Contrato y la organización económica 57

Si Mercados y jerarquías se ha traducido en la teoría de juegos usando las nociones de economía de la información,
que es una traducción muy pobre. . . En particular, la teoría mathematicsbased aún carece de la lengua necesaria
para capturar las ideas esenciales de la racionalidad limitada, que son fundamentales para. . . costos de transacción
y forma contractual. Cualquier persona que se basa en las traducciones solo pierde trozos grandes y valiosas de la
original.

Kreps tiene referencia sobre todo a la “teoría de los derechos de propiedad de la fi rma,” que es la teoría
totalmente formal, al que me refiero más arriba. Mis reservas acerca de esta teoría se han discutido en otra parte
(Williamson 2000) y no se repetirán aquí. Más al punto, es que una serie de esfuerzos prometedores de
formalización completos están tomando forma “incluso mientras escribo.” Estos incluyen el documento no publicado
byOliver Hart y JohnMoore (1999b), el documento no publicado por Patrick Bajari y Steven Tadelis (1999), y el
documento no publicado por gene Grossman y Elhanan Helpman (1999). Estoy con fi mella que estos son
precursores de más por venir.

Tales desarrollos teóricos en combinación con la gran y creciente literatura empírica en los costos de transacción
economía 5 me llevan a proyectar que el enfoque contractual comparativo para el estudio de la organización
económica seguirá siendo un área activa de investigación bien entrado el nuevo milenio. La política pública ha sido y
seguirá siendo un beneficiario.

6 Observaciones finales

Mientras que una vez que el objeto contractual fue relegado a un armario oscuro en la casa de la economía, que ha
cambiado como una mayor apreciación de los atributos más verídicas (frente atributos analíticamente convenientes)
de los actores humanos se ha fijado en el, los límites de centralismhave legal han sido concedidas, y el aparato para
hacer un análisis comparativo contractual se ha desarrollado progresivamente. Uno de los desarrollos más
importantes con respecto a esta última ha sido la de ir más allá de la teoría de “recuadro negro” de la fi rma (según el
cual la fi rma es una función de producción) para ver la fi rma en términos contractuales comparativos - como una
estructura de gobierno. 6 Como se observa Kreps (1990, p 96.):

El [neoclásico] firme es como agentes individuales en la economía de libros de texto. . . Los agentes tienen
funciones de utilidad, firmas tienen un motivo fi nes; Los agentes tienen conjuntos de consumo, firmas tienen
conjuntos de posibilidades de producción. Pero en la economía de costos de transacción, firmas son más parecidos
a los mercados - ambos son ámbitos en los que el individuo puede realizar transacciones.

Esta reconceptualización de firmas y mercados como modos alternativos de gobierno con las diferencias
estructurales discretos ha tenido rami fi caciones para la defensa de la competencia y la regulación y tiene promesa
para ayudar a rehacerlo pública
58

Oliver E. Williamson

analysismore política general. AvinashDixit'smonograph en TheMaking de Política Económica tiene, precisamente,

que la ambición (1996, p. 9): Los economistas estudian y organización de empresas industriales han reconocido
desde hace tiempo la insuficiencia de la visión neoclásica de la fi rma y han desarrollado paradigmas más ricos y
modelos basados en diversos tipos de costos de transacción. El análisis de políticas también se destaca a
beneficiarse de este enfoque, la apertura de la caja de negro y examinar el funcionamiento real del mecanismo
interior. Este es el punto de partida, y un tema recurrente, de esta monografía.

Llego a la conclusión de que el examen de los modos alternativos de organización a través de la lente de contrato y
los costes de transacción economización ha sido y seguirá siendo una empresa de investigación productiva.

NOTAS

Capítulo 3 se publicó originalmente como “Contrato y Organización Económica”, en Revue d'Economie Industrielle ( 92,
2000).
1. La cita se atribuye a Donald Turner por Stanley Robinson, Colegio de Abogados del Estado de Nueva York,
Antimonopolio Simposio, 1968, p. 29.
2. El recurso al lenguaje literal del contrato y el acceso a los tribunales a los efectos de la apelación final son
importantes para delimitar las posiciones de amenaza.
3. Tales ideas profundas no lograron impresionar a los críticos de estilo más antiguo de la economía institucional, que
sostuvo que “Sin una teoría [institucionalistas norteamericanos] no tenían nada que transmitir a excepción de una
masa de material descriptivo a la espera de una teoría o un incendio” (Coase 1984 , p. 230).

4. Encuestas de economía de costos de transacción empíricos se presentan en Howard Shelanski y Peter Klein
(1995), Keith Crocker y Scott Masten (1996), Bruce Lyons (1996), y Aric corteza Eisch fl y Jan Heide (1997).
5. Véase N. 3.
6. Esta es sensible a la asesoría de Kenneth Arrow que “Cualquier teoría económica estándar, no sólo neoclásico,
comienza a partir de la existencia de firmas. Por lo general, la fi rma es un punto o en todo caso un cuadro negro. .
. Pero fi rma no son palpablemente puntos. Tienen estructura interna. Esta estructura interna debe surgir por una
razón”(1999, p. Vii).
4 El papel de los contratos incompletos en las relaciones de autoaplicación

