Calculo de la amortización

Nombre Alumno: Patricio Alfaro Ríos

Nombre Asignatura: Formulación y evaluación de proyecto

Instituto IACC

04 abril 2017
 Desarrollo

INSTRUCCIONES:

La empresa “Segurin” Compañía de seguros, esta evaluando la creación de un nuevo producto el

cual involucra realizar una inversión importante en tecnología, sin embargo la empresa solo
posee el 83% del capital necesario y el 17% restante es necesario financiarlos en un periodo de 7
años.

El capital actual que posee la empresa “Segurin” es de 4.000.000 CLP que es el 83% de lo que
realmente requiere.

Dado esto se pide:

1.-Generar el calculo de la cuota y amortización en 7 años mediante el método de cuota fija.

Datos:
Ítem Monto ($) Proporción
Capital propio 4.000.000 83%
Financiamiento 819.277 17%
Costo total tecnología 4.819.277 100%

Datos iniciales:
Deuda 819.277
Plazo 7 años
Taza efectiva anual (E. A) 20% (supuesto)
Frecuencia de pago Mensual

Variables:
Monto 819.277
N° de pagos / año 12
N° de periodos / cuotas 84
Tasa periodica (mes vencido: mv) 1.5309%

Valor cuota: $ 17.398.22.-

N° Cuota Valor Cuota Interés Amortización Saldo Insoluto
0 $ - $ - $ - $ 819.277,00
1 $ 17.398,22 $ 12.542,70 $ 4.855,52 $ 814.421,48
2 $ 17.398,22 $ 12.468,36 $ 4.929,86 $ 809.491,62
3 $ 17.398,22 $ 12.392,89 $ 5.005,33 $ 804.486,28
4 $ 17.398,22 $ 12.316,26 $ 5.081,96 $ 799.404,32
5 $ 17.398,22 $ 12.238,46 $ 5.159,76 $ 794.244,56
6 $ 17.398,22 $ 12.159,46 $ 5.238,76 $ 789.005,80
7 $ 17.398,22 $ 12.079,26 $ 5.318,96 $ 783.686,84
8 $ 17.398,22 $ 11.997,83 $ 5.400,39 $ 778.286,45
9 $ 17.398,22 $ 11.915,15 $ 5.483,07 $ 772.803,38
10 $ 17.398,22 $ 11.831,21 $ 5.567,01 $ 767.236,37
11 $ 17.398,22 $ 11.745,98 $ 5.652,24 $ 761.584,13
12 $ 17.398,22 $ 11.659,45 $ 5.738,77 $ 755.845,36
13 $ 17.398,22 $ 11.571,59 $ 5.826,63 $ 750.018,73
14 $ 17.398,22 $ 11.482,39 $ 5.915,83 $ 744.102,90
15 $ 17.398,22 $ 11.391,82 $ 6.006,40 $ 738.096,50
16 $ 17.398,22 $ 11.299,87 $ 6.098,35 $ 731.998,14
17 $ 17.398,22 $ 11.206,50 $ 6.191,72 $ 725.806,42
18 $ 17.398,22 $ 11.111,71 $ 6.286,51 $ 719.519,92
19 $ 17.398,22 $ 11.015,47 $ 6.382,75 $ 713.137,16
20 $ 17.398,22 $ 10.917,75 $ 6.480,47 $ 706.656,69
21 $ 17.398,22 $ 10.818,54 $ 6.579,68 $ 700.077,01
22 $ 17.398,22 $ 10.717,81 $ 6.680,41 $ 693.396,60
23 $ 17.398,22 $ 10.615,53 $ 6.782,69 $ 686.613,91
24 $ 17.398,22 $ 10.511,70 $ 6.886,53 $ 679.727,39
25 $ 17.398,22 $ 10.406,27 $ 6.991,95 $ 672.735,43
26 $ 17.398,22 $ 10.299,22 $ 7.099,00 $ 665.636,43
27 $ 17.398,22 $ 10.190,54 $ 7.207,68 $ 658.428,75
28 $ 17.398,22 $ 10.080,20 $ 7.318,03 $ 651.110,73
29 $ 17.398,22 $ 9.968,16 $ 7.430,06 $ 643.680,67
30 $ 17.398,22 $ 9.854,41 $ 7.543,81 $ 636.136,86
