DESCRIPCION DEL BIEN PRECIO

UNIDAD CANTIDAD
MATERIAL DE ESCRITORIO UNITARIO
papel esténcil Caja 4 S/.16.00
Engrampador Unidad 2 S/.15.00
Perforador Unidad 2 S/.10.00
Clip caja 2 S/.3.00
Fólder Docena 2 S/.6.00
Archivadores unidad 12 S/.5.00
MATERIAL DE ENSEÑANZA
laminas didácticas unidad 10 S/.0.50
Franelografo unidad 1 S/.0.50
Regla juego 1 S/.35.00
Plumón caja 10 S/.24.00
plumón a colores caja 10 S/.24.00
Cartulina Docena 10 S/.12.00
letreros de publicidad unidad 1 S/.50.00
MATERIAL DE LIMPIEZA
acido muriático litro 20 S/.12.00
Kresso litro 30 S/.5.00
Lejía litro 20 S/.5.00
Trapeador Docena 1 S/.90.00
Escoba Docena 1 S/.100.00
Detergente Kilogramo 10 S/.7.00
Felpudo unidad 5 S/.6.00
 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4
S/.192.00 384.00 576.00 576.00
S/.64.00
S/.30.00
S/.20.00
S/.6.00
S/.12.00
S/.60.00
S/.690.50 S/.1,381.00 S/.2,071.50 S/.2,071.50
S/.5.00
S/.0.50
S/.35.00
S/.240.00
S/.240.00
S/.120.00
S/.50.00
S/.780.00 S/.1,560.00 S/.2,340.00 S/.2,340.00
S/.240.00
S/.150.00
S/.100.00
S/.90.00
S/.100.00
S/.70.00
S/.30.00
S/.3,133.00 3,325.00 4,987.50 4,987.50
DESCRIPCION DEL SERVICIO MENSUAL Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

MOVILIDAD 200 2,000.00 2,000.00 2,000.00 2,000.00

HONORARIOS 300 3600 3600 3600 3600

Contables

Otros Gastos
MANTENIMIENTO Y
200 2,000.00 2,000.00 2,000.00 2,000.00
REPARACION
De muebles

de inmuebles

ALQUILERES 500 6,000.00 6,000.00 6,000.00 6,000.00

Local

SERVICIOS PUBLICOS 500 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00

Agua

Luz

Otros Servicios

TOTAL SERVICIOS 18,600.00 18,600.00 18,600.00 18,600.00

INGRESOS PROYECCIÓN ESTIMADA EN LA DEMANDA EDUCATIVA
cantidad de alumnos año 1 año 2 año 3 año 4

Contabilidad Computarizada 60 80 100 100

Secretariado Ejecutivo 50 70 80 80

Computación e Informática 60 70 80 80

demanda total 170 220 260 260

PROYECCIÓN DEL COSTO EDUCATIVO

Contabilidad Computarizada costo año 1 año 2 año 3 año 4

Matricula 100 6000 8000 10000 10000

Mensualidad 150 9000 12000 15000 15000

Secretariado Ejecutivo

Matricula 90 4500 6300 7200 7200

Mensualidad 130 6500 130 10400 10400

Computación e Informática

matricula 100 6000 7000 8000 8000

mensualidad 140 8400 9800 11200 11200

PROYECCIONES SEGÚN PENSIÓN EDUCATIVA ESTIMADA.

Contabilidad año 1 año 2 año 3 año 4
Computarizada
numero de alumnos 60 80 100 100
pensión mensual 9000 12000 15000 15000
ingreso por p.anual 108000 144000 180000 180000
Secretariado Ejecutivo

numero de alumnos 50 70 80 80
pensión mensual 6500 9100 10400 10400
ingreso por p.anual 78000 109200 124800 124800
Computación e
Informática
numero de alumnos 60 70 80 80

pensión mensual 8400 9800 11200 11200

ingreso por p.anual 100800 117600 134400 134400

Total anual 286800 370800 439200 439200

PROYECCIÓN SEGÚN CUOTAS POR MATRICULA EDUCATIVA

Contabilidad año 1 año 2 año 3 año 4

Computarizada
 numero de alumnos 60 80 100 100
matricula
6000 8000 10000 10000
Secretariado Ejecutivo

numero de alumnos 50 70 80 80
matricula 4500 6300 7200 7200
Computación e
Informática
numero de alumnos 60 70 80 80
matricula 6000 7000 8000 8000
Total matricula 16500 21300 25200 25200

PROYECCIÓN ANUAL SEGÚN PENSIÓN EDUCATIVA TOTAL.

