Tema: Análisis Financiero del COMERCIAL“J & S” S.

A de la provincia de Loja
período 2013-2014
AUTORIA

Los conceptos, ideas, opiniones, interpretaciones, conclusiones y recomendaciones

vertidas en el presente trabajo de investigación es exclusivamente responsabilidad de
las autoras.

…………………………… ……………………………….
Paola Lizbeth Faicán Ordoñez Micaela Patricia Puchaicela Vega

…………………………… ………………………………..
Vanessa Samantha Riofrio Sánchez Rosa Estefani Rogel Quito
DEDICATORIA
Objetivo General

Conocer la situación económica y financiera del comercial “J& S” para determinar su

situación real.

Objetivos específicos

 Efectuar la estructura económica financiera mediante la aplicación del método

horizontal y vertical del comercial “J & S” de los periodos 15 y 16 para determinar la
operatividad de cada una de las cuentas q conforman los estados financieros.

 Aplicar los indicadores financieros tales como liquidez rentabilidad endeudamiento y

poder determinar su situación económica financiera y su gerente propietario tome
las decisiones más correctas para la misma.

 Realizar el punto de equilibrio para determinar los ingresos y los gastos y poder saber
en qué momento se obtendrá una pérdida o utilidad (información análisis financiero
después de conversión )
RESUMEN

El presente trabajo de investigación titulado “ANÁLISIS FINANCIERO DE LA

EMPRESA J & S” S.A DE LA PROVINCIA DE LOJA. PERIODO 2013-2014, se
realizó en base a los conocimientos obtenidos en la asignatura “Análisis Financiero I”
en la Empresa J & S S.A de la provincia de Loja, con un buen control de cada una de
las cuentas de los Estados Financieros de los periodos 2013 y 2014 respectivamente.

El objetivo general fue conocer la situación económica y financiera de la empresa

Rosario Vallejo Limiaco para que lleve un buen control y manejo de cada una de sus
cuentas, pues se considera una herramienta importante que se debe adoptar en toda
entidad ya sea pública o privada.

Objetivo específico 1. Se efectuó una estructura financiera mediante la aplicación del

método horizontal y vertical, y se conoció como están trabajando las cuentas que
conforman los estados financieros

Objetivo específico 2. Se aplicaron los indicadores financieros tales como liquidez

rentabilidad endeudamiento y poder determinar su situación económica financiera y su
gerente propietario tome las decisiones más correctas para la misma.

Objetivo específico 3. Realizar el punto de equilibrio para determinar los ingresos y los gastos
para poder saber en qué momento se obtendrá una pérdida o utilidad

La metodología utilizada en la presente investigación es mediante la aplicación de los

métodos vertical y horizontal, así como los indicadores financieros para poder
determinar su situación real económica y financiera.

La conclusión más relevante es que el comercial “J&S” S.A puede determinar

exactamente su situación económica y financiera luego de haber aplicado todo el
proceso del análisis e indicadores financieros.
SUMMARY

The present research work entitled "FINANCIAL ANALYSIS OF THE J & S

COMPANY" S.A DE LA PROVINCIA DE LOJA. PERIOD 2013-2014, was based on
the knowledge obtained in the subject "Financial Analysis I" in the J & S SA Company
of the province of Loja, with a good control of each of the accounts of the Financial
Statements of the Periods 2013 and 2014 respectively.

The general objective was to know the economic and financial situation of Rosario
Vallejo Limiaco so that it can control and manage each of its accounts, as it is
considered an important tool that should be adopted in any entity, whether public or
private.

Specific objective 1. A financial structure was made through the application of the
horizontal and vertical method, and it was known how the accounts that constitute the
financial statements are working

Specific Objective 2. Financial indicators such as liquidity were used to determine their
economic financial situation and their owner manager made the most appropriate
decisions for it.

Specific Objective 3. Make the break-even point to determine the income and expenses
so that you know at what point you will get a loss or profit
The methodology used in the present investigation is through the application of the
vertical and horizontal methods, as well as the financial indicators to be able to
determine its real economic and financial situation.

The most relevant conclusion is that the commercial "J&S" S.A can accurately
determine its economic and financial situation after having applied the whole analysis
process and financial indicators.
INTRODUCCIÓN

La empresa “J & S” S.A, está ubicada en la provincia de Loja, su actividad principal

es la compra y venta de productos para su comercialización.

En la actualidad el rendimiento económico y control de los recursos conlleva a

determinar el grado de solvencia y eficiencia con que se desempeña la empresa; por lo
tanto la aplicación del Análisis Financiero a los Estados Financieros, constituye una
herramienta primordial, cuyos resultados permiten a los directivos de las empresas
conocer la situación tanto económica como financiera, y a su vez tomar las decisiones
que ayuden a mejorar a la empresa.

El tema del presente proyecto titulado “ANÁLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA

“J & S” S.A. PERIODO 2013-2014. Tiene gran importancia ya que se la realizó con el
fin de determinar la solvencia, liquidez, endeudamiento y rentabilidad que posee la
empresa permitiendo a los directivos corregir las falencias mediante la adecuada y
oportuna toma de decisiones las mismas que contribuirán al desarrollo empresarial, así
como el cumplimiento de metas y objetivos planteados.

