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La Administración Financiera Consiste en la planificación de los recursos económicos, para definir y

determinar cuáles son las fuentes de dinero más convenientes, para que dichos recursos sean aplicados en
forma óptima, y así poder asumir todos los compromisos económicos de corto, mediano y largo plazo;
expresos y latentes, que tenga la empresa, reduciendo riesgos e incrementando el valor de la organización,
considerando la permanencia y el crecimiento en el mercado, la eficiencia de los recursos y la satisfacción
del personal.

Funciones y Objetivos de la Administración Financiera. (Crecimientos)

1. Determinar la viabilidad de las fuentes de dinero. (operacionales y de financiación.)


2. Analizar oportunidades financieras.
3. Presupuestar y proyectar.
4. Controlar los Recursos Económicos.
5. Gestionar las Inversiones y los Activos.
6. Gestionar Impuestos.
7. Maximizar Utilidades.
8. Gestionar los Dividendos.

Todas estas funciones deben desarrollarse, con la finalidad de garantizar la permanencia y el crecimiento
de la organización en el mercado

Funciones y Responsabilidades de la Dirección Financiera

Administrador Financiero. Es todo aquel que toma decisiones que de una u otra forma, directa o
indirectamente, a corto o largo plazo, afectan la situación financiera de la empresa.

Encargado de llevar a cabo el cumplimiento de los elementos del proceso administrativo: planeación,
organización, ejecución, control y dirección.

El objetivo principal del Administrador Financiero es conseguir beneficios, generar excedentes, utilidades,
superávit.

Las Funciones Básicas de la Administración Financiera.

 Planeación Financiera.
 Administrar Activos.
 Obtención de Fondos.
 Solución de Problemas Especiales.

Responsabilidades Del Administrador Financiero:

1. Preparación de Pronósticos y Planear

2. Decisiones Mayores de Financiamiento e Inversión

3. Coordinación y Control

4. Forma de tratar con los Mercados Financieros

Elementos Del Proceso Administrativo: Permite que el Administrador o Empresario, maneje eficazmente
cualquier organización, con el fin de llevarla al cumplimiento de los objetivos que persigue (ÉXITO).

1. Planeación

2. Organización

3. Ejecución

4. Control

5. Dirección
Planeación: Los planes dan a la organización sus objetivos y fijan el mejor procedimiento para obtenerlos;
permiten:

1. Que la organización consiga y dedique los recursos que se requieren para alcanzar sus objetivos.

2. Que los miembros realicen las actividades acordes a los objetivos y procedimientos escogidos.

3. Que el progreso en la obtención de los objetivos sea vigilado y medido para imponer medidas
correctivas en caso de ser insatisfactorio.

Comprende 3 Etapas:

a) Políticas: Principios que orientan la acción.

b) Procedimiento: Secuencia de operaciones.

c) Programas: Fijación de tiempos requeridos.

PLANEAR es decidir de antemano qué hacer, cómo hacerlo, cuándo, y quién deberá llevar a cabo el
proceso.

Organización: Es el proceso de combinar el trabajo de los individuos o grupos con los elementos
necesarios, de manera que las labores que se ejecuten, sean los mejores medios para la aplicación eficiente
y coordinada del esfuerzo disponible, para lo cual se debe tener presente los siguientes principios de
organización:

a) Separar las funciones de la empresa: compras, ventas, contabilidad, producción, oficina de


personal.

b) Establecer las subdivisiones lógicas en la línea de trabajo, de modo que los empleados reciban
órdenes únicamente de los directivos o su jefe inmediato.

c) Especificar claramente cada tarea directiva, en todo el orden sucesivo en los diferentes niveles de
dirección, con el fin de evitar responsabilidades compartidas.

Ejecución: Es el proceso dinámico de convertir en realidad la acción que ha sido planeada, preparada y
organizada. La función de ejecución, es hacer que los miembros de la organización contribuyan a alcanzar
los objetivos, que el gerente o ejecutivo desea que se logre, porque ellos quieren lograrlo.

Control: consiste en comprobar si todo ocurre conforme al programa adoptado, a las órdenes y a los
principios admitidos. Tiene por objeto señalar las faltas y errores, a fin de evitar repeticiones y que se
puedan reparar. El control se aplica a todo, a las cosas, a las personas, a los actos, y tomando en
consideración sus aspectos administrativos, comerciales, técnicos, financieros, contables, etc.

Bien realizado el control, es un valioso auxiliar de la dirección; y nos previene de muchas situaciones
desagradables.

Dirección: Esta misión se reparte entre los diferentes jefes de la empresa, ya que cada uno está encargado
y tiene responsabilidad de su unidad. El jefe encargado de una unidad debe:

a) Tener conocimiento a fondo de su personal.

b) Dar buen ejemplo.

c) Realizar inspecciones periódicas.

d) Propender a que en el personal reine la iniciativa y el empeño.

Estructura de los Balances:

 Balance General o Estado de Situación Financiera.


