercado de Valores y Control de
AFAP, siguiendo el formato por ella establecido, un informe emitido por auditores externos de carácter anual
que evalúe las políticas y procedimientos a que refiere el artículo 277.

Se deberá emitir opinión respecto de la idoneidad y el funcionamiento de las políticas y procedimientos

adoptados por la institución para prevenirse de ser utilizada en el lavado de activos provenientes de
actividades delictivas y el financiamiento del terrorismo, indicando las deficiencias u omisiones
materialmente significativas, las recomendaciones impartidas para superarlas y las medidas correctivas
adoptadas.

Banco Central del Uruguay - 2

CIRCULAR Nº 1.993
El informe a que refiere este artículo deberá ser presentado dentro de los cuatro primeros meses siguientes
al fin del ejercicio al que está referido.

3) RENUMERAR Y SUSTITUIR los artículos 279, 280 y 283 de la Recopilación de Normas del Mercado de
Valores por los artículos 285.2, 277.1 y 285.1, respectivamente, los cuales quedarán redactados de la
siguiente manera:

ARTÍCULO 277.1 (CÓDIGO DE CONDUCTA). Las administradoras de fondos de inversión deberán adoptar
un código de conducta, aprobado por su máximo órgano ejecutivo con notificación a sus propietarios, que
refleje el compromiso institucional asumido a efectos de evitar el uso de los fondos de inversión y los
fideicomisos que administran para el lavado de activos provenientes de actividades delictivas y el
financiamiento del terrorismo, y en el que se expongan las normas éticas y profesionales que, con carácter
general, rigen sus acciones en la materia.

Los intermediarios de valores también deberán adoptar un código de conducta, el que deberá ser aprobado
por la Bolsa de Valores que los agrupe, si correspondiera. También será de aplicación lo dispuesto en el
inciso anterior para los intermediarios de valores en cuanto sean personas jurídicas y en el ámbito de su
actuación.

El código de conducta deberá ser debidamente comunicado y aplicado por todo el personal.

ARTÍCULO 285.1 (DEBER DE INFORMAR OPERACIONES SOSPECHOSAS O INUSUALES). Los

intermediarios de valores y las administradoras de fondos de inversión estarán obligados a informar a la
Unidad de Información y Análisis Financiero las transacciones que, en los usos y costumbres de la
respectiva actividad, resulten inusuales, se presenten sin justificación económica o legal evidente, o se
planteen con una complejidad inusitada o injustificada, así como también las transacciones financieras que
involucren activos sobre cuya procedencia existan sospechas de ilicitud, a efectos de prevenir el delito de
lavado de activos tipificado en los artículos 54 y siguientes del Decreto Ley N° 14.294 de 31 de octubre de
1974, -incorporados por el artículo 5º del la Ley N° 17.016 de 22 de octubre de 1998- y en el artículo 28 de
la Ley N° 18.026 de 25 de setiembre de 2006, y de prevenir asimismo el delito tipificado en el artículo 16 de
la Ley N° 17.835 de 23 de setiembre de 2004.

La información deberá comunicarse en forma inmediata a ser calificadas como tales y aún cuando las
operaciones no hayan sido efectivamente concretadas por la entidad.

La comunicación se realizará de acuerdo con las instrucciones impartidas por la Unidad de Información y
Análisis Financiero a esos efectos.

ARTÍCULO 285.2 (REPORTE DE TRANSACCIONES FINANCIERAS). Los intermediarios de valores y las

administradoras de fondos de inversión deberán comunicar al Banco Central del Uruguay la información
sobre las personas físicas o jurídicas que efectúen operaciones que consistan en la conversión de monedas
o billetes nacionales o extranjeros o metales preciosos en valores bursátiles u otros valores de fácil
realización, por importes superiores a los U$S 10.000,00 (diez mil dólares USA) o su equivalente en otras
monedas, así como, aquellas realizadas por una misma persona física o jurídica cuya suma supere los US$
10.000 (diez mil dólares USA) o su equivalente en otras monedas, en el transcurso de un mes calendario.

La información prevista en el inciso anterior deberá ser remitida al Banco Central del Uruguay para ser
incorporada a la base de datos centralizada que opera en el Instituto, de acuerdo con las instrucciones que
oportunamente se comunicarán.

Banco Central del Uruguay - 3

CIRCULAR Nº 1.993
4) RENUMERAR el artículo 281 de la Recopilación de Normas de Mercado de Valores por el artículo 277.2.

5) MODIFICAR el nombre del Título II del Libro IX de la Recopilación de Normas de Mercado de Valores, el
cual quedará redactado de la siguiente manera:

TITULO II - POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS DE DEBIDA DILIGENCIA RESPECTO A LOS CLIENTES

6) INCORPORAR al Libro IX, Título II de la Recopilación de Normas de Mercado de Valores los siguientes
artículos:

ARTÍCULO 277.3 (POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS DE DEBIDA DILIGENCIA). Los intermediarios de

valores y las administradoras de fondos de inversión deberán definir políticas y procedimientos de debida
diligencia respecto a los clientes con los que operan, que les permitan obtener un adecuado conocimiento
de los mismos, prestando especial atención al volumen y a la índole de los negocios u otras actividades
económicas que éstos desarrollen.

Las políticas y procedimientos antes referidos deberán contener, como mínimo:

a) Medidas razonables para obtener, actualizar y conservar información acerca de la verdadera

identidad de las personas en cuyo beneficio se lleve a cabo una transacción, determinando el
beneficiario final en todos los casos.

b) Procedimientos para obtener, actualizar y conservar información relativa a la actividad económica

desarrollada por el cliente, que permitan justificar adecuadamente la procedencia de los fondos
manejados.

c) Reglas claras de aceptación de clientes, definidas en función de factores de riesgo tales como:
país de origen, nivel de exposición política, tipo de negocio o actividad, personas vinculadas, tipo de
producto requerido, volumen de operaciones, etc., que contemplen mecanismos especiales de
análisis y requisitos de aprobación más rigurosos para las categorías de clientes de mayor riesgo.

d) Sistemas de monitoreo de transacciones que permitan detectar patrones inusuales o

sospechosos en el comportamiento de los clientes. Los mencionados sistemas deberán prever un
seguimiento más intenso de aquellos clientes u operativas definidas como de mayor riesgo.

ARTÍCULO 278.1 (DATOS MÍNIMOS A SOLICITAR). Los intermediarios de valores y las administradoras
de fondos de inversión deberán llevar el Registro de Clientes que contendrá la totalidad de las Fichas de los
mismos, las cuales deben incluir como mínimo, los siguientes datos:

i) Clientes mayoristas

1) Personas físicas
a) nombre y apellido completo;
b) fecha y lugar de nacimiento;
c) documento de identidad;
d) estado civil (si es casado, nombre y documento de identidad del cónyuge);
e) domicilio y número de teléfono;
f) profesión, oficio o actividad principal;
g) volumen de ingresos.

Banco Central del Uruguay - 4

CIRCULAR Nº 1.993
Se deberá hacer constar expresamente si el cliente actúa por cuenta propia o de un tercero y, en este último
caso, identificar al beneficiario final.

Los mismos datos deberán obtenerse respecto a todos los titulares, apoderados, representantes y
autorizados para operar en nombre del cliente persona física. En lo que respecta al dato sobre volumen de
ingresos de las referidas personas, se solicitará cuando éstos constituyan una fuente de los fondos
manejados por el cliente.

2) Personas jurídicas
a) denominación;
b) fecha de constitución;
c) domicilio y número de teléfono;
d) número de inscripción en el Registro Único de Contribuyentes, si correspondiera dicha
inscripción;
e) documentación de práctica (copia autenticada del contrato o estatuto social, constancia
de la inscripción en el registro, documentación que acredite la calidad de autoridad,
representante, apoderado, etc.);
f) actividad principal;
g) volumen de ingresos;
h) estructura de propiedad y control de la sociedad, estableciendo quiénes son sus
accionistas o propietarios y dejando constancia de quién es el beneficiario final o controlante
de la sociedad, si fuera otra persona distinta de las anteriores. La identificación de los
accionistas o propietarios corresponderá toda vez que los mismos posean un porcentaje del
capital superior al 10%.

Los datos establecidos en el numeral 1) de este artículo también deberán obtenerse para las personas
físicas que figuren como administradores del cliente persona jurídica y para los representantes, apoderados
y autorizados para operar en su nombre frente a la institución.

En lo que respecta al dato sobre volumen de ingresos de las referidas personas físicas, se solicitará cuando
éstos constituyan una fuente de los fondos manejados por el cliente.

ii) Clientes minoristas

Para aquellos clientes que, en el período de un año calendario, realicen una serie de transacciones,
incluyendo transferencia de custodias, cuyo volumen acumulado no sobrepase la suma de U$S 30.000
(treinta mil dólares USA) o su equivalente en otras monedas, se solicitará la siguiente información:

1) Personas físicas
a) nombre y apellido completo;
b) documento de identidad;
c) domicilio y número de teléfono.

2) Personas jurídicas
a) denominación;
b) domicilio y número de teléfono.
c) número de inscripción en el Registro Único de Contribuyentes, si correspondiera dicha
inscripción;
d) identificación de la persona física que realiza la operación en los términos previstos por el
numeral 1) anterior, acreditando además su calidad de representante.

Banco Central del Uruguay - 5

CIRCULAR Nº 1.993
La División Mercado de Valores y Control de AFAP reglamentará el formato de la información a incluir en las
Fichas de los Clientes.

ARTÍCULO 278.2 (DETERMINACION DEL BENEFICIARIO FINAL). Se entiende por “beneficiario final” a
la/s persona/s física/s que son las propietaria/s final/es o tienen el control final de la operativa de un cliente
y/o la persona en cuyo nombre se realiza una operación.

El término también comprende a aquellas personas físicas que ejercen el control efectivo final sobre una
persona jurídica, un fideicomiso, un fondo de inversión u otro patrimonio de afectación independiente.

En estos casos, las entidades controladas deberán tomar medidas razonables para conocer su estructura
de propiedad y control, determinando la fuente de los fondos e identificando a los beneficiarios finales de
acuerdo con las circunstancias particulares que presente la entidad analizada.

Se tendrá en cuenta que, cuando se trate de sociedades cuya propiedad esté muy atomizada u otros casos
similares, es posible que no existan personas físicas que detenten la condición de beneficiario final en los
términos definidos en este artículo.

Los intermediarios de valores y las administradoras de fondos de inversión deberán implementar

procedimientos para determinar si el cliente está actuando por cuenta propia o en nombre de un tercero y,
en este último caso, deberán identificar quién es el beneficiario final de la transacción, tomar medidas
razonables para verificar su identidad y dejar constancia de ello en la Ficha de Cliente.

ARTÍCULO 278.3 (PERFIL DEL CLIENTE). Los intermediarios de valores y las administradoras de fondos
de inversión deberán determinar el perfil de actividad de sus clientes a efectos de monitorear
adecuadamente sus transacciones.

Para aquellos clientes que operen por montos significativos o estén ubicados en las categorías de mayor
riesgo, el perfil de actividad deberá constar en un informe circunstanciado en el que se explicitarán todos los
elementos que hayan sido considerados para elaborar dicho perfil. El informe deberá estar adecuadamente
respaldado por documentación u otra información que permita establecer la situación patrimonial,
económica y financiera o justificar el origen de los fondos manejados por el cliente (estados contables con
informe de Contador Público, declaraciones de impuestos, estados de responsabilidad u otra
documentación o información alternativa).

Las categorías de clientes de mayor riesgo surgirán de la evaluación de riesgos realizada por cada
institución, según lo establecido en el artículo 277.

El umbral para determinar aquellos clientes que operen por montos significativos y que por lo tanto sean
objeto de un mayor requerimiento de información, será definido considerando elementos tales como:
i) cliente mayorista que realice transacciones por importes superiores a un valor mínimo establecido para un
período determinado,
ii) cliente minorista que propone realizar una transacción que supera un importe establecido.

ARTÍCULO 278.4 (PROCEDIMIENTOS ESPECIALES DE IDENTIFICACIÓN Y CONTROL). Los

intermediarios de valores y las administradoras de fondos de inversión deberán instrumentar procedimientos
especiales para verificar la identidad y controlar las transacciones de aquellas personas que se vinculen con
la entidad a través de operativas en las que no sea habitual el contacto directo y personal, como en el caso
de los clientes no residentes, las operaciones por Internet o a través de cualquier otra modalidad operativa
que, utilizando tecnologías nuevas o en desarrollo, pueda favorecer el anonimato de los clientes.

Banco Central del Uruguay - 6

CIRCULAR Nº 1.993
ARTÍCULO 278.5 (TRANSACCIONES CON PAÍSES O TERRITORIOS QUE NO APLICAN LAS
RECOMENDACIONES DEL GRUPO DE ACCIÓN FINANCIERA INTERNACIONAL). Los intermediarios de
valores y las administradoras de fondos de inversión deberán prestar especial atención a las transacciones
con personas y empresas - incluidas las instituciones financieras- residentes en países o territorios que:

i) no sean miembros del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) o de alguno de los grupos
regionales de similar naturaleza (Grupo de Acción Financiera de Sudamérica (GAFISUD), Grupo de
Acción Financiera del Caribe (GAFIC), Middle East & North Africa Financial Action Task Force
(MENAFATF), Asia/Pacific Group on Money Laundering (APG), etc.; o

ii) estén siendo objeto de medidas especiales por parte de alguno de los grupos mencionados en el
literal anterior por no aplicar las recomendaciones del GAFI o no aplicarlas suficientemente.

Los resultados del análisis efectuado para determinar el carácter legítimo de dichas transacciones deberán
plasmarse por escrito y mantenerse a disposición del Banco Central del Uruguay.

ARTÍCULO 278.6 (PERSONAS POLÍTICAMENTE EXPUESTAS). Se entiende por “personas políticamente

expuestas” a las personas que desempeñan o han desempeñado funciones públicas de importancia en el
país o en el extranjero, tales como: Jefes de Estado o de Gobierno, políticos de jerarquía, funcionarios
gubernamentales, judiciales o militares de alta jerarquía, empleados importantes de partidos políticos,
directores y altos funcionarios de empresas estatales y otras entidades públicas.

Las relaciones con personas políticamente expuestas, sus familiares y asociados cercanos deberán ser
objeto de procedimientos de debida diligencia ampliados, para lo cual las instituciones deberán:
i) contar con procedimientos que les permitan determinar cuándo un cliente está incluido en esta
categoría,
ii) obtener la aprobación de los principales niveles jerárquicos de la institución al establecer una
nueva relación con este tipo de clientes,
iii) tomar medidas razonables para determinar el origen de los fondos,
iv) llevar a cabo un seguimiento especial y permanente de las transacciones realizadas por el
cliente.

Los procedimientos de debida diligencia ampliados se deberán aplicar, como mínimo, hasta dos años
después de que una persona políticamente expuesta haya dejado de desempeñar la función respectiva.

Una vez cumplido dicho plazo, el mantenimiento o no de las medidas especiales dependerá de la
evaluación de riesgo que realice la institución.

ARTÍCULO 278.7 (TRANSACCIONES RELACIONADAS CON PERSONAS FÍSICAS O JURÍDICAS QUE

MANEJEN FONDOS DE TERCEROS). Los intermediarios de valores y las administradoras de fondos de
inversión deberán contar con procedimientos efectivos para detectar todas las transacciones cursadas por
personas físicas o jurídicas que en forma habitual manejen fondos de terceros y desarrollar un seguimiento
de sus operaciones.
Para asegurar el adecuado monitoreo de estos movimientos, deberán estar en condiciones de identificar al
beneficiario final de las transacciones y obtener información sobre el origen de los fondos, siempre que lo
requieran para el desarrollo de sus procedimientos de debida diligencia. En los casos que el cliente se
niegue a proporcionar la información sobre los beneficiarios de alguna transacción, la entidad controlada
deberá examinarla detalladamente para determinar si constituye una transacción inusual o sospechosa que
deba ser reportada a la Unidad de Información y Análisis Financiero. Asimismo, en caso que esta situación
se reitere, se deberá restringir o terminar la relación comercial con este cliente.

Banco Central del Uruguay - 7

CIRCULAR Nº 1.993
Los intermediarios de valores y las administradoras de fondos de inversión podrán aplicar procedimientos de
debida diligencia diferentes a los previstos en el párrafo anterior cuando se trate de transacciones
relacionadas con instituciones financieras nacionales o del exterior, que estén sujetas a regulación y
supervisión y cuyas políticas y procedimientos de prevención y control del lavado de activos y el
financiamiento del terrorismo hayan sido evaluados favorablemente por la entidad controlada.

ARTÍCULO 278.8 (INFORMACIÓN O SERVICIOS PROVISTOS POR TERCEROS). Los intermediarios de

valores y las administradoras de fondos de inversión no podrán utilizar la información ni los servicios de
terceros para completar los procedimientos de debida diligencia de sus clientes.

7) INCORPORAR al Libro IX de la Recopilación de Normas de Mercado de Valores, el Título III, el cuál se

iniciará con el artículo 285 y tendrá la siguiente denominación:

TITULO III – ACTIVIDADES E INFORMES

8) INCORPORAR al Libro IX, Título III de la Recopilación de Normas de Mercado de Valores los siguientes
artículos:

ARTÍCULO 285.3 (DEBER DE INFORMAR SOBRE BIENES VINCULADOS CON EL TERRORISMO). Los
intermediarios de valores y las administradoras de fondos de inversión deberán informar a la Unidad de
Información y Análisis Financiero la existencia de bienes vinculados a personas que se encuentren en
cualquiera de las siguientes situaciones:

i) haber sido identificadas como terroristas o pertenecientes a organizaciones terroristas, en las

listas de individuos o entidades asociadas confeccionadas por la Organización de las Naciones
Unidas;

ii) haber sido declaradas terroristas por resolución judicial firme nacional o extranjera.

ARTÍCULO 285.4 (CONFIDENCIALIDAD). Los intermediarios de valores y las administradoras de fondos

de inversión no podrán poner en conocimiento de las personas involucradas ni de terceros, las actuaciones
o informes que ellas realicen o produzcan en cumplimiento de su deber de informar o en respuesta a una
solicitud de información que le haya formulado la Unidad de Información y Análisis Financiero o la División
Mercado de Valores y Control de AFAP.

ARTÍCULO 285.5 (EXAMEN DE OPERACIONES). Los intermediarios de valores y las administradoras de

fondos de inversión deberán prestar atención a aquellas transacciones que resulten inusuales o complejas o
de gran magnitud y dejar constancia escrita de:

i) los controles y verificaciones que realicen para determinar sus antecedentes y finalidades y
ii) las conclusiones del examen realizado, en las que se especificarán los elementos que se
tomaron en cuenta para confirmar o descartar la inusualidad de la operación.
También deberán dejar constancia de los controles realizados para determinar la existencia de bienes o
transacciones que puedan estar vinculadas con las personas u organizaciones relacionadas con actividades
terroristas indicadas en el artículo 285.3.

Toda la información mencionada en este artículo deberá mantenerse a disposición del Banco Central del
Uruguay y del auditor externo de la entidad.

Banco Central del Uruguay - 8

CIRCULAR Nº 1.993
ARTÍCULO 285.6 (GUIAS DE TRANSACCIONES SOSPECHOSAS O INUSUALES). La Unidad de
Información y Análisis Financiero dictará guías de transacciones que ayuden a detectar patrones
sospechosos en el comportamiento de los clientes de los sujetos obligados a informar.

Los intermediarios de valores y las administradoras de fondos de inversión deberán difundir el contenido de
estas guías entre su personal a efectos de alertarlos respecto al potencial riesgo de lavado de activos y
financiamiento del terrorismo asociado a las transacciones allí reseñadas.

ARTÍCULO 285.7 (REPORTE INTERNO DE TRANSACCIONES SOSPECHOSAS O INUSUALES). Los

intermediarios de valores y las administradoras de fondos de inversión deberán instrumentar y dar a conocer
a su personal, procedimientos internos que aseguren que todas aquellas transacciones que puedan ser
consideradas como sospechosas o inusuales sean puestas en conocimiento del Oficial de Cumplimiento.

Los canales de reporte de operaciones sospechosas deben estar claramente establecidos por escrito y ser
comunicados a todo el personal.

ARTÍCULO 285.8 (TRANSPORTE DE VALORES POR FRONTERA). Los intermediarios de valores y las
administradoras de fondos de inversión que transporten dinero en efectivo, metales preciosos u otros
instrumentos monetarios a través de la frontera por un monto superior a US$ 10.000 (diez mil dólares USA)
o su equivalente en otras monedas, deberán comunicarlo al Banco Central del Uruguay de acuerdo con las
instrucciones que se impartirán.

9) INCORPORAR al Libro X, Título I de la Recopilación de Normas de Mercado de Valores los siguientes

artículos:

ARTÍCULO 307.1 (INCUMPLIMIENTO DEL SISTEMA ESTABLECIDO PARA PREVENIR EL LAVADO DE

ACTIVOS PROVENIENTES DE ACTIVIDADES DELICTIVAS). Los intermediarios de valores y las
administradoras de fondos de inversión que no cumplan con el sistema integral para prevenirse de ser
utilizados en el lavado de activos y el financiamiento del terrorismo, serán sancionados con una multa
equivalente a cincuenta veces la establecida en el artículo 293 de esta Recopilación.

ARTÍCULO 307.2 (CONSTATACIÓN DE ACTIVIDADES DE LAVADO DE ACTIVOS PROVENIENTES DE

ACTIVIDADES DELICTIVAS). Los intermediarios de valores y las administradoras de fondos de inversión
cuyo incumplimiento del sistema integral para prevenirse de ser utilizados en el lavado de activos y el
financiamiento del terrorismo haya posibilitado la concreción de ese tipo de actividades, serán sancionados
con una multa equivalente a ciento cincuenta veces la establecida en el artículo 293 de esta Recopilación.

10) DEROGAR los artículos 282 y 284 de la Recopilación de Normas de Mercado de Valores.

Ec. Rosario Patrón

Gerente de División Mercado de Valores y Control de AFAP

2008/0837

Banco Central del Uruguay - 9

CIRCULAR Nº 1.993
 Montevideo, 31 de diciembre de 2007

CIRCULAR N° 1.982

Ref: RECOPILACIÓN DE NORMAS DEL MERCADO DE VALORES - SUSTITUCIÓN

Se pone en conocimiento que este Banco Central adoptó, con fecha 26 de diciembre de 2007, la
resolución que se transcribe seguidamente:

1) Sustituir la Recopilación de Normas de Mercado de Valores por el siguiente cuerpo normativo:

INDICE

LIBRO I - DISPOSICIONES GENERALES

TÍTULO I - OFERTA PÚBLICA Y PRIVADA DE VALORES

TÍTULO II - REGISTRO PÚBLICO

TÍTULO III – HECHOS RELEVANTES.

TÍTULO IV – CONJUNTO ECONÓMICO.

TÍTULO V – DEFINICIONES

TÍTULO VI – OTRAS DISPOSICIONES

LIBRO II - VALORES Y EMISORES

TÍTULO I – INSCRIPCIÓN DE EMISORES Y VALORES DE OFERTA PUBLICA EN EL
REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES

CAPÍTULO I - DISPOSICIONES GENERALES

CAPÍTULO II - INSCRIPCIÓN DE EMISORES DE VALORES DE OFERTA PUBLICA

CAPÍTULO III – INSCRIPCIÓN DE VALORES DE OFERTA PUBLICA

SECCIÓN I – INSCRIPCIÓN SOLICITADA POR EL EMISOR

Banco Central del Uruguay - 1

CIRCULAR Nº 1.982
 SUBSECCIÓN I – PROSPECTO DE EMISIÓN

SECCIÓN II – INSCRIPCIÓN SOLICITADA POR UNA BOLSA DE VALORES

SECCIÓN III – INSCRIPCIÓN DE VALORES EMITIDOS POR ESTADOS

EXTRANJEROS U ORGANISMOS INTERNACIONALES

SECCIÓN IV - INSCRIPCIÓN DE VALORES EMITIDOS POR ENTES

AUTÓNOMOS, SERVICIOS DESCENTRALIZADOS, PERSONAS PÚBLICAS NO
ESTATALES Y ASOCIACIONES CIVILES

SECCIÓN V - PROGRAMAS DE EMISIÓN

SECCIÓN VI – INSCRIPCIÓN DE CERTIFICADOS DE DEPÓSITO

SECCIÓN VII – OPERACIONES DE PASE O REPORT

TÍTULO II – VALORES ESCRITURALES

CAPÍTULO I – DISPOSICIONES GENERALES

CAPÍTULO II – DOCUMENTO DE EMISIÓN

CAPÍTULO III – CERTIFICADO DE LEGITIMACIÓN

TÍTULO III- RÉGIMEN DE INFORMACIÓN PERMANENTE

TÍTULO IV – INSCRIPCIÓN DE EMPRESAS CON PARTICIPACIÓN ESTATAL

LIBRO III - BOLSAS DE VALORES

TÍTULO I - AUTORIZACIÓN Y REGISTRO

CAPÍTULO I – REQUISITOS DE INSCRIPCIÓN

TÍTULO II – REGLAMENTOS, MANUALES E INSTRUCTIVOS

CAPÍTULO I – AUTORIZACIÓN

CAPÍTULO II – CONTENIDO

Banco Central del Uruguay - 2

CIRCULAR Nº 1.982
TÍTULO III- REGISTROS

CAPÍTULO I – CLASES DE REGISTROS

TÍTULO IV - INFORMACIÓN AL BANCO CENTRAL DEL URUGUAY Y AL PÚBLICO

TÍTULO V - PUBLICIDAD

TÍTULO VI - FISCALIZACIÓN Y SUPERVISIÓN

TÍTULO VII - CESE DE ACTIVIDADES

LIBRO IV - INTERMEDIARIOS DE VALORES

TÍTULO I – DISPOSICIONES GENERALES

TÍTULO II - CORREDORES DE BOLSA

TÍTULO III - AGENTES DE VALORES

TÍTULO IV – RÉGIMEN DE INFORMACIÓN GENERAL

LIBRO V - FONDOS DE INVERSIÓN

PARTE I - SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE INVERSIÓN

TÍTULO I - AUTORIZACIÓN Y REGISTRO

CAPÍTULO I – DISPOSICIONES GENERALES

CAPÍTULO II – REQUISITOS DE AUTORIZACIÓN Y REGISTRO

CAPÍTULO III - PATRIMONIO Y REGISTRO DE ACCIONISTAS

TÍTULO II – OTRAS DISPOSICIONES

PARTE II - FONDOS DE INVERSIÓN

TÍTULO I - AUTORIZACIÓN Y REGISTRO

TÍTULO II - REGLAMENTO

Banco Central del Uruguay - 3

CIRCULAR Nº 1.982
TÍTULO III - REPRESENTACIÓN DE LAS PARTICIPACIONES - CUOTAPARTES

TÍTULO IV - EMISIÓN Y RESCATE DE CUOTAPARTES

TÍTULO V - POLÍTICA DE INVERSIONES

PARTE III - RÉGIMEN DE INFORMACIÓN

TÍTULO I - INFORMACIÓN A LOS INVERSORES

TÍTULO II - INFORMACIÓN AL BANCO CENTRAL DEL URUGUAY

TÍTULO III - RÉGIMEN DE EXCEPCIONES

PARTE IV - COLOCACIÓN DE FONDOS DE INVERSIÓN DEL EXTERIOR

TÍTULO I - REGISTRO

TÍTULO II – OBLIGACIONES DEL DISTRIBUIDOR

TÍTULO III – REMISIONES

TÍTULO IV – OFERTA PRIVADA DE FONDOS DEL EXTERIOR

PARTE V - AUDITORES EXTERNOS

LIBRO VI - DE LOS FIDUCIARIOS Y DE LOS FIDEICOMISOS

TÍTULO I - FIDUCIARIOS

CAPÍTULO I - DISPOSICIONES GENERALES

SECCIÓN I - DEFINICIONES

SECCIÓN II - REGISTRO DE FIDUCIARIOS

CAPÍTULO II - FIDUCIARIOS GENERALES

Banco Central del Uruguay - 4

CIRCULAR Nº 1.982
 SECCIÓN I - REQUISITOS DE INSCRIPCIÓN

SECCIÓN II - REQUISITOS PERMANENTES

CAPÍTULO III – FIDUCIARIOS FINANCIEROS

SECCIÓN I – REQUISITOS DE INSCRIPCIÓN

SECCIÓN II – REQUISITOS PERMANENTES

TÍTULO II – FIDEICOMISOS FINANCIEROS

CAPÍTULO I – REGISTRO DE FIDEICOMISOS FINANCIEROS

CAPÍTULO II – REGISTRO DE VALORES DE OFERTA PÚBLICA

CAPÍTULO III - INFORMACIÓN PERMANENTE

LIBRO VII - CAJAS DE VALORES Y SISTEMAS DE COMPENSACIÓN,

LIQUIDACIÓN Y CUSTODIA DE VALORES

TÍTULO I - CAJAS DE VALORES

CAPÍTULO I - INSCRIPCIÓN

CAPÍTULO II – INFORMACIÓN PERMANENTE

TÍTULO II - SISTEMAS DE COMPENSACIÓN, LIQUIDACIÓN Y CUSTODIA DE VALORES

LIBRO VIII - ENTIDADES CALIFICADORAS DE RIESGO

TÍTULO I - DISPOSICIONES GENERALES

TÍTULO II - REGISTRO

TÍTULO III – FUNCIONAMIENTO

TÍTULO IV - INFORMACIÓN

TÍTULO V - PUBLICIDAD

Banco Central del Uruguay - 5

CIRCULAR Nº 1.982
 TÍTULO VI - INCOMPATIBILIDADES - PROHIBICIONES

LIBRO IX - LEGITIMACIÓN DE ACTIVOS PROVENIENTES DE

ACTIVIDADES DELICTIVAS

TÍTULO I – PREVENCIÓN DEL USO DE LAS BOLSAS DE VALORES, LOS

INTERMEDIARIOS DE VALORES Y LAS ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE INVERSIÓN
PARA LA LEGITIMACIÓN DE ACTIVOS PROVENIENTES DE ACTIVIDADES DELICTIVAS.

TÍTULO II - ACTIVIDADES E INFORMES

LIBRO X - INFRACCIONES Y SANCIONES

TÍTULO I - GENERALIDADES

TÍTULO II - TIPIFICACIÓN DE INFRACCIONES

CAPÍTULO I - INFRACCIONES GENÉRICAS

CAPÍTULO II – BOLSAS DE VALORES, INTERMEDIARIOS DE VALORES,

INSTITUCIONES REGISTRANTES, CUSTODIOS Y CALIFICADORAS DE RIESGO

CAPÍTULO III – EMISORES DE VALORES

CAPÍTULO IV – SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE INVERSIÓN

LIBRO I

DISPOSICIONES GENERALES

TÍTULO I - OFERTA PÚBLICA Y PRIVADA DE VALORES

Artículo 1 (OFERTA PÚBLICA DE VALORES) Se entiende por oferta pública de valores, toda
invitación que satisfaga al menos uno de los requisitos que se señalan seguidamente:

a. Sea dirigida a personas del público en general o de ciertos sectores o grupos específicos del mismo, que
al momento de realizar el ofrecimiento sean indeterminadas.

b. Se realice con la participación o por intermedio de una bolsa de valores.

Banco Central del Uruguay - 6

CIRCULAR Nº 1.982
c. Se haga pública por cualquier medio. Este requisito se tendrá por configurado, cuando se produzca
difusión de información por cuyo medio la oferta llegue a conocimiento de los destinatarios
mencionados en el literal a). Queda comprendida en este supuesto la contratación específica de
publicidad, en cualesquiera de los medios de comunicación, a través de la cual se dé a conocer la oferta
de valores.

d. Se trate de fideicomisos financieros constituidos por acto unilateral de acuerdo a lo dispuesto por el
artículo 25 de la Ley Nº 17.703 de 27 de octubre de 2003.

e. Se proceda a efectuar emisión de acciones de una empresa ya inscripta en el Registro del Mercado
de Valores por aplicación de los supuestos especiales previstos en el artículo 362.3 de la Ley Nº
16.060, en la redacción dada por la Ley Nº 17.243.

Sólo podrá hacerse oferta pública de valores cuando éstos y su emisor hayan sido inscriptos en el
Registro del Mercado de Valores que a esos efectos lleva el Banco Central del Uruguay.

Artículo 2 (OFERTA PRIVADA DE VALORES) Los valores de oferta privada no corresponde que
sean inscriptos en el Registro del Mercado de Valores, no estando por lo tanto bajo la supervisión del
Banco Central del Uruguay.

En estos casos, la documentación que se entregue al inversor deberá indicar, o estar acompañada de
declaración expresa, de que el valor que se ofrece es de oferta privada y no se encuentra registrado en
el Banco Central del Uruguay.

Artículo 3 (PARTICIPACIÓN DE INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN LA OFERTA PRIVADA

DE VALORES) Las empresas de intermediación financiera o los intermediarios de valores que intervengan
en un ofrecimiento de valores, calificados por los participantes como de oferta privada, tendrán la obligación
de informar al Banco Central del Uruguay, cuando este así lo requiera sobre las características de la
operación, poniendo a su disposición todos los elementos que acrediten el carácter privado de dicha oferta,
que consistirán, como mínimo, en los siguientes:

a. un ejemplar del valor ofrecido;

b. extremos que justifiquen la colocación directa a personas físicas o jurídicas

determinadas de la oferta de que se trate;

c. extremos que justifiquen que se ha aclarado que la oferta no ha sido registrada por el Banco Central del
Uruguay;

Artículo 4 (OBLIGATORIEDAD DE LA CALIFICACIÓN DEL RIESGO) Para los valores de

oferta pública excepto los Fondos de Inversión abiertos será obligatorio contar con al menos
una calificación de riesgo expedida por entidad inscripta en el Registro del Mercado de Valores.

Banco Central del Uruguay - 7

CIRCULAR Nº 1.982
En materia de plazos y responsabilidades para la presentación y actualización de las
calificaciones de riesgo para todos los valores de oferta pública, serán de aplicación las
normas contenidas en esta Recopilación.

Disposición Transitoria. La calificación de riesgo no será exigible para aquellos valores

que, a la fecha, no cuenten con la misma.

TÍTULO II - REGISTRO PÚBLICO

Artículo 5 (INFORMACIÓN INCORPORADA AL REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES

DEL BANCO CENTRAL DEL URUGUAY) Toda la información incorporada al Registro del
Mercado de Valores del Banco Central del Uruguay será de libre acceso al público, en la forma
prevista por el inciso 1° del artículo 9° del Decreto N° 344/996 de 28 de agosto de 1996.

TÍTULO III – HECHOS RELEVANTES.

Artículo 6 (COMUNICACIÓN AL MERCADO DE LOS HECHOS RELEVANTES) La División

Mercado de Valores y Control de AFAP pondrá en conocimiento del Mercado, todo hecho o situación
relevante relativa a las entidades bajo su supervisión, con independencia de la fuente por la cual se haya
tenido noticia de los mismos, así como también aquellos que surjan de los registros llevados por el Banco
Central del Uruguay en ejercicio de sus tareas de supervisión.

Artículo 7 (HECHOS RELEVANTES) Se consideran hechos o actos relevantes en relación a todas las
entidades y valores inscriptos en el Registro del Mercado de Valores, los siguientes:
a. cambios en el control de la sociedad;

b. transformación de una sociedad abierta en cerrada;

c. fusión, escisión, transformación o disolución de la sociedad;

d. cese de algunas actividades de la sociedad o iniciación de otras nuevas;

e. enajenación de bienes de activo fijo que representen más del 15% de este rubro según el último balance;

f. renuncias o remoción de los administradores y miembros del órgano de fiscalización, con expresión de
sus causas y su reemplazo;

g. la dimisión, destitución o sustitución del auditor externo, con expresión de las razones que dieron
lugar a la misma;

h. celebración y cancelación de contratos de licencia, franquicia o distribución exclusiva; celebración,

modificación sustancial o cancelación de otros contratos trascendentes para la sociedad;

i. incumplimiento de las obligaciones asumidas en la emisión en serie de cualquier clase de valores, así
como todo atraso en el cumplimiento de las mismas, especialmente en lo que refiera al pago de
amortizaciones y/o de intereses correspondientes a esos valores;

Banco Central del Uruguay - 8

CIRCULAR Nº 1.982
j. rescates anticipados de los valores emitidos;

k. gravamen de los bienes con hipotecas o prendas cuando ellas superen en conjunto el 15% del patrimonio
neto;
l. todos los avales y fianzas otorgados, con indicación de las causas determinantes, personas afianzadas y
monto de la obligación, cuando superen en conjunto el 15% del patrimonio neto;
m. adquisición o venta de acciones u obligaciones convertibles de otras sociedades, cuando excediesen en
conjunto el 20% del patrimonio de la inversora o emisora;

n. la autorización, suspensión, retiro o cancelación de la cotización en el país o en el extranjero;

o. observaciones formuladas por la Auditoría Interna de la Nación, cualquiera sea la causa de las mismas;

p. otras observaciones y/o sanciones aplicadas por el Banco Central del Uruguay a las entidades
supervisadas, por incumplimientos a las normas que regulen su condición o actividad como participante
del Mercado de Valores, o por cualquier otra autoridad de control;

q. alteración en los derechos de los valores emitidos por la sociedad;

r. atraso en el pago de dividendos o cambios en la política de distribución de los mismos;

s. solicitud de concordato, apertura de concurso preventivo, convocatoria de acreedores, quiebra o

demandas contra la sociedad que, de prosperar, pueden afectar su situación económico-financiera;

t. atrasos en la presentación de la información a la cual están obligados, en función de la normativa

vigente;

u. cualquier otro hecho relevante de carácter político, jurídico, administrativo, técnico, de negociación, o
económico-financiero, que pueda influir la cotización de los valores emitidos o en la decisión de los
inversores de negociar los mismos, en el desarrollo de la actividad llevada a cabo en calidad de
participante del mercado, o en el destino de los fondos o fideicomisos que administra.

TÍTULO IV – CONJUNTO ECONÓMICO.

Artículo 8 (CONJUNTO O GRUPO ECONÓMICO) Para la determinación del conjunto o grupo

económico, será aplicable la definición y demás aspectos establecidos en la Recopilación de Normas de
Regulación y Control del Sistema Financiero y las Comunicaciones que lo reglamentan.

TÍTULO V – DEFINICIONES

Artículo 9 (PERSONAL SUPERIOR) Se considera personal superior a los efectos de esta

Recopilación, a quienes ocupen cargos de directores, síndicos o integrantes del órgano de fiscalización,
administradores, gerentes, representantes legales, oficial de cumplimiento y al responsable de la
actividad fiduciaria establecido para el caso de Fiduciarios Generales.

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CIRCULAR Nº 1.982
Las incorporaciones, bajas o modificaciones del personal superior, deberán ser informadas al Banco
Central del Uruguay en un plazo máximo de 5 días hábiles de ocurridas, aportando, en caso de
corresponder, la información requerida respecto a las mismas.

Artículo 10 (MANIPULACIÓN DE MERCADO) Se configurará manipulación de mercado cuando se

verifiquen, entre otros, alguno de los siguientes supuestos:

a. el empleo de cualquier elemento, esquema o artificio con el afán de engañar;

b. la realización de declaraciones falsas sobre hechos relevantes o la omisión de la divulgación de los

mismos, necesarios, cualquiera de ellos, para la negociación de un valor de oferta pública;

c. la participación, en cualquier acto, práctica o negocio que sirviera de medio para engañar;

d. el uso de información reservada o privilegiada, obtenida en razón de su cargo o posición, e ignorada por
el mercado, para obtener ventajas con la negociación de valores;

e. la divulgación de información falsa o tendenciosa sobre valores o emisiones en beneficio propio o de

terceros.

Artículo 11 (FALTA DE LEALTAD Y ÉTICA COMERCIAL) Se incurrirá en violación del deber de

lealtad y ética comercial cuando se realicen, entre otros, alguno de los siguientes actos:

a. Provocar, en beneficio propio o ajeno, una evolución artificial de las cotizaciones.

b. Multiplicar las transacciones de forma innecesaria y sin beneficio para el cliente, los fondos o
fideicomisos gestionados.

c. Adquirir para sí mismos uno o varios valores cuando tengan clientes que los hayan solicitado en
idénticas o mejores condiciones o en detrimento de los Fondos o Fideicomisos que administran.

d. Anteponer la venta de valores propios a los de sus clientes cuando éstos hayan ordenado vender la
misma clase de valor en idénticas o mejores condiciones, o los Fondos o Fideicomisos que administran,
cuando las circunstancias indicaran que prevalezca la de éstos respecto de la misma clase de valor y en
idénticas o mejores condiciones.

e. Adquirir para los clientes, los Fondos o Fideicomisos que administran, valores que estaban destinados
originalmente a ser adquiridos para sí mismos, la Administradora o el Fiduciario en función de las
circunstancias menos favorables de mercado.

TÍTULO VI – OTRAS DISPOSICIONES

Artículo 12 (MANTENIMIENTO DE LOS REGISTROS) Las entidades supervisadas por la

División Mercado de Valores y Control de AFAP deberán mantener todos los registros que

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CIRCULAR Nº 1.982
llevan de acuerdo a la función que cumplen, por un término de 10 (diez) años a contar de
efectuada la última anotación.

Artículo 13 (TRANSCRIPCIÓN DE LAS RESOLUCIONES DEL BANCO CENTRAL DEL

URUGUAY) Las entidades controladas deberán transcribir en el libro de actas del órgano de administración,
dentro de los treinta días siguientes de su notificación, las resoluciones e instrucciones particulares del Banco
Central del Uruguay referidas a cada empresa.

Aquellas entidades cuyo capital social pertenezca a personas jurídicas nacionales o extranjeras, deberán
comunicar al directorio de éstas o al órgano de administración equivalente, las resoluciones a que hace
referencia el párrafo anterior -dentro del plazo allí estipulado- y mantener constancia del recibo de tal
comunicación. En las mismas condiciones, deberá efectuarse tal comunicación a los titulares del capital
social que sean personas físicas.

Se deberá entregar en la División Mercado de Valores y Control de AFAP de este Banco Central, un
testimonio notarial del documento en el que se transcriban las resoluciones o las instrucciones particulares,
dentro de los cinco días hábiles siguientes a la fecha de la inclusión en el libro de actas del Directorio y de su
recepción por el Directorio de las sociedades accionistas o del órgano de dirección equivalente.

LIBRO II
VALORES Y EMISORES

TÍTULO I – INSCRIPCIÓN DE EMISORES Y VALORES DE OFERTA PÚBLICA EN EL

REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES

CAPÍTULO I - DISPOSICIONES GENERALES

Artículo 14 (INSCRIPCIÓN DE VALORES) La solicitud de inscripción de valores de oferta

pública en el Registro del Mercado de Valores, al amparo de lo dispuesto en la Ley N° 16.749 de
31 de mayo de 1996 y demás normas reglamentarias, podrá ser presentada por la entidad
emisora o por una bolsa de valores.

Artículo 15 (PUBLICIDAD DE LA EMISIÓN) La publicidad de los valores a emitirse o aquélla que

tienda a la colocación de la emisión a través de la oferta pública, solamente podrá ser realizada
después de haber sido inscrito el valor en el Registro del Mercado de Valores.

Sin perjuicio de lo dispuesto precedentemente, podrá distribuirse un folleto preliminar, así como
realizar reuniones informativas, en el ámbito de los intermediarios, acerca de la emisora y los
valores cuya inscripción se encuentren en trámite, en el Banco Central del Uruguay o una Bolsa
de Valores. Al amparo de lo dispuesto por el artículo 15 del Decreto N° 344/996 se deberá
explicitar en todos los casos, su carácter preliminar y que la inscripción en el Registro del
Mercado de Valores aún no ha sido otorgada y, por tanto, carece de la autorización
correspondiente.

Banco Central del Uruguay - 11

CIRCULAR Nº 1.982
Artículo 16 (DOCUMENTACIÓN E INFORMACIÓN ADICIONAL) El Banco Central del Uruguay
podrá requerir documentación e información adicional a la indicada en la presente Recopilación, cuando lo
estime pertinente a efectos de adoptar una decisión fundada sobre la solicitud de inscripción en el Registro
del Mercado de Valores.

Artículo 17 (INFORMACIÓN PÚBLICA) La entidad que solicita la inscripción en el Registro del

Mercado de Valores autoriza, por ese acto, al Banco Central del Uruguay a divulgar toda la información que
incorpore al mismo.

Artículo 18 (SUSPENSIÓN DEL CÓMPUTO DE LOS PLAZOS) El Banco Central del Uruguay podrá
suspender los plazos estipulados legal o reglamentariamente, si no se hubiere presentado la totalidad de la
información prevista en la normativa vigente, o las aclaraciones adicionales por él requeridas.

En la comunicación de la suspensión del cómputo de los plazos, el Banco Central del Uruguay
podrá indicar en qué lapso deberá presentarse la información, vencido el cual quedará sin efecto
la solicitud de inscripción en el Registro del Mercado de Valores.

Artículo 19 (LEGALIZACIÓN Y TRADUCCIÓN) Toda la documentación que se presente

deberá encontrarse debidamente legalizada de conformidad con la legislación nacional y
acompañada, cuando corresponda, de traducción al idioma español realizada por traductor
público.

Sin perjuicio de lo anterior, la memoria y los estados contables, podrán presentarse en el

idioma de origen sin necesidad de legalización ni traducción, siempre que sirvan a los fines
requeridos, a juicio de la División Mercado de Valores y Control de AFAP.

CAPÍTULO II - INSCRIPCIÓN DE EMISORES DE VALORES DE OFERTA PÚBLICA

Artículo 20 (SOLICITUD DE INSCRIPCIÓN DE EMISORES DE VALORES DE OFERTA

PÚBLICA) La solicitud de inscripción deberá estar acompañada de la siguiente información:

a. datos identificatorios: denominación; sigla y nombre de fantasía; actividad principal; domicilio;

teléfono, fax, correo electrónico y sitio web;

b. testimonio notarial del contrato social. En el caso de emisores no residentes, el testimonio

notarial del contrato social deberá estar traducido y legalizado, y deberán presentar
además, un certificado actualizado expedido por la autoridad competente del país de
origen, que acredite que la entidad se encuentra legalmente constituida;

c. número del Registro Único de Contribuyentes de la Dirección General Impositiva y del

Banco de Previsión Social, o similares para personas jurídicas no residentes;

d. nómina de personal superior, de acuerdo con la definición dada en esta Recopilación,

indicando nombre, domicilio particular y cédula de identidad. En los casos que corresponda,
testimonio notarial del documento que acredite que la declaratoria establecida en los

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CIRCULAR Nº 1.982
 artículos 13 a 16 de la Ley Nº 17.904 se inscribió en el Registro Nacional de Comercio.
Para personas jurídicas no residentes se deberá acreditar e identificar a su representante en el
país (artículo 2 del Decreto N° 344/996 de 28 de agosto de 1996), indicando: nombre o
denominación si fuere persona jurídica, domicilio, número de cédula de identidad o del
Registro Único de Contribuyentes de la Dirección General Impositiva, testimonio notarial
del acto habilitante y de la inscripción en el Registro Nacional de Representantes de
Firmas Extranjeras previsto en la Ley Nº 16.497.

e. nómina, participación y domicilio de socios o accionistas; y convenios de sindicación

denunciados al emisor;

f. fecha de cierre del ejercicio económico;

g. información sobre conjuntos económicos, de acuerdo a los requerimientos dispuestos

por el Banco Central del Uruguay para todas las personas físicas o jurídicas sujetas a su
supervisión.

h. si se tratare de una sociedad en estado preoperacional, estudio de viabilidad económico-

financiera del proyecto.

i. informe de los asesores legales de la empresa acerca de las contingencias legales que afronta,
entendiéndose por tales una relación de litigios pendientes u otros hechos que pudieren afectar su
situación económica.

j. estados contables correspondientes a los últimos tres ejercicios (desde el comienzo de su actividad o su
constitución si su antigüedad fuere menor) el último de los cuales deberá estar acompañado de informe
de auditoría externa y de testimonios notariales del Acta de Asamblea Ordinaria que los aprobara,
de la memoria anual del Directorio y del informe del Síndico o Comisión Fiscal, de corresponder.

k. estados contables consolidados con sus controladas y controlantes auditados o

declaración jurada estableciendo que no corresponde consolidar. Si se entendiera
pertinente se solicitarán los estados contables de los accionistas.

Artículo 21 (ANTIGÜEDAD DE LA INFORMACIÓN CONTABLE) A la fecha de la inscripción del

valor en el Registro del Mercado de Valores, la información contable del emisor no podrá tener una
antigüedad superior a seis meses.

Si los últimos estados contables auditados tuvieran una antigüedad superior a la establecida en el
inciso que antecede, deberán presentarse además, los estados contables al cierre del trimestre
con los cuales se cumpla el requisito de antigüedad máxima señalada, acompañado de informe de
revisión limitada.

Los estados contables posteriores, deberán presentarse de acuerdo a lo previsto en el Régimen de

Información Permanente.

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CIRCULAR Nº 1.982
CAPÍTULO III – INSCRIPCIÓN DE VALORES DE OFERTA PÚBLICA

SECCIÓN I – INSCRIPCIÓN SOLICITADA POR EL EMISOR

Artículo 22 (SOLICITUD DE INSCRIPCIÓN DE VALORES DE OFERTA PÚBLICA) La solicitud

de inscripción deberá estar acompañada de la siguiente información:

a. características de los valores;

b. garantías a otorgar;

c. testimonio notarial del acta de la reunión del órgano social que dispuso la emisión o
cotización de valores, legalizada en su caso;

d. testimonio notarial del acta de la reunión del órgano social que estableció las condiciones
de la emisión, legalizada en su caso;

e. original debidamente firmado o testimonio notarial de todos los contratos auxiliares de

la emisión, tales como, los signados con el representante de los tenedores de los
títulos, con el agente de pago, con la entidad registrante y de colocación, debidamente
firmados, si existieran;

f. proyecto de prospecto, elaborado de acuerdo a lo establecido en la presente Recopilación;

g. informe de calificación de riesgo, expedido por una entidad inscripta en el Registro del Mercado de
Valores;

h. modelo del valor a emitir si fueran físicos o proyecto del documento de emisión si fueran
escriturales;

i. la autorización de la Superintendencia de Instituciones de Intermediación Financiera prevista en el

artículo 182.13 de la Recopilación de Normas de Regulación y Control del Sistema Financiero, de
corresponder.

Artículo 23 (INFORMACIÓN POSTERIOR A LA INSCRIPCIÓN) Una vez inscripto el valor, deberá

presentarse la siguiente información:

a. Al menos tres días hábiles previos a la presentación y suscripción de la emisión:

i) prospecto definitivo de la emisión, de acuerdo a las formalidades previstas en la normativa

vigente.

ii) nota indicando las fechas de suscripción y emisión.

b. El día hábil siguiente a la emisión: nota indicando monto emitido.

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CIRCULAR Nº 1.982
c. Dentro de los diez días hábiles posteriores a la emisión:

i) facsímil del valor, si fueran físicos.

ii) testimonio notarial del documento de emisión, si fueran escriturales.

SUBSECCIÓN I – PROSPECTO DE EMISIÓN

Artículo 24 (PROSPECTO) El proyecto de prospecto deberá contener información sobre:

a. identificación del emisor,

b. características de los valores,

c. condiciones de la suscripción e integración,

d. descripción del proyecto de inversión u objeto de la emisión,

e. contingencias legales,

f. situación económico-financiera-legal,

g. nómina del personal superior, de acuerdo con la definición dada en esta Recopilación,

h. informe de calificación de riesgo,

i. contratos auxiliares de la emisión, tales como, los signados con el representante de los tenedores de
los títulos, con el agente de pago, con la entidad registrante y con el agente de colocación.

j. texto de inserción obligatoria, con la redacción dada en la presente Recopilación,

k. funcionamiento de las Asambleas de Obligacionistas, incluyendo en forma destacada las cláusulas

previstas en la presente Recopilación,

l. estados contables auditados del emisor y consolidados del grupo económico, correspondientes al
último ejercicio económico,

m. últimos estados contables del emisor, de acuerdo al criterio de antigüedad máxima admitida,

n. la advertencia sobre la falta de representante de los tenedores prevista en la presente Recopilación,

de corresponder,

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CIRCULAR Nº 1.982
o. “Aviso Importante” de existir, detallando, en los casos en que alguna institución financiera
participara en la emisión, claramente y en forma destacada, el alcance de esa participación, así
como las obligaciones y responsabilidades asumidas por dicha institución,

p. descripción de los riesgos más importantes asociados a la emisión,

q. resumen de términos y condiciones,

r. conjunto económico del emisor,

s. toda otra información relevante desde la perspectiva del inversor.