31 $ 17.398,22 $ 9.738,92 $ 7.659,30 $ 628.477,55
32 $ 17.398,22 $ 9.621,66 $ 7.776,56 $ 620.700,99
33 $ 17.398,22 $ 9.502,60 $ 7.895,62 $ 612.805,37
34 $ 17.398,22 $ 9.381,73 $ 8.016,50 $ 604.788,88
35 $ 17.398,22 $ 9.259,00 $ 8.139,22 $ 596.649,65
36 $ 17.398,22 $ 9.134,39 $ 8.263,83 $ 588.385,82
37 $ 17.398,22 $ 9.007,88 $ 8.390,35 $ 579.995,48
38 $ 17.398,22 $ 8.879,42 $ 8.518,80 $ 571.476,68
39 $ 17.398,22 $ 8.749,01 $ 8.649,22 $ 562.827,46
40 $ 17.398,22 $ 8.616,59 $ 8.781,63 $ 554.045,83
41 $ 17.398,22 $ 8.482,15 $ 8.916,07 $ 545.129,76
42 $ 17.398,22 $ 8.345,65 $ 9.052,57 $ 536.077,19
43 $ 17.398,22 $ 8.207,06 $ 9.191,16 $ 526.886,02
44 $ 17.398,22 $ 8.066,35 $ 9.331,88 $ 517.554,15
45 $ 17.398,22 $ 7.923,48 $ 9.474,74 $ 508.079,41
46 $ 17.398,22 $ 7.778,43 $ 9.619,79 $ 498.459,61
47 $ 17.398,22 $ 7.631,15 $ 9.767,07 $ 488.692,54
48 $ 17.398,22 $ 7.481,62 $ 9.916,60 $ 478.775,95
49 $ 17.398,22 $ 7.329,81 $ 10.068,42 $ 468.707,53
50 $ 17.398,22 $ 7.175,66 $ 10.222,56 $ 458.484,97
51 $ 17.398,22 $ 7.019,16 $ 10.379,06 $ 448.105,91
52 $ 17.398,22 $ 6.860,26 $ 10.537,96 $ 437.567,96
53 $ 17.398,22 $ 6.698,93 $ 10.699,29 $ 426.868,67
54 $ 17.398,22 $ 6.535,13 $ 10.863,09 $ 416.005,58
55 $ 17.398,22 $ 6.368,83 $ 11.029,40 $ 404.976,18
56 $ 17.398,22 $ 6.199,97 $ 11.198,25 $ 393.777,93
57 $ 17.398,22 $ 6.028,53 $ 11.369,69 $ 382.408,24
58 $ 17.398,22 $ 5.854,47 $ 11.543,75 $ 370.864,49
59 $ 17.398,22 $ 5.677,74 $ 11.720,48 $ 359.144,01
60 $ 17.398,22 $ 5.498,30 $ 11.899,92 $ 347.244,09
61 $ 17.398,22 $ 5.316,12 $ 12.082,10 $ 335.161,99
62 $ 17.398,22 $ 5.131,15 $ 12.267,07 $ 322.894,93
63 $ 17.398,22 $ 4.943,35 $ 12.454,87 $ 310.440,05
64 $ 17.398,22 $ 4.752,67 $ 12.645,55 $ 297.794,51
65 $ 17.398,22 $ 4.559,08 $ 12.839,15 $ 284.955,36
66 $ 17.398,22 $ 4.362,52 $ 13.035,71 $ 271.919,66
67 $ 17.398,22 $ 4.162,95 $ 13.235,28 $ 258.684,38
68 $ 17.398,22 $ 3.960,32 $ 13.437,90 $ 245.246,48
69 $ 17.398,22 $ 3.754,59 $ 13.643,63 $ 231.602,85
70 $ 17.398,22 $ 3.545,72 $ 13.852,50 $ 217.750,35
71 $ 17.398,22 $ 3.333,64 $ 14.064,58 $ 203.685,77
72 $ 17.398,22 $ 3.118,32 $ 14.279,90 $ 189.405,87
73 $ 17.398,22 $ 2.899,70 $ 14.498,52 $ 174.907,35
74 $ 17.398,22 $ 2.677,74 $ 14.720,48 $ 160.186,87
75 $ 17.398,22 $ 2.452,38 $ 14.945,85 $ 145.241,02
76 $ 17.398,22 $ 2.223,56 $ 15.174,66 $ 130.066,36
77 $ 17.398,22 $ 1.991,25 $ 15.406,97 $ 114.659,39
78 $ 17.398,22 $ 1.755,37 $ 15.642,85 $ 99.016,54
79 $ 17.398,22 $ 1.515,89 $ 15.882,33 $ 83.134,21
80 $ 17.398,22 $ 1.272,74 $ 16.125,48 $ 67.008,73
 81 $ 17.398,22 $ 1.025,87 $ 16.372,35 $ 50.636,38
82 $ 17.398,22 $ 775,22 $ 16.623,01 $ 34.013,37
83 $ 17.398,22 $ 520,73 $ 16.877,49 $ 17.135,88
84 $ 17.398,22 $ 262,34 $ 17.135,88 -$ 0,00
$ 642.173,59

