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Agenda
• Caso Selección de alternativas
• Modelo conceptual - SMC
• Análisis de Resultados - Sensibilidad
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Caso – Selección de Alternativas
La compañía 3K inc. Es una multinacional con un amplio
portafolio de productos a nivel mundial que van desde
productos electrónicos hasta productos para el cuidado de la
salud. Con el objetivo de lanzar un nuevo producto en el país, la
compañía está analizando la posibilidad de realizar el montaje
de una línea de producción especifica para la elaboración de
este producto.
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Caso – Selección de Alternativas
de combustible para el funcionamiento de la línea de
producción, que son Gas Natural, Petróleo y Energía eléctrica.
Cada una de las alternativas de combustible implica diferentes
costos de inversión, costos de operación y costos de material.
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Caso – Selección de Alternativas
Los costos de material dependen del tipo de combustible
utilizado pero también son calculados con base en las toneladas
procesadas en la línea.
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Caso – Selección de Alternativas
selección de la alternativa que es la tasa de descuento. Esta
variable, se puede modelar como una distribución uniforme
con valores entre el 10% y el 14%.
A continuación se presenta la información que la compañía ha
estimado para las inversiones requeridas de cada alternativa, así
como las funciones de costos asociadas.
Ítem Gas natural Petróleo Energía
Inversión año 0 U$ 6.000.000 U$ 6.000.000 U$ 7.000.000
Inversión año 1 0 0 U$ 3.000.000
Costos operacionales (Tonelada) U$ 0.50 U$ 0.60 U$ 1.00
Costos de material (Tonelada) U$ (0.3+0.01* P) U$ 0.02 * P U$ 0.10
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Caso – Selección de Alternativas
Adicionalmente, la compañía ha estimado el precio de venta
por tonelada de producto generado con las diferentes
alternativas así como los incrementos anuales en los precios.
Esta información se presenta a continuación:
Tipo de Precio de Incremento
Combustible Venta Anual
Gas Natural 3,2 4%
Petróleo 3,8 5%
Energía Eléctrica 3,6 5%
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Caso – Selección de Alternativas
Con el objetivo de seleccionar la alternativa más económica, la
compañía desea evaluar los tres escenarios en un horizonte de
5 años, calculando el Valor Presente Neto de cada alternativa así
como su Tasa Interna de Retorno.
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Modelo Conceptual - SMC
Tasa de crecimiento de la demanda 10%
Precio petroleo (U$/barril) $ 90,00
Costo de capital 12%
Precio de Venta - GN (Tonelada) 3,2 4%
Precio de Venta - P (Tonelada) 3,8 5%
Precio de Venta - EE (Tonelada) 3,6 5%
Año 0 1 2 3 4 5
Demanda 1.000.000 1.100.000 1.210.000 1.331.000 1.464.100
GAS NATURAL
Ingresos 3.200.000 3.660.800 4.026.880 4.429.568 4.872.525
Inversión -6.000.000
Costo de operación 500.000 550.000 605.000 665.500 732.050 VPN
Costo de material 1.200.000 1.320.000 1.452.000 1.597.200 1.756.920 $898.598,98
Costo Total 1.700.000 1.870.000 2.057.000 2.262.700 2.488.970 TIR
Utilidad -6.000.000 1.500.000 1.790.800 1.969.880 2.166.868 2.383.555 17,43%
PETROLEO
Ingresos 3.800.000 4.389.000 4.827.900 5.310.690 5.841.759
Inversión -6.000.000
Costo de operación 600.000 660.000 726.000 798.600 878.460 VPN
Costo de material 1.800.000 1.980.000 2.178.000 2.395.800 2.635.380 $679.550,42
Costo Total 2.400.000 2.640.000 2.904.000 3.194.400 3.513.840 TIR
Utilidad -6.000.000 1.400.000 1.749.000 1.923.900 2.116.290 2.327.919 16,11%
ENERGIA ELECTRICA
Ingresos 3.600.000 4.158.000 4.573.800 5.031.180 5.534.298
Inversión -7.000.000 -3.000.000
Costo de operación 1.000.000 1.100.000 1.210.000 1.331.000 1.464.100 VPN
Costo de material 100.000 110.000 121.000 133.100 146.410 $990.980,77
Costo Total -1.900.000 1.210.000 1.331.000 1.464.100 1.610.510 TIR
Utilidad -7.000.000 -1.300.000 2.948.000 3.242.800 3.567.080 3.923.788 15,94%
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Modelo Conceptual - SMC
Tasa de crecimiento de la demanda 10%
Precio petroleo (U$/barril)
Costo de capital
$ 90,00
12%
Variables Aleatorias
Precio de Venta - GN (Tonelada) 3,2 4%
Precio de Venta - P (Tonelada) 3,8 5%
Precio de Venta - EE (Tonelada) 3,6 5%
Año 0 1 2 3 4 5
Variables de
Demanda 1.000.000 1.100.000 1.210.000 1.331.000 1.464.100 Resultado
GAS NATURAL
Ingresos 3.200.000 3.660.800 4.026.880 4.429.568 4.872.525