El Prospecto definitivo deberá contener los mismos elementos que el Proyecto de

Prospecto aprobado por el Banco Central del Uruguay.

Tanto el proyecto de prospecto como el prospecto definitivo de emisión presentados al Banco

Central del Uruguay, deberán estar inicialados en todas sus hojas.

Artículo 25 (TEXTO DE INSERCIÓN OBLIGATORIA EN EL PROSPECTO) Las entidades

emisoras deberán insertar, en la primera página de todos los prospectos, en caracteres
destacados el siguiente texto:

"Valor inscripto en el Registro del Mercado de Valores del Banco Central del Uruguay por
Resolución …./.....de fecha.... ...

Esta inscripción sólo acredita que se ha cumplido con los requisitos establecidos legal y
reglamentariamente, no significando que el Banco Central del Uruguay exprese un juicio de
valor acerca de la emisión, ni sobre el futuro desenvolvimiento de la entidad emisora.

La veracidad de la información contable, financiera y económica, así como de toda otra

información suministrada en el presente prospecto, es de exclusiva responsabilidad del
Directorio de (nombre de la empresa) y su (órgano de fiscalización si correspondiere) y en
lo que es de su competencia, de los auditores que suscriben los informes sobre los estados
contables que se acompañan.

El Directorio de la entidad emisora manifiesta, con carácter de Declaración Jurada, que el

presente prospecto contiene, a la fecha de su publicación, información veraz y suficiente
sobre todo hecho relevante que pueda afectar la situación patrimonial, económica y
financiera de (nombre de la entidad emisora), y de toda aquella que deba ser de
conocimiento del público inversor con relación a la presente emisión, conforme a las
normas legales y reglamentarias vigentes".

El texto de inserción obligatoria deberá estar firmado por los representantes autorizados de
la entidad emisora.

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CIRCULAR Nº 1.982
Artículo 26 (ADVERTENCIA ANTE FALTA DE REPRESENTANTE DE LOS TENEDORES) En
toda oferta pública de valores en que no se designe representante de los tenedores de los
títulos, deberá advertirse tal situación a los inversores. En este sentido, se incluirá a continuación
del texto de inserción obligatoria definido en la presente Recopilación, la siguiente declaración:

“No se ha designado representante de los tenedores de los títulos que actúe frente
al emisor. En caso de incumplimiento sólo podrán ejecutar sus derechos contra el
emisor en forma individual.

Toda la información que los tenedores de los títulos tengan derecho a recibir de la sociedad
emisora, podrá ser solicitada por los inversores a .............. (Síndico, Presidente de la Comisión
Fiscal, o a falta de aquéllos la persona que estará obligada a brindarla), con domicilio en .......,
teléfono ..... y fax .....”

Artículo 27 (ASAMBLEA DE TENEDORES DE TÍTULOS) Deberá establecerse en el Prospecto la

actuación de las Asambleas de Tenedores de Títulos, la forma de funcionamiento y potestades de las
mismas.

Deberá existir una cláusula que habilite a dicha Asamblea a modificar los términos y condiciones de los
valores de forma vinculante para todos los titulares, la que deberá ser advertida en forma destacada en el
Prospecto, no admitiéndose que las mismas sean aprobadas por los tenedores que representen menos
de los 2/3 del monto en circulación.

Artículo 28 (ASAMBLEA DE TENEDORES DE TÍTULOS – PARTICIPACIÓN DE PERSONAS

VINCULADAS AL EMISOR) Si se admite la posibilidad de que personas vinculadas al emisor – en tanto
tenedores de títulos – participen en las asambleas, se deberá dejar constancia de ello en forma destacada en
el Prospecto de Emisión.

Se consideran personas vinculadas a las siguientes:

a. Tratándose de personas físicas, a los accionistas, socios, directores, gerentes,

administradores, representantes, síndicos o integrantes de la Comisión Fiscal, y en general,
todo integrante del personal superior de la empresa emisora.

b. Tratándose de personas jurídicas, se tendrán en cuenta los vínculos de control de acuerdo con
lo previsto por el artículo 49 de la Ley N° 16.060.

Los emisores no tendrán voto en estas asambleas, aunque invoquen su calidad de tenedores de sus propios
títulos.

SECCIÓN II – INSCRIPCIÓN SOLICITADA POR UNA BOLSA DE VALORES

Banco Central del Uruguay - 17

CIRCULAR Nº 1.982
Artículo 29 (SOLICITUD PRESENTADA POR UNA BOLSA DE VALORES) La bolsa de valores
que haya aprobado la emisión o cotización de valores de oferta pública, deberá presentar la
solicitud de inscripción en el Registro del Mercado de Valores, conjuntamente con:

a. la declaración de que se ha cumplido con sus reglamentos;

b. la declaración que ha verificado el cumplimiento de las normas legales y reglamentarias

aplicables y, a su juicio, la emisión se ajusta a las mismas;

c. los antecedentes presentados por el emisor a esos efectos, el que previamente deberá haber
cumplido con el requisito de inscripción en el Sector Firmas del Banco Central del Uruguay.
Esta documentación deberá contemplar los aspectos previstos en los casos de
solicitudes de inscripción presentadas por el emisor.

Las bolsas de valores deberán, igualmente, informar al Banco Central del Uruguay del rechazo o
desistimiento de alguna propuesta de emisión o cotización de valores presentada ante ellas.

El Banco Central del Uruguay podrá solicitar la información complementaria que estime
pertinente, a efectos de proceder a la inscripción del valor.

SECCIÓN III – INSCRIPCIÓN DE VALORES EMITIDOS POR ESTADOS EXTRANJEROS U

ORGANISMOS INTERNACIONALES

Artículo 30 (VALORES EMITIDOS POR ESTADOS EXTRANJEROS U ORGANISMOS

INTERNACIONALES) Las Bolsas de Valores podrán solicitar la inscripción en el Registro del Mercado
de Valores, de valores emitidos por Estados extranjeros u organismos internacionales.

Artículo 31 (REQUISITOS PARA LA INSCRIPCIÓN) A los efectos previstos en el artículo anterior, las
Bolsas deberán identificar los instrumentos a negociar, a través de su nombre y código ISIN, información
que se proporcionará a este Banco Central del Uruguay para su inscripción en el Registro del Mercado de
Valores, señalando las fuentes de la misma.

Artículo 32 (DIVULGACIÓN DE INFORMACIÓN) Las Bolsas deberán proporcionar, ya sea en su

recinto o por medios electrónicos, amplia información de los valores emitidos por Estados extranjeros u
organismos internacionales, en particular, la identificación del valor y sus características principales (monto
en circulación, moneda, vencimiento, amortización, tasa de interés, régimen de pago de intereses,
calificación de riesgo, código ISIN, plaza en la que están registrados y prospecto de emisión si existiera).

Asimismo, deberán informar, en tiempo real o cuando la información esté públicamente disponible,
los precios de referencia de los respectivos valores y la fuente utilizada para proporcionar dicha
información

También deberán incluir en sus reportes diarios de información de mercado, la operativa

realizada en los valores emitidos por estados extranjeros u organismos internacionales
identificando los instrumentos, los volúmenes operados y los precios transados en cada
operación.

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SECCIÓN IV - INSCRIPCIÓN DE VALORES EMITIDOS POR ENTES AUTÓNOMOS,
SERVICIOS DESCENTRALIZADOS, PERSONAS PÚBLICAS NO ESTATALES Y
ASOCIACIONES CIVILES

Artículo 33 (ÁMBITO DE APLICACIÓN) La emisión de valores por parte de Entes Autónomos y

Servicios Descentralizados del dominio industrial y comercial del Estado, la Corporación Nacional para el
Desarrollo, las personas públicas no estatales y las asociaciones civiles, se realizará conforme a las normas
generales que rigen la emisión de valores de oferta pública.

Artículo 34 (ASAMBLEA SOCIAL DE ASOCIACIONES CIVILES) La Asamblea Social que apruebe

la emisión de obligaciones negociables de una asociación civil, deberá ser convocada a través de aviso en un
medio de prensa de circulación nacional, por citación personal a todos los socios o por otro medio que
asegure la adecuada difusión de la misma. La resolución de emisión, así como la fijación del monto, plazo,
garantías y demás aspectos esenciales de la misma, deberá ser adoptada en dicha Asamblea Social.

Artículo 35 (TRÁMITE A SEGUIR) La presentación de la totalidad de la información pertinente, es

requisito previo a la elaboración del informe del Banco Central del Uruguay requerido por el Poder
Ejecutivo para la autorización por parte de éste de las emisiones de los Entes Autónomos, Servicios
Descentralizados del dominio industrial y comercial del Estado, la Corporación Nacional para el Desarrollo,
las personas públicas no estatales y las Asociaciones Civiles.

A efectos de la elaboración de tal informe por el Banco Central del Uruguay la entidad
deberá presentar la solicitud de autorización de la emisión en la forma indicada en esta
Recopilación, cumpliendo con todos los recaudos previstos para la emisión de valores de
oferta pública, en lo pertinente, con la excepción de lo indicado con relación a la
antigüedad de la información contable y la calificación de riesgo.

Artículo 36 (INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES) Una vez otorgada

la autorización del Poder Ejecutivo, los Entes Autónomos y los Servicios Descentralizados del dominio
industrial o comercial del Estado, la Corporación Nacional para el Desarrollo, las personas públicas no
estatales y las Asociaciones Civiles estarán habilitados para continuar el trámite, siendo además de
aplicación lo dispuesto con relación a la antigüedad de la información contable y la calificación de riesgo.

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CIRCULAR Nº 1.982
SECCIÓN V - PROGRAMAS DE EMISIÓN

Artículo 37 (ÁMBITO DE APLICACIÓN) Los emisores de valores de oferta pública podrán solicitar la
inscripción en el Registro del Mercado de Valores de programas globales para la emisión de valores,
conforme a las normas generales que rigen la emisión de valores de oferta pública.

Las instituciones de intermediación financiera deberán, además, aplicar en lo pertinente lo

dispuesto en la Recopilación de Normas de Regulación y Control del Sistema Financiero.

Artículo 38 (VALORES ADMITIDOS) Podrá solicitarse la inscripción en el Registro del Mercado

de Valores de programas de emisión de acciones, obligaciones negociables y certificados de
depósito, así como certificados de participación en el dominio fiduciario, de títulos representativos
de deuda garantizados con los bienes que integran un fideicomiso, o de títulos mixtos que
otorguen derechos de crédito y derechos de participación sobre el remanente de un fideicomiso.

Artículo 39 (PLAZO DE EJECUCIÓN DEL PROGRAMA) El plazo entre la inscripción del programa
y la inscripción de la última serie no podrá ser superior a los cinco años.

Artículo 40 (CARACTERÍSTICAS) Estos programas deberán contar con un monto global máximo a
emitir, y podrán contemplar, en el caso de títulos de deuda, la emisión de valores en diferentes series a tasa
fija, flotante o bajo otras modalidades que los emisores libremente establezcan.

Artículo 41 (MONEDA DEL PROGRAMA Y DE LAS EMISIONES) El monto máximo establecido bajo
el programa global y los montos de sus respectivas emisiones, deberán estar expresados en una única
moneda.

Si el programa incluyera series de más de una moneda, deberá establecerse el método de conversión a
los efectos de cumplir con el monto máximo de emisión previsto.

Artículo 42 (INFORMACIÓN DE LAS EMISIONES) El emisor, previamente a la emisión de cada una de

las series del programa, deberá presentar a la División Mercado de Valores y Control de AFAP la
respectiva solicitud de inscripción, la cual deberá venir acompañada del suplemento de prospecto que
incluya:

a. las condiciones de la emisión,

b. estados contables auditados del emisor y consolidados del grupo económico correspondientes al
último ejercicio económico,

c. última información contable del emisor, si correspondiera de acuerdo a la antigüedad máxima

establecida,

d. todo hecho o acto relevante ocurrido con posterioridad a la inscripción del programa de emisión,

e. las modificaciones a introducir al prospecto de emisión presentado al momento de la inscripción del

programa global,

Banco Central del Uruguay - 20

CIRCULAR Nº 1.982
f. el informe de calificación de riesgo que no podrá tener una antigüedad superior a los seis meses,

g. un detalle sobre la evolución de las series emitidas bajo el Programa con anterioridad, indicando
los montos en circulación, cumplimiento de los pagos y cualquier otro aspecto que pueda tener
incidencia en el cumplimiento de los términos de la nueva serie.

Deberá agregar testimonio notarial del acta de la reunión del órgano o autoridad competente
que dispuso la emisión de la serie y los términos de la misma.

SECCIÓN VI – INSCRIPCIÓN DE CERTIFICADOS DE DEPÓSITO

Artículo 43 (RÉGIMEN APLICABLE) La negociación de certificados de depósitos emitidos por las

empresas autorizadas de acuerdo al artículo 123.2 de la Recopilación de Normas de Regulación y
Control del Sistema Financiero, a través de las Bolsas de Valores, constituye oferta pública de
valores y estará sujeta a las disposiciones de la Ley N° 16.749 de 30 de mayo de 1996 y el
Decreto N° 344/996 de 28 de agosto de 1996.

Artículo 44 (INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO DEL MERCADO DE VALORES) A efectos de su

inscripción en el Registro del Mercado de Valores, conforme a lo dispuesto por el artículo 3 de la
Ley N° 16.749 de 30 de mayo de 1996, las empresas interesadas en participar en dicha operativa,
deberán obtener la autorización de la Superintendencia de Instituciones de Intermediación
Financiera y cumplir con los requisitos establecidos para los valores de oferta pública en
general, en lo pertinente. No será necesaria la presentación de un Prospecto de emisión,
excepto que se trate de Certificados de Depósito con pagos periódicos.

Artículo 45 (CALIFICACIÓN DE RIESGO) Las empresas emisoras de certificados de depósito

deberán contar con calificación de riesgo en la forma prevista por los artículos 39.20 y siguientes
de la Recopilación de Normas de Regulación y Control del Sistema Financiero.

Artículo 46 (INCORPORACIÓN AL REGISTRO DE AQUELLA INFORMACIÓN YA

PRESENTADA AL BANCO CENTRAL DEL URUGUAY) El solo hecho de requerir su inscripción en el
Registro del Mercado de Valores, autoriza a incorporar al mismo, la información exigida en esta
Recopilación, que de acuerdo a las normas vigentes obre en poder de la Superintendencia de Instituciones de
Intermediación Financiera, no siendo necesario reiterar su presentación.

SECCIÓN VII – OPERACIONES DE PASE O REPORT

Artículo 47 (INSTRUMENTACIÓN) Las operaciones de pase o report objeto de oferta pública, deberán
instrumentarse bajo la forma de valores escriturales, siendo de aplicación, en lo pertinente, lo dispuesto en
esta Recopilación.

TÍTULO II - VALORES ESCRITURALES

CAPÍTULO I - DISPOSICIONES GENERALES

Banco Central del Uruguay - 21

CIRCULAR Nº 1.982
Artículo 48 (VALORES ESCRITURALES) Se entenderá por valores escriturales aquellos que sean
representados exclusivamente mediante anotaciones en cuenta, que cumplan con los requisitos
establecidos en la normativa vigente.

Las anotaciones en cuenta se efectuarán por la Entidad Registrante en un Registro de Valores

Escriturales que podrá ser llevado por medios electrónicos u otros.

Artículo 49 (ENTIDAD REGISTRANTE) La Entidad Registrante es aquella que llevará las

anotaciones en cuenta de los valores escriturales.

La entidad registrante deberá tener los procedimientos acerca del registro de los distintos tipos de valores, las
normas de organización y funcionamiento de los correspondientes registros, las garantías y demás requisitos
que les sean exigibles, los sistemas de identificación y control de los valores representados mediante
anotaciones en cuenta, así como las relaciones de aquella entidad con los emisores y su intervención en la
administración de valores.

Artículo 50 (CREACIÓN- EXTINCIÓN) Las anotaciones en cuenta de la emisión en dichos Registros

de Valores Escriturales crean, modifican y extinguen los valores escriturales.

Para emitir valores escriturales el emisor deberá otorgar un documento de emisión y asentar la
emisión de los valores en el Registro de Valores Escriturales que a tales efectos establecerá la Entidad
Registrante.

A partir de dicha registración se realizarán las anotaciones de los valores comprendidos en la emisión
en las cuentas de sus respectivos titulares.

Artículo 51 (DERECHOS SOBRE VALORES ESCRITURALES) La constitución, modificación,

transmisión y extinción de derechos personales, gravámenes, prendas u otros derechos reales,
prohibición de innovar, anotación de la litis, embargos u otras medidas cautelares, sobre valores
escriturales, sólo tendrá lugar mediante la registración en la cuenta del titular en Registro de Valores
Escriturales que llevará la Entidad Registrante.

Los valores escriturales de una misma emisión emitidos por un mismo emisor, que tengan
características idénticas, operarán como fungibles sin perjuicio de su identificación, especificación o
desglose, cuando ello sea necesario o conveniente para el ejercicio de derechos sobre los mismos.

Artículo 52 (IRREVERSIBILIDAD) La representación de valores de oferta pública por medio de

anotaciones en cuenta, tendrá el carácter de irreversible y se aplicará a la totalidad de los valores que integren
una misma emisión.

CAPÍTULO II - DOCUMENTO DE EMISIÓN

Artículo 53 (CONTENIDO - FORMA) El emisor deberá hacer constar en el documento de emisión

entre otros, la Entidad Registrante encargada del registro contable, y las características y condiciones

Banco Central del Uruguay - 22

CIRCULAR Nº 1.982
de los valores a emitir, sin perjuicio de las enunciaciones que exijan leyes especiales aplicables a
determinados valores.

El documento de emisión se deberá otorgar en escritura pública o documento privado cuyas firmas
serán acreditadas mediante certificado notarial.

Artículo 54 (REGISTRACIÓN) El emisor deberá depositar el original del documento de emisión en la

Entidad Registrante, con anterioridad a la anotación de la primera inscripción de los mismos.

Asimismo, dentro de los diez días hábiles posteriores a la emisión deberá presentarse un testimonio
notarial de dicho documento de emisión en el Registro del Mercado de Valores del Banco Central del
Uruguay y en las Bolsas de Valores que intervengan en la comercialización de los valores.

Artículo 55 (PUBLICIDAD) Los titulares de valores escriturales y demás interesados así como el
público en general tienen derecho a obtener del emisor, de la Entidad Registrante, de las Bolsas de
Valores o del Banco Central del Uruguay la exhibición de los documentos de emisión registrados, así
como, a su costo, copia de los mismos, por cualquier medio adecuado de reproducción.

Artículo 56 (ENTIDAD ÚNICA) La registración de los Valores Escriturales será atribuida a una única
entidad por emisión, sin perjuicio del registro que el emisor pueda llevar por disposición legal,
reglamentaria o en forma voluntaria. En caso de discrepancia primará el registro llevado por la
Entidad Registrante encargada de la registración de la respectiva emisión.

Artículo 57 (PRINCIPIOS REGISTRALES) Los Registros de Valores Escriturales se regirán por los
principios de prioridad de la inscripción y de tracto sucesivo.

La registración de las operaciones en las respectivas cuentas deberá practicarse según el orden de
presentación ante la Entidad Registrante.

Artículo 58 (COPROPIEDAD) Los valores en copropiedad se inscribirán en el correspondiente registro a

nombre de todos los cotitulares.

Los cotitulares de derechos sobre valores escriturales, deberán designar un representante común para
ejercer los derechos inherentes a los mismos. En su defecto, se aplicarán los procedimientos legales
correspondientes.

Artículo 59 (TRANSMISIÓN POR CAUSA DE MUERTE) En caso de transmisión por causa de

muerte, la Entidad Registrante anotará a los sucesores quienes deberán acreditar su calidad de tales
por medio de testimonio de la declaratoria de herederos.

CAPÍTULO III - CERTIFICADO DE LEGITIMACIÓN

Banco Central del Uruguay - 23

CIRCULAR Nº 1.982
Artículo 60 (PRUEBA) La legitimación para el ejercicio de los derechos emergentes de los
Valores Escriturales podrá acreditarse mediante certificados que serán expedidos a tales
efectos por la Entidad Registrante.

Artículo 61 (INMOVILIZACIÓN) Los valores respecto de los cuales se hayan expedido certificados de
legitimación quedarán inmovilizados.

Artículo 62 (NO NEGOCIABLES) Los certificados de legitimación no conferirán más derechos que los
relativos a la legitimación y no serán negociables. Serán nulos los actos de disposición que tengan por
objeto los mismos.

Artículo 63 (CONDICIONES PARA LA EXPEDICIÓN) Los certificados de legitimación serán

expedidos el mismo día de su solicitud o a más tardar el día hábil siguiente, a solicitud del titular
de los derechos sobre los valores escriturales.

No podrá expedirse, para los mismos valores y para el ejercicio de los mismos derechos, más de un
certificado.

El titular sólo podrá solicitar un nuevo certificado de legitimación para los mismos valores y para
ejercer los mismos derechos cuando se den las siguientes circunstancias:

a) el plazo de vigencia de dicho certificado haya vencido.

b) en caso de pérdida, destrucción o sustracción, mediante denuncia policial debidamente

comunicada a la Entidad Registrante por medio fehaciente. La formulación de la denuncia
producirá la caducidad del certificado de legitimación ya expedido;

Artículo 64 (RESTITUCIÓN) Las Entidades Registrantes no podrán practicar inscripciones hasta que el
titular no haya restituido los certificados expedidos a su favor, salvo que se trate de transmisiones que
deriven de ejecuciones forzadas o que el certificado haya quedado privado de valor.

Si los certificados se refieren a una parte de los valores existentes en la cuenta, en el momento de
su expedición, se desglosará en la cuenta del titular, desglose que se mantendrá hasta la
restitución del certificado o su caducidad.

Artículo 65 (CONTENIDO DE LOS CERTIFICADOS DE LEGITIMACIÓN) Los certificados de

legitimación deberán contener como mínimo, la siguiente información:
a. la identificación del emisor y de la emisión

b. la identidad del titular

c. la clase de valor y su denominación, en su caso

d. el valor nominal

e. el número de valores que comprende

Banco Central del Uruguay - 24

CIRCULAR Nº 1.982
 f. la referencia de registro o código correspondiente

g. los derechos correspondientes al valor

h. gravámenes constituidos sobre los valores

i. la fecha de expedición

j. la finalidad para la que se expiden y plazo de vigencia, el que no podrá exceder de un

año

k. la indicación de “no negociable”

l. firma autorizada del emisor del certificado

Si los certificados se refieren a una parte de los valores existentes en el saldo, en el momento de su
expedición se desglosará en la cuenta del titular, desglose que se mantendrá hasta la restitución del
certificado o su caducidad.

Artículo 66 (CONTENIDO DE LOS CERTIFICADOS DE LEGITIMACIÓN DE LAS

OPERACIONES DE PASE O REPORT) Los certificados de legitimación de las operaciones de pase o
report deberán contener la siguiente información:
a. Fecha de expedición.

b. Partes contratantes.

c. Moneda.

d. Capital.

e. Especie colateral entregada y su valor nominal.

f. Plazo de la operación.

g. Tasa pactada

h. Margen de garantía, si correspondiere.

i. Monto a entregar al vencimiento.

j. Plazo de vigencia del certificado de legitimación, el que no podrá exceder de un año. De

existir amortización de la especie colateral entregada, sea la misma voluntaria o
preceptiva, deberá entregarse un nuevo certificado de legitimación que contenga las
condiciones vigentes.

k. Firma autorizada del emisor del certificado.

Banco Central del Uruguay - 25

CIRCULAR Nº 1.982
TÍTULO III- RÉGIMEN DE INFORMACIÓN PERMANENTE

Artículo 67 (RÉGIMEN DE INFORMACIÓN PERIÓDICA) Los emisores inscritos en el Registro

del Mercado de Valores, quedarán sujetos al siguiente régimen de información.

Artículo 68 (ACTA DE ASAMBLEA DE TENEDORES DE TÍTULOS) El emisor deberá presentar

ante la División de Mercado de Valores y Control de AFAP, testimonio notarial del Acta de la
Asamblea de Tenedores de Títulos, dentro de los cinco días hábiles de realizadas.
Al inicio de dichas Actas, deberá quedar asentada la participación de personas vinculadas al emisor.

Artículo 69 (INFORMACIÓN CONTABLE Y DE GESTIÓN) Los emisores de valores de oferta

pública deberán presentar la siguiente información:

a. Con periodicidad anual:

a.1. Dentro del plazo de tres meses de la finalización de cada ejercicio económico:

i) Estados Contables anuales, acompañados de informe de auditoría externa, debidamente

firmados y con los timbres profesionales correspondientes;

ii) Estados Contables anuales consolidados del grupo económico auditados, si

correspondiera de acuerdo a la normativa vigente y con los timbres profesionales
correspondientes.

a.2. Dentro del plazo de cuatro meses de la finalización de cada ejercicio económico:

i) Testimonio notarial del Acta de Asamblea que apruebe los estados contables,
debidamente firmada, si correspondiera.

ii) Original debidamente firmado o testimonio notarial de la Memoria anual del

Directorio sobre la gestión de los negocios sociales y el desempeño en el último
período, de acuerdo al contenido mínimo establecido en el artículo 92 de la Ley
Nº 16.060 de Sociedades Comerciales.

iii) Original debidamente firmado o testimonio notarial del Informe del órgano de
fiscalización, si correspondiera, debidamente firmado.

iv) Actualización de la calificación de riesgo expedida por entidad inscripta en el

Registro del Mercado de Valores

b. Con periodicidad semestral: dentro del plazo de dos meses de la finalización del primer semestre
del ejercicio económico, Estados Contables semestrales acompañados de Informe de Revisión
Limitada, debidamente firmados y con los timbres profesionales correspondientes

Banco Central del Uruguay - 26

CIRCULAR Nº 1.982
c. Con periodicidad trimestral: dentro del mes siguiente a la finalización del primer y tercer
trimestre del ejercicio económico, Estados Contables trimestrales acompañados de Informe de
Compilación, debidamente firmados y con los timbres profesionales correspondientes.

La presentación en tiempo y forma por parte de los emisores, de la información prevista en el presente
artículo, constituye un requisito indispensable para la cotización de los valores por ellos emitidos.
Constatada la omisión se producirá la suspensión automática de la cotización, extremo que será
declarado por el Banco Central del Uruguay, no pudiendo volver a cotizar los valores hasta tanto se
regularice la situación que provocó la suspensión.

Artículo 70 (OBLIGACIÓN DE INFORMAR SOBRE EL CUMPLIMIENTO DE OBLIGACIONES

ACCESORIAS POR PARTE DEL EMISOR) Si en los términos y condiciones del valor se hubieran
establecido obligaciones accesorias de cargo de la entidad emisora, deberá incluirse una nota en los
Estados Contables, sobre el fiel cumplimiento de las mismas.

Artículo 71 (NORMAS CONTABLES) Los emisores deberán elaborar los estados contables de acuerdo
con las normas contables establecidas en la legislación para sociedades comerciales y su reglamentación.

Para las instituciones de intermediación financiera serán de aplicación los principios contables y el
plan de cuentas establecidos por el Banco Central del Uruguay.

Para los Entes Autónomos y Servicios Descentralizados pertenecientes al dominio industrial y

comercial del Estado, así como para las personas públicas no estatales se aplicarán las normas
que regulan su actuación.

Para emisores no residentes, los estados contables serán preparados de acuerdo a las normas contables de
aplicación en el país de residencia. Se deberá informar los principios contables adoptados y los
apartamientos a las Normas Internacionales de Contabilidad, si los hubiere.

Artículo 72 (NORMAS DE AUDITORÍA) Los informes de Auditoría deberán ser preparados de acuerdo a
las Normas Internacionales de Auditoría establecidas por IFAC (International Federation of Accountants).

Artículo 73 (DICTÁMENES DE AUDITORÍA E INFORMES DE REVISION LIMITADA) Los

dictámenes de auditoría e informes de revisión limitada exigidos por la presente Recopilación deberán ser
emitidos por profesional independiente inscripto en el Registro de Auditores Externos del Banco Central del
Uruguay, con excepción de los emisores radicados en el exterior, los cuales deberán recurrir a
empresas de auditoría de reconocido prestigio internacional.

Artículo 74 (ASAMBLEAS EXTRAORDINARIAS DE ACCIONISTAS) Las sociedades

anónimas inscriptas en el Registro del Mercado de Valores deberán presentar, dentro de los
diez días hábiles siguientes de celebrada cada asamblea, testimonio notarial del acta de la
misma.

Artículo 75 (CALIFICACIÓN DE RIESGO) El emisor es responsable del cumplimiento de los plazos

establecidos en esta Recopilación en cuanto a la presentación y actualización de la calificación de riesgo.

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CIRCULAR Nº 1.982
Artículo 76 (ACTUALIZACIÓN DE LA CALIFICACIÓN) La calificación de riesgo deberá ser
actualizada al menos anualmente, durante todo el plazo de vigencia del valor, y mientras se encuentre
inscripto en el Registro del Mercado de Valores.

Se fija como plazo máximo para presentar, ante la División Mercado de Valores y Control de
AFAP, la actualización de la calificación de riesgo, el último día hábil del cuarto mes posterior al
cierre del ejercicio económico del emisor, aún cuando, en algún caso, no se verifique la condición
de anualidad prevista en el párrafo anterior.

Artículo 77 (RESPONSABILIDAD DEL EMISOR) El emisor deberá presentar a la calificadora de riesgo

la información requerida por ésta conjuntamente con los balances auditados, como máximo, al último día del
tercer mes posterior a la fecha de cierre de ejercicio económico.

El emisor será responsable de la documentación proporcionada a la calificadora de acuerdo con

los plazos previstos en esta Recopilación.

Artículo 78 (ACTUALIZACIÓN DE OTRAS CALIFICACIONES DE RIESGO) En caso que el emisor

posea calificaciones de riesgo realizadas por entidades no inscriptas en el Registro del Mercado de Valores,
deberá entregar copia de las mismas a la División Mercado de Valores y Control de AFAP, dentro de los
dos días hábiles siguientes de recibida cada calificación.

Artículo 79 (ACTUALIZACION DE INFORMACIÓN PRESENTADA) Toda modificación que se

produzca respecto a la información presentada, deberá ser comunicada a la División Mercado de
Valores y Control de AFAP dentro de los cinco días hábiles de ocurrida, excepto en aquellos casos en
que se asigna un plazo específico.

Artículo 80 (DIVULGACIÓN DE INFORMACIÓN Y HECHOS RELEVANTES) Los emisores

inscriptos en el Registro del Mercado de Valores, deberán informar al Banco Central del Uruguay,
directamente o a través de una bolsa de valores, inmediatamente a que él ocurra o llegue a su conocimiento,
no pudiendo exceder el día hábil siguiente, todo hecho o información esencial respecto de sí mismos o de
los valores ofrecidos o cotizados, así como cualquier hecho relevante ocurrido en sus negocios o decisión de
los órganos de administración y control que pudieran influir significativamente en:

a. la cotización de los valores;

b. la decisión de los inversores de negociar dichos valores;

c. la determinación de los inversores de ejercer cualquiera de los derechos inherentes a su condición de

titular de dichos valores.

Serán de aplicación, en lo que corresponda, las disposiciones generales sobre hechos relevantes contenidas
en esta Recopilación.

Artículo 81 (INFORMACIÓN SOBRE EMISIONES, PAGOS Y OTROS CONCEPTOS) Los emisores

inscriptos en el Registro del Mercado de Valores deberán informar al Banco Central del Uruguay, respecto

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CIRCULAR Nº 1.982
de las emisiones efectuadas, los montos efectivamente emitidos y los pagos realizados por concepto de
amortización, intereses, dividendos o conceptos similares.

Los agentes de pago, serán responsables de la remisión de la información sobre los pagos por
ellos realizados por concepto de amortización, intereses, dividendos o conceptos similares.

Las entidades registrantes serán responsables de informar el monto en circulación cada

vez que éste cambie, respecto de aquellas emisiones en las que actúen en tal carácter. Se
exceptúa esta obligación para las entidades que registren Certificados de Depósito salvo
que éstos tengan pagos periódicos.

La citada información deberá presentarse dentro del día hábil siguiente de producido el evento, en
el formato establecido en la reglamentación.

TÍTULO IV – INSCRIPCIÓN DE EMPRESAS CON PARTICIPACIÓN ESTATAL

Artículo 82 (SOCIEDADES CON PARTICIPACIÓN ESTATAL) Las entidades que se encuentren

comprendidas en lo establecido en el artículo 25 de la Ley N° 17.555 de 18 de setiembre de 2002, deberán
solicitar su inscripción en el Registro del Mercado de Valores, Sección Sociedades con Participación
Estatal, presentando la siguiente información:

a. denominación, actividad principal, domicilio, teléfono y correo electrónico;

b. testimonio notarial del contrato social;

c. número del Registro Único de Contribuyentes de la Dirección General Impositiva y en el

Banco de Previsión Social;

d. nómina y participación de socios o accionistas;

e. nómina del personal superior, de acuerdo con la definición dada en esta Recopilación,
indicando nombre, domicilio particular y cédula de identidad. En los casos que
corresponda, testimonio notarial del documento que acredite que la declaratoria
establecida en los artículos 13 a 16 de la Ley Nº 17.904 se inscribió en el Registro
Nacional de Comercio;

f. fecha de cierre del ejercicio económico;

g. estados contables correspondientes al último ejercicio acompañados de informe de

compilación.

La carga de la inscripción así como el mantenimiento de la información periódica a aportar será de

exclusiva responsabilidad de las empresas que se encuentren alcanzadas por lo dispuesto en el
artículo 25 de la Ley N° 17.555 de 18 de setiembre de 2002.

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CIRCULAR Nº 1.982
Deberá comunicarse al Banco Central del Uruguay toda modificación de los antecedentes
proporcionados al momento de la inscripción, dentro de los cinco días hábiles de producidos o
autorizados.

La inscripción en el Registro del Mercado de Valores no les confiere a las entidades en cuestión
la calidad de emisores de valores de oferta pública.

El Banco Central del Uruguay podrá requerir documentación e información adicional a la indicada
en el presente artículo, cuando lo estime pertinente a efectos de dar trámite a la solicitud de
inscripción en el Registro del Mercado de Valores.

DISPOSICIÓN TRANSITORIA: Las entidades con participación estatal dispondrán de un

plazo de 3 (tres) meses para dar cumplimiento a lo establecido en el presente artículo.

Artículo 83 (INFORMACIÓN CONTABLE PERIÓDICA) Dentro de los cuatro meses de cerrado

cada ejercicio económico deberán presentarse estados contables anuales, con informe de
auditoría externa realizado por profesionales inscriptos en el Registro de Auditores del Banco
Central del Uruguay, debidamente firmados y con los timbres profesionales
correspondientes.

LIBRO III
BOLSAS DE VALORES

TÍTULO I - AUTORIZACIÓN Y REGISTRO

CAPÍTULO I – REQUISITOS DE INSCRIPCIÓN

Artículo 84 (RÉGIMEN APLICABLE) Las Bolsas de Valores deberán ajustar su organización y

funcionamiento a las normas establecidas en la Ley N° 16.749 de 30 de mayo de 1996, el Decreto
Reglamentario N° 344/996 de 28 de agosto de 1996, y a las disposiciones de la presente
Recopilación.

Artículo 85 (AUTORIZACIÓN Y REGISTRO) A efectos de su autorización para funcionar e

inscripción en el Registro del Mercado de Valores, las Bolsas de Valores deberán acreditar el
cumplimiento de las disposiciones legales y reglamentarias vigentes en la materia, teniendo
que, entre otros aspectos:

a. adoptar preceptivamente la forma de asociación civil o sociedad anónima por acciones

nominativas;

b. incluir en su denominación la expresión “Bolsa de Valores”;

Banco Central del Uruguay - 30

CIRCULAR Nº 1.982
c. disponer de locales perfectamente separados de aquéllos donde se desarrollen actividades
ajenas a las mismas, dotados de los medios necesarios para una eficaz realización de las
transacciones de valores y la difusión de las operaciones realizadas.

Para el caso de bolsas electrónicas, deberán poseer la aptitud de brindar y mantener,

mediante los sistemas de comunicación informáticos y de equipamiento, el espacio virtual para
la realización de las transacciones y demás actividades de intermediación que procedan de
acuerdo a derecho, como asimismo la garantía acerca de la reserva de las operaciones que se
cursen.

d. contar con Reglamentos cuyo contenido mínimo deberá contemplar lo dispuesto por el
artículo 27 del Decreto Nº 344/996 de 28 de agosto de 1996, así como lo dispuesto en la
materia en la presente Recopilación;

Artículo 86 (SOLICITUD DE AUTORIZACIÓN E INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO DEL

MERCADO DE VALORES) La solicitud de autorización para funcionar deberá ser presentada ante la
División Mercado de Valores y Control de AFAP, acompañada de la siguiente información, la que será
incorporada en la Sección Bolsas de Valores e Intermediarios del Registro del Mercado de Valores:

a. Denominación; domicilio; teléfono; fax; correo electrónico; sitio web. Se deberá presentar
testimonio notarial del documento que acredite que la declaratoria establecida en los
artículos 13 a 16 de la Ley Nº 17.904 se inscribió en Registro Nacional de Comercio, en
los casos que corresponda.

b. Testimonio Notarial de los estatutos sociales;

c. Números de inscripción en el Registro Único de Contribuyentes de la Dirección General

Impositiva y en el Banco de Previsión Social;

d. Nómina de socios o accionistas, indicando los nombres, domicilio particular y número

de documento de identidad.

e. Nómina del personal superior, de acuerdo con la definición dada en esta Recopilación,
indicando los nombres, domicilio particular y número de documento de identidad. Se deberá
indicar vinculaciones con otras empresas por el desempeño de cargos en sus órganos de
administración y control, así como por vínculos patrimoniales directos. Se deberá presentar
testimonio notarial del documento que acredite que la declaratoria establecida en los
artículos 13 a 16 de la Ley Nº 17.904 se inscribió en Registro Nacional de Comercio, en
los casos que corresponda.

f. Declaración jurada suscrita por las personas mencionadas en los literales d) y e) del
presente artículo, en la que conste que no se encuentran alcanzados por las
inhabilitaciones a que hace referencia el inciso 2º del artículo 23º de la Ley Nº 15.322 de
17 de setiembre de 1982, en la redacción dada por la Ley Nº 16.327 de 11 de noviembre
de 1992.

Banco Central del Uruguay - 31

CIRCULAR Nº 1.982
g. Testimonio notarial del Acta de reunión del órgano competente que aprobó los
Reglamentos correspondientes, conteniendo el texto completo de los mismos;

h. Presentación de la información sobre conjuntos económicos, de acuerdo a los

requerimientos dispuestos por el Banco Central del Uruguay para todas las personas
físicas o jurídicas sujetas a su supervisión.

i. Análisis pre-operacional, que deberá contener los estudios de factibilidad realizados

incluyendo, entre otros elementos, la infraestructura organizativa proyectada, detallando los
medios materiales (en especial el equipamiento y sistemas informáticos) y personales,
necesarios para el cumplimiento de sus objetivos.

Artículo 87 (INHABILITACIONES) Las incorporaciones de los socios, accionistas y

personal superior de las Bolsas de Valores deberán comunicarse a la División Mercado de
Valores y Control de AFAP, en un plazo de 5 días hábiles, acompañadas de declaración
jurada, suscrita por las mismas, en la que conste que no se encuentran alcanzadas por las
inhabilitaciones a que hace referencia el inciso 2° del artículo 23° de la Ley N° 15.322 de 17 de
setiembre de 1982 con la redacción dada por la Ley N° 16.327 de 11 de noviembre de 1992.

TÍTULO II – REGLAMENTOS, MANUALES E INSTRUCTIVOS

CAPÍTULO I – AUTORIZACIÓN

Artículo 88 (AUTORIZACIÓN) Los reglamentos de las Bolsas de Valores, así como las
modificaciones a los mismos, deberán ser autorizados por el Banco Central del Uruguay,
debiendo a tales efectos, presentar la solicitud acompañada del testimonio notarial del Acta
de reunión del órgano competente que los aprobó, conteniendo el texto completo de los
mismos.

Excepcionalmente el Banco Central del Uruguay podrá requerir cambios en los

Reglamentos de las Bolsas de Valores para la adecuación de los mismos a la dinámica del
mercado, de forma de contribuir al desarrollo de un mercado equitativo, competitivo
ordenado y transparente, que otorgue el máximo de garantías en materia de protección a
los inversores.

Los manuales o instrucciones que se refieran o reglamenten aspectos de trámite, vinculados a

operaciones o sistemas de negociación ya contemplados en los reglamentos de funcionamiento,
como por ejemplo horarios, sistemas de comunicación, documentación, etc., no requerirán
aprobación previa, bastando con su comunicación al Banco Central del Uruguay, el cual dispondrá
de un plazo de diez días hábiles para formular observaciones.

CAPÍTULO II - CONTENIDO

Artículo 89 (CONTENIDO MÍNIMO) El contenido mínimo de los Reglamentos, sin perjuicio

de lo indicado en el artículo 27 del Decreto 344/996 de 28 de agosto de 1996, deberá:

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CIRCULAR Nº 1.982
a. Establecer en forma precisa los requisitos que se deberán cumplir para adquirir la
calidad de corredor, así como para actuar como operadores, cuando corresponda.
Dichos requisitos deberán estar orientados a garantizar, como mínimo, idoneidad
técnica y solvencia moral para un eficaz desempeño de sus funciones;

b. Incluir una adecuada descripción de instrumentos y operaciones, debiendo indicar:

i) el elenco de instrumentos que pueden ser habilitados para la cotización;

ii) las modalidades y tipos de operaciones admitidas, distinguiendo especialmente

operaciones de contado y a plazo, y de corresponder, opciones y futuros,
indicando las condiciones y sistemas de negociación, compensación y
liquidación, de cada una de ellas;

iii) la posibilidad de realizar o no operaciones para cartera propia o por cuenta ajena;

iv) en el caso de que se habiliten ambas formas de operación, reglamentar la

prevención de los conflictos de intereses y las formas de resolución de los
mismos, así como enumerar conductas prohibidas en todos los casos;

v) en el caso de existir garantías para la correcta ejecución de las órdenes recibidas

y liquidación de las transacciones concertadas, deberá estar explicitado el alcance
y forma de las mismas.

c. Contener normas sobre prácticas comerciales y de ética, que deberán respetar sus
corredores y operadores con el objeto de prevenir la manipulación del mercado o su
alteración, y las sanciones correspondientes en caso de incumplimiento.

d. Prever la posibilidad de decretar un receso en el funcionamiento de las Bolsas de

Valores, suspender provisoriamente las actividades de los corredores, suspender la
negociación de algún valor o tipo de valores, cancelar negocios o suspender su
liquidación, en aquellos casos en que se hubieran detectado irregularidades de
significación o se configuren infracciones, delitos, prácticas no equitativas,
manipulación o alteraciones del mercado que se consideren excesivas o que alteren
sustancialmente el nivel de las cotizaciones;

e. Prever la existencia de un sistema de arbitraje obligatorio para la resolución de

conflictos de las Bolsas de Valores con sus asociados, y de éstos entre sí;

f. Explicitar los procedimientos de control y fiscalización, cuyo objetivo debe ser el de

asegurar el funcionamiento eficiente y regular del mercado, indicando los cometidos y
responsabilidades, de las personas u órganos intervinientes;

g. Establecer el régimen disciplinario a adoptar con sus corredores y con los emisores
que en ella coticen, de conformidad con lo dispuesto en los artículos 24° y 26° de la Ley

Banco Central del Uruguay - 33

CIRCULAR Nº 1.982
 N° 16.749. En especial, se deberá prever un régimen que sancione las siguientes
conductas:

i) la realización de transacciones ficticias o simuladas respecto de cualquier valor;

ii) la fijación artificial de precios;

iii) el incumplimiento de las condiciones pactadas en las operaciones efectuadas;

iv) la utilización de información privilegiada en beneficio propio o de terceros

vinculados, que aún no haya sido divulgada oficialmente al mercado, y que sea de
carácter reservado;

v) la formulación de recomendaciones de inversión que no estén basadas en

información fundada y objetiva, y las que garanticen beneficios o se prometan
rendimientos para las inversiones. El asesoramiento deberá ser prudente,
haciendo ver los riesgos involucrados, a fin de que la decisión sea adoptada por el
cliente en las mejores condiciones, con adecuada información y bajo su exclusiva
responsabilidad;

vi) la realización de cualquier publicidad y difusión de información engañosa o falsa,

que contenga declaraciones, alusiones o representaciones que puedan inducir al
inversor a error, equívoco o confusión sobre la naturaleza, precios, rentabilidad,
rescates, liquidez, garantías o cualquier otra característica de los valores que se
negocien o de los emisores de los mismos.

TÍTULO III- REGISTROS

CAPÍTULO I – CLASES DE REGISTROS

Artículo 90 (REGISTROS EXIGIDOS) Sin perjuicio de los libros exigidos legalmente, las bolsas
de valores deberán llevar los siguientes registros:

a. Registro de Corredores de Bolsa y mandatarios. Se anotarán los datos identificatorios de los

corredores: nombre, razón social, domicilio, nómina de socios, directores o administradores,
así como de los representantes u operadores registrándose en este caso el documento de su
designación. También se anotarán los corredores o representantes dados de baja,
suspendidos, sancionados o rehabilitados, así como la respectiva causal.

b. Registro de denuncias y sanciones. Se registrarán las denuncias o reclamos que se

interpongan contra los Corredores, así como las irregularidades investigadas de oficio o a
pedido del Banco Central del Uruguay. También se asentarán las resoluciones y sanciones
que se tomen en materia disciplinaria, tanto por parte de la bolsa de valores respectiva como
del Banco Central del Uruguay;

Banco Central del Uruguay - 34

CIRCULAR Nº 1.982
c. Registro de emisores y valores. Se anotarán los valores y emisores autorizados a cotizar.
Cada bolsa de valores podrá determinar que tipo de valores podrán ser objeto de inscripción y
cuales no;

d. Registro de operaciones. Las bolsas deberán registrar las operaciones diarias haciendo
constar los datos identificatorios de las mismas, especificando: tipo de valores negociados,
corredores intervinientes, monto y número de cada operación, de modo de asegurar la
identificación de todas las operaciones.

Estos registros podrán ser llevados de manera electrónica, y deberán mantenerse por un lapso de 10
años de efectuada cada anotación.

TÍTULO IV - INFORMACIÓN AL BANCO CENTRAL DEL URUGUAY Y AL PÚBLICO

Artículo 91 (NÓMINA DE CORREDORES Y OPERADORES) Previo al inicio de actividades, las

Bolsas de Valores deberán comunicar al Banco Central del Uruguay, la nómina de los Corredores de Bolsa y
operadores (personas físicas o jurídicas) habilitados y su domicilio.

Toda incorporación o baja de Corredores de Bolsa u operadores deberá ser comunicada al Banco
Central del Uruguay, dentro de los 5 días hábiles de producida la aceptación de la misma por
el órgano competente.

Artículo 92 (INFORMACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA) Las Bolsas de Valores deberán

presentar, dentro de los 4 (cuatro) meses de cerrado el ejercicio económico, la siguiente
información anual:

a. Estados Contables, acompañados de Informe de Auditoría debidamente firmados y con los

timbres profesionales correspondientes;

b. Original debidamente firmado o Testimonio notarial de la Memoria anual del Directorio

sobre la gestión de los negocios sociales y el desempeño en el último período, de
acuerdo al contenido mínimo establecido en el artículo 92 de la Ley Nº 16.060 de
Sociedades Comerciales, debidamente firmada;

c. Original debidamente firmado o Testimonio notarial del Informe del síndico u órgano de
fiscalización debidamente firmado;

d. Testimonio notarial del Acta de la Asamblea que apruebe los estados contables,
debidamente firmada.

La omisión de la presentación en tiempo y forma de la información prevista en este artículo dará lugar
a la aplicación de la multa diaria establecida en esta Recopilación.

Artículo 93 (NORMAS CONTABLES APLICABLES) Las bolsas de valores deberán confeccionar sus
estados contables aplicando las pautas y normas contables establecidas en la legislación para sociedades
comerciales y su reglamentación.

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Artículo 94 (INFORME SOBRE EVALUACIÓN DE CONTROL INTERNO) Las Bolsas de Valores
deberán presentar, dentro de los 4 (cuatro) meses de cerrado el ejercicio económico, el informe
anual emitido por auditores externos, de evaluación de los sistemas de control interno vigentes y
sobre el funcionamiento y seguridad de los sistemas de información y archivo de las
transacciones, registraciones y custodias . En caso de constatarse deficiencias u omisiones,
las mismas deberán informarse conjuntamente con las recomendaciones impartidas para
superarlas.

Artículo 95 (AUDITORES EXTERNOS) A efectos de la elaboración de los informes requeridos

por la normativa, deberán considerar que:

a. El auditor externo o la firma de auditores externos deberán:

a.1. estar inscriptos en el Registro de Auditores Externos que lleva el Banco Central del
Uruguay.

a.2. poseer título profesional con más de cinco años de antigüedad. Dicho requisito será
exigido tanto para los profesionales independientes como para aquellos que suscriban
los informes emitidos por las firmas de auditores externos.

a.3. contar con experiencia profesional no inferior a tres años en auditoría de empresas del
sector financiero con el alcance previsto en el literal c) del numeral 3° del Reglamento
sobre Registro de Auditores Externos.

a.4. contar con organización y conocimientos adecuados respecto al tamaño y especificidad

del negocio de la empresa a Auditar.

b. La División Mercado de Valores y Control de AFAP verificará el cumplimiento de las

condiciones establecidas en el literal anterior, a cuyos efectos las Bolsas de Valores deberán
presentar, con treinta días de antelación a la contratación, la información correspondiente.
Transcurrido dicho plazo sin que medien observaciones, quedarán habilitadas para contratar al
auditor externo o firma de auditores externos propuestos.

No se requerirá nueva habilitación al auditor y/o firma de auditores mientras se mantengan todas
las condiciones que dieron lugar a la habilitación vigente. No obstante, se deberá comunicar a
dicha División en forma anual la renovación de las contrataciones en un plazo de cinco días
hábiles previos a la renovación de la contratación.

Artículo 96 (INFORMACIÓN SOBRE OPERACIONES REALIZADAS) Las Bolsas de Valores

deberán poner a disposición de la División Mercado de Valores y Control de AFAP y a disposición del
público en general a través de su sitio web, como mínimo, y en forma impresa a solicitud del interesado:

a. diariamente, dentro del día hábil siguiente a la fecha de cierre de la jornada que corresponda,
informe sobre los instrumentos inscriptos conteniendo la siguiente información:

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 i) operaciones de mercado primario y secundario, indicando monto nominal y efectivo;

ii) tipo de instrumento con indicación de series y monedas;

iii) precios concertados;

iv) último precio operado y cotización de cierre;

v) oficializaciones u órdenes directas realizadas;

vi) volúmenes operados.

b. mensualmente, dentro de los 5 días hábiles siguientes al último día hábil del período
considerado, informe sobre los instrumentos inscriptos, conteniendo la siguiente información:

i) transacciones por mercado e instrumentos;

ii) cotizaciones de cierre del período;

iii) volúmenes operados.

c. en oportunidad de su ocurrencia, los errores cometidos en la difusión de información

por parte de la propia Bolsa en su ámbito.

