Bonos

Los bonos son instrumentos financieros de deuda utilizados tanto por entidades
privadas como por entidades de gobierno. El bono es una de las formas de
materializarse los títulos de deuda, de renta fija o variable. Pueden
ser emitidos por una institución pública (un Estado, un gobierno regional o un
municipio) o por una institución privada (empresa industrial, comercial o de
servicios). También pueden ser emitidos por una institución supranacional, con
el objetivo de obtener fondos directamente de los mercados financieros. Son
títulos normalmente colocados a nombre del portador y que suelen ser
negociados en un mercado o bolsa de valores. El emisor se compromete a
devolver el capital principal junto con los intereses.

El dinero o fondo que se obtenga se puede prestar a instituciones por un periodo

definido y a una tasa de interés fija.

Los bonos son un típico valor de contenido crediticio. Representan una parte
proporcional del préstamo colectivo de una empresa o entidad emisora.
Los inversionistas que compran los bonos se convierten en acreedores de la
empresa o entidad emisora, consiguientemente adquieren derechos económicos
que consisten en percibir el capital pagado en un determinado plazo más una
rentabilidad previamente fijada. Consistiendo en este caso el riesgo sólo en la
seguridad de su pago.

El capital de las obligaciones se devuelve generalmente en cuotas anuales o

semestrales llamadas amortizaciones, y genera un interés que puede ser de tasa
fija o variable, denominado pago de cupón.

Pueden ser de corto, mediano y largo plazo. No obstante a que tienen un

vencimiento, el inversionista puede deshacerse del bono antes de su
vencimiento vendiéndolo en la misma bolsa a otro inversionista.
Clases

a) Bonos Corporativos.- Cuando el emisor los bonos es una empresa o sociedad

comercial.

b) Bonos del Tesoro.- Cuando el emisor de los bonos es el Tesoro General de la

Nación, ya sea de manera directa o a través del Banco Central de Bolivia.

c) Bonos Convertibles en Acciones.- Son aquellos que a pesar de representar

una deuda que el emisor asume frente a su tenedor, pueden convertirse en
acciones. Es decir, permiten que la calidad de acreedor del tenedor se convierta
en el de accionista y partícipe de la sociedad emisora.

d) Bonos Bancarios Subordinados.- Los tenedores de bonos están subordinados

en la prelación de acreedor de la empresa bancaria emisora de estos bonos.
Están al final y después de todos los acreedores; pagándoles con los activos de
la empresa liquidada al final y sólo en la medida que hayan recursos para ello.

Ganancias

El atractivo de este instrumento para los inversionistas es la ganancia del interés

que paga el emisor.

Además, los inversionistas pueden vender los bonos en la bolsa durante su

vigencia y obtener la ganancia que puede surgir de la diferencia entre el precio
de compra y el de venta.

Bonos Participativos

Son un nuevo tipo de valor de deuda que puede ser emitido exlusivamente por
pequeñas y medidas empresas (Pymes)
Con este instrumento las Pymes podrán obtener financiamiento a corto, mediano
o largo plazo. Los bonos participativos se caracterizan por el pago de un interés
fijo y adicionalmente un interés variable, asociado al desempeño económico y
financiero de la empresa. Una emisión de bonos participativos puede contener
varias series con distintos montos, plazos y tasas de interés.

Hasta antes de que se aprobara la normativa para este nuevo instrumento, las
Pymes eran favorecidas con el mecanismo denominado "Pagarés en Mesa de
Negociación", que les permitía financiarse a corto plazo (hasta 270 días). Con
los bonos participativos, ahora pueden acceder a financiamiento de largo plazo
en condiciones competitivas.