Professional Documents
Culture Documents
Presenta:
Grupo: 102026_86
Tutora:
Tabla de contenido
Introducción ......................................................................................................................... 1
Objetivos ............................................................................................................................. 2
Conclusiones ..................................................................................................................... 27
Introducción
Objetivos
Objetivo General
% Variación % Variación
Cuenta 31/12/2016 31/12/2017
31/12/2016 31/12/2017
Impuesto de Renta y
$ 39.175.247,00 $ 24.601.483,00 10.42 % 6.02 %
Complementarios
UTILIDAD NETA $ 76.046.067,00 $ 47.755.820,00 20.24 % 11.69 %
% Variación % Variación
Cuenta 31/12/2016 31/12/2017
31/12/2016 31/12/2017
Gastos operacionales de ventas: Este valor no disminuyo con relación a las ventas
por el contrario tiene un incremento con relación al año anterior.
Utilidad operacional: Los ingresos operacionales tuvo una variación del 100% pero
no alcanzo a cubrir la utilidad operacional ya que el porcentaje de variación fue del
19.19% menor al año anterior.
Utilidad neta: La variación de la utilidad neta fue del 11.69% menor con respecto al
año anterior.
%
Cuenta 31/12/2016 31/12/2017 Variación en $
Crecimiento
%
Cuenta 31/12/2016 31/12/2017 Variación en $
Crecimiento
Interpretación
De acuerdo con el análisis de los indicadores financieros se puede observar que la
principal problemática que afronta la empresa es aquella que se deriva de la reducción
de los márgenes de utilidad, pues la utilidad neta de la Camisería “Emperador”
disminuyo de un año a otro en un -37.2% la disminución no fue proporcional al
incremento de sus ventas que crecieron en un 6.86%, toda esta situación se detecta a
través de la variación de los márgenes de utilidad Bruta, Operacional y Neta.
Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD 7
Escuela: ECACEN
Programa: Administración de Empresas
Curso: Juego Gerencial
Unidad 1. Evaluación de la Situación Empresarial
Largo Plazo
Otros Pasivos de Largo Plazo $ 12.220.849,00 $ 25.654.000,00 6.65 % 11.62 %
TOTAL, PASIVO DE LARGO PLAZO $ 55.720.849,00 $ 87.433.475,00 30.34 % 39.59 %
TOTAL, PASIVO $ 183.663.466,00 $ 220.821.060,00 100 % 100 %
Capital Social $ 55.000.000,00 $ 55.000.000,00 38.96 % 43.51 %
Superávit de Capital $ 10.135.735,00 $ 23.657.026,00 7.18 % 18.71 %
Resultados del Ejercicio $ 76.046.067,00 $ 47.755.820,00 53.86 % 37.78 %
TOTAL, PATRIMONIO $ 141.181.802,00 $ 126.412.846,00 100 % 100 %
TOTAL, PASIVO + PARIMONIO $ 324.845.268,00 $ 347.233.906,00 100 % 100 %
Detalle Interpretación
Activo corriente: Los deudores son los que mayor parificación tiene dentro del activo
corriente lo que evidencia que el recaudo de la cartera tarda menos días, las inversiones
disminuyeron, el inventario presento una disminución lo que evidencia mayor rotación en
especial lo que hace referencia al de producto terminado.
%
Cuenta 31/12/2016 31/12/2017 Variación en $
Crecimiento
Disponible $ 12.650.000,00 $ 15.301.838,00 $ 2.651.838,00 20.96 %
Inversiones $ 56.744.220,00 $ 52.874.655,00 ($ 3.869.565,00) -6.82 %
Deudores Clientes $ 41.996.000,00 $ 55.032.878,00 $ 13.036.878,00 31.04 %
Cuentas por Cobrar Trabajadores $ 39.341.420,00 $ 36.758.971,00 ($ 2.582.449,00) -6.56 %
Total, Deudores $ 81.337.420,00 $ 91.791.849,00 $ 10.454.429,00 12.85 %
Materias Primas $ 8.654.200,00 $ 12.547.000,00 $ 3.892.800,00 44.98 %
Productos en Proceso $ 3.564.780,00 $ 1.545.870,00 ($ 2.018.910,00) -56.63 %
Productos Terminados $ 6.987.520,00 $ 3.659.420,00 ($ 3.328.100,00) -47.63 %
Total, Inventarios $ 19.206.500,00 $ 17.752.290,00 ($ 1.454.210,00) -7.57 %
TOTAL, ACTIVO CORRIENTE $ 169.938.140,00 $ 177.720.632,00 $ 7.782.492,00 4.58 %
Maquinaria y Equipos $ 65.600.000,00 $ 75.650.000,00 $ 10.050.000,00 15.32 %
Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD 10
Escuela: ECACEN
Programa: Administración de Empresas
Curso: Juego Gerencial
Unidad 1. Evaluación de la Situación Empresarial
Interpretación
Inventarios: Incrementó la materia prima pero la producción no evidencia un alza con
referencia al periodo anterior, puede ser causa de cambios en el mercado o disminución
en la demanda. Es importante determinar cuál es la razón de mantener este stock, es
decir si es viable tener reservas por este concepto o si su incremento únicamente