Artículo 97 (OTRAS INFORMACIÓNES) Las Bolsas de Valores deberán informar y remitir a la

División Mercado de Valores y Control de AFAP:

a. inmediatamente de que se tome conocimiento del hecho, no pudiendo exceder el día

hábil siguiente:

i) las denuncias que hayan recaído sobre los corredores;

ii) todo incumplimiento de cualquiera de las condiciones pactadas en una operación

concertada en el marco de sus Reglamentos Operativos;

iii) todo hecho que pueda afectar la responsabilidad de las bolsas de valores y el
desenvolvimiento de su operativa;

b. dentro de los dos días hábiles siguientes, las resoluciones disciplinarias adoptadas con
relación a los corredores o los emisores que en ella coticen, provenientes de denuncias
o procedimientos sancionatorios, dando cuenta circunstanciada de los hechos que
ameritaron la sanción, los descargos del actor sancionado y las razones y fundamentos
de la bolsa de valores para tomar la medida en cuestión. En caso que una investigación
culmine sin sanciones, también se dará cuenta de lo actuado al Banco Central del
Uruguay.

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CIRCULAR Nº 1.982
c. dentro de los diez días hábiles siguientes de realizada toda asamblea, testimonio notarial del
acta correspondiente;

d. previo a la cotización en la Bolsa de Valores, las empresas y valores autorizados a tales

efectos.

Artículo 98 (DIVULGACIÓN DE INFORMACIÓN Y HECHOS RELEVANTES) Las Bolsas de

Valores deberán informar al Banco Central del Uruguay inmediatamente a que él ocurra o llegue
a su conocimiento no pudiendo exceder el día hábil siguiente, todo hecho relevante o situación
especial, que pudiera afectar el desarrollo de su actividad y/o la situación de sus socios u
operadores.

Serán de aplicación, en lo que corresponda, las disposiciones generales sobre hechos relevantes
contenidas en la presente Recopilación.

Artículo 99 (INFORMACIÓN PRIVILEGIADA) Toda difusión de información relativa a una

emisión de oferta pública aún no registrada en el Banco Central del Uruguay, cuando no se
verifiquen las hipótesis del inciso final del artículo 15 del Decreto Nº 344/996 de 28 de
agosto de 1996, se considerará información privilegiada y confidencial en los términos de
los artículos 6º de la Ley Nº 16.749 de 30 de mayo de 1996 y 19 del Decreto Nº 344/996 de 28
de agosto de 1996.

Artículo 100 (ACTUALIZACIÓN DE LA INFORMACIÓN) Toda modificación que se opere en la

información presentada, deberá ser comunicada al Banco Central del Uruguay dentro de los dos
días hábiles de producida, excepto en aquellos casos en que se asigna un plazo específico.

TÍTULO V - PUBLICIDAD

Artículo 101 (PUBLICIDAD DE LAS BOLSAS Y CORREDORES) Toda publicidad que realicen
las bolsas de valores, así como sus corredores, deberá ajustarse a lo dispuesto en la materia por
las normas vigentes.

Las bolsas de valores, en función de sus potestades de autorregulación, deberán velar por el
cumplimiento por parte de todos sus miembros de lo establecido en el inciso anterior.

TÍTULO VI - FISCALIZACIÓN Y SUPERVISIÓN

Artículo 102 (ÓRGANO DE FISCALIZACIÓN) Las Bolsas de Valores deberán contar con una Unidad
de Fiscalización dotada de recursos materiales y humanos suficientes, que le permita realizar un
efectivo control del cumplimiento de sus reglamentos, de la normativa vigente y toda otra supervisión
que le corresponda realizar en el marco de la autorregulación.

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CIRCULAR Nº 1.982
Asimismo, esa Unidad deberá analizar las denuncias recibidas, efectuando la investigación
correspondiente, dando cuenta de los resultados de la misma al órgano de dirección y
fiscalizar el cumplimiento efectivo de las sanciones aplicadas.

DISPOSICIÓN TRANSITORIA: A los efectos de la adecuación a lo dispuesto en este artículo

se dispondrá de un plazo de 1(un) año.

Artículo 103 (SUPERVISIÓN DE LAS OPERACIONES Y DE LOS PARTICIPANTES) Sin

perjuicio del control que podrá realizar el Banco Central del Uruguay, las Bolsas de Valores
deberán fiscalizar en forma permanente las operaciones, así como todos los aspectos de la
actuación de los corredores, operadores y mandatarios, que se realicen en su ámbito.

A tales efectos, el control a realizar deberá comprender un seguimiento continuo de los precios que se
operen en el mercado, que permita identificar, rechazar o anular, en forma inmediata, operaciones que no se
ajusten a las pautas de negociación o bandas de fluctuación de precios previamente fijadas, y que pudieran
configurar un apartamiento a las normas de transparencia y competitividad del mercado o a las normas sobre
información reservada o confidencial.

TÍTULO VII - CESE DE ACTIVIDADES

Artículo 104 (REQUISITOS) Las Bolsas de Valores que resuelvan cesar su actividad, deberán
presentar al Banco Central del Uruguay la solicitud de baja del Registro del Mercado de
Valores, acompañada de testimonio notarial de la resolución del órgano competente dentro de
los cinco días hábiles de adoptada, la cual deberá contener la fecha proyectada de cese de
actividades, debiendo prever que la totalidad de las operaciones que hubieren sido concertadas,
estén liquidadas a dicha fecha.

Artículo 105 (PUBLICIDAD DEL CESE) Las Bolsas de Valores deberán difundir el cese de actividades
en un diario de circulación nacional, por tres días consecutivos, cuya última publicación deberá
efectuarse con una anticipación no inferior a los treinta días corridos a la fecha prevista para el
mencionado cese.

LIBRO IV
INTERMEDIARIOS DE VALORES

TÍTULO I – DISPOSICIONES GENERALES

Artículo 106 (DEFINICIÓN) Se considera intermediación de valores la realización en forma

profesional o habitual de operaciones de corretaje, de comisión u otras tendientes a poner
en contacto a oferentes y demandantes de valores de oferta pública.

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CIRCULAR Nº 1.982
Artículo 107 (PRINCIPIOS DE ÉTICA) Los Intermediarios de Valores, en la conducción de sus
negocios, deberán velar por la protección de los intereses de sus clientes, llevando a cabo sus
actividades con probidad e imparcialidad, actuando con profesionalismo, cuidado y diligencia,
debiendo adecuar sus actos a principios de lealtad y ética comercial.

Artículo 108 (RESPONSABILIDADES) Los Intermediarios de Valores están obligados a pagar el

precio y hacer entrega de los valores negociados según las condiciones pactadas, sin admitirse
excepciones, cualquiera fuera su naturaleza.

Los Intermediarios de Valores serán igualmente responsables de la identidad y capacidad legal de

las personas que contrataren por su intermedio y de la legitimidad de los títulos o valores
entregados.
Artículo 109 (PLAN DE CUENTAS, NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES Y CRITERIOS DE
VALUACIÓN) Los Intermediarios de Valores deberán presentar sus estados contables y notas a los estados
contables, conforme al plan de cuentas, a los criterios de valuación y a la información complementaria
establecidos por la División Mercado de Valores y Control de AFAP.

Artículo 110 (FECHA DE CIERRE DEL EJERCICIO ECONÓMICO) Los intermediarios de valores
tendrán como fecha de cierre del ejercicio económico el 31 de diciembre.

Artículo 111 (REGISTROS EXIGIDOS) Sin perjuicio de los libros exigidos legalmente, y de
aquellos que impongan a los corredores de bolsa las bolsas de valores a la cual estén asociados,
los intermediarios de valores deberán llevar los Registros de Operaciones y de Clientes, de
acuerdo a las especificaciones que establezca la División Mercado de Valores y Control de AFAP.

TÍTULO II - CORREDORES DE BOLSA

Artículo 112 (DEFINICIÓN) Los intermediarios de valores que actúan como miembros de
una Bolsa de Valores se denominan Corredores de Bolsa.

Artículo 113 (RÉGIMEN APLICABLE) Los corredores de bolsa deberán cumplir con las
exigencias que les establezca la Bolsa de Valores donde actúen y con la normativa legal y
reglamentaria vigente, así como, en forma previa al inicio de actividades, estar inscriptos en
el Registro del Mercado de Valores del Banco Central del Uruguay, Sección Bolsa de Valores e
Intermediarios.

Artículo 114 (SOLICITUD DE INSCRIPCIÓN) A los efectos de su inscripción en el Registro

del Mercado de Valores, se deberá presentar una solicitud acompañada de los siguientes
datos y documentación salvo que los mismos ya obren en poder del Banco Central del
Uruguay:

a. Nombre o denominación, domicilio, teléfono, fax, dirección de correo electrónico y sitio

web. Se deberá presentar testimonio notarial del documento que acredite que la
declaratoria establecida en los artículos 13 a 16 de la Ley Nº 17.904 se inscribió en
Registro Nacional de Comercio, en los casos que corresponda.

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CIRCULAR Nº 1.982
b. Testimonio notarial del estatuto social, en caso de corresponder.

c. Nómina de accionistas y porcentaje de participación de cada uno, en caso de

corresponder.

d. Nómina de personal superior, de acuerdo con la definición dada en esta Recopilación,

agregando en cada caso testimonio notarial del documento que acredite que la
declaratoria establecida en los artículos 13 a 16 de la Ley Nº 17.904 se inscribió en el
Registro Nacional de Comercio, cuando corresponda.

e. Datos identificatorios de los representantes legales (nombre completo, nacionalidad,

documento de identidad y domicilio) agregando en cada caso testimonio notarial del
documento que acredite que la declaratoria establecida en los artículos 13 a 16 de la
Ley Nº 17.904 se inscribió en Registro Nacional de Comercio, cuando corresponda.

f. Número de registro otorgado por la Dirección General Impositiva y el Banco de

Previsión Social.

g. Declaración jurada suscrita por el corredor, accionistas y personal superior, de

corresponder, en la que conste que no se encuentran alcanzados por las
inhabilitaciones a que hace referencia el inciso 2º del artículo 23º de la Ley Nº 15.322 de
17 de setiembre de 1982, en la redacción dada por la Ley Nº 16.327 de 11 de noviembre
de 1992.

h. Declaración jurada del origen legítimo del capital, definición del sistema integral para
prevenirse de ser utilizado en la legitimación de activos, designación del oficial de
cumplimiento, y código de conducta, de acuerdo a lo establecido en esta Recopilación.

i. Presentación de la información sobre conjuntos económicos, de acuerdo a los

requerimientos dispuestos por el Banco Central del Uruguay para todas las personas
físicas o jurídicas sujetas a su supervisión.

TÍTULO III - AGENTES DE VALORES

Artículo 115 (DEFINICIÓN) Serán considerados Agentes de Valores aquellos intermediarios de

valores que no actúen como miembros de una Bolsa de Valores.

Artículo 116 (REQUISITOS) Los Agentes de Valores deberán cumplir con los siguientes
requisitos:

a. Estar inscriptos en el Registro que a tales efectos lleva el Banco Central del Uruguay.

b. Revestir la forma jurídica de sociedad anónima por acciones nominativas (físicas o

escriturales).

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CIRCULAR Nº 1.982
c. Mantener en forma permanente un patrimonio no inferior a UI 500.000 (quinientos mil
Unidades Indexadas).

d. Constituir una garantía real a favor del Banco Central del Uruguay, por las eventuales
obligaciones que pudiera asumir con dicho Banco o con terceros en el ejercicio de su
actividad, por un monto no inferior a UI 2:000.000 (dos millones de Unidades Indexadas) La
garantía deberá mantenerse en todo momento y consistirá en prenda, expresada en Unidades
Indexadas, sobre depósito en efectivo constituido en el Banco Central del Uruguay. Dicho
depósito no devengará intereses.

La garantía constituida será liberada, cuando haya cesado definitivamente la actividad del
agente de valores, la cual deberá ser avalada mediante documentación que acredite la
disolución de la sociedad o cambio en el objeto social por el que no se ejercerá la
intermediación en valores, siempre que se comprobare que se ha cumplido con todas las
obligaciones asumidas con este Banco Central del Uruguay y con terceros en el ejercicio de su
actividad.

El rescate de los montos depositados en garantía se efectivizará a la cotización de la Unidad

Indexada correspondiente al día en que se efectúe el mismo.

Artículo 117 (SOLICITUD DE INSCRIPCIÓN) A los efectos de su inscripción en el Registro de

Valores, se deberá presentar una solicitud acompañada de los siguientes datos y documentación:

a. Denominación, domicilio, teléfono, fax, dirección de correo electrónico y sitio web. Se

deberá presentar testimonio notarial del documento que acredite que la declaratoria
establecida en los artículos 13 a 16 de la Ley Nº 17.904 se inscribió en el Registro
Nacional de Comercio, en los casos que corresponda.

b. Descripción de la actividad a desarrollar, indicando si la misma se orientará a residentes y/o no

residentes.

c. Testimonio notarial del estatuto social.

d. Nómina de accionistas, acompañada de la información solicitada en el artículo 118, en caso

de corresponder.

e. Nómina del personal superior, de acuerdo con la definición dada en esta Recopilación,
acompañada de la información solicitada en el artículo 119 agregando en cada caso
testimonio notarial del documento que acredite que la declaratoria establecida en los
artículos 13 a 16 de la Ley Nº 17.904 se inscribió en el Registro Nacional de Comercio,
cuando corresponda.

f. Datos identificatorios de los representantes legales (nombre completo, nacionalidad,

documento de identidad y domicilio) agregando en cada caso testimonio notarial del

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CIRCULAR Nº 1.982
 documento que acredite que la declaratoria establecida en los artículos 13 a 16 de la
Ley Nº 17.904 se inscribió en el Registro Nacional de Comercio, cuando corresponda.

g. Certificación contable que acredite que el patrimonio no es inferior al exigido en el

artículo 116 de esta Recopilación.

h. Número de registro otorgado por la Dirección General Impositiva y el Banco de Previsión

Social.

i. Constancia de la constitución del depósito en garantía en el Banco Central del Uruguay.

j. Declaración jurada del origen legítimo del capital, definición del sistema integral para
prevenirse de ser utilizado en la legitimación de activos, designación del oficial de
cumplimiento, y código de conducta, de acuerdo a lo establecido en esta Recopilación.

k. Presentación de la información sobre conjuntos económicos, de acuerdo a los requerimientos

dispuestos por el Banco Central del Uruguay para todas las personas físicas o jurídicas
sujetas a su supervisión.

Artículo 118 (ACCIONISTAS DE AGENTES DE VALORES) Los accionistas de sociedades

Agentes de Valores deberán presentar al Banco Central del Uruguay:

a. en caso que sean personas físicas, la información requerida para el personal superior.

b. en caso que sean personas jurídicas:

b.1. testimonio notarial del estatuto;

b.2. cuando se trate de entidades extranjeras:

b.2.1. declaración jurada explicitando los organismos de control y supervisión del

país de origen que tienen competencia sobre la sociedad accionista.

b.2.2. certificado notarial que acredite que la sociedad accionista se encuentra

legalmente constituida.

b.3. memoria y estados contables correspondientes al último ejercicio económico cerrado;

b.4. deberá acreditarse la cadena de accionistas hasta llegar al sujeto de derecho que ejerce
el efectivo control del grupo. No se admitirá que en esa cadena haya sociedades
cuyas acciones sean al portador.

Las incorporaciones, bajas o modificaciones de accionistas, deberán ser informadas al Banco

Central del Uruguay en un plazo máximo de 5 días hábiles de ocurridas, aportando, la información
requerida respecto a las mismas.

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CIRCULAR Nº 1.982
En caso de juzgarlo necesario, el Banco Central del Uruguay podrá solicitar información adicional
a la señalada precedentemente.

Artículo 119 (PERSONAL SUPERIOR) Los Agentes de Valores deberán informar la nómina de
su personal superior, de acuerdo con la definición dada en esta Recopilación, incluyendo:

a. cargo a desempeñar,

b. curriculum vitae, detallando idoneidad técnica y experiencia empresarial,

c. certificado de Antecedentes Judiciales expedido por el Ministerio del Interior, o documento

equivalente para el caso de un no residente,

d. declaración jurada, que incluya información referente al período de 5 años anteriores a la

fecha de la misma, detallando:

i) La denominación, sede social, y giro comercial de las empresas o instituciones a las que
ha estado o está vinculado, en forma rentada u honoraria, como socio, director, síndico,
fiscal o en cargos superiores de dirección, gerencia o asesoría, sea esta situación
directa o indirecta, a través de personas físicas o jurídicas de cualquier naturaleza. En
particular, se deberá consignar si alguna de las empresas a las que ha estado vinculado
ha dado quiebra, incluso si la misma se produjo dentro del año posterior a su
desvinculación.

ii) Si ha sido condenado a pagar indemnizaciones en juicios civiles iniciados en su contra,

como consecuencia de su actividad laboral y profesional y si tiene procesos pendientes
en esta materia.

iii) Que no ha sido sancionado ni esté siendo sujeto a investigación o procedimientos

disciplinarios por organismos supervisores y/o de regulación financiera.

iv) En caso de ser profesional universitario, si está o estuvo afiliado a algún colegio o
asociación de profesionales, indicando el nombre de la institución y el período de
afiliación.

v) En la misma situación prevista en el punto anterior, que no le ha sido retirado el título

habilitante para ejercer su profesión, no ha recibido sanciones por parte de autoridad
competente y/o que no haya sido sancionado por contravenir normas o códigos de ética
de asociaciones profesionales.

vi) No encontrarse comprendido en las inhabilitaciones mencionadas en el artículo 23 del

Decreto-Ley N° 15.322, de 17 de setiembre de 1982, en la redacción dada por el
artículo 2 de la Ley N° 16.327, de 11 de noviembre de 1992.

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CIRCULAR Nº 1.982
En caso de juzgarlo necesario, el Banco Central del Uruguay podrá solicitar información adicional
a la señalada precedentemente e información sobre personas que desempeñen cargos de
jerarquía no previstos en el presente artículo.

Toda modificación que se produzca con respecto a la información solicitada en el literal d), deberá
actualizarse dentro de los 10 días hábiles de producidas.

La División Mercado de Valores y Control de AFAP definirá el alcance de los términos empleados,
plazos de referencia y formatos de presentación de la información requerida en este artículo, así
como los procedimientos para su entrega al Banco Central del Uruguay.

TÍTULO IV – RÉGIMEN DE INFORMACIÓN GENERAL

Artículo 120 (INTERMEDIARIOS - INFORMACIÓN AL INVERSOR) Los intermediarios de valores

deberán tener a disposición de los inversores:

a. el certificado de la respectiva bolsa de valores que los habilite como tales, o la Comunicación
de inscripción en el Registro del Mercado de Valores emitida por el Banco Central del
Uruguay, según corresponda;

b. la especificación de costos en que incurrirá el inversor en los diferentes tipos de operaciones

ofrecidas.

c. con relación a valores de oferta pública emitidos localmente, el prospecto de emisión, y

toda otra información relevante posterior a la emisión y en particular la referente a
eventuales modificaciones en los términos y condiciones originales de la emisión y las
modificaciones en la calificación de riesgo de los valores.

d. con relación a valores de oferta pública emitidos internacionalmente, el prospecto de

emisión o información similar, la calificación de riesgo en caso de existir y toda otra
información relevante posterior a la emisión.

Se deberá recabar constancia de recepción de la información indicada anteriormente

firmada por parte del inversor.

Artículo 121 (ENTREGA DE ESTADOS DE CUENTA AL INVERSOR) Los intermediarios de

valores deberán poner a disposición de sus clientes periódicamente, los Estados de
Cuenta, detallando las transacciones realizadas, la remuneración del intermediario por cada
una y el saldo de efectivo y valores de sus clientes. La modalidad y periodicidad de esta
entrega deberá definirse por parte del cliente en forma escrita de acuerdo a las
especificaciones que establezca la División Mercado de Valores y Control de AFAP.

Sin perjuicio de ello, el intermediario deberá proporcionar al inversor que lo solicite en

forma expresa la información del estado de su cuenta en cualquier momento.

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CIRCULAR Nº 1.982
DISPOSICIÓN TRANSITORIA: Los intermediarios de valores dispondrán de un plazo de 1
(un) año a partir de recibidas las especificaciones a que hace referencia el inciso primero
del presente artículo para recabar de sus clientes las indicaciones escritas que
correspondan.

Artículo 122 (DECLARACIÓN DEL ORIGEN LEGÍTIMO DEL CAPITAL) En cada oportunidad en
que se produzcan integraciones de capital en efectivo en los intermediarios de valores, se deberá
presentar ante la División Mercado de Valores y Control de AFAP una declaración jurada en la
que se justifique el origen legítimo de los fondos aportados.

En caso de transferencia de acciones, el nuevo accionista deberá presentar ante la citada División
una declaración jurada en la que se justifique el origen legítimo de los fondos que serán
destinados a tal fin.

Artículo 123 (INFORMACIÓN CONTABLE Y DE GESTIÓN) Los Intermediarios de Valores

deberán presentar la siguiente información:

a. dentro del plazo de cuatro meses contados desde la finalización de cada ejercicio económico:

a.1. Estados contables anuales, acompañados de Informe de Auditoría Externa,

debidamente firmados y con los timbres profesionales correspondientes;

a.2. En el caso de sociedades anónimas, original debidamente firmado o testimonio

notarial de la Memoria anual del Directorio sobre la gestión de los negocios sociales y
el desempeño en el último período, de acuerdo al contenido mínimo establecido en
el artículo 92 de la Ley Nº 16.060 de Sociedades Comerciales, debidamente
firmada;

a.3. Original debidamente firmado o testimonio notarial del Informe de Síndico u órgano
de fiscalización debidamente firmado, si existiera tal órgano;

a.4. Testimonio notarial del Acta de Asamblea que aprueba los estados contables
debidamente firmada, de tratarse de una sociedad anónima;

b. dentro del plazo de dos meses, contados desde la finalización del primer semestre de cada
ejercicio económico, estados contables semestrales acompañados de Informe de Revisión
Limitada, debidamente firmados y con los timbres profesionales correspondientes.

Los informes de Auditoría y de Revisión Limitada deberán estar suscriptos por profesional
o firma de profesionales inscriptos en el Registro de Auditores del Banco Central del
Uruguay.

La omisión de la presentación en tiempo y forma de la información prevista en este artículo dará lugar
a la aplicación de la multa diaria establecida en esta Recopilación.

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CIRCULAR Nº 1.982
Artículo 124 (DIVULGACIÓN DE INFORMACIÓN Y HECHOS RELEVANTES) Los intermediarios
de valores deberán informar al Banco Central del Uruguay inmediatamente a que él ocurra o
llegue a su conocimiento no pudiendo exceder el día hábil siguiente, todo hecho relevante o
situación especial, que pudiera afectar el desarrollo de su actividad y/o la situación de los fondos
y valores administrados, tanto propios como de clientes.

Serán de aplicación, en lo que corresponda, las disposiciones generales sobre hechos relevantes
contenidas en esta Recopilación.

Artículo 125 (ACTUALIZACIÓN DE LA INFORMACIÓN PRESENTADA) Toda modificación

que se produzca respecto a la información presentada, debe ser comunicada al Banco
Central del Uruguay dentro de los cinco días hábiles de ocurrida, excepto en aquellos
casos en que se asigna un plazo específico.

Artículo 126 (DOCUMENTACIÓN E INFORMACIÓN ADICIONAL) El Banco Central del

Uruguay podrá requerir documentación e información adicional a la indicada en la presente
Recopilación, cuando lo estime pertinente a efectos de adoptar una decisión fundada sobre
la solicitud de inscripción de un intermediario en el Registro del Mercado de Valores

LIBRO V
FONDOS DE INVERSIÓN

PARTE I
SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE INVERSIÓN

TÍTULO I - AUTORIZACIÓN Y REGISTRO

CAPÍTULO I – DISPOSICIONES GENERALES

Artículo 127 (AUTORIZACIÓN PARA FUNCIONAR) La autorización para funcionar será otorgada por
el Banco Central del Uruguay, atendiendo a razones de legalidad, de acuerdo a lo dispuesto por el artículo 5
de la ley N° 16.774 de 27 de setiembre de 1996, en la redacción dada por la Ley Nº 17.202 de 24 de
setiembre de 1999.

Artículo 128 (CIERRE DEL EJERCICIO ECONÓMICO) Las Administradoras de Fondos de Inversión
tendrán como fecha de cierre del ejercicio económico el 31 de diciembre de cada año.

La fecha de cierre de ejercicio de los fondos administrados deberá coincidir con la fecha de cierre del
ejercicio de la Administradora de Fondos de Inversión.

CAPÍTULO II – REQUISITOS DE AUTORIZACIÓN Y REGISTRO

Artículo 129 (REQUISITOS) A efectos de su autorización para funcionar, las sociedades administradoras
de fondos de inversión deberán cumplir con los siguientes requisitos:

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CIRCULAR Nº 1.982
a. Tener por objeto exclusivo la administración de fondos de inversión, no rigiendo tal limitación a los
efectos del artículo 17 de la Ley Nº 17.613 de 27 de diciembre de 2002 y del artículo 26 de la Ley
17.703 del 27 de octubre de 2003.

b. Revestir la forma jurídica de sociedades anónimas por acciones nominativas, físicas o escriturales.

c. Incluir en su denominación la expresión:"Administradora de Fondos de Inversión".

Artículo 130 (SOLICITUD DE AUTORIZACIÓN) La solicitud de autorización para funcionar deberá

estar acompañada de la siguiente información:

a. Denominación, domicilio, teléfono, fax, dirección de correo electrónico y sitio web. Se deberá
presentar testimonio notarial del documento que acredite que la declaratoria establecida en los
artículos 13 a 16 de la Ley Nº 17.904 se inscribió en el Registro Nacional de Comercio, cuando
corresponda

b. Testimonio notarial del estatuto social.

c. Números de inscripción en el Registro Único de Contribuyentes de la Dirección General Impositiva y en

el Banco de Previsión Social.

d. Nómina de accionistas con los datos filiatorios completos, domicilio particular, número de documento de
identidad y participación de cada uno, acompañada de la información solicitada en el artículo 136 de la
presente Recopilación.

e. Nómina de personal superior, de acuerdo a la definición dada en esta Recopilación, con los datos
filiatorios completos, domicilio particular y número de documento de identidad, acompañada de la
información solicitada en el artículo 131 de la presente Recopilación.

f. Haber constituido la garantía real establecida en el artículo 134 de esta Recopilación.

g. Información sobre su infraestructura organizativa, detallando los medios materiales y personales

que afectarán para el desempeño de sus funciones, y para realizar el seguimiento y valuación
permanente de los patrimonios que administren.

h. Documentación prevista en el artículo 132, relativa a la contratación de servicios de terceros.

i. Declaración jurada del origen legítimo del capital, definición del sistema integral para prevenirse
de ser utilizado en la legitimación de activos, designación del oficial de cumplimiento, y código de
conducta, de acuerdo a lo establecido en esta Recopilación.

j. Presentación de la información sobre conjuntos económicos, de acuerdo a los requerimientos dispuestos

por el Banco Central del Uruguay para todas las personas físicas o jurídicas sujetas a su supervisión.

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CIRCULAR Nº 1.982
Artículo 131 (PERSONAL SUPERIOR) Las Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión deberán
informar la nómina de personal superior, de acuerdo a la definición dada en la presente Recopilación,
que en todos los casos deberán ser personas físicas, incluyendo:

a. Cargo a desempeñar.

b. Curriculum vitae, detallando idoneidad técnica y experiencia empresarial.

c. Certificado de Antecedentes Judiciales expedido por el Ministerio del Interior, o documento equivalente
para el caso de un no residente.

d. Declaración jurada sobre su situación patrimonial, detallando bienes, derechos y deudas bancarias y
no bancarias y la existencia de gravámenes que recaigan sobre los mismos. La misma deberá estar
acompañada de certificación notarial de la firma del titular.

e. Declaración jurada, que incluya información referente al período de 5 años anteriores a la fecha de la
misma, detallando:

i. La denominación, sede social, y giro comercial de las empresas o instituciones a las que ha
estado o está vinculado, en forma rentada u honoraria, como accionista, socio, director, síndico,
fiscal o en cargos superiores de dirección, gerencia o asesoría, sea esta situación directa o
indirecta, a través de personas físicas o jurídicas de cualquier naturaleza. En particular, se
deberá consignar si alguna de las empresas a las que ha estado vinculado ha dado quiebra,
incluso si la misma se produjo dentro del año posterior a su desvinculación.

ii. Si ha sido condenado a pagar indemnizaciones en juicios civiles iniciados en su contra, como
consecuencia de su actividad laboral y profesional y si tiene procesos pendientes en esta
materia.

iii. Que no ha sido sancionado ni esté siendo sujeto a investigación o procedimientos disciplinarios
por organismos supervisores y/o de regulación financiera.

iv. En caso de ser profesional universitario, si está o estuvo afiliado a algún colegio o asociación
de profesionales, indicando el nombre de la institución y el período de afiliación.

v. En la misma situación prevista en el punto anterior, que no le ha sido retirado el título

habilitante para ejercer su profesión, no ha recibido sanciones por parte de autoridad
competente y/o que no haya sido sancionado por contravenir normas o códigos de ética de
asociaciones profesionales.

vi. No encontrarse comprendido en las inhabilitaciones mencionadas en el Artículo 23 del

Decreto-Ley N° 15.322, de 17 de setiembre de 1982, en la redacción dada por el artículo 2 de la
Ley N° 16.327, de 11 de noviembre de 1992.

f. Testimonio notarial de la inscripción en el Registro Nacional de Comercio prevista en el art. 86 de

la Ley Nº 16.060 con la redacción dada por el art. 13 de la Ley Nº 17.904, en los casos que

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CIRCULAR Nº 1.982
 corresponda.

En caso de juzgarlo necesario, el Banco Central del Uruguay podrá solicitar información adicional
a la señalada precedentemente, e información sobre personas que desempeñen cargos de
jerarquía no previstos en el presente artículo.

Toda modificación que se produzca con respecto a la información solicitada en el literal e), deberá
actualizarse dentro de los 10 días hábiles de producida.

La División Mercado de Valores y Control de AFAP definirá el alcance de los términos empleados,
plazos de referencia y formatos de presentación de la información requerida en este artículo, así
como los procedimientos para su entrega al Banco Central del Uruguay.

Artículo 132 (PRESTACIÓN DE SERVICIOS POR TERCEROS) Las sociedades administradoras de

fondos de inversión podrán contratar con terceros la prestación de servicios necesarios a su actividad que no
supongan el ejercicio de facultades de administración del Fondo de Inversión, manteniendo la
Administradora la responsabilidad por la gestión del subcontratante. Se considerará "administración"
toda actividad destinada a celebrar negocios o actos de disposición por cuenta de los aportantes, para la
adecuada composición de los activos y pasivos del Fondo, considerando riesgos y rendimientos.

En todos los casos, el contrato de prestación de servicios deberá especificar el alcance de la

responsabilidad de la persona o entidad subcontratada.

En el momento de solicitar la inscripción, la Administradora deberá presentar el original o testimonio

notarial de los contratos firmados con terceros para la prestación de los servicios señalados,
acompañado de información suficiente que acredite la solvencia patrimonial y técnica de los terceros
subcontratados, o declaración jurada en la que se indique que a dicho momento no se efectuarán tales
contrataciones. En este último caso, si posteriormente realizan algún contrato de prestación de
servicios, la Administradora deberá presentar el original o testimonio notarial de dichos contratos,
acompañado de información suficiente que acredite la solvencia patrimonial y técnica de los terceros
subcontratados, dentro de los diez días hábiles siguientes de efectuada la respectiva contratación.

Artículo 133 (COMUNICACIÓN DE INICIO DE ACTIVIDADES) Las sociedades administradoras

de fondos de inversión deberán comunicar al Banco Central del Uruguay la fecha en la que
efectivamente comenzarán a funcionar los fondos de inversión, con una anticipación de 10 días
hábiles.

En caso de encontrarse en la categoría de Administradoras sin fondos activos, deberán

cumplir en forma previa con el requisito de capital mínimo previsto en el artículo 135 de esta
Recopilación.

CAPÍTULO III - PATRIMONIO Y REGISTRO DE ACCIONISTAS

Banco Central del Uruguay - 50

CIRCULAR Nº 1.982
Artículo 134 (PATRIMONIO MÍNIMO) Las sociedades administradoras de fondos de inversión deberán
mantener, en forma permanente, un patrimonio no inferior a UI 1:500.00 (un millón quinientas mil
Unidades Indexadas).

Deberán, asimismo, constituir una garantía real a favor del Banco Central del Uruguay, por las eventuales
obligaciones que pudieran asumir con dicho Banco o con terceros en el ejercicio de su actividad, por un
monto no inferior a UI 1:500.000 (un millón quinientas mil Unidades Indexadas).

Dicha garantía deberá mantenerse en todo momento y consistirá en prenda, expresada en Unidades
Indexadas, sobre depósito en efectivo, constituido en el Banco Central del Uruguay. Dicho depósito no
devengará intereses.

La garantía constituida será liberada, total o parcialmente, cuando haya cesado definitivamente la actividad
de la sociedad administradora o cuando opere el régimen de excepción dispuesto en el artículo 135 de esta
Recopilación, siempre que se comprobare que se ha cumplido con todas las obligaciones asumidas con el
Banco Central del Uruguay y con terceros en el ejercicio de su actividad.

El rescate total o parcial de los montos depositados en garantía se efectivizará a la cotización de la Unidad
Indexada correspondiente al día en que se efectúe el mismo.

Artículo 135 - (ADMINISTRADORAS SIN FONDOS ACTIVOS) Se consideran dentro de esta categoría,
una vez que hayan cumplido con el procedimiento establecido en la reglamentación:

a. Las Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión que verifiquen alguna de las

siguientes condiciones:

i. nunca hayan operado con los Fondos de Inversión registrados; o

ii. que los Fondos administrados hayan sido liquidados o reste solamente el cobro por
parte del cuotapartista, y que no tengan situaciones contingentes pendientes;

Estas Sociedades deberán mantener, en forma permanente, un patrimonio no inferior a UI

500.000 (quinientas mil Unidades Indexadas).

Deberán, asimismo, constituir una garantía real a favor del Banco Central del Uruguay, por las
eventuales obligaciones que pudieran asumir con dicho Banco o con terceros en el ejercicio de su
actividad, por un monto no inferior a UI 500.000 (quinientas mil
Unidades Indexadas).

b. Las Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión cuyos Fondos administrados hayan

sido liquidados o reste solamente el cobro por parte del cuotapartista, y que tengan
situaciones contingentes pendientes.

En este caso, deberán, además de cumplir con los requisitos de patrimonio y garantía
establecidos en el literal a., constituir un depósito en garantía adicional en el Banco Central del
Uruguay, en Unidades Indexadas, equivalente al monto estimado de dichas contingencias.

Banco Central del Uruguay - 51

CIRCULAR Nº 1.982
Las garantías establecidas en este artículo deberán mantenerse en todo momento y consistirán en
prenda, expresada en Unidades Indexadas, sobre depósito en efectivo, constituido en el Banco
Central del Uruguay. Dicho depósito no devengará intereses.

La garantía constituida será liberada, total o parcialmente, cuando haya cesado definitivamente la
actividad de la sociedad administradora o cuando se cancelen las situaciones contingentes
previstas en el literal b. del presente artículo, siempre que se comprobare que se ha cumplido con
todas las obligaciones asumidas con este Banco Central del Uruguay y con terceros en el ejercicio
de su actividad.

El rescate total o parcial de los montos depositados en garantía se efectivizará a la cotización de

la Unidad Indexada correspondiente al día en que se efectúe el mismo.

Artículo 136 (REGISTRO DE ACCIONISTAS) Las sociedades administradoras de fondos de

inversión deberán declarar ante el Banco Central del Uruguay, a quien pertenecen las acciones
y/o los certificados provisorios emitidos. Se deberá adjuntar, asimismo, la siguiente información
sobre sus accionistas:

a. Los accionistas que sean personas físicas deberán presentar al Banco Central del Uruguay la información
que se detalla en el artículo 131 de la presente Recopilación, sobre personal superior;

b. En el caso de que entre los accionistas se incluyan personas jurídicas, deberán presentar:

b.1. Testimonio notarial del contrato o estatuto social.

b.2. Cuando se trate de entidades extranjeras:

b.2.1. declaración jurada explicitando los organismos de control y supervisión

del país de origen que tienen competencia sobre la sociedad accionista.

b.2.2. certificado notarial que acredite que la sociedad accionista se encuentra

legalmente constituida.

b.3. Memoria y estados contables correspondientes al último ejercicio económico cerrado.

b.4. Deberá acreditarse la cadena de accionistas hasta llegar al sujeto de derecho que ejerce el
efectivo control del grupo. No se admitirá que en esa cadena haya sociedades cuyas acciones
sean al portador.

No se exigirá la presentación de la información detallada en los literales b.1 a b.4 anteriores, en

los casos en que los accionistas pertenezcan al sector público o a empresas de intermediación
financiera controladas por el Banco Central del Uruguay.

En caso de juzgarlo necesario, el Banco Central del Uruguay podrá solicitar información adicional
a la señalada precedentemente.

Banco Central del Uruguay - 52

CIRCULAR Nº 1.982
Toda la información requerida, así como el registro de accionistas, tendrá carácter reservado, de
acuerdo a lo preceptuado en el artículo 6° de la Ley N° 16.774 de 27 de setiembre de 1996,
excepto en oportunidad de que las sociedades administradoras de fondos de inversión soliciten su
inscripción como fiduciarios profesionales y en los casos establecidos en el artículo 17 de la Ley
Nº 17.613 de 27 de diciembre de 2002, en cuyo caso toda la información presentada será de libre
acceso para el público y estará disponible en la página web del Banco Central del Uruguay, de
acuerdo con lo dispuesto por el artículo 13° del Decreto Nº 516/003 de 11 de diciembre de 2003.

Artículo 137 (EMISIÓN Y TRASMISIÓN DE ACCIONES O CERTIFICADOS PROVISORIOS DE

ACCIONES) La emisión y la trasmisión de acciones o certificados provisorios de acciones de las
Administradoras de Fondos de Inversión, deberán ser autorizadas por el Banco Central del Uruguay.

La solicitud deberá ser presentada suministrando la información requerida por el artículo

136 de esta Recopilación, en lo pertinente.

Al considerar las solicitudes sobre la emisión o trasmisión de acciones, las resoluciones

tendrán por fundamento razones de legalidad.

Si la emisión o trasmisión de acciones autorizada no se efectivizara dentro de los noventa

días corridos, contados a partir de la fecha de la notificación, la correspondiente
autorización perderá vigencia automáticamente.

La efectivización de las respectivas trasmisiones o emisiones será informada a la División

Mercado de Valores y Control de AFAP, dentro de los cinco días hábiles siguientes a la
fecha de ocurrida.

La transferencia de las acciones preferidas endosables se considerará autorizada siempre que se

ajuste a las disposiciones de la Ley N° 16.060 de 4 de setiembre de 1989 y no confiera a sus
titulares derecho a voto en las asambleas sociales u otro derecho de control sobre la respectiva
sociedad.

TÍTULO II – OTRAS DISPOSICIONES

Artículo 138 (SISTEMAS DE SEGURIDAD) Las sociedades administradoras de fondos de inversión

deberán seleccionar a las entidades depositarias de los activos pertenecientes a los fondos que gestionan entre
aquéllas que se ajusten, en lo pertinente, a lo dispuesto por el Libro I, Parte Quinta - Sistemas de Seguridad,
de la Recopilación de Normas de Regulación y Control del Sistema Financiero del Banco Central del
Uruguay.

Dichas normas igualmente serán aplicables a aquellas sociedades administradoras de fondos de inversión
cuando tengan en su poder, en forma transitoria, alguno de los activos integrantes de los patrimonios que
gestionen.

Banco Central del Uruguay - 53

CIRCULAR Nº 1.982
 PARTE II
FONDOS DE INVERSIÓN

TÍTULO I - AUTORIZACIÓN Y REGISTRO

Artículo 139 (AUTORIZACIÓN Y REGISTRO) Las sociedades administradoras de fondos de

inversión no podrán iniciar actividades tendientes a la colocación de cuotapartes de fondos de
inversión, hasta que el Banco Central del Uruguay haya autorizado, e inscripto en el Registro del
Mercado de Valores, el o los fondos a administrar.

Artículo 140 (SOLICITUD DE AUTORIZACIÓN) La solicitud de autorización del Fondo de Inversión se

presentará a la División Mercado de Valores y Control de AFAP, acompañando la siguiente información:

a. Reglamento del Fondo;

b. Copia autenticada del acta del órgano social que aprobó dicho Reglamento;

c. Proyecto del prospecto o del folleto informativo a ser utilizado para la colocación de
cuotapartes;

d. Entidad que tendrá a su cargo la custodia y depósito de los valores que integren el patrimonio
de los fondos.

TÍTULO II - REGLAMENTO

Artículo 141 (APROBACIÓN DEL REGLAMENTO) Aprobado el Reglamento, se entenderá

automáticamente autorizado el Fondo de Inversión e inscripto en el Registro del Mercado de
Valores, quedando habilitado para la oferta pública.

Artículo 142 (CONTENIDO DEL REGLAMENTO) El reglamento del fondo deberá contener los
elementos establecidos por el artículo 16 de la Ley N° 16.774, de 27 de setiembre de 1996 e iniciarse con un
resumen del mismo, de acuerdo al modelo que se proporcionará.

Artículo 143 (VALUACIÓN DEL PATRIMONIO DE LOS FONDOS) La valuación del patrimonio de
los Fondos de Inversión, que reúnan las características previstas en el primer párrafo del artículo 150,
deberá realizarse a precio de mercado.

A tales efectos, los valores públicos y privados locales se valuarán aplicando los criterios de valuación
establecidos por el Banco Central del Uruguay para las inversiones de los Fondos de Ahorro Previsional, en
el Título IV de la Parte III del Libro Segundo de la Recopilación de Normas de Control de Administradoras
de Fondos Previsionales y sus Comunicaciones reglamentarias.

Los valores públicos y privados del exterior se valuarán utilizando las cotizaciones informadas por
las agencias de Reuters o Bloomberg.

Banco Central del Uruguay - 54

CIRCULAR Nº 1.982
Los criterios utilizados para valuar instrumentos financieros no comprendidos en las alternativas
anteriores requerirán autorización previa del Banco Central del Uruguay.

Artículo 144 (PROHIBICIÓN DE EXCLUIR VALORES DEL FONDO DE INVERSIÓN) Los valores
que integran el patrimonio de un fondo de inversión deben permanecer en estado de indivisión durante todo
el plazo de su existencia. Bajo ninguna circunstancia podrán excluirse valores de los fondos de inversión.

Artículo 145 (REGLAMENTO Y PROSPECTO, INFORMACIÓN OBLIGATORIA) En el reglamento

del fondo que se entregue al cuotapartista, así como en el prospecto o folleto informativo, deberá insertarse
en la carátula con un tamaño de letra destacado, la siguiente inscripción:

"Fondo de Inversión autorizado por el Banco Central del Uruguay por Resolución ..... de
fecha.........

Esta autorización sólo acredita que la sociedad administradora ha cumplido con los
requisitos legales y reglamentarios, no significando que el Banco Central del Uruguay
exprese un juicio de valor acerca del futuro desenvolvimiento del Fondo de Inversión, ni
sobre las perspectivas de las inversiones."

Artículo 146 (MODIFICACIÓN DEL REGLAMENTO) El reglamento del fondo de inversión deberá
prever los mecanismos para introducir cambios en su contenido. Dicho procedimiento deberá contemplar el
ejercicio del derecho a exigir el rescate por parte de los cuotapartistas disconformes, cuando el mismo
estuviera limitado conforme a las características del fondo.

En caso de que se exija resolución por asamblea de cuotapartistas será de aplicación lo dispuesto
por el artículo 23 de la ley N° 16.774, incisos 2) y 3).

La sociedad administradora deberá presentar la solicitud a efectos de la autorización a que refiere

el inciso 2 del artículo 15 de la ley N° 16.774 de 27 de setiembre de 1996, ante la División
Mercado de Valores y Control de AFAP, acompañada de las constancias que acrediten el
cumplimiento de los procedimientos establecidos en el reglamento.

Se deberá informar, asimismo, los motivos de las modificaciones a ser introducidas.

TÍTULO III - REPRESENTACIÓN DE LAS PARTICIPACIONES - CUOTAPARTES

Artículo 147 (CARACTERÍSTICAS DE LAS CUOTAPARTES) Las cuotapartes de cada fondo de

inversión serán todas de igual valor y características, pudiendo representarse por valores cartulares o
anotaciones en cuenta (valores escriturales). Serán de aplicación, en este último caso, las normas del
Capítulo III del Título I de la Ley N° 16.749 de 30 de mayo de 1996.

Artículo 148 (CONTENIDO DE LAS CUOTAPARTES) De conformidad con lo dispuesto en el inciso 1°

del artículo 4 de la Ley N° 16.774 de 27 de setiembre de 1996, los títulos si los hubiere, deberán contener las
siguientes enunciaciones mínimas:

Banco Central del Uruguay - 55

CIRCULAR Nº 1.982
a. denominación del valor y el Fondo de Inversión al cual refiere;

b. denominación y domicilio de la sociedad administradora;

c. nombre del titular, si las Participaciones fueran nominativas;

d. lugar y fecha de su emisión;

e. firmas autorizadas.

Cuando se trate de valores escriturales, los datos indicados precedentemente, deberán transcribirse en los
comprobantes de apertura y constancia de saldo.

Artículo 149 (CERTIFICADOS REPRESENTATIVOS DE LAS CUOTAPARTES) Los certificados

que se entreguen a los cuotapartistas podrán representar una o más cuotapartes, debiendo expresar en todos
los casos la cantidad exacta que representan.

TÍTULO IV - EMISIÓN Y RESCATE DE CUOTAPARTES

Artículo 150 (FONDOS DE INVERSION ABIERTOS Y CERRADOS) Se consideran fondos de

inversión abiertos aquellos en que la emisión de cuotapartes podrá incrementarse o disminuir
en forma continua, conforme a su suscripción en razón de los rescates producidos.

Son fondos de inversión cerrados, los que se constituyen con una cantidad máxima de
cuotapartes, y las mismas, una vez colocadas, no pueden ser rescatadas hasta la fecha de
disolución del mismo o el cumplimiento del objetivo específico que se estableciera en el
reglamento del fondo. En su denominación deberán incluir, a efectos de una adecuada
información a los inversores, el aditamento "cerrado" y el objetivo especial para el cual fue creado.

Artículo 151 (COTIZACIÓN EN UNA BOLSA DE VALORES) Cuando el fondo se constituyera en la

forma prevista en el segundo párrafo del artículo 150 de esta Recopilación, deberá señalarse en forma
destacada en la documentación a entregar a los inversores, como asimismo en los prospectos o folletos de
emisión, si el fondo cotizará o no sus cuotapartes en una bolsa de valores.

Lo dispuesto en el inciso anterior será de aplicación igualmente para todos aquellos fondos de
inversión, en que el cuotapartista tenga limitado su derecho a exigir el rescate en cualquier
momento de la vigencia del mismo.

Artículo 152 (SUSCRIPCIÓN DE CUOTAPARTES) Toda suscripción de cuotapartes de un fondo de

inversión estará precedida por la entrega del reglamento del fondo. La constancia de recepción, firmada por
el suscriptor, establecida en el artículo 17 de la Ley N° 16.774, deberá recabarse aun tratándose de
cuotapartes al portador.

Cualquier modificación al Reglamento del Fondo deberá ser notificada al cuotapartista.

Banco Central del Uruguay - 56

CIRCULAR Nº 1.982
Artículo 153 (MONTOS MÍNIMOS) En caso que el reglamento del fondo de inversión establezca montos
mínimos para su existencia, deberá indicar el plazo durante el cual se suscribirán las cuotapartes y los
mecanismos para la devolución de las suscripciones en caso que no se alcancen dichos montos en el plazo
previsto.

Artículo 154 (SUSPENSIÓN DE RESCATES) El Banco Central del Uruguay podrá suspender
preventivamente los rescates en caso que circunstancias de mercado o de la Administradora en
cuestión ameriten la aplicación de tal medida.

Si la sociedad administradora resolviera hacer uso de su potestad de suspender el rescate de cuotapartes, en

la forma prevista en el inciso 3o. del artículo 20 de la Ley N° 16.774 de 27 de setiembre de 1996, deberá
comunicarlo en el mismo día al Banco Central del Uruguay fundamentando la emergencia de dicha situación
así como el plazo de regularización previsto y las demás características de la decisión adoptada.

TÍTULO V - POLÍTICA DE INVERSIONES

Artículo 155 (LÍMITES DE INVERSIÓN) La inversión de los Fondos de Inversión deberá ajustarse
a lo dispuesto en las normas legales que los regulan, a la reglamentación que fije el Banco Central
del Uruguay y a lo que establezcan sus propios reglamentos.

Artículo 156 (LÍMITE POR EMISOR, COMO PORCENTAJE DEL FONDO DE INVERSIÓN) No
podrán superar el 20% del activo del fondo de inversión:

a. los depósitos o valores emitidos o garantizados por una misma entidad o conjunto económico,
incluyendo las cuotapartes de otros fondos de inversión administrados por algún integrante del conjunto
económico,

b. los valores que tengan como agente colocador algún integrante del conjunto económico de la sociedad
administradora,

c. los depósitos y valores emitidos por entidades, que estén representadas en el país por algún integrante del
conjunto económico de la sociedad administradora.

La limitación establecida en el presente artículo, no alcanza la inversión en valores emitidos o

garantizados por el estado uruguayo. Tampoco estarán limitados los valores emitidos o
garantizados por estados extranjeros que estén calificados en las categorías 1 y 2 de acuerdo a
la normativa vigente.

Artículo 157 (LÍMITE DE INVERSIÓN EN ACCIONES, POR EMISOR) Los fondos de inversión no
podrán poseer en su cartera más del 30% de las acciones emitidas por una sociedad anónima.

La sociedad administradora tendrá la obligación de informar a los cuotapartistas y al Banco

Central del Uruguay, los montos emitidos por las sociedades de las que adquieran acciones. Se
deberá mantener actualizada dicha información y proporcionar su fuente.

Banco Central del Uruguay - 57

CIRCULAR Nº 1.982
Artículo 158 (LÍMITE POR EMISOR, COMO PORCENTAJE DE LA SERIE) Los valores
representativos de deuda que integren un fondo de inversión, no podrán exceder el 50% del monto emitido y
en circulación de la serie de que se trate.

La sociedad administradora tendrá la obligación de informar a los cuotapartistas y al Banco

Central del Uruguay, los montos emitidos y en circulación de las series que adquieran. Se deberá
mantener actualizada dicha información y proporcionar su fuente.

Artículo 159 (TOPE DE PASIVO) Los fondos de inversión no podrán contraer pasivos que en su conjunto
superen el 50% del patrimonio del fondo.

Artículo 160 (FONDOS CERRADOS - INTEGRACIÓN DE CARTERAS) La integración de carteras de

los fondos de inversión cerrados será analizada caso a caso para su autorización. A tales efectos la
administradora de fondos de inversión interesada en la inscripción de fondos de este tipo, podrá presentar
una nota especificando las características de dichos activos para su aprobación previamente a la presentación
del reglamento.

No serán aplicables a los fondos de inversión cerrados, los límites por emisor establecidos en el
presente Título.

Artículo 161 (PROHIBICIÓN DE INVERTIR EN LA ADMINISTRADORA, SU CONJUNTO

ECONÓMICO Y VINCULADAS) Los fondos de inversión no podrán invertirse en depósitos o valores
emitidos o garantizados por la sociedad que los administra o por algún integrante de su conjunto económico;
ni tampoco en cuotapartes de otros fondos de inversión administrados por la propia administradora, sus
vinculadas directa o indirectamente o algún integrante de su conjunto económico.

Artículo 162 (DISPONIBILIDADES TRANSITORIAS) Los activos de los fondos de inversión,

depositados en cuentas corrientes en instituciones de intermediación financiera, en tanto no hayan sido
aplicados de acuerdo a la política de inversiones establecida en sus reglamentos, no se encuentran alcanzados
por las limitaciones establecidas en el artículo 161.

