ALUMNA:

Veronika Arrieta Pinto

PROFESOR:

LUIS ALBERTO PERALTA LETICHE

CURSO:

FINANZAS INTERNACIONALES

TEMA:

TALLER N°3 MERCADO INTERNACIONAL DE CAPITALES

2016
1. ¿Qué es el mercado internacional de capitales?

También llamado mercado de acciones, en él se coordina la oferta y demanda del capital

financiero en forma de dinero y valores o activos financieros, en el cual surgen
intermediarios especializados, regulados y controlados.

2. ¿Cuál es la influencia del MIC en el sistema financiero internacional?

El MIC permite el desarrollo de las economías por consiguiente el desarrollo del sistema
financiero internacional, ya que muchas veces el MIC se convierte en una fuente de
financiamiento para los bancos y economías.

3. ¿Qué significa la banca multinacional?

Las bancas multinacionales, son el apoyo financiero de las empresas multinacionales, las
empresas tratan de crecer a través de las inversiones.
En la banca multinacional participan capitales extranjeros, los cuales incentivan operaciones
bancarias y financieras de inversiones, desarrollo de negocios y servicios en el país y fuera
de él.

4. ¿Qué es un ADR y que tipos existen? Explique

Un ADR traducido es un Recibo de Deposito americano, es un instrumento financiero,

ideado antes de la depresión de 1929, que autoriza a los inversionistas estadounidenses a
negociar acciones de compañías extranjeras sin necesidad de comprar y vender en una bolsa
exterior. Las acciones de la compañía foránea quedan custodiadas por la sucursal exterior
de un Banco de EE.UU. que emite ADR`s a nombre del inversionista en cuestión.

ADRs emitidos sobre acciones existentes:

ADR de Nivel 1: Es la manera más rápida y fácil mediante la cual las empresas extranjeras
pueden ofrecer sus acciones en USA. No están listados en la bolsa de USA, pero como
pueden ser adquiridos por gente de USA, requieren estar registrados ante la SEC.

ADR de Nivel 2: Sí están listados en una bolsa de USA. Por lo que también estarán
registrados ante la SEC.

ADRs emitidos sobre acciones nuevas:

ADR de Nivel 3: Oferta Pública Primaria, permite a la empresa emitir nuevas acciones y
colocarlas mediante ADRs entre inversionistas estadounidenses. Son listados en las bolsas
norteamericanas.
 Regla 144 A: Igual que el nivel 3, pero los ADRs no están listados en las bolsas
estadounidenses, sino que son colocados entre inversionistas institucionales. Estos ADRs
solo podrán venderse al público no institucional una vez pasados dos años tras su
colocación.

GDR: Oferta Global, la compañía coloca sus acciones en los mercados internacionales, se
puede hacer de manera pública o privada.

5. ¿Cómo podemos desde Perú invertir en acciones de empresas en la bolsa de valores de

los EEUU?

Si el inversor se encuentra en Perú lo primero que debe hacer es crear una cuenta en alguna
empresa que brinde servicio de corredores de bolsa online, una vez creada la cuenta que
deben llenar formatos con los datos personales, seguido de esto la empresa envía unos
documentos que deben ser impresos y firmados.

Este formato se llama W-8BEN, que es un formulario muy sencillo, en el cual escribe su
nombre, apellido, dirección, su correo electrónico y en qué país vive. Estos tres documentos
(aplicación, W-8BEN y documento de identificación) los envía por correo a la Casa de
Corretaje de Bolsa, y cuando ella recibe esta documentación, lo contactarán, ya sea vía
telefónica o vía correo electrónico, diciéndole que su cuenta ya está abierta y que puede
proceder a enviar los fondos de inversión.

Una vez creada la cuenta, el inversor puede iniciar las operaciones, primero depositando el
dinero necesario para realizar las transacciones, el inversor podrá seguir de forma online los
procesos, además de hacer el cobro de las ganancias mediante el proceso que la empresa
aplica.

6. ¿Qué significa un ETF en el mercado de valores?

El ETF replica los movimientos de los valores que están en su interior, y para ello tiene en
cuenta el peso que tiene cada uno de los valores dentro del portafolio. Existen dos tipos de
réplica: la física y la sintética.

En diferencia con respecto a un fondo tradicional, el ETF se comporta como una acción,
dado que su precio se calcula de forma automática teniendo en cuenta la ponderación de
los valores que contiene.
 Los ETFs a diferencia de los fondos tradicionales tienen unas comisiones de gestión muy
reducidas al realizar una gestión pasiva.

7. ¿Qué significa un EPU desde en el mercado de valores?

Es un fondo de inversión, inscrito en la Bolsa de Valores de Nueva York desde junio del 2009
y desde hace un tiempo en la Bolsa de Valores de Lima. Un ETF (Exchange-Trated-Fund),
instrumento similar a un fondo mutuo, por su diversificación pero a su vez negociado con la
comodidad de una acción.

