Professional Documents
Culture Documents
MACROECONÓMICO RECIENTE
Sergio Recinos
Presidente en funciones Guatemala, 18 de enero de 2018
CONTENIDO
I. ECONOMÍA INTERNACIONAL
III. SÍNTESIS
2
ECONOMÍA
INTERNACIONAL
La actividad económica mundial continúa recuperándose a un ritmo
más dinámico que el observado el año anterior, aunque levemente por
debajo del promedio de los últimos años…
PERÚ
BRASIL
2016: 4.0%
2016: -3.6% MUNDIAL
2017: 2.7%
2017: 0.7% 2016: 3.2%
2018: 3.8%
2018: 1.5% 2017: 3.6%
CHILE SUDÁFRICA 2018: 3.7%
2016: 1.6% PRINCIPALES 2016: 0.3%
2017: 1.4% SOCIOS 2017: 0.7%
2018: 2.5%
COMERCIALES 2018: 1.1% ECONOMÍAS ECONOMÍAS
2016: 1.9% AVANZADAS EMERGENTES
2017: 2.3% 2016: 1.7% 2016: 4.3%
2018: 2.3% 2017: 2.2% 2017: 4.6%
1/ Promedio de información del FMI, Consensus Forecasts y de la Unidad de Inteligencia de The Economist. 2016 estimado, 2017 y 2018 proyectado. 2018: 2.0% 2018: 4.9%
Principales socios comerciales: corresponde al promedio de: Estados Unidos, México, Zona del Euro, El Salvador y Honduras, que en conjunto representan alrededor de 65% del total del comercio exterior del país.
Fuente: Fondo Monetario Internacional. Perspectivas de la Economía Mundial (WEO) a octubre de 2017. Consensus Forecasts a enero de 2018 y Reporte de la Unidad de Inteligencia de The Economist a diciembre de 2017.
Mercados financieros 7
…y en 2018, el mercado anticipa que la Reserva Federal podría
realizar al menos tres incrementos a la tasa de interés objetivo de
fondos federales.
Mercados financieros 8
El precio internacional del petróleo mantiene una tendencia al alza
desde mediados de 2017.
Materias primas 9
No obstante, para el resto de 2018 dicho precio podría moderarse en,
en línea con las proyecciones disponibles.
Riesgos al alza
• Recortes a la cuota de producción de
los países miembros de la OPEP y otros
importantes productores.
• Interrupciones en el suministro por
factores geopolíticos en el Medio
Oriente.
Riesgos a la baja
• Menor demanda mundial por el
deterioro en las perspectivas de
crecimiento económico o por factores
climáticos.
• Mayor producción de esquisto en
EE.UU.
Materias primas 10
La inflación a nivel mundial se mantiene relativamente estable…
Inflación internacional 11
Riesgos relevantes del entorno externo:
1 2 3
Incertidumbre Normalización de la
respecto del política monetaria en
Tensiones geopolíticas Estados Unidos de
crecimiento
América
económico mundial
Actividad económica 14
En 2018, por el lado de los sectores productivos, se estima que todas
las actividades económicas registrarán crecimientos positivos (ocho de
ellas con aumentos superiores a los del año previo).
Actividad económica 15
El Índice de Confianza de la Actividad Económica (ICAE) continuó
recuperándose (33.34 puntos en diciembre de 2017).
Actividad económica 16
La inflación de diciembre de 2017 se situó en 5.68%, debido a
choques de oferta internos que por su naturaleza se estarían
revirtiendo en el corto plazo…
Inflación 17
…siendo la división de alimentos y bebidas no alcohólicas el rubro que
ha sido afectado por dichos choques de oferta…
10.00
6.00
4.44 Valor central de la meta de inflación
4.00
2.36 2.23
2.00 1.51 1.45
0.98 0.80 0.77 0.76 0.56
0.08
0.00
Inflación 18
…particularmente algunas legumbres y hortalizas…
Inflación 19
La inflación subyacente se ubicó en 3.54% en diciembre de 2017 y se
prevé que se sitúe en 3.50% al finalizar 2018.
3.54
Inflación 20
Las remesas familiares registran un crecimiento dinámico desde
2015…
Promedio 7.2%
Sector externo 21
…cuyo ingreso de divisas superó los US$8 mil millones en 2017
(10.9% del PIB).
Sector externo 22
Tanto las exportaciones como las importaciones mostraron una
recuperación en 2017 y se prevé que dicho comportamiento continúe
en 2018…
Sector externo 23
El tipo de cambio nominal al 15 de enero se ubicó en Q7.33846 por
US$1.00, lo que significa una apreciación nominal interanual de 2.6%.
A diciembre de 2017, dicha apreciación fue de 2.36%.
Variación relativa (% )
Interanual al 31/12/2017 -2.36
Interanual al 15/01/2018 -2.60
Acumulada al 15/01/2018 -0.09
Sector monetario 28
El crédito bancario al sector privado creció 3.8%, aunque se anticipa
una recuperación en 2018.
17.0
12.0
9.0 %
7.0 6.5 %
6.0 %
3.8% 3.5 %
Al 31 de diciembre
2.0 3.4%
-3.0
Sector monetario 29
Las tasas de interés se mantienen con tendencia a la baja.
16.0
Empresariales Mayores
15.0 Empresariales Menores
Hipotecarios para Vivienda
14.0
13.0
12.0
11.08%
11.0
10.0
9.41 %
9.0
8.0
7.33 %
7.0
6.0
Sector monetario 30
En 2017 las finanzas públicas cerraron con un déficit de 1.3% del PIB
y para 2018 mostrarían un déficit de 1.8% del PIB.
Finanzas públicas 31
La deuda pública como porcentaje del PIB se ha mantenido estable y
por debajo del valor crítico establecido por organismos
internacionales.
Finanzas públicas 32
En general, en un contexto de volatilidad e incertidumbre a nivel
internacional y nacional, Guatemala mantiene sus calificaciones
crediticias, debido a políticas macroeconómicas prudentes.
Abril de 2017
BB Estable
Octubre de 2017
BB- Estable
Julio de 2017
Ba1 Estable
FORTALEZAS DEBILIDADES
Incertidumbre política y
Disciplina monetaria. debilidad en las instituciones
públicas.
Política cambiaria 35
SÍNTESIS
SÍNTESIS
Síntesis 37
MUCHAS GRACIAS POR
SU ATENCIÓN