Artículo 163 (EXCESOS DE INVERSIÓN) Las sociedades administradoras deberán mantener la inversión
de los fondos dentro de los límites establecidos, en todo momento.

En caso de verificarse un exceso, la administradora deberá presentar ante el Banco Central del
Uruguay, dentro de los dos días hábiles de constatado el mismo, las razones del incumplimiento y
el plazo en que será regularizado, quedando a lo que éste resuelva.

No serán considerados excesos, los derivados de cambios operados en los precios de mercado.

PARTE III

RÉGIMEN DE INFORMACIÓN

TÍTULO I - INFORMACIÓN A LOS INVERSORES

Banco Central del Uruguay - 58

CIRCULAR Nº 1.982
Artículo 164 (INFORMACIÓN PERMANENTE) Las sociedades administradoras deberán tener a
disposición de los inversores, diariamente, el valor de la cuotaparte y la composición de la cartera de
inversiones de cada uno de los fondos que administren y copia del Reglamento del Fondo incluidas las
últimas modificaciones si las hubiere.

Artículo 165 (INFORMACIÓN PERIÓDICA) Las sociedades administradoras deberán poner a

disposición de los inversores, con la periodicidad que se indique en los reglamentos respectivos, autorizados
y registrados en el Banco Central del Uruguay, los estados de cuentas correspondientes a sus inversiones.

Artículo 166 (DIVULGACIÓN DE INFORMACIÓN Y HECHOS RELEVANTES) Las sociedades

administradoras de fondos de inversión deberán divulgar en forma veraz, suficiente y oportuna, e informar al
Banco Central del Uruguay, inmediatamente a que él ocurra o llegue a su conocimiento dentro del día
hábil siguiente, todo hecho relevante o situación especial, que pudiera afectar el desenvolvimiento de sí
misma y de los fondos administrados.

Serán de aplicación, en lo que corresponda, las disposiciones generales sobre hechos relevantes
contenidas en esta Recopilación.

Artículo 167 (PUBLICIDAD - CONTENIDO) Toda promoción o publicidad que se realice sobre fondos
de inversión estará sujeta a las siguientes disposiciones:

a. cuando se haga mención a las características del fondo, deberá referirse exclusivamente a aquéllas
estipuladas en el reglamento respectivo, el cual deberá estar autorizado e inscripto en el Registro del
Mercado de Valores del Banco Central del Uruguay;

b. en caso de referirse a rentabilidades deberá brindar o contener información sobre la rentabilidad neta
obtenida, el período considerado y destacar que la misma corresponde a aquellas cuotapartes que
permanecieron durante todo el período sin ser rescatadas. El cálculo de dicha rentabilidad deberá
ajustarse a la metodología que oportunamente se establecerá. Se deberá indicar igualmente que dicha
rentabilidad no significa, ni garantiza, que se proyecte al futuro;

c. cuando existan garantías, se deberá informar las mismas, explicando pormenorizadamente la forma en
que dichas garantías protegen a la cartera o a los instrumentos específicos de ella;

d. cuando se haga referencia a calificaciones de riesgos recibidas, deberá identificarse y destacarse la

entidad que emitió el dictamen, la categoría de la calificación que le fuera otorgada y el alcance de la
misma. Las expresiones que en dicha publicidad se viertan deberán ajustarse a los términos utilizados y
emitidos, por parte de la sociedad calificadora de riesgo, en su dictamen de calificación.

TÍTULO II - INFORMACIÓN AL BANCO CENTRAL DEL URUGUAY

Artículo 168 (INFORMACIÓN CONTABLE Y DE GESTIÓN) Las Administradoras de Fondos de

Inversión deberán ajustarse al siguiente régimen de información:

Banco Central del Uruguay - 59

CIRCULAR Nº 1.982
1. En cuanto a periodicidad:

a. Con periodicidad anual:

a.1. Dentro de los tres meses siguientes a la fecha de cierre del ejercicio económico:

i. Estados Contables de la Sociedad Administradora, acompañados de Informe de

Auditoría. debidamente firmados y con los timbres profesionales
correspondientes.

ii. Estados Contables de cada uno de los Fondos administrados, acompañados de

Informe de Auditoría, debidamente firmados y con los timbres profesionales
correspondientes.

a.2. Dentro de los cuatro meses siguientes a la fecha de cierre de ejercicio:

i. Testimonio notarial del Acta de Asamblea que apruebe los estados contables.

ii. Original debidamente firmado o testimonio notarial de la Memoria anual del

Directorio sobre la gestión de los negocios sociales y el desempeño en el último
período, de acuerdo al contenido mínimo establecido en el artículo 92 de la
Ley Nº 16.060 de Sociedades Comerciales, debidamente firmada.

iii. Original debidamente firmado o testimonio notarial del Informe de Síndico u

órgano de fiscalización.

iv. Actualización de la calificación de riesgo de cada uno de los Fondos de

Inversión Cerrados expedida por entidad calificadora inscripta en el Registro
del Mercado de Valores.

a.3. Con periodicidad semestral, dentro de los dos meses siguientes al cierre del primer
semestre del ejercicio económico:

i. Estados contables de la Sociedad Administradora suscritos por los representantes

de la firma, acompañados de Informe de Revisión Limitada, debidamente
firmados y con los timbres profesionales correspondientes.

ii. Estados Contables de cada uno de los Fondos administrados, acompañados

de Informe de Revisión Limitada, debidamente firmados y con los timbres
profesionales correspondientes.

a.4. Con periodicidad trimestral, dentro del mes siguiente al cierre del primer y tercer
trimestre del ejercicio económico,

Banco Central del Uruguay - 60

CIRCULAR Nº 1.982
 i. Estados contables de la Sociedad Administradora acompañados de Informe
de Compilación, debidamente firmados y con los timbres profesionales
correspondientes.

ii. los Estados Contables de cada uno de los Fondos administrados, suscritos
por el Síndico u órgano de fiscalización, acompañados de Informe de
Compilación y con los timbres profesionales correspondientes.

a.5. Con periodicidad mensual, dentro de los dos días hábiles siguientes al cierre de cada
mes, de acuerdo con los modelos de formulario que se proporcionarán:

i. Evolución diaria de: valor de la cuotaparte, cuotapartes emitidas y extracto de la

composición de la cartera de inversiones.

ii. Detalle de los activos que componen la cartera de inversiones de los fondos
administrados al fin de cada mes.

iii. Cumplimiento diario de los límites de inversión establecidos en la normativa y en

sus reglamentos.

iv. Rentabilidad de cada uno de los fondos, calculada de acuerdo a la metodología

proporcionada por la División Mercado de Valores y Control de AFAP.

2. En cuanto al contenido:

a. Las sociedades administradoras de fondos de inversión deberán presentar sus

Estados Contables, así como los correspondientes a los fondos que administren, de acuerdo
con las normas contables establecidas en la legislación vigente para sociedades
comerciales y su reglamentación.

b. El auditor o firma de Auditores Externos que suscriban los informes

correspondientes deberán acreditar el cumplimiento de los requisitos contenidos en el artículo
188 de esta Recopilación.

La presentación en tiempo y forma de la información prevista en el presente artículo, constituye un

requisito indispensable para la cotización de los fondos de inversión cerrados de oferta pública.
Constatada la omisión se producirá la suspensión automática de la cotización, extremo que será
declarado por el Banco Central del Uruguay, no pudiendo volver a cotizar los valores hasta tanto se
regularice la situación que provocó la suspensión.

En el caso de los fondos de inversión abiertos, la omisión de la presentación en tiempo y forma de la

información prevista en este artículo dará lugar a la aplicación de la multa diaria establecida en esta
Recopilación.

Banco Central del Uruguay - 61

CIRCULAR Nº 1.982
Artículo 169 (INFORMACIÓN CONTABLE Y DE GESTIÓN - ADMINISTRADORAS SIN
FONDOS ACTIVOS) Las Administradoras de Fondos de Inversión sin fondos activos deberán presentar,
con carácter anual, la siguiente información:

a. Dentro de los tres meses siguientes a la fecha de cierre de ejercicio:

i. Estados Contables de la Sociedad Administradora, acompañados de Informe de

Auditoría, debidamente firmados y con los timbres profesionales
correspondientes;

ii. Estados Contables de cada uno de los Fondos administrados, acompañados de

Informe de Auditoría, debidamente firmados y con los timbres profesionales
correspondientes.

b. Dentro de los cuatro meses siguientes a la fecha de cierre de ejercicio:

i. Testimonio notarial del Acta de la Asamblea que apruebe los estados contables

ii. Original debidamente firmado o testimonio notarial de la Memoria anual del

Directorio sobre la gestión de los negocios sociales y el desempeño en el último
período, de acuerdo al contenido mínimo establecido en el artículo 92 de la
Ley Nº 16.060 de Sociedades Comerciales; debidamente firmada;

iii. Original debidamente firmado o testimonio notarial del Informe de Síndico u

órgano de fiscalización.

El auditor o firma de Auditores Externos que suscriban los informes correspondientes deberán
acreditar el cumplimiento de los requisitos contenidos en el artículo 188 de esta Recopilación.

La omisión de la presentación en tiempo y forma de la información prevista en este artículo dará lugar
a la aplicación de la multa diaria establecida en esta Recopilación.

Artículo 170 (INFORMACIÓN SOBRE SITUACIONES CONTINGENTES) Las sociedades

administradoras de fondos de inversión deberán informar al Banco Central del Uruguay dentro del
día hábil de haber tomado conocimiento los siguientes hechos:

a. juicios iniciados en su contra, indicando Juzgado competente y título de la carátula

b. otras situaciones contingentes que sobrevengan;

c. finalización de las situaciones señaladas en los literales a y b. y su resultado.

Artículo 171 (OTRAS INFORMACIÓNES) Las Administradoras de Fondos de Inversión deberán

presentar al Banco Central del Uruguay testimonio notarial de las Actas de Asambleas extraordinarias
realizadas, dentro de los 10 (diez) días hábiles siguientes a la celebración de las mismas.

Banco Central del Uruguay - 62

CIRCULAR Nº 1.982
Artículo 172 (SECRETO PROFESIONAL) Las Administradoras de Fondos de Inversión que, hubieran
incurrido en violación al secreto profesional, a que refiere el artículo 28 de la Ley Nº 16.774 del 27 de
setiembre de 1996 en la redacción dada por el artículo 5 de la Ley Nº 17.202 de 24 de setiembre de 1999,
adoptarán de inmediato todas las acciones conducentes a individualizar dentro de su organización, a los
responsables de haber violado el deber de guardar reserva, informando simultáneamente al Banco Central del
Uruguay de los hechos producidos, las providencias adoptadas y oportunamente los resultados obtenidos.

Artículo 173 (DENUNCIAS DEL SÍNDICO) Los síndicos o miembros del órgano de fiscalización de las
Sociedades Administradoras, deberán denunciar al Banco Central del Uruguay en el plazo de 5 días hábiles
siguientes de conocido el hecho, las irregularidades en que pudiere haber incurrido dicha sociedad.

Artículo 174 (ACTUALIZACIÓN DE LA INFORMACIÓN) Toda modificación que se opere en la

información presentada conforme a lo dispuesto en esta Recopilación, y que no tenga un plazo específico
para su comunicación, deberá ser comunicada al Banco Central del Uruguay dentro de los cinco días hábiles
inmediatos siguientes de producida.

TÍTULO III - RÉGIMEN DE EXCEPCIONES

Artículo 175 (EXONERACIONES) El Banco Central del Uruguay podrá exonerar total o parcialmente de
los requisitos de información establecidos en los artículos 164 y 168 cuando se trate de los fondos a que
refiere el segundo párrafo del artículo 150 de la presente Recopilación, en cuyo caso fijará el régimen de
información al que quedarán sujetos.

PARTE IV
COLOCACIÓN DE FONDOS DE INVERSIÓN DEL EXTERIOR

TÍTULO I - REGISTRO

Artículo 176 (ENTIDADES HABILITADAS) Las entidades que se detallan a continuación podrán
distribuir, en régimen de oferta pública, fondos de inversión organizados en el exterior, ya sea bajo la forma
de cuotapartes, acciones u otro tipo de valores, de acuerdo con las normas establecidas en la presente
Recopilación:

a. empresas de intermediación financiera autorizadas a recibir depósitos de residentes;

b. casas financieras;

c. corredores de bolsa socios de una bolsa de valores habilitada;

d. sociedades administradoras de fondos de inversión del exterior a través de sucursales, filiales o

representaciones radicadas en el país, e inscriptas en el Banco Central del Uruguay.

Artículo 177 (REGISTRO DE LA ENTIDAD DISTRIBUIDORA) Las entidades interesadas en distribuir

fondos de inversión del exterior, deberán registrarse en el Banco Central del Uruguay. Tal solicitud será
presentada ante la División Mercado de Valores y Control de AFAP, acompañada por la información

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enumerada en el artículo 178 de la presente Recopilación, informando igualmente, el o los fondos a
distribuir. Si dicho(s) fondo(s) no estuviera(n) registrado(s), deberá además darse cumplimiento a los
extremos previstos en el artículo 179.

Artículo 178 (INFORMACIÓN SOBRE LAS ENTIDADES DISTRIBUIDORAS) A efectos de su

incorporación al Registro del Mercado de Valores, se deberá presentar la siguiente información:

a. en el caso de personas jurídicas: datos identificatorios que incluyan copia autenticada del contrato social
completo; nómina con los datos filiatorios completos, domicilio particular y número de documento de
identidad de los titulares del capital social, administradores, directores, representantes, y si los hubiera,
de los síndicos, o integrantes del órgano de fiscalización;

b. domicilio de su casa central y sus sucursales o agencias si correspondiera;

c. en el caso de personas físicas: datos filiatorios completos, domicilio particular y cédula de identidad;

d. en todos los casos: inscripción en el Registro Único de Contribuyentes de la Dirección General

Impositiva y en el Banco de Previsión Social;

e. los titulares del capital social y todas las personas antes descriptas, deberán presentar declaración jurada
en la que conste que no se encuentran alcanzados por las inhabilitaciones a que hace referencia el inciso
2° del artículo 11 de la ley N° 16.774 de fecha 27 de setiembre de 1996. La declaración se realizará en
formulario que a tal efecto confeccionará la División Mercado de Valores y Control de AFAP del
Banco Central del Uruguay;

Las instituciones que por estar sometidas a la supervisión del Banco Central del Uruguay, ya hubieran
presentado la información detallada anteriormente, quedan eximidas de reiterar la misma. En esta
circunstancia y por el solo hecho de presentar la solicitud, se autoriza la incorporación de la información
antes mencionada al Registro del Mercado de Valores.

Artículo 179 (REGISTRO DE FONDOS DE INVERSIÓN A DISTRIBUIR) A efectos del registro de los
fondos a distribuir, las entidades deberán presentar su solicitud acompañada de la información sobre el fondo
de inversión y su sociedad administradora que se detalla seguidamente:

a. Constancias de inscripción de la sociedad administradora y del fondo de inversión, expedidas por la

autoridad competente del país de su constitución con una antigüedad no mayor a seis meses, en las que
figure el domicilio de la administradora y que tanto ésta como el fondo a distribuir estén autorizados,
vigentes y libres de sanciones que afecten a su ofrecimiento.

b. Copia del contrato o documento, suscrito con la sociedad administradora, donde se acuerda la
distribución de los fondos, el cual deberá especificar las obligaciones de ambas partes frente a los
inversores.

c. Autorización de la sociedad administradora del fondo para la inscripción del mismo en el Registro de
Valores del Banco Central del Uruguay.

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d. Copia del reglamento del fondo o documento similar, de acuerdo a la normativa del país de origen.

e. Resumen del documento señalado en el literal anterior al cual deberá incorporarse el texto del literal c)
del artículo 181 de esta Recopilación.

f. Proyecto de prospecto o del folleto informativo a ser utilizado para la colocación de los fondos, si lo
hubiera, en cuyo caso deberá contener el texto indicado en el literal c) del artículo 181 de esta
Recopilación.

g. Ultimo estado contable de los fondos a distribuir, de acuerdo a las normas del país de origen.

h. Modelo de documento representativo de la inversión en el fondo, a que refiere el literal a) del artículo
181 de esta Recopilación, de acuerdo a las normas del país de origen.

i. Modelo de documento a entregar al inversor, suscrito por el distribuidor, donde se expliciten las
obligaciones de gestión que asume éste frente al inversor, si las hubiere.

TÍTULO II – OBLIGACIONES DEL DISTRIBUIDOR

Artículo 180 (SUSCRIPCIÓN DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN) Toda suscripción en un fondo de

inversión estará acompañada por la entrega al suscriptor, de la documentación a que hace referencia el
artículo siguiente, para lo cual deberá recabarse su constancia de recepción firmada, aún tratándose de
Participaciones al portador.

Dicha documentación deberá permitir inequívocamente al inversor, el ejercicio de los derechos que le
confiere su participación en el patrimonio del fondo.

Artículo 181 (DOCUMENTACIÓN PARA EL INVERSOR) Deberá entregarse al inversor la siguiente

documentación:

a. documento representativo de la inversión en el fondo de inversión;

b. reglamento del fondo o documento similar que detalle las condiciones del mismo, de acuerdo a las
normas del país de origen.

c. resumen del documento antedicho que incluya, en forma destacada y “ab-initio”, la ley y jurisdicción a
aplicar establecidas en el reglamento del fondo, así como el siguiente texto obligatorio:

“...(nombre del fondo de inversión), administrado por ...(sociedad administradora radicada en...)
registrado para su distribución en régimen de oferta pública en el Banco Central del Uruguay por ...
(nombre del distribuidor) con fecha ... (Res. N° ...) . Este fondo no está constituido al amparo del
régimen de la Ley Nº 16.774.

Este registro sólo acredita que ... (nombre del distribuidor) ha cumplido con los requisitos legales y
reglamentarios, no significando que el Banco Central del Uruguay exprese un juicio de valor acerca del

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 fondo de inversión, de la administradora ni del distribuidor, así como tampoco el futuro
desenvolvimiento de ninguno de aquéllos ni sobre las perspectivas de las inversiones.”

d. documento suscrito por el distribuidor donde se establezcan los derechos y obligaciones que asume
frente al inversor, si los hubiere. Siempre se deberá especificar si el distribuidor representará a los
inversores en el ejercicio de sus derechos.

Artículo 182 (INFORMACIÓN AL INVERSOR) Las entidades distribuidoras serán responsables de

informar a sus clientes las vías de acceso a toda la información exigible de acuerdo a lo estipulado por la
regulación del país de constitución del Fondo, el reglamento del Fondo y el documento donde se expliciten
las obligaciones de gestión del distribuidor – si las hubiere -, conforme a lo pactado en los correspondientes
contratos con sus clientes.

Artículo 183 (INFORMACIÓN POR RADICACIÓN) Las entidades distribuidoras deberán informar
mensualmente al Banco Central del Uruguay el monto total colocado de cada fondo, respetando los criterios
de radicación del inversor (residentes y no residentes), de acuerdo a la definición de constitución contenida
en las Normas Contables y Plan de Cuentas para las empresas de intermediación financiera de la
Superintendencia de Instituciones de Intermediación Financiera (Normas Particulares 3.6 de febrero/93 con
sus respectivas actualizaciones).

Artículo 184 (EXISTENCIA Y VALIDEZ JURÍDICA) Las entidades distribuidoras serán responsables
por la existencia y validez jurídica de los fondos de inversión que distribuyan y de los documentos que
acrediten la inversión en los mismos, así como de la información agregada al Registro del Mercado de
Valores del Banco Central del Uruguay.

Artículo 185 (ACTUALIZACIÓN DE LA INFORMACIÓN) Toda modificación que se opere en la

información presentada, deberá ser comunicada al Banco Central del Uruguay dentro de los cinco días
hábiles inmediatos siguientes de notificada o conocida por la entidad distribuidora. Dicho plazo se entiende
aplicable a la actualización de información periódica de acuerdo a las normas del país de origen.

TÍTULO III – REMISIONES

Artículo 186 (REMISIONES VARIAS) Serán de aplicación a los fondos de inversión del exterior y a sus
distribuidores, en lo pertinente, las disposiciones contenidas en los artículos 166 y 167 de esta Recopilación.

TÍTULO IV – OFERTA PRIVADA DE FONDOS DEL EXTERIOR

Artículo 187 (OFERTA PRIVADA DE FONDOS DEL EXTERIOR) La oferta privada de fondos de
inversión del exterior deberá ajustarse a los siguientes requisitos:

a. cumplir con las condiciones establecidas en el inciso 2° del artículo 2 de la Ley Nº 16.749 de 30 de mayo
de 1996;

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b. la documentación que se entregue al inversor deberá indicar, o ser acompañada de declaración expresa,
que el fondo que se ofrece no está constituido bajo el régimen previsto en la Ley N° 16.774 de 27 de
setiembre de 1996 y no se encuentra registrado en el Banco Central del Uruguay;

c. cumplir con los requisitos del artículo 182 de la presente Recopilación;

d. deberá recabarse, en todos los casos, constancia de recepción de la documentación a que refiere el literal
que antecede, firmada por el suscritor.

PARTE V
AUDITORES EXTERNOS

Artículo 188 (AUDITORES EXTERNOS) Las Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión para sí
y para los Fondos de Inversión y Fideicomisos que gestionen, deberán contratar auditor externo o firma de
auditores externos para la realización, entre otros, de los Informes de:

a. Auditoría,

b. Revisión Limitada,

c. Evaluación de las políticas y procedimientos que le permitan prevenir y detectar operaciones que
puedan estar relacionadas con la legitimación de activos provenientes de actividades delictivas.

A efectos de la elaboración de los informes requeridos por la normativa, deberán considerar que:
a. El auditor externo o la firma de auditores externos deberán:

a.1. Estar inscriptos en el Registro de Auditores Externos que lleva el Banco Central del Uruguay.

a.2. poseer título profesional con más de cinco años de antigüedad. Dicho requisito será exigido
tanto para los profesionales independientes como para aquellos que suscriban los informes
emitidos por las firmas de auditores externos.

a.3. contar con experiencia profesional no inferior a tres años en auditoría de empresas del sector
financiero con el alcance previsto en el literal c) del numeral 3° del Reglamento sobre Registro
de Auditores Externos.

a.4. contar con organización y conocimientos adecuados respecto al tamaño y especificidad del
negocio de la empresa a auditar.

b. La División Mercado de Valores y Control de AFAP verificará el cumplimiento de las condiciones

establecidas en el literal anterior, a cuyos efectos las Sociedades Administradoras de Fondos de
Inversión deberán presentar, con treinta días de antelación a la contratación, la información
correspondiente. Transcurrido dicho plazo sin que medien observaciones, quedarán habilitadas para
contratar al auditor externo o firma de auditores externos propuestos.

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No se requerirá nueva habilitación al auditor y/o firma de auditores mientras se mantengan todas las
condiciones que dieron lugar a la habilitación vigente. No obstante, se deberá comunicar a dicha División en
forma anual la renovación de las contrataciones en un plazo de cinco días hábiles previos a la renovación de
la contratación.

LIBRO VI

DE LOS FIDUCIARIOS Y DE LOS FIDEICOMISOS

TÍTULO I - FIDUCIARIOS

CAPÍTULO I - DISPOSICIONES GENERALES

SECCIÓN I - DEFINICIONES

Artículo 189 (DE LOS FIDUCIARIOS) Los fiduciarios podrán actuar en fideicomisos generales o
financieros, sujetos al cumplimiento de los requisitos correspondientes establecidos en la normativa.
Aquellos fiduciarios que participen en fideicomisos generales se reputarán Fiduciarios Generales.

Se denominan Fiduciarios Financieros aquellas entidades habilitadas a actuar como fiduciarios en

fideicomisos financieros de acuerdo con lo establecido en el artículo 26 de la Ley N° 17.703 de 27 de
octubre de 2003 y sus disposiciones reglamentarias.

Artículo 190 (FIDUCIARIOS PROFESIONALES) En el caso de los Fiduciarios Generales, se

considera que existe profesionalidad cuando:

a. se verifique su participación en cinco o más negocios de fideicomisos en cualquier año

calendario, de acuerdo con lo establecido por el artículo 3 del Decreto Nº 516/003 de 11 de
diciembre de 2003;

b. el fiduciario sea una entidad de intermediación financiera, las que sólo podrán actuar
como fiduciarios en forma habitual y profesional, en función de lo dispuesto en el
artículo 11 de la Ley Nº 17.703.

Los Fiduciarios Financieros se considerarán profesionales desde el momento en que se

propongan desarrollar el primer fideicomiso.

Todos los fiduciarios profesionales deberán cumplir con el deber de inscripción en el Registro de
Valores dispuesto por el artículo 6º del Decreto Nº 516/003 de 11 de diciembre de 2003, a cuyos
efectos deberán presentar al Banco Central del Uruguay la información establecida en la
normativa vigente, para la sub-categoría correspondiente.

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Artículo 191 (PRINCIPIOS DE ÉTICA) En la conducción de sus negocios, los Fiduciarios deberán velar
por la protección de los intereses de sus clientes, llevando a cabo sus actividades con probidad e
imparcialidad, actuando con profesionalismo, cuidado y diligencia, debiendo adecuar sus actos a principios
de lealtad y ética comercial.

Artículo 192 (CONTABILIDAD SEPARADA) El Fiduciario deberá mantener un inventario y contabilidad

separada del patrimonio fiduciario. En caso de ser Fiduciario en varios fideicomisos deberá llevar
contabilidad separada de cada uno de ellos de acuerdo al artículo 19 de la Ley Nº 17.703 de 27 de octubre de
2003.

Artículo 193 - (CIERRE DEL EJERCICIO ECONÓMICO) Los fiduciarios tendrán como fecha de cierre
del ejercicio económico el 31 de diciembre de cada año.

La fecha de cierre de ejercicio de los fideicomisos administrados deberá coincidir con la fecha de cierre del
ejercicio del fiduciario.

SECCIÓN II - REGISTRO DE FIDUCIARIOS

Artículo 194 (REGISTRO PÚBLICO DE FIDUCIARIOS) Créase en el Registro del Mercado de Valores
del Banco Central del Uruguay la Sección Fiduciarios, en la que se inscribirán los fiduciarios profesionales,
de acuerdo con lo dispuesto por el artículo 12 de la Ley N° 17.703 del 27 de octubre de 2003, con las
subcategorías Fiduciarios Generales y Fiduciarios Financieros.

Aquellos Fiduciarios que hayan realizado su inscripción como Fiduciarios Financieros quedarán asimismo
habilitados para actuar como Fiduciarios Generales.

Artículo 195 (INCORPORACIÓN AL REGISTRO DE AQUELLA INFORMACIÓN YA

PRESENTADA AL BANCO CENTRAL DEL URUGUAY) A los efectos de la inscripción en el Registro
de Fiduciarios, no se exigirá la presentación de aquella información que ya obre en poder del Banco Central
del Uruguay.

Artículo 196 (LEGALIZACIÓN Y TRADUCCIÓN) Toda la documentación que se presente deberá

encontrarse debidamente legalizada de conformidad con la legislación nacional y acompañada, cuando
corresponda, de traducción al idioma español realizada por traductor público.

Sin perjuicio de lo anterior, la memoria y estados contables podrán presentarse en el idioma de origen sin
necesidad de legalización ni traducción, siempre que sirvan a los fines requeridos, a juicio de la División
Mercado de Valores y Control de AFAP.

CAPÍTULO II - FIDUCIARIOS GENERALES

SECCIÓN I - REQUISITOS DE INSCRIPCIÓN

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Artículo 197 (SOLICITUD DE INSCRIPCIÓN DE FIDUCIARIOS GENERALES) La solicitud de
inscripción en el Registro de Fiduciarios deberá estar acompañada de la siguiente información:

a. Para el caso de personas jurídicas:

a.1. Denominación, domicilio, teléfono, fax, dirección de correo electrónico y sitio

web. Se deberá presentar testimonio notarial del documento que acredite que la
declaratoria establecida en los artículos 13 a 16 de la Ley Nº 17.904 se inscribió
en el Registro Nacional de Comercio, cuando corresponda.

a.2. Testimonio notarial del contrato o estatuto social.

a.3. Números de inscripción en el Registro Único de Contribuyentes de la Dirección

General Impositiva y en el Banco de Previsión Social.

a.4. Nómina de socios o accionistas con los datos filiatorios completos, domicilio
particular, número de documento de identidad y participación de cada uno,
acompañada de la información prevista en el artículo 200 de esta Recopilación.

a.5. Nómina de Personal Superior, de acuerdo con la definición dada en esta

Recopilación, con los datos filiatorios completos, domicilio particular y número
de documento de identidad, acompañada de la información prevista en el
artículo 201 de esta Recopilación.

a.6. Testimonio notarial del acta del órgano competente de la sociedad que dispuso la
actuación de la misma en calidad de fiduciario profesional.

a.7. En el caso de sociedades anónimas, que la representación del capital sea a través de
acciones nominativas (físicas o escriturales).

a.8. Presentación de estados contables correspondientes a los tres últimos ejercicios (o

desde el inicio de actividades si su antigüedad fuera menor), el último de los cuales
deberá estar acompañado de Informe de Auditoría Externa.

a.9. Documentación respaldante de la existencia de seguros de responsabilidad civil por los

eventuales perjuicios de su actividad profesional o mecanismos de cobertura o
garantías por su desempeño profesional, en caso de corresponder.

a.10. En caso de Instituciones de Intermediación Financiera, haber finalizado el trámite de

autorización en la Superintendencia de Instituciones de Intermediación Financiera.

a.11. Presentación de la información sobre conjuntos económicos, de acuerdo a los

requerimientos dispuestos por el Banco Central del Uruguay para todas las personas
físicas o jurídicas sujetas a su supervisión.

b. Para el caso de personas físicas:

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 b.1. La información prevista para el personal superior en el artículo 201 de la
Recopilación.

b.2. Presentación de la información requerida en los numerales a.1, a.3, a.9 y a.11 del
literal a) precedente.

Artículo 198 (SOLICITUD DE INSCRIPCIÓN DE OTROS FIDUCIARIOS GENERALES) A los

efectos de la inscripción en el Registro de Fiduciarios Profesionales, aquellos no comprendidos en el artículo
190 deberán presentar, adicionalmente a los requisitos establecidos para los Fiduciarios Generales en la
presente Sección, Declaración Jurada adjuntando, cuando corresponda, testimonio notarial de la
documentación respaldante, en la que se acredite el cumplimiento de los siguientes recaudos:

a. en el caso de personas físicas, deberá contar con:

a.1. Título profesional con más de tres años de antigüedad, que acredite conocimientos sólidos de
administración y finanzas.

a.2. Experiencia previa, adquirida en los últimos cinco años anteriores a la solicitud, en
administración de cuentas o patrimonios de terceros.

a.3. Infraestructura mínima compatible con el volumen y especificidad de la actividad profesional a

realizar, debiendo detallarse como mínimo:

a.3.1. medios informáticos (hardware y software) adecuados, que permitan el procesamiento

de la información manejada en la administración del fideicomiso en forma
independiente al resto de sus actividades profesionales;

a.3.2. recursos humanos a utilizar, quienes deberán acreditar haber realizado estudios
formales en administración y finanzas, de corresponder.

a.4. Seguro de Responsabilidad Civil, Seguro de Fianza o constitución de una garantía real a favor
del Banco Central del Uruguay, por las eventuales obligaciones que pudiera asumir con dicho
Banco o con terceros en el ejercicio de su actividad, por un monto no inferior a UI 500.000
(quinientas mil Unidades Indexadas).

Con respecto al Seguro de Responsabilidad Civil y al Seguro de Fianza, se deberán cumplir los
siguientes requisitos:

a.4.1. mantenerse vigentes durante toda la duración del fideicomiso,

a.4.2. tener vigencia no inferior a un año, salvo situaciones de carácter excepcional

autorizadas previamente por el Banco Central del Uruguay,

a.4.3. presentar ante el Banco Central del Uruguay el comprobante de pago contado de la
prima respectiva,

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 a.4.4. presentar ante el Banco Central del Uruguay la renovación del seguro y el comprobante
de pago de la prima correspondiente, previo a su vencimiento.

La garantía en el Banco Central del Uruguay deberá mantenerse en todo momento y consistirá
en una prenda, expresada en Unidades Indexadas, sobre depósito en efectivo, constituido en el
Banco Central del Uruguay. Dicho depósito no devengará intereses.

La garantía constituida será parcialmente liberada cuando se verifique alguna de las causas de
extinción de los fideicomisos administrados, de acuerdo a lo dispuesto por el artículo 33 de la
Ley Nº 17.703 de 27 de octubre de 2003, siempre que se comprobare que se ha cumplido con
todas las obligaciones asumidas con este Banco Central del Uruguay y con terceros en el
ejercicio de su actividad.

La garantía constituida será totalmente liberada cuando no proceda la inscripción como

fiduciario general o se desista de la solicitud o se produzcan alguna de las causales de cese del
fiduciario, de acuerdo a lo dispuesto por el artículo 22 de la Ley Nº 17.703 de 27 de octubre de
2003, o se reciba la comunicación de parte del Ministerio de Educación y Cultura prevista en el
artículo 3 del Decreto N° 516/003 de 11 de diciembre de 2003, siempre que se comprobare que
se ha cumplido con todas las obligaciones asumidas con este Banco Central del Uruguay y con
terceros en el ejercicio de su actividad.

El rescate total o parcial de los montos depositados en garantía se efectivizará a la cotización de

la Unidad Indexada correspondiente al día en que se efectúe el mismo.

b. en el caso de personas jurídicas, deberán:

b.1. Designar un responsable de la actividad fiduciaria que, adicionalmente a los requisitos

establecidos en el artículo 201 de la presente Recopilación, verifique el cumplimiento de los
ítems a.1) y a.2) del literal a) precedente.

b.2. Verificar los requisitos establecidos en los ítems a.3) y a.4) del literal a) precedente.

Artículo 199 (FIDUCIARIOS DEL EXTERIOR) Tratándose de fiduciarios del exterior del país, que
participen en fideicomisos generales cuyos activos estén ubicados total o parcialmente en el territorio
nacional, además de lo dispuesto en la presente Sección, deberán presentar:
a. Certificado emitido por el órgano de contralor de los fideicomisos en el país de origen, en los
treinta días anteriores a la presentación de la solicitud, que acredite:

a.1. Resolución que dispuso autorizar la inscripción del fiduciario, indicando fecha y alcance de la
autorización.

a.2. Detalle de los fideicomisos administrados por el fiduciario, en los tres años previos a su
presentación ante el Banco Central del Uruguay, señalando para cada uno la naturaleza del
fideicomiso, montos administrados, plazo de vigencia y toda otra información que se considere

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 relevante para tramitar la solicitud de inscripción.

a.3. En caso que corresponda, detalle de las sanciones aplicadas al fiduciario en los últimos tres años.

a.4. Constancia de que el fiduciario se encuentra al día con el cumplimiento de las obligaciones
impuestas por la normativa correspondiente.

b. Certificado expedido por la autoridad competente del país de origen que acredite que la
sociedad se encuentra legalmente constituida y en vigencia y que de conformidad con la
legislación de dichas sociedades no existen prohibiciones para actuar como fiduciarios en el
extranjero.

c. Especificar la responsabilidad patrimonial constituida en el Uruguay del fiduciario, de sus

administradores, directores, gerentes, socios o accionistas; todo ello según corresponda y la
nacionalidad y residencia de todas las personas anteriormente nombradas.

Artículo 200 (ACCIONISTAS DE FIDUCIARIOS) Los Fiduciarios Generales que no sean entidades de
intermediación financiera ni sociedades administradoras de fondos de inversión, deberán presentar al Banco
Central del Uruguay la siguiente información sobre sus accionistas:

a. Tratándose de personas físicas, deberán presentar la información que se detalla en el artículo

201 de la presente Recopilación, sobre personal superior.

b. Tratándose de personas jurídicas:

b.1. Testimonio notarial del contrato o estatuto social;

b.2. Cuando se trate de entidades extranjeras:

b.2.1. declaración jurada explicitando los organismos de control y

supervisión del país de origen que tienen competencia sobre la
sociedad accionista.

b.2.2. certificado notarial que acredite que la sociedad accionista se encuentra

legalmente constituida.

b.3. Memoria y estados contables correspondientes al último ejercicio económico ;

b.4. Deberá acreditarse la cadena de accionistas hasta llegar al sujeto de derecho que
ejerce el efectivo control del grupo. No se admitirá que en esa cadena haya
sociedades cuyas acciones sean al portador.

Las incorporaciones, bajas o modificaciones de accionistas, deberán ser informadas al Banco

Central del Uruguay en un plazo máximo de cinco días hábiles de ocurridas, aportando la
información requerida respecto a las mismas.

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 En caso de juzgarlo necesario, el Banco Central del Uruguay podrá solicitar información
adicional a la señalada precedentemente.

Artículo 201 (PERSONAL SUPERIOR) Los Fiduciarios Generales deberán informar la nómina de
personal superior, de acuerdo a la definición dada en esta Recopilación, incluyendo:

a. Cargo a desempeñar.

b. Curriculum Vitae, detallando idoneidad técnica y experiencia empresarial.

c. Certificado de Antecedentes Judiciales expedido por el Ministerio del Interior, o documento equivalente
para el caso de un no residente.

d. Declaración Jurada sobre su situación patrimonial, detallando bienes, derechos y deudas bancarias y
no bancarias y la existencia de gravámenes que recaigan sobre los mismos. La misma deberá estar
acompañada de certificación notarial de la firma del titular.

e. Declaración jurada, que incluya información referente al período de 5 años anteriores a la fecha de la
misma, detallando:

i. La denominación, sede social, y giro comercial de las empresas o instituciones a las que ha estado
o está vinculado, en forma rentada u honoraria, como socio, director, síndico, fiscal o en cargos
superiores de dirección, gerencia o asesoría, sea esta situación directa o indirecta, a través de
personas físicas o jurídicas de cualquier naturaleza. En particular, se deberá consignar si alguna de
las empresas a las que ha estado vinculado ha dado quiebra, incluso si la misma se produjo dentro
del año posterior a su desvinculación.

ii. Si ha sido condenado a pagar indemnizaciones en juicios civiles iniciados en su contra, como
consecuencia de su actividad laboral y profesional y si tiene procesos pendientes en esta materia.

iii. Que no ha sido sancionado ni esté siendo sujeto a investigación o procedimientos disciplinarios
por organismos supervisores y/o de regulación financiera.

iv. En caso de ser profesional universitario, si está o estuvo afiliado a algún colegio o asociación de
profesionales, indicando el nombre de la institución y el período de afiliación.

v. En la misma situación prevista en el punto anterior, que no le ha sido retirado el título habilitante
para ejercer su profesión, no ha recibido sanciones por parte de autoridad competente y/o que no
haya sido sancionado por contravenir normas o códigos de ética de asociaciones profesionales.

vi. No encontrarse comprendido en las inhabilitaciones mencionadas en el artículo 23 del Decreto-Ley

N° 15.322, de 17 de setiembre de 1982, en la redacción dada por el artículo 2° de la Ley N°
16.327, de 11 de noviembre de 1992.

f. Testimonio notarial del documento que acredite que la declaratoria establecida en los artículos 13
a 16 de la Ley Nº 17.904 se inscribió en el Registro Nacional de Comercio, en los casos que

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CIRCULAR Nº 1.982
 corresponda.

En caso de juzgarlo necesario, el Banco Central del Uruguay podrá solicitar información adicional
a la señalada precedentemente, e información sobre personas que desempeñen cargos de
jerarquía no previstos en el presente artículo.

Toda modificación que se produzca con respecto a la información solicitada en el literal e), deberá
actualizarse dentro de los diez días hábiles de producidas.

La División Mercado de Valores y Control de AFAP definirá el alcance de los términos

empleados, plazos de referencia y formatos de presentación de la información requerida en
este artículo, así como los procedimientos para su entrega al Banco Central del Uruguay.

Artículo 202 (DE LA PROFESIONALIDAD) Los fiduciarios que adquieran el carácter de profesionales,
por participar en cinco negocios o más negocios de fideicomisos en cualquier año calendario, deberán
inscribirse en el Registro de Fiduciarios del Banco Central del Uruguay dentro de los veinte días hábiles de
configurado el mismo.

La omisión de la presente obligación será comunicada al Ministerio de Educación y Cultura a sus efectos.

SECCIÓN II - REQUISITOS PERMANENTES

Artículo 203 (INFORMACIÓN CONTABLE) Los Fiduciarios Generales deberán ajustarse al siguiente
régimen de información:

a. Con periodicidad anual:

a.1. Dentro de los tres meses siguientes al cierre del ejercicio económico Estados
Contables del Fiduciario, acompañados de Informe de Auditoría debidamente
firmados y con los timbres profesionales correspondientes, o Declaración
Jurada sobre su situación patrimonial, detallando bienes, derechos y deudas
bancarias y no bancarias y la existencia de gravámenes que recaigan sobre los
mismos, acompañada de certificación notarial de la firma del titular, según
corresponda.

a.2. dentro de los cuatro meses siguientes al cierre del ejercicio y de tratarse de
sociedades comerciales:

i. Testimonio notarial del Acta de Asamblea que apruebe los estados contables.

ii. Original debidamente firmado o testimonio notarial de la Memoria anual del

Directorio sobre la gestión de los negocios sociales y el desempeño en el último
período, de acuerdo al contenido mínimo establecido en el artículo 92 de la
Ley Nº 16.060 de Sociedades Comerciales, debidamente firmada.

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 iii. Original debidamente firmado o testimonio notarial del Informe de Síndico u
órgano de fiscalización, de existir.

b. Con periodicidad semestral: dentro de los dos meses siguientes al cierre del primer semestre del
ejercicio económico, Estados contables del Fiduciario acompañados de Informe de Revisión
Limitada, debidamente firmados y con los timbres profesionales correspondientes.

c. Con periodicidad trimestral: dentro del mes siguiente al cierre del primer y tercer trimestre del
ejercicio económico, Estados contables del Fiduciario acompañados de Informe de Compilación,
debidamente firmados y con los timbres profesionales correspondientes.

Los Estados Contables deberán ser suscritos por representantes del Fiduciario.

Los Informes de Auditoría y Revisión Limitada deberán estar suscritos por profesional o firma de
profesionales inscriptos en el Registro de Auditores Externos del Banco Central del Uruguay.

La omisión de la presentación en tiempo y forma de la información prevista en este artículo dará lugar
a la aplicación de la multa diaria establecida en esta Recopilación.

Artículo 204 (ACTUALIZACIÓN DE INFORMACIÓN) El Fiduciario deberá informar dentro de los

cinco días hábiles siguientes todo hecho o situación circunstancial que modifique la información presentada
para su inscripción en el Registro o sus actualizaciones.

Artículo 205 (DIVULGACIÓN DE INFORMACIÓN Y HECHOS RELEVANTES) Los Fiduciarios

Generales inscriptos deberán informar al Banco Central del Uruguay, inmediatamente a que él ocurra o
llegue a su conocimiento dentro del día hábil siguiente, todo hecho o información esencial respecto de sí
mismos, así como cualquier hecho relevante ocurrido en sus negocios o decisión de los órganos de
administración y control, que pudieran influir significativamente en el desempeño de su actividad o en el
desarrollo de los fideicomisos administrados.

Serán de aplicación, en lo que corresponda, las disposiciones generales sobre hechos relevantes
contenidas en esta Recopilación.

CAPÍTULO III – FIDUCIARIOS FINANCIEROS

SECCIÓN I – REQUISITOS DE INSCRIPCIÓN

Artículo 206 (SOLICITUD DE INSCRIPCIÓN DE FIDUCIARIOS FINANCIEROS) A efectos de dar

curso a su inscripción, en forma adicional a los requisitos establecidos para los Fiduciarios Generales, los
Fiduciarios Financieros deberán acreditar el cumplimiento de los siguientes requerimientos:

a. En caso de que se trate de sociedades administradoras de fondos de inversión, testimonio notarial del
acta del órgano competente de la sociedad que dispuso la actuación de la misma en calidad de fiduciario
profesional.

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b. Mantener en forma permanente un patrimonio no inferior a UI 2:500.000 (dos millones quinientas mil
Unidades Indexadas).

c. Constituir una garantía real a favor del Banco Central del Uruguay, por las eventuales obligaciones que
pudiera asumir con dicho Banco o con terceros en el ejercicio de su actividad como fiduciario, por un
monto no inferior a UI 2:500.000 (dos millones quinientas mil Unidades Indexadas).

La citada garantía deberá incrementarse en forma previa a cada emisión en un 0.5% del valor nominal de
los títulos de deuda, certificados de participación o títulos mixtos a emitir, hasta llegar a un monto
máximo equivalente a la Responsabilidad Patrimonial Básica exigida para Bancos. En el caso de
programas de emisión, el citado depósito deberá constituirse en forma previa a la emisión de cada serie.

La garantía deberá mantenerse en todo momento, y consistirá en prenda, expresada en Unidades

Indexadas, sobre depósito en efectivo, constituido en el Banco Central del Uruguay. Dicho depósito no
devengará intereses.

La garantía constituida será total o parcialmente liberada cuando se verifique alguna de las causas de
extinción de los fideicomisos administrados, de acuerdo a lo dispuesto por el artículo 33 de la Ley Nº
17.703 de 27 de octubre de 2003 o se reduzcan los montos emitidos y en circulación, siempre que se
comprobare que se ha cumplido con todas las obligaciones asumidas con este Banco Central del
Uruguay y con terceros en el ejercicio de su actividad como fiduciario.

La garantía constituida será totalmente liberada cuando fuera denegada la inscripción en el Registro o se
desista de la solicitud o se produzca alguna de las causales de cese del fiduciario, de acuerdo a lo
dispuesto por el artículo 22 de la Ley Nº 17.703 de 27 de octubre de 2003, siempre que se comprobare
que se ha cumplido con todas las obligaciones asumidas con este Banco Central del Uruguay y con
terceros en el ejercicio de su actividad.

El rescate total o parcial de los montos depositados en garantía se efectivizará a la cotización de la

Unidad Indexada correspondiente al día en que se efectúe el mismo.

d. Presentar la documentación prevista en el artículo 209, relativo a la contratación de servicios de terceros

para la prestación de servicios de administración y/o custodia de los bienes fideicomitidos.

Artículo 207 (ADECUACIÓN DEL DEPÓSITO EN GARANTÍA) Los déficit del depósito en garantía,
derivados de cambios operados en los precios de mercado, no serán considerados incumplimientos si son
corregidos dentro de los cinco días hábiles de producido.

Artículo 208 (FIDUCIARIOS DEL EXTERIOR) Tratándose de fiduciarios del exterior del país, que
participen en fideicomisos financieros cuyos activos estén ubicados total o parcialmente en el territorio
nacional, además de lo dispuesto en la presente Sección, deberán presentar:
a. Certificado emitido por el órgano de contralor de los fideicomisos en el país de origen, en los treinta días
anteriores a la presentación de la solicitud, que acredite:

i. Resolución que dispuso autorizar la inscripción del fiduciario, indicando fecha y alcance de la

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CIRCULAR Nº 1.982
 autorización.

ii. Detalle de los fideicomisos administrados por el fiduciario, en los tres años previos a su
presentación ante el Banco Central del Uruguay, señalando para cada uno su naturaleza del
fideicomiso, montos administrados, plazo de vigencia y toda otra información que se considere
relevante para tramitar la solicitud de inscripción.

iii. En caso que corresponda, detalle de las sanciones aplicadas al fiduciario en los últimos tres años.

iv. Constancia de que el fiduciario se encuentra al día con el cumplimiento de las obligaciones
impuestas por la normativa correspondiente.

b. Certificado expedido por la autoridad competente del país de origen que acredite que la sociedad se
encuentra legalmente constituida y en vigencia y que de conformidad con la legislación de dichas
sociedades no existen prohibiciones para actuar como fiduciarios en el extranjero.

c. Especificación de la responsabilidad patrimonial constituida en el Uruguay del fiduciario, de sus

administradores, directores, gerentes, socios o accionistas; todo ello según corresponda y la nacionalidad
y residencia de todas las personas anteriormente nombradas.
d. Descripción de la infraestructura organizativa en el país detallando los medios materiales y personales
que afectarán en el desempeño de sus funciones.

Artículo 209 (PRESTACIÓN DE SERVICIOS POR TERCEROS) A efectos de dar cumplimiento al

servicio ofrecido, el fiduciario podrá subcontratar con terceros la prestación de los servicios de
administración y/o custodia de los bienes fideicomitidos, manteniendo el fiduciario la responsabilidad por la
gestión del subcontratante.

En todos los casos, el contrato de prestación de servicios deberá especificar el alcance de la responsabilidad
de la persona o entidad subcontratada.

En el momento de solicitar la inscripción, el fiduciario deberá presentar el original o testimonio notarial de

los contratos firmados con terceros para la prestación de los servicios señalados, acompañado de información
suficiente que acredite la solvencia patrimonial y técnica de los terceros subcontratados, o declaración jurada
en la que se indique que a dicho momento no se efectuarán tales contrataciones. En este último caso, si
posteriormente realizan algún contrato de prestación de servicios el fiduciario deberá presentar el
original o testimonio notarial de dichos contratos, acompañado de información suficiente que acredite la
solvencia patrimonial y técnica de los terceros subcontratados, dentro de los diez días hábiles siguientes de
efectuada la respectiva contratación.

En los casos de inscripción de fideicomisos financieros de oferta privada no se requerirá la

acreditación de la solvencia patrimonial y técnica.

SECCIÓN II – REQUISITOS PERMANENTES

Artículo 210 (INFORMACIÓN CONTABLE) Los Fiduciarios Financieros deberán ajustarse al siguiente
régimen de información:

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a. Con periodicidad anual:

a.1. Dentro de los tres meses siguientes al cierre del ejercicio económico Estados
Contables del Fiduciario, acompañados de Informe de Auditoría, debidamente
firmados y con los timbres profesionales correspondientes.

a.2. Dentro de los cuatro meses siguientes al cierre del ejercicio, si se trata de sociedades
anónimas:

i. Testimonio notarial del Acta de Asamblea que apruebe los estados contables.

ii. Original debidamente firmado o testimonio notarial de la Memoria anual del

Directorio sobre la gestión de los negocios sociales y el desempeño en el último
período, de acuerdo al contenido mínimo establecido en el artículo 92 de la Ley
Nº 16.060 de Sociedades Comerciales, debidamente firmada.

iii. Original debidamente firmado o testimonio notarial del Informe de Síndico u

órgano de fiscalización, de existir.

b. Con periodicidad semestral: dentro de los dos meses siguientes al cierre del primer semestre
del ejercicio económico, Estados contables del Fiduciario acompañados de Informe de
Revisión Limitada, debidamente firmados y con los timbres profesionales
correspondientes.

c. Con periodicidad trimestral: dentro del mes siguiente al cierre del primer y tercer trimestre del
ejercicio económico, Estados contables del Fiduciario acompañados de Informe de
Compilación, debidamente firmados y con los timbres profesionales correspondientes.

Los Estados Contables deberán ser suscritos por representantes del Fiduciario.

Los Informes de Auditoría y Revisión Limitada deberán estar suscritos por profesional o firma de
profesionales inscriptos en el Registro de Auditores Externos del Banco Central del Uruguay.

La presentación en tiempo y forma de la información prevista en el presente artículo, constituye un

requisito indispensable para la cotización de los fideicomisos de oferta pública. Constatada la omisión
se producirá la suspensión automática de la cotización, extremo que será declarado por el Banco
Central del Uruguay, no pudiendo volver a cotizar los valores hasta tanto se regularice la situación que
provocó la suspensión.

Artículo 211 (INFORMACIÓN DE LOS MONTOS EN CIRCULACIÓN) Los Fiduciarios deberán

presentar con periodicidad mensual, información del monto total de los títulos de deuda, certificados de
participación o títulos mixtos en circulación, detallando los montos originales y las correspondientes
amortizaciones o rescates efectuados.

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Dicha información deberá estar referida al cierre de cada mes y presentarse dentro de los primeros diez días
hábiles del mes siguiente, para cada uno de los fideicomisos administrados, tanto de oferta pública como
privada, expresada en la moneda correspondiente a la emisión efectuada.