El contenido o desarrollo de la presente investigación se encuentra estructurado de la

siguiente manera: se inicia con el Resumen, asimismo consta de una Introducción, en
la cual se expone la importancia de la realización de Análisis Financiero, con sus
respectivos indicadores financieros, y una breve síntesis del contenido; además la
Revisión de Literatura, en la que se presenta la recopilación de los conceptos y
definiciones más relevantes sobre análisis financiero, indicadores financieros, el
Contexto Institucional en el que se hace referencia a los antecedentes y generalidades
de la empresa en estudio; donde se describe los materiales, métodos, técnicas y
procedimientos utilizados en el desarrollo del trabajo investigativo; de igual manera se
presenta los Resultados y Discusión, en el que se muestra el desarrollo práctico que
empezó con la revisión de los estados financieros, luego la aplicación de los métodos
de análisis: vertical y horizontal e indicadores financieros, todos ellos con sus
respectivas gráficas e interpretaciones, lo que permitió elaborar un informe en el cual
se describe los aspectos más relevantes obtenidos durante el proceso y las respectivas
conclusiones sobre el análisis financiero realizado a la entidad.

Finalmente se presenta las Conclusiones y Recomendaciones que están formuladas en

base a los resultados de la investigación, y la Bibliografía donde se expone el material
bibliográfico como libros, tesis, etc., y las fuentes de información utilizadas como
apoyo en el desarrollo del presente trabajo investigativo.
MARCO TEÓRICO
EMPRESA
Concepto
“La empresa es una organización de personas que realizan una actividad económica
debidamente planificada, y se orienta hacia la intervención en el mercado de bienes y
servicios, con el propósito de obtener utilidades”

“La empresa es toda razón social creada y asentada en un lugar determinado con fines
y objetivos claramente definidos, además se sirve con la ayuda de recursos humanos y
económicos, mecanismos útiles para lograr obtener una ganancia o lucro”.

A la empresa la podemos definir como una unidad económica que actúa de factor
dinámico en el proceso productivo de bienes o de servicios, que persigue bienestar
económico o social, mediante la forma de una sociedad Industrial, mercantil o de
prestación de servicios.
Para Simón Andrade, autor del libro "Diccionario de Economía", la empresa es
"aquella entidad formada con un capital social, y que aparte del propio trabajo de su
promotor puede contratar a un cierto número de trabajadores. Su propósito lucrativo se
traduce en actividades industriales y mercantiles, o la prestación de servicios".

El Diccionario de Marketing, de Cultural S.A., define a la empresa como una "unidad

económica de producción, transformación o prestación de servicios, cuya razón de ser
es satisfacer una necesidad existente en la sociedad".
En toda empresa existen tres factores para que se pueda realizar su actividad:
Personas, capital y trabajo
 El factor personas.- lo representan los propietarios, los administradores, y los
trabajadores que laboran en la empresa
 El capital.- lo constituyen los aporte que hacen los propietarios de la empresa y
puede estar representado en dinero en efectivo, maquinaria, equipos muebles y
otros bienes
 El trabajo.- es la actividad que realizan las personas para lograr el objetivo de
la empresa, el cual puede ser la administración, la producción de bienes, la
compraventa de mercaderías o la prestación de un servicio

Objetivo
El objetivo fundamental es el de obtener utilidad o rentabilidad; mediante la prestación
de servicios o la producción de un bien económico, que retribuya los valores
consumidos para poder continuar con su actividad comercial contribuyendo al progreso
de la sociedad.

Importancia

Es importante porque está orientada a ofrecer bienes y servicios a la colectividad, es

decir atiende las necesidades de los consumidores, ofreciendo variedad de productos
de buena calidad a precios cómodos para poder mantener la clientela y conservar el
prestigio dentro y fuera del lugar establecido.
Clasificación
Pública cuyo capital pertenece al sector público
Por el sector al
Que pertenece Privada cuyo capital pertenece al sector privada

Mixta cuyo capital pertenece al sector público como

al Privado

Unipersonal Son aquellos cuyo capital pertenece a una

Por la integración persona natural
del capital Son aquellos cuyo capital pertenece a dos o
Pluripersonales más personas naturales

Industriales Se dedican a la transformación de materias

primas

En nuevos productos

Por su Naturaleza Comerciales Se dedican a la compra venta de productos.

De servicio Se dedican a la venta de servicios a la

colectividad

Sociedades

Las Sociedades son personas jurídicas que realizan actividades económicas lícitas
amparadas en una figura legal propia. Estas se dividen en privadas y públicas, de
acuerdo al documento de creación. (SRI)
En el Art. 1 de la Ley de Compañías define a las compañías o sociedades como:
Contrato de compañía es aquél por el cual dos o más personas unen sus capitales o
industrias, para emprender en operaciones mercantiles y participar de sus utilidades.

Importancia
Las sociedades son importantes para la economía de los países porque permiten la
materialización de proyectos difíciles de lograr con la inversión individual; es decir
proyectos que requieren aportes importantes de capital.

Clasificación de las sociedades o compañías

 Compañía en nombre colectivo: se contrae entre dos o más personas naturales

que hacen el comercio bajo una razón social.

La razón social es la fórmula enunciativa de los nombres de todos los socios, o de

algunos de ellos, con la agregación de las palabras "y compañía". Sólo los nombres de
los socios pueden formar parte de la razón social.

 Compañía en comandita simple: existe bajo una razón social y se contrae

entre uno o varios socios solidaria e ilimitadamente responsables y otro u otros,
simples suministradores de fondos, llamados socios comanditarios, cuya
responsabilidad se limita al monto de sus aportes.

La razón social será, necesariamente, el nombre de uno o varios de los socios

solidariamente responsables, al que se agregará siempre las palabras "compañía en
comandita", escritas con todas sus letras o la abreviatura que comúnmente suele usarse.
  Compañía de responsabilidad limitada: es la que se contrae entre dos o más
personas, que solamente responden por las obligaciones sociales hasta el monto
de sus aportaciones individuales y hacen el comercio bajo una razón social o
denominación objetiva, a la que se añadirá, en todo caso, las palabras
"Compañía Limitada" o su correspondiente abreviatura. Si se utilizare una
denominación objetiva será una que no pueda confundirse con la de una
compañía preexistente.

