MODELOS FINANCIEROS EN EXCEL

NÚCLEO TEMÁTICO: INTRODUCCIÓN A LA PROGRAMACIÓN VBA

SEMANA: 3

LECTURA_3_1: HERRAMIENTAS BASICAS DE EXCEL1

PROPÓSITO: Ofrecer un panorama general de las prestaciones que ofrece Ms-Excel para la
construcción de Modelos Financieros.

Sin duda alguna, el invento más importante de los últimos años lo constituyen las computadoras.
La aparición de las computadoras personales o PC, por sus siglas en inglés, ha revolucionado
los procesos normales de trabajo, al punto que en cualquier negocio es indispensable el uso
de una PC o de una laptop. La velocidad con que estas máquinas trabajan y su capacidad
para almacenar y procesar datos crece vertiginosamente y contribuye al desarrollo continuo
de aplicaciones que se pueden ejecutar en las computadoras, entre las que destacan los
procesadores de texto y las hojas de cálculo, de las cuales la más utilizada para el manejo
frecuente de información numérica es Excel, ya que ofrece una gran variedad de herramientas
y funciones aplicables al análisis de datos relacionados con la administración de los negocios,
desde las funciones aritméticas básicas hasta las relaciones con cálculos financieros complejos.

Las ventajas que surgen al utilizar un paquete computacional como Excel son muchas; la hoja
de cálculo, con las múltiples funciones de que dispone, facilita la recopilación, captura,
integración, análisis, visualización gráfica y síntesis de información de manera ordenada.
Además, permite agilizar el registro de movimientos contables, el pago de nóminas, la
cobranza, el control de inventarios, la actualización de bases de datos de clientes y
proveedores, así como la elaboración de estados financieros y la construcción de modelos
para elaborar pronósticos de ventas, presupuestos financieros y evaluar proyectos de
inversión, principalmente.

HERRAMIENTAS QUE OFRECE EXCEL

Dentro de las herramientas que ofrece Excel para la construcción de modelos cuantitativos se
encuentran:

1. Hoja de cálculo: es un arreglo de filas y columnas en el que se puede introducir,

almacenar, manipular y analizar información numérica utilizando funciones estandarizadas
que permiten realizar cálculos de tipo matemático, estadístico o financiero. El uso de una
hoja de cálculo simplifica la construcción y análisis de modelos cuantitativos, ya que dentro
de un mismo archivo o libro de Excel se puede trabajar con diferentes hojas para facilitar
la organización de los datos y una vez construido el modelo que relacione las variables
numéricas disponibles será suficiente modificar el valor de alguna variable para que
1
ALEMÁN, GONZÁLEZ, Modelos financieros en Excel, CECSA, Edic. 1, México, 2003, Cap. 1
 automáticamente se recalculen las fórmulas introducidas en las hojas y el modelo genere
un resultado diferente. Por otra parte, en cada hoja de cálculo se pueden incluir imágenes,
gráficas, mapas y cuadros de texto que representen la información contenida en el
modelo.

2. Gráficas: en los modelos construidos en la hoja de cálculo se pueden incluir gráficas para
mostrar de manera sintetizada los resultados obtenidos, lo cual facilita la asimilación y el
análisis de la información numérica. Excel cuenta con 14 tipos de gráficas que pueden
utilizarse de diferentes formas.

3. Macros: permiten automatizar operaciones mediante la programación de funciones o

procedimientos. Existen dos tipos de macros:

• De función: para crear funciones que el usuario requiere para automatizar operaciones
financieras, matemáticas o estadísticas, como por ejemplo el cálculo del impuesto al valor
agregado (IVA) de una venta.

• De comando: para automatizar procedimientos o secuencias de actividades que se

realizan con mucha frecuencia, como por ejemplo actualizar una base de datos.

FUNCIONES DE EXCEL: de acuerdo con los autores Guardiola y Mansilla, “las funciones son
herramientas especiales que realizan cálculos más o menos complejos en un solo paso
devolviendo un valor”. Por lo tanto, para que un función realice un cálculo es necesario
introducir valores o variables, a las cuales se les conoce como “argumentos de la función”, y al
valor que devuelven las funciones una vez realizado el cálculo se le conoce como “resultado”.

Los principales aspectos relacionados con el manejo de las funciones de Excel son los
siguientes:

1. Sintaxis de las funciones

La sintaxis es la “ortografía” con que debe escribirse las funciones. (…), el nombre d ela función
debe ser precedido del signo igual (=) seguido del nombre de la función que se debe escribir
sin espacios en blanco, pero si se compone de dos o más palabras se utilizará el guión bajo
(_) para separarlas *.

