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TABLA DE CONTENIDO

Pagina

INTRODUCCIÓN 3

DESARROLLO DEL TRABAJO 5

DATOS DE LA EMPRESA 5

1 PUNTO UNO 7

2 PUNTO DOS 13

3 PUNTO TRES 14

4 PUNTO CUATRO 14

5 PUNTO CINCO 15

6 PUNTO SEIS 16

6.1 Pregunta uno 16

6.2 Pregunta dos 16

6.3 Pregunta tres 17

6.4 Pregunta cuatro 17

6.5 Pregunta cinco 18

6.6 Pregunta seis 18

CONCLUSIONES 20

BIBLIOGRAFÍAS 21

INTRODUCCIÓN
El presente trabajo se desarrolla bajo una perspectiva teórica para
contextualizar a la administración financiera como herramienta necesaria para
una empresa con sus diferentes razones y teorías en cuanto a financiamientos,
de igual forma la relación de la administración del capital de trabajo para una
buena gestión financiera.

El conocimiento y la aplicación de los indicadores financieros en las empresas


es muy importante, estos permiten conocer la gestión de la administración
financiera, y la tendencia de la empresa, conocer el valor del dinero en el
tiempo, nos permite saber el costo financiero que tiene adquirir financiación, la
rotación de cartera, de inventarios, el apalancamiento financiero, las políticas
de crédito permiten que el gerente financiero desarrolle un buen papel en la
empresa.

El estado de fondos y usos permiten conocer el manejo dado y las políticas


aplicadas en la organización.

OBJETIVOS
Objetivo principal

Por medio de un caso de estudio aprender el uso de las razones financieras en


las empresas

Objetivos secundarios

 Aplicar las razones financieras al caso de estudio y analizar su resultado


en post de mejorar el desempeño de la compañía
 Determinar como se debe bajar los la rotación de inventarios para
mejorar la utilidad de la empresa
 Determinar cómo se debe bajar los tiempos de las cuentas por cobrar
para mejorar la utilidad de la empresa
 Observar el manejo de los créditos bancarios y sus intereses
 Determinar los usos y fuentes del caso de estudio
 Determinar que políticas se deben manejar para el crédito empresarial y
mirar los costos que esto generan
 Identificar la importancia de los inventarios para la administración de una
empresa y ¿Qué es Cantidad Económica de Pedido? ¿Cómo se calcula?
¿Cómo se interpreta?

DESARROLLO DEL TRABAJO

Datos de la empresa
La empresa labora durante 360 días al año. La información que se presenta en
sus estados financieros durante los últimos 2 años es:
Descripción de la empresa:
Nombre de la empresa: Moda Sport S.A
Tipo de empresa: Fabricación y comercialización de jeans para dama.
Ramo a que pertenece: Textil.

Moda Sport S.A fabrica jeans para dama con unos costos variables unitarios de
$8.370 pesos y unos costos fijos mensuales de $8.573.000 que vende a un
precio de $58.900 pesos, el 70% de las ventas de mercancía son a crédito a 30
días. Para el año 2010, tuvo unas ventas totales por $583.511 millones de
pesos, sus activos para ese mismo año son de $953.766 millones de pesos; los
pasivos circulantes $120.429 millones de pesos; inventarios, $173.713 millones
de pesos; y efectivo $4.279 millones de pesos. Para cumplir un pedido hecho
por la empresa Surticóndor fue necesario tomar un préstamo para pagar en 4
cuotas trimestrales iguales vencidas al Banco de Bogotá a una tasa de interés
nominal del 15% trimestral. La empresa labora durante 360 días al año
1 Punto uno

Utilizando las razones financieras, analice las condiciones financieras y el


desempeño de la empresa. ¿Existen algunos problemas?

RAZON DE LIQUIDES

INDICADOR 2009 2010 INTERPRETACIÓN


Para el año 2009 la
empresa tiene $3,3 por
cada peso que debe a corto
plazo y para el año 2009 la
empresa tiene $3,51 por
cada peso que debe a corto
plazo, esto en teoría es
Razón bueno ya que puede
circulante solventar sus deudas a
corto plazo, pero se podría
llegar a un punto ocioso
donde los recursos no son
aprovechados al máximo,
puesto que la empresa
cuenta con una relación
mayor a $2.
La empresa en el año 2009
tiene $292,397 millones y
Capital en el año 2010 $301,714
Neto de millones de su activo
Trabajo financiados a largo plazo, la
relación es positiva, y
superior a 1
Por cada $1 que la empresa
deba a corto plazo puede
responder en el 2009 con
$1,92 y 2010 cuenta con $
2,06 para responder a sus
Razón deudas a corto plazo de
acida una manera más solvente y
rápida ya que puede recurrir
a este dinero sin recurrir a
la venta de sus inventarios
(activos de no muy fácil
liquidación).