 Compañía en comandita por acciones: La compañía en comandita por

acciones existirá bajo una razón social que se formará con los nombres de uno
o más socios solidariamente responsables, seguidos de las palabras "compañía
en comandita" o su abreviatura.

 Compañía de economía mixta: Son empresas dedicadas al desarrollo y

fomento de la agricultura y de las industrias convenientes a la economía
nacional y a la satisfacción de necesidades de orden colectivo; a la prestación
de nuevos servicios públicos o al mejoramiento de los ya establecidos.

 Compañía anónima: es una sociedad cuyo capital, dividido en acciones

negociables, está formado por la aportación de los accionistas que responden
únicamente por el monto de sus acciones.

Las sociedades o compañías civiles anónimas están sujetas a todas las reglas de las
sociedades o compañías mercantiles anónimas.
Sociedad anónima

La sociedad anónima (S.A.) es una forma de organización de tipo capitalista muy

utilizada entre las grandes compañías. Todo el capital se encuentra dividido en
acciones, que representan la participación de cada socio en el capital de la compañía.

Una de las características de la sociedad anónima es que la responsabilidad de cada

socio es proporcional al capital que haya. Por eso, participar en una S.A. tiene un
nivel de seguridad financiero bastante alto.

Además, al contrario de una sociedad personalista, la S.A. como sociedad capitalista

es una estructura orgánica personal. Esto significa que una S.A. puede actuar como
persona jurídica.

Características

Naturaleza.- Para efectos fiscales y tributarios esta compañía es una sociedad de

capital.

Capacidad.-Para intervenir en la formación de una compañía anónima en calidad de

promotor o fundador requiere de capacidad civil para contratar sin embargo, no podrán
hacerlo entre cónyuges ni entre padres e hijos no emancipados.

Socios.- La sociedad anónima requiere al menos de dos accionistas al momento de su

constitución. En aquellas en que participen instituciones de derecho público o derecho
privado con finalidad social, podrán constituirse o subsistir con un solo accionista.

Puede continuar funcionando con un solo accionista, sin que por ello incurra en causal
de disolución.

Responsabilidad.- Los accionistas responden únicamente por el monto de sus

acciones.
Constitución.- La compañía se constituirá mediante escritura pública que, previa
Resolución aprobatoria de la Superintendencia de Compañías, será inscrita en el
Registro Mercantil.

Capital.- Está integrado con los aportes de los accionistas. Debe ser suscrito en su
totalidad al momento de la celebración del contrato ante Notario Público y pagado por
lo menos el veinte y cinco de cada acción y el saldo pagado en un máximo de dos años.

Capital autorizado.- La compañía podrá establecerse con el capital autorizado que

determine la escritura de constitución. No podrá exceder del doble del capital suscrito.
La compañía podrá aceptar suscripciones y emitir acciones hasta el monto de sus
acciones.

Capital mínimo.- El monto mínimo de capital, será el que determine la

Superintendencia de Compañías. ($ 800,00 actualmente). El capital de las compañías
debe expresarse en dólares de los Estados Unidos de América.

Aportaciones.- Para la constitución del capital suscrito las aportaciones pueden ser en
dinero o no, y en éste último caso, consistir en bienes muebles e inmuebles. No se
puede aportar cosa mueble o inmueble que no corresponda al género de comercio de la
compañía.

Obligaciones.- Las Compañías Anónimas pueden emitir obligaciones, esto es, títulos
valor que crean una obligación a cargo de la compañía emisora. Las obligaciones son
valores de corto, mediano y largo plazo, emitidas por compañías anónimas que
reconocen o crean una deuda a cargo de las mismas; se encuentran inscritas en el
Registro del Mercado de Valores y están representadas por títulos impresos en papel
de seguridad, en serie, con numeración continua y sucesiva o anotaciones en cuenta.
Administración

Junta General.- La Junta General formada por los accionistas legalmente convocados
y reunidos, es el órgano supremo de la compañía.

Junta General de Accionistas.- En nuestra legislación y de conformidad con nuestra

Ley de Compañías, Art. 230, la Junta General formada por los accionistas, legalmente
convocados y reunidos, es el órgano supremo de la compañía.

Atribuciones de la Junta General de Accionistas.- El Art. 231 de la Ley de

Compañías establece que la Junta General tiene poderes para resolver todos los asuntos
relativos a los negocios sociales y para tomar las decisiones que juzgue convenientes
en defensa de la compañía. (COMPAÑIAS, 2014, págs. 1-71)

Estados Financieros
Se le llama estado financiero o estado contable a un tipo de informe o registro de tipo
formal que suelen utilizar las empresas, personas y entidades, para tener constancia de
las diferentes actividades económicas que realizan las mismas, además de las distintas
modificaciones que en un periodo determinado puede presentar.
Los estados financieros suelen ser utilizados por los socios, propietarios y acreedores
para estar al tanto del desempeño de su empresa y la situación económica en la que se
encuentre.

Objetivos de los Estados Financieros

 EL Desempeño Empresarial
Los Estados Financieros buscan proporcionar información razonable concerniente a la
situación financiera, el rendimiento financiero y los flujos de efectivo de la entidad, a
una amplia gama de usuarios (Accionistas, Empleados, Inversionistas, etc) que no se
encuentran en condiciones de exigir informes a la medida de sus necesidades de
información.

 EL Desempeño Administrativo
Mediante los Estados Financieros también se puede evaluar la gestión realizada por los
Administradores, es decir, constatar con cuanta efectividad han sido manejados los
recursos por parte de los Gerentes y con esto realizar las correcciones necesarias para
ampliar el nivel de productividad.