obedece a la disminución de las ventas o a compras de materiales que han sido
Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD 11
Escuela: ECACEN
Programa: Administración de Empresas
Curso: Juego Gerencial
Unidad 1. Evaluación de la Situación Empresarial
realizadas para ganar descuentos. Es importante evaluar que tan rentable es tener este
producto, si por el contario es adecuado por el tiempo en que se demora la llegada del
producto de tal manera que se pueda justificar el stock que se tiene. Por el contrario el
inventario de productos en proceso como de producto terminado tiene una disminución lo
que puede dar a entender que se buscó una estrategia para dar mayor rotación de estos
productos logrando vender lo que se tenía represado en estos inventarios, esto a pesar
de la disminución de ventas, por otro lado se podría llegar a afirmar que la producción del
producto va ligada al tema de ventas por lo que se evidencia que el único inventario que
tiene incremento es el de materia prima. El flujo de caja no soporta las obligaciones
financieras, toda vez que estas incrementaron en un porcentaje muy elevado, también se
debe tener en cuenta que los Deudores Clientes aumentaron sin tener un porcentaje
elevado en producción.
Deudores clientes: Esta cuenta presento un incremento el cual debe ser evaluado
toda vez que si se revisa el comportamiento de las ventas de la vigencia 2016 frente a la
vigencia 2017 la cartera tiene un incremento lo que denota que el recaudo por ventas
está pasando casi a los 60 días estos si se mira el total de las venta de la vigencia 2017
divido en el número de meses lo que da que posiblemente al final de la vigencia no se
recaudaron las ventas del mes diciembre y solo una parte del mes noviembre, es
importante determinar cuál es el descuento que se concede por pronto pago de tal
mantera que se permita que el recaudo sea más rápido pero a su vez que sea similar a
los plazo que son concedidos por parte de los proveedores de la compañía.
Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD 12
Escuela: ECACEN
Programa: Administración de Empresas
Curso: Juego Gerencial
Unidad 1. Evaluación de la Situación Empresarial
Pasivo largo plazo: las obligaciones financieras presento un incremento por valor de
$18.279.475 valor que se puede decir que fue invertido en parte de la compra de la
maquinaria.
Podemos ver que la que disminución que tenemos con las obligaciones a nuestros
proveedores y la diminución de pagos de impuesto (ya explicado anteriormente que es
porque no estamos facturando la misma cantidad que el año pasado) nivela o compensa
el incremento de las obligaciones financieras, en otras palabra no le debo al estado ni a
los proveedores, pero si a los bancos, pero esto se hace para incrementar el inventario de
Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD 13
Escuela: ECACEN
Programa: Administración de Empresas
Curso: Juego Gerencial
Unidad 1. Evaluación de la Situación Empresarial
materias primas lo cual aumenta el stock y se hace para estar preparados para
incrementar los productos en proceso y terminados que están a la baja; este sobre
endeudamiento con las financieras ayudo a repotenciar las maquinarias y equipos los
cuales se valorizaron.
Indicadores Financieros
Indicadores de Liquidez
Indicadores de Actividad
Rotación de Cartera Ventas Netas a Crédito / Cuentas Por Cobrar 8.53 6.96
Promedio
Descripción Indica el número de veces en que, en promedio, han sido renovadas las cuentas por cobrar.
El valor dado indica la cantidad de veces que las cuentas por cobrar se convirtieron en efectivo.
Interpretación Una alta rotación de cartera significa que el período de cobro es bajo, lo que se traduce en mayor
liquidez.
Días de Cuentas Por Pagar 360 días / Rotación de Cuentas Por Pagar 63 40
Mide el número de días que en promedio la empresa se tarda en pagar los créditos que los
Descripción
proveedores le han otorgado.
El resultado dado indica el período promedio entre la compra de materias primas, insumos y/o
Interpretación bienes, y el pago a proveedores. Evalúe si la gestión de pagos se está realizando de acuerdo con el
plazo establecido por los proveedores.
Indicadores de Rentabilidad
Indicadores de Endeudamiento
Indicador Fórmula 31/12/2016 31/12/2017
Endeudamiento Total Pasivo Total / Activo Total 56,54% 63,59%
Mide el grado de participación de los acreedores con respecto a los activos totales de la empresa,
Descripción
por lo cual se acostumbra a presentar en forma porcentual.