Benjamin Klein

1 Introducción

Un avance importante en la economía implica el reconocimiento de que los contratos aprobados por transactores son
incompletos. Esta idea fundamental ha producido dos líneas principales de investigación económica. Una línea de
investigación hace hincapié en la importancia de la auto-cumplimiento para asegurar el rendimiento contractual.
Basándose en el estudio pionero de Stuart Macaulay 1 documentar que el rendimiento está asegurado en la mayoría
de las relaciones comerciales no por la amenaza de ejecución judicial, sino por la amenaza de extinción de la
relación, este trabajo se desarrolla modelos de auto-cumplimiento Cuando una sanción de terminación es su fi ciente
para asegurar un rendimiento realiza la transacción. 2

La otra más extensa cadena, sin relación de fl investigación económica a causa de los contratos incompletos es el
principal y el agente literatura diseño de los contratos. Este trabajo analiza el papel de las condiciones contractuales
en minimizar malincentives Transactor dado que el rendimiento sólo de manera imperfecta puede ser contraído
sucesivamente. El punto principal de este capítulo es que los términos del contrato incompleto efectivamente
utilizados por transactores en el mercado sólo pueden comprenderse mediante la combinación de estas dos líneas de
investigación. Lo que sigue es un resumen de mi investigación sobre los contratos de esta perspectiva de la
integración de nuestra investigación sobre los contratos incompletos.

Una forma de integrar las dos líneas de investigación sobre los contratos incompletos es añadir autocumplimiento
consideraciones en el modelo principal-agente. 3

La forma alternativa He intentado esta integración es mediante la extensión del modelo simple de auto-cumplimiento
para tener en cuenta el papel de los términos del contrato para facilitar la auto-cumplimiento. Los términos del
contrato son utilizados como una ayuda a la auto-cumplimiento, pues la capital de reputación actores de la
transacción a través del cual opera el mecanismo de auto-cumplimiento es limitado (en el sentido de que
transactores creíble puede prometer pagar sólo una cantidad máxima futura infinito a sus socios que realizan la
transacción a cambio para el rendimiento actual). Por lo tanto, althoughMacaulay y otros tienen razón en señalar que
muchas relaciones de negocios son auto-impuesta, transactores no son indiferentes

59
60 Benjamin Klein

en relación con los términos del contrato que eligen para gobernar sus relaciones de autoaplicación.

En lugar de explicar los términos del contrato incompleto elegidos por transactores en cuanto a la minimización de
malincentives Transactor directos, los términos del contrato son considerados aquí como los dispositivos que economizan
capital de reputación limitada transactores para facilitar la auto-cumplimiento. Transactores utilizan los términos del contrato
de acercarse al rendimiento deseado sin crear demasiada rigidez y para desplazar las rentas futuras entre las partes en la
transacción de modo que coincida más estrechamente con potencial de ganancia no el desempeño de cada realiza la
transacción. De esta manera los términos del contrato aseguran que la relación comercial actores de la transacción sigue
siendo la auto-aplicación de todo el rango más amplio de condiciones futuras del mercado probables. Dentro de este marco,
donde los términos del contrato se utilizan para e fi ciente de fi ne el rango de auto-cumplimiento de la relación contractual
actores de la transacción,

2 Los contratos incompletos

Los contratos son incompletos porque hay signi fi de información no puede y medición costes surroundingmost negocio
transactions.When existe un gran número de posibles contingencias respecto a eventos futuros, el uso del contrato completo
y totalmente contingente de la teoría económica es demasiado costoso. Transactores utilizan contratos incompletos en estas
circunstancias, no sólo para evitar los costos fi cante “tinta” significantes de la redacción de contratos totalmente
contingentes, pero, más importante, ya que los contratos incompletos evitar los derrochadores gastos de búsqueda y
negociación que de otro modo serían asumidos por transactores. El intento de especificar el comportamiento deseado por
completo para un gran número de posibilidades improbables implica sobre todo la búsqueda costosa por transactores para
una ventaja informativa y negociar sobre su pareja transacción. ex ante incentivos. Por lo tanto, si bien estos costos de los
recursos reales asociados a la negociación contractual completa conducirán individuo per fi t maximizar transactores con las
fases intermedias completa contrato especí fi cación, transactores podrán decidir conjuntamente para reducir la actividad de
alquiler de disipación inútil de aumento contractual especi fi cación aún más. Transactores entran en relaciones sabiendo que
han dejado algunos poco probable

61

contingencias no especi fi ed, reconociendo que si tal contingencia se desarrolla, tendrá que ser manejados después del
hecho.
Además de evitar la disipación de alquiler de búsqueda y negociación costos involucrados en completa contractual
memoria descriptiva, los contratos son incompletos debido a los costos de medición. Algunos aspectos del rendimiento, tales
como el sabor de una hamburguesa o un empleado de la energía se dedica a una tarea, pueden ser prohibitivamente costosa
para especificar contractualmente de manera que el incumplimiento pueda demostrarse, a un ejecutor de terceros. Por lo
 Los contratos incompletos en las relaciones de autoaplicación

tanto, el rendimiento a lo largo de estas dimensiones no son fácilmente medidos no será totalmente especificados en el
contrato.