Importancia de los estados financieros

Proporcionan información a los propietarios y acreedores de la empresa acerca de la
situación actual de ésta y su desempeño financiero anterior.

Los estados financieros proporcionan a los propietarios y acreedores una forma

conveniente para fijar metas de desempeño e imponer restricciones a los
administradores de la empresa.

Los propietarios y gerentes requieren de los estados financieros para tomar decisiones
de los negocios importantes que afectan a la continuidad de sus operaciones.

Clasificación

Los estados financieros pueden ser requeridos de forma obligatoria por el Estado, entre
los más comúnmente exigidos se encuentran los siguientes:

 Estado de flujo de caja: éste se encarga de brindar la información necesaria

con respecto a los movimientos de efectivo de la organización o empresa dentro
de una economía o mercado determinado, además también puede indicar los
egresos, ingresos y los fondos disponibles hasta la fecha.
 Balance de situación o balance general: brinda información clara sobre un
espacio de tiempo determinado, acerca de los activos, pasivos y fondos propios
que posee una organización, persona o empresa, dentro del periodo en que se
 realizó el balance. Normalmente, el balance general suele realizarse una vez por
año.
 Estado de cambio de patrimonio: muestra cada detalle con respecto a los
aportes realizados por los socios, la utilización de las ganancias obtenidas en
los periodos anteriores y la distribución de la misma, es decir, señala de forma
separada el patrimonio de las organizaciones o personas.
 Estado de resultados: indica de forma detallada y ordenada como se
adquirieron los ingresos, ganancias, gastos y pérdidas de una institución en un
periodo de tiempo determinado, en él se incluyen cuentas transitorias y
nominales.

ESTADO DE RESULTADOS

El Estado de Resultado es una representación separada de las transacciones de ingresos

y gastos. Las empresas tendrán éxito o fracasarán dependiendo de su capacidad de
obtener ingresos por encima de los gastos.
Mientras que los ingresos se registran cuando ha surgido un incremento en los
beneficios económicos futuros (ligados a un incremento en los activos o a una
disminución en los pasivos), los gastos se anotan cuando ha surgido una disminución
en los beneficios económicos futuros, es decir, una disminución en los activos o un
incremento en los pasivos.

Componentes del Estado de Resultados

 Ventas: Representa la facturación de la empresa en un período de tiempo, a
valor de venta.
 Costo de Ventas: representa el costo de toda la mercadería vendida.
 Utilidad Bruta: son las Ventas menos el Costo de Ventas.
 Gastos generales, de ventas y administrativos: representan todos aquellos rubros
que la empresa requiere para su normal funcionamiento y desempeño (pago de
servicios de luz, agua, teléfono, alquiler, impuestos, entre otros).
 Utilidad de operación: Es la Utilidad Operativa menos los Gastos generales, de
ventas y administrativos.
 Gastos Financieros: Representan todos aquellos gastos relacionados a
endeudamientos o servicios del sistema financieros.
 Utilidad antes de impuestos: es la Utilidad de Operación menos los Gastos
Financieros y es el monto sobre el cual se calculan los impuestos.
 Impuestos: es un porcentaje de la Utilidad antes de impuestos y es el pago
que la empresa debe efectuar al Estado.
 Utilidad neta: Es la Utilidad antes de impuestos menos los impuestos y es sobre la
cual se calculan los dividendos.
 Dividendos: Representan la distribución de las utilidades entre los accionistas y
propietarios de la empresa.
 Utilidades retenidas: es la Utilidad Neta menos los dividendos pagados a
accionistas, la cual se representa como utilidades retenidas para la empresa, las
cuales luego pueden ser capitalizadas.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Es un documento contable que refleja la situación financiera de un ente económico, ya
sea de una organización pública o privada, a una fecha determinada y que permite
efectuar un análisis comparativo de la misma; incluye el activo, el pasivo y
el capital contable.

El objetivo es proporcionar información relevante y concentrada en un periodo, para

que los usuarios de los estados financieros tengan elementos suficientes para:
 Evaluar la capacidad de la empresa para generar recursos.
 Evaluar las razones de las diferentes entre la utilidad neta y los recursos
generados o utilizados por la operación.
  Evaluar las capacidades de la empresa para cumplir con sus
obligaciones, para pagar dividendos, y en su caso, para anticipar la necesidad
de obtener financiamiento
 Evaluar los cambios experimentados en la situación financiera de la
empresa derivados de transacciones de inversión y financiamiento ocurridos
durante el periodo.
Características
 Comprensivos: debe integrar todas las actividades u operaciones de la
empresa.
 Consistencia: la información contenida debe ser totalmente coherente y lógica
para efectos de información.
 Relevancia: debe ayudar a mostrar los aspectos principales del desempeño de
la empresa, esta característica ayudara a ejercer influencia sobre las decisiones
económicas de los que la utilizan, ayudándoles a evaluar hechos pasados,
presentes o futuros, o bien confirmar o corregir evaluaciones realizadas
anteriormente.
 Confiabilidad: Deben ser el reflejo fiel de la realidad financiera de la empresa.
 Comparabilidad: es necesario que puedan compararse con otros periodos de
la misma empresa con el fin de identificar las tendencias de la situación
financiera.