8. ¿Se puede invertir en estos dos instrumentos financieros internacionales desde el Perú en
forma Online?

Si se puede invertir por medio de investopedia o un trader, primero se debe crear una
cuenta y elegir un portafolio de inversiones óptimo para lograr optimizar el dinero que
estamos invirtiendo de la mejor forma posible según nuestro análisis técnico

9. Se puede adquirir el EPU desde la Bolsa de Valores de Lima?

Si se puede adquirir EPU desde La Bolsa de Valores de Lima (BVL). El EPU está conformado
por las 27 acciones más líquidas del Perú, incluyendo mineras, cadenas de venta minorista,
bancos y otras consideradas las más liquidas del mercado.

El EPU está conformado por acciones de empresas del sector financiero, retail, minero,
construcción, alimentos, entre otros consideradas las más líquidas del mercado de valores
limeño.

Cualquier persona puede comprarlo a través de una Sociedad Agente de Bolsa, ya no

necesita tener una cuenta en el exterior, en términos de impuesto a la renta las personas
tendrán afectación del 5 por ciento y no del 30 por ciento que hubiera sido si es que
compraban y vendían o liquidaban desde New York.

10. ¿Cuáles son las ventajas y desventajas de operar en distintos mercados internacionales?

Una ventaja importante es que estas empresas obtienen nuevos clientes para sus
productos y/o servicios, aumentando, por tanto, sus ingresos.
 Las ventajas más importantes son:

1. Las operaciones en el extranjero reducen de los aranceles, la disminuyen de los impuestos

y alientan a tener un trato político favorable en otros países.
2. Las operaciones en el extranjero permiten a las empresas establecer instalaciones de
producción de bajo costo en ubicaciones cercanas a las materias primas y a la mano de
obra regional.
3. Las empresas conjuntas permiten a las empresas aprender la tecnología, la cultura y las
prácticas de negocios de otras personas, así como establecer contactos con clientes,
proveedores, acreedores y distribuidores potenciales en países extranjeros.
4. Las operaciones en el extranjero absorben la capacidad excesiva, reducen los costos por
unidad y diseminan los riesgos económicos sobre un número mayor de mercados.
5. Muchos gobiernos y países extranjeros ofrecen diversos incentivos para fomentar la
inversión extranjera en ubicaciones específicas.
6. Los competidores en los mercados extranjeros no existen o la competencia puede ser
menos intensa que en los mercados domésticos.

Por el lado de las desventajas tenemos:

1. Las empresas confrontan diferentes fuerzas sociales, culturales, demográficas, ambientales,

políticas, gubernamentales, legales, tecnológicas, económicas y competitivas, a menudo
poco comprendidas, cuando realizan operaciones de negocios a nivel internacional.

11. ¿Cómo se clasifican los mercados financieros internacionales?

Los mercados financieros internacionales son mercados financieros en los que las
operaciones que se realizan superan el marco de un Estado e implican a agentes de
diferentes nacionalidades.

Las transacciones que se realizan en los mercados financieros internacionales incorporan,

respecto a las realizadas en los mercados domésticos, riesgos específicos derivados
principalmente de la moneda de denominación de los activos financieros y de la
posibilidad de que se implanten controles de cambios.

Los mercados financieros internacionales además de permitir la realización de

transacciones financieras de carácter supranacional, contribuyen decisivamente a la
integración de los distintos mercados financieros nacionales, especialmente a través de
los mercados de divisas.

Los mercados financieros se clasifican:

Existen distintos criterios de clasificación de los mercados financieros:

1. Atendiendo a la existencia o no de algún intermediario financiero.

2. Atendiendo al vencimiento de los instrumentos financieros.

3. Atendiendo al carácter primario o secundario de las transacciones.

4. Según el carácter organizado o no del mercado financiero.

Estos criterios de clasificación no son excluyentes entre sí y, en cualquier caso, los

mercados pueden ser domésticos o internacionales.

La clasificación más utilizada a la hora de diferenciar entre los distintos mercados

financieros internacionales es atendiendo al vencimiento de los instrumentos financieros
negociados y según el cual se suele diferenciar entre:

- Mercado internacional de medios de pagos, es decir, el mercado internacional de

divisas, en el que se intercambian las divisas de los distintos países (fundamentalmente
depósitos en moneda extranjera). Su importancia se deriva de que, además de servir de
vínculo entre multitud de mercados financieros domésticos, constituye un sistema
independiente de apoyo a las transacciones internacionales.

- Mercado internacional de crédito o financiación, en el que son objeto de transacción

instrumentos financieros a largo plazo, es decir, a más de un año. De deuda a medio o
largo plazo o de participaciones en el capital de las empresas, como las acciones y los
bonos.

