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El proyecto minero La Suertuda considerará ingresos durante su vida útil por conceptos de
ventas de concentrado de Cobre como producto principal, concentrado de Molibdeno como
subproducto y también créditos por subproductos por metales como el Oro y la Plata. Para
obtener un alcance más realista de la presente evaluación son considerados precios
proyectados a largo plazo para cada elemento que genere un aporte económico al proyecto,
además de costos e inversiones asociados para lograr desarrollar el proyecto en cuestión y
la operación de la mina, para así conseguir el VAN en Millones de US$ y otros indicadores
económicos importantes que reporten su comportamiento, con la finalidad de analizar su
potencial económico.

Con lo anterior en consideración, este informe tendrá un desglose de contenidos con

respecto a los parámetros más importantes, presentado a continuación:

 Parámetros Generales Considerados

 Ingresos Totales
 Costos Totales
 Inversiones Totales
 Evaluación Económica
o Indicadores de Rentabilidad
o Análisis de Sensibilidad
 Resumen de Resultados

PARÁMETROS GENERALES CONSIDERADOS

Para comenzar la evaluación económica, es necesario siempre tener en consideración los

requerimientos del mandante, de acuerdo a lo esperado y a las exigencias del negocio, de
manera que este se ajuste a ello y sea lo más rentable posible. Es por ello que se usan precios
de largo plazo para los commodities transables en la Bolsa de Metales de Londres (fuente:
Informe COCHILCO 2019 - 2023), como se puede apreciar en la siguiente tabla:

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 Tabla 1. Valores Commodities (Fuente: Informe COCHILCO 2019-2023).

Commodities Valor Unidad

Cobre 2.7 US$/lb
Molibdeno 12 US$/lb
Oro 1317 US$/ozt
Plata 22.3 US$/ozt

La empresa mandante Maclaren’s Mining Company Inc., exige que el proyecto tenga una
tasa de descuento de 8%, ya que sus políticas consideran estabilidades políticas y
económicas presentes en Chile, sin un mayor riesgo ni incertidumbre que podrían ocasionar
un posible termino de proyecto. Por otra parte, para el caso de la evaluación con
financiamiento externo, se toma como máximo un préstamo del 30% de la inversión pre
operacional, con una tasa de interés del 5% y un pago en 10 cuotas, sin período de gracia
en el pago de estas.

INGRESOS TOTALES

Los ingresos por concepto de ventas de concentrado de cobre y molibdeno consideran un

contrato de ventas de concentrado a plantas de tratamiento externas para su venta como
producto transable en bolsas internacionales para ambos metales, ya que el proyecto minero
La Suertuda solo considera un complejo Mina – Planta concentradora. En este contrato se
fija una serie de supuestos, exigencias y condiciones necesarias para la venta de
concentrado, las cuales deben cumplirse a cabalidad para que éste sea aceptado en las
plantas de tratamiento correspondientes.

Con la información proporcionada anteriormente, especialmente para este apartado el tema

de los precios de los commodities, es posible calcular un vector de ingresos por la ventas de
concentrado de cobre y molibdeno, más un crédito por oro y plata. Aquellos supuestos y
condiciones establecidos en los contratos de ventas de concentrados se exponen a
continuación:

 Se establece un vector de leyes de concentrado de cobre en función a las leyes de

cobre total presentes por año en el plan de producción, por lo que la condición para
la ley del concentrado final se muestra en la siguiente tabla:

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 Tabla 2. Leyes de Concentrado de Cobre.

Ley de Concentrado de cobre

Ley >= 0.9% 32%
0.9 % < Ley < 0.8 % 31%
Ley <= 0.8% 30%

Por otra parte, se establece una ley promedio de concentrado de molibdeno para
todos los periodos de 50% de molibdeno.

 Se establecen una serie de costos y cargos para ambos concentrados,

considerándose costos por transporte y cargos por tratamiento y refinación.

Tabla 3. Costos y Cargos por Transporte, Tratamiento y Refinación.

Costos de transporte para concentrado de Cobre

Flete camión planta a puerto (US$/ton) 100
Carguío y estibaje (US$/ton) 25
Flete oceánico (US$/ton) 90
TC/RC para concentrado de Cobre
Costos Tratamiento (US$/tms) 90
Costos Refinación (US$/lbCu) 0.15
Cargo Refinación (US$/lb) 0.025
Costos por concentrado de Molibdeno
Costo Transporte (US$/ton) 85
Costo Carga y estibaje (US$/ton) 12
Costo Transporte marítimo (US$/ton) 110
Costos Tratamiento (US$/tms) 3800

 En cuanto a las recuperaciones metalúrgicas y porcentajes de pago para cada metal,

se consideran la siguiente información:

Tabla 4. Recuperaciones Metalúrgicas y Porcentajes de Pago.

Recuperación Metalúrgica
Cobre 90%
As 75%
Mo 65%

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 Ag 40%
Au 40%
% Pagable de Fino
Cobre 98%
Molibdeno 90%
Plata 60%
Oro 60%

 Se toman en cuenta descuentos por ley de arsénico presente en los concentrados de

cobre, con un límite máximo permisible de 5.000 ppm y una base de 2.000 ppm,
resumido en la siguiente tabla:

Tabla 5. Descuentos por ley de Arsénico.

Castigos por impurezas

Impureza Base
Escala ppm Valor (US$/tms)
ppm

As (máx 5000 ppm) 2.000 1.000 1

 Otras consideraciones con respecto al contrato hacen referencias a la participación

del precio, que tiene en cuenta un precio base de 1,5 US$/lb con un valor de 0,2
US$/lb; la humedad del concentrado será de un 8%.