DIAGNÓSTICO FINANCIERO
El diagnóstico financiero es básicamente la evaluación financiera que se hace a una
organización, a fin de determinar el estado real financiero con el cual se puede
establecer el tiempo de vida restante para la empresa, y las posibilidades de inversión
y financiación a las que se pueden acceder.
Siempre es necesario realizar el diagnóstico financiero debido a que permite conocer
el estado actual de las finanzas dentro de la empresa, e identificar los rubros que se
gastan más o cuál necesita mayor atención, así como evaluar la operación general de la
empresa.
El diagnóstico financiero se puede determinar como una respuesta al estado legal de
funcionamiento de la organización, a fin de identificar sus fortalezas y debilidades.
Importancia
EL diagnóstico financiero en la empresa es clave para una correcta gestión. Permite
identificar en tiempo los posibles problemas económicos y financieros de la empresa,
así como; atender correctamente sus compromisos financieros, financiar
adecuadamente las inversiones, y mejorar ventas y beneficios, aumentando el valor de
la empresa.1
Objetivos
 Analizar las tendencias de las diferentes cuentas que constituyen el balance
general y el estado de resultados.
 Mostrar la participación de cada cuenta, o subgrupo de cuentas, con
relación al total de partidas que conforman los estados financieros.
 Calcular y utilizar los diferentes índices financieros para el análisis de la
información contable.
 Explicar la importancia del concepto de capital de trabajo de una empresa.
 Preparara y analizar el estado de movimientos de fondos de una
organización, resaltando su importancia en el análisis financiero.
 Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes
variables, financieras que intervienen o son producto de las operaciones
económicas de una empresa.
 Evaluar la situación financiera de la organización, es decir, su solvencia y
liquidez, así como su capacidad para generar recursos.
 Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros,
con la realidad económica y estructural de la empresa.
 Tomar decisiones de inversión y crédito.
 Determinar el origen y las características de los recursos financieros de la
empresa.

1 (ROBLES, 2012, págs. 13-27)

Documentos básicos

 Estados financieros acompañados de sus respectivas notas

aclaratorias.
 Objetivos políticas y metas de la empresa.
 Datos presupuestarios de la actividad comercial, económica y
financiera.
 Estadísticas sectoriales preparadas por los organismos de control y
del gobierno.
 Otros estudios de análisis financiero que hayan realizado2

ANALISIS FINANCIERO
El análisis financiero es el estudio que se hace de la información contable, mediante la
utilización de indicadores y razones financieras.
El análisis financiero es un proceso de recopilación, interpretación y comparación de
datos cualitativos y cuantitativos, y de hechos históricos y actuales de una empresa. Su
propósito es el de obtener un diagnóstico sobre el estado real de la empresa,
permitiéndole con ello una adecuada toma de decisión. (BAENA, 2010, pág. 12)

El análisis financiero dispone de diferentes herramientas para interpretar y analizar los

estados financieros; dos de ellas son los denominados, análisis vertical y análisis
horizontal.

2
(ZAPATA,2011, pág. 415)
ANÁLISIS VERTICAL O ESTÁTICO

El análisis vertical consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene
cada cuenta dentro del estado financiero analizado (activo, pasivo y patrimonio). Esto
permite determinar la composición y estructura de los estados financieros.

Importancia

El cálculo del análisis vertical es de gran importancia en el momento de establecer si

una empresa tiene una distribución de sus activos equitativa, de acuerdo con sus
necesidades financieras (pasivos y patrimonio) y operativas.

Proceso del análisis vertical

Como el objetivo del análisis vertical es determinar qué tanto representa cada cuenta
del activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar,
por el total del activo, y luego se procede a multiplicar por 100.

Generalmente la mayoría de autores, al momento de analizar el pasivo, lo suman con

el patrimonio, es decir, que toman el total del pasivo y patrimonio, y con referencia a
este valor, calculan la participación de cada cuenta del pasivo y patrimonio.

Frente a esta interpretación, se debe tener claridad que el pasivo conforma todas las
obligaciones que la empresa tiene con terceros, tanto de corto como de largo plazo, las
cuales en algún momento, pueden ser exigidas de forma legal; en tanto que el
patrimonio es un pasivo con los socios o dueños de la empresa y no tienen el nivel de
exigibilidad que tiene un pasivo.
Así como se puede analizar el balance general, también es posible estudiar el estado de
resultados o de operaciones. Se presenta de la misma forma y se calcula qué porcentaje
representa cada una de sus cuentas parciales. Se sigue exactamente el mismo
procedimiento; el valor de referencia o base será el de las ventas netas, puesto que se
debe determinar cuánto representa un determinado concepto (costo de venta, gastos
operacionales, gastos no operacionales, impuestos, utilidad neta, etc.) respecto de la
totalidad de las ventas netas.

ANÁLISIS HORIZONTAL O DE VARIACIONES

El análisis horizontal es una herramienta que se ocupa de los cambios ocurridos, tanto
en las cuentas individuales o parciales, como de los totales y subtotales de los estados
financieros, de un periodo a otro; por lo tanto, requiere de dos o más estados financieros
de la misma clase (balance general o estado de resultados) presentados por periodos
consecutivos e iguales, ya se trate de meses, trimestres, semestres o años.

Existen tres clases de análisis horizontal:

 análisis horizontal de variaciones absolutas,
 análisis horizontal de variaciones relativas
 análisis horizontal de variaciones en veces.
Importancia

El análisis horizontal sirve para evaluar la tendencia de cada una de las cuentas del
balance o del estado de resultados de un periodo a otro y, con base en dichas tendencias,
se evalúa si la situación financiera del negocio es satisfactoria. Este análisis permite
determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.
En este tipo de análisis es importante destacar las principales variaciones, su causalidad
y el impacto en otras cuentas del estado financiero. Además, debe entenderse si la
variación es justificada o no, sin perder la proporción respecto del monto y la variación
absoluta, y se verifica el impacto para la gestión de la empresa.

Proceso del análisis horizontal

1. Variación absoluta. Para determinar la variación absoluta (en moneda legal)

sufrida por cada partida o cuenta de un estado financiero, en un periodo con respecto a
otro periodo, se procede a determinar la diferencia entre el valor 2 – el valor 1. La
fórmula sería P2 - P1.

