Scribd Logo
Upload

Welcome to Scribd!

  • Jorge Macchi, Por Eva Lynn - Fractured Narratives of Buenos Aires PDF

    Uploaded by

    VirnodeLuca
    11 views9 pages

    Original Title

    Jorge Macchi, por Eva Lynn - Fractured narratives of Buenos Aires.pdf

    Copyright

    © © All Rights Reserved

    Available Formats

    PDF, TXT or read online from Scribd

    Did you find this document useful?

    Is this content inappropriate?

    Report this Document

    Copyright:

    © All Rights Reserved
    Download as PDF, TXT or read online from Scribd
    Flag for inappropriate content
    11 views9 pages

    Jorge Macchi, Por Eva Lynn - Fractured Narratives of Buenos Aires PDF

    Uploaded by

    VirnodeLuca

    Copyright:

    © All Rights Reserved
    Download as PDF, TXT or read online from Scribd
    Flag for inappropriate content
    of 9

    -JHIU.

    VTJD <>

    +PSHF.BDDIJµT'SBDUVSFE/BSSBUJWFTPG#VFOPT"JSFT
    &WB-ZOO"MJDJB+BHPF

    8IFO*BSSJWFEJO#VFOPT"JSFTGPSUIF¾STUUJNF *XBTQSPGPVOEMZEJTPSJFOUFE
    CZUIFWBSJPVTMFWFMTPGSFQSFTFOUBUJPOUIBUJOGPSNFENZFYQFSJFODFPGUIFDJUZ
    *LOFXDFSUBJOWFSTJPOTPGUIFDJUZXFMM IBWJOHSFBEMJUFSBSZBOEIJTUPSJDBM
    BDDPVOUTPGJUGSPNUIFUJNFPG*OEFQFOEFODFUPUIFQSFTFOU)PXFWFS *IBE
    OFWFSUIPVHIUUPNBQUIPTFOBSSBUJWFTBT*SFBE TPPOMZIBEUIFNPTUUFOVPVT
    HSBTQPGXIFSF#FMHSBOPXBTJOSFMBUJPOUP-B#PDB1FSIBQT*TIPVMEIBWFKVTU
    TUBSUFEXBMLJOHBOEQJFDFEUIJOHTUPHFUIFSBT*FYQFSJFODFEJU CVUJOTUFBE*
    UPPLSFGVHFJONZSPPNBOEPQFOFEBNBQ5IF¾STUUIJOHUIBUTQSBOHUPNJOE
    XBTUIFMJOFGSPN+PSHF-VJT#PSHFTµTTUPSZ²5IF4PVUI³²&WFSZ"SHFOUJOF
    LOPXTUIBUUIF4PVUICFHJOTBUUIFPUIFSTJEFPG3JWBEBWJB"WFOVF³#ZUIJTIF
    NFBOTUIBUXJUIJOUIFDJUZJUTFMGDBOCFGPVOEBCPSEFS[POF JOXIJDIVSCBO
    BOESVSBM DJWJMJ[BUJPOBOECBSCBSJTN QSFTFOUBOEQBTUDPFYJTUVOFBTJMZ"TPOF
    NPWFTEPXOXBSE POFFOUFSTBTQBDFBOEUJNFUIBUBSFOPUUIPTFPG#VFOPT
    "JSFT UIBUBSFJNCVFEXJUIUIFNZUIPMPHJFTPGUIFXJME EFTPMBUF BOEBSDIBJD
    "SHFOUJOF4PVUI5IVT*MPPLFEGPS3JWBEBWJB"WFOVFTPBTUPTJUVBUFNZVSCBO
    JUJOFSBSZBCPWFJU8IFO*GPVOEJU JUNBEFOPTFOTFUPNF BTUIFBWFOVFSBO
    BDSPTTUIFDJUZ MFBWJOHCFMPXJUUIFNVTFVNT HPWFSONFOUCVJMEJOHT BOE
    NPOVNFOUTUIBUDPOTUJUVUFXIBUXPVMETFFNUPCFUIFDFOUSFPGUIFDJUZ)PX
    DPVMEUIFZQPTTJCMZCFQBSUPG#PSHFTµ4PVUI 

    *QPOEFSFEGPSBGFXNJOVUFTCFGPSF*UIPVHIUUPMPPLBUUIFPSJFOUBUJPOBYJTPO
    UIFNBQ BOEUIFSF*GPVOEUIBU JOUIJTNBQPG#VFOPT"JSFT UIF/PSUIXBTBU
    UIFCPUUPNSJHIUPGUIFNBQBOEUIF4PVUIXBTBUUIFUPQMFGU5IJTNBQ UIF
    TUBOEBSEPOFPGUIFDJUZ EPFTOPUGPMMPXDBSUPHSBQIJDDPOWFOUJPOTPG/PSUI
    4PVUI5IBUDPOWFOUJPOOBUVSBMJ[FTUIF/PSUI4PVUIPSJFOUBUJPOBOESFOEFST
    UIFQPTJUJPOPGUIFWJFXFSJSSFMFWBOU#VUJOBDJUZ UIFNBQXPSLTPOMZJO
    SFMBUJPOUPXIFSFZPVBSF<XFUVSONBQT>5IVT NBOZNBQTPGDJUJFTQPTJUJPO
    QIZTJDBMNBSLFST NPVOUBJOT XBUFS
    BMPOHUIFUPQPSCPUUPNPGUIFNBQJO
    PSEFSUPBMMPXUIFJSSFBEFSTBOPCWJPVTQPJOUPGSFGFSFODFJOUIFJSNPWFNFOU

    +PSHF.BDDIJ #VFOPT"JSFT5PVS 


    "SUJTUµT#PPL
    -JHIU.VTJD <>

    UISPVHIUIFDJUZ*OUIF#VFOPT"JSFTNBQ UIFSJWFS BTUIFPOMZUPQPHSBQIJDBM


    NBSLFSJOUIJT¿BUDJUZ JTSVOBMPOHTJEFUIFCPUUPN TPUIBUUIFDJUZJT
    SFQSFTFOUFEBTPOFXPVMEBQQSPBDIJUCZMBOE5IJTDIPJDFBMSFBEZQSPWJEFT
    BOJUJOFSBSZ JOGPSNJOHUIFXBZTJOXIJDIUIFDJUZXJMMCFUSBWFMMFE

    *OUIJTFTTBZ *XJMMFOHBHFXJUIUIFNBQQJOHPG#VFOPT"JSFTUIBU+PSHF.BDDIJ
    VOEFSUPPLJOIJTBSUJTUµTCPPLFOUJUMFE#VFOPT"JSFT5PVSUIBUJODMVEFT
    PCKFUTUSPVWnT QIPUPT TPVOETSFDPSEFECZ&EHBSEP3VEOJU[LZ BOEQPFUJDUFYU
    XSJUUFOCZ.BSrB/FHSPOJ5IJTQJFDFFOBDUTEJGGFSFOUXBZTPGSFTQPOEJOHUPBOE
    SFQSFTFOUJOHTQBDF.BDDIJµTNBQOPUPOMZUBLFTJOUPBDDPVOUUIFQFSTQFDUJWF
    PGUIFQFSTPOPOUIFTUSFFUT CVUBMTPMJNJUTUIBUTVCKFDUJWFFYQFSJFODFUPB
    DFSUBJONPNFOUJOUJNF OPUBMMPXJOHGPSBTUSBJHIUGPSXBSEJOUFSQSFUBUJPOPGUIF
    DJUZ5IVT UIPVHIUIFBSUJTUTSFTQPOEUPXIBUUIFZTFFUISPVHIXIBUUIFZLOPX
    PGUIFDJUZBMSFBEZ EJBMPHVJOHXJUIQSFWJPVTOBSSBUJWFTPG#VFOPT"JSFT UIF
    WJFXFSPGUIFQJFDFIBTUSPVCMFQJFDJOHUPHFUIFSUIFJNBHFT TPVOET BOEUFYU
    BOETUSVHHMFTUPFTUBCMJTIDPIFSFODF