 Estado de resultados o Estado de Pérdidas y Ganancias.
 Estado del Flujo del Efectivo.
 Estado de Cambios en el Patrimonio.
Tipos De Análisis Financiero:

1. Análisis Vertical

2. Análisis Horizontal (Comparativo)

3. Análisis De Tendencias

4. Análisis De Fluctuaciones

5. Diagnóstico Financiero

1.- Análisis Vertical: Se refiere al estudio de los Estados Financieros a determinada fecha o período sin
relacionarlos o compararlos con otros, ejemplo:

- Balance General a una fecha determinada

- Estado de Resultados de un período específico

Característica: es estático y únicamente permite la obtención de índices financieros por la comparación


porcentual de las cuentas respecto de subgrupos, grupos y sectores financieros. Es un análisis estático
porque estudia la situación económica o financiera en un momento determinado sin tener en cuenta los
cambios ocurridos a través del tiempo.

2.- Análisis Horizontal: Se basa en la comparación entre dos o más estados financieros.

Característica de dinámico y permite la obtención de índices, porcentajes más objetivos y confiables. Es


un análisis dinámico porque se ocupa del cambio o movimiento de cada cuenta de un período a otro.

3.- Análisis De Tendencias: Consiste en analizar los estados financieros en base a estados comparativos
con el propósito de identificar comportamientos específicos que tengan la tendencia o proyección definida
según la naturaleza de la cuenta o variable de estudio.

4.- Análisis De Fluctuaciones: El propósito es identificar y comentar sobre situaciones de


comportamientos especiales eventuales. Las fluctuaciones son de dos clases:

- Cíclicas o Estacionales - Irregulares

5.- DIAGNÓSTICO FINANCIERO: Es el método más profundo y completo de análisis financiero, utiliza
varios métodos con el objetivo de conocer la situación financiera a una fecha determinada y los resultados
de un ejercicio, correlacionados con aspectos y variables de gestión, es decir observar e investigar la causa-
efecto de las decisiones gerenciales de producción, comercialización, administración, recursos humanos,
tecnología, etc., con el fin de tomar medidas correctivas en estricto orden de prioridades y aprovechar las
bondades de las variables analizadas.

Razón: Es el resultado de establecer la relación numérica entre dos cantidades; estas dos cantidades son
dos cuentas diferentes del balance general y/o estado de pérdidas y ganancias.

Indicadores Financieros:

Indicadores o Índices de Liquidez a Corto Plazo:


Índices de Estructura Financiera y Solvencia A Largo Plazo (Endeudamiento):

1. Índice de Solidez

2. Índice de Patrimonio a Activo Total

3. Índice de Capital Neto a Pasivo Total o Apalancamiento Financiero

4. Índice de Endeudamiento

5. Índice de Capitalización

Índices De Rentabilidad:

1. Rentabilidad sobre Ventas

2. Rentabilidad sobre el Patrimonio

3. Rentabilidad sobre el Capital Pagado

4. Rentabilidad sobre el Activo Total

5. Rentabilidad sobre los Activos Fijos o Rentabilidad Económica

6. Capacidad de Pago o Índice de Cobertura de la Deuda


 Indicadores o Índices de Liquidez a Corto Plazo:

1.- Índice de Solvencia o Razón Corriente: Permite determinar el índice de liquidez de una empresa, o su
capacidad para disponer de efectivo ante una eventualidad o contingencia que se lo exija, es decir, indica
la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto
plazo.

El resultado matemático debe leerse en términos, de cuántas unidades monetarias (USD) tiene la empresa
en el activo corriente, para cubrir cada unidad monetaria que se tiene en el pasivo corriente.

2.- Índice De Liquidez: (Corriente) Mide la capacidad de pago que tiene una empresa para hacer frente a
sus deudas de corto, la capacidad de pago para cancelar sus pasivos corrientes con sus activos corrientes.
Mide la disponibilidad de la empresa menos los inventarios para cubrir sus deudas a corto plazo. Estándar
entre 0,5 hasta 1,0.

El resultado se expresa en número de veces que la empresa cubre el pasivo corriente con el activo corriente,
sin necesidad de vender el inventario. Además muestra la proporción de deudas de corto plazo que son
cubiertas por elementos del activo.

3.- Índice de Liquidez Inmediata o Prueba Acida: Es un indicador financiero que sirve para ayudarnos
a tener una mejor interpretación de su liquidez, de la capacidad de pago de la empresa en el corto
plazo.

Inventarios: todo el producto terminado almacenado para ventas, la materia prima para su elaboración.

Gastos Pre Pagados: El activo pagado anticipadamente, o antes del Vencimiento, cuando se reciba el
servicio. Incluyendo Impuestos, seguro y/o tasación.

Si el valor es > 1, Si cubre todas sus deudas de corto plazo con el dinero disponible a ese momento.
Si el valor es < 1, No cubre sus deudas con el dinero disponible en el corto plazo a ese momento y deberá
de disminuir su endeudamiento

4. - Indice de Inventarios a Activo Corriente Sirve para indicar la proporción que existe entre los rubros
menos líquidos del grupo del activo corriente y el total del grupo. El Standard se ubica entre 0.5.

5.- Índice de Rotación de Inventarios: Número de veces que el inventario de PT o mercaderías se ha


renovado como el resultado de ventas efectuadas en un período determinado.