2. Variación relativa. Para determinar la variación relativa (en porcentaje) de un

periodo respecto a otro, se debe aplicar un cálculo geométrico. Para esto se divide el
periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese resultado se multiplica por 100 para
convertirlo en porcentaje. La fórmula sería: ((P2/P1)-1)*100

3. Variación en veces (razón). El cálculo de la variación a través de la razón,

dado en veces, de un periodo a otro, se aplica como cálculo geométrico, tomando
el periodo 2 (P2) dividido por el periodo 1 (P1). Se aclara que: El periodo 2 (P2)
corresponde al estado financiero más actual o reciente y el periodo 1 (P1) hace
referencia al estado financiero pasado. (BAENA, 2010, págs. 112-113)

INDICADORES FINANCIEROS

Concepto: Los índices financieros son técnicas que se emplea para analizar las situaciones
financieras de la empresas, siendo el insumo principal para los análisis los estados financieros,
como el balance general, el estado de ganancias y pérdidas.
Un indicador financiero es un relación de las cifras extractadas de los estados financieros y
demás informes de la empresa con el propósito de formase una idea como acerca del
comportamiento de la empresa; se entienden como la expresión cuantitativa del
comportamiento o el desempeño de toda una organización o una de sus partes, cuya magnitud
al ser comparada con algún nivel de referencia, puede estar señalando una desviación sobre la
cual se tomaran acciones correctivas o preventivas según el caso.

IMPORTANCIA

Son de gran importancia ya que nos permiten identificar debilidades, fortalezas y

deficiencias de cualquier empresa, la solidez que posee, su estado actual y real, con el
objetivo sacar conclusiones, planear y tomar decisiones en un momento indicado para
realizar inversión, financiación o endeudamiento.

CLASIFICACIÓN

Los indicadores financieros se clasifican en:

 Indicadores de liquidez
 Indicadores de operación o actividad
 Indicadores de endeudamiento
 Indicadores de rentabilidad

 Indicadores de liquidez

Este indicador está enfocado en medir la capacidad de la empresa para el pago de sus
obligaciones de corto y largo plazo, determinar el nivel de endeudamiento, el peso
delos gastos financieros en el estado de resultado y el nivel de apalancamiento
financiero que tiene la compañía.

1. Índice de razón corriente o de liquidez

Esta razon es la principal medida de liquidez, muestra qué proporción de deudas de

corto plazo son cubiertas por elementos del activo, cuya conversión en dinero
corresponde aproximadamente al vencimiento de las deudas. Es el resultado de dividir
los activos corrientes sobre los pasivos corrientes.

El activo corriente incluye básicamente las cuentas de caja, bancos, cuentas y letras por
cobrar, valores de fácil negociación e inventarios.

Estándar: Su promedio óptimo es de 1,0 a 1,5.

Fórmula:

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

2. Índice de liquidez o prueba ácida

Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son fácilmente
realizables, proporciona una medida más exigente de la capacidad de pago de una
empresa en el corto plazo.

Se calcula restando el inventario del activo corriente y dividiendo esta diferencia entre
el pasivo corriente.

Estándar: Su promedio óptimo es de 0,5 a 1,0.

Fórmula:

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
 3. Capital de trabajo neto

Se obtiene de restar de los activos corrientes, los pasivos corrientes.

Como es utilizado con frecuencia, vamos a definirla como una relación entre los
Activos Corrientes y los Pasivos Corrientes; no es una razón definida en términos de
un rubro dividido por otro. El Capital de Trabajo, es lo que le queda a la firma después
de pagar sus deudas inmediatas, es la diferencia entre los Activos Corrientes menos
Pasivos Corrientes; algo así como el dinero que le queda para poder operar en el día a
día.

Estándar: Mientras su porcentaje es más alto mejor.

Fórmula:

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠

 Indicadores de gestión o de actividad

Son conocidos como indicadores de rotación y establecen el grado de eficiencia con el

cual, la administración de la empresa, maneja los recursos y la recuperación de los
mismos; se utiliza un análisis dinámico comparando las cuentas de balance (estáticas)
y las cuentas de resultados (dinámicas). Es importante para identificar los activos
improductivos de la empresa y enfocarlos al logro de los objetivos financieros de la
misma. Estos indicadores ayudan a complementar el concepto de la liquidez.

1. Índice de rotación de cuentas por cobrar

Es de gran importancia a la hora de analizar cómo se lleva el negocio, ya que en sentido

común indica que cuando se recibe el dinero más temprano por las ventas es mejor.
El propósito de este ratio es medir el plazo promedio de créditos otorgados a los clientes
y, evaluar la política de crédito y cobranza; y, mide la frecuencia de recuperación de
las cuentas por cobrar.

El saldo de cuentas por cobrar deberá rotar razonablemente, de tal manera que no
implique costos financieros muy altos y que permita utilizar el crédito como estrategia
de ventas.

Estándar: Mientras más número de veces rote es mejor para la empresa.

Fórmula:

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑎 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜

𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟

2. Índice o promedios de cobro

Este índice expresa el número de días o periodos promedio para recuperar las cuentas
por concepto de ventas a créditos; es decir, el tiempo promedio que tardan en
convertirse en efectivo.

Fórmula:

𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎 ∗ 360 𝑑í𝑎𝑠

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟

3. Rotación de cuentas por pagar

Indica el número de veces que se renueva el promedio de cuentas a pagar a proveedores

en el periodo o ejercicio a que se refiere las compras netas.
Permitiendo conocer la rapidez o eficiencia que se efectúan los pagos de la empresa
para lo cual es necesario conocer el ciclo de pago que tiene la empresa determinando
para analizar.