    5IFUSBKFDUPSZUIBUUIFUISFFBSUJTUTGPMMPXFEJOUIFJSNPWFNFOUUISPVHIUIF
    DJUZXBTEFUFSNJOFECZUIFTVQFSJNQPTJUJPOPGBGSBDUVSFEQBOFPGHMBTTPWFS
    BNBQPG#VFOPT"JSFT5IFMJOFTPOUIFHMBTTTVHHFTUSPVUFT EJGGFSFOUGPSNT
    PGUSBWFSTJOHUIFDJUZUIBUGSBDUVSFDPOWFOUJPOBMUSBKFDUPSJFT'SPNUIPTFMJOFT 
    .BDDIJNBEFFJHIUJUJOFSBSJFTXJUITUPQT DIPPTJOHDPMPVSTBOEGPOUTUIBU
    BSFSFNJOJTDFOUPGUIF-POEPO6OEFSHSPVOENBQ5IFCPPLDPOUBJOTBHVJEF 
    BNBQ B$%30. BEJDUJPOBSZ BQSBZFSCPPL BMFUUFS QPTUDBSET BOETUBNQT
    8JUIUIF$%30.POFDBONPWFBSPVOEUIFDJUZJOEJGGFSFOUXBZT OPUPOMZ
    GPMMPXJOHUIFMJOFT CVUBMTPDPOOFDUJPOTDSFBUFECZUBYPOPNJFTPGPCKFDUTBOE
    TPVOET*UDSFBUFTBMBCZSJOUIJOFFYQFSJFODFJOXIJDIJUJTEJG¾DVMUUPSFUSBDF
    POFµTTUFQTBOEPOFMPTFTIJTIFSXBZPOUIFTVQQPTFEJUJOFSBSJFTNBQQFE
    PVU5IFWJFXFSBOEWJSUVBMUSBWFMMFSJTDPOGSPOUFEXJUIFYQFSJFODFTPG
    EJTPSJFOUBUJPO"NBOJTIFBSEXIJTUMJOH DBSTESJWJOHCZ BOEPOFLOPXTUIBU
    POFJTPO TBZ UIFDPSOFSPG$PSEPCBBOE1BTP CVUUIFSFBSFOPSFDPHOJ[BCMF
    MBOENBSLTUIBUXJMMIFMQUPHFUPOFµTCFBSJOHT5IFQIPUPTEPOPUIFMQ BOEJO
    +PSHF.BDDIJ #VFOPT"JSFT5PVS 
    GBDUJGPOFDMJDLTPOUIFJSUIFNBUJDTVCKFDUIFBEJOHT FH HSPDFSZMJTU CFTUJBSZ 
    BEWFSUJTFNFOUT
    POFJTMFEUPBDPNQMFUFMZEJGGFSFOUQMBDFPOUIFJUJOFSBSZ
    5IVT#VFOPT"JSFT BDJUZUIBUGPMMPXTBSFMBUJWFMZMJOFBSBOESBUJPOBMHSJEMJLF
    EFTJHO JTSFOEFSFEBMBCZSJOUIJOXIJDIPOFDMJDLXJMMUBLFUIFWJFXFSUPBQMBDF
    UIBUJTEJTDPOUJHVPVTTQBUJBMMZ*UJTMJLFUSBWFMMJOHJOBOVOEFSHSPVOEXIFSF
    POFµTFYQFSJFODFTPGUIFQMBDFCFBSOPSFMBUJPOUPUIF²CJHHFSQJDUVSF³UIBUMJFT

    4PNFUSBWFMXFCTJUFTPSCPPLTUPSFT
    BEWFSUJTF#VFOPT"JSFT5PVSBTB
    HVJEFCPPLGPSUSBWFMMFSTJOUFSFTUFEJO
    WJTJUJOHUIFDJUZ*DBOPOMZJNBHJOF
    UIFJSEJTPSJFOUBUJPOJGUIFZUBLF
    UIJTBMPOHPWFS-POFMZ1MBOFU©
    -JHIU.VTJD <>

    KVTUTQBUJBMCVUBMTPUFNQPSBM TPUIBUBQMBDFµTFGGFDUTEFQFOEPOUIFNPNFOU
    PGQFSDFQUJPO)JTHPBM BTIFQVUJUJOBOJOUFSWJFXXJUINF XBTUP²OPU
    JMMVTUSBUF UPFNQIBTJTFUIFQSPWJTJPOBM©5PWJTJUQMBDFTUIBUXPVMEOFWFSBHBJO
    CFMJLFUIFZXFSF*OUIBUTFOTF JUµTUIFDPOUSBSZPGBUPVSHVJEF8FBSFHPJOH
    UPDPWFSBMMUIFQMBDFTBOEOFWFSUIFMFTTOPULOPXUIFDJUZ³8IBUUIJTBOUJUPVS
    HVJEFEFNBSDBUFTBSFKPVSOFZTUIBUBSFJNNFEJBUF VOJRVF BOEVOSFQFBUBCMF

    *ODIPPTJOHUIFUXPBSUJTUTXIPXPVMEXPSLXJUIIJNPOUIJTQSPKFDU .BDDIJ
    XBTDBSFGVMUPQJDLQPSUFvPT)FGFBSFEUIBUJGIFEJEOPU UIFQSPKFDUXPVME
    IBWFCFFOUSBQQFEJOBUPVSJTUHB[F XIJDIIFUIJOLTPGBT²TVQFS¾DJBM³8IBU
    IFTPVHIUJOTUFBEXBTB²NVDINPSFQSPGPVOEWJTJPO³UIBUDPVMECFHBJOFE
    ²UISPVHIPCKFDUTUIBUXFSFUPUBMMZQSPWJTJPOBMBOEFQIFNFSBM³/BUJWFTPGUIF
    DJUZXPVMECFGBNJMJBSXJUIUIFDJUZBOEUIVTCFCFBSFST *XPVMEBSHVF PG
    TUPSJFTBOEFYQFSJFODFT0OMZUIVTDPVMEUIFQSPDFTTPG´MPPLJOHBOENPWJOH
    EJGGFSFOUMZµNBLFBOZTFOTF5IFUPVSHVJEFFOBDUTNPNFOUBSZFYQFSJFODFTUIBU
    +PSHF.BDDIJJO
    DPMMBCPSBUJPOXJUI SVQUVSFBDPOWFOUJPOPGMJWJOHUIFDJUZUISPVHIUIFQFSNBOFODFPGJUTNBOZ
    &EHBSEP3VEOJU[LZ TUPSJFT NZUIT BOEUSBEJUJPOT*UQSPEVDFTUIFQMBDFBOEUIFNPNFOUUISPVHI
    BOE.BSrB/FHSPOJ 
    #VFOPT"JSFT5PVS  UIFBGGFDUJWFFYQFSJFODFTPGUIFUISFFBSUJTUT#VFOPT"JSFT5PVSJTQPXFSGVMBOE
    "SUJTUµT#PPL TVHHFTUJWFQSFDJTFMZCFDBVTFJUNPWFTDPOTUBOUMZCFUXFFOUIFEFTJSFUPTUSFTT
    FWFSZNPNFOUBTVOJRVF BOEUIFGBDUUIBUUIJTDBOPOMZCFGFMUJGUIFSFJTB
    BCPWFUIFTUBUJPO .BDDIJUFMMTBXPOEFSGVMTUPSZBCPVUBNBOPOUIF DVSSFOUPGGPTTJMJTFE HSPVOEFETUPSJFTUIBUFOBCMFUIFQFSDFQUJPOPGNPWFNFOU
    6OEFSHSPVOEBTLJOHGPSUIFUJNF.BDDIJBOTXFSTIJNBOEUIFOUIFNBOBTLT 
    ²*OUIFNPSOJOHPSJOUIFFWFOJOH ³
    *OQBSUJDVMBSUIFTPVOETPOUIF$%30. 5IF¾STUJEFBPGCSFBLJOHBHMBTTPWFSBNBQPG#VFOPT"JSFTFNFSHFEXIFO
    BSFEJTDPODFSUJOHUIFZIBWFBUBOHJCJMJUZUIBUJNBHFTBOEXPSETEPOPUUIFZ .BDDIJXBTEPJOHBSFTJEFODFJO-POEPOJO)PXFWFS UIFFMBCPSBUJPOPG
    NBLFPOFGFFMUIFFYQFSJFODFPGUIFQMBDFXJUIPVUCFJOHBCMFUPQMBDFUIFNJO UIFQSPKFDUBTBOBOUJUPVSHVJEFEJEOPUNBUFSJBMJ[FVOUJMIFSFUVSOFEUP#VFOPT
    BQIZTJDBMMPDBUJPO "JSFT EFUFSNJOFEUP¾YJUBTIJTIPNFMPDBUJPO5IJTEFDJTJPO JONBOZXBZTBO
    JODPOWFOJFOUPOFGPSBOBSUJTUXIPFYIJCJUTIJTXPSLSFHVMBSMZJO&VSPQF DBNF
    #VFOPT"JSFT5PVSJOWJUFTBSFBEFSPG"SHFOUJOFMJUFSBUVSFUPJOWFTUJHBUFUIF GSPNBSFBMJ[BUJPOPGUIFEJTDPNGPSUUIBUIFIBEGFMUXIJMFMJWJOHJO-POEPOBOE
    UFOTJPOTUIBUBSJTFCFUXFFOFTUBCMJTIFEOBSSBUJWFTBOEUIFGSBDUVSFTJOUIPTF PUIFS&VSPQFBODJUJFT²*CFDBNFBXBSFUIBU*IBECFFOWFSZVODPNGPSUBCMF
    OBSSBUJWFTUIBUBSFFUDIFECZBFTUIFUJDQSPEVDUJPO)PXEPFTBSFQSFTFOUBUJPO BMMUIPTFZFBSTJOSFTJEFODFT*UµTSFBMMZEJG¾DVMU*KVTULFQUCFJOHMFGUXJUIB
    PGFYQFSJFODF±QFSTPOBM BGGFDUJWF JNNFEJBUF BOEUSBOTJUPSZ±EJTUVSCUIF TFOTBUJPOPGOPUVOEFSTUBOEJOHUIJOHT³5IFBMJFOBUJPOPGUIFGPSFJHOFSMFBET
    TUPSJFTUIBUDJSDVMBUFBCPVUBQMBDFBOEJUTDVMUVSFT 5PBQQSPBDIUIJTRVFTUJPO  UPDPHOJUJWFEJTTPOBODFT EJTDPOOFDUJPOT XIJDITFFNUPCFSFMJFWFEVQPO
    *XJMMTQFDVMBUFPOTPNFPGUIFFODPVOUFSTBOEPCKFDUTQSFTFOUFEJO#VFOPT SFUVSOJOHUPUIFIPNFDJUZ"CPVU#VFOPT"JSFT IFTBZT 
    "JSFT5PVS SFMBUJOHUIJTSFQSFTFOUBUJPOPGUIFDJUZUPUIBUPG#PSHFTBOEPUIFS UIFSFXFSFUIJOHTPGUIFDJUZUIBU*OFFEFE OP 5IFUIJOHPGHPJOHPVUPO
    XSJUFST8IBUBSFUIFXBZTUIBUQMBDF MBOHVBHF BOEJEFOUJUZBSFVOEFSTUPPE  UIFTUSFFUBOESFDPHOJ[JOHDFSUBJOUIJOHT PGHVJEJOHNZTFMGUISPVHIUIFDJUZ
    BOEIPXBSFUIPTFDPNNPOQMBDFTEJTUVSCFECZSFQSFTFOUBUJPOTPGFYQFSJFODF BOESFDPHOJ[JOHOFJHICPVSIPPETBOETUSFFUT PGTFFJOHQFPQMFBOEUIFJS
    .BDDIJTFFLTUPDBQUVSFBOEBUUIFTBNFUJNFSFMFBTFUIFFQIFNFSBM CFIBWJPVSTBOESFDPHOJ[JOHUIPTFQFPQMFBOESFDPHOJ[JOHNZTFMGJOUIPTF
    FYQFSJFODFPGNPWFNFOUJOUIFDJUZ*O#VFOPT"JSFT5PVS USBKFDUPSJFTBSFOPU QFPQMFXIFO*SFUVSOFEGSPN-POEPO*SFBMJ[FEIPXJNQPSUBOUJUXBT
    -JHIU.VTJD <>