El total de intereses a pagar es de $ 642.173,59

2.- Generar el cálculo de la cuota y amortización en 7 años mediante el método de cuota

decreciente.

Datos:
Ítem Monto ($) Proporción
Capital propio 4.000.000 83%
Financiamiento 819.277 17%
Costo total tecnología 4.819.277 100%

Datos iniciales:
Deuda $ 819.277
Plazo 7 años
Taza efectiva anual (E. A) 20% (supuesto)
Frecuencia de pago Mensual

Variables:
Monto $ 819.277
N° de pagos / año 12
N° de periodos / cuotas 84
Tasa periodica (mes vencido: mv) 1.5309%

En este caso varía el interés y el valor cuota, mientras la amortización es fija.

N° Cuota Amortización Interés Valor Cuota Saldo Insoluto
0 $ - $ - $ - $ 819.277,00
1 $ 9.753,30 $ 12.542,70 $ 22.295,99 $ 809.523,70
2 $ 9.753,30 $ 12.393,38 $ 22.146,68 $ 799.770,40
3 $ 9.753,30 $ 12.244,06 $ 21.997,36 $ 790.017,11
4 $ 9.753,30 $ 12.094,74 $ 21.848,04 $ 780.263,81
5 $ 9.753,30 $ 11.945,43 $ 21.698,72 $ 770.510,51
6 $ 9.753,30 $ 11.796,11 $ 21.549,41 $ 760.757,21
7 $ 9.753,30 $ 11.646,79 $ 21.400,09 $ 751.003,92
8 $ 9.753,30 $ 11.497,47 $ 21.250,77 $ 741.250,62
9 $ 9.753,30 $ 11.348,15 $ 21.101,45 $ 731.497,32
10 $ 9.753,30 $ 11.198,84 $ 20.952,13 $ 721.744,02
11 $ 9.753,30 $ 11.049,52 $ 20.802,82 $ 711.990,73
12 $ 9.753,30 $ 10.900,20 $ 20.653,50 $ 702.237,43
13 $ 9.753,30 $ 10.750,88 $ 20.504,18 $ 692.484,13
14 $ 9.753,30 $ 10.601,57 $ 20.354,86 $ 682.730,83
15 $ 9.753,30 $ 10.452,25 $ 20.205,55 $ 672.977,54
16 $ 9.753,30 $ 10.302,93 $ 20.056,23 $ 663.224,24
17 $ 9.753,30 $ 10.153,61 $ 19.906,91 $ 653.470,94
18 $ 9.753,30 $ 10.004,29 $ 19.757,59 $ 643.717,64
19 $ 9.753,30 $ 9.854,98 $ 19.608,27 $ 633.964,35
20 $ 9.753,30 $ 9.705,66 $ 19.458,96 $ 624.211,05
21 $ 9.753,30 $ 9.556,34 $ 19.309,64 $ 614.457,75
22 $ 9.753,30 $ 9.407,02 $ 19.160,32 $ 604.704,45
23 $ 9.753,30 $ 9.257,70 $ 19.011,00 $ 594.951,15
24 $ 9.753,30 $ 9.108,39 $ 18.861,68 $ 585.197,86
25 $ 9.753,30 $ 8.959,07 $ 18.712,37 $ 575.444,56
26 $ 9.753,30 $ 8.809,75 $ 18.563,05 $ 565.691,26
27 $ 9.753,30 $ 8.660,43 $ 18.413,73 $ 555.937,96
28 $ 9.753,30 $ 8.511,12 $ 18.264,41 $ 546.184,67
29 $ 9.753,30 $ 8.361,80 $ 18.115,10 $ 536.431,37
30 $ 9.753,30 $ 8.212,48 $ 17.965,78 $ 526.678,07
31 $ 9.753,30 $ 8.063,16 $ 17.816,46 $ 516.924,77
32 $ 9.753,30 $ 7.913,84 $ 17.667,14 $ 507.171,48
33 $ 9.753,30 $ 7.764,53 $ 17.517,82 $ 497.418,18
34 $ 9.753,30 $ 7.615,21 $ 17.368,51 $ 487.664,88
35 $ 9.753,30 $ 7.465,89 $ 17.219,19 $ 477.911,58
