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UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR

FACULTAD DE JURISPRUDENCIA, CIENCIAS POLÍTICAS Y SOCIALES

ESCUELA DE DERECHO

TITULOS VALOR

DRA: BRENDA VANEGAS

EN SAYO SOBRE LOS TÍTULOS VALOR

ALUMNO: EDWIN CARDENAS LEÓN

SÉPTIMO SEMESTRE

PARALELO “B”
 1

CONTENIDO

EN SAYO SOBRE LOS TÍTULOS VALOR...............................................................4

RESUMEN.-.................................................................................................................4

INTRODUCCIÓN.-......................................................................................................4

DESARROLLO.-..........................................................................................................4

NATURALEZA JURÍDICA DE LOS TÍTULOS VALORES.-...................................5

CARACTERÍSTICAS DE LOS TÍTULOS VALOR.-.................................................5

CLASIFICACIÓN DE LOS TÍTULOS VALORES.-..................................................6

I. SEGÚN EL CONTENIDO DE LA PRESTACIÓN O EL OBJETO SOBRE EL

CUAL RECAE:.................................................................................................................7

II. SEGÚN LA MONEDA EN QUE SE EMITA EL TITULO VALOR......................7

III. SEGÚN EL LUGAR DE CREACIÓN...................................................................8

IV. CLASIFICACIÓN SEGÚN LA FORMA DE CREACIÓN...................................8

V. SEGÚN EL CUMPLIMIENTO DE LAS FORMALIDADES PRESCRITAS

PARA CADA TÍTULO VALOR.......................................................................................8

VI. SEGÚN LA FUNCIÓN ECONÓMICA.................................................................8

VII. SEGÚN LA NATURALEZA DEL EMISOR DEL TÍTULO...............................9

VIII. SEGÚN LA LEY DE CIRCULACIÓN...............................................................9

LA LETRA DE CAMBIO............................................................................................9

BASE LEGAL........................................................................................................10

PAGARÉ A LA ORDEN............................................................................................10
 2

CONTENIDO DEL PAGARÉ A LA ORDEN.......................................................10

BASE LEGAL........................................................................................................11

EL CHEQUE...............................................................................................................11

REQUISITOS DE LOS CHEQUES.......................................................................11

EL CHEQUE DEBERÁ CONTENER:..................................................................11

BASE LEGAL........................................................................................................12

CERTIFICADO BANCARIO DE MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA.......12

REQUISITOS FORMALES ESENCIALES DEL CERTIFICADO BANCARIO 13

REQUISITOS PARA LA PERSONA NATURAL Y JURÍDICA...........................13

BASE LEGAL........................................................................................................14

CERTIFICADO DE DEPÓSITO................................................................................14

BASE LEGAL........................................................................................................15

TÍTULO DE CRÉDITO HIPOTECARIO..................................................................15

BASE LEGAL........................................................................................................15

EL CONOCIMIENTO DE EMBARQUE MARÍTIMO............................................15

BASE LEGAL........................................................................................................16

CARTA DE PORTE....................................................................................................16

BASE LEGAL........................................................................................................17

ACCIONES................................................................................................................17

BASE LEGAL........................................................................................................17

CERTIFICADO DE SUSCRIPCIÓN PREFERENTE...............................................17

BASE LEGAL........................................................................................................19
 3

CERTIFICADO DE PARTICIPACIÓN EN FONDOS MUTUOS............................19

CERTIFICADO DE FONDOS DE INVERSION......................................................19

BASE LEGAL........................................................................................................20

VALORES EMITIDOS EN PROCESOS DE TITULACIÓN...................................20

BASE LEGAL........................................................................................................21

OBLIGACIONES.......................................................................................................21

BASE LEGAL........................................................................................................21

CEDULAS HIPOTECARIAS....................................................................................21

CONTENIDO DE LA CÉDULA HIPOTECARIA................................................22

BASE LEGAL........................................................................................................22

PAGARE BANCARIO...............................................................................................23

BASE LEGAL........................................................................................................23

CERTIFICADO DE DEPÓSITO NEGOCIABLES...................................................23

BASE LEGAL........................................................................................................23

BONOS SOBERANOS..............................................................................................23

CONCLUSIÓN.-........................................................................................................24

BIBLIOGRAFÍA........................................................................................................24
 4

EN SAYO SOBRE LOS TÍTULOS VALOR

RESUMEN.-

Realmente es dable, para los empresarios, abogados, economistas, estudiantes, etc., y

por su puesto para los inversionistas y aún para el público en general, conocer sobre este

tema tan importante en el mundo actual, y que puede dar lugar a la apertura de caminos

no transitados que podrán llevarnos a unas áreas quizá muy favorables para el desarrollo

económico y social, que es lo importante, en la búsqueda de un futuro anhelado por la

comunidad toda. Y es que los caracteres del mercado de valores, o mejor, las ventajas de

esa actividad económica, así se manifiestan, según los entendidos en este tema.

INTRODUCCIÓN.-

Según Carlos Ramírez Romero, “el título valor abarca los documentos de diversas y

diferentes características específicas, no todo título valor es un título de crédito; en

cambio todo título de crédito es un título valor”. Cuando nos referimos al significado

del mismo, voy a referir lo expresado por Cesar Vivante, título valor es: “el documento

necesario para ejercer el derecho literal y autónomo expresado en el mismo”.

Un título valor o título de crédito si lo vínculo a mi personal concepto, puede ser

corporal e incorporal de contenido esencialmente económico que genera derechos y

obligaciones a los partícipes del mismo, con reglas propias del derecho civil y mercantil

y otras del mercado privado, bursátil y extra bursátil creados por legislación estatal.

DESARROLLO.-

LOS TITULOS VALOR.- Los títulos valores, como todas las figuras mercantiles la

crea el empresario. “No hay una sola figura que se utilice en el cada vez más amplio

mundo del comercio, que no sea producto del ingenio del comerciante, desde la más

antigua de estas figuras, el trueque”, de estas formas primitivas hasta la más

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contemporánea, que podría ser el título valor electrónico, todos son producto del ingenio

del comerciante. (PAZ Y MIÑO, CEVALLOS, 2010)

NATURALEZA JURÍDICA DE LOS TÍTULOS VALORES.-

En el Ecuador no existe una Ley sobre la materia, más bien se entiende y están

definidas en diversas leyes, el concepto de título valor. Así, el Código de Comercio

Art.67 No 1, se los llama valores de comercio y en el No. 3 y 5 efectos comerciales en

el Art.566 habla de documentos de crédito en el Art. 570 se los llama efectos; y efectos

de comercio y de allí en adelante leyes efímeras tratan de conceptualizar estos títulos.

Respetando la evolución mercantil actual, el concepto más apropiado en nuestra

legislación para conceptualizar un título valor, está dado en la Ley de Mercado de

Valores que nos explica la función económica del título, su negociabilidad en los

sectores privado, bursátil y extrabursátil, y nos explica nuevos e innovadores títulos y

procesos de crédito que han evolucionado en la modernidad. Ley de Mercado de

Valores. Ley 107, Registro Oficial 367 de 23 de Julio de 1998.

CARACTERÍSTICAS DE LOS TÍTULOS VALOR.-

Son necesarios.- En el sentido que para ejercer el derecho consignado en el título, el

legítimo tenedor debe disponer del mismo. En el ejercicio profesional se debe tener muy

presente que si desea reclamar el pago de un título valor, debe disponer del mismo, en

forma legítima. No puede reclamar el pago de una letra de cambio, por ejemplo, sino

dispone del título. Y, lo dispone legítimamente.

Son legítimos.- Se restaría velocidad, seguridad y confianza si al título valor

tendríamos que someterle a procedimientos adicionales, para que adquiera total

legitimidad. Por eso, la solución doctrinaria y legal es mucho más práctica: se presume

legítimo al título. De entrada. (Esto, sin perjuicio de ciertos requisitos que impone la
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Ley, para justificar la legítima tenencia), como es el reconocimiento de firmas del

endosante.

Son Literales.- Si el título incorpora (representa, simboliza), el derecho y la

obligación, lo menos que hay que exigirle al título es que esté expresada literalmente la

obligación, no tendría aceptación si la obligación no es precisa. Volvamos al ejemplo de

la letra, la misma que no tendría aceptación alguna, si el valor que incorpora no está

muy claro.

Son Solemnes.- Los títulos valor no pueden ser emitidos, o circular de una manera

anárquica y caprichosa, no pueden crearse como quiera, y circular como quiera. Deben

sujetarse a requisitos legales, o, por lo menos, a formalismos aplicados por costumbre

mercantil.

Son Patrimoniales.- Las obligaciones y derechos contenidos en los títulos valor

afectan al patrimonio económico de las personas naturales o jurídicas que intervienen en

todo el proceso de cada título. Es lógico, porque estos documentos movilizan el ahorro,

el crédito, o determinados bienes. No movilizan valores subjetivos, como la honra, la

dignidad, etc.

Son Autónomos.- La característica que más gráfica a los títulos valor es la

autonomía, entendiéndole como la facultad del documento para circular. La autonomía

distingue a los títulos valor de los demás títulos o documentos en el Derecho, pues

mientras los títulos valor pueden circular, ser negociados, los demás no pueden circular.

No se negocia el objeto de la escritura, transfiriendo la misma.

CLASIFICACIÓN DE LOS TÍTULOS VALORES.-

El artículo 619 del Código de Comercio indica:

Los títulos valores son documentos necesarios para legitimar el ejercicio del derecho

literal y autónomo que en ellos se incorpora.

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Pueden ser de contenido crediticio, corporativos o de participación, y de tradición o

representativos de mercancías.

Para el doctrinante Hildebrando Leal los títulos valores se clasifican en:

I. SEGÚN EL CONTENIDO DE LA PRESTACIÓN O EL OBJETO SOBRE EL

CUAL RECAE:

1. De contenido crediticio

2. Reales

3. Corporativos o de participación

2. Títulos reales, de tradición

 Confieren al tenedor un derecho real, es decir, el dominio sobre las mercancías

en el título representativo.
 De tradición porque se transfiere la propiedad de las mercancías.
 Representativos porque confieren derechos sobre mercancías.

3. Títulos corporativos, de participación, personales.

1. Títulos de contenido crediticio

 El objeto sobre el cual recae la prestación que puede exigirse es en dinero.

 Artículo 821 C. Cio: instrumento negociable: títulos de contenido crediticio.
 El cheque, la letra de cambio, el pagaré, los bonos, el certificado de depósito a

término, la factura cambiaria de compraventa y transporte y el bono de prenda.

 Confieren al titular la facultad de otorgarle una calidad especial en su condición

de miembro de una corporación.

 Acciones de sociedad: acreditan que su titular participa en el capital, adquiriendo

derecho de participación proporcional a la inversión en utilidades.

II. SEGÚN LA MONEDA EN QUE SE EMITA EL TITULO VALOR

 Moneda Nacional
 Moneda Extranjera

Artículo 874 del Código de Comercio. Las obligaciones que se contraigan en

monedas o divisas extranjeras deberán cubrirse en la moneda o divisa estipulada.

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III. SEGÚN EL LUGAR DE CREACIÓN

1. Títulos nacionales: creados en Colombia.

2. Títulos extranjeros: creados en el extranjero llamado a producir efectos en

Colombia

IV. CLASIFICACIÓN SEGÚN LA FORMA DE CREACIÓN

1. Títulos singulares: aquellos que se crean o emiten uno a uno, de tal forma que cada

título o documento incorpora un solo derecho, ejemplo: cheque, pagaré, letra de cambio.

2. Títulos seriales: aquellos que se crean en forma continua, en donde en un solo

documento se incorporan varios derechos, ejemplo: las acciones (de la misma sociedad).

V. SEGÚN EL CUMPLIMIENTO DE LAS FORMALIDADES PRESCRITAS

PARA CADA TÍTULO VALOR

1. Completos: Reúne los requisitos esenciales tanto generales como particulares,

ejemplo la letra de cambio debe reunir los requisitos generales art. 621 C. Cio y los

especiales del art. 671 del mismo código.

2. Incompletos: No reúnen los requisitos generales o especiales señalados en la ley

para cada título valor, ejemplo los documentos con espacios en blanco o títulos en

blanco con la sola firma.

VI. SEGÚN LA FUNCIÓN ECONÓMICA

1. De inversión: No tienen por finalidad deshacerse inmediatamente, sino, por el

contrario, su objetivo es conservarlos, estar ligados a un patrimonio, tener una larga

duración y generalmente percibir de ellos una renta, interés, incremento, dividendo,

valorización.

2. De especulación: Su intención es deshacerse inmediatamente del título valor,

persiguiendo alguna ventaja, valorización, provecho entre el momento que los adquiere

a aquél en que los enajena.

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VII. SEGÚN LA NATURALEZA DEL EMISOR DEL TÍTULO

1. Privados: emitidos por un particular, por una persona natural o jurídica de derecho

privado.

2. Públicos: creados por una entidad de derecho público; precedidos por una serie de

autorizaciones: decreto o ley.

VIII. SEGÚN LA LEY DE CIRCULACIÓN

1. Al portador: los que no se expiden a favor de determinada persona.

2. Nominativos: Cuando en el título valor o en la norma que rige su creación se exige

la inscripción del tenedor en el registro que lleva el creador del mismo.

3. A la orden: Los expedidos a favor de determinada persona, en los cuales se agrega

la cláusula a la orden o se expresa que son transferibles por endoso, o se dice que son

negociables,

LA LETRA DE CAMBIO

La letra de cambio es un título de crédito formal y completo, que obliga a pagar a su

vencimiento, en un lugar determinado, una cantidad cierta de dinero a la persona

primeramente designada en el documento, o a la orden de ésta, a otra distinta también

designada.

El pago de la letra de cambio se puede realizar al librador o a un tercero llamado

beneficiario, tomador o tenedor, a quien el librador ha transmitido o endosado la letra de

cambio.

1.2 ¿Quiénes intervienen en una letra de cambio?

En la emisión y circulación de una letra de cambio intervienen las siguientes

personas:

•El librador: Es la persona acreedora de la deuda y quien emite la letra de cambio

para que el deudor o librado la acepte y se haga cargo del pago del importe de la misma.
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•El librado: Es el deudor, quien debe pagar la letra de cambio cuando llegue la fecha

indicada o de vencimiento. El librado puede aceptar o no la orden de pago dada por el

librador y en caso de que la acepte, quedará obligado a efectuarlo. En este caso al

librado se le denominará aceptante.

•El tomador, portador, tenedor o beneficiario: Es la persona que tiene en su poder la

letra de cambio y a quien se le debe abonar.

También pueden intervenir en la circulación de la letra las siguientes personas:

•El endosante: Es el que endosa una letra o la transmite a un tercero.

•El endosatario: Es aquel en cuyo favor se endosa la letra (el que recibe la letra)

•El avalista: Es la persona que garantiza el pago de la letra.

BASE LEGAL

En el Ecuador se regula la Letra de Cambio en el Código de Comercio Art. 410

PAGARÉ A LA ORDEN.

El pagaré a la orden es un título de crédito, creado por ley y debidamente

reglamentado, que contiene una promesa incondicional de quien lo suscribe, de pagar a

otra persona y a su orden, una suma determinada. El suscriptor de un pagaré se obliga

del mismo modo que el aceptante de una letra de cambio. (Chiriboga Valdivieso)

CONTENIDO DEL PAGARÉ A LA ORDEN.

1. La denominación del documento inserta en el texto mismo y expresada en el

idioma empleado en la redacción del documento. Los pagarés que no llevaren la referida

denominación, serán, sin embargo, válidos, si contuvieren la indicación expresa de ser a

la orden;

2. La promesa incondicional de pagar una suma determinada;

3. La indicación del vencimiento;

4. La del lugar donde debe efectuarse el pago;

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5. El nombre de la persona a quien o a cuya orden debe efectuarse el pago;

6. La indicación de la fecha y el lugar donde se suscribe el PAGARÉ; y,

7. La firma del que emite el documento (suscriptor)".

BASE LEGAL

En el Ecuador se regula el pagare a la orden en el Código de Comercio en el Art.

486, título IX.

EL CHEQUE.

Los cheques son documentos que funcionan como medio de pago contra una cuenta

corriente suscrita en una entidad bancaria.

Por lo tanto, para solicitar un talonario de cheques, es necesario tener una cuenta con

saldo en una caja de ahorros o un banco. Normalmente es la propia entidad la que

facilita estos documentos en el momento de abrir una cuenta.

La cantidad que aparece debe figurar tanto en letra como en número. Si por cualquier

motivo hay una discordancia o error entre una y otra cantidad, prevalecerá siempre la

cantidad que aparezca con letra, frente a la que figure en número.

REQUISITOS DE LOS CHEQUES.

En el talón debe constar siempre la denominación “páguese por este cheque”, así

como el nombre de la entidad que va hacer efectivo el pago, bien sea una caja de

ahorros o un banco. También debe figurar la persona que va a poder realizar el cobro,

bien apareciendo su nombre o bien con la lectura “al portador”, así como la firma de

quién acepta su cobro.

EL CHEQUE DEBERÁ CONTENER:

1. La denominación de cheque inserta en el propio título.

2. El nombre del que ha de pagar o librado que necesariamente habrá de ser un banco

o entidad financiera.
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3. Cantidad a pagar, que puede aparecer expresada en pesetas o en moneda extranjera

convertible admitida a cotización oficial. Si la cantidad aparece en letras y números y

ambas expresiones no coinciden, predominará la cantidad en letra. Si por el contrario

existen varias cantidades en números y no coinciden, será exigible la menor.

4. Lugar de pago, debe estar consignado en el cheque, en su defecto, será el lugar

designado junto al nombre del librador. Si se designan varios lugares, será válido el

primer lugar mencionado.

5. Fecha y lugar de emisión del cheque.

6. Firma del librador o del que emite el cheque.

Si no se indica alguno de los requisitos anteriores, se entenderá que no estamos ante

un cheque válido salvo que la omisión se refiera al lugar de pago, en cuyo caso se

entenderá como válido el que figure junto al librado (quien debe pagar) y, si tampoco

figura éste, el del lugar de emisión; si es el lugar de emisión el que no se indica en el

cheque, se entiende por tal el domicilio que figure junto al librador (el que emite el

cheque).

El cheque es pagadero a la vista, esto es, se puede cobrar en cualquier fecha, con

independencia de la que figure en el cheque.

El cheque se emite sobre un documento impreso por la entidad financiera

correspondiente y con cargo a una determinada cuenta bancaria.

BASE LEGAL

Ley de cheques, codificación No. 000. RO/ 898 de 26 de septiembre de 1975. Cap. I,

Art. 1

CERTIFICADO BANCARIO DE MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA

Garrigues: Documento sobre un derecho privado cuyo ejercicio está condicionado

jurídicamente a la posesión del documento.

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Título Valor es un documento mercantil en el que está incorporado un derecho

privado patrimonial, por lo que el ejercicio del derecho está vinculado jurídicamente a la

posesión del documento.

REQUISITOS FORMALES ESENCIALES DEL CERTIFICADO BANCARIO

1. La denominación del certificado bancario y la indicación de si se trata de un título

valor expresado en “moneda extranjera” o “moneda nacional”

2. Lugar y fecha emisión

3. Si los certificados bancarios han sido emitidos al portador, deberá indicarse tal

condición, es decir, que los pagos se realizaran a quién detente el título valor. En

cambio, si los certificados bancarios han sido emitidos a la orden, deberá señalarse el

nombre de la persona a cuya orden se emiten.

4. La indicación del importe que representan.

5. El plazo de vigencia del título valor o su fecha de vencimiento.

6. Lugar del pago.

7. Las condiciones para su redención anticipada, si fuera posible esta.

8. Nombre de la empresa emisora y la firma del representante. Deben emitirse

solamente en papel de seguridad, conforme a lo establecido por la superintendencia de

banca y seguros y cada empresa emisora.

REQUISITOS PARA LA PERSONA NATURAL Y JURÍDICA

Persona natural.- Presentar copia y original del documento de Identidad. En caso de

cuentas mancomunadas, el mancomuno debe presentar los mismos documentos que el

titular. En caso de apoderados o menores de edad, consultar.

Persona jurídica.- Copia del documento de identidad de cada uno de los

representantes legales de tu empresa.

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Acta de Directorio o Escritura Pública debidamente inscrita en Registros Públicos

donde se indique la modificación solicitada, si se requiere otorgar poderes a nuevos

representantes.

BASE LEGAL

CERTIFICADO DE DEPÓSITO

Un certificado de depósito (CD) es un tipo especial de cuenta de ahorros, ofrecida

por bancos o cooperativas de crédito. Al CD se lo denomina también “depósito a plazo”.

Por lo general, usted debe mantener los fondos en el CD por un período específico de

tiempo para evitar penalidades.

El fin de ese período se denomina “fecha de vencimiento”. El monto de la penalidad

que se debe pagar si uno retira dinero de un CD antes de la fecha de vencimiento es

variable. Se puede conocer el monto de la penalidad antes de adquirir un CD.

Algunas instituciones aceptan renunciar a la multa por anticipado si se retira el

dinero del CD antes de su fecha de vencimiento, siempre que se haya tenido el CD por

un periodo mínimo de tiempo.

Características.

• Monto mínimo de apertura USD 1.000.

• Certificados nominativos.

• Plazos de acuerdo a tu preferencia.

Beneficios.

Seguridad: ya que los títulos emitidos por el Banco Bolivariano gozan de un alto

prestigio, lo cual les otorga mayor aceptación a nivel nacional, siendo fácilmente

negociables.

Rentabilidad: cuentan con rendimientos competitivos acordes a la situación del

mercado.
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Versatilidad: ofrecen montos mínimos de inversión de acuerdo a las condiciones de

mercado.

BASE LEGAL

Ley Orgánica Economía Popular y Solidaria

TÍTULO DE CRÉDITO HIPOTECARIO

El título de crédito hipotecario negociable se concibe dentro del Sistema Financiero

Nacional como una herramienta que permite a éstas empresas conceder créditos con la

hipoteca que este título representa, y se otorgue medidas de seguridad y confianza a

quienes adquieran estos valores en el mercado secundario y/o, según el caso, adquieran

los inmuebles como consecuencia de su venta por el incumplimiento de pago del crédito

representado por dicho título valor. El título tiene una función no sólo crediticia sino

financiera, busca facilitar la concesión de los créditos en favor del deudor hipotecario,

cuya deuda se incorpora en un título que a su vez representa una garantía hipotecaria.

BASE LEGAL

Ley del Mercado de Valores

EL CONOCIMIENTO DE EMBARQUE MARÍTIMO

El contrato de transporte marítimo es sin duda, un medio trascendental en la vida

comercial en el mundo, formando parte del Derecho Mercantil hace muchos años atrás.

El mismo que ha ido evolucionando y adaptándose a los cambios actuales en la vida de

comercio.

En base a estos parámetros se necesita de un documento que respalde la operación

comercial ante posibles circunstancias que imposibiliten el curso de las mercancías

perdidas, a quién se demanda, qué se demanda. Con esto nació el "Recibo de

Mercancías" hasta convertirse en Conocimiento de Embarque conocido también como

Bill of Lading B/N, que va de puerto en puerto, el mismo que tiene fuerza de título
 16

ejecutivo, y el cual se puede negociar por medio del endoso, y al negociable es admitido

como título de crédito por los Bancos a nivel internacional. Al ser el conocimiento de

embarque un medio de prueba, deja constancia de las mercancías embarcadas por el

porteador y a su vez, desembarcadas por el cargador hasta entregarlas al destinatario, los

mismos que certifican el estado en que éstas se encuentran antes, durante y después de

ser embarcadas y lo más importante es que demuestra que ha existido la celebración del

contrato de transporte marítimo, y puede llegar a manos del importador mucho antes

que las mercancías.

BASE LEGAL

Nuestro Código de Comercio en el libro tercero nos demuestra lo obsoleta que están

sus normas y lo necesario que es que se actualice.

CARTA DE PORTE

Es un documento en el cual se anotan los detalles sobre el transporte de cualquier

artículo o producto. Cuando se hace un contrato de transporte terrestre se documenta

mediante una carta de porte.

Se emite por un transportista que da detalles e instrucciones sobre el envío de las

mercancías. Generalmente, muestra los nombres del consignador (remitente de la

mercancía) y el consignatario (receptor de la mercancía), el punto de origen, el destino,

la ruta y el método de envío y el importe cobrado por la entrega.

Dado que las cartas de porte no son negociables, no necesitan ser entregadas en el

destino para realizar la entrega. Las cartas de porte pueden ser usadas en lugar de los

conocimientos de embarque, siempre que una carta de crédito u otro convenio bancario

no estén involucrados.
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BASE LEGAL

En nuestro país está regulado por el Código de Comercio en la Sección II, en le Art.

211

En la Ley Orgánica el Aduanas, en el Art. 31

ACCIONES.

Son inversiones monetarias que al ser comprada por una persona, terminantemente se

convierten en propietario del porcentaje con el que decide invertir en una parte de la

empresa deseada.

Para comprar una acción debes estar completamente informado sobre qué tipo de

acciones deseas para invertir tu dinero, por ello es recomendable que tenga cuidado en

las transacciones que se realiza en el procesos de inversión.

BASE LEGAL

Está regulado por la Ley de Mercado de Valores

CERTIFICADO DE SUSCRIPCIÓN PREFERENTE

Es el título valor nominativo que confiere a su titular en derecho de suscribir en

forma preferente las nuevas acciones que por aumento de capital emita la sociedad,

acciones en cañera u obligaciones convertibles, según sea el caso. En las mismas

condiciones que, para los accionistas u obligacionistas, señalen la ley o el estatuto.

Como se sabe, los socios de una sociedad cuentan, entre otros, con el derecho de

adquisición preferente y con el derecho de suscripción preferente.

El primero es aquel por el cual los socios tienen preferencia en adquirir las acciones

que oro socio desee transferir.

El segundo consiste en el derecho de los socios de ser preferidos en la suscripción de

las nuevas acciones que cree la sociedad por aumento de capital o en la suscripción de

obligaciones convertibles en acciones.

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Pues bien, este derecho de suscripción preferente puede ser incorporado en un título

denominado certificado de suscripción preferente o mediante anotación en cuenta el

mismo que pude ser transferido libremente, total o parcialmente, confiriendo a su titular

el derecho preferente a la suscripción de las nuevas acciones que ¿mita la sociedad por

aumento de capital u obligaciones convertibles.

Los certificados di suscripción preferente deberán contener la siguiente información:

 La denominación de certificado de suscripción preferente

 El nombre de la sociedad emisora, con indicación de los datos relativos a su

inscripción, el respectivo Registro de Personas Jurídicas, el número de RUC y el

monto de su capital autorizado, suscrito y pagado.

 La fecha y monto del acuerdo del aumento del capital o de la emisión de

obligaciones convenibles, adoptado por el órgano social correspondiente.

 El nombre del titular y el número de acciones, o en su caso, de obligaciones

convenibles a las que confiere el derecho de suscribir en primera rueda;

señalando la relación de conversión en acciones en el segundo caso; el número

de acciones a suscribir y el monto a pagar a la sociedad.

 El plazo para ejercitar el derecho de suscripción, el día y hora de inicio y de

vencimiento del mismo, así como el lugar, condiciones y el modo en que puede

ejercitarse.
 La forma y condiciones, de ser el caso en que puede transferirse el título a

terceros.
 La fecha de su emisión.
 La firma del representante autorizado de la sociedad emisora, en caso de tratarse

de valor en título o materializado.

BASE LEGAL

CERTIFICADO DE PARTICIPACIÓN EN FONDOS MUTUOS

Los fondos comunes de inversión, o FONDO MUTUO un fondo mutuo en un tipo de

inversión que, a diferencia del ahorro tradicional, está constituido por las aportaciones

de diversas personas, denominadas partícipes del fondo, administrado por una Sociedad
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gestora responsable de su gestión y administración, y por una Entidad Depositaria que

custodia los títulos y efectivo y ejerce funciones de garantía y vigilancia ante las

inversiones.

Cuando un inversionista aporta dinero al fondo mutuo (adquiere cuotas), realiza una

operación denominada “suscripción”, y cuando retira su dinero del fondo realiza un

“rescate”.

CERTIFICADO DE FONDOS DE INVERSION

Un fondo de inversión es un instrumento de ahorro que reúne a un gran número de

personas que quieren invertir su dinero.

El fondo pone en común el dinero de este grupo de personas y una entidad gestora (la

Administradora de Fondos) se ocupa de invertirlo en una serie de activos como pueden

ser acciones, títulos de renta fija, y demás títulos valores (incluso en otros fondos de

Inversión).

La entidad que controla a las Administradoras de Fondos de Inversión, es la

Superintendencia de Compañías, y quien las regula es la Intendencia de Mercado de

Valores. La Administradora envía constantemente información a la Superintendencia,

pues esta es la forma en que esta entidad de control puede verificar el funcionamiento y

movimientos de las Administradoras.

En el país existen actualmente Fondos de Inversión de Renta Fija y Fondos de

Inversión Mixtos (algunos incluyen títulos valores de renta variable como acciones), y

si bien se habla de Fondos para Educación, Salud, Jubilación, etc., su estructura es la

misma. Lo que cambia es la finalidad de la inversión, o el motivo por el cual se ahorra

el dinero en el Fondo.

BASE LEGAL

 Ley de Mercado de Valores

 Ley de Compañías
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VALORES EMITIDOS EN PROCESOS DE TITULACIÓN

Para entender de mejor manera explicaremos que son los procesos de titularización;

es un proceso de jurídico que convierte las expectativas de flujo de fondos futuros en

títulos negociables hoy. Todo buen proyecto futuro puede obtener recursos al momento

actual. Esta modalidad abre campo para que los más diversos tipos de activos ilíquidos

puedan ser movilizados a través de la venta de los títulos que los representan. Emitidos

con cargo a un patrimonio autónomo.

Los valores producto de este proceso son susceptibles de ser colocados y negociados

libremente en el mercado bursátil.

Los procesos de titularización podrán llevarse a cabo a través de los mecanismos de

fondos colectivos de inversión o de fideicomisos mercantiles. Cualquiera sea el

mecanismo que se utilice para titularizar, el agente de manejo podrá fijar un punto de

equilibrio financiero, cuyas características deberán constar en el Reglamento de

Gestión, que de alcanzarse, determinará el inicio del proceso de titularización

correspondiente.

Titularización existente en nuestro país.

 Titularización de cartera
 Titularización de inmuebles
 Titularización de proyectos inmobiliarios
 Titularización de flujos de fondos en general

BASE LEGAL

Ley de Mercado de Valores y al Capítulo V, del Subtítulo I del Título III de esta

codificación, en lo que fuere aplicable a titularización de cartera.

OBLIGACIONES

Las obligaciones son títulos de crédito, emitido por una sociedad que representa para

sus tenedores la participación individual en un crédito colectivo constituido a cargo de

la sociedad emisora. Cada obligacionista es acreedor de la sociedad y de ahí que se

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oponga al accionista. Pero este crédito no debe ser considerado como un derecho

individual contra la sociedad. La unidad del empréstito establece un vínculo jurídico

entre las obligaciones.

Por otra parte el capitalista que suscribe las obligaciones tiene un derecho cuyo valor

depende de la existencia y de la solvencia de la persona jurídica y contribuye, con el

aporte de un capital, a la vida de esta persona.

Una de las alternativas más adecuadas para obtener financiamiento es recurrir a la

oferta pública en el mercado de capitales. La elección más usual de las empresas es la

emisión de obligaciones negociables que la empresa irá devengando hasta su

vencimiento.

Las obligaciones financieras representan el valor de las obligaciones contraídas por

la compañía mediante la obtención de recursos provenientes de establecimientos de

crédito o de otras instituciones financieras u otros entes distintos de los anteriores, del

país o del exterior.

BASE LEGAL

Art. 160 de la Ley de Mercado de Valores

CEDULAS HIPOTECARIAS

Las Cédulas Hipotecarias son títulos ejecutivos que contienen un derecho económico

que consiste en la percepción de una renta periódica fija o reajustable, y el derecho al

reembolso del capital determinado en la misma, en el plazo estipulado para el pago de

los préstamos a que correspondan, por sorteos semestrales, o por orden cronológico.

Qué instituciones las garantizan

Las Cédulas Hipotecarias deberán estar garantizadas por el capital y las reservas de

la institución financiera sujeta al control de la Superintendencia de Bancos, por el

conjunto de sus préstamos hipotecarios de amortización gradual con emisión de Cédulas

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Hipotecarias vigentes; y, por consiguiente, por los bienes inmuebles hipotecados a favor

de la institución financiera emisora, para caucionar tales préstamos de amortización

gradual.

CONTENIDO DE LA CÉDULA HIPOTECARIA

Las Cédulas Hipotecarias serán impresas y se expresará en ellas claramente:

a) El nombre de la institución financiera emisora;

b) El valor nominal de la cédula;

c) La serie a la que pertenece;

d) El número de orden que le corresponde;

e) El tipo de interés;

f) La fecha de emisión;

g) Las normas a las que habrá de ceñirse su amortización;

h) La referencia del bien inmueble que respalda el crédito y de la hipoteca, con los

datos respectivos.

BASE LEGAL

Registro Oficial 503 del 28 de enero del 2002, se publicó la Ley 2002-59 que Regula

la Emisión de Cédulas Hipotecarias, reincorporada en la legislación ecuatoriana luego

de que fuera suprimida en la Ley General de Instituciones Financieras.

PAGARE BANCARIO

En Ecuador, un pagaré es un título valor o instrumento cambiario que consiste en un

documento que contiene la obligación categórica de pagar una deuda dineraria contraída

y que solo puede ser pagada en dinero líquido y de legal circulación en el país. Quien

contrae la deuda es llamado EMISOR del pagaré y quien le presta el dinero es llamado

BENEFICIARIO o TENEDOR del pagaré. Este documento se utiliza como

compromiso de pago en transacciones comerciales a crédito.

 23

El pagaré cobra fuerza cuando está respaldado por un AVAL o GARANTE, quien es

la persona que sustituye al EMISOR en todas las partes de la obligación adquirida

cuando, llegada la fecha de vencimiento del pagaré, este último incumple su

compromiso de pago.

Es importante observar que actualmente el Pagaré en Ecuador, puede ser emitido y/o

avalado por personas naturales o jurídicas y éstas mismas clases de personas pueden ser

beneficiarios del pagaré.

BASE LEGAL

Código De Comercio

CERTIFICADO DE DEPÓSITO NEGOCIABLES

Un certificado de depósito (CD) es un tipo especial de cuenta de ahorros ofrecida por

bancos o cooperativas de crédito. Al CD se lo denomina también “depósito a plazo”. Por

lo general, se debe mantener los fondos en el CD por un período específico de tiempo

para evitar multas.

BASE LEGAL

Reglamento a ley orgánica economía popular y solidaria

BONOS SOBERANOS

El bono soberano es un bono emitido por un gobierno; su tasa se expresa por lo

general como spread sobre un bono del tesoro de 30 años del gobierno de los Estados

Unidos, y da cuenta del riesgo país. Los países emiten bonos para obtener

financiamiento, cuya tasa de interés depende del riesgo del país que lo emita.

BASE LEGAL

Reglamento a la Ley Orgánica de Responsabilidad.

Ley Orgánica de Administración Financiera y Control.

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CONCLUSIÓN.-

Como conclusión tengo que la búsqueda de cada uno de los títulos valor que se

emiten en nuestro país ha resultado complejo, ya que al encontrarse dispersos y al no

existir normativa codificada es preciso que los legisladores elaboren una ley que

abarque todos los títulos valor, para de esa manera tener un orden que beneficiara su

aplicación. Mas sin embargo el afán y las ganas que puse al elaborar este documento lo

relaciono el Art. 83 de la Constitución del ecuador en el que señala, “Ama killa, ama

llulla, ama shwa. No ser ocioso, no mentir, no robar”. Al ser uno de los principios

fundamentales de los pueblos indígenas ecuatorianos, esta frase ha ganado mucho

interés en épocas recientes cuando los mismos fueron adaptados como los valores del

gobierno de Ecuador. Y esos valores nosotros como estudiante debemos adoptarlos para

convertirnos en profesionales honestos que tanta falta hace al país.

BIBLIOGRAFÍA

LEY DE COMPAÑÍAS

CÓDIGO DE COMERCIO

LEY DE CHEQUES

LEY ORGÁNICA ECONOMÍA POPULAR Y SOLIDARIA

www.consumerfinance.gov/es/.../que-es-un-certificado-de-deposito-cd-es-917

www.derechoecuador.com/ley-que-regula-la-emision-de-cedulas-hipotecarias

www.eltelegrafo.com.ec/.../los-titulos-valores-del-bce-solo-sirven-para-el-pago-..