    PUIFST JUµTUIFFOUJSFDJUZUIBU BTJGBWJDUJNPGBTFJTNJDUSFNPS CFHJOTUP


    #VFOPT"JSFT UIFO JTVOTVSQSJTJOHBOELOPXO BTQBDFUIBUDBOCFUBLFOGPS NPWF TMJEJOH JUXPVMETFFN UPPUIFSMBUJUVEFT JOWFOUJOHGPSJUTFMGBOFX
    HSBOUFE8IZUIFO EPFT.BDDIJQSPEVDFBQJFDFBCPVU#VFOPT"JSFTUIBUJTTP DFOUFSBTUIFPMEPOFJTFWBDVBUFE MJLFBUUIFFOEPGUIFMBTUDFOUVSZ 
    EJTPSJFOUJOH *CFMJFWFUIBUXIJMFUIJTQJFDFSFMJFTPOBGBNJMJBSJUZXJUIUIFDJUZ MFBWJOHCFIJOEBCBOEPOFEDJOFNBTUIBUIBWFUVSOFEJOUPFWBOHFMJDBM
    BOEJUTOBSSBUJWFT JUBUUIFTBNFUJNFEFNPOTUSBUFTUIFEFGBNJMJBSJTBUJPOPGIJT DIVSDIFTPSDIFBQTIPQT SVJOTXIFSFPODFUIFSFXFSFMJHIUTBOEQSFTUJHF
    IPNFDJUZUIBUUIF-POEPOFYQFSJFODFDBVTFE"TIFIJNTFMGTBZT ²8IBU *IBWFUIFTFOTBUJPOPGB¿PBUJOHDJUZUIBUSVOTJOBMMEJSFDUJPOT VOUJMJU
    EPFTOµUTFFNDPJODJEFOUBMUPNFJTUIBU*EFDJEFEUPTUBSUUIJTQJFDFXIFO* FOETVQGBMMJOHJOUPUIF3rPEFMB1MBUB
    SFUVSOFEGSPN-POEPOEFUFSNJOFEUPMJWFJO#VFOPT"JSFT³-POEPOJTEJGGFSFOU
    CFDBVTFJUJTOPUMJLF#VFOPT"JSFT BOE#VFOPT"JSFTJTUIVTUSBOTGPSNFEJOUP 5IFSJWFS UIBUTJUFPGGPSHFUUJOH PSFSBTVSF CFDPNFTUIFUFSNJOVTPGBDJUZJO
    TPNFUIJOHEJGGFSFOUCZIJTIBWJOHMJWFEJO-POEPO-POEPOµTQSFTFODFJOUIJT NPWFNFOU POFUIBUSFQMBDFTBOESFNBLFTJUTFMGFOEMFTTMZ TIJGUJOHJUTDFOUSF
    QSPKFDUJTWJTJCMFOPUPOMZJOUIFHSBQIJDTSFNJOJTDFOUPGUIF5VCF CVUBMTP * BOEUIVTJUTNFBOJOHT"SDIJUFDUVSBMMZBOEHFPMPHJDBMMZ JUµTB¿BUDJUZJOCPUI
    XPVMEBSHVF JOUIFXBZTJOXIJDI#VFOPT"JSFT5PVSEPFTOPUQSPWJEFUIF²CJH TQBUJBMBOEUFNQPSBMUFSNT CVUOBSSBUJWFMZ JUJTTUSJBUFEBOEGPTTJMJTFEJO
    QJDUVSF³PGUIFDJUZUPJUTWJFXFS TUSBOHFBOEDPNQMFYGPSNBUJPOT5IVTUIFSBUJPOBMTUSVDUVSFPG#VFOPT"JSFTJT
     NBEFDPNQMFYOPUUISPVHIVSCBOMBZFSJOHT CVUCZUIFMBCZSJOUIJOFOBSSBUJWFT
    #VFOPT"JSFT JOUIJTQJFDF JTMBCZSJOUIJOF*IBWFEFNPOTUSBUFEUIFXBZT UIBUJUFWPLFT JOXIJDIQPTTJCJMJUJFTBSFJNBHJOFE PQUJPOTSFKFDUFEPS
    JOXIJDIPOFDBOHFUMPTUJOUIF$%30.0OFDMJDLUBLFTPOFPOBOPUIFS FNCSBDFE0OFDBOOPUCVUUIJOLPG#PSHFTµ²5IF(BSEFOPGUIF'PSLJOH1BUIT ³
    USBKFDUPSZ BOPUIFSMJOF BOEFBDIDPSOFSPGUXPTUSFFUTJTSFQSFTFOUFEOPUCZ JOXIJDIUIFMBCZSJOUIUVSOTPVUUPCFOPUBQIZTJDBMQMBDF CVUSBUIFSBOPWFM
    BOZPCWJPVTMBOENBSL CVUCZBNJOVUFBOEFQIFNFSBMUIJOHUIBUEPFTOPU JOXIJDIBMMBMUFSOBUJWFTBSFDIPTFOTJNVMUBOFPVTMZ UIVTDSFBUJOHCSBODIFT
    BMMPXGPSTZOUIFTJT.BDDIJNFOUJPOFEUPNFIJTFYQFSJFODFPG-POEPOµT BOECJGVSDBUJPOT*OOBSSBUJWF #VFOPT"JSFTµTIJTUPSJFT QPTTJCJMJUJFT BOE
    4PVUIFBTUBTBUZQFPGMBCZSJOUI XJUIVODBOOZNJYUVSFTPGPMEBOEOFX*XPVME IBMMVDJOBUJPOTDSFBUFBUBOHMFEMBCZSJOUIUIBUDPNQMJDBUFTBOZNBQQJOHPGUIF
    BHSFFXJUIIJN5IBUQBSUPG-POEPOJTBOBSFBUIBUIBTHSPXOPSHBOJDBMMZ DJUZ5IJTJTUIFUFOTJPOUIBUMJFTBUUIFIFBSUPG.BDDIJµTQJFDF1FSIBQTJUXBT
    BSPVOEJUTQFPQMFEIJTUPSZBOEJOXIJDIEJGGFSFOUUFNQPSBMJUJFTDPMMJEFWFSZ JO-POEPOµTMBCZSJOUITUIBUTPNFPGUIFTUPSJFTBCPVU#VFOPT"JSFTµMBCZSJOUIT
    QIZTJDBMMZJOUIFUXJTUJOHTUSFFUTBOEBMMFZT#VFOPT"JSFT POUIFPUIFSIBOE  CFHBOUPUBLFTIBQFGPS.BDDIJ$IBODFNPWFNFOUT BMUFSOBUJWFT BOE
    JTBSBUJPOBMJ[FEDJUZ CVJMUXJUIBOJEFPMPHZPGNPEFSOJ[BUJPOUIBUEPFTOPU TJNVMUBOFJUJFTBSFBMMQBSUPGIJT5PVS BOEFODPVOUFSTBOEMPDBUJPOTIPMEB
    JOUFHSBUFSFNOBOUTPGUIFQBTUCVUSBUIFSEFTUSPZTUIFN GPMMPXJOHBNPSF NVMUJUVEFPGQPTTJCMFJOUFSQSFUBUJPOT5IFQSPKFDU UIFO JTBOFMBCPSBUJPOPGIPX
    MJOFBSVSCBOEFTJHO6OMJLF-POEPO UIF"SHFOUJOFDJUZEPFTOPUTIPXJUT XIBUPOFUIJOLTPOFDBOSFDPHOJ[FJTSFOEFSFETUSBOHF QSPWJTJPOBM BOE¿FFUJOH
    TUSBUBPGIJTUPSZUPUIFOBLFEFZFSBUIFS JUTIJTUPSJDBMMBZFSTBSFJNBHJOFE .BDDIJµT#VFOPT"JSFTMFBWFTJUTWJFXFSGFFMJOHWFSZNVDIMJLF.BDDIJEJEJO
    BOESFDSFBUFEUISPVHIUIFTUPSJFTUIBUBSFUPMEBCPVUJU/PTUBMHJBGPSXIBU -POEPO²*KVTULFQUCFJOHMFGUXJUIBTFOTBUJPOPGOPUVOEFSTUBOEJOHUIJOHT³
    NJHIUOFWFSIBWFFYJTUFE CVUDPVMEIBWF KPTUMFTXJUIUIBUXIJDIJTTVQQPTFEMZ
    CFUUFSCFDBVTFJUJTOFX*OIFSOPWFM &MDPN|OPMWJEP 4ZMWJB.PMMPZEFTDSJCFT 6QPOTUBSUJOHIJTWJTJUTUPUIFNBOZMPDBUJPOTQJOQPJOUFEPOUIFNBQ .BDDIJ
    UIFXBZTJOXIJDI#VFOPT"JSFTFSBTFTJUTQBTUJOBDFBTFMFTTNPWFUPXBSET GPVOEBIBOEXSJUUFO&OHMJTI4QBOJTIEJDUJPOBSZ TNVEHFECZSBJOBOEJO
    BEVCJPVTQSPHSFTT)FSOBSSBUPSEFTDSJCFTIJTDPOGVTJPOXIFOIFSFUVSOTUP WBSZJOHTUBUFTPGEJTSFQBJS XIJDIJTSFQMJDBUFEJOUIFLJU*UTJNQPSUBODFTUFNT
    UIFDJUZPGIJTDIJMEIPPE GSPNUIFQBSBMMFMTUIBUDBOCFESBXOCFUXFFOBUPVSJTUHVJEFBOEBEJDUJPOBSZ
    "T.BDDIJQVUJU ²UIFUPVSJTUHVJEFCBTFTJUTFMGPOUIFCFMJFGUIBUJGZPVHP
    5IFNFNPSJFTPGQSFWJPVTWPZBHFT NPTUPGUIFNGV[[ZJGOPUGBMMBDJPVT  QMBDFCZQMBDFUPTFFXIBUBSFDPOTJEFSFEUPCFUIFNPTUJNQPSUBOUQMBDFTJO
    IBWFCFFOBEEFEUPUIFWBHVFJNBHFUIBU*UPPLXJUINFBTBDIJME CVU UIFDJUZ ZPVµMMLOPXUIFDJUZ*OUIFTBNFNBOOFS UIFEJDUJPOBSZJTCBTFEPO
    JOTUFBEPGDPNQPTJOHBEFOTFUFYUVSF NZ#VFOPT"JSFTDPNFTVOEPOF UIFQSFNJTFUIBUJGPOFLOPXTXPSEGPSXPSEUSBOTMBUJPOT POFLOPXTUIF
    TUFQCZTUFQ*UµTOPUKVTUUIBUUIFQMBDFT*UIPVHIU*LOFXBSFSFQMBDFECZ MBOHVBHF³5IFEJDUJPOBSZIFSFTIPXOEFNPOTUSBUFTBOBOYJFUZPGOPUCFJOH

    4ZMWJB.PMMPZ &MDPN|OPMWJEP
    QQ#VFOPT"JSFT/PSNB 
    -JHIU.VTJD <>

    BCMFUPUSBOTMBUFBXPSEEJSFDUMZ TPUIBUFWFSZ&OHMJTIXPSEIBTQMVSBM
    USBOTMBUJPOT DPOOPUBUJPOT TZOPOZNT*UµTBOBUUFNQUUPQJOEPXONFBOJOHUIBU
    GBJMTOPUPOMZCFDBVTFPGUIFXSJUFSµTNJTUBLFT XIJDIBSFNBOZ
    CVUBMTP
    CFDBVTFJUµTBUSBOTMBUJPOEFWJDFXIJDIBUUFNQUTUPVOEFSTUBOEBMBOHVBHFµT
    TUSVDUVSFTXJUIPVUBOVOEFSTUBOEJOHPGHSBNNBS MFYJDPO PSVTBHF5IF
    BTTJEVPVTTUVEFOUPG&OHMJTIXIPXSPUFUIJTDBSFGVMEJDUJPOBSZDPVMEOPU
    QPTTJCMZFOHBHFJODPOWFSTBUJPOXJUIBO&OHMJTITQFBLFS-JLFUIFUPVSJTU
    XIPMPPLTBUUIFNPOVNFOUT UIFMFYJDPHSBQIFSNPWFTBTJGXJUIJOBWPJE 
    NJTJOUFSQSFUJOHXPSETCFDBVTFIFMBDLTUIFDVMUVSBMTBUVSBUJPOUIBUXPVME
    BMMPXIJNUPVOEFSTUBOEUIFJSDPOUFYUT