En los mercados de crédito, junto a los mercados domésticos, suelen diferenciarse

convencionalmente entre:

- Mercados extranjeros, dónde los agentes económicos no residentes pueden financiarse

en la moneda nacional del país en cuestión, pero sin necesidad de cumplir las mismas
regulaciones que afectan a los residentes en el país. No obstante, en estos mercados
extranjeros todas las transacciones están sometidas a las reglas y usos institucionales
que rigen los mercados domésticos.

- Mercados externos o euromercados, los cuales constituyen una fuente de financiación

crediticia alternativa a los mercados domésticos, cuya principal característica es la
ausencia de regulación. El carácter verdaderamente supranacional sólo se produce en las
transacciones financieras que se realizan en los euromercados, ya que es en ellos en los
que los instrumentos financieros están denominados en monedas distintas a la del país
donde el mercado está localizado.
 Independientemente de los activos financieros, a través de los cuales la financiación se
canaliza desde ahorradores a inversores, en los mercados financieros más desarrollados
los riesgos pueden ser objeto de transacción separada del activo financiero del que se
derivan. Los mercados financieros internacionales son en los que se comercializan
instrumentos derivados o de cobertura de riesgos, como son los futuros, las opciones y
las operaciones swap.

12. ¿Que son las Eurodivisas y cuál es su diferencia con los Euro créditos?

La Eurodivisa es poseída y utilizada fuera del país de origen. El término eurodivisa se aplica
a todo depósito bancario denominado en una divisa que no es la moneda del país en que
el banco se halla establecido. Aunque el término eurodivisa fue acuñado para referirse a
un fenómeno monetario básicamente europeo en un principio, el término puede aplicarse
también a otras divisas y áreas geográficas.

Moneda convertible depositada en los bancos de un país distinto del país de origen de
la moneda. Estas divisas permiten operaciones de préstamos y empréstitos.

Los eurocréditos son transacciones internacionales crediticias realizadas entre una

persona y alguna institución financiera domiciliada en Europa.

13. ¿Qué características tienen los créditos internacionales?

- No existe una legislación internacional que regule estas operaciones, si no estarán

reguladas por la normativa de cada país en materia financiera internacional.
- Implican un elevado volumen de recursos financieros. Tienen por tanto un carácter
extraordinario.
- Son créditos sindicados: un proceso de sindicación bancaria supone la asociación temporal
de entidades financieras para participar en la concesión de un crédito internacional. los
sindicatos se forman exclusivamente para la concesión de un crédito concreto.

14. ¿Cuál es la rentabilidad promedio actual de los últimos seis meses de las siguientes bolsas
latinoamericanas y cuál ha sido la más rentable?

15. Considera Ud. importante la integración de las bolsas de valores latinoamericanas de los
países integrantes de la alianza del pacifico: México, Colombia, Perú y Chile, ¿por qué?
 Si es importante la integración de las bolsas de valores de América Latina, ya que tiene
como objetivo desarrollar el mercado de capitales a través de la integración de los cuatro
países, para dar a los inversionistas una mayor oferta de valores, emisores y las más
grandes fuentes de financiamiento. El Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) es
representado por la Bolsa de Valores de Colombia, la Bolsa de Comercio de Santiago,
la Bolsa Mexicana de Valores y la Bolsa de Valores de Lima, con el propósito de crear un
patrimonio único de los cuatro países. El MILA es en gran medida una parte de los
esfuerzos de integración económica entre la Alianza del Pacífico.

16. ¿Qué opinión le merece el software de la Bolsa adquirido por la Universidad Ricardo Palma
y que sugerencias para mejorarlo tiene?

La universidad Ricardo Palma no cuenta con el software.

17. ¿Qué Características tiene el mercado Internacional de Renta Fija?

El mercado de renta fija hace referencia, por lo general, a aquellos mercados en los que se
negocian activos financieros de deuda emitidos por los estados, organismos y entidades
públicas y por empresas privadas.

El mercado internacional de renta fija también denominada mercado internacional de

obligaciones o de bonos, se desarrolla a finales de los sesenta como una frente de recursos
financiera a largo plazo. Los bonos y obligaciones internacionales tienen una estructura
muy similar a los nacionales, pero están denominadas en una moneda diferente a la del
país emisor.

El mercado de renta fija hace referencia, por lo general, a aquellos mercados en los que se
negocian activos financieros de deuda emitidos por los estados, organismos y entidades
públicas y por empresas privadas.

II. CLASIFICACIÓN DE LOS MERCADOS DE RENTA FIJA

El sistema financiero de cualquier país desarrollado comprende dos mercados de deuda o

de renta fija, cuya diferencia radica, básicamente, en los plazos de colocación de los
fondos de financiación que canalizan cada uno de ellos:

- Mercado Monetario: en él se realizan las operaciones de crédito a corto plazo.

- Mercado de Capitales: comprende las operaciones de colocación y financiación a medio y

largo plazo.