Enseguida deben introducirse, entre paréntesis, los argumentos de la función separados por
punto y coma o por coma según la configuración de la computadora que se utilice. Los
paréntesis son elementos indispensables en la sintaxis de la función y en caso de no
colocarlos correctamente ésta marcará un error y no se podrá ejecutar. Cuando el
argumento de la función sea un rango de celdas, se deberán especificar la dirección de la

*
También pueden ser precedidas del signo + y, para las versiones últimas de Excel, cuando el
nombre de la función se compone de varias palabras pueden estar separadas con un punto, por
ejemplo =VNA.NO.PER()
primera y de la última celda del rango separándolas con dos puntos (:) **. Por ejemplo, la
sintaxis de la función para calcular el promedio es la siguiente:

=PROMEDIO (8;7;9)
=PROMEDIO (SUELDOS)

en donde “PROMEDIO” es el nombre de la función y los números 8, 7 y 9 son los argumentos

utilizados para calcular el promedio. Para escribir el nombre de la función se pueden utilizar
letras mayúsculas o minúsculas.

2. Argumentos de las funciones

Son los valores que se utilizan para realizar un cálculo y se deben introducir en las funciones
para obtener un resultado. Siempre se colocan a continuación del nombre de la
función y deben ir entre paréntesis. Los argumentos pueden ser de diversos tipos.

TIPO DE ARGUMENTO EJEMPLO

Nombres = PROMEDIO(Utilidades)
Números = PRODUCTO(5,4)
Otras funciones = RAÍZ (PRODUCTO(C:3:E15))
Rangos = SUMA(C3:E3)
Referencias = RESIDUO(B3,B15)
Textos = MINUSC(“Modelo”)
Vacío = PI()

Los argumentos pueden ser valores constantes o fórmulas y éstas pueden contener a su vez
otras funciones. Cuando el argumento de una función es otra función, se dice que las funciones
están anidadas; en Excel pueden anidarse hasta siete niveles de funciones en una misma
fórmula.

3. Introducción de funciones

Las funciones se pueden introducir de dos formas, manualmente, utilizando el teclado para
escribir el nombre de la función y sus argumentos o automáticamente, utilizando la opción de
“Insertar función” en la que aparecen las funciones agrupadas por categorías.

**
O bien identificando el rango con un nombre
Si una función se introduce manualmente es necesario colocar el signo de igual antes del
nombre de la función, así como los paréntesis que rodean a los argumentos. Si se utiliza la
opción de “Pegar Función”, primero se deberá seleccionar la función correspondiente y
posteriormente aparecerá una nueva ventana (asistente de funciones) en la que se deberán
introducir los argumentos en este caso, tanto el signo de igual que antecede al nombre de la
función como los paréntesis que rodean a los argumentos que aparecerán de manera
automática.
TIPOS DE FUNCIONES

Excel cuenta con más de 400 funciones agrupadas por categorías entre las que se
encuentran: funciones matemáticas y trigonométricas, logarítmicas, estadísticas, financieras, de
texto, lógicas, de fecha y hora, matriciales, de búsqueda y de base de datos, pero además
de las funciones estandarizadas existe la opción de que el usuario diseñe funciones
personalizadas según sus necesidades.

A continuación se describen las funciones que se utilizan con mayor frecuencia para construir
modelos financieros.

FUNCIONES LÓGICAS: esta categoría está integrada por tres funciones; SI, VERDADERO y FALSO
y FALSO y por tres operadores: O, Y y NO. “El elemento básico de las funciones lógicas es la
condición, que puede tomar dos valores; verdadero y falso”.

FUNCIÓN DESCRIPCIÓN
=SI() Especifica una prueba lógica que se va a efectuar y devuelve un
valor dependiendo del resultado de la prueba.
=VERDADERO() Devuelve el valor lógico verdadero.
=FALSO() Devuelve el valor lógico falso.
=Y() Devuelve verdadero si todos los argumentos son verdaderos;
devuelve falso si algún argumento es falso.
=O() Devuelve verdadero si alguno de los argumentos es verdadero;
devuelve falso si ningún argumento es verdadero.
=NO() Invierte la lógica del argumento: devuelve verdadero si el
argumento es falso, y falso si el argumento es verdadero.

Los signos de relación (operadores relacionales) que utilizan las funciones lógicas para
establecer las condiciones de comparación entre sus argumentos son:

SIGNO SIGNIFICADO
> Mayor que
< Menor que
= Igual
>= Mayor o igual que
<= Menor o igual que
<> Diferente

FUNCIONES FINANCIERAS: Se utilizan para hacer cálculos financieros de manera rápida y sencilla.
Tienen argumentos comúnmente asociados con operaciones financieras como la tasa de
interés nominal periódica, el número de periodos de una inversión, el valor de una anualidad y
futuro de una inversión (...) Algunas de las funciones financieras que se utilizan en la construcción
de modelos financieros son: PAGO, SLN, SYD, TIR, VA, VF Y VNA.
 FUNCIÓN DESCRIPCIÓN
=PAGO() Devuelve el pago periódico de una anualidad, considerando una tasa de
interés constante.
=SLN() Devuelve la depreciación de un bien para un periodo específico utilizando el
método directo o de línea recta.
=SYD() Devuelve la depreciación de un bien para un periodo específico utilizando el
método de depreciación acelerada.
=TIR() Devuelve la tasa interna de retorno de una inversión a partir de sus flujos de
efectivo.
=VA() Devuelve el valor actual de una inversión, es decir, la suma del valor presente
de una serie de pagos futuros periódicos y constantes, considerando una tasa
de interés constante.
=VF() Devuelve el valor futuro de una inversión, basada en pagos periódicos y
constantes y en una tasa de interés constante.
=VNA() Devuelve el valor presente neto de una inversión a partir de una serie de flujos
de efectivo y de una tasa de descuento.