El porcentaje dado indica la proporción de los fondos aportados por los acreedores para financiar
Interpretación los activos de la empresa. Evalúe el riesgo y la conveniencia del nivel de endeudamiento
presentado.
El resultado indica en términos de pesos, cuántas unidades monetarias han sido originadas por los
Interpretación acreedores de afuera del negocio, por cada unidad monetaria provista por el propietario o
inversionistas.
Interpretación
Detalle Interpretación
Rotación de cobros + rotación de inventarios – rotación de pagos (Expresada en:
días).
Se trata del periodo que tarda camisería Emperador en convertir sus inventarios en
efectivo. Este ciclo puede favorecer o no al negocio. Mientras menor sea el ciclo
financiero, mejor para la compañía porque significa que es más eficiente con sus
recursos. Pero si el resultado es desfavorable, la empresa tiene que recurrir a
financiamiento con costo (créditos bancarios, por ejemplo) para seguir operando.
Ventas: $382.924.000
Cuentas por cobrar: $55.032.878
Rotación de cobros = $382.924.000 / $55.032.878 = 7 veces (Redondeado)
360 / 7 = 51 días.
Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD 17
Escuela: ECACEN
Programa: Administración de Empresas
Curso: Juego Gerencial
Unidad 1. Evaluación de la Situación Empresarial
Aquí los tres datos para calcular el ciclo financiero de la camisería Emperador:
#Días de cobro: 51
#Días de inventario: 28
#Días de pago: 45
51 + 28 = 79 – 45 = 34 días
Para poder mejorar el ciclo financiero es necesario que se reduzcan los días de
cartera a favor y se incrementen los días de pago a proveedores, esto con el fin de tener
un ciclo financiero a favor y no tener que recurrir a financiamientos (créditos bancarios).
Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD 18
Escuela: ECACEN
Programa: Administración de Empresas
Curso: Juego Gerencial
Unidad 1. Evaluación de la Situación Empresarial
Se considera que se debe revisar la política que se tiene establecida para el cobro de
cartera buscando si es favorables conceder descuentos por pronto pago.
El ciclo de efectivo vario notablemente el número de días se traduce en que por cada
peso que deba pagar la compañía tarda el doble de tiempo para recaudarlo vía
recuperación de cartera lo que afecta la liquidez para el pago lo que se puede traducir en
que la Compañía pida recursos para tener oportunidad en sus pagos incurriendo en
gastos financieros.
Generación de valor
Valor Económico Agregado
31/12/2016 31/12/2017
Ingresos Operacionales $ 358.350.000,00 $ 382.924.000,00
Menos: Costo de Ventas $ 166.723.044,00 $ 231.274.102,00
Igual a: Utilidad Bruta $ 191.626.956,00 $ 151.649.898,00
Menos: Gastos Operacionales de Administración y Ventas $ 67.708.457,00 $ 73.286.960,00
Igual a: Utilidad Operacional $ 123.918.499,00 $ 78.362.938,00
Menos: Impuestos Operativos $ 39.175.247,00 $ 24.601.483,00
Utilidad operacional después de impuestos (NOPLAT) $ 84.743.252,00 $ 53.761.455,00
Total, Activo Corriente $ 169.938.140,00 $ 177.720.632,00
Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD 19
Escuela: ECACEN
Programa: Administración de Empresas
Curso: Juego Gerencial
Unidad 1. Evaluación de la Situación Empresarial
Detalle Interpretación
1. Margen Bruto:
observa que la utilidad bruta fue superior en el 2016 frente al 2017 en un -21% y sus
ingresos netos presentaron también un incremento del 2017 al 2016 en un 7% pero este
margen bruto disminuyo debido a que los costos de producción aumentaron en un 39%
representado en un incremento en el volumen de ventas, también se debe a factores
externos como el incremento en la tasa de cambio, el aumento del IVA del 16 al 19% y a
factores dados por la ley como es el ajuste de los salarios del afectado negativamente los
costos operacionales para el año en curso. Por otra parte, los estados financieros
comparativos 2017 y 2016 son una radiografía de la camisería “EMPERADOR” que
permiten determinar el desempeño financiero de la empresa y su situación actual para
poder responder ante su grupo de intereses, es así que el porcentaje del margen bruto no
es bueno.