    .BDDIJµTQMBZCFUXFFODVMUVSBMBXBSFOFTTBOEEFGBNJMJBSJTBUJPOJTPOFUIBUJT
    TUSPOHMZSFNJOJTDFOUPGUIFXPSLPG#PSHFT#PSHFTµOBSSBUJPOPG#VFOPT"JSFT 
    QPTJUJPOFEJOUIFTQBDFCFUXFFOUIFGBNJMJBSBOEUIFTUSBOHF SFTPOBUFTXJUI
    .BDDIJµTBSUJOXBZTUIBUBSFGSVJUGVMUPBOBMZTF*OIJTQPFNTBOETUPSJFT #PSHFT
    XSJUFTPGUFOPGBNFUBQIPSJDBM QIZTJDBM PSFYJTUFOUJBMSFUVSOUP#VFOPT"JSFT
    BTUIFMPDVTPGIJTTFOTJCJMJUJFTBOEIJTBCJMJUZUPVOEFSTUBOEUIFXPSME:FUUIBU
    DJUZJTBMTP JO#PSHFT BTJUFPGOPTUBMHJB QSPKFDUJPO BOENZUI BOEIFJTWFSZ
    BXBSFUIBUUIFDJUZIFDSFBUFTUISPVHIIJTOBSSBUJPOJTPOFUIBUJTFQIFNFSBM 
    JOEJWJEVBM BOEFYQFSJFOUJBM5PSFQSFTFOUJUTSFBMJUJFTJTJODPOTFRVFOUJBMXIBU
    DPODFSOT#PSHFTJTUPXSJUFNPNFOUT NPWFNFOUT BOEEJWFSHFODFTJOUIF
    TQBDFPGUIFDJUZ

    *OIJTQPFN ²5IF.ZUIJDBM'PVOEJOHPG#VFOPT"JSFT ³#PSHFT


    JNBHJOBUJWFMZSFXSJUFTUIFPSJHJOPGUIFDJUZ BMMVEJOHUPTPNFPGUIFOBSSBUJWFT
    UIBUDJSDVMBUFBCPVUJUTIJTUPSJFT)PXFWFS IFJNBHJOFTIJTPXOCMPDLPG1BMFSNP

    *JODMVEFUIFFOUJSFQPFNIFSF "XIPMFTRVBSFCMPDL CVUTFUEPXOJOPQFODPVOUSZ


    ²5IF.ZUIJDBM'PVOEJOHPG#VFOPT"JSFT³ "UUFOEFECZEBXOTBOESBJOTBOEIBSETPVUIFBTUFST
    +PSHF.BDDIJ #VFOPT"JSFT5PVS 
    *EFOUJDBMUPUIBUCMPDLXIJDITUJMMTUBOETJONZOFJHICPSIPPE
    *OTUBMMBUJPO
    "OEXBTJUBMPOHUIJTUPSQJENVEEZSJWFS (VBUFNBMB±4FSSBOP±1BSBHVBZ±(VSSVDIBHB
    5IBUUIFQSPXTDBNFUPGPVOENZOBUJWFDJUZ
    5IFMJUUMFQBJOUFECPBUTNVTUIBWFTVGGFSFEUIFTUFFQTVSG "HFOFSBMTUPSFQJOLBTUIFCBDLPGBQMBZJOHDBSE
    "NPOHUIFSPPUDMVNQTPGUIFIPSTFCSPXODVSSFOU 4IPOFCSJHIUJOUIFCBDLUIFSFXBTUSVDPUBML
    5IFDPSOFSCBS¿PXFSFEJOUPMJGFBTBMPDBMCVMMZ
    1POEFSJOHXFMM MFUVTTVQQPTFUIBUUIFSJWFS "MSFBEZDPDLPGIJTXBML SFTFOUGVM UPVHI
    8BTCMVF BTJGESPQQFEGSPNUIFTLZ
    8JUIBTNBMMSFETUBSJOTFUUPNBSLUIFTQPU 5IF¾STUCBSSFMPSHBOUFFUFSFEPWFSUIFIPSJ[PO
    8IFSF+VBO%rB[GBTUFEBOEUIF*OEJBOTEJOFE 8JUIJUTDMVNTZQSPHSFTT JUTIBCBOFSBT JUTXPQ
    5IFDBSUTIFEXBTVOBOJNPVTGPS:3*(0:&/
    #VUGPSTVSFBUIPVTBOENFOBOEPUIFSUIPVTBOET 4PNFQJBOPXBTCBOHJOHPVUUBOHPTCZ4BCPSJEP
    "SSJWFEBDSPTTBTFBUIBUXBT¾WFNPPOTXJEF
    4UJMMJOGFTUFEXJUINFSNBJETBOETFBTFSQFOUT -JLFBSPTF BDJHBSTUPSFQFSGVNFE
    "OENBHOFUJDCPVMEFSTUIBUTFOUUIFDPNQBTTXJME 5IFEFTFSU5IFBGUFSOPPOIBEEFFQFOFEJOUPZFTUFSEBZT
    5IFNFOTIBSFEBOJMMVTPSZQBTU
    0OUIFDPBTUUIFZQVUVQBGFXSBNTIBDLMFIVUT 0OMZPOFUIJOHXBTNJTTJOHUIFTUSFFUIBEOPPUIFSTJEF
    "OETMFQUVOFBTJMZ5IJT UIFZDMBJN JOUIF3JBDIVFMP
    #VUUIBUJTBTUPSZESFBNFEVQJOUIF#PDB
    *UXBTSFBMMZBDJUZCMPDLJONZEJTUSJDU±1BMFSNP
    -JHIU.VTJD <>

    BTUIFGPVOEBUJPOPG#VFOPT"JSFT DSFBUJOHBOJNBHFPGUIFDJUZUIBUJTCBTFE *OUIFOFYUTUBO[BUIFDPMPVSPGUIFXBUFSDIBOHFTBTJUJTSFQSFTFOUFEOPU


