SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES (SMV)

La Superintendencia del Mercado de Valores con siglas: SMV, anteriormente

CONASEV (Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores), es un
organismo público descentralizado adscrito al Ministerio de Economía y
Finanzas del Perú. Tiene como finalidad promover el mercado de valores, velar por
el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad de las mismas.
Asimismo, tiene como finalidad velar por el cumplimiento de la Ley del Mercado de
Valores. Tiene como sede la ciudad de Lima.
Fue fundada como la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores
(CONASEV) el 28 de mayo de 1968, durante el primer gobierno del presidente
Fernando Belaúnde Terry, e inició sus funciones el 3 de junio de 1970. El golpe de
estado del General Juan Velasco Alvarado interrumpió su implementación, la misma
que continuó con la promulgación del Decreto Ley Nº 18302.
El 30 de diciembre de 1992, se expidió el Decreto Ley Nº 26126 que es la norma
que regula esta entidad actualmente y la establece como institución pública del
Sector Economía y Finanzas.
La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es un organismo técnico
especializado adscrito al Ministerio de Economía y Finanzas. Tiene personería
jurídica derecho público interno y goza de autonomía funcional, administrativa,
económica, técnica y presupuestal

La organización y competencias de la Superintendencia del Mercado de Valores se

establecen en:
 El Texto Único Concordado de la Ley Orgánica, aprobado por el Decreto Ley Nº
26126 (al que en adelante y para propósitos de este Reglamento se denominará
Ley Orgánica);
 El Decreto Legislativo Nº 861, Ley del Mercado de Valores (en adelante, Ley del
Mercado de Valores);
 El Decreto legislativo Nº 862, Ley de Fondos de Inversión y sus Sociedades
Administradoras (en adelante, Ley General de Fondos de Inversión);
 La Ley Nº 26887, Ley General de Sociedades, (en adelante, Ley General de
Sociedades);
 La Ley Nº 26361, Ley Sobre Bolsa de Productos, (en adelante, Ley sobre Bolsa
de Productos);
 La Ley Nº 29782, Ley de Fortalecimiento de la Supervisión del Mercado de
Valores;
 Las Leyes sobre el Sistema de Fondos Colectivos
 El presente Reglamento y demás normas que le sean aplicables.

FINALIDAD DE LA SMV SON:

 Velar la correcta formación de precios y la difusión de toda la información
necesaria para tales propósitos, a través de la regulación, supervisión y
promoción.
 Velar por la protección de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de
los mercados bajo su supervisión, la correcta formación de precios y la
difusión de toda la información necesaria para tales propósitos.

FUNCIONES DE LA SMV LAS SIGUIENTES:

a) Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores,
mercado de productos y sistema de fondos colectivos
b) Supervisar el cumplimiento de la legislación del mercado de valores, mercado
de productos y sistemas de fondos colectivos por parte de las personas
naturales y jurídicas que participan en dichos mercados. Las personas naturales
o jurídicas sujetas a la supervisión de la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS) lo están también a la
SMV en los aspectos que signifiquen una participación en el mercado de valores
bajo la supervisión de esta última.
c) Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de productos y el
sistema de fondos colectivos
d) Estudiar, promover y reglamentar el mercado de valores, controlando a las
personas naturales y jurídicas que intervienen en éste sentido.
 e) Velar por la transparencia de los mercados de valores, la correcta formación
de precios en ellos y la información necesaria para tales propósitos.
f) Promover el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad de
las mismas
g) Reglamentar y controlar las actividades de las empresas administradoras de
fondos colectivos.
Asimismo, corresponde a la SMV supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditoría por parte de las sociedades auditoras habilitadas por
un colegio de contadores públicos del Perú y contratadas por las personas naturales
o jurídicas sometidas a la supervisión de la SMV en cumplimiento de las normas
bajo su competencia, para lo cual puede impartir disposiciones de carácter general
concordantes con las referidas normas internacionales de auditoría y requerirles
cualquier información o documentación para verificar tal cumplimiento