Debido a las condiciones contractuales utilizados por transactores son necesariamente incompleta, transactores son
cautelosos theywrite regardingwhat en sus contratos. los términos del contrato incompletas pueden crear oportunidades para
transactores a participar en un atraco mediante el uso de la corte para hacer cumplir el plazo del contrato imperfecta literal de
una manera que es contraria a la intención de la comprensión contractual. 4 Esta es una de las lecciones económicas
primarias del caso de General Motors-Fisher Body. En ese caso, Fisher aprovechó el largo plazo, coste incrementado
contrato de exclusividad diseñada por las partes para fomentar Fisher para hacer inversiones de GM-especí fi cas para
sostener General Motors. El contrato a largo plazo utiliza para proteger las inversiones fi GMspeci de Fisher, que encerrados
en Fisher-GM creado especificidad contractual que bloquea General Motors en Fisher. Fisher y luego se aprovechó de esto a
largo plazo de GM compromiso contractual al negarse a localizar una importante planta de cuerpo junto a la planta de
montaje de GM. Como consecuencia, Fisher produce carrocerías de automóviles muy costosos (pero altamente pro mesa de
ficción) que General Motors se vio obligado a comprar. 5

El ejemplo de General Motors-Fisher ilustra que, contrariamente a la mayoría de los modelos, el aumento contractual
especificación puede empeorar las cosas. 6

El aumento contractual especi fi cación no sólo produce bene fi cios, sino que también crea costes. En particular, la rigidez se
crea cuando un acuerdo se formaliza en un contrato explícito a largo plazo. Sólo al declarar la quiebra de General Motors
podría han optado unilateralmente de la no realización de los términos literales de la imperfectos a largo plazo contrato de
Fisher Body. A menos que el pago se hizo lado a Fisher Body (y la integración vertical era la forma en la que en última
instancia se hizo un pago tales lado), General Motors se vio obligado a seguir comprando cuerpos a un costo de más de las
plantas ubicadas incorrectamente hasta que el contrato expiró. Si, por el contrario, la comprensión de Fisher-GM no había
sido formalizada en un contrato a largo plazo por escrito,

La extensión de la contractual especificación elegido por transactores implica comercio-off el obvio beneficio de ser capaz
de usar el corte para hacer cumplir elementos de performancewith estos costos menos obvios de contractual especificación.
El aumento contractual especificación implica alquiler disipan los costos de búsqueda y negociación que se traduce en un
acuerdo imperfecto, rígida que puede ser utilizado por transactores para sostener entre sí. La existencia de estos costos, no
los costos de transacción asociados con estrechas contractual memoria descriptiva, es la razón por transactores menudo
deciden dejar intencionadamente algunos elementos del rendimiento no especi fi cado.
62 Benjamin Klein

3 arreglos de autoaplicación

Transactores pueden evitar los costos asociados libremente con total contractual especi fi cación porque tienen un
mecanismo de auto-cumplimiento disponibles para asegurar el rendimiento. En lugar de ejecución judicial de los términos del
contrato escrito, un mecanismo de auto-cumplimiento opera con la amenaza de extinción de la relación de negocios por
incumplimiento contractual de la comprensión escrita. Transactores comparan las ganancias a corto plazo que pueden
alcanzar al no realizar coherente con el entendimiento contractual, W 1, con el futuro esperado fi nes flujo descontado que
perderán si la relación se termina por dicho incumplimiento,

W 2. El rendimiento está asegurado cuando

W1<W2 (1)

W 2, el costo de capital de la futura esperada fi nes corriente perdida que se impone a quien realiza la transacción no
rentables cuando se termina la relación,

*2

W2=*0+*1 (2)
1 + r + (1 + r) 2 + . . .

que se llama el capital de reputación de realiza la transacción. La magnitud de capital de reputación de cada transactor
determina, de acuerdo con (1), la e fi cacia del mecanismo de auto-aplicación.

Cuando existe su fi ciente capital de reputación, transactores confiarán en selfenforcement lugar de corte del orden.
Autocumplimiento evita los costes asociados a la contractual especificación descrita anteriormente y reduce el tiempo de
retardo y el ruido que participan en la detección de tenis y sanción del incumplimiento. Corte-cumplimiento implica un proceso
timeintensive imperfecta de la interpretación del contrato para determinar si una comprensión contractual se ha violado o no,
seguido por un período adicional para determinar una sanción adecuada. En lugar de depender de las condiciones del
contrato necesariamente imperfectas para comunicar los elementos

63

de rendimiento acordados a la corte, este tipo de problemas de interpretación del contrato de terceros y de aplicación se
evitan por completo con un mecanismo de selfenforcing. Con auto-cumplimiento, una vez transactores enteran de que su
socio de transacción no se ha realizado, se impone una sanción de terminación. Por lo tanto, si existe su fi ciente capital de
reputación, transactores siempre prefieren manejar el cumplimiento del contrato con la auto-cumplimiento.
Si General Motors había poseído capital de reputación su fi ciente, un largo termcontract explícita no habría sido utilizado
para inducir Fisher Body para hacer sus inversiones fi GM-específicos y los costes posteriores relacionados con el contrato
se habría evitado. Un contrato a largo plazo de Fisher-GM no habría sido necesario porque General Motors habría tenido
más que perder en el largo plazo de lo que podría ganar en el corto plazo a partir de la celebración de Fisher Body para sus
inversiones de GM-específicas. Por lo tanto, Fisher se habría asegurado que General Motors no sería participar en un atraco
 Los contratos incompletos en las relaciones de autoaplicación

y no habría requerido el largo plazo contrato de exclusividad que posteriormente condujo a la Fisher hold-up de General
Motors. 7 Al basarse principalmente en la amenaza de no renovación de la relación fabricantes japoneses inducir a sus
proveedores para realizar las inversiones necesarias fi cas y de cobrar precios razonables que se ajustan a la baja a
intervalos regulares como se caen a aumentar las ventas y los costes de proveedores. 8