    OPUPOBOZIJTUPSJDBMTQFDJ¾DJUZ CVUSBUIFSPOIJTPXOFYQFSJFODFPGJU5IF UISPVHIBWJTVBMFYQFSJFODFCVUUISPVHIDBSUPHSBQIJDDPOWFOUJPO²1POEFSJOH
    OBSSBUJWFTUIBUJOGPSNIJTWJFXPGIJTOFJHICPVSIPPEBSFBNJYPGNZUIBOE XFMM MFUVTTVQQPTFUIBUUIFSJWFSXBTCMVFBTJGESPQQFEGSPNUIFTLZ³*OGBDU 
    IJTUPSZ QSFTFOUEBZCVJMEJOHTBOETQFDUSBMQFPQMJOHTPGUIFN5IFQPFN UIJTTVQQPTJUJPOEPFTOFFEUPCFQPOEFSFE TJODFJUSFQSFTFOUTTVDIBO
    FNCSBDFTUIFXBZTJOXIJDIUIFDJUZJTOBSSBUFE BOENPWFTBXBZGSPNB BCTUSBDUMFWFMPGTJHOJ¾DBUJPO XIJDI VQPO¾STUIBOEFYQFSJFODFPGUIFGBNPVT
    NPOPMJUIJDEF¾OJUJPOPGJUJOUPBOJOUJNBUF QIFOPNFOPMPHJDBMEFTDSJQUJPO CSPXOPGMB1MBUB TFFNTUPCFBXJMMGVMNJTSFQSFTFOUBUJPO8IBUJTDPVOUFSQPTFE
    #VFOPT"JSFTPOMZFYJTUTJO#PSHFTµNJOEBTBXFCPGNFNPSJFT OPTUBMHJBT  JTUIFEJSUZSJWFSXJUIUIFCMVFSJWFS EFTDFOEFEGSPNUIFIFBWFOT5IJTJEFBMJ[FE
    TUPSJFT BOEFYQFSJFODFTUIBUJOGPSNIJTQFSDFQUJPOPGJU5IFCMPDLPOXIJDIIF SFQSFTFOUBUJPOJTOPUKVTUUIFPOFPGNBQT CVUBMTPUIFPOFPGUIFGFSWFOU
    HSFXVQJTHJWFOOPUPOMZBHFPHSBQIJDBMDFOUSBMJUZ CVUBMTPBUFNQPSBMPOFJUT OBUJPOBMJTUXIPDPOTUSVDUTBSFQSFTFOUBUJPOPGJUBDDPSEJOHUPIJTPXONZPQJD
    NZUIJDPWFSUPOFTPGBQJOLHFOFSBMTUPSF UIFMPDBMDPNQBESJUPT UIFUBOHPBOE OFFET5IFDPO¿JDUCFUXFFOSFBMJUZBOEDPOWFOUJPO EFTDSJCFEJOUIF¾STUUXP
    UIFDJHBST QPTJUBNPNFOUUIBUQSPCBCMZOFWFSBDUVBMMZFYJTUFECVUJTFWPLFE TUBO[BT FODBQTVMBUFT#PSHFTµTDPODFSOXJUIRVFTUJPOTPGIJTUPSZBOE
    XJUIOPTUBMHJB SFQSFTFOUBUJPO*OUIFFOE #PSHFTTFFNTUPTBZ XIBUSFNBJOTJTUIF
    -JLFBSPTF BDJHBSTUPSFQFSGVNFE FYQFSJFODFPGBQMBDFBOEJUTSFQSFTFOUBUJPOT BOEUIFXBZTUIBUUIPTFDPNF
    UIFEFTFSU5IFBGUFSOPPOIBEEFFQFOFEJOUPZFTUFSEBZT UPHFUIFSJOIJNBTBOJOEJWJEVBMUPHJWFIJNIJTVOJRVFQFSDFQUJPOPGUIFDJUZ
    UIFNFOTIBSFEBOJMMVTPSZQBTU
    0OMZPOFUIJOHXBTNJTTJOHUIFTUSFFUIBEOPPUIFSTJEF *OUIFQPFN UIFCMVFPGUIFSJWFSJTTFUPGGCZ²BTNBMMSFETUBSJOTFUUPNBSLUIF
    5IFEFTFSUTUSFUDIFTPOUIFPUIFSTJEFPGUIFTUSFFU QMBDJOHUIFNZUIJDBM TQPUXIFSF+VBO%rB[GBTUFEBOEUIF*OEJBOTEJOFE³5IFTUBS XIJDIJT VOMJLF
    GPVOEBUJPOPGIJTDJUZJOUIBUTQBDFJOCFUXFFOUIFVSCBOBOEUIFSVSBM UIF UIFSJWFS MJUFSBMMZESPQQFEGSPNUIFTLZ JT JODBSUPHSBQIJDDPOWFOUJPO NBEF
    QSFTFOUPGUIFBGUFSOPPOBOEUIFQBTUPGUIFZFTUFSEBZT5IBUQBTUJT BT#PSHFT SFEUPNBSLBTJUF5IJTDPMPVSDIBOHF IFSF NBSLTBCMPPEZNPNFOU JOXIJDI
    JOTJTUT JMMVTPSZ CVUCZCFJOHTIBSFEJUCFDPNFTBOBSSBUJWFUIBUDBOCFBEEFE BOBDUPGDBOOJCBMJTNPDDVSSFE TPUIFJSPOJFTPGUIFTFDPMPVSWBSJBUJPOT
    UPUIFSFQFSUPJSFPGTUPSJFTBCPVUUIFDJUZ)FFOETIJTQPFNCZEPVCUJOHBMMUIF CFDPNFBQQBSFOU-JLFUIFTUBSPGUIFPSJFOUBUJPOBYJTPOBNBQ UIBUJNQPTFT
    OBSSBUJWFT$BOBGPVOEBUJPOCFOBSSBUFE ²5PNF JUTFFNTKVTUB¾DUJPOUIBU BWJFXUIBUNBZIBWFMJUUMFUPEPXJUIPOFµTFYQFSJFODFPGUIFQMBDF #PSHFTµ
    #VFOPT"JSFTFWFSCFHBO*GFFMJUUPCFBTFUFSOBMBTXBUFSBOEBJS³2VFTUJPOT MJUUMFSFETUBSQPTJUTPOFQPTTJCMFTUPSZPGUIFDJUZ.BDDIJµTTUBS QSPEVDFECZ
    PGUIFNPOVNFOUBMBOEPGUIFUSBOTJUPSZSFTJEFJOUIJTQPFN BOEJOIJTIFTJUBOU UIFCMPXBHBJOTUUIFHMBTT TVQFSJNQPTFTBOPUIFSSBOEPNZFUVOBMUFSBCMF
    QPTUVMBUJPOTPGIJTNZUITBCPVUUIFDJUZ #PSHFTVOEFSNJOFTBMMBUUFNQUTBU SFQSFTFOUBUJPOPG#VFOPT"JSFT5IJTTUBSJT PGDPVSTF BTJUFPGWJPMFODF UIF
    DPOTUSVDUJOHBVOJWPDBMIJTUPSZ5IFDJUZJTSFQSFTFOUFEOPUBTBDPIFSFOU OFYVTPGBTFSJFTPGGSBDUVSFTUIBUXJMMSVQUVSFPVSDPOWFOUJPOBMNPWFNFOUT
    TQBUJBMBOEUFNQPSBMDPOTUSVDU CVUSBUIFSBTBDPOHMPNFSBUJPOPGDPMPVST  BOEOBSSBUJPOTUISPVHIUIFDJUZ BOEGPSDFVTUPSFUIJOLPVSQPTJUJPOT.BDDIJµT
    TPVOET BOETNFMMTUIBUTQFBLUPUIFBGGFDUJWFFYQFSJFODFPGMJWJOHJOJU TUBSJTJOTFQBSBCMFGSPNUIFSF¿FYJWF4QBOJTIWFSC FTUSFMMBSTF XIJDINFBOTUP
    DSBTIWJPMFOUMZBHBJOTUTPNFUIJOH
    5IFGPVOEJOHPGUIFDJUZGPS#PSHFTDBOPOMZFWFSCFIJTFYQFSJFODFPGJUT
    IJTUPSJFTBOEJUTQMBDFT1JDLJOHUIFOBSSBUJWFTUIBUIF¾OETNPTUSFTPOBODF *OBQJFDFFOUJUMFE4UJMM4POH 
    .BDDIJIVOHBEJTDPCBMMJOUIFDFOUSFPGB
    XJUI #PSHFTHJWFTVTUXPSFQSFTFOUBUJPOTPGUIF3rPEFMB1MBUB)FTUBSUTUIF SPPNBOEGSP[FJUTNPWFNFOU5IFOIFNBSLFEFBDIPGUIFSF¿FDUJPOTPGMJHIU
    QPFNBTJGIFXFSFTUBOEJOHJOGSPOUPGUIBUUIJDLMZTFEJNFOUFECSPXOXBUFS  UIBUDPWFSFEUIFXBMMT DFJMJOH BOE¿PPS BOEESJMMFEUIFNPVUBTIPMFT5IF
    BOEBTLT ²"OEXBTJUBMPOHUIJTUPSQJENVEEZSJWFSUIBUUIFQSPXTDBNFUP MJUUMFTUBSTPGMJHIU FQIFNFSBMBOEDPJODJEFOUBMJOUIFJSEBODJOHNPWFNFOU 
    GPVOENZOBUJWFDJUZ 5IFMJUUMFQBJOUFECPBUTNVTUIBWFTVGGFSFEUIFTUFFQ XFSFGSP[FOJOUPTJUFTPGWJPMFODF HBTIFTPGQFSNBOFODF4UBSTBSFNBEFPG
    TVSGBNPOHUIFSPPUDMVNQTPGUIFIPSTFCSPXODVSSFOU³)FJOTJTUTPOUIF MJHIU BOEMJHIUJTNPWFNFOU CVUUIFTUBSTUIBU.BDDIJIBTGSP[FOJOUPQMBDFBSF
    DPMPVS NVEEZ IPSTFCSPXO
     BTCSVUBMJOUIFJSMPHJDPGQFSNBOFODFBOEXPVOEBTJT#PSHFTµT PSUIFNBQµT
    -JHIU.VTJD <>