Sin embargo, esta clasificación tiene sus límites ya que existen productos que, a pesar de
su plazo medio o largo de vencimiento, se suelen incluir en el primero debido a sus
características de gran liquidez.

Respecto a la fase de negociación, en todo mercado financiero se puede distinguir entre:

- Mercados primarios: en ellos tiene lugar la colocación entre los inversores de los activos
primarios del emisor a cambio de fondos con los que financiarse. Por lo tanto, un activo
financiero es objeto de una única negociación en un mercado primario. Una vez emitidos,
estos activos pueden ser objeto de compraventa en el mercado secundario si cumplen la
característica de ser negociables legalmente.

- Mercados secundarios: en este mercado, los demandantes de los títulos los compran a
sus propietarios y no al emisor como ocurría en el mercado primario. No se da ninguna
financiación ya que no existe transferencia de recursos hacia la inversión productiva. El
ejemplo típico de estos mercados es la Bolsa de Valores. El mercado secundario cumple
una serie de funciones de notoria importancia para cualquier sistema financiero: permite
la formación de precios de referencia que, a su vez, darán la pauta a nuevas emisiones y
suministra liquidez al mercado primario haciendo posible la desinversión de los títulos.

Entre las técnicas de emisión de títulos en este mercado cabe destacar las siguientes:

Descuento o cobro de intereses “al tirón”: que se caracteriza porque el título es comprado
por debajo de su precio nominal, y al vencimiento se amortiza recibiendo su nominal.

Cupón cero: el título es adquirido por su valor nominal y amortizado con diferentes primas
según el plazo de reembolso.

Interés variable: el título tiene un tipo de interés variable o flotante (FRNs o Floating Rate
Notes, también denominados simplemente floaters) que evoluciona según un tipo de
interés de referencia, normalmente el interbancario. Así por ejemplo, cupones indiciados
al Euribor a tres meses más un diferencial.

Dentro de los mercados monetarios se puede distinguir entre:

- Los mercados monetarios interbancarios.

- Los mercados monetarios de Deuda Pública.

- Los mercados de activos empresariales a corto plazo.

Los mercados monetarios interbancarios

En este tipo de mercados monetarios las entidades financieras realizan operaciones de

préstamo y crédito, cediéndose, directamente o a través de intermediarios privados y
especializados, depósitos u otros activos financieros a un plazo muy corto, generalmente
un día o una semana. Las principales operaciones realizadas son las derivadas del
intercambio de depósitos, los derivados de tipos de interés a corto plazo (Forward Rate
Agreemets (FRA s) y swaps sobre tipos de interés a corto).

Se trata de un mercado mayorista, al que acuden diariamente bancos y otras instituciones

financieras.
Las funciones de este mercado se pueden dividir en:

Ajustes de liquidez: Los bancos deben cubrir su encaje de tesorería en el Banco de España.
Cada día las entidades financieras calculan sus necesidades de liquidez. Es un porcentaje
que se gira sobre todos los pasivos computables, y cada entidad tiene que calcular la
media decenal de los mismos.

Financiación ordinaria: Tradicionalmente las cajas de ahorros han sido proveedoras netas
de dinero al mercado, mientras que los bancos extranjeros han sido los demandantes de
dichos fondos, habida cuenta de su tradicional déficit de pasivo al carecer de red
comercial.

Especulación y arbitraje: los tesoreros de los Bancos pueden obtener beneficios

negociando especulativamente con los fondos (trading). En este sentido, pueden pedir
dinero prestado a un año, si creen que subirán los tipos, y una vez que suceda su
expectativa, prestar ese dinero a otros plazos o cerrar posiciones.

- El mercado de FRA s: Es el mercado interbancario en el que se negocian los FRA s, es

decir, acuerdo al que llegan dos partes sobre la compra teórica de un activo financiero a
un tipo fijado previamente, con un plazo de "x" meses, que comienza dentro de "y" meses.

Los mercados monetarios de Deuda Pública

La organización del mercado de Deuda Pública en España se articula alrededor de una

estructura, formada por diversas entidades, que permite la conexión del Tesoro con los
inversores finales. A su vez, existen varios niveles para operar, ya que, aunque todo
inversor privado o institucional puede adquirir activos públicos, no todos los inversores
pueden intervenir de forma directa en la Central de anotaciones en Cuenta del Banco de
España.

La Central de anotaciones en Cuenta es un servicio perteneciente al Banco de España que

se encarga de gestionar, por cuenta del Tesoro, las emisiones y las amortizaciones de los
títulos de deuda pública incluidos en el sistema de anotaciones en cuenta. Otra de sus
funciones es pagar los intereses devengados por sus titulares.

2. Los Mercados de Capitales

El mercado de capitales se ha definido como aquel al que acuden los agentes del mercado
para financiarse a medio y largo plazo. Normalmente se suele dividir en dos mercados:
mercados de valores (dividido, a su vez, en mercado de renta fija y mercado de renta
variable) y mercado de crédito a largo plazo.