Sin embargo, a pesar de autocumplimiento es preferible Courtejecución, transactores no siempre pueden depender
por completo de un mecanismo selfenforcement debido a la magnitud de la sanción privada que puede imponerse por el
incumplimiento, W 2, está limitado. Presumiblemente, esta es la razón por la General Motors no podía utilizar el contrato de
suministro de tipo japonés en sus relaciones con Fisher Body. la falta de General Motors de capital de reputación su fi ciente (
W 2) en comparación con su potencial atraco dada la magnitud de las inversiones requeridas especí fi cos de Fisher ( W 1)
hecho imposible que Fisher y General Motors para utilizar la alternativa superior, en gran medida auto-cumplimiento. En su
lugar, se vieron obligados a depender en gran medida en la cancha del orden.

4 Los términos del contrato complementan autocumplimiento

En este marco, la motivación económica fundamental para el uso de los términos del contrato corte ejecutable es
complementar auto-cumplimiento. los términos del contrato explícitas impuestas por el tribunal son un mal necesario que son
utilizados por el solo hecho de transactores actores de la transacción poseen capital de reputación limitados. Esto tiene
amplias implicaciones para el análisis económico

de los contratos. En cuanto a los términos del contrato de este modo, no tiene sentido para analizar los efectos de los
términos del contrato malincentive aisladamente de auto-cumplimiento. Se sugiere que los términos del contrato
incompletas son susceptibles de ser utilizados por los transactores única para acercarse al rendimiento deseado, con
transactores utilizando un mecanismo de auto-cumplimiento para mover el comportamiento que el resto del camino hacia el
nivel deseado. Como consecuencia, la vista principal-agente estándar de contratos incompletos, en los términos del
contrato son considerados únicamente como dispositivos que crean incentivos óptimos en proxies corte ejecutable
imperfectos de rendimiento, proporciona una visión sesgada viewof arrangements.Without contractual teniendo en cuenta
la auto-aplicación, los malincentives que permanecen en la mayoría de los acuerdos contractuales reales tienden a ser
enorme. W 1 de manera que se mantiene por debajo W 2.

El reconocimiento del papel de las condiciones contractuales para facilitar selfenforcement explica, por ejemplo, ¿por
Fisher y General Motors utilizan dichos términos contractuales trato aparentemente inadecuado de coste incrementado /
exclusivos. termsmay parece haber creado un incentivo para que
64 Benjamin Klein

Fisher para aumentar los costos de carrocerías de automóviles a los General Motors contractualmente “locked-in” Estos
contratos. Pero los términos sólo pueden comprenderse en el contexto de selfenforcement, en los términos del contrato,
aunque imperfecta, están diseñadas para crear condiciones en las que cada uno realiza la transacción tiene más que perder
con la terminación de la relación de lo que tiene que ganar de no realizar. Dentro de este marco de auto-cumplimiento, los
términos del contrato de Fisher-GM eran e fi ciente cuando las partes entraron en su acuerdo contractual en

1919. De hecho, a pesar de Fisher siempre tuvo la capacidad de explotar el contrato de suministro cuerpo imperfecto
Fisher-GM, el contrato funcionado muy bien durante más de cinco años. Presumiblemente, Fisher tenía más que perder
con la no renovación del acuerdo de lo que tenía que ganar de GM. Fue sólo en 1925, cuando la demanda de GM para los
cuerpos Fisher aumentó drásticamente (junto con nuevas grandes inversiones fi Fisher-específicas requeridas) que Fisher
comenzó a tomar ventaja del contrato. La siguiente sección trata sobre lo que ocurrió en la relación de Fisher-GM para que
sea ya no se imponga por sí sola. Pero el papel de los términos del contrato incompletos en facilitar la auto-aplicación de la
primera es discutido en más detalle.

La ecuación (1) sugiere que transactores pueden utilizar los términos del contrato incompletas para facilitar la auto-
cumplimiento de dos maneras fundamentales, ya sea reduciendo W 1 o el aumento W 2. La reducción de W 1 es la motivación
común para contractual especificación en la literatura económica. Por de fi nición de un elemento particular de rendimiento, la
capacidad de no llevar a cabo a lo largo de esta dimensión se controla directamente con el tribunal de ejecución. Pero, al
contrario de la literatura económica estándar, el objetivo de tales contractual

sesenta y cinco

especí fi cación es hacer que el residual W 1 ( que es demasiado costoso para reducir aún más porque del contrato específico
costos fi cación discutidos anteriormente) menos de W 2.