    +PSHF.BDDIJ 
    #VFOPT"JSFT5PVS 
    "SUJTUµTCPPL

    :FUUIJTWJPMFODFJTBMTPGVOOZ RVJSLZ-JLF#PSHFT XIPKPLFTBCPVU


    DBOOJCBMJTN .BDDIJBMTPKPLFTBCPVUUIFTFHBTIFTBGUFSBMM IFµTGSP[FO
    BEJTDPCBMM&WFOBUUIFNPNFOUPGSFQSFTFOUJOHUIFWJPMFODFPG¾YJOHB
    SFQSFTFOUBUJPO .BDDIJ BOE#PSHFT VOEFSNJOFBVOJWPDBMNFBOJOHBOE
    PQFOJUUPBWBSJFUZPGJOUFSQSFUBUJPOT5IFTUBSTGPSNFECZBDPMMJTJPO CZB
    DPOGSPOUBUJPO BSFPOFTUIBUNBSLDFSUBJOEJSFDUJPOT TFFNJOHMZFQIFNFSBM 
    CVUBUUIFTBNFUJNFTUBUJDBOEVOBWPJEBCMF"OPUIFSJNBHFPGFTUSFMMBNJFOUP
    UIJTQJDUVSFPGBXBMMGSPN#VFOPT"JSFT5PVS"SFUIFTFTUBSTNBEFCZDIJMESFO
    UISPXJOHGSVJU PSUIFFTUSFMMBNJFOUPUIBUPDDVSTXIFOQFPQMFBSFMJOFEVQCZ
    B¾SJOHTRVBE 5IFJNBHFT TPVOET BOEPCKFDUTJODMVEFEJOUIJTQJFDFBSF
    SBOEPNTBNQMJOHTPGXIBUJTFODPVOUFSFEPOUIFTUSFFUT#VUXIFOGBDFEXJUI
    BMMPGUIFNCSPVHIUUPHFUIFSVOEFSUIFUSBOTQBSFODZPGBGSBDUVSFEHMBTT XF
    CFHJOUPNBLFDPOOFDUJPOT UPSFTQPOEBGGFDUJWFMZUPUIFNFBOJOHTBOEOPO
    +PSHF.BDDIJ 4UJMM4POH  NFBOJOHTQSPWJEFECZUIJTEFGBNJMJBSJ[FESFQSFTFOUBUJPO

    *OIJTNPTUSFDFOUCPPL &M|MUJNPMFDUPS "SHFOUJOFBVUIPS3JDBSEP1JHMJB


    EFTDSJCFTBWFSZ#PSHFTJBOTDFOF5IFSFJTBDSB[Z TPMJUBSZQIPUPHSBQIFS XIP
    IBTDSFBUFEBSFQMJDBPG#VFOPT"JSFTJOIJTTUVEJP*OIJTPCTFTTJPOXJUIUIJTTDBMF
    NPEFM UIFQIPUPHSBQIFSIBTDPNFUPCFMJFWFUIBUUIFBMUFSBUJPOTUIBUIFNBLFT
    JOIJTIPNFXJMMIBWFSFBMFGGFDUT ²BNQMJ¾FEBOEVODBOOZ³PVUUIFSFPOUIFDJUZ
    5IFEJTUJODUJPOTCFUXFFOSFQMJDBBOESFBMJUZ CFUXFFOQSFTFODFBOEBCTFODFBSF
    +PSHF.BDDIJ 4UJMM4POH  EFUBJMT
     CMVSSFEBOEFWFOTXJUDIFEJOUIJTGBOUBTZ5IFOBSSBUPSPGUIJTTUPSZ 1JHMJB
    HB[FT
    JOBTUPOJTINFOUBUUIJTNJOJBUVSFDJUZ BOEUIFQIPUPHSBQIFSUBMLTUPIJN

    ²"NBQ ³IFTBJE ²JTBTZOUIFTJTPGSFBMJUZ BNJSSPSUIBUHVJEFTVTJOUIF


    DPOGVTJPOPGMJGF:PVOFFEUPCFBCMFUPSFBECFUXFFOUIFMJOFTUP¾OE
    ZPVSXBZ1BZBUUFOUJPO*GPOFTUVEJFTUIFNBQGSPNUIFQMBDFXIFSF*MJWF 

    3JDBSEP1JHMJB &M|MUJNPMFDUPS
    Q#BSDFMPOB"OBHSBNB 
    -JHIU.VTJD <>

    *OBXBZ UIFNBQ BOEBMMUIFFODPVOUFSTQSFTFOUJOUIBUNBQ TUPQTCFJOH


    BNBQBOEJTUSBOTGPSNFEJOUPBNJSSPS5IBUJTUPTBZ *OPUJDFEUIBUUIF
    UISFFPGVTQVUNVDINPSFUIBOUIFSFXBTJOUPUIPTFPCKFDUTBOEUIPTF
    TPVOETUIFSFXBTBMMUIJTLOPXMFEHFUIBUXFOUCFZPOEUIBUXIJDIXF
    XFSFTIPXJOH"OEJOUIBUXBZ FBDIDIPJDFUIBUXFNBEFXBTBQBSUPGUIF
    DSFBUJPOPGBTFMGQPSUSBJU4PUIBUJUXBTBLJOEPGUSJPPGTFMGQPSUSBJUT

    5IFTFMGQPSUSBJUTPG#VFOPT"JSFT5PVSBSFSFQSFTFOUBUJPOTPGBTFMGGBTIJPOJOH
    UISPVHIJOUFSBDUJPOTXJUIBGBNJMJBSTQBDFNBEFVOGBNJMJBSCZBQBSUJDVMBS
    NPNFOUJOUJNF5IFZBSFOPUBUUFNQUTBUEF¾OJOHBOJEFOUJUZ CVUSBUIFSPG
    QPSUSBZJOHUIFXBZTJOXIJDIPOFJTJOSFMBUJPOUPPOFµTTVSSPVOEJOHT*JOTJTU
    VQPOUIJTQPJOUCFDBVTF*CFMJFWFUIBUUIFSFJTBEBOHFSPGNJTSFBEJOH.BDDIJ 
    PGQPTJUJPOJOHIJNBTBO"SHFOUJOFBSUJTUBOEUIVTBQSPQPOFOUPGBDFSUBJO
    +PSHF.BDDIJ  +PSHF.BDDIJ  BHFOEB"SUDSJUJDJTNBOEDVMUVSBMTUVEJFTUPEBZUFOEUPXBSETUIPTFLJOETPG