Artículo 212 (ACTUALIZACIÓN DE INFORMACIÓN) El Fiduciario deberá informar dentro de los

cinco días hábiles siguientes todo hecho o situación circunstancial que modifique la información presentada
para su inscripción en el Registro o sus actualizaciones.

Artículo 213 (DIVULGACIÓN DE INFORMACIÓN Y HECHOS RELEVANTES) Los Fiduciarios

Financieros inscriptos deberán informar al Banco Central del Uruguay inmediatamente a que él ocurra o
llegue a su conocimiento dentro del día hábil siguiente, todo hecho o información esencial respecto de sí
mismos, así como cualquier hecho relevante ocurrido en sus negocios o decisión de los órganos de
administración y control, que pudieran influir significativamente en el desempeño de su actividad o en el
desarrollo de los fideicomisos administrados.

Serán de aplicación, en lo que corresponda, las disposiciones generales sobre hechos relevantes
contenidas en esta Recopilación.

TÍTULO II – FIDEICOMISOS FINANCIEROS

CAPÍTULO I – REGISTRO DE FIDEICOMISOS FINANCIEROS

Artículo 214 (PRESENTACIÓN DE FIDEICOMISOS FINANCIEROS) A efectos de determinar si los

valores representativos de Participaciones o de derechos de crédito se ofrecerán públicamente o en forma
privada, los Fiduciarios Financieros deberán presentar el original y una copia de los documentos
constitutivos de los fideicomisos financieros, debidamente firmados. En la copia se acusará recibo de los
originales, los que quedarán en el Banco Central del Uruguay. Dichos originales serán entregados al
interesado al finalizar el trámite iniciado con la constancia establecida en el artículo 215 de esta Recopilación
a los efectos de su inscripción en el Ministerio de Educación y Cultura.

En el caso de que los valores representativos de Participaciones o derechos de crédito en los fideicomisos
financieros se ofrezcan exclusivamente en forma privada, se deberá asentar la referida circunstancia en el
citado documento, así como que los mismos no están inscriptos en el Banco Central del Uruguay.

En el caso de que los valores representativos de Participaciones o derechos de crédito en los fideicomisos
financieros se ofrezcan en forma pública, se asentará dicho extremo en el citado documento, debiendo
inscribirse los valores correspondientes en el Registro de Mercado de Valores, de conformidad con la
normativa vigente.

Artículo 215 (CONSTANCIA DE PRESENTACIÓN) El Banco Central del Uruguay dejará constancia en
el propio contrato de fideicomiso, de su presentación y la calidad de los valores, estableciendo si se trata de
oferta pública o privada. A los efectos de esta definición se tendrá en cuenta lo expresado en el contrato de
fideicomiso y las definiciones establecidas en la normativa vigente.

Artículo 216 (REQUISITOS DEL CONTRATO DE FIDEICOMISO FINANCIERO) El mencionado

contrato deberá contener:

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a. La identificación:

a.1. Del fideicomiso, utilizando una designación que permita individualizarlos, la que deberá estar
acompañada de la denominación "Fideicomiso Financiero".

a.2. Del fiduciario, de acuerdo al artículo 2 del Decreto Nº 516/003 de 11 de diciembre de 2003.

b. La individualización de los bienes o derechos objeto del fideicomiso.

c. Descripción del mandato del fideicomitente estableciendo claramente las responsabilidades del
fiduciario.

d. La determinación del procedimiento mediante el cual los bienes y derechos serán incorporados al
fideicomiso.

e. Los términos y condiciones generales de la emisión de los certificados de participación, de los títulos
representativos de deuda o de los títulos mixtos.

f. El plazo o condición a que se sujeta la propiedad fiduciaria.

g. Los derechos y obligaciones del fiduciario y el modo de sustituirlo si éste cesare.

h. La obligación del fiduciario de rendir cuentas a los beneficiarios y el procedimiento a seguir a tal efecto.

i. El destino de los bienes o derechos a la finalización del fideicomiso.

j. Procedimiento para la liquidación del fideicomiso.

Artículo 217 (DOCUMENTACIÓN – OFERTA PRIVADA) El Fiduciario que administre fideicomisos

comprendidos en el régimen de oferta privada deberá presentar asimismo:

a. En el caso de que el fideicomitente sea una Institución de Intermediación Financiera, constancia de la

Superintendencia de Instituciones de Intermediación Financiera autorizando a dicha Institución a actuar
como fideicomitente.

b. Modelo de los títulos cartulares a ser emitidos o documento de emisión de los valores escriturales.

c. Acreditar el cumplimiento de la garantía real establecida en el artículo 206, en forma previa a la

emisión de los títulos.

CAPÍTULO II – REGISTRO DE VALORES DE OFERTA PÚBLICA

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CIRCULAR Nº 1.982
Artículo 218 (PROCEDIMIENTO DE AUTORIZACIÓN) La solicitud de autorización de oferta pública
deberá ser presentada por el fiduciario, en representación del fideicomiso por él administrado pudiendo
optar por:

a. Una emisión de valores representativos de deuda, de certificados de participación o de títulos mixtos.

b. Un programa global para la emisión de valores representativos de deuda, de certificados de participación

o de títulos mixtos, hasta un monto máximo, rigiendo a tales efectos las disposiciones contenidas en
esta Recopilación.

Artículo 219 (DOCUMENTACIÓN – OFERTA PÚBLICA) A efectos de proceder a la oferta pública de

los valores a ser emitidos, el fiduciario deberá presentar la solicitud de autorización de oferta pública, la que
tendrá que estar acompañada de la siguiente documentación:

a. Testimonio notarial de las resoluciones del órgano competente del fideicomitente en virtud de
las cuales se autoriza la transferencia de los bienes y derechos fideicomitidos al fideicomiso.

b. Si el fideicomitente es una Institución de Intermediación Financiera, constancia de la

Superintendencia de Instituciones de Intermediación Financiera autorizando a dicha Institución
a actuar como fideicomitente.

c. Testimonio notarial del acta de la reunión del órgano competente del fiduciario que dispuso la
emisión, sus términos y condiciones y la cotización de valores;

d. Un ejemplar del proyecto de prospecto de emisión.

e. Modelo de los títulos cartulares a ser emitidos o documento de emisión de los títulos
escriturales.

f. Testimonio notarial de todos los otros contratos relacionados con el fideicomiso y la emisión,
debidamente firmados.

g. Informe de calificación de riesgo, expedido por una entidad inscripta en el Registro del
Mercado de Valores.

h. Testimonio notarial de las garantías otorgadas debidamente constituidas según su modalidad,

de existir.

i. Acreditar el cumplimiento de la garantía real establecida en el artículo 206.

El Banco Central del Uruguay podrá solicitar la información complementaria que estime pertinente, a
efectos de proceder a la inscripción del valor.

Artículo 220 (INFORMACIÓN POSTERIOR A LA INSCRIPCIÓN) Una vez inscriptos los valores a
ser emitidos, se deberá presentar ante la División Mercado de Valores y Control de AFAP la siguiente
información:

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a. al menos con tres días hábiles previos a la realización de la presentación y suscripción de la
emisión:

i. el prospecto definitivo de emisión, en forma impresa y electrónica;

ii. el Testimonio notarial del documento constitutivo del fideicomiso, con la

constancia de inscripción en el Registro de Actos Personales, Sección
Universalidades, del Ministerio de Educación y Cultura.

iii. nota indicando las fechas de suscripción y emisión.

b. el día hábil siguiente a la emisión: nota indicando el monto emitido.

c. dentro de los diez días hábiles posteriores a la emisión:

i. facsímil del valor, si fueran físicos.

ii. testimonio notarial del documento de emisión, si fueran escriturales.

Artículo 221 (OFERTA PÚBLICA – OTROS REQUISITOS) La oferta pública de los certificados de
participación, de los títulos de deuda y de los títulos mixtos se regirá en lo no previsto en este Libro por
las disposiciones referentes a la emisión de valores de oferta pública.

Artículo 222 (PROSPECTO DE EMISIÓN) El proyecto de prospecto de emisión deberá contener como
mínimo información sobre:

a. Identificación del fideicomiso por el cual los valores negociables son emitidos.
b. Identificación del fiduciario indicando denominación social, domicilio, teléfono, fax, dirección de
correo electrónico.

c. Nómina del personal superior del fiduciario, de acuerdo con la definición dada en esta
Recopilación.

d. Identificación de todos los agentes participantes en el fideicomiso y la emisión.

e. Características de los valores.

f. Informe de calificación de riesgo, expedido por una entidad inscripta en el Registro del
Mercado de Valores.

g. Detalle de los activos propiedad del fideicomiso y/o descripción del proyecto de inversión
correspondiente.

h. Criterios de valuación de activos y pasivos del fideicomiso.

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i. Régimen de comisiones y gastos imputables al fideicomiso.

j. Condiciones de la suscripción y la integración.

k. Copia del contrato de fideicomiso y de todos los otros contratos relacionados con el
fideicomiso y el valor, debidamente firmados.

l. Descripción de las competencias y funcionamiento de las Asambleas de tenedores de títulos.

m. Las cláusulas que habiliten a la Asamblea de tenedores de títulos a modificar condiciones de

los valores con determinadas mayorías de forma vinculante para todos los titulares, deberán
ser advertidas en forma destacada.

n. Las cláusulas establecidas en los artículos 223, 227, 228 y 230 de la presente Recopilación,
en forma destacada.

o. Descripción adecuada y suficiente de los riesgos del negocio y de los factores que mitigan los
mismos, si los hubiera.

p. Estados Contables del fiduciario: se deberá incluir la última información auditada, así como
también la correspondiente al cierre del último trimestre disponible.

q. Resumen de los términos y condiciones de la emisión.

r. Toda otra información relevante desde la perspectiva del inversor.

El Prospecto definitivo deberá contener los mismos elementos que el Proyecto de Prospecto aprobado
por el Banco Central del Uruguay.

Tanto el proyecto de prospecto como el prospecto definitivo de emisión presentados ante el Banco
Central del Uruguay, deberán estar inicialados en todas sus hojas.

Artículo 223 (INSERCIÓN OBLIGATORIA EN EL PROSPECTO) Los fiduciarios deberán insertar, en

la primera página de todos los prospectos, en caracteres destacados el siguiente texto:

"Valor inscripto en el Registro de Valores del Banco Central del Uruguay por Resolución ......de
fecha.....

Esta inscripción sólo acredita que se ha cumplido con los requisitos establecidos legal y
reglamentariamente, no significando que el Banco Central del Uruguay exprese un juicio de valor
acerca de la emisión, ni sobre el futuro desenvolvimiento del fideicomiso.

(Nombre del Fideicomitente) en su calidad de Fideicomitente y (nombre del Fiduciario) en su

carácter de Fiduciario declaran y garantizan que los activos incluidos en el fideicomiso (nombre del
Fideicomiso) son ciertos y legítimos y facultan a los titulares de los valores que se emitirán a ejercer

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CIRCULAR Nº 1.982
 todos los derechos resultantes de los términos y condiciones que se describen en el presente
Prospecto.

(Nombre del fiduciario) es responsable de la veracidad de la información contable, financiera y

económica de (nombre del fiduciario), así como de toda otra información respecto de sí mismo
suministrada en el presente prospecto.

La información incluida en el prospecto respecto de (nombre del fideicomitente) fue proporcionada

por el fideicomitente y es de su responsabilidad exclusiva.

La calificación de riesgo (que incluye el análisis de flujo de fondos esperado y los riesgos inherentes
a la inversión) fue confeccionada por (nombre de la calificadora) y es de su exclusiva
responsabilidad.

El Directorio del (nombre del fiduciario) manifiesta, con carácter de Declaración Jurada, que el
presente prospecto contiene, a la fecha de su publicación, información veraz y suficiente sobre las
características del fideicomiso (nombre del fideicomiso), sobre los activos que lo integran, las
condiciones de la emisión y los derechos que le corresponden a los titulares de los valores que se
emitirán".

Artículo 224 (TÍTULOS REPRESENTATIVOS DE DEUDA)Los títulos representativos de deuda

garantizados por los bienes fideicomitidos podrán ser emitidos en modalidad física o escritural y deberán
contener como mínimo las siguientes especificaciones:

a. Denominación social, domicilio y firma del representante legal o apoderado del fiduciario.

b. Identificación del fideicomiso.

c. Denominación del valor.

d. Monto de la emisión y de los títulos representativos de deuda emitidos.

e. Otras características, términos y condiciones de los títulos.

f. Garantías y/u otros beneficios otorgados por el emisor y/o terceros en su caso.

g. Plazo de vigencia del fideicomiso.

h. La aclaración de que el valor se encuentra inscripto en el Registro de Valores del Banco Central del
Uruguay, indicando la resolución que autorizó tal inscripción para la oferta pública.

i. La leyenda establecida en el artículo 227 de la presente Recopilación.

Artículo 225 (CERTIFICADOS DE PARTICIPACIÓN) Los certificados de participación en el

patrimonio fiduciario podrán adoptar la modalidad física o escritural, debiendo contener las especificaciones

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descriptas en el artículo 224 de la presente Recopilación, la enunciación de los derechos que confieren y la
medida de la participación en la propiedad de los bienes fideicomitidos que representan.

Artículo 226 (TÍTULOS MIXTOS) Los títulos mixtos que otorguen derechos de crédito y derechos de
participación sobre el remanente podrán adoptar la modalidad física o escritural, debiendo contener las
especificaciones descriptas en los artículos 224 y 225 de la presente Recopilación.

Artículo 227 (DECLARACIÓN SOBRE EL ALCANCE DE LA RESPONSABILIDAD) Se deberá

incorporar en todos los títulos la siguiente leyenda:

“Los bienes del fiduciario no responderán por las obligaciones contraídas en la ejecución del fideicomiso.
Estas obligaciones serán satisfechas exclusivamente con los bienes fideicomitidos, de acuerdo con el artículo
8, de la Ley N° 17.703 del 27 de octubre de 2003.”

Artículo 228 (ACTUACIÓN DE UNA INSTITUCIÓN FINANCIERA EN LA EMISIÓN) Cada vez que
una institución financiera participe en una emisión, se deberá establecer claramente y en forma destacada en
el prospecto de emisión el alcance de esa participación, así como las obligaciones y responsabilidades
asumidas por dicha institución.

Artículo 229 (PUBLICIDAD) La publicidad de los valores a emitirse o aquélla que tienda a la colocación
de la emisión a través de la oferta pública, solamente podrá ser realizada después de haber sido inscrito el
fideicomiso en el Registro de Valores.

Artículo 230 (ASAMBLEA DE TENEDORES DE TÍTULOS – PARTICIPACIÓN DE PERSONAS

VINCULADAS AL FIDUCIARIO) Se deberá declarar en forma destacada en el Prospecto de emisión si se
admite o no la posibilidad de que personas vinculadas al fiduciario – en tanto tenedores de títulos –
participen en las asambleas de tenedores de títulos.

Se consideran personas vinculadas a las siguientes:

a. Tratándose de personas físicas, a los accionistas, socios, directores, gerentes, administradores,

representantes, síndicos integrantes de la Comisión Fiscal, y en general, todo integrante del personal
superior del fiduciario.

b. Tratándose de personas jurídicas, se tendrán en cuenta los vínculos de control de acuerdo con lo previsto
por el artículo 49 de la Ley N° 16.060.

Los fiduciarios no podrán tener participación en los títulos que emitan tal como lo establece el literal b) del
artículo 9 de la Ley Nº 17.703 de 27 de octubre de 2003, salvo que se trate de fideicomisos cuyo fiduciario
sea una empresa de intermediación financiera según lo estipulado en el artículo 5 de la ley Nº 18.127,
en cuyo caso no tendrán voto en las asambleas de tenedores de títulos.

Artículo 231 (PROGRAMAS DE EMISIÓN) En el caso de programas globales para la emisión de valores
representativos de deuda, de certificados de participación o de títulos mixtos, se deberán cumplir los
siguientes requisitos:

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a. El prospecto deberá contener una descripción de las características generales de los bienes que podrán
ser afectados al repago de cada serie de títulos financieros que se emitan en el marco de dicho programa.

b. El suplemento del prospecto correspondiente a cada serie deberá contener:

i. la información especificada en el artículo 222 de la presente Recopilación;

ii. una descripción particular de los bienes fideicomitidos afectados al repago de dicha serie;

iii. un detalle sobre la evolución de las Series emitidas bajo el Programa con anterioridad, indicando
los montos en circulación, cumplimiento de los pagos y cualquier otro aspecto que pueda tener
incidencia en el cumplimiento de los términos de la nueva serie;

iv. Estados Contables del fideicomiso: se deberá incluir la última información auditada, así como
también la correspondiente al cierre del último trimestre disponible.

CAPÍTULO III - INFORMACIÓN PERMANENTE

Artículo 232 (FIDEICOMISOS FINANCIEROS DE OFERTA PÚBLICA - INFORMACIÓN

CONTABLE Y DE GESTIÓN) Los fiduciarios que administren fideicomisos financieros comprendidos en
el régimen de oferta pública deberán ajustarse al siguiente régimen de información:

a. Con periodicidad anual:

a.1. Dentro de los cuatro meses siguientes al cierre del ejercicio económico, la actualización de
la calificación de riesgo expedida por entidad calificadora inscripta en el Registro del
Mercado de Valores.

a.2. Dentro de los tres meses siguientes al cierre del ejercicio económico, Estados Contables de cada
uno de los Fideicomisos Financieros administrados, acompañados de Informe de Auditoría,
debidamente firmados y con los timbres profesionales correspondientes.

b. con periodicidad semestral: dentro de los dos meses siguientes al cierre del primer semestre del ejercicio,
Estados Contables de cada uno de los Fideicomisos Financieros administrados, acompañados de Informe
de Revisión Limitada, debidamente firmados y con los timbres profesionales correspondientes.

c. con periodicidad trimestral: dentro del mes siguiente al cierre del primer y tercer trimestre del
ejercicio: Estados Contables de cada uno de los Fideicomisos Financieros administrados
acompañados de Informe de Compilación debidamente firmados y con los timbres
profesionales correspondientes.

Los Estados Contables deberán ser suscritos por representantes del Fiduciario.

Los Informes de Auditoría y de Revisión Limitada deberán estar suscritos por profesional o firma
de profesionales inscriptos en el Registro de Auditores Externos del Banco Central del Uruguay.

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La presentación en tiempo y forma de la información prevista en el presente artículo, constituye un
requisito indispensable para la cotización de los fideicomisos financieros de oferta pública. Constatada
la omisión se producirá la suspensión automática de la cotización, extremo que será declarado por el
Banco Central del Uruguay, no pudiendo volver a cotizar los valores hasta tanto se regularice la
situación que provocó la suspensión.

Artículo 233 - (FIDEICOMISOS FINANCIEROS DE OFERTA PÚBLICA -INFORMACIÓN SOBRE

EMISIONES, PAGOS Y OTROS CONCEPTOS) Los fiduciarios financieros deberán informar al Banco
Central del Uruguay, respecto de las emisiones efectuadas, los montos efectivamente emitidos y los pagos
realizados por concepto de amortización, intereses o conceptos similares.

Los agentes de pago serán responsables de la remisión de dicha información, respecto de aquellas emisiones
en las que participen.

La citada información deberá presentarse dentro del día hábil de producido el evento, en el formato que
establecerá la reglamentación.

LIBRO VII

CAJAS DE VALORES Y SISTEMAS DE COMPENSACIÓN,

LIQUIDACIÓN Y CUSTODIA DE VALORES

TÍTULO I - CAJAS DE VALORES

CAPÍTULO I - INSCRIPCIÓN

ARTÍCULO 234 – (DEFINICIÓN) Se entiende por caja de valores aquella institución que en forma
centralizada y exclusiva presta servicios de guarda, registro, administración, compensación, liquidación y
transferencia de valores.

ARTÍCULO 235 – (REQUISITOS DE INSCRIPCIÓN) Las entidades indicadas en el artículo 45 de la

Ley N° 16.749 de 30 de mayo de 1996, a efectos de solicitar autorización para funcionar, deberán:

a. tener la forma de sociedad anónima con acciones escriturales.

b. contar con Comisión Fiscal, con un mínimo de tres miembros, profesionales con acreditada experiencia
en administración, contabilidad o finanzas.

c. contar con órgano de auditoría interna.

d. tener un capital integrado mínimo no inferior al equivalente de UI 15:000.000 (quince millones de

Unidades Indexadas).

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CIRCULAR Nº 1.982
e. contar con reglamentos y manuales operativos adecuados para el correcto desempeño de la función.

f. contar con infraestructura, sistemas informáticos y capacidad operativa adecuada, que aseguren su
integración con otros sistemas de liquidación y aseguren la entrega contra pago de los valores
custodiados en la entidad.

g. contar con sistemas de seguridad respecto de las instalaciones e información que administran, así como
salvaguardas operativas y planes de contingencia.

ARTÍCULO 236 – (SOLICITUD DE AUTORIZACIÓN) La solicitud de autorización deberá dirigirse a

la División Mercado de Valores y Control de AFAP, acompañada de la siguiente información:

a. Testimonio notarial del estatuto social.

b. Domicilio en el que desarrollará actividad la sociedad, teléfono, fax y dirección de correo electrónico.

c. Número de inscripción en el Registro Único de Contribuyentes de la Dirección General Impositiva y el

Banco de Previsión Social.

d. Nómina de accionistas, acompañada de la información establecida en el artículo 237.

e. Nómina del personal superior, de acuerdo con la definición dada en esta Recopilación, acompañada
de la información establecida en el artículo 238.

f. Datos identificatorios de los representantes legales (nombre completo, nacionalidad, documento de

identidad y domicilio), así como currículum vitae y declaración jurada del literal e) vi) del artículo 238
de esta Recopilación.

g. Propuesta de reglamentos, manuales operativos y sistemas informáticos.

h. Constituir una garantía, consistente en un depósito en el Banco Central del Uruguay por un valor de UI
3.750.000 (tres millones setecientos cincuenta mil Unidades Indexadas) y contratar los seguros
necesarios para responder por el correcto y cabal cumplimiento de las obligaciones.

i. Presentar la información sobre conjuntos económicos, de acuerdo con los requerimientos dispuestos por
el Banco Central del Uruguay para todas las personas físicas o jurídicas sujetas a su supervisión.

Conjuntamente con la solicitud de autorización para funcionar, la caja de valores deberá informar su
infraestructura organizativa, detallando los medios materiales, informáticos y personales que afectarán al
desempeño de sus funciones.

ARTÍCULO 237 (REGISTRO DE ACCIONISTAS) Los accionistas de Cajas de Valores que sean
personas físicas deberán presentar al Banco Central del Uruguay la información que se detalla en el artículo
238. En el caso de que entre los accionistas se incluyan personas jurídicas, deberán presentar:

a. testimonio notarial del estatuto;

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b. cuando se trate de entidades extranjeras, certificado expedido por autoridad competente del país de
origen que acredite que la sociedad accionista se encuentra legalmente constituida y que, de conformidad
con la legislación de dicho país, no existen restricciones o prohibiciones para que dichas sociedades
participen como socias, fundadoras o accionistas de otras sociedades constituidas o a constituirse en el
país o en el extranjero;

c. memoria y estados contables correspondientes a los tres últimos ejercicios económicos cerrados;

d. deberá acreditarse la cadena de accionistas hasta llegar al sujeto de derecho que ejerce el efectivo control
del grupo. No se admitirá que en esa cadena haya sociedades cuyas sociedades sean al portador y
transferibles por la simple entrega.

Las incorporaciones, bajas o modificaciones de accionistas, deberán ser informadas al Banco Central del
Uruguay en un plazo máximo de 5 días hábiles de ocurridas, aportando, la información requerida respecto a
las mismas.

En caso de juzgarlo necesario, el Banco Central del Uruguay podrá solicitar información adicional a la
señalada precedentemente.

La información a que refiere el literal c) deberá actualizarse anualmente, dentro de los cuatro meses del
cierre de ejercicio.

ARTÍCULO 238 (PERSONAL SUPERIOR) Las Cajas de Valores deberán informar la nómina de
personal superior, de acuerdo con la definición dada en esta Recopilación, que en todos los casos
deberán ser personas físicas, incluyendo:

a. Cargo a desempeñar.

b. Curriculum vitae, detallando idoneidad técnica y experiencia empresarial.

c. Certificado de Antecedentes Judiciales expedido por el Ministerio del Interior, o documento equivalente
para el caso de un no residente.

d. Declaración jurada sobre su situación patrimonial, detallando bienes, derechos y deudas bancarias y
no bancarias y la existencia de gravámenes que recaigan sobre los mismos. La misma deberá estar
acompañada de certificación notarial de la firma del titular.

e. Declaración jurada, que incluya información referente al período de 5 años anteriores a la fecha de la
misma, detallando:

i. La denominación, sede social, y giro comercial de las empresas o instituciones a las que ha
estado o está vinculado, en forma rentada u honoraria, como accionista, socio, director, síndico,
fiscal o en cargos superiores de dirección, gerencia o asesoría, sea esta situación directa o
indirecta, a través de personas físicas o jurídicas de cualquier naturaleza. En particular, se
deberá consignar si alguna de las empresas a las que ha estado vinculado ha dado quiebra,

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CIRCULAR Nº 1.982
 incluso si la misma se produjo dentro del año posterior a su desvinculación

ii. Si ha sido condenado a pagar indemnizaciones en juicios civiles iniciados en su contra, como
consecuencia de su actividad laboral y profesional y si tiene procesos pendientes en esta
materia.

iii. Que no ha sido sancionado ni esté siendo sujeto a investigación o procedimientos disciplinarios
por organismos supervisores y/o de regulación financiera.

iv. En caso de ser profesional universitario, si está o estuvo afiliado a algún colegio o asociación
de profesionales, indicando el nombre de la institución y el período de afiliación.

v. En la misma situación prevista en el punto anterior, que no le ha sido retirado el título

habilitante para ejercer su profesión, no ha recibido sanciones por parte de autoridad
competente y/o que no haya sido sancionado por contravenir normas o códigos de ética de
asociaciones profesionales.

vi. No encontrarse comprendido en las inhabilitaciones mencionadas en el artículo 23 del Decreto-

Ley N° 15.322, de 17 de setiembre de 1982, en la redacción dada por el artículo 2 de la Ley N°
16.327, de 11 de noviembre de 1992.

En caso de juzgarlo necesario, el Banco Central del Uruguay podrá solicitar información adicional a la
señalada precedentemente, e información sobre personas que desempeñen cargos de jerarquía no previstos en
el presente artículo.

Toda modificación que se produzca con respecto a la información solicitada en el literal e), deberá
actualizarse dentro de los 10 días hábiles de producida.

La División Mercado de Valores y Control de AFAP definirá el alcance de los términos empleados, plazos
de referencia y formatos de presentación de la información requerida en este artículo, así como los
procedimientos para su entrega al Banco Central del Uruguay.

ARTÍCULO 239 (AUTORIZACIÓN DE REGLAMENTOS) Los reglamentos de las cajas de valores

deben contar con autorización del Banco Central del Uruguay. Los mismos serán de libre acceso al público.

ARTÍCULO 240 (CONTENIDO DE LOS REGLAMENTOS) Las cajas de valores deberán contar con
reglamentos que describan los procedimientos aplicables, entre otros, a los siguientes procesos:

a. criterios para obtener la calidad de depositante, incluido patrimonio mínimo ajustado por riesgo,

b. entrega y retiro de los valores materia de depósito, tanto cartulares como escriturales,

c. custodia física y administración de los valores depositados,

d. transferencia, compensación y liquidación de operaciones que se realicen respecto de los valores objeto
de depósito,

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CIRCULAR Nº 1.982
e. ejercicio de los derechos inherentes a los valores depositados,

f. derechos y obligaciones de los depositantes, así como contratos celebrados con los mismos,

g. acciones frente al incumplimiento de operaciones respecto de valores depositados, que se hayan

celebrado entre los depositantes,

h. garantías o seguros exigibles a las entidades que operen en ellas,

i. modificación del reglamento,

ARTÍCULO 241 – (DEPÓSITOS) En las cajas de valores, los depósitos se constituirán a nombre de los
depositantes, separando necesariamente sus valores propios de aquellos constituidos por cuenta de sus
clientes, no admitiéndose la confusión de ambos tipos bajo ninguna circunstancia.

CAPÍTULO II – INFORMACIÓN PERMANENTE

ARTÍCULO 242 – (INFORMACIÓN PERIÓDICA) Las cajas de valores deberán ajustarse al siguiente
régimen de información:

a. Con periodicidad anual:

a.1. dentro de los tres meses siguientes al cierre del ejercicio económico Estados Contables de la
entidad, acompañados de Informe de Auditoría, debidamente firmados y con los timbres
profesionales correspondientes.

a.2. dentro de los cuatro meses siguientes al cierre del ejercicio:

i. Testimonio notarial del Acta de Asamblea que apruebe los estados contables.

ii. Original debidamente firmado o testimonio notarial de la Memoria anual del

Directorio sobre la gestión de los negocios sociales y el desempeño en el último período,
de acuerdo al contenido mínimo establecido en el artículo 92 de la Ley Nº 16.060 de
Sociedades Comerciales, debidamente firmada.

iii. Original debidamente firmado o testimonio notarial del Órgano de fiscalización.

iv. Informe anual emitido por sus auditores externos, de evaluación de los sistemas de control interno
vigentes. Cuando los hubiera, deberá informarse sobre deficiencias u omisiones significativas
constatadas y las recomendaciones impartidas para superarlas.

b. Con periodicidad semestral: dentro de los dos meses siguientes al cierre del primer semestre del ejercicio
económico, Estados contables de la entidad acompañados de Informe de Revisión Limitada,
debidamente firmados y con los timbres profesionales correspondientes.

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c. Con periodicidad trimestral: dentro del mes siguiente al cierre del primer y tercer trimestre del ejercicio
económico, Estados contables del Fiduciario acompañados de Informe de Compilación, debidamente
firmados y con los timbres profesionales correspondientes.

d. Dentro de los diez días hábiles siguientes, acta de toda asamblea general extraordinaria que se realice.

e. Dentro del día hábil siguiente de ocurrido, todo hecho relevante.

Los Estados Contables deberán ser suscritos por representantes del Fiduciario.

Los Informes de Auditoría y Revisión Limitada deberán estar suscritos por profesional o firma de
profesionales inscriptos en el Registro de Auditores Externos del Banco Central del Uruguay.

ARTÍCULO 243 (AUDITORES EXTERNOS) Las Cajas de Valores deberán contratar auditor externo o
firma de auditores externos para la realización de los informes requeridos en el artículo anterior considerando
que:

a. El auditor externo o la firma de auditores externos deberán:

a.1. estar inscriptos en el Registro de Auditores Externos que lleva el Banco Central del Uruguay.

a.2. poseer título profesional con más de cinco años de antigüedad. Dicho requisito será exigido tanto
para los profesionales independientes como para aquellos que suscriban los informes emitidos
por las firmas de auditores externos.

a.3. contar con experiencia profesional no inferior a tres años en auditoría de empresas del sector
financiero con el alcance previsto en el literal c) del numeral 3° del Reglamento sobre Registro
de Auditores Externos.

a.4. contar con organización y conocimientos adecuados respecto al tamaño y especificidad del
negocio de la empresa a auditar.

b. La División Mercado de Valores y Control de AFAP verificará el cumplimiento de las condiciones

establecidas en el literal anterior, a cuyos efectos las Cajas de Valores deberán presentar, con treinta días
de antelación a la contratación, la información correspondiente. Transcurrido dicho plazo sin que medien
observaciones, quedarán habilitadas para contratar al auditor externo o firma de auditores externos
propuestos.

ARTÍCULO 244 (OTROS REQUISITOS PERMANENTES) El patrimonio mínimo no podrá ser, en

ningún momento, inferior al equivalente a UI 15:000.000 (quince millones de Unidades Indexadas).

Mensualmente, dentro de los diez días hábiles siguientes al cierre de cada mes, la caja de valores informará
el monto y composición de su patrimonio mínimo.

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Deberá mantenerse, en todo momento, una garantía en el Banco Central del Uruguay del uno por mil del
total del promedio diario de valores administrados en el trimestre anterior, con un valor mínimo de UI
3.750.000 (tres millones setecientos cincuenta mil Unidades Indexadas).

Adicionalmente, la caja de valores será responsable de contratar los seguros necesarios para responder por el
correcto y cabal cumplimiento de su operativa.

TÍTULO II - SISTEMAS DE COMPENSACIÓN, LIQUIDACIÓN Y CUSTODIA DE VALORES

ARTÍCULO 245 – (DEFINICIÓN) Los sistemas de compensación, liquidación y custodia de valores son
aquellos que proveen mecanismos para liquidar posiciones en efectivo y valores, requeridas por las
operaciones bursátiles efectuadas por los intermediarios de valores y por las obligaciones derivadas de las
custodias de dichos valores.

ARTÍCULO 246 - (AUTORIZACIÓN DE REGLAMENTOS) Los reglamentos de los sistemas de

compensación, liquidación y custodia de valores deben contar con autorización del Banco Central del
Uruguay. Los mismos serán de libre acceso al público.

ARTÍCULO 247 - (IDENTIFICACIÓN DE POSICIONES) Los sistemas de compensación, liquidación y

custodia de valores deberán diseñarse de tal forma que las posiciones propias de los intermediarios de
valores, tanto en efectivo como en valores, se encuentren separadas de las de sus clientes, no admitiéndose la
confusión de ambas posiciones.

ARTÍCULO 248 – (GARANTÍAS) Los sistemas de compensación, liquidación y custodia de valores deben
asegurar el buen fin de las operaciones mediante el establecimiento de garantías o seguros de quienes
participen en ellos. Sólo se admitirán garantías propias de un intermediario de valores, o aquellas provistas
por un cliente directamente involucrado en la operación.

LIBRO VIII
ENTIDADES CALIFICADORAS DE RIESGO

TÍTULO I - DISPOSICIONES GENERALES

Artículo 249 (ESTÁNDARES INTERNACIONALES) En el desarrollo de su actividad las entidades

calificadoras de riesgo deberán aplicar los estándares internacionales en la materia.

Artículo 250 (METODOLOGÍAS DE CALIFICACIÓN) Las metodologías de calificación deberán ser

presentadas para su análisis al Banco Central del Uruguay y se inscribirán en el Registro del Mercado
de Valores en forma previa a su aplicación.

No se podrán efectuar calificaciones de instrumentos o entidades cuyas metodologías no

hayan sido previamente inscriptas.

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CIRCULAR Nº 1.982
Artículo 251 (TÉCNICOS CALIFICADORES - DEFINICIÓN) Los técnicos calificadores son aquellas
personas que participan en la elaboración de los dictámenes de calificación, estén vinculados o no a la
calificadora mediante una relación de dependencia. Deberán contar con reconocida idoneidad técnica y
experiencia en el campo económico, financiero, contable y/o jurídico, y gozar de comprobada solvencia
moral.

No se considerarán técnicos calificadores a aquellas personas cuyos servicios sean contratados

por las Calificadoras con el objetivo exclusivo de obtener asesoramiento en aspectos genéricos
relativos a la economía nacional o internacional.

Artículo 252 (CÓDIGO DE ÉTICA) El Código de Ética al que deberán atenerse los directivos y el
personal de las calificadoras de riesgo deberá consagrar los siguientes principios:

a. toda información de carácter reservado a que accedan las personas que participen en la
emisión y elaboración de los dictámenes de calificación, deberá ser mantenida en igual
carácter, quedando prohibido su uso en beneficio propio o de terceros;

b. el dictamen de calificación debe ser objetivo, no permitiendo la existencia de vínculos del

calificador con la empresa calificada, que puedan derivar en conflictos de intereses;

c. debe salvaguardarse la transparencia en la actuación de la empresa calificadora y sus

funcionarios, estableciendo las normas de conducta que deberán respetarse, en especial, con
relación a los negocios que se realicen con valores.

Artículo 253 (LEGALIZACIÓN Y TRADUCCIÓN) Toda la documentación que se presente deberá

encontrarse debidamente legalizada de conformidad con la legislación nacional y acompañada,
cuando corresponda, de traducción al idioma español realizada por traductor público.

TÍTULO II - REGISTRO

Artículo 254 (INSCRIPCIÓN) Las entidades que deseen operar como calificadoras de riesgo
deberán inscribirse en el Registro del Mercado de Valores, conforme a lo dispuesto en el
artículo 2° del Decreto N° 146/997 de 7 de mayo de 1997.

Artículo 255 (REQUISITOS) A efectos de su inscripción, las entidades calificadoras de riesgo

deberán cumplir con los siguientes requisitos:

a. En el caso de personas jurídicas :

i) ser sociedad anónima por acciones nominativas u otro tipo de sociedad que permita la
identificación de los socios;

ii) tener como objeto social exclusivo la calificación de riesgos;

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CIRCULAR Nº 1.982
 iii) incluir en su denominación la expresión "Calificadora de Riesgo";

b. En el caso de representantes o de quienes actúen bajo licencia de calificadoras no

radicadas en el país, la entidad que otorgue la citada representación o licencia deberá
estar legalmente constituida, en vigencia y habilitada para actuar como calificadora de riesgo
en el país de residencia;

c. contar con una metodología de calificación y el manual de procedimientos correspondiente, de

los cuales deberán resultar los elementos y criterios que se tendrán en cuenta para realizar
las calificaciones;

d. las categorías de calificación a utilizar deberán corresponder a criterios reconocidos y

utilizados internacionalmente.

Artículo 256 (SOLICITUD DE INSCRIPCIÓN) La solicitud de inscripción deberá ser presentada por las
entidades interesadas, ante la División Mercado de Valores y Control de AFAP, acompañada de:

a. nombre o denominación;

b. domicilio con constancia de inscripción (testimonio) en el Registro Nacional de

Comercio, teléfono, fax, correo electrónico y sitio web;

c. testimonio notarial del contrato social, en los casos que corresponda;

d. números de inscripción en el Registro Único de Contribuyentes de la Dirección General

Impositiva y en el Banco de Previsión Social;

e. los manuales de procedimientos y metodologías de calificación,

f. el rango de categorías de calificación a aplicar en el país, con indicación del alcance de su significado.
Las categorías de calificación que las entidades calificadoras de riesgo utilicen en nuestro país y que
estén enfocadas al mercado financiero uruguayo, adicionarán el sufijo "uy". Los emisores que cuenten
con la calificación de riesgo emitida en base a una escala internacional, deberán además acompañar la
calificación equivalente a la escala local.

g. el Código de Ética que será aplicado por la calificadora, el que deberá recoger los principios y
fundamentos indicados en la presente Recopilación.

h. nómina completa de socios o accionistas, indicando datos filiatorios completos, domicilio particular y
documento de identificación;

i. nómina de los técnicos responsables de la calificación o integrantes del órgano de calificación, indicando
datos filiatorios completos, domicilio particular y documento de identificación, acompañada de
currículum detallando antecedentes;

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CIRCULAR Nº 1.982
j. nómina del personal superior, indicando nombre, domicilio particular y documento de
identificación, adjuntando testimonio notarial del documento que acredite la inscripción en el
Registro Nacional de Comercio cuando corresponda;

k. declaración jurada individual, de las personas comprendidas en los literales h y j, en la que conste
que no se encuentran alcanzados por las incompatibilidades a que se hace referencia en la presente
Recopilación;

l. Información sobre conjuntos económicos, de acuerdo a los requerimientos dispuestos por el Banco
central del Uruguay para todas las personas físicas o jurídicas sujetas a su supervisión;

m. testimonio notarial de los contratos de colaboración suscritos con otras sociedades del exterior,
que tengan igual objeto social.

En caso de actuar en representación o bajo licencia de sociedades calificadoras del

exterior se deberá adjuntar además:

a. certificado expedido por autoridad competente del país de radicación de la calificadora cuya
representación o bajo cuya licencia actuarán, otorgado en los treinta días anteriores a la
presentación de la solicitud, que acredite que la entidad se encuentra legalmente constituida,
en vigencia y habilitada para actuar como calificadora de riesgo;

b. testimonio notarial de los respectivos acuerdos, indicando el alcance de los mismos;

c. testimonio notarial del contrato social de la calificadora que representen.

Artículo 257 (REGISTRO - SECCIÓN ESPECIAL) Las sociedades calificadoras de riesgo

registradas por la SEC - Securities and Exchange Commission - de los EEUU, como
"Organizaciones de Clasificación Estadística Reconocidas Nacionalmente" (NRSRO - Nationally
Recognized Statistical Rating Organizations) - que soliciten su inscripción en el Registro del
Mercado de Valores del Banco Central del Uruguay, están eximidas de la presentación de la
siguiente información:

a. certificado expedido por autoridad competente del país de radicación de la calificadora

cuya representación o bajo cuya licencia actuarán, otorgado en los treinta días
anteriores a la presentación de la solicitud, que acredite que la entidad se encuentra
legalmente constituida, en vigencia y habilitada para actuar como calificadora de riesgo.

b. testimonio notarial del contrato social de la calificadora que representen.

c. nómina de socios o accionistas y del personal superior indicando datos filiatorios completos,
domicilio particular y documento de identificación, adjuntando testimonio notarial del documento
que acredite la inscripción en el Registro Nacional de Comercio cuando corresponda;

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CIRCULAR Nº 1.982
Artículo 258 (CONVENIOS DE COLABORACIÓN) Las entidades calificadoras de riesgo que suscriban
contratos de colaboración con otras sociedades del exterior, que tengan igual objeto social, deberán presentar
testimonio notarial dentro de los cinco días hábiles de que se celebren dichos contratos.

TÍTULO III – FUNCIONAMIENTO

Artículo 259 (RESPONSABILIDADES) Las entidades calificadoras son responsables por la

aplicación y fiel cumplimiento de los manuales y de la metodología que previamente han
registrado en el Banco Central del Uruguay.

Asimismo serán responsables de verificar que las personas que participen en la

elaboración de los dictámenes de calificación ejerzan sus funciones con diligencia.

Artículo 260 (OBLIGACIONES DE LOS TÉCNICOS CALIFICADORES) Los técnicos calificadores,

en el ejercicio de sus funciones, deberán:

a. dar estricto cumplimiento a los procedimientos y metodología registrados por la entidad

calificadora de riesgo;

b. observar absoluta independencia respecto de los emisores de valores sujetos a su calificación,

sus sociedades vinculadas, controladas, controlantes o pertenecientes al mismo grupo
económico, así como a los directores, gerentes y socios o accionistas de cualquiera de ellas;

c. ejercer sus funciones con diligencia profesional.

Artículo 261 (REGISTRO DE DICTÁMENES) Las entidades calificadoras de riesgo deberán llevar un
registro en el cual se transcribirán íntegramente los dictámenes de calificación con las consideraciones
relevantes que los sustenten.

Artículo 262 (CONTENIDO DE LOS DICTÁMENES) Los dictámenes deberán detallar las fuentes de
información que fueron tomadas en cuenta para la obtención de los datos utilizados en el análisis y
evaluación, incluyendo los parámetros tanto cuantitativos como cualitativos considerados para la
formulación de los mismos. Asimismo, deberán contener un apartado en el cual se especifique la
categoría asignada con la descripción del alcance de su significado.

Artículo 263 (ACTUALIZACIÓN DE CALIFICACIÓN DE VALORES – PROCEDIMIENTO) En la

emisión del dictamen de calificación de valores las entidades calificadoras de riesgo deberán contemplar el
procedimiento que se detalla a continuación:

a. recibir la información del emisor a cuyos efectos éste tiene como plazo máximo el último día del
tercer mes posterior al cierre de su ejercicio económico,

b. revisar la documentación recibida dentro de los primeros 5 días hábiles posteriores a su recepción,

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CIRCULAR Nº 1.982
c. extender, a más tardar el quinto día hábil posterior a la recepción de la información requerida al
emisor, una constancia de suficiencia de la documentación recibida, manteniendo una copia de la
misma en su poder a efectos de su exhibición a requerimiento del Banco Central del Uruguay.

Una vez extendida la constancia de referencia en el plazo indicado, será de su responsabilidad la

emisión del dictamen en tiempo y forma.

Artículo 264 (METODOLOGÍAS DE CALIFICACIÓN – ACTUALIZACIÓN) Las entidades

calificadoras de riesgo deberán presentar para su inscripción las modificaciones a las metodologías de
calificación, previo a la aplicación de las mismas.

TÍTULO IV - INFORMACIÓN

Artículo 265 (INFORMACIÓN AL BANCO CENTRAL DEL URUGUAY SOBRE

CALIFICACIONES OTORGADAS) Las entidades calificadoras de riesgo deberán remitir al Banco
Central del Uruguay dentro de los dos días hábiles de expedidos, todos los dictámenes de calificación
emitidos sobre entidades reguladas por el Banco Central del Uruguay o instrumentos cotizados en el
país, para su inclusión en el Registro del Mercado de Valores.

En el caso de los dictámenes de calificación de valores, además se deberá observar que la fecha de
remisión del mismo no supere el último día hábil del cuarto mes posterior a la fecha cierre de ejercicio
económico del emisor.

Artículo 266 (INFORMACIÓN AL MERCADO SOBRE CALIFICACIONES OTORGADAS) La

categoría de calificación asignada deberá ser puesta en conocimiento de la bolsa de valores en la
que cotice el valor, para su publicación en sus boletines informativos, dentro de los dos días
hábiles de expedido el dictamen correspondiente.

Artículo 267 (EXPOSICIÓN SOBRE LA CALIFICACIÓN) A requerimiento de una Bolsa de

Valores, las entidades calificadoras de riesgo deberán realizar una exposición sobre la calificación
asignada a un determinado valor de oferta pública o emisor, aportando los elementos de juicio
considerados para la emisión de su opinión.

La exposición deberá realizarse ante la Bolsa de Valores que lo solicite, en un plazo no superior a
los diez días hábiles posteriores a su requerimiento. Se deberá informar a la División Mercado de
Valores y Control de AFAP sobre el requerimiento formulado a la entidad calificadora de riesgo,
aportando la fecha específica en la que se realizará la exposición con una antelación no menor a
los cinco días hábiles.

Artículo 268 (DIVULGACIÓN DE INFORMACIÓN Y HECHOS RELEVANTES) Las entidades

calificadoras de riesgo inscriptas en el Registro de Valores deberán informar al Banco Central del
Uruguay inmediatamente a que él ocurra o llegue a su conocimiento no pudiendo exceder el
día hábil siguiente, todo hecho relevante o situación especial, que pudiera afectar el desarrollo
de su actividad.

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Serán de aplicación, en lo que corresponda, las disposiciones generales sobre hechos relevantes
contenidas en la presente Recopilación.

Artículo 269 (TÉCNICOS CALIFICADORES - MODIFICACIONES) Las altas y bajas de técnicos

calificadores deberán comunicarse al Banco Central del Uruguay, acompañadas del currículum
detallando antecedentes, en caso de corresponder. No podrán emitir dictámenes de calificación
aquellos técnicos calificadores que no hayan cumplido con la presentación de la información
mencionada.

Artículo 270 (DOCUMENTACIÓN E INFORMACIÓN ADICIONAL) El Banco Central del Uruguay

podrá requerir documentación e información adicional a la indicada cuando lo estime pertinente
a efectos de adoptar una decisión fundada sobre la solicitud de inscripción en el Registro del
Mercado de Valores.

Artículo 271 (ACTUALIZACIÓN DE LA INFORMACIÓN) Las entidades calificadoras de riesgo

deberán actualizar la información presentada, toda vez que se produzcan modificaciones, en un
plazo no mayor a dos días hábiles de producidas.

TÍTULO V - PUBLICIDAD

Artículo 272 (PUBLICIDAD) Toda publicidad que tenga por objeto difundir calificaciones emitidas,
como mínimo deberá contener:

a. nombre de la calificadora de riesgo;

b. identificación del instrumento calificado, serie, clase y emisor;

c. calificación otorgada con aclaración del significado de la misma;

d. aclaración de que la opinión de la entidad calificadora no debe ser entendida como

recomendación para comprar, vender o mantener determinado instrumento.

Todas las expresiones a que se haga mención en dicha publicidad deberán ajustarse a los
términos utilizados y emitidos por la sociedad calificadora de riesgo en su dictamen de calificación.

TÍTULO VI - INCOMPATIBILIDADES -PROHIBICIONES

Artículo 273 (INCOMPATIBILIDADES) No podrán revestir la calidad de socios, accionistas o dueños,

directores, gerentes, técnicos calificadores, representantes o licenciatarios de entidades calificadoras de
riesgo, o estar en relación de dependencia con ellas, las instituciones de intermediación financiera, las
sociedades administradoras de fondos de inversión y de ahorros previsionales, las entidades de seguros, los
emisores de valores, las bolsas de valores y sus corredores, así como sus directores, administradores,
asesores, gerentes o empleados.

Artículo 274 (PROHIBICIONES) Las entidades calificadoras de riesgo deberán abstenerse de realizar los
siguientes actos:

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a. invertir en títulos calificados por la propia entidad;

b. utilizar información a la que acceda, en razón de su actividad, para beneficio de la entidad o

de terceros;

c. calificar títulos de una emisora con la que los socios, accionistas o dueños, directores,
gerentes, técnicos calificadores, representantes o licenciatarios, presten servicios de
asesoramiento o auditoría, o tengan todo otro interés susceptible de afectar la independencia
de criterio del dictamen de calificación.

Artículo 275 (PROHIBICIONES A INTEGRANTES DE LA CALIFICADORA) Las prohibiciones

establecidas en los literales a) y b) del artículo anterior serán igualmente aplicables a socios, accionistas o
dueños, directores, gerentes, técnicos calificadores y quienes por su actividad dentro de la entidad
calificadora tengan acceso a información vinculada a la emisión de los dictámenes, así como a los
representantes o licenciatarios.

A ese fin, se encontrará especialmente prohibido prestar servicios de asesoramiento o auditoría

que impliquen la utilización de conocimientos o información obtenida como consecuencia de la
labor desempeñada en la entidad calificadora.

LIBRO IX

LEGITIMACIÓN DE ACTIVOS PROVENIENTES DE ACTIVIDADES DELICTIVAS

TÍTULO I – PREVENCIÓN DEL USO DE LAS BOLSAS DE VALORES, LOS INTERMEDIARIOS

DE VALORES Y LAS ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE INVERSIÓN PARA LA
LEGITIMACIÓN DE ACTIVOS PROVENIENTES DE ACTIVIDADES DELICTIVAS.

Artículo 276 (RÉGIMEN APLICABLE) Los intermediarios de valores y las administradoras de fondos de
inversión deberán implantar un sistema integral para prevenirse de ser utilizados en la legitimación de
activos provenientes de actividades delictivas de acuerdo con lo dispuesto en los artículos siguientes.

La aplicación del mismo deberá extenderse a toda la organización incluyendo a sus sucursales y
subsidiarias, en el país y en el exterior.

Artículo 277 (COMPONENTES DEL SISTEMA) El sistema exigido por el artículo 276 deberá incluir los
siguientes elementos:

a. Políticas y procedimientos que le permitan prevenir y detectar operaciones que puedan estar relacionadas
con la legitimación de activos provenientes de actividades delictivas.

b. Políticas y procedimientos con respecto al personal que procuren:

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CIRCULAR Nº 1.982
 i. Un alto nivel de integridad del mismo. Se deberán considerar aspectos tales como antecedentes
personales, laborales y patrimoniales, que posibiliten evaluar la justificación de significativos
cambios en su situación patrimonial o en sus hábitos de consumo.

ii. Una permanente capacitación que le permita conocer la normativa en la materia, reconocer las
operaciones que puedan estar relacionadas con la legitimación de activos provenientes de
actividades delictivas y la forma de proceder en cada situación.

c. Un Oficial de Cumplimiento que será el responsable de la implantación, el seguimiento y control del

adecuado funcionamiento del sistema. Además, será el funcionario que servirá de enlace con los
organismos competentes.

Artículo 278 (CONOCIMIENTO DEL CLIENTE) Las políticas y procedimientos a que refiere el literal
a) del artículo 277 deberán contener reglas que permitan obtener un adecuado conocimiento de los clientes
que operan con la institución, prestando especial atención al volumen y a la índole de los negocios u otras
actividades económicas que estos desarrollen.