Además de los términos del contrato que operan en el lado izquierdo de (1) para reducir los beneficios esperados de
incumplimiento y por lo tanto la cantidad de capital de reputación necesaria para hacer el arreglo imponga por sí sola, los
términos del contrato también pueden operar en la derecha lado de (1). En particular, al cambiar los alquileres futuros
esperados y, por lo tanto, capital de reputación entre transactores, los términos del contrato pueden hacer capital de
reputación de cada uno realiza la transacción coincide más estrechamente con potencial de ganancia esperada actores
de la transacción de la no ejecución. Este efecto proporciona una justificación económica para muchos de los términos
del contrato utilizados en los acuerdos de distribución, tales como el mantenimiento del precio de reventa (MPR) o
territorios exclusivos. 9

Al limitar el alcance de la competencia intra firme que enfrentan los distribuidores de un fabricante, las presentes
condiciones contractuales crean rentas futuras que los distribuidores que operan bajo tales acuerdos contractuales
pueden llegar a ganar. Por lo tanto, las presentes condiciones contractuales facilitar la auto-aplicación de por
 Los contratos incompletos en las relaciones de autoaplicación

rendimiento de los distribuidores, en efecto, cambiando algunos de capital de reputación del fabricante a sus
distribuidores. El contrato con ello aumenta la cantidad limitada de capital de reputación distribuidor en relación con
posibles incumplimientos de los concesionarios, creando una situación en la que los distribuidores tienen más que
perder si no se realizan según se desee.

Tal cambio de los alquileres sólo puede ocurrir si el fabricante creíble puede hacer un compromiso, es decir, sólo si el
fabricante tiene más que perder si se incumple el compromiso que si se paga al concesionario las rentas futuras
prometidas. Esto dependerá del coste para el fabricante de organizar la distribución de alguna manera deficiente
alternativa menos ef. Por ejemplo, en arreglos de franquicia franquiciadores creíble pueden comprometerse a pagar
franquiciados una corriente prima futura como máximo igual al valor presente descontado de los ahorros de costos de
manejo de distribución con un sistema de franquicias que con el siguiente sistema no franquicias fi ciente más ef, tales
como operativo sus puntos de venta con los empleados. Cualquier corriente prima franquiciado futuro prometido mayor
que esto conducirá el franquiciador no pagar la prima y, en cambio, oso tan mayores costos de distribución. Esto implica
el resultado paradójico de que un compromiso creíble es menos probable que sea hecho por un concesionario o
fabricante como el costo de la siguiente disposición de distribución alternativa fi ciente más ef disminuye. Franquiciados
o distribuidores creen que van a recibir el futuro t prima per fi prometida por el concesionario o fabricante sólo si paga es
más barato para ellos que no pagarlo. 10

Por supuesto, tanto los efectos de los términos del contrato para facilitar el auto-cumplimiento pueden funcionar al
mismo tiempo. Por ejemplo, considere el territorio exclusivo
arreglos, cuando un fabricante designe un distribuidor como el proveedor exclusivo de los bienes o servicios del fabricante
dentro de un área en particular. Tal disposición aumenta la probabilidad del distribuidor de ventas de la repetición, la
internalización de las acciones del crupier y disminuyendo de este modo la ganancia shortrun del distribuidor de incumplimiento,
W 1. Sin embargo, la concesión de un distribuidor de un territorio exclusivo también puede aumentar el futuro de la banca
continua corriente t fi cios, creando así un activo comerciante valiosa que se puede perder por la terminación en caso de
incumplimiento, W 2.

Este análisis ilustra una complementariedad fundamental entre la corte y la aplicación de auto-cumplimiento. Los dos
mecanismos de aplicación son sustitutos de la demanda, en el sentido de una elasticidad cruzada positiva de la demanda,
por lo que un aumento en el precio de uno mecanismo conduce a un mayor uso del otro mecanismo. (Por ejemplo, un
aumento en el costo de la utilización de la corte, como en Rusia, dará lugar a una mayor utilización de la auto-aplicación por
transactores.) Pero los dos mecanismos de aplicación son complementos de la oferta, en el sentido de una cruz positivo -
elasticity de la oferta, por lo que un aumento, por ejemplo, en la cantidad de capital de reputación conduce a un aumento de
la productividad marginal del courtenforcement. Es decir, los dos mecanismos funcionan mejor juntos que cualquiera de ellos
lo hacen por separado.
66 Benjamin Klein

5 El rango de auto-cumplimiento de las relaciones contractuales

Transactores diseñarán sus acuerdos contractuales, es decir, combinar los términos del contrato escrito impuestas por el
tribunal con términos no escritas auto-impuesta de manera que se forma óptima definen el rango de auto-cumplimiento de su
relación. En particular, según sea el caso Fisher Body-GM ilustra, los términos del contrato facilitan la auto-cumplimiento en
el momento de la contratación, pero más general cómo los términos del contrato minimizar los costos esperados de
posibilidades de atraco en el tiempo. Es decir, como las condiciones futuras del mercado y, por tanto, los futuros aumentos
de incumplimiento son inciertas en el momento individuos entran en sus acuerdos contractuales, W 1 y W 2 se debe pensar
probabilísticamente.

La cantidad de capital de reputación de cada uno realiza la transacción, por lo tanto, debe ser considerada como de fi nir el
rango de auto-cumplimiento de la relación contractual, o la medida en que las condiciones del mercado puede cambiar
(alterando con ello el valor de las inversiones hundidas especí fi cas y las ganancias a una o la otra parte del incumplimiento)
sin precipitar incumplimiento. Dentro de la gama de auto-cumplimiento, a pesar del cambio en las condiciones del mercado,
el aumento de fromnon rendimiento de cada uno realiza la transacción sigue siendo menor que la sanción de auto-aplicación
de que se puede imponer. Si los términos del contrato elegidos por transactores facilitan la auto-cumplimiento en cualquiera
 Los contratos incompletos en las relaciones de autoaplicación 67

de las dos formas generales esbozados anteriormente, es decir, mediante el control de los beneficios esperados de
incumplimiento o desplazando capital de reputación entre las partes, el resultado que se pretende es ampliar la medida en
que
ex post las condiciones del mercado pueden cambiar unanticipatedly sin embargo el rendimiento sigue siendo asegurada.