36 $ 9.753,30 $ 7.316,57 $ 17.069,87 $ 468.158,29
37 $ 9.753,30 $ 7.167,26 $ 16.920,55 $ 458.404,99
38 $ 9.753,30 $ 7.017,94 $ 16.771,24 $ 448.651,69
39 $ 9.753,30 $ 6.868,62 $ 16.621,92 $ 438.898,39
40 $ 9.753,30 $ 6.719,30 $ 16.472,60 $ 429.145,10
41 $ 9.753,30 $ 6.569,98 $ 16.323,28 $ 419.391,80
42 $ 9.753,30 $ 6.420,67 $ 16.173,96 $ 409.638,50
43 $ 9.753,30 $ 6.271,35 $ 16.024,65 $ 399.885,20
44 $ 9.753,30 $ 6.122,03 $ 15.875,33 $ 390.131,90
45 $ 9.753,30 $ 5.972,71 $ 15.726,01 $ 380.378,61
46 $ 9.753,30 $ 5.823,40 $ 15.576,69 $ 370.625,31
47 $ 9.753,30 $ 5.674,08 $ 15.427,37 $ 360.872,01
48 $ 9.753,30 $ 5.524,76 $ 15.278,06 $ 351.118,71
49 $ 9.753,30 $ 5.375,44 $ 15.128,74 $ 341.365,42
50 $ 9.753,30 $ 5.226,12 $ 14.979,42 $ 331.612,12
51 $ 9.753,30 $ 5.076,81 $ 14.830,10 $ 321.858,82
52 $ 9.753,30 $ 4.927,49 $ 14.680,79 $ 312.105,52
53 $ 9.753,30 $ 4.778,17 $ 14.531,47 $ 302.352,23
54 $ 9.753,30 $ 4.628,85 $ 14.382,15 $ 292.598,93
55 $ 9.753,30 $ 4.479,53 $ 14.232,83 $ 282.845,63
56 $ 9.753,30 $ 4.330,22 $ 14.083,51 $ 273.092,33
57 $ 9.753,30 $ 4.180,90 $ 13.934,20 $ 263.339,04
58 $ 9.753,30 $ 4.031,58 $ 13.784,88 $ 253.585,74
59 $ 9.753,30 $ 3.882,26 $ 13.635,56 $ 243.832,44
60 $ 9.753,30 $ 3.732,95 $ 13.486,24 $ 234.079,14
61 $ 9.753,30 $ 3.583,63 $ 13.336,93 $ 224.325,85
62 $ 9.753,30 $ 3.434,31 $ 13.187,61 $ 214.572,55
63 $ 9.753,30 $ 3.284,99 $ 13.038,29 $ 204.819,25
64 $ 9.753,30 $ 3.135,67 $ 12.888,97 $ 195.065,95
65 $ 9.753,30 $ 2.986,36 $ 12.739,65 $ 185.312,65
66 $ 9.753,30 $ 2.837,04 $ 12.590,34 $ 175.559,36
67 $ 9.753,30 $ 2.687,72 $ 12.441,02 $ 165.806,06
68 $ 9.753,30 $ 2.538,40 $ 12.291,70 $ 156.052,76
69 $ 9.753,30 $ 2.389,09 $ 12.142,38 $ 146.299,46
70 $ 9.753,30 $ 2.239,77 $ 11.993,06 $ 136.546,17
71 $ 9.753,30 $ 2.090,45 $ 11.843,75 $ 126.792,87
72 $ 9.753,30 $ 1.941,13 $ 11.694,43 $ 117.039,57
73 $ 9.753,30 $ 1.791,81 $ 11.545,11 $ 107.286,27
74 $ 9.753,30 $ 1.642,50 $ 11.395,79 $ 97.532,98
75 $ 9.753,30 $ 1.493,18 $ 11.246,48 $ 87.779,68
76 $ 9.753,30 $ 1.343,86 $ 11.097,16 $ 78.026,38
77 $ 9.753,30 $ 1.194,54 $ 10.947,84 $ 68.273,08
78 $ 9.753,30 $ 1.045,22 $ 10.798,52 $ 58.519,79
79 $ 9.753,30 $ 895,91 $ 10.649,20 $ 48.766,49
80 $ 9.753,30 $ 746,59 $ 10.499,89 $ 39.013,19
 81 $ 9.753,30 $ 597,27 $ 10.350,57 $ 29.259,89
82 $ 9.753,30 $ 447,95 $ 10.201,25 $ 19.506,60
83 $ 9.753,30 $ 298,64 $ 10.051,93 $ 9.753,30
84 $ 9.753,30 $ 149,32 $ 9.902,62 $ 0,00
$ 533.064,63