ATRIBUCIONES DEL SUPERINTENDENTE DEL MERCADO DE VALORES

(MODIFICADO POR LEY 29782)
Son atribuciones o facultades del Superintendente del Mercado de Valores las
siguientes:
 Otorgar las respectivas autorizaciones de organización y funcionamiento a
las personas jurídicas sujetas a su supervisión.
 Autorizar el funcionamiento de mecanismos centralizados de negociación.
 Llevar el Registro Público del Mercado de Valores y otros necesarios para el
cumplimiento de sus funciones.
 Ejercer supervisión consolidada de las personas jurídicas a las que otorgue
autorización de funcionamiento y las empresas controladas por dicha
persona autorizada.
 Citar e interrogar a toda persona que pueda contribuir al éxito de las
investigaciones que lleve a personas jurídicas que haya autorizado
información acerca de las ofertas privadas que ellos realicen o aquellas que
realicen por cuenta de los patrimonios bajo la SMV u otro organismo
 supervisor del mercado de valores del extranjero con quien tenga firmado un
acuerdo de colaboración interinstitucional.
 Disponer investigaciones e inspecciones previa notificación, o sin la misma.
Para el desarrollo de la facultad de inspección referida en el párrafo anterior,
la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) podrá examinar, por los
medios que considere necesarios, libros, cuentas, archivos, documentos,
correspondencia y, en general, cualquier otra información que sea necesaria
para el cumplimiento de sus funciones. La negativa, resistencia o
incumplimiento de los obligados, a dar información acerca de su situación
financiera, recursos, administración o gestión, actuación de sus
representantes, grado de seguridad y prudencia con que se realizan las
inversiones.
 La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) podrá dictar las medidas
cautelares o correctivas de oficio o a petición de parte así como abstenerse
de iniciar un procedimiento sancionador en el caso de infracciones leves, si
al momento de detectar la infracción ésta ha sido revertida o subsanada.
 Autorizar la transferencia de propiedad de acciones emitidas por las personas
jurídicas a las que otorga autorización de funcionamiento, así como la
adquisición de acciones por aumentos de capital que involucren el ingreso
de un nuevo accionista y cualquier acto de gravamen, fideicomiso, convenios
de gestión u otro acto jurídico respecto de dichos valores que otorgue a un
tercero de manera directa o indirecta la capacidad de gestión o el ejercicio
de los derechos de voto en la sociedad autorizada conforme a las normas de
carácter general que la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)
apruebe.
 Suspender de manera automática la autorización de funcionamiento
otorgada a las personas jurídicas bajo su supervisión y control, sin que sea
necesario el inicio de un procedimiento administrativo sancionador, en los
siguientes supuestos: i) Cuando dejen de observar alguno de los requisitos
necesarios para su funcionamiento o para operar; ii) Cuando alguno de sus
accionistas incurra en impedimento o deje de cumplir los requisitos
 establecidos por la normativa; iii) Cuando exista incumplimiento de las
medidas cautelares y/o correctivas dispuestas por la Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV).
 Celebrar convenios, memorandos de entendimiento y contratos que fueren
necesarios con organismos nacionales e internacionales, para el
cumplimiento de los fines institucionales de la Superintendencia del Mercado
de Valores (SMV).
 Compartir información respecto de sus supervisados con el Banco Central de
Reserva del Perú para el uso exclusivo de dicha entidad, en el marco de su
respectiva competencia y siempre que medie convenio de colaboración e
intercambio de información recíproca. Dicha información no incluye aquella
protegida por el deber de reserva de identidad contemplado en el Decreto
Legislativo 861, Ley del Mercado de Valores.
 Contratar, suspender, remover o cesar al personal de la Superintendencia
del Mercado de Valores (SMV), así como fijar sus remuneraciones, en el
marco de las disposiciones legales vigentes.
 Designar entre los superintendentes adjuntos, al funcionario que deba
sustituirlo por ausencia o impedimento temporal.
 Programar, formular y proponer al Directorio para su aprobación el
presupuesto anual de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV),
así como ejecutarlo, en el marco de la normativa vigente.

MERCADO DE VALORES
El mercado de valores constituye una opción de financiación e inversión para los
diversos agentes de la economía. Así, por ejemplo, empresas que necesitan financiamiento
(emisores) pueden emitir valores representativos de deuda (bonos o instrumentos
de corto plazo) o de participación (acciones), ofreciendo para ello una tasa de
interés, dividendos o participación en las decisiones de la empresa, según sea el
caso.
De esta manera, el mercado de valores contribuye al financiamiento del desarrollo
económico del país.
De otro lado, los inversionistas riesgo, adquieren dichos valores con la expectativa
de obtener un retorno determinado por su inversión, decidiendo ellos mismos dónde
colocar su dinero, según su propia evaluación de la información que se encuentra a su
alcance.

BANCA Y BOLSA DE VALORES

Esta transferencia de dinero y valores entre emisores e inversionistas en el mercado
de valores se facilita con la participación de una serie de actores que cumplen un rol
estratégico en el proceso, sea interconectando a emisores e inversionistas, o brindando
los servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la compra y/o venta de valores de
manera transparente, competitiva, ordenada y continua: Clasificadoras de riesgo,
sociedades titulizadoras, sociedades agentes de bolsa, bolsas de valores,
instituciones de compensación y liquidación de valores, sociedades administradoras
de fondos mutuos. A ellas se suma la Superintendencia del Mercado de valores
(SMV).