RAZON DE ENDEUDAMIENTO
INDICADOR 2009 2010 INTERPRETACIÓN
Para el año 2009 la empresa un
22% de los activos fueron
adquiridos con capital externo
(deuda con terceros) y en 2010
subió su financiamiento externo
un 1% llegando a 23%. Con lo
Nivel de
anterior podemos decir que se
endeudamiento pueden hacer un uso mayor de
recursos atreves del
endeudamiento sin requerir más
capital de socios y sin poner en
riesgo la empresa en el área
financiera.

La empresa se está financiando


en los dos años (2009 y 2010)
Razón Deuda – más atreves de capital de los
socios que atreves de
Patrimonio o
endeudamiento con terceros. El
apalancamiento
endeudamiento para el 2009
financiero equivalía a 27% del aporte de
los socios y creció para el 2010
en un 2% llegando a 29%
Los resultados nos indican que
las obligaciones con entidades
financieras para el año 2009 eran
del 15,63 % y para el 2010 del
Endeudamiento 12,62% de las ventas por años
Financiero respectivamente, es decir la
utilidad operacional es menor que
el endeudamiento financiero, por
lo tanto los intereses no se podrán
cubrir con el margen operacional.
El resultado nos indica que la
empresa género en el 2009 una
utilidad operacional de 0.24 y
0.38 veces los interés pagados,
Cobertura de
esto nos indica que la empresa no
intereses tiene capacidad en cuanto a
utilidades para pagar los
intereses, no tiene capacidad de
endeudamiento.
El resultado nos indica que por
Concentración cada peso que la empresa debe
del en el 2009 y 2010 56.34 centavos
endeudamiento y 55.46 centavos
en corto plazo respectivamente, tienen un
vencimiento corriente.
RAZON DE RENTABILIDAD

INDICADOR 2009 2010 INTERPRETACIÓN


Para el año 2009 la empresa tenía
una capacidad para cubrir sus
costos y gastos de operación en un
40% en relación con sus ventas;
mientras que para el 2010 dicha
Margen bruto
relación es de un 14%, lo que nos
indica que mejoro tiene mejor
capacidad para cubrir sus costos y
gastos, para luego obtener una
utilidad
Por cada $1 vendido en el año 2009,
se reportó 3.72 centavos de utilidad
Margen operacional y en el año 2010,
Operacional 4.81centavos.

La utilidad neta para el año 2009


equivale a un -18%, esto nos indica
que para este año de las ventas los
socios no tenían ganancia sino por
el contrario sus inversiones los
llevaban a perdidas. Para el año
2010 se denota una mejoría en
Margen neto
ventas lo que repercute en la utilidad
neta esto se representa en un 1%
de ganancia para los socios por
cada venta que se realiza, lo que
nos indica que aunque es muy baja
esta relación va en mejoría con
respecto al año anterior
Para el año 2009 el capital aportado
por los socios tuvo un rendimiento
Rendimiento negativo de -11,89%, no obstante
del para el 2010 se logró mejorar este
Patrimonio indicador obteniendo un rendimiento
del capital invertido por los socios de
0,43%
Para el 2009 se octavo una utilidad
negativa de -9,33% lo que indica
que en los activos que se generaron
Rendimiento para este año se obtuvieron
del Activo perdidas; el panorama mejora para
Total el año 2010 donde la utilidad que
generaron los activos fue de 0,24%,
no obstante el activo no tiene
capacidad para generar utilidades.
RAZON DE ACTIVIDA