Este marco de la aplicación de auto-probabilístico explica por qué a veces se producen atracos. 11 En el caso de Fisher-GM
no tiene sentido suponer que Fisher Body se aprovechó de General Motors porque General Motors era ingenuo o porque
Fisher Body fue capaz de engañar a General Motors en entrar en una imperfecta a largo plazo, de exclusividad, el costo -plus
contrato. 12 Basándose en la capacidad de los transactores para engañar a sus parejas que realizan transacciones por lo
general es un no comprobable, de manera muy satisfactoria, para explicar por qué se producen atracos. General Motors y
Fisher Body eran dos grandes complejos comerciales fi rms, que probablemente eran plenamente conscientes de los
problemas inherentes a la malincentive imperfecta de los contratos que haya celebrado. General Motors y Fisher adoptaron el
contrato a pesar de estos problemas, ya que espera que funcione satisfactoriamente en combinación con un mecanismo de
auto-cumplimiento. Es decir, Fisher y General Motors espera que su relación contractual a permanecer dentro de la propia
aplicación de rango definido por capital de reputación de cada uno realiza la transacción. Como se señaló anteriormente, el
contrato, de hecho, ha funcionado bien durante más de cinco años y, en circunstancias normales, habrían permanecido
imponga por sí sola.

El caso de Fisher-GM ilustra claramente que el uso de los términos del contrato imperfectos resuelve los problemas de
irregularidad en algunos estados del mundo, pero no crea problemas de rendimiento en otros estados del mundo. Si la
demanda de General Motors para carrocerías de automóviles de Fisher no había crecido tan dramáticamente después de
1925 el aumento de ganancias a corto plazo de Fisher de incumplimiento, el contrato de Fisher y General Motors había
adoptado, aunque imperfecta, habrían permanecido imponga por sí sola. Las ganancias a partir de Fisher aprovechando el
contrato habrían permanecido menos de capital de reputación de Fisher y, por tanto, el potencial atraco asociado con los
términos del contrato de margen no hubiera importado. Fue sólo después de que la demanda de General Motors para los
cuerpos de Fisher e inversiones especí fi cos requeridos de Fisher aumentó al final de la duración del contrato de que se
actuó de ‘ineficiencias’ del contrato en el momento de Fisher. Fue sólo después de que Fisher se encontraba fuera del
rango de auto-cumplimiento, donde el capital reputacional de Fisher o la sanción privada que pudiera imponerse a Fisher
por General Motors, se convirtieron en menos de ganancia a corto plazo de Fisher de la no realización. Fisher encontró
entonces él favorable tabla fi violar la intención de la comprensión contractual mediante el aprovechamiento de los términos
del acuerdo imperfectos, negarse a realizar las inversiones de capital necesarias para producir cuerpos fi ciente para
General Motors. o la sanción privada que pudiera imponerse a Fisher por General Motors, se convirtió en menos de
ganancia a corto plazo de Fisher de la no realización. Fisher encontró entonces él favorable tabla fi violar la intención de la
comprensión contractual mediante el aprovechamiento de los términos del acuerdo imperfectos, negarse a realizar las
inversiones de capital necesarias para producir cuerpos fi ciente para General Motors. o la sanción privada que pudiera
68 Benjamin Klein

imponerse a Fisher por General Motors, se convirtió en menos de ganancia a corto plazo de Fisher de la no realización.
Fisher encontró entonces él favorable tabla fi violar la intención de la comprensión contractual mediante el aprovechamiento
de los términos del acuerdo imperfectos, negarse a realizar las inversiones de capital necesarias para producir cuerpos fi
ciente para General Motors. 13

Fisher y General Motors, presumiblemente reconocidos cuando entraron en su relación contractual y realizan sus
inversiones fi cas que su capital de reputación era limitado, que los términos del contrato escrito que habían elegido eran
imperfecta e incompleta y, por lo tanto, que no había alguna probabilidad contrato fracasaría y un atraco ocurriría si los
cambios en las condiciones del mercado se movieron cualquiera de ellos fuera de la “gama selfenforcing”, como ocurrió
durante 1925, cuando la demanda de general Motors para los órganos suministrados por Fisher aumenta considerablemente.
En ese momento, la presión ejercida sobre el acuerdo contractual imperfecta utilizado para facilitar la auto-cumplimiento se
hizo mayor que el contrato podría soportar y la relación de Fisher Body-GM se trasladó fuera del rango de auto-cumplimiento.