VENTAJAS
EMISOR
Opción de elegir entre diversas alternativas de acuerdo a sus necesidades de
financiamiento, tales como: deuda a corto o mediano plazo (bonos o instrumentos
de corto plazo), emisión de acciones con derecho a voto o sin derecho a voto,
titulación de activos, entre otras.
Flexibilidad en plazos, monedas y tasas de interés.
Acceder a montos importantes de financiamiento a un costo competitivo.
Estimula el manejo profesional y crea historia e imagen al emisor.
Incorpora prácticas de buen gobierno corporativo.7.2.2.
INVERSIONISTA
Opción de acceder a una serie de alternativas de inversión que se ajustan a
diferentes expectativas de rendimiento y perfiles de riesgo: acciones, bonos,
instrumentos de corto plazo, operaciones de reporte, fondos mutuos, etc.
Obtener rendimientos superiores a los del sistema financiero tradicional, aunque a
un mayor riesgo.
Acceder a un mercado organizado y supervisado, con información para la toma de
decisiones de inversión.
CONSIDERACIONES MÍNIMAS QUE DEBE TENER PRESENTE EL
INVERSIONISTA AL PARTICIPAR EN EL MERCADO DE VALORES
Si bien el mercado de valores ofrece diversas ventajas, el inversionista debe tener
siempre presente lo siguiente:
Una mayor rentabilidad está asociada, por lo general, a un mayor riesgo; y, la rentabilidad
pasada de una inversión no asegura que ésta se repita en el futuro.
No dejarse influenciar solo por la información publicitaria sobre las elevadas
rentabilidades registradas en la bolsa de valores o en los fondos mutuos. Hay que
informarse siempre sobre las características del valor en que se invierte para evitar
sorpresas o malos entendidos.
Realizar un seguimiento permanente de la evolución de sus inversiones, lo cual es
posible hacer a través del sistema de consulta integrado
Recurrir siempre a las sociedades agentes de Bolsa o sociedades administradoras de
fondos mutuos debidamente autorizadas por la SMV.
No endeudarse para invertir en bolsa o en fondos mutuos.
¿QUÉ ROL CUMPLE LA SMV EN EL MERCADO DE VALORES?
La SMV es una institución pública, perteneciente al sector Economía y Finanzas,
encargada de velar por la protección de los inversionistas, la eficiencia y
transparencia de los mercados bajo su supervisión, la correcta formación de precios
y la difusión de toda información necesaria para tales propósitos a través de
la regulación, supervisión y promoción. Para cumplir con dichos objetivos, la SMV
reglamenta el funcionamiento delos diversos participantes del mercado de valores;
supervisa el cumplimiento de las normas y sanciona la infracción a las normas bajo
su supervisión; así como promueve, entre los agentes económicos, los diversos instrumentos
y mecanismos de inversión y/o financiamiento que ofrece el mercado de valores,
informando sobre sus bondades y riesgos. Mercado de Valores (Decreto Legislativo
N° 861 y por los diversos reglamentos aprobados por la SMV.
CONCLUSIONES
 El Buen funcionamiento del Sistema Financiero es fundamental para el
crecimiento de la economía de un país, ya que es el medio que permite la
asignación eficiente de capital, al poner en contacto el ahorro y la inversión.
El proceso de globalización ha obligado al Sistema Financiero Peruano a
buscar un sistema bancario y bursátil dinámico y competitivo. Sin embargo, el rezago
funcional es notable cuando se compara con los países desarrollados, lo que
ha restringido al sector financiero y ha permitido e incentivado la fuga de
capitales al extranjero.
 El Mercado de Valores, es una parte del sistema financiero que canaliza
recursos hacia el sector privado. Por lo tanto, es una herramienta
fundamental para el desarrollo económico de una nación, ya que en él se
hace el paso del ahorro a la inversión, el cual puede traer consecuencias en
el desarrollo económico para cada país, ya que se sabe que a través del ahorro, se
crea una mayor inversión, lo cual hace que se produzcan excesos en los
capitales de los ahorradores y que estos inviertan aún más y generen grandes
riquezas.
 La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es aquel organismo
especializado adscrito al Ministerio de Economía y Finanzas, se encarga por
la protección de los inversionistas, al igual que la supervisión, transparencia
y las eficiencias de los mercados.