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1. Introducción
2. Efectos de la inflación
3. Recapitulación
Es de todos conocido que los precios de los bienes y servicios varían a lo largo del
tiempo, ya que están sometidos a los efectos de la inflación o la deflación. Por este
motivo, cuando se desea comparar valores expresados en unidades monetarias
pertenecientes a distintos períodos, hay que tener en cuenta que los precios con que
se han calculado han ido evolucionando a lo largo del tiempo.
1. Introducción
Pues bien, a la hora de enfrentarnos a este tipo de series, debemos tener en cuenta
que los valores expresados en unidades monetarias (V) están compuestos por dos
elementos:
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Por lo tanto, cuando deseamos analizar las variaciones que ha sufrido un valor
monetario a lo largo del tiempo, nos encontramos con un problema: es imposible
saber si los cambios que presentan estas unidades monetarias (V) a lo largo de un
período se deben a variaciones en las cantidades físicas (número de unidades, q), a
variaciones en los precios (p) o a variaciones de ambos elementos:
Efectivamente, los datos de estas series económicas muestran, para diferentes años,
distintas cantidades valoradas a sus respectivos precios de cada momento, dando
como resultado unidades monetarias heterogéneas y, por lo tanto, no comparables.
Para que sean homogéneas y así realizar un análisis correcto de las variaciones de sus
datos, es necesario disgregar sus dos componentes (número de unidades y precios)
para, de esta forma, identificar las variaciones reales sufridas por cada uno de ellos.
Debemos conocer qué variación ha sufrido el número de unidades y qué variación
han sufrido los precios de estas unidades.
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Y es aquí donde los economistas, para solventar este problema, recurren a los 2
conceptos que vamos a tratar en este artículo:
A las variables nominales se le denominan también "a precios corrientes", ya que hacen
referencia a los precios del momento.
Sus variaciones no incluyen las variaciones de los precios, ya que siempre estará
valorado a un mismo precio (el precio del año base) y, por consiguiente, sólo
contemplará las variaciones de las unidades del producto.
A las variables reales se les denomina también "a precios constantes", ya que se calculan
con los precios constantes de un año tomado como referencia.
Por lo tanto, para poder analizar la evolución que experimenta las variables
monetarias a lo largo del tiempo, tendremos que convertir esas unidades monetarias
nominales a unidades monetarias reales.
Ejemplo: En 2014, una empresa vendió 5.000 unidades de un producto a 200 euros cada
unidad. Por lo tanto, las ventas de ese año ascendieron a 1.000.000 de euros.
Para 2015 se decidió aumentar el precio de venta un 10%, pasando de 200 €/u. a 220 €/u. Si
para este año consigue vender las mismas unidades que en 2014, las ventas ascenderían a
1.100.000 euros.
Si nos limitamos a analizar el importe de las ventas, diríamos que el negocio ha aumentado un
10% (ha pasado de 1.000.000 de euros a 1.100.000).
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Sin embargo, no es así. Realmente el negocio no ha crecido. Permanece igual que el año
anterior, ya que ha vendido las mismas unidades. Lo único que ha crecido realmente ha sido el
precio de venta.
Son noticias económicas excelentes, ... siempre y cuando los precios no hayan subido
en el período de tiempo considerado.
Ejemplo: Cuando nos suben el sueldo, por ejemplo, un 0,25% (revalorización nominal), nuestro
poder adquisitivo se ve aumentado en ese 0,25%. Pero ¿qué ocurre si en ese momento existe
inflación? Pues que la revalorización real de nuestro sueldo no ha sido del 0,25%, ya que habrá
que tener en cuenta el efecto de la inflación.
Para saber la revalorización real de nuestro poder adquisitivo tendremos que descontar la tasa
de inflación existente, de tal forma que:
si la tasa de inflación es inferior al incremento del sueldo, ganaremos poder adquisitivo (por
la diferencia entre ambos).
si la tasa de inflación es igual al incremento del sueldo, no variará nuestro poder adquisitivo,
y
si la tasa de inflación es mayor que el incremento del sueldo, perderemos poder adquisitivo
(por la diferencia entre ambos).