    #VFOPT"JSFT5PVS  #VFOPT"JSFT5PVS 
    "SUJTUµTCPPL "SUJTUµTCPPL DSJUJRVFT JOXIJDIRVFTUJPOTPGMPDBUJPOCFDPNFJODSFBTJOHMZJNQPSUBOUTPUIBU
    UIFTPDJPMPHJDBMJTWBMPSJ[FEPWFSUIFBFTUIFUJD5IJTJTXIBUIBQQFOFEUP
    .BDDIJXJUIBOPUIFSQJFDFPGIJT BOEIF¾OETJUUPCFUIFNPTUFHSFHJPVT
    ¾STUIFIBTUP¾OEUIFQMBDFGSPNXIJDIIFMPPLTBUUIFNBQ)FSF GPS NJTSFBEJOHPGIJTXPSL*OBQJFDFFOUJUMFE*ODJEFOUBM.VTJD 
    .BDDIJ
    FYBNQMF JTNZIPVTF5IJTJT1VBO3PBE UIJTJT3JWBEBWJB"WFOVF:PVBSF DPMMFDUFETFOTBUJPOBMJTUBOEIPSSJ¾DOFXTGSPNMPDBMOFXTQBQFSTJO-POEPO
    IFSF³)FNBEFBDSPTT²:PVBSFUIJTPOF³)FTNJMFE )JTJOUFSFTUJOUIFTFIFBEMJOFTMBZJOUIFXBZUIBUUIFTFUFSSJCMFJODJEFOUT
    BQQFBSPOFEBZJOUIFOFXTQBQFSBOEBSFGPSHPUUFOUIFOFYU)FTBZTUIBU
    5IFDSPTT MJLFUIFTUBSPOBNBQ ¾YFTBQMBDF BOEUIFQFSTPOJNQMJFE5IF UIFTFQFPQMFTµMJWFTBSFMJLF¾SFXPSLTUIBUBQQFBSGPSBTFDPOEBOEUIFO
    TUBUFNFOU²ZPVBSFIFSF³FNQMPZTUIFQSPOPVO²ZPV³BTBTIJGUFS POFXIPTF EJTBQQFBSJOUPUIFEBSLOFTT0OFXBZUIBUUIJTQJFDFXBTSFBEJTBTBOBMMFHPSZ
    QPJOUPGSFGFSFODFXJMMBMXBZTCFEJGGFSFOUEFQFOEJOHPOQMBDFBOEUJNF GPS"SHFOUJOBµTEJTBQQFBSFE.BDDIJSFKFDUTUIJTSFBEJOH TBZJOHUIBUJUMJNJUT
    5IFSFDPOUFYUVBMJTBUJPOPGUIF²ZPVBSFIFSF³JO.BDDIJµTQJFDFBMMPXTVTUP JOUFSQSFUBUJPOT DMPTFTEPXONFBOJOHT5IJTXPSLIBTBTNVDIUPEPXJUIUIF
    RVFTUJPOUIFNFBOJOHTPG²ZPV³BOE²IFSF³5IF²ZPV³EPFTOPUOFFEZPV NPNFOUBSZBQQBSJUJPOTPGUIFTFQFPQMFJOUPUIFQVCMJDTQIFSFBTXJUIUIFJS
    UPFYQMBJOJU JUXPSLTXJUIUIFQPTTJCJMJUZPGZPVSBCTFODF FWFOPGZPVSEFBUI EJTBQQFBSBODFGSPNJU
    5IFNFBOJOHGVMVUUFSBODF²ZPVBSFIFSF³JTPOMZNFBOJOHGVMBTMBOHVBHF 
    CFDBVTFJUEPFTOPUOFFEZPVUPNBLFJUXPSL8IBUCFUUFSDSPTTUPNBSLB 5IFSFBEJOHUIBUQPTJUJPOT.BDDIJBTBOBSUJTUUIBUEFBMTXJUIDPMMFDUJWF
    QSFTFODFPGBOBCTFODFUIBOUIBUPGBUPNCTUPOF 5IFDSPTT¾YFTJOTUPOF NFNPSZJTPOFUIBUFMJEFTBOBFTUIFUJDDPOOFDUJPOXJUIIJTXPSLUISPVHIBO
    UIFOPUIFSFOFTTPGUIFEFBE*O.BDDIJµTQIPUPT JUJTOPUUIFDSPTTUIBUJT JEFOUJUBSJBOPOF.BDDIJEPFTOPUXBOUUPDSFBUFBSUUIBUJTTVQQPTFEMZ
    SFQSFTFOUFE CVUUIFTIBEPX SFOEFSJOHUIBUDSPTTVOTVCTUBOUJBM ¿FFUJOH  QPMJUJDBM IFDBOµUCFBSUIFQPTJUJPOPGUIFBSUJTUXIPTBZT²*µNHPJOHUPTIPX
    KVTUBTQSFTFODFBMXBZTJT5IF²ZPV³JTNPTUEF¾OJUFMZOPUIFSF ZPVXIBUJTSFBMJUZ³"DVMUVSBMTUVEJFTBQQSPBDISVOTUIFSJTLPGSFEVDJOHIJT
     XPSLUPBSFQSFTFOUBUJPOPGIJTDVMUVSF BOEIFTFFLTUPNPWFPVUTJEFPGUIBU
    1JHMJBµTDSB[ZQIPUPHSBQIFSJOTJTUTUIBUBNBQJTBNJSSPS8IBUJUSF¿FDUTJTPOFµT BSFOB5IJTJTOPUUPTBZUIBUIJTXPSLJTBQPMJUJDBM*CFMJFWFUIBUJUJTBTUSPOH
    QPTJUJPOSFMBUJWFUPPUIFSQMBDFT PUIFSUJNFT.BDDIJTBZTTPNFUIJOHTJNJMBSJO SFHJTUFSPGBQBSUJDVMBSNPNFOUOPUPOMZJO.BDDIJµTFYQFSJFODFCVUBMTPJOUIF
    IJTJOTJTUFODFUIBUIJTQJFDFIBEUPCFEPOFCZQPSUFvPTBCPVUUIFJSDJUZ FYQFSJFODFPG"SHFOUJOB5IFNBUFSJBMTGPSUIJTQJFDFXFSFDPMMFDUFEGSPN
     BOEUIFZFODPNQBTTUIFNPNFOUPGUIFDSJTJTJO"SHFOUJOBPG%FDFNCFS
    -JHIU.VTJD <>