Finalmente se presenta una tabla con los valores nominales y actualizados de ingresos para
cada elemento de interés:

Tabla 6. Valores Nominales y Actualizados de Ingresos.

Ingresos Nominal Actualizado %

Concentrado Cu 5,673 2,759 84.72%
Concentrado Mo 1,002 456 14.96%
Ingresos por Au y Ag 21.8 6.3 0.33%
Total 6,696 3,222 100%

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Cabe destacar que los ingresos por oro y plata resultan ser de carácter marginal para el
proyecto, en comparación con los ingresos de cobre y molibdeno. Esto clarifica que los
ingresos por concentrado de cobre serán el principal sustento económico del proyecto.

COSTOS TOTALES

Dentro del apartado de costos se pueden distinguir varios costos de acuerdo al área que se
tome en cuenta, que para el proyecto minero La Suertuda, principalmente corresponden a
costos de operación, desglosado en costos mina, costos planta, costos de administración y
gestión y cash cost (C1).

 Costos de operación: Los costos de operación corresponden a los costos directos e

indirectos del proyecto incurridos para poder producir, es decir, todos los gastos
comprometidos en las etapas de extracción y procesos del mineral. Entre estos
costos se pueden desglosar en Costo mina, Planta y Costos por administración y
gestión.

 Costos Mina: el cálculo del costo mina corresponde a todos los costos necesarios
para llevar una tonelada de mineral hasta la planta de beneficio. Este considera la
suma de los siguientes puntos:

Tabla 7. Costo Total Mina.

Costos Operación Mina por Tonelada Unidad

Remuneraciones US$/t
Servicios US$/t
Insumos US$/t
Costos laborales y otros US$/t
Costos de Preparación Mina US$/t
Total Costo Mina Promedio 8,13 US$/t

 Costos Planta: conceptualmente son todos los costos necesarios para llevar una
tonelada de mineral desde el stockpile hasta llegar al producto final, que en este
caso es el concentrado. Este costo queda definido por la suma de los siguientes
costos:

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 Tabla 8. Costo Total Planta.

Costos Operación Planta por Tonelada Unidad

Remuneraciones US$/t
Energía US$/t
Insumos US$/t
Tostación US$/t
Otros US$/t
Total Costo Planta 5,58 US$/Ton

 Costos de Administración y Gestión: El costo de Administración y Gestión es un

costo que corresponde a todos los gastos necesarios para administrar la compañía
desde su casa matriz como también en cada proceso productivo. Este Ítem se
separó en los siguientes grupos:

Tabla 9. Costo Total Administración y Gestión.

Costos Administración y Gestión por Tonelada Unidad

Gerente General US$/t
Directores US$/t
Administrativos US$/t
Insumos US$/t
Telefonía y Comunicación US$/t
Marketing US$/t
Gastos de Administración Operación US$/t
Total Costo Administración y Gestión 1,37 US$/t

 Cash Cost (C1): El Cash Cost corresponde a los costos incurridos a través de todo el
proceso productivo hasta la venta del producto comercializable (para el PMRG es el
Concentrado de Cobre y Molibdeno), descontando a esta suma de costos los
ingresos por subproductos.

Cash Cost C1 Aporte

Costo Mina +
Costo Planta +
TC y RC +
Penalidades +
Costo de transporte, seguros +

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 Crédito por Subproductos -
Cash Cost Promedio 123,6 cUS$/lb Cu

Cabe destacar que en el crédito por subproducto están contemplados los ingresos por
concentrado de molibdeno y por utilidades de Oro y Plata en el concentrado de Cobre.
Además se incluye el descuento por TC/RC debido a que el producto final de PMRG es el
concentrado de cobre y es necesario “llevar” este producto a cátodo para que pueda ser
comparado con otros proyectos.

El promedio de Cash Cost para el proyecto Maclaren’s dejaría a este entre el primer cuartil
mundial de costos (C1) y sobre la media de la producción Chilena.

INVERSIONES TOTALES

Las inversiones consideradas se dividen en 2 grandes secciones, donde existe un hito que
marca el inicio de la operación minera y termina el proyecto considerado en este estudio.
Ese hito se define como la preparación del área mínima de hundimiento requerida, que para
este caso, de acuerdo a las condiciones geomecánicas del macizo rocoso es de 6.400 (m2),
es decir, alcanzada esa área de hundimiento comienza la operación de la mina como tal. Por
lo tanto, la división mencionada se hará de la siguiente manera:

 Inversión Pre Operacional (CAPEX)

 Inversión Operacional (OPEX)

Cada una de las secciones tiene un desglose de inversión, y en el siguiente recuadro se

muestra en detalle cada una de las inversiones consideradas para cada división, con sus
respectivos valores.

Inversiones Pre Operacional (MUSD) Operacional (MUSD)

Construcción Camino Minero

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Galería de Acceso Principal

Galería de Transporte

Rampas de Comunicación

Labores Nivel de Hundimiento

Labores Nivel de Producción

Labores Nivel de Ventilación

Labores Nivel de Transporte

Infraestructura Exterior Mina

Infraestructura Interior Mina

Barrio Cívico

Adquisición de Equipos

Instalación de Faenas

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EIA y PAS

Plan de Mitigación de Riesgos

Patente Minera Anual

Planta de Tostación

Asesorías

Ingenierías

Contingencias (15%)

Plan Cierre Mina

Total Inversiones

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