6 Integración vertical

El análisis de Fisher Body-GM explica por qué transactores, la hora de elegir los términos del contrato imperfectos que rigen
sus relaciones de autoaplicación, son más propensos a utilizar un tipo de integración vertical de acuerdo contractual cuando
esperan futuras condiciones del mercado sean muy variables. Cuando la incertidumbre de las futuras condiciones del
mercado aumenta, el valor del potencial atraco presente en cada imperfecta de los contratos también se incrementa. Partes
que entran en relaciones contractuales pueden ser considerados como compra y venta de lo que viene a las opciones
relacionadas con la probabilidad de un atraco que se produzcan. Al igual que en la teoría de valoración de opciones estándar,
los valores de estas opciones aumentan a medida que el valor de la relación de los precios de los activos subyacentes se
incrementa en relación con el precio de ejercicio (en nuestro caso, 14 Desde transactores desean evitar los costos asociados
con los atracos, incluso si no tienen aversión al riesgo, esto hace que la integración vertical, con su mayor capacidad para
realizar ajustes posteriores al contrato flexibles, más probablemente. 15

La alternativa a la integración vertical (en los casos en que las partes han hecho inversiones especí fi cos y W 1 es mayor
que W 2, es decir, cuando la relación no puede ser el único auto-forzada) es un contrato explícito a largo plazo. Cuanto mayor
sea la incertidumbre de las futuras condiciones del mercado, lo más probable es que la disposición definida por este contrato
imperfecta a largo plazo y capital de reputación actores de la transacción se moverá fuera de la ‘gama de auto-cumplimiento.’
En estas circunstancias, el aumento de la flexibilidad y el control de fl transactores se benefician de no usar un contrato rígida
a largo plazo para
 Los contratos incompletos en las relaciones de autoaplicación 69

complementar su insu fi ciente capital de reputación es una ventaja económica principal de la integración vertical. dieciséis
Transactores utilizando integración vertical evitan los costos de rigidez de contratos explícitos a largo plazo ilustrados por el
caso Fisher-GM, a costa de una mayor incentivo ineficiencias asociados con la integración vertical (que presumiblemente no
puede ser auto-forzada a causa de la dificultad de la detección). Es decir, los aumentos de integración vertical W 1, pero hace
que la relación más flexible y, por lo tanto, la auto-aplicación de (o disminuye W 1 relativo a W 2) en un conjunto más amplio de
ex post

circunstancias.
Este análisis pone de relieve las deficiencias en el modelo pionero Grossman y Hart de la integración. 17 Si bien este
modelo tiene la ventaja de tener el carácter incompleto de los contratos en serio, que no considera el aspecto clave del
acuerdo contractual que nos identificamos con la fi rma, a saber, que implica menos explícita contractual especificación y
más flexibilidad. Además, incluso en el contexto de este modelo, la conclusión principal de que no especi fi có los derechos
residuales (lo que Grossman y Hart identificarse con la forma firme del contrato) deben ser asignados a la realiza la
transacción que un mal uso de los derechos de la menor sólo tiene sentido si ignoramos auto -aplicación. Debido a las
condiciones contractuales no están diseñados exclusivamente para minimizar deficiencias fi ine, cómo se asigna la propiedad
de activos no se determina independiente de la capital de reputación de las partes. Transactores también deben tener en
cuenta el capital de reputación de las partes, además de sus incentivos para tomar ventaja de los derechos residuales no
llevar a cabo, para determinar quién será el propietario de un activo en particular. Por ejemplo, incluso si la propiedad por uno
causas Transactor aumentó ganancias fromnon rendimiento, esto no implica que la realiza la transacción no es el correcto
propietario del activo si su capital de reputación es más alto. 18

7 Conclusión

Para aumentar nuestro entendimiento económico de los contratos, es necesario para obtener las manos de uno sucia y
descubrir cómo los contratos particular, funcionan en la práctica. Sin embargo, para avanzar en este análisis empírico uno
debe tener un marco de organización apropiada. En particular, hay que reconocer que el objetivo de la especificación
contractual fi menudo no es crear incentivos óptimos en algunos proxy de corte imperfecto exigible para el rendimiento. En
lugar de centrarse únicamente en estos efectos de los incentivos directos de los términos del contrato ahora se destacan en
la literatura contratación incompleta, análisis económico de los términos del contrato también debe considerar cómo los
términos del contrato pueden ser utilizadas para facilitar el auto-cumplimiento. Los acuerdos contractuales pueden ser
completamente entendidas sólo reconociendo que transactores utilizan
impuestas por el tribunal términos del contrato imperfectos, incluyendo la integración vertical, como complemento de su
capital reputacional limitado con el fin de hacer una relación particular de auto-cumplimiento en todo el rango más amplio de
condiciones probables de mercado post-contrato.
70 Benjamin Klein

NOTAS

Capítulo 4 se publicó originalmente como “El papel de los contratos incompletos en imponga por sí sola las relaciones”, en
Revue d'Economie Industrielle ( 92, 2000).
1. Macaulay (1963).
2. Véase Klein y Lef er fl (1981) para un ejemplo temprano de un modelo de este tipo.
3. Un papel importante por George Baker, Robert Gibbons y Kevin Murphy (1999) se hace mediante la adición de un
mecanismo de auto-aplicación con el estándar Grossman y Hart (1986) modelo principal-agente de la rm fi. Aunque Baker,
Gibbons y Murphy proporcionan una serie de valiosos conocimientos sobre el funcionamiento del mecanismo de auto-
cumplimiento en este contexto, no se identifican lo que considero que es la principal ventaja de la integración vertical que
facilita la auto-cumplimiento discute más adelante, post contrato de fl exibilidad.