ITEM año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
Pensión 286800 370800 439200 439200

Matricula 16500 21300 ### 25200

Ingreso total 303300 392100 464400 464400

REMUNERACI
CARGO Nº PLAZAS
ON MENSUAL
Año 1 año 2 año 3 año 4
PERSONAL DIRECTIVO

Director
3 1800 21,600.00 21,600.00 21,600.00 21,600.00

PERSONAL DOCENTE

Profesor (a) 20 500 6,000.00 6,000.00 6,000.00 6,000.00

PERSONAL
27,600.00 27,600.00 27,600.00 27,600.00
ADMINISTRATIVO
Auxiliar de educación 3 800 9,600.00 9,600.00 9,600.00 9,600.00
Portero 2 700 8,400.00 8,400.00 8,400.00 8,400.00
Secretaria 2 800 9,600.00 9,600.00 9,600.00 9,600.00
TOTAL 30 980 55,200.00 55,200.00 55,200.00 55,200.00
 ITEM MONTO
Activos intangibles 1,888.70

Activos fijos 205,140.00

Capital de trabajo 13,523.00
TOTAL 220,551.70
A.

12
 ITEM UNIDADES
Computadoras 36
Escritorios 10
Carpetas 90
Pizarras 4
Proyector 4
Muebles 2
Estantes 4
TOTAL
 PRECIO COSTO %
VIDA UTIL AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2
UNITARIO TOTAL DEPRECIACIÓN
5 años 4000 144000 144000 20%
10 años 300 3000 3000 10%
10 años 90 8100 8100 10%
10 años 110 440 440 10%
5 años 11200 44800 44800 20%
10años 1100 2200 2200 10%
10 años 650 2600 2600 10%
205140 205140
TOTAL
AÑOS

IGV
DEPRECIACION V.LIBROS LIQUIDACIÓN

115,200.00 28,800.00 34,272.00

1,200.00 1,800.00 2,142.00
3,240.00 4,860.00 5,783.40
176.00 264.00 314.16
35,840.00 8,960.00 10,662.40
880.00 1,320.00 1,570.80
1,040.00 1,560.00 1,856.40

157,576.00
4

19%
 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

0 1 2 3

Ingresos
Ingresos operativos 303,300 392,100 464,400
TOTAL INGRESOS 303,300 392,100 464,400
Costos y Gatos
Director 21,600 21,600
Personal Administrativo 27,600 27,600
Organización 224 224
Puesta en marcha 600 600
Capacitación 500 500
Patentes 350 350
Licencias 214.7 215
Movilidad 2,000 2,000 2,000 2,000
Honorarios 3,600 3,600 3,600 3,600
Mantenimiento y Reparación 2,000 2,000 2,000 2,000
Alquileres 6,000 6,000 6,000 6,000
Servicios Publicos 5,000 5,000 5,000 5,000
Planilla de Profesores 6,000 6,000 6,000 6,000
Depreciación 157,576 157,576 157,576 157,576
Utilidad en venta de activo
Total costos y gastos 233,265 182,176 182,176
Utilidad antes de Imp. 70,035 574,276 646,576
Impuesto a la Renta (30%) 172,283 193,973
Utilidad Neta 70,035 401,993 452,603