Por lo tanto, para que nuestra capacidad de compra (poder adquisitivo) aumente, será necesario
que el incremento porcentual de nuestro sueldo sea mayor que la tasa de inflación existente en
ese momento:
Es decir, lo importante no es que nos suban el sueldo cada año, sino que, con el nuevo sueldo,
podamos comprar las mismas (o más) cosas que antes. Si, en nuestro ejemplo, la inflación
existente es del 0,25%, evidentemente nuestro sueldo no ha experimentado un incremento real.
Sólo ha sufrido un incremento monetario; un incremento nominal.
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Ejemplo: Si tenemos un sueldo de 1.000 euros, ése será su valor nominal:1.000 euros.
Ahora bien, si existe una inflación del 3%, nuestra capacidad de compra estará mermada en ese
3% y, por lo tanto, para conocer nuestro sueldo real, tendríamos que descontarle la tasa de
inflación (1.000 menos el 3% de 1.000), siendo entonces nuestro sueldo real de 970 euros.
Cuando existe inflación, el valor expresado en términos reales será siempre inferior al valor
expresado en términos nominales, ya que al valor real se le ha descontado el efecto de la
inflación.
3. Recapitulación
Las variaciones del nivel de los precios que sufre una economía a lo largo del tiempo
hacen que el poder adquisitivo de la unidad monetaria se modifique constantemente.
Por este motivo, los precios pertenecientes a distintos momentos del tiempo no son
comparables, al menos, desde el punto de vista de su poder adquisitivo.
Es por ello, por lo que a la hora de analizar la evolución de las principales variables
económicas (salarios, ventas, PIB) deben tomarse los valores reales, en lugar de los
nominales.
Para poder comparar los datos de la serie a lo largo del periodo de interés y así
conocer los cambios reales que han experimentado, tendremos que convertir todos
los valores de dicha serie en unidades monetarias de un mismo periodo; es decir, en
unidades monetarias constantes.
Deflación
Disminución generalizada y sostenida de los precios de los bienes y servicios.
El valor del dinero vendrá determinado por el conjunto de bienes y servicios que se puedan
adquirir con él, que a su vez está en función de los precios de esos bienes y servicios.
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Antes de analizar una serie temporal de valores monetarios tendremos que corregir las
variaciones de precios que han sufrido los bienes y servicios analizados (los efectos de la
inflación o deflación), con el objeto de obtener unidades homogéneas (con poder adquisitivo
constante).
Deflactación
Mecanismo de conversión que consiste en eliminar el efecto que
los cambios en los precios tienen sobre una serie de valores monetarios,
permitiendo así comparar dichos valores en diferentes momentos del
tiempo.
Deflactar
Convertir una serie de unidades monetarias nominales
a unidades monetarias reales
Una variable está en términos nominales cuando su valoración se hace a los precios
del período en que se mide; es decir, a precios del periodo vigente (precio de mercado
del momento).
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Una variable está expresada en términos reales cuando su valoración se hace a los
precios de un determinado período que se toma como como referencia (año base).
Por este motivo, a las variables reales se les denomina también "a precios
constantes", ya que se calculan con los precios constantes de un año tomado como
referencia (en cuyo caso hay que indicar el año al cual se refieren esos valores
monetarios).
Si analizamos, por ejemplo, la evolución del precio de la naranja entre 2010 y 2015, los precios
corrientes serán aquellos que tenía la naranja en cada uno de los años analizados, y el precio
constante será el que tenía en 2010.
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Variable nominal
aquella que se usa sin ajustar
los cambios de valor de la moneda
Variable real
aquella que tiene los ajustes por
los cambios de valor de la moneda
Efectivamente
El valor real es el valor nominal, después de efectuar la
corrección de la variación de los precios (inflación/deflación)
Deflactar
Mecanismo que consiste en eliminar el efecto que los cambios en los precios tienen
sobre una serie de valores monetarios, permitiendo así compararlos en diferentes
momentos temporales.
