El EBITDA de los últimos diez años de la empresa "A" ha sido el siguiente (en millones de pes

Año EBITDA
2002
2003 Valor de Mercado de sus Fondos Propios
2004 Valor Contable de sus Fondos Propios
2005
2006 Endeudamiento
2007 Valor Contable de su Endeudamiento
2008
2009 Tasa Impositiva
2010
2011 Con esta información se pide obtener el riesgo económ

Solución:

1. Se calcula la desviación típica de la serie de datos pasados:

Desviación Típica = #DIV/0!

2. Se calcula el Riesgo Económico: X

Entonces:

Riesgo Economico = #DIV/0!

Pero por otra parte, el rendimiento económico al final del año 2011 es igual a:

Entonces:

Rendimiento Economico = #DIV/0!

Mientras que el ROIC (Rendimiento sobre el Capital Invertido) es igual a:

Rendimiento sobre el Capital Invertido =

Observe que tanto el RE (Rendimiento Economico) como el ROIC (Rendimiento sobre el Capital Inve
final del ultmo año observado, por tanto, no son valores esperados sino reales. Es decir, el riesgo ec
mención a la variabilidad del RE esperado y no a la variabilidad del RE real.
o el siguiente (en millones de pesos):

o de sus Fondos Propios

e de sus Fondos Propios

Endeudamiento
ble de su Endeudamiento

Tasa Impositiva

ión se pide obtener el riesgo económico de la empresa

s pasados:

inal del año 2011 es igual a:

al Invertido) es igual a:

#DIV/0!
(Rendimiento sobre el Capital Invertido) se han calculado al
s sino reales. Es decir, el riesgo económico calculado hace
RE real.
Suponga ahora que los intereses del endeudamiento de la empresa "XXX" son del 7% sobr
enduedamiento. Por lo tanto su rendimiento financiero ha sido, según la siguiente ecuación a:

Rendimiento Financiero:

= [ 0 - 0.00 ] x ( 1 - 0%

Su rendimiento sobre acciones (ROE) es de:

Retorno sobre el Capital (ROE):

ROE = [ 0 - 0 ] x ( 1 - 0%

Y su riesgo financiero, según la siguiente ecuación, es igual a:

= ### x [ 1+ ( 0
XX" son del 7% sobre el valor contable de su
siguiente ecuación a:

Interés: 0.00

) / 0 = #DIV/0!

) / 0 = #DIV/0!

/ 0 ) ] = #DIV/0!