INDICADOR 2009 2010 INTERPRETACIÓN


En el 2009 un 61% de las ventas se
realizaron a crédito, y la empresa
obtuvo en el año 1,56 veces la
Rotación de entrada del dinero proveniente de
Cartera estas ventas. Para el año 2010 se
vendió a crédito un 62% y el dinero
de estas ventas entro a la empresa
unas 1,65 veces.
En el 2009 un 61% de las ventas se
realizaron a crédito, las cuales se
cobraron en un periodo promedio de
231,48 días, mientras que en el
2010 un 62% de las ventas se
Periodo realizaron a crédito y fueron
Promedio de cobradas en un periodo de 222,15
cobro días; estos indicadores nos dejan
ver que no se cumplieron las
políticas de cobro que son a 30 días,
lo que repercute en el flujo de dinero
que pueda utilizar la empresa en su
operación.
En el año 2009 la empresa tuvo una
rotación de inventarios de 2,85 lo
que indica que en este promedio los
inventarios se convirtieron en ventas
Rotación de en este periodo. Este indicador por
inventarios la actividad de la empresa para el
año 2010 decae dando un resultado
de 2,79, no obstante a rotación en
los dos periodos se da cada 128 y
cada 130 días respectivamente.
Para el 2010 la empresa no alcanzo
a recibir $1 por cada activo invertido
Rotación de dado que recibió $0,89, mientras
que para el 2010 por cada peso
los activos
invertido en activos se obtuvo $1,10
Fijos pesos lo que nos indica que
alcanzaron a superar los activos, en
ventas en un 10%
En el 2009 las ventas permitieron
que los activos totales rotaran 0,53,
Rotación de mientras que en el 2010 permitieron
que el activo total rotara 0,61 veces,
los Activos
se puede decir que cada peso
Totales invertido en el año en activos totales
generaron ventas de $ 0,53 y $0,61
pesos
Análisis
La empresa viene pasando por situaciones no muy favorables financieramente
hablando, ya que el año 2009 trajo demasiados problemas que repercutieron
en déficit financieros y aunque hubo una recuperación para el 2010 no alcanza
a verse los rendimientos esperados. Podemos observar que la empresa en los
años en mención tuvo un buen manejo de sus deudas a corto plazo, ya que
podía pagar sus deudas a corto plazo y a su vez generar ingresos, lo cual lleva
a tener mayor cantidad de recursos para la operación; no obstante no se utiliza
este poder de endeudamiento para generar mayores ingresos, si no por el
contrario la deuda está en un punto ocioso, ya que los recursos generados de
la deuda no son aprovechados al máximo, lo que impide mejorar el rendimiento
de la empresa.

La empresa se está financiando en los dos años (2009 y 2010) más atreves de
capital de los socios que atreves de endeudamiento con terceros y aunque esta
inversión la pueden tener aumentando sus pasivos a corto plazo, podemos ver
que la empresa posee una capacidad de convertir sus activos en efectivo para
satisfacer sus operaciones y deudas a corto plazo y generar rentabilidad, lo
cual se ve en alza en la operación por la baja en los costos de operación del 2009
al 2010, lo cual generó una mayor utilidad bruta que a su vez muestra el
crecimiento de la empresa de un año al otro, lo que le permite salir del déficit de
utilidad generado en el 2009.

En cuanto a la actividad de la empresa podemos ver que la eficiencia del uso de


los recursos por la organización es deficiente, ya que la rotación de inventarios
es muy lenta debido al bajo número de ventas y de recuperación de cartera, la
cual supera los tiempos estimados (30 días) para cobrar las ventas a crédito,
las cuales son un 62% de las ventas realizadas, la rotación de cartera va en
aumento año tras año, superando para el 2010 en 1,86 veces el tiempos en el
que retorna el dinero a la empresa lo que equivale a 200 días. Por otro lado las
ventas han sido inferiores en relación con los activos fijos, lo que indica que los
activos no son utilizados con eficiencia para generar utilidad

En cuanto al nivel de endeudamiento de la empresa y el manejo que se le ha


dado a estos recursos con respecto de conseguir la utilidad esperada, nos
podamos dar cuenta que la empresa se encuentra en una difícil, su
endeudamiento financiero es < que 30 % y su cobertura de intereses es < 1 vez
ya que el retorno en las ventas retrasa el flujo de efectivo para inversión.

2 Punto dos

Cuánto inventario promedio debe mantener si la administración desea que la


rotación de inventarios sea de 4.