Fórmula:

𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠
𝑆𝑎𝑙𝑑𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟

4. Índice o promedios de pago

Este índice expresa el número de días o periodos para cancelar las cuentas por concepto
de compras.

Fórmula:

360 𝑑í𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟

5. Índice de rotación de inventarios

Este indicador permite evaluar las políticas financieras que la empresa esté aplicando
en su operación. Calcula el tiempo que demora la inversión de inventarios en
convertirse en dinero, permitiendo saber el número de veces que se ha renovado el
inventario de mercaderías por consecuencia de ventas.

Fórmula:

𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 ∗ 360 𝑑í𝑎𝑠

𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎𝑠 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
 6. Índice o promedio de inventarios

Permite determinar el número de días que permanece determinada mercadería en la

empresa.

Fórmula:

360 𝑑í𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠

7. Ciclo del efectivo

De la integración de los indicadores de rotación de inventario, cuentas por cobrar,

cuentas por pagar, se elabora un nuevo índice en el cual se cuantifica la variable de
tiempo y se compara en términos del tiempo que dura el dinero en entrar y salir.

Se la define como la cantidad de tiempo que transcurre a partir del momento en que la
empresa hace un gasto para la compra de materias primas hasta el momento en que se
realiza un ingreso por ventas del producto terminado elaborado con dichas materias
primas.

Fórmula:

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 + 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑟𝑡𝑒𝑟𝑎 −

𝑃𝑒𝑟í𝑜𝑑𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟

8. Rotación del activo total

Mide el número de veces que los ingresos por ventas cubren las inversiones (activo
total) de la empresa, o lo que es lo mismo el rendimiento que proporcionan los activos
totales (ventas que se producen con la inversión realizada).
Fórmula:
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑂𝐴 = = 𝑛° 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜

Es uno de los componentes de la rentabilidad económica.

9. Rotación del activo fijo

La razón de rotación del activo fijo o inmuebles maquinaria y equipo, es un indicador

de la eficiencia relativa con que una empresa emplea su inversión en activos fijos
o bienes de capital, para generar ingresos.

Fórmula:
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝐴𝑛𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑣𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑗𝑜𝑠 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐹𝑖𝑗𝑜 𝑁𝑒𝑡𝑜

 Indicador de endeudamiento

Es un referente financiero cuyo objetivo es evaluar el grado y la modalidad de

participación de los acreedores de una empresa en su provisión pecuniaria. Se trata de
precisar los riesgos en los cuales incurren tales acreedores y los dueños de la empresa
así como la conveniencia o la inconveniencia de cierto nivel deudor de la «firma».

Altos índices de endeudamiento son convenientes sólo cuando la tasa de

rendimiento de los activos totales supera al costo promedio de la financiación.

Entre otros factores, para el análisis de endeudamiento de una empresa se toman en

cuenta:
 Los pasivos que se consideran no totalmente exigibles.
 Prorrogabilidad del pago de pasivos (a su fecha de vencimiento), ponderando la
conveniencia tanto del acreedor como de la empresa.
 Las cuentas del patrimonio sobre cuyo valor no existe certeza absoluta.
 Préstamos de socios. Estos pueden optar por:

1. Incremento del plazo del préstamo.

2. Conversión del préstamo en inversión.

1. Nivel de endeudamiento

El endeudamiento es uno de los elementos más importantes del análisis financiero,

junto a la liquidez y la rentabilidad. El análisis del endeudamiento permite estudiar y
sustentar decisiones claves para el adecuado funcionamiento de las operaciones que
sustentan la actividad económica, con el propósito de preservar la salud de las finanzas
del negocio.

Fórmula:
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜
𝑁𝑖𝑣𝑒𝑙 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 = × 100%
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜

2. Endeudamiento financiero

Este indicador establece el porcentaje que representa las obligaciones financieras de

corto y largo plazo con respecto a las ventas del periodo. En el caso que las ventas
correspondan a un periodo menor de un año deben anualizarse antes de proceder al
cálculo del interior.
Fórmula:
𝑂𝑏𝑙𝑖𝑔𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎𝑠
𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠

3. Impacto de la carga financiera

Resultado que indica el porcentaje que representa los gastos financieros con respecto
a las ventas o ingresos de operación del mismo periodo.

Fórmula:

𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜𝑠
𝐼𝑚𝑝𝑎𝑐𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑐𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

 Indicadores de rentabilidad

Todas las empresas, a la hora de realizar su actividad empresarial tienen interés en

conocer si están realizando sus operaciones adecuadamente y si están generando los
beneficios esperados o por el contrario su actividad no se está llevando a cabo de
manera correcta y no se alcanzan los objetivos marcados. Por ello llevan a cabo un
análisis de la situación financiera a través de una serie de indicadores de rentabilidad.

1. Margen Bruto de Utilidad

Indicador de rentabilidad que relaciona el beneficio bruto con las ventas totales de la
empresa, es decir, la rentabilidad obtenida por las ventas una vez descontados los gastos
de su fabricación y los intereses e impuestos correspondientes.
Fórmula:
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠
 2. Margen Operacional

Este margen muestra la relación entre las ventas de la empresa, es decir el beneficio
que se obtiene por ellas, teniendo en cuenta el coste de las ventas y también los gastos
de administración y ventas que lleva a cabo.
Fórmula:
𝐵𝑒𝑛𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑜 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

3. Margen neto de Utilidad

Es la relación entre la utilidad neta y las ventas totales (ingresos operacionales). Es la
primera fuente de rentabilidad en los negocios y de ella depende la rentabilidad sobre
los activos y sobre el patrimonio. Este índice mide el rendimiento de ingresos
operacionales.
Fórmula:

 Rendimiento del patrimonio

Este indicador señala, como su nombre lo indica, la tasa de rendimiento que obtienen los
propietarios de la empresa, respecto de su inversión representada en el patrimonio
registrado contablemente.