Dentro del mercado de capitales se puede distinguir también entre los mercados de Deuda
Pública y de Deuda empresarial. Ya se vio que la división conceptual entre mercados de
capitales y mercados monetarios es muy difusa. Así, cabe clasificar a la Deuda Pública a
medio y largo plazo dentro del mercado de capitales si se utiliza como criterio el
vencimiento de los títulos, aunque por su liquidez, a veces, se incluye en el monetario.
Dejando al margen tal discusión teórica, se puede caracterizar el mercado de capitales, en
comparación con el mercado monetario, por los siguientes aspectos:

- Riesgo: el grado de riesgo de los emisores en el mercado de capitales se extiende a un

gran abanico de agentes: emisores públicos con garantía del Estado, emisores con alto
nivel de riesgo, compañías con una calificación baja, Estados con alto riesgo (por ejemplo,
países emergentes).

- Liquidez: mientras que el mercado monetario se caracteriza por la elevada liquidez de los
títulos emitidos, en el de capitales se encuentra una gran heterogeneidad; desde títulos de
fácil colocación en el mercado secundario a otros para los que la estrategia habitual se
suele restringir a la permanencia en carteras hasta su vencimiento.

a) El mercado primario de capitales

Los títulos de renta fija privados pueden emitirse de forma pública, dirigidos a particulares
o empresas en general (public placement) o enfocados a un número concreto de
inversores institucionales (private placement).

En ocasiones se establece un período, previo a la fase de suscripción propiamente dicha,

que se conoce como el “mercado gris”, reservado únicamente para la negociación entre
profesionales. En este mercado, los intermediarios, una vez conocidas las características
básicas de la emisión, empiezan a negociar los títulos, aunque todavía no se hayan emitido
efectivamente.

La emisión y colocación de títulos de renta fija privados (y en muchas ocasiones los de

Entes Públicos) se realiza bien de forma directa por el mismo emisor o a través de
intermediarios financieros que compran los activos emitidos y que, a la vez, emiten otros
que colocan entre el público en general.

En la modalidad de colocación directa utilizando a agentes colocadores, la empresa emite

los títulos en serie a un determinado tipo de interés explícito -y dejando aparte las
posibilidades de negociación directa con los ahorradores- suele encargar a un “pool” de
intermediarios financieros la formación de un sindicato de aseguramiento y colocación de
la emisión. Formado dicho sindicato, se discute la calidad del producto que deberán de
intermediar, así como sus condiciones de plazo, interés explícito, etc. Puestos de acuerdo
con el emisor, fijan una determinada comisión de aseguramiento y colocación de la
emisión (a través de un contrato de dirección, colocación y aseguramiento), la cual podrá
adoptar varias modalidades, entre las que destacan las siguientes:

a) Venta en firme: el sindicato asegurador se compromete a colocar todos los títulos y, en

caso contrario, a quedárselos. El emisor tiene garantizado que recibirá en una fecha
determinada el nominal de sus títulos menos la comisión de aseguramiento. La venta en
firme es la forma más usual de emisión de títulos con interés explícito y es la que buscan
preferentemente los emisores, puesto que, aunque les suponga una importante comisión
a pagar, tienen perfectamente garantizado el abono de la colocación de los títulos y ello
les permite prever con certeza sus necesidades de tesorería.
 b) Venta Stand-by: en este caso se firma un acuerdo de suscripción subsidiaria, stand-
by, por el que los intermediarios financieros obtienen una comisión sobre los títulos que
venden exclusivamente. Finalizado el período de suscripción de los títulos, el grupo o
sindicato asegurador se queda con los títulos no colocados, pero a un precio especial, que
normalmente les compensa de la teórica financiación bancaria que precisarían para
incorporarlos en su cartera.

c) Venta al mayor esfuerzo o a comisión: el intermediario recibe una comisión por los
títulos vendidos y terminado el período de suscripción, si no se ha colocado el volumen
planeado de la emisión, éste se reduce por la parte no vendida.

Una vez formado el sindicato asegurador para la emisión, ésta se debe instrumentalizar,
para lo que son necesarios los siguientes registros previos para obtener autorización de
emisión: comunicación previa de la emisión a la Comisión Nacional del Mercado de
Valores, aportación y registro previo por parte de la CNMV de los documentos
acreditativos del Acuerdo de Emisión, de las características de los valores a emitir y de los
derechos y obligaciones de sus tenedores. Una vez verificados y registrados en la CNMV
los informes de auditoría, se verificará y registrará un folleto informativo sobre la emisión
proyectada.

b) El mercado secundario de capitales

En España existen diversos mercados organizados cuyo objetivo fundamental ha sido el

desarrollo de un mercado secundario muy institucionalizado y con una gran liquidez,
apostando por la especialización en algún instrumento determinado de renta fija, como
son los siguientes:

- El mercado bursátil de renta fija: Se trata del mercado organizado de renta fija con más
tradición histórica, aunque no significa que hoy en día cuente con el mayor volumen de
operaciones, tras la aparición para la renta fija de los otros mercados. En él se negocian
activos de deuda pública y privada y con carácter exclusivo los bonos convertibles.