En el caso para obtener una rotación de invitación para el 2009 de 2,85 veces,
la empresa tenía unos costos de materia prima de $501.677 y unos inventarios
de $175.845; por otra parte para el 2010 el costo de materias primas fue de
$484.845 con inventarios de $173.713 lo que permitió que la rotación de
inventario fuera de 2,79 veces.

Teniendo como base lo anterior planteamos la siguiente fórmula para obtener


una rotación de 4 veces para cada año:

2009

2010

Para que se tenga una rotación de inventarios constante de 4 para los dos
años, los inventarios deben de ser $125.419 en el año 2009 y en el año 2010
deben ser $121.211.
3 Punto tres

En cuantos días deben cobrarse las cuentas por cobrar, si la administración


desea tener sólo un promedio de $80 millones de pesos invertidos en cuentas
por cobrar.
Teniendo en cuenta que las ventas y el porcentaje de ventas a crédito para el
2009 y 2010 se mantienen, planteamos la siguiente ecuación para que las
cuentas por cobrar se mantengan en $80.000 en los dos años

2009

2010

4 Punto cuatro

Calcular el valor de la cuota a pagar por el préstamo al Banco de Bogotá


CREDITO BANCO DE BOGOTÁ
Plazo 12 meses.
Monto Crédito $59.954
Tasa de interés mensual 5%
Tasa de Interés Anual 60%
Monto a pagar $6.764
Monto total a pagar $81.172
Total Interés a pagar $21.218
Capital total a pagar $59.954
5 Punto cinco
Prepare un estado de fuentes y usos.

2009 2010 Fuentes Usos


Activo
Efectivo 1.578 4.279 (2.701)
Cuentas por cobrar 217.439 219.641 (2.202)
Anticipo de impuestos 7.188 3.492 3.696
Vinculados económicos 3.799 4.664 (865)
Cuentas por cobrar a trabajadores 2.069 260 1.809
Deudores varios 1.248 3.284 (2.036)
Ingresos por cobrar 3.793 4.962 (1.169)
Inventarios 175.845 173.713 2.132
Gastos pagados por anticipado 3.209 4.640 (1.431)
Impuestos Diferidos 3.208 3.208
Total Activos Corrientes 419.376 422.143
Activos fijos 625.822 531.623
Total Activo 1.045.198 953.766
Pasivo Y Patrimonio
Pasivo Corriente
Obligaciones Financieras 68.237 59.954 8.283
Cuentas por pagar 23.738 21.303 2.435
Proveedores 35.004 39.172 (4.168)
Total Pasivo Corriente 126.979 120.429
Pasivo No Corriente
Obligación Financiera 18.402 13.704 4.698
Obligación Laborales 80.017 83.015 (2.998)
Total Pasivo no Corriente 98.419 96.719
Total Pasivo 225.398 217.148
Patrimonio
Capital Social 33.021 33.021
Superávit de Capital 197.237 190.929 6.308
Reservas 97.896 97.896
Revalorización del patrimonio 107.250 107.250
Resultados de ejercicios anteriores (97.470)
Resultados del ejercicio (97.470) 3.196
Superávit por valorizaciones 481.866 401.796 80.070
Total Patrimonio 819.800 736.618
Total Pasivo + Patrimonio 1.045.198 953.766 32.128 32.128

FUENTES
Anticipo de impuestos 4.189

Cuentas por cobrar a 1.809


trabajadores
Inventarios 2.132

Proveedores 4.168

Obligación Laborales 2.998

Costos de Ventas 16.832

TOTAL FUENTE DE FONDOS 32.128

USOS

Efectivo 2.701

Cuentas por cobrar 2.202

Vinculados económicos 865

Deudores varios 2.036

Ingresos por cobrar 1.169

Gastos pagados por anticipado 1.431

Obligaciones Financieras 8.283

Cuentas por pagar 2.435

Obligación Financiera 4.698

Superávit de Capital 6.308

TOTAL USO DE FONDOS 32.128

6 Punto seis
Con base en los conocimientos adquiridos y la temática referida en el entorno
de conocimiento para la unidad 1, de respuesta al siguiente cuestionario.

5.1 Pregunta uno

¿Qué representan las cuentas por cobrar para la empresa?