FLUJO DE CAJA PROYECTADO

0 1 2 3
Ingresos
Ingresos operativos 303,300 392,100 464,400
TOTAL INGRESOS 0 303,300 392,100 464,400
Costos
Computadoras 144,000 144,000
Escritorios 3,000 3,000
Carpetas 8,100 8,100
Pizarras 440 440
Proyector 44,800 44,800
Muebles 2,200 2,200
Estantes 2,600 2,600
Gastos Operativos
Material de Escretorio 192 192 384 576
Material de Enseñanza 691 691 1,381 2,072
Material de Limpieza 780 780 1,560 2,340
Director 21,600 21,600 21,600 21,600
Personal Administrativo 27,600 27,600 27,600 27,600
Intangibles
Organización 224 224
Puesta en marcha 600 600
Capacitación 500 500
Patentes 350 350
Licencias 214.7 215
Gastos Ind. Fabricación
Movilidad 2,000 2,000 2,000 2,000
Honorarios 3,600 3,600 3,600 3,600
Mantenimiento y Reparación 2,000 2,000 2,000 2,000
Alquileres 6,000 6,000 6,000 6,000
Servicios Publicos 5,000 5,000 5,000 5,000
Costos de Enseñanza
Profesores 6,000 6,000 6,000 6,000

Impuesto a la Renta 0 172,283 193,973

Total Gastos y gastos 282,491 282,491 249,408 272,760

Flujo de caja Economico -282,491 20,809 142,692 191,640

Financiamiento Neto
Flujo de caja Financiero -282,491 20,809 142,692 191,640

Tasa de Descuento COK 20% Criterios de Evaluación

VPNE S/. 63,251.34
TIRE 28.58%
B/C E 4.47
Período Rec. 2.62 Años

EFECTO TRIBUTARIO AL LIQUIDAR LOS ACTIVOS:

Valor Liquidac. Valor en Libros Ganan/Pérdida Impto. a la Renta
Computadoras 34,272.00 28,800.00 5,472
Escritorios 2,142.00 1,800.00 342
Carpetas 5,783.40 4,860.00 923
Pizarras 314.16 264.00 50
Proyector 10,662.40 8,960.00 1,702
Muebles 1,570.80 1,320.00 251
Estantes 1,856.40 1,560.00 296
0.00 9,037 0.30
4 LIQ.

464,400
464,400

2,000 0
3,600 0
2,000 0
6,000 0
5,000 0
6,000
157,576
-148,539
182,176
646,576 0
193,973 0
452,603 0

4 LIQ.

464,400
464,400 0

34,272 -109,728
2,142 -858
5,783 -2,317
314 -126
10,662 -34,138
1,571 -629
1,856 -744
Total -148,539

576
2,072
 2,340
21,600
27,600

2,000
3,600
2,000
6,000
5,000

6,000

193,973 -2,711

272,760 53,890

245,530

245,530 0

mpto. a la Renta Pago/Crédito

2,711
 FINANCIAMIENTO NETO

0 1 2 3
Principal 200,000
Amortización 50,000 50,000 50,000
Interés(15%) 30,000 22,500 15,000
Escudo Tributario -9,000 -6,750 -4,500
Financiamiento Neto 71,000 65,750 60,500

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

0 1 2 3
Ingresos
Ingresos operativos 303,300 392,100 464,400
TOTAL INGRESOS 303,300 392,100 464,400
Costos y Gatos
Director 21,600 21,600
Personal Administrativo 27,600 27,600
Organización 224 224
Puesta en marcha 600 600
Capacitación 500 500
Patentes 350 350
Licencias 214.7 215
Movilidad 2,000 2,000 2,000 2,000
Honorarios 3,600 3,600 3,600 3,600
Mantenimiento y Reparación 2,000 2,000 2,000 2,000
Alquileres 6,000 6,000 6,000 6,000
Servicios Publicos 5,000 5,000 5,000 5,000
Planilla de Profesores 6,000 6,000 6,000 6,000
Depreciación 157,576 157,576 157,576 157,576
Amortización 50,000 50,000 50,000
Interes -30,000 -22,500 -15,000
Utilidad en venta de activo
Total costos y gastos 253,265 209,676 217,176
Utilidad antes de Imp. 50,035 601,776 681,576
Impuesto a la Renta (30%) 15,011 180,533 204,473
Utilidad Neta(Perdida) 35,025 421,243 477,103