El total de intereses a pagar es de $ 533.064,63.

3.-Realizar un grafico que contenga por año la cuota fija y la cuota decreciente previamente
calculadas.

Gráfico 1: Cuota fija anual:

25000

20000

15000 años

10000 Valor anual costo cuota

fija ($)

5000

0
1 2 3 4 5 6 7 8
Gráfico 2: Cuota decreciente:

30000

25000

20000

15000 años
Valor cuota anual ($)
10000

5000

0
1 2 3 4 5 6 7 8

4.- Entregar un informe incorporando los análisis. El informe debe contener una tapa con el
nombre del proyecto, un índice, una introducción, el desarrollo solicitado y una conclusión.

4.1.- Introducción.

El trabajo consistió en calcular la amortización por dos métodos: el método de cuota fija y el
método de cuota decreciente.

Debemos consignar que, una vez realizadodicho esquema y/o trabajo, surgen algunas dudas
comunes, las cuales puedo responder basado en lo aprebdido duranbte esta semana léctiva, por lo
cual, las interrogantes más comunes que surgen durante este son:

- ¿Cuál es la importancia de ambos métodos?

- ¿Cuáles son sus diferencias?
- ¿Cuándo los utilizamos?

Dichas interrogantes son comunmentente consideradas o surgen cuando la empresa decide

incurrir al endeudamiento con terceros, para financiar algún proyecto, que implicará una mejoría
o un incremento en la riqueza del inversionista.

En la primera parte calculamos la amortización por el método de cuota fija, calculamos la cuota
y el valor de la amortización a partir de una tasa de interés efectiva anual (fue un supuesto que
nos dimos, para realizar los cálculos). Luego realizamos una tabla de pagos anuales y finalmente
graficamos.

Del mismo modo calculamos la cuota decreciente, esta presenta una diferencia con el anterior
cálculo ya que se fija la amortización y varía el interés y el pago de la cuota. Posteriormente,
realizamos una tabla anual y finalmente graficamos.

La particularidad del pago de cuota fija, es que de un comienzo a disminuir el saldo de la deuda
hasta llegar a 0, sin embargo la suma de los intereses es mayor que en la del método de cuota
decreciente.

4.2 Esquema del desarrollo:

CONTABLEMENTE:

Un sistema de amortización es la función representativa de la disminución del valor del bien.

Puede ser constante, decreciente, creciente, etc.

Una vez determinadas estas cuestiones se podrá definir la política de amortización que seguirá la
empresa.

Es importante elegir un sistema de amortización para cada bien que refleje la depreciación que
sufre el mismo realmente.

Hay que recordar que aunque una empresa contablemente puede acogerse a cualquiera de los
métodos de cálculo que veremos a continuación, no todos son admitidos fiscalmente. Por lo
tanto, una cuestión es la amortización contable, que normalmente se hará coincidir con la
depreciación económica, y otra cuestión es la amortización fiscal, es decir la cantidad que
anualmente puede imputarse como gasto fiscalmente deducible.