Las cuentas por cobrar para la empresa representan el dinero que terceros le
deben a la empresa en razón de las ventas a crédito u otros conceptos, el cual
se pretende que entre en el futuro a la compañía, por lo tanto la empresa debe
de tener una política de crédito clara, debe de realizar análisis para poder
otorgar los créditos y realizar seguimiento a la cartera para poder realizar una
recuperación optima de ella.

El objetivo de las cuentas por cobrar es proporcionar información cuantificada


referente al monto total de operaciones pendientes de cobro a terceros
personas naturales y/o jurídicas.

5.2 Pregunta dos

¿Cuáles variables se deben tener en cuenta para definir una acertada política
de crédito?

Las variables para el otorgamiento de crédito son:

 El elemento capacidad: se refiere al derecho jurídico que permite a una


persona el poder contratar un crédito con otra. Es necesario para la
aprobación de un crédito, el presentar documentos comprobatorios de la
capacidad que la persona tiene para contratar el crédito.
 El carácter: se refiere a la reputación que la persona tiene en su
comportamiento de pago. Por lo tanto, el historial de crédito se ha
convertido en un activo intangible valioso. El reporte que se solicita a la
Sociedad de Información Crediticia
 El parámetro condiciones: tiene su referencia en el análisis económico
que se lleva a cabo para revisar la viabilidad del crédito. Este análisis es
también conocido como fundamental.
 El elemento llamado caja: contempla el análisis financiero. Este análisis
revisa la posición financiera de la empresa actual y a futuro
considerando el proyecto, así como el crédito en cuestión.
 El colateral: se refiere a la evidencia de la garantía que se otorgará para
respaldo del crédito. Esta variable se puede sustentar con
documentación comprobatoria de la propiedad del bien tales como: -
Facturas - Escrituras - Contratos
 Contrato: se refiere a las cláusulas o condiciones legales bajo las cuales
estará sujeto el préstamo o crédito. Estas condiciones legales servirán
para reducir la incertidumbre de pago que en un momento se pueda
llegar a tener

Lo anterior se debe tener en cuenta como variable ya que permite analizar


mejor al solicitante de crédito permitiéndonos conocer aspectos tales como: la
reputación del solicitante del crédito, la capacidad de pagos del solicitante
(teniendo en cuenta los análisis financieros), su liquides, su endeudamiento, su
rentabilidad, su garantía y su historial de pagos a otros proveedores.

5.3 Pregunta tres

¿Qué costos posee el crédito empresarial?


A Los costos que incurre una empresa al solicitar un crédito a otra empresa o
entidad financiera son: la tasa de interés pactada entre las partes por el periodo
de pago estimado, más costos adicionales que puede ser gastos de
otorgamiento o de mantenimiento.

5.4 Pregunta cuatro

¿Cómo se afectan las variables cuando se establecen o aumentan los


descuentos por pronto pago?
Los descuentos por pronto pago se ven reflejados en los dos tipos de ventas
que hay:

Ventas de contado: los clientes que paguen antes de los estipulado tendrán
un descuento en el valor de su pedido, esto genera fidelización del cliente y
genera un flujo de caja mayor en la compañía, al tener dinero circulante mas
rápido, lo que se verá reflejado en las utilidades de la empresa. Este descuento
sumado con un alza en las ventas pude generar resultados positivos.

Ventas a crédito: si los clientes pagan sus cuotas de crédito antes de lo


estipulado por las clausulas, pueden tener ciertos beneficios. Normalmente las
empresa realizan este tipo de concesiones para poder generar flujo reduciendo
los tiempos en que la cartera se cobra y por ende las cuentas por cobrar.

Por otra parte este indicador de descuento debe manejarse en las empresas
con suma responsabilidad puesto que un mal manejo e este indicador darían
un flujo de caja a corto tiempo bueno, pero al largo tiempo malo. También se
debe tener en cuenta que al aumentar el descuento por pronto pago ya
existente, la rentabilidad de la empresa disminuye, lo cual la puede llevar a
tener perdías en la operación.

5.5 Pregunta cinco

¿Qué objetivos persigue la administración de inventarios?


La administración busca en los inventarios poder tener los materiales
necesarios para la fabricación de su producto o si los productos ya están
terminados, poder abastecer el mercado colocándolos a disposición en el
momento indicado, ya que a través de todo esto determinaremos los resultados
(utilidades o pérdidas) en posición de las ventas que generaron en determinado
periodo, lo que permite establecer la situación financiera de la empresa y las
medidas necesarias para mejorar o mantener dicha situación .