FLUJO DE CAJA PROYECTADO

0 1 2 3

Ingresos
Ingresos operativos 303,300 392,100 464,400
TOTAL INGRESOS 0 303,300 392,100 464,400
Costos
Computadoras 144,000 144,000
Escritorios 3,000 3,000
Carpetas 8,100 8,100
Pizarras 440 440
Proyector 44,800 44,800
Muebles 2,200 2,200
Estantes 2,600 2,600
Gastos Operativos
Material de EscrItorio 192 192 384 576
Material de Enseñanza 691 691 1,381 2,072
Material de Limpieza 780 780 1,560 2,340
Director 21,600 21,600 21,600 21,600
Personal Administrativo 27,600 27,600 27,600 27,600
Intangibles
Organización 224 224
Puesta en marcha 600 600
Capacitación 500 500
Patentes 350 350
Licencias 214.7 215
Gastos Ind. Fabricación
Movilidad 2,000 2,000 2,000 2,000
Honorarios 3,600 3,600 3,600 3,600
Mantenimiento y Reparación 2,000 2,000 2,000 2,000
Alquileres 6,000 6,000 6,000 6,000
Servicios Publicos 5,000 5,000 5,000 5,000
Costos de Enseñanza
Profesores 6,000 6,000 6,000 6,000
Impuesto a la Renta 15,011 180,533 204,473
Total Gastos y gastos 282,491 297,502 257,658 283,260

Flujo de caja Economico -282,491 5,798 134,442 181,140

Financiamiento Neto 200,000 71,000 65,750 60,500

Flujo de caja Financiero -82,491 76,798 200,192 241,640

Tasa de Descuento COK 20% CRITERIOS DE EVALUACIÓN
VPNE S/. 32,788.23 VPNF S/. 399,270.68
TIRE 24.45% TIRF 154.68%
B/C E 8.62 B/C F 0.65
Período Rec. 2.92 Años Período Rec. 0.37 Años

EFECTO TRIBUTARIO AL LIQUIDAR LOS ACTIVOS:

Valor Liquidac. Valor en Libros Ganan/Pérdida Impto. a la Renta

Computadoras 34,272.00 28,800.00 5,472
Escritorios 2,142.00 1,800.00 342
Carpetas 5,783.40 4,860.00 923
Pizarras 314.16 264.00 50
Proyector 10,662.40 8,960.00 1,702
Muebles 1,570.80 1,320.00 251
Estantes 1,856.40 1,560.00 296
0.00 9,037 0.30
4

50,000
7,500
-2,250
55,250

4 LIQ.

464,400
464,400

2,000 0
3,600 0
2,000 0
6,000 0
5,000 0
6,000
157,576
50,000
-7,500
-148,539
224,676
689,076 0
206,723 0
482,353 0

4 LIQ.

464,400
464,400 0

34,272 -109,728
2,142 -858
 5,783 -2,317
314 -126
10,662 -34,138
1,571 -629
1,856 -744 Total -148,539

576
2,072
2,340
21,600
27,600

2,000
3,600
2,000
6,000
5,000

6,000
206,723 -2,711
285,510 53,890

232,780
55,250

288,030 0

o. a la Renta Pago/Crédito
2,711
PROYECTO: IST CHOTEC

EVALUACIÓN DEL PROYECTO

CASO: EVALUACION

EJEMPLO UTILIZANDO VALORES DE RESCATE

FLUJO DE CAJA ECONOMICO, FINANCIAMIENTO NETO Y FLUJO DE CAJA FINANCIERO

PERIODO 0 PERIODO 1

INGRESOS
Pensión 286,800
Matricula 16,500
Ventas Netas 303,300

EGRESOS
Inversión Total 207,029
Computadoras 144,000
Escritorios 3,000
Carpetas 8,100
Pizarras 440
Proyector 44,800
Muebles 2,200
Estantes 2,600
Intangibles 1,889