Inversión -6.000.000
Costo de operación 500.000 550.000 605.000 665.500 732.050 VPN
Costo de material 1.200.000 1.320.000 1.452.000 1.597.200 1.756.920 $898.598,98
Costo Total 1.700.000 1.870.000 2.057.000 2.262.700 2.488.970 TIR
Utilidad -6.000.000 1.500.000 1.790.800 1.969.880 2.166.868 2.383.555 17,43%
PETROLEO
Ingresos 3.800.000 4.389.000 4.827.900 5.310.690 5.841.759
Inversión -6.000.000
Costo de operación 600.000 660.000 726.000 798.600 878.460 VPN
Costo de material 1.800.000 1.980.000 2.178.000 2.395.800 2.635.380 $679.550,42
Costo Total 2.400.000 2.640.000 2.904.000 3.194.400 3.513.840 TIR
Utilidad -6.000.000 1.400.000 1.749.000 1.923.900 2.116.290 2.327.919 16,11%
ENERGIA ELECTRICA
Ingresos 3.600.000 4.158.000 4.573.800 5.031.180 5.534.298
Inversión -7.000.000 -3.000.000
Costo de operación 1.000.000 1.100.000 1.210.000 1.331.000 1.464.100 VPN
Costo de material 100.000 110.000 121.000 133.100 146.410 $990.980,77
Costo Total -1.900.000 1.210.000 1.331.000 1.464.100 1.610.510 TIR
Utilidad -7.000.000 -1.300.000 2.948.000 3.242.800 3.567.080 3.923.788 15,94%
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Análisis de Resultados - Sensibilidad
Luego de realizar la SMC con 1.000 repeticiones, podemos
responder las siguientes preguntas:
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Análisis de Resultados - Sensibilidad
VPN Gas Natutal VPN Petróleo VPN Energía Eléctrica
Media 1.587.663,76 Media 1.704.487,62 Media 2.002.935,32
Error típico 29.531,78 Error típico 55.517,66 Error típico 17.784,75
Mediana 1.573.679,45 Mediana 1.654.182,44 Mediana 2.013.395,77
Moda Moda Moda
Desviación estándar 933.876,77 Desviación estándar 1.755.622,51 Desviación estándar 562.403,29
872.125.827.833, 3.082.210.408.317, 316.297.456.748,
Varianza de la muestra 27 Varianza de la muestra 99 Varianza de la muestra 86
Curtosis -0,26 Curtosis -0,19 Curtosis -0,51
Coeficiente de asimetría 0,07 Coeficiente de asimetría 0,03 Coeficiente de asimetría 0,17
Rango 5.353.155,82 Rango 10.610.392,79 Rango 2.724.248,49
Mínimo -1.113.398,92 Mínimo -3.724.120,16 Mínimo 674.720,59
Máximo 4.239.756,89 Máximo 6.886.272,63 Máximo 3.398.969,08
Suma 1.587.663.757,77 Suma 1.704.487.619,72 Suma 2.002.935.324,30
Cuenta 1000 Cuenta 1000 Cuenta 1000
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Análisis de Resultados - Sensibilidad
Mejores
Resultados
VPN Gas Natural VPN Petróleo VPN Energía Eléctrica
Media 1.587.663,76 Media 1.704.487,62 Media 2.002.935,32
Error típico 29.531,78 Error típico 55.517,66 Error típico 17.784,75
Mediana 1.573.679,45 Mediana 1.654.182,44 Mediana 2.013.395,77
Moda Moda Moda
Desviación estándar 933.876,77 Desviación estándar 1.755.622,51 Desviación estándar 562.403,29
872.125.827.833, 3.082.210.408.317, 316.297.456.748,
Varianza de la muestra 27 Varianza de la muestra 99 Varianza de la muestra 86
Curtosis -0,26 Curtosis -0,19 Curtosis -0,51
Coeficiente de asimetría 0,07 Coeficiente de asimetría 0,03 Coeficiente de asimetría 0,17
Rango 5.353.155,82 Rango 10.610.392,79 Rango 2.724.248,49
Mínimo -1.113.398,92 Mínimo -3.724.120,16 Mínimo 674.720,59
Máximo 4.239.756,89 Máximo 6.886.272,63 Máximo 3.398.969,08
Suma 1.587.663.757,77 Suma 1.704.487.619,72 Suma 2.002.935.324,30
Cuenta 1000 Cuenta 1000 Cuenta 1000
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Análisis de Resultados - Sensibilidad
¿Cuál es la probabilidad de que el VPN de cada una de las
alternativas genere pérdidas?
P (VPN GN 0) 0.04458
P (VPN P 0) 0.16580
P (VPN EE 0) 0.00018
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Análisis de Resultados - Sensibilidad
¿Cuál es la distribución del VPN para cada una de las
alternativas? Construya un histograma para obtener una
descripción gráfica de los datos.
Histograma - VPN GN
80
70
60
50
40
30
Frecuencia
20
10
0
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Análisis de Resultados - Sensibilidad
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Análisis de Resultados - Sensibilidad
Histograma VPN EE
80
70
60
50
40
30
Frecuencia
20
10
0
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Análisis de Resultados - Sensibilidad
Si se realiza un estudio del mercado y se encuentra que la tasa
de crecimiento de la demanda se puede representar como una
variable aleatoria con parámetro mínimo de -4%, más probable
de -1% y máximo de 2% ¿Cómo cambian los resultados
obtenidos anteriormente? ¿Sigue siendo mejor opción el
montaje de la línea de producción la energía eléctrica?
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