SISTEMA DUPONT
El sistema DUPONT es una de las razones financieras de rentabilidad más importantes
en el análisis del desempeño económico y operativo de una empresa.

El sistema DUPONT integra o combina los principales indicadores financieros con el

fin de determinar la eficiencia con que la empresa está utilizando sus activos, su capital
de trabajo y el multiplicador de capital (Apalancamiento financiero).
En principio, el sistema DUPONT reúne el margen neto de utilidades, la rotación de
los activos totales de la empresa y de su apalancamiento financiero.
Estas tres variables son las responsables del crecimiento económico de una empresa, la
cual obtiene sus recursos o bien de un buen margen de utilidad en las ventas, o de un
uso eficiente de sus activos fijos lo que supone una buena rotación de estos, lo mismo
que la efecto sobre la rentabilidad que tienen los costos financieros por el uso de capital
financiado para desarrollar sus operaciones.

Fórmula:
(𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎 ÷ 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠) × (𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 ÷ 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙) × (𝑀𝑢𝑙𝑡𝑖𝑝𝑙𝑖𝑐𝑎𝑑𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑙 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙)

 Rendimiento sobre los activos

Mide la rentabilidad sobre el activo total. Es decir, el beneficio generado por
el activo de la empresa. A mayor ratio, mayores beneficios ha generado el activo total,
por tanto un valor más alto significa una situación más próspera para la empresa

Fórmula:
𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 𝑑𝑒𝑠𝑝𝑢𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 =
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠

 Margen neto
Se define como todas las fuentes de ingresos menos el costo de los fondos y gastos
operativos. El margen neto nos da una imagen más completa que el margen de
interés neto, que mide todos los intereses producidos y cobrados por préstamos e
inversiones menos el costo de los fondos.
  Rotación
Es uno de los indicadores financieros que le dicen a la empresa que tan eficiente está
siendo con la administración y gestión de sus activos.
No está demás conocer el nivel de rotación de los activos, puesto que de su nivel se
pueden identificar falencias e implementar mejoras conducentes a maximizar la
utilización de los recursos de la empresa.
La rotación de activos se da en días, es decir que la rotación de los activos está diciendo
cada cuántos días los activos de la empresa se están convirtiendo en efectivo.

 Rendimiento sobre el patrimonio

Rendimiento sobre el patrimonio neto. La rentabilidad sobre el patrimonio neto es un
ratio de eficiencia utilizado para evaluar la capacidad de generar beneficios de una
empresa a partir de la inversión realizada por los accionistas.
Fórmula:
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑒𝑙 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 = ( ) × 100
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜

Resultados
 Reseña histórica
 Visión
 Misión
 Base legal
 Organigrama estructural, funcional
MATERIALES Y MÉTODOS

MATERIALES
Para el desarrollo del presente trabajo investigativo, se utilizó determinados materiales,
con la finalidad de desarrollar las etapas de la investigación, consiguiendo información
útil, ordenada para esquematizarla y de esta manera presentar un trabajo bien
desarrollado.
A continuación se detallan los siguientes materiales:
 Portátil
 Impresión de Estados financieros
 Resmas de papel boom
 Calculadora
 Lapiceros
 Libros
 Carpetas
 Memory flash.

MÉTODOS
Para el siguiente trabajo de investigación se basó en los siguientes métodos:

DEDUCTIVO

Este método sirvió para analizar y relacionar los conceptos teóricos y aspectos
generales importantes y relevantes del análisis financiero, conocer sus fundamentos,
reglamentos que rigen la actividad contable y financiera de la empresa comercial para
concretar su uso en el desarrollo del trabajo investigativo.
INDUCTIVO.

Este método se utilizó para conocer los diferentes componentes de la empresa

comercial durante el periodo examinado y poder aplicar los fundamentos básicos del
análisis financiero como vertical, horizontal, índices financieros como de: Liquidez,
actividad, endeudamiento y de rentabilidad, para luego interpretar y emitir un informe.

CIENTÍFICO.

Este método permitió afianzar los conocimientos tanto teóricos como prácticos,
logrando mediante una manera lógica, observar la realidad de los hechos económicos
que se desarrollaron en la entidad, y de esta manera poder aplicar todos los
procedimientos y métodos del análisis financiero.

ANALÍTICO.

Este método permitió efectuar la respectiva interpretación de los resultados que se

obtuvo luego de la aplicación del análisis vertical y horizontal, así como los efectos y
causas que han sufrido las cuentas que componen los estados financieros de la entidad
al aplicar los indicadores tanto de liquidez, actividad, endeudamiento, y rentabilidad.

ESTADÍSTICO.

Este método sirvió para representar gráficamente los diferentes rubros de los estados
financieros, sobre las variaciones que se presentaron entre un periodo a otro, luego de
la aplicación de los diferentes métodos de análisis financiero.
SINTÉTICO.

Este método permitió la elaboración del informe final de análisis financiero de la

empresa comercial “J&S” S.A, en forma entendible, de igual forma permitió establecer
las respectivas conclusiones y recomendaciones importantes producto de la
investigación realizada.
Práctica
Discusión

Conclusiones

Recomendaciones

Bibliografía
http://gestion.pe/tendencias/estado-resultado-integral-2077431

https://prezi.com/4pkez0noqr2g/componentes-del-estado-de-resultados/
http://www.monografias.com/trabajos100/estado-situacion-financiera/estado-situacion-
financiera.shtml#ixzz4pOG4o32A

http://actualicese.com/2015/10/08/el-diagnostico-financiero/
 http://www.monografias.com/trabajos90/indices-financieros/indices-
financieros.shtml#ixzz4pOO14ODH