En la aplicación de tales reglas se deberá:

a. Identificar adecuadamente a todos los clientes titulares, incluidos sus ordenatarios, mandatarios y
representantes a cualquier título obteniendo y manteniendo actualizada la Ficha de Cliente y demás
documentaciones que determine la División Mercado de Valores y Control de AFAP. Esta información
deberá complementarse con los antecedentes que pudieran constar en el Registro de Infractores en el uso
del cheque que el Banco Central del Uruguay da a conocer de conformidad con el artículo 143 de la
Recopilación de Normas de Regulación y Control del Sistema Financiero.

b. Obtener información sobre los clientes, especialmente los que realizan operaciones en efectivo por
volúmenes relativamente importantes, extremando sus precauciones si los billetes fueren extranjeros y de
baja denominación.

c. Verificar que existe una adecuada justificación sobre la procedencia de los fondos, cuando se dan las
circunstancias previstas anteriormente o cuando el volumen no se corresponde con la actividad del
cliente.

Artículo 279 (IDENTIFICACIÓN DE CLIENTES) Los intermediarios de valores y las administradoras

de fondos de inversión deberán identificar a toda persona física o jurídica que efectúe operaciones que
consistan en la conversión de monedas o billetes nacionales o extranjeros o metales preciosos en valores
bursátiles u otros valores de fácil realización, por importes superiores a los U$S 10.000,00 (Diez mil dólares
USA) o su equivalente en otras monedas.

La identificación tanto de las personas que soliciten las conversiones como de las características de la
operación que realicen, se efectuará de acuerdo con las instrucciones establecidas por la Unidad de
Información y Análisis Financiero del Banco Central del Uruguay, debiendo quedar registradas
cronológicamente. El registro deberá otorgar garantías de integridad y permitir el rápido acceso para obtener
Informaciones por persona.

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La información prevista en los incisos anteriores deberá ser remitida al Banco Central del Uruguay para ser
incorporada a la base de datos centralizada que opera en el Instituto, de acuerdo con las instrucciones que
oportunamente se comunicarán.

Artículo 280 (CÓDIGO DE CONDUCTA) Las administradoras de fondos de inversión deberán adoptar un
código de conducta, aprobado por su máximo órgano ejecutivo con notificación a sus propietarios, que
refleje el compromiso institucional asumido a efectos de evitar el uso de los fondos de inversión y los
fideicomisos que administran para la legitimación de activos provenientes de actividades delictivas y en el
que se expongan las normas éticas y profesionales que, con carácter general, rigen sus acciones en la materia.

Los intermediarios de valores también deberán adoptar un código de conducta el que deberá ser aprobado
por la Bolsa de Valores que los agrupe, si correspondiera. También será de aplicación lo dispuesto en el
inciso anterior para los intermediarios de valores en cuanto sean personas jurídicas y en el ámbito de su
actuación.

El código de conducta deberá ser debidamente comunicado y aplicado por todo el personal.

Artículo 281 (OFICIAL DE CUMPLIMIENTO) El Oficial de Cumplimiento será un funcionario

comprendido en la categoría de personal superior, pudiendo ser desempeñada la función por uno de los
propietarios de la empresa. Su designación y eventuales cambios en ella, deberán ser comunicados al Banco
Central del Uruguay dentro de los 5 días hábiles siguientes de ocurridos.

Artículo 282 (OPERACIONES SOSPECHOSAS) Se consideran operaciones sospechosas aquellas

transacciones efectuadas o no, realizadas en forma periódica o aislada, que, de acuerdo con los usos y
costumbres de la actividad de que se trate, resulten inusuales, sin justificación económica o legal evidente, o
de complejidad inusitada o injustificada.

No se deberán tramitar transacciones de las que hubiera motivos para creer que están vinculadas a la
legitimación de activos provenientes de actividades delictivas (vg.: narcotráfico, terrorismo, tráfico ilegal de
armas).

Artículo 283 (DEBER DE INFORMACIÓN) Las Bolsas de Valores, los intermediarios de valores y las
sociedades administradoras de fondos de inversión deberán poner en conocimiento de la Unidad de
Información y Análisis Financiero del Banco Central del Uruguay aquellas transacciones comprendidas en el
artículo anterior, en las que a su juicio, existan indicios o sospechas fundados de estar relacionados con la
legitimación de activos provenientes de actividades delictivas, en forma inmediata a ser calificadas como
tales.

Artículo 284 (COOPERACIÓN CON LAS AUTORIDADES) Las Bolsas de Valores, los intermediarios
de valores y las administradoras de fondos de inversión deberán cooperar diligentemente con las autoridades
competentes, en el marco de la ley, en las investigaciones sobre las referidas actividades delictivas, negando
cualquier tipo de asistencia a los clientes tendiente a eludirlas.

TÍTULO II - ACTIVIDADES E INFORMES

Banco Central del Uruguay - 103

CIRCULAR Nº 1.982
Artículo 285 (INFORMES DE AUDITOR EXTERNO) Los intermediarios de valores y las
administradoras de fondos de inversión deberán presentar en la División Mercado de Valores y Control de
AFAP, siguiendo el formato por ella establecido, un informe emitido por auditores externos de carácter anual
que evalúe las políticas y procedimientos a que refiere el artículo 277.

Se deberá emitir opinión respecto de la idoneidad y el funcionamiento de las políticas y procedimientos

adoptados por la institución para prevenirse de ser utilizada en la legitimación de activos provenientes de
actividades delictivas, indicando las deficiencias u omisiones materialmente significativas, las
recomendaciones impartidas para superarlas y las medidas correctivas adoptadas.

El informe a que refiere este artículo deberá ser presentado dentro de los cuatro primeros meses siguientes al
fin del ejercicio al que está referido.

LIBRO X
INFRACCIONES Y SANCIONES

TÍTULO I - GENERALIDADES

Artículo 286 (RÉGIMEN) Las entidades controladas por el Banco Central del Uruguay, que infrinjan las
normas legales o reglamentarias, o las normas generales e instrucciones particulares en la materia dictadas
por el Banco Central del Uruguay, serán pasibles de las siguientes sanciones:

a. Emisores:

1. Observación

2. Apercibimiento

3. Suspensión o cancelación de la cotización de los valores

4. Suspensión o cancelación de la habilitación para realizar oferta pública

b. Bolsas de valores, intermediarios de valores, instituciones registrantes, custodios y calificadoras de

riesgo:

1. Observación

2. Apercibimiento

3. Multa

4. Suspensión o cancelación de sus actividades en relación al Mercado de Valores

c. Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión y Fiduciarios Financieros:

Banco Central del Uruguay - 104

CIRCULAR Nº 1.982
 1. Observación

2. Apercibimiento

3. Multa

4. Intervención, la que podrá ir acompañada de sustitución total o parcial de las autoridades

5. Suspensión total o parcial de actividades, con fijación expresa del plazo

6. Revocación temporal o definitiva de la autorización para funcionar

d. Los representantes, directores, gerentes, administradores, síndicos y fiscales de las Sociedades

Administradoras de Fondos de Inversión y de las Sociedades Fiduciarias, que en el desempeño de sus
cargos aprueben o realicen actos o incurran en omisiones que puedan implicar o impliquen para la
sociedad, la aplicación de las sanciones previstas en los numerales 3 a 6 del literal c), podrán ser pasibles
de las siguientes sanciones:

1. Multa

2. Inhabilitación para ejercer dichos cargos hasta por diez años

e. Los Fiduciarios Profesionales que incumplan las obligaciones de registración y de información previstas
en las normas legales o reglamentarias o en las normas generales e instrucciones particulares en la
materia dictadas por el Banco Central del Uruguay, serán pasibles de las sanciones aplicables a los
Fiduciarios Financieros.

La determinación de las multas establecidas en el Título II de este Libro, no obsta al ejercicio de las
potestades del Banco Central del Uruguay de optar, en forma debidamente fundada, por aplicar esta sanción
u otra cualquiera de las establecidas en este artículo, así como disminuir su cuantía o incrementarla, si la
gravedad de la situación lo requiriera. En tal hipótesis se valorarán las circunstancias que motivaron el
incumplimiento, la naturaleza de la infracción cometida y en general, las consideraciones de hecho y de
Derecho que en cada caso corresponda.

Artículo 287 (EMPRESAS CON PARTICIPACIÓN ESTATAL) Las entidades comprendidas en el

artículo 25° de la Ley N° 17.555 de 18 de setiembre de 2002, serán pasibles de las siguientes sanciones:

1. Observación

2. Apercibimiento

Sin perjuicio de lo anterior, se comunicará los incumplimientos al Poder Ejecutivo.

Artículo 288 (REINCIDENCIA) La reincidencia se configurará cuando se incurriera en la misma

infracción, con posterioridad a la notificación de la resolución sancionatoria al infractor.

Banco Central del Uruguay - 105

CIRCULAR Nº 1.982
A los efectos de determinar si hubo reincidencia, se tomarán en cuenta los antecedentes del infractor,
registrados en el Banco Central del Uruguay durante los tres años anteriores a la fecha de la infracción.

Artículo 289 (INFRACCION PLURIOFENSIVA) Cuando con el mismo acto, hecho o conducta se
incurriera en la violación de dos o más normas a que refiere el artículo 286, se determinará la sanción
correspondiente a cada infracción, aplicándose la que resultare mayor.

Artículo 290 (INFRACCIÓN CONTINUADA) Cuando la infracción se mantuviera en el tiempo, la

sanción se incrementará en función del tiempo transcurrido.

Artículo 291 (CIRCUNSTANCIAS AGRAVANTES) De mediar circunstancias agravantes, el monto de la

multa correspondiente podrá incrementarse hasta el monto de la multa máxima.

Entre otras, se considerarán, circunstancias agravantes:

a. la reincidencia,

b. la falta de lealtad y ética,

c. cuando la infracción afecte negativamente al mercado,

d. cuando la infracción genere alarma pública,

e. el tiempo que permanezca la infracción sin regularizar,

f. el móvil de interés,

g. la competencia desleal,

h. la negligencia.

Artículo 292 (RÉGIMEN PROCESAL) Para la aplicación de las sanciones se seguirá el procedimiento
previsto en el Reglamento Administrativo del Banco Central del Uruguay.

Artículo 293 (MULTA BÁSICA) En los casos en que la infracción sea pasible de sanción con multa, ésta
no podrá ser inferior a 5.000 Unidades Indexadas.

Artículo 294 (MULTA DIARIA) En los casos en que la infracción sea pasible de sanción automática con
multa diaria, ésta no podrá ser inferior a 1.000 Unidades Indexadas.

La misma se aplicará por cada uno de los días hábiles que permanezca el incumplimiento.

Artículo 295 (MONTO DE LA MULTA EN RELACIÓN AL BENEFICIO OBTENIDO) En los casos

en que el Banco Central del Uruguay considere que el beneficio derivado de una trasgresión, en razón de la
ganancia obtenida o por la pérdida evitada, fuera superior al importe de la sanción de multa que de

Banco Central del Uruguay - 106

CIRCULAR Nº 1.982
conformidad con el presente régimen corresponda imponer, la multa resultante no podrá ser inferior a aquel
monto, sin perjuicio del máximo previsto por las normas legales correspondientes.

Artículo 296 (MONTO DE LAS MULTAS) El monto de las multas se fijará en Unidades Indexadas.

TÍTULO II - TIPIFICACIÓN DE INFRACCIONES

CAPÍTULO I - INFRACCIONES GENÉRICAS

Artículo 297 (INCUMPLIMIENTO DE INSTRUCCIONES PARTICULARES) La falta de

cumplimiento, en tiempo y forma, de las instrucciones particulares impartidas a las entidades controladas,
será sancionada con una multa equivalente a diez veces la establecida en el artículo 293 de esta
Recopilación.

Artículo 298 (INCUMPLIMIENTO EN LA PRESENTACIÓN DE INFORMACIÓN) La no

presentación, en tiempo y forma, de la información exigida por la normativa vigente, será sancionada con la
multa diaria establecida en el artículo 294 de esta Recopilación.

Las multas de referencia, serán liquidadas y abonadas por el sancionado antes de la presentación de la
respectiva información.

Artículo 299 (HECHOS RELEVANTES) El incumplimiento a las disposiciones referentes a hechos

relevantes, será sancionado con una multa equivalente a seis veces la establecida en el artículo 293 de esta
Recopilación.

Artículo 300 (ENTORPECIMIENTO DE LA FISCALIZACIÓN) Las entidades controladas que incurran

en hechos que impidan o entorpezcan la debida fiscalización por parte del Banco Central del Uruguay,
serán sancionadas con una multa equivalente a seis veces la establecida en el artículo 293 de esta
Recopilación.

Artículo 301 (DÉFICIT DE PATRIMONIO) Quienes incurran en déficit de patrimonio mínimo, serán
sancionados con una multa equivalente a tres veces la establecida en el artículo 293 de esta Recopilación.

Artículo 302 (MANTENIMIENTO DE LA GARANTÍA) Quienes incumplan con la obligación de

mantener el depósito en garantía en el Banco Central del Uruguay, serán pasibles de sanción automática.

Cuando dicho incumplimiento no supere los cinco días hábiles, se aplicará la multa establecida en el artículo
293 de esta Recopilación.

Cuando el incumplimiento supere los cinco días hábiles, la multa establecida en el inciso anterior se
incrementará por cada día hábil de atraso, aplicándose desde el momento en que se incurrió en el mismo, la
multa diaria establecida en el artículo 294 de esta Recopilación.

Banco Central del Uruguay - 107

CIRCULAR Nº 1.982
Artículo 303 (INCUMPLIMIENTO EN EL MANTENIMIENTO DE LOS REGISTROS) Las entidades
supervisadas que incumplan con el mantenimiento de los Registros previstos en la normativa vigente serán
sancionadas con una multa equivalente a diez veces la establecida en el artículo 293 de esta Recopilación.

Artículo 304 (MANIPULACIÓN DE MERCADO) La manipulación de mercado será sancionada con una
multa equivalente a cien veces la establecida en el artículo 293 de esta Recopilación.

Artículo 305 (FALTA DE ÉTICA Y LEALTAD COMERCIAL) La falta de ética y lealtad comercial en
el desarrollo de sus actividades, así como la violación de los códigos de conducta que rigen la actividad de
las diferentes entidades controladas, serán sancionadas con una multa equivalente a cien veces la establecida
en el artículo 293 de esta Recopilación.

Artículo 306 (PUBLICIDAD NO VERAZ) La realización de publicidad no veraz o que no cumpla con la
normativa vigente en la materia, será sancionada con una multa equivalente a tres veces la establecida en el
artículo 293 de esta Recopilación, sin perjuicio de la facultad del Banco Central del Uruguay de ordenar el
cese de dicha publicidad en salvaguarda de la transparencia del mercado.

Artículo 307 (INCUMPLIMIENTO EN LA TRANSCRIPCIÓN DE LAS RESOLUCIONES DEL

BANCO CENTRAL DEL URUGUAY) Las entidades controladas que incumplan el proceso que están
obligadas a seguir con respecto a la transcripción e información de las resoluciones e instrucciones
particulares del Banco Central del Uruguay referidas a cada empresa, serán sancionadas con la multa
establecida en el artículo 293 de esta Recopilación.

CAPÍTULO II – BOLSAS DE VALORES, INTERMEDIARIOS DE VALORES, INSTITUCIONES

REGISTRANTES, CUSTODIOS Y CALIFICADORAS DE RIESGO

Artículo 308 (INCUMPLIMIENTO DE LOS REQUISITOS DE FUNCIONAMIENTO) Las Bolsas de

Valores que no cumplan con los requisitos de funcionamiento previstos en la normativa vigente, serán
sancionadas con una multa equivalente a tres veces la establecida en el artículo 293 de esta Recopilación.

Artículo 309 (INCUMPLIMIENTO DEL REGLAMENTO) Las Bolsas de Valores que incumplan lo
establecido en sus reglamentos, serán sancionadas con una multa equivalente a diez veces la establecida en el
artículo 293 de esta Recopilación.

Artículo 310 (ERRORES COMETIDOS EN EL DESARROLLO Y/O REGISTRACIÓN DE LAS

OPERACIONES) Los errores cometidos por las Bolsas de Valores en la realización de las operaciones
y/o en la registración de las mismas, serán sancionados con la multa establecida en el artículo 293 de
esta Recopilación.

Artículo 311 (REALIZACIÓN DE OFERTA PÚBLICA DE VALORES NO INSCRIPTOS) La oferta

pública de valores no inscriptos en el Registro del Mercado de Valores, será sancionada con una multa
equivalente a cien veces la establecida en el artículo 293 de esta Recopilación.

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CIRCULAR Nº 1.982
Artículo 312 (INCUMPLIMIENTO DE LAS RESPONSABILIDADES DEL INTERMEDIARIO DE
VALORES) Los intermediarios de valores que en el desarrollo de sus actividades incumplan con las
responsabilidades asumidas en cuanto a pagar el precio y hacer entrega de los valores negociados
según las condiciones pactadas serán sancionados con una multa equivalente a cien veces la establecida
en el artículo 293 de esta Recopilación

Artículo 313 (INCUMPLIMIENTO DE LA METODOLOGÍA DE CALIFICACIÓN Y EL MANUAL

DE PROCEDIMIENTOS) Las calificadoras de riesgo que en el desarrollo de sus actividades no cumplan
con los manuales de procedimientos generales y metodología de calificación, serán sancionadas con una
multa equivalente a diez veces la establecida en el artículo 293 de esta Recopilación.

Artículo 314 (INCUMPLIMIENTO DEL REGISTRO DE LA METODOLOGÍA DE

CALIFICACIÓN) Las entidades calificadoras que realicen y divulguen calificaciones de riesgo sin tener
registrada en el Banco Central del Uruguay la metodología correspondiente, serán sancionadas con una multa
equivalente a tres veces la establecida en el artículo 293 de esta Recopilación.

Artículo 315 (DILIGENCIA PROFESIONAL) El incumplimiento a las obligaciones en materia de

diligencia profesional será sancionado con una multa equivalente a 6 veces la establecida en el artículo
293 de esta Recopilación.

Artículo 316 (INCUMPLIMIENTO DE LAS NORMAS EN MATERIA DE INCOMPATIBILIDADES

Y PROHIBICIONES) Las entidades calificadoras que incumplan las normas en materia de las
incompatibilidades y prohibiciones aplicables a las mismas serán sancionadas con una multa
equivalente a 10 veces la establecida en el artículo 293 de esta Recopilación.

CAPÍTULO III – EMISORES DE VALORES

Artículo 317 (SUSPENSIÓN DE COTIZACIÓN DE VALORES) Los emisores de valores serán

sancionados con la suspensión de la cotización de todos sus valores, cuando se constate alguna de las
situaciones siguientes:

a. incurran en manipulación de mercado,

b. actúen con falta de ética y lealtad comercial,

c. no cumplan con las disposiciones referentes a hechos relevantes.

CAPÍTULO IV – SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE INVERSIÓN

Artículo 318 (EXCESO DE LOS LÍMITES DE INVERSIÓN) Las Administradoras de Fondos de

Inversión que realicen inversiones para los Fondos que gestionen, incumpliendo los límites establecidos por
las normas legales o reglamentarias o por el reglamento del Fondo, serán sancionadas con una multa
equivalente a dos veces la establecida en el artículo 293 de esta Recopilación.

Banco Central del Uruguay - 109

CIRCULAR Nº 1.982
Artículo 319 (INVERSIÓN EN VALORES NO PERMITIDOS) Las Administradoras de Fondos de
Inversión que destinen los recursos de los Fondos que gestionen, a inversiones no permitidas por normas
legales o reglamentarias o por el reglamento del Fondo, serán sancionadas con una multa equivalente a
cuatro veces la establecida en el artículo 293 de esta Recopilación.

Artículo 320 (VIOLACIÓN DEL SECRETO PROFESIONAL) Habiéndose incurrido en violación al

secreto profesional, las Administradoras de Fondos de Inversión que no adoptasen de inmediato las acciones
correspondientes, serán sancionadas con una multa equivalente a cien veces la establecida en el artículo 293
de esta Recopilación.

Artículo 321 (INCUMPLIMIENTO DEL SÍNDICO O COMISIÓN FISCAL) El incumplimiento del

síndico o los integrantes del órgano de fiscalización de las sociedades administradoras, a las obligaciones de
denunciar al Banco Central del Uruguay las irregularidades en que pudiere haber incurrido dicha sociedad,
será sancionado con una multa equivalente a diez veces la establecida en el artículo 293 de esta
Recopilación, en el marco de lo establecido en el artículo 286 literal d).

Artículo 322 (DEPÓSITO DE VALORES CARTULARES Y DINERO EN EFECTIVO NO

INVERTIDO) El incumplimiento de la obligación de depositar en las empresas autorizadas por el Banco
Central del Uruguay, los valores cartulares y el dinero no invertido, pertenecientes a los Fondos de Inversión,
será sancionado con una multa equivalente a cuatro veces la establecida en el artículo 293 de esta
Recopilación.

Artículo 323 (INCUMPLIMIENTO DEL REGLAMENTO) El incumplimiento del Reglamento del

Fondo por parte de la Sociedad Administradora será sancionado con una multa equivalente a diez veces la
establecida en el artículo 293 de esta Recopilación.

Artículo 324 (INCUMPLIMIENTO DE LOS CRITERIOS DE VALUACIÓN) Las Sociedades

Administradoras que no cumplan con los criterios establecidos por la normativa vigente para valuar los
Fondos de Inversión, serán sancionadas con una multa equivalente a cuatro veces la establecida en el
artículo 293 de esta Recopilación.

Ec. Rosario Patrón

Mercado de Valores y Control de AFAP

Banco Central del Uruguay - 110

CIRCULAR Nº 1.982
 Montevideo. 05 de marzo de 2012

COMUNICACIÓN N°2012/036

Ref: INTERMEDIARIOS DE VALORES – Reporte de transacciones financieras a la

base de datos centralizada del BCU – Modificación del Anexo N° 2 de la
comunicación N°2011/227 de 26 de diciembre de 2011.

Se pone en conocimiento de los Intermediarios de Valores que se ha modificado el

Anexo N° 2 de la Comunicación N° 2011/227 de 26 de diciembre de 2011, que
establece las especificaciones técnicas para enviar información sobre transacciones
financieras a la Base de Datos del Banco Central del Uruguay.

La modificación comprende la numeración de los campos del Registro de Operación

a partir de la posición 78 y la definición de los caracteres válidos para completar el
campo 51 del Registro de Titulares y Ordenatarios.

Finalmente, se informa que el nuevo texto del Anexo N° 2 se remitirá directamente

a todas las entidades involucradas y también estará a su disposición en la dirección
http://portal.bcu.gub.uy/info.html junto con las demás instrucciones necesarias para
el envío de la información.

Cr. Daniel Espinosa

Gerente de Área
 Montevideo, 26 de Diciembre de 2011

COMUNICACION N°2011/227

Ref: INTERMEDIARIOS DE VALORES – Reporte de transacciones

financieras a la base de datos centralizada del Banco Central del
Uruguay (Artículo 285.2 de la RNMV).

Se pone en conocimiento de los intermediarios de valores que, a los efectos de incorporar a la base
de datos centralizada del Banco Central del Uruguay la información sobre transacciones
financieras efectuadas, según lo dispuesto por el artículo 285.2 de la Recopilación de Normas del
Mercado de Valores, deberán ajustarse a lo siguiente:

1. TIPOS DE OPERACIONES
Deberá informarse a la base de datos la recepción de efectivo o metales preciosos de clientes para
su conversión en valores bursátiles u otros valores de fácil realización, para lo que se utilizarán los
códigos que se detallan en cada caso:
Código D11 – Recepción de efectivo
Código D12 – Recepción de metales preciosos
La codificación se ha definido considerando el punto de vista de la empresa obligada a informar.

2. DATOS GENERALES DE UNA OPERACIÓN

2.1 – Código de Institución
2.2 – Código de Sucursal
2.3 – Número de cuenta
2.4 – Fecha de la operación
2.5 – Número de comprobante
2.6 – Tipo de operación
2.7 – Moneda o especie recibida

Comunicación Nº 2011/227 1
2.8 – Importe en moneda recibida
2.9 – Importe equivalente en dólares americanos
2.10 – Identificación de los titulares y ordenatarios vinculados con la operación
2.11 – Identificación de las personas que realizaron la operación
2.12 – Institución financiera local o del exterior en la cual se reciben los fondos o los metales
preciosos.
Para informar el numeral 2.7 deberán emplearse los códigos de moneda proporcionados por el
Banco Central del Uruguay.
Para informar el numeral 2.9, se utilizarán los arbitrajes y las cotizaciones que proporcione el
Banco Central del Uruguay.
El numeral 2.12 deberá informarse siempre que los fondos o los metales preciosos no hayan sido
recibidos en locales del intermediario sino que sean depositados por el cliente en una cuenta de la
que sea titular el intermediario en una institución financiera local o en el exterior. En el caso de
las instituciones financieras locales se deberá utilizar el código que la institución posee en el
Banco Central del Uruguay. En el caso de las instituciones financieras del exterior se informará:

- si la institución del exterior posee identificación S.W.I.F.T.

Se informará el código SWT y el BIC que le corresponde a la institución;

- si la institución del exterior no posee identificación S.W.I.F.T.:

Se informará el código ISS y el nombre de la institución.

3. DATOS PERSONALES
Para comunicar a la base de datos centralizada la información sobre las personas que participen
en una operación, así como los titulares y ordenatarios de una cuenta en el intermediario, deberán
ajustarse a lo establecido en el Anexo 1 adjunto.
Sin perjuicio de lo anterior, para la identificación de los clientes habituales u ocasionales con los
que operen, los intermediarios de valores deberán dar cumplimiento a lo establecido en el artículo
278.1 de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores.
La identificación de las personas que participen en una operación, así como de los titulares y
ordenatarios de una cuenta, deberá ajustarse a los requisitos que a continuación se detallan,
informándose como tipo de persona “F” a la física y “J” a la jurídica:

Comunicación Nº 2011/227 2
4. DATOS A INFORMAR SEGÚN EL IMPORTE DE LA OPERACIÓN REALIZADA
Titular Operación Datos de la
persona que
Tipo de Operación Importe
realizó la
mínimo
operación
equivalente
en US$ Institución
Datos Datos donde se
cuenta Operación reciben los
fondos
D11 – Recepción de 10.000 1
  O1 O2
efectivo
D12 – Recepción de 10.000 1
  O1 O2
metales preciosos

 Se deberá informar obligatoriamente a la base de datos

O1 Se deberá informar obligatoriamente cuando los fondos sean recibidos en una
institución financiera local o del exterior
O2 Se deberá informar obligatoriamente cuando la operación sea mayor a US$ 10.000 y los
fondos sean recibidos en las oficinas del intermediario.

4.1 Los datos de la persona física o jurídica titular de una operación deberán comunicarse
obligatoriamente en todos los casos. Asimismo, se deberán informar los datos de todas las
personas físicas y jurídicas registradas como titulares de la cuenta y de todas las personas
físicas autorizadas a realizar movimientos de fondos en la misma (ordenatarios), informándose
en el campo correspondiente a los titulares como “T” y a los ordenatarios como “O”.

4.2 Los datos de la persona física que realizó efectivamente una operación determinada, por
cuenta propia o por cuenta de otra persona que figura como titular de la transacción, se
deberán comunicar obligatoriamente cuando el importe del depósito en efectivo o metales
preciosos supere el importe de US$ 10.000 y los fondos sean recibidos en las oficinas del
intermediario.

1
Cuando en el transcurso de un mes calendario una persona física o jurídica realice transacciones que en
forma acumulada superen US$ 10.000.

Comunicación Nº 2011/227 3
5. ESPECIFICACIONES TÉCNICAS
La información remitida a la Base de Datos deberá ajustarse a las especificaciones técnicas
contenidas en el Anexo Nº 2 de esta comunicación, las que estarán a disposición de las
instituciones en la dirección http://portal.bcu.gub.uy/info.html junto con las demás
instrucciones necesarias para el envío de la información.

6. PERIODICIDAD Y PLAZO DE PRESENTACIÓN

Los intermediarios de valores deberán presentar la información mensualmente, dentro de
los cinco días hábiles siguientes al período a que está referida. En caso de no haber
realizado ninguna operación en el período a informar, igualmente se deberá presentar el
archivo habitual sin información sobre operaciones.
La información deberá enviarse firmada electrónicamente por el Contador, el Oficial de
Cumplimiento o algún integrante del personal superior de la empresa.

7. DISPOSICIÓN TRANSITORIA
La primera información a presentar de acuerdo con las instrucciones contenidas en esta
comunicación estará referida a las transacciones que se realicen en el mes abril de 2012.

CR. DANIEL ESPINOSA

GERENTE
UNIDAD DE INFORMACIÓN Y ANÁLISIS FINANCIERO

Comunicación Nº 2011/227 4
 ANEXO Nº 1

NORMAS GENERALES PARA EL REGISTRO DE DATOS IDENTIFICATORIOS

El presente Anexo contiene las instrucciones de carácter general que deberán seguir los
intermediarios de valores para garantizar la uniformidad y consistencia en la identificación de las
personas físicas o jurídicas.

A) IDENTIFICACIÓN

Los campos utilizados para la identificación se distribuirán en tres sectores y contendrán los datos
que se establecen a continuación:

A.1) País del documento.

Se reportará siguiendo el código de identificación del país (country code), según S.W.I.F.T.

A.2) Tipo de documento.

Se utilizará la codificación según el tipo de identificación de que se trate y, cuando exista más de
una codificación para un país, se seguirá el orden de prioridad que se expone a continuación:

A.2.1) Personas físicas

Se codificarán de acuerdo con el país emisor de la documentación:

IDE (Uruguay)
DNI (Argentina)
LEN (Argentina - para personas físicas del sexo masculino; corresponde a la Libreta de
Enrolamiento)
LCI (Argentina - para personas físicas del sexo femenino; corresponde a la Libreta Cívica)
CIA (Argentina - corresponde a la cédula de identidad)
CI (Brasil)
CPF (Brasil - para contribuyentes de renta personal)
CIP (Paraguay)
PAS (En todos los países, cuando el documento corresponda al pasaporte)

Comunicación Nº 2011/227 5
III (En el resto de los países, otros documentos)

A.2.2) Personas Jurídicas

Se utilizará la codificación según el tipo de identificación de que se trate y, cuando exista más de
una codificación para un país, se seguirá el orden de prioridad que se expone a continuación.

- si corresponde a la identificación S.W.I.F.T.:

SWT

- si corresponde a la identificación tributaria:

RUT (Uruguay)
CIT (Argentina - corresponde al C.U.I.T. expedido por el organismo recaudador)
CGC (Brasil)
RPC (Paraguay)
YYY (Resto del mundo)

- si corresponde a la identificación laboral:

BPS (Uruguay)
INS (Brasil - corresponde al I.N.S.S. expedido por el organismo de seguridad social)
IPS (Paraguay)
OPS (Resto del mundo)

- si corresponde a la identificación registral:

REG (En todos los países)

- si no posee identificación:

Comunicación Nº 2011/227 6
CPI (Correlativo por institución) para el caso de empresas que por su naturaleza no posean
ninguna de las codificaciones anteriores (empresas privadas de derecho público, organismos no
gubernamentales, asociaciones religiosas, etc.).

A.3) Número de documento.

Se remitirá el número del documento que identifica al cliente recostado a la derecha y rellenado
con ceros. En el caso de existir una serie con letras (por ejemplo el pasaporte) la letra deberá
recostarse a la izquierda. Cuando una empresa unipersonal sea ingresada por documento
otorgado por el organismo tributario o social se considerará como persona jurídica.

B) TIPO DE PERSONA
Se deberá establecer si corresponde a una persona física (F) o jurídica (J).
Cuando una empresa unipersonal sea ingresada por documento otorgado por el organismo
tributario o social, se considerará como persona jurídica.

C) RESIDENCIA
Se deberá determinar si la persona es residente o no residente, de acuerdo con lo establecido en la
Norma Particular 3.6 de las Normas Contables y Plan de Cuentas para las Empresas de
Intermediación Financiera. Se consignará R para residente y N para no residente. El país de
residencia se reportará siguiendo el código de identificación del país (country code), según
S.W.I.F.T.

D) ACTIVIDAD ECONÓMICA PRINCIPAL

Para informar la actividad económica principal de una persona física o jurídica se utilizará
la Clasificación Industrial Uniforme de todas las actividades económicas Tercer Revisión,
ciñéndose a los criterios de clasificación en ella contenidos, los cuales se encuentran
disponibles en la página web del Banco Central del Uruguay
http://www3.bcu.gub.uy/autoriza/siernp/ernpciiu.xls

E) DATOS DE LAS PERSONAS

E.1) Personas físicas o empresas unipersonales

Comunicación Nº 2011/227 7
Se deberá reportar:

E.1.1) Fecha de nacimiento. De acuerdo con el siguiente formato: aaaammdd

E.1.2) Nombre completo

- Primer Apellido
- Segundo Apellido, si éste constare en la documentación habilitante de la persona
- Nombres

E.1.2) Domicilio
- Ciudad o localidad
- Calle
- Número de Puerta
- Apartamento

E.2) Personas jurídicas

E.2.1) Tipo de empresa. De acuerdo con la siguiente clasificación:

F – Sector financiero privado;
G – Sector financiero público;
U – Unipersonal;
E – Estado como persona jurídica;
B – Bancos Centrales;
A – Administraciones Regionales;
P – Otros integrantes del sector público;
O – Otros

E.2.2) Denominación.
- Sigla: en caso de existir

Comunicación Nº 2011/227 8
- Denominación social: Se utilizará el nombre que conste en el documento otorgado por el
organismo correspondiente o en su defecto el nombre que figure en el contrato social o estatuto
vigente.
- Nombre de fantasía: En caso de existir, se utilizará el nombre con que la empresa es conocida
en su giro comercial.

E.2.3) Domicilio social

- Ciudad o localidad
- Calle
- Número de puerta
- Apartamento

F) DATOS DE LA RECEPCIÓN DEL EFECTIVO O METAL PRECIOSO

Se deberá informar si el efectivo o los metales preciosos se reciben en las oficinas del
intermediario o en una cuenta bancaria en una institución financiera local o del exterior, de
acuerdo con los siguientes códigos:
P Cuando se recibe el efectivo o los metales preciosos en las oficinas del intermediario
L Cuando se recibe el efectivo o los metales preciosos en una institución financiera local.
E Cuando se recibe el efectivo o los metales preciosos en una institución financiera del
exterior.

Comunicación Nº 2011/227 9
 Montevideo, 07 de Julio de 2011

COMUNICACIÓN N°2011/110

Ref: MERCADO DE VALORES - Intermediarios de Valores y AFISAS - Registro de

Clientes - Modificación.

Se comunica a los Intermediarios de Valores y a las Sociedades Administradoras de Fondos

de Inversión que, en el día de la fecha, la Superintendencia de Servicios Financieros ha
resuelto eliminar la posibilidad de emitir órdenes verbales sujetas a confirmación posterior
por escrito.

En consecuencia, el Registro de Clientes deberá cumplir con las disposiciones que se

detallan a continuación:

1) Los Intermediarios de Valores y las Administradoras de Fondos de Inversión,

deberán llevar el Registro de Clientes que contendrá la totalidad de las Fichas de los
mismos, las cuales deben incluir la información detallada a continuación.

FICHA DE CLIENTE

I) PERSONA(S) FÍSICA(S)

CÓDIGO DE CLIENTE:

TITULAR(ES) DE LA CUENTA:

AUTORIZADOS A OPERAR: Forma de autorización: Conjunta / Indistinta

BENEFICIARIO(S) FINAL(ES): Código de Beneficiario(s) Final(es):

Comunicación Nº 2011/110
1
I.1) IDENTIFICACIÓN DE TITULARES, AUTORIZADOS A OPERAR Y
BENEFICIARIO(S) FINAL(ES):

Apellidos:
Nombres:
Fecha de nacimiento: Lugar de Nacimiento:
Tipo y N° de documento: País de emisión:
Estado civil:
Nombre del cónyuge: Tipo y N° de documento:
Domicilio:
Localidad/Dpto./Pcia./Estado: País:
Teléfono/Celular: Fax: E-mail:
Profesión/oficio/actividad: Institución:
Cargo Público desempeñado en los últimos dos años:
Volumen de Ingresos:

I.2) TIPO DE ÓRDENES:

Manifiesto que en mi vínculo con (nombre del intermediario de valores), las órdenes serán
dadas de la siguiente forma:

.... En forma escrita.

.... En forma verbal.

.....No son necesarias órdenes, dado que existe un convenio de libre administración, que
comprende los siguientes tipos de activos:

----Valores públicos uruguayos

----Otros valores uruguayos cotizables en BVM
----Valores soberanos de países extranjeros
----Otros valores extranjeros
----Otros activos financieros

Cualquier cambio a estas instrucciones, será dado por escrito.

I.3) REFERENCIAS BANCARIAS / PERSONALES (sólo aplicable a clientes nuevos):

Nombre(s): Domicilio(s): Teléfono(s):

I.4) FIRMA DEL TITULAR(ES) Y AUTORIZADO(S):

Nombre(s): Firma(s):

Comunicación Nº 2011/110
2
Ciudad, .....................de .......................... de...........................

La Ficha contendrá además, como mínimo, fotocopia del documento de identificación del
(los) titular(es) y de los beneficiarios finales.

II) PERSONA JURÍDICA

CÓDIGO DE CLIENTE:

TITULAR DE LA CUENTA:

AUTORIZADOS A OPERAR: Tipo de autorización:

Forma de autorización: Conjunta/ Indistinta

BENEFICIARIO(S) FINAL(ES): Código de Beneficiario(s) Final(es):

II.1) IDENTIFICACIÓN DEL TITULAR

Razón y Tipo Social: Nombre Comercial:

Fecha de constitución: Lugar de constitución:
RUT / Identificación:
Sede social:
Localidad/Dpto./Pcia./Estado: País:
Teléfono/Celular: Fax: E-mail:
Actividad Principal:
Volumen de Ingresos:

II.2) IDENTIFICACIÓN DE SOCIOS O ACCIONISTAS

En el caso de Personas Jurídicas incluir los datos del numeral II.1., agregando:

Accionista(s): Participación accionaria:

Beneficiario Final o Controlante de la Sociedad:

En el caso de Personas Físicas incluir los datos del numeral II.3.

II.3) IDENTIFICACIÓN DE ADMINISTRADORES, REPRESENTANTES, AUTORIZADOS

A OPERAR Y BENEFICIARIO(S) FINAL(ES)

Comunicación Nº 2011/110
3
Apellidos:
Nombres:
Fecha de nacimiento: Lugar de Nacimiento:
Tipo y N° de documento: País de emisión:
Estado civil:
Nombre del cónyuge: Tipo y N° de documento:
Domicilio:
Localidad/Dpto./Pcia./Estado: País:
Teléfono/Celular: Fax: E-mail:
Profesión/oficio/actividad: Institución:
Cargo Público desempeñado en los últimos dos años:
Volumen de ingresos:

II.4) TIPO DE ÓRDENES:

Manifiesto que en mi vínculo con (nombre del intermediario de valores), las órdenes serán
dadas de la siguiente forma:

.... En forma escrita.

.... En forma verbal.

.....No son necesarias órdenes, dado que existe un convenio de libre administración, que
comprende los siguientes tipos de activos:

----Valores públicos uruguayos

----Otros valores uruguayos cotizables en BVM
----Valores soberanos de países extranjeros
----Otros valores extranjeros
----Otros activos financieros

Cualquier cambio a estas instrucciones, será dado por escrito.

II.5) REFERENCIAS BANCARIAS / PERSONALES (sólo aplicable a clientes nuevos)

Nombre(s): Domicilio(s): Teléfono(s):

II.6) FIRMA DE REPRESENTANTES Y AUTORIZADO(S)

Nombre(s): Firma(s):

Ciudad, ............de ..........................de.............

Comunicación Nº 2011/110
4
La ficha contendrá, como mínimo, copia del contrato social, del documento que determina
la representación (acta de asamblea) o poder y de los documentos de identidad de las
personas físicas, los representantes y los beneficiarios finales.

2) La identificación del cliente, de tipo numérica, será utilizada en el Registro de

Operaciones en lugar del nombre completo del comitente.

Periódicamente se revisará la actualización de los datos incluidos en la ficha de

identificación del cliente, persona física o jurídica, dejando establecida la fecha en que se
incorporan modificaciones. En el caso de las personas jurídicas se revisará una vez al año
la representación. Las fichas sustituidas deberán conservarse por el plazo de conservación
de la documentación previsto en la Recopilación de Normas.

En toda operación que se realice se deberá preguntar sobre el beneficiario final y actualizar
la ficha del cliente si corresponde.

3) Se deja sin efecto la Comunicación Nro. 2010/051 de 9 de marzo de 2010.

4) Disposición transitoria: Los intermediarios de valores y las sociedades

administradoras de fondos de inversión dispondrán de un plazo de 90 días hábiles
contados a partir de la fecha de la presente Comunicación para que los clientes que
emitan órdenes verbales sujetas a confirmación posterior por escrito, manifiesten
ante la eliminación de tal posibilidad la forma en que impartirán las órdenes y se
deje constancia del tipo de orden elegido en las fichas correspondientes.

Jorge Ottavianelli
Superintendente de Servicios Financieros

(2009/04272)

Comunicación Nº 2011/110
5
 Montevideo, 07 de Julio de 2011

COMUNICACIÓN N°2011/109

Ref: MERCADO DE VALORES - Intermediarios de Valores - Registro de Órdenes de

Clientes - Modificación.

Se comunica a los intermediarios de valores que, a efectos de dar cumplimiento a lo

establecido en el artículo 125 de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores en lo
que refiere a Registro de Órdenes de Clientes, se ha resuelto eliminar el literal b) del
numeral 2) de la Comunicación Nº 2010/121 relativo a la posibilidad de emitir órdenes
verbales sujetas a confirmación posterior por escrito.
En consecuencia, el registro de órdenes de clientes deberá cumplir con las disposiciones
que se detallan a continuación:
1) El conjunto de registros contenidos en los distintos medios detallados a continuación
conformará el Registro de Órdenes de Clientes, el que deberá conservarse a
disposición de la Superintendencia de Servicios Financieros en el domicilio del
intermediario. El citado Registro, así como los procesos de resguardo de la
información contenida en el mismo, deberán cumplir con los requisitos establecidos en
los artículos 119.1 y 119.3 de la Recopilación de Normas de Mercado de Valores.

2) Dependiendo del tipo de orden recibida, la registración deberá efectuarse por alguno
de los medios que se indican seguidamente:

a) ÓRDENES VERBALES

a.i) Órdenes verbales impartidas en presencia del intermediario:

Será de aplicación lo dispuesto para órdenes escritas.
a.ii) Órdenes verbales impartidas por vía telefónica:
El registro se realizará mediante la grabación de la llamada telefónica de forma que
permita identificar el número telefónico del cliente, así como el del intermediario en

Comunicación Nº 2011/109
1
 el cual la orden es recibida. La grabación deberá contener los elementos
estipulados en el numeral 3) de esta Comunicación.

El intermediario deberá implementar un control trimestral del sistema de grabación

a efectos de verificar que las conversaciones se graban correctamente. Los
informes conteniendo los resultados de los controles practicados deberán
encontrarse a disposición de la Superintendencia de Servicios Financieros en el
domicilio del intermediario.

Al inicio de la implantación del sistema y en forma previa a su utilización deberá

remitirse a esta Superintendencia un informe emitido por el Auditor Externo, en el
cual se detallen las características del mismo y se certifique que cumple con los
requisitos mínimos establecidos en el artículo 119.3 de la Recopilación de Normas
del Mercado de Valores.

En caso de sustitución del sistema informado oportunamente, y en forma previa a

operar con el nuevo sistema, el intermediario deberá remitir un nuevo informe en
los términos indicados en el párrafo anterior.

b) ORDENES ESCRITAS

Las órdenes escritas podrán ser documentadas a través de los siguientes medios:

- Nota firmada por el cliente.

- Formulario preimpreso por el intermediario firmado por el cliente.
- Fax firmado por el cliente.
- Correo electrónico remitido por el cliente desde una dirección de correo
electrónico previamente identificada en la ficha del cliente.
- Mensaje de texto remitido por el cliente desde un teléfono celular
previamente identificado en la ficha del cliente.
- Ingreso por parte del cliente a la página prevista a estos efectos en el sitio
de Internet del intermediario. En caso de utilizarse este medio, el
intermediario deberá informar en forma previa a esta Superintendencia.

Comunicación Nº 2011/109
2
 En los tres últimos casos el intermediario deberá guardar la información relativa a las
órdenes recibidas en un archivo electrónico que satisfaga los requisitos de
disponibilidad, integridad, confidencialidad, autenticidad y confiabilidad requeridos por
el artículo 119.3 de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores.

Las notas, formularios y faxes deberán mantenerse debidamente archivados,

ordenados por cliente y fecha, a disposición de esta Superintendencia en el domicilio
del intermediario.

3) Independientemente del medio utilizado para su registración, las órdenes tanto

verbales como escritas deberán contener - como mínimo - los siguientes datos:

i) Nombre, apellido y código del cliente.

ii) Fecha y hora exacta (día, hora, minutos y segundos) de la recepción de la
orden.
iii) Identificación del funcionario que recibió la orden.
iv) Días hábiles de mercado de validez de la orden.
v) Indicación del instrumento y cantidad expresada en valor nominal.
vi) Precio máximo de las órdenes de compra desde el punto de vista del cliente.
vii) Precio mínimo de las órdenes de venta desde el punto de vista del cliente.
viii) Aclaraciones que se consideren necesarias para evitar confusión en la
negociación.
ix) Firma del cliente, cuando se trate de órdenes instrumentadas mediante nota
del cliente, formulario de órdenes del intermediario o fax.

4) ACUERDOS DE LIBRE DISPONIBILIDAD Y SIMILARES

Cuando el intermediario cuente con una autorización de carácter general por escrito de
sus clientes para operar a su nombre - administrando sus inversiones y/o tenencias de
efectivo - documentada en la ficha del cliente, las exigencias previstas
precedentemente no serán de aplicación.

En estos casos, la orden del cliente se considerará impartida al momento de la

ejecución de la operación por el intermediario y, como tal, deberá figurar en el Registro
de Operaciones.

Comunicación Nº 2011/109
3
 En los casos en que la ejecución de la orden no haya tenido lugar en una rueda de
bolsa, el intermediario deberá documentar esta ejecución en un formulario que
contenga los elementos que se indican a continuación:
i) Nombre, apellido y código del cliente.
ii) Fecha y hora exacta (día, hora, minutos y segundos) de la ejecución de la
orden.
iii) Indicación de compra o venta para el cliente.
iv) Indicación del instrumento y cantidad expresada en valor nominal.
v) Precio de la ejecución.
vi) Contraparte de la ejecución.
vii) Número de operación correspondiente.
viii) Aclaraciones que entienda conveniente.
ix) Firma del funcionario que llevó a cabo la ejecución.

Cuando el cliente - sin perjuicio del acuerdo de libre disponibilidad - ordene la

realización de cualquier operación detallada o no en la autorización general, dicha
orden deberá registrarse en los términos previstos en los numerales a) o b) según
corresponda.
5) La documentación y otros medios de respaldo de las órdenes recibidas o ejecutadas
según los numerales 2) y 4) deberán conservarse por el término previsto en el artículo
12 de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores, contado desde la fecha de
su emisión, y estar archivados de manera que permita acceder a ellos en forma ágil.

6) Se deja sin efecto la Comunicación Nro. 2010/121 de 29 de junio de 2010.

7) Disposición transitoria: Los intermediarios de valores que como consecuencia de la

eliminación de la posibilidad de emitir órdenes verbales sujetas a confirmación
posterior por escrito deban implementar un registro de órdenes verbales impartidas por
vía telefónica, dispondrán de un plazo de 90 días hábiles contados a partir de la fecha
de la presente Comunicación a efectos de adecuarse a los requerimientos
establecidos para dicho registro.

Jorge Ottavianelli
Superintendente de Servicios Financieros

(2009/04272)

Comunicación Nº 2011/109
4
 Montevideo, 28 de abril de 2011

C O M U N I C A C I O N N° 2011/058

Ref: MERCADO DE VALORES – Intermediarios de Valores – Plan de Cuentas,

información contable y anexos - Compilación.

Se comunica a los Intermediarios de Valores que, en el día de la fecha, el Banco Central del
Uruguay adoptó la siguiente resolución:

1) La registración contable de los Intermediarios de Valores deberá realizarse atendiendo

exclusivamente al Plan de Cuentas que se adjunta en Anexo I.

2) Los estados contables individuales a presentar por los Intermediarios de Valores ante la
Superintendencia de Servicios Financieros estarán compuestos por la información que se
detalla a continuación:

a) Estado de Situación Patrimonial y Estado de Resultados, considerando el Plan de

Cuentas establecido, con sus correspondientes notas explicativas y anexos, de
acuerdo con las normas vigentes para sociedades comerciales.
En caso de no existir hechos posteriores que afecten los estados contables, la nota de
revelación correspondiente deberá incluir una declaración negativa expresa de la
ocurrencia de los mismos.
Asimismo, se revelarán en notas específicas:
 si el intermediario actúa exclusivamente por cuenta propia, por cuenta de
terceros o registra actividad simultánea por cuenta propia y de terceros;
 los saldos mantenidos por concepto de operaciones con productos derivados,
identificando los correspondientes a la cartera propia y aquellos
pertenecientes a valores de clientes. En caso de no existir dichos saldos, se
incorporará una declaración expresa de la inexistencia de posiciones abiertas
en esta materia.
Se adoptará como política contable la utilización del concepto “capital financiero”.
El Estado de Origen y Aplicación de Fondos se efectuará aplicando la definición de
Fondos igual Disponibilidades.

b) Anexos de acuerdo a formato adjunto:

 Anexo II: Disponibilidades mantenidas en Bancos y Bolsa de Valores;

 Anexo III: Deudores y acreedores por intermediación;

Banco Central del Uruguay - 1

COMUNICACION Nº 2011/058
  Anexo IV: - Depósitos bancarios propios;
 Anexo V: Depósitos bancarios de clientes;
 Anexo VI: Detalle de instrumentos financieros - Cartera Propia;
 Anexo VII: Detalle de los instrumentos financieros - Clientes (considerando a los
efectos de la definición de residentes y no residentes lo establecido en la norma
particular 3.6 de las Normas Contables y Plan de Cuentas para Empresas de
Intermediación Financiera);
 Anexo VIII: Depósitos y Valores en Garantía;
 Anexo IX: Disponibilidades y Valores a liquidar (inventario de posiciones, sin
netear, de las operaciones a término, pendientes de liquidación a la fecha de
balance, correspondientes a la cartera propia y de clientes).

Deberá considerarse que los anexos son aperturas de determinadas cuentas contables, por lo
que sus totalizaciones deberán corresponderse con los saldos de las cuentas contables
respectivas.

3) A efectos de la presentación de esta información, se deberán seguir las formalidades y

procedimientos en la materia establecidos por la Superintendencia de Servicios
Financieros.

4) Dejar sin efecto las siguientes Comunicaciones: Nº 2007/279 de 27 de diciembre de 2007,

Nº 2008/074 de 11 de abril de 2008, Nº 2008/156 de 24 de setiembre de 2008, Nº 2008/182
de 4 de noviembre de 2008, Nº 2008/204 de 12 de diciembre de 2008, Nº 2009/183 de 23
de diciembre de 2009, Nº 2010/027 de 25 de enero de 2010 y Nº 2010/120 de 29 de junio
de 2010.

5) Vigencia: Lo dispuesto precedentemente rige a partir de los estados contables

individuales correspondientes al 31 de marzo de 2011.

Ec. Rosario Patrón

Intendente de Regulación Financiera

Banco Central del Uruguay - 2

COMUNICACION Nº 2011/058
 ANEXO I

PLAN DE CUENTAS INTERMEDIARIOS DE VALORES

CRITERIOS GENERALES:

1. La registración contable deberá efectuarse en moneda nacional. Solamente en los casos

en que las normas contables adecuadas así lo habiliten, podrá utilizarse la moneda
funcional. En ambos casos, la información contable a presentar ante la Superintendencia
de Servicios Financieros deberá confeccionarse en moneda nacional.