- El mercado de anotaciones en cuenta: en el que se negocian los activos financieros de

deuda pública.

- El Mercado de la AIAF: en el que se cotizan no sólo pagarés y bonos empresariales, sino

también obligaciones bancarias, de Comunidades Autónomas, bonos matadores (las
emisiones aun vivas emitidas en su momento en pesetas por entidades no residentes), de
empresas en general y títulos hipotecarios.

18. Defina los siguientes términos o instrumentos financieros internacionales de renta fija:

EUROPAPEL (Eurocommercial Paper): Un préstamo no garantizado de corto plazo emitido

por un banco o una corporación en el mercado monetario internacional, denominado en
una moneda que difiere de la moneda nacional de la corporación.

EURONOTAS (Euro Notes): Oferta legal en forma de billete que se puede utilizar a cambio
de bienes y servicios en la eurozona. Las notas de euro vienen en 5, 10, 15, 20, 50, 100,
 200 y 500 denominaciones del euro. El suministro de billetes en euros está controlado por
el Banco Central Europeo, que controla la política monetaria con el fin de mantener la
estabilidad de precios en la Unión Europea.
EUROBONOS (Eurobond): Un eurobono está denominado en una moneda distinta de la
moneda nacional del país o mercado en el que se emite. Estos bonos se agrupan
frecuentemente por la moneda en la que están denominados, como los bonos
eurodólares o euroyen. La emisión se maneja generalmente por un sindicato internacional
de instituciones financieras en nombre del prestatario, uno de los cuales puede suscribir el
bono, garantizando así la compra de toda la emisión.

BONOS MATADOR (Foreign Bond): Un bono extranjero es un bono emitido en un

mercado interno por una entidad extranjera en la moneda del mercado interno como
medio de recaudar capital. Para las empresas extranjeras que realizan una gran cantidad
de negocios en el mercado interno, la emisión de bonos extranjeros, como bonos bulldog,
bonos Matilda y bonos samurai, es una práctica común. Dado que los inversores en bonos
extranjeros suelen ser los residentes del país nacional, los inversores encuentran
atractivos los bonos porque pueden agregar contenido extranjero a sus carteras sin la
exposición al tipo de cambio añadido.

BONOS BRADY (Brady Bonds): Bonos emitidos por los gobiernos de los países en
desarrollo. Los bonos Brady son algunos de los valores de mercado emergente más
líquidos. Ellos son nombrados por el ex secretario del Tesoro de Estados Unidos, Nicholas
Brady, quien patrocinó el esfuerzo para reestructurar los instrumentos de deuda de los
mercados emergentes.

BONOS INDEXADOS (Index-Linked Bond): Un bono indexado es un bono en el cual el pago

del ingreso del principal se relaciona con un índice de precios específico, a menudo el
Índice de Precios al Consumidor. Esta característica proporciona protección a los
inversores mediante la protección de los cambios en el índice subyacente. Los flujos de
efectivo del bono se ajustan para asegurar que el tenedor del bono recibe una tasa de
rendimiento real conocida.

19. ¿Qué características tiene el Mercado Internacional de Renta Variable?

Características del mercado de renta variable:

 Permite a las empresas captar recursos a cambio de la entregar acciones de la empresa.

 Las acciones de capital confieren a sus titulares derecho a participar en las ganancias de
la empresa emisora (dividendos), en la adopción de acuerdos sociales (derecho al voto
en las Juntas Generales de Accionistas) y en la división del patrimonio (en caso la
empresa se liquide).
 Además de los dividendos, los inversionistas pueden obtener una ganancia (o pérdida)
de capital generada por el diferencial entre los precios de compra y venta.
20. ¿Cuáles son las características de las 3 principales Bolsas de los Mercados Norteamericanos?

- La Bolsa nacional americana es evidentemente la más rica del mundo y la más

representativa (a causa del rol central jugado por el dólar en las transacciones
internacionales).
- Contiene dos departamentos: el NSYE (Nex York Stock Exchange), más conocida bajo el
nombre de Wall Street y la Nasdaq. El NYSE (Wall Street) fue creado en 1792 y cotiza las
mayores empresas americanas (Exxon, Coca Cola, IBM, General Motors, etc.).
- Las condiciones de entrada en la NYSE son precisas y comprenden los beneficios de la
empresa, el número de activos (acciones) difundidas públicamente y el tamaño (valor) de
los activos que tiene. La NYSE posee únicamente un mercado al contado, pero se puede
actuar en descubierto, pidiendo prestado a los corredores de capitales, con la condición
de pagar los intereses y entregar un depósito. La Nasdaq, no posee criterios de entrada
estrictos, es completamente electrónica y toma sobretodo la forma de la Bolsa americana
que permite la entrada en la economía de mercado financiero a nuevas empresas
americanas con un gran crecimiento. Encontramos también en Nueva York la AMEX
(American Exchange), la más anciana de las tres, que tiene el mismo funcionamiento que
Wall Street, pero con condiciones de entrada menos duras financieramente. Su actividad
está en disminución desde hace varios años, habiendo sido acaparado su potencial por la
electrónica de la Nasdaq.