5. Ejemplo práctico
Para finalizar, hemos considerado necesario exponer un ejemplo práctico que sirva
para recorrer cada uno de los conceptos expuestos en este artículo.
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Vamos a analizar el nivel de ventas de una empresa que se dedica a fabricar tablets.
Disponemos de la siguiente tabla donde se muestran los datos del período 2009 a
2014. Deseamos examinar el incremento anual que ha sufrido la cifra de ventas, así
como el aumento acumulado registrado desde 2009 hasta 2014.
A simple vista, diríamos que las ventas de tablets en 2014 han aumentado, respecto a
2009, un 18,8% (cerca de 19.000 € más que en 2009) y que durante ese período los
incrementos anuales registrados van desde un 1%, en 2014, hasta un 5%, en 2010 y
2012.
Sin embargo, estos datos pueden ser engañosos, ya que cuando comparamos cifras de
diferentes años existe el riesgo de que una gran parte de las variaciones que se
presentan estén generadas por cambios en los precios y no tanto por aumentos en las
ventas efectivamente realizadas.
Podemos ver que tanto las unidades vendidas como su precio unitario han sufrido
diferentes cambios a lo largo del período 2009-2014. Es decir, las variaciones de las
cifras de ventas obedecen a variaciones en las unidades vendidas y a las variaciones
en los precios de estas unidades.
Podemos observar que estos han aumentado en el período 2009-2014 un 7,6% y que
las variaciones anuales registradas van desde un -1% en 2014 a un 3% en 2010.
cifra de ventas.
Entonces, ¿qué variación es la que muestra la verdadera evolución del negocio? ¿el
18,8% del importe de las ventas? ¿el 7,6% de variación de los precios? ¿o el 10,4%
de variación de las unidades?
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Por lo tanto, serán las variaciones en el número de unidades (10,4%) las que reflejen
realmente el crecimiento experimentado por las ventas de la empresa.
tal y como habíamos indicado antes mediante el gráfico que aquí reproducimos y que
nos sirve también para diferenciar los conceptos de valores nominales, valores reales
y el efecto de la inflación o deflación:
Se recomienda leer
el artículo
"Deflactar"
Serie temporal
Secuencia de datos, tomados en distintos momentos de tiempo,
ordenados cronológicamente
V=qxp
Variable Nominal
Variable económica expresada en términos monetarios.
Variable
real
Variable económica expresada en unidades físicas o en términos relativos.
Las
variables reales, al mantener constantes los precios en su cálculo, no incluyen el
efecto de la inflación/deflación y, por lo tanto, permiten apreciar la evolución real del
negocio.
El poder adquisitivo es la cantidad de bienes o servicios que pueden conseguirse con una
cantidad de dinero fija, según sea el nivel de precios.
Está inversamente relacionado con la tasa de inflación: mientras más alta sea la inflación, menor
será el poder adquisitivo.
El efecto de la inflación
(o deflación) modifica la capacidad de compra del dinero.
Deflactar
Convertir variables nominales
en
variables
reales
De esta forma, podremos decir que las ventas entre 2009 y 2014:
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Evidentemente, para realizar un correcto análisis de una serie temporal, lo que nos
interesa es que los importes estén en términos reales, ya que de esta forma todos
sus valores estarán expresados en el mismo poder adquisitivo y, además, permitirá
mostrar la evolución real del volumen físico de la serie.
Para ello, tendremos que extraer de la serie de valores nominales las variaciones
producidas exclusivamente por las unidades, obviando las debidas a las variaciones
de los precios.
Si bien el mecanismo descrito hasta ahora nos viene bien para entender el significado
de estos términos, en la práctica existen 2 métodos más sencillos para convertir una
serie de valores nominales en otra expresada en valores reales:
1. Valorar todas las unidades al precio unitario del año base. Consiste en
construir una nueva serie en la que todas las variables de todos los períodos
tienen el precio unitario del año de referencia (año base).
Valores nominales
Muestran valores con distinto poder adquisitivo.
Valores reales
Muestran valores con el mismo poder adquisitivo de un mismo año, llamado año base.