4. Estoy asumiendo por simplicidad analítica y expositiva que el tribunal hace cumplir las condiciones por escrito y no hace
cumplir no escrita, entendida términos. Mientras que los tribunales interpretan en la práctica, tanto en términos escritas y
no escritas, cuando la aplicación de los acuerdos contractuales, con arreglo al derecho común Inglés la cantidad de
discrecionalidad ejercida por los tribunales con respecto a los términos inequívocos escritos generalmente está limitada. En
cualquier caso, como transactores cubren contingencias adicionales con los términos del contrato imperfectos explícitas,
es razonable suponer que después de un cierto punto hay una mayor probabilidad de que el tribunal efectuar un atraco por
hacer cumplir el contrato en amanner que es contrario a las partes comprensión contractual.

5. Klein, Crawford y Alchian (1978) y Klein (2000). Estos transición atraco cuesta conflicto con la costless ex post suposición
renegociación hace generalmente en la literatura incompleta Contratantes / propiedad de los derechos que se ha
desarrollado desde el trabajo pionero de Grossman y Hart (n. 3). Estos modelos asumen, al contrario de lo que ocurrió en
el caso de Fisher-GM, que en los casos en los que existe un potencial de atraco, ex post renegociación del contrato sea de
forma instantánea y sin costo lugar, por lo que, después de un pago único al que realiza la transacción puede participar en
el atraco, el precio y el costo se mueve rápidamente al nivel e fi ciente. Por lo tanto, en vez de diseñar acuerdos
contractuales para minimizar el ex ante potenciales atraco esperada y, por tanto, los costos de los recursos reales
incurridos durante el proceso de atraco (como la realiza la transacción participar en un intento de atraco para convencer a
su socio de transacción de la extensión y la magnitud del atraco), estos modelos concentrarse en ex ante la inversión ine fi
ciencias como la motivación económica para la organización contractual. A pesar de la menor disposición a realizar
inversiones fi cos (así como el despilfarro de recursos durante el proceso de contratación inicial para proteger contra
futuras atracos) son los costos de posibles atracos en este marco, la formulación renegociación sin costo del problema
hace que sea difícil de justificar los post-contrato ventajas fl exibilidad de la integración vertical se discute más adelante.
6. Bernheim y Whinston (1998) presentan un modelo donde el aumento contractual especificación puede empeorar las cosas
mediante la creación de ganancias asimétricas no desempeño de una de las partes.
 Los contratos incompletos en las relaciones de autoaplicación 71

7. Véase Asanuma (1989). descripciones similares de contratos de suministro de piezas de automóviles japoneses se
proporcionan en Cusumano y Takeishi (1991) y Sako y ayudante (1998).

8. Un mecanismo de auto-cumplimiento puede funcionar bien para los productores de automóviles japoneses a causa de
(hasta hace poco) el alto nivel de crecimiento de la demanda esperada y debido al aumento de la cohesión social y es
probable que la comunicación de incumplimiento a otros participantes en la economía que puede también imponer una
sanción por negarse a hacer frente a la realiza la transacción no rentables. Ambos de estos factores implican un alto nivel
de capital de reputación de las partes.

9. Véase Klein y Murphy (1988) y Klein (1999).

10. Véase Klein (1995), pp. 22-3. En Kenney y Klein (1983), la capacidad de DeBeers se comprometa a prometer pagar
propietarios se una corriente futura prima fi cio pro a cambio de no rechazar los diamantes que han sido solamente
groseramente ordenados de forma análoga depende de los ahorros en los costos de la disposición comercialización
DeBeers.

11. Klein (1996).

12. Esta es la base de Oliver Williamson definición de oportunismo. Él afirma que “[a] l oportunismo me refiero a la búsqueda
de su propio interés con astucia. Esto incluye, pero apenas se limita a las formas más flagrantes, como la mentira, el robo y
el engaño. El oportunismo más a menudo implica formas sutiles de engaño. . .Más general, el oportunismo se refiere a la
divulgación incompleta o distorsionada de la información, especialmente a los esfuerzos calculados para engañar,
distorsionar, ofuscar, o de otra manera confundir”(Williamson 1985, p. 47).

13. En particular, Fisher se negaron a construir una importante planta de cuerpo cerca de una planta de producción de GM en
Flint, Michigan. No se espera que Fisher para hacer los nuevos, grandes inversiones fi cas requeridas por General Motors
y sin una renegociación (por ejemplo, extensión) del acuerdo contractual. Pero como parte de esta renegociación Fisher se
aprovechó de su contrato existente GM para participar en un atraco. Ver Klein (2000).

14. Véase Klein (1996).

15. Este efecto de aumento de la incertidumbre sobre la integración vertical cuando transactores no tienen aversión al riesgo
es distinto del efecto mayor incertidumbre puede tener en el aumento de incompletitud contractual. Si las partes son
neutrales al riesgo, el aumento de la incompletitud, en sí mismo, no tiene ningún efecto en la integración vertical en la
propiedad de los derechos estándar (Grossman y Hart-tipo) enfoque de la teoría de la fi rma. Si las partes son neutrales al
riesgo, el aumento de la incertidumbre y el aumento de los contratos incompletos no afecta a la forma de organización (o
cuál de las partes posee la cual los activos) en estos modelos porque los modelos ignoran auto-cumplimiento.

16. Klein (1988, 2000).

17. Un resumen de la literatura de continuar en la tradición Grossman y Hart se encuentra en Hart (1995).
72 Benjamin Klein

18. Klein y Murphy (1997).