21. Cuáles son las características de las siguientes bolsas europeas: LONDON STOCK EXCHANGE,
EURONEXT, BME SPANISH STOCK EXCHANGES, LA BOLSA ITALIANA

LONDON STOCK EXCHANGE: La bolsa de valores primaria en la U.K. y la más grande de

Europa. Originado en 1773, los intercambios regionales se fusionaron en 1973 para
formar la Bolsa de Valores de Gran Bretaña e Irlanda, más tarde renombrada la Bolsa de
Londres (LSE). El Índice de Acciones de la Bolsa de Valores del Financiar Times (FTSE) 100,
o "Footsie", es el índice dominante, que contiene 100 empresas más valoradas (blue
chip) de la LSE.

EURONEXT: Es una bolsa europea transfronteriza, creada originalmente en 2000 a partir

de la fusión de las bolsas de Ámsterdam, Bruselas y París. En 2001 y 2002,
respectivamente, Euronext adquirió la Bolsa de Valores de Lisboa y Porto (BVLP) para
convertirse en una de las mayores bolsas del mundo. El 4 de abril de 2007, Euronext
completó su fusión acordada con el Grupo NYSE, dando lugar a la formación de NYSE
Euronext. Actualmente, la compañía opera el grupo de intercambio más líquido del
mundo, con casi 4.000 compañías cotizadas, lo que representa una capitalización de
mercado total de aproximadamente $ 30.5 billones. El índice Euronext 100 agrupa
grandes empresas (blue chip) del índice bursátil paneuropeo Euronext NV).

BME SPANISH STOCK EXCHANGE: Es una empresa que ofrece servicios, productos y
sistemas avanzados de negociación y acceso a los mercados globales a emisores,
intermediarios e inversores, tanto en España como a nivel internacional. Está organizada
en siete unidades de negocio: Renta Variable, Deuda Pública y Corporativa, Derivados,
Compensación y Liquidación, Difusión de Información, Consultoría, Nuevas Tecnologías y
Formación.
 Tiene más de 20 sociedades filiales y entre las que forman el grupo destacan Bolsa de
Madrid, Bolsa de Barcelona, Bolsa de Bilbao, Bolsa de Valencia, AIAF Mercado de Renta
Fija, MEFF, Iberclear, MAB, Visual Trader BME Consulting, BME Innova, BME Market Data
e Infobolsa. El IBEX 35 es su principal índice bursátil de referencia y está formado por las
35 empresas con más liquidez que cotizan en el Sistema de Interconexión Bursátil
Electrónico (SIBE) en las cuatro bolsas españolas (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia),
el cual es un índice ponderado por capitalización bursátil.

LA BOLSA ITALIANA: El principal mercado de valores de Italia, la Bolsa de Valores de

Milán (en italiano, Bolsa Italiana) remonta sus orígenes al establecimiento de 1808 del
Borsa di Commercio de Milán. La primera acción de la compañía fue enumerada en 1859,
y las compañías de la banca y del ferrocarril ensamblaron el intercambio en los 1870s. El
comercio electrónico entró en pleno funcionamiento en 1994, y la Bolsa se privatizó en
1998. El FTSE MIB (Financial Time Stock Exchange Milano Indice Borsa) es la principal
bolsa de valores de Italia situada en Milán. Se cotizan los 40 componentes con mayor
capitalización de la bolsa general que consta de unas 300 compañías que cotizan en
bolsa de lunes a viernes (menos festivos o conmemoraciones) y de las 9:00 horas hasta
las 17:30, los últimos compases de la cotización bursátil es lo que se llama la subasta de
precios que se realizan en 6 minutos.

22. ¿Cuáles son las bolsas y como se caracterizan las bolsas del sudeste asiático?

La bolsa de valores del sudeste asiático es una organización privada que brinda las
facilidades necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes,
introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra y venta de valores, tales
como acciones de sociedades o compañías anónimas, bonos públicos y privados,
certificados, títulos de participación y una amplia variedad de instrumentos de inversión.

La negociación de los valores en los mercados bursátiles se hace tomando como base unos
precios conocidos y fijados en tiempo real, en un entorno seguro para la actividad de los
inversores y en el que el mecanismo de las transacciones está totalmente regulado, lo que
garantiza la legalidad, la seguridad y la transparencia. Las bolsas de valores del sudeste
asiático abarcan los siguientes principales países: Singapur, Indonesia, Malasia, Kuala
Lumpur, Tailandia, Bangkok, Filipinas, Vietnam.
23. A que se denomina mercados emergentes. ¿Explique?