2. Los bienes, derechos y obligaciones que los intermediarios de valores mantengan en

moneda extranjera se deberán arbitrar a dólares USA, convirtiéndose a moneda nacional
a la cotización del dólar USA Promedio Fondo del día, de acuerdo con el cierre de la
Mesa de Negociaciones del Banco Central del Uruguay.

3. Los valores propios del intermediario deberán valuarse siguiendo el criterio de precio de
mercado, a cuyos efectos se considerará:

- en el caso de los valores públicos y privados locales la utilización del Vector de

Precios que elabora el Banco Central del Uruguay. Para aquellos instrumentos no
contenidos en el citado Vector se deberá revelar por nota a los estados contables la
fuente de la cotización utilizada.
- en el caso de los valores públicos y privados del exterior la utilización de las
cotizaciones que surgen de las pantallas Reuters o Bloomberg. Se deberá informar
en nota a los estados contables la fuente de las cotizaciones empleadas para
efectuar la valuación.

Los valores pertenecientes a los clientes deberán valuarse a valor nominal. No obstante
ello, en la elaboración del Anexo VII – Detalle de Instrumentos Financieros – Clientes
correspondiente a los estados contables semestrales y anuales, se deberán informar los
valores pertenecientes a los clientes a valor nominal y a valor de mercado, teniendo en
cuenta en éste último caso los criterios indicados precedentemente.

En el Anexo VII correspondiente a los estados contables trimestrales, sólo deberá

informarse el valor nominal.

4. La utilización de las cuentas 1.1.1.2.0.0.0.000 y 6.1.1.2.0.0.0.000 “Bancos”, implica la

existencia de dos cuentas bancarias, una de ellas para los movimientos del patrimonio
propio del intermediario y la otra para los movimientos y fondos de sus clientes.

Banco Central del Uruguay - 3

COMUNICACION Nº 2011/058
5. En las cuentas 1.1.2.1.1.0.0.000 “Deudores por Intermediación – Intermediarios” y
2.1.1.1.1.0.0.000 “Acreedores por Intermediación – Intermediarios”, se deberán
contabilizar los saldos mantenidos con otros intermediarios de valores, por operaciones
en las que los mismos estén actuando en calidad de tales.
No quedarán comprendidos en estas cuentas los saldos por operaciones en las cuales las
empresas o instituciones estén actuando en calidad de clientes del intermediario.

6. A los efectos del ajuste a valor de mercado del Título de Corredor de Bolsa se considerará
el valor resultante de la última subasta efectuada con anterioridad a la fecha de los
estados contables debiendo incorporar en nota los aspectos referentes a dicha
registración.

7. La cuenta Previsión para desvalorización de Inversiones podrá ser utilizada cuando,

debido a alteraciones del mercado de carácter excepcional no contempladas
adecuadamente en el precio de mercado de los instrumentos, se considere prudente el
empleo de la misma. Se deberá incluir una nota a los estados contables en la que se
detallen los motivos considerados para la utilización de esta cuenta.

8. En la cuenta 3.4.1.3.0.0.0.000 Adelanto de Resultados se indican las utilidades pagadas

por adelantado, en efectivo y en acciones así como los anticipos realizados con destino a
la constitución de reservas; en ambos casos se deberá contar con resolución fundada del
Directorio u órgano equivalente. Se debita cuando se distribuyan las utilidades en forma
anticipada. Se acredita en el momento en que se apruebe la distribución de utilidades del
ejercicio económico respectivo.

9. La incorporación de cuentas u otras monedas quedará sujeta a la autorización previa por

parte de la Superintendencia de Servicios Financieros, quien otorgará la numeración
correspondiente.

10. La codificación del Plan de Cuentas responderá a los siguientes conceptos:

1° Divisiones
2° Títulos
3° Capítulos
4° Cuentas
5° Subcuentas
6° Apertura de subcuentas
7° Moneda:
1 - Moneda Nacional
2 - Dólar USA
3 - Euro
4 - Yen

Banco Central del Uruguay - 4

COMUNICACION Nº 2011/058
 5 - Peso Chileno
6 - Peso Argentino
7 - Real
8 - Dólar Canadiense
9 - Libra Esterlina
A - Unidad Indexada
B - Franco Suizo
C - Corona Sueca
D - Dólar Australiano
E - Dólar Neozelandés
F - Bolívar Venezolano
G - Rand Sudafricano
H - Corona Noruega
I - Corona Danesa
J - Lira Turca
K - Forint Húngaro
L - Corona Islandesa
M - Pesos Mexicanos
N - Rublo
O - Won Sur Coreano

(el dígito 7º tendrá un contenido alfanumérico)

8º, 9º y 10º Codificación de empresas de intermediación financiera

ACLARACIÓN: los dígitos 7º a 10º (monedas e instituciones) no se utilizarán en las cuentas

contables cuya apertura se incluya en el Anexo II y subsiguientes.

Banco Central del Uruguay - 5

COMUNICACION Nº 2011/058
PLAN DE CUENTAS DE INTERMEDIARIOS DE VALORES

CUENTA DESCRIPCIÓN

1.0.0.0.0.0.0.000 ACTIVO
1.1.0.0.0.0.0.000 ACTIVO CORRIENTE
1.1.1.0.0.0.0.000 DISPONIBILIDADES
1.1.1.1.0.0.0.000 Caja
1.1.1.2.0.0.0.000 Bancos
1.1.1.2.1.0.0.000 Colocaciones en el país
1.1.1.2.2.0.0.000 Colocaciones en el exterior
1.1.1.3.0.0.0.000 Bolsa de Valores
1.1.2.0.0.0.0.000 CREDITOS
1.1.2.1.0.0.0.000 Deudores por Intermediación
1.1.2.1.1.0.0.000 Intermediarios
1.1.2.1.2.0.0.000 Clientes
1.1.2.1.3.0.0.000 Bolsa de Valores
1.1.2.2.0.0.0.000 Casa Matriz, Emp.Controlantes, Controladas y Vinculadas
1.1.2.3.0.0.0.000 Documentos a cobrar
1.1.2.4.0.0.0.000 Anticipos y Retenciones impositivas
1.1.2.4.1.0.0.000 Anticipos IRIC
1.1.2.4.2.0.0.000 Anticipos de Impuesto al Patrimonio - ICOSA
1.1.2.4.3.0.0.000 DGI - Saldos a favor
1.1.2.5.0.0.0.000 Pagos por Adelantado
1.1.2.6.0.0.0.000 Deudores Varios
1.1.2.6.1.0.0.000 Depósitos y Valores en garantía
1.1.2.6.2.0.0.000 Deudores por Asesoramiento Financiero
1.1.2.6.2.1.0.000 Deudores Locales por Asesoramiento Financiero
1.1.2.6.2.2.0.000 Deudores Exterior por Asesoramiento Financiero
1.1.2.6.9.0.0.000 Otros Deudores
1.1.2.7.0.0.0.000 Saldo deudor de cuentas de Directores y Socios
1.1.2.8.0.0.0.000 Diversos
1.1.2.9.0.0.0.000 Menos Previsiones
1.1.3.0.0.0.0.000 INVERSIONES FINANCIERAS
1.1.3.1.0.0.0.000 Depósitos Bancarios
1.1.3.1.1.0.0.000 Depósitos bancarios en el pais
1.1.3.1.2.0.0.000 Depósitos bancarios en el exterior
1.1.3.2.0.0.0.000 Valores Sector Público
1.1.3.2.1.0.0.000 Valores emitidos por el Estado uruguayo
1.1.3.2.2.0.0.000 Valores de instituciones públicas nacionales
1.1.3.2.3.0.0.000 Valores emitidos por Soberanos Extranjeros
1.1.3.3.0.0.0.000 Valores Sector Privado

Banco Central del Uruguay - 6

COMUNICACION Nº 2011/058
1.1.3.3.1.0.0.000 Valores privados Nacionales
1.1.3.3.2.0.0.000 Valores privados Extranjeros
1.1.3.8.0.0.0.000 Otras Inversiones
1.1.3.9.0.0.0.000 Previsiones
1.1.3.9.1.0.0.000 Previsión para Desvalorización de Inversiones
1.1.4.0.0.0.0.000 Inversiones No Financieras
1.1.4.1.0.0.0.000 Obras de Arte
1.2.0.0.0.0.0.000 ACTIVO NO CORRIENTE
1.2.3.0.0.0.0.000 INVERSIONES FINANCIERAS
1.2.3.1.0.0.0.000 Depósitos Bancarios
1.2.3.1.1.0.0.000 Depósitos bancarios en el pais
1.2.3.1.2.0.0.000 Depósitos bancarios en el exterior
1.2.3.9.0.0.0.000 Otras inversiones Largo Plazo
1.2.4.0.0.0.0.000 BIENES DE USO
1.2.4.1.0.0.0.000 Inmuebles
1.2.4.1.1.0.0.000 Inmuebles Valores Originales y Revaluados
1.2.4.1.9.0.0.000 Inmuebles Amortización Acumulada
1.2.4.2.0.0.0.000 Muebles y Útiles
1.2.4.2.1.0.0.000 Muebles y Útiles Valores Originales y Revaluados
1.2.4.2.9.0.0.000 Muebles y Útiles Amortización Acumulada
1.2.4.3.0.0.0.000 Vehículos
1.2.4.3.1.0.0.000 Vehículos Valores Originales y Revaluados
1.2.4.3.9.0.0.000 Vehículos Amortización Acumulada
1.2.4.4.0.0.0.000 Máquinas y Equipos
1.2.4.4.1.0.0.000 Máquinas y Equipos Valores Originales y Revaluados
1.2.4.4.9.0.0.000 Máquinas y Equipos Amortización Acumulada
1.2.4.5.0.0.0.000 Equipos de Computación
1.2.4.5.1.0.0.000 Equipos de Computación Valores Originales y Revaluados
1.2.4.5.9.0.0.000 Equipos de Computación Amortización Acumulada
1.2.4.6.0.0.0.000 Mejoras en Inmuebles Arrendados
1.2.4.6.1.0.0.000 Mejoras en Inmuebles Arrendados Valores Originales y Revaluados
1.2.4.6.9.0.0.000 Mejoras en Inmuebles Arrendados Amortización Acumulada
1.2.4.9.0.0.0.000 Otros Bienes de Uso
1.2.4.9.1.0.0.000 Otros Bienes de Uso Valores Originales y Revaluados
1.2.4.9.9.0.0.000 Otros Bienes de Uso Amortización Acumulada
1.2.5.0.0.0.0.000 INTANGIBLES
1.2.5.1.0.0.0.000 Gastos de Constitución
1.2.5.1.1.0.0.000 Gastos de Constitución
1.2.5.1.9.0.0.000 Gastos de Constitución Amortización Acumulada
1.2.5.2.0.0.0.000 Título de Corredor de Bolsa
1.2.5.2.1.0.0.000 Título de Corredor de Bolsa - Valores Originales
1.2.5.2.2.0.0.000 Título de Corredor de Bolsa - Ajuste a valor de mercado

Banco Central del Uruguay - 7

COMUNICACION Nº 2011/058
1.2.5.3.0.0.0.000 Valor Llave
1.2.5.3.1.0.0.000 Valor Llave
1.2.5.3.9.0.0.000 Valor Llave Amortización Acumulada
1.2.5.4.0.0.0.000 Programas informáticos
1.2.5.4.1.0.0.000 Programas informáticos
1.2.5.4.2.0.0.000 Programas informáticos amortizacion acumulada.
1.2.6.0.0.0.0.000 Inversiones No Financieras
1.2.6.1.0.0.0.000 Obras de Arte
2.0.0.0.0.0.0.000 PASIVO
2.1.0.0.0.0.0.000 PASIVO CORRIENTE
2.1.1.0.0.0.0.000 DEUDAS OPERATIVAS
2.1.1.1.0.0.0.000 Acreedores por Intermediación
2.1.1.1.1.0.0.000 Intermediarios
2.1.1.1.2.0.0.000 Bolsa de Valores
2.1.1.1.3.0.0.000 Clientes
2.1.1.2.0.0.0.000 Acreedores Varios
2.1.2.0.0.0.0.000 DEUDAS FINANCIERAS
2.1.2.1.0.0.0.000 Préstamos
2.1.2.9.0.0.0.000 Otras Deudas Financieras
2.1.3.0.0.0.0.000 DEUDAS DIVERSAS
2.1.3.1.0.0.0.000 Cobros Anticipados
2.1.3.2.0.0.0.000 Casa Matriz, Emp.Controlantes, Controladas y Vinculadas
2.1.3.3.0.0.0.000 Dividendos a Pagar
2.1.3.4.0.0.0.000 Cuentas a Pagar
2.1.3.4.1.0.0.000 Sueldos y Jornales a Pagar
2.1.3.4.2.0.0.000 Seguros a Pagar
2.1.3.4.9.0.0.000 Provisiones
2.1.3.4.9.1.0.000 Aguinaldo, Licencia y Salario Vacacional
2.1.3.4.9.2.0.000 Provisión para impuestos nacionales
2.1.3.4.9.3.0.000 Provisión para gastos diversos
2.1.3.5.0.0.0.000 Acreedores por Cargas Sociales
2.1.3.5.1.0.0.000 Banco de Previsión Social
2.1.3.5.2.0.0.000 B.S.E. - Accidentes de Trabajo
2.1.3.6.0.0.0.000 Acreedores Fiscales
2.1.3.6.1.0.0.000 IRAE a Pagar
2.1.3.6.2.0.0.000 Imp. al Patrimonio - ICOSA a Pagar
2.1.3.6.3.0.0.000 IVA
2.1.3.6.3.1.0.000 IVA Compras
2.1.3.6.3.2.0.000 IVA Ventas
2.1.3.6.3.3.0.000 IVA Pagos
2.1.3.6.3.4.0.000 IVA a Pagar
2.1.3.6.4.0.0.000 Impuesto a las Comisiones a Pagar

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COMUNICACION Nº 2011/058
2.1.3.6.5.0.0.000 Impuesto a la Renta de las Personas Físicas
2.1.3.6.5.1.0.000 Retenciones IRPF Dependientes y Titulares
2.1.3.6.5.2.0.000 Retenciones IRPF Proveedores
2.1.3.6.5.3.0.000 Otras Retenciones IRPF
2.1.3.7.0.0.0.000 Saldos Acreedores de Directores y Socios
2.1.3.9.0.0.0.000 Otras Deudas Diversas
2.1.9.0.0.0.0.000 PREVISIONES
2.1.9.1.0.0.0.000 Previsiones
2.2.0.0.0.0.0.000 PASIVO NO CORRIENTE
2.2.1.0.0.0.0.000 DEUDAS FINANCIERAS
2.2.1.1.0.0.0.000 Préstamos
2.2.1.9.0.0.0.000 Otras Deudas Financieras
2.2.9.0.0.0.0.000 PREVISIONES
2.2.9.1.0.0.0.000 Previsiones
3.0.0.0.0.0.0.000 PATRIMONIO
3.1.1.0.0.0.0.000 CAPITAL
3.1.1.1.0.0.0.000 Capital Integrado
3.1.1.2.0.0.0.000 Aportes a Capitalizar
3.2.1.0.0.0.0.000 AJUSTES AL PATRIMONIO
3.2.1.1.0.0.0.000 Revaluación Bienes de Uso
3.2.1.2.0.0.0.000 Ajuste de Valor Título Corredor de Bolsa
3.2.1.3.0.0.0.000 Reexpresiones contables por conversión de monedas
3.3.1.0.0.0.0.000 RESERVAS
3.3.1.1.0.0.0.000 Reserva Legal
3.3.1.2.0.0.0.000 Reserva Estatutaria
3.3.1.3.0.0.0.000 Reserva Voluntaria
3.3.1.4.0.0.0.000 Reserva Fiscal
3.4.1.0.0.0.0.000 RESULTADOS ACUMULADOS
3.4.1.1.0.0.0.000 Resultados Ejercicios Anteriores
3.4.1.2.0.0.0.000 Resultados del Ejercicio
3.4.1.3.0.0.0.000 Adelanto de Resultados
4.0.0.0.0.0.0.000 GANANCIAS
4.1.0.0.0.0.0.000 INGRESOS OPERATIVOS
4.1.1.0.0.0.0.000 COMISIONES
4.1.1.1.0.0.0.000 Comisión por operaciones de rueda
4.1.1.1.1.0.0.000 Comisiones gravadas
4.1.1.1.2.0.0.000 Comisiones exentas
4.1.1.2.0.0.0.000 Comisión por operaciones fuera de rueda
4.1.1.2.1.0.0.000 Comisiones gravadas
4.1.1.2.2.0.0.000 Comisiones exentas
4.1.1.3.0.0.0.000 Comisión por administración y custodia
4.1.1.9.0.0.0.000 Otras comisiones

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COMUNICACION Nº 2011/058
4.1.2.0.0.0.0.000 INGRESOS FINANCIEROS
4.1.2.1.0.0.0.000 Intereses Ganados
4.1.2.2.0.0.0.000 Diferencias de Cambio Ganadas
4.1.2.3.0.0.0.000 Diferencias de Cotización
4.1.9.0.0.0.0.000 OTROS INGRESOS
4.1.9.1.0.0.0.000 Ingresos Varios
4.1.9.2.0.0.0.000 Asesoramiento Financiero
4.1.9.2.1.0.0.000 Asesoramiento Financiero Local
4.1.9.2.2.0.0.000 Asesoramiento Financiero en el Exterior
4.1.9.2.3.0.0.000 Exportación de Servicios de Asesoramiento Financiero
4.2.0.0.0.0.0.000 INGRESOS NO OPERATIVOS
4.2.1.0.0.0.0.000 UTILIDAD POR VENTA DE BIENES DE USO
4.2.1.1.0.0.0.000 Utilidad por Venta de Bienes de Uso
4.2.9.0.0.0.0.000 OTROS INGRESOS NO OPERATIVOS
4.2.9.1.0.0.0.000 Otros Ingresos no Operativos
4.9.0.0.0.0.0.000 RESULTADOS EXTRAORDINARIOS
4.9.1.0.0.0.0.000 AJUSTE RESULTADO DE EJERCICIOS ANTERIORES
4.9.1.1.0.0.0.000 Ajuste Resultado de Ejercicios Anteriores
4.9.9.0.0.0.0.000 OTROS RESULTADOS EXTRAORDINARIOS
4.9.9.1.0.0.0.000 Otros Resultados Extraordinarios
5.0.0.0.0.0.0.000 PERDIDAS
5.1.0.0.0.0.0.000 EGRESOS OPERATIVOS
5.1.1.0.0.0.0.000 REMUNERACIONES
5.1.1.1.0.0.0.000 Retribuciones Personales
5.1.1.1.1.0.0.000 Directores, Administradores y Socios
5.1.1.1.2.0.0.000 Personal administrativo
5.1.1.2.0.0.0.000 Cargas Sociales
5.1.1.2.1.0.0.000 Directores, Administradores y Socios
5.1.1.2.2.0.0.000 Personal administrativo
5.1.1.3.0.0.0.000 Otras Retribuciones Personales
5.1.1.3.1.0.0.000 Aguinaldo
5.1.1.3.2.0.0.000 Licencia
5.1.1.3.3.0.0.000 Salario Vacacional
5.1.1.4.0.0.0.000 Honorarios Profesionales
5.1.1.9.0.0.0.000 Otras Prestaciones al Personal
5.1.2.0.0.0.0.000 GASTOS DE ADMINISTRACION
5.1.2.1.0.0.0.000 Alquileres
5.1.2.2.0.0.0.000 Seguros
5.1.2.3.0.0.0.000 Locomoción, Fletes y Viajes
5.1.2.4.0.0.0.000 Luz Eléctrica, Agua, Teléfonos
5.1.2.5.0.0.0.000 Gastos Bolsas de Valores
5.1.2.5.1.0.0.000 Cuota social

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COMUNICACION Nº 2011/058
5.1.2.5.2.0.0.000 Aportes p/ transacciones
5.1.2.6.0.0.0.000 Gastos de Custodia
5.1.2.6.1.0.0.000 Locales
5.1.2.6.2.0.0.000 Del exterior
5.1.2.9.0.0.0.000 Otros Gastos
5.1.2.9.1.0.0.000 Capacitación del personal
5.1.2.9.2.0.0.000 Papelería y útiles de escritorio
5.1.2.9.3.0.0.000 Limpieza y vigilancia
5.1.2.9.4.0.0.000 Multas y recargos
5.1.2.9.4.1.0.000 Bolsas de Valores
5.1.2.9.4.2.0.000 Banco Central del Uruguay
5.1.2.9.4.3.0.000 Otros
5.1.2.9.5.0.0.000 Gastos de Vehículos
5.1.2.9.6.0.0.000 Suscripciones y Afiliaciones
5.1.2.9.7.0.0.000 Gastos Comunes de Edificios
5.1.2.9.9.0.0.000 Varios
5.1.3.0.0.0.0.000 GASTOS COMERCIALIZACIÓN
5.1.3.1.0.0.0.000 Publicidad
5.1.3.2.0.0.0.000 Folletos e Impresos
5.1.3.3.0.0.0.000 Gastos Promocionales
5.1.3.4.0.0.0.000 Viáticos y Gastos de Representación
5.1.3.5.0.0.0.000 Contratación de Servicios
5.1.3.6.0.0.0.000 Correspondencia
5.1.3.9.0.0.0.000 Otros Gastos
5.1.4.0.0.0.0.000 GASTOS DE COMPUTACION
5.1.4.1.0.0.0.000 Alquiler de equipos
5.1.4.2.0.0.0.000 Servicio de mantenimiento
5.1.4.3.0.0.0.000 Contratación de Servicios
5.1.4.9.0.0.0.000 Otros Gastos
5.1.5.0.0.0.0.000 AMORTIZACIONES DE BIENES DE USO E INTANGIBLES
5.1.5.1.0.0.0.000 Amortizaciones de Bienes de Uso
5.1.5.1.1.0.0.000 Inmuebles
5.1.5.1.2.0.0.000 Muebles y Útiles
5.1.5.1.3.0.0.000 Vehículos
5.1.5.1.4.0.0.000 Máquinas y Equipos
5.1.5.1.5.0.0.000 Equipos de Computación
5.1.5.1.6.0.0.000 Mejoras en Inmuebles Arrendados
5.1.5.1.9.0.0.000 Otros Bienes de Uso
5.1.5.2.0.0.0.000 Amortizaciones de Intangibles
5.1.5.2.1.0.0.000 Gastos de Constitución
5.1.5.2.9.0.0.000 Otros Intangibles
5.1.6.0.0.0.0.000 IMPUESTOS TASAS Y CONTRIBUCIONES

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COMUNICACION Nº 2011/058
5.1.6.1.0.0.0.000 IRAE
5.1.6.2.0.0.0.000 Impuesto al Patrimonio - ICOSA
5.1.6.3.0.0.0.000 IVA / COFIS compras imputable a ingresos no gravados
5.1.6.4.0.0.0.000 Impuesto a las comisiones
5.1.6.5.0.0.0.000 Impuestos tasas y contribuciones gubernamentales
5.1.6.6.0.0.0.000 Impuestos tasas y contribuciones departamentales
5.1.6.7.0.0.0.000 Multas y recargos fiscales
5.1.6.8.0.0.0.000 Impuesto a la Renta de las Personas Fisicas
5.1.6.9.0.0.0.000 Otros impuestos, tasas y contribuciones
5.1.7.0.0.0.0.000 EGRESOS FINANCIEROS
5.1.7.1.0.0.0.000 Intereses Perdidos
5.1.7.2.0.0.0.000 Diferencias de Cambio Perdidas
5.1.7.3.0.0.0.000 Diferencias de Cotización
5.1.7.4.0.0.0.000 Gastos Bancarios
5.1.7.5.0.0.0.000 Comisión de Corretaje
5.1.7.9.0.0.0.000 Otros egresos financieros
5.1.8.0.0.0.0.000 DEUDORES INCOBRABLES
5.1.8.1.0.0.0.000 Pérdida por Deudores Incobrables
5.2.0.0.0.0.0.000 EGRESOS NO OPERATIVOS
5.2.1.0.0.0.0.000 PERDIDA POR VENTA DE BIENES DE USO
5.2.1.1.0.0.0.000 Pérdida por venta de Bienes de Uso
5.2.9.0.0.0.0.000 OTROS GASTOS NO OPERATIVOS
5.2.9.1.0.0.0.000 Otros Gastos no Operativos
5.9.0.0.0.0.0.000 RESULTADOS EXTRAORDINARIOS
5.9.1.0.0.0.0.000 AJUSTE RESULTADO DE EJERCICIOS ANTERIORES
5.9.1.1.0.0.0.000 Ajuste Resultado de Ejercicios Anteriores
5.9.9.0.0.0.0.000 OTROS RESULTADOS EXTRAORDINARIOS
5.9.9.1.0.0.0.000 Otros Resultados Extraordinarios
6.0.0.0.0.0.0.000 CUENTAS DE ORDEN
6.1.0.0.0.0.0.000 CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS DE CLIENTES
6.1.1.0.0.0.0.000 DISPONIBILIDADES
6.1.1.1.0.0.0.000 Caja
6.1.1.2.0.0.0.000 Bancos
6.1.1.2.1.0.0.000 Colocaciones en el país
6.1.1.2.2.0.0.000 Colocaciones en el exterior
6.1.1.3.0.0.0.000 Bolsa de Valores - Clientes
6.1.1.4.0.0.0.000 Otros Intermediarios
6.1.1.8.0.0.0.000 Deudores por Disponibilidades a Liquidar
6.1.2.0.0.0.0.000 VALORES DE TERCEROS ADMINISTRADOS
6.1.2.1.0.0.0.000 Depósitos Bancarios
6.1.2.1.1.0.0.000 Depósitos bancarios en el pais
6.1.2.1.2.0.0.000 Depósitos bancarios en el exterior

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COMUNICACION Nº 2011/058
6.1.2.2.0.0.0.000 Valores Sector Público
6.1.2.2.1.0.0.000 Valores emitidos por el Estado uruguayo
6.1.2.2.2.0.0.000 Valores de empresas públicas nacionales
6.1.2.2.3.0.0.000 Valores emitidos por Soberanos Extranjeros
6.1.2.3.0.0.0.000 Valores Sector Privado
6.1.2.3.1.0.0.000 Valores privados Nacionales
6.1.2.3.2.0.0.000 Valores privados Extranjeros
6.1.2.8.0.0.0.000 Deudores por Valores a Liquidar
6.1.2.9.0.0.0.000 Otras cuentas de orden deudoras
6.2.0.0.0.0.0.000 CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS DE CLIENTES
6.2.1.0.0.0.0.000 ACREEDORES POR DISPONIBILIDADES Y VALORES
ADMINISTRADOS
6.2.1.1.0.0.0.000 Acreedores por Disponibilidades y Valores de Clientes
6.2.1.8.0.0.0.000 Acreedores por Disponibilidades y Valores a Liquidar
6.3.0.0.0.0.0.000 CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS PROPIAS
6.3.1.0.0.0.0.000 DEUDORES POR DISPONIBILIDADES Y VALORES A LIQUIDAR
6.3.1.1.0.0.0.000 Intermediarios
6.3.1.2.0.0.0.000 Bolsa de Valores
6.3.1.3.0.0.0.000 Clientes
6.4.0.0.0.0.0.000 CUENTAS DE ORDEN ACREEDORAS PROPIAS
6.4.1.0.0.0.0.000 ACREEDORES POR DISPONIBILIDADES Y VALORES A
LIQUIDAR
6.4.1.1.0.0.0.000 Intermediarios
6.4.1.2.0.0.0.000 Bolsa de Valores
6.4.1.3.0.0.0.000 Clientes

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COMUNICACION Nº 2011/058
 ANEXO II

DISPONIBILIDADES

PROPIAS
DISPONIBILIDADES - BANCOS Y BOLSA DE VALORES - COLOCACIONES EN EL PAÍS

COD. COD. VALOR VALOR

INSTIT. MONEDA EN M.O. EN U$S
BOLSA cta.1113
RESTO cta 11121

TOTAL cta 11121 + cta 1113

DISPONIBILIDADES – BANCOS - COLOCACIONES EN EL EXTERIOR

COD. COD. VALOR VALOR

PAIS INSTITUCION MONEDA EN M.O. EN U$S

TOTAL cta 11122

CLIENTES
DISPONIBILIDADES - COLOCACIONES EN EL PAÍS

COD. COD. VALOR VALOR

INSTIT. MONEDA EN M.O. EN U$S
BOLSA cta. 6113
OTROS.INTERMEDIARIOS cta 6114
RESTO cta 61121
TOTAL cta. 61121 + cta. 6113 + cta. 6114
TOTAL POR CUENTA DE RESIDENTES
TOTAL POR CUENTA DE NO RESIDENTES

Banco Central del Uruguay - 14

COMUNICACION Nº 2011/058
 DISPONIBILIDADES - BANCOS - COLOCACIONES EN EL EXTERIOR

COD. COD. VALOR VALOR

PAIS INSTITUCION MONEDA EN M.O. EN U$S

TOTAL cta. 61122

TOTAL POR CUENTA DE RESIDENTES
TOTAL POR CUENTA DE NO RESIDENTES

ANEXO III

Deudores y Acreedores por Intermediación

DEUDORES POR INTERMEDIACIÓN

COD. MONTO MONTO

MONEDA EN M.O. EN U$S

INTERMEDIARIOS

CLIENTES

BOLSA DE VALORES

TOTAL cta. 1121

Banco Central del Uruguay - 15

COMUNICACION Nº 2011/058
 ACREEDORES POR INTERMEDIACIÓN

COD. MONTO MONTO

MONEDA EN M.O. EN U$S

INTERMEDIARIOS

CLIENTES

BOLSA DE VALORES

TOTAL cta, 2111

ANEXO IV

DEPÓSITOS BANCARIOS PROPIOS

INVERSIONES TEMPORARIAS EN EL PAIS -

PROPIAS

COD. COD. VALOR VALOR

INSTIT. MONEDA EN M.O. EN U$S

TOTAL cta. 11311

INVERSIONES TEMPORARIAS EN EL EXTERIOR -

PROPIAS

COD. COD. VALOR VALOR

PAIS INSTITUCION MONEDA EN M.O. EN U$S

TOTAL cta 11312

Banco Central del Uruguay - 16

COMUNICACION Nº 2011/058
 INVERSIONES LARGO PLAZO EN EL PAIS -
PROPIAS

COD. COD. VALOR VALOR

INSTIT. MONEDA EN M.O. EN U$S

TOTAL cta. 12311

INVERSIONES LARGO PLAZO EN EL EXTERIOR -

PROPIAS

COD. COD. VALOR VALOR

PAIS INSTITUCION MONEDA EN M.O. EN U$S

TOTAL cta. 12312

ANEXO V

DEPÓSITOS BANCARIOS CLIENTES

EN EL PAIS

COD. COD. VALOR VALOR

INSTIT. MONEDA EN M.O. EN U$S

TOTAL cta. 61211

TOTAL POR CUENTA DE RESIDENTES
TOTAL POR CUENTA DE NO RESIDENTES

Banco Central del Uruguay - 17

COMUNICACION Nº 2011/058
 EN EL EXTERIOR

COD. COD. VALOR VALOR

PAIS INSTITUCION MONEDA EN M.O. EN U$S

TOTAL cta. 61212

TOTAL POR CUENTA DE RESIDENTES
TOTAL POR CUENTA DE NO RESIDENTES

ANEXO VI

CARTERA PROPIA

VALORES SECTOR PÚBLICO

VALORES EMITIDOS POR EL ESTADO URUGUAYO

CODIGO COD. V.N. VALOR DE

INSTRUMENTO CUSTODIA EN M.O. MERCADO U$S

TOTAL cta. 11321

VALORES DE INSTITUCIONES PUBLICAS NACIONALES

CODIGO COD. V.N. VALOR DE

INSTRUMENTO CUSTODIA EN M.O. MERCADO U$S

TOTAL cta. 11322

Banco Central del Uruguay - 18

COMUNICACION Nº 2011/058
 VALORES EMITIDOS POR SOBERANOS EXTRANJEROS

COD. COD. COD. V.N. VALOR DE

MERCADO
ISIN PAIS INSTRUMENTO CUSTODIA M.O. EN M.O. U$S

TOTAL cta. 11323

VALORES SECTOR PRIVADO

VALORES PRIVADOS NACIONALES

DE OFERTA PUBLICA

CODIGO COD. V.N. VALOR DE

INSTRUMENTO CUSTODIA EN M.O. MERCADO U$S

TOTAL (A)

Banco Central del Uruguay - 19

COMUNICACION Nº 2011/058
 DE OFERTA PRIVADA

COD. COD. V.N. VALOR DE

INSTRUMENTO M.O. CUSTODIA EN M.O. MERCADO U$S

TOTAL (B)

(A) + (B) = CTA 11331

VALORES PRIVADOS EXTRANJEROS

COD. COD. COD. V.N. VALOR DE

MERCADO
ISIN PAIS INSTRUMENTO CUSTODIA M.O. EN M.O. U$S

TOTAL cta. 11332

OTRAS INVERSIONES

CORTO PLAZO

COD. COD. COD. V.N. VALOR DE

INSTRUMENTO PAIS CUSTODIA M.O. EN M.O. MERCADO U$S

TOTAL cta. 1138

Banco Central del Uruguay - 20

COMUNICACION Nº 2011/058
 LARGO PLAZO

COD. COD. COD. V.N. VALOR DE

INSTRUMENTO PAIS CUSTODIA M.O. EN M.O. MERCADO U$S

TOTAL cta. 1239

ANEXO VII

CARTERA CLIENTES

VALORES SECTOR PÚBLICO

VALORES EMITIDOS POR EL ESTADO URUGUAYO

CODIGO COD. VALOR NOMINAL EN VALOR NOMINAL EN VALOR DE MERCADO

M. DE ORIGEN U$S EN U$S
CUSTOD RESIDENT NO RESIDENT NO RESIDENTE NO
INSTRUME IA ES RESIDENT ES RESIDEN S RESIDEN
NTO ES TES TES

SUB TOTAL (A) (B) (C) (D)

TOTAL CTA. 61221 (A)+(B (C)+(D
) )

(A) + (B) = CTA 61221

Banco Central del Uruguay - 21

COMUNICACION Nº 2011/058
 VALORES DE INSTITUCIONES PUBLICAS NACIONALES

CODIGO COD. V.N. VALOR VALOR DE

INSTRUMENTO CUSTODIA EN M.O. NOMINAL U$S MERCADO U$S

TOTAL CTA 61222

TOTAL POR CUENTA DE
RESIDENTES
TOTAL POR CUENTA DE NO
RESIDENTES

VALORES EMITIDOS POR SOBERANOS EXTRANJEROS

COD. COD. COD. V.N. VALOR VALOR DE

EN NOMINAL MERCADO
ISIN PAIS INSTRUMENTO CUSTODIA M.O. M.O. U$S U$S

TOTAL CTA 61223

TOTAL POR CUENTA DE RESIDENTES
TOTAL POR CUENTA DE NO
RESIDENTES

Banco Central del Uruguay - 22

COMUNICACION Nº 2011/058
VALORES SECTOR PRIVADO

VALORES PRIVADOS NACIONALES

DE OFERTA PUBLICA

CODIGO COD. V.N. VALOR VALOR DE

INSTRUMENTO CUSTODIA EN M.O. NOMINAL U$S MERCADO U$S

TOTAL (A)
TOTAL POR CUENTA DE
RESIDENTES
TOTAL POR CUENTA DE NO
RESIDENTES

DE OFERTA PRIVADA

COD. COD. V.N. VALOR VALOR DE

EN
INSTRUMENTO M.O. CUSTODIA M.O. NOMINAL U$S MERCADO U$S

TOTAL (B)
TOTAL POR CUENTA DE
RESIDENTES
TOTAL POR CUENTA DE NO
RESIDENTES

(A) + (B) = CTA 61231

Banco Central del Uruguay - 23

COMUNICACION Nº 2011/058
 VALORES PRIVADOS EXTRANJEROS

COD. COD. COD. V.N. VALOR VALOR DE

NOMINAL MERCADO
ISIN PAIS INSTRUMENTO CUSTODIA M.O. EN M.O. U$S U$S

TOTAL CTA
61232
TOTAL POR CUENTA DE RESIDENTES
TOTAL POR CUENTA DE NO RESIDENTES

OTRAS INVERSIONES

OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS

COD. COD. COD. V.N. VALOR VALOR DE

MERCADO
INSTRUMENTO PAIS CUSTODIA M.O. EN M.O. NOMINAL U$S U$S

TOTAL CTA 6129

TOTAL POR CUENTA DE
RESIDENTES
TOTAL POR CUENTA DE NO
RESIDENTES

Banco Central del Uruguay - 24

COMUNICACION Nº 2011/058
ANEXO VIII

DEPOSITOS EN GARANTIA

COD. MONTO MONTO

INSTITUCION MONEDA EN M.O. EN U$S

EN BCU

EN BOLSA

EN OTRAS INSTITUCIONES

TOTAL (A)

VALORES EN GARANTIA

CON CODIGO DE INSTRUMENTO

CODIGO V.N. VALOR MERCADO

INSTITUCION INSTRUMENTO EN M.O. EN U$S

EN BCU

EN BOLSA

EN OTRAS INSTITUCIONES

TOTAL (B)

Banco Central del Uruguay - 25

COMUNICACION Nº 2011/058
 SIN CODIGO DE INSTRUMENTO

COD. V.N. VALOR MERCA

INSTITUCION INSTRUMENTO MONEDA EN M.O. EN U$S

EN BCU

EN BOLSA

EN OTRAS INSTITUCIONES

TOTAL (C)

(A) + (B) + (C) = cta. 11261

ANEXO IX

DISPONIBILILDADES Y VALORES A LIQUIDAR

PROPIAS

COMPRA COD. V.N. VALOR

CONTRAPARTE INSTRUMENTO o VENTA M.O. EN M.O. EN U$S

TOTAL cta 63 = cta 64

Banco Central del Uruguay - 26

COMUNICACION Nº 2011/058
CLIENTES

DISPONIBILIDADES (corresponde a venta de valores)

COD. V.N. VALOR

CONTRAPARTE INSTRUMENTO MONEDA EN M.O. EN U$S

TOTAL cta 6118

TOTAL POR CUENTA DE RESIDENTES
TOTAL POR CUENTA DE NO RESIDENTES

VALORES (corresponde a compra de valores)

COD. V.N. VALOR

CONTRAPARTE INSTRUMENTO MONEDA EN M.O. EN U$S

TOTAL cta 6128

TOTAL POR CUENTA DE RESIDENTES
TOTAL POR CUENTA DE NO RESIDENTES

Banco Central del Uruguay - 27

COMUNICACION Nº 2011/058
 Montevideo, 24 de enero de 2011

COMUNICACIÓN N°2011/020

Ref: UNIDAD DE INFORMACIÓN Y ANÁLISIS FINANCIERO – Formularios para la

presentación de reportes de transacciones inusuales o sospechosas (artículos 1º, 2º y
17 de la Ley Nº 17.835 de 23 de setiembre de 2004, en la redacción dada por la Ley Nº
18.494 de 5 de junio de 2009)

Se pone en conocimiento de los sujetos obligados incluidos en los artículos 1 y 2 de la Ley 17.835 de 23 de
setiembre de 2004, en la redacción dada por la Ley 18.494 de 5 de junio de 2009, que, a los efectos de
cumplir con la obligación de informar operaciones inusuales o sospechosas y bienes vinculados con el
terrorismo a la Unidad de Información y Análisis Financiero del Banco Central del Uruguay, deberán
ajustarse a lo siguiente:

1. FORMULARIO DE REPORTE

1.1) Los reportes se realizarán utilizando los formularios adjuntos, dependiendo del tipo de sujeto obligado a
informar:

- “FORMULARIO A – Reporte de Operaciones Inusuales o Sospechosas – Artículos 1º, 2º y 17º

de la Ley Nº 17.835 - Sujetos obligados controlados por el BCU - Envío informático”, que
deberá ser utilizado por los sujetos obligados controlados por el Banco Central del Uruguay que
realizan sus reportes por vía informática a través del portal de la institución.

- “FORMULARIO B - Reporte de Operaciones Inusuales o Sospechosas - Artículos 1º, 2º y 17º

de la Ley Nº 17.835 - Sujetos obligados controlados por el BCU - Presentación en papel”, que
deberá ser utilizado por los sujetos obligados controlados por el Banco Central del Uruguay que
presentan sus reportes en papel.

- “FORMULARIO C – Reporte de Operaciones Inusuales o Sospechosas – Artículos 1º, 2º y 17º

de la Ley Nº 17.835 – Sujetos obligados no controlados por el BCU - Presentación en papel”,
que deberá ser utilizado por los sujetos obligados designados por el artículo 2º de la Ley Nº 17.835,
en la redacción dada por la Ley Nº 18.494.

1.2) Los formularios mencionados también se encuentran disponibles en la página web del Banco Central
del Uruguay (en la dirección www.bcu.gub.uy ir a Lavado de Activos/Reporte de Operaciones Sospechosas
- Formularios).

2. FORMA DE PRESENTACIÓN O ENVÍO

2.1) Envío informático: el Formulario A y la documentación anexa deberán enviarse por vía informática,
según las instrucciones emitidas mediante la Comunicación 2008/214 de 19 de diciembre de 2008.

Banco Central del Uruguay - 1

COMUNICACION Nº 2011/020
 2.2) Presentación en papel: el original de los Formularios B o C -según corresponda al tipo de sujeto
obligado- y la documentación anexa, deberán ser presentados ante la Unidad de Información y Análisis
Financiero del Banco Central del Uruguay -Diagonal Fabini 777, 8° piso, Montevideo- por la persona que
reporta o su representante, exhibiendo los documentos probatorios de identidad correspondientes.

3. CONSERVACIÓN DE LA INFORMACIÓN

Una copia del Formulario de reporte presentado, así como la constancia de su recepción emitida por la
UIAF, deberán conservarse junto con los documentos y antecedentes de las actuaciones que respaldan el
contenido del reporte, por el plazo previsto en las normas legales y reglamentarias vigentes.

4. VIGENCIA

La presente comunicación tendrá vigencia desde el 1 de febrero de 2011. A partir de esa fecha, se dejan
sin efecto las instrucciones impartidas por la Comunicación 2005/044 de 9 de febrero de 2005 y el
Formulario para envío informático establecido por el numeral 1) de la Comunicación 2008/214 de 19 de
diciembre de 2008.

Cr. Daniel Espinosa Teibo

Gerente de Unidad de Información y Análisis Financiero

Expediente No. 2011/00064

Banco Central del Uruguay - 2

COMUNICACION Nº 2011/020
 Montevideo, 21 de diciembre de 2010

C O M U N I C A C I O N N° 2010/256

Ref: Intermediarios de valores y Administradoras de Fondos de Inversión - Informe de

Auditor Externo – Artículo 285 de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores

Se pone en conocimiento de los intermediarios de valores y las administradoras de fondos de inversión que,
a efectos de dar cumplimiento al informe requerido por el artículo 285 de la Recopilación de Normas del
Mercado de Valores, los profesionales y firmas de profesionales independientes habilitados para la emisión
de los informes que el Banco Central del Uruguay requiera sobre las entidades sujetas a su control en
materia de prevención del lavado de activos y el financiamiento del terrorismo, deberán considerar las
instrucciones que se detallan a continuación.

1. Objetivo del informe

Los profesionales independientes deberán expresar su opinión sobre:

- la idoneidad del sistema adoptado por la institución con el objetivo de prevenirse de ser utilizada
para el lavado de activos y el financiamiento del terrorismo.

- la efectividad en el funcionamiento de dicho sistema considerando el objetivo mencionado en el

apartado anterior.

Para ello deberán indicar si están presentes y funcionando los diversos componentes del sistema
(políticas, procedimientos, mecanismos de control) y concluir -con una seguridad razonable- acerca de
si el sistema cumple con lo dispuesto en el artículos 276 de la referida Recopilación. Asimismo,
deberán indicarse las deficiencias u omisiones materialmente significativas detectadas, las
recomendaciones impartidas para superarlas y las medidas correctivas adoptadas por la institución.

2. Naturaleza y alcance de la revisión

El trabajo deberá conducirse de acuerdo con la Norma Internacional de Trabajos para Atestiguar 3000
(ISAE - International Standard on Assurance Engagements 3000) emitida por el Consejo de Normas
Internacionales de Auditoría y Compromisos de Seguridad (IAASB - International Auditing and
Assurance Standards Board).

Deberá incluir, como mínimo, lo siguiente:

- Obtención de un conocimiento adecuado de la existencia y el funcionamiento de las políticas,

procedimientos y mecanismos de control adoptados por la institución con la finalidad de prevenirse
de ser utilizada para el lavado de activos y el financiamiento del terrorismo, en cumplimiento de lo
dispuesto en el artículo 276 de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores. A estos efectos,
la entidad regulada deberá completar el Anexo I, adjuntando documentación o referencias cuando
corresponda.

Banco Central del Uruguay - 1

COMUNICACION Nº 2010/256
 - Ejecución de los procedimientos que, en base a su criterio profesional, les permitan obtener
evidencia suficiente para sustentar la opinión requerida en el numeral 1. Como mínimo, deberán
aplicarse los procedimientos establecidos en el Anexo II. A continuación de los mismos deberán
detallarse los procedimientos adicionales que se hayan realizado, cuando corresponda.

El alcance de las muestras realizadas se detallará en el Anexo III. En aquellos procedimientos en

que se realizó una muestra por cliente, se deberá especificar la cantidad total de clientes que
componen el universo discriminando, cuando corresponda, clientes activos y pasivos y la cantidad
de clientes analizados en cada caso (número y porcentaje). Cuando la muestra analizada
corresponda a operaciones, se deberá indicar el monto total operado y el monto analizado (importe
y porcentaje). Esta información podrá ser presentada agrupada, en los casos en que la muestra fue
común, o discriminada si fue específica para cada requerimiento regulatorio.

3. Resultados de la revisión

Los hallazgos relevados se detallarán en el Anexo II, indicando para cada caso y cuando corresponda,
el porcentaje de incumplimiento en relación al universo analizado.

También se indicará en dicho Anexo si a juicio del profesional la entidad cumple, cumple mayormente,
cumple parcialmente o incumple los requerimientos regulatorios.

4. Documentación del trabajo

El profesional deberá preparar y conservar la documentación que le permita respaldar los elementos de
juicio obtenidos y las conclusiones a que haya arribado.

5. Contenido del informe

El informe a emitir como resultado de la revisión deberá contener, como mínimo, los siguientes
elementos:

a. Título.

b. Lugar, fecha de emisión y destinatario del informe.

c. Identificación del objeto del trabajo.

d. Declaración de que la responsabilidad en relación al diseño y funcionamiento del sistema de

prevención del lavado de activos y financiamiento del terrorismo es de la Dirección de la
entidad y la responsabilidad de los profesionales independientes es expresar una opinión
sobre si el sistema adoptado cumple, en base a su examen, con lo dispuesto en el artículo
276 de la referida Recopilación.

e. Declaración de que el trabajo fue realizado de acuerdo a la Norma Internacional de

Trabajos para Atestiguar 3000 (ISAE - International Standard on Assurance Engagements
3000) y que la evaluación se efectuó considerando como estándares las normas emitidas
por la Superintendencia de Servicios Financieros. También se incluirán, si el profesional lo
considera pertinente, interpretaciones que se hayan efectuado al aplicar dichos estándares
a la realización del trabajo.

Banco Central del Uruguay - 2

COMUNICACION Nº 2010/256
 f. Información acerca de que la naturaleza y alcance de los procedimientos realizados, los
hallazgos relevados y el cumplimiento con la regulación, se detallan en el Anexo II y que el
alcance de las muestras realizadas se detalla en el Anexo III.

g. Opinión respecto de la idoneidad y el funcionamiento del sistema adoptado por la institución

con la finalidad de prevenirse de ser utilizada en el lavado de activos y financiamiento del
terrorismo, en cumplimiento con lo dispuesto en el artículo 276 de la referida Recopilación.

Deberá expresarse si el diseño y funcionamiento de las políticas, procedimientos y

mecanismos de control definidos por la institución cumple, en todos sus aspectos
significativos, con dicha finalidad.

En el caso de que el profesional exprese una conclusión distinta de una conclusión sin
salvedades el informe deberá contener una descripción clara de todos los motivos.

h. Información acerca de que las recomendaciones propuestas a la entidad y las medidas

correctivas adoptadas respecto de las recomendaciones señaladas en informes anteriores o
durante el curso del examen se detallan en el Anexo IV.

i. Firma autógrafa del profesional independiente, con la aclaración de su nombre, apellido y

número de inscripción en la Caja de Jubilaciones y Pensiones de Profesionales
Universitarios en caso de corresponder.

Ec. Rosario Patrón

Intendente de Regulación Financiera

(2009/04261)

Banco Central del Uruguay - 3

COMUNICACION Nº 2010/256
 Montevideo, 8 de noviembre de 2010.

C O M U N I C A C I O N N° 2010/216

Ref: UNIDAD DE INFORMACIÓN Y ANÁLISIS FINANCIERO – GUÍA DE OPERACIONES DE

RIESGO Y SEÑALES DE ALERTA PARA ACTIVIDADES RELACIONADAS CON LA
COMPRAVENTA, CONSTRUCCIÓN, PROMOCIÓN, INVERSIÓN U OTRAS
TRANSACCIONES QUE INVOLUCREN INMUEBLES.

Se pone en conocimiento de los sujetos obligados a reportar operaciones inusuales o sospechosas a la

Unidad de Información y Análisis Financiero del Banco Central del Uruguay, conforme a lo dispuesto por los
artículos 1 y 2 de la Ley 17.835 de 23 de setiembre de 2004, en la redacción dada por la Ley 18.494 de 5
de junio de 2009, que se ha dictado la guía de transacciones y señales de alerta que se presenta a
continuación, con el objetivo de colaborar en la detección de patrones sospechosos o inusuales en el
comportamiento de los clientes -habituales u ocasionales- de los sujetos obligados a informar, que realicen
actividades relacionadas con la compraventa, construcción, promoción, inversión u otras transacciones que
involucren inmuebles de cualquier tipo.

Esta guía no reviste carácter exhaustivo, sino que sólo constituye una recopilación de tipologías o patrones
de transacciones que podrían estar vinculadas con operaciones de lavado de activos provenientes de
actividades delictivas o financiamiento del terrorismo.1

Debe tenerse en cuenta que la mera ocurrencia de alguna de las transacciones o señales de alerta
contenidas en la presente lista, no implica necesariamente que la misma sea parte de un proceso de lavado
de activos o financiamiento del terrorismo, ni tampoco que deba ser reportada automáticamente a la UIAF,
sino que se trata de operaciones que deben ser objeto de un análisis especial a efectos de descartar su
vinculación con actividades irregulares.

En caso que, luego de realizado ese análisis más detallado, la transacción se presente como inusual para
los usos y costumbres de la actividad de que se trate, o que no surja una justificación económica o legal
evidente, o que se plantee con una complejidad inusitada o injustificada, o si, a juicio del sujeto obligado,
existe alguna sospecha sobre la ilicitud de los activos involucrados, la transacción debe ser reportada
inmediatamente a la Unidad de Información y Análisis Financiero.

El contenido de esta guía deberá ser difundido entre el personal de los sujetos obligados a informar, a
efectos de alertarlos respecto al potencial riesgo asociado a las transacciones reseñadas.

INTRODUCCIÓN

El Grupo de Acción Financiera Internacional – GAFI (Financial Action Task Force – FATF) ha publicado la
denominada “Guía del Enfoque Basado en Riesgos para Combatir el Lavado de Activos y el Financiamiento

1
Básicamente, se han recopilado tipologías publicadas por organismos internacionales y países que cuentan con
amplia experiencia en la materia (por ejemplo, España), las que han sido complementadas con algunas tipologías
propias.