2. Margen Operacional:
3. Margen Neto:
Se percibe que el margen neto para el año 2017 (12%) disminuyo un 9% con relación
al año 2016 (21%) teniendo en cuenta que la utilidad neta y los ingresos netos se
disminuyeron para el 2017, se concluye que también sus costos de producción
aumentaron por lo cual el margen neto disminuyo, afectando un poco la utilidad bruta
debido a que los ingresos netos aumentaron un 7% el cual se ve reflejado en el volumen
de ventas de camisetas, pero sus costos de producción aumentaron un 39% permitiendo
un desequilibrio entre estos siendo mucho mayor el incremento en los costos que en los
ingresos netos, de lo cual al aumentar la producción se incurre en un incremento en los
costos y en los gastos, pero este aumento en los costos de producción se ven reflejados
en la expansión industrial y el aumento de la capacidad de operación. El Margen Neto
para esta empresa es un porcentaje muy bajo lo que permite que la empresa no tenga un
buen rendimiento de sus ingresos operacionales debido a que la utilidad neta no supera
el 50% de sus ingresos netos para cada año, por tal motivo no permite que tenga una
rentabilidad sobres los activos y el patrimonio, lo cual no tiene una buena utilidad para
sus socios.
Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD 22
Escuela: ECACEN
Programa: Administración de Empresas
Curso: Juego Gerencial
Unidad 1. Evaluación de la Situación Empresarial
utilidad neta generando una disminución en el patrimonio y por ende se cuestiona a que
se debe el bajón en el patrimonio y esto se debe a la inversión de maquinaria comprada
para mejorar la producción, esta disminución para el año 2017 se debe en gran parte a
las la expansión que realizó con la adquisición de maquinaria, generando una utilidad del
ejercicio para el año 2017 de $47.755.820 frente a la del año 2016 que fue de
$76.046.067 una disminución de -37.2%.
Margen
35% 20%
operacional
De acuerdo con lo anterior los costos de producción que generaron la disminución del
margen bruto fue por la inversión de maquinaria óptima para el cumplimiento de sus
obligaciones con sus clientes importantes exportadores, aunque vienen trabajando con la
misma planta de personal para mejorar la producción, pero se ve afectado por el ajuste
en los salarios de acuerdo con el incremento del IPC del gobierno.
comparación entre el año 2016 y 2017 hubo una caída en esta, esto se debe a que se
está invirtiendo en el costo de venta, materia prima, mano de obra, en aras de mejorar las
ventas, pero es aquí donde se debe tomar otras medidas que ayuden a mejorar la
productividad sin necesidad de realizar una inversión.
Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD 27
Escuela: ECACEN
Programa: Administración de Empresas
Curso: Juego Gerencial
Unidad 1. Evaluación de la Situación Empresarial
Conclusiones
Uno de los instrumentos más usados para realizar análisis financiero dentro de las
empresas es el uso de la Evaluación Financiera Empresarial, para determinar su
conveniencia financiera el grado de liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento
financiero, la cobertura y todo lo que tenga que ver con su actividad. La Evaluación
Financiera Empresarial, llevan al análisis y a la reflexión del funcionamiento de la
empresa camisería “Emperador”.
El señor Pablo Duarte debe confiar de los estados de resultados que arroja la
información financiera de su empresa para la toma de decisiones correspondiente a las
futuras operaciones.
Referencias Bibliográficas
Edgar Romero Herrera, (2018). Guía Integrada de Actividades, curso 102026: Juego
Gerencial. Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD. Profesor vía web.com.
[Homepage]. Consultado el día 20 de febrero de 2018 de la World Wibe Web:
http://campus35.unad.edu.co/ecacen16/pluginfile.php/4539/mod_folder/content/0/Gu%C3
%ADa%20de%20Actividades%20y%20R%C3%BAbrica%20de%20Evaluaci%C3%B3n%
20-%20Actividad%202%20-%20Trabajo%20Colaborativo%201.pdf?forcedownload=1
Edgar Romero Herrera, (2018). Guía para el uso del recurso educativo Fase 1.
Análisis de la situación Empresarial, curso 102026: Juego Gerencial. Universidad
Nacional Abierta y a Distancia UNAD. Profesor vía web.com. [Homepage]. Consultado el
día 20 de febrero de 2018 de la World Wibe Web:
http://campus35.unad.edu.co/ecacen16/pluginfile.php/4548/mod_folder/content/0/Gu%C3
%ADa%20para%20el%20Uso%20del%20Recurso%20Educativo%20Fase%201.%20An
%C3%A1lisis%20de%20la%20situaci%C3%B3n%20Empresarial.pdf?forcedownload=1
Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD 30
Escuela: ECACEN
Programa: Administración de Empresas
Curso: Juego Gerencial
Unidad 1. Evaluación de la Situación Empresarial
García, P. V. (2015). Análisis financiero: un enfoque integral. Cáp. 7 Págs. 253 - 293
Distrito Federal, MÉXICO: Grupo Editorial Patria. Consultado el día 23 de febrero de
2018:
http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?ppg=1&docID=1123089
7&tm=1479768297964
Catañeda D, A, Castells del Río, González C. (2002). Técnicas para analizar estados
financieros. La Habana, Grupo Editorial PubliCentro. Consultado el día 25 de febrero de
2018: https://www.gestiopolis.com/analisis-e-interpretacion-de-estados-financieros/