Un mercado emergente es aquel que aquel en el que el desarrollo del país se encuentra
en una etapa en la cual su economía pasa de estar en un estado de subsistencia a una
etapa de desarrollo industrial.

Las características son:

 Incipiente industrialización
 Mercado interno en crecimiento constante
 Producción generada en el sector primario
 Tecnologías no desarrolladas
 Mediana dependencia económica y financiera del exterior
 Mediana presencia en el mercado mundial

Sin embargo, los países con economías emergentes no dejan de tener problemas. Los
países que se encuentran en la lista de economías emergentes son: China e India Malasia,
Filipinas, Tailandia y Turquía, también Brasil y Rusia.

24. ¿Qué son los índices bursátiles y cuáles son los más importantes internacionalmente?
Explique

Un índice de bolsa es un promedio calculado de precios de acciones seleccionadas que

representan un mercado o un sector concreto. n una 'cesta' de acciones que proporciona
una amplia muestra de una industria, sector o economía, además de permitir que los
inversores hagan un seguimiento de los cambios en el valor de un mercado de acciones,
los índices también proporcionan un punto de referencia útil para medir el éxito de
medios de inversión tales como fondos y carteras de acciones.

Índices a tener en cuenta

Existe un índice prácticamente para cada sector imaginable de la economía y del

mercado de acciones. Algunos se conocen como 'índices mayores', como el Down Jones
Industrial Averigüe, el FTSE 100, el S&P 500 o el Nikkei 225.

Los índices principales los proporcionan empresas financieras líderes. Por ejemplo, el
FTSE 100 es propiedad de la Bolsa de Londres y del Financial Times, mientras que el S&P
500 está operado por el peso pesado financiero de Standard & Poor's.

Los índices mayores proporcionan la mejor forma de evaluar el rendimiento de una

industria, de un sector o de todo el mercado de acciones de un país. En España el Ibex 35
es el índice bursátil de referencia para la economía nacional y reúne los principales
valores del mercado bursátil español.
25. ¿Se puede invertir desde el Perú en un fondo de inversión Internacional de Renta Variable?

Si se puede hacer mediante investopedia se nos hace posible lograr esto, también
tenemos a ameritrade ambas son las más “conocidas” en el país.

26. ¿Que beneficios nos brinda la empresa ameritrade para las inversiones online?

Según un informe del 2014 TD Ameritrade fue seleccionado bróker #1 en el 2014 por
Stockbrokers.com. A pesar que el precio por transacción es elevado ($9.99) en
comparación con la competencia, sus plataformas de Trading ThinkorSwim y Trade
Architect son excelentes.

En el 2014 Thinkorswim fue seleccionado el mejor software de Trading para PC de

escritorio. Además, TD Ameritrade ofrece a sus clientes una amplia gama de recursos
educativos, investigaciones, guía, etc., que son valiosísimos para el inversor.

 Costo por transacción de acciones: $9.99

 Costo por transacción de opciones: $9.99
 Depósito mínimo: $0

27. ¿Como inversor desde Perú como puedo administrar mi cuenta, pagar y retirar mis
utilidades?

Investopedia te permite “practicar” con una plataforma para poder comerciar en la bolsa
de valores mediante su cuenta Demo, pero necesariamente necesitaras saber inglés ya
que todo el análisis técnico existente dentro de la plataforma esta en este idioma, para
retirar utilidades existe una tarjeta llamada TD ameritrade Visa Card la imagen esta
abajo:
 28. ¿Crearse una cuenta demo en Ameritrade por la suma de US$100,000 y elaborar un
portafolio de inversiones en acciones de empresas como Apple, Facebook, Google, etc, etc.
y en cuanto Ud. calcula su rentabilidad proyectada para dentro de 3 meses y por qué?

Para poder crear una cuenta demo piden una confirmación telefónica, la cual no pude
realizar porque no recibí ninguna llamada, mediante correo electrónico tampoco se pudo
realizar.

29. ¿Que beneficios ofrece Investopedia?

Ofrece facilidades a los inversores con una plataforma en la cual se puede establecer un
portafolio de inversión, podemos utilizar los análisis técnicos existentes nos permite ver
como se encuentra las principales bolsas del mundo, podemos comerciar con bonos,
acciones entre otros activos financieros existentes también puede copiarse el folio de
otro inversor “experimentado” pero se le debe pagar una comisión a este “inversor
experimentado”, son muchas las ventajas también podemos invertir en commodities,
etc.

30. Cuenta en Investopedia.

La situación fue similar a la de Ameritrade, no pude terminar de crear la cuenta online

además no ofrecen tantas facilidades como los traders del mercado de divisas FOREX.