Banco Central del Uruguay - 1

COMUNICACION Nº 2010/216
del Terrorismo – Principios y Procedimientos de Alto Nivel para Agencias Inmobiliarias”2, donde se
establece que las categorías de riesgos más comúnmente usadas con relación al sector inmobiliario son los
siguientes:

i. Riesgo relacionado con el país o ubicación geográfica: que considera elementos como la
ubicación geográfica del/los inmueble/s con respecto al comprador y la ubicación geográfica o país
de origen del comprador y del vendedor.

ii. Riesgo relacionado con el cliente: que se deriva de los antecedentes, actividad, transparencia y
otras características de las persona físicas o jurídicas con las que se realiza una transacción.

iii. Riesgo relacionado con la transacción: que se relaciona con los factores relativos al tipo de
inmueble, las partes que participan en la transacción y el financiamiento de la misma.

Para facilitar su consulta, la guía de riesgo y señales de alerta que se presenta a continuación ha sido
confeccionada siguiendo las categorías de riesgo mencionadas.

GUÍA DE OPERACIONES DE RIESGO y SEÑALES DE ALERTA

1) RIESGOS Y SEÑALES DE ALERTA RELACIONADOS CON LA UBICACIÓN GEOGRÁFICA:

1.1) Transacciones en las que intervengan personas físicas o jurídicas domiciliadas o provenientes de:

i) países o territorios que no integren el GAFI, GAFISUD u otros organismos similares, o que hayan sido
identificados por éstos como carentes de leyes adecuadas o no cooperadores en el combate al lavado de
activos y el financiamiento del terrorismo.3

ii) países o territorios que sean considerados paraísos fiscales o en los que rijan normas de secreto que
puedan dificultar el adecuado conocimiento de los verdaderos beneficiarios finales de las operaciones y/o
el origen de los fondos utilizados.

iii) países o territorios identificados por fuentes confiables4 por sus niveles considerables de corrupción u
otra actividad delictiva.

2
El documento completo está publicado en la página web del Banco Central del Uruguay: www.bcu.gub.uy/ Lavado de
Activos/Documentos.
3
En la página web del Banco Central del Uruguay se publica una lista de los países que integran el GAFI y otros grupos
similares, así como las sanciones o advertencias emitidas por estos grupos (www.bcu.gub.uy/Lavado de Activos/Listas
de Control).
4
La Guía de Enfoque de Riesgos publicada por el GAFI (ver Introducción) define como “Fuentes confiables" a: “… la
información producida por organismos bien conocidos que generalmente se consideran serios y que ponen a
disposición dicha información pública y ampliamente. Además del Grupo de Acción Financiera y los organismos
regionales del estilo de la FATF, dichas fuentes pueden incluir, pero no se limitan, a organismos supranacionales o
internacional, por ejemplo el Fondo Monetario Internacional, el Grupo Egmont de Unidades de Inteligencia Financiera,
así como también organismos gubernamentales y organizaciones no gubernamentales nacionales. La información
proporcionada por estas fuentes confiables no tiene el efecto de una ley o reglamento y no debe considerarse como una
determinación automática de que algo es de un riesgo más elevado.”

Banco Central del Uruguay - 2

COMUNICACION Nº 2010/216
iv) países o territorios que han sido objeto de sanciones internacionales, embargos o medidas similares
emitidas por las Naciones Unidas (ONU) por su vinculación con actividades terroristas.

1.2) Transacciones en las que se utilicen fondos provenientes de cualquiera de los países o territorios
mencionados en el numeral anterior.

2) RIESGOS Y SEÑALES DE ALERTA RELACIONADOS CON EL TIPO DE CLIENTE

2.1) Transacciones que se realicen a nombre de personas que presenten evidentes indicios de carecer de la
capacidad económica necesaria para tales adquisiciones o que, sin una razón clara, se realicen a nombre
de menores de edad o personas que presenten signos de discapacidad mental.

2.2) Transacciones en las que participen -directamente o a través de sociedades-personas incluidas en la

definición de personas políticamente expuestas (PEP) o sus allegados.

2.3) Transacciones en las que los intervinientes presenten las siguientes características:

i) personas físicas que hayan sido procesadas o condenadas por delitos precedentes del lavado de activos
o sobre las que existan sospechas respecto de su presunta relación con actividades delictivas,

ii) personas físicas que estén relacionadas con las anteriores por lazos familiares, profesionales, de origen,
en las que exista coincidencia en el domicilio o coincidencia de representantes o apoderados, etc.).

iii) personas físicas o jurídicas con domicilio desconocido o de mera correspondencia (p.e. apartado de
correos, sedes compartidas, estudios profesionales, etc.), o con datos supuestamente falsos o de probable
no certeza.

iv) personas jurídicas que no realicen actividades o cuya única actividad conocida sea la inversión en
inmuebles para tenencia de los mismos o cuando no parezca existir una relación entre las características
de la operación y la actividad realizada por la empresa compradora

v) Fundaciones o Asociaciones Civiles u otras organizaciones sin fines de lucro, cuando las características
de la operación no se correspondan con los objetivos de la entidad.

2.4) Transacciones en las que existan indicios o certeza de que los clientes no actúan por cuenta propia, o
cuando participen intermediarios de cualquier tipo que intenten ocultar la identidad del beneficiario final de la
operación, o cuando se utilicen sociedades o fideicomisos para intentar impedir el acceso a la información
sobre la verdadera titularidad de la persona o entidad compradora.

3.5) Transacciones en las que se realizan arreglos entre compradores que permiten la introducción de
terceros desconocidos en la última etapa, formalizándose la operación a su nombre (por ejemplo, venta o
transmisión de derechos sobre inmuebles que no han sido entregados aún a su comprador, o de boletos de
reserva sobre inmuebles en fase de obra, etc.).

3.6) Transacciones en las que los participantes demuestren un gran interés por realizarla muy rápidamente,
sin que exista causa que lo justifique, no prestando atención a las características de los bienes objeto de la
operación -calidad de construcción, situación, plazos de entrega, etc.- ni a las condiciones financieras de la
misma (precio, condiciones de pago).

Banco Central del Uruguay - 3

COMUNICACION Nº 2010/216
3) RIESGOS Y SEÑALES DE ALERTA RELACIONADOS CON EL TIPO DE TRANSACCIÓN

3.1) Transacciones de compra-venta de bienes inmuebles que se concretan por un precio significativamente
diferente al de mercado (operaciones subvaluadas o sobrevaluadas).
3.2) Varias transacciones relacionadas en las que participa una misma persona física o jurídica interviniente.
Así como aquellas realizadas por grupos de personas que puedan estar relacionadas entre sí (por lazos
familiares, por lazos profesionales, por personas de una misma nacionalidad, por personas en las que exista
coincidencia en el domicilio o coincidencia de representantes o apoderados, etc.).
3.3)Transacciones realizadas en forma sucesiva, respecto del mismo bien inmueble, en plazos
relativamente cortos y presentando cambios significativos en el valor total de la operación -un incremento o
disminución del precio respecto del valor de adquisición- sin que exista una explicación razonable para ello.
3.4) Venta de inmuebles realizadas inmediatamente antes de un embargo o declaración de insolvencia.

3.5) Transacciones en las que el valor de la propiedad vendida no condice con el perfil del cliente que
aparece como comprador de la misma.

3.6) Transacciones formalizadas mediante contrato privado en los que no exista intención de elevarlo a
público, o aunque dicha intención exista, no sea elevado finalmente.

3.7) Transacciones abonadas total o parcialmente con grandes sumas de dinero en efectivo.
3.8) Transacciones en las que los fondos para su cancelación -total o parcial- sean provenientes de un
préstamo realizado por una tercera persona o entidad, especialmente en los siguientes casos:

i) cuando se utilicen préstamos complejos u otros medios de financiación que no resulten

transparentes, fuera de los préstamos concedidos por instituciones financieras reguladas.

ii) cuando los fondos del préstamo provengan de fuentes inusuales -por ejemplo fondos obtenidos
de personas desconocidas u organizaciones inusuales- o de países identificados por su riesgo
geográfico.

iii) cuando los fondos provengan de préstamos con garantías constituidas en efectivo o dichas
garantías se encuentren depositadas en el extranjero.

iv) cuando existan dudas sobre la veracidad de la documentación que respalda el préstamo
obtenido.

Cr. Daniel Espinosa

Gerente – Unidad de Información y Análisis Financiero

2010/02099

Banco Central del Uruguay - 4

COMUNICACION Nº 2010/216
 Montevideo, 23 de agosto de 2010.

COMUNICACION N°2010/154

Ref: INTERMEDIARIOS DE VALORES – Información sobre socios o accionistas, personal

superior y sus vinculaciones.

Se pone en conocimiento de los intermediarios de valores que, a efectos de recabar y presentar o mantener
a disposición de la Superintendencia de Servicios Financieros la información requerida sobre socios o
accionistas, personal superior y sus vinculaciones, deberán ceñirse a lo siguiente:

1. INFORMACIONES QUE SE DEBEN PRESENTAR A LA SUPERINTENDENCIA DE SERVICIOS

FINANCIEROS SOBRE SOCIOS O ACCIONISTAS, PERSONAL SUPERIOR Y SUS VINCULACIONES

A efectos de dar cumplimiento a lo dispuesto por los literales f. y g. del artículo 111, el artículo 112, el
artículo 121, el artículo 122 y los literales a., c. y d. del artículo 122.1 de la Recopilación de Normas del
Mercado de Valores, deberán presentar los formularios adjuntos a la presente Comunicación, según se
detalla a continuación:

1.1 SOCIOS O ACCIONISTAS

a) Información sobre capital aportado, acciones y cuotas sociales adquiridas en las siguientes
ocasiones, de acuerdo con el Formulario Nº 1:

- En oportunidad de solicitar autorización para funcionar (Artículo 111 literal f.)

- Cuando se solicite autorización para realizar nuevos aportes de capital, para la transferencia de
acciones o certificados provisorios de acciones o cesión de cuotas sociales (Artículo 112)

b) Datos identificatorios de los socios o accionistas en las siguientes ocasiones, de acuerdo con el
Formulario Nº 2 (Personas físicas) o con el Formulario Nº 3 (Personas jurídicas):

- En oportunidad de solicitar autorización para funcionar (Artículos 111 literal f. y 121)

- Cuando se solicite autorización para realizar nuevos aportes de capital, para la transferencia de
acciones o certificados provisorios de acciones o cesión de cuotas sociales (Artículos 112 y 121)

c) Antecedentes Curriculares en las siguientes ocasiones, de acuerdo con el Formulario Nº 4:

- En oportunidad de solicitar la autorización para funcionar (Artículos 111 literal f., 121 y 122.1 literal a.)
- Cuando se solicite autorización para realizar nuevos aportes de capital, para la transferencia de
acciones o certificados provisorios de acciones o cesión de cuotas sociales (Artículos 112, 121 y
122.1 literal a.)

d) Información sobre aportes, transferencias o cesiones, de acuerdo con el Formulario Nº 6:

- Cuando se solicite autorización para realizar nuevos aportes de capital, para la transferencia de
acciones o certificados provisorios de acciones o cesión de cuotas sociales (Artículo 112)

Banco Central del Uruguay - 1

COMUNICACION Nº 2010/154
e) Datos identificatorios de vinculaciones, en las siguientes ocasiones, de acuerdo con el Formulario Nº
8:

- En oportunidad de solicitar la autorización para funcionar (Artículos 111, literal f., y 122.1, literal d.,
apartado i) )
- Cuando se solicite autorización para realizar nuevos aportes de capital, para la transferencia de
acciones o certificados provisorios de acciones o cesión de cuotas sociales (Artículos 112, 121 y
122.1, literal d., apartado i)

1.2 PERSONAL SUPERIOR

a) Datos identificatorios del personal superior en las siguientes ocasiones, de acuerdo con el Formulario
Nº 7:

- En oportunidad de solicitar la autorización para funcionar (Artículo 111, literal g., y 122)
- En oportunidad de designarse nuevas personas comprendidas en la categoría de personal superior
(Artículos 122 y 122.2)

b) Antecedentes Curriculares, de acuerdo con el Formulario Nº 4:

- En oportunidad de solicitar la autorización para funcionar (Artículos 111, literal g., y 122.1, literal a.).

c) Declaración Jurada sobre Situación Patrimonial, de acuerdo con el Formulario Nº 5:

- En oportunidad de solicitar la autorización para funcionar (Artículos 111, literal g. y 122.1, literal c.).

d) Datos identificatorios de vinculaciones, de acuerdo con el Formulario Nº 8:

- En oportunidad de solicitar la autorización para funcionar (Artículos 111, literal g., y 122.1, literal d.,
apartado i) )

2. INFORMACIONES SOBRE PERSONAL SUPERIOR Y VINCULACIONES QUE EL INTERMEDIARIO

DEBE CONSERVAR Y MANTENER A DISPOSICIÓN DE LA SUPERINTENDENCIA DE SERVICIOS
FINANCIEROS

A efectos de dar cumplimiento a lo dispuesto por los literales a., c. y d. apartado i) del artículo 122.1, los
intermediarios deberán requerir de su personal superior y mantener a disposición de la Superintendencia la
siguiente información:

a) Antecedentes Curriculares, de acuerdo con el Formulario Nº 4:

- En oportunidad de realizar nuevas designaciones de personas comprendidas en la categoría de

personal superior (Artículo 122.1, literal a.)

b) Declaración Jurada sobre Situación Patrimonial, de acuerdo con el Formulario Nº 5:

- En oportunidad de realizar nuevas designaciones de personas comprendidas en la categoría de

personal superior (Artículo 122.1, literal c.)

Banco Central del Uruguay - 2

COMUNICACION Nº 2010/154
c) Datos identificatorios de vinculaciones, de acuerdo con el Formulario Nº 8:

- En oportunidad de realizar nuevas designaciones de personas comprendidas en la categoría de

personal superior (Artículo 122.1, literal d., apartado i) )

3. PRESENTACIÓN DE LA INFORMACIÓN

En los casos indicados en el numeral 1, la información requerida deberá presentarse - en las condiciones y
plazos estipulados – en la Oficina 804. Los Formularios Nº 4 y 5 deberán presentarse en sobre cerrado.

Los Formularios Nº 1, 2, 3, 6, 7 y 8 deberán presentarse, además, por correo electrónico a la casilla de la

Superintendencia de Servicios Financieros (varegistro@bcu.gub.uy)

La información presentada en la Oficina 804 y la enviada por correo electrónico deberán coincidir en su
totalidad y suministrarse el mismo día. La normativa vigente recién se considerará cumplida una vez
remitida la información por ambos medios.

Ec. Rosario Patrón.

Intendente de Regulación Financiera.

(2009/04272)

Banco Central del Uruguay - 3

COMUNICACION Nº 2010/154
 Montevideo, 14 de octubre de 2008

COMUNICACIÓN N° 2008/ 170

Ref: MERCADO DE VALORES – Intermediarios de Valores y AFISA.

Declaración Jurada del origen legítimo de los fondos.

Se comunica a los Intermediarios de Valores y a las Administradoras de Fondos de

Inversión que, en el día de la fecha, el Banco Central del Uruguay adoptó la siguiente
resolución:

“Los Intermediarios de Valores y las Administradoras de Fondos de Inversión deberán

incorporar al legajo de cada cliente, debidamente suscrita por éste, la siguiente
declaración:

LUGAR: FECHA:

POR LA PRESENTE MANIFIESTO QUE LOS FONDOS / VALORES APORTADOS NO

PROVIENEN NI SE VINCULAN, DIRECTA O INDIRECTAMENTE A:

NARCOTRÁFICO

TERRORISMO

CONTRABANDO

TRÁFICO ILÍCITO DE ARMAS, EXPLOSIVOS, MUNICIONES O MATERIALES
DESTINADOS A SU PRODUCCIÓN

TRÁFICO ILÍCITO DE ÓRGANOS, TEJIDOS Y MEDICAMENTOS

TRÁFICO ILÍCITO DE HOMBRES, MUJERES O NIÑOS

EXTORSIÓN

SECUESTRO

PROXENETISMO

TRÁFICO ILÍCITO DE SUSTANCIAS NUCLEARES

TRÁFICO ILÍCITO DE OBRAS DE ARTE, ANIMALES O MATERIALES TÓXICOS

CRIMEN DE GENOCIDIO

CRÍMENES DE GUERRA

CRÍMENES DE LESA HUMANIDAD

FIRMA:
NOMBRE:

Banco Central del Uruguay - 1

COMUNICACION Nº 2008/ 170
Dicha declaración deberá ser suscrita, al inicio de la relación y, de existir ingresos de
nuevos fondos a la operativa de valores (para su inversión), con una periodicidad mínima
anual.

Se deja sin efecto la Comunicación Nº 2004/276 de 15/10/04.”

Ec. Rosario Patrón

Gerente de División de Mercado de Valores y Control de AFAP

Banco Central del Uruguay - 2

COMUNICACION Nº 2008/ 170
 Montevideo, 14 de octubre de 2008

COMUNICACIÓN N° 2008/ 168

Ref: MERCADO DE VALORES – Manual para prevenirse del Lavado de

Activos y el Financiamiento del Terrorismo.

Se comunica a los Intermediarios de Valores y a las Sociedades Administradoras de

Fondos de Inversión que, en el día de la fecha, el Banco Central del Uruguay adoptó la
siguiente resolución:

“A los efectos de instrumentar lo establecido en el artículo 277 de la Recopilación de

Normas del Mercado de Valores (RNMV), los Intermediarios de Valores y las
Administradoras de Fondos de Inversión deberán confeccionar un “Manual para la
Prevención del Lavado de Activos y del Financiamiento del Terrorismo”.

En el Manual se deberán considerar, desde la perspectiva de la actividad específica de

cada entidad, los siguientes elementos:

I) DEFINICIONES

Se deberán incluir las definiciones de Lavado de Activos y de Financiamiento del

Terrorismo.

II) NORMATIVA VIGENTE

Se deberán enunciar las principales normas vigentes en nuestro país, así como las
recomendaciones internacionales en la materia.

III) COMPONENTES DEL SISTEMA (arts. 277, 277.1 RNMV)

Se deben definir los siguientes componentes del sistema:

a) Políticas y procedimientos para la administración del riesgo de lavado de activos y

financiamiento del terrorismo.

Banco Central del Uruguay - 1

COMUNICACION Nº 2008/168
 b) Políticas y procedimientos con respecto al personal.
c) El Oficial de Cumplimiento.
d) El Código de Conducta.

IV) ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO

En la Administración del Riesgo se deben considerar los siguientes aspectos:
a) identificar los riesgos inherentes a sus distintas líneas de actividad, categorías de
clientes, productos ofrecidos, canales de distribución utilizados, zonas geográficas
en las que opera, etc. (por riesgo debe entenderse la posibilidad de pérdida o
daño por la propensión a ser utilizado a través de sus operaciones como
instrumento para el LA y FT).
b) evaluar sus posibilidades de ocurrencia e impacto, (por ejemplo, los clientes se
deberán clasificar en clientes de alto, medio y bajo riesgo, en función de factores
tales como origen de los recursos, actividad, zona geográfica, canal de
distribución, personas políticamente expuestas, etc.).
c) implementar medidas de control adecuadas para mitigar los diferentes tipos y
niveles de riesgo identificados, (tales como, aprobaciones y autorizaciones,
conciliaciones, análisis de registros, verificaciones, revisión de operaciones,
controles sobre procesamiento de información y reportes, etc.).
d) monitorear en forma permanente los resultados de los controles aplicados y su
grado de efectividad, para detectar aquellas operaciones que resulten inusuales
o sospechosas y corregir las deficiencias existentes en el proceso de gestión del
riesgo.

V) POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS DE DEBIDA DILIGENCIA RESPECTO A LOS

CLIENTES (art. 277.3 y sgtes. RNMV)

Con respecto a los clientes se deberán establecer:

a) Procedimiento de aceptación de nuevos clientes.

b) Mecanismos de confección y mantenimiento de las Fichas de Clientes de acuerdo
al Modelo de Ficha establecido por la División Mercado de Valores y Control de
AFAP.

Banco Central del Uruguay - 2

COMUNICACION Nº 2008/168
 c) Procedimiento para determinar el Perfil del Cliente.
d) Procedimientos especiales que atiendan las situaciones siguientes:
1. transacciones de aquellas personas que se vinculen con la entidad a
través de operativas en las que no sea habitual el contacto directo y
personal.
2. transacciones con personas y empresas residentes en países o territorios
que no apliquen las recomendaciones del GAFI o no las apliquen
suficientemente.
3. personas políticamente expuestas.
4. transacciones cursadas por personas que en forma habitual manejen
fondos de terceros.

VI) PROCEDIMIENTOS RELACIONADOS CON EL CONTROL DE OPERACIONES (arts.

285.1 y sgtes. RNMV)
Con respecto a las operaciones, se deberán establecer:
a) Sistemas de monitoreo de transacciones que permitan detectar patrones
inusuales o sospechosos en el comportamiento de los clientes.
b) Mecanismos de análisis especiales de transacciones que resulten inusuales o
complejas o de gran magnitud,
c) Procedimientos para constatar, elaborar y comunicar a la Unidad de Información y
Análisis Financiero del Banco Central del Uruguay, la siguiente información:
1. Reporte de Transacciones Financieras (art. 285.2 RNMV).
2. Reporte de Operaciones Sospechosas (art. 285.1 RNMV).
3. Reporte de Bienes Vinculados con el Terrorismo (art. 285.3 RNMV).
4. Reporte de Transporte de Valores por Frontera (art. 285.8 RNMV).

VII) POLITICAS CON RESPECTO AL PERSONAL

Banco Central del Uruguay - 3

COMUNICACION Nº 2008/168
Con respecto al personal se deberán establecer:
a) Procedimientos de contratación y seguimiento del personal que procuren un alto
nivel de integridad y capacitación del mismo.
b) Políticas que aseguren que el personal conozca y aplique el Código de Conducta,
el Manual contra el LA y FT y la normativa vigente en la materia, acorde con las
responsabilidades de cada uno.
c) Vías para difundir al personal, el contenido de las guías de transacciones
sospechosas o inusuales dictadas por la UIAF.
d) La forma de instrumentar y dar a conocer a su personal, procedimientos que
aseguren que todas aquellas transacciones que puedan ser consideradas como
sospechosas o inusuales sean puestas en conocimiento del Oficial de
Cumplimiento.

VIII) OFICIAL DE CUMPLIMIENTO

Con respecto al Oficial de Cumplimiento:
a) se deberán definir los criterios y requisitos que deberá reunir la persona que ocupe
el cargo de Oficial de Cumplimiento de la entidad, de manera de procurar un alto
nivel de integridad y capacitación del mismo.
b) se deberán definir sus funciones y responsabilidades en la entidad.

IX) EVALUACION DEL SISTEMA

Deberá preverse la contratación de un auditor externo que elabore un informe anual a
presentar ante la División Mercado de Valores y Control de AFAP, que evalúe las políticas
y procedimientos previstos en el Manual.
En dicho informe se deberá emitir opinión respecto de la idoneidad y el funcionamiento de
las políticas y procedimientos adoptados por la institución para prevenirse de ser utilizada
en el lavado de activos provenientes de actividades delictivas y el financiamiento del
terrorismo, indicando las deficiencias u omisiones materialmente significativas, las
recomendaciones impartidas para superarlas y las medidas correctivas adoptadas.

Banco Central del Uruguay - 4

COMUNICACION Nº 2008/168
X) ACTUALIZACION DEL MANUAL

Deberá preverse un sistema de actualización y perfeccionamiento del Manual, mediante el

cual se incorporen las sugerencias de los auditores externos, del Oficial de Cumplimiento
u otras.

El primer informe de Auditor Externo previsto en el numeral IX), posterior a la presente

Comunicación, deberá informar sobre el grado de cumplimiento de la misma y proponer
los cambios necesarios al Manual, si correspondiere.

Se dejan sin efecto las Comunicaciones N° 2004/105 de 22/04/04 y 2006/102 de

28/04/06.”

Ec. Rosario Patrón

Gerente de División de Mercado de Valores y Control de AFAP

Banco Central del Uruguay - 5

COMUNICACION Nº 2008/168
 Montevideo, 08 de diciembre de 2006

COMUNICACION N° 2006/277

Ref: Personas físicas y jurídicas supervisadas por el Banco Central del Uruguay –
Información sobre transporte de efectivo, metales preciosos y otros instrumentos
monetarios a través de frontera por importes superiores a U$S 10.000 – Artículo 19 de
la Ley 17.835 de 23/09/04.

Se pone en conocimiento de las personas físicas y jurídicas supervisadas por el Banco

Central del Uruguay que, a efectos de presentar la información según lo dispuesto por el
artículo 19 de la Ley 17.835 de 23 de setiembre de 2004, deberán ajustarse al procedimiento
que se indica a continuación:

1. INFORMACIÓN A PRESENTAR

1.a) Entrada al país de efectivo, metales preciosos y otros instrumentos monetarios a través
de frontera por importes superiores a U$S 10.000:

1) Fecha de entrada
2) País de origen de la remesa
3) Datos identificatorios de las instituciones o personas de origen
4) Paso de frontera
5) Datos identificatorios de las instituciones o personas que se hacen cargo del transporte
6) Destino final de los billetes, metales o instrumentos monetarios, especificando si se
reciben en tránsito al sólo efecto de su reexportación hacia otro país o si podrán ser
negociados posteriormente tanto en la plaza local como en otros destinos
7) Declarar si existe un contrato previo que respalda la operativa o es una transacción que se
negocia caso a caso
8) Declarar si la entidad adquiere los billetes, metales preciosos o instrumentos monetarios
ingresados o si actúa como comisionista o intermediaria
9) Detalle de los billetes, metales preciosos o instrumentos monetarios transportados, los que
se presentarán agrupados por tipo y por moneda

1.b) Salida del país de efectivo, metales preciosos y otros instrumentos monetarios a través
de frontera por importes superiores a U$S 10.000:

1) Fecha de la salida
2) País de destino de la remesa
3) Datos identificatorios de las instituciones o personas destinatarias
4) Paso de frontera
5) Datos identificatorios de las instituciones o personas que se hacen cargo del transporte
6) Indicar cuando se trata de una salida de billetes, metales preciosos o instrumentos
monetarios que fueron recibidos del exterior al sólo efecto de su reexportación hacia otro
país (numeral 6) de la Declaración de Entrada)
7) Declarar si existe un contrato que respalda la operativa o son transacciones que se
negocian caso a caso
8) Detalle de los billetes, metales preciosos o instrumentos monetarios transportados, los que

Banco Central del Uruguay - 1

COMUNICACION Nº 2006/277
 se presentarán agrupados por tipo y por moneda

1.c) Los metales preciosos se informarán por su valor de cotización en dólares USA,
indicándose en la casilla de Observaciones el peso respectivo -o la cantidad si corresponde-
de cada metal transportado.

A efectos de la declaración, se utilizarán las definiciones establecidas por las Normas

Contables y Plan de Cuentas para las Empresas de Intermediación Financiera con respecto
al Oro y Otros metales preciosos (plata, paladio y platino).

1.d) Para completar los datos identificatorios de las personas físicas y jurídicas que
intervengan en cada operación se deberán observar las instrucciones previstas en el Anexo.

2. PRESENTACIÓN DE LA INFORMACIÓN

2.a) La Declaración de Entrada o Salida deberá presentarse en forma previa a cada

operación, por vía informática, de acuerdo con las instrucciones técnicas que estarán a
disposición de las instituciones en la dirección http://portal.bcu.gub.uy/info.html.

2.b) La presentación de las declaraciones se deberá realizar a través de la dirección

accesible desde el portal que se utiliza para el envío de información.

2.c) El sistema otorgará un número autogenerado a cada declaración que sea confirmada y
habilitará la impresión de un comprobante, lo que permitirá acreditar, ante la autoridad que lo
requiera, que se ha cumplido con la presentación de la declaración ante el Banco Central del
Uruguay.

2.d) En caso de no concretarse una operación informada al BCU, se deberá proceder a su

anulación dentro de las 48 horas hábiles siguientes a la fecha prevista para su realización.

3. SITUACIONES ESPECIALES

3.a) Las personas físicas y jurídicas supervisadas por el Banco Central del Uruguay que
reciban efectivo, metales preciosos u otros instrumentos monetarios por importes superiores
a U$S 10.000 en sus locales instalados en el Chuy, Rio Branco y Rivera deberán requerir
información sobre el país de origen de los mismos. En caso que provengan del exterior, se
deberá realizar una Declaración de Entrada (punto 1.a) dentro de las 48 horas hábiles
siguientes a su recepción. También requerirán información sobre el destino del efectivo,
metales preciosos u otros instrumentos monetarios por importes superiores a U$S 10.000
que sea retirado de la institución y, en caso de corresponder, se deberá realizar una
Declaración de Salida (punto 1.b) dentro de las 48 horas hábiles siguientes a su salida.

En ambas situaciones, al completar la declaración se informará como Paso de frontera la

dependencia ubicada en Chuy, Rio Branco o Rivera de la propia institución, según
corresponda (“Local propio ubicado en .....”).

3.b) Transporte desde o hacia otras partes del país: cuando una institución supervisada por el
Banco Central del Uruguay traslade efectivo, metales preciosos o instrumentos monetarios
por importes superiores a U$S 10.000 entre las ciudades de Chuy, Rio Branco o Rivera y
cualquier parte del país, se deberá presentar previamente la declaración de ingreso o egreso

Banco Central del Uruguay - 2

COMUNICACION Nº 2006/277
 según corresponda. En estos casos, en el casillero de país de origen o de destino se indicará
“Uruguay – Chuy”, “Uruguay – Rio Branco” o “Uruguay – Rivera”, según corresponda.
Cuando el traslado se realice entre dependencias de una misma institución, en el lugar del
originante o destinatario se indicará la dependencia de la propia entidad (“Local propio
ubicado en .....”).

3.c) Las instituciones que envíen instrumentos monetarios por importes superiores a U$S
10.000 para ser cobrados en el exterior, utilizando mecanismos que permitan su manejo por
medios electrónicos y sin que se produzca el transporte físico de los documentos, deberán
realizar una Declaración de Salida (punto 1.b) dentro de las 48 horas hábiles siguientes a su
envío. En estos casos, al completar la declaración se indicará la opción “Envío electrónico” en
los casilleros correspondientes a “Paso de Frontera” y “Datos Identificatorios de las
instituciones o personas que se hacen cargo del transporte”.

4. CARÁCTER DE DECLARACIÓN JURADA

La información a presentar tendrá carácter de declaración jurada y, en cada caso, su

responsable deberá ser un integrante del personal superior de la institución declarante.

5. SANCIONES

El incumplimiento de las disposiciones contenidas en esta Comunicación determinará la

aplicación de las sanciones correspondientes por parte de los distintos sectores de
supervisión del Banco Central del Uruguay, previo informe de la Unidad de Información y
Análisis Financiero.

6. VIGENCIA

La información deberá ser presentada a partir del día 10 de diciembre de 2006.

Cr. Daniel Espinosa

Gerente de Área - Unidad de Información y Análisis Financiero

Banco Central del Uruguay - 3

COMUNICACION Nº 2006/277
 ANEXO

NORMAS GENERALES PARA EL REGISTRO DE PERSONAS FÍSICAS Y JURÍDICAS

DATOS IDENTIFICATORIOS

Para completar los datos identificatorios de personas físicas y jurídicas exigidos por la
declaración, deberán observarse los siguientes aspectos:

A) Identificación

La identificación deberá contener datos que se establecen a continuación:

i) País del documento. Se reportará siguiendo el código de identificación del país (country
code), según S.W.I.F.T.

ii) Tipo de documento. Se utilizará la codificación según el tipo de identificación de que se

trate y, cuando exista más de una codificación para un país, se seguirá el orden de prioridad
que se expone a continuación:

Persona física:

Para identificar a una persona física se codificará de acuerdo con el país emisor de la
documentación:

IDE (Uruguay)
DNI (Argentina)
LEN (Argentina - para personas físicas del sexo masculino; corresponde a la Libreta de
Enrolamiento)
LCI (Argentina - para personas físicas del sexo femenino; corresponde a la Libreta Cívica)
CIA (Argentina - corresponde a la cédula de identidad)
CI (Brasil)
CPF (Brasil - para contribuyentes de renta personal)
CIP (Paraguay)
PAS (En todos los países, cuando el documento corresponda al pasaporte)
III (En el resto de los países, otros documentos)

Persona jurídica:

- si corresponde a la identificación tributaria:

RUC (Uruguay)
CIT (Argentina - corresponde al C.U.I.T. expedido por el organismo recaudador)
CGC (Brasil)
RPC (Paraguay)
YYY (Resto del mundo)

- si corresponde a la identificación laboral:

Banco Central del Uruguay - 4

COMUNICACION Nº 2006/277
 BPS (Uruguay)
INS (Brasil - corresponde al I.N.S.S. expedido por el organismo de seguridad social)
IPS (Paraguay)
OPS (Resto del mundo)

- si corresponde a la identificación registral:

REG (En todos los países)

- si no posee identificación:

CPI (Correlativo por institución) para el caso de empresas que por su naturaleza no posean
ninguna de las codificaciones anteriores (empresas privadas de derecho público,
organismos no gubernamentales, asociaciones religiosas, etc.).

iii) Número de documento. Se informará el número del documento que identifica a la

persona física o jurídica. En el caso de documentos tipo SWT se incluirá el Bank identifier
Code (B.I.C.).

En el caso de informar como tipo de documento CPI, el número de documento estará

formado por el código de la entidad informante más un número correlativo generado dentro
de cada institución. Esta deberá justificar su utilización mediante carta dirigida a la Unidad de
Información y Análisis Financiero dentro de los seis días hábiles siguientes a la fecha a que
esté referida la información.

B) Datos de las personas

i) Persona física o empresa unipersonal - Se deberá informar:

Primer Apellido
Segundo Apellido
Nombres

ii) Persona jurídica - Se deberá informar:

Denominación:

- Sigla: en caso de existir

- Razón social: Se utilizará el nombre que conste en el documento otorgado por el

organismo correspondiente o en su defecto el nombre que figure en el contrato social o
estatuto vigente.

- Nombre de fantasía: En caso de existir, se indicará el nombre con que la empresa es

conocida en su giro comercial.

C) Domicilio

Cuando corresponda, se deberá informar:

Banco Central del Uruguay - 5

COMUNICACION Nº 2006/277
 - Ciudad o localidad
- Calle
- Número de puerta
- Apartamento

Banco Central del Uruguay - 6

COMUNICACION Nº 2006/277
 SEGGCO02198

Montevideo, 4 de noviembre de 2002

C O M U N I C A C I O N Nº 2002/198

Ref: UNIDAD DE INFORMACIÓN Y ANÁLISIS FINANCIERO - Guía de transacciones

sospechosas o inusuales.

Se pone en conocimiento de las personas físicas y jurídicas sujetas al control del Banco Central del Uruguay
que la Unidad de Información y Análisis Financiero ha dictado la guía de transacciones que se presenta a
continuación, con el objetivo de colaborar en la detección de patrones sospechosos o inusuales en el
comportamiento de los clientes habituales u ocasionales de los sujetos obligados a informar.

Esta guía no reviste carácter exhaustivo, sino que sólo constituye una recopilación de tipologías o patrones
de transacciones financieras que podrían estar vinculadas con operaciones de legitimación de activos
provenientes de actividades delictivas.

Debe tenerse en cuenta que la mera ocurrencia de alguna de las transacciones contenidas en la presente
lista, no implica necesariamente que la misma sea parte de un proceso de lavado de activos, sino que se
trata de operaciones que deben ser objeto de un análisis especial a efectos de descartar su vinculación con
actividades delictivas.

El contenido de esta guía deberá ser difundido entre el personal de los sujetos obligados a informar a efectos
de alertarlos respecto al potencial riesgo de legitimación de activos provenientes de actividades delictivas
asociado a las transacciones reseñadas.

a. Operaciones con dinero en efectivo

1. Cambio de cantidades importantes de billetes de baja denominación por otros de mayor

denominación.
2. Operaciones de cambio de moneda que involucren grandes sumas de dinero en efectivo llevadas a
cabo con mucha frecuencia.
3. Depósitos de dinero en efectivo inusualmente importantes efectuados por personas físicas o jurídicas

http://www.bcu.gub.uy/autoriza/ggsegg/seggco02198.htm (1 de 5)23/08/2007 01:25:13 p.m.

 SEGGCO02198

cuyas actividades debieran involucrar normalmente cheques u otros instrumentos.

4. Aumento sustancial de los depósitos en efectivo realizados por personas físicas o jurídicas sin causa
aparente, en especial si tales depósitos son rápidamente transferidos hacia un destino que no parece
guardar relación con la actividad del cliente.
5. Retiros de efectivo que no resultan consistentes con el negocio o actividad del cliente y que parecen
realizados para obstaculizar el seguimiento del destino de la operación.
6. Cliente que efectúa un número elevado de depósitos en efectivo por importes reducidos, cuyo monto
total alcanza cifras importantes.
7. Cliente que realiza depósitos en efectivo o compras en efectivo de instrumentos monetarios por
montos inferiores al umbral de reporte en forma repetitiva.
8. Cliente que realiza varios depósitos en efectivo por debajo del umbral de reporte en cajeros
automáticos.
9. Cliente que constantemente deposita efectivo para cubrir solicitudes de cheques bancarios,
transferencias u otros instrumentos monetarios negociables de fácil realización.
10. Transferencia de importantes sumas de dinero desde o hacia el exterior, con instrucciones de pago en
efectivo.
11. Cuentas corporativas cuya operativa se realiza principalmente en efectivo y no a través de otras
modalidades de débito y crédito que normalmente se asocian con las transacciones comerciales, tales
como cheques, letras de cambio, órdenes de pago, cartas de crédito, etc.
12. Cliente cuyo negocio amerita un uso intenso de dinero en efectivo, que no realiza depósitos de esa
naturaleza.
13. Utilización de las facilidades de depósito nocturno para realizar importantes transacciones en efectivo,
evitando el contacto con personal del banco.
14. Cliente que presenta dinero en efectivo para la constitución de depósitos o para operaciones de
cambio de moneda que contienen un número inusualmente alto de billetes falsos.
15. Clientes que ingresan juntos a la institución y se dirigen a distintos cajeros para realizar transacciones
en efectivo.
16. Cliente que intenta realizar una transacción en efectivo o con otros instrumentos monetarios y retira su
solicitud luego de conocer los requerimientos de reporte.

b. Operaciones realizadas a través de cuentas bancarias

1. Cliente que parece estar actuando como agente de un tercero y no quiere revelar la verdadera
identidad del beneficiario.
2. Reticencia a brindar la información requerida normalmente para la apertura de una cuenta.
3. Clientes que suministran información mínima, falsa o difícil de verificar por parte de la institución
financiera.
4. Cuentas bancarias que no muestran un patrón de comportamiento vinculado a una cuenta personal o
corporativa, pero que son usadas para recibir o desembolsar grandes sumas de dinero que no
parecen guardar relación con el titular de las mismas y/o sus negocios o presentan un significativo
incremento del volumen operado.
5. Cliente que presenta varias cuentas radicadas en una misma sucursal o en diferentes instituciones de
una misma localidad, especialmente cuando el banco conoce que existe un proceso de consolidación
regular de los fondos, previo a la solicitud de una transferencia al exterior.
6. Depósito de grandes sumas de dinero en efectivo, que son rápidamente retiradas (dentro del mismo
día o en los días siguientes) mediante transferencias de fondos.
7. Cierre y apertura de nuevas cuentas del mismo titular o a nombre de familiares, sin dejar pistas
documentales (por ejemplo, se cierra una cuenta y se retiran los fondos remanentes en efectivo,
depositándolos luego en la nueva cuenta).
8. Grandes retiros de efectivo de una cuenta que se encontraba inactiva o que acaba de recibir una
importante transferencia del exterior.
9. Cuentas inactivas que esporádicamente reciben grandes sumas de dinero sin adecuada justificación.
10. Clientes que presentan numerosas cuentas a nombre de sociedades, sin que existan evidencias de
actividad comercial legítima.
11. Uso de múltiples cuentas personales, comerciales o de organizaciones sin fines de lucro o de

http://www.bcu.gub.uy/autoriza/ggsegg/seggco02198.htm (2 de 5)23/08/2007 01:25:13 p.m.

 SEGGCO02198

beneficencia para recibir fondos y luego canalizarlos, inmediatamente o tras un breve período de
tiempo, a un número reducido de beneficiarios del exterior.
12. Clientes -o representantes de clientes corporativos- que evitan el contacto directo y personal con el
banco y efectúan sus operaciones autorizando a terceras personas.
13. Una cuenta registrada a nombre de varias personas con firma autorizada que no parecen estar
relacionadas entre sí (lazos familiares, relaciones de negocios).
14. Una cuenta abierta por una persona jurídica o una organización que tiene la misma dirección que otras
compañías y organizaciones, pero para la cual las mismas personas tienen firma autorizada, cuando
no existe aparentemente ninguna razón económica o legal para dicho acuerdo (por ejemplo, personas
que ocupan cargo de directores de varias compañías residentes en el mismo lugar).
15. Una cuenta abierta a nombre de una persona jurídica recientemente constituida y en la cual se realiza
un nivel de depósitos más alto del esperado en función de los ingresos de sus fundadores.
16. Cuando la ocupación declarada por el titular de la cuenta no se corresponde con el nivel o tipo de
actividad de la misma (por ejemplo, un estudiante o persona desempleada que recibe o realiza un
número importante de transferencias electrónicas).
17. Existencia de un gran número de personas que depositan dinero en efectivo en la cuenta de un
tercero, sin un motivo o explicación adecuada.
18. Depósitos en efectivo acompañados de una solicitud de transferencia de los fondos a un banco en el
exterior sin mencionar el beneficiario final.
19. Utilización intensa del servicio de cofres o cajas de seguridad.
20. Cliente que declina facilitar información que, en circunstancias normales, le permitiría acceder a
créditos o a ciertos servicios bancarios considerados importantes por el resto de la clientela.
21. Cliente que utiliza de manera insuficiente los servicios del banco (por ejemplo, mantiene grandes
saldos en cuentas de baja rentabilidad).

c. Operaciones de inversión

1. Compra de valores para ser mantenidos en custodia en la institución, que no guardan relación con la
actividad o el nivel de vida del cliente.
2. Clientes que solicitan servicios de administración de inversiones, donde el origen de los fondos no es
claro o no resulta consistente con la actividad o nivel de vida del cliente.
3. Movimientos significativos e inusuales en cuentas de valores en custodia.
4. Operaciones de compra-venta de valores sin un objetivo claro y en circunstancias que resultan poco
usuales.
5. Operaciones importantes o inusuales con valores al portador.
6. Cliente que exhibe una inusual preocupación acerca de la confidencialidad.
7. Cliente que exhibe una inusual falta de preocupación respecto a los riesgos y costos de la transacción.

d. Operaciones vinculadas con la actividad internacional

1. Cliente presentado por un banco del exterior ubicado en un país donde exista una importante actividad
vinculada con la producción y el tráfico de drogas o con organizaciones terroristas, o en un país o
territorio que haya sido identificado como no cooperador en la lucha contra el lavado de dinero, o en
un país sobre el cual existan dudas acerca de la efectiva aplicación de los estándares
internacionalmente aceptados en materia de conocimiento e identificación de clientes.
2. Uso de cartas de crédito y otros métodos de financiamiento de comercio exterior para mover dinero
entre países, cuando esas operaciones no resultan consistentes con el negocio habitual del cliente.
3. Operaciones de comercio exterior - importaciones y exportaciones - articuladas con gran sofisticación
a través de diversos mecanismos, donde no existe movimiento real de mercadería.
4. Exportaciones ficticias o sobrefacturación de operaciones de exportación.
5. Operaciones de comercio exterior cuyos precios no concuerdan con los de mercado o cuyos
volúmenes resultan muy diferentes de los comercializados normalmente por parte del cliente y/o
sector.
6. Constitución de importantes saldos en cuenta que no resultan consistentes con el volumen y la índole

http://www.bcu.gub.uy/autoriza/ggsegg/seggco02198.htm (3 de 5)23/08/2007 01:25:13 p.m.

 SEGGCO02198

de los negocios del cliente, y su posterior transferencia a cuentas en el exterior.

7. Solicitudes de emisión de cheques de viajero, cheques bancarios en moneda extranjera y otros
instrumentos negociables, realizadas con mucha frecuencia.
8. Cliente que origina o recibe grandes transferencias de fondos en forma regular, que no pueden ser
claramente identificadas como operaciones legítimas, hacia o desde países donde exista una
importante actividad vinculada con la producción y el tráfico de drogas o con organizaciones
terroristas, o países o territorios que hayan sido identificados como no cooperadores en la lucha contra
el lavado de dinero, o aquellos países sobre los cuales existan dudas acerca de la efectiva aplicación
de los estándares internacionalmente aceptados en materia de conocimiento e identificación de
clientes.
9. Transferencias electrónicas de fondos de clientes que, sin explicación, ingresan y egresan de manera
casi inmediata, en especial si el cliente solicita que las mismas no queden registradas en la cuenta.
10. Transferencias recibidas del exterior que, en forma casi inmediata, se aplican a la compra de
instrumentos monetarios para efectuar pagos a terceros.

e. Operaciones de préstamos con o sin garantía

1. Cliente que paga inesperadamente préstamos problemáticos con fondos de origen desconocido.
2. Solicitud de crédito garantizada por activos mantenidos en la institución financiera o en un tercero,
cuando el origen de los activos es desconocido o éstos resultan inusuales para la actividad o nivel de
vida del cliente.
3. Solicitud de crédito garantizada por certificados de depósitos o avales emitidos por bancos del
exterior, en especial cuando estén localizados en países o territorios que hayan sido identificados
como no cooperadores en la lucha contra el lavado de dinero o en países sobre los cuales existan
dudas acerca de la efectiva aplicación de los estándares internacionalmente aceptados en materia de
conocimiento e identificación de clientes.
4. Cliente que solicita financiamiento parcial para un proyecto de inversión, donde el origen de los fondos
a ser aportados por éste resulta dudoso.

f. Operaciones vinculadas a contratos de seguros

1. Solicitud de una póliza por parte de un cliente potencial desde un lugar geográfico distante cuando una
póliza similar puede ser conseguida cerca de su domicilio.
2. Solicitud de una póliza que no se ajusta al patrón normal de negocios del asegurado.
3. Solicitud de contratación por medio de un agente o intermediario de una jurisdicción no regulada o
pobremente regulada o donde se tiene conocimiento de la existencia de organizaciones criminales
(por ejemplo tráfico de drogas o actividades terroristas).
4. Cualquier requerimiento de información o retraso en la provisión de información necesaria para
completar la verificación de la transacción por parte de la aseguradora.
5. Cualquier transacción que involucre a terceros no identificados.
6. Cancelación anticipada de un producto, especialmente si ello ocasiona una pérdida al asegurado, o se
solicita la devolución de dinero en efectivo o cheque a nombre de un tercero.
7. Transferencia del beneficio de un producto a un tercero aparentemente no relacionado.
8. Solicitud de compra de un contrato a prima única por una abultada suma por parte de asegurados con
poca experiencia, en lugar de requerir una póliza a prima periódica.
9. Intento de usar un cheque emitido por un tercero para adquirir una póliza.
10. Cuando el solicitante de un contrato de seguro muestra poco interés por el comportamiento de la
póliza, pero mucho interés en la terminación anticipada del contrato.
11. Cuando el solicitante de un contrato de seguro intenta usar efectivo para completar una transacción
cuando ese tipo de negocios normalmente se paga con cheque u otros instrumentos de pago distintos
al efectivo.
12. Cuando el solicitante de un contrato de seguro requiere realizar un pago abultado por medio de una
transferencia electrónica o con moneda extranjera.
13. Cuando el solicitante de un contrato de seguro se muestre reticente a brindar información normal para

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adquirir una póliza de seguro, o bien provee información mínima o ficticia, o provee información que es
difícil o muy cara de verificar por parte de la aseguradora.
14. Cuando el solicitante de un contrato de seguro tenga contratadas pólizas con varias aseguradoras.
15. Cuando el solicitante de un contrato de seguro adquiera pólizas por montos asegurados que están por
encima de las posibilidades aparentes del cliente.
16. Cuando el solicitante de un contrato de seguro adquiera una póliza relativamente importante y cancele
dicha póliza luego de un corto período de tiempo, solicitando el reembolso en efectivo mediante el
pago a un tercero.
17. Cuando el solicitante de un contrato de seguro a prima única requiera el máximo de préstamo sobre la
póliza inmediatamente después de pagar dicha prima.
18. Cuando el solicitante de un contrato de seguro utilice una dirección de correo fuera de la jurisdicción
del supervisor y cuando el teléfono de su domicilio se encuentre desconectado, impidiendo su
verificación.
19. Cuando los funcionarios o agentes de una compañía aseguradora muestren un cambio repentino en
su estilo de vida o se nieguen a tomar vacaciones.
20. Cuando los funcionarios o agentes de una compañía aseguradora usan su propia dirección para
recibir documentación de sus clientes.
21. Cuando los funcionarios o agentes de una compañía aseguradora presentan un nivel muy alto de
contratos a prima única o muestran un crecimiento inesperado en sus ventas.
22. Cuando los funcionarios o agentes de una compañía aseguradora rechacen cualquier cambio en sus
responsabilidades, tal como promociones.

Fernando Barrán

Superintendente de Instituciones de Intermediación Financiera

Banco Central del Uruguay - Secretaría de Gerencia General

J.P.Fabini 777 esq. Florida - CP 11100 - Montevideo, Uruguay

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Montevideo, 16 de agosto de 2002

C O M U N I C A C I O N N° 2002/129

Ref: INSTITUCIONES DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA - Prevención del uso de las

instituciones financieras para la legitimación de activos provenientes de actividades delictivas
(Circular 1.713). Nivel de integridad del personal.

Se pone en conocimiento de las instituciones de intermediación financiera que la Superintendencia de

Instituciones de Intermediación Financiera ha adoptado la resolución que a continuación se transcribe:

Recomendar a las instituciones de intermediación financiera, a los efectos de dar cumplimiento al

requerimiento del literal b) i. del artículo 39.1 de la Recopilación de Normas de Regulación y Control del
Sistema Financiero en lo que concierne básicamente a la consideración de los antecedentes patrimoniales
del personal, sin perjuicio de las medidas que estimen adecuadas y convenientes, adoptar las siguientes
medidas:

a. Requerir al personal de la institución, ya sea que se desempeñe en forma permanente o temporaria, la

formulación y presentación ante la misma de una declaración jurada de bienes e ingresos percibidos a
cualquier título.

b. Obtener una declaración jurada inicial dentro de los 90 días de iniciada la relación laboral. A efectos
de mantener actualizada la información respecto de la situación expuesta en dicha declaración jurada
de bienes e ingresos, requerir redeclaraciones periódicas de acuerdo a su criterio.

Para el personal existente a la fecha de esta recomendación, solicitar la declaración antes del 31 de
diciembre de 2002.

c. Conservar las declaraciones por un período de cinco años contados a partir del cese del funcionario
en su cargo o de su fallecimiento. Vencido el mismo, se procederá a su destrucción, labrándose acta
notarial de dicho acto, salvo que el interesado hubiera solicitado su devolución, en cuyo caso se le
entregará.

d. Recibir las declaraciones juradas en sobre cerrado y no divulgarlas, excepto por resolución fundada de
la Justicia Penal o de la Justicia competente o por solicitud expresa del Banco Central del Uruguay.

http://www.bcu.gub.uy/autoriza/ggsegg/seggco02129.htm (1 de 2)23/08/2007 01:26:12 p.m.

 SEGGCO02129

Las instituciones de intermediación financiera adoptarán las medidas necesarias para mantener en
reserva la información y restringir el acceso a la misma a la mínima cantidad posible de jerarcas, bajo
la responsabilidad a que hubiese lugar por derecho.

Juan Pedro Cantera

Gerente de Área - Estudio y Regulación

Banco Central del Uruguay - Secretaría de Gerencia General

J.P.Fabini 777 esq. Florida - CP 11100 - Montevideo, Uruguay

http://www.bcu.gub.uy/autoriza/ggsegg/seggco02129.htm (2 de 2)23/08/2007 01:26:12 p.m.