5.6 Pregunta seis

¿Qué es Cantidad Económica de Pedido? ¿Cómo se calcula? ¿Cómo se


interpreta?

La cantidad económica de pedido o CEP, es el método que se emplea para el


control de inventarios de las compañías que les permite reducir el costo de
mantenimiento de los productos, optimizando el manejo de inventarios. Esta
variable tiene en cuenta los diferentes costos financieros y de operación y
determina el monto de pedido que minimice los costos de inventario de la
empresa.
El modelo de la cantidad económica de pedido se basa en cinco supuestos
fundamentales:

 la empresa conoce cuál es la utilización anual de los artículos que se


encuentran en el inventario.

 La empresa conoce los costos de adquisición y mantenimiento de


inventario y conoce sus variaciones en determinado periodo.

 Que la frecuencia con la cual la empresa utiliza el inventario no varía con


el tiempo.

 Que los pedidos que se colocan para reemplazar las existencias de


inventario se reciben en el momento exacto en que los inventarios se
agotan.

Para calcular la CEP la fórmula matemática para calcular la CEP es:

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Donde:

R = Cantidad de unidades requeridas por periodo.

S = Costo de pedido.

C = Costo de mantenimiento de inventario por unidad de periodo.

Esta fórmula se interpreta determinando el nivel de inventario óptimo y el


tiempo de rotación necesario para poder minimizar los costos de inventarios,
ya que permite no tener faltantes de inventarios en el periodo y tener la
cantidad óptima de materiales en forma constante.
CONCLUSIONES

 Con la aplicación de los indicadores financieros, se determinan el estado


de salud financiera de las empresas, su mejoramiento y tendencias.
 Las fuentes y usos determinan las políticas financieras seguidas por la
empresa.
 El Estado de Fondos y usos de fondos, es una herramienta de gestión
financiera que permite juzgar el desarrollo de esta función en el pasado
y proyectarla al futuro, es adecuado para obtención de recursos a bajos
costos y con plazos adecuados, a sus usos y aplicación en actividades
rentables y oportunas.
 Los Indicadores o Razones financieras, permite la toma de 3 decisiones
en la empresa en el entorno financiera las decisiones operativas, las
decisiones de inversión y las decisiones de financiamiento.
 Con un caso práctico como el anterior, nos permite comprender e
investigar más profundamente los temas correspondientes a la unidad 1
del curso de Administración financiera.
BIBLIOGRAFÍAS

 You tube. 2014. Introducción al análisis de estados financieros- Razones


de endeudamiento. Recuperado en: https://www.youtube.com/watch?
v=nm-AA8zZxC8
 You tube. 2014. Introducción al análisis de estados financieros- Razones
de liquides. Recuperado en: https://www.youtube.com/watch?
v=MRAtWgqddt0
 You tube. 2014. Introducción al análisis de estados financieros- Razones
de rentabilidad. Recuperado en: https://www.youtube.com/watch?v=O-
UBia71fb4
 You tube. 2012. Introducción al análisis de estados financieros- Razones
de actividades. Recuperado en: https://www.youtube.com/watch?
v=LVA2k0g6jR8
 You tube. 2014. Análisis del estado de fuentes y usos. Recuperado de:
https://www.youtube.com/watch?v=MBtWmbrVjK4
 Buena tarea. 2012. Ensayo: crédito empresarial. Recuperado por:
http://www.buenastareas.com/ensayos/Credito-
Empresarial/43375236.html
 Monografía. 2013. Inventarios. Objetivos. Recuperado de:
http://www.monografias.com/trabajos42/inventarios/inventarios.shtml#obj
et
 Wikipedia. 2015. Cantidad económica de pedido. Recuperado de:
https://es.wikipedia.org/wiki/Cantidad_Econ%C3%B3mica_de_Pedido
 SENA Centro de Servicios Financieros, Documento de Trabajo Guía N°
10. Estado de Fuentes y Usos de fondos. Recuperado desde:
https://cfsbusiness.files.wordpress.com/2012/08/sena-estado-de-fuentes-
y-usos.pdf
Gestionpolis. Administración de Inventarios. Recuperado desde:
http://www.gestiopolis.com/administracion-inventarios/

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