FUNCIONES DE BÚSQUEDA: Permiten la localización y el acceso a datos específicos dentro de

una tabla o matriz. Las funciones de búsqueda más utilizadas son: BUSCARH, BUSCARV *,
COINCIDIR e ÍNDICE.

FUNCIÓN DESCRIPCIÓN
=BUSCARH() Buscan un valor dado en la primera fila de una matriz y se desplaza hacia
abajo en la columna correspondiente para devolver el valor de la fila
especificada.
=BUSCARV() Busca un valor dado en la primera columna de una matriz y se desplaza en
la fila correspondiente para devolver el valor de la columna especificada.
=COINCIDIR() Busca valores en una matriz y devuelve su posición relativa.
=ÍNDICE() Devuelve un valor o la referencia a un valor dentro de una matriz, a partir
del número de fila especificado.

FUNCIONES ESTADÍSTICAS: se utilizan para analizar grupos de datos mediante el cálculo de

medidas de tendencia central y de medidas de dispersión. Además permiten trabajar con
diversas distribuciones de probabilidad y calcular pronósticos. Las funciones estadísticas más
comunes son: CRECIMIENTO, DESVEST, MAX, MIN, PROMEDIO, PRONÓSTICO, TENDENCIA Y VAR.

*
En Excel versión 2010, las funciones =BUSCARV() y =BUSCARH() se llaman =CONSULTAV() y
CONSULTAH(), respectivamente
 FUNCIÓN DESCRIPCIÓN
=CRECIMIENTO() Calcula el crecimiento exponencial previsto para un grupo de valores y
devuelve los valores “y” calculados para una serie de valores “X”
especificados.
=DESVEST() Devuelve la desviación estándar de una muestra.
=MAX() Devuelve el valor máximo de una lista de argumentos.
=MIN() Devuelve el valor mínimo de una lista de argumentos.
=PROMEDIO() Devuelve el valor promedio de una serie de argumentos.
=PRONÓSTICO() Devuelve valores futuros a partir de valores actuales que siguen una
tendencia lineal.
=TENDENCIA() Devuelve valores pronosticados a partir de una tendencia lineal que
resulta de aplicar el método de mínimos cuadrados a valores
existentes.
=VAR() Devuelve la varianza de una muestra.

FUNCIONES MATEMÁTICAS Y TRIGONOMÉTRICAS

Permiten realizar operaciones aritméticas básicas, cálculo de logaritmos, operaciones con

matrices y cálculo de funciones trigonométricas. Algunas funciones matemáticas son:
ALEATORIO, POTENCIA, PRODUCTO Y SUMA.

FUNCIÓN DESCRIPCIÓN
=ALEATORIO() Devuelve un número distribuido aleatoriamente mayor que 0 y menor
que 1.
=POTENCIA() Devuelve el resultado de elevar un número a una potencia.
=PRODUCTO() Devuelve el resultado de multiplicar una serie de argumentos.
=SUMA() Devuelve el resultado de sumar una serie de argumentos.

Finalmente, debemos resaltar lo importante que es aprender a insertar cada una de las
funciones considerando su sintaxis, argumentos y nomenclatura específica. Por otro lado, la
manera como están clasificadas las funciones en Excel permite al usuario identificar fácilmente
las que son de utilidad dependiendo del tipo de modelo que desee construir.

CONSTRUCCIÓN DE UN MODELO FINANCIERO EN EXCEL

Una vez descritas las principales funciones que se utilizan en la construcción de modelos en
Excel, es conveniente conocer los aspectos que se deben considerar para estructurar y
presentar la información contenida en el modelo:

• El modelador no debe perder de vista las necesidades e intereses del usuario final.
• Se recomienda estructurar la información utilizando tres hojas de cálculo: la de datos, la de
modelo y la de resultados. 2
• Es importante que la estructura del modelo permita que los resultados se recalculen
automáticamente cuando se altere el valor de alguna variable independiente.
• Los resultados que genere el modelo se deben presentar en forma ordenada y
sintetizada para facilitar la toma de decisiones.
• Para que un modelo sea realmente útil debe permitir al usuario manipular los datos de
entrada para poder realizar simulaciones y analizar diversos escenarios.

Importante: Consulte el archivo U2_131_nuevas_Funciones_demo.xls, disponible en los recurso

de la semana, descargado de todoexcel.com y en el cual se presentan algunas nuevas
funciones y en un ambiente interactivo que además nos permite verificar la versatilidad de esta
hoja de cálculo.

2
Hay que tener cuidado, en algunos casos no es conveniente disponer los argumentos de las
funciones en diferentes hojas, porque las funciones pueden no reconocerlos.