• Mejor la rotación alta de inventarios No existen estandares

Empresa fabricantes 4-5 Grandes almacenes 8 Hipermercados 25

6.- Permanencia De Inventarios se refiere al número de días que en promedio, el inventario ha


permanecido en las bodegas antes de venderse. De preferencia es aceptable un plazo medio menor frente a
un mayor, pues esto implica una reducción de gastos financieros y como consecuencia una inversión menor.

Indica la rapidez con que cambia el inventario en cuentas por cobrar por medio de las ventas. Mientras más
alta sea la rotación de inventarios, más eficiente será el manejo del inventario de una empresa.
PERMANENCIA DE INVENTARIOS

DATOS:
Indice de Rotación de inventarios = 4,9 veces

P. I. = 360 ( días)
Rotación de Inventarios

P. I. = 360 (días)
4,9 (veces)

P. I.= 73 DIAS

7.- Rotación De Cuentas Por Cobrar (Rcc): Este indicador mide la cantidad de veces que se cobran las
cuentas por cobrar durante el periodo en análisis. Se calcula dividiendo el monto de las ventas a
crédito (Vc) por el promedio de la cuenta créditos por cobrar.

Un Rcc alto o creciente, implica que la empresa opera más al contado, vende más o se vuelve más eficiente
en sus cobranzas.

Es muy importante prestar atención a este ratio ya que si es bajo o disminuye, la empresa puede correr el
riesgo de tener muchos créditos por cobrar y no contar con activos líquidos para afrontar sus propias
obligaciones.

8.- Permanencia de Cuentas por Cobrar: Señala el número de días que la empresa se demora, en
promedio, para recuperar las ventas a crédito; permite evaluar la eficiencia de la gestión comercial y de
cartera (cobros). Se compara con el plazo medio normal que la empresa da a sus clientes y se puede
establecer un atraso o adelanto promedio en los cobros. El valor del índice obtenido se completa con la
información sobre la composición y la edad de la cartera de clientes.

360 (𝑑í𝑎𝑠)
𝑃𝑒𝑟𝑚𝑎𝑛𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑑𝑒 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 =
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟

9.- Índice Capital De Trabajo. Se usa para financiar la operación de un negocio y dar margen a recuperar
la cartera de ventas, es decir, es la inversión en activos a corto plazo (efectivo, valores negociables, cuentas
por cobrar e inventario). Esto supone determinar con cuántos recursos cuenta la empresa para operar si se
pagan todos los pasivos a corto plazo
Implica manejar de la mejor manera sus componentes para que se puedan convertir en liquidez lo más
pronto posible. El Capital de Trabajo Neto es una forma más objetiva de analizar el capital de trabajo

𝑪. 𝑻 = 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 − 𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆

APLICACIÓN

-Compra de activos no corrientes (planta, equipo, inversiones a largo plazo en títulos valores comerciales.)

-Reducción de deuda a largo plazo.

-Financiamiento espontáneo.

-Crédito comercial, y otras cuentas por pagar.

Capital de trabajo positivo: la empresa posee más activos líquidos que deudas con vencimiento en el
tiempo inmediato.

Capital de trabajo negativo: es un desequilibrio patrimonial, e implica una necesidad de aumentar el


activo corriente. A través de la venta de parte del activo inmovilizado o no corriente, ampliaciones de capital
o contraer una deuda a largo plazo.

10.- 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑎 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙: Indica el grado de financiamiento del activo total con recursos
propios de la empresa, mientras más alto sea este índice, mejor será la situación financiera de la empresa,
es decir significa que la totalidad del activo fijo se pudo haber financiado con el patrimonio de la empresa,
sin necesidad de préstamos de terceros.

𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐
𝑰𝒏𝒅𝒊𝒄𝒆 𝒅𝒆 𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 𝒂 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 =
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍

$ 𝟓𝟎𝟐, 𝟗𝟎𝟎. 𝟎𝟎
𝑰𝒏𝒅𝒊𝒄𝒆 𝒅𝒆 𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 𝒂 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 = = 𝟎, 𝟖𝟓 ó 𝟖𝟓%
$ 𝟓𝟖𝟗, 𝟎𝟓𝟓. 𝟎𝟎

Índice de Capital Neto a Pasivo Total o Apalancamiento Financiero

ÍNDICES DE RENTABILIDAD Se denomina rentabilidad a la relación entre la utilidad y alguna variable


ventas, capital, activos, etc., la que permite conocer en forma aproximada si la gestión realizada es aceptable
en términos de rendimiento financiero.

En condiciones normales, la empresa debe alcanzar una utilidad mayor al promedio de las inversiones en
el mercado financiero y de valores (ahorro, bonos, cédulas, pagarés, etc.)

Rentabilidad sobre ventas: Permite conocer la utilidad por cada dólar vendido. Este índice cuando es más
alto representa una mayor rentabilidad, esto depende del tipo de negocio o actividad de la empresa.
La utilidad neta del ejercicio se determina antes de impuestos y distribuciones.
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝐸𝑗𝑒𝑟𝑐𝑖𝑐𝑖𝑜
Rentabilidad sobre ventas =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