    &WJEFODFPGUIJTJTOPUGPVOEJOUIFPCKFDUTUIFZDPMMFDU CVUJUJTUIFSF
    WFSZTUSPOHMZJOUIFTPVOET5IFSFBSFBTFSJFTPGSFDPSEJOHTPGNBOJGFTUBUJPOT
    BOEDBDFSPMB[PT UIFQSPUFTUTJOXIJDINJEEMFDMBTTQFPQMFXFOUPVUPOUIF
    TUSFFUTCBOHJOHUIFJSQPUTBOEQBOTBOEEFNBOEJOHUIBUUIFCBOLTSFUVSOUIFJS
    NPOFZ5IFTFBSFTPVOETUIBUFWPLFXIBUIBWFCFDPNFGBNPVTJNBHFTPGB
    WFSZJNQPSUBOUNPNFOUJODPOUFNQPSBSZ"SHFOUJOFIJTUPSZ#VUUIFZBSF
    SFQSFTFOUFEBMPOHTJEFPUIFSOPJTFT BOEBSFPOFPGNBOZSFHJTUFSTPGUIF
    TPVOETPGUIFDJUZ*OUFSNTPGNFEJBSFQSFTFOUBUJPO UIFDBDFSPMB[PTCFDBNF
    UIFFNCMFNPGBXIPMFDPMMFDUJPOPGNPWFNFOUT SFTFOUNFOUT BOE
    NBOJGFTUBUJPOT#VU#VFOPT"JSFT5PVSEPFTOPUESPXOPVUPUIFSQPTTJCMF
    TPVOET WPJDFT PCKFDUTCZQSJPSJUJ[JOHUIFTFJDPOJDTPVOET.BDDIJµTQJFDFJT
    FDVNFOJDBMOPTPVOEUBLFTQSFDFEFODF'PSJGXFUPPLUIFDBDFSPMB[PBTUIF
    QJWPUBMQPJOUUIBUHJWFTNFBOJOHUPUIFSFTUPGUIFXPSL UIFOXFXPVMEJHOPSF
    UIFBFTUIFUJDBDU XIJDIEPFTOPUBMMPXJUTFMGUPCFTVCNFSHFECZPOFQPMJUJDBM
    PDDVSSFODFCVUJOTUFBEFOHBHFTXJUITPNFUIJOHNVDINPSFBNQMF5IJTQJFDF
    HPFTBHBJOTUUIFNBJOTUSFBNPGNFEJBEJTDPVSTFBOEJUTTJNVMBDSBCZ
    SFJUFSBUJOHUIBUPOFµTFYQFSJFODFNBUUFST5IFNFEJBXPVMEBUUFNQUUPDPMPOJ[F
    UIBUFYQFSJFODFUISPVHIBSFQSFTFOUBUJPOPGJUUIBUEF¾OFTBOEMJNJUTJU#VUJO
    SFQSFTFOUJOHUIFEJTFNCPEJFETPVOETPGUIFDBDFSPMB[P 3VEOJU[LZDSFBUFTBO
    BFTUIFUJDTUIBUDBOOPUCFJOTDSJCFEJODFSUBJOTQBDFTPGJOUFSQSFUBUJPO#VFOPT
    "JSFT5PVSSFGSBNFTBTQFDJ¾DTQBUJPUFNQPSBMFYQFSJFODFUIBUSFDMBJNTJUTSJHIU
    UPCFBTQBUJPUFNQPSBMFYQFSJFODF*UJT *XPVMEBSHVF EPJOHQPMJUJDTPVUTJEF
    PGUIFTQBDFPGQPMJUJDT
    
    -JLF#PSHFT .BDDIJVOEFSTUBOETUIFGBDJMFJOUFSQSFUBUJPOTUIBUBSFFNQMPZFE
    BTTPPOBTBOJEFOUJUZJTEF¾OFE BMPDBUJPOTFU"FTUIFUJDQSPEVDUJPO JOUIFJS
    UFSNT NVTUTUBZBXBZGSPNUIPTFBUUFNQUTUPQJOJUEPXO UPSFBEJUBTBO
    +PSHF.BDDIJ *ODJEFOUBM.VTJD  EFUBJM
     FYBNQMFPG"SHFOUJOJEBE PS-BUJO"NFSJDBOOFTT CFDBVTFJOUIPTFMBCFMT
    NFBOJOHTBSF¿BUUFOFEBOEFYQFSJFODFTBSFMPTU.BDDIJµTBSUDBOOPUCF
    QPTJUJPOFEFBTJMZ BOELFFQTJUTFMGJODPOTUBOUNPWFNFOU*UEPFTOPUQPTJUJPO
    JUTFMGBTBVUIPSJUBUJWF BOENBLFTDMFBSUIBUJUJTBOBSSBUJPOBNPOHPUIFST
    "GUFSBMM UIFGSBDUVSFEHMBTTJTUSBOTQBSFOU TPUIBUUIFCSPLFOMJOFTBSFKVTU
    POFNPSFUSBKFDUPSZUIBUDBOCFNBEFBDSPTTUIFNBQPGUIFDJUZ

    You might also like