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1.- La rentabilidad de una compañía se espera que sean de 4.0$ por acción
con una desviación típica de 0.4$. Cuál es la probabilidad de que la rentabilidad
se encuentre:
2.- La rentabilidad del IBEX-35 a 12 meses se espera que sea del 12%. Si la
volatilidad que puede tener el índice es del 20%, calcular:
3.- Una empresa paga anualmente un dividendo de 0.06 euros. Si han pasado
115 días respecto al último dividendo pagado, realiza el cálculo del ajuste del
precio del título, si la acción cotizaba a 10 euros y pasados los 15 días lo hace
a 11.74.
4.- ¿Cuál es la beta de una cartera con E(rp )= 20%, si rf =5% y E(rM )=15%
a) Las acciones con beta cero ofrecen una tasa rentabilidad esperada cero.
b) El CAPM implica que los inversores requieren una alta rentabilidad para
mantener valores con alta volatilidad.
c) Puede construir una cartera con una beta de 0.75, invirtiendo 0.75 del
presupuesto en letras del tesoro y el resto en la cartera de mercado.
Valor en
Acción Mercado Beta
(u.m.)
1 1000 0.9
2 2000 1.25
3 750 1.5
4 1250 0.75
EJERCICIOS ECONOMIA DE LA EMPRESA FINANCIACION
8.- Para una determinada acción i se sabe que cotiza en un mercado en el que
se tiene una rentabilidad libre de riesgo del 8% y una rentabilidad del mercado
del 15%. Sabiendo que la rentabilidad que actualmente ofrece es el 17% y que
su beta vale 1.10, dígase si conviene su adquisición.
9.- Un título con beta igual a 2 indica que, cuando el rendimiento esperado de
la cartera de mercado sube un punto, el rendimiento esperado del título se
multiplica por dos.
Capital Social.................................................................100
Reservas........................................................................150
Recursos Ajenos............................................................300
PASIVO..........................................................................550
16.- Una empresa que se dedica al transporte aéreo tenía a principio de 2006
ocho aviones que acaba de comprar a un precio de 1.000.000 u.m. cada uno
de ellos. La vida útil de cada avión se estima que es de 5 años y el valor
residual es de 250.000 u.m. que se consiguen al venderlos. Se pretende
estudiar el efecto expansivo de las amortizaciones, considerando que las
cuotas de amortización que se formen irán destinadas a la adquisición de
nuevos aviones. Se considera sistema de amortización lineal.
19.- Sea una empresa cuyas acciones de 500 u.m. nominales cotizan en bolsa
a 2000 u.m. Dicha empresa realiza una ampliación de capital en la proporción 2
* 5 (dos nuevas por cada 5 antiguas) y con una prima de emisión del 100 por
cien. Calcular el valor de los derechos de suscripción y el número de acciones
nuevas que tendría derecho a suscribir un accionista que posea 400 acciones.
Se pide:
21.- Calcular el coste de descontar una letra de 200.000 euros a tres meses al
8% anual, sabiendo que el banco cobra una comisión del 0.4% del nominal y
que los gastos de timbre son de 100 euros.
Margen: 5%
Rotación: 2 veces
Apalancamiento: 2 veces (50% de deuda sobre activos)
Pay- out: 75%
Se pide:
- Calcular el coste efectivo de las dos alternativas para ver cual es más
ventajosa.
Datos:
EJERCICIOS ECONOMIA DE LA EMPRESA FINANCIACION
- Anticipo: 85%
- Tipo de descuento aplicable al anticipo 5.00%
- Comisión de administración: 1 por mil
- Comisión por cobrar de 1 por mil sobre el importe anticipado.
29.- Una empresa tiene un pasivo formado por capital propio con valor de
mercado de las acciones de 40000 € y unos beneficios de explotación que se
consideran constantes, iguales 10.000 €. Se pide: