MODELOS ECONOMÉTRICOS DINÁMICOS-Modelo de Koyck

Clase 1 : Modelos Econométricos Dinámicos
Dr. Augusto Caro

Econ. Marco Antonio P. Chavez Huiza
-UNAC-
Dr. Augusto Caro Econ. Marco Antonio P. Chavez

Clase 1Huiza
: Modelos Econométricos Dinámicos -UNAC- 1 / 39
Introducción
Introducción
En el análisis econométrico con datos de series temporales, cuando el

modelo de regresión incluye no solo valores actuales sino además
valores rezagados(pasados) de las variables explicativas(Xt ), se
denomina modelos de rezagos distribuidoS.
Yt = α + β 0 Xt + β 1 Xt−1 + β 2 Xt−2 + ut (1)
Si el modelo incluye uno a más valores rezagados de la variable

dependiente entre sus variables explicativas, se denomina modelos
Autorregresivos ó dinámicos, pues señalan la trayectoria en el
tiempo de las variable dependiente en relación con su(s) valore(s)
pasado(s).
Yt = α + βXt + γYt−1 + ut (2)

Clase 1Huiza
El papel del tiempo o rezagos en economía
Los rezagos en la economía
En economía la dependencia de una variable dependiente(Yt )

respecto a otra u otras variables independientes(Xt0 s ) pocas veces es
instantánea.
Con frecuencia (Yt ) responde a (Xt ) en un lapso, el cual se denomina
rezago. Consideremos el siguiente ejempLo :
función de consumo
Suponga que una persona recibe un incremento salarial de $2000 en
su pago anual Y que se trata de un incremento ”permanente”. ¿Cuál
será el efecto de este incremento en el ingreso sobre su gasto de
consumo anual?

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Si el beneficiario decide aumentar su gasto de consumo en $800

durante el primer año, $600 en el segundo año, $400 en el tercero, y
lo demás decide ahorrarlo. Al finalizar el tercer año, el gasto de
consumo anual habrá aumentado en $1800.
Yt = constante + 0,4Xt + 0,3Xt−1 + 0,2Xt−2 + ut (3)
La ecuación (3) muestra que el efecto de un incremento de $2000 en

el ingreso se propaga, o distribuye, durante un periodo de tres años.
Modelos como el de la ecuación (3) se denominan modelos de
rezagos distribuidos, porque el efecto de una causa dada se propaga
durante varios periodos.

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(a) Rezagos Distribuidos
(b) Cambio en X sobre Y en el tiempo

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En forma mas general, escribiríamos la ecuación como :
Yt = α + β0 Xt + β1 Xt−1 + β2 Xt−2 + . . . + βk Xt−k + ut (4)
que es el modelo de rezagos distribuidos con un rezago finito de k perio-

dos.
El coeficiente β0 se conoce como multiplicador de corto plazo ó
impacto, porque da el cambio ene l valor medio de Y que sigue a un
cambio unitario en X en el mismo periodo.
Si el cambio en X se mantiene igual desde el principio, entonces
(β0 + β1 ) da el cambio en el valor medio de Y en el periodo
siguiente, (β0 + β1 + β2 ) en el siguiente y así sucesivamente.

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Estas sumas parciales se denominan multiplicadores ínterin, o interme-

dios , después de k periodos obtenemos :
k
X
βi = β0 + β1 + β2 + β3 + ... + βk = β (5)
i=0
que se conoce como multiplicador de rezagos distribuidos de largo

plazo o total.
Si definimos:
βi βi
βi∗ = P = (6)
βi β
Obtenemos βi ”estandarizado”. Las sumas parciales del βi

estandarizado dan la proporción del impacto de largo plazo, o total,
sentido durante cierto periodo.

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Si volvemos a la ecuación de regresión (3), vemos que el

multiplicador de corto plazo que no es mas que la propensión
marginal a consumir(PMC), es 0.4, mientras que el multiplicador de
largo plazo, que es la propensión marginal a largo plazo, es
0,4 + 0,3 + 0,2 = 0,9.
Después de un incremento de $1 en el ingreso, el consumidor
aumenta su nivel de consumo alrededor de 40 centavos de dolar en el
año que ocurrió el aumento, 30 centavos en el segundo y 20 en el
tercero.
El impacto de largo plazo de un incremento de $1 en el ingreso es,
entonces, de 90 centavos.

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Si dividimos cada βi entre 0.9, obtenemos 0.44 , 0.33 y 0.23,

respectivamente. lo cual indica que 44 % del impacto total de un
cambio unitario en X sobre Y se siente de inmediato, 77 % se siente
después de un año, y 100 % al finalizar.
Algunos modelos dinámicos en Economía:

Creación de Dinero Bancario
Vinculo entre dinero y precios
Rezagos entre el gasto en IyD y productividad
La curva J de la economía internacional

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Razones de los rezagos
Entre las razones mas importantes sobre el uso de los rezagos tenemos :
1 Razones psicológicas
2 Razones Tecnológicas
3 Razones Institucionales

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Estimación de modelos de rezagos distribuidos
Supongamos que tenemos el siguiente modelo de rezagos distribuidos infi-

nito :
Yt = α + β0 Xt + β1 Xt−1 + β2 Xt−2 + ... + ut (7)
entonces, nuestras principales interrogante son :
¿Cómo estimamos α y β?
1 Estimacion ad hoc
2 Restricciones a priori sobre las β, si suponemos que las β 0 s siguien un
patrón sistemático.

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Estimación ad hoc
Estimación propuesta por Alt y Tinbergen(1949)

Se supone que todas las variables explicativas son no estocásticas (o
por lo menos no correlacionadas con el termino de perturbación ut .
Por consiguiente, en principio es posible aplicar el método de
mínimos cuadrados ordinarios(MCO).
Estimación
Para estimar la ecuacion (7), se procede secuencialmente, es decir,
primero la regresión Yt sobre Xt , luego la de Yt sobre Xt y Xt−1 y
así sucesivamente.

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Este procedimiento secuencial se detiene cuando:

Los coeficientes de regresión de las variables rezagadas empieza a ser
estadísticamente insignificantes
El coeficiente de por lo menos una variable cambia su signo de
positivo a negativo, o viceversa.
Alt(1949) efectuó la regresión de Yt , consumo de gasolina, sobre
nuevos pedidos Xt . Con base en información trimestral de 1930 a
1939, los resultados fueron los siguientes:

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Al final, el autor escogió la segunda regresión como la ”mejor” porque en

las últimas dos ecuaciones el signode Xt−2 no fue estable y en la última
ecuación el signo de Xt−3 fue negativo, lo cual es difícil interpretar en
términos económicos.
Desventajas del modelo ad hoc
No hay guía a priori sobre la longitud máxima que debe tener el
rezago.
A medida que se estiman rezagos sucesivos, quedan menos grados de
libertad.
En la información de series de tiempo económicas, los valores (de
rezagos) sucesivos tienden a estar altamente correlacionados; por
tanto, sale a relucir la multicolinealidad.

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Expectativas Adaptativas
Antes de formular el modelo de Koyck es necesario recordar el método de

expectativas adaptativas.
Expectativas Adaptativas
Suponemos que los agentes, para formular un pronostico sobre una
variable, lo hacen en base a los valores pasados sobre el cual corrigen
sus expectativas

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Donde λ es la velocidad de ajuste de las expectativas.
Si rezagamos un periodo la ecuación (1).
Reemplazando (2) en (1)

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Si rezagamos un periodo (2):
Reemplazando
Si rezagamos n periodos y ordenando adecuadamente obtenemos:

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La expectativa será:
si:
Luego, la solución expectativa adaptativa se define como:
La expectativa sobre una variable es una colección ponderada de los

valores rezagados de la misma variable.

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Consideraciones:
Los valores mas próximos al presente poseen mayo influencia sobre la
expectativa de la variable.
Asegura una senda estable hacia el estado estacionario de la
economía.
Críticas
Los agentes solo utilizan la información rezagada de la variable de
interés (prescinden de información relevante).
La determinación de los pesos (λ) es arbitraria.
Los agente cometen errores sistemáticos (no reducen los errores en la
formación).
”Cuando uno asume Expectativas Adaptativas está asumiendo que es
la historia y no las expectativas las que influencian las decisiones”.

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Metodo de Koyck
Koyck(1954) propuso un método ingenioso de estimación de los modelos

de rezagos distribuidos. Si tenemos un modelo de rezagos distribuidos
infinito, y todas las β 0 s tienen el mismo signo, Koyck da por hecho que se
reducen geométricamente de la siguiente manera:
βk = β0 λk k = 0, 1... (8)
que tambien se puede definir como :
βk = β0 (1 − λ)λk k = 0, 1... (9)

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donde λ, tal que 0 < λ < 1, se conoce como tasa de descenso, o de

caída, del rezago distribuido y donde (1 − λ) se conoce como
velocidad de ajuste.
Lo que se postula en la ecuación 8 es que cada coeficiente β sucesivo
es numéricamente inferior a cada β anterior (esta afirmación se debe
a que λ < 1), lo cual implica que, a medida que se retorna al pasado
distante, el efecto de ese rezago sobre Yt se reduce progresivamente,
supuesto muy razonable.

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Como muestra esta figura, el valor del coeficiente del rezago βk

depende, aparte del β0 común, del valor de λ. Entre más cerca de 1
esté λ, más lenta será la tasa de descenso en βk , mientras que,entre
más cerca esté de cero, más rápido será el descenso en βk

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En el primer caso, los valores del pasado distante de X ejercerán un

impacto considerable sobre Yt , mientras que en el último caso, su
influencia sobre Yt desaparecerá con rapidez.
Características del esquema de Koyck

Elimina la posibilidad de que las β cambien de signo, debido a que λ
siempre es positivo.
al suponer que λ < 1, le da un menor peso a las β en el pasado
distante que a las actuales.

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Asegura que la suma de las β, que proporciona el multiplicador de

largo plazo, sea finita.
∞
1
X
βk = β0 (10)
k=0
1−λ
Ahora el modelo de rezagos infinitos se puede escribir como :
Yt = α + β0 Xt + β0 λXt−1 + β0 λ2 Xt−2 + ... + ut (11)
Como esta planteado, el modelo aun no es adecuado para su fácil

estimación ya que contiene parámetros no lineales.

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Koyck sugiere una forma ingeniosa para lograr la estimación de la ecua-

ción (11)
Primero rezaga un periodo la ecuación (11)
Yt−1 = α + β0 Xt−1 + β0 λXt−2 + β0 λ2 Xt−3 + ... + ut−1 (12)
Luego multiplica la ecuación (12) por λ
λYt−1 = λα + λβ0 Xt−1 + β0 λx Xt−2 + β0 λ3 + ... + λut−1 (13)
al restar 13 de 11 obtenemos:
Yt − λYt−1 = α(1 − λ) + β0 Xt + (ut − λut−1 ) (14)

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al reordenar 14 obtenemos :
Yt = α(1 − λ) + β0 Xt + λYt−1 + vt (15)
donde vt = (ut − λut−1 ) es un promedio movil de ut y ut−1

El procedimiento recién descrito se conoce como transformación de
Koyck. Ahora sólo hay que estimar tres incógnitas: α, β0 y λ. Ahora bien,
no hay razón para esperar multicolinealidad. En cierto sentido, la multi-
colinealidad se resuelve al reemplazar Xt−1 , Xt−2 , . . . , por una variable
única, a saber, Yt−1 .

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Características de la transformación de Koyck

Empezamos con un modelo de rezagos distribuidos y terminamos con
un modelo autorregresivo porque Yt−1 aparece como una variable
explicativa.
Es probable que la aparición de Yt−1 cree algunos problemas
estadísticos. Yt−1 , al igual que Yt , es estocástica, lo cual significa que
tenemos una variable explicativa estocástica en el modelo.
En el modelo de la ecuación (11), el término de perturbación era ut ,
mientras que en el modelo transformado es vt = (ut − λut−1 ). Las
propiedades estadísticas de vt dependen de lo que se suponga sobre
las propiedades estadísticas de ut .

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La presencia de la Y rezagada viola un supuesto en que se basa la

prueba d de Durbin-Watson. Por consiguiente, debemos desarrollar
una prueba alterna para verificar la correlación serial en presencia de
una Yt rezagada.
Como vimos en la ecuacion (6) , las sumas parciales de las βi estandari-
zadas reflejan la proporción del impacto de largo plazo, o total, sentido
durante un cierto periodo. En la práctica, sin embargo, con el rezago me-
dio o mediano a menudo se caracteriza la naturaleza de la estructura de
los rezagos de un modelo de rezagos distribuidos.

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Mediana de los rezagos

La mediana de los rezagos es el tiempo requerido para la primera mitad, o
50 %, del cambio total ocurrido en Y como consecuencia de un cambio
unitario sostenido en X. Para el modelo de Koyck, la mediana de los
rezagos es la siguiente:
log2
M ediana = − (16)
logλ
Así, si λ = 0.2, la mediana de rezagos es 0.4306, pero si λ= 0.8, la
mediana de rezagos es 3.1067. En el primer caso, 50 % del cambio total
en Y se logra en menos de la mitad de un periodo, mientras que en el
último caso, requiere más de 3 periodos para alcanzar el cambio de 50 %.
Pero este contraste no debe sorprender, pues, como sabemos, entre más
alto sea el valor de λ menor será la velocidad del ajuste, y entre menor
sea el valor de λ mayor será la velocidad del ajuste.

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Rezago Medio
Para el modelo de Koyck, el rezago medio es:
λ
Rezago M edio = (17)
1−λ
1
Así, si λ = , el rezago medio es 1. El rezago medio nos dirá el lapso
2
aproximado para sentir los efectos de la variable X sobre la Y.

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Aplicativo

Clase 1Huiza

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Koyck : Modelos de Expectativas Adaptativas
Aunque es muy claro, el modelo de Koyck es ad hoc, pues se obtuvo me-

diante un proceso puramente algebraico; está desprovisto de cualquier so-
porte teórico. Supongamos que se plantea el siguiente modelo teórico :
Yt = β0 + β1 Xt∗ + ut (18)
La ecuación anterior postula que la variable Yt esta en función de una va-

riable de expectativas Xt∗ que no es directamente observable. Podemos
proponer la siguiente hipótesis sobre la manera de conformar las expectati-
vas:
Xt∗ − Xt−1
∗ ∗
= γ(Xt − Xt−1 ) (19)

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Algunas veces el modelo de expectativas también se expresa como:
Xt∗ − Xt−1
∗ ∗
= γ(Xt−1 − Xt−1 ) (20)
donde γ, tal que 0 < γ < 1, se conoce como coeficiente de expectativas.

La ecuación (19) se conoce como hipótesis de expectativas adaptativas,
expectativas progresivas o de aprendizaje por error, popularizada por Ca-
gan y Friedman.
Podemos plantear la ecuación (19) de la siguiente manera :
Xt∗ = γXt + (1 − γ)Xt−1

∗
(21)
lo cual muestra que el valor esperado de la variable Yt en el tiempo (t)

es un promedio ponderado del valor actual de la variable Xt y su valor
esperado en el periodo anterior, con ponderaciones de γ y 1 − γ, respecti-
vamente.

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sustituyendo la ecuación (21) en (18) obtenemos

∗
Yt = β0 + β1 γXt + β1 (1 − γ)Xt−1 + ut (22)
Ahora rezagando la ecuación (18) un periodo y multiplicándolo por (1 − γ)

y restando con la ecuación (22) obtenemos :
Yt = γβ0 + γβ1 Xt + (1 − γ)Yt−1 + ut − (1 − γ)ut−1 (23)
Yt = γβ0 + γβ1 Xt + (1 − γ)Yt−1 + vt (24)

donde vt = ut − (1 − γ)ut−1

Clase 1Huiza
Antes de continuar, es preciso advertir sobre la diferencia entre (18) y

(24). En la primera, β1 mide la respuesta promedio de Y ante un
cambio unitario en X ∗ , el valor de equilibrio o de largo plazo de X.
En (24), por otra parte, γβ1 mide la respuesta promedio de Y ante
un cambio unitario en el valor actual u observado de X.
La similitud entre el modelo de expectativas y el modelo de Koyck
debe verse fácilmente aunque las interpretaciones de los coeficientes
en los dos modelosson diferentes. Observe que, como el modelo de
Koyck, el de expectativas adaptativas es autorregresivo, y su término
de error es similar al término de error de Koyck.

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Aplicativo - Expectativas Adaptativas

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Dr. Augusto Caro

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Yt = α + β 0 Xt + β 1 Xt−1 + β 2 Xt−2 + ut (1)

Si el modelo incluye uno a más valores rezagados de la variable

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Los rezagos en la economía

En economía la dependencia de una variable dependiente(Yt )

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Si el beneficiario decide aumentar su gasto de consumo en $800

Yt = constante + 0,4Xt + 0,3Xt−1 + 0,2Xt−2 + ut (3)

La ecuación (3) muestra que el efecto de un incremento de $2000 en

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(a) Rezagos Distribuidos

(b) Cambio en X sobre Y en el tiempo

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En forma mas general, escribiríamos la ecuación como :

Yt = α + β0 Xt + β1 Xt−1 + β2 Xt−2 + . . . + βk Xt−k + ut (4)

que es el modelo de rezagos distribuidos con un rezago finito de k perio-

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que se conoce como multiplicador de rezagos distribuidos de largo

Obtenemos βi ”estandarizado”. Las sumas parciales del βi

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Si volvemos a la ecuación de regresión (3), vemos que el

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Si dividimos cada βi entre 0.9, obtenemos 0.44 , 0.33 y 0.23,

Algunos modelos dinámicos en Economía:

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Razones de los rezagos

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Estimación de modelos de rezagos distribuidos

Supongamos que tenemos el siguiente modelo de rezagos distribuidos infi-

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Estimación propuesta por Alt y Tinbergen(1949)

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Este procedimiento secuencial se detiene cuando:

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Al final, el autor escogió la segunda regresión como la ”mejor” porque en

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Antes de formular el modelo de Koyck es necesario recordar el método de

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Donde λ es la velocidad de ajuste de las expectativas.

Si rezagamos un periodo la ecuación (1).

Reemplazando (2) en (1)

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Si rezagamos un periodo (2):

Si rezagamos n periodos y ordenando adecuadamente obtenemos:

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Luego, la solución expectativa adaptativa se define como:

La expectativa sobre una variable es una colección ponderada de los

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Koyck(1954) propuso un método ingenioso de estimación de los modelos

que tambien se puede definir como :

βk = β0 (1 − λ)λk k = 0, 1... (9)

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donde λ, tal que 0 < λ < 1, se conoce como tasa de descenso, o de

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Como muestra esta figura, el valor del coeficiente del rezago βk

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En el primer caso, los valores del pasado distante de X ejercerán un