Deflactor
Coeficiente de índices de precios que permite disgregar un valor monetario en sus dos
componentes:
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cantidad y precio.
Indica qué parte del valor monetario se debe a la variación de los precios.
En nuestro ejemplo, consistiría en valorar todas las unidades de cada año al precio
del año 2009: 100 €.
Partimos de la tabla inicial que nos es dada por las estadísticas de la empresa, en la
que se nos muestran los valores nominales a precios corrientes; es decir, a los
precios de cada año.
A continuación, sustituimos todos estos precios por el precio del año base, en este
caso, el del año 2009: 100 €.
Es decir, dejamos constantes los precios de cada año (de ahí que se denomine
también "a precios constantes").
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Con esta tabla a precios constantes podemos conocer la cifra de ventas de cada año
utilizando el precio del año 2009, dejando a un lado la variación que han
experimentado los precios, y concluir que la variación real entre 2009 y 2014 ha sido
del 10,4%, ya que utilizando el precio de 2009 (100 euros cada unidad) en 2014 se
han obtenido 110.400 euros de ventas, y no los 118.791 euros (a precios corrientes)
que nos mostraba la tabla inicial.
Si nos limitáramos a ver los precios corrientes de cada año, concluiríamos que la cifra
de ventas ha experimentado un incremento nominal del 18,8% entre 2009 y 2014.
Para evitar este análisis erróneo, debemos utilizar los precios constantes; los precios
de un año concreto tomado como referencia.
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valores reales, ya que de esta forma se nos muestra la evolución de las cantidades de
bienes contenidas en la serie.
Para ello, se debe dividir el valor monetario, expresado en términos nominales, por
un coeficiente de índices de precios adecuado (deflactor) con el objeto de eliminar el
efecto de la variación en los precios y obtener así el valor expresado en términos
reales.
Por lo tanto, volviendo a la tabla de valores del ejemplo, tendremos que asignarle a
cada año (y a cada valor monetario, es decir, a cada valor nominal) el índice de
precios de consumo (IPC
IPC) correspondiente al 31 de diciembre de cada año. Para ello,
recurrimos a la tabla de IPC mensuales que nos proporciona el INE
INE.
Por último, dividiremos el importe nominal de cada año por su coeficiente deflactor
correspondiente, obteniendo así el importe en términos reales.
Como se puede observar, hemos obtenido la misma serie de valores reales que la
calculada mediante el método de valorar todas las unidades al precio del año 2009.
En el artículo "Deflactar
Deflactar" se explica más detalladamente el mecanismo sobre cómo deflactar, con
otro ejemplo práctico.
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6. Resumen
Cuando los precios responden a los precios de cada año (precios corrientes) el valor
estará referido a un valor nominal. Las variaciones que sufren estos valores
nominales a lo largo del tiempo (variaciones nominales), incorporan dos
componentes: las variaciones en la cantidad (q) y las variaciones en los precios
(inflación o deflación).
Por este motivo, cuando se desea analizar las variaciones que ha experimentado un
valor monetario entre dos periodos de tiempo, es necesarios distinguir los cambios
debidos únicamente a la variación de los precios de los cambios debidos a la
producción o venta, ya que un simple aumento del precio de los productos conllevaría
inmediatamente a un incremento del valor monetario sin que se hubiera registrado
un incremento de unidades producidas o vendidas.
Este ajuste permitirá que varios valores monetarios referidos a distintos momentos
del tiempo sean equivalentes y, por lo tanto, comparables. De esta manera, se podrá
analizar correctamente las variaciones que experimenta una variable determinada a
lo largo del tiempo.
Deflactar
Convertir una magnitud medida en términos nominales en otra expresada en términos reales,
mediante un coeficiente de índices de precios que actúa como deflactor.
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entraremos en la primera opción y encontraremos un cuadro con todos los IPC mensuales desde
enero de 2002.
Las variaciones de un valor real no incluyen las variaciones de los precios, ya que
éste permanece constante (el precio del año base) y, por lo tanto, sólo contemplará
las variaciones de las unidades del producto.
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