Sistema de amortización constante, lineal o de cuota fija. Consiste en que la cantidad a amortizar
anualmente es la misma, durante la vida útil del bien. Por lo tanto consiste en repartir el coste del
elemento inmovilizado en fracciones iguales y repercutirlo en los costes de los respectivos
ejercicios económicos correspondientes a su vida útil. Es el método más utilizado por su
sencillez operatoria, no obstante sólo debe emplearse en aquellos casos en que la depreciación
física o bien la obsolescencia económica prevalecen sobre la depreciación funcional, tal y como
ocurre con el mobiliario y enseres, instalaciones, edificios, etc. Por lo tanto el coste derivado de
este sistema de amortización se considera FIJO. La anualidad o cuota de amortización se puede
calcular como un porcentaje del valor a amortizar: Cuota = 100/ n ; n= años de vida útil. O bien
se puede calcular directamente en función del número de años. Cuota = Base de amortización /
vida útil del bien (en años)
Sistema de amortización degresivo mediante suma de dígitos decreciente

La forma de efectuar el cálculo de la cuota de amortización se muestra realizando los siguientes

pasos: - Se forma una serie numérica decreciente asignando al primer número de la serie un valor
igual al número de años de vida útil y se suma. - Se obtiene la “cuota de amortización por
dígito”, dividiendo la base entre la suma de dígitos. Cuota por dígito = Base a amortizar / suma
de dígitos - Se calcula la cuota de amortización anual multiplicando la “cuota por dígito” por el
valor numérico del dígito que corresponda en la serie.

FINANCIERAMENTE:

En el pago del crédito, cualquiera que sea su naturaleza, el deudor se compromete a cubrir dos
rubros: primero, el costo financiero (pago de interés), que es el pago por el uso del dinero
tomado en préstamo durante el plazo pactado. El segundo, es la restitución del capital recibido en
préstamo. De las múltiples formas que existen para restitución del capital recibido en préstamo.

SISTEMA DE CUOTA FIJA:

Este sistema llamado también sistema de amortización simple o crédito plano, tiene la
característica que los pagos son iguales y periódicos, o sea, que hace referencia a una anualidad o
serie uniforme. En la vida práctica es el sistema más utilizado por los bancos para el
financiamiento de artículos de consumo, créditos bancarios y de vivienda. Tiene la particularidad
que desde la primera cuota, el saldo de la deuda empieza a disminuir hasta llegar a cero, debido a
que siempre el valor de la cuota sobrepasa el costo financiero.

SISTEMA DE CUOTA DECRECIENTE:

Cuota Decreciente o Amortización uniforme (método alemán): En este método la amortización

es la misma para todos los periodos, se debe calcular la amortización primero.

Mes Saldo Deuda Amortización Interés (5%) Cuota (pago)

0 1000
1 750.0 250.0 50.0 300.0
2 500.0 250.0 37.5 287.5
3 250.0 250.0 25.0 275.0
4 0.0 250.0 12.5 262.5

La mecánica para llenar la tabla es la misma, pero ahora usando de base la amortización.
Para el caso de nuestro trabajo, se tubo que dar un supuesto de que la tasa efectiva anual
era del 20% y por lo tanto la tasa periódica mes vencido era de un 1,53%.
Con estos datos calculamos la cuota, y luego construimos la tabla de amortización.
TABLA DE AMORTIZACION
Al diseñar un plan de amortización de una deuda se construye la tabla amortización., que registra
periodo a periodo la forma como va evolucionando el pago de la deuda. Esta tabla debe contener
5 columnas.

-Periodos de pago
- Valor de la cuota periódica
- Valor del interés
-Abono a Capital
- Saldo de la deuda

Para conocer la composición de la cuota basta con calcularle los intereses al capital insoluto del
periodo inmediatamente anterior y restárselos al valor de la cuota, para conocer que parte
corresponde a la amortización.

CONCLUSION:
El sistema decreciente (o sistema alemán) es muy utilizado en el sistema financiero ya que el
valor cuota es decreciente y al deudor cada vez le cuesta menos en unidades monetarias y
disminuye a los que prestan el dinero el riesgo de incobrabilidad.
La amortización es constante y los intereses y valor cuota son variables.
El sistema de cuota fija (o sistema francés), los intereses sobre saldos son decrecientes, la
amortización real es creciente.
BIBLIOGRAFÍA:

- IACC, semana 7
- http://memoriasmatefinanciera.blogspot.com/2013/04/sistema-de-amortizacion.html
- http://descuadrando.com/Amortizaci%C3%B3n
- http://www.youtube.com/watch?v=BxxQ1MigGak
- http://www.youtube.com/watch?v=MLm21ywytKw