Costos Operativos 26,263

- Mano de Obra 6,000
- Materia Para el Servici 1,663
- Gastos Indirectos de Fab. 18,600
- Depreciación 0

- Pagos de IGV netos (V - C) 0

Costos de Operación 49,200

- Administración 21,600
- Ventas 27,600

Impuesto a la Renta (30%)

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO -207,029 227,838

FINANCIAMIENTO NETO 200,000

+ Préstamos 200,000
- Amortización Constante 50,000
- Intereses TEA = 8% 30,000
+ Escudo Fiscal (0.3 x i) -9,000
FLUJO DE CAJA FINANCIERO -7,029 316,838

CALCULO DE LA DEPRECIACIÓN
Depreciac.: Edificios (10 años) = 9,000 NOTAS:
Maquins.(5 años) = 11,000
Equipos (5 años) = 4,000
Depreciación anual 24,000
O VALORES DE RESCATE

LUJO DE CAJA FINANCIERO

PERIODO 2 PERIODO 3 PERIODO 4 LIQUIDACION

Valor de
Rescate
370,800 439,200 439,200
21,300 25,200 25,200
392,100 464,400 464,400

56,601
34,272
2,142
5,783
314
10,662
1,571
1,856

27,925 29,588 29,588

6,000 6,000 6,000
3,325 4,988 4,988
18,600 18,600 18,600
0 0 0

0 0 0

49,200 49,200 49,200

21,600 21,600 21,600
27,600 27,600 27,600

180,533 204,473 206,723 -2,711

134,442 181,140 178,890 53,890

50,000 50,000 50,000 0

22,500 15,000 7,500
-6,750 -4,500 -2,250
 213,692 250,640 238,640 53,890

1) Tx PyG = TxFC+EFi
2) En el FCE no hay Dep. ni intereses
3) La Estructura de K : FN / Inv. Total
4) La Estructura Financiera: D1/DT,D2/DT, etc.
EVALUACIÓN DEL PROYECTO

FABRICACION DE ARTESANIAS

ESTADOS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS PROYECTADOS

RUBROS PERIODO 1

INGRESOS POR VENTAS

Precio (P) Sin IGV 20
Cantidad Vendida (Q) 15,000
Ventas Netas (P x Q) 300,000

Costos de Fabricación 141,000

- Mano de Obra Directa 30,000
- Materia Prima Directa 84,000
- Gastos Indirectos de Fabricación 3,000
- Depreciación 24,000

Costos de Operación 28,000

- Gastos Administración 12,000
- Gastos de Ventas 16,000

Total Costos 169,000

Utilidad Operativa (EBIT) 131,000

Gastos Financieros (intereses) 30,000

Utilidad antes de Impuestos 101,000

Participación de los Tarbajadores

Impuesto a la Renta (30%) 30,300

Utilidad Neta 70,700

Depreciacíon: Edificios (10 años) = 9,000.00

Máquinas.(5 años) = 11,000.00
Equipos (5 años) = 4,000.00
Depreciación anual = 24,000.00

(*) Nótese que el monto del Impuesto a la Renta que se da en PyG es inferior al
monto por dicho concepto en el Flujo de Caja Económico, pues a este se le
debe restar el efecto del escudo fiscal de los gastos financieros.
Tx PyG = Tx FCE - EF
30,300 = 39,300 - 9,000
 PERIODO 2 PERIODO 3

20 20
25,000 28,000
500,000 560,000

148,500 162,000
30,000 36,000
90,000 96,000
4,500 6,000
24,000 24,000 Ver cálculo abajo

34,000 40,000
14,000 16,000
20,000 24,000

182,500 202,000

317,500 358,000

20,000 10,000 Se calculan en el FC

297,500 348,000

89,250 104,400 Comparar con los valores del FC (*)

208,250 243,